Implantica

2019
ANNUAL REPORT 

Intermap Technologies Corporation

Corporate Information

OFFICES

Canadian Corporate Office 
Intermap Technologies Corp. 
840–6th Avenue SW 
Suite 200 
Calgary, AB  T2P 3E5 
Canada 
Phone: (403) 266-0900 
Fax: (403) 265-0499

Denver Worldwide Headquarters 
Intermap Technologies, Inc. 
8310 South Valley Highway  
Suite 240 
Englewood, CO  80112-5809 
United States 
Phone: (303) 708-0955 
Fax: (303) 708-0952

BOARD OF DIRECTORS

Partick A. Blott 
Chairman and CEO 
New York, New York, USA

Philippe Frappier 
Director 
Toronto, Ontario, Canada

TRANSFER AGENT

Computershare Trust 
Company of Canada 
600, 530 - 8th Avenue S.W. 
Calgary, Alberta T2P 3S8 
Canada 

AUDITORS

KPMG LLP 
150 Elgin Street 
Suite 1800 
Ottawa, ON K2P 2P8 
Canada

P.T. ExsaMap Asia  
Wisma Anugraha - 2nd Floor 
Jl. Taman Kemang No.32B  
Jakarta, Selatan 12510 
Indonesia 
Phone: +62 021 719 3808 
Fax: +62 021 719 3818

Intermap Technologies s.r.o. 
Zelený pruh 95/97 
140 00 Prague 4 
Czech Republic 
Phone: +420 261 341 411 
Fax +420 261 341 414

Michael R. Zapata 
Director 
New York, New York, USA

STOCK EXCHANGE

INTERMAP STOCK IS LISTED 
ON THE TORONTO STOCK 
EXCHANGE UNDER THE 
SYMBOL “IMP”

OFFICERS AND KEY PERSONNEL

Patrick A. Blott 
Chairman and CEO

Jennifer S. Bakken 
Exceutive Vice President and CFO

 
 
 
Management’s Discussion and Analysis

1

For the year ended December 31, 2019

For purposes of this discussion, “Intermap®” or the “Company” refers to Intermap Technologies® Corporation 
and its subsidiaries.

This management’s discussion and analysis (MD&A) is provided as of May 13, 2020 and should be read 
together with the Company’s audited Consolidated Financial Statements and the accompanying notes 
for the years ended December 31, 2019 and 2018. The results reported herein have been prepared in 
accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) and, unless otherwise noted, are 
expressed in United States dollars.

These audited consolidated financial statements have been prepared on a going concern basis in 
accordance with IFRS. The going concern basis of presentation assumes the Company will continue to 
operate for the foreseeable future and will be able to realize its assets and discharge its liabilities in the 
normal course of business.

These consolidated financial statements do not reflect adjustments that would be necessary if the going 
concern assumption were not appropriate. If the going concern basis were not appropriate for these 
financial statements, then adjustments would be necessary to the carrying amounts of assets and liabilities, 
the reported expenses and the classifications used in the statements of financial position.

Additional information relating to the Company, including the Company’s Annual Information Form (AIF), 
can be found on the Company’s Web site at www.intermap.com and on SEDAR at www.sedar.com.

FORWARD-LOOKING STATEMENTS

In the interest of providing the shareholders and potential investors of Intermap Technologies® Corporation 
(“Intermap” or the “Company”) with information about the Company and its subsidiaries, including 
management’s assessment of Intermap’s® and its subsidiaries’ future plans, operations and financing 
alternatives, certain information provided in this MD&A constitutes forward-looking statements or 
information (collectively, “forward-looking statements”). Forward-looking statements are typically identified 
by words such as “may”, “will”, “should”, “could”, “anticipate”, “expect”, “project”, “estimate”, “forecast”, “plan”, 
“intend”, “target”, “believe”, and similar expressions suggesting future outcomes, and includes statements 
that actions, events, or conditions “may,” “would,” “could,” or “will” be taken or occur in the future. These 
forward-looking statements may be based on assumptions that the Company believes to be reasonable 
based on the information available on the date such statements are made, such statements are not 
guarantees of future performance and readers are cautioned against placing undue reliance on forward-
looking statements. By their nature, these statements involve a variety of assumptions, known and 
unknown risks and uncertainties, and other factors which may cause actual results, levels of activity, and 
achievements to differ materially from those expressed or implied by such statements. The forward-looking 
information contained in this MD&A is based on certain assumptions and analysis by management of the 
Company in light of its experience and perception of historical trends, current conditions and expected 
future development and other factors that it believes are appropriate.

The material factors and assumptions used to develop the forward-looking statements herein include, 
but are not limited to, the following: (i) there will be adequate liquidity available to the Company to carry 
out its operations; (ii) payments on material contracts will occur within a reasonable period of time after 
contract completion; (iii) the continued sales success of Intermap’s products and services; (iv) the continued 
success of business development activities; (v) there will be no significant delays in the development 
and commercialization of the Company’s products; (vi) the Company will continue to maintain sufficient 
and effective production and software development capabilities to compete on the attributes and cost 
of its products; (vii) there will be no significant reduction in the availability of qualified and costeffective 

2

human resources; (viii) the continued existence and productivity of subsidiary operations; (ix) demand for 
geospatial related products and services will continue to grow in the foreseeable future; (x) there will be no 
significant barriers to the integration of the Company’s products and services into customers’ applications; 
(xi) the Company will be able to maintain compliance with applicable contractual and regulatory 
obligations and requirements, (xii) superior technologies/products do not develop that would render the 
Company’s current product offerings obsolete, and (xiii) expected impact of Covid-19 on the Company’s 
future operations and performance.

Intermap’s forward-looking statements are subject to risks and uncertainties pertaining to, among 
other things, cash available to fund operations, availability of capital, revenue fluctuations, nature of 
government contracts, economic conditions, loss of key customers, retention and availability of executive 
talent, competing technologies, continued listing of its common shares on the Toronto Stock Exchange or 
equivalent exchange, common share price volatility, loss of proprietary information, software functionality, 
internet and system infrastructure functionality, information technology security, breakdown of strategic 
alliances, and international and political considerations, including but not limited to those risks and 
uncertainties discussed under the heading “Risk Factors” in the annual MD&A and the Company’s other 
filings with securities regulators. The impact of any one risk, uncertainty, or factor on a particular forward-
looking statement is not determinable with certainty as these are interdependent, and the Company’s 
future course of action depends on Management’s assessment of all information available at the relevant 
time. Except to the extent required by law, the Company assumes no obligation to publicly update or 
revise any forward-looking statements made in this MD&A, whether as a result of new information, future 
events, or otherwise. All subsequent forward-looking statements, whether written or oral, attributable to 
the Company or persons acting on the Company’s behalf, are expressly qualified in their entirety by these 
cautionary statements.

BUSINESS OVERVIEW

Intermap is a global geospatial information company, creating a wide variety of geospatial solutions and 
analytics for its customers. Intermap is a premier worldwide provider of geospatial data solutions.

Intermap currently generates revenue from three primary business activities, composed of i) data 
acquisition and collection, using proprietary radar sensor technologies, ii) value-added data products 
and services, which leverage the Company’s proprietary NEXTMap® database, together with proprietary 
software and fusion technologies, and iii) commercial applications and solutions, including a webstore and 
software sales targeting selected industry verticals that rely on accurate high resolution elevation data.

These geospatial solutions are used in a wide range of applications including, but not limited to, location-
based information, risk assessment, geographic information systems (GIS), engineering, utilities, global 
positioning systems (GPS) maps, oil and gas, renewable energy, hydrology, environmental planning, land 
management, wireless communications, transportation, advertising, and 3D visualization.

Intermap has the ability to create its own digital 3D geospatial data using its proprietary multi-frequency 
radar mounted in Learjet aircraft. Intermap’s radar-based technology allows it to collect data at any time 
of the day, including under conditions such as cloud and tree cover, or darkness, which are conditions that 
limit most competitive technologies. The Company’s proprietary radar also enables data to be collected 
over larger areas, at higher collection speeds, and at accuracy levels that are difficult to achieve with 
competitive technologies.

In addition to data collection, the Company is a world leader in data fusion, analytics, and orthorectification, 
and has decades of experience aggregating data derived from a number of different sensor technologies 
and data sources. The Company processes raw digital elevation and image data from its own and other 
sources to create three high resolution geospatial datasets that provide a ground-true foundation layer 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis3

upon which accurate value-added products and services can be developed. The three high resolution data 
sets include digital surface models (DSM), digital terrain models (DTM), and orthorectified radar images 
(ORI). These datasets are further augmented with additional elevation and resolution data layers and served 
to customers by web service to create other value-added products, such as viewsheds, line of sight maps, 
and orthorectified mosaic tiles.

Unlike many geospatial companies, because of its unique acquisition and processing capability, Intermap 
retains exclusive ownership of its high resolution NEXTMap® database, which covers the entire globe. 
Intermap’s NEXTMap database, together with third party data and our in-house analytics team, provide a 
variety of applications and geospatial solutions for its customers. The NEXTMap database contains a fusion 
of proprietary multi-frequency radar imagery and data, including unique Interferometric Synthetic Aperture 
Radar (IFSAR)- derived data, proprietary data models, and purchased third-party data, collected from 
multiple commodity sensor technologies, such as light detection and ranging (LiDAR), photogrammetry, 
satellite, and other available sources. The NEXTMap database also includes proprietary information 
developed by our analytical teams such as 3D city models, census data, real-time traffic, 3D road vectors, 
outdoor advertising assets, weather related hazards, points of interest, cellular towers, flood models and 
wildfire models.

The Company generates revenue by licensing its geospatial products using its proprietary data, analytics, 
and applications for specific industries.

FINANCIAL INFORMATION 
FINANCIAL INFORMATION  
The following table sets forth selected financial information for the periods indicated.

Selected Annual Information
Selected Annual Information 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)

U.S. $ millions, except per share data

2019

2018

2017

Revenue:
Acquisition services
Value-added data
Software and solutions

Total revenue

Operating (loss) income

$           

6.9
0.8
2.4

$           

8.7
4.7
2.4

$         

14.9
2.8
1.6

$         

10.1

$         

15.8

$         

19.3

$          

(2.9)

$          

(0.1)

$           

1.3

Change in fair value of deritive instruments

$               
-

$               
-

$           

0.1

Financing costs

Net loss

EPS basic and diluted

Adjusted EBITDA

Assets:

Cash, trade receivables, unbilled revenue

Total assets

Liabilities:

$          

(2.9)

$          

(2.7)

$          

(2.5)

$          

(4.8)

$          

(2.8)

$          

(1.2)

$        

(0.28)

$        

(0.17)

$        

(0.08)

$          

(0.9)

$           

2.1

$           

3.5

$           

2.4

$           

4.9

$           

6.9

$           

8.1

$           

9.8

$         

11.8

Long-term liabilities (including finance lease obligations)

$           

0.3

$         

29.3

$         

26.8

Total liabilities

Revenue
Revenue

$         

37.2

$         

34.2

$         

33.8

(cid:3)

Consolidated revenue for the year ended December 31, 2019 totaled $10.1 million, compared to $15.8 
million for 2018, representing a 36% decrease. Approximately 41% of consolidated revenue was generated 
(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
outside the United States, compared to 33% for 2018.
(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:887)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:885)(cid:888)(cid:936)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:886)(cid:883)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:885)(cid:885)(cid:936)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)

(cid:4)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:888)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:890)(cid:484)(cid:889)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)

(cid:137)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:25)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:486)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:890)(cid:885)(cid:936)(cid:3)

(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:484)(cid:889)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:486)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:137)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)

(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:149)(cid:151)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)

(cid:149)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:131)(cid:151)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:22)(cid:145)(cid:136)(cid:150)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:886)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)

(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:883)(cid:891)(cid:936)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:133)(cid:148)(cid:139)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:481)(cid:3)

(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

4 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
             
             
             
             
             
             
 
 
 
4

Acquisition services revenue for the year ended December 31, 2019 totaled $6.9 million, compared to $8.7 
million for 2018. The decrease is due to the nature and timing of government contracting.

Value-added data revenue for the year ended December 31, 2019 was $0.8 million, an 83% decrease from 
$4.7 million in 2018. The decrease is due to the completion of a multi-year contract with an Asian Pacific 
government customer which concluded in the second quarter of 2018, without a similar size opportunity 
during 2019. The Company is currently pursuing similar activities in the region, which if successful, will 
benefit from processes and automation developed during the prior contract.

Software and solutions revenue remained flat at $2.4 million for the years ended December 2019 and 2018. 
The Company recognized a 19% increase in subscription-based revenue, which was offset by the intentional 
cancellation of customers using our products in competing markets.

Classification of Operating Costs
Classification of Operating Costs 
The composition of the operating costs on the Consolidated Statements of Loss and Other Comprehensive 
Loss is as follows:

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:15)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:18)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)
U.S. $ millions
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:15)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)
Personnel
Purchased services & materials
Facilities and other expenses
Travel

$               

$            

2018

2019

5.8
4.2
0.8
0.3
11.1

8.2
3.8
1.6
0.5
14.1

$             

$          

Personnel 
Personnel

Personnel expense includes direct labor, employee compensation, employee benefits, and commissions. 
(cid:19)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:145)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
Personnel expense for the years ended December 31, 2019 and 2018, totaled $5.8 million and $8.2 
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:19)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
million, respectively. The 29% year-over-year decrease in personnel expense is primarily due to personnel 
(cid:836)(cid:887)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:890)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:884)(cid:891)(cid:936)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:486)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:486)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)
restructuring activities that occurred during the second half of 2018 and first half of 2019.
(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
As of December 31, 2019, 49% of the headcount relates to software and data development, 23% is in the 
(cid:149)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:142)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:142)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Jakarta Production Center, 14% relates to sales and marketing and 14% is corporate services.
(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:886)(cid:891)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:131)(cid:134)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:136)(cid:150)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)
(cid:884)(cid:885)(cid:936)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:141)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:6)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:883)(cid:886)(cid:936)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:883)(cid:886)(cid:936)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
During 2019, the Company notified certain individual employees of its intent to discontinue their 
employment. The Company incurred $0.3 million (December 31, 2018 - $0.5 million) in restructuring 
(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
charges from these reductions.
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:524)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
Non-cash compensation expense is included in operating costs and relates to the Company’s omnibus 
incentive plan, share options, and shares granted to employees and non-employees. Non-cash share-based 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
compensation for the years ended December 31, 2019 and 2018, decreased to $148 thousand from $420 
(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)cash compensation expense is included in operating costs and relates to the Company’s 
thousand, respectively.
(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
Purchased Services and Materials
(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)
Purchased Services and Materials 
(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:886)(cid:890)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:884)(cid:882)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Purchased services and materials (PS&M) includes (i) aircraft and radar related costs, including jet fuel; (ii) 
professional and consulting costs; (iii) third-party support services related to the collection, processing and 
editing of the Company’s airborne radar data collection activities; (iv) third-party data collection activities 
(cid:19)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:19)(cid:22)(cid:428)(cid:16)
(i.e. LiDAR, satellite imagery, air photo, etc.); and (v) third-party software expenses (including maintenance 
(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:140)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:135)(cid:142)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:148)(cid:134)(cid:486)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:146)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
and support).
related to the collection, processing and editing of the Company’s airborne radar data 
(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:152)(cid:524)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:148)(cid:134)(cid:486)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:484)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:15)(cid:139)(cid:7)(cid:4)(cid:21)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:148)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)
For the years ended December 31, 2019 and 2018, PS&M expense was $4.2 million and $3.8, respectively. 
(cid:146)(cid:138)(cid:145)(cid:150)(cid:145)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:150)(cid:133)(cid:484)(cid:524)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:523)(cid:152)(cid:524)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:148)(cid:134)(cid:486)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:136)(cid:150)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:146)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
The increase was due to increased expenses on acquisition projects.

(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:133)(cid:148)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)

)

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:19)(cid:22)(cid:428)(cid:16)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:484)(cid:890)(cid:481)(cid:3)
Facilities and Other Expenses 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:890)(cid:3)

(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:888)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)

(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:886)(cid:523)(cid:131)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

Travel 

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:887)(cid:3)

(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

5 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
 
                 
              
                 
              
                 
              
  
 
5

Facilities and Other Expenses

For the years ended December 31, 2019 and 2018, facilities and other expenses were $0.8 million and $1.6 
million, respectively. The decrease is mainly due to the adoption of IFRS 16 during 2019, and the change in 
accounting for operating leases (see Note 4(a) of the consolidated financial statements).

Travel 

For the years ended December 31, 2019 and 2018, travel expense was $0.3 million and $0.5 million, 
respectively. The decrease was due to decreased travel on acquisition services projects.
Adjusted EBITDA 
Adjusted EBITDA

Adjusted earnings before interest, taxes, depreciation and amortization (Adjusted EBITDA) is not a 
(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:523)(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:524)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
recognized performance measure under IFRS. The term EBITDA consists of net income (loss) and excludes 
(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)
interest (financing costs), taxes, and depreciation. Adjusted EBITDA also excludes share-based 
(cid:523)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:523)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:524)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)
compensation, restructuring costs and related non-recurring payments supporting the corporate 
(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
restructuring, and other non-operating gains or losses. Adjusted EBITDA is included as a supplemental 
(cid:149)(cid:151)(cid:146)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
disclosure because Management believes that such measurement provides a better assessment of the 
(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
Company’s operations on a continuing basis by eliminating certain non-cash charges or gains that are 
measurement provides a better assessment of the Company’s operations on a continuing 
nonrecurring. The most directly comparable measure to Adjusted EBITDA calculated in accordance with 
(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)
IFRS is net income (loss). The following is a reconciliation of the Company’s net loss to Adjusted EBITDA.
(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)
U.S. $ millions 
income (loss). The following is a reconciliation of the Company’s net loss to Adjusted EBITDA.(cid:3)
Net loss

$          

2019

2018

$          

Financing costs
Depreciation of property and equipment
Depreciation of right of use assets

EBITDA

Share-based compensation
Restructuring costs
Gain on modification of debt

Adjusted EBITDA

(4.8)
2.9
1.1
0.5

(2.8)
2.7
1.3
-

$          

(0.3)

$           

1.2

0.2
0.3
(1.1)

(cid:3)(cid:3)

0.4
0.5
-

$          

(0.9)

$           

2.1

(cid:3)

Adjusted EBITDA for the year ended December 31, 2019 was negative $0.9 million, compared to positive 
$2.1 million for 2018. The decrease in adjusted EBITDA is primarily attributable to a decrease in revenue.
(cid:4)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
Financing Costs
(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
Financing Costs
(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Financing costs for the year ended December 31, 2019 totaled $2.9 million, compared to $2.7 million 
for 2018. Financing costs relate mostly to the accretion of the notes payable interest using the effective 
(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:889)(cid:3)
interest method. The notes mature on September 1, 2020. In addition, the Company adopted IFRS 16 
starting January 1, 2019, in which a portion of the lease payments are recorded to financing costs, which 
(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)
were previously recorded to operating expense under IAS 17 (See Note 4(a) of the consolidated financial 
(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:484)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
statements). During the year ended December 31, 2019, the Company recognized $54 thousand in 
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
financing costs related to the adoption of IFRS 16.
(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)
(cid:12)(cid:4)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:22)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:886)(cid:523)(cid:131)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
Depreciation of Property and Equipment
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:886)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
Depreciation of Property and Equipment 
Depreciation expense for property and equipment for the years ended December 31, 2019 and 2018 were 
(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:484)(cid:3)
$1.1 million and $1.3 million, respectively. The decrease is due to assets reaching the end of their useful 
lives.
(cid:7)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)
Depreciation of Right of Use Assets
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:885)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
Depreciation of Right of Use Assets 
(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
With the implementation of IFRS 16 on January 1, 2019, the Company recognized $0.5 million of 
depreciation expense for right of use assets for the year ended December 31, 2019 (see Note 4(a) of the 
(cid:26)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
consolidated financial statements).
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)
Trade Receivables and Unbilled Revenue 
(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:886)(cid:523)(cid:131)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:26)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:145)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

6 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
             
             
             
             
             
               
             
             
             
             
            
               
6

Trade Receivables and Unbilled Revenue

Work is performed on contracts that provide invoicing upon the completion of identified contract 
milestones. Revenue on certain of these acquisition services contracts is recognized using the percentage-
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
of-completion method of accounting based on the ratio of costs incurred to date over the estimated 
(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:486)(cid:145)(cid:136)(cid:486)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
total costs to complete the contract. While an effort is made to align payments on contracts with work 
(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:26)(cid:138)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
performed, the completion of milestones does not always coincide with the costs incurred on a contract, 
(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
resulting in revenue being recognized in excess of billings. These amounts are recorded in the consolidated 
(cid:134)(cid:145)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:153)(cid:131)(cid:155)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
balance sheets as unbilled revenue.
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)
(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Trade receivables and unbilled revenue decreased from $3.6 million at December 31, 2018, to $1.2 million 
(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:484)(cid:888)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
at December 31, 2019. The decrease is due to the timing of billings and cash receipts. The Company reviews 
the trade receivables aging monthly and monitors the payment status of each invoice. The Company 
(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)
also communicates with slow paying or delinquent customers on a regular basis regarding the schedule 
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:146)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:135)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
of future payments. At December 31, 2019 and 2018, $Nil has been reserved as uncollectible as all trade 
(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:145)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
receivable balances greater than 90 days are highly likely to be paid in full by the customer.
(cid:134)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:133)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)
Accounts Payable and Accrued Liabilities
Accounts Payable and Accrued Liabilities 
(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:891)(cid:882)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:155)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:141)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:484)(cid:3)
Accounts payable and accrued liabilities generally include trade payables, project-related accruals and 
personnel-related costs. Accounts payable and accrued liabilities increased to $3.1 million at December 31, 
(cid:4)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
2019, from $2.8 million at December 31, 2018.
(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
December 31,
December 31,
(cid:836)(cid:885)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)
2018
U.S. $ millions
2019

Accounts payable
Accrued liablities

$                      

$                      

1.4
1.7
3.1

1.1
1.7
2.8

$                      

$                      

The accounts payable balance increased from $1.1 million at December 31, 2018 to $1.4 million at 
December 31, 2019 due to the timing of payments. The accrued liabilities balance remained flat at $1.7 
million at December 31, 2019 and 2018.
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:886)(cid:3)
(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)
Notes Payable
Notes Payable 
(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:889)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)
The increase in the notes payable balance from December 31, 2018 of $29.1 million to $31.9 million at 
December 31, 2019 is purely due to the accretion of the non-cash interest on the two notes outstanding.
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:891)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:883)(cid:484)(cid:891)(cid:3)
(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
The notes payable balance reflects the debt restructuring that occurred during the fourth quarter of 2016 
(cid:150)(cid:153)(cid:145)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)
and the first quarter of 2017 plus interest as follows:

(cid:3)

During the fourth quarter of 2016, the Company restructured the outstanding notes (July 8, 2016 
• 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)
• 
note for $2.0 million and September 15, 2016 note for $25.8 million), which resulted in the extension 
(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
of the maturity date to September 1, 2020 and the elimination of the interest. The restructuring also 
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
included the elimination of a 17.5% royalty agreement. The note is secured by a first priority lien on all 
(cid:523)(cid:13)(cid:151)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:887)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:524)(cid:481)(cid:3)
the assets of the Company. The fair value of the notes at December 31, 2017 reflected in the balance 
(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
sheet is $24.0 million and is subject to prepayment provisions if the Company builds excess cash; if 
(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:883)(cid:889)(cid:484)(cid:887)(cid:936)(cid:3)
the Company’s aggregate cash and cash equivalents balance exceeds $10.0 million at the end of any 
(cid:148)(cid:145)(cid:155)(cid:131)(cid:142)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
calendar quarter, 50% of the balance greater than $10.0 million must be applied to reduce debt against 
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)
the outstanding notes payable.
(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:886)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:139)(cid:142)(cid:134)(cid:149)(cid:3)
During the first quarter of 2017, $2.9 million of proceeds from a Rights Offering was used to partially 
excess cash; if the Company’s aggregate cash and cash equivalents balance exceeds 
repay a $6.0 million Bridge Loan, received on December 14, 2016. The balance of the Bridge Loan was 
(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
converted into a non-interest-bearing note payable due September 1, 2020. The fair value of the note 
(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
7 
payable at December 31, 2017 was $2.5 million, following the recognition of a $0.7 million gain on 
the modification of the Bridge Loan, which was credited to contributed surplus. Additionally, the note 

• 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
                        
                        
7

is secured by a first priority lien on all assets of the Company and is subject to the same prepayment 
provisions as the Company’s other debt, should the Company build excess cash; if the Company’s 
aggregate cash and cash equivalents balance exceeds $10.0 million at the end of any calendar quarter, 
50% of the balance greater than $10.0 million must be pre-paid against the outstanding notes payable.

During the second quarter of 2019, the Company entered into a definitive agreement with Vertex One Asset 
Management (Vertex), the Company’s only first lien secured creditor, subject to obtaining new financing 
and shareholder approval, to exchange the notes payable described above for newly created perpetual 
preferred shares.

The Agreement sets forth the terms on which Vertex will release its liens on the assets of the Company and 
convert the notes payable to preferred shares to facilitate new financing arrangements for the Company 
and is described in Note 8(a)(iv) of the consolidated financial statements.

Project Financing

The project financing balance decreased from $1.6 million at December 31, 2018 to $0.5 million at 
December 31, 2019. The decrease was due to a settlement agreement with the service provider during the 
fourth quarter of 2019 where a gain on the settlement of $1.1 million was recorded.

Unearned Revenue and Deposits

The unearned revenue balance at December 31, 2019 increased to $1.3 million from $0.6 million at 
December 31, 2018. This balance consists of payments received from customers for contracts that are in 
progress and have not yet fulfilled the necessary revenue recognition criteria. At December 31, 2019 and 
December 31, 2018, 89% and 83% of the total balance, respectively, is related to software and solutions 
license revenue, in which the license fee is paid upfront for the term of the license. The balance relates to the 
collection of milestone billings on acquisition services contracts.

QUARTERLY FINANCIAL INFORMATION
Selected Quarterly Information

The following table sets forth selected quarterly financial information for Intermap’s eight most recent fiscal 
quarters. This information is unaudited, but reflects all adjustments of a normal, recurring nature that are, 
in the opinion of management, necessary to present a fair statement of Intermap’s consolidated results of 
operations for the periods presented. Quarter-to-quarter comparisons of Intermap’s financial results are not 
necessarily meaningful and should not be relied on as an indication of future performance.

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
For the last eight quarters, the Company has been operating severely undercapitalized and been 
(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:142)(cid:136)(cid:486)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:152)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:486)(cid:137)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:481)(cid:3)
required to self-finance the advancement of high-growth opportunities in the insurance, aviation and 
(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)
telecommunications verticals. As a result, the impact on gross revenue has been delayed. Management 
believes an improved capital structure will provide much needed investment in revenue growth.
(cid:134)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:155)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:150)(cid:138)(cid:484)(cid:3)
Q3
U.S. $ millions, except per 
2018
share data

Q2
2019

Q4
2018

Q1
2019

Q3
2019

Q2
2018

Q1
2018

Q4
2019

Total revenue

Depreciation 

Financing costs

$        

3.4

$        

4.5

$        

3.7

$        

4.2

$        

0.8

$        

1.9

$        

4.2

$        

3.2

$        

0.3

$        

0.3

$        

0.4

$        

0.3

$        

0.4

$        

0.4

$        

0.4

$        

0.4

$        

0.6

$        

0.7

$        

0.6

$        

0.8

$        

0.7

$        

0.7

$        

0.7

$        

0.8

Operating income (loss)

$        
-

$        

0.3

$       

(0.5)

$        

0.1

$       

(2.2)

$       

(1.5)

$        

0.6

Net (loss) income

$       

(0.6)

$       

(0.4)

$       

(1.2)

$       

(0.6)

$       

(2.9)

$       

(2.2)

$       

(0.1)

$        

0.2

$        

0.4

Net (loss) income per share

- basic and diluted

$     

(0.04)

$     

(0.02)

$     

(0.07)

$     

(0.04)

$     

(0.17)

$     

(0.13)

$        
-

$      

0.02

Adjusted EBITDA

$        

0.4

$        

0.9

$        

0.4

$        

0.4

$       

(1.8)

$       

(0.8)

$        

1.1

$        

0.6

Revenue

(cid:3)

(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:484)(cid:884)(cid:3)

(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:884)(cid:886)(cid:936)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:888)(cid:889)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)

(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:888)(cid:888)(cid:936)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)

(cid:4)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:885)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:24)(cid:484)(cid:22)(cid:484)(cid:3)(cid:10)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:134)(cid:148)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:25)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:486)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:3)

(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)

(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:890)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:137)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)

(cid:22)(cid:145)(cid:136)(cid:150)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:890)(cid:3)

(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:889)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)

(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:133)(cid:148)(cid:139)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

Personnel 

(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:19)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:486)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:884)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)

(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:131)(cid:134)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:145)(cid:144)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

9 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
 
 
8

Revenue

Consolidated revenue for the fourth quarter of 2019 totaled $3.2 million, compared to $4.2 million for 
the same period in 2018, representing a 24% decrease. Approximately 67% of consolidated revenue was 
generated outside the United States during the fourth quarter of 2019, compared to 66% for the same 
period in 2018.

Acquisition services revenue for the quarter ended December 31, 2019 totaled $2.3 million, compared 
to $1.0 million for the same period in 2018. The increase is due to the timing of the execution of a U.S. 
Government contract which closed in the first quarter of each year, but the project milestones which drive 
the revenue recognition did not start until later in 2019 compared to 2018.

Value-added data revenue for the quarter ended December 31, 2019 was $0.1 million, a decrease from the 
same period in 2018 which was $2.5 million. The decrease primarily resulted from a $1.8 million contract to 
deliver high-resolution terrain data to an international government customer during the fourth quarter of 
2018.

Software and solutions revenue increased for the quarter ended December 31, 2019 to $0.8 million from 
$0.7 million for the same period in 2018. The growth is consistent with management expectations for 
adding subscriptions and achieving positive renewal rates from existing customers.

Personnel

Personnel expense for the three-month periods ended December 31, 2019 and 2018, totaled $1.2 million 
and $2.2 million, respectively. The decrease in personnel expense is primarily due to the decrease in 
headcount and bonus expectations.

Non-cash share-based compensation for the quarters ended December 31, 2019 and 2018, increased 
slightly to $79 thousand from $35 thousand, respectively.

Purchased Services and Materials

For the three-month periods ended December 31, 2019 and 2018, PS&M expense was $1.0 million and $1.1 
million, respectively.

Facilities and Other Expenses

For the three-month periods ended December 31, 2019 and 2018, facilities and other expenses were $0.1 
million and $0.6 million, respectively. The decrease is mainly due to the adoption of IFRS 16 during 2019, 
and the change in accounting for operating leases (see Note 4(a) of the consolidated financial statements).

Travel

For the quarters ended December 31, 2019 and 2018, travel expense was $133 thousand and $48 thousand, 
respectively. The increase was due to travel on acquisition services projects later in the year in 2019, 
compared to 2018.

CONTRACTUAL OBLIGATIONS

Contractual obligations include (i) notes payable; (ii) lease obligations on office locations and computer 
equipment; (iii) project financing; and (iv) operating leases on low value equipment and office space. 
Principal and interest repayments of these obligations are as follows:

2019 Annual Report | Management’s Discussion and AnalysisPurchased Services and Materials 

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:486)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:19)(cid:22)(cid:428)(cid:16)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:882)(cid:3)

Facilities and Other Expenses 

(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:486)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)

(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:888)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)

Travel 

(cid:886)(cid:523)(cid:131)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)

(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:885)(cid:885)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:836)(cid:886)(cid:890)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)
CONTRACTUAL OBLIGATIONS 

(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:152)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)

Payments due by Period (US $ thousands)

9

Contractual obligations
Notes payable
Lease obligations
Project financing
Operating leases
Total

Total
33,914
486
484
119
35,003

$   

$   

Less than 1 year
$              
33,914
402
300
119
34,735

$              

1 - 3 years

4 - 5 years After 5 years

$             
-

84
184
-
268

$            

$             
-
-
-
-
$             
-

$             
-
-
-
-
$             
-

(cid:3)

LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES 
LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

Management continually assesses liquidity in terms of the ability to generate sufficient cash flow to fund 
the business. Net cash flow is affected by the following items: (i) operating activities, including the level 
(cid:16)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)
of trade receivables, unbilled receivables, accounts payable, accrued liabilities and unearned revenue; 
(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:483)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(ii) investing activities, including the purchase of property and equipment; and (iii) financing activities, 
(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)
including debt financing and the issuance of capital stock.
(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:482)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:523)(cid:139)(cid:139)(cid:139)(cid:524)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
During the year ended December 31, 2019, the Company generated an operating loss of $2.9 million and 
(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:133)(cid:141)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
incurred negative adjusted EBITDA of $0.9 million. Revenue for the year ended December 31, 2019 was 
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:484)(cid:891)(cid:3)
$10.1 million, which represents a $5.7 million decrease in revenue for the same period in 2018. At December 
31, 2019, the Company has a shareholders’ deficiency of $29.1 million that was generated by current and 
(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:5)(cid:12)(cid:23)(cid:7)(cid:4)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
prior years’ accumulated losses.
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:484)(cid:889)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891), the Company has a shareholders’ 
Cash provided by operations during the year ended December 31, 2019 totaled $1.9 million, compared to 
(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:891)(cid:484)(cid:883)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)prior years’ accumulated 
cash used in operations of $3.9 million during the same period in 2018. The year-over-year increase in cash 
(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
provided is due primarily to the increase prepaid software subscriptions.
(cid:6)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)
Net cash used in investing activities totaled $1.3 million and $1.2 million for the years ended December 31, 
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:484)(cid:891)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
10 
2019 and 2018, respectively. Net cash used in investing activities for both periods related to the purchase 
of computer related equipment and the capitalization of labor and materials to build the data archive, 
processing capabilities, and software assets.

Net cash used in financing activities totaled $0.6 million for the year ended December 31, 2019 compared 
to $12 thousand for the same period in 2018. The net cash used during the year ended December 31, 2019 
resulted from the payment of lease obligations of $0.6 million. The net cash used during the year ended 
December 31, 2018 was the repayment of lease obligations of $12 thousand.

The Company is dependent upon its cash flow from operations to fund its business as it currently has $33.9 
million in outstanding secured long-term debt, no line of credit or credit facility currently in place and the 
current share price is significantly depressed. The Company believes access to equity capital markets is 
severely constrained. The cash position of the Company at December 31, 2019 was $1.2 million, compared 
to $1.3 million at December 31, 2018. Over the past two years, the Company has undertaken a significant 
reduction in staff and realigning of the mix of talent and key resources, as well as overall reductions in 
operating costs.

The above factors in the aggregate indicate there are material uncertainties which may cast significant 
doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. The Company’s ability to continue as a 
going concern is dependent on management’s ability to successfully secure sales with upfront payments, 
restructure the balance sheet (including a reduction of debt) and obtain additional financing. Failure 
to achieve one or more of these requirements could have a materially adverse effect on the Company’s 
financial condition and / or results of operations. The Board of Directors and management continues to 
address these issues including exploring several strategic alternatives. Such alternatives could include, 
a sale of the Company, a sale of assets, a business combination, continuing as a standalone entity under 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis  
 
 
 
          
                     
                
               
               
          
                     
              
               
               
          
                     
               
               
               
10

a new capital structure. The Company has entered into an agreement with Vertex, subject to the receipt 
of new financing and shareholder approval, to exchange the notes payable (described in Note 8(a)(iv) of 
the consolidated financial statements) for perpetual Preferred Shares of the Company. In addition, the 
Company has received term sheets that will meet the requirements of the Vertex conversion. There can 
be no assurance that a financing will close and the notes payable will be converted to preferred shares, 
or the consideration of strategic alternatives will result in the completion of any transaction or any other 
alternative.

CRITICAL ACCOUNTING POLICIES AND ESTIMATES
Revenue Recognition

Revenue is recognized when a customer obtains control of the good or services. Determining the timing of 
the transfer of control, at a point in time or overtime, requires judgement.

Acquisition Service Contracts
Revenue from acquisition service contracts is recognized overtime based on the ratio of costs incurred to 
estimated final contract costs. The use of this method of measuring progress towards complete satisfaction 
of the performance obligations requires estimates to determine the cost to complete each contract. These 
estimates are reviewed monthly and adjusted as necessary. Provisions for estimated losses, if any, are 
recognized in the period in which the loss is determined. Contract losses are measured in the amount by 
which the estimated costs of the related project exceed the estimated total revenue for the project. Invoices 
are issued according to contractual terms and are usually payable within 30 days. Revenue recognized in 
advance of billings are presented as unbilled revenue.

Data Licenses
Revenue from the sale of data licenses in the ordinary course of business is measured at the fair value of 
the consideration received or receivable. Customers obtain control of data products upon receipt of a 
physical hard drive or download of the data from a web link provided. Invoices are generated, and revenue 
is recognized at that point in time. Invoices are generally paid within 30 days.

Software Subscriptions
Software subscriptions are paid at the beginning of the license term. Revenue is recognized overtime, and 
payments for future months of service are recognized in unearned revenue. While the license agreements 
are for a fixed term, some agreements also contain a limited number of clicks or uses. If the limit is reached 
prior to the end of the term, the license ends early.

Data Library (NEXTMap) 

The Company maintains a data library, which is the result of the acquisition and processing of digital 
map data. Ownership rights to this data are typically retained by the Company and the data is licensed 
to customers. Although the carrying value of the data library at December 31, 2019 is $Nil, management 
believes the asset generates significant value to the Company and the solutions it provides. In accordance 
with IFRS, the Company will review each reporting period for indications that an adjustment to the carrying 
value may be necessary.

Use of estimates

Preparing financial statements in conformity with IFRS requires management to make judgments, estimates 
and assumptions that affect the application of accounting policies and reported amounts of assets and 
liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements, and the 
reported amounts of revenue and expenses during the period. Actual results could differ from these 
estimates. 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis11

Information about assumptions and estimation uncertainties that have a significant risk of resulting in a 
material adjustment within the next financial year include the following:

Depreciation and amortization rates
In calculating the depreciation and amortization expense, management is required to make estimates of 
the expected useful lives of property and equipment and intangible assets.

Trade receivables
The Company uses historical trends and performs specific account assessments when determining the 
expected credit losses. These accounting estimates are in respect to the trade receivables line item in the 
Company’s consolidated balance sheet. At December 31, 2019, trade receivables represented 9% of total 
assets.

The estimate of the Company’s expected credit losses could change from period to period due to the 
allowance being a function of the balance and composition of trade receivables. At December 31, 2019, the 
expected credit losses of trade receivables were $Nil due to less than 1% of the aged trade receivables over 
61 days was past due.

Share-based compensation
The Company uses the Black-Scholes option-pricing model to determine the grant date fair value of share-
based compensation. The following assumptions are used in the model: dividend yield; expected volatility; 
risk-free interest rate; expected option life; and fair value.

Changes to assumptions used to determine the grant date fair value of share-based compensation awards 
can affect the amounts recognized in the consolidated financial statements.

Provisions
A provision is recognized, if as a result of a past event, the Company has a present legal or constructive 
obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will be 
required to settle the obligation. If the future settlement were to adversely differ from management’s 
expectations, the Company could incur either an additional expense or reversal of the expense previously 
recorded.

Compound financial instruments
The Company has issued compound financial instruments which comprise promissory notes denominated 
in United States dollars that include detachable warrants denominated in United States dollars and 
Canadian dollars that can be converted to share capital at the option of the holder. The valuation and 
accounting for the notes is complex and requires the application of management estimates and judgments 
with respect to the determination of appropriate valuation models, certain assumptions applied within 
such valuation models, and certain aspects of the accounting method applied on initial recognition.

Notes Payable 
The Company has issued long-term promissory notes with no stated interest obligation. The valuation 
and accounting for the zero-interest notes is complex and requires the application of management 
estimates and judgments with respect to the determination of appropriate valuation method applied on 
initial recognition. The assumptions and models used for estimating fair value of the note transactions are 
disclosed in Note 8(a) to the Consolidated Financial Statements.

Revenue
Changes to the assumptions used to measure revenue could impact the amount of revenue recognized in 
the consolidated financial statements. 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis 
12

NEW ACCOUNTING STANDARDS AND INTERPRETATIONS
The Company adopted the following new accounting standards and amendments which are effective for 
the Company’s interim and annual consolidated financial statements commencing January 1, 2019.

IFRS 16, Leases 

Effective January 1, 2019, the Company adopted IFRS 16, which specifies how to recognize, measure, 
present and disclose leases.   The standard provides a single lessee accounting model, requiring lessees to 
recognize right-of use-assets and lease liabilities for all major leases.

The Company adopted the standard using the modified retrospective method, and prior year period 
amounts were not adjusted.  They remain as previously reported under IAS 17 and related interpretations. 
On initial application, the Company elected to record right of use assets based on the corresponding lease 
liability. At January 1, 2019, right of use assets of $781 and lease obligations of $891 were recorded with 
no net impact on retained earnings in the consolidated financial statements. As a result of adopting this 
standard, deferred lease inducements were netted against the right of use assets. When measuring lease 
liabilities, the Company discounted lease payments using its incremental borrowing rate at January 1, 2019.  
The weighted-average rate applied is 8.2%. The Company is now recording lease payments as depreciation 
and interest expense, which was previously recorded as lease expense from operating. There was no impact 
on cash flows from prior periods, however, current period cash flows from operating activities increased as 
lease payments are now recognized in cash flows from financing activities and interest expense from the 
lease obligations is included in financing costs.

The Company has elected to apply the practical expedient to grandfather the assessment of which 
transactions are leases on the date of initial application, as previous assessed under IAS 17 and IFRC 4.  The 
Company applied the definition of a lease under IFRS 16 to contracts entered into or changed on or after 
January 1, 2018.

The impact on the consolidated balance sheet as of December 31, 2019 and the consolidated statement 
of loss and other comprehensive income for the year ended December 31, 2019 of adopting IFRS 16 is 
summarized in tables in the notes to the financial statements (see Note 4(a) of the consolidated financial 
statements). The impact on EBITDA was $0.5 million for the year ended December 31, 2019, and is included 
in the Adjusted EBITDA reconciliation.

OUTSTANDING SHARE DATA

The Company’s authorized capital consists of an unlimited number of Class A common shares without par 
value and an unlimited number of Class A participating preferred shares without par value. At the close of 
business on May 13, 2020, 17,268,472 Class A common shares were issued and outstanding. There are no 
preferred shares currently issued and outstanding.

As of May 13, 2020, potential dilutive securities include (i) 1,129,825 outstanding share options with a 
weighted average exercise price of C$0.80, (ii) 1,050,400 restricted share units, and (iii) 546,456 warrants 
outstanding with a weighted average exercise price of USD$0.70. Each option and warrant entitles the 
holder to purchase one Class A common share. The warrants are currently being held by current Directors of 
the Company, which expire on September 1, 2020.

INTERNAL CONTROLS AND DISCLOSURE CONTROLS AND PROCEDURES
Internal Control over Financial Reporting

The Company’s Chairman and Chief Executive Officer and the Company’s Chief Financial Officer have 
designed, or have caused to be designed under their supervision, internal control over financial reporting 
as defined under National Instrument 52-109 – Certification of Disclosure in Issuer’s Annual and Interim 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis13

Filings, to provide reasonable assurance regarding the reliability of financial reporting and the preparation 
of financial statements for external purposes in accordance with IFRS. The Company’s Chairman and Chief 
Executive Officer and the Company’s Chief Financial Officer have evaluated, or caused to be evaluated 
under their supervision, the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting and 
have determined, based on the criteria established by the Committee of Sponsoring Organizations of the 
Treadway Commission (2013) and on this evaluation, that such internal controls over financial reporting 
were effective at December 31, 2019.

Changes in Internal Control over Financial Reporting

There have been no significant changes in the design of internal control over financial reporting that 
occurred during the year ended December 31, 2019 that has materially affected, or is reasonably likely to 
materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.

Disclosure Controls and Procedures

The Company’s Chairman and Chief Executive Officer and the Company’s Chief Financial Officer have 
designed, or have caused to be designed under their supervision, disclosure controls and procedures to 
provide reasonable assurance that material information relating to the Company has been made known to 
them and that information required to be disclosed in the Company’s annual filings, interim filings or other 
reports filed by it or submitted by it under securities legislation is recorded, processed, summarized and 
reported within the time periods specified by applicable securities legislation. The Company’s Chairman and 
Chief Executive Officer and the Company’s Chief Financial Officer have evaluated, or caused to be evaluated 
under their supervision, the effectiveness of the Company’s disclosure controls and procedures and have 
determined, based on that evaluation, that such disclosure controls and procedures were effective at 
December 31, 2019.

RISKS AND UNCERTAINTIES 

The risks and uncertainties described below are not exhaustive. Additional risks not presently known 
currently deemed immaterial may also impair the Company’s business operation. If any of the events 
described in the following business risks actually occur, overall business, operating results, and the financial 
condition of the Company could be materially adversely affected. 

Availability of Capital

Cash generated from its operations may not be enough to satisfy its current liquidity requirements and 
will not be sufficient to discharge the outstanding notes when due. As such, the Company will require 
additional capital. The extent of the Company’s future capital requirements will depend on many factors, 
including, but not limited to, the market acceptance of its products and services, demand for geospatial 
related products and service, and competition within this industry. No assurance can be given that any 
such additional funding will be available or that, if available, it can be obtained on terms favorable to the 
Company.

Revenue Fluctuations

Intermap’s revenue has fluctuated over the years. Acquisition services projects, the purchase of value-
added data, and the purchase of software and solutions by the Company’s customers are all scheduled per 
customer requirements and the timing of regulatory and/or budgetary decisions. The commencement or 
completion of acquisition projects within a particular quarter or year, the timing of regulatory approvals, 
operating decisions of clients, and the fixed-cost nature of Intermap’s business, among other factors, may 
cause the Company’s results to vary significantly between fiscal years and between quarters in the same 
fiscal year.

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis14

Nature of Government Contracts

Intermap conducts a significant portion of its business either directly or in cooperation with the United 
States government, other governments around the world, and international funding agencies. In many 
cases, the terms of these contracts provide for cancellation at the option of the government or agency 
at any time. In addition, many of Intermap’s products and services require government appropriations 
and regulatory licenses, permits, and approvals, the timing and receipt of which are not within Intermap’s 
control. Any of these factors could have an effect on Intermap’s revenue, earnings, and cash flow.

Project Finance Facilities

Intermap’s contracts may include significant down payments and the commencement of work under 
such contracts may be dependent on the finalization of a third-party project finance facility to provide for 
the down payment and progress payments under the terms of the contract. While the Company expects 
that such financing facilities will be finalized in a reasonable period from the date of contract completion, 
Intermap is typically not a party to the financing facility negotiations and both finalization and timing of the 
financing facility is therefore outside of the Company’s control. No assurance can be given that any required 
financing facility will ultimately be completed subsequent to contract finalization.

Foreign Operations

A significant portion of Intermap’s revenue is expected to come from customers outside of the United 
States and is therefore subject to additional risks, including impacts of the spread of COVID-19 on customer 
operations, foreign currency exchange rate fluctuations, agreements that may be difficult to enforce, 
receivables difficult to collect through a foreign country’s legal system, and the imposition of foreign-
country-imposed withholding taxes or other foreign taxes. Intermap relies on contract prepayments or 
letters of credit to secure payment from certain of its customers when deemed necessary. If deemed 
necessary, the Company could secure export credit insurance on certain of its international receivables, 
which greatly reduces the commercial and political risks of operating outside of North America but involves 
additional cost for the Company.

General Economic Trends

The spread of COVID-19 has significantly impacted the global economy and has been characterized as a 
pandemic by the World Health Organization. The impact of the COVID-19 pandemic and other Worldwide 
economic conditions could have an adverse effect on Intermap’s business, financial condition, or results of 
operations. Adverse changes in general economic or political conditions in any of the major countries in 
which the Company does business could also adversely affect Intermap’s operating results.

Key Customers

During 2019, the Company had two key customers that accounted for 69% of total revenue. During 2018, 
67% of the revenue was attributable to two key customers. To the extent that significant customers cancel 
or delay orders, Intermap’s revenue, earnings, and cash flow could be materially and adversely affected.

Executive Talent 

Intermap is focused on aligning its resources with its acquisition services, value-added data and software 
and solutions revenue opportunities. This realignment requires the retention of executive talent. The 
Company will continue to invest in training and leadership development to retain talent. Although 
Intermap has a talented team of experienced executives, it may not be able to further develop executive 
talent internally or attract and retain enough executive talent to effectively manage the anticipated growth 
and changes within the Company.

Competing Technologies

With respect to the Company’s software applications, several direct and indirect competitors are currently 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis15

in the market with product offerings that could be considered at least partially competitive to Intermap’s 
products. These potential competitors vary in size and could have greater technical and/or financial 
resources than the Company, to develop and market their products. The financial performance of the 
Company may be adversely affected by such competition. Additionally, no assurances can be given that 
additional direct competitors to the Company may not be formed or that the Company may not lose 
some or all its contracts with existing or future customers, thereby decreasing its ability to compete. Also, 
existing and future customers may have, or may develop, in-house solutions that could take the place of 
the Company’s software applications. Any adverse change in the business relationships with the Company’s 
customers or partners could have a material adverse impact on the Company’s software applications 
business and its future prospects.

With respect to the Company’s radar data acquisition business, it is possible that commercially available 
satellite images could, in the future, match or come close to the image resolution offered by the Company’s 
radar technology. Intermap continues to evaluate its data collection capabilities and look for improvements 
to the performance of its radar technology. Although there are only a few direct Intermap competitors 
currently, the industry is characterized by rapid technological progress. Intermap’s ability to continue to 
develop and introduce new products and services, or incorporate enhancements to existing products and 
services, may require significant additional research and development expenditures and investments in 
support infrastructure.

Another approach to production of digital elevation models is the use of auto correlation software to 
analyze common points in two or more optical images of the same area taken from different viewing 
angles. Essentially this is the same principle that is used by technicians as they extract elevation points 
using stereo photogrammetric techniques, but in this case, it is automated using computer software image 
matching algorithms. This process is well known and has been used with limited success over small areas. 
Advances in computing power, coupled with massive storage solutions, may make this technology useful 
over larger areas in the future, and if so, could represent a significant competing technology.

Any required additional financing needed by the Company to remain competitive with these other 
technologies may not be available or, if available, may not be on terms satisfactory to the Company.

Common Share Price Volatility 

The market price of the Company’s common shares has fluctuated widely in recent periods and is likely 
to continue to be volatile. A number of factors can affect the market price of Intermap’s common stock 
including (i) actual or anticipated variations in operating results, (ii) the low daily trading volume of the 
Company’s stock, (iii) announcement of technological innovations or new products by the Company or its 
competitors, (iv) competition, including pricing pressures and the potential impact of competitors products 
on sales, (v) changing conditions in the geospatial and related industries, (vi) unexpected production 
difficulties, (vii) changes in financial estimates or recommendations by stock market analysts regarding 
Intermap or its competitors, (viii) announcements by Intermap or its competitors of acquisitions, strategic 
partnerships, or joint ventures, (ix) additions or departures of senior management, (x) changes in economic 
or political conditions (xi) the selling of significant holdings by large investors,  (xii) the financing terms of 
existing large debt holders of the Company, and (xiii) the Company’s ability to meet the continued listing 
requirements of the Toronto Stock Exchange to maintain the listing of its common shares.

Loss of Proprietary Information

Intermap currently holds patents on the technology used in its operations and relies heavily on trade 
secrets, know-how, expertise, experience, and the marketing ability of its personnel to remain competitive. 
Although Intermap requires all employees, consultants, and third parties to agree to keep its proprietary 
information confidential, no assurance can be given that the steps taken by Intermap will be effective in 
deterring misappropriation of its technologies. Additionally, no assurance can be given that employees 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis16

or consultants will not challenge the legitimacy or scope of their confidentiality obligations, or that third 
parties, in time, could not independently develop and deploy equivalent or superior technologies.

Software Functionality

Defects in the Company’s software applications, delays in delivery, and failures or mistakes in the Company’s 
software code could materially harm the Company’s business, including customer relationships and 
operating results. 

Internet and System Infrastructure Functionality

The end customers of the Company’s software applications depend on internet service providers, online 
service providers and the Company’s infrastructure for access to the software applications the Company 
provides to its customers. These services are subject to service outages and delays due to system failures, 
stability or interruption. As a result, the Company may not be able to meet a satisfactory level of service 
as agreed to with its customers, which could have a material adverse effect on the Company’s business, 
revenues, operating results and financial condition.

Information Technology Security

The Company’s software applications are dependent on its ability to protect its computer equipment 
and the information stored in its data centers against damage that may be caused by fire, power loss, 
telecommunication failures, unauthorized intrusion, computer viruses, disabling devices and other similar 
events. A failure in the Company’s production systems or a disaster or other event affecting production 
systems or business operations, both internally and externally, could result in a disruption to the Company’s 
software services. Such a disruption could also impact the Company’s reputation and cause it to lose 
customers, revenue, face litigation, or necessitate customer service/repair work that would involve 
substantial costs and could ultimately have a material impact on the Company. 

Intermap’s geospatial database has become a valuable asset to the Company. While Intermap has invested 
in database management, information technology security, firewalls, and offsite duplicate storage, there is 
a risk of a loss of data through unauthorized access or a customer violating the terms of the Company’s end 
user licensing agreements and distributing unauthorized copies of its data. Intermap has, and will continue 
to invest, in both legal resources to strengthen its licensing agreements with its customers and in overall 
information technology protection.

Cybersecurity

The Company’s software applications and geospatial database are dependent upon protection against 
damage or loss that may be caused by a cyberattack. Loss or theft of the Company’s geospatial database 
could result in lost revenue or the ability of a competitor to provide competing software solutions. A hostile 
Denial of Service (DoS) action could disrupt the Company’s software services. Such a disruption could 
impact the Company’s reputation and cause it to lose customers, revenue, face litigation, or necessitate 
customer service/repair work that would involve substantial costs and could ultimately have a material 
impact on the Company.

Intermap has invested in database management, information technology security, and firewalls to mitigate 
the risk of loss or theft of the Company’s data. Further investments have been made to prevent DoS 
activities, including the use of Microsoft’s Azure environment and the security it offers, and improvements 
to the software services’ defenses against such attacks. 

The Company undertakes periodic reviews of its information technology infrastructure and security policies 
using the SANS CIS Critical Security Controls as a framework. The areas of focus for review pertain to user 
and system authentication and access; internal network configuration and security; data storage resiliency 
and security; and hosted application access security. These periodic reviews serve to proactively shore up 

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis17

areas of vulnerability and ensure policies are effective and enforced. However, the risk cannot be eliminated 
entirely, and the Company has invested in insurance to mitigate loss in the event of a cyberattack.

Breakdown of Strategic Alliances

Intermap has fostered a number of key alliances over the past several years and intends to enter into new 
alliances in the future. The Company believes these new alliances will help enable access to significant 
scalable markets that would not otherwise be accessible in a timely manner. The breakdown or termination 
of some or all those alliances could have a material impact on the Company. Currently, the Company is not 
aware of any material issues in its strategic relationships. Should any one of these companies be unable to 
continue its alliance with Intermap, or otherwise choose to dissolve the relationship, the Company would 
seek to replace the connection with other entities, but there is no guarantee such replacement would occur.

Exporting Products – Political Considerations

Intermap’s data collection systems contain technology that is classified as a defense article under the 
International Traffic and Arms Regulations. All mapping efforts undertaken outside the United States, 
therefore, constitute a temporary export of a defense article, requiring prior written approval by the United 
States Department of State for each country within which mapping operations are to be performed. The 
Company does not currently anticipate that requirements for export permits will have a material impact 
on the Company’s operations, although either government policy or government relations with select 
foreign countries may change to the point of affecting the Company’s operational opportunities. The 
data produced by Intermap’s IFSAR radar system falls under Department of Commerce regulations and is 
virtually unrestricted.

Environmental Regulation

Changes in environmental regulation could have an adverse effect on the Company’s airborne data 
acquisition services business. For example, requirements for cleaner burning aircraft fuel could result in 
increased costs which could impact the Company’s pricing model for acquisition services projects. The 
complexity and breadth of environmental and climate change related issues make it extremely difficult to 
predict the potential impact on the Company.  Compliance with environmental regulation can be costly, 
and non-compliance can result in fines, penalties and loss of licenses.

Political Instability

Intermap understands that not every region enjoys the political stability that is taken for granted in North 
America. Political or significant instability in a region where Intermap is conducting data collection activities, 
or where Intermap has clients, could adversely impact Intermap’s business.

Regulatory Approvals

The development and application of certain of the Company’s products requires the approval of applicable 
regulatory authorities. A failure to obtain such approval on a timely basis, or material conditions imposed by 
such authority in connection with the approval, would materially affect the prospects of the Company.

Aircraft / Radar Lost or Damaged

Although the Company believes that the probability of one of the Company’s aircraft or radar sustaining 
significant damage or being lost in its entirety is extremely low, such damage or loss could occur. The 
Company expects to have available to it, for data collection purposes, one additional aircraft at any given 
time. The risk to the Company of loss from the damage of an aircraft is therefore considered to be minimal. 
In the event that a radar mapping system is lost in its entirety through the destruction of the aircraft, it 
would take the Company approximately six to nine months to replace the lost equipment, if required.

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis 
 
18

Global Positioning System (GPS) Failure

GPS satellites have been available to the commercial market for many years. The continued unrestricted 
access to the signals produced by these GPS satellites are helpful in the collection of the Company’s IFSAR 
data. A loss of GPS would have such a global impact that it is believed that controlling authorities would 
almost certainly make another system available to GPS receivers in relatively short order.

Information Openly Available to the Public

The Company accesses information available to the public via the Internet and may incorporate portions 
of such information into its products. If a source of public information determined that the Company was 
profiting from free information, there is risk it could seek compensation.

Force Majeure

The Company’s projects may be adversely affected by risks outside the control of the Company including 
labor unrest, civil disorder, war, subversive activities or sabotage, fires, floods, explosions or other 
catastrophes, epidemics, or quarantine restrictions.

Additional Information

Additional risk factors may be detailed in the Company’s Annual Information Form, which can be found on 
the Company’s Web site at www.intermap.com and on SEDAR at www.sedar.com.

2019 Annual Report | Management’s Discussion and Analysis19

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

20

Management’s Report

The accompanying financial statements of Intermap Technologies Corporation and all the information 
in this annual report are the responsibility of the Company‘s management. The consolidated financial 
statements have been prepared by management in accordance with International Financial Reporting 
Standards, as issued by the International Accounting Standards Board, using best estimates and judgments, 
where appropriate. Management has prepared the financial information presented elsewhere in this annual 
report and has ensured that it is consistent with the financial statements.

Management maintains appropriate systems of internal control that provide reasonable assurance that 
assets are adequately safeguarded and that the financial reports are sufficiently well-maintained for the 
timely preparation of the consolidated financial statements.

The Audit Committee members, all of whom are non-management directors, are appointed by the Board of 
Directors. The Committee has reviewed these statements with the Auditors and management. The Board of 
Directors has approved the financial statements of the Company, which are contained in this report.

Patrick A. Blott  
Chairman of the Board and  
Chief Executive Officer 

Jennifer S. Bakken
Executive Vice President and 
Chief Financial Officer

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
21

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

22

Independent Auditors’ Report

TO THE SHAREHOLDERS OF INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION
Opinion

We have audited the consolidated financial statements of Intermap Technologies Corporation (the Entity), 
which comprise:

• 

• 

• 

• 

• 

the consolidated balance sheets as at December 31, 2019 and December 31, 2018

the consolidated statements of loss and other comprehensive income for the years then ended

the consolidated statements of changes in shareholders’ deficiency for the years then ended

the consolidated statements of cash flows for the years then ended

and notes to the consolidated financial statements, including a summary of significant accounting 
policies

(Hereinafter referred to as the “financial statements”).

In our opinion, the accompanying financial statements present fairly, in all material respects, the 
consolidated financial position of the Entity as at December 31, 2019 and December 31, 2018, and its 
consolidated financial performance and its consolidated cash flows for the years then ended in accordance 
with International Financial Reporting Standards (IFRS).

Basis for Opinion

We conducted our audit in accordance with Canadian generally accepted auditing standards. Our 
responsibilities under those standards are further described in the “Auditors’ Responsibilities for the 
Audit of the Financial Statements” section of our auditors’ report.

We are independent of the Entity in accordance with the ethical requirements that are relevant to our audit 
of the financial statements in Canada and we have fulfilled our other ethical responsibilities in accordance 
with these requirements.

We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our 
opinion.

Material Uncertainty Related to Going Concern

We draw attention to Note 2(a) in the financial statements, which indicates that Intermap Technologies 
Corporation has incurred recurring losses in current and prior years, has negative working capital at 
December 31, 2019 and has a shareholders’ deficiency at December 31, 2019.

As stated in Note 2(a) in the financial statements, these events or conditions, along with other matters as 
set forth in Note 2(a) in the financial statements, indicate that a material uncertainty exists that may cast 
significant doubt on the Entity’s ability to continue as a going concern.

Our opinion is not modified in respect of this matter.

Emphasis of Matter –Change in Accounting Policy

We draw attention to Note 4 to the financial statements which indicates that the Entity has changed its 
accounting policy for leases as of January 1, 2019 due to the adoption of IFRS 16 Leases and has applied 
that change using a modified retrospective approach.

Our opinion is not modified in respect of this matter.

Independent Auditors’ Report

23

Other Information

Management is responsible for the other information. Other information comprises:

• 

• 

the information included in Management’s Discussion and Analysis filed with the relevant Canadian 
Securities Commissions.

the information, other than the financial statements and the auditors’ report thereon, included in a 
document likely to be entitled “2019 Annual Report”.

Our opinion on the financial statements does not cover the other information and we do not and will not 
express any form of assurance conclusion thereon.

In connection with our audit of the financial statements, our responsibility is to read the other information 
identified above and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the 
financial statements or our knowledge obtained in the audit and remain alert for indications that the other 
information appears to be materially misstated.

We obtained the information included in Management’s Discussion and Analysis filed with the relevant 
Canadian Securities Commissions as at the date of this auditors’ report. If, based on the work we have 
performed on this other information, we conclude that there is a material misstatement of this other 
information, we are required to report that fact in the auditors’ report.

We have nothing to report in this regard.

The information, other than the financial statements and the auditors’ report thereon, included in a 
document likely to be entitled “2019 Annual Report” is expected to be made available to us after the date of 
this auditors’ report. If, based on the work we will perform on this other information, we conclude that there 
is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact to those charged 
with governance.

Responsibilities of Management and Those Charged with Governance for the 
Financial Statements

Management is responsible for the preparation and fair presentation of the financial statements in 
accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS), and for such internal control as 
management determines is necessary to enable the preparation of financial statements that are free from 
material misstatement, whether due to fraud or error.

In preparing the financial statements, management is responsible for assessing the Entity’s ability to 
continue as a going concern, disclosing as applicable, matters related to going concern and using the 
going concern basis of accounting unless management either intends to liquidate the Entity or to cease 
operations, or has no realistic alternative but to do so.

Those charged with governance are responsible for overseeing the Entity’s financial reporting process.

Auditors’ Responsibilities for the Audit of the Financial Statements

Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial statements as a whole are 
free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditors’ report that includes 
our opinion.

Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted 
in accordance with Canadian generally accepted auditing standards will always detect a material 
misstatement when it exists.

24

Independent Auditors’ Report

Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, 
they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of the 
financial statements.

As part of an audit in accordance with Canadian generally accepted auditing standards, we exercise 
professional judgment and maintain professional skepticism throughout the audit.

We also:

Identify and assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to fraud 
or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that 
is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion.

The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting 
from error, as fraud may involve collusion, forgery, intentional omissions, misrepresentations, or the 
override of internal control.

Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures 
that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the 
effectiveness of the Entity’s internal control.

Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting 
estimates and related disclosures made by management.

Conclude on the appropriateness of management’s use of the going concern basis of accounting 
and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or 
conditions that may cast significant doubt on the Entity’s ability to continue as a going concern. If we 
conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditors’ report 
to the related disclosures in the financial statements or, if such disclosures are inadequate, to modify 
our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditors’ 
report. However, future events or conditions may cause the Entity to cease to continue as a going 
concern.

• 

• 

• 

• 

• 

• 

Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial statements, including the 
disclosures, and whether the financial statements represent the underlying transactions and events in 
a manner that achieves fair presentation.

Opinion

Communicate with those charged with governance regarding, among other matters, the planned 
scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in 
internal control that we identify during our audit.

In  our  opinion,  the  consolidated  financial  statements  present  fairly,  in  all  material  respects,  the 
• 
consolidated  financial  position  of  Intermap  Technologies  Corporation  as  at  December  31,  2010  and 
December  31,  2009,  and  its  consolidated  results  of  operations  and  its  consolidated  cash  flows  for  the 
years then ended in accordance with Canadian generally accepted accounting principles.
• 
Emphasis of Matter

Provide those charged with governance with a statement that we have complied with relevant ethical 
requirements regarding independence, and communicate with them all relationships and other 
matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, related 
safeguards.

Without  qualifying  our  opinion,  we  draw  attention  to  Note  1  to  the  consolidated  financial  statements 
which  describes  that  for  the  year  ended  December  31,  2010  the  Company  incurred  a  net  loss  of 
• 
Obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or 
$96,872,000, had negative cash flow from operations of $8,160,000 and as at December 31, 2010 has an 
accumulated  deficit  of  $175,377,000.  These  conditions,  along  with  other  matters  described  in  Note  1, 
business activities within the group Entity to express an opinion on the financial statements. We 
indicate the existence of a material uncertainty which may cast significant doubt on the Company’s ability 
are responsible for the direction, supervision and performance of the group audit. We remain solely 
to continue as a going concern.     
responsible for our audit opinion.

The engagement partner on the audit resulting in this auditors’ report is Andrew Watson.
Chartered Accountants, Licensed Public Accountants 
Ottawa, Canada 
March 3, 2010
May 14, 2020
Ottawa, Canada 

Independent Auditors’ Report

25

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

26

Consolidated Financial Statements
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Consolidated Balance Sheets 
CONSOLIDATED BALANCE SHEETS
(In thousands of United States dollars) 
(In thousands of United States dollars)

Assets

Current assets:

Cash
Trade receivables
Unbilled revenue (Note 10)
Prepaid expenses

Property and equipment (Note 5)
Right of use assets (Note 6)
Total assets

Liabilities and Shareholders' Deficiency

Current liabilities:

Accounts payable and accrued liabilities (Note 7)
Current portion of project financing (Note 8(b))
Current portion of deferred lease inducements
Lease obligations (Note 9)
Unearned revenue (Note 10)
Income taxes payable
Current portion of notes payable (Note 8(a))

Long-term notes payable (Note 8(a))
Long-term project financing (Note 8(b))
Deferred lease inducements
Lease obligations (Note 9)
Total liabilities

Shareholders' deficiency:

Share capital (Note 12(b))
Accumulated other comprehensive loss
Contributed surplus (Note 12(c))
Deficit

Total shareholders' deficiency

Going concern (Note 2(a))
Subsequent events (Note 19)

December 31,
2019

December 31,
2018

$              

1,230
741
410
763
3,144

$              

1,284
3,221
421
567
5,493

4,555
406
8,105

$              

4,311
-
9,804

$              

$              

3,085
300
-
369
1,274
-
31,884
36,912

-
184
-

96
37,192

199,917
(154)
25,527
(254,377)
(29,087)

$              

2,836
1,411
32
11
626
1

-
4,917

29,065
177
64
3
34,226

199,917
(154)
25,379
(249,564)
(24,422)

Total liabilities and shareholders' deficiency

$              

8,105

$              

9,804

See accompanying notes to consolidated financial statements.

See accompanying notes to consolidated financial statements. 

On behalf of the Board:  
(Signed) Patrick A. Blott  

Patrick A. Blott  
Chairman and CEO  

On behalf of the Board:
(Signed) Phillippe Frappier

Phillippe Frappier
Independent Director

 
 
 
 
 
                   
                
                   
                   
                   
                   
                
                
                
                
                   
                    
                   
                
                    
                     
                   
                     
                
                   
                    
                       
              
                    
              
                
                    
              
                   
                   
                    
                     
                     
                       
              
              
            
            
                  
                  
              
              
           
           
             
             
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
CONSOLIDATED STATEMENTS OF PROFIT AND LOSS AND OTHER 
Consolidated Statements of Loss and Other Comprehensive Income 
COMPREHENSIVE INCOME
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(In thousands of United States dollars, except per share information)

For the years ended December 31,

2019

2018

27

Revenue (Note 10)

Expenses:

Operating costs (Note 11(a))
Restructuring costs (Note 11(b))
Depreciation of property and equipment
Depreciation of right of use assets

Operating loss

Gain on disposal of equipment
Financing costs (Note 11(c))
Gain on modification of debt (Note 8(b))
Loss on foreign currency translation
Loss before income taxes

Income tax expense:

Current  

Net loss for the period

Other comprehensive loss:

Items that are or may be reclassified 
subsequently to profit or loss:

Foreign currency translation differences

$          

10,052

$          

15,820

11,101
272
1,085
495
12,953

(2,901)

-
(2,882)
1,061
(76)
(4,798)

(15)
(15)

14,119
478
1,339
-
15,936

(116)

7
(2,679)
-
(24)
(2,812)

(6)
(6)

$           

(4,813)

$           

(2,818)

-

(11)

Comprehensive loss for the period

$           

(4,813)

$           

(2,829)

Basic and diluted loss per share

$             

(0.28)

$             

(0.17)

Weighted average number of Class A common
shares - basic and diluted (Note 12(d))

See accompanying notes to consolidated financial statements.

17,268,472

16,840,744

See accompanying notes to consolidated financial statements. 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
            
            
                 
                 
              
              
                 
                  
            
            
             
                
                  
                     
             
             
              
                  
                  
                  
             
             
                  
                    
                  
                    
                  
                  
     
     
  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
28

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Consolidated Statements of Changes in Shareholders’ Deficiency 
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CHANGES IN SHAREHOLDERS’ DEFICIENCY
(In thousands of United States dollars) 
(In thousands of United States dollars)

Share Capital

Contributed 
Surplus

Accumulated 
Other 
Comprehensive 
(Loss) Income

Deficit

Total

Balance at December 31, 2017

$           

199,634

$             

25,242

$                 

(143)

$          

(246,746)

$            

(22,013)

Comprehensive loss for the period
Share-based compensation

-
283

-
137

(11)
-

(2,818)
-

(2,829)
420

Balance at December 31, 2018

$           

199,917

$             

25,379

$                 

(154)

$          

(249,564)

$            

(24,422)

Comprehensive loss for the period
Share-based compensation

-
-

-
148

-
-

(4,813)
-

(4,813)
148

Balance at December 31, 2019

$           

199,917

$             

25,527

$                 

(154)

$          

(254,377)

$            

(29,087)

See accompanying notes to consolidated financial statements.

See accompanying notes to consolidated financial statements. 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                     
                     
                     
                
                
                    
                    
                     
                     
                    
                     
                     
                     
                
                
                     
                    
                     
                     
                    
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION  
Consolidated Statements of Cash Flows 
(In thousands of United States dollars) 
CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS
(In thousands of United States dollars)

For the years ended December 31,

2019

2018

29

Operating activities:

Net loss for the period
Interest paid
Income tax paid
Adjusted for the following non-cash items:
Depreciation of property and equipment
Depreciation of right of use assets
Share-based compensation expense
Gain on disposal of equipment
Amortization of deferred lease inducements
Financing costs
Gain on modification of debt
Current income tax expense

Changes in working capital:

Trade receivables
Unbilled revenue and prepaid expenses
Accounts payable and accrued liabilities
Unearned revenue
Gain on foreign currency translation

Cash flows provided (used) by operating activities

Investing activities:

Purchase of property and equipment
Proceeds from sale of equipment
Cash flows used in investing activities

Financing activities:

Payment of lease obligations
Repayment of project financing
Cash flows used in financing activities

Effect of foreign exchange on cash

Decrease in cash 

Cash, beginning of period

Cash, end of period

See accompanying notes to consolidated financial statements.

See accompanying notes to consolidated financial statements. 

$     

(4,813)
(53)
(16)

$        

(2,818)
(2)
(7)

1,085
495
148
-
-
2,882
(1,061)
15

2,484
(185)
308
648
(62)
1,875

(1,329)
-
(1,329)

(552)
(50)
(602)

2

(54)

1,284

1,339
-
420
(7)
(46)
2,679
-

6

(2,705)
(564)
(1,213)
(978)
25
(3,871)

(1,190)
7
(1,183)

(12)
-
(12)

(13)

(5,079)

6,363

$      

1,230

$         

1,284

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
            
                 
            
                 
        
           
           
               
           
              
            
                 
            
               
        
           
       
               
             
                  
        
          
          
             
           
          
           
             
            
                
        
          
       
          
            
                  
       
          
          
               
            
               
          
               
               
               
            
          
        
           
 
 
 
30

Notes to Consolidated Financial Statements

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

1.  Reporting entity:

Intermap Technologies ® Corporation (the Company) is incorporated under the laws of Alberta, Canada. 
The head office of Intermap is located at 8310 South Valley Highway, Suite 400, Englewood, Colorado, USA 
80112. Its registered office is located at 400, 3rd Avenue SW, Suite 3700, Calgary, Alberta, Canada T2P 4H2. 

Intermap is a global location-based geospatial information company, creating a wide variety of geospatial 
solutions and analytics for its customers. Intermap’s geospatial solutions and analytics can be used in 
a wide range of applications including, but not limited to, location-based information, geospatial risk 
assessment, geographic information systems, engineering, utilities, global positioning systems maps, oil 
and gas, renewable energy, hydrology, environmental planning, wireless communications, transportation, 
advertising, and 3D visualization.  

2.  Basis of preparation:

a.  Going concern:

These consolidated financial statements have been prepared assuming the Company will continue 
as a going concern. The going concern basis of presentation assumes the Company will continue 
in operation for the foreseeable future and can realize its assets and discharge its liabilities and 
commitments in the normal course of business. During the year ended December 31, 2019, the 
Company reported an operating loss of $2,901, a net loss of $4,813, and positive cash flows from 
operating activities of $1,928. In addition, the Company has a shareholders’ deficiency of $29,087 and 
negative working capital of $33,768 at December 31, 2019.

The above factors in the aggregate indicate there are material uncertainties which may cast significant 
doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. The Company’s ability to continue 
as a going concern is dependent on management’s ability to successfully secure sales with upfront 
payments, reduce existing debt and / or obtain additional financing. Failure to achieve one or more 
of these requirements could have a materially adverse effect on the Company’s financial condition. 
The Board of Directors and management continue to take actions to address these issues including 
exploring several strategic alternatives. Such alternatives could include, a sale of the Company, a sale 
of assets, a business combination, continuing as a standalone entity under a new capital structure. The 
Company has entered into an agreement with Vertex One Asset Management (Vertex), the Company’s 
only first lien secured creditor and its largest shareholder, subject to the receipt of new financing 
and shareholder approval, to exchange the notes payable (described in Note 8(a)) for perpetual 
Preferred Shares of the Company. In addition, the Company has received term sheets that will meet the 
requirements of the Vertex conversion. There can be no assurance that a financing will close and the 
notes payable will be converted to preferred shares, or the consideration of other strategic alternatives 
will result in the completion of any transaction or any other alternative.

The consolidated financial statements do not reflect adjustments that would be necessary if the going 
concern assumption was not appropriate. If the going concern basis was not appropriate for these 
consolidated financial statements, then adjustments would be necessary to the carrying value of assets 
and liabilities, the reported revenues and expenses, and the balance sheet classifications used.

b.  Statement of compliance:

These consolidated financial statements have been prepared in accordance with International Financial 
Reporting Standards (IFRS) as issued by the International Accounting Standards Board (IASB). The 
significant accounting policies are summarized in Note 3.

The policies applied in these consolidated financial statements are based on IFRS issued and effective 
as of May 13, 2020, the date the Board of Directors approved the consolidated financial statements. 

31

c.  Measurement basis:

The consolidated financial statements have been prepared mainly on the historical cost basis. Other 
measurement bases used are described in the applicable notes.

d.  Use of estimates:

Preparing consolidated financial statements in conformity with IFRS requires management to make 
judgments, estimates and assumptions that affect the application of accounting policies and reported 
amounts of assets and liabilities, disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the 
consolidated financial statements, and the reported amounts of revenue and expenses during the 
period. Actual results could differ from these estimates.

Estimates and underlying assumptions are reviewed on an on-going basis. Revisions to accounting 
estimates are recognized in the period in which the estimates are reviewed and in any future periods 
affected.

Information about critical judgments in applying accounting policies that have the most significant 
effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements is included in Note 8(a) – 
Notes Payable.

Information about assumptions and estimation uncertainties that have a significant risk of resulting in 
a material adjustment within the next financial year include the following:

i.  Depreciation and amortization rates:

In calculating the depreciation and amortization expense, management is required to make 
estimates of the expected useful lives of property and equipment.

ii.  Trade receivables:

The Company uses historical trends and performs specific account assessments when 
determining the expected credit losses. These accounting estimates are in respect to the trade 
receivables line item in the Company’s consolidated balance sheet. At December 31, 2019, trade 
receivables represented 9% of total assets.

The estimate of the Company’s expected credit losses could change from period to period due to 
the allowance being a function of the balance and composition of trade receivables.

iii.  Share-based compensation:

The Company uses the Black-Scholes option-pricing model to determine the grant date fair value 
of share-based compensation. The following assumptions are used in the model: dividend yield; 
expected volatility; risk-free interest rate; expected option life; and fair value. 

Changes to assumptions used to determine the grant date fair value of share-based compensation 
awards can affect the amounts recognized in the consolidated financial statements. 

iv.  Provisions:

A provision is recognized, if because of a past event, the Company has a present legal or 
constructive obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of 
economic benefits will be required to settle the obligation. If the future settlement were to 
adversely differ from management’s expectations, the Company could incur either an additional 
expense or reversal of the expense previously recorded (see Note 3(g)).

v.  Notes payable:

The Company has issued long-term promissory notes with no stated interest obligation. The 
valuation and accounting for the zero-interest notes is complex and requires the application 
of management estimates and judgments with respect to the determination of appropriate 
valuation method applied on initial recognition. The assumptions and models used for estimating 
fair value of the note transactions are disclosed in Note 8.

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements32

vi.  Revenue:

Changes to the assumptions used to measure revenue could impact the amount of revenue 
recognized in the consolidated financial statements (see Note 3(j)). 

e.  Functional and presentation currency:

These consolidated financial statements are presented in United States dollars, which is the Company’s 
functional currency. All financial information presented in United States dollars has been rounded to 
the nearest thousand.

f. 

Foreign currency translation:

Items included in the financial statements of each of the Company’s subsidiaries are measured using 
the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the functional 
currency). Foreign currency transactions are translated into the functional currency using the exchange 
rates prevailing at the dates of the transaction. Foreign exchange gains and losses resulting from 
the settlement of such transactions and from the translation of monetary assets and liabilities not 
denominated in the functional currency of an entity are recognized in net loss for the period.

Assets and liabilities of entities with functional currencies other than United States dollars are 
translated at the period end rates of exchange, and the results of their operations are translated 
at exchange rates prevailing at the dates of transactions. The resulting translation adjustments are 
included in accumulated other comprehensive income in shareholders’ deficiency.

3.  Summary of significant accounting policies:

a.  Consolidation:

The accompanying consolidated financial statements include the accounts of the Company and 
its wholly owned subsidiaries, Intermap Technologies Inc. (a U.S. corporation); Intermap Insurance 
Solutions Inc. (a U.S. corporation), Intermap Technologies PTY Ltd  (an Australian corporation); Intermap 
Technologies s.r.o. (a Czech Republic corporation); and PT ExsaMap Asia (an Indonesian corporation).

WInter-company balances and transactions, and any unrealized income and expenses arising from 
intra-group transactions, are eliminated in preparing the consolidated financial statements. The 
accounting policies of all subsidiaries are consistent with the Company’s policies.

b.  Cash: 

Cash includes unrestricted cash balances. 

c.  Work in process:

Work in process is measured at the lower of cost or net realizable value. When work in process is sold, 
the carrying amount of the work in process is recognized as an expense in the period in which the 
related revenue is recognized. Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course 
of business, less the estimated costs of completing and selling expenses. The amount of any write-
down of work in process to net realizable value is recognized as an expense in the period in which the 
write-down or loss occurs.

d.  Property and equipment:

Property and equipment are measured at cost less accumulated depreciation. Cost includes 
expenditures that are directly attributable to the acquisition of the asset. Thecost of aircraft overhauls is 
capitalized and depreciated over the period until the next overhaul. When parts of an item of property 
and equipment have different useful lives, they are accounted for as separate items. Depreciation 
is calculated over the depreciable amount, which is the cost of an asset, less its residual value. 
Depreciation is provided on the straight-line basis over the following useful lives of the assets:

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements33

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 5   

(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:133)(cid:148)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:138)(cid:131)(cid:151)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:3)
(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:138)(cid:131)(cid:151)(cid:142)(cid:484)(cid:3)(cid:26)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)
(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
Years 
Assets 
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:486)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Aircraft 
Aircraft engines 
Mapping equipment - hardware and software 
Radar equipment 
Furniture and fixtures 
Leasehold improvements                                     

10 
7 
3 
5 
5 
Shorter of useful life or term of lease 

Depreciation methods, useful lives and residual values are reviewed at each financial year end and 
adjusted, if appropriate.
(cid:7)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:135)(cid:153)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)
Assets under construction are not depreciated until available for use by the Company. Expenditures for 
(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
maintenance and repairs are expensed when incurred.
(cid:4)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)
The cost of replacing an item of property and equipment is recognized in the carrying amount of 
(cid:8)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
the item if it is probable that the future economic benefits embodied within the part will flow to 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
the Company, and its cost can be measured reliably. The carrying amount of the replaced part is 
(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:145)(cid:134)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
derecognized. The costs of the day-to-day servicing of property and equipment are recognized in profit 
(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)
or loss as incurred.
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:155)(cid:486)(cid:150)(cid:145)(cid:486)(cid:134)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
Gains and losses on disposal of property and equipment are determined by comparing the proceeds 
(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
from disposal with the carrying amount and are recognized net of costs associated with the disposal 
within other income in net loss for the period.
(cid:10)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
Leases:
e. 
(e) Leases: 
(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
At inception of a contract, the Company assesses the right to control the use of an identified asset for 
a period of time in exchange for consideration to determine if the contract is a lease. The Company 
recognizes a right of use asset and a lease liability at the lease commencement date.  The right of 
(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
use asset is initially measured based on the initial amount of the lease liability adjusted for any lease 
(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
payments made at or before the commencement date, plus any initial direct costs incurred and an 
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
estimate of costs to dismantle and remove the underlying asset or to restore the underlying asset or 
(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
the site on which it is located, less any lease incentives received. The asset is depreciated to the earlier 
(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
of the end of the useful life or the lease term using the straight-line method. The lease term includes 
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
periods covered by an option to extend if the Company is reasonably certain to use that option. Lease 
(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:3)
terms range from two to five years for offices and data facilities. The right of use asset is periodically 
(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
reduced by impairment losses, if any, and adjusted for certain remeasurements of the lease liability.
(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:136)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:486)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
The lease liability is initially measured at the present value of the lease payments that are not paid at 
(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:155)(cid:3)
commencement date, discounted using the interest rate implicit in the lease or, if that rate cannot be 
(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:15)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:131)(cid:3)
determined, the Company’s incremental borrowing rate. Variable lease payments that do not depend 
(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
on an index or rate are not included in the measurement of the lease liability. The lease liability is 
(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)
measured at amortized cost using the effective interest method. It is remeasured when there is a 
change in the future lease payments, if there is a change in the Company’s estimated amount expected 
to be paid, or if the Company changes its assessment of if it will exercise a purchase, extension, or 
termination option. When the lease liability is remeasured in this way, a corresponding adjustment 
is made to the carrying amount of the right-of-use asset or is recorded in profit or loss if the carrying 
amount of the right-of-use asset has been reduced to zero.

The Company has elected to apply the practical expedient not to recognize right of use assets and 
lease liabilities for short-term leases that have a lease term of 12 months or less and leases of low-value 
assets.  The lease payments associated with these leases is recognized as an expense on a straight-line 
basis over the lease term.

f. 

Provisions:

A provision is recognized, if as a result of a past event, the Company has a present legal or constructive 
obligation that can be estimated reliably, and it is probable that an outflow of economic benefits will 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
34

be required to settle the obligation. Provisions are determined by discounting the expected future cash 
flows at a pre-tax rate that reflects the current market assessments of the time value of money and the 
risks specific to the liability. The unwinding of the discount is recognized as finance cost.

i. 

Restructuring:

A provision for restructuring is recognized when the Company has approved a detailed and formal 
restructuring plan, and the restructuring either has commenced or has been announced publicly. 
Future operating losses are not provided for.

ii.  Onerous contracts: 

A provision for onerous contracts is recognized when the expected benefits to be derived by the 
Company from a contract are lower than the unavoidable cost of meeting its obligations under 
the contract. The provision is measured at the present value of the lower of the expected cost 
of terminating the contract and the expected net cost of continuing with the contract. Before a 
provision is established, the Company recognizes any impairment loss on the assets associated 
with the contract.

g. 

Income taxes:

Income tax expense comprises current and deferred tax. Current tax and deferred tax are recognized in 
profit or loss except to the extent that it relates to a business combination, or items recognized directly 
in equity or in other comprehensive income.

Current tax is the expected tax payable or receivable on the taxable income or loss for the year, using 
tax rates enacted or substantively enacted at the reporting date, and any adjustment to tax payable in 
respect of previous years.

Deferred tax is recognized in respect of temporary differences between the carrying amounts of 
assets and liabilities for financial reporting purposes and the amounts used for taxation purposes. 
Deferred tax is not recognized for the following temporary differences: the initial recognition of assets 
or liabilities in a transaction that is not a business combination and that affects neither accounting 
nor taxable profit or loss, and differences relating to investments in subsidiaries and jointly controlled 
entities to the extent that it is probable that they will not reverse in the foreseeable future. In addition, 
deferred tax is not recognized for taxable temporary differences arising on the initial recognition 
of goodwill. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to temporary 
differences when they reverse, based on the laws that have been enacted or substantively enacted by 
the reporting date. Deferred tax assets and liabilities are offset if there is a legally enforceable right to 
offset current tax liabilities and assets, and they relate to income taxes levied by the same tax authority 
on the same taxable entity, or on different tax entities, but they intend to settle current tax liabilities 
and assets on a net basis or their tax assets and liabilities will be realized simultaneously. A deferred 
tax asset is recognized for unused tax losses, tax credits and deductible temporary differences, to the 
extent that it is probable that future taxable profits will be available against which they can be utilized. 
Deferred tax assets are reviewed at each reporting date and are reduced to the extent that it is no 
longer probable that the related tax benefit will be realized.

h.  Revenue recognition:

Revenue is recognized upon transfer of control of goods or services to the buyer in an amount that 
reflects the consideration the Company expects to receive in exchange for those good or services. 
The Company’s goods and services are generally distinct and accounted for as separate performance 
obligations. Billings in excess of revenue are recorded as unearned revenue. Revenue recognized in 
excess of billings is recorded as unbilled revenue.

The company recognizes an asset related to the incremental costs of obtaining a contract with a 
customer. The Company has elected to make use of the practical expedient and will expense sales 
commission costs when incurred if the amortization period is less than 12 months.

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements35

i.  Data licenses:

Revenue from the sale of data licenses in the ordinary course of business is measured at the fair 
value of the consideration received or receivable. Customers obtain control of data products 
upon receipt of a physical hard drive or download of the data from a web link provided. Invoices 
are generated, and revenue is recognized when control is transferred. Invoices are generally paid 
within 30 days.

ii.  Software subscriptions:

SSoftware subscriptions are generally one year or less, with invoices issued and paid at the 
beginning of the license term. Revenue is recognized overtime, and payments for future months 
of service are recognized in unearned revenue. While the license agreements are for a fixed term, 
some agreements also contain a limited number of clicks or uses. If the limit is reached prior to the 
end of the term, the license ends early.

iii.  Fixed-price contracts:

 Revenue from acquisition service contracts is recognized overtime based on the ratio of costs 
incurred to estimated final contract costs. The use of this method of measuring progress towards 
complete satisfaction of the performance obligations requires estimates to determine the cost 
to complete each contract. These estimates are reviewed monthly and adjusted as necessary. 
Provisions for estimated losses, if any, are recognized in the period in which the loss is determined. 
Contract losses are measured in the amount by which the estimated costs of the related project 
exceed the estimated total revenue for the project. Invoices are issued according to contractual 
terms and are usually payable within 30 days. Revenue recognized in excess of billings is recorded 
as unbilled revenue.

iv.  Multiple performance obligations:

When a single sales transaction requires more than one performance obligation, the total amount 
of consideration to be received is allocated to distinct products or services deliverables based on 
the stand-alone selling price of each.

i. 

Research and development:

Research costs are expensed as incurred. Development costs are expensed in the year incurred unless 
management believes a development project meets the specified criteria for deferral and amortization.

j. 

Share-based compensation:

The grant date fair value of equity-settled share-based payment awards granted to employees is 
recognized as an employee expense, with a corresponding increase in equity, over the period the 
employees unconditionally become entitled to the awards. The amount recognized as an expense 
is adjusted to reflect the number of awards for which the related service and non-market vesting 
conditions are expected to be met, such that the amount ultimately recognized as an expense is based 
on the number of awards that do meet the related service and non-market performance conditions 
at the vesting date. For share-based payment awards with non-vesting conditions, the grant date fair 
value of the share-based payment is measured to reflect such conditions and there is no true-up for 
differences between expected and actual outcomes.

Share-based payment arrangements in which the Company receives goods or services as consideration 
for its own equity instruments are accounted for as equity-settled share-based payment transactions, 
regardless of how the equity instruments are obtained by the Company.

k.  Earnings per share:

The basic earnings per share is computed by dividing net earnings (loss) by the weighted average 
number of common shares outstanding during the reporting period. Diluted earnings per share is 
computed similar to basic earnings per share, except the weighted average number of common shares 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements36

outstanding are increased to include additional shares from the assumed exercise of share options and 
warrants, if dilutive.

l. 

Financial instruments:

i. 

Initial measurement and classification: 

Non-derivative financial assets:  The Company initially recognizes trade receivables on the date 
that they are originated. All other financial assets are recognized initially on the date at which the 
Company becomes a party to the contractual provisions of the instrument.

Assets at amortized cost:  Trade receivables are financial assets with fixed or determinable 
payments that are not quoted in an active market. Such assets are recognized initially at fair value 
plus any directly attributable transaction costs.

Financial liabilities at fair value through profit or loss:  These include financial liabilities held for 
trading and financial liabilities designated upon initial recognition at fair value through profit or 
loss. The Company has issued non-broker warrants that are considered to be derivative liabilities 
due to the warrants being exercisable in a currency (Canadian dollar) other than the Company’s 
functional currency (United States dollar).

Financial liabilities at amortized cost:  The Company initially recognizes debt liabilities on the date 
that they are originated. All other financial liabilities are recognized initially on the date at which 
the Company becomes a party to the contractual provisions of the instrument.

ii.  Subsequent measurement: 

Non-derivative financial assets:  The Company derecognizes a financial asset when the contractual 
rights to the cash flows from the asset expire, or it transfers the rights to receive the contractual 
cash flows on the financial asset in a transaction in which substantially all the risks and rewards of 
ownership of the financial asset are transferred. Any interest in transferred financial assets that is 
created or retained by the Company is recognized as a separate asset or liability.

Financial assets and liabilities are offset, and the net amount presented in the consolidated 
balance sheet when, and only when, the Company has a legal right to offset the amounts and 
intends either to settle on a net basis or to realize the asset and settle the liability simultaneously.

Assets at amortized cost:  Subsequent to initial recognition, trade receivables are measured at 
amortized cost using the effective interest method, less any impairment losses.

Financial liabilities at fair value through profit or loss:  The non-broker warrants that are considered 
to be derivative liabilities due to the warrants being exercisable in a currency (Canadian dollar) 
other than the Company’s functional currency (United States dollar) are measured at fair value at 
each reporting date, with changes in fair value included in the consolidated statement of profit 
and loss and other comprehensive income for the applicable reporting period.

Financial liabilities at amortized cost:  The Company derecognizes a financial liability when its 
contractual obligations are discharged, cancelled or expire.

Such financial liabilities are recognized initially at fair value plus any directly attributable 
transaction costs. Subsequent to initial recognition, these financial liabilities are measured at 
amortized cost using the effective interest method.

The following is a summary of the classification the Company has applied to each of its significant 
categories of financial instruments outstanding:

2019 Annual Report | Consolidated Financial StatementsINTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 10   

(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:135)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)

(cid:4)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:3)(cid:22)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)

(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)

(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:148)(cid:145)(cid:151)(cid:137)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:483)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:132)(cid:148)(cid:145)(cid:141)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:149)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)

(cid:523)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)Company’s functional currency (United States dollar) are 

(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)

(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)
(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:22)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)
(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:22)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)

37

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
Classification:
Financial instrument:
(cid:149)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:137)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)
Assets at amortized cost
Cash
Assets at amortized cost
Trade receivables
Assets at amortized cost
Unbilled revenue
Financial liabilities at amortized cost
Accounts payable and accrued liabilities
Financial liabilities at amortized cost
Obligations under finance leases
Financial liabilities at amortized cost
Notes payable
Financial liabilities at amortized cost
Other long-term liabilities

iii.  Compound financial instruments:

Compound financial instruments: 

iii. 
Compound financial instruments issued by the Company comprise promissory notes 
denominated in United States dollars that include detachable warrants denominated in United 
States dollars and Canadian dollars that can be converted to share capital at the option of the 
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
holder.
(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
The liability component of a compound financial instrument is recognized initially at the fair value 
(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
of a similar liability that does not have an equity component. The equity component is recognized 
(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:484)(cid:3)
initially at the difference between the fair value of the compound financial instrument as a whole 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
and the fair value of the liability component.
(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)
Any directly attributable transaction costs are allocated to the liability and equity components in 
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
proportion to their initial carrying amounts.
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)
Subsequent to initial recognition, the liability component of a compound financial instrument 
is measured at amortized cost using the effective interest method. The equity component of a 
compound financial instrument is not re-measured subsequent to initial recognition.

Interest related to the financial liability is recognized in profit or loss. On conversion, the financial 
liability is reclassified to equity and no gain or loss is recognized.

iv.  Fair value measurement:

Financial instruments recorded at fair value on the Consolidated Balance Sheet are classified using 
a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the measurements. 
The fair value hierarchy has the following levels:

Level 1 – valuations based on quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or 
liabilities;

Level 2 – valuation techniques based on inputs other than quoted prices included in Level 1 that 
are observable for the asset or liability, either directly (i.e., as prices) or indirectly (i.e., derived from 
prices;

Level 3 – valuation techniques using inputs for the asset or liability that are not based on 
observable market data (unobservable inputs).

During the reporting periods, there were no transfers between Level 1 and Level 2 fair value 
measurements.

v. 

Impairment of financial assets:

Loss allowances are measured based on the lifetime expected credit losses (ECLs). When 
determining whether the credit risk of a financial asset has increased significantly since initial 
recognition and then estimating ECLs, the Company considers reasonable and supportable 
information that is relevant and available without undue cost or effort. This includes both 
quantitative and qualitative information and analysis, based on historical experience and forward-
looking information. The Company considers a financial asset to be in default when the customer 
is highly unlikely to pay its obligation in full and then impairs the asset. 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
 
38

m.  Segments:

The operations of the Company are in one industry segment: digital mapping and related services.

n.  Share capital:

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

Ordinary shares are classified as equity. Incremental costs directly attributable to the issue of ordinary 
shares are recognized as a deduction from equity, net of any tax effects.

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 12   

4.  New and revised IFRS accounting pronouncements:
4.  New and revised IFRS accounting pronouncements: 
The Company adopted the following new accounting standard which is effective for the Company’s 
consolidated financial statements commencing January 1, 2019.
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(a) IFRS 16, Leases  
a. 
IFRS 16, Leases: 
Company’s consolidated financial statements (cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)

Effective January 1, 2019, the Company adopted IFRS 16, which specifies how to recognize, measure, 
(cid:8)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
present and disclose leases.   The standard provides a single lessee accounting model, requiring lessees 
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)
to recognize right-of use-assets and lease liabilities for all major leases.
(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:134)(cid:135)(cid:142)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:486)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:486)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
The Company adopted the standard using the modified retrospective method, and prior year 
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:140)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
period amounts were not adjusted.  They remain as previously reported under IAS 17 and related 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:148)(cid:145)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
interpretations. On initial application, the Company elected to record right of use assets based on the 
(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:12)(cid:4)(cid:22)(cid:3)
corresponding lease liability. At January 1, 2019, right of use assets of $781 and lease obligations of 
(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)
$891 were recorded with no net impact on retained earnings in the consolidated financial statements. 
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
As a result of adopting this standard, deferred lease inducements were netted against the right of use 
(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:890)(cid:883)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:890)(cid:891)(cid:883)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
assets. When measuring lease liabilities, the Company discounted lease payments using its incremental 
(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
borrowing rate at January 1, 2019.  The weighted-average rate applied is 8.2%. The Company is now 
(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:26)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)
recording lease payments as depreciation and interest expense, which was previously recorded as 
(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
lease expense from operating. There was no impact on cash flows from prior periods, however, current 
(cid:132)(cid:145)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:486)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:890)(cid:484)(cid:884)(cid:936)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
period cash flows from operating activities increased as lease payments are now recognized in cash 
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
flows from financing activities and interest expense from the lease obligations is included in financing 
(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)
costs.
(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
The Company has elected to apply the practical expedient to grandfather the assessment of which 
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
transactions are leases on the date of initial application, as previous assessed under IAS 17 and IFRC 4.  
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:136)(cid:131)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)
The Company applied the definition of a lease under IFRS 16 to contracts entered into or changed on 
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
or after January 1, 2019.
(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:12)(cid:4)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:6)(cid:3)(cid:886)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
The reconciliation of commitments at December 31, 2018 to lease obligations at January 1, 2019 after 
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:484)(cid:3)
adopting this standard is summarized below:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)
(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)

Lease 
obligations

Short-term 
office space

Equipment 
Leases

Total

Commitments at December 31, 2018

$         

598

$           

50

$              
7

$       

655

Future interest portion of leases
New lease obligations
Obligations under finance leases

120
159
14

-
-
-

-
-
-

120
159
14

Lease obligations at January 1, 2019

$         

891

$           

50

$              
7

$       

948

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)
(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
  
           
            
             
         
           
            
             
         
             
            
             
           
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

39

The impact on the consolidated balance sheet as of December 31, 2019 of adopting IFRS 16 is 
summarized below:

For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

IFRS 16  Without IFRS 16
IFRS 16  Without IFRS 16
Adjustments
Adjustments

Page 13   
Page 13   

Adjustments
Adjustments

As reported
As reported

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Assets
Assets

Right of use assets 
Right of use assets 
Liabilities and Shareholders' Deficiency
Liabilities and Shareholders' Deficiency
Assets
Current liabilities:
Current liabilities:

Right of use assets 

Current portion of deferred lease inducements
Current portion of deferred lease inducements
Lease obligations, right of use assets
Lease obligations, right of use assets
Liabilities and Shareholders' Deficiency
Obligations under finance leases 
Obligations under finance leases 

$                 

406

(406)

-
$                
-
369
369
-
-

$                     
-

27
27
(369)
(369)
41
41

$                 
$                 

406
406

$                
$                

$                     
-
$                     
-

IFRS 16  Without IFRS 16
Adjustments

Adjustments

As reported

Page 13   
(406)
(406)

Current liabilities:

Long-term liabilities
Long-term liabilities

Current portion of deferred lease inducements
Deferred lease inducements
Lease obligations, right of use assets
Deferred lease inducements
Lease obligations, right of use assets
Obligations under finance leases 
Lease obligations, right of use assets
Obligations under finance leases 
Obligations under finance leases 

Long-term liabilities

Shareholders' deficiency:
Shareholders' deficiency:

Deferred lease inducements
Lease obligations, right of use assets
Obligations under finance leases 

Deficit
Deficit

-
369
-

-

-

-
96
96

-

-

-

96

(254,377)
(254,377)

27
(369)
41

17
(96)
79

-

27

41

17
17
(96)
(96)
79
79

(105)
(105)

-

17

79

-

27

27

-
41

41

-

17

17

-
79

79

(254,482)

(254,482)

Deficit

Shareholders' deficiency:
The impact on the statement of loss and other comprehensive income for the year ended December 
31, 2019 of adopting IFRS 16 is summarized below:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)
For the twelve months ended December 31,
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
For the twelve months ended December 31,
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)
For the twelve months ended December 31,

Without IFRS 16
Without IFRS 16
Adjustments
Adjustments

IFRS 16 
IFRS 16 
Adjustment
Adjustment

As reported
As reported

IFRS 16 
Adjustment

As reported

(254,482)

(254,377)

(105)

Expenses:
Expenses:

Expenses:

Operating costs 
Operating costs 
Depreciation of right of use assets
Depreciation of right of use assets

Operating costs 
Depreciation of right of use assets

Financing costs
Financing costs
Loss before income taxes
Loss before income taxes
5.  Property and equipment: 
5.  Property and equipment: 
5.  Property and equipment:
5.  Property and equipment: 

Financing costs
Loss before income taxes

$          
$          

11,101
11,101
495
$               
495

$          

11,101
495

(2,882)
(4,813)

654
(495)

54
(105)

(2,882)
(2,882)
(4,813)
(4,813)

$               
$               

Without IFRS 16
Adjustments
654
654
(495)
(495)

$              

11,755
-

$              

$              

11,755
11,755
-
-

54
54
(105)
(2,828)
(105)
(4,918)

(2,828)
(4,918)

(2,828)
(4,918)

Property and equipment
Property and equipment
Property and equipment

Aircraft 
and 
engines

Aircraft 
Aircraft 
and 
and 
engines
engines

Radar and 
mapping 
equipment

Radar and 
Furniture 
Radar and 
mapping 
and 
mapping 
equipment
fixtures
equipment

Furniture 
Furniture 
and 
Leasehold 
and 
fixtures
improvements
fixtures

Leasehold 
Under 
Leasehold 
improvements
construction
improvements

Under 
Under 
construction
construction

Total

Balance at December 31, 2017
Balance at December 31, 2017
Balance at December 31, 2017
Additions
Additions
Transfer from under construction
Additions
Transfer from under construction
Depreciation
Transfer from under construction
Depreciation
Depreciation
Balance at December 31, 2018
Balance at December 31, 2018
Balance at December 31, 2018
Additions
Additions
Transfer from under construction
Depreciation
Additions
Transfer from under construction
Transfer from under construction
Depreciation
Balance at December 31, 2019
Depreciation
Balance at December 31, 2019
Balance at December 31, 2019

$      

468

$      
$      

102
30
(363)

$      

237

$      
$      
2
191
(140)

468
$        
468
102
102
30
30
(363)
(363)
$        
237
237
2
2
191
191
(140)
$        
(140)
290
290

3,549

$        
$        
104
131
(927)

2,857

$        
$        
4
230
(893)

(6)

9

3,549
$            
8
3,549
104
-
104
131
131
(927)
(927)
$          
2,857
2,857
4
-
4
230
230
(893)
$            
7
(893)

11

1

(5)

$      
$      

$        
$        

2,198
2,198

$      

290

2,198

$            
8
$                   
8
$            
9
9
-
-
(6)
(6)

$          
$          

$                 
11
11
1
1
-
-
(5)
$                   
(5)
$            
7
$            
7

$                   
29
$             
406
29
29
$                   
29
946
29
86
(247)
29
86
-
(43)
86
(43)
(43)
$          
1,105
101
$                 
101
101
$                 
1,322
-
-
(421)
-
-
(47)
-
-
-
(47)
2,006
(47)
$                   
54
$                   
54

$          

54

$             
$   
4,460
$             
1,190
-
(1,339)

406

406

946
946
(247)
(247)
-
-

$   
4,311
$          
$          
1,329
-
(1,085)

1,105

1,105

1,322
1,322
(421)
(421)
-
-

$   

4,555

$          

2,006

Total

Total

$   

4,460

$   

4,460

1,190
1,190
-
-
(1,339)
(1,339)
4,311

$   

$   

4,311

1,329
1,329
-
-
(1,085)
(1,085)
4,555

$   

$          

2,006

$   

4,555

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                    
                     
                         
                   
                  
                       
                    
                     
                         
                    
                     
                         
                     
                    
                       
                    
                     
                         
           
                  
              
 
                 
                
                     
             
                   
                
             
                
                
 
        
             
              
                     
               
     
          
             
           
                     
              
         
       
            
             
                    
                
    
            
                 
              
                    
            
     
        
             
           
                    
              
         
       
            
             
                    
                
    
 
 
 
 
 
                    
                     
                         
                   
                  
                       
                    
                     
                         
                    
                     
                         
                     
                    
                       
                    
                     
                         
           
                  
              
 
                 
                
                     
             
                   
                
             
                
                
 
        
             
              
                     
               
     
          
             
           
                     
              
         
       
            
             
                    
                
    
            
                 
              
                    
            
     
        
             
           
                    
              
         
       
            
             
                    
                
    
 
 
 
 
 
                    
                     
                         
                   
                  
                       
                    
                     
                         
                    
                     
                         
                     
                    
                       
                    
                     
                         
           
                  
              
 
                 
                
                     
             
                   
                
             
                
                
 
        
             
              
                     
               
     
          
             
           
                     
              
         
       
            
             
                    
                
    
            
                 
              
                    
            
     
        
             
           
                    
              
         
       
            
             
                    
                
    
 
40

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 14   

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Property and equipment

Property and equipment

$   

Cost
Cost
Property and equipment
Accumulated depreciation
Accumulated depreciation
Cost
Balance at December 31, 2018
Balance at December 31, 2018
Accumulated depreciation
Cost

$   

Cost
Balance at December 31, 2018
Accumulated depreciation

Accumulated depreciation
Cost
Balance at December 31, 2019

Page 14   

Under 
construction

Aircraft 
and 
Radar and 
engines
mapping 
equipment

Radar and 
mapping 
Furniture 
equipment
and 
fixtures
Radar and 
mapping 
$        
equipment

Furniture 
and 
31,226
$              
fixtures

$      

388

11,083
31,226

Aircraft 
and 
$   
$      
engines

Leasehold 
improvements

Furniture 
and 
fixtures

Leasehold 
$        
388
1,074
$          
improvements

Aircraft 
and 
engines

11,083

Leasehold 
improvements
Under 
construction
Total
Under 
1,074
44,876
construction
(973)
(40,565)

$              
1,105
$   

(28,369)
(377)
$        
2,857

388
$                 

(377)
(973)
$              
101
$          
11

$          

-
1,074
$          
$     
$                 
(973)

1,105

(377)
$              

31,226

$          

11
$        

(28,369)
$        

389

(10,846)
$   
237

$        

11,083

(10,846)
(28,369)
$      
2,857
237

$        
$        

11,276

(10,846)
$      
$   
237

31,460
11,276
(29,262)

$        

(10,986)

1,105

4,311
101
-
46,205
1,074
(41,650)

$      

31,460

$        

2,857

$          

11

(382)

$          

1,074
$        
(1,020)

389
$                 

2,006
$   
$              
101
-

$          

1,105

$          
$     

2,006
4,311

$          

1,105

Total

-
44,876

$   
$          

1,105
(40,565)

Total

$   

44,876

(40,565)

$     

4,311

$   

46,205

$        

$   
290

11,276

$        

(10,986)
$      
2,198

(29,262)
$        
7
$            

31,460

389
$                   

(382)
$              
54

$          

1,074

2,006

(1,020)
$          
4,555
$     

2,006

$   

-
46,205

(41,650)

Page 14   

Balance at December 31, 2019
Accumulated depreciation

(10,986)

$        

290

(29,262)

$        

2,198

(382)

$            
7

(1,020)

$                   

54
-

$          

2,006
(41,650)

$     

4,555

290

2,198

$        

$        

$            
7

$                   

(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
$     
$          
Balance at December 31, 2019
During the twelve months ended December 31, 2019, the Company disposed of assets with an original cost 
(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:886)(cid:883)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:145)(cid:145)(cid:141)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)
of $Nil (December 31, 2018 - $141) and a net book value of $Nil (December 31, 2018 - $Nil) and recognized 
(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
a gain of $Nil (December 31, 2018 - $7) on those assets and received cash proceeds of $Nil (December 31, 
6.  Right of use assets: 
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:886)(cid:883)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:145)(cid:145)(cid:141)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)
2018 - $7).
December 31,
(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:886)(cid:883)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:145)(cid:145)(cid:141)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)
(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
2019
(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
6.  Right of use assets: 
6.  Right of use assets:
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Balance at January 1, 2019 (note 4(a))
6.  Right of use assets: 
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:17)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:889)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Depreciation
New leases

December 31,
2019

$                     

2,006

4,555

781

54

(495)
December 31,
120
2019
406

$                     

Balance at January 1, 2019 (note 4(a))
Balance at January 1, 2019 (note 4(a))
7.  Accounts payable and accrued liabilities:

Depreciation
Depreciation
New leases
New leases

(cid:3)

(cid:3)
December 31,
2019

$                     

$                     
781

781

(495)
120
406
$                     
$                  

(495)
December 31,
2018
120
406
1,118
1,709
9
2,836

$                  

$                  

$                  
(cid:3)

December 31,
2018

$                     
Accounts payable
1,383
Accrued liablities
1,702
7.  Accounts payable and accrued liabilities:
7.  Accounts payable and accrued liabilities:
7.  Accounts payable and accrued liabilities:
Other taxes payable
-
(cid:3)
(cid:3)
$                  
3,085
December 31,
December 31,
(cid:3)
2019
2019
(cid:3)
$                  
1,383
1,702
$                  
-
3,085

Accounts payable
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
Accounts payable
1,118
Accrued liablities
(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)
Other taxes payable
Accrued liablities
1,709
(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:885)(cid:524)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:891)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
9
Other taxes payable
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
2,836
During the twelve months ended December 31, 2019, the Company reversed excess vendor payables of $37 
(December 31, 2018 - $222) and accrued liabilities of $35 (December 31, 2018 - $223) recorded in prior years 
based on IFRS 9 derecognition of financial liabilities as the liabilities have expired. 
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
(cid:3)
(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:885)(cid:524)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:891)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:885)(cid:524)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:12)(cid:9)(cid:21)(cid:22)(cid:3)(cid:891)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)

1,383
$                  
1,702
-
3,085

1,118
$                  
1,709
9
2,836

December 31,
2018

$                  

$                  

$                  

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
    
       
         
                  
                
    
    
       
         
               
                
    
 
                      
                       
 
                    
                    
                        
                           
 
 
 
 
 
 
    
       
         
                  
                
    
    
       
         
               
                
    
 
                      
                       
 
                    
                    
                        
                           
 
 
 
 
    
       
         
                  
                
    
    
       
         
               
                
    
 
                      
                       
 
                    
                    
                        
                           
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
Notes to Consolidated Financial Statements 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

8.  Financial liabilities:
8.  Financial liabilities: 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 15   

Page 15   

41

8.  Financial liabilities: 

The following table provides a reconciliation of movements of liabilities to cash flows arising from financing 
activities and balances at December 31, 2019 and 2018:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)

Notes 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
Payable
(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)

Total

Project 
Financing
Project 
1,494
Financing

$      

Lease 
Obligations
Lease 
$                 
24
Obligations

Notes 
26,496
Payable

$    

$     

28,014
Total

Balance at December 31, 2017

Balance at December 31, 2017

Changes from financing activities:
Payment of lease obligations
Changes from financing activities:
Total changes from financing activities
Payment of lease obligations
Total changes from financing activities

Foreign exchange

Foreign exchange

Other changes:
Financing costs

Other changes:
Financing costs

Balance at December 31, 2018

Balance at December 31, 2018

Adoption of new accounting policy (note 4(a))

Adoption of new accounting policy (note 4(a))

Changes from financing activities:
Payment of lease obligations
Repayment of project financing
Total changes from financing activities

Changes from financing activities:
Payment of lease obligations
Repayment of project financing
Total changes from financing activities

Foreign exchange

Foreign exchange

Other changes:
Financing costs
Interest paid
Gain on modification of debt
New leases

Other changes:
Financing costs
Interest paid
Gain on modification of debt
New leases

Balance at December 31, 2019

Balance at December 31, 2019

$    

26,496

$      

1,494

$                 

24

$     

28,014

-
-

-

-
-

-

-
-

-
-
(14)

(14)

(12)
(12)
(12)
(12)

-

-

(12)
(12)
(12)
(12)
(14)

(14)

2,569

108

2,569

108

$      

1,588

$    

29,065
$    

29,065
-

$      

1,588
-

-

2
2
$                 
14
$                 
14
877
877

$     
$     

2,679
2,679
30,667
30,667
877
877

-

-
-
-

-

-
-
-

-

-
-
(50)
(50)
(50)
(50)

7

7

2,819
2,819
-
-
-
-
-
-

-
-
-
-
(1,061)
(1,061)
-
-

(552)
(552)
-
-
(552)
(552)

5
5

54
54
(53)
(53)
-
-
120
120

(552)
(552)
(50)
(50)
(602)
(602)

12
12

2,873
2,873
(53)
(53)
(1,061)
(1,061)
120
120

$    

31,884
$    

31,884

$         

$         

484

484

$               
$               

465
465

$     
$     

32,833
32,833

a.  Notes payable:
(a) Notes payable: 

(a) Notes payable: 
The following table details the liability and equity components of each note payable balance at 
December 31, 2019:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:483)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:483)(cid:3)
Closing Date of Note
Closing Date of Note

December 14, 
December 14, 
2016
2016

December 14, 
2016

December 14, 
2016

March 30, 2017

March 30, 2017

Total
Total

Proceeds from issuance of notes
Proceeds from issuance of notes
Repayment
Repayment
Note modification - 2016
Note modification - 2016
Conversion to long-term note payable
Conversion to long-term note payable
Issuance of December 2016 note
Issuance of December 2016 note
Transaction costs
Transaction costs
Discount on the note 
Discount on the note 
Effective interest on note discount
Effective interest on note discount

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

$                     
-
$                     
-
-
-
-
-
3,110
3,110
-
-
-
-
(746)
(746)
584
584
2,948

$                 

$                 

$                 

6,000
6,000
(2,890)
(2,890)
-
-
(3,110)
(3,110)
-
-
-
-
(158)
(158)
158
158
$                     
-

$     
$     

$                     
-
$                     
-
-
-
27,800
27,800
-
-
3,000
3,000
(168)
(168)
(8,880)
(8,880)
7,184
7,184
Page 16   
$   
28,936
$   
28,936

$               

6,000
6,000
(2,890)
(2,890)
27,800
27,800
-
-
3,000
3,000
(168)
(168)
(9,784)
(9,784)
7,926
7,926
31,884
31,884

For the years ended December 31, 2019 and 2018 
$                 

Current portion of notes payable

Current portion of notes payable

2,948
The following table details the liability and equity components of each note payable balance at 
(cid:3)(cid:3)
December 31, 2018:
(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)
Closing Date of Note

December 14, 
2016

December 14, 
2016

$                     
-

March 30, 2017

$               

Total

Proceeds from issuance of notes
Repayment
Note modification - 2016
Conversion to long-term note payable
Issuance of December 2016 note
Transaction costs
Discount on the note 
Effective interest on note discount

-
$                     
-
-
3,110
-
-
(746)
357

$                 

6,000
(2,890)
-
(3,110)
-
-
(158)
158

-
$                     
-
27,800
-
3,000
(168)
(8,880)
4,592

$     

6,000
(2,890)
27,800
-
3,000
(168)
(9,784)
5,107

Long-term portion of notes payable

$                 

2,721

$                     
-

$               

26,344

$   

29,065

i.  December 14, 2016 note payable:  

(cid:3)(cid:3)

(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:886)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:888)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:132)(cid:148)(cid:139)(cid:134)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)
(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:18)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)

(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:18)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:18)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)

(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:481)(cid:890)(cid:886)(cid:884)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)

(cid:891)(cid:484)(cid:884)(cid:883)(cid:936)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:887)(cid:890)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)

(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)subject to prepayment provisions, if the Company’s aggregate cash 

(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)

ii.  December 14, 2016 note modification:  

(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:886)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)

(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:887)(cid:481)(cid:890)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:13)(cid:151)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:888)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:936)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)

(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:145)(cid:155)(cid:131)(cid:142)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:9)(cid:135)(cid:132)(cid:148)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:884)(cid:885)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:149)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:146)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:3)

(cid:884)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:887)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:151)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)

(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:137)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:156)(cid:135)(cid:148)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

(cid:523)(cid:836)(cid:884)(cid:887)(cid:481)(cid:890)(cid:882)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:883)(cid:481)(cid:889)(cid:887)(cid:884)(cid:481)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:888)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:891)(cid:484)(cid:884)(cid:883)(cid:936)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)

(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)

(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:887)(cid:891)(cid:884)(cid:3)

(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:885)(cid:887)(cid:891)(cid:524)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
                       
                  
                       
      
                       
                       
                 
     
                   
                  
                       
           
                       
                       
                   
       
                       
                       
                     
         
                     
                     
                  
      
                      
                      
                   
       
            
            
                  
            
            
            
                  
            
            
            
                  
            
        
           
                     
        
            
            
                 
           
            
            
                
          
            
            
                  
            
            
            
                
          
            
               
                     
             
        
            
                   
        
            
            
                  
            
            
       
                  
       
            
            
                 
           
 
 
 
 
 
                       
                  
                       
      
                       
                       
                 
     
                   
                  
                       
           
                       
                       
                   
       
                       
                       
                     
         
                     
                     
                  
      
                      
                      
                   
       
            
            
                  
            
            
            
                  
            
            
            
                  
            
        
           
                     
        
            
            
                 
           
            
            
                
          
            
            
                  
            
            
            
                
          
            
               
                     
             
        
            
                   
        
            
            
                  
            
            
       
                  
       
            
            
                 
           
 
 
 
 
                       
                  
                       
      
                       
                       
                 
     
                   
                  
                       
           
                       
                       
                   
       
                       
                       
                     
         
                     
                     
                  
      
                      
                      
                   
       
 
42

i.  December 14, 2016 note payable: 

On December 14, 2016, the Company received $6,000 as a bridge loan from Vertex. The loan is 
payable on the earlier of March 31, 2017 or the completion of the Rights Offering, which closed 
on March 30, 2017. All the proceeds of the Rights Offering were to be used to pay down this note 
payable, and any amounts which remain outstanding after the Rights Offering will be converted 
into a term loan due September 1, 2020. The note is non-interest bearing, and therefore the fair 
value at inception must be estimated to account for an imputed interest factor. The value at 
inception was determined to be $5,842. The estimated discount rate was 9.21% and is subject 
to estimation uncertainty. The discount of $158 was recognized in contributed surplus and was 
amortized over the term of the note using the effective interest method. The note was subject to 
prepayment provisions, if the Company’s aggregate cash balance exceeds $10.0 million at the end 
of any calendar quarter, 50% of the balance greater than $10.0 million must be pre-paid against 
the outstanding notes payable.

ii.  December 14, 2016 note modification: 

On December 14, 2016, the Company and Vertex restructured its September 15, 2016 note 
payable of $25,800 and July 8, 2016 note payable of $2,000. The original notes, bearing interest 
at 15% per annum each, were extended to mature on September 1, 2020 and the interest 
was eliminated. In addition, a promissory note payable for $3,000 was issued in exchange for 
the termination of the royalty agreement, executed on February 23, 2015, and the amending 
agreement, which established the cash sweep requirement, executed on April 28, 2015.  The 
restructured notes were treated as an extinguishment for accounting purposes, and given they 
require zero interest payments, the fair value at inception must be estimated to account for an 
imputed interest factor. The value of the remaining promissory notes ($25,800, $2,000 and $3,000) 
at inception was determined to be $21,752, net of transaction costs of $168. The estimated 
discount rate was 9.21% and is subject to estimation uncertainty. The discount to the note payable 
will be amortized over the term of the note using the effective interest method. For the twelve 
months ending December 31, 2019, $2,592 (twelve months ending December 31, 2018 – $2,359) 
was recognized in financing costs. The note is secured by a first priority lien on all the assets of 
the Company and is subject to prepayment provisions, if the Company’s aggregate cash balance 
exceeds $10.0 million at the end of any calendar quarter, 50% of the balance greater than $10.0 
million must be pre-paid against the outstanding notes payable.

iii.  March 30, 2017 note payable: 

On March 30, 2017, the Company executed an amended and restated promissory note with 
Vertex One Asset Management (Vertex), for $3,110 due September 1, 2020. The note represents 
the balance remaining from the December 14, 2016 bridge loan, following the completion of 
the Rights Offering and repayment of $2,890. The note is non-interest bearing, and therefore the 
fair value at inception must be estimated to account for an imputed interest factor. The value at 
inception was determined to be $2,364, based on the estimated discount rate of 8.05%, and is 
subject to estimation uncertainty. The resulting discount of $746 was recognized in contributed 
surplus as a gain on the modification of debt at March 30, 2017 and will be amortized over the 
term of the note using the effective interest method. For the twelve months ending December 
31, 2019, $227 (twelve months ending December 31, 2018 – $210) was recognized in financing 
costs. The note is secured by a first priority lien on all the assets of the Company and is subject to 
prepayment provisions, if the Company’s aggregate cash balance exceeds $10.0 million at the end 
of any calendar quarter, 50% of the balance greater than $10.0 million must be pre-paid against 
the outstanding notes payable.

iv.  May 22, 2019 conditional settlement:

On May 22, 2019 the Company announced an agreement with Vertex, subject to obtaining new 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements43

financing and shareholder approval, to exchange the notes payable, detailed above, for newly 
created perpetual preferred shares.

The Agreement sets forth the terms on which Vertex will release its liens on the assets of 
the Company and convert the notes payable to Preferred Shares to facilitate new financing 
arrangements for the Company. The release of collateral will become effective upon closing of 
new financing and the terms of the Agreement are as follows:

•  A liquidation preference equal to $10.8 million (the “Liquidation Preference”), which would be 

realized:
 – Upon any sale of all or substantially all of the assets of the Company or a liquidation of 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
the Company, Vertex would be entitled to 100% of distributable cash on a priority basis 
Notes to Consolidated Financial Statements 
ahead of all common shareholders in an amount up to 100% of the Liquidation Preference, 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
calculated cumulatively with all prior distributions in respect of the Liquidation Preference; 
and

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

 – Upon a sale of less than substantially all of the assets of the Company, other than 

Page 18   

• 

• 

• 

ordinary course and de minimis transactions, Vertex would be entitled to share in 50% 
of distributable cash on a priority basis in an amount up to 100% of the Liquidation 
Preference, calculated cumulatively with all prior distributions in respect of the Liquidation 
Preference, with the remaining 50% of distributable cash allocated to the common 
shareholders, including Vertex;

(cid:4)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:15)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:481)(cid:3)
(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
•  A right to participate in dividends of operating income on an equivalent basis to common 
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
shareholders, which dividends would not reduce the outstanding Liquidation Preference, with 
(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:482)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
the preferred shares having the right to 50% of all dividends, subject to dilution to the extent 
(cid:151)(cid:144)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
additional common shares are issued thereafter; and
(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:15)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:482)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
•  Provided; that in the event the new financing raises less than $4.0 million, including unfunded 
(cid:136)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
commitments, Vertex would convert only 50% of the principal value of the Vertex Debt and 
the Liquidation Preference would be adjusted proportionately; provided further that no 
(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)
- 
portion of the Vertex Debt would be converted if the new financing raises less than $1.5 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)
million.
Intermap’ s entry into a new credit facility or delayed draw term loan(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)
The closing of the conversion would be conditioned on the following:
(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:145)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
 –
(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
Approval by the Company’s shareholders.(cid:3)
 – Approval by the Company’s shareholders.

Intermap’ s entry into a new credit facility or delayed draw term loan, which may involve 
the granting of liens on all or a portion of the assets of the Company and its subsidiaries; 
(b) Project financing: 
and

• 
- 

b.  Project financing:

(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)
Project financing includes a promissory note with a service provider. On November 15, 2019, the 
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:882)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
Company agreed to settle the balance for $350. As of December 31, 2019, the Company paid $50, and 
(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:888)(cid:883)(cid:484)(cid:3)
recognized a gain on the settlement of the note of $1,061.
(cid:4)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:143)(cid:132)(cid:151)(cid:148)(cid:149)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)
Additionally, the project financing balance includes reimbursable project development funds provided 
(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
by a corporation designed to enable the development and commercialization of geomatics solutions in 
Canada. The funding is repayable upon the completion of a specific development project and the first 
(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:131)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:3)
sale of any of the resulting product(s). Repayment is to be made in quarterly installments equal to the 
(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:523)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
lesser of 20% of the funding amount or 25% of the prior quarter’s sales.
(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:887)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
prior quarter’s sales.(cid:3)(cid:3)

December 31,
2019

December 31,
2018

Promissory note payable
Reimbursable project funding

$                    

300
184

$                 

1,411
177

Less current portion

484

(300)

1,588

(1,411)

Long-term portion of project financing

$                    

184

$                    

177

9.  Lease obligations: 

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)

(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:483)(cid:3)

2020

2021

2022

$                 

399

$                 

487

44

44

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                      
                      
                      
                   
                     
                  
 
                     
                     
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 18   

• 

• 

• 

- 

- 

(cid:4)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)

(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:15)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:481)(cid:3)

(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:482)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:484)(cid:882)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)

(cid:151)(cid:144)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:887)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:15)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:482)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:136)(cid:151)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:25)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:154)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)

Intermap’ s entry into a new credit facility or delayed draw term loan(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:145)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)

(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:482)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(b) Project financing: 

Approval by the Company’s shareholders.(cid:3)

(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:887)(cid:882)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)

(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:888)(cid:883)(cid:484)(cid:3)

(cid:4)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:143)(cid:132)(cid:151)(cid:148)(cid:149)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)

(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)

(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:131)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:3)

(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:523)(cid:149)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:887)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
prior quarter’s sales.(cid:3)(cid:3)

December 31,
2019

December 31,
2018

Promissory note payable
Reimbursable project funding

$                    

300
184

$                 

1,411
177

44

Less current portion

484

(300)

1,588

(1,411)

177

184

$                    

$                    

$                 

Page 19   

Long-term portion of project financing

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

9.  Lease obligations:
9.  Lease obligations: 
The following table presents the contractual undiscounted cash flows for right of use asset lease obligations 
which require the following payments for each year ending December 30:

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)
2020
(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:483)(cid:3)
2021
2022
(cid:12)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)
(cid:836)(cid:887)(cid:886)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:891)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:888)(cid:885)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:486)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
Interest expense on lease obligations for the twelve months ended December 31, 2019 was $54. Total cash 
(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
outflow for leases was $915, including $363 for short-term and low-value leases. There are no variable 
(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
payment components which are not included in the measurement of lease obligations.
(cid:12)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)
(cid:836)(cid:887)(cid:886)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:891)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:888)(cid:885)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:486)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:486)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
The Company also has contractual undiscounted cash flows for short-term and low-value operating leases 
(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
for equipment and office space that are not on the balance sheet which require the payments of $119 for 
(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
10. Revenue: 
the year ending December 31, 2020.
(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:484)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:486)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
10. Revenue:
10. Revenue: 
(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:484)(cid:3)
For the twelve months ended December 31,
(cid:7)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Details of revenue are as follows:

399
44
44
487

$                 

Page 19   

2018

2019

(cid:3)

Acquisition services
For the twelve months ended December 31,
(cid:7)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Value-added data
Software and solutions
Acquisition services
Value-added data
Software and solutions

Primary geographical market
United States
Primary geographical market
Asia/Pacific
United States
Europe
Asia/Pacific
Europe

Timing of revenue recognition
Timing of revenue recognition
Upon delivery
Upon delivery
Services overtime
Services overtime

Changes in the unbilled revenue balance are as follows:

$           

2019

$           

6,925
2018
797
2,330
10,052

$           

8,699
4,735
2,386
15,820

$         

5,987
2,390
1,675
10,052

10,636
3,368
1,816
15,820

$         

$         

$         

$         

$         

$           

$         

$           

6,925
797
2,330
10,052

5,987
2,390
1,675
10,052

$           

$         

$         

$         

8,699
4,735
2,386
15,820

10,636
3,368
1,816
15,820

$           

$         

1,100
8,952
10,052

$           

$           

1,100
8,952
10,052

5,168
10,652
15,820

$         

$         

$           

$         

5,168
10,652
15,820

2019

For the twelve months ended December 31, 
For the twelve months ended December 31, 
(cid:6)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:6)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Unbilled revenue, beginning of period
$              
Unbilled revenue, beginning of period
Increase in unbilled revenue recognized
Increase in unbilled revenue recognized
Amounts invoiced included in the
   beginning balance
Amounts invoiced included in the
Amounts invoiced in the current period
   beginning balance
Foreign exchange
Amounts invoiced in the current period
Unbilled revenue, end of period
Foreign exchange
Unbilled revenue, end of period

$              

(421)
(6,533)
-
410

421
6,943

2018

2019

2018

$              

65
6,056

$                
421
6,943

(65)
(5,634)
(1)
421

(421)
(6,533)
$              
-
410

$              

$                

65
6,056

(65)
(5,634)
(1)
421

$              

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                      
                      
                      
                   
                     
                  
 
                     
                     
 
 
 
 
                
             
             
             
             
             
             
             
             
           
 
             
             
               
                 
            
            
                 
                   
 
 
 
 
 
 
 
                
             
             
             
             
             
             
             
             
           
 
             
             
               
                 
            
            
                 
                   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
45

Page 20   

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
Changes in the unearned revenue balance are as follows:
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the twelve months ended December 31, 
(cid:6)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
Unearned revenue, beginning of period
For the twelve months ended December 31, 
(cid:6)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Recognition of unearned revenue included in the 
For the twelve months ended December 31, 
   beginning balance
(cid:6)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Unearned revenue, beginning of period
Recognition of unearned revenue in the current period
Recognition of unearned revenue included in the 
Unearned revenue, beginning of period
Amounts invoiced and revenue unearned
   beginning balance
Recognition of unearned revenue included in the 
Recognition of unearned revenue in the current period
Foreign exchange
   beginning balance
Amounts invoiced and revenue unearned
Unearned revenue, end of period
Recognition of unearned revenue in the current period
Foreign exchange
Amounts invoiced and revenue unearned
Unearned revenue, end of period
Foreign exchange
Unearned revenue, end of period

2018
(607)
$           
(958)
$           
2,214
(1)
(1,604)
1,274
(3,668)
4,298
$              
(4)
626

(607)
(958)
(607)
2,214
$           
(958)
(1)
2,214
1,274
(1)
1,274

2019
$              

$              

$              

$              

$           

$           

2019

626

1,604

2019

2018

626

626

Page 20   
2018

Page 20   
$           

1,604

(1,604)
(3,668)
4,298
(4)
626

1,604

(1,604)
(3,668)
4,298
$              
(4)
626

(cid:3)

The Company recognizes an asset for the incremental costs of obtaining a contract with a customer if the 
expected benefit of those costs is longer than one year. The Company determined that certain commissions 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
paid to sales employees meet the requirement to be capitalized. Total capitalized cost included in prepaid 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
expenses and other assets to obtain contracts at December 31, 2019 was $61 (2018 – $16).
(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
11. Operating and non-operating costs: 
11. Operating and non-operating costs:
11. Operating and non-operating costs: 
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:888)(cid:883)(cid:3)(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:888)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:131)(cid:139)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:888)(cid:883)(cid:3)(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:888)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
11. Operating and non-operating costs: 
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:836)(cid:888)(cid:883)(cid:3)(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:888)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
(a) Operating costs: 
(a) Operating costs: 
a.  Operating costs:
(a) Operating costs: 
For the twelve months ended December 31,
For the twelve months ended December 31,
For the twelve months ended December 31,

2019

2018

2018

2019

2018

2019

Personnel
Personnel
Personnel
Purchased services & materials(1)
Purchased services & materials(1)
Purchased services & materials(1)
Travel
Travel
Facilities and other expenses
Travel
Facilities and other expenses
Facilities and other expenses

$           

$           

5,795
$           
5,795
4,169
4,169
355
355
782
782
11,101
11,101

$           

8,198
3,885
471
1,565
14,119

$           
5,795
8,198
3,885
4,169
471
355
1,565
$         
782
14,119
11,101

$         

$         

$         

$           

8,198
3,885
471
1,565
14,119

(1) Purchased services and materials include aircraft costs, project costs, professional and consulting fees, and selling and 
marketing costs.

$         

$         

(cid:523)(cid:883)(cid:524)
(cid:523)(cid:883)(cid:524)

b.  Restructuring costs:

(b) Restructuring costs: 

(cid:19)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:133)(cid:148)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:19)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:133)(cid:148)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

(cid:19)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:133)(cid:148)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

(b) Restructuring costs: 
(b) Restructuring costs: 
(cid:523)(cid:883)(cid:524)
During the twelve months ended December 30, 2019, the Company continued organizational 
restructuring to lower on-going operating costs specifically in its Jakarta operation. As a result, the 
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:137)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:137)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
company recorded $272 of workforce reduction restructuring costs (twelve months ended December 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:137)(cid:145)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:141)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:137)(cid:145)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:141)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
31, 2018 - $478).
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:889)(cid:884)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:889)(cid:884)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
(c) Financing costs: 
(c) Financing costs: 
Financing costs:
(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:889)(cid:890)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:889)(cid:890)(cid:524)(cid:484)(cid:3)

(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:137)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
c. 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:137)(cid:145)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:13)(cid:131)(cid:141)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:889)(cid:884)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
(c) Financing costs: 
(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:886)(cid:889)(cid:890)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
notes payable
notes payable

For the twelve months ended December 31,
For the twelve months ended December 31,

Accretion of discounts recognized on
Accretion of discounts recognized on

$         

2018

2019

2019

2018

$         

$         
2019

2,569
2,569
$         
2
2

2018

For the twelve months ended December 31,

Interest on lease obligations
Interest on lease obligations
Interest on accounts payable
Interest on accounts payable
Interest on project financing
Interest on project financing

Accretion of discounts recognized on

notes payable

Interest on lease obligations
12. Share capital:
Interest on accounts payable
Interest on project financing
a.  Authorized:

2,819
2,819
54
54
9
9

-
2,882

-
2,882

$         

$         

$         

$         

$         

-
108
2,679

-
108
2,679
$         
2,819
54
9

-
2,882

2,569
2

-
108
2,679

$         

$         

The authorized share capital of the Company consists of an unlimited number of Class A common 
shares and an unlimited number of Class A participating preferred shares. There are no Class A 
participating preferred shares outstanding. 

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
               
            
               
            
             
             
                   
                   
 
             
             
                
                
                
             
 
 
                
                  
                  
               
               
              
 
 
 
 
 
 
 
 
               
            
               
            
             
             
                   
                   
 
             
             
                
                
                
             
 
 
                
                  
                  
               
               
              
 
 
 
 
 
 
 
               
            
               
            
             
             
                   
                   
 
             
             
                
                
                
             
 
 
                
                  
                  
               
               
              
 
 
 
 
 
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 21   
Page 21   

12. Share capital: 
12. Share capital: 
(a) Authorized: 
(a) Authorized: 

46

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:151)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:151)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(b) Issued: 
(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)
(b) Issued: 
Issued:
(cid:144)(cid:145)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)

b. 

Class A common shares
Class A common shares
Balance, beginning of period:
Balance, beginning of period:
Share-based compensation
Share-based compensation
Balance, end of period:
Balance, end of period:

December 31, 2019
December 31, 2019
Number of
Number of
Shares
Shares

17,268,472
17,268,472
-
-
17,268,472
17,268,472

Amount
Amount
199,917
199,917
-
-
199,917
199,917

$    
$    

$    
$    

December 31, 2018
December 31, 2018
Number of
Number of
Shares
Shares

Amount
Amount

16,396,289
16,396,289
872,183
872,183
17,268,472
17,268,472

$    
$    

$    
$    

199,634
199,634
283
283
199,917
199,917

On June 28, 2018, 872,183 Class A common shares were issued to directors of the Company as 
(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)
compensation for services. Compensation expense of $283 for these Class A common shares was 
(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:13)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:884)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:890)(cid:889)(cid:884)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)
included in operating costs.
(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:13)(cid:151)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:884)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:890)(cid:889)(cid:884)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(c) Contributed surplus: 
(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(c) Contributed surplus: 
(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

c.  Contributed surplus:

December 31,
December 31,
2019
2019

December 31,
December 31,
2018
2018

$            
$            

$            
$            

$            
$            

$            
$            

d.  Loss per share:

25,379
25,379
148
148
25,527
25,527

25,242
25,242
137
137
25,379
25,379

Balance, beginning of period
Balance, beginning of period
Share-based compensation
Share-based compensation
Balance, end of period
Balance, end of period
(d) Loss per share: 
(d) Loss per share: 
The calculation of loss per share is based on the weighted average number of Class A common shares 
outstanding. Where the impact of the exercise of options or warrants is anti-dilutive, they are not 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
included in the calculation of diluted loss per share. The Company has incurred a net loss for each 
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:26)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:486)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:481)(cid:3)
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:26)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:486)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:481)(cid:3)
period presented and the inclusion of the outstanding options and warrants in the loss per share 
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
calculation are anti-dilutive and are therefore not included in the calculation.
(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:486)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
The underlying Class A common shares pertaining to 1,180,575 outstanding share options, 1,050,400 
(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:486)(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)
restricted share units (RSUs) and 546,456 outstanding warrants could potentially dilute earnings.
(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:133)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)
e.  Share option plan:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)
(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:888)(cid:481)(cid:886)(cid:887)(cid:888)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)
The Company established a share option plan to provide long-term incentives to attract, motivate, and 
(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:888)(cid:481)(cid:886)(cid:887)(cid:888)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)
(e) Share option plan: 
(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
retain certain key employees, officers, directors, and consultants providing services to the Company. 
(e) Share option plan: 
(cid:134)(cid:139)(cid:142)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
The plan permitted granting options to purchase up to 10% of the outstanding Class A common shares 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)
of the Company. The share option plan was replaced at the Annual General Meeting on March 15, 2018 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)
(cid:143)(cid:145)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(see Note 12(f)), and all options issued and outstanding at that time will remain until such time they are 
(cid:143)(cid:145)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
exercised, expired or forfeited.
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
As of December 31, 2019, 1,180,575 share options are issued and outstanding. No additional options 
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
will be issued under this plan.
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
The following tables summarize information regarding share options outstanding:
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 22   

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)

December 31, 2019

December 31, 2018

Number of
shares
under option

Weighted
average
exercise
price (CDN)

Number of 
shares
under option

Weighted
average
exercise
price (CDN)

Options outstanding,
 beginning of period

Expired
Forfeitures

1,284,077
(81,376)
(22,126)

$              

1.04
3.25
0.89

1,396,079
(56,752)
(55,250)

$              

1.09
2.26
0.89

Options outstanding, end of period

1,180,575

$              

0.89

1,284,077

$              

1.04

Options exercisable, end of period

1,018,989

$              

0.91

931,487

$              

1.13

Exercise
Price 
(CDN$)

         0.70 
         0.80 
         1.70 
         2.30 
         2.70 
         2.90 

Options
outstanding

790,212
291,732
2,500
12,381
33,000
50,750
1,180,575

Weighted average
remaining
contractual life

 7.28 years 
 6.88 years 
 0.62 years 
 1.63 years 
 2.38 years 
 0.22 years 
 6.61 years 

Options
exercisable

636,876
291,732
2,500
12,381
24,750
50,750
1,018,989

(cid:3)

(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)

(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:888)(cid:936)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:836)(cid:886)(cid:882)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:891)(cid:890)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)

(f)  Omnibus plan: 

(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)

(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

director’s share compensation plan(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)

(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:133)(cid:141)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)

(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:885)(cid:481)(cid:885)(cid:888)(cid:885)(cid:481)(cid:888)(cid:885)(cid:883)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:155)(cid:3)

(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)

(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)

(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:884)(cid:890)(cid:886)(cid:481)(cid:882)(cid:889)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:886)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:890)(cid:889)(cid:884)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)

(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:132)(cid:524)(cid:524)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:888)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:889)(cid:885)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
      
     
                      
                  
          
             
      
     
                   
                   
 
 
 
 
 
      
     
                      
                  
          
             
      
     
                   
                   
 
 
 
 
 
       
       
           
                
           
                
           
                
           
                
       
       
       
          
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 22   

(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)

(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)

Weighted

December 31, 2019

December 31, 2018

Number of

shares

average

exercise

Number of 

shares

under option

price (CDN)

under option

price (CDN)

Weighted

average

exercise

Options outstanding,
 beginning of period

Expired
Forfeitures

1,284,077
(81,376)
(22,126)

$              

1.04
3.25
0.89

Options outstanding, end of period

1,180,575

$              

0.89

1,396,079
(56,752)
(55,250)

1,284,077

$              

$              

1.09
2.26
0.89
47
1.04

Options exercisable, end of period

1,018,989

$              

0.91

931,487

$              

1.13

Exercise
Price 
(CDN$)

         0.70 
         0.80 
         1.70 
         2.30 
         2.70 
         2.90 

Options
outstanding

790,212
291,732
2,500
12,381
33,000
50,750
1,180,575

Weighted average
remaining
contractual life

 7.28 years 
 6.88 years 
 0.62 years 
 1.63 years 
 2.38 years 
 0.22 years 
 6.61 years 

Options
exercisable

636,876
291,732
2,500
12,381
24,750
50,750
1,018,989

(cid:3)

f.  Omnibus plan:

During the twelve months ended December 31, 2019 and 2018, the estimated forfeiture rate was 
10.36%. During the twelve months ended December 31, 2019, the Company recognized $40 (twelve 
months ended December 31, 2018 – $98) of non-cash compensation expense related to the share 
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)
option plan.
(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:888)(cid:936)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:836)(cid:886)(cid:882)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:891)(cid:890)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
(f)  Omnibus plan: 
(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)
The omnibus plan was approved by the shareholders at the Annual General Meeting on March 15, 
2018 and replaces the share option plan, the employee share compensation plan and the director’s 
share compensation plan, which provided for shares to be issued to employees and directors as 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
compensation for services. . The omnibus plan permits the issuance of options, stock appreciation 
(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
rights, restricted share units and other share-based awards under one single plan.
director’s share compensation plan(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
The maximum number of common shares reserved under the omnibus plan is 3,363,631. Any common 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)
shares reserved under the predecessor share option plan related to awards that expire or forfeit will be 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
rolled into the omnibus plan. As of December 31, 2019, 1,180,575  
(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:133)(cid:141)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)
Notes to Consolidated Financial Statements 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(2018 – 1,284,077) share options and 1,050,400 RSUs (2018 – 430,200) are issued and outstanding. In 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
addition, 872,183 Class A common shares were issued in the prior year (see Note 12(b)) under the plan, 
Page 23   
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:885)(cid:481)(cid:885)(cid:888)(cid:885)(cid:481)(cid:888)(cid:885)(cid:883)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
leaving 260,473 awards remain available for future issuance.
(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
The following tables summarize information regarding RSUs outstanding:
December 31,
(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:882)(cid:481)(cid:887)(cid:889)(cid:887)(cid:3)
December 31,
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)
2018
2018
(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:884)(cid:890)(cid:886)(cid:481)(cid:882)(cid:889)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:882)(cid:887)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:886)(cid:885)(cid:882)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
Number of
Number of
RSUs
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:484)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:890)(cid:889)(cid:884)(cid:481)(cid:883)(cid:890)(cid:885)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:523)(cid:149)(cid:135)(cid:135)(cid:3)
RSUs
RSUs outstanding, beginning of period
RSUs outstanding, beginning of period
(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:132)(cid:524)(cid:524)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:884)(cid:888)(cid:882)(cid:481)(cid:886)(cid:889)(cid:885)(cid:3)(cid:131)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Issued
Issued
Forfeitures
Forfeitures
(cid:3)
RSUs outstanding, end of period
RSUs outstanding, end of period

December 31,
December 31,
2019
2019
Number of
Number of
RSUs
RSUs
430,200
655,000
(34,800)

For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 

430,200
655,000
(34,800)

-
481,700
(51,500)

-
481,700
(51,500)

Page 23   

1,050,400

1,050,400

430,200

430,200

g.  Share-based compensation expense: 

(cid:3)

(cid:3)

During the twelve months ended December 31, 2019, 655,000 RSUs (twelve months ended December 
31, 2018 – 481,700) were issued at a weighted average grant date fair value of  
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:888)(cid:887)(cid:887)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:888)(cid:887)(cid:887)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
C$0.24 (December 31, 2018 – C$0.37) per share. During the twelve months ended December 31, 
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:886)(cid:890)(cid:883)(cid:481)(cid:889)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:886)(cid:890)(cid:883)(cid:481)(cid:889)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
2019, the Company recognized $108 (twelve months ended December 31, 2018 - $39) of non-cash 
(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:884)(cid:886)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)
compensation expense related to the RSUs.
(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:884)(cid:886)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)
(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:891)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)
(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:891)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)
(g) Share-based compensation expense:  
(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(g) Share-based compensation expense:  
(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Non-cash compensation expense has been included in operating costs with respect to the share 
options, RSUs and shares granted to employees and non-employees as follows:
(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
2018
For the twelve months ended December 31,
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
2018
For the twelve months ended December 31,
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
137
$          
Employees
283
Directors and advisors
Employees
$          
Directors and advisors
Non-cash compensation

$            

137
283

$            

$          

88
60

88
60

2019

2019

420

$          

148

Non-cash compensation

13. Class A common share purchase warrants: 
13. Class A common share purchase warrants: 

$          

148

$          

420
(cid:3)

(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)

Number of

Number of

(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:483)(cid:3)(cid:3)

Grant Date Expiry Date

Granted

Adjustment

Exercise

Price

Exercise

Anti-dilution December

Outstanding

31, 2018

Expired

Anti-dilution December

Warrants

Number of

Outstanding

Warrants

Grant Date Expiry Date

4/1/2015

9/1/2020 US$ 0.70

Price

Granted

458,907

Adjustment

87,549

31, 2018

546,456

Expired

31, 2019

546,456

4/1/2015

9/1/2020 US$ 0.70

458,906

458,907

87,549

87,549

546,456

546,456

458,906

87,549

546,456

Warrants

Number of

Outstanding

Warrants

December

Outstanding

31, 2019

December

-

-

-

-

546,456

546,456

546,456

(cid:8)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:888)(cid:481)(cid:886)(cid:887)(cid:888)(cid:3)

(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)

(cid:8)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:888)(cid:481)(cid:886)(cid:887)(cid:888)(cid:3)

(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:890)(cid:887)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)

(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)

(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)As the exercise prices are denominated in U.S. dollars, the Company’s functional 

(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:890)(cid:887)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)

(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)As the exercise prices are denominated in U.S. dollars, the Company’s functional 

(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:484)(cid:3)

(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:484)(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
       
       
           
                
           
                
           
                
           
                
       
       
       
          
 
 
 
 
 
          
                      
          
          
           
           
       
          
              
            
       
          
       
              
       
       
          
       
              
       
 
 
 
 
 
          
                      
          
          
           
           
       
          
              
            
       
          
       
              
       
       
          
       
              
       
 
48

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 23   

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:483)(cid:3)

2018

2019

December 31,

December 31,

RSUs outstanding, beginning of period

Issued

Forfeitures

RSUs outstanding, end of period

Number of

RSUs

Number of

RSUs

430,200

655,000

(34,800)

1,050,400

-

481,700

(51,500)

430,200

(cid:3)

(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:888)(cid:887)(cid:887)(cid:481)(cid:882)(cid:882)(cid:882)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:886)(cid:890)(cid:883)(cid:481)(cid:889)(cid:882)(cid:882)(cid:524)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)

(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:884)(cid:886)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:6)(cid:836)(cid:882)(cid:484)(cid:885)(cid:889)(cid:524)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:7)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)

(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:882)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:486)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:891)(cid:524)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)

(g) Share-based compensation expense:  

(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:17)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
2018
For the twelve months ended December 31,
(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:21)(cid:22)(cid:24)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Employees
$          
Directors and advisors

$            

137
283

2019

88
60

Non-cash compensation

$          

148

$          

420

13. Class A common share purchase warrants: 
13. Class A common share purchase warrants:

(cid:3)

The warrant amounts and prices have been adjusted because of the December 2017 share consolidation. 
The following table details the number of Class A common share purchase warrants outstanding at each 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:889)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
balance sheet date:
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:151)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
Number of
(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
Warrants
Outstanding
December
31, 2019

Anti-dilution December
31, 2018
Adjustment

Number of
Warrants
Outstanding

Grant Date Expiry Date

Exercise
Price

Granted

Expired

4/1/2015

9/1/2020 US$ 0.70

458,907

458,906

87,549

87,549

546,456

546,456

-

-

546,456

546,456

Each warrant entitles its holder to purchase one Class A common share. The 546,456 outstanding warrants 
denominated in United States dollars are recognized as part of share capital. At December 31, 2018 and 
2019 $385 is included in share capital related to these warrants. As the exercise prices are denominated in 
(cid:8)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:888)(cid:481)(cid:886)(cid:887)(cid:888)(cid:3)
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
U.S. dollars, the Company’s functional currency, the warrants are not considered a derivative liability and are 
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
Notes to Consolidated Financial Statements 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
not required to be recorded as a financial liability and revalued at each balance sheet date.
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:890)(cid:887)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)As the exercise prices are denominated in U.S. dollars, the Company’s functional 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
The expiry date for the warrants issued on April 1, 2015 was extended to September 1, 2020 by approval of 
(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
the shareholders at the Annual General Meeting on March 15, 2018.
(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:484)(cid:3)

Page 24   
Page 24   

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:887)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:887)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:3)
14. Income Taxes:
14. Income Taxes: 
(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
14. Income Taxes: 
(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(a)  Current tax (expense) recovery: 
(a)  Current tax (expense) recovery: 

a.  Current tax (expense) recovery:

December 31
December 31

Current period
Current period
Adjustment for prior periods
Adjustment for prior periods

2019
2019
$                   
(15)
$                   
(15)
-
-
$                   
(15)
$                   
(15)

2018
2018

$                    
(6)
$                    
(6)
-
-

$                    
$                    

(6)
(6)

(cid:3)
(cid:3)

b.  Reconciliation of effective tax rate:

(b)  Reconciliation of effective tax rate: 
(b)  Reconciliation of effective tax rate: 
Income tax expense varies from the amount that would be computed by applying the basic federal 
and provincial income tax rates to the net loss before taxes as follows:
(cid:12)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:133)(cid:3)
(cid:12)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:133)(cid:3)
December 31,
2019
December 31,
2019
(cid:136)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:136)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Losses, excluding income tax
(4,798)
Losses, excluding income tax
(4,798)

$             
$             

$           
$           

(2,812)
(2,812)

2018
2018

Tax rate
Tax rate

Expected Canadian income tax recovery
Expected Canadian income tax recovery

Decrease resulting from:
Decrease resulting from:

Change in unrecognized temporary differences
Change in unrecognized temporary differences
Difference between Canadian statutory rate and those
Difference between Canadian statutory rate and those
applicable to U.S. and other foreign subsidiaries
applicable to U.S. and other foreign subsidiaries
Non-deductible expenses and non-taxable income
Non-deductible expenses and non-taxable income
Adjustment for prior years income tax matters
Adjustment for prior years income tax matters
Other
Other

27.0%
27.0%

27.0%
27.0%

$              
$              

1,295
1,295

$               
$               

760
760

(515)
(515)

(242)
(242)

(39)
(39)
(28)
(28)
(729)
(729)
1
1
(15)
(15)

$                  
$                  

(cid:3)
5
(cid:3)
5
(143)
(143)
(414)
(414)
28
28
(6)
(6)

$                  
$                  

c.  Recognized deferred tax assets and liabilities:

(c)  Recognized deferred tax assets and liabilities: 
(c)  Recognized deferred tax assets and liabilities: 
Deferred income taxes reflect the impact of temporary differences between amounts of assets and 
liabilities for financial reporting purposes and such amounts as measured by tax laws. Deferred tax 
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
assets and liabilities recognized at December 31, 2019 and 2018, are as follows:
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:153)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:153)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
December 31,
December 31,

Liabilities
Liabilities

Assets
Assets

2018
2018

2018
2018

Net
Net

2019
2019

2019
2019

2019
2019

Property and equipment
Property and equipment
Note payable
Note payable
Tax loss carryforwards
Tax loss carryforwards

Tax (assets) liabilities
Tax (assets) liabilities

Set off of tax
Set off of tax
Net tax (assets) liabilities
Net tax (assets) liabilities

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

2018
2018
.
.
224
$       
$       
224
1,309
1,309
-
-

-
$        
$        
-
-
-
(836)
(836)

-
$        
$        
-
-
-
(1,533)
(1,533)

$       
$       

288
288
548
548
-
-

$       
$       

288
288
548
548
(836)
(836)

$       
$       

224
224
1,309
1,309
(1,533)
(1,533)

$      
$      

(836)
(836)

$   
$   

(1,533)
(1,533)

$       
$       

836
836

$    
$    

1,533
1,533

$        
-
$        
-

$        
-
$        
-

836
836
-
$        
$        
-

1,533
1,533
$        
-
$        
-

(836)
(836)
-
$        
$        
-

(1,533)
(1,533)
$        
-
$        
-

-
-
$        
-
$        
-

-
-
$        
-
$        
-

(cid:3)

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
          
                      
          
          
           
           
       
          
              
            
       
          
       
              
       
       
          
       
              
       
 
 
 
 
 
                     
                    
                  
                
                    
                     
                    
                
                  
                
                       
                   
 
          
          
         
      
         
      
        
     
          
          
        
     
         
      
        
     
          
          
 
 
 
 
                     
                    
                  
                
                    
                     
                    
                
                  
                
                       
                   
 
          
          
         
      
         
      
        
     
          
          
        
     
         
      
        
     
          
          
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 24   

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:887)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:146)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:3)

14. Income Taxes: 

(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:4)(cid:144)(cid:144)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:10)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:16)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:883)(cid:887)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:12)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:142)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:133)(cid:3)

December 31,

(cid:136)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)

2019

2018

(a)  Current tax (expense) recovery: 

December 31

Current period

Adjustment for prior periods

(b)  Reconciliation of effective tax rate: 

Losses, excluding income tax

Tax rate

Expected Canadian income tax recovery

Decrease resulting from:

Change in unrecognized temporary differences

Difference between Canadian statutory rate and those

applicable to U.S. and other foreign subsidiaries

Non-deductible expenses and non-taxable income
Adjustment for prior years income tax matters
Other

2019

2018

$                   

(15)

$                    

(6)

-

$                   

(15)

$                    

(6)

-

(cid:3)

$             

(4,798)

$           

(2,812)

27.0%

27.0%

$              

1,295

$               

760

(515)

(39)

(242)

5

(cid:3)

(28)
(729)
1
(15)

$                  

(143)
(414)
28
(6)

$                  

(c)  Recognized deferred tax assets and liabilities: 

49

Net

2019

2019

2019

2018

Assets

Liabilities

2018
.
$       

(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:153)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
Notes to Consolidated Financial Statements 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
December 31,
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

Tax (assets) liabilities

-
$        
-
(1,533)

Property and equipment
Note payable
Tax loss carryforwards

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

224
-
$        
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
1,309
-
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
-
(836)
(d)  Unrecognized deferred tax assets: 
(d)  Unrecognized deferred tax assets: 
Notes to Consolidated Financial Statements 
1,533
$      
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

(836)
(d)  Unrecognized deferred tax assets: 
Set off of tax
836
-
December 31
2019
Net tax (assets) liabilities
$        
-
-
$        
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Page 25   
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
December 31
2019
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
d.  Unrecognized deferred tax assets:
December 31
2019
Deductible temporary differences
20,340
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(d)  Unrecognized deferred tax assets: 
Deductible temporary differences
$             
Tax loss carryforwards
218,833
Deductible temporary differences
20,340
$             
Tax loss carryforwards
Deferred tax assets have not been recognized in respect of the following items:
(cid:3)
Tax loss carryforwards
218,833
$           
239,173
$           
December 31
2019
(cid:7)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
$           
Deductible temporary differences
Tax loss carryforwards

20,340
218,833

(836)
$        
-

(1,533)
$        
-

1,533
$        
-

288
548
(836)

20,046
216,891

-
$        
-

$             

288
548
-

20,340
218,833

$          
2018

239,173

239,173

$             

$            

(1,533)

$        
-

$        
-

$       

$       

$       

$       

2018

836

$    

$   

(cid:3)

224
Page 25   
Page 25   
1,309
(1,533)

Page 25   

$            
$            
20,046
(cid:3)
$            
216,891
$          

236,937

2018

2018
2018
20,046
216,891
20,046
216,891
236,937
(cid:3)
236,937

$          

(cid:3)
(cid:3)

$           

239,173

$          

236,937

(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
The deferred tax asset is recognized when it is probable that future taxable profit will be available to 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)
(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)
utilize the benefits. The Company has not recognized deferred tax assets with respect to these items 
Loss carry forwards: 
(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
Loss carry forwards: 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)
due to the uncertainty of future Company earnings.
Loss carry forwards: 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)
(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)
Loss carry forwards:
Loss carry forwards: 
(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:3)

(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:885)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:889)(cid:883)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)
(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:885)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:889)(cid:883)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)
At December 31, 2019, approximately $222,034 of loss carry forwards and $2,714 of tax credits were 
(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:885)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:889)(cid:883)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)
(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)
(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)
available in various jurisdictions. At December 31, 2019 $3,201 of loss carry forwards were recognized 
(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:884)(cid:884)(cid:481)(cid:882)(cid:885)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:481)(cid:889)(cid:883)(cid:886)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)
(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
as a deferred tax asset. A summary of losses by year of expiry are as follows:
(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:481)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
Twelve months ended December 31,
Twelve months ended December 31,
(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:153)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:154)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:139)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
Twelve months ended December 31,
(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Twelve months ended December 31,
2,812
2020
(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
2,812
2020
2020
2,812
216,994
2022-2039
216,994
2022-2039
2020
2022-2039
216,994
2,228
Indefinite
2022-2039
Indefinite
2,228
2,228
Indefinite
Indefinite
(cid:3)
222,034
222,034
222,034

2,812
216,994
2,228
222,034

$       
$       
(cid:3)
$       

$           
$           

$           

$           

$       

(cid:3)
(cid:3)

(e)  Movement in deferred tax balances during the year: 
(e)  Movement in deferred tax balances during the year: 
e.  Movement in deferred tax balances during the year:
(e)  Movement in deferred tax balances during the year: 
(e)  Movement in deferred tax balances during the year: 
Recognized
Recognized in
Recognized
Recognized
Recognized in
in Equity
Profit and Loss
in Equity
in Equity
Profit and Loss
-
$                       
64
$                          
-
$                       
64
$                        
$                       
-
64
-
(761)
$                       
$                        
64
-
-
(761)
-
(761)
-
697
(761)
-
-
697
-
697
-
$                       
-
697
$                           
-
$                       
-
$                       
-
$                       
-
$                       
-

Balance at
Balance at
Balance at
Balance at
December 31, 2018
December 31, 2018
December 31, 2018
December 31, 2018
$                        
$                        
224
224
$                          
$                          
224
1,309
1,309
1,309
(1,533)
(1,533)
$                           
-
$                       
-
(1,533)
$                           
-
$                       
-
$                           
-
$                       
-

Property and equipment
Property and equipment
Property and equipment
Note payable
Property and equipment
Note payable
Note payable
Tax loss carryforwards
Note payable
Tax loss carryforwards
Tax loss carryforwards
Net tax (assets) liabilities
Tax loss carryforwards
Net tax (assets) liabilities
Net tax (assets) liabilities

$                          
224
$                          
1,309
(1,533)

Recognized in
Profit and Loss

Balance at
December 31, 2019

Recognized in
Profit and Loss

Recognized
in Equity

$                          

Balance at
Balance at
Balance at
December 31, 2019
December 31, 2019
December 31, 2019
288
288
$                          
548
$                          
548
(836)
(836)

288
288
548
548
(836)
(836)
$                           
-
$                           
-

$                           
-

$                           
-

Net tax (assets) liabilities
15. Segmented information:
15. Segmented information:
15. Segmented information:
15. Segmented information:
(cid:3)
15. Segmented information:
The operations of the Company are in one industry segment: digital mapping and related services. Revenue 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:3)
by geographic segment is included in Note 10.
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:483)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Property and equipment of the Company are located as follows:
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)
(cid:149)(cid:135)(cid:148)(cid:152)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:137)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:484)
United States
$                          
4,399
Canada
75
(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Europe
38
United States
$                          
4,399
Asia/Pacific
43
United States
$                          
4,399
United States
4,399
$                          
$                      
4,555
Canada
75
Canada
Canada
75
75
Europe
38
Europe
Europe
38
38
Asia/Pacific
43
Asia/Pacific
Asia/Pacific
43
43
$                      
4,555
$                          
4,555
4,555
$                          

3,528
691
21
$                      
3,528
71
$                      
$                      
4,311
691
21
71
(cid:3)(cid:3)
4,311
$                      
$                      

December 31, 2019 December 31, 2018
December 31, 2019 December 31, 2018

December 31, 2019 December 31, 2018

3,528
3,528
691
691
21
21
71
71
4,311
4,311

December 31, 2019 December 31, 2018

$                          

$                          

$                      

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)(cid:3)

(cid:3)(cid:3)
(cid:3)(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                     
                    
                  
                
                    
                     
                    
                
                  
                
                       
                   
 
          
          
         
      
         
      
        
     
          
          
        
     
         
      
        
     
          
          
 
 
 
 
             
            
         
             
                         
                       
                         
                            
                        
                        
                         
                           
 
 
 
                                 
                           
                                 
                             
                                 
                             
 
 
 
 
             
            
         
             
                         
                       
                         
                            
                        
                        
                         
                           
 
 
 
                                 
                           
                                 
                             
                                 
                             
 
 
 
 
             
            
         
             
                         
                       
                         
                            
                        
                        
                         
                           
 
 
 
                                 
                           
                                 
                             
                                 
                             
 
 
 
 
             
            
         
             
                         
                       
                         
                            
                        
                        
                         
                           
 
 
 
                                 
                           
                                 
                             
                                 
                             
 
 
 
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

50

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 26   

A summary of sales to major customers that exceeded 10% of total sales during each period are as follows:
(cid:4)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:140)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)
Year ended December 31,
(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Customer A
Customer B
Customer C

$                         

$                       

2019

2018

4,833
2,092
-
6,925

8,709
-
1,800
10,509

$                         

$                     

16. Financial risk management:
16. Financial risk management:

(cid:3)

The Company has exposure to the following risks from its use of financial instruments: credit risk, market 
risk, liquidity risk, and capital risk. Management, the Board of Directors, and the Audit Committee monitor 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:483)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)
risk management activities and review the adequacy of such activities. This note presents information about 
(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:481)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:484)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:5)(cid:145)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
the Company’s exposure to each of the risks as well as the objectives, policies and processes for measuring 
(cid:4)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:150)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)
and managing those risks.
(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)This note presents information about the Company’s exposure to each of the risks 
The Company’s risk management policies are established to identify and analyze the risks faced by the 
(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
Company, to set appropriate risk limits and controls, and to monitor risks and adherence to limits. Risk 
The Company’s risk management policies are established (cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:136)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:155)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)
management policies and systems are reviewed regularly to reflect changes in market conditions and the 
(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
Company’s activities. The Company, through its training and management standards and procedures, aims 
(cid:131)(cid:134)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:21)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:155)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:139)(cid:135)(cid:153)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:151)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)
to develop a disciplined and constructive control environment in which all employees understand their 
roles and obligations.
(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)ompany’s activities. The Company, through its training 
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:131)(cid:148)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:139)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
a.  Credit risk
(a) Credit risk 
(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:152)(cid:139)(cid:148)(cid:145)(cid:144)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
Credit risk is the risk of financial loss to the Company if a customer or counterparty to a financial 
instrument fails to meet its contractual obligations. Such risks arise principally from certain financial 
(cid:6)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
assets held by the Company consisting of outstanding trade receivables and investment securities.
(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:22)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)
The Company’s exposure to credit risk is influenced mainly by the individual characteristics of each 
(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
customer. However, management also considers the demographics of the Company’s customer base, 
(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
including the default risk of the industry and country in which customers operate, as these factors may 
have an influence on credit risk.

The Company’s exposure to credit risk is influenced mainly by the individual characteristics 
Approximately 69 percent of the Company’s revenue is attributable to transactions with two key 
(cid:145)(cid:136)(cid:3)each customer. However, management also considers the demographics of the Company’s(cid:3)
customers (year ended December 31, 2018 – 67 percent of the revenue was attributable to two key 
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:131)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)
customers), approximately 1 percent of the Company’s trade receivables at year end are attributable to 
(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:484)(cid:3)
customers located in Asia/Pacific (December 31, 2018 – approximately 54 percent), and approximately 
(cid:4)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:888)(cid:891)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)of the Company’s revenue is attributable to transactions with (cid:150)(cid:153)(cid:145)(cid:3)
22 percent of the Company’s trade receivables at year end are attributable to customers located in 
Europe (December 31, 2018 – approximately 7 percent).
(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:523)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:888)(cid:889)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)
(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:145)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:524)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:883)(cid:3)percent of the Company’s trade receivable(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)
The Company has established a credit policy under which each new customer is analyzed individually for 
(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:512)(cid:19)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)
creditworthiness before the Company’s standard payment and delivery terms and conditions are offered.
(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:887)(cid:886)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:524)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:884)(cid:884)(cid:3)percent of the Company’s trade receivable(cid:149)(cid:3)
A significant portion of the Company’s customers have transacted with the Company in the past or are 
(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:150)(cid:148)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:8)(cid:151)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)
reputable large Companies and losses have occurred infrequently.
(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:889)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:524)(cid:484)(cid:3)

The maximum exposure to credit risk of the Company at period end is the carrying value of these 
financial assets.

i. 

Trade receivables

Expected credit losses are made on a customer-by-customer basis. All write downs against 
receivables are recorded within sales, general and administrative expense in the statement of 
operations. The Company is exposed to credit-related losses on sales to customers outside North 
America due to potentially higher risks of collectability.

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                           
                             
                               
                         
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

Notes to Consolidated Financial Statements 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 27   

Page 27   

Page 27   

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:155)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:155)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:155)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)

individually for creditworthiness before the Company’s standard payment and delivery terms 

individually for creditworthiness before the Company’s standard payment and delivery terms 

individually for creditworthiness before the Company’s standard payment and delivery terms 

(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

A significant portion of the Company’s customers have transacted with the Company in the 

A significant portion of the Company’s customers have transacted with the Company in the 

A significant portion of the Company’s customers have transacted with the Company in the 
(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:136)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:142)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:151)(cid:143)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

i.  Trade receivables 
i.  Trade receivables 
i.  Trade receivables 

51

(cid:8)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:486)(cid:132)(cid:155)(cid:486)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:153)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:149)(cid:3)
(cid:8)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:486)(cid:132)(cid:155)(cid:486)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:153)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:149)(cid:3)
(cid:8)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:486)(cid:132)(cid:155)(cid:486)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:153)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:149)(cid:3)
(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:148)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:486)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:4)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:4)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:4)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

Trade receivables as of December 31, 2019 and 2018, consist of:

(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)
(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)
(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)
Trade receivables
Trade receivables
Trade receivables
Other miscellaneous receivables
Other miscellaneous receivables
Other miscellaneous receivables

Trade receivables by geography consist of:

(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:148)(cid:131)(cid:134)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:137)(cid:135)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:146)(cid:138)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
United States
United States
United States
Europe
Europe
Europe
Canada
Canada
Canada
Asia/Pacific
Asia/Pacific
Asia/Pacific

An aging of the Company’s trade receivables are as follows:

An aging of the Company’s trade receivable(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
An aging of the Company’s trade receivable(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
An aging of the Company’s trade receivable(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)

(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)

(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)

Current
Current
Current
31-60 days
31-60 days
31-60 days
61-90 days
61-90 days
61-90 days
Over 91 days
Over 91 days
Over 91 days

2019
2019

December 31, December 31,
December 31, December 31,
December 31, December 31,
2018
2018
2018
3,207
3,207
14
14

2019
703
703
38
38

$                
$                

$             
$             

$             

$                

$                
$                

$             
$             

$                

741

$             

3,221

(cid:3)
December 31, December 31,
December 31, December 31,
2018
2018

December 31, December 31,
2018

2019
2019

2019

(cid:3)
(cid:3)

3,207
14
3,221
3,221

703
38
741
741

$                
$                

$                

$                
$                

$                

907
907
907
230
230
230
350
350
350
1,720
1,720
1,720

$                
$                

$                

703

$             
$             

3,207
3,207

$             

3,207

(cid:3)
(cid:3)
December 31, December 31,
December 31, December 31,
(cid:3)
December 31, December 31,
2018
2018
2018

2019
2019

2019

$                
$                
$                

$             
$             

$             

524
524
152
152
18
18
9
9

524
152
18
9
703
703

682
682
20
20
1
1

682
20
1
-
-

-
$                
703
$                
703
$                

703

$             
$             

$             

3,062
3,062
118
118
17
17
10
10

3,062
118
17
10
3,207
3,207

3,207

(cid:3)
(cid:3)
(cid:3)

ii. 

ii.  Investments in securities 
ii.  Investments in securities 
ii.  Investments in securities 

The balance of the past due amounts relates to reoccurring customers and are considered 
collectible.
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:145)(cid:133)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
Investments in securities
(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
The Company manages its credit risk surrounding cash by dealing solely with what management 
believes to be reputable banks and financial institutions and limiting the allocation of excess 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
funds into financial instruments that management believes to be highly liquid, low risk 
(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:144)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:144)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:144)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
investments. The balance at December 31, 2019, is held in cash at banks within the United States, 
Canada, Europe, Asia, and Australia to facilitate the payment of operations in those jurisdictions. 

(cid:3)
(cid:3)

(cid:3)

b.  Market risk

Market risk is the risk that changes in market prices, such as foreign exchange rates and interest rates, 
will affect the Company’s income or the value of its holding of financial instruments.

i. 

Foreign exchange risk

The Company operates internationally and is exposed to foreign exchange risk from various 
currencies, primarily the Canadian dollar, Euro, British pound, Indonesian rupiah, Czech Republic 
koruna, Malaysian ringgit and Australian dollar. Foreign exchange risk arises from sales and 
purchase transactions as well as recognized financial assets and liabilities that are denominated 
in a currency other than the United States dollar, which is the functional currency of the Company 
and most its subsidiaries.

The Company’s primary objective in managing its foreign exchange risk is to preserve sales values 
and cash flows and reduce variations in performance. Although management monitors exposure 
to such fluctuations, it does not employ any external hedging strategies to counteract the foreign 
currency fluctuations.

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                    
                    
                  
                  
                    
                  
                      
               
                    
                  
                      
                    
                   
                    
 
 
 
 
                    
                    
                  
                  
                    
                  
                      
               
                    
                  
                      
                    
                   
                    
 
 
 
 
                    
                    
                  
                  
                    
                  
                      
               
                    
                  
                      
                    
                   
                    
52

(cid:3)
(cid:3)

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

Notes to Consolidated Financial Statements 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

Notes to Consolidated Financial Statements 

(In thousands of United States dollars, except per share information) 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Page 28   

Page 28   

(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)

(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)

(cid:132)(cid:131)(cid:144)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:8)(cid:151)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:4)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:138)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)

(b) Market risk 

(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:132)(cid:131)(cid:144)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:8)(cid:151)(cid:148)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:4)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:4)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:133)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(b) Market risk 

(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:140)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:134)(cid:139)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)ates, will affect the Company’s income or the value of its holding of financial 

(cid:16)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)

i. 

(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)ates, will affect the Company’s income or the value of its holding of financial 

Foreign exchange risk 

i. 

(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

Foreign exchange risk 

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)

(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:8)(cid:151)(cid:148)(cid:145)(cid:481)(cid:3)(cid:5)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:134)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:151)(cid:146)(cid:139)(cid:131)(cid:138)(cid:481)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)

(cid:6)(cid:156)(cid:135)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:141)(cid:145)(cid:148)(cid:151)(cid:144)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:155)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:4)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)

(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:8)(cid:151)(cid:148)(cid:145)(cid:481)(cid:3)(cid:5)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:12)(cid:144)(cid:134)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:151)(cid:146)(cid:139)(cid:131)(cid:138)(cid:481)(cid:3)

(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:6)(cid:156)(cid:135)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:146)(cid:151)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:141)(cid:145)(cid:148)(cid:151)(cid:144)(cid:131)(cid:481)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:155)(cid:149)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:137)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:4)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:484)(cid:3)(cid:9)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:137)(cid:144)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)pany’s primary objective in managing its foreign exchange risk is to preserve 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)pany’s primary objective in managing its foreign exchange risk is to preserve 
(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:137)(cid:138)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)
(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:137)(cid:138)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)
(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
The balances in foreign currencies at December 31, 2019, are as follows:
(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)
Australian 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)
(in USD)
Dollar
Australian 
Dollar
$             
-
-
-
$             
-

British 
Pound
British 
Pound
$            
-

Euro
$            
-

$             

$             

$             

$             

$             

$             

$            
-

$            
-

Indonesian 
Rupiah
Indonesian 
Rupiah
16
3
16
3
(129)

Canadian 
Dollar
Canadian 
Dollar
22
18
22
18
(325)

43
(27)

Euro

46
-

(2)

43

46

(in USD)
Cash
Trade receivables
Cash
Accounts payable and
Trade receivables
  accrued liabilities
Accounts payable and
  accrued liabilities

$               

(2)
(2)

$          

(325)
(285)

$             

(27)
16

-
$             

46

$          

(129)
(110)

$            

Czech 
Republic 
Czech 
Koruna
Republic 
Koruna
27
43
27
43
(117)
(cid:3)
(117)
(47)

(cid:3)

The balances in foreign currencies at December 31, 2018, are as follows:

$               

(2)

$          

(285)

$             

16

$             

46

$          

(110)

$            

(47)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Australian 
(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
Dollar
(in USD)
Australian 
(cid:3)
Dollar
(in USD)
$                
1
Cash
Trade receivables
Cash
Accounts payable and
Trade receivables
  accrued liabilities
Accounts payable and
  accrued liabilities

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
-
$                
1
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

British 
Pound
British 
Pound
$            
-
100
-
$            
100
-

Canadian 
Dollar
Canadian 
Dollar
12
1
12
1
(549)

Indonesian 
Rupiah
Indonesian 
Rupiah
$               
3

Euro
$            
-

-
$               
3

$             

$             

$            
-

39
(31)

-
139

Euro

39

-
-

-

$          

(549)
(536)

(31)
$               
8

-
$           
100

$           

139
142

$                
1

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

Czech 
Republic 
Czech 
Koruna
Republic 
Koruna
28
87
28
87
(139)

$             

$             

$            

(139)
(24)
Page 29   
(24)

$            

$                
1

$          

(536)

$               
8

$           

100

$           

142

Based on the net exposures at December 31, 2019 and 2018, and if all other variables remain 
constant, a 10% depreciation or appreciation of the United States dollar against the following 
(cid:3)
(cid:5)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
currencies would result in an increase / (decrease) in net earnings by the amounts shown below:
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:512)(cid:3)(cid:523)(cid:134)(cid:135)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:524)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:5)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)
December 31, 2019
(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:883)(cid:882)(cid:936)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:3)
(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:483)(cid:3)

(cid:3)

Australian 
Dollar

Canadian 
Dollar

Euro

British 
Pound

Indonesian 
Rupiah

Czech 
Republic 
Koruna

United States dollar:
  Depreciates 10%
  Appreciates 10%

December 31, 2018

-
$            
-

$            

29
(29)

$           

(2)
2

$             

(5)
5

$             

11
(11)

5
$              
(5)

(cid:3)

Australian 
Dollar

Canadian 
Dollar

Euro

British 
Pound

Indonesian 
Rupiah

Czech 
Republic 
Koruna

United States dollar:
  Depreciates 10%
  Appreciates 10%

$            
-
-

$            

54
(54)

$           

(1)
1

$           

(10)
10

$             

14
(14)

$              
2
(2)

(cid:3)

ii. 

ii. 

Interest rate risk

Interest rate risk 

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will 
fluctuate because of changes in market interest rates.
(cid:12)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
Financial assets and financial liabilities with variable interest rates expose the Company to cash flow 
(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
interest rate risk. The Company does not have any debt instruments outstanding with variable interest 
(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
rates at December 31, 2019, or December 31, 2018.
(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:145)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
Financial liabilities that bear interest at fixed rates are subject to fair value interest rate risk. No currency 
(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:484)(cid:3)
hedging relationships have been established for the related monthly interest and principal payments.
(cid:9)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:154)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)
The Company manages its interest rate risk by minimizing financing costs on its borrowings and 
(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:137)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:138)(cid:139)(cid:146)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:142)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)
maximizing interest income earned on excess funds while maintaining the liquidity necessary to 
(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
conduct operations on a day-to-day basis.

c. 

Liquidity risk

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:156)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)
(cid:132)(cid:145)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:156)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:134)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:155)(cid:486)(cid:150)(cid:145)(cid:486)(cid:134)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

Liquidity risk is the risk that the Company will not be able to meet its obligations as they become due. 
(c) Liquidity risk 
The Company’s approach to managing capital is to ensure, as far as possible, that it will have sufficient 
liquidity to meets its obligations.

(cid:15)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:155)(cid:3)
(cid:132)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)The Company’s approach to managing capital is to ensure, as far as possible, that(cid:3)
(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:131)(cid:139)(cid:142)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:148)(cid:145)(cid:143)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:150)(cid:3)

(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:481)(cid:884)(cid:885)(cid:882)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:836)(cid:883)(cid:481)(cid:884)(cid:890)(cid:886)(cid:524)(cid:3)

(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:885)(cid:885)(cid:481)(cid:889)(cid:888)(cid:890)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:889)(cid:888)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
 
               
               
               
               
                 
               
                 
            
              
              
            
            
               
                 
               
             
              
               
               
            
              
              
             
            
 
 
 
 
 
               
               
               
               
                 
               
                 
            
              
              
            
            
               
                 
               
             
              
               
               
            
              
              
             
            
 
 
 
 
              
             
              
                
              
               
              
             
              
              
              
               
 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 

The Company manages its liquidity risk by evaluating working capital availability and forecasting cash 
flows from operations and anticipated investing and financing activities. At December 31, 2019, the 
Company has a cash balance of $1,230 (December 31, 2018 – $1,284) and working capital of negative 
Page 30   
Page 30   
$33,768 (December 31, 2018 –positive $576).

53

The following are the contractual maturities of the undiscounted cash flows of financial liabilities as of 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
December 31, 2019:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:483)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:483)(cid:3)

Payment due:
Payment due:

Accounts payable
Accounts payable

and accrued liabilities
and accrued liabilities

Notes Payable
Notes Payable
Project financing
Project financing
Lease obligations
Lease obligations

In less than 3 
In less than 3 
months
months

2,857
2,857
-
-
90
90
161
161
3,108
3,108

$                
$                

Between 
Between 
3 months and 6 
3 months and 6 
months
months

Between 
Between 
6 months and 1 
6 months and 1 
year
year

Between 
Between 
1 year and 2 
1 year and 2 
years
years

Between 
Between 
2 years and 5 
2 years and 5 
years
years

98
98
-
-
90
90
151
151
339
339

$                   
$                   

130
130
33,914
33,914
120
120
90
90
34,254
34,254

$              
$              

-
-
-
-
184
184
44
44
228
228

$                   
$                   

-
-
-
-
-
-
40
40
$                     
40
$                     
40

(cid:3)

(cid:3)

The following are the contractual maturities of the undiscounted cash flows of financial liabilities as of 
December 31, 2018:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:136)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)
(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)

Payment due:
Payment due:

Accounts payable
Accounts payable

and accrued liabilities
and accrued liabilities

Notes Payable
Notes Payable
Project financing
Project financing
Lease obligations
Lease obligations

In less than 3 
In less than 3 
months
months

2,597
2,597
-
-
1,411
1,411
3
3
4,011
4,011

$                
$                

Between 
Between 
3 months and 6 
3 months and 6 
months
months

Between 
Between 
6 months and 1 
6 months and 1 
year
year

Between 
Between 
1 year and 2 
1 year and 2 
years
years

Between 
Between 
2 years and 5 
2 years and 5 
years
years

72
72
-
-
-
-
3
3
75
75

$                     
$                     

167
167
-
-
-
-
6
6
173
173

$                   
$                   

-
-
33,914
33,914
177
177
3
3
34,094
34,094

$              
$              

(cid:3)

(cid:3)

-
-
-
-

-

-
-
-
-

-

d.  Capital risk

(d) Capital risk 
(d) Capital risk 
The Company’s objectives when managing its capital risk is to safeguard its assets, while at the same time 
maintaining investor, creditor, and market confidence, and to sustain future development of the business 
The Company’s objectives when managing its capital risk is to safeguard its assets, (cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
and ultimately protect shareholder value. The Company manages its risks and exposures by implementing 
The Company’s objectives when managing its capital risk is to safeguard its assets, (cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)
the strategies below.
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:136)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:135)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:136)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
The Company includes shareholders’ deficiency, long-term notes payable, long-term portion of project 
(cid:134)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:146)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:138)(cid:145)(cid:142)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)
(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:484)(cid:3)
financing and long-term portion of lease obligations in the definition of capital. Total capital at December 
(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:484)(cid:3)
31, 2019, was negative $28,807 (December 31, 2018 – positive $4,823). To maintain or adjust the capital 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)Company includes shareholders’ deficiency, long(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)Company includes shareholders’ deficiency, long(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)
structure, the Company may issue new shares, issue new debt with different characteristics, acquire or 
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:484)(cid:3)
(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:142)(cid:135)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:484)(cid:3)
dispose of assets, or adjust the amount of cash and short-term investment balances held.
(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:890)(cid:481)(cid:890)(cid:882)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
(cid:23)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:836)(cid:884)(cid:890)(cid:481)(cid:890)(cid:882)(cid:889)(cid:3)(cid:523)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:3)–(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)
The Company has established a budgeting and planning process with a focus on cash, working capital, 
(cid:836)(cid:886)(cid:481)(cid:890)(cid:884)(cid:885)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
(cid:836)(cid:886)(cid:481)(cid:890)(cid:884)(cid:885)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:135)(cid:3)
and operational expenditures and continuously assesses its capital structure considering current economic 
(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
(cid:144)(cid:135)(cid:153)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:132)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:134)(cid:140)(cid:151)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)
conditions and changes in the Company’s short-term and longterm plans. Neither the Company nor any of 
(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:134)(cid:484)(cid:3)
its subsidiaries are subject to externally imposed capital requirements. 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:134)(cid:137)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:134)(cid:137)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:144)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:145)(cid:148)(cid:141)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:145)(cid:151)(cid:149)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:133)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
considering current economic conditions and changes in the Company’s short(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)
considering current economic conditions and changes in the Company’s short(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:144)(cid:137)(cid:486)
(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:17)(cid:135)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:139)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:133)(cid:131)(cid:146)(cid:139)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
                  
                       
                     
                          
                          
                          
                          
                
                          
                          
                       
                       
                     
                     
                          
                     
                     
                       
                       
                       
                  
                       
                     
                          
                      
                          
                          
                          
                
                      
                  
                          
                          
                     
                      
                         
                         
                         
                         
                      
                      
 
 
 
 
 
 
                  
                       
                     
                          
                          
                          
                          
                
                          
                          
                       
                       
                     
                     
                          
                     
                     
                       
                       
                       
                  
                       
                     
                          
                      
                          
                          
                          
                
                      
                  
                          
                          
                     
                      
                         
                         
                         
                         
                      
                      
 
 
 
 
 
 
 
 
 
54

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
Notes to Consolidated Financial Statements 
(In thousands of United States dollars, except per share information) 

17. Fair values:
17. Fair values:
For the years ended December 31, 2019 and 2018 
(cid:3)

Page 31   

Page 31   

a.  Fair value:
(cid:22)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:821)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:5)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:22)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:483)(cid:3)

17. Fair values:
Set out below is a comparison by class of the carrying amounts and fair value of the Company’s 
Fair
financial instruments that are carried in the Consolidated Balance Sheet:
Value
(cid:22)(cid:135)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:151)(cid:150)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:142)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:821)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:139)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:145)(cid:142)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:5)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:3)(cid:22)(cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:150)(cid:483)(cid:3)

December 31, 2019
Carrying
Amount

December 31, 2018
Carrying
Amount

Fair
Value

(cid:3)

Financial assets
Loans and receivables:

Cash
Amounts receivable
Financial assets
Loans and receivables:

Cash
Amounts receivable
Financial liabilities
Other financial liabilities:

Notes payable
Accounts payable and accrued liabilities

Financial liabilities
Other financial liabilities:

Notes payable
Accounts payable and accrued liabilities

December 31, 2019
Carrying
Amount
1,230
741
1,971

$      

$      

$      

$      

$      

$      

Fair
Value
1,230
741
1,971
1,230
741
1,971
31,798
3,085
34,883
31,798
3,085
34,883

$    

$    

$     

$     
$     

$     

$     

$     
$     

December 31, 2018
Carrying
Amount
1,284
3,221
4,505
1,284
3,221
4,505
29,065
2,836
31,901
29,065
2,836
31,901

Fair
Value
1,284
3,221
4,505
1,284
3,221
4,505
28,024
2,836
30,860
28,024
2,836
30,860

$     

$   

$   

$   

$   

(cid:3)

(cid:3)

$      

$      

1,230
741
1,971

31,884
3,085
34,969

$    

31,884
3,085
34,969

$    

(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
The fair values of the financial assets and liabilities are shown at the amount at which the instrument 
(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
could be exchanged in a current transaction between willing parties, other than in a forced or 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
liquidation sale.
(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:142)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:137)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:150)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:145)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)
• 
The following methods and assumptions were used to estimate the fair values:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
(cid:131)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:133)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:147)(cid:151)(cid:139)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:135)(cid:484)(cid:3)
Cash, amounts receivable, accounts payable and accrued liabilities and provisions approximate 
• 
(cid:6)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)
• 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:146)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:131)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:483)(cid:3)
their carrying amounts largely due to the short-term maturities of these instruments.
(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
(cid:6)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:139)(cid:131)(cid:132)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)
Notes payable are evaluated by the Company based on parameters such as interest rates and the 
• 
(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:139)(cid:148)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:148)(cid:148)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:137)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:134)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:486)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)
risk characteristics of the instrument.
• 
(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)
(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:131)(cid:142)(cid:151)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:3)
(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:141)(cid:3)(cid:133)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:150)(cid:148)(cid:151)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:484)(cid:3)

18. Key management personnel and director compensation:
18. Key management personnel and director compensation:
18. Key management personnel and director compensation:
(cid:3)

• 

(cid:3)

The Company’s compensation program specifically provides for total compensation for executive officers, 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)Company’s compensation p(cid:148)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
which is a combination of base salary, performance-based incentives and benefit programs that reflect 
(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:132)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
aggregated competitive pay considering business achievement, fulfillment of individual objectives and 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)Company’s compensation p(cid:148)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:135)(cid:133)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:150)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)
(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)
overall job performance. Executive officers participate in the Company’s omnibus plan (Note 12(f )).
(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:132)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:131)(cid:142)(cid:131)(cid:148)(cid:155)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:486)(cid:132)(cid:131)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)
(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:140)(cid:145)(cid:132)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:8)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)
(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:137)(cid:137)(cid:148)(cid:135)(cid:137)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:138)(cid:139)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:481)(cid:3)
The compensation of non-employee directors consists of a cash component and a share component. 
in the Company’s (cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:523)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:140)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:140)(cid:145)(cid:132)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:8)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:133)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:133)(cid:139)(cid:146)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)
Directors participate in the Company’s omnibus plan (Note 12(f)).
in the Company’s (cid:145)(cid:143)(cid:144)(cid:139)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:142)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:523)(cid:17)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:883)(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:484)(cid:3)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
The following summarizes key management personnel and directors’ compensation for the years ended 
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:144)(cid:145)(cid:144)(cid:486)(cid:135)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:145)(cid:155)(cid:135)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:149)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:144)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)
component. Directors participate in the Company’s omnibus plan (Note 1(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
December 31, 2019 and 2018:
component. Directors participate in the Company’s omnibus plan (Note 1(cid:884)(cid:523)(cid:136)(cid:524)(cid:524)(cid:484)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)management personnel and directors’ compensation(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)management personnel and directors’ compensation(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
Year ended December 31,
(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
Year ended December 31,
(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)(cid:3)
Compensation and benefits
Compensation and benefits
Post-employment benefits
Post-employment benefits
Share-based compensation
Share-based compensation

2019
INTERMAP TECHNOLOGIES CORPORATION 
2019
1,239
Notes to Consolidated Financial Statements 
1,239
-
(In thousands of United States dollars, except per share information) 
-
88
88
1,327
1,327

(cid:3)
(cid:3)
The following summarizes key management personnel and directors share ownership of the Company as of 
December 31, 2019, and 2018:
(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:149)(cid:151)(cid:143)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:141)(cid:135)(cid:155)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:144)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:145)(cid:144)(cid:144)(cid:135)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:145)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:149)(cid:138)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:153)(cid:144)(cid:135)(cid:148)(cid:149)(cid:138)(cid:139)(cid:146)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
December 31,
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:7)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:143)(cid:132)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:885)(cid:883)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:891)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:883)(cid:890)(cid:483)(cid:3)
Number of Class A Common shares held
Percentage of total Class A Common shares issued

For the years ended December 31, 2019 and 2018 

2018
2018
2,024
2,024
43
43
226
226
2,293
2,293

$                      
$                      

$                       
$                       

$                      
$                      

$                       
Page 32   
$                       

6,308,492
36.53%

657,488

2019

2018

3.81%  

19. Subsequent events:

(cid:3)

(cid:22)(cid:151)(cid:132)(cid:149)(cid:135)(cid:147)(cid:151)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:131)(cid:3)(cid:137)(cid:142)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:143)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:133)(cid:131)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:155)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:149)(cid:146)(cid:148)(cid:135)(cid:131)(cid:134)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:6)(cid:18)(cid:25)(cid:12)(cid:7)(cid:486)(cid:883)(cid:891)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:151)(cid:142)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:3)
(cid:143)(cid:131)(cid:140)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:137)(cid:142)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:138)(cid:135)(cid:131)(cid:142)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:148)(cid:139)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:138)(cid:139)(cid:133)(cid:138)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:137)(cid:142)(cid:145)(cid:132)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:134)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:135)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:4)(cid:142)(cid:150)(cid:138)(cid:145)(cid:151)(cid:137)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)
(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:143)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:148)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)

(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)an adverse impact on the company’s customers and will impact 

(cid:136)(cid:151)(cid:150)(cid:151)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:146)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:143)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:131)(cid:142)(cid:149)(cid:145)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)mpany’s access to capital 

(cid:143)(cid:131)(cid:148)(cid:141)(cid:135)(cid:150)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:138)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:141)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:139)(cid:144)(cid:151)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:150)(cid:131)(cid:141)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:139)(cid:143)(cid:139)(cid:156)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)

(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:145)(cid:132)(cid:150)(cid:131)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:136)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:134)(cid:139)(cid:149)(cid:133)(cid:151)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:142)(cid:145)(cid:153)(cid:482)(cid:3)(cid:138)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:150)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:149)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:134)(cid:135)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:143)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:136)(cid:139)(cid:144)(cid:131)(cid:144)(cid:133)(cid:139)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:139)(cid:143)(cid:146)(cid:142)(cid:139)(cid:133)(cid:131)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

(cid:18)(cid:144)(cid:3)(cid:16)(cid:131)(cid:155)(cid:3)(cid:889)(cid:481)(cid:3)(cid:884)(cid:882)(cid:884)(cid:882)(cid:481)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:146)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:154)(cid:139)(cid:143)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:836)(cid:887)(cid:888)(cid:884)(cid:3)(cid:151)(cid:144)(cid:134)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:19)(cid:131)(cid:155)(cid:133)(cid:138)(cid:135)(cid:133)(cid:141)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:150)(cid:135)(cid:133)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:19)(cid:148)(cid:145)(cid:137)(cid:148)(cid:131)(cid:143)(cid:3)(cid:523)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:524)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:24)(cid:144)(cid:139)(cid:150)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:22)(cid:150)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:481)(cid:3)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:139)(cid:149)(cid:138)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:148)(cid:150)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:6)(cid:145)(cid:148)(cid:145)(cid:144)(cid:131)(cid:152)(cid:139)(cid:148)(cid:151)(cid:149)(cid:3)(cid:4)(cid:139)(cid:134)(cid:481)(cid:3)(cid:21)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:136)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:8)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:145)(cid:143)(cid:139)(cid:133)(cid:3)(cid:22)(cid:135)(cid:133)(cid:151)(cid:148)(cid:139)(cid:150)(cid:155)(cid:3)(cid:4)(cid:133)(cid:150)(cid:481)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:152)(cid:139)(cid:134)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:136)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:131)(cid:143)(cid:145)(cid:151)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:151)(cid:146)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:884)(cid:484)(cid:887)(cid:3)(cid:150)(cid:139)(cid:143)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:131)(cid:137)(cid:135)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:142)(cid:155)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:3)(cid:135)(cid:154)(cid:146)(cid:135)(cid:144)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:147)(cid:151)(cid:131)(cid:142)(cid:139)(cid:136)(cid:155)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)

(cid:132)(cid:151)(cid:149)(cid:139)(cid:144)(cid:135)(cid:149)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:131)(cid:133)(cid:133)(cid:148)(cid:151)(cid:135)(cid:134)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:148)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:137)(cid:139)(cid:152)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:131)(cid:136)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:139)(cid:137)(cid:138)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:135)(cid:135)(cid:141)(cid:149)(cid:3)(cid:139)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:132)(cid:145)(cid:148)(cid:148)(cid:145)(cid:153)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)

(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:135)(cid:142)(cid:139)(cid:137)(cid:139)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:133)(cid:142)(cid:151)(cid:134)(cid:139)(cid:144)(cid:137)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:148)(cid:145)(cid:142)(cid:142)(cid:481)(cid:3)(cid:132)(cid:135)(cid:144)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:150)(cid:149)(cid:481)(cid:3)(cid:148)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:134)(cid:3)(cid:151)(cid:150)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:150)(cid:139)(cid:135)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)

(cid:151)(cid:144)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:137)(cid:139)(cid:152)(cid:135)(cid:144)(cid:3)(cid:146)(cid:145)(cid:148)(cid:150)(cid:139)(cid:145)(cid:144)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:3)(cid:142)(cid:145)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:149)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:131)(cid:132)(cid:142)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:152)(cid:135)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:153)(cid:145)(cid:3)(cid:155)(cid:135)(cid:131)(cid:148)(cid:149)(cid:3)(cid:131)(cid:150)(cid:3)(cid:131)(cid:144)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:148)(cid:135)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:148)(cid:131)(cid:150)(cid:135)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:883)(cid:936)(cid:481)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:131)(cid:3)

(cid:134)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:148)(cid:148)(cid:131)(cid:142)(cid:3)(cid:145)(cid:136)(cid:3)(cid:146)(cid:131)(cid:155)(cid:143)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:136)(cid:139)(cid:148)(cid:149)(cid:150)(cid:3)(cid:149)(cid:139)(cid:154)(cid:3)(cid:143)(cid:145)(cid:144)(cid:150)(cid:138)(cid:149)(cid:484)(cid:3)(cid:3)(cid:23)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:6)(cid:145)(cid:143)(cid:146)(cid:131)(cid:144)(cid:155)(cid:3)(cid:139)(cid:144)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:150)(cid:145)(cid:3)(cid:151)(cid:149)(cid:135)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:146)(cid:148)(cid:145)(cid:133)(cid:135)(cid:135)(cid:134)(cid:149)(cid:3)(cid:136)(cid:145)(cid:148)(cid:3)

(cid:146)(cid:151)(cid:148)(cid:146)(cid:145)(cid:149)(cid:135)(cid:149)(cid:3)(cid:133)(cid:145)(cid:144)(cid:149)(cid:139)(cid:149)(cid:150)(cid:135)(cid:144)(cid:150)(cid:3)(cid:153)(cid:139)(cid:150)(cid:138)(cid:3)(cid:150)(cid:138)(cid:135)(cid:3)(cid:19)(cid:19)(cid:19)(cid:484)(cid:3)(cid:3)

2019 Annual Report | Consolidated Financial Statements 
 
 
 
           
           
       
       
      
      
     
     
        
        
       
       
                                
                              
                             
                            
 
 
 
 
           
           
       
       
      
      
     
     
        
        
       
       
                                
                              
                             
                            
 
 
 
 
                 
                     
 
 
 
55

19. Subsequent events:

Subsequent to yearend, a global pandemic caused by the spread of COVID-19 resulted in a major global 
health crisis, which continues to have impacts on the global economy and the financial markets as of the 
date of completion of these financial statements. Although the Company remains fully operational and 
continues to execute on existing contracts, these events will potentially have an adverse impact on the 
company’s customers and will impact future operations. These events may also have an impact on the 
Company’s access to capital markets. The Company has taken and will continue to take action to minimize 
the impact, including obtained funding as discussed below; however, it is impossible to determine the 
financial implications at this time.

On May 7, 2020, the Company received loan proceeds of approximately $562 under the Paycheck Protection 
Program (PPP) in the United States.  The PPP, established as part of the Coronavirus Aid, Relief and Economic 
Security Act, provides for loans to qualifying businesses for amounts up to 2.5 times of the average monthly 
payroll expenses of the qualifying business. The loans and accrued interest are forgivable after eight weeks 
if the borrower uses the loan proceeds for eligible purposes, including payroll, benefits, rent and utilities. 
The unforgiven portion of the PPP loan is payable over two years at an interest rate of 1%, with a deferral of 
payments for the first six months.  The Company intends to use the proceeds for purposes consistent with 
the PPP.

56

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

57

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

58

THIS PAGE INTENTIONALLY LEFT BLANK.

Intermap Technologies 
8310 South Valley Highway, Suite 400 
Englewood, Colorado 80112-5809 
United States

Phone:   +1 (303) 708-0955 
+1 (303) 708-0952 
Fax:  
info@intermap.com 
E-mail:  
www.intermap.com
Web:  

Denver · Calgary · Jakarta · Prague