INDUSTRIAS BACHOCO S.A.B. DE C.V.
INDUSTRIAS BACHOCO S.A.B. DE C.V.
ALIMENTANDO
DE VERDAD
INFORME ANUAL 2016
PERFIL DE LA
COMPAÑÍA
Industrias Bachoco es líder de la industria
avícola en México y uno de los diez productores
más importantes a nivel mundial.
La Compañía se fundó en 1952, y en 1997 se
convirtió en empresa pública mediante una
oferta pública de acciones en la Bolsa Mexicana
y el New York Stock Exchange.
es
una
empresa
integrada
Bachoco
verticalmente, con operaciones en México y
Estados Unidos; sus oficinas corporativas están
ubicadas en Celaya, Guanajuato, México. Sus
principales líneas de negocio son: pollo, huevo,
alimento balanceado, cerdo y productos de
proceso posterior de pavo y de res.
Bachoco cuenta con las Calificaciones: “AAA
(MEX)” la máxima calificación asignada por Fitch
México, S.A. de C.V.; y “HR AAA” que significa
que la Emisora o la Emisión son de la más alta
calidad crediticia y fue otorgada por HR Ratings
de México, S.A. de C.V.
+ DE 1000
10
7
20
25
66
BACHOCO CUENTA CON:
GRANJAS
PLANTAS PROCESADORAS
PLANTAS EMPACADORAS
PLANTAS DE ALIMENTO BALANCEADO
INCUBADORAS
CENTROS DE DISTRIBUCIÓN
+ de 25,000
PERSONAS LABORAN
AC TUALMENTE EN LA EMPRESA
CONTENIDO
Cifras Relevantes
1
Mensaje del Presidente del Consejo
2
Informe del Director General
4
Opinión e Informe del Consejo de Administración
6
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
7
Informe del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
8
Información a Inversionistas
10
Consejo de Administración
11
Comité Ejecutivo
12
Alimentando de Verdad
13
Responsabilidad Social
14
Estados Financieros Consolidados Auditados
16
CIFRAS
RELEVANTES
DATOS OPERATIVOS
1 Un dólar igual a $20.64 pesos
En millones de pesos
Ventas netas
Utilidad bruta
Utilidad de operación
Resultado EBITDA
Utilidad neta
UPA en pesos
Utilidad por ADR en pesos
Margen bruto
Margen de operación
Margen EBITDA
Margen neto
En dólares 1
$
$
2016
2,520.4
454.7
232.4
279.9
191.4
0.32
3.82
2016
52,020.3
9,385.2
4,797.6
5,777.0
3,951.2
6.58
78.94
2015
46,229.0
9,381.5
5,053.5
5,873.4
3,819.5
6.36
76.30
2014
41,779.1
9,284.1
5,341.9
6,147.5
3,932.7
6.55
78.60
18.0
9.2
11.1
7.6
%
%
%
%
18.0
9.2
11.1
7.6
%
%
%
%
20.3
10.9
12.7
8.3
%
%
%
%
22.2
12.8
14.7
9.4
%
%
%
%
DATOS DEL BALANCE
1 Un dólar igual a $20.64 pesos
En millones de pesos
TOTAL ACTIVOS
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inventarios
TOTAL PASIVOS
Créditos bancarios
Proveedores
Deuda largo plazo
TOTAL CAPITAL CONTABLE
Capital social
Utilidades retenidas
$
$
$
En dólares 1
2016
2,184.6
758.7
192.4
648.0
150.1
220.2
46.0
1,536.6
56.9
1,368.5
2016
45,090.5
15,659.8
3,970.7
13,374.3
3,097.5
4,545.2
950.4
31,716.2
1,174.4
28,245.0
Diciembre 31,
2015
40,446.6
15,290.1
3,404.3
12,667.2
1,631.9
4,597.1
2,495.1
27,779.4
1,174.4
24,749.6
2014
34,843.1
11,968.3
2,968.1
10,481.1
798.0
3,970.5
1,652.5
24,362.1
1,174.4
22,513.2
Otros 5%
Alimento
Balanceado 5%
Huevo 5%
Pollo 85%
S
A
T
E
N
S
A
T
N
E
V
0%
20% 40%
60% 80% 100%
VENTAS POR GEOGRAFÍA
E.U.A.
26%
MÉXICO
74%
2016
25,725
2015
25,231
2014
24,829
COLABORADORES
MENSAJE A LOS
ACCIONISTAS
Estimados accionistas de Industrias Bachoco:
En el año 2016 las condiciones macroeconómicas en México
continuaron con un alto nivel de volatilidad, sobre todo hacia
finales del año. El peso mexicano continuó depreciándose
respecto al dólar estadounidense, la inflación anual fue 3.36%
y el crecimiento económico se ubicó en 2.3%, por debajo de las
expectativas que se tenían a inicios de año.
En la industria avícola mexicana, la producción de pollo creció
3.2%, lo que podemos considerar un crecimiento normalizado.
Si bien, se presentaron condiciones de sobre oferta en el primer
trimestre, durante la mayor parte del año se presentó un buen
balance oferta-demanda. Para la línea de huevo para plato,
la industria presentó condiciones de sobre oferta durante
prácticamente todo el año.
En Estados Unidos la producción avícola creció un 1.5%, lo
que también se puede considerar dentro de sus niveles de
crecimiento normalizados. Por otra parte, la mayoría de los
países que, por cuestiones sanitarias, cerraron sus fronteras en
2015 a las exportaciones de este país, en 2016 eliminaron dichas
restricciones comerciales, lo que benefició principalmente el
precio de la pierna-muslo.
Por el lado de los costos de venta, la industria avícola en Estados
Unidos continuó capitalizando los beneficios de una buena
cosecha de grano, permitiendo costos estables de materias
primas en términos de dólares. En México, por el contrario, los
precios de las materias primas se incrementaron en términos
de pesos, debido en parte a la depreciación del peso mexicano
contra el dólar americano. Esto presionó al alza el costo de
nuestros productos.
Bajo las condiciones anteriores, en México, incrementamos
nuestras ventas totales. Para las líneas de pollo, res y alimento
balanceado, logramos registrar el mayor volumen vendido para
un año, mientras que en la línea de huevo retomamos nuestro
crecimiento.
En nuestra operación de Estados Unidos continuamos generando
resultados positivos; en 2016 crecimos en volumen vendido y
concretamos la adquisición de la planta de proceso posterior
Fully Cooked ubicada en Oklahoma City, EUA. Esta integración
En México incrementamos
nuestras ventas totales.
Para las líneas de pollo, res
y alimento balanceado,
logramos registrar el mayor
volumen vendido para un
año.
nos permitirá continuar mejorando nuestra mezcla de producción,
incrementando el servicio a nuestros clientes de productos de
proceso posterior, reduciendo a su vez, la dependencia al mercado
de commodities.
Continuamos trabajando en nuestros planes de crecimiento.
Incrementamos de manera importante nuestras inversiones de
capital, principalmente enfocadas a proyectos de crecimiento
orgánico, así como a proyectos de productividad a lo largo de
nuestra cadena de producción. Lo anterior nos permitirá continuar
acercándonos a nuestros clientes y consolidarnos como su mejora
alternativa dentro de la industria.
En abril, se nombró a David Gastélum Cázares como consejero
independiente del Consejo de Administración de la Compañía,
quien cuenta con una amplia experiencia y conocimiento en
la industria avícola, por lo que seguramente tendremos una
contribución importante de su parte.
2
INFORME ANUAL 2016
Durante 2016 la Compañía continuó recibiendo reconocimientos;
nuestra subsidiaria Pecuarius Laboratorios obtuvo el certificado ISO
9001:2008, la planta procesadora de Mérida obtuvo el primer lugar
en la categoría TIF Empresa Grand, obtuvimos el premio al sabor
del año otorgado por la organización Global Quality Certifications
México, premio Tótem a la Publicidad 2016 y recibimos el
reconocimiento “México Calidad Suprema”. Mientras tanto, en
Estados Unidos nuestra operación de Arkansas fue reconocida
por Aviagen al obtener por segundo año consecutivo el mejor
desempeño en parvadas Ross 308, además de recibir los premios
“Church´s Supplier of the Year” y “Jack In the Box Oustanding New
Supplier of the Year”.
Así mismo se continúan haciendo esfuerzos para crear un futuro
más sostenible, Bachoco recibió el reconocimiento “Creando un
futuro más sostenible” por parte de DSM Nutritional Products, por
nuestros esfuerzos para ayudar a preservar el medio ambiente.
Bachoco se ubicó en el Top 50 de las empresas con mejor reputación
en México, dentro del ranking de reputación corporativa
reportado por MERCO, ascendiendo 6 lugares respecto al 2015.
De igual forma, nuestro director general, Rodolfo Ramos Arvizu
se ubicó nuevamente como uno de los 25 Directores Generales
más respetados del país, donde se evaluó su visión estratégica y
comercial, proyección internacional, cumplimiento de objetivos,
comportamientos éticos y sentido de innovación.
Este año se inauguró el Centro de Innovación y Servicio al
Cliente Bachoco con el objetivo de incrementar la innovación de
nuevos productos y desarrollar soluciones más adecuadas a las
expectativas de nuestros clientes.
Como resultado anual, logramos incrementar nuestras ventas
en más de 12.0%, alcanzando un margen EBITDA de 11.1%, un
margen neto de 7.6%, y una utilidad por acción de $6.58 pesos,
por lo que consideramos que el 2016 fue un año con resultados
financieros positivos para la Compañía, a pesar de las condiciones
de volatilidad que enfrentamos, particularmente en México.
Continuamos con una sólida posición financiera cerrando el año
con $11,611.9 millones de caja neta.
Con estos resultados, continuamos fortaleciendo nuestra posición
financiera, lo que nos permitirá avanzar con nuestros planes de
crecimiento orgánico tanto en México como en Estados Unidos,
además de estar en buena posición para aprovechar oportunidades
de crecimiento que estén alineadas a nuestras estrategias de largo
plazo.
INFORME ANUAL 2016
3
La Compañía permanece como líder de la industria en México
y como un jugador importante a nivel mundial con una marca
sólida y de confianza.
Como siempre, nuestros resultados son posibles gracias al trabajo
y dedicación de nuestro equipo de más de 25,000 colaboradores,
quienes suman esfuerzos para lograr los objetivos de la
Compañía y mejorar la eficiencia de nuestros procesos, todos los
días. Sabemos que aún tenemos oportunidades para mejorar
nuestro desempeño y vamos a trabajar para capitalizarlas y estar
más preparados para enfrentar las condiciones futuras que se
presenten.
Me gustaría reiterar el compromiso que tenemos con ustedes;
nuestro objetivo es seguir manteniendo nuestra posición
en México como el líder del sector avícola y ser un jugador
importante a nivel mundial, además de seguir creciendo con
rentabilidad, entregando resultados positivos a nuestros
inversionistas y manteniendo la sólida estructura financiera que
nos caracteriza.
Javier Bours Castelo
Presidente del Consejo de Administración
INFORME DEL
DIRECTOR GENERAL
Estimados Accionistas,
Todas las cifras presentadas a continuación se refieren a la
información del año 2016, con cifras comparativas respecto al
2015. La información fue preparada bajo los principios contables
IFRS, y se presentan en millones de pesos, a menos que se
indique de otra manera.
En México, donde se genera alrededor del 75% de nuestros
ingresos, la economía creció 2.3% en 2016. Durante el año,
enfrentamos condiciones de volatilidad las cuales tuvieron un
efecto en el peso mexicano, que se depreció cerca del 20%.
De acuerdo con las estimaciones de la Unión Nacional de
Avicultores de México, en 2016 el volumen de pollo producido
en México creció dentro de su rango normalizado. En cuanto a
la industria avícola estadounidense, de acuerdo con cifras de la
USDA, el volumen de pollo producido en Estados Unidos creció
aproximadamente 1.5%, con lo que el consumo per cápita de
productos avícolas creció en ambos mercados.
La oferta de pollo en México estuvo balanceada durante la
mayor parte del año aun cuando se presentaron condiciones
de sobre oferta en el primer trimestre del 2016; la demanda se
mantuvo sólida en ambos mercados.
•
Aunque los costos de las materias primas se mantuvieron
en niveles relativamente estables en término de dólares; en
México, no pudimos capitalizar esas reducciones, debido a
la depreciación del peso mexicano vs el dólar americano,
afectando nuestros costos de producción.
Nuestra posición de derivados se mantuvo sana durante todo el
2016; continuamos con una práctica muy disciplinada en este
sentido.
Durante 2016, seguimos consolidado varios proyectos que
nos permitirán estar más cerca de nuestros clientes, entender
y atender mejor sus necesidades, ofreciéndoles los productos
y servicios que necesitan, al mismo tiempo que, continuamos
haciendo esfuerzos para
la consolidación de
nuestra marca en los mercados donde participamos.
incrementar
“Las ventas netas de 2016
ascendieron a
$52,020.3 millones, un
incremento del 12.5% en
comparación con 2015”
RESULTADOS 2016 y 2015
•
Las ventas netas de 2016 ascendieron a $52,020.3 millones; $5,791.3
millones más o un incremento del 12.5%, en comparación con los
$46,229.0 millones registrados en 2015. Este aumento se debió
principalmente a un mayor volumen vendido y un incremento en
precio.
En 2016, las ventas de la operación en Estados Unidos representaron
el 25.8% de las ventas totales de la Compañía, en comparación con
24.0% que representaron en el 2015.
Las ventas de productos de pollo en la compañía incrementaron
13.8%, principalmente como resultado de 10.2% de aumento en el
precio y 3.3% de incremento en volumen.
4
INFORME ANUAL 2016
Las ventas de huevo decrecieron 8.8%, como resultado de un
decremento en el precio y un incremento de 5.0% en volumen
vendido.
En 2016, alcanzamos un EBITDA de $5,777.0 millones, un margen
del 11.1%, comparado con el EBITDA de $5,873.4 millones
alcanzado en 2015, con un margen del 12.7%.
Las ventas de alimento balanceado aumentaron 20.9%, como
resultado de un 11.4% de incremento en los precios del alimento
y un incremento de 8.5% en volumen vendido; en particular, el
volumen de alimento para mascota continuó incrementándose
de manera importante, por encima de las expectativas que nos
fijamos al construir nuestra propia planta de producción.
En 2016, el rubro de “otras líneas de negocio” mostró un buen
desempeño; en particular, las ventas de productos de carne de res
se incrementaron 12.7%, principalmente por un incremento en el
volumen vendido.
El costo de ventas totalizó $42,635.1 millones, 15.7% superior a los
$36,847.5 millones reportados en el 2015; el incremento en el costo
de ventas se atribuye principalmente a mayor volumen vendido y
mayores costos de materias primas en términos de pesos, debido
en parte a la depreciación del peso mexicano con respecto al dólar
americano.
Estos números permitieron reportar una utilidad bruta de $9,385.2
millones, con un margen bruto de 18.0%, ligeramente superior a
$9,381.5 millones de utilidad bruta y un margen bruto del 20.3%
reportado en 2015.
•
El total de gastos en 2016 fue de $4,847.9 millones; un incremento
de $524.5 millones u 12.1% más respecto a los $4,323.4 millones
en 2015. El total de gastos como porcentaje de las ventas netas
representó el 9.3% en 2016 y 9.4% en 2015.
En 2016 tuvimos otros
ingresos por $260.2 millones, en
comparación con otros gastos de $4.6 millones reportados en
2015; esto se atribuye principalmente a resultados positivos en la
venta de activos en desuso durante el año.
•
La utilidad de operación en el año 2016 fue de $4,797.6 millones,
un margen de operativo de 9.2%, resultado que fue 5.1% menor
a los $5,053.5 millones de utilidad de operación, con 10.9% de
margen, reportado en 2015.
El resultado financiero neto fue de $797.0 millones superior al
ingreso financiero neto de $446.6 millones en 2015, atribuido
principalmente a mayores
intereses, como
resultado de mayores niveles de efectivo e intereses más bajos
en los pasivos que tenemos contratados.
ingresos por
El total de impuestos fue $1,643.4 millones, esta cifra se compara
con un total de impuestos en 2015 de $1,680.6 millones, el
decremento se atribuye principalmente a una menor utilidad
antes de impuestos.
Como resultado, la utilidad neta en 2016 fue de $3,951.2
millones, con un margen neto del 7.6%, lo que representó una
UPA de $6.58 pesos, mientras que en 2015 la utilidad neta fue de
$3,819.5 millones, con un margen neto del 8.3%, y una utilidad
por acción de $6.36 pesos.
El efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre 2016
totalizó $15,659.8 millones, un incremento de $369.7 millones o
2.4% más que los $15,290.1 millones efectivo y equivalentes de
efectivo reportados al 31 de diciembre de 2015.
La deuda total la Compañía al 31 de diciembre 2016 fue de
$4,047.9 millones, en comparación con una deuda total de
$4,127.0 millones reportados al 31 de diciembre de 2015,
principalmente como resultado de una reducción de la deuda
bancaria a largo plazo.
La caja neta al 31 de diciembre 2016 totalizó $11,611.9 millones,
en comparación con una caja neta de $11,163.1 millones al 31
de diciembre de 2015.
Las inversiones de capital en 2016 fueron $2,459.7 millones, un
incremento en comparación con los $1,824.5 millones reportados
en 2015. En 2016, la Compañía continuó implementando
nuevos proyectos orientados principalmente al crecimiento y
a la productividad.
Rodolfo Ramos Arvizu
Director General
INFORME ANUAL 2016
5
OPINIÓN E INFORME DEL
CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN
Como Presidente del Consejo de Administración de Industrias Bachoco, y en cumplimiento en lo
dispuesto en la fracción IV del artículo 28 de la Ley del Mercado de Valores, les informo:
Este Consejo de Administración revisó y aprobó el informe presentado por el Director General que avala
el desempeño de la administración por el ejercicio fiscal 2016, y que tiene como base la Opinión de los
auditores independientes.
El Consejo considera que el informe del Director General se preparó de acuerdo a las Normas
Internacionales de Información Financiera y refleja de manera razonable la situación financiera y los
resultados operativos de la Compañía.
Creemos que las políticas, criterios contables y de información seguidos por la Compañía, son adecuadas
y consistentes con los Estados Financieros Auditados.
El Consejo de Administración instruyó a la Compañía a seguir actuando con estricto apego a los
principios contables NIIF.
Determinamos que durante el ejercicio 2016, la Compañía no intervino en actividades inusuales o
ajenas a la operación del negocio. No se otorgaron dispensas a ninguno de los miembros del Consejo
de Administración, Directivos relevantes o algún otro miembro de la Compañía, para aprovechar
oportunidades de negocio para sí o en favor de terceros.
Finalmente, el Consejo de Administración presenta en la Asamblea Anual Ordinaria, el informe del
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, el informe del Director General, el informe sobre el oportuno
cumplimiento de las obligaciones fiscales, así como el informe sobre las principales políticas y criterios
contables y de información seguidos por la Compañía en la preparación de sus estados financieros del
ejercicio 2016.
Javier Bours Castelo
Presidente del Consejo de Administración
6
INFORME ANUAL 2016
COMITÉ DE AUDITORÍA Y
PRÁCTICAS SOCIETARIAS
Bachoco cuenta con un Comité de Auditoría y Prácticas Societarias para brindar apoyo al Consejo de
Administración, integrado por tres Consejeros Independientes y un Consejero Patrimonial Propietario.
La última ratificación de este Comité se llevó a cabo durante la Asamblea Ordinaria celebrada el 27 de
abril de 2016.
MIEMBROS
DEL COMITÉ
DE AUDITORÍA
Y PRÁCTICAS
SOCIETARIAS
Guillermo Ochoa Maciel (Presidente)
Humberto Schwarzbeck Noriega
Avelino Fernández Salido
Ricardo Aguirre Borboa
INFORME ANUAL 2016
7
En términos y para los efectos de lo dispuesto en la Ley del Mercado de Valores (“LMV”), se rinde el presente Informe por el Presidente
del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias de Industrias Bachoco S. A. B. de C. V. (la “Sociedad”).
El informe ha sido presentado al propio Comité de Auditoría de la Sociedad, el cual ha validado su contenido, alcance y conclusiones
a fin de someterse a la opinión y validación del Consejo de Administración y, por conducto de éste, a la Asamblea General Anual
Ordinaria de Accionistas de la Sociedad a celebrarse durante el mes de abril de 2017.
En el ejercicio de sus funciones y en atención a sus responsabilidades, el Comité ha contado con la presencia del Director de Finanzas,
el Gerente de Auditoría Interna, así como también el Director General de la Sociedad.
Las resoluciones adoptadas por el Comité de Auditoría y Prácticas Societarias han sido oportunamente comunicadas y sometidas
a la consideración del Consejo de Administración, mediante el reporte respectivo presentado a éste último órgano social superior
en sus sesiones correspondientes. De cada sesión se ha formado un expediente con los informes y demás documentación tratados.
Evaluación de prácticas corporativas:
Determinamos que el desempeño de los Directivos fue
acorde con los objetivos de la Compañía.
Revisamos las remuneraciones otorgadas al Director
General y a los demás Directivos relevantes.
Verificamos que
la Compañía no hubiera otorgado
dispensas a sus Consejeros, Directivos relevantes o a
algún otro empleado de la Compañía.
En 2016, el total de las operaciones realizadas con partes
relacionadas representaron menos del 3.5% de las ventas
netas de la Compañía.
Revisamos minuciosamente las operaciones realizadas
con partes relacionadas, concluimos que estas se
efectuaron bajo condiciones de mercado.
Revisamos las políticas y directrices relacionadas con el
uso de los bienes que constituyen el patrimonio de la
Compañía y de sus subsidiarias, por parte de las partes
relacionadas, así como las políticas de concesión de
préstamos o cualquier otro tipo de créditos o garantías.
Analizamos y valoramos los servicios proporcionados
por expertos independientes, en el momento que fueron
requeridos.
Evaluación de la función de Auditoría Interna:
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias se ha
mantenido atento a las necesidades del área de Auditoría
Interna para que cuente con los recursos humanos y
materiales necesarios para el adecuado desempeño de su
función.
Se han revisado las evaluaciones realizadas tanto por
Auditoría Interna, como por los auditores externos y la
Dirección General, y se concluye que los procesos de
control interno brindan una seguridad razonable para
prevenir o detectar errores o irregularidades materiales en
el curso normal de las operaciones sociales, aunque dichos
procesos se encuentran en constante mejora y se continúan
las revisiones correspondientes.
Información Financiera:
Los Estados Financieros de la Sociedad se discutieron
trimestralmente con los ejecutivos responsables de su
elaboración y revisión sin que existieran observaciones
relevantes a la información presentada.
Antes de enviar los Estados Financieros a la Bolsa Mexicana
de Valores éstos fueron revisados por el Comité para su
aprobación o ratificación por el Consejo de Administración.
En cada una de las sesiones trimestrales del Comité, se
analizaron y aprobaron los reportes trimestrales a la Bolsa de
Valores, habiéndose hecho las observaciones o sugerencias
del caso y recomendado al Consejo de Administración su
aprobación (o ratificación) en cada caso respecto de su
divulgación pública.
Durante el periodo en cuestión se revisaron y discutieron
los Estados Financieros Dictaminados correspondientes
al ejercicio social 2016,
los cuales no presentaron
observaciones y/o salvedades y, en consecuencia, este
Comité recomendó su aprobación por el Consejo de
Administración para su sometimiento a la Asamblea a de
Accionistas.
8
INFORME ANUAL 2016
INFORME ANUAL DEL COMITÉ DE AUDITORÍAY PRÁCTICAS SOCIETARIAS Evaluación del desempeño de Auditoría Externa:
Las políticas y criterios contables y de información seguidas
Se continuó utilizando los servicios de Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como Auditores Externos de la
Sociedad. Los honorarios correspondientes a 2016 fueron
debidamente revisados y aprobados.
Se recibieron por parte del Auditor Externo los Estados
Financieros Dictaminados al 31 de diciembre de 2016.
El Comité de Auditoría concluye que el desempeño
de Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. (Deloitte) como
Auditores Externos de la Sociedad y del socio encargado
de la respectiva auditoría, ha sido satisfactorio y la
comunicación entre dicho Comité y los referidos auditores
fue fluida y constante. Los Auditores Externos confirmaron
su independencia.
Políticas Contables y Autorregulatorias:
En el periodo
Se revisaron y aprobaron las principales políticas contables
seguidas por la Sociedad, en términos de la información
recibida con motivo de nuevas regulaciones
fueron
las actualizaciones
propuestas por la Administración a diversas políticas auto
regulatorias, actualizaciones respecto de las que se opinó
favorablemente para su sometimiento al Consejo de
Administración.
revisadas
por la Sociedad son adecuados y suficientes.
Conclusiones:
Las recomendaciones del Comité de Auditoría y Prácticas
Societarias han sido o están siendo atendidas por
la
Administración.
revisión de
la preparación o
Durante el período que se reporta, el Comité de Auditoría
y Prácticas Societarias no recibió de parte de Accionistas,
Consejeros, directivos relevantes, empleados y en general de
cualquier tercero, observaciones respecto de la contabilidad,
controles internos y temas relacionados con la Auditoría
Interna o Externa, diferentes de las que la Administración
consideró durante
la
documentación respectiva, ni recibió denuncias relevantes
sobre hechos que se estimen irregulares en la Administración.
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias ha dado puntual
seguimiento, dentro de su competencia y de acuerdo con
instrucciones recibidas de órganos sociales superiores, a
los acuerdos de las Asambleas de Accionistas y del Consejo
de Administración ocurridos durante el período a que se
refiere este informe. De todo lo anterior, se desprende que el
Comité de Auditoría y Prácticas Societarias cumplió durante
el período que se reporta con sus funciones señaladas en el
Artículo 42 fracción II de la Ley del Mercado de Valores.
Opinión del Comité de Auditoría al Consejo de Administración respecto del informe anual del Director General:
El Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, después de escuchar y analizar el Informe Anual de la Dirección General de la Sociedad
por el ejercicio social terminado el 31 de diciembre de 2016, preparado en términos y para los efectos de lo dispuesto por el Artículo 44,
fracción XI de la Ley del Mercado de Valores, en relación con el Artículo 172 de la Ley General de Sociedades Mercantiles y con base en
los informes de Auditoría Externa presentados al Comité, ha resuelto que: (i) las políticas y criterios contables y de información seguidos
por la Sociedad son adecuados y suficientes tomando en consideración las circunstancias particulares de la misma; (ii) dichas políticas
y criterios han sido aplicados consistentemente en la información presentada por el Director General; y (iii) como consecuencia de los
numerales (i) y (ii) anteriores, la información presentada por el Director General refleja en forma razonable la situación financiera y los
resultados de la Sociedad por el ejercicio social de 2016.
Basado en lo anterior, en términos y para los efectos de lo señalado por el Artículo 42, fracción II, inciso e) de la Ley del Mercado de
Valores, este Comité de Auditoría y Prácticas Societarias recomienda al Consejo de Administración la aprobación del Informe Anual del
Director General por el ejercicio 2016, para su presentación a la Asamblea General de Accionistas de la Sociedad.
México Distrito Federal, a 26 de abril de 2017.
Atentamente,
Guillermo Ochoa Maciel
Presidente del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias
Industrias Bachoco
INFORME ANUAL 2016
9
INFORMACIÓN A
INVERSIONISTAS
En 2016, las acciones de Bachoco en la BMV
alcanzaron un rendimiento de 21.0% y el ADR
en NYSE un decremento de 0.4%
Bachoco en la Bolsa de
Valores
600 Millones de acciones
Una sola Clase (Serie B)
Derechos completos de voto
Un ADR equivale a 12 acciones
26.75% de posición flotante
Un estimado de $50,850 millones de pesos en
capitalización de mercado
La familia fundadora posee el
73.25%
de las acciones
a través de dos fideicomisos:
Fideicomiso de control con el
52.00% del total de las acciones
Fideicomiso de colocación con el
21.25% del total de las acciones
Precio de las acciones
Bolsa Mexicana de Valores
Símbolo de cotización: Bachoco
The New York Stock Exchange
Símbolo de cotización: IBA
En pesos por Acción
En dólares por ADR
Año Max Min Promedio Cierre Año Max Min Promedio Cierre
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2015
2014
2013
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89.73
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59.23
44.71
28.80
20.59
77.34
71.74
56.62
38.27
24.62
84.75
70.05
62.00
44.16
30.13
2016
2015
2014
2013
2012
55.65
63.49
61.24
43.08
27.97
41.17
45.64
40.37
27.02
18.86
49.68
54.09
50.84
35.92
22.41
49.02
49.23
49.88
40.27
27.92
Fuente: Yahoo Finanzas
10
INFORME ANUAL 2016
CONSEJO DE
ADMINISTRACIÓN
El Consejo de Administración de Bachoco, lo integran ocho Consejeros Patrimoniales Propietarios, cuatro Consejeros
Patrimoniales Suplentes y cuatro Consejeros Independientes Propietarios. La última ratificación de este Consejo se llevó
a cabo el 27 de abril de 2016.
El Consejo tiene entre sus principales funciones:
Determinar las políticas, estrategias generales, criterios de organización y administración que guíen las actividades
de la Compañía.
Elaborar y desarrollar programas para optimizar la administración de los recursos y la operación del negocio, tales
como; presupuestos y planeación financiera.
Aprobar, previa opinión del Comité de Auditoría y Prácticas Societarias, los lineamientos en materia de control
interno y auditoría interna de la Compañía.
Autorizar enajenaciones o adquisiciones, así como el otorgamiento de garantías o la asunción de pasivos por un
valor igual o superior al cinco por ciento de los activos consolidados de la Compañía, con excepción de inversiones
en valores de deuda o en instrumentos bancarios, siempre que se realicen conforme a las políticas que al efecto
apruebe el propio Consejo.
Revisar y autorizar resultados operativos y plan de trabajo, y la retribución integral, de los principales directivos de
la Compañía.
CONSEJEROS PATRIMONIALES PROPIETARIOS
Javier Bours Castelo (Presidente del Consejo), José Gerardo Robinson Bours Castelo, Jesús Enrique Robinson Bours
Muñoz, Jesús Rodolfo Robinson Bours Muñoz, Arturo Bours Griffith, Octavio Robinson Bours, Ricardo Aguirre Borboa y
Juan Salvador Robinson Bours Martínez.
CONSEJEROS INDEPENDIENTES
Avelino Fernández Salido
Humberto Schwarzbeck Noriega
Guillermo Ochoa Maciel
David Gastélum Cázares.
CONSEJEROS SUPLENTES
José Eduardo Robinson Bours Castelo suplente de Javier Bours Castelo y
José Gerardo Robinson Bours Castelo.
José Francisco Robinson Bours Griffith suplente de Octavio Robinson Bours y Arturo Bours Griffith.
Guillermo Pineda Cruz suplente de Jesús Enrique Robinson Bours Muñoz y Jesús Rodolfo Robinson Bours Muñoz.
Gustavo Luders Becerril suplente de Juan Salvador Robinson Bours Martínez y Ricardo Aguirre Borboa.
CONSEJEROS HONORARIOS
Enrique Robinson Bours Almada
Mario Javier Robinson Bours Almada
Juan Bautista Salvador Robinson Bours Almada
SECRETARIO DEL CONSEJO
Eduardo Rojas Crespo
11
INFORME ANUAL 2016
COMITÉ
EJECUTIVO
Rodolfo Ramos Arvizu
Director General
E r n e s t o S a l m ó n C a s t e l o
D i r e c t o r d e O p e r a c i o n e s
Daniel Salazar Ferrer
Director de Finanzas
Andrés Morales Astiazarán
Director de Ventas
R. Trent Goins
Director Operación Estados Unidos
Augusto Franco Gómez
Director de Mercadotecnia
Ismael Sánchez Moreno
Director de Recursos Humanos
Alejandro Elias Calles Gutiérrez
Director de Compras
12
INFORME ANUAL 2016
ALIMENTANDO
DE VERDAD
Nuestra misión es ofrecer siempre
productos
ricos
saludables, incrementando la calidad
alimenticia del consumidor.
frescos, nutritivos,
Queremos hacer llegar a la mesa de
nuestros
alimentos
consumidores
los nutran, productos que
que
contribuyan a mejorar su calidad de
vida, proveyendo proteínas de origen
animal de alta calidad.
Queremos que tengan la
confianza de que
nuestros productos
Alimentan de Verdad,
todos los días.
INFORME ANUAL 2016
13
RESPONSABILIDAD
SOCIAL
El programa de Responsabilidad Social de Bachoco se basa en
5 ejes fundamentales para
buscando que colaboradores, comunidades vecinas y el entorno
mejoren cada día. Trabajamos fuertemente para lograrlo y el 2016
fue muestra de ello.
lograr un abordamiento
integral
JUNTOS POR NUESTRO EQUIPO BACHOCO
Consolidamos el programa Bienestar Bachoco abordando
3 dimensiones: Bienestar Laboral, Bienestar Personal
y Bienestar Social. La labor de posicionamiento de este
programa busca que cada día más personas se unan
a las iniciativas y perciban el valor de pertenecer a una
Compañía enfocada en cuidar la calidad de vida de sus
colaboradores.
JUNTOS POR NUESTRO PLANETA
La interacción que tenemos con el medio ambiente es un
tema clave y un aspecto en el que buscamos contribuir
con impactos positivos al entorno; prueba de ello son
las plantas tratadoras de aguas residuales en nuestros
centros de producción.
JUNTOS POR NUESTRO NEGOCIO
líneas estratégicas alrededor de
Definimos nuestras
las que centramos nuestros esfuerzos. En base a estas
consolidamos programas como; el despliegue del Modelo
Cultural Bachoco, La Universidad Corporativa y Bienestar
Bachoco, pensando siempre en nuestra gente.
JUNTOS POR NUESTROS PRODUCTOS
El trabajo en materia de seguridad y calidad alimentaria
es incesante y lo consolidamos con la certificación SQF
(Safe Quality Food) de nuestras plantas procesadoras
de Celaya y Lagos de Morenos que se suman al resto
de los centros productivos que ya cuentan con este
reconocimiento internacional.
compromiso y
JUNTOS POR NUESTRA COMUNIDAD
colaboración
Nuestro
comunidades vecinas, constituye uno de los ejes de
trabajo. Además de brindar apoyo en situaciones de
iniciativas que
desastres naturales, desarrollamos
buscan contribuir a su mejora.
con
las
14
INFORME ANUAL 2016
Informe de los Auditores Independientes
Estados Consolidados de Situación Financiera
Estados Consolidados de Resultados y Otros Resultados Integrales
Estados Consolidados de Cambios en el Capital Contable
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Notas a los Estados Financieros Consolidados
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V
INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Resultados y Otros Resultados Integrales
Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos, excepto monto por acción)
Ingresos netos
Costo de venta
Utilidad bruta
Gastos generales, de venta y administración
Otros ingresos (gastos), neto
Utilidad de operación
Ingresos financieros
Costos financieros
Ingresos financieros, neto
Utilidad antes de impuestos a la utilidad
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta del año
2016
2015
2014
$
52,020,303
(42,635,071)
46,229,049
(36,847,508)
41,779,087
(32,494,974)
9,385,232
9,381,541
9,284,113
(4,847,858)
260,202
(4,323,374)
(4,640)
(3,781,326)
(160,919)
4,797,576
5,053,527
5,341,868
969,174
(172,154)
797,020
593,845
(147,292)
446,553
367,227
(120,319)
246,908
5,594,596
5,500,080
5,588,776
1,643,433
1,680,560
1,656,110
Nota
22
22
29
28
28
20
$
3,951,163
3,819,520
3,932,666
Otros resultados integrales:
Partidas que se reclasifican a resultados
Efecto por conversión de moneda extranjera
Partidas que no se reclasifican a resultados
Remediciones actuariales
Impuestos a la utilidad de remediciones actuariales
21
Total otros resultados integrales
Total utilidad integral del año
Utilidad neta atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
Utilidad neta del año
Utilidad integral atribuible a:
Participación controladora
Participación no controladora
Total utilidad integral del año
755,218
14,888
(4,466)
765,640
502,332
(25,944)
7,783
484,171
295,197
(25,812)
7,744
277,129
4,716,803
4,303,691
4,209,795
3,946,634
4,529
3,812,840
6,680
3,926,926
5,740
3,951,163
3,819,520
3,932,666
4,712,274
4,529
4,297,011
6,680
4,204,055
5,740
4,716,803
4,303,691
4,209,795
$
$
$
$
$
Promedio ponderado de acciones en circulación
599,979,844
599,631,383
599,955,240
Utilidad por acción
Utilidad por acción básica y diluida
25
$
6.58
6.36
6.55
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
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23
INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo
Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Miles de pesos)
Flujo de efectivo proveniente de actividades de operación:
Utilidad neta del año
Ajustes por:
Impuestos a la utilidad diferido reconocidos en resultados
Impuestos a la utilidad causado reconocidos en resultados
Depreciación
Deterioro de crédito mercantil
(Ganancia) pérdida en venta y baja de planta y equipo
Intereses a favor
Intereses a cargo
Pérdida en cambios no realizada en préstamos obtenidos
Nota
2016
2015
2014
$
3,951,163
3,819,520
3,932,666
20
20
14
15
28
28
382,904
1,260,529
925,748
-
(157,245)
(646,334)
172,154
270,850
192,070
1,488,490
769,270
38,619
90,279
(489,934)
147,292
33,300
280,070
1,376,040
805,650
-
152,830
(347,364)
118,090
82,148
Subtotal
6,159,769
6,088,906
6,400,130
Instrumentos financieros derivados
Cuentas por cobrar, neto
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Inventarios
Activos biológicos circulantes y largo plazo
Pagos anticipados y otros activos circulantes
Activos disponibles para la venta
Proveedores y otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Impuestos a la utilidad pagados
Beneficios a los empleados
(7,064)
(1,144,991)
1,154
(562,905)
(539,395)
82,324
3,320
(43,707)
24,338
(997,028)
34,801
5,425
521,603
(3,518)
(448,404)
(256,969)
(401,711)
(1,465)
629,631
38,595
5,066
(663,813)
(1,929)
(246,515)
(83,023)
(76,149)
(9,530)
602,297
72,938
(2,087,286)
43,375
(1,056,082)
42,654
Flujos de efectivo generados por actividades de operación
3,010,616
4,128,182
4,986,044
Flujos de efectivo de actividades de inversión:
Pagos por adiciones de propiedad, planta y equipo
Recursos provenientes de la venta de planta y equipo
Efectivo restringido
Inversiones a valor razonable a través de resultados
Otros activos
Intereses cobrados
Adquisición de negocios incluyendo anticipos
Préstamos otorgados a partes relacionadas
Cobros del principal de préstamos otorgados a partes relacionadas
(2,792,252)
(1,909,771)
(1,288,520)
278,340
(19,236)
272,322
4,583
646,334
-
-
44,513
71,427
(25,771)
(317,030)
(55,698)
489,934
(190,595)
(189,075)
-
62,342
(8,008)
78,522
(42,087)
347,364
(139,655)
-
-
Flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión
(1,565,396)
(2,126,579)
(990,042)
Flujos de efectivo de actividades de financiamiento:
Compra de acciones
Venta de acciones
Pagos de dividendos
Pagos de dividendos de las subsidiarias a participación no controladora
Disposición de interés minoritario por disolución
Préstamos obtenidos
Pagos del principal de préstamos
Intereses pagados
(4,157)
5,224
(779,960)
(1,114)
-
2,320,500
(2,670,474)
(172,154)
(40,612)
54,289
(899,162)
(878)
-
3,903,200
(2,231,596)
(147,292)
(7,019)
8,523
-
(845)
450
1,454,050
(1,098,575)
(118,090)
Flujos de efectivo (utilizados en) generados por actividades de financiamiento
(1,302,135)
637,949
238,494
Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo
143,085
2,639,552
4,234,496
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 enero
14,020,491
11,028,054
6,716,894
Efecto de fluctuaciones cambiarias en efectivo y equivalentes de efectivo
498,392
352,885
76,664
Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre
$
14,661,968
14,020,491
11,028,054
Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados.
24
INDUSTRIAS BACHOCO, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
Notas a los Estados Financieros Consolidados
Años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
(Cifras en miles de pesos, excepto montos por acción)
(1)
Entidad que reporta
Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y subsidiarias (en lo sucesivo “Bachoco” o la “Compañía”) es una sociedad
anónima bursátil de capital variable que fue constituida el 17 de abril de 1980, como persona moral. El domicilio
registrado de la Compañía es Avenida Tecnológico 401, Ciudad Industrial, Celaya, Guanajuato, México.
La Compañía se dedica a la crianza, procesamiento y comercialización de productos avícolas (pollo y huevo), cerdo
y otros productos (principalmente alimento balanceado para consumo animal). Bachoco es una sociedad
controladora que ejerce el control sobre un grupo de subsidiarias (ver nota 5).
Las acciones de la Compañía cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) bajo el símbolo “Bachoco” y en la Bolsa
de Valores de Nueva York (NYSE, por sus siglas en inglés), bajo el símbolo “IBA”.
(2)
Bases de preparación
a)
Declaración sobre cumplimiento
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus
siglas en inglés).
La emisión de los estados financieros consolidados y notas correspondientes fue autorizada el 31 de marzo de
2017, por el Director de Finanzas, C.P. Daniel Salazar Ferrer, para la aprobación del Comité de Auditoría, del
Consejo de Administración y de la Asamblea de Accionistas. De conformidad con la Ley General de Sociedades
Mercantiles y los estatutos de la Compañía, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros
después de su emisión en caso de considerarlo necesario.
b)
Bases de medición
Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon sobre la base de costo histórico (el costo histórico
generalmente se basa en el valor razonable de la contraprestación entregada a cambio de bienes o servicios), con
excepción de las siguientes partidas del estado consolidado de situación financiera, que se miden a valor
razonable:
•
•
Los instrumentos financieros derivados de negociación y de cobertura y las inversiones a valor razonable a
través de resultados
Los activos biológicos
El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un
pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a
fecha de valuación
independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación.
Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Compañía tiene en cuenta las características del activo o
pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o
pasivo en la fecha de medición.
la
25
Además, para efectos de información financiera, las mediciones de valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 ó 3,
con base en el grado en que se incluyen datos de entrada observables en las mediciones y su importancia en la
determinación del valor razonable en su totalidad, los cuales se describen de la siguiente manera:
Nivel 1, se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos,
Nivel 2, datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o
indirectamente,
Nivel 3, considera datos de entrada no observables.
c)
Moneda funcional y de presentación
Los estados financieros consolidados adjuntos se presentan en miles de pesos mexicanos (pesos o $), moneda
nacional de México, que es la moneda de registro y funcional de la Compañía, excepto por la subsidiaria en el
extranjero, que tiene el dólar como su moneda de registro y funcional.
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros consolidados, cuando se hace referencia a
“miles de pesos” o “$”, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a “miles de dólares” se
trata de miles de dólares de los Estados Unidos de América.
Cuando es relevante, se incluyen en las notas ciertos importes entre paréntesis convertidos a miles de dólares, a
miles de pesos, o ambos, según sea aplicable. Esta conversión se realiza para conveniencia del lector al tipo de
cambio de cierre del período emitido por Banco de México, el cual es de $20.64, $17.21 y $14.75 al 31 de
diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente.
d)
Uso de estimaciones y juicios
La preparación de los estados financieros consolidados de conformidad con las NIIF requiere que la
administración efectúe juicios, estimaciones y suposiciones que afectan la aplicación de políticas contables y los
importes reportados de activos, pasivos, ingresos y gastos. Los resultados reales pueden diferir de dichas
estimaciones.
Las estimaciones y las suposiciones relevantes se revisan de manera continua. Los cambios en estimaciones se
reconocen en el periodo en el que ocurren y en periodos futuros que sean afectados.
A continuación se describen las estimaciones contables y los supuestos críticos en la aplicación de políticas
contables de la Compañía que tienen efectos significativos en los montos reconocidos en los estados financieros
consolidados.
Juicios críticos en la aplicación de las políticas contables
i.Valor razonable de activos biológicos
La Compañía estima el valor razonable de sus activos biológicos como el precio que sería recibido o pagado en
una transacción ordenada entre participantes de mercado a la fecha de medición. Como parte de la estimación, la
Compañía considera los periodos de maduración de dichos activos, el lapso de tiempo necesario para que lleguen
a su etapa productiva, así como la obtención futura de beneficios económicos.
El saldo de activos biológicos circulantes se integra por huevo incubable, cerdo en engorda y pollo vivo en
desarrollo, mientras que el saldo no circulante se refiere a aves en sus diferentes etapas de producción y cerdo en
pie de cría.
Los activos biológicos no circulantes se valúan a su costo de producción menos la depreciación acumulada o
pérdidas acumuladas por deterioro, ya que la Compañía considera que no existe un mercado observable y
confiable para dichos activos. Asimismo, la Compañía considera que no hay un método confiable para medir el
valor razonable de los activos biológicos no circulantes. Los activos biológicos circulantes se valúan a valor
razonable cuando existe un mercado observable, menos los costos estimados de venta.
26
ii.Combinaciones de negocio o adquisición de activos
La administración emplea su juicio profesional para determinar si la adquisición de un grupo de activos constituye
una combinación de negocios. Dicha determinación podría tener un impacto significativo en cómo se contabilizan
los activos adquiridos y los pasivos asumidos, tanto en su reconocimiento inicial como en ejercicios posteriores.
iii.Agregación de segmentos operativos
Los segmentos operativos de pollo y huevo de la Compañía se agregan para presentar el segmento reportable de
Avicultura debido a que tienen similitud en productos y servicios, procesos productivos, clases de clientes,
métodos utilizados para la distribución, la naturaleza del ambiente regulatorio en el que operan y en los márgenes
de utilidad bruta tengan una tendencia similar en un periodo de 5 años, Estos factores son analizados, como
mínimo anualmente.
Fuentes de incertidumbre en estimaciones en la aplicación de las políticas contables
i.Evaluaciones para determinar la recuperabilidad de los impuestos diferidos activos
La Compañía anualmente determina mediante proyecciones si habrá suficientes utilidades fiscales con base en
estimaciones de las operaciones futuras, para concluir sobre la probabilidad de recuperabilidad de los impuestos
diferidos activos provenientes de diferencias temporales deducibles, así como de pérdidas y otros créditos fiscales.
ii.Vidas útiles y valores residuales de propiedad, planta y equipo
Las vidas útiles y los valores residuales de los activos de propiedad, planta y equipo son utilizados para determinar
el gasto por depreciación de dichos activos y se definen con el apoyo de especialistas internos y externos como se
considere necesario.
Las vidas útiles y los valores residuales se revisan periódicamente al menos una vez al año, con base en las
condiciones actuales de los activos y la estimación del periodo durante el cual continuarán generando beneficios
económicos a la Compañía. Si existen cambios en la estimación, se afecta prospectivamente la medición del valor
neto en libros de los activos, así como el gasto por depreciación correspondiente.
iii.Mediciones y revelaciones a valor razonable
El valor razonable es una medida basada en el precio que participantes del mercado estarían dispuestos a recibir
para vender un activo o a pagar para transferir un pasivo, y no es una medición específica de la entidad con base
en la unidad de cuenta. Para algunos activos y pasivos, las operaciones de mercado observables o información del
mercado pueden estar disponibles. Para otros activos y pasivos, las operaciones de mercado observables e
información del mercado pueden no estar disponibles. Sin embargo, el objetivo de una medición a valor
razonable en ambos casos es estimar el precio al cual una operación ordenada para vender el activo o para
transferir el pasivo se llevaría a cabo entre los participantes del mercado en la fecha de medición bajo condiciones
actuales del mercado.
Cuando el precio de un activo o pasivo idéntico no es observable, la Compañía determina el valor razonable
usando otra técnica de valuación que maximiza el uso de información observable pertinente y minimiza el uso de
información no observable. Como el valor razonable es una medida con base en el mercado, se mide utilizando los
supuestos que los participantes del mercado utilizarían cuando ponen precio a un activo o pasivo, incluyendo
supuestos acerca de riesgo.
iv.Deterioro de activos de larga duración y crédito mercantil
El valor en libros de los activos de larga duración se revisa por deterioro en caso de que situaciones o cambios en
las circunstancias indiquen que no es recuperable, excepto el crédito mercantil que se revisa anualmente. Si
existen indicios de deterioro, se lleva a cabo una revisión para determinar si el valor en libros excede su valor de
recuperación y si se encuentra deteriorado. El valor de recuperación corresponde al más alto de entre el valor
razonable del activo, menos los costos para vender tal activo, y el valor de uso del mismo, siendo este último
representado por el valor presente de los flujos futuros de efectivo que se estima generarán los activos. El cálculo
27
del valor de uso requiere que la Compañía determine los flujos de efectivo futuros de los activos y/o unidades
generadoras de efectivo y una tasa de descuento apropiada para calcular el valor presente.
v.Beneficios al retiro de los empleados
La Compañía utiliza supuestos para determinar la mejor estimación de los beneficios al retiro que otorga a sus
empleados. Los supuestos y las estimaciones se establecen en conjunto con actuarios independientes. Estos
supuestos incluyen las hipótesis demográficas, las tasas de descuento y los aumentos esperados en las
remuneraciones y periodos de servicios futuros de los empleados, entre otros. Aunque se estima que los
supuestos usados son los apropiados, un cambio en los mismos podría afectar el valor de los pasivos por
beneficios al personal y los resultados del periodo en el que ocurra.
vi.Contingencias
Una contingencia se define como:
• Una posible obligación que surge de eventos pasados y cuya existencia sólo puede ser confirmada por la
ocurrencia o no ocurrencia de uno o más eventos futuros independientes del control de la Compañía, o
•
una obligación presente que surge de eventos pasados, que no es reconocido porque:
a. no es probable que se requiera una salida de recursos que incorporen beneficios económicos
para cancelar la obligación; o
b. el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente fiabilidad.
La evaluación de dichas contingencias requiere el ejercicio de juicios y estimaciones significativas sobre el posible
resultado de esos eventos futuros. La Compañía evalúa la probabilidad de pérdida que surge de litigios y otras
contingencias con la asistencia de sus asesores legales. Estas estimaciones son reconsideradas de manera
periódica y por lo menos a cada periodo de reporte.
e)
Emisión de nuevas NIIF
i.NIIF nuevas y modificadas que afectan saldos reportados y / o revelaciones en los estados financieros
Todas las NIIF nuevas y modificadas emitidas por el IASB, las cuales son obligatorias a partir del 1 de enero de 2016
fueron adoptadas anticipadamente por la Compañía en 2014.
ii.Nuevas normas e interpretaciones emitidas pero que aún no están vigentes
La Compañía no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que fueron emitidas, pero que todavía no
entran en vigor para periodos que inician el 1 de enero de 2016.
NIIF 9, Instrumentos Financieros
La NIIF 9, Instrumentos financieros, emitida en julio de 2014, sustituye a la NIC 39, Instrumentos financieros:
reconocimiento y medición. Esta norma incluye requisitos para el reconocimiento y medición, deterioro, baja y
contabilidad de cobertura general. Otras modificaciones a la NIIF 9 fueron emitidas en julio de 2015
principalmente para introducir la categoría de medición de ‘valor razonable a través de otros resultados integrales’
para algunos instrumentos simples de deuda. Esta versión remplaza a todas las versiones anteriores y es
obligatoriamente efectiva para periodos que comiencen en o después del 1 de enero de 2018, con aplicación
anticipada permitida. La NIIF 9 (2014) no remplaza los requisitos de contabilidad de la cartera de valor razonable
de coberturas para el riesgo de tasa de interés porque esta parte del proyecto estaba separada del proyecto de
NIIF 9.
La NIIF 9 (2014) es una norma completa que incluye los requerimientos previos emitidos y los cambios adicionales
siguientes: la introducción de un nuevo modelo de deterioro de la pérdida esperada y cambios limitados a los
requisitos de clasificación y medición de activos financieros. Concretamente, el nuevo modelo de deterioro se
basa en las pérdidas crediticias esperadas en lugar de las pérdidas incurridas, y se aplicará a los instrumentos de
deuda valuados a su corto amortizado o a valor razonable a través de otros resultados integrales, a
arrendamientos por cobrar, contratos de activos, ciertos compromisos de préstamos por escrito y a los contratos
de garantías financieras. En cuanto a la nueva categoría de medición de valor razonable a través de otros
28
resultados integrales, será aplicable a los instrumentos de deuda que están dentro de un modelo de negocio
cuyos objetivos se logran mediante la colecta de flujos de efectivo contractuales y la venta de activos financieros.
Se requiere que todos los activos financieros reconocidos que estén dentro del alcance de NIC 39, Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición sean medidos posteriormente a costo amortizado o a valor razonable.
En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a través de resultados, la NIIF 9 requiere que el
monto del cambio en el valor razonable del pasivo financiero atribuible a cambios en el riesgo de crédito de dicho
pasivo sea presentado en otros resultados integrales, salvo que el reconocimiento de los efectos de los cambios en
el riesgo de crédito del pasivo que sea reconocido en otros resultados integrales creara o incrementara una
discrepancia contable en el estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al riesgo de crédito
del pasivo financiero no se reclasifican posteriormente al estado de resultados.
En relación con el deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias
esperadas, en lugar de las pérdidas crediticias incurridas como lo indica la NIC 39. El modelo de pérdidas
crediticias incurridas requiere que la entidad reconozca en cada periodo de reporte las pérdidas crediticias
esperadas y los cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En otras palabras, no es necesario
esperar a que ocurra una afectación en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.
Los requerimientos de contabilidad de cobertura tienen tres mecanismos de contabilidad de coberturas
disponibles actualmente en la NIC 39. Conforme a la NIIF 9, se ha introducido una mayor flexibilidad para los tipos
de
instrumentos para calificar en contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de
instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de partidas no financieras que son elegibles
para contabilidad de cobertura. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido revisadas y remplazadas con
el concepto de ‘relación económica’. En adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la efectividad, y
se han introducido requerimientos de revelaciones mejoradas para la administración de riesgos de la entidad.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros que se
deriven de la adopción de esta norma.
NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes
La NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes, fue emitida en mayo de 2014 y es efectiva para periodos que inician a
partir del 1 de enero de 2018, aunque se permite su adopción anticipada. Bajo esta norma, el reconocimiento de
ingresos está basado en control, es decir, utiliza la noción de control para determinar cuándo un bien o servicio es
transferido al cliente.
La norma también presenta un único modelo integral para la contabilización de ingresos procedentes de
contratos con clientes y sustituye a la guía de reconocimiento de ingresos más reciente, incluyendo la orientación
específica de la industria. Dicho modelo integral introduce un enfoque de cinco pasos para el reconocimiento de
ingresos: 1) identificación del contrato; 2) identificar las obligaciones de desempeño en el contrato; 3) determinar
el precio de la transacción; 4) asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño en el contrato; 5)
reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de desempeño. Además, se incrementa la cantidad
de revelaciones requeridas en los estados financieros, tanto anuales como intermedios.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros
consolidados por la adopción de esta norma.
Aclaraciones a la NIIF 15, Ingresos de contratos con clientes
Las enmiendas adicionan aclaraciones en las siguientes áreas:
Identificación de las obligaciones de desempeño;
Consideraciones principal versus agente; y
•
•
• Orientación de aplicación para el otorgamiento de licencias.
Las enmiendas introducen recursos prácticos adicionales para las entidades que hagan la transición hacia la NIIF
15 sobre (i) modificaciones del contrato que ocurrieron antes del comienzo del último período presentado y (ii)
contratos que estaban completados al comienzo del primer período presentado.
29
Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros
consolidados por la adopción de estas modificaciones.
NIIF 16, Arrendamientos
La NIIF 16 Arrendamientos, fue publicada en enero de 2016 y sustituye a la NIC 17 Arrendamientos, así como las
interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayoría de los arrendamientos se presenten en el
estado de posición financiera para los arrendatarios bajo un modelo único, eliminando la distinción entre los
arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la contabilidad para los arrendadores permanece con la
distinción entre dichas clasificaciones de arrendamiento. La NIIF 16 es efectiva para periodos que inician a partir
del 1 de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada siempre que se haya adoptado la NIIF 15.
Bajo la NIIF 16, los arrendatarios reconocerán el derecho de uso de un activo y el pasivo por arrendamiento
correspondiente. El derecho de uso se trata de manera similar a cualquier otro activo no financiero, con su
depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses. Esto típicamente produce un perfil de
reconocimiento acelerado del gasto (a diferencia de los arrendamientos operativos bajo la NIC 17 donde se
reconocían gastos en línea recta), debido a que la depreciación lineal del derecho de uso y el interés decreciente
del pasivo financiero, conllevan a una disminución general del gasto a lo largo del tiempo.
También, el pasivo financiero se medirá al valor presente de los pagos mínimos pagaderos durante el plazo del
arrendamiento, descontados a la tasa de interés implícita en el arrendamiento siempre que pueda ser
determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deberá utilizar una tasa de interés incremental
de deuda.
Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de arrendamiento como un gasto en una base
de línea recta en el plazo del arrendamiento, para contratos con término de 12 meses o menos, los cuales no
contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase de activo); y para contratos donde los activos
subyacentes tengan un valor que no se considere significativo cuando son nuevos, por ejemplo, equipo de oficina
menor o computadoras personales (esta elección podrá hacerse sobre una base individual para cada contrato de
arrendamiento).
La NIIF 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo aplicación retrospectiva o retrospectiva
modificada donde el periodo comparativo no se reestructura.
La Compañía se encuentra en el proceso de evaluar los impactos potenciales en sus estados financieros
consolidados por la adopción de esta norma.
Modificaciones a la NIC 12, Impuestos a la utilidad
La NIC 12, Impuestos a la utilidad, establece requisitos sobre el reconocimiento y la medición de pasivos o activos
por impuestos causados y diferidos. Las enmiendas aclaran los requisitos sobre el reconocimiento de activos por
impuestos diferidos por pérdidas no realizadas, para abordar la diversidad en la práctica.
Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada.
La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones.
Modificaciones a la NIC 7, Estado de flujos de efectivo
Las modificaciones tienen por objetivo que las entidades proporcionen revelaciones que permitan a los usuarios
de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos derivados de las actividades de financiamiento.
30
Para alcanzar este objetivo, se requiere que los siguientes cambios en los pasivos que surjan de actividades de
financiamiento sean revelados (en la medida necesaria): (i) cambios en los flujos de efectivo de financiamiento; (ii)
cambios derivados de la obtención o pérdida de control de subsidiarias u otros negocios; (iii) el efecto de las
variaciones de tipo de cambio; (iv) cambios en valor razonable; y (v) otros cambios.
Las entidades están obligadas a aplicar las modificaciones para los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1
de enero de 2017. Se permite la aplicación anticipada.
La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones.
Mejoras anuales 2014-2016
El ciclo de mejoras anuales 2014-2016 hace enmiendas a las siguientes normas:
- NIIF 12, Revelaciones sobre participaciones en otras entidades. Estas mejoras aclaran el alcance de la norma,
estableciendo que la entidad no necesita proporcionar información financiera resumida para las inversiones en
subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos que sean clasificados como mantenidos para la venta o para
distribución o como operaciones discontinuadas de acuerdo con el NIIF 5, Activos no-circulantes mantenidos para
la venta y operaciones discontinuadas. Estas mejoras son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o
después del 1 enero 2017, con aplicación retrospectiva.
- NIIF 1, Adopción por primera vez de las NIIF. Estas mejoras eliminan las exenciones a corto plazo en virtud de que
dichas exenciones han cumplido su propósito. Estas mejoras son efectivas para los períodos anuales que
comiencen en o después del 1 enero 2018.
- NIC 28, Inversiones en asociadas y negocios conjuntos, las enmiendas aclaran que la opción para que una
organización de capital de riesgo y otras entidades similares valúen las inversiones en asociadas y negocios
conjuntos a valor razonable a través de resultados está disponible por separado para cada asociada o negocio
conjunto, y que la elección debe ser hecha en el reconocimiento inicial de la asociada o negocio conjunto. Estas
mejoras son efectivas para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 enero 2018, con aplicación
retrospectiva.
La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones.
Modificaciones a la NIIF 2, Pagos basados en acciones
Las modificaciones a la NIIF 2, Pagos Basados en Acciones, aclaran la clasificación y la medición de las transacciones
de pagos basados en acciones. Las modificaciones contienen aclaraciones y modificaciones dirigidas a la
contabilización de transacciones de pagos basados en acciones pagados en efectivo; la clasificación de
transacciones de pagos basados en acciones con características de liquidación neta; y contabilización por
modificaciones de transacciones de pagos basados en acciones liquidados en efectivo a liquidables mediante
instrumentos de capital. Estas modificaciones son aplicables para los periodos anuales que comiencen a partir del
1 de enero de 2018. Se permite la aplicación anticipada. Las modificaciones se aplican de manera prospectiva.
La Compañía no espera impactos significativos como resultado de estas modificaciones.
Interpretación CINIIF - 22 Consideraciones sobre transacciones en moneda extranjera y anticipos
La interpretación aclara que cuando una entidad paga o recibe anticipos en una moneda extranjera, la fecha de la
transacción para el propósito de determinar el tipo de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto
o ingreso relacionado es el de la fecha en el que se recibió el anticipo., i.e. cuando el anticipo pagado ó recibido es
reconocido.
Estas modificaciones son aplicables para los periodos anuales que comiencen a partir del 1 enero 2018 y las
entidades pueden elegir aplicarlas ya sea retrospectiva o prospectivamente. La Compañía no espera impactos
significativos como resultado de estas modificaciones.
31
(3)
Principales políticas contables
Las principales políticas contables indicadas a continuación se han aplicado de manera consistente por la
Compañía y sus subsidiarias por todos los periodos presentados en estos estados financieros consolidados.
a)
Bases de consolidación
i.Subsidiarias
Las compañías subsidiarias son entidades controladas por la Compañía. Los estados financieros de las compañías
subsidiarias se incluyen en los estados financieros consolidados de la Compañía desde la fecha en que comienza el
control y hasta la fecha en que se pierde dicho control (ver nota 5).
Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados
consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha de adquisición o hasta la fecha de venta.
Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas
contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía.
ii.Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y operaciones importantes entre las compañías consolidadas, así como las utilidades y pérdidas no
realizadas que surgen de transacciones entre compañías consolidadas, se han eliminado en la preparación de los
estados financieros consolidados.
iii.Combinaciones de negocios
Las combinaciones de negocios se contabilizan por el método de compra. Para cada combinación de negocios se
valúa la participación no controladora en la entidad adquirida, ya sea a valor razonable o conforme a la
participación proporcional de los activos netos identificables de la entidad adquirida.
Cuando la Compañía adquiere algún negocio, evalúa los activos adquiridos y los pasivos asumidos para su debida
clasificación y designación de acuerdo con los términos contractuales, las circunstancias económicas y las
condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
El crédito mercantil se valúa inicialmente a su costo y representa el excedente de la suma de la contraprestación
transferida, el monto de cualquier participación no controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la
tenencia accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre los activos adquiridos y los
pasivos asumidos netos. Si después de una reevaluación, el neto de los montos de activos adquiridos
identificables y pasivos asumidos a la fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el
monto de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida y el valor razonable de la tenencia
accionaria previa del adquirente en la entidad adquirida (si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el
estado consolidado de resultados y otros resultados integrales como una ganancia de compra a precio de ganga.
Los costos de transacción, diferentes de los asociados con la emisión de títulos de deuda o de capital, incurridos
por la Compañía en relación con una combinación de negocios se registran en gastos cuando se incurren.
Algunas contraprestaciones contingentes por pagar son reconocidas a valor razonable a la fecha de adquisición. Si
la contraprestación contingente es clasificada como capital, no se mide nuevamente y su liquidación será
contabilizada dentro de capital. En otros casos, cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación
contingente se reconocen en resultados.
b)
Moneda extranjera
i.Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera son convertidas a la moneda funcional de la Compañía en las fechas de
las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en monedas extranjeras a la fecha de reporte
son convertidos a la moneda funcional al tipo de cambio de esa fecha. Las ganancias o pérdidas por conversión de
moneda extranjera en partidas monetarias es la diferencia entre el costo amortizado de la moneda funcional al
32
comienzo del período, ajustada por intereses y pagos de capital durante el período, y el costo amortizado en
moneda extranjera convertido al tipo de cambio al final del período.
Las partidas no monetarias que son valuadas al costo histórico en una moneda extranjera se convierten al tipo de
cambio a la fecha de la transacción.
ii.Conversión de operaciones extranjeras
Para fines de la presentación de los estados financieros consolidados, los activos y pasivos de operaciones
extranjeras, incluyendo ajustes al crédito mercantil y al valor razonable que surgen en la adquisición, se convierten
a pesos a los tipos de cambio vigentes a la fecha de reporte. Los ingresos y gastos de operaciones extranjeras se
convierten a pesos al tipo de cambio promedio del período de las transacciones.
Las diferencias en moneda extranjera asociadas con la conversión de operaciones extranjeras a la moneda de
presentación (pesos) son reconocidas en otros resultados integrales y presentadas en la reserva de conversión de
moneda extranjera en el capital contable.
Las ganancias o pérdidas cambiarias derivadas de una partida por cobrar o por pagar de o a una operación
extranjera, cuya liquidación no está planeada ni tampoco es probable en el futuro previsible, se consideran que
forman parte de una inversión neta en una operación extranjera, se reconocen en la cuenta de otros resultados
integrales y se presentan dentro del capital contable en la reserva de conversión de moneda extranjera. Durante
los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la Compañía no realizó este tipo de operaciones.
c)
Instrumentos financieros
i.Activos financieros no derivados
Los activos financieros no derivados de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones en
valores (activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados y activos financieros conservados
a su vencimiento), cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar.
La Compañía reconoce inicialmente las cuentas por cobrar y equivalentes de efectivo en la fecha en que se
originan. Otros activos financieros (incluyendo los activos valuados a su valor razonable a través de resultados) se
reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la cual la Compañía se convierte en integrante de las
disposiciones contractuales del instrumento.
La Compañía elimina un activo financiero cuando expiran los derechos contractuales a los flujos de efectivo
provenientes del activo, o transfiere los derechos a recibir los flujos de efectivo contractuales del activo financiero
en una transacción en la que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la titularidad sobre el
activo financiero.
Los activos y pasivos financieros se compensan entre sí y el monto neto se presenta en el estado consolidado de
situación financiera sólo si la Compañía tiene el derecho legal de compensar los montos y pretende ya sea liquidar
sobre una base neta de activos y pasivos financieros o bien, realizar el activo y liquidar el pasivo en forma
simultánea.
Activos financieros valuados a su valor razonable a través de resultados
Un activo financiero se presenta a su valor razonable a través de resultados si está clasificado como conservado
con fines de negociación o si se designa como tal en su reconocimiento inicial. Los activos financieros se designan
a su valor razonable a través de resultados si la Compañía administra dichas inversiones y toma decisiones de
compra y venta con base en su valor razonable y de acuerdo con la política de inversión o de administración de
riesgos de la Compañía. Si se llegasen a presentar, en su reconocimiento inicial, los costos atribuibles a la
transacción se reconocen en resultados conforme se incurran. Los activos financieros a valor razonable a través de
resultados se valúan a su valor razonable, y los cambios en el valor razonable se reconocen en resultados.
33
Activos financieros conservados a su vencimiento
Los activos financieros que son instrumentos de deuda que la Compañía tiene la intención y la capacidad de
conservar a su vencimiento y que coticen en un mercado activo, se clasifican como conservados a su vencimiento.
Los activos financieros conservados a su vencimiento se reconocen inicialmente a su valor razonable más los
costos directamente atribuibles a la transacción.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, los activos financieros conservados al vencimiento se miden a su
costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos pérdidas por deterioro. Cualquier venta o
reclasificación de un monto más que insignificante de un activo financiero conservado a su vencimiento resultaría
en la reclasificación de todas las inversiones conservadas al vencimiento a disponibles para la venta, e impediría a
la Compañía el clasificar inversiones en valores como conservadas a su vencimiento durante el año en curso y en
los dos siguientes.
El método de interés efectivo es un método para calcular el costo amortizado de un instrumento financiero y de
asignación del ingreso o costo financiero durante el periodo relevante. La tasa de interés efectiva es la tasa que
descuenta los ingresos futuros de efectivo estimados (incluyendo todos los honorarios y puntos base pagados o
recibidos que forman parte integral de la tasa de interés efectiva, costos de la transacción y otras primas o
descuentos) durante la vida esperada del instrumento de activo o pasivo o, cuando es apropiado, un periodo
menor, al valor en libros neto al momento del reconocimiento inicial.
Efectivo y equivalentes de efectivo
Efectivo y equivalentes de efectivo comprende los saldos de efectivo y depósitos a la vista con vencimientos
originales de tres meses o menos desde la fecha de adquisición, que están sujetos a riesgos insignificantes de
cambios en su valor razonable y son usados por la Compañía en la gestión de sus compromisos a corto plazo.
Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar son activos financieros con pagos fijos o determinables que no se cotizan en un mercado
activo. Dichos activos se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos directamente atribuibles a la
transacción. Con posterioridad al reconocimiento inicial, se valúan al costo amortizado. Las cuentas por cobrar
incluyen cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar.
ii.Pasivos financieros no derivados
Los instrumentos de deuda y/o capital se clasifican como pasivos financieros o como capital de conformidad con
la sustancia del acuerdo contractual y las definiciones de pasivo y capital.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente en la fecha de contratación en la que la Compañía se
convierte en parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
La Compañía elimina un pasivo financiero cuando se satisfacen, cancelan, o expiran sus obligaciones
contractuales.
La Compañía cuenta con los siguientes pasivos financieros no derivados: Deuda financiera, préstamos y emisiones
de deuda, proveedores y otras cuentas por pagar y cuentas por pagar a partes relacionadas.
Dichos pasivos financieros se reconocen inicialmente a valor razonable más los costos directamente atribuibles a
la transacción. Con posterioridad, se valúan al costo amortizado durante su vigencia.
iii.Instrumentos financieros derivados
Los instrumentos financieros derivados se reconocen inicialmente a su valor razonable; en caso de que se
generen, los costos atribuibles a la transacción se reconocen en resultados cuando se incurren. La subvención
gubernamental se reconoce inicialmente como un pasivo y al momento de la liquidación se reconoce en
resultados. Posteriormente al reconocimiento inicial, dichos instrumentos financieros derivados se miden a su
valor razonable, y los cambios en dicho valor se reconocen de inmediato en resultados a menos que el derivado
esté designado y sea efectivo como un instrumento de cobertura, en cuyo caso la oportunidad del
reconocimiento en los resultados dependerá de la naturaleza de la relación de cobertura.
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Los valores razonables de los instrumentos financieros derivados que se negocian en mercados reconocidos se
determinan con base en las cotizaciones emitidas por estos mercados y cuando son negociados en mercados
“Over the Counter” se determinan con base en modelos internos e insumos de mercado aceptados en el ámbito
financiero.
La Compañía analiza si existen derivados implícitos que deban separarse del contrato principal y deban
contabilizarse por separado si las características económicas y riesgos del contrato principal y el derivado implícito
no están estrechamente relacionados. Un instrumento separado con los mismos términos que el derivado
implícito satisface la definición de un derivado, y el instrumento combinado no se mide a valor razonable a través
de resultados. Los cambios en el valor razonable de los derivados implícitos separables se reconocen de inmediato
en resultados.
La Compañía tiene instrumentos financieros derivados como cobertura contable de valor razonable de su
exposición a riesgos sobre precios de bienes genéricos (commodities) resultantes de sus actividades de operación.
Los instrumentos financieros derivados que no reúnen los requisitos para el tratamiento contable de cobertura se
contabilizan como instrumentos financieros derivados de negociación.
En la designación inicial de la cobertura, la Compañía documenta formalmente la relación entre los instrumentos
de cobertura y las partidas cubiertas, incluyendo los objetivos y estrategia de administración de riesgos para llevar
a cabo la transacción de cobertura, así como los métodos que se emplearán para evaluar la efectividad
prospectiva y retrospectiva de la cobertura. La Compañía efectúa una evaluación, al inicio de la operación de la
cobertura y también de manera continua, respecto de si se espera que los instrumentos de cobertura sean
“altamente efectivos” para compensar los cambios en el valor razonable de las respectivas partidas cubiertas
durante el periodo para el cual se designa la cobertura, y de si los resultados reales de cada cobertura se
encuentran dentro de un rango de 80-125 por ciento.
Si el instrumento de cobertura ya no satisface los criterios para el tratamiento contable de cobertura, expira, se
vende, se da por terminado, se ejerce, o se revoca su designación, entonces se discontinúa el tratamiento contable
de cobertura en forma prospectiva. Cualquier ganancia o pérdida acumulada del instrumento de cobertura que
haya sido reconocida en el capital continuará en el capital hasta que la transacción pronosticada sea finalmente
reconocida en los resultados. Cuando ya no se espera que la transacción pronosticada ocurra, la ganancia o
pérdida acumulada en el capital, se reconocerá inmediatamente en resultados.
iv.Capital social
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable. Los costos incrementales que sean directamente
atribuibles a la emisión de acciones ordinarias se reconocen como una deducción del capital contable, neto de
cualquier efecto de impuestos.
Recompra de acciones
Cuando el capital social reconocido como capital contable se recompra, el monto de la contraprestación pagada,
que incluye los costos directamente atribuibles, neto de cualquier efecto de impuestos, se reconoce como una
reducción del capital contable. Las acciones que se recompran se clasifican como acciones de tesorería y se
presentan en la reserva para recompra de acciones propias. Cuando las acciones de tesorería se venden o se
vuelven a colocar con posterioridad, el monto recibido, así como el excedente o déficit resultante de la
transacción, se reconoce en el capital contable.
d)
Propiedad, planta y equipo
i.Reconocimiento y medición
La propiedad, planta y equipo con excepción de terrenos, se valúa al costo de adquisición menos su depreciación
acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. Los terrenos se valúan a su costo de adquisición menos pérdidas
por deterioro acumuladas.
35
El costo de adquisición incluye el precio de compra, así como cualquier costo directamente atribuible a la
adquisición del activo y todos los gastos relacionados con el traslado del activo a su ubicación final y el
acondicionamiento necesario para que comience a operar en la manera prevista por la administración.
Cuando las partes de una partida de propiedad, planta y equipo tienen diferentes vidas útiles, se registran como
componentes separados (componentes mayores) de propiedad, planta y equipo.
Un componente de propiedad, planta y equipo y cualquier parte significativa reconocida inicialmente, se da de
baja al momento de su disposición o cuando no se espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o
disposición. Las ganancias y pérdidas por la venta de una partida de propiedad, planta y equipo se determinan
comparando los recursos provenientes de la venta contra el valor en libros de la propiedad, planta y equipo, y se
reconocen netos dentro de “otros ingresos (gastos)” en el resultado del ejercicio.
ii.Costos subsecuentes
El costo de reemplazo de una partida de propiedad, planta y equipo se capitaliza sólo cuando es probable que los
beneficios económicos futuros fluyan hacia la Compañía y su costo se puede determinar de manera confiable. El
valor neto en libros de la parte reemplazada se da de baja de los registros contables. Los gastos de mantenimiento
y reparaciones de propiedad, planta y equipo se reconocen en resultados conforme se incurren.
iii.Depreciación
La depreciación se calcula sobre el costo del activo menos su valor residual conforme al método de línea recta con
base a la vida útil estimada de los activos y se reconoce en resultados a partir del momento en que los activos se
encuentran disponibles para su uso.
A continuación se indican las vidas útiles estimadas para 2016, 2015 y 2014:
Edificios
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Vida útil
promedio
46
19
11
8
11
Para el año en curso se determinaron los siguientes valores residuales al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014:
Edificios
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
e)
Crédito mercantil
Valor residual
9%
8%
5%
0%
2%
El crédito mercantil que surge como resultado de la adquisición de compañías donde se obtiene control se valúa
al costo menos pérdidas acumuladas por deterioro y se sujeta a pruebas anuales de deterioro.
f)
Activos biológicos
Los activos biológicos cuyo valor razonable puede medirse confiablemente se valúan a valor razonable menos los
costos de venta, reconociendo en resultados cualquier cambio en dicho valor. Los costos de venta incluyen todos
los costos que sean necesarios para vender los activos, excepto gastos financieros e impuestos a la utilidad.
Los activos biológicos de la Compañía se componen de pollo vivo en desarrollo, aves en sus diferentes etapas de
producción, huevo incubable, cerdos en engorda y cerdos en pie de cría.
36
Cuando el valor razonable no puede ser determinado en forma confiable, verificable y objetiva, los activos se
valúan a su costo de producción menos la depreciación acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro
del valor (demérito). La depreciación relacionada a los activos biológicos forma parte del costo de inventarios y del
costo de activo biológico circulante y se reconoce en última instancia dentro del costo de ventas en el estado
consolidado de resultados y otros resultados integrales.
El demérito en la productividad de aves y cerdos reproductores se estima con base a la vida futura esperada y se
determina en línea recta.
Aves en sus diferentes etapas de producción
Cerdos en pie de cría
Vida futura esperada promedio
(semanas)
40-47
156
Los activos biológicos fueron clasificados en circulantes y no circulantes, basados en la naturaleza de dichos
activos y su destino, ya sea para comercialización o para reproducción y producción.
g)
Activos arrendados
Las rentas que paga la Compañía por concepto de arrendamientos operativos se reconocen en el resultado del
ejercicio por el método de línea recta de acuerdo con la vigencia del contrato de arrendamiento, aun cuando los
pagos no se realicen sobre la misma base.
Los activos mantenidos bajo arrendamiento financiero se deprecian con base en su vida útil estimada al igual que
los activos propios o, si éste es menor, en el plazo de arrendamiento correspondiente. Sin embargo, cuando no
existe la certeza razonable de que la propiedad se obtendrá al final del plazo del arrendamiento, los activos se
amortizan en el periodo más corto entre la vida del arrendamiento y su vida útil. Al 31 de diciembre de 2016, 2015
y 2014 la Compañía no ha celebrado contratos de arrendamiento financiero que sean significativos.
h)
Inventarios
Los inventarios se registran a costo o a su valor neto de realización, el que sea menor. El costo de los inventarios se
determina por el método de costos promedios, e incluye las erogaciones incurridas para la adquisición de los
inventarios, costos de producción o transformación y otros costos incurridos para colocarlos en el sitio y condición
actuales.
Los productos agrícolas que derivan de los activos biológicos son pollos procesados y el huevo comercial.
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los costos
estimados de terminación de la producción y gastos de venta.
El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, incrementado, en su caso, por las
reducciones al inventario por ajustes de valor neto de realización durante el ejercicio.
La Compañía registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por
deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de
los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado.
i)
Deterioro
i.Activos financieros
Un activo financiero que no se registre a su valor razonable a través de resultados se evalúa en cada fecha de
reporte para determinar si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado. Un activo financiero se
encuentra deteriorado si hay evidencia objetiva que indique que ha ocurrido un evento de pérdida después del
reconocimiento inicial del activo, y que dicho evento tuvo un efecto negativo en los flujos de efectivo futuros
estimados de ese activo y que se pueda estimar de manera confiable.
37
La evidencia objetiva de que los activos financieros se han deteriorado incluye la falta de pago o morosidad de un
deudor, reestructuración de un monto adeudado a la Compañía, que el deudor se declare en bancarrota o la
desaparición de un mercado activo de un título valor. Adicionalmente, en el caso de una inversión en títulos de
capital, una reducción significativa o prolongada en su valor razonable por abajo de su costo es evidencia objetiva
de deterioro.
La Compañía considera la evidencia de deterioro de los activos financieros valuados a costo amortizado (cuentas
por cobrar e instrumentos de inversión conservados a su vencimiento) tanto a nivel específico como colectivo.
Todas las cuentas por cobrar e instrumentos de inversión conservados a su vencimiento individualmente
significativos son evaluados por deterioro específico. Los activos que no son individualmente significativos son
evaluados por deterioro colectivo, agrupando los activos con características de riesgo similares.
Al evaluar el deterioro colectivo, la Compañía usa las tendencias históricas de probabilidades de incumplimiento,
la oportunidad de las recuperaciones y el monto de la pérdida incurrida, ajustados por los juicios de la
administración relacionados sobre si las condiciones económicas y crediticias actuales hacen probable que las
pérdidas reales sean mayores o menores que las sugeridas por las tendencias históricas.
Una pérdida por deterioro relacionada con un activo financiero valuado a costo amortizado se calcula como la
diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados,
descontados a la tasa de interés efectiva. Las pérdidas se reconocen en resultados y se reflejan en una cuenta de
provisión contra las cuentas por cobrar o instrumentos de inversión conservados a su vencimiento. El interés sobre
el activo deteriorado continúa reconociéndose. Cuando un hecho que ocurra después de que se haya reconocido
el deterioro causa que el monto de la pérdida por deterioro disminuya, esta disminución se reversa contra
resultados.
ii.Activos no financieros
El valor en libros de los activos no financieros de la Compañía, distintos a inventarios, activos biológicos y activos
por impuestos diferidos, se revisan en cada fecha de reporte para determinar si existe algún indicio de posible
deterioro. Si se identifican indicios de deterioro, entonces se estima el valor de recuperación del activo o unidades
generadoras de efectivo, como el menor entre su valor de uso y el valor razonable menos costos de venta. En el
caso del crédito mercantil y activos intangibles que tengan vidas indefinidas se sujetan a pruebas de deterioro
cada año en las mismas fechas.
La Compañía define las unidades generadoras de efectivo y también estima la periodicidad y los flujos de efectivo
que se estima generarán. Los cambios posteriores en la agrupación de las unidades generadoras de efectivo, o
cambios en los supuestos que sustentan la estimación de los flujos de efectivo o la tasa de descuento, podrían
impactar los valores en libros de los respectivos activos.
Los supuestos principales para desarrollar las estimaciones del valor recuperable son las estimaciones de
generación de los flujos de efectivo futuros generados por las unidades generadoras de efectivo y la tasa de
descuento apropiada para calcular el valor presente de los mismos. La Compañía utiliza proyecciones de flujos de
efectivo de ingresos utilizando estimaciones de las condiciones de mercado, determinación de precios futuros de
sus productos y volúmenes de producción y venta. Así mismo, para efectos de las tasas de descuento y de
crecimiento de perpetuidad, se utilizan indicadores de mercado y expectativas de crecimiento a largo plazo en los
mercados en los que la Compañía opera.
La Compañía estima una tasa de descuento antes de impuestos para efectos de la prueba de deterioro que refleja
el riesgo del activo o de las unidades generadoras de efectivo correspondientes, y que permite obtener el valor
presente de los flujos de efectivo esperados, así como reflejar los riesgos que no han sido incluidos en las premisas
y supuestos de proyección. La tasa de descuento que estima la Compañía tiene como base la metodología del
costo promedio ponderado de capital. En adición, la tasa de descuento estimada por la Compañía refleja el
rendimiento que participantes de mercado requerirían si tuvieran que tomar una decisión de inversión sobre un
activo equivalente, así como la generación de flujos de efectivo esperada, tiempo y perfil de riesgo.
La Compañía revisa anualmente las circunstancias que provocaron una pérdida por deterioro derivada de un
activo o de las unidades generadoras de efectivo para determinar si dichas circunstancias se han modificado y han
generado condiciones de reversión. En caso positivo se procede al cálculo del valor recuperable y, si procede, se
registra la reversión del deterioro reconocido anteriormente, sólo en la medida que el valor en libros del activo no
exceda el valor en libros que habría sido determinado, neto de depreciación o amortización, si no hubiese sido
38
reconocida ninguna pérdida por deterioro. En caso de haberse registrado una pérdida por deterioro de crédito
mercantil, no se aplica ningún procedimiento de reversión.
Las pérdidas por deterioro son reconocidas en resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en relación con
las unidades generadoras de efectivo son asignadas primero, para reducir el valor en libros de cualquier crédito
mercantil asignado en dichas unidades (grupos de unidades) y posteriormente reducir el valor en libros de otros
activos de larga duración de dicha unidad (grupo de unidad) sobre una base de prorrateo.
j)
Activos disponibles para la venta
Los activos disponibles para la venta se integran principalmente de bienes adjudicados. Los bienes adjudicados se
registran inicialmente al menor entre su valor razonable menos los costos de venta y el valor neto en libros de la
cuenta por cobrar relacionada.
Inmediatamente antes de ser clasificados como disponibles para la venta, los activos se deben valuar de acuerdo
con las políticas contables de la Compañía de conformidad con las NIIF aplicables. Posteriormente los activos
disponibles para la venta se registran al menor de su valor en libros y su valor razonable menos costos de venta
del activo. Las pérdidas por deterioro en la clasificación inicial de activos disponibles para la venta y las ganancias
o pérdidas por mediciones subsecuentes se reconocen en resultados. Las ganancias reconocidas no deberán
superar las pérdidas por deterioro acumulada que haya sido reconocida previamente.
k)
Otros activos
Los otros activos no circulantes, incluyen principalmente anticipos para la compra de propiedad, planta y equipo,
inversiones en pólizas de seguros y depósitos en garantía.
La Compañía es propietaria de pólizas de seguros de vida de algunos de los anteriores accionistas de Bachoco
USA, LLC (subsidiaria en el extranjero). La Compañía registra estas pólizas al valor neto de rescate en efectivo el
cual se aproxima a su valor razonable (ver nota 16).
l)
Beneficios a los empleados
La Compañía otorga a sus empleados en México y en el extranjero diferentes tipos de beneficios como se
menciona a continuación y se detalla en la nota 21.
i.Planes de contribución definida
Un plan de contribución definida es un plan de beneficios al término de la relación laboral bajo el cual la
Compañía hace aportaciones fijas en una entidad por separado y no tendrá ninguna obligación legal o implícita
de pagar montos adicionales. Las obligaciones de las aportaciones para los planes de pensiones de contribuciones
definidas se reconocen en resultados como un gasto por beneficios a los empleados en los periodos durante los
cuales los empleados prestan sus servicios. Las aportaciones pagadas por anticipado se reconocen como un activo
en la medida en que se tiene derecho a un reembolso de efectivo o una reducción en pagos futuros. Las
aportaciones a un plan de contribuciones definidas con plazo de pago de más de 12 meses después del cierre del
periodo en el cual los empleados prestan sus servicios se descuentan a su valor presente.
ii.Planes de beneficios definidos
Un plan de beneficios definidos es un plan de beneficios al término de la relación laboral por retiro distinto a uno
de contribución definida. Se constituye por aportaciones de la entidad y está destinado a cubrir las obligaciones
laborales de una entidad con su personal.
Las obligaciones netas de la Compañía respecto a los planes de pensiones de beneficios definidos se calculan por
separado para cada plan, estimando el monto del beneficio futuro devengado por los empleados a cambio de sus
servicios en los periodos en curso y pasados; ese beneficio se descuenta para determinar su valor presente, y se
deduce el valor razonable de los activos del plan. La tasa de descuento es el rendimiento a la fecha de reporte de
bonos corporativos de alta calidad (o de bonos gubernamentales en caso de que no exista un mercado profundo
para bonos corporativos de alta calidad) que tienen fechas de vencimiento aproximadas a los vencimientos de las
39
obligaciones de la Compañía y que están denominados en la misma moneda en la cual se espera que se paguen
los beneficios. Los intereses netos se calculan aplicando la tasa de descuento al inicio del período al pasivo o
activo neto por beneficios definidos. Los costos por beneficios definidos se clasifican de la siguiente manera:
•
•
Costo por servicios (incluido el costo del servicio actual, costo de los servicios pasados, así como las
ganancias y pérdidas por reducciones o liquidaciones).
Los gastos o ingresos por interés netos.
La Compañía presenta los costos por beneficios definidos como parte de la utilidad de operación en el estado
consolidado de resultados y otros resultados integrales. Las ganancias o pérdidas por reducción de los beneficios
se reconocen como costo de los servicios pasados.
El cálculo se realiza anualmente por un actuario calificado utilizando el método de crédito unitario proyectado.
Cuando el cálculo resulta en un beneficio para la Compañía, el activo que se reconoce se limita al valor presente
de cualquier beneficio económico disponible mediante reembolsos o reducciones en aportaciones futuras del
plan. Cuando se mejoran los beneficios de un plan, la porción de los beneficios mejorados relativos a servicios
anteriores por parte de los empleados se reconoce en resultados en la primera de las siguientes fechas: cuando
tiene lugar la modificación o reducción del plan, o cuando la Compañía reconoce los costos de reestructuración
relacionados o los beneficios por terminación.
Las remediciones, que incluyen las ganancias y pérdidas actuariales, el efecto de los cambios en el techo del activo
(en su caso) y el retorno del plan de activos (excluidos los intereses), se refleja de inmediato con un cargo o crédito
a los otros resultados integrales en el período en que se incurren. Las remediciones que se reconocen en otros
resultados integrales se reconocen de inmediato en el capital contable y no se reclasifican a resultados.
iii.Beneficios a corto plazo
Las obligaciones por beneficios a los empleados a corto plazo se valúan sobre una base sin descuento y se
reconocen en resultados conforme se prestan los servicios respectivos.
Se reconoce un pasivo por el monto que se espera pagar bajo los planes de bonos en efectivo a corto plazo o
participación de los trabajadores en las utilidades (PTU), si la Compañía tiene una obligación legal o asumida de
pagar dichos montos como resultado de servicios anteriores prestados por el empleado, y la obligación se puede
estimar de manera confiable.
iv.Beneficios por terminación por obligaciones constructivas
La Compañía reconoce, como plan de beneficios definidos, una obligación implícita derivada de las prácticas
realizadas en el pasado. Esta obligación implícita está asociada con el periodo de tiempo en que un empleado
prestó sus servicios a la Compañía. El pago de este beneficio se realiza en una sola exhibición al momento en que
el empleado, voluntariamente, deja de laborar para la Compañía.
m)
Provisiones
Se reconoce una provisión si, como consecuencia de un evento pasado, la Compañía tiene una obligación
presente, legal o asumida, que se pueda estimar de manera confiable, y es probable que requiera una salida de
beneficios económicos para liquidar esa obligación.
Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es significativo, el importe de la provisión es el valor presente
de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación. La tasa de descuento aplicada
es determinada antes de impuestos y refleja las condiciones del mercado a la fecha del estado consolidado de
situación financiera y, en su caso, considera el riesgo específico del pasivo correspondiente. En estos casos, el
incremento de la provisión se reconoce como un costo financiero.
40
n)
Intereses en operaciones conjuntas
Una operación conjunta es un acuerdo mediante el cual las partes tienen control conjunto del acuerdo por lo que
tienen el derecho a los activos y obligaciones por los pasivos, relacionados con el acuerdo. El control conjunto es
el acuerdo contractual para compartir el control de un negocio, el cual únicamente existe cuando las decisiones
sobre las actividades relevantes requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control.
La Compañía como operador conjunto reconoce en relación con su participación en una operación conjunta: sus
activos, incluyendo su participación de los activos mantenidos en forma conjunta; sus pasivos, incluyendo su parte
de los pasivos incurridos conjuntamente; sus ingresos por la venta de su parte de la producción derivada de la
operación conjunta; su participación en los ingresos de la venta de la producción en la operación conjunta y sus
gastos, incluyendo su parte de los gastos incurridos en común.
La Compañía contabiliza los activos, pasivos, ingresos y gastos relacionados con su participación en una operación
conjunta de conformidad con las NIIF aplicables a dichos activos, pasivos, ingresos y gastos.
La Compañía tiene operaciones conjuntas, donde no ha establecido un vehículo separado, derivadas de los
contratos de aparcería para el desarrollo de sus activos biológicos. Bajo dichas operaciones, la Compañía reconoce
los activos biológicos en su totalidad, sus obligaciones derivadas de la asistencia técnica, así como los gastos
incurridos en las operaciones conjuntas. El pollo vivo producido por las operaciones conjuntas es finalmente
utilizado para consumo interno de la Compañía y puede ser vendido a terceros por la Compañía. Debido a esto, las
operaciones conjuntas no generan por sí mismas ingresos con terceros.
o)
Ingresos
Los ingresos provenientes de la venta de productos en el curso de las operaciones normales se reconocen al valor
razonable de la contraprestación recibida o por recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y
descuentos por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, generalmente en la
forma de un acuerdo de ventas celebrado, de que los riesgos y beneficios significativos de la titularidad sobre el
producto se ha transferido al comprador, es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con la
transacción, los costos relacionados y la posible devolución del producto se pueden estimar de manera confiable,
no existe participación continua de la administración con relación a la mercancía y el monto de los ingresos se
puede determinar de manera confiable. Si es probable que se vayan a otorgar descuentos y el monto se puede
determinar de manera confiable, entonces el descuento se reconoce como una reducción de los ingresos.
p)
Ingresos y costos financieros e ingreso por dividendos
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos, cambios en el valor razonable de
activos financieros a valor razonable a través de resultados y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se
reconocen en resultados usando el método de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se reconocen en
resultados en la fecha en que se establece el derecho de la Compañía a recibir el pago.
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre préstamos, pérdidas cambiarias y cambios en el
valor razonable de activos financieros a valor razonable a través de resultados.
Los costos de préstamos que no sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un
activo calificable se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo.
Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o producción de activos
calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un periodo de tiempo substancial hasta que están
listos para su uso o venta, se adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que
estén listos para su uso o venta. El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos
específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles
para ser capitalizados.
Las ganancias y pérdidas cambiarias se reportan sobre una base neta.
41
q)
Impuestos a la utilidad
El gasto por impuesto a la utilidad está compuesto por impuestos causados e impuestos diferidos. Los impuestos
causados y los impuestos diferidos son reconocidos en resultados en tanto que no estén relacionados con una
combinación de negocios, o partidas reconocidas directamente en el capital contable o en otros resultados
integrales.
El impuesto a la utilidad causado es el impuesto esperado por pagar o a favor por la utilidad gravable o pérdida
fiscal del ejercicio que puede ser aplicada contra la utilidad gravable de ejercicios anteriores, usando tasas fiscales
aprobadas o a punto de ser aprobadas en cada jurisdicción a la fecha del estado consolidado de situación
financiera, y cualquier ajuste al impuesto por pagar en relación con años anteriores. El impuesto causado también
incluye cualquier pasivo por impuesto originado del pago de dividendos.
Los impuestos a la utilidad diferidos son reconocidos por las diferencias temporales existentes entre el valor en
libros de los activos y pasivos y los montos usados para propósitos fiscales. Los impuestos a la utilidad diferidos no
son reconocidos para:
• el reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no es una combinación de negocios, y
que no afectó ni la ganancia o pérdida contable o fiscal;
•
•
las diferencias relacionadas con inversiones en subsidiarias en la medida que la Compañía pueda controlar la
fecha de reversión y es probable que no se reversen en un futuro cercano; y
las diferencias temporales gravables que surgen del reconocimiento inicial del crédito mercantil.
Los impuestos a la utilidad diferidos son calculados aplicando las tasas fiscales que se espera aplicar a las
diferencias temporales cuando sean reversadas, basándose en las leyes que han sido aprobadas o a punto de ser
aprobadas a la fecha del estado consolidado de situación financiera.
La valuación de los pasivos y activos por impuestos a la utilidad diferidos refleja las consecuencias fiscales que se
derivarían de la forma en que la Compañía espera, al final del periodo sobre el que se informa, recuperar o liquidar
el valor en libros de sus activos y pasivos.
Al determinar el monto de los impuestos causados e impuestos diferidos, la Compañía considera el impacto de las
posiciones fiscales inciertas y si pueden adeudarse impuestos e intereses adicionales. La Compañía cree que el
saldo de su pasivo de impuesto a la utilidad es adecuado para todos los años fiscales sujetos a ser revisados por las
autoridades fiscales sobre la base de su evaluación de varios factores, incluyendo las interpretaciones de las leyes
fiscales y la experiencia previa.
Un activo por impuestos a la utilidad diferidos, es reconocido por las pérdidas fiscales no utilizadas, los créditos
fiscales y las diferencias temporales deducibles, en la medida en que sea probable que las utilidades gravables
futuras estén disponibles contra las que puede ser utilizado. Los activos por impuestos a la utilidad diferidos son
revisados en cada fecha del estado consolidado de situación financiera y son reducidos en la medida que no sea
probable que los beneficios por impuestos relacionados sean realizados.
r)
Utilidad por acción
La Compañía presenta información sobre la utilidad por acción (UPA) básica y diluida correspondiente a sus
acciones ordinarias. La UPA básica se calcula dividiendo la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas
poseedores de acciones ordinarias de la Compañía entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias
en circulación durante el periodo, ajustado por las acciones propias que se poseen. La UPA diluida se determina
ajustando la utilidad o pérdida atribuible a los accionistas poseedores de acciones ordinarias y el número
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación, ajustada por las acciones propias que se poseen, por
los efectos potenciales dilutivos de todas las acciones ordinarias, que incluyen los instrumentos convertibles y
opciones sobre acciones otorgadas a empleados. Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y
2014, la Compañía no tiene acciones ordinarias con efectos potenciales dilutivos, por lo cual la UPA básica y
diluida es la misma.
42
s)
Información de segmentos
Un segmento operativo es un componente de la Compañía que: i) se dedica a actividades de negocios por las
cuales puede obtener ingresos e incurrir en gastos, lo que incluye ingresos y gastos relativos a transacciones con
cualquiera de los otros componentes de la Compañía, ii) cuyos resultados son revisados periódicamente por la
máxima autoridad en la toma de decisiones de operación con el fin de destinar los recursos y evaluar su
rendimiento, y iii) sobre el cual se dispone de información financiera diferenciada.
La Compañía revela por separado información sobre cada uno de los segmentos de operación que exceden el
10% de los ingresos combinados de todos los segmentos, cuyo importe absoluto de los resultados informados
exceden el 10%, cuyos activos exceden el 10% de los activos combinados de todos los segmentos, o de los
segmentos que resulten de la agregación de dos o más segmentos cuando tienen características económicas
similares y cumplen con los criterios de agregación establecidos por las NIIF (nota 2 d).
t)
Costos y gastos por función
Los costos y gastos presentados en los estados consolidados de resultados y otros resultados integrales fueron
clasificados atendiendo a su función. En la nota 22 se presentan los costos y gastos clasificados por naturaleza.
u)
Estado de flujos de efectivo
La Compañía presenta el flujo de efectivo de actividades de operación utilizando el método indirecto, en el cual la
utilidad o pérdida es ajustada por los efectos de transacciones que no requieren flujo de efectivo, incluyendo
aquéllos asociados con actividades de inversión o de financiamiento.
La Compañía clasifica el total de los intereses recibidos de inversiones y de cuentas por cobrar como actividades
de inversión, y el total de los intereses pagados como actividades de financiamiento.
(4)
Adquisiciones de negocios y activos
Adquisición de activos de granjas de Morris Hatchery Inc. 2013 y 2015
El 9 de julio de 2013 y el 10 de julio de 2015, la Compañía llegó a acuerdos para adquirir los activos de las granjas
reproductoras de Morris Hatchery, Inc. ubicadas en Arkansas y Georgia, Estados Unidos de América. Estas
adquisiciones comprendieron principalmente equipo y activos biológicos que incluyen principalmente aves
reproductoras, es decir, productoras de huevo incubable. La adquisición benefició a la Compañía debido a que
previamente no tenía la capacidad de criar aves para producción de huevo incubable, que utiliza de manera
interna. Los activos adquiridos calificaron como adquisición de negocio de conformidad con la NIIF 3.
A continuación se presentan en forma condensada los activos adquiridos a su valor razonable, y registrados a la
fecha de adquisición de acuerdo a la NIIF 3, así como el precio de compra pagado. Los montos son definitivos; por
tanto, la Compañía no aplicó el periodo de medición provisional permitido por la NIIF 3.
Activos adquiridos y pasivos identificables asumidos
Activos biológicos circulantes y no circulantes
Inventarios
Propiedad, planta y equipo
Otros activos
Activos netos adquiridos
Precio pagado
Crédito mercantil
$
$
43
Valor de adquisición
2013
2015
77,237
3,257
11,982
194
92,670
135,450
(42,780)
-
235,486
300
11,581
247,367
371,300
(123,933)
Los costos de adquisición incurridos por la Compañía no fueron materiales, dado que la Compañía utilizó sus
propios recursos durante la adquisición. Debido a que la adquisición se realizó para beneficiar las operaciones
internas de la Compañía, es impráctico determinar el monto de los ingresos generados por los activos adquiridos,
y su afectación en costos y utilidades proforma desde su adquisición es inmaterial.
(5)
Subsidiarias de la Compañía
A continuación se detallan las compañías subsidiarias y la tenencia accionaria de la Compañía sobre dichas
subsidiarias al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014.
Nombre
Porcentaje de participación en la subsidiaria
Bachoco, S.A. de C.V.
Bachoco USA, LLC. & Subsidiary
Campi Alimentos, S.A. de C.V.
Induba Pavos, S.A. de C.V.
Bachoco Comercial, S.A. de C.V.
PEC LAB, S.A. de C.V.
Aviser, S.A. de C.V.
Operadora de Servicios de Personal, S.A. de C.V.
Secba, S.A. de C.V.
Servicios de Personal Administrativo, S.A. de C.V.
Sepetec, S. A. de C.V.
Wii kit RE LTD.
País
México
U.S.
México
México
México
México
México
México
México
México
México
Bermuda
31 de diciembre de
2015
99.99
100.00
99.99
99.99
99.99
64.00
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
-
2016
99.99
100.00
99.99
99.99
99.99
64.00
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
100.00
2014
99.99
100.00
99.99
99.99
99.99
64.00
99.99
99.99
99.99
99.99
99.99
-
Las principales subsidiarias del grupo y sus actividades son las siguientes:
- Bachoco, S.A. de C.V. (BSACV) (incluye cuatro subsidiarias en las cuales BSACV mantiene una participación del
51% y ejerce control). Se dedica a la crianza, procesamiento y comercialización de productos avícolas (pollo y
huevo).
- Bachoco USA, LLC. es la tenedora de las acciones de OK Industries, Inc. y por tanto, de las operaciones de la
Compañía en Estados Unidos de América. A partir del 1 de enero de 2016 la Compañía fusionó O.K. Industries, Inc.,
O.K. Farms, Inc., O.K. Foods, Inc. y Ecology Management, Inc. en una sola entidad, O.K. Foods, Inc. Su actividad
principal consiste en la producción de productos de pollo y huevo incubable, en su mayoría comercializados en
Estados Unidos de América y una pequeña parte en mercados extranjeros.
- Campi Alimentos, S.A. de C.V. se dedica a la elaboración y comercialización de alimento balanceado para
consumo animal, principalmente para venta a terceros.
- La actividad principal de Bachoco Comercial, S.A. de C.V. e Induba Pavos, S.A. de C.V. es la comercialización de
productos de valor agregado de pollo, pavo y res.
- PEC LAB, S.A. de C.V. es la tenedora de las acciones de Pecuarius Laboratorios, S.A. de C.V. Su actividad principal
consiste en la fabricación y venta de medicinas y vacunas para el consumo animal.
- Aviser, S.A. de C.V., Operadora de Servicios de Personal, S.A. de C.V., Secba, S.A. de C.V., Servicios de Personal
Administrativo, S.A. de C.V. y Sepetec, S.A. de C.V. se dedican a la prestación de servicios administrativos y de
operación, los cuales son prestados a sus partes relacionadas.
- En diciembre de 2016 se constituyó Wii kit RE LTD. en Bermuda, como subsidiaria de la Compañía con el 100% de
participación. Es una empresa reaseguradora Clase I que suscribe riesgos de compañías del mismo grupo
empresarial.
Ninguno de los contratos o acuerdos de deuda de la Compañía restringe los activos netos de sus subsidiarias.
44
(6)
Segmentos operativos
Los segmentos a reportar tienen un enfoque por línea de producto. Las operaciones intersegmentos han sido
eliminadas. El segmento de avicultura se integra por la operación de pollo y huevo. La información incluida en la
columna “Otros” corresponde a operaciones de cerdos, alimento balanceado para consumo animal y otros
subproductos que no cumplen con los límites cuantitativos para considerarse como segmentos reportables.
Los precios entre segmentos se determinan sobre la base de precios equiparables a los que se utilizarían con o
entre partes independientes en operaciones comparables. Las políticas contables para reportar los segmentos
operativos son las que se describen en la nota 3 s).
A continuación se incluye información relativa a los resultados de cada uno de los segmentos por línea de
producto. El desempeño se mide basado en la utilidad de cada segmento antes del impuesto a la utilidad, de la
misma forma en que se incluye en los informes de administración que son revisados por el Consejo de
Administración de la Compañía.
a)
Información de segmentos operativos
Año terminado el 31 de diciembre de 2016
Otros
Avicultura
Total
52,020,303
42,635,071
9,385,232
969,174
172,154
5,594,596
1,643,433
3,946,634
15,081,105
484,877
45,090,466
13,374,292
2,459,744
925,748
Ingresos netos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Ingresos financieros
Costos financieros
Utilidad antes de impuestos
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta de participación controladora
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
Total activos
Total pasivos
Adquisiciones de propiedad, planta y equipo
Depreciación y amortización
$
46,852,482
38,285,367
8,567,116
840,640
149,319
5,077,042
1,494,918
3,578,049
13,478,294
396,861
40,035,990
11,909,391
2,226,493
840,624
5,167,821
4,349,704
818,116
128,534
22,835
517,554
148,515
368,585
1,602,811
88,016
5,054,476
1,464,901
233,251
85,124
Total de ingresos
Intersegmentos
Ingresos netos
Ingresos
Avicultura
46,856,888
(4,406)
46,852,482
$
$
Ingresos Otros
5,214,481
(46,660)
5,167,821
45
Ingresos netos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Utilidad antes de impuestos
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta de participación controladora
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
Total activos
Total pasivos
Adquisiciones de propiedad, planta y equipo
Depreciación y amortización
Total de ingresos
Intersegmentos
Ingresos netos
Ingresos netos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Utilidad antes de impuestos
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta de participación controladora
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
Total activos
Total pasivos
Adquisiciones de propiedad, planta y equipo
Depreciación y amortización
Total de ingresos
Intersegmentos
Ingresos netos
b)
Información geográfica
Año terminado el 31 de diciembre de 2015
Otros
Avicultura
Total
46,229,049
36,847,508
9,381,541
5,500,080
1,680,560
3,812,840
13,188,131
454,295
40,446,578
12,667,200
1,824,509
769,270
Total
41,779,087
32,494,974
9,284,113
5,588,776
1,656,110
3,926,926
12,054,754
349,764
34,843,128
10,481,078
1,241,116
805,650
$
$
$
$
41,789,451
32,906,801
8,882,649
5,196,883
1,590,892
3,599,728
11,805,132
366,280
36,085,954
11,325,636
1,646,968
694,502
4,439,598
3,940,707
498,892
303,197
89,668
213,112
1,382,999
88,015
4,360,624
1,341,564
177,541
74,768
Ingresos
Avicultura
41,796,064
(6,613)
41,789,451
Ingresos Otros
4,484,348
(44,750)
4,439,598
37,994,654
29,329,056
8,665,598
5,214,590
1,546,518
3,662,769
11,017,198
261,749
31,786,586
9,578,370
1,128,331
738,663
3,784,433
3,165,918
618,515
374,186
109,592
264,157
1,037,556
88,015
3,056,542
902,708
112,785
66,987
Ingresos
Avicultura
37,995,157
(503)
37,994,654
$
$
Ingresos Otros
4,433,379
(648,946)
3,784,433
Año terminado el 31 de diciembre de 2014
Otros
Avicultura
Al presentar la información por área geográfica, los ingresos se clasifican con base en la localidad geográfica
donde están ubicados los clientes de la Compañía. Los activos de los segmentos se clasifican de acuerdo a la
localidad física de los activos. La información geográfica para el segmento “Otros” no se incluye porque la
totalidad de las operaciones de este segmento son generadas en México.
46
Año terminado el 31 de diciembre de 2016
Avicultura
nacional
Avicultura en
el extranjero
Operaciones entre
segmentos
geográficos
Total
$
33,414,262
13,496,189
(57,969)
46,852,482
902,662
10,481,074
212,833
765,881
2,997,221
184,028
-
-
-
1,668,543
13,478,294
396,861
Año terminado el 31 de diciembre de 2015
Avicultura
nacional
Avicultura en
el extranjero
Operaciones entre
segmentos
geográficos
Total
$
30,686,151
11,159,936
(56,637)
41,789,451
795,157
9,682,701
212,833
638,974
2,122,431
153,447
-
-
-
1,434,131
11,805,132
366,280
Año terminado el 31 de diciembre de 2014
Avicultura
nacional
Avicultura en
el extranjero
Operaciones entre
segmentos
geográficos
Total
$
29,556,202
8,955,964
(517,512)
37,994,654
791,256
9,386,883
212,833
317,977
1,630,315
48,916
-
-
-
1,109,233
11,017,198
261,749
Ingresos netos
Activos no circulantes distintos a
instrumentos financieros, activos por
impuestos diferidos, activos de
beneficios a empleados e
inversiones en pólizas de seguros:
Activos biológicos no circulantes
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
Ingresos netos
Activos no circulantes distintos a
instrumentos financieros, activos por
impuestos diferidos, activos de
beneficios a empleados e
inversiones en pólizas de seguros:
Activos biológicos no circulantes
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
Ingresos netos
Activos no circulantes distintos a
instrumentos financieros, activos por
impuestos diferidos, activos de
beneficios a empleados e
inversiones en pólizas de seguros:
Activos biológicos no circulantes
Propiedad, planta y equipo, neto
Crédito mercantil
c)
Principales clientes
En México, los productos de la Compañía se comercializan en un gran número de clientes, sin que exista
concentración importante de algún cliente en específico, por lo que en 2016, 2015 y 2014 ningún cliente
representó más del 10% de los ingresos totales de la Compañía.
En Estados Unidos de América, al 31 de diciembre de 2016 la Compañía tuvo operaciones con su cliente The
Sygma Network, Inc., al cual le vendió el 9% del total de sus ventas. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la
Compañía tuvo operaciones con Ozark Mountain Poultry, Inc., al cual le vendió el 19% y 24% del total de sus
ventas en el extranjero.
47
(7)
Efectivo y equivalentes de efectivo
Los saldos consolidados del efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se
integran como sigue:
Caja y bancos
Inversiones con vencimiento a menos
de tres meses
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones restringidas
Efectivo y equivalentes de efectivo y
efectivo restringido
$
2016
31 de diciembre de
2015
2014
$
9,890,007
4,774,420
3,282,730
4,771,961
14,661,968
9,246,071
14,020,491
7,745,324
11,028,054
19,236
25,771
8,008
14,681,204
14,046,262
11,036,062
Las inversiones restringidas corresponden al requerimiento mínimo de margen efectuado por el corredor de bolsa
o bróker de instrumentos financieros derivados de commodities para hacer frente a compromisos futuros, por
movimientos de mercado adversos que afecten los precios sobre las posiciones abiertas al 31 de diciembre de
2016, 2015 y 2014.
(8)
Instrumentos financieros y administración de riesgos financieros
La Compañía se encuentra expuesta a riesgos de mercado, riesgos de liquidez y riesgos de crédito por el uso de
instrumentos financieros sobre los cuales ejerce su administración de riesgos.
Esta nota presenta información sobre la exposición de la Compañía a cada uno de los riesgos arriba mencionados,
así como los objetivos, políticas y procesos de la Compañía para la medición y administración de riesgos
financieros.
Marco de administración de riesgos
La filosofía adoptada por la Compañía busca la minimización de los riesgos y por tanto la estabilidad en sus
negocios, enfocando sus decisiones hacia una óptima combinación de productos y activos que produzcan la
relación riesgo - rendimiento más acorde al perfil de riesgo de sus accionistas.
Con el fin de establecer una clara y óptima estructura organizacional en materia de administración de riesgos, se
tiene establecido un Comité de Riesgos que es el organismo especializado encargado de definir, proponer,
aprobar y ejecutar los objetivos, políticas, procedimientos, metodologías y estrategias; así como también de la
determinación de los límites máximos de exposición al riesgo y planes de contingencia.
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la Compañía no ha identificado derivados implícitos.
Los instrumentos financieros derivados de la Compañía vigentes al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, no
reúnen los requisitos para el tratamiento contable de cobertura.
48
Administración por tipo de riesgos
a)
Categorías de activos y pasivos financieros
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se muestran a continuación por categoría:
Activos financieros
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones a valor razonable a través de
resultados
Inversiones mantenidas al vencimiento
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Cuentas por cobrar a largo plazo
Instrumentos financieros derivados
2016
31 de diciembre de
2015
2014
$
14,681,204
14,046,262
11,036,062
970,292
65,509
2,524,942
148,855
161,690
8,308
1,242,614
52,572
1,862,250
194,522
128,169
1,244
910,519
56,252
1,952,039
1,929
104,495
6,669
Pasivos financieros
Deuda financiera
Proveedores, acreedores diversos y gastos por
pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
$
(4,047,937)
(4,127,010)
(2,450,452)
(4,095,089)
(189,966)
(4,088,989)
(165,628)
(3,530,546)
(127,033)
b)
Riesgo de crédito
El riesgo de crédito se define como la pérdida potencial de una cartera de cuentas por cobrar debido a la falta de
pago de un deudor, o por el incumplimiento de una contraparte con quien se realizan operaciones de
instrumentos financieros derivados e inversiones a valor razonable a través de resultados.
El proceso de administración del riesgo de crédito contempla la ejecución de las operaciones con instrumentos
financieros derivados e inversiones a valor razonable a través de resultados, las cuales están expuestas a un riesgo
de mercado, pero también tienen un riesgo de contraparte.
Medición y monitoreo de riesgo de contraparte
En materia de valuación y monitoreo de instrumentos financieros derivados Over the counter (OTC) e inversiones
a valor razonable a través de resultados, la Compañía actualmente mide su riesgo de contraparte a través de
identificar el Credit Valuation Adjustment (CVA) y el Debit Valuation Adjustement (DVA).
En el caso de las inversiones a valor razonable a través de resultados en pesos, los modelos de valuación de
instrumentos financieros que utilizan los proveedores de precios incorporan los movimientos de mercado y la
calidad crediticia de los emisores, por lo que implícitamente se incluye en la determinación del valor razonable el
riesgo de contraparte de la operación, por tal motivo la posición en inversiones a valor razonable a través de
resultados incluye el riesgo de contraparte y no se realiza algún ajuste adicional. El precio de los instrumentos
obtenido del proveedor de precios son precios “mid”, es decir, el precio medio entre el precio de compra y el
precio de venta. Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 el saldo de inversiones conservadas al vencimiento por
la Compañía es de $65,509, $52,572 y $56,252, respectivamente.
Las inversiones a valor razonable a través de resultados denominados en moneda extranjera, no cotizados en
México, se registran con los precios incluidos en los estados de cuenta del broker. La Compañía valida dichos
precios de mercado en Bloomberg, los cuales incorporan movimientos de mercado y la calidad crediticia de los
emisores, por lo que implícitamente se incluye el riesgo de contraparte de la operación y no se realiza algún ajuste
relativo. Los precios obtenidos de Bloomberg son precios mid.
Medición y monitoreo de cuentas por cobrar a clientes y otras cuentas por cobrar
La Compañía tiene la política de establecer una estimación para cuentas de cobro dudoso para cubrir los saldos de
las cuentas por cobrar con probabilidad de no ser recuperados. Para establecer la estimación requerida, la
Compañía considera las pérdidas históricas para evaluar las condiciones actuales de mercado, así como las
49
condiciones financieras de los clientes, las cuentas por cobrar en litigio, diferencias de precio, la antigüedad de la
cartera y los patrones de pago actuales.
La evaluación de deterioro de cuentas por cobrar se realiza sobre una base colectiva, debido a que no existen
cuentas con saldos significativos de manera individual. Los productos de la Compañía se comercializan con un
gran número de clientes sin que, con excepción de lo descrito en la nota 6 c, exista concentración importante con
algún cliente en específico. Entre la evidencia objetiva de que una cartera de cuentas por cobrar está deteriorada
se podrían incluir: experiencias pasadas de la Compañía con respecto a la cobranza, incremento en el número de
pagos atrasados en la cartera que superen el periodo de crédito promedio, así como cambios observables en las
condiciones económicas nacionales y locales que se correlacionen con el incumplimiento de los pagos.
La Compañía cuenta con una política crediticia bajo la cual cada nuevo cliente es analizado individualmente en
cuanto a su solvencia antes de ofrecerle los términos y condiciones de pago. La revisión de la Compañía incluye
valoraciones internas, externas y en algunos casos, referencias bancarias y búsqueda en el Registro Público de la
Propiedad. Para cada cliente se establecen límites de compra que representan el monto máximo de crédito. Los
clientes que no satisfacen las referencias de crédito de la Compañía sólo pueden llevar a cabo operaciones
mediante pago de contado o anticipado.
La estimación para cuentas de cobro dudoso incluye cuentas por cobrar a clientes que se encuentran
deterioradas, las cuales ascienden a $130,290, $103,057 y $110,462 al 31 de diciembre del 2016, 2015 y 2014,
respectivamente. La conciliación de los movimientos de la estimación para cuentas de cobro dudoso, así como el
análisis de las cuentas por cobrar vencidas pero no deterioradas, se presentan en la nota 9.
La Compañía recibe garantías sobre las líneas de créditos otorgadas a sus clientes, las cuales consisten en bienes
muebles e inmuebles, tales como: terrenos, edificios, casas, unidades de transporte, cartas de crédito, depósitos de
dinero y otros. El valor razonable de las garantías al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, determinadas mediante
un avalúo al momento de otorgar el crédito es de $570,546, $563,012 y $589,430 respectivamente.
El valor razonable de las cuentas por cobrar a clientes es similar al valor en libros debido a que el plazo de
otorgamiento de las líneas de crédito es a corto plazo y no incluyen componentes financieros significativos.
Inversiones
La Compañía limita su exposición al riesgo de crédito invirtiendo únicamente con contrapartes que tienen una
calificación crediticia en escala o grado de inversión. La administración monitorea constantemente las
calificaciones crediticias y dado que solamente invierte en valores con altas calificaciones crediticias, no se anticipa
que alguna contraparte incumpla sus obligaciones.
Garantías financieras otorgadas
Es política de la Compañía otorgar garantías financieras solamente a las compañías subsidiarias poseídas al 100%.
Exposición al riesgo de crédito
El valor en libros de los activos financieros representa la máxima exposición crediticia, misma que a la fecha de
estos estados financieros consolidados es la siguiente:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Inversiones a valor razonable a través de resultados
Inversiones mantenidas al vencimiento
Cuentas por cobrar, neto de garantías recibidas
Instrumentos financieros derivados
31 de diciembre de
2016
14,681,204
970,292
65,509
2,264,941
8,308
17,990,254
2015
14,046,262
1,242,614
52,572
1,621,929
1,244
16,964,621
2014
11,036,062
910,519
56,252
1,469,033
6,669
13,478,535
$
$
50
c)
Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez se define como la pérdida potencial por la imposibilidad de renovar pasivos o contratar otros
pasivos en condiciones normales, por la venta anticipada o forzosa de activos o descuentos inusuales para hacer
frente a sus obligaciones; o bien, por el hecho de que una posición no pueda ser oportunamente enajenada,
adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria equivalente.
El proceso de administración del riesgo de liquidez considera el manejo de los activos y pasivos del estado
consolidado de situación financiera (Assets & Liabilities Management -ALM) con el objetivo de anticipar
dificultades de fondeo a causa de eventos extremos.
Monitoreo
Las áreas de administración de riesgos y planeación financiera de la Compañía miden, monitorean y reportan al
Comité de Riesgos los riesgos de liquidez asociados al ALM y preparan los límites para su autorización, aplicación y
operación, así como las medidas de acción contingente en casos de requerimientos de liquidez.
Se mide y monitorea el riesgo de liquidez ocasionado por las diferencias entre los flujos de efectivo actuales y
proyectados a diferentes fechas, considerando todas las posiciones activas y pasivas de la Compañía denominadas
en moneda nacional y moneda extranjera. Asimismo, se evalúa la diversificación y las fuentes de fondeo a que
tiene acceso la Compañía.
Se cuantifica la pérdida potencial derivada de la venta anticipada o forzosa de activos a descuentos inusuales para
hacer frente a sus obligaciones de manera oportuna, así como por el hecho de que una posición no pueda ser
oportunamente enajenada, adquirida o cubierta mediante el establecimiento de una posición contraria
equivalente.
El monitoreo al riesgo de liquidez considera el análisis de brechas de liquidez, escenarios por falta de liquidez y
uso de fuentes alternas de financiamiento.
A continuación se muestran los vencimientos contractuales de los pasivos financieros, incluyendo los pagos
estimados de intereses. A la fecha de los estados financieros consolidados no hay instrumentos financieros que
hayan sido compensados, ni se mantienen reconocidas posiciones que estén sujetas a derechos de
compensación.
Tabla de vencimientos
Proveedores, acreedores diversos y gastos
por pagar
Cuentas por pagar a partes relacionadas
Vencimientos a tasas variables
En dólares
En pesos
Intereses
Total de pasivos financieros
Proveedores, acreedores diversos y gastos
por pagar
Vencimientos a tasas variables
En dólares
En pesos
Intereses
Total de pasivos financieros
$
$
$
$
Menos de 1 año
Al 31 de diciembre de 2016
de 1 a 3 años
de 3 a 5 años
4,095,089
189,966
1,444,800
1,652,725
142,100
7,524,680
-
-
-
950,412
136,859
1,087,271
-
-
-
-
-
-
Menos de 1 año
Al 31 de diciembre de 2015
de 1 a 3 años
de 3 a 5 años
4,088,989
-
1,462,850
169,033
113,840
5,834,712
-
2,495,127
98,840
2,593,967
-
-
-
-
-
51
Menos de 1 año
Al 31 de diciembre de 2014
de 1 a 3 años
de 3 a 5 años
Proveedores, acreedores diversos y gastos
por pagar
Vencimientos a tasas variables
En dólares
En pesos
Intereses
Total de pasivos financieros
$
$
3,530,546
221,250
576,732
73,377
4,401,905
-
-
152,470
153,300
305,770
-
-
1,500,000
78,353
1,578,353
La administración, al menos en forma mensual, evalúa e informa al Consejo de Administración sobre su liquidez. Al
31 de diciembre de 2016, la Compañía ha evaluado que cuenta con los suficientes recursos para hacer frente a sus
obligaciones a corto y largo plazo, por lo que no considera tener en el futuro brechas de liquidez y no será
necesario tener que vender activos para solventar sus deudas a precios inusuales o fuera de mercado.
d)
Riesgo de mercado
El riesgo de mercado se define como la pérdida potencial de un portafolio de instrumentos financieros derivados
e inversiones a valor razonable a través de resultados mantenidos con fines de negociación, por cambios en los
factores de riesgo que inciden sobre la valuación de las posiciones por operaciones largas o cortas. En este sentido
se detecta la incertidumbre de las pérdidas futuras resultantes de cambios en las condiciones de mercado (tasas
de interés, tipo de cambios, precios de commodities, entre otros), que incidan directamente sobre movimientos
en el precio tanto de los activos como de los pasivos.
La Compañía mide, monitorea y reporta todos los instrumentos financieros sujetos a riesgo de mercado,
utilizando modelos de medición de sensibilidad para mostrar la pérdida potencial asociada a movimientos en las
variables de riesgo, de acuerdo con diferentes escenarios en tasas, precios y tipos de cambio durante el periodo.
Monitoreo
Los análisis de sensibilidad se elaboran al menos mensualmente y se comparan con los límites establecidos.
Cualquier exceso identificado se reporta al Comité de Riesgos.
Pruebas de estrés
Al menos mensualmente, la Compañía realiza pruebas de estrés calculando el valor de las carteras y considerando
los cambios en los factores de riesgo que se observaron en fechas históricas de estrés financiero.
i.Riesgo de precios de commodities
Respecto al riesgo en los commodities que son designados en una relación formal de cobertura, la Compañía
busca protegerse contra variaciones a la baja en el precio pactado del maíz y/o sorgo con el productor, lo que
puede representar un costo de oportunidad al existir precios más bajos en el mercado al momento de recibir el
inventario; así como también para cubrir el riesgo de baja de precios entre la fecha de recepción y la de consumo
del inventario.
Las compras de maíz y/o sorgo se formalizan mediante un contrato denominado “Contrato de compra-venta a
término”, el cual tiene las siguientes características:
•
•
•
•
Fecha de celebración.
Número de toneladas pactadas.
Cosecha, estado y ciclo agrícola de donde proviene la cosecha.
Precio por tonelada del producto, más premio o castigo por calidad.
Los contratos de agricultura que dan origen a compromisos en firme se vinculan a dos ciclos agrícolas de maíz y/o
sorgo, así como a la contratación de las compras; ambos ciclos y fechas de contratación se detallan a continuación:
52
•
•
Ciclo Otoño/Invierno – El período de registro es a criterio de la Agencia de Servicios a la Comercialización y
Desarrollo de Mercados Agropecuarios (ASERCA), por lo regular es entre diciembre y marzo, mientras que
el periodo de cosecha del ciclo Otoño/Invierno es durante los meses de mayo, junio y julio. Sin embargo,
se podría alargar la cosecha del maíz y/o sorgo hasta un mes o varios meses más dependiendo de
condiciones climáticas, tales como sequías y heladas.
Ciclo Primavera/Verano – El período de registro es a criterio de ASERCA, por lo regular el ciclo
Primavera/Verano es durante los meses de julio a agosto y la cosecha depende de cada estado del país y es
muy variable.
Para la contratación mediante el esquema de apoyo a la comercialización con la institución Fideicomisos
Instituidos en la Relación con la Agricultura (FIRA), no se establecen periodos para la compra, ya que este
programa va encaminado a desplazar los excedentes de las cosechas que no se lograron comercializar mediante
programas de agricultura por contrato. Normalmente estas compras se cierran al término de la cosecha de cada
ciclo.
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía tiene posiciones de cobertura económicas vigentes de
“puts” largos de maíz con ASERCA con vencimientos en marzo, julio, septiembre y diciembre 2017, 2016 y 2015. La
utilidad por valuación de estos instrumentos es de $3,189, $5,601 y $5,518, en 2016, 2015 y 2014, respectivamente,
registrada en costo de ventas.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Compañía mantiene un acuerdo contractual con ASERCA en el que la
Compañía absorberá el 80% (durante 2014 correspondía al 55%) del pago de la prima de la opción y ASERCA el
20% (durante 2014 correspondía al 45%). En caso que la opción se encuentre “In the money” (Strike > Futuro), la
Compañía recuperará el 80% desembolsado (durante 2014 el porcentaje de recuperación era del 55%) y un 10%
adicional (durante 2014 el desembolso era del 22.5%) que representa el 50% de lo absorbido por ASERCA. Debido
a su naturaleza y conforme a lo establecido por la NIC 20, Subvenciones del gobierno, la porción pagada por
ASERCA debe reconocerse como ingreso a lo largo de los periodos necesarios para enfrentarlo con los costos que
se pretende compensar, sobre una base sistemática. El efecto de dicho beneficio al 31 de diciembre de 2016, 2015
y 2014 es de 3,250 miles de dólares ($67,080), 3,315 miles de dólares ($57,051) y 18,987 miles de dólares
($280,058), respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Compañía no tenía posiciones de cobertura económica vigentes de Puts
largos de sorgo con FIRA. Al 31 de diciembre de 2014, la Compañía tenía posiciones de cobertura económica
vigentes de Puts largos de sorgo con FIRA con vencimientos en marzo de 2015. La utilidad por valuación en estos
instrumentos es de $2,028 registrada en el costo de ventas al 31 de diciembre de 2014.
Derivado de lo anterior, la Compañía mantiene un acuerdo contractual con FIRA en el que la Compañía absorberá
el 50% del pago de la prima de la opción y FIRA el 50%. Debido a su naturaleza y conforme a lo establecido por la
NIC 20, Subvenciones del gobierno, la porción pagada por FIRA debe reconocerse como ingreso a lo largo de los
periodos necesarios para enfrentarlo con los costos que se pretende compensar, sobre una base sistemática. El
efecto de dicho beneficio al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es de $0, $0 y $358 miles de dólares ($5,281),
respectivamente.
Respecto al riesgo en los commodities que no son designados en una relación formal de cobertura y al cual la
Compañía se encuentra expuesta, se realizan pruebas de sensibilidad en los contratos de futuros de maíz y soya,
considerando diferentes escenarios (alcistas y bajistas). Estos resultados se pueden observar en el inciso g) de esta
misma nota.
ii.Riesgo de precios de pollo
La Compañía está expuesta a riesgos financieros generados principalmente por cambios en el precio del pollo. La
Compañía actualmente no prevé que el precio del pollo disminuya a un nivel que ponga en riesgo a la Compañía
en el futuro, por lo que al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 no ha contratado ningún instrumento financiero
derivado u otro contrato que administre el riesgo por la baja del precio del pollo.
La Compañía revisa periódicamente los precios de mercado del pollo para evaluar la necesidad de contar con un
instrumento financiero para administrar el riesgo relativo.
53
iii.Riesgo cambiario
La Compañía se encuentra expuesta a fluctuaciones en el tipo de cambio principalmente sobre la paridad
pesos/dólares en sus activos y pasivos, como lo son: inversiones a valor razonable a través de resultados, pasivos
financieros y derivados sobre commodities, que se encuentran denominados en una moneda distinta a la moneda
funcional de la Compañía. Al respecto, la Compañía tiene implementado un análisis de sensibilidad para medir los
efectos que pueda tener el riesgo cambiario en los activos y pasivos descritos.
La Compañía se protege de los riesgos de tipo de cambio, mediante coberturas económicas con instrumentos
financieros derivados, que cubren un porcentaje de su exposición estimada a las variaciones en tipos de cambio
con relación a las ventas y compras proyectadas. Todos los instrumentos contratados como coberturas
económicas para el riesgo cambiario son menores a un año a partir de la fecha de contratación.
Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Compañía cuenta con posiciones de instrumentos financieros derivados
como coberturas económicas para cubrir riesgos de tipo de cambio. Al 31 de diciembre de 2014 no cuenta con
posiciones de este tipo.
iv.Posición en moneda extranjera
La Compañía tiene instrumentos financieros activos y pasivos denominados en moneda extranjera sobre los
cuales existe una exposición al riesgo cambiario.
A continuación se muestra la posición en moneda extranjera que la Compañía tuvo al 31 de diciembre de 2016,
2015 y 2014:
2016
31 de diciembre de
2015
2014
Dólares
Pesos
Dólares
Pesos
Dólares
Pesos
Activos
Efectivo y equivalentes de
efectivo
Inversiones a valor
razonable a través de
resultados
Cuentas por cobrar
Total activos
Pasivos
Proveedores
Deuda financiera
Total pasivos
Posición pasiva neta
$
126,395
2,608,800
66,929
1,151,844
1,866
27,526
27,863
2,488
156,746
575,085
51,350
3,235,235
28,549
245
95,722
491,325
4,210
1,647,379
24,849
810
27,525
366,527
11,948
406,001
(103,854)
(70,000)
(173,854)
(17,108)
(2,143,547)
(1,444,800)
(3,588,347)
(353,112)
(141,819)
(85,000)
(226,819)
(131,097)
(2,440,708)
(1,462,850)
(3,903,558)
(2,256,179)
(126,655)
(15,000)
(141,655)
(114,130)
(1,868,163)
(221,250)
(2,089,413)
(1,683,412)
$
Al respecto, la Compañía realiza un análisis de sensibilidad sobre el efecto que podría tener el movimiento en el
tipo de cambio sobre estos instrumentos. Estos resultados se muestran en el inciso g) de esta misma nota. Estos
análisis representan los escenarios que la administración considera razonablemente posibles que ocurran.
Los siguientes tipos de cambio importantes aplicaron durante el ejercicio:
Tipo de cambio promedio
Dólares
$
2016
18.68
2015
15.87
2014
13.30
54
Tipo de cambio spot a la fecha de los
estados financieros
31 de diciembre de
2016
20.64
2015
17.21
2014
14.75
El tipo de cambio a la fecha de emisión de los estados financieros consolidados es $18.67.
v.Riesgo de tasa de interés
La Compañía se encuentra expuesta a fluctuaciones de tasas de interés en aquellas inversiones a valor razonable a
través de resultados existentes en su situación financiera, tales como inversiones, préstamos bancarios y
emisiones de deuda. Este riesgo se administra atendiendo las condiciones de mercado y el criterio de su Comité
de Riesgos y Consejo de Administración.
Las fluctuaciones en tasas de interés impactan principalmente a los préstamos bancarios, cambiando ya sea su
valor razonable (deuda a tasa fija) o sus flujos de efectivo futuros (deuda a tasa variable). La administración no
cuenta con una política formal para determinar cuánto de la exposición de la Compañía deberá ser a tasa fija o
variable. No obstante, al momento de obtener nuevos préstamos, la administración usa su juicio considerando
análisis técnicos y expectativas de mercado para decidir si considera que una tasa fija o variable sería más
favorable durante el plazo previsto hasta su vencimiento.
Como monitoreo a este riesgo la Compañía realiza, al menos mensualmente, pruebas de sensibilidad para medir el
efecto del cambio en las tasas de interés en los instrumentos descritos en el párrafo anterior, las cuales se
muestran en el inciso g) de esta misma nota.
e)
Valores razonables de los instrumentos financieros
Los montos de cuentas por cobrar y cuentas por pagar se aproximan a su valor razonable debido a que tienen
vencimientos a corto plazo.
A continuación se presentan los valores razonables de los otros instrumentos financieros que están registrados a
costo amortizado, conjuntamente con los valores en libros que se muestran en el estado consolidado de situación
financiera:
Pasivos registrados
a costo amortizado
Valor en
libros
Valor
razonable
Valor en
libros
Valor
razonable
Valor en
libros
Valor
razonable
Deuda financiera
$
4,047,937
4,062,999
4,127,010
4,141,473
2,450,452
2,501,299
2016
2015
2014
f)
Jerarquía de valor razonable
El valor razonable de los activos y pasivos financieros se determina de la siguiente forma:
•
•
El valor razonable de los activos y pasivos financieros con términos y condiciones estándar que son
negociados en mercados líquidos activos, se determina con referencia a los precios cotizados en el
mercado (Enfoque de Mercado), por lo cual, estos instrumentos son considerados con jerarquía Nivel 1
conforme a la clasificación de jerarquía de valor razonable que se describe en la nota 2 b).
El valor razonable de los instrumentos financieros derivados de la Compañía (Commodities) se
determinan sobre los precios de futuros de la bolsa de Chicago, por lo cual estos instrumentos son
considerados con jerarquía Nivel 2.
La tabla siguiente analiza los instrumentos financieros registrados a valor razonable:
Al 31 de diciembre de 2016
Inversiones a valor razonable a través de
resultados
Instrumentos financieros derivados
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
$
$
970,292
-
970,292
-
8,308
8,308
-
-
-
970,292
8,308
978,600
55
Al 31 de diciembre de 2015
Inversiones a valor razonable a través de
resultados
Instrumentos financieros derivados de tipo de
cambio clasificados con fines de negociación
Instrumentos financieros derivados
Al 31 de diciembre de 2014
Inversiones a valor razonable a través de
resultados
Instrumentos financieros derivados
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
$
1,242,614
-
-
-
$
1,242,614
195
1,244
1,439
-
-
-
-
1,242,614
195
1,244
1,244,053
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
$
$
910,519
-
910,519
-
6,669
6,669
-
-
-
910,519
6,669
917,188
Los pasivos financieros que no son medidos a valor razonable pero cuya revelación de valor razonable es
requerida, de acuerdo con su característica de valuación, son los siguientes:
Al 31 de diciembre de 2016
Deuda financiera - instituciones bancarias
Deuda financiera - emisión de deuda
Al 31 de diciembre de 2015
Deuda financiera - instituciones bancarias
Deuda financiera - emisión de deuda
Al 31 de diciembre de 2014
Deuda financiera - instituciones bancarias
Deuda financiera - emisión de deuda
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
-
(1,512,530)
(1,512,530)
(2,550,469)
-
(2,550,469)
-
-
-
(2,550,469)
(1,512,530)
(4,062,999)
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
-
(1,515,146)
(1,515,146)
(2,626,327)
-
(2,626,327)
-
-
-
(2,626,327)
(1,515,146)
(4,141,473)
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
-
(1,514,205)
(1,514,205)
(987,094)
-
(987,094)
-
-
-
(987,094)
(1,514,205)
(2,501,299)
$
$
$
$
$
$
g)
Mediciones cuantitativas de sensibilidad
A continuación se presenta el análisis de sensibilidad de los principales riesgos a los que la Compañía estaba
expuesta al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014. Estos análisis representan los escenarios que la administración
de la Compañía consideró razonablemente posibles que pudieran ocurrir en periodos futuros en relación con cada
año de reporte y de acuerdo a las políticas del Comité de riesgos de la Compañía.
i.Instrumentos financieros derivados relacionados con tipo de cambio y commodities
Al 31 de diciembre del 2016 la posición de instrumentos financieros derivados de la Compañía se integraba por
posiciones de instrumentos financieros derivados sobre tipo de cambio y de commodities.
Si al cierre del ejercicio 2016 y 2015 el precio del dólar hubiera aumentado un 15% se tendría un efecto monetario
por la posición total de instrumentos financieros derivados sobre tipo de cambio de la Compañía de $41,235 y $0.
Si, por el contrario, la relación de los precios mencionados disminuyera un 15% entonces el efecto sería una
pérdida en el resultado de los periodos respectivos por $47,639 y $10,575. Al 31 de diciembre de 2014 no se tenía
este tipo de instrumentos financieros derivados.
56
La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 15% para 2016 y 2015
y 7.5% para 2014, en los precios del “bushell” de maíz y de la tonelada corta de soya.
Efecto del incremento
Efecto de la disminución
2016
2015
2014
2016
2015
2014
Pérdida (utilidad) del
año
$
(9,085)
(44,589)
(4,966) $
8,785
56,753
12,377
ii.Riesgo de tasa de interés
Como se describe en la nota 17 la Compañía tiene deuda financiera denominada en pesos y dólares, que devenga
intereses a tasa variable con base en TIIE y LIBOR, respectivamente.
La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 50 puntos base para
2016, 2015 y 2014, en las tasas de interés variables a las que se encuentra expuesta la Compañía.
Efecto del incremento
Efecto de la disminución
2016
2015
2014
2016
2015
2014
Pérdida (utilidad) del
año
$
15,385
17,375
12,111 $
(15,385)
(17,375)
(12,111)
iii.Riesgo cambiario
Al 31 de diciembre de 2016 la posición monetaria pasiva neta en moneda extranjera de la Compañía equivalente
en pesos fue de $353,112.
La siguiente tabla muestra la sensibilidad de la Compañía a un incremento y disminución de 10% para 2016 y
2015, y $0.50 centavos para 2014 en el tipo de cambio, lo cual tendría un efecto en el resultado por posición
monetaria extranjera.
Efecto del incremento
Efecto de la disminución
2016
2015
2014
2016
2015
2014
Pérdida (utilidad) del
año
$
35,311
225,618
57,065 $
(35,311)
(225,618)
(57,065)
(9)
Cuentas por cobrar, neto
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue:
Cuentas por cobrar a clientes
Estimación para cuentas de cobro dudoso
Otras cuentas por cobrar
Subvención gubernamental
Impuestos a la utilidad a favor
Impuesto al valor agregado acreditable y otros
impuestos por recuperar
2016
2,482,077
(97,400)
140,265
-
115,428
988,774
3,629,144
$
$
31 de diciembre de
2015
1,867,104
(81,641)
76,787
40
143,517
527,620
2,533,427
2014
1,688,308
(76,793)
340,524
-
56,512
966,027
2,974,578
57
Cartera vencida pero no deteriorada
A continuación se muestra la clasificación de las cuentas por cobrar a clientes según su antigüedad a la fecha del
informe, la cual no ha sido sujeta de deterioro:
31 de diciembre de
2016
2015
2014
Vencido 0 a 60 días
Vencido a más de 60 días
164,458
3,395
167,853
129,315
3,443
132,758
185,291
9,438
194,729
$
La Compañía considera que los montos no deteriorados que están vencidos por más de 60 días aún se pueden
cobrar, con base en el comportamiento histórico de pagos y análisis de las calificaciones crediticias de los clientes.
Conciliación de los movimientos en la estimación para cuentas de cobro dudoso
2016
2015
2014
Saldo al 1 de enero
$
Incremento a la estimación
Aplicaciones durante el año
Efecto por conversión
(81,641)
(18,405)
2,818
(172)
Saldo al 31 de diciembre
$
(97,400)
(76,793)
(17,179)
12,454
(123)
(81,641)
(69,245)
(16,164)
9,529
(913)
(76,793)
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se tiene en cartera legal (en poder de abogados encargados de su
recuperación) $130,290, $103,057 y $110,462, respectivamente.
Para determinar la capacidad de recuperación de una cuenta por cobrar, la Compañía considera cualquier cambio
en la calidad crediticia de la cuenta por cobrar desde la fecha de autorización de la línea de crédito hasta el final
del periodo de referencia. Además, estima que la concentración del riesgo de crédito es limitada debido a que la
base de clientes es muy grande y no existen clientes relacionados entre sí o que estén bajo control común.
(10)
Inventarios
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integran como sigue:
Materias primas y subproductos
Medicinas, materiales y refacciones
Alimento balanceado
Pollo procesado
Huevo comercial
Res procesada
Pavo procesado
Otros productos procesados
Total
2016
31 de diciembre de
2015
1,515,824
808,492
275,845
1,154,207
37,242
36,599
122,722
19,757
3,970,688
1,155,841
772,226
241,473
1,112,068
38,683
38,533
34,251
11,194
3,404,269
$
$
2014
1,226,778
656,618
218,951
777,734
35,957
23,008
17,561
11,454
2,968,061
Los consumos de inventarios durante 2016, 2015 y 2014 fueron $34,018,493, $28,877,468 y $24,873,999,
respectivamente.
58
(11) Activos biológicos
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, se integra como sigue:
Saldo al 1 de enero de 2016
Incremento debido a adquisiciones
Ventas
Incremento neto debido a nacimientos
Costos de producción
Demérito
Transferencias a inventarios
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2016
Saldo al 1 de enero de 2015
Incremento debido a adquisiciones
Ventas
Incremento neto debido a nacimientos
Costos de producción
Demérito
Transferencias a inventarios
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2015
Saldo al 1 de enero de 2014
Incremento debido a adquisiciones
Ventas
Incremento neto debido a nacimientos
Costos de producción
Demérito
Transferencias a inventarios
Otros
Saldo al 31 de diciembre de 2014
Activos
biológicos
circulantes
Activos
biológicos no
circulantes
1,651,794
237,525
-
240,085
29,620,380
-
(29,886,985)
98,392
1,961,191
1,434,131
604,527
(109,776)
2,034,670
1,515,440
(1,903,086)
(2,034,670)
127,307
1,668,543
Activos
biológicos
circulantes
Activos
biológicos no
circulantes
1,501,428
337,632
-
225,000
26,283,885
-
(26,746,796)
50,645
1,651,794
1,109,233
603,081
3,032
1,422,535
1,120,359
(1,475,470)
(1,422,535)
73,896
1,434,131
Activos
biológicos
circulantes
Activos
biológicos no
circulantes
1,420,174
301,516
-
227,892
24,324,638
-
(24,789,388)
16,596
1,501,428
1,109,936
296,846
(222,283)
1,426,359
1,088,254
(1,194,779)
(1,426,359)
31,259
1,109,233
$
$
$
$
$
$
Total
3,085,925
842,052
(109,776)
2,274,755
31,135,820
(1,903,086)
(31,921,655)
225,699
3,629,734
Total
2,610,661
940,713
3,032
1,647,535
27,404,244
(1,475,470)
(28,169,331)
124,541
3,085,925
Total
2,530,110
598,362
(222,283)
1,654,251
25,412,892
(1,194,779)
(26,215,747)
47,855
2,610,661
En el rubro de “Otros” se incluye el cambio en el valor razonable de los activos biológicos que resultó en
decrementos por $18,276 en 2016, incrementos por $13,020 en 2015 y en decrementos por $23,096 en 2014,
respectivamente.
La Compañía está expuesta a diversos riesgos relacionados con sus activos biológicos:
•
•
Futuros excesos en la oferta de productos avícolas y desaceleración en el crecimiento de la industria del pollo
pueden afectar negativamente los resultados de la Compañía.
Incrementos en los precios de las materias primas y la volatilidad en su precio pueden afectar negativamente
los márgenes y resultados de la Compañía.
59
• Además, en el caso de las operaciones en los Estados Unidos de América, el costo de granos y maíz podría
verse afectado por un aumento en la demanda de etanol, que podría reducir el inventario disponible de maíz
en los mercados.
•
Las operaciones en México y los Estados Unidos de América se basan en la crianza de animales y
procesamiento de carne, que están sujetas a riesgos sanitarios y desastres naturales.
• Huracanes y otras condiciones climáticas adversas pueden resultar en pérdidas adicionales de inventario y el
daño a las instalaciones y equipos de la Compañía.
(12) Pagos anticipados y otros activos circulantes
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue:
Anticipos para compra de inventarios
Pagos anticipados por servicios
Anticipo para opción de compra
Pagos anticipados por compra de propiedad planta y
equipo a partes relacionadas
Pagos anticipados de seguros y fianzas
Otros activos circulantes
Total
2016
929,815
217,244
-
-
185,678
171,208
1,503,945
$
$
31 de diciembre de
2015
1,224,454
130,086
-
-
82,238
151,030
1,587,808
2014
866,119
145,849
154,875
12,500
64,979
134,755
1,379,077
El 20 de junio de 2014, la Compañía celebró un acuerdo de opción de compra con Morris Hatchery, Inc. que da a la
Compañía el derecho a adquirir sus operaciones de huevos fértiles ubicados en Gillsville, Georgia una vez que los
compromisos contractuales de Morris Hatchery, Inc. con sus clientes hayan sido concluidos, lo cual no se había
hecho al 31 de diciembre del 2014. Como contraprestación por este derecho, la Compañía entregó un anticipo no
reembolsable de 10,500 miles de dólares ($154,875) que se acreditó contra el precio de compra total de 23,500
miles de dólares ($371,300) tras el cierre de la operación el día 10 de julio de 2015.
(13) Activos disponibles para la venta
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue:
Edificios
Terrenos
Otros
Total
$
$
2016
21,551
32,338
2,839
56,728
31 de diciembre de
2015
2014
24,430
32,779
2,839
60,048
22,965
32,779
2,839
58,583
La Compañía reconoció ganancias (pérdidas) por ventas de estos activos por $0, ($24) y $5 durante 2016, 2015 y
2014, respectivamente.
60
(14) Propiedad, planta y equipo
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se integran como sigue:
Costo
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Mejoras a activos arrendados
Construcciones en proceso
Total
Depreciación acumulada
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Total
Costo
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Mejoras a activos arrendados
Construcciones en proceso
Total
Depreciación acumulada
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Total
$
$
$
$
Saldo al 1 de
enero de 2016
Adiciones
Bajas
Efecto por
conversión
$
$
1,160,809
10,017,180
10,706,221
1,286,212
85,842
155,995
8,742
1,268,545
24,689,546
40,398
423,357
1,408,298
433,746
29,702
20,548
-
103,695
2,459,744
(6,257)
(69,520)
(355,957)
(114,222)
(2,134)
(5,183)
(3,556)
-
(556,829)
15,102
232,276
277,207
5,417
5,349
2,823
-
87,442
625,616
Saldo al 31 de
diciembre de
2016
1,210,052
10,603,293
12,035,769
1,611,153
118,759
174,183
5,186
1,459,682
27,218,077
Saldo al 1 de
enero de 2016
Depreciación
del ejercicio
Bajas
(4,942,844)
(5,627,281)
(751,539)
(60,198)
(119,553)
(11,501,415)
(192,810)
(630,370)
(81,783)
(10,544)
(10,241)
(925,748)
38,726
297,180
94,872
2,918
2,038
435,734
Efecto por
conversión
(34,795)
(104,273)
(2,803)
(2,469)
(1,203)
(145,543)
Saldo al 1 de
enero de 2015
Adiciones
Bajas
Efecto por
conversión
$
$
1,094,182
9,669,990
9,816,722
1,171,030
67,780
153,015
21,442
991,866
22,986,027
57,901
204,254
991,378
247,232
22,081
6,372
-
295,291
1,824,509
(661)
(17,191)
(262,222)
(135,257)
(6,163)
(5,351)
(12,700)
(18,612)
(458,157)
9,387
160,127
160,343
3,207
2,144
1,959
-
-
337,167
Saldo al 31 de
diciembre de 2016
(5,131,723)
(6,064,744)
(741,253)
(70,293)
(128,959)
(12,136,972)
Saldo al 31 de
diciembre de
2015
1,160,809
10,017,180
10,706,221
1,286,212
85,842
155,995
8,742
1,268,545
24,689,546
Saldo al 1 de
enero de 2015
Depreciación
del ejercicio
Bajas
(4,754,662)
(5,210,886)
(795,625)
(56,462)
(113,638)
(10,931,273)
(179,402)
(512,786)
(59,655)
(7,946)
(9,481)
(769,270)
9,199
150,685
107,333
6,411
4,210
277,838
Efecto por
conversión
(17,979)
(54,294)
(3,592)
(2,201)
(644)
(78,710)
Saldo al 31 de
diciembre de 2015
(4,942,844)
(5,627,281)
(751,539)
(60,198)
(119,553)
(11,501,415)
61
Costo
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Mejoras a activos arrendados
Construcciones en proceso
Total
Saldo al 1 de
enero de 2014
Adiciones
Bajas
Efecto por
conversión
$
$
1,057,182
9,548,846
9,524,495
1,204,326
141,252
149,741
26,852
356,447
22,009,141
30,833
101,388
298,248
114,453
8,178
8,512
-
679,504
1,241,116
(29)
(87,755)
(113,567)
(149,487)
(82,768)
(6,410)
(5,410)
(44,085)
(489,511)
6,196
107,511
107,546
1,738
1,118
1,172
-
-
225,281
Saldo al 31 de
diciembre de
2014
1,094,182
9,669,990
9,816,722
1,171,030
67,780
153,015
21,442
991,866
22,986,027
Depreciación acumulada
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Total
$
$
Saldo al 1 de
enero de 2014
Depreciación
del ejercicio
Bajas
(4,607,271)
(4,724,963)
(789,154)
(126,897)
(108,407)
(10,356,692)
(188,909)
(513,983)
(87,375)
(5,954)
(9,429)
(805,650)
52,135
58,514
81,874
77,317
4,499
274,339
Efecto por
conversión
(10,617)
(30,454)
(970)
(928)
(301)
(43,270)
Saldo al 31 de
diciembre de 2014
(4,754,662)
(5,210,886)
(795,625)
(56,462)
(113,638)
(10,931,273)
Valores netos en libros
Terrenos
Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Equipo de transporte
Equipo de cómputo
Mobiliario
Mejoras a activos arrendados
Construcciones en proceso
Total
$
$
2016
31 de diciembre de
2015
2014
1,210,052
5,471,570
5,971,025
869,900
48,466
45,224
5,186
1,459,682
15,081,105
1,160,809
5,074,336
5,078,940
534,673
25,644
36,442
8,742
1,268,545
13,188,131
1,094,182
4,915,328
4,605,836
375,405
11,318
39,377
21,442
991,866
12,054,754
Las adiciones de propiedad, planta y equipo de 2015 incluyen activos adquiridos mediante combinaciones de
negocios por $11,581, que corresponden a maquinaria y equipo por $126, mobiliario por $16 y equipo de
transporte por $11,439.
El gasto por depreciación durante los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 fue por
$925,748, $769,270 y $805,650 respectivamente, los cuales se cargaron al costo de ventas y gastos de operación.
(15) Crédito mercantil
Saldos al inicio del año
Combinaciones de negocios ocurridas durante el año
(Nota 4)
Pérdida por deterioro de crédito mercantil
Efecto de diferencias en tipo de cambio de moneda
extranjera
Saldos al final del año
2016
$
454,295
2015
349,764
2014
344,259
-
-
30,582
484,877
$
123,933
(38,619)
19,217
454,295
-
-
5,505
349,764
Basado en las condiciones de mercado, en las cuales reportan las unidades de negocio, las estimaciones de la
Compañía indican un deterioro en Ok Farms – Morris Hatchery, Inc. Georgia, que resulta en el reconocimiento de
una pérdida por deterioro del crédito mercantil por 2,244 miles de dólares ($38,619) al 31 de diciembre de 2015.
62
El monto recuperable de cada unidad generadora de efectivo se determina con base en un cálculo del valor de
uso, que utiliza las proyecciones de flujo de efectivo basadas en los presupuestos financieros aprobados por la
administración, vigentes por un periodo de proyección determinado, y que son descontados a una tasa de
descuento anual.
Las proyecciones de los flujos de efectivo durante el periodo presupuestado se basan en las proyecciones de
ventas derivadas de incrementos en inflación, así como en la proyección de márgenes brutos y de operación
esperados durante el periodo presupuestado. Los flujos de efectivo que exceden ese periodo se extrapolaron
usando una tasa de crecimiento anual estable, la cual es la tasa de crecimiento promedio ponderada a largo plazo
para el mercado de la unidad generadora de efectivo. Los supuestos y saldos de cada unidad generadora de
efectivo son los siguientes:
Unidad generadora de efectivo
Bachoco - regiones Istmo y Península
Campi
Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Arkansas
Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Georgia
Unidad generadora de efectivo
Bachoco - regiones Istmo y Península
Campi
Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Arkansas
Ok Farms - Morris Hatchery, Inc. Georgia
Unidad generadora de efectivo
Bachoco - regiones Istmo y Península
Campi
Ok Farms - Morris Hatchery, Inc.
Arkansas
2016
Saldo al
final del
año
Periodo de
proyección
(años)
$
$
212,833
88,015
68,449
115,580
484,877
5
5
5
5
2015
Saldo al
final del
año
Periodo de
proyección
(años)
$ 212,833
88,015
57,075
96,372
$ 454,295
5
5
5
5
2014
Saldo al
final del
año
Periodo de
proyección
(años)
$
$
212,833
88,015
48,916
349,764
5
5
5
Tasa de
descuento
anual
(%)
Tasa de
crecimiento
anual
(%)
12.91%
12.91%
8.62%
8.62%
2.70%
2.10%
0.00%
0.00%
Tasa de
descuento
anual
(%)
Tasa de
crecimiento
anual
(%)
9.67%
9.67%
9.32%
9.32%
2.70%
2.10%
0.00%
0.00%
Tasa de
descuento
anual
(%)
Tasa de
crecimiento
anual
(%)
9.93%
9.93%
8.24%
2.70%
2.10%
0.00%
63
(16) Otros activos no circulantes
Los otros activos no circulantes se integran como sigue:
2016
31 de diciembre de
2015
2014
Anticipos para compra de propiedad, planta y equipo
Inversiones en seguros de vida (nota 3 (k))
Depósitos en garantía
Otras cuentas por cobrar a largo plazo
Activos intangibles en etapa de desarrollo
Otros
Total de activos no circulantes
$
$
552,417
65,509
15,132
161,690
12,200
58,506
865,454
277,277
52,572
13,574
128,169
73,125
49,189
593,906
167,935
41,187
17,341
104,495
54,512
42,558
428,028
(17) Deuda financiera
a)
La deuda financiera con plazo menor a un año se integra como sigue:
31 de diciembre de
2016
2015
2014
Crédito en dólares por 70,000 miles de dólares, con vencimiento
en junio 2017, a tasa LIBOR (3) más 0.50 puntos porcentuales.
$
1,444,800
-
Créditos en dólares por 85,000 miles de dólares, con vencimiento
en junio 2016, a tasa LIBOR (3) más 0.48 puntos porcentuales.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero 2016,
a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 0.85 puntos porcentuales.
Crédito en dólares por 15,000 miles de dólares, con vencimiento
en enero 2015, a tasa LIBOR (3) más 1.04 puntos porcentuales.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero, 2015,
a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.70 puntos porcentuales.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en enero 2015,
a tasa TIIE (1) FIRA (2) más 1.25 puntos porcentuales.
-
-
-
-
-
1,462,850
160,000
-
-
-
Total deuda a corto plazo
$
1,444,800
1,622,850
-
-
-
221,250
193,000
250,000
664,250
Durante el 2016 no se contrató deuda a corto plazo en pesos, la tasa de interés promedio ponderada anual de los
créditos en pesos a corto plazo por los años 2015 y 2014 fue por 3.13% y 2.78%, respectivamente. La tasa de
interés promedio por los créditos vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue de 4.17% y 3.68%,
respectivamente.
La tasa de interés promedio ponderada anual de los créditos en dólares, a corto plazo por los años 2016, 2015 y
2014 de 1.04%, 1.05% y 1.10%, respectivamente. La tasa de interés promedio por los créditos vigentes al 31 de
diciembre de 2016, 2015 y 2014 fue de 1.05%, 0.83% y 1.24%, respectivamente
(1)
(2)
(3)
TIIE= Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio
FIRA= Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura
LIBOR= London InterBank Offered Rate
64
b)
La deuda financiera a largo plazo se integra como sigue:
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en septiembre
de 2017, a tasa TIIE (1) más 0.63 puntos porcentuales.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2017 y 2018,
a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.25 puntos porcentuales
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2018, a tasa
TIIE (1) FIRA (2) menos 0.60 puntos porcentuales
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2019, a tasa
TIIE (1) FIRA (2) más 0.25 puntos porcentuales
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2019, a tasa
TIIE (1) FIRA (2) más 0.50 puntos porcentuales
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en 2015 y 2016,
a tasa TIIE (1) más 1.00 punto porcentual.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en agosto
2015, a tasa TIIE (1) FIRA (2) menos 0.90 puntos porcentuales.
Créditos denominados en pesos, con vencimiento en abril de
2017, a tasa TIIE (1) más 0.25 puntos porcentuales
Emisión de certificados bursátiles (inciso (d) de esta nota)
Total
Menos vencimientos circulantes
Total deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos
circulantes
31 de diciembre de
2015
2016
2014
$
98,000
100,000
102,000
603,739
603,871
293,400
297,800
53,978
54,000
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1,500,000
2,603,137
(1,652,725)
2,489
10,209
-
124,000
-
1,500,000
2,504,160
(9,033)
49,993
1,500,000
1,786,202
(133,732)
$
950,412
2,495,127
1,652,470
La tasa de interés promedio ponderada anual de la deuda a largo plazo por los años 2016, 2015 y 2014, fue de
4.04%, 3.07% y 3.72%, respectivamente. La tasa promedio por los créditos vigentes al 31 de diciembre de 2016,
2015 y 2014 fue de 5.63%, 3.56% y 3.68%, respectivamente.
(1)
(2)
TIIE = Tasa de Interés Interbancaria de Equilibrio
FIRA = Fideicomisos Instituidos en Relación con la Agricultura
Durante 2016 y 2015 la Compañía no realizó pagos anticipados de su deuda a largo plazo, durante 2014 la
Compañía realizó pagos anticipados de su deuda a largo plazo por $201,300, respectivamente, sin que fuera
requerida al pago de comisiones por terminación anticipada.
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, las líneas de crédito no utilizadas, ascienden a $5,551,263, $6,156,229 y
$5,282,600, respectivamente. En ambos ejercicios, la Compañía no pagó comisiones por saldos no dispuestos.
Los vencimientos de la deuda financiera a largo plazo, excluyendo los vencimientos circulantes, al
c)
31 de diciembre de 2016, son los siguientes:
Año
2018
2019
Importe
842,839
107,573
950,412
$
$
El gasto por intereses sobre préstamos totales, durante los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y
2014, fue de $129,769, $93,964 y $87,624, respectivamente.
65
Algunos de los créditos bancarios establecen ciertas obligaciones de hacer y no hacer, así como mantener algunas
razones financieras, las cuales se han cumplido durante el ejercicio 2016, entre las que destacan:
a)
Proporcionar información financiera a solicitud del banco.
b) No contratar pasivos con costo financiero u otorgar préstamos que pudieran afectar las obligaciones de
pago.
c)
Notificar al banco sobre la existencia de asuntos legales que pudieran afectar la situación financiera de la
Compañía de forma substancial.
d) No efectuar cambios sustanciales en la naturaleza del negocio ni en la estructura o administración.
e) No fusionarse, consolidarse, escindirse, liquidarse o disolverse salvo por aquellas fusiones en las que la
Compañía o fiadora resulten la entidad fusionante y no constituya un cambio de control de las entidades
del grupo al que pertenece la Compañía o fiadora correspondiente, a la fecha del contrato.
d)
Deuda por emisión de Certificados Bursátiles
Con fecha 28 de agosto de 2012, la Compañía recibió autorización para realizar un programa de emisión de
Certificados Bursátiles por un monto total de $5,000,000 o su equivalente en UDIS (1), con carácter revolvente con
vigencia del programa de cinco años contados a partir de la fecha del oficio de autorización de la Comisión
Nacional Bancaria y de Valores. La emisión inicial con fecha 31 de agosto de 2012 fue por $1,500,000, de pesos con
clave de pizarra: “BACHOCO 12” con una vigencia de 1,820 días, equivalentes a 65 periodos de 28 días,
aproximadamente cinco años. Con un número de Certificados Bursátiles de 15,000,000 y un valor nominal de $100
pesos cada uno.
A partir de su fecha de emisión, y en tanto no sean amortizados, los Certificados Bursátiles devengarán un interés
bruto anual sobre su valor nominal, a una tasa de interés anual, la cual se calculará mediante la adición de 0.60
puntos porcentuales a la TIIE a plazo de 28 días y en caso de que no se publicara la TIIE a plazo de 28 días se
utilizará la TIIE al plazo más cercano, dada a conocer por el Banco de México. El representante común de los
tenedores de los Certificados Bursátiles calculará los intereses devengados dos días hábiles anteriores al inicio de
cada período de intereses de 28 días, conforme al calendario de pagos, computado a partir de la fecha de emisión
o al inicio de cada periodo de intereses y que regirá precisamente durante ese período de intereses.
La amortización de los certificados bursátiles se dará al vencimiento del plazo contractual de la emisión. Los costos
directos originados en la emisión o contratación de deuda se difieren y se amortizan como parte del gasto
financiero utilizando la tasa de interés efectiva durante la vigencia de cada transacción. Estos costos incluyen
comisiones y honorarios profesionales.
(1)
UDIS = Unidades de Inversión
Derivado de la emisión de los Certificados Bursátiles, la Compañía tiene obligaciones de dar, hacer y no hacer, las
cuales se han cumplido durante el ejercicio 2016.
(18) Proveedores y otras cuentas por pagar
Proveedores
Acreedores diversos y gastos por pagar
Provisiones
Participación de los trabajadores en la utilidad
Impuestos retenidos sobre nómina y otros
$
impuestos estatales
Beneficios directos a empleados
Intereses por pagar
Subvención gubernamental
Otros
$
66
2016
31 de diciembre de
2015
2014
3,646,410
448,679
105,434
42,134
214,558
76,721
11,160
-
81
4,545,177
3,800,407
288,582
202,303
31,730
197,806
72,898
3,306
-
71
4,597,103
3,257,291
273,255
215,003
19,939
167,205
33,894
1,920
1,947
61
3,970,515
En la nota 8 se revela la exposición de la Compañía al riesgo cambiario y de liquidez relacionada con proveedores
y otras cuentas por pagar.
En diciembre del 2009, la Comisión Federal de Competencia (CFC) de México hizo pública una investigación en el
sector avícola mexicano en referencia a posibles prácticas monopólicas. Como resultado de esta investigación, la
CFC impuso multas a la Compañía por supuestas prácticas indebidas por manipulación de precios del pollo. Si
bien la Compañía y sus asesores legales consideraban que los procesos legales interpuestos se encontraban bien
sustentados y atendidos, había registrado una provisión que estimaba adecuada. Durante 2016 se concluyeron
estos juicios, resultando favorables a los intereses de la Compañía, por lo cual se canceló la provisión registrada
para tal efecto.
De la misma manera la Comisión Nacional del Agua impuso créditos y multas por supuestas infracciones de la
Compañía en la administración del agua de uso pecuario de algunos aprovechamientos, la Compañía ha
registrado una provisión por el importe que considera probable desembolsar.
Bachoco USA, LLC. (subsidiaria extranjera) está involucrada en demandas con el Ministerio de Trabajo de los
Estados Unidos de América (U.S. Department of Labor) y el Servicio de Inmigración y Control de Aduanas de
Estados Unidos de América (U.S. Immigration and Customs Enforcement), y otros varios asuntos relacionados con
su negocio, incluyendo demandas de compensación de trabajadores y cuestiones ambientales. Al 31 de diciembre
de 2016, 2015 y 2014 se han registrado provisiones por 2,000 miles de dólares ($41,280), 3,000 miles de dólares
($51,630) y 1,500 miles de dólares ($22,125).
(19) Operaciones y saldos con partes relacionadas
a)
Operaciones con la administración
Compensación
La siguiente tabla muestra la compensación total pagada a los directores y ejecutivos, por los servicios que
prestan en sus respectivos cargos, por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014:
Compensaciones total
$
53,531
42,295
39,538
31 de diciembre de
2016
2015
2014
b)
Operaciones con otras partes relacionadas
A continuación se describen las operaciones y saldos de la Compañía con otras partes relacionadas, consistentes
en afiliadas que se encuentran bajo control común.
i.Ingresos
Valor de la operación
31 de diciembre de
2015
2016
2014
Saldo al
31 de diciembre de
2015
2016
Venta de productos a:
Vimifos, S.A. de C.V.
Frescopack, S.A. de C.V.
Maquinaria Agrícola, S.A. de C.V.
Autos y Accesorios, S.A. de C.V.
Alfonso R. Bours, S.A. de C.V.
Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V.
$
$
30,714
66
-
-
-
1,927
43,708
32,827
32,202 $
4,261
32
-
-
1,302
-
-
-
-
144,562
33,523 $ 148,855
19
5,447
-
-
-
-
189,075
194,522
-
-
-
419
135
33,381
67
2014
109
-
19
-
1,801
-
1,929
El saldo de Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V. al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por $144,562 y $189,075
corresponde a un préstamo que genera intereses y es exigible a corto plazo.
ii.Gastos y saldos por pagar a partes relacionadas
Valor de la operación
31 de diciembre de
2015
2014
2016
Saldo al
31 de diciembre de
2015
2014
2016
Compra de alimento, materia prima y
empaque
Vimifos, S.A. de C.V.
Frescopack, S.A. de C.V.
Pulmex 2000, S.A. de C.V.
Qualyplast, S.A. de C.V.
Compra de vehículos, llantas y
accesorios
Maquinaria Agrícola, S.A. de C.V.
Llantas y Accesorios, S.A. de C.V.
Autos y Accesorios, S.A. de C.V.
Autos y Tractores de Culiacán, S.A. de
C.V.
Camiones y Tractocamiones de Sonora,
S.A. de C.V.
Agencia MX-5, S.A de C.V.
Alfonso R. Bours, S.A. de C.V.
Cajeme Motors S.A. de C.V.
Gasto por arrendamiento de aviones
Taxis Aéreos del Noroeste, S.A. de C.V.
$
$
554,282
137,752
41,122
193
477,920
181,802
42,263
237
359,258 $
153,891
21,283
925
126,396
35,931
7,528
64
34,446
29,457
40,575
41,947
29,269
29,510
55,166
31,423
21,397
39,504
54,853
19,140
153,802
25
394
7,974
69,779
1
526
6,632
33,227
2
452
-
1,898
3,449
1,985
5,298
6,137
2
94
710
91,982
37,827
16,181
158
4,074
2,732
3,364
3,100
5,815
-
93
2
76,482
23,267
6,858
97
4,315
4,688
6,454
1,971
2,384
2
63
-
$
7,739
7,874
1,964
474
189,966
$
300
165,628
452
127,033
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, los saldos por pagar a partes relacionadas corresponden a saldos no
vencidos, denominados en pesos, sin intereses, pagaderos en efectivo, a corto plazo, para los cuales no existen
garantías.
Al 31 de diciembre de 2014 la Compañía tiene un anticipo por compra de propiedad, planta y equipo por $12,500
con Autos y Tractores de Culiacán, S. A. de C. V., el cual se incluye en la nota 12.
(20)
Impuestos a la utilidad
De acuerdo con la legislación fiscal vigente en México y en Estados Unidos de América, al 31 de diciembre del
2016 las entidades están sujetas al pago del Impuesto sobre la Renta (ISR). Durante 2013 el Congreso de la Unión
de la República Mexicana aprobó reformas fiscales vigentes a partir del 1 de enero del 2014, entre las cuales se
incluyen, entre otros, la cancelación de las reducciones previstas en la tasa de impuesto sobre la renta y la
eliminación del IETU.
a)
ISR
La Compañía y cada una de sus subsidiarias presentan declaraciones de ISR individualmente (incluyendo la
subsidiaria en el extranjero, la cual presenta sus declaraciones en Estados Unidos de América, basado en su
ejercicio fiscal que termina en abril de cada año). Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 la tasa aplicable en el
régimen general en México es de 30%; así como para años posteriores. La tasa aplicable para la subsidiaria en el
extranjero es de 38.79%.
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, BSACV, la principal subsidiaria operativa de la Compañía, está sujeta al
pago del impuesto sobre la renta bajo el régimen de actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas y pesqueras, el
cual es aplicable a compañías dedicadas exclusivamente a estas actividades. Se establece en la nueva Ley de ISR
que son actividades exclusivas cuando no más del 10% de sus ingresos totales provengan de ingresos que no
correspondan a su propia actividad o bien, de la producción de productos industrializados.
68
b)
Impuesto cargado a resultados
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el ISR (acreditado) cargado a resultados se
integra como sigue:
Operación en México:
ISR causado
ISR diferido
Operación en el extranjero
ISR causado
ISR diferido
$
Total del gasto de impuestos a la utilidad
$
Total del gasto de impuestos a la utilidad
2016
31 de diciembre de
2015
2014
1,215,171
264,086
1,479,257
45,358
118,818
1,643,433
1,291,536
146,595
1,438,131
196,954
45,475
1,680,560
1,211,006
230,255
1,441,261
165,034
49,815
1,656,110
El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de impuestos a la utilidad, fue diferente del que resultaría de
aplicar la tasa de 30% en 2016, 2015 y 2014, a la utilidad como resultado de las partidas que se mencionan a
continuación:
2016
31 de diciembre de
2015
2014
ISR
Porcentaj
e
ISR
Porcentaj
e
ISR
Porcentaj
e
$
1,678,379
30% $ 1,650,025
30% $ 1,676,633
30%
(144,611)
(2%)
(87,322)
(2%)
(112,388)
14,550
0%
(4,882)
(0%)
(7,101)
(2%)
(0%)
21,979
0%
57,103
1%
26,712
1%
71,868
1,268
1%
0%
74,173
(8,537)
1%
0%
73,038
(784)
$
1,643,433
29% $ 1,680,560
30% $ 1,656,110
1%
(0%)
30%
Gasto esperado
Variación resultante de:
Efecto fiscal de inflación,
neto
(Ingresos no acumulables)
gastos no deducibles
Efecto por diferencia en
tasa por subsidiaria en el
extranjero
Efecto por beneficios a los
empleados no
deducibles
Otros
Gasto por impuestos a
la utilidad
c)
Impuesto a la utilidad diferido
La Compañía y cada una de sus subsidiarias determinan los impuestos diferidos que se reflejan a nivel
consolidado, sobre una base individual. BSACV, la principal subsidiaria operativa de la Compañía, está sujeta al
pago del impuesto sobre la renta bajo las disposiciones del régimen de actividades agrícolas, ganaderas, silvícolas
y pesqueras, en el cual la base gravable para ISR se determina sobre ingresos cobrados menos deducciones
pagadas.
69
Los efectos de impuestos de las diferencias temporales, pérdidas y créditos fiscales que originan porciones
significativas de los activos y pasivos por impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se detallan a
continuación:
Activos por impuestos diferidos
Cuentas por pagar
Beneficios a empleados
PTU por pagar
Cuentas por cobrar
Pérdidas fiscales por amortizar
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Otras provisiones
Activos por impuestos diferidos
Pasivos por impuestos diferidos
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Pasivos por impuestos diferidos
Activos por impuestos diferidos, neto
Activos por impuestos diferidos
Cuentas por pagar
Beneficios a empleados
PTU por pagar
Pérdidas fiscales por amortizar
Crédito mercantil
Otras provisiones
Instrumentos financieros derivados
Activos por impuestos diferidos
Pasivos por impuestos diferidos
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Instrumentos financieros derivados
Pasivos por impuestos diferidos
Pasivo por impuestos diferidos, neto
2016
31 de diciembre de
2015
2014
831
42,221
12,700
-
2,760
-
-
1,754
60,266
82
52
134
60,132
764
32,572
9,516
404
10,236
490
239
54,221
94
94
54,127
-
-
5,019
14,071
6,376
21,383
245
2,284
49,378
49,378
-
-
-
-
-
2016
31 de diciembre de
2015
2014
964,676
-
-
676
19,846
24,049
-
1,009,247
1,612,890
438,146
2,566,002
302,958
1,826
4,921,822
3,912,575
1,093,145
-
-
1,081
22,326
6,606
859
1,124,017
1,400,793
382,585
2,356,509
353,166
-
4,493,053
3,369,036
1,120,240
7,445
423
4,073
-
-
13,817
1,145,998
1,188,259
411,312
2,365,619
257,133
5,872
4,228,195
3,082,197
$
$
$
d)
Activos por impuestos diferidos no reconocidos
Los activos por impuestos diferidos que no han sido reconocidos en los estados financieros consolidados de la
Compañía son los siguientes:
Impuesto al activo por recuperar
Total
2016
-
-
$
31 de diciembre de
2015
1,774
1,774
2014
2,586
2,586
70
e)
Pasivo por impuestos diferidos no reconocido
No se han reconocido impuestos diferidos con relación a las inversiones en compañías subsidiarias debido a que la
Compañía puede controlar el momento de la reversión de las diferencias temporales y no se espera que la
reversión tenga lugar en el futuro previsible. El impuesto a la utilidad diferido sobre inversiones en subsidiarias no
reconocido al 31 de diciembre del 2016 asciende a $1,962,545. La política de la Compañía ha sido la de distribuir
las utilidades contables cuando se hayan pagado los impuestos respectivos y en el caso de las utilidades del
extranjero, dicho impuesto pueda ser acreditado debidamente en México.
f)
Movimiento de impuestos diferidos durante el ejercicio
1 de enero de
2016
Reconocido
en resultados
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
31 de
diciembre de
2016
(1,093,909)
(32,572)
(9,516)
(11,317)
(6,846)
(22,326)
1,400,793
382,182
2,356,019
353,260
(859)
3,314,909
134,658
(14,115)
(3,184)
7,881
(18,200)
6,272
167,441
55,964
93,752
(50,250)
2,685
382,904
(6,256)
4,466
-
-
(757)
(3,792)
44,656
-
116,313
-
-
154,630
(965,507)
(42,221)
(12,700)
(3,436)
(25,803)
(19,846)
1,612,890
438,146
2,566,084
303,010
1,826
3,852,443
1 de enero de
2015
Reconocido
en resultados
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
31 de
diciembre de
2015
(1,125,260)
(21,515)
(6,800)
(25,455)
(16,101)
-
1,188,259
410,870
2,365,620
257,329
5,872
3,032,819
35,489
(3,274)
(2,716)
14,389
9,379
(20,588)
187,852
(28,688)
(88,973)
95,931
(6,731)
192,070
(4,138)
(7,783)
(251)
(124)
(1,738)
24,682
79,372
90,020
-
-
-
-
(1,093,909)
(32,572)
(9,516)
(11,317)
(6,846)
(22,326)
1,400,793
382,182
2,356,019
353,260
(859)
3,314,909
$
$
$
$
Cuentas por pagar
Beneficios a empleados
PTU por pagar
Pérdidas fiscales por amortizar
Otras provisiones
Crédito mercantil
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Instrumentos financieros
derivados
Pasivo diferido neto
Cuentas por pagar
Beneficios a empleados
PTU por pagar
Pérdidas fiscales por amortizar
Otras provisiones
Crédito mercantil
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Instrumentos financieros
derivados
Pasivo diferido neto
71
1 de enero de
2014
Reconocido
en resultados
$
Cuentas por pagar
Beneficios a empleados
PTU por pagar
Pérdidas fiscales por amortizar
Otras provisiones
Inventarios
Cuentas por cobrar
Propiedad, planta y equipo
Pagos anticipados
Instrumentos financieros
(1,352,591)
(5,110)
(8,857)
(90,637)
-
1,235,848
316,374
2,389,609
216,555
derivados
Pasivo diferido neto
-
$
2,701,191
229,510
(8,661)
2,057
66,899
(16,249)
(59,061)
94,496
(75,567)
40,774
5,872
280,070
Adquirido /
Reconocido
directamente
en capital
31 de
diciembre de
2014
(2,179)
(7,744)
(1,717)
148
11,472
51,578
51,558
-
-
-
-
(1,125,260)
(21,515)
(6,800)
(25,455)
(16,101)
1,188,259
410,870
2,365,620
257,329
5,872
3,032,819
g)
Impuesto al activo (IMPAC) y pérdidas fiscales por amortizar
Al 31 de diciembre de 2016, las pérdidas fiscales por amortizar y el IMPAC por recuperar, expiran como se muestra
abajo. Los montos están actualizados por la inflación de acuerdo a lo permitido por la Ley de ISR.
Importe actualizado al 31 de diciembre de 2016
Año
2014
2015
Pérdidas fiscales por
amortizar
10,615
1,365
11,980
$
$
Año de expiración /
vencimiento
2024
2025
h)
Impactos de la reforma fiscal por cambios a partir de 2014
El principal impacto en ISR que tuvo la Compañía, derivado de la reforma fiscal vigente a partir del 1 de enero de
2014, corresponde al incremento del 21% al 30% en la tasa fiscal de BSACV, la principal subsidiaria operativa de la
Compañía (a partir de 2014 se aplica el 21% sobre ingresos anuales de 10 millones de pesos y por los ingresos
excedentes la tasa de impuesto es del 30%), y a la limitación en la deducibilidad en un 53% de los gastos por
beneficios a los empleados que sean ingresos exentos para el trabajador.
(21) Beneficios a los empleados
a)
Obligaciones laborales en México
Planes de contribución definida
La Compañía tiene un plan de contribuciones definidas por parte de los empleados y de la Compañía. Los
empleados pueden hacer contribuciones de entre el 1% y el 5% de su salario y a partir de 2016 la Compañía está
obligada a hacer contribuciones como sigue: i) del primer año de servicio del empleado al año 4.99, el 20% del
porcentaje aportado por el empleado, ii) a partir del quinto año de servicio del empleado al año 9.99, el 40% del
porcentaje aportado por el empleado, y iii) a partir de 10 años en adelante la aportación de la Compañía será la
misma que aporte cada empleado, cuando el empleado cumpla 40 años de edad, la aportación de la Compañía
será la misma que aporte el empleado sin importar los años de servicio. Durante 2015 y 2014 la Compañía estaba
obligada a hacer contribuciones como sigue: i) del primer año de servicio del empleado al año 5, 1% del salario del
empleado, ii) a partir del sexto año de servicio del empleado, se incrementa un punto porcentual al porcentaje
descrito en el inciso anterior, hasta llegar a 5%, y iii) en los años subsecuentes la aportación de la Compañía será la
misma que aporte cada empleado.
Cuando un empleado se retira de la Compañía tiene derecho a recibir las contribuciones que haya realizado al
plan, y: i) si se retira entre el primer al 4.99 años de servicio (durante 2015 y 2014 al cuarto año de servicio), no
72
tiene derecho a recibir lo que la Compañía haya contribuido, ii) si se retira en el año 5 de servicio, tiene derecho a
recibir el 50% de lo que la Compañía haya contribuido, y por cada año adicional de servicio, tiene derecho a recibir
un 10% adicional de lo que la Compañía haya contribuido. Los gastos por aportaciones pagadas al plan de
contribución definida, aparte de los exigidos por la legislación mexicana, en 2016, 2015 y 2014 fueron de $1,597,
$1,481 y $7,973, respectivamente.
La Compañía realiza pagos equivalentes al 2% del salario integrado de sus trabajadores al plan de contribución
definida por concepto de sistema de ahorro para el retiro establecido por ley. El gasto por este concepto fue de
$50,047, $46,670 y $42,742, en 2016, 2015 y 2014, respectivamente.
Planes de beneficios definidos
La Compañía tiene un plan de pensiones de beneficios definidos que cubre a su personal no sindicalizado en
México. Los beneficios se basan en la edad, los años de servicio y en el monto de la compensación de los
empleados. La edad de retiro es a los 65 años, con un mínimo de 10 años de servicio, y existe una opción para un
retiro anticipado, en ciertas circunstancias, a los 55 años. La política de la Compañía para fondear el plan de
pensiones es la de contribuir el monto máximo deducible de acuerdo a la ley del ISR.
De acuerdo a la Ley Federal de Trabajo, la Compañía tiene la obligación de pagar una prima por antigüedad como
beneficio al retiro si algún empleado se retira y ha prestado servicios por al menos 15 años, la cual consiste en un
pago único de 12 días por cada año trabajado con base en el último sueldo, limitado al doble del salario mínimo
establecido por ley.
Adicionalmente, la Compañía reconoce una obligación constructiva derivada de prácticas realizadas en el pasado.
Esta obligación constructiva está asociada con el periodo de tiempo en que un empleado prestó sus servicios a la
Compañía. El pago de este beneficio se realiza en una sola exhibición al momento en que el empleado,
voluntariamente, deja de laborar para la Compañía.
Los planes de beneficios definidos en México normalmente exponen a la Compañía a riesgos actuariales como:
riesgo de tasa de interés, de longevidad y de salario.
Riesgo de tasa de interés
Una disminución en la tasa de interés de los bonos gubernamentales
aumentará el pasivo del plan.
Riesgo de longevidad
Riesgo de salario
El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en
función de la mejor estimación de la mortalidad de los participantes del plan,
durante y después de su empleo. Un aumento de la esperanza de vida de los
participantes del plan aumentará el pasivo del plan.
El valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se calcula en
base a los salarios futuros de los participantes del plan. Por lo tanto, un
aumento en el salario de los participantes del plan aumentará el pasivo del
plan.
El pasivo neto proyectado que se presenta en los estados consolidados de situación financiera se integra como
sigue:
Valor presente de las obligaciones sin fondear
Valor presente de las obligaciones fondeadas
Valor presente total de las obligaciones por beneficios
definidos
Activos del plan a valor razonable
Pasivo neto proyectado
$
2016
195,019
267,535
31 de diciembre de
2015
160,218
286,881
2014
90,899
314,804
462,554
(267,535)
$
195,019
447,099
(286,881)
160,218
405,703
(314,804)
90,899
73
i.Composición y rendimiento de los activos del plan
Rendimiento real de los activos del
plan
2015
1.25%
4.87%
2016
7.16%
10.07%
5.99%
7.69%
2014
Valores de renta fija
Valores de renta variable
Total
Composición de los activos del
plan
2015
2016
2014
64%
36%
100%
60%
40%
100%
63%
37%
100%
ii.Movimientos en el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos (OBD)
OBD al 1 de enero
Beneficios pagados por el plan
Costo laboral del servicio actual
Costo financiero
(Ganancias) y pérdidas actuariales reconocidas en otros
resultados integrales
Costo de servicio pasado, modificaciones al plan
OBD al 31 de diciembre
iii.Movimientos en el valor razonable de los activos del plan
Valor razonable de los activos del plan al 1 de enero
Transferencia de activos de contribución definida
Beneficios pagados por el plan
Rendimiento actual de los activos del plan
(Pérdidas) y ganancias actuariales reconocidas en otros
resultados integrales
$
$
$
Valor razonable de los activos del plan al 31 de diciembre
$
2016
2015
2014
447,099
(26,031)
29,604
34,857
(24,827)
1,852
462,554
405,703
(25,244)
26,836
31,603
8,201
-
447,099
2016
286,881
(25,600)
(9,457)
25,650
(9,939)
267,535
2015
314,804
(24,187)
(10,894)
24,901
(17,743)
286,881
360,415
(31,091)
24,438
29,768
22,173
-
405,703
2014
312,170
-
(20,011)
26,283
(3,638)
314,804
iv.Gasto reconocido en resultados
Costo del servicio actual
Costo financiero, neto
v.Ganancias y (pérdidas) actuariales reconocidas
Monto acumulado al 1 de enero
Generadas durante el ejercicio
Monto acumulado al 31 diciembre
$
$
$
$
74
2016
2015
2014
29,604
9,207
38,811
26,836
6,702
33,538
24,438
3,485
27,923
2016
2015
(138,128)
14,888
(123,240)
(112,184)
(25,944)
(138,128)
2014
(86,372)
(25,812)
(112,184)
vi.Supuestos actuariales
Los principales supuestos actuariales a la fecha de los estados financieros consolidados (expresados como
promedios ponderados) son los que se detallan a continuación:
Tasa de descuento al 31 de diciembre
Tasa de incremento en los niveles de sueldos futuros
Tasa de incremento en el salario mínimo
2016
9.00%
4.50%
3.50%
2015
8.00%
4.50%
3.50%
2014
8.00%
4.50%
3.50%
Los supuestos relacionados con la mortalidad esperada están basados en estadísticas y experiencia sobre la
población mexicana. El promedio de vida esperado de un individuo que se retira a los 65 años es de 17.13 años
para hombres y 10.92 años para las mujeres (Tabla de Experiencia Demográfica de Mortalidad para Activo EMSSA
1997).
vii.Información histórica
Valor presente de la obligación por beneficios definidos
Activos del plan a valor razonable
Déficit en el plan
Ajustes por experiencia que surgen por los pasivos del plan
Ajustes por experiencia que surgen por los activos del plan
$
$
$
$
2016
462,554
(267,535)
195,019
(24,827)
(9,939)
31 de diciembre de
2015
447,099
(286,881)
160,218
8,201
(17,743)
2014
405,703
(314,804)
90,899
22,173
(3,638)
viii.Análisis de sensibilidad de la obligación por beneficios definidos al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014
2016
Tasa de descuento 9.00%
Incremento tasa (+ 1%)
Decremento tasa (- 1%)
2015
Tasa de descuento 8.00%
Incremento tasa (+ 1%)
Decremento tasa (- 1%)
2014
Tasa de descuento 8.00%
Incremento tasa (+ 1%)
Decremento tasa (- 1%)
Plan de
pensiones
Prima de
antigüedad
Obligación
constructiva
OBD
total
(308,885)
(280,316)
(312,017)
(93,877)
(88,657)
(99,733)
(59,792)
(56,237)
(63,796)
(462,554)
(425,210)
(475,546)
Plan de
pensiones
Prima de
antigüedad
Obligación
constructiva
OBD
total
(293,443)
(248,925)
(338,238)
(93,037)
(87,540)
(99,240)
(60,619)
(56,784)
(64,961)
(447,099)
(393,249)
(502,439)
Plan de
pensiones
Prima de
antigüedad
Obligación
constructiva
OBD
total
(266,298)
(216,605)
(334,923)
(84,908)
(79,874)
(90,594)
(54,497)
(51,033)
(58,423)
(405,703)
(347,512)
(483,940)
75
ix.Flujo total de pagos esperados
Total
2017-2027 $
455,006
x.Contribuciones futuras al plan de beneficios definidos
La Compañía no espera realizar contribuciones a los planes de beneficios definidos durante el próximo año
financiero.
b)
Obligaciones laborales en el extranjero
Planes de contribución definida
Bachoco USA, LLC. (subsidiaria extranjera) cuenta con un plan de jubilación de contribución definida 401(K) que
cubre a todo el personal que reúne ciertos requisitos de elegibilidad. La Compañía contribuye al plan a razón del
50% de las aportaciones de los empleados, hasta un máximo del 2% de la remuneración individual de los
empleados. El gasto por aportaciones acumuladas a este plan fue de aproximadamente $10,909, $8,014 y $6,597
por los años terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente.
Compensación basada en patrimonio
Bachoco USA, LLC. tiene un convenio de remuneración diferida con ciertos empleados clave. El derecho a las
cantidades pagaderas conforme a este plan se adquiere a los 10 años a partir de la fecha del convenio. El valor del
beneficio de cada unidad es igual al incremento en el valor contable inicial desde la fecha del convenio hasta la
conclusión del periodo de adquisición de ese derecho. Bajo el convenio, 26,000, 38,000 y 38,000 unidades estaban
pendientes de pago al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente, en los que el derecho se ha
adquirido en su totalidad. El pasivo total bajo este plan asciende a $3,337, $4,195 y $3,516 al 31 de diciembre de
2016, 2015 y 2014, respectivamente. No se reconoció ningún gasto por este concepto por los años terminados al
31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014.
c)
PTU
Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. y BSACV no tienen empleados, cada una de las otras subsidiarias que tengan
empleados en México están obligadas por las leyes mexicanas a pagar a sus empleados, en adición a sus
compensaciones y beneficios, un reparto de utilidades por una cantidad igual al 10% de la utilidad gravable de
cada una de las subsidiarias. El pasivo generado al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 se muestra en la nota 18,
Proveedores y otras cuentas por pagar.
(22) Costos y gastos por naturaleza
Costo de ventas
Gastos generales, de venta y administración
Costos y gastos totales
Consumo de inventarios
Sueldos y salarios
Fletes
Mantenimiento
Otros energéticos
Depreciación
Arrendamiento
Otros
Total
2015
36,847,508
4,323,374
41,170,882
28,877,468
5,127,750
3,394,780
1,166,326
1,020,610
769,270
359,749
454,929
41,170,882
2014
32,494,974
3,781,326
36,276,300
24,873,999
4,451,457
2,948,439
1,077,940
1,193,449
805,650
311,585
613,781
36,276,300
2016
42,635,071
4,847,858
47,482,929
34,018,493
5,971,382
3,712,349
1,292,763
1,005,570
925,748
403,116
153,508
47,482,929
$
$
$
$
76
(23) Arrendamientos operativos
Arrendamientos como arrendatario
La Compañía ha contratado arrendamientos operativos para ciertas oficinas, plantas de producción, equipo de
transporte y equipo de cómputo. Algunos de los contratos de arrendamiento contienen opciones de renovación y
no incluyen rentas contingentes. La vigencia de dichos contratos varía entre uno y hasta 5 años.
El gasto incurrido fue de
$
403,116
359,749
311,585
2016
2015
2014
El importe de las rentas anuales por pagar, derivadas de los contratos de arrendamiento por los siguientes cinco
años, es como sigue:
$
2017
2018
2019
2020
2021
107,842
78,691
57,826
72,121
114,116
(24) Capital contable y reservas
a)
Administración de riesgo de capital
Una adecuada administración del riesgo de capital permite la continuidad del negocio en marcha y la
maximización del retorno a sus accionistas, razón por la cual la Compañía tiene implementadas acciones que
aseguran mantener un balance adecuado en las fuentes de fondeo que conforman su estructura de capital.
Dentro de sus actividades de gestión de riesgos, la Compañía valida periódicamente que la razón de deuda
financiera a UAFIR (utilidad antes de gastos financieros e impuestos) de los últimos 12 meses no exceda 2.75 veces
y que la cobertura de intereses sea al menos de 3 a 1.
Durante 2016, 2015 y 2014 los niveles de exposición a este riesgo se mantuvieron por debajo de los límites
preventivos y máximos establecidos por el Comité de Riesgos.
b)
Capital social y primas
Al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, el capital social de la Compañía está representado por 600,000,000 de
acciones nominativas serie B, con un valor nominal de $1 peso cada una.
La familia Robinson Bours era poseedora de 496,500,000 acciones, mediante dos fideicomisos familiares: el
fideicomiso de colocación y el fideicomiso de control, que en su conjunto representaban el 82.75% del total de las
acciones de la Compañía.
El 9 de diciembre de 2013, los miembros del fideicomiso de colocación decidieron llevar a cabo la enajenación de
un paquete accionario por 57,000,000 de acciones, que representan el 9.5% del total de las acciones de la
Compañía, la operación se realizó a través de la BMV a precio de mercado.
Posterior a la enajenación de este paquete accionario, el capital social de la Compañía quedó de la siguiente
forma:
Fideicomisos Familiares
- Fideicomiso de control
- Fideicomiso de colocación
Posición Flotante (2)
Antes de la transacción
Posterior a la transacción
Acciones (1)
496,500,000
312,000,000
184,500,000
103,500,000
Posición
82.75%
52.00%
30.75%
17.25%
Acciones (1)
439,500,000
312,000,000
127,500,000
160,500,000
Posición
73.25%
52.00%
21.25%
26.75%
77
(1)
(2)
Todas las acciones Serie B, con poder de voto
Operando en la BMV y en el NYSE.
Con base a la información que posee la Compañía al 31 de diciembre de 2016, los accionistas con 1% o más de
participación en la Compañía, además de los fideicomisos familiares son los siguientes:
Renaissance Technologies LLC
Acciones
Posición
6,376,800
1.06%
c)
Partidas de otros resultados integrales
i. Reserva de conversión de moneda extranjera
Este concepto está relacionado con la conversión de las operaciones de la Compañía en los Estados Unidos de
América de su moneda funcional (dólar) a la moneda de reporte (peso mexicano).
ii. Remediciones actuariales
Las remediciones actuariales se reconocen como otros componentes de la utilidad integral y corresponden a
variaciones en los supuestos actuariales que generan ganancias o pérdidas actuariales y al rendimiento de los
activos del plan disminuido del importe incluido en el costo financiero neto calculado sobre el saldo del pasivo
por beneficios definidos neto. Las remediciones actuariales se presentan netas de impuestos a la utilidad en el
estado consolidado de cambios en el capital contable, el importe de dichas remediciones actuariales neto de
impuestos al 31 de diciembre de 2016 asciende a $86,774, el cual incluye un efecto de impuesto diferido por
$36,466.
d)
Reserva para adquisición de acciones propias
La Compañía aprobó en 1998, un plan de recompra de acciones de conformidad con la Ley del Mercado de
Valores y creó una reserva para ese fin por $180,000 con cargo a las utilidades acumuladas en dicho año.
El 27 de abril de 2016, durante la Asamblea General Ordinaria de accionistas de la Compañía, se aprobó un monto
de $449,641 para ser utilizados en la reserva para adquisición de acciones propias.
La tabla a continuación muestra los movimientos de las acciones en la reserva para adquisición de acciones
propias durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014:
Saldo al 1 de enero
(+) Total de acciones compradas
(-) Total de acciones vendidas
Saldo al 31 de diciembre
2016
10,000
100,157
(110,157)
-
2015
-
677,013
(667,013)
10,000
2014
-
149,475
(149,475)
-
El importe neto de las transacciones de recompra y ventas de acciones en tesorería originó una ganancia de $368,
$14,376 y $1,504 durante los ejercicios que terminaron el 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía no cuenta con acciones en el fondo de recompra.
e)
Dividendos
Durante los años terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, la Compañía ha decretado y pagado los
siguientes dividendos:
El 27 de abril de 2016, la Compañía decretó el pago de dividendos en efectivo por la cantidad a valor nominal de
$780,000 o $1.30 pesos por cada acción en circulación, de los cuales se canceló un importe de $40 que
78
corresponde a acciones recompradas. El pago se realizó en dos exhibiciones iguales, el 12 de mayo y el 7 de julio
de 2016.
El 22 de abril de 2015, la Compañía decretó el pago de dividendos en efectivo por la cantidad a valor nominal de
$900,000 o $1.50 pesos por cada acción en circulación, de los cuales se canceló un importe de $838 que
corresponde a acciones recompradas. El pago se realizó en dos exhibiciones iguales, el 14 de mayo y el 9 de julio
de 2015.
En 2014, la Compañía no decretó dividendos ni realizó pago de dividendos.
Los dividendos que paga la Compañía a los accionistas están gravados para ISR sólo en la medida en que dichos
dividendos exceden el saldo de la cuenta de utilidad fiscal neta (CUFIN), que consiste de utilidades en las cuales el
ISR ya ha sido pagado por la Compañía. El ISR que se paga sobre los dividendos corresponde a un impuesto
pagadero por las personas morales y no por las personas físicas. Derivado de la reforma descrita en la nota 20 (a), a
partir del 1 de enero de 2014 se estableció un nuevo gravamen del 10% para las personas físicas residentes en
México y para residentes en el extranjero, por los dividendos pagados por personas morales. Dicho impuesto será
definitivo y será retenido y enterado por la persona moral que distribuye el dividendo. Este impuesto sólo será
aplicable a las utilidades generadas a partir del ejercicio 2014 que sean distribuidas por la Compañía. Debido a
esto, la Compañía deberá actualizar su CUFIN de las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2013 e
iniciar otra CUFIN con las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2014.
La Compañía obtiene la mayor parte de sus ingresos y utilidad neta de su subsidiaria BSACV. Para los años de
2016, 2015 y 2014, los ingresos netos de BSACV, representaron el 65%, 67% y 72% respectivamente, de los
ingresos netos consolidados. Los dividendos por los cuales BSACV pague ISR serán acreditados a la cuenta de
CUFIN de la Compañía, y de acuerdo a esto, ningún pasivo futuro de ISR surgirá para la Compañía cuando dichas
cantidades sean distribuidas como dividendos a los accionistas.
f)
Cuentas fiscales de capital contable
CUFIN
Saldo al 2013
Saldo a partir de
2014
Total
IBSA individual
IBSA Consolidado
$
7,646,453
8,366,664
3,561,184
8,172,556
11,207,637
16,539,220
El importe actualizado al 31 de diciembre de 2016, sobre bases fiscales, de las aportaciones efectuadas por los
accionistas (CUCA), por un total de $2,655,121, puede reembolsarse a los mismos sin impuesto alguno, en la
medida en que dicho monto sea igual o superior al capital contable.
(25) Utilidad por acción
La utilidad por acción básica y diluida por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014 es de
6.58, 6.36 y 6.55 pesos, respectivamente. El cálculo de la utilidad por acción se basó en la utilidad atribuible a los
accionistas poseedores de acciones ordinarias de la Compañía por $3,946,634, $3,812,840 y $3,926,926 por los
ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014, respectivamente.
El número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación en 2016, 2015 y 2014 fue de 599,979,844,
599,631,383 y 599,955,240 acciones, respectivamente.
La Compañía no tiene acciones ordinarias con efectos potenciales dilutivos.
79
(26) Compromisos
• Bachoco USA, LLC. cuenta con programas de auto-aseguramiento para gastos médicos y compensación de
trabajadores. La subsidiaria responde por las reclamaciones de siniestros médicos hasta por 350 miles de
dólares ($7,224) por cada año, por participante en el plan y reclamaciones de compensación de trabajadores
hasta por 1,000 miles de dólares ($20,640) por suceso. Los costos de auto-aseguramiento se registran con
base en el total de la obligación por reclamaciones de siniestros reportados y un pasivo estimado para
reclamaciones de siniestros incurridos pero no reportados. La reserva por este concepto se registra en el
estado consolidado de situación financiera dentro de pasivos circulantes y asciende a 3,676 miles de dólares
($75,873), 4,051 miles de dólares ($69,718) y 3,413 miles de dólares ($50,342) al 31 de diciembre de 2016, 2015
y 2014, respectivamente. Así mismo, en el estado consolidado de resultados y otros resultados integrales se
incluyen gastos relacionados con este plan de auto-aseguramiento por 6,463 miles de dólares ($120,729),
6,828 miles de dólares ($108,360) y 7,616 miles de dólares ($101,293), por los años terminados el 31 de
diciembre de 2016, 2015 y 2014. La Compañía debe mantener cartas de crédito a nombre de la subsidiaria por
3,400 miles de dólares ($70,176), ($58,514) y ($50,150) al 31 de diciembre de 2016, 2015 y 2014,
respectivamente, a fin de garantizar los pagos de compensación a trabajadores auto-asegurados.
•
•
La Compañía tiene pactados contratos de suministro de grano con terceros, como parte del curso normal de
sus operaciones.
La Compañía tiene pactados contratos con proveedores a los cuales se les otorgan anticipos para asegurar el
suministro de bienes y servicios.
(27) Contingencias
a)
Seguros
La Compañía tiene establecido un programa de administración de riesgos bajo una metodología de mejores
prácticas en donde se aseguran los principales riesgos del negocio con el objetivo de reducir las pérdidas por
siniestros relevantes. A finales de 2016 la compañía constituyó una empresa reaseguradora Cautiva para
complementar su estrategia de administración de riesgos. No obstante lo anterior, dado que no se tienen
cubiertas la totalidad de las exposiciones, existe la posibilidad de que la pérdida o destrucción de ciertos activos
pudiera tener un efecto adverso importante en las operaciones y situación financiera de la Compañía.
b)
Litigios
La Compañía se encuentra involucrada en varios juicios y reclamaciones, derivados del curso normal de sus
operaciones, de los que, en opinión de la administración de la Compañía, se espera no tengan un efecto
importante en su situación financiera, resultados de operación y estado de flujos de efectivo consolidados futuros.
c)
Contingencias fiscales
De acuerdo con la legislación fiscal vigente, las autoridades mexicanas tienen la facultad de revisar hasta los cinco
ejercicios fiscales anteriores a la última declaración del ISR presentada. En el caso de las operaciones en Estados
Unidos de América las autoridades de dicho país tienen la facultad de revisar hasta los tres ejercicios fiscales
anteriores a la última fecha límite de declaración de ISR. La Compañía no ha identificado factores que puedan
indicar la existencia de una contingencia.
80
(28)
Ingresos y costos financieros
Intereses ganados
Ingresos por intereses de cuentas por cobrar
Utilidad cambiaria, neta
Efecto por valuación de instrumentos financieros
derivados
Ingresos financieros
Efecto por valuación de instrumentos financieros
derivados
Gastos por intereses y gastos financieros por deuda
financiera
Otros gastos financieros
Costos financieros
Ingresos financieros, netos
(29) Otros ingresos (gastos)
Otros ingresos
Venta de desecho de activos biológicos, materia prima,
subproductos y otros
Total de otros ingresos
Otros gastos
Costo de desecho de activos biológicos, materia prima,
subproductos y otros
Otros
Total de otros gastos
Total de otros ingresos (gastos), neto
2016
2015
2014
637,977
8,357
297,463
25,377
969,174
482,442
7,492
95,447
8,464
593,845
-
-
(129,769)
(42,385)
(172,154)
797,020
(93,964)
(53,328)
(147,292)
446,553
337,769
9,595
19,863
-
367,227
(2,229)
(87,624)
(30,466)
(120,319)
246,908
2016
2015
2014
1,076,902
1,076,902
636,386
636,386
722,653
722,653
(704,152)
(112,548)
(816,700)
260,202
(507,196)
(133,830)
(641,026)
(4,640)
(623,148)
(260,424)
(883,572)
(160,919)
$
$
$
$
81
BANCO DEPOSITARIO
BNY MELLON
BNY Mellon Shareowner Services
shrrelations@cpushareownerservices.com
T.US: 888 BNY ADRS
T. 201 680 68 25
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Celaya, Guanajuato
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