LiveXLive Media, Inc.
Annual Report 2018

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark One) ☒   ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended March 31, 2018 or ☐   TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from __________ to __________ Commission file number: 001-38249 LIVEXLIVE MEDIA, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of  incorporation or organization) 9200 Sunset Boulevard, Suite #1201 West Hollywood, California (Address of principal executive offices) 98-0657263 ( I.R.S. Employer Identification No.) 90069 (Zip Code) Registrant’s telephone number, including area code (310) 601-2500 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of Each Class Common Stock, $0.001 par value per share Name of Each Exchange on Which Registered The NASDAQ Capital Market Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐     No ☒ Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes ☐     No ☒ Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days.  Yes ☒     No ☐ Indicate by  check  mark  whether  the  registrant  has  submitted  electronically  and  posted  on  its  corporate  Web  site,  if  any,  every  Interactive  Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§223.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files). Yes ☒     No ☐ Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K (§229.405 of this chapter) is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. ☐ Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “smaller reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer Non-accelerated filer Emerging Growth Company ☐  ☐ ☐ (Do not check if a smaller reporting company)   Accelerated filer   Smaller reporting company ☐ ☒ If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act.  ☐ Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Act). Yes ☐     No ☒ The aggregate market value of the voting stock held by non-affiliates of the registrant, computed by reference to the closing price as of the last business day of the registrant’s most recently completed second fiscal quarter ended September 30, 2017, was approximately $157,402,000. For the sole purpose of making this calculation, (i) the term “non-affiliate” has been interpreted to exclude directors, executive officers, holders of 10% or more of the registrant’s common stock and  their  affiliates,  and  (ii)  in  light  of  the  very  limited  trading  of  the  registrant’s  common  stock  on  September  30,  2017,  such  aggregate  market  value  was determined based on the then most recent price per share at which the registrant last sold its common stock in a private placement during the six months ended September 30, 2017.  As of June 25, 2018, the registrant had 50,646,980 shares of common stock outstanding.                                                                                        Business Risk Factors Unresolved Staff Comments Properties Legal Proceedings Mine Safety Disclosures TABLE OF CONTENTS PART I PART II Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Selected Financial Data Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk Financial Statements and Supplementary Data Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure Controls and Procedures Other Information PART III Directors, Executive Officers and Corporate Governance Executive Compensation Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Principal Accounting Fees and Services Item 1. Item 1A. Item 1B. Item 2. Item 3. Item 4. Item 5. Item 6. Item 7. Item 7A. Item 8. Item 9. Item 9A. Item 9B. Item 10. Item 11. Item 12. Item 13. Item 14. Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules Signatures PART IV i 1 12 41 41 41 41 42 43 43 61 62 63 63 67 68 73 79 82 85 87 90                                                               Use of Market and Industry Data This  Annual  Report  on  Form  10-K  (this  “Annual  Report”)  includes  market  and  industry  data  that  we  have  obtained  from  third  party  sources,  including industry publications, as well as industry data prepared by our management on the basis of its knowledge of and experience in the industries in which we operate (including our management’s estimates and assumptions relating to such industries based on that knowledge). Management has developed its knowledge of such industries through its experience and participation in these industries. While our management believes the third-party sources referred to in this Annual Report are reliable,  neither  we  nor  our  management  have  independently  verified  any  of  the  data  from  such  sources  referred  to  in  this  Annual  Report  or  ascertained  the underlying  economic  assumptions  relied  upon  by  such  sources.  Furthermore,  references  in  this  Annual  Report  to  any  publications,  reports,  surveys  or  articles prepared by third parties should not be construed as depicting the complete findings of the entire publication, report, survey or article. The information in any such publication, report, survey or article is not incorporated by reference in this Annual Report. Forecasts and  other  forward-looking  information  obtained  from  these  sources  involve  risks  and  uncertainties  and  are  subject  to  change  based  on various factors,  including  those  discussed  in  sections  entitled  “Forward-Looking  Statements,”  “Item  1A.  Risk  Factors”  and  “Item  7.  Management’s  Discussion  and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” in this Annual Report. Trademarks, Service Marks and Trade Names This Annual  Report  contains  references  to  our  trademarks,  service  marks  and  trade  names  and  to  trademarks,  service  marks  and  trade  names belonging to other  entities.  Solely  for  convenience,  trademarks,  service  marks  and  trade  names  referred  to  in  this  Annual  Report,  including  logos,  artwork  and  other  visual displays, may appear without the  ®  or  TM  symbols, but such references are not intended to indicate, in any way, that their respective owners will not assert, to the fullest extent under applicable law, their rights thereto. We do not intend our use or display of other companies’ trade names, service marks or trademarks or any artists’ or other individuals’ names to imply a relationship with, or endorsement or sponsorship of us by, any other companies or persons. ii               Item 1. Business Overview PART I LiveXLive Media, Inc. (the “Company,” “LXL,” “we,” “us,” or “our”) is a pioneer in the acquisition, distribution and monetization of live music, Internet radio and music-related streaming and video content. Through our comprehensive service offerings and innovative content platform, we provide music fans the ability to watch, listen, experience, discuss, deliberate and enjoy live music and entertainment 24/7/365. Serving a global music audience, our mission is to bring the experience of live music and entertainment to music consumers wherever music is watched, listened to, discussed, deliberated or performed around the world. We operate LiveXLive (“LiveXLive”), one of the industry’s leading live music streaming platforms; Slacker Radio, a streaming music service that we obtained through  our  acquisition  of  Slacker,  Inc.  (or  “Slacker”)  on  December  29,  2017;  and  also  produce  original  music-related  content.    LiveXLive  is  the  first  ‘live social  music  network’,  delivering  premium  live-streamed,  digital  audio  and  on-demand  music  experiences  from  the  world’s  top  music  festivals  and  concerts, including  Rock  in  Rio,  EDC  Las  Vegas,  Hangout  Music  Festival  and  many  more.  LiveXLive  also  gives  audiences  access  to  premium  original  content,  artist exclusives and  industry  interviews.  Through  March  31,  2018,  we  have  streamed  seven  major  music  festivals  of  live  music  to  over  65 million  fans  in  over  120 countries,  and  our  subscription  services  eclipsed  39  billion  song  listens  through  over  one  million  users  on  Slacker.  Through  Slacker,  our  users  have  access  to millions of songs and hundreds of expert-curated radio platforms and stations. Today, our business is comprised of a single operating segment (hereon referred to as our “music services”). We generate revenue primarily through the sales of subscription-based services and advertising from our music offerings, and secondarily from the licensing of our live music content rights and services. Music Services Our music services provide our music fans the ability to experience, engage in and listen to live music, digital Internet radio and music streaming services on any connected device and screen 24/7/365, including desk-top, tablets, mobile applications (iOS and Android) and automobile music play interfaces. Today, we provide our music services through dedicated over-the-top applications (“Apps”), LiveXLive and Slacker Radio. Our music services are delivered through digital streaming  transmissions  over  the  Internet  and  or  through  satellite  transmissions.  Our  users  can  also  access  our  music  platform  from  our  websites,  including www.livexlive.com and www.slacker.com , and through our digital Apps. We acquire the rights to stream our live and recorded music and broadcasts from a combination of festival owners, such as Anschutz Entertainment Group (“AEG”) and Live Nation Entertainment, Inc. (“Live Nation”), music labels, including Universal Music, Warner Music and Sony Music, and through individual music publishers and rights holders. Today, the vast majority of our content acquisition agreements provide us the exclusive rights to produce, license, broadcast and distribute  live  broadcast  streams  of these  festivals  and events  throughout  the world and across  any digital  platform,  including cable, Internet,  video, audio, video-on-demand (“VOD”) and virtual reality (“VR”). Our license rights to provide recorded music licenses and broadcasts principally cover North America today. Through March 31, 2018, we held the streaming rights to over 20 festivals under long-term contracts that range from three to seven years in duration. Today, we have increased these live streaming festival rights to over 27 festivals and are working to expand our VOD, content catalog and content capabilities. Our music services commenced operations through LiveXLive in the fiscal year ended March 31, 2015, when we streamed our first music festival. During the fiscal year ended March 31, 2018, we acquired Slacker and deployed our subscription-based music services. After the Slacker acquisition, we launched our LXL App across Apple, Roku and Amazon fire platforms. In February 2018, we entered into a multi-year agreement with Insomniac Holdings LLC (“Insomniac”), a partner with Live Nation and the owner of EDC (“Electronic Daisy Carnival”) festival and other dance music festivals and events, to produce and stream up to 20 major festivals around the world and over 100 events annually across our music platform. With over 25 large festivals, approximately 450,000 paid subscriptions and  1.4  million  users  as  of  March  31,  2018,  we  have  online  one  of  the  largest  music  platforms  capable  of  streaming  live  and  recorded  music  and  broadcasts globally. In the near future, we also expect to deliver more unique content and music related events, including the launch of LiveZone, a 24/7/365 virtual music studio that will deliver up-to-date music news and events to our users. 1                         As of  March  31,  2018,  we  live  streamed  the  following  major  festivals  which  included  over  200  live  performances  (including  streaming  dates  and  major artists): ● Rock in Rio – Rio, Brazil and Lisbon, Portugal (September 2015, May 2016 and September 2017; Metallica, Maroon 5, Justin Timberlake, Bon Jovi, Guns N’ Roses) ● Outside Lands – San Francisco, California (August 2016 and 2017; Radiohead, Lorde, Metallica, The Who) ● Hangout Festival – Gulf Shores, Alabama (May 2017; Mumford & Sons, Weezer, Chance The Rapper, Twenty One Pilots, DJ Snake) ● ● SummerFest – Milwaukee, Wisconsin (June/July 2017; Red Hot Chili Peppers, Paul Simon, Tom Petty, Willie Nelson, Bob Dylan) Paleo Festival – Nyon, Switzerland (July 2017; Red Hot Chili Peppers, Macklemore, Arcade Fire) As of March 31, 2018, our users could listen to our Internet digital radio services through our website, across most major mobile telephone carriers, Apple iTunes and Google android operating systems and in automobiles, such as Tesla, Honda, Acura, Fiat, Chrysler, Dodge, Ram, Jeep, Ford, Lexus, Scion, Subaru and Toyota. Live Music Events We produce, edit, curate and stream live music events through broadband transmission over the Internet and or satellite networks to our users throughout the world, where permitted. This service allows our users to access live music content over the Internet through their personal cellular phones, desktops, computers, tablets, and televisions, including the ability to chat and communicate over our platform. Today, LiveXLive provides these live music events for free to our users. We  plan  to  monetize  these  live  events  through  third  party  advertising,  sponsorship,  and  or  selling  territorial  licensing  rights,  and  in  some  cases  through  co- production with third parties such as MTV. Our fee structure varies by festival, and is customarily in the form of (i) a set upfront fee; (ii) a fee based on number of viewers for a particular event and timeframe; and/or (iii) flat fee per licensed territory. The fees generated from advertising, sponsored content, VOD and other services are generally subject to revenue sharing arrangements with our festival owners and music right holders, when applicable. Digital Internet Radio and Music Services Today, our digital Slacker Internet radio and music services are available to users online and through original equipment manufacturers (“OEMs”) on a white label basis, which allow certain  OEMs to customize  the radio and music services  with their own logos, branding  and systems.  Our users are able to listen  to a variety of music, radio personalities, news, sports and the audio of live music events. Our fee structure for our digital Internet radio and music services varies, and may be in the form of (i) a free service to the listener supported by paid advertising, (ii) paid premium subscription services, and or (iii) a fixed fee per user. The fees generated from ad-supported and subscription services are generally subject to revenue sharing arrangements with music right holders and labels, and fees to third-party Content Providers. Ancillary Products and Services We also provide our customers the following: ● ● Regulatory Support – streaming of music is generally subject to copyright protection. Whenever possible, we use our best efforts to clear music copyright licenses, artist streaming preferences and music publishing rights in advance of usage. Post-Implementation Support - once  our  Apps  are  live,  we  provide  technical  and  network  support,  which  includes  24/7  operational  assistance  and monitoring of our services and performance. Our Industry Our addressable market includes streaming of live music and entertainment, Internet radio, audio and downloadable music and online VOD services. These three markets are experiencing significant growth and now represent the majority of the music industry’s overall revenue, as physical and digital record sales have steadily  declined.  We  both  capitalize  on  these  trends  and  provide  additional  earnings  opportunities  to  industry  stakeholders,  including  agents,  managers, distributors, producers, labels, publishers, advertisers and social influencers (collectively, “Industry Stakeholders”). 2                                                          Live Music Industry The live music industry is a large, growing market that creates, manages and promotes live performances and events, ranging from festivals to concerts and events in stadiums, arenas, and other smaller venues. In the U.S. alone, the live music industry is expected to have generated over $29.0 billion of revenue annually by 2020, representing a +1% growth rate over 2016 (IBIS World) and over $5.0 billion in live music sponsorship for the same periods. Live events and festivals have  become  an  increasingly  important  cultural  phenomenon  as  seen  by  more  than  2,000  music  festivals  worldwide.  Each  festival  can  attract  hundreds  of thousands of people with attendance at the largest festival in the United States estimated at over 140,000 people per day. Rock in Rio, for instance, attracted a combined  attendance  of  over  1,000,000  people  in  2015  and  2016  in  Lisbon  and  Rio.  The  most  popular  festivals  based  on  attendance  include Coachella, EDC, Glastonbury, Outside Lands Music and Arts Festival, Rock Werchter, Rock in Rio, Roskilde, Tomorrowland and Ultra Music Festival. The live event industry is a global  market  with  only  a  fraction  of  the  leading  live  music  events  located  in  the  U.S.  In  addition  to  festivals,  there  are  thousands  of  live  music  events  and performances that occur nightly in large and small venues such as arenas, theatres, clubs, bars and lounges. As a result of the popularity of live music performances, there has been a growing interest in experiencing live events and performances via online streaming distribution. For example, in 2018, over 14 million people viewed our weekend stream of three major festivals (EDC Las Vegas, Hangout Music Festival and Rock on the Range). Additionally, the growth of the live music industry benefits ancillary verticals, such as merchandise and primary/secondary ticket marketplaces. Merchandise includes the retail sales of licensed music-related goods and is estimated to be larger than $2 billion since 2014. Digital Music Streaming Industry The addressable market for paid digital music streaming is large and growing and has surpassed physical music sales. The digital music streaming industry generated approximately $5.4 billion of revenue in 2016, and is expected to surpass $11.0 billion in 2020, representing a 20% CAGR over 2016 (IBISWorld; PwC Global Entertainment and Media Outlook). These same fans are increasingly engaging digitally on their mobile devices. With over 2.5 billion smartphone users globally in 2018, we expect that mobile will continue to represent a significant opportunity for streaming live music and music-related content. More than 60% of Internet users globally listened to music through direct download or live stream from services such as Apple Music and iTunes, Pandora, iHeartRadio, Deezer and Spotify (eMarketer, August 2016). We believe that the demand for live music and music-related content that is optimized for Internet-connected devices will continue to grow with the further development of mobile devices and increases in mobile carrier bandwidth. We intend to continue to extend our global reach by executing deals with new partners and strengthening our business model to enable us to further monetize the content offered on our network across these devices. Online Video Streaming Industry The addressable market for online video streaming is large and growing. The online video streaming industry is expected to generate $30.3 billing in revenue by 2020, up from approximately $19.6 billion of revenue in 2016, representing an 11.5% CAGR over 2016 (IBIS World, PwC Global Entertainment and Media Outlook). Additionally, an important subset of the growing online video streaming market is live video streaming. According to Facebook Live, users watch live video three  times  longer  and  comment  ten  times  more  than  recorded  footage  (Eventbrite  Blog,  August  22,  2016).  We  aim  to  capitalize  on  what  we  believe  is  an increasing trend in user engagement with live video content. 3                               Technology We own over 10 registered or pending patents on our streaming Internet radio services, including patents over playback of digital media content, method for providing  user  personalized  content,  systems  for  portable  personalized  radio,  method  for  interactive  distribution  of  digital  content  and  systems  for  scoring  and raking digital content based on activity of network users.  Key components of this technology include: ● User authorization system ● Data Warehouse/Data Management Platform, including user preferences and behavior ● Enterprise Content Management and Delivery Platform for Music ● Relevancy and Personalization Technology ● Patented off-line mode ● Mobile and over-the-top (“OTT”) Development ● Development around the balance between curated and programmatically generated content ● ● Integrated carrier billing with most major carriers Service-based technology systems which allows for easier development of new products While we  do  not  currently  have  a  trademark  on  the  LiveXLive  name,  on  September  23,  2017,  we  entered  into  a  Co-Existence  Agreement  with  Monday Sessions Media, Inc. D/B/A Live X (“Live X”), in which we consented to Live X’s use and registration of the name and mark Live X and agreed to not challenge, dispute  or  contest  Live  X’s  rights  in  such  mark.  Pursuant  to  this  agreement,  we  agreed  to  not  offer  certain  production  services  to  third  party  businesses  in connection  with  our  mark  LIVEXLIVE  and  use  commercially  reasonable  efforts  to  afford  Live  X  opportunities  to  bid  on  production  or  streaming  service opportunities. We intend to protect our trademarks, brands, copyrights, patents and other original and acquired works, ancillary goods and services. In connection with the Slacker acquisition, we acquired a trademark for the Slacker name. We believe that certain trademarks and other proprietary rights that we may apply for or otherwise obtain will have significant value and will be important to our brand-building efforts and the marketing of our services. We cannot predict, however, whether  steps  taken  by  us  to  protect  our  proprietary  rights  will  be  successful  or  adequate  to  prevent  misappropriation,  infringement  or  other  violation  of  these rights.  Upon  the  consummation  of  any  future  acquisitions,  we  may  acquire  additional  registered  trademarks,  as  well  as  applied-for  trademarks  potentially  for worldwide use. Streaming Internet Radio We  continuously  obtains  high-quality  digital  content  and  associated  data  from  the  record  labels.  These  master  files  are  stored  in  a  secure  database  and transcoded into various audio formats that are then pushed to our production environment. The production system supports numerous streaming formats as required to serve the numerous end-user consumption devices that our service supports, including mobile handsets, connected car audio systems, smart TVs, HTML web players,  etc.  The  production  infrastructure  consists  of  servers  housed  in  our  data  center  and  caching  servers,  managed  by  our  partners,  distributed  across  the internet. The caching servers temporarily store the content and related formats that are in high demand, thereby placing the most popular content closest to user endpoints, reducing latency and the number of content requests sent to our data center. When a given user makes a play request from their mobile device, the web, connected car, etc., the system sets up a secure connection to that user’s device, automatically detects the proper format and the highest quality bitrate that can be streamed, and delivers the stream to our users. Live Music Technology  is  a  key  component  of  the  LiveXLive  network  that  brings  our  ecosystem  to  life  for  our  users  and  festivals,  clubs,  events,  concerts,  artists, promoters, venues, music labels and publishers (“Content Providers”). We currently deliver our viewer experience through an HTML-based website compatible with  most  major  web  browsers  (e.g.,  Chrome,  Safari,  Internet  Explorer)  and  operating  systems  (e.g.,  Windows,  MacOS,  iOS,  Android).  Our  developers  bring extensive  experience  building  technology  solutions  for the  leading  media  companies  of  the  world,  including  the  design  of  live  and  VOD workflows,  the  video content management system and delivery of content on mobile, OTT and desktop clients. More recently, we built and launched a pioneering technology stack for delivering our content to users on nearly any internet-connected device. As of May 2018, our updated version of the LXL App was available on the iOS and Android operating systems and through Apple TV, Roku and Amazon Fire platforms. We are also continuing to finalize our OTT strategy, which to date has resulted in the release of our custom OTT application the aforementioned platforms and will be ultimately  be  available  on  most  OTT  platforms  and  consoles.  We  believe  our  full-service,  delivery-to-distribution  back-end  will  allow  us  to  capitalize  on monetization opportunities and is the first step in creating a digital supply chain for live music and music-related video content. In April 2018, we entered into an agreement with a third-party to create interactive streaming experiences around live music events which will be streamed on the LiveXLive website and our LXL App. The interactive streaming develops engagement and analytics software and offers a platform that enables a new category of  live  experiences  that  facilitates  two-way  interactions  between  streamers  and  their  audiences.  The  overall  platform  also  enables  enterprise  live  streamers  to engage  their  audiences  and  gather  data  insights  which  will  help  us  analyze  how  we  can  increase  user  retention  and  develop  and  increase  our  monetization opportunities.                                                           4     Users We currently stream our music services for live events globally to music fans worldwide, and with users located in North America for our digital Internet radio services. We are currently developing plans to expand our digital Internet radio presence internationally. Our music streaming customers include individual users and OEMs such as Tesla, Verizon, T-Mobile, and, to a lesser extent, advertisers and third-party licensees. For the fiscal year ended March 31, 2018, we had one single customer that represented approximately 24% of our total consolidated revenue in the period. We provide live production and content curating and processing services to our festival and event partners on an exclusive basis, globally. These agreements are  generally  for  three  to  seven  years  in  duration.  Our  customers  also  include  major  cable  networks  such  as  MTV,  where  we have  historically  agreed  to  share production costs for certain festivals. As of March 31, 2018, we were the exclusive representative to over 25 festivals around the world. Competitive Advantage We are producers, acquirers and distributors of live and digital music and Internet radio entertainment services, and work closely with major and independent labels, music festival owners and other content producers to provide unique and compelling music content across our platform for our listeners. Accordingly, our significant operating and deal-making experience and relationships with Content Providers, OEMs such as Tesla, cable networks such as MTV, major advertisers and music publishers and distribution companies in our industry gives us a number of competitive advantages and may present us with a substantial number of additional business targets and relationships to facilitate growth going forward. We believe that we have sustainable competitive advantages due to our growing market position in live events, technology and relationships with important music labels, content suppliers and festival owners. Our leadership team, consisting of our senior and executive management and our board of directors, collectively brings a wealth of industry relationships and expertise  in  the  fields  of  programming,  promotion,  marketing,  sales,  distribution,  web,  digital,  linear,  mobile,  legal  and  finance.  The  members  of  our  advisory board  are  renowned  in  their  respective  fields,  are  considered  thought  leaders  in  the  entertainment  industry  by  their  peers,  further  enhance  our  credibility  and provide strategic guidance to our management team. Many of the members of our leadership team have built businesses as entrepreneurs and/or have been executives at Fortune 500 companies. The team includes seasoned  Wall  Street  executives  that  have  collectively  been  extensively  involved  in  mergers  and  acquisitions  of  in  the  live  event,  recorded  music,  music publishing,  fashion,  technology  and  other  media  and  entertainment  businesses.  Our  leadership  team  provides  the  knowledge  to  source,  analyze,  negotiate  and complete acquisition transactions, partnerships and other business combinations. Strategy Content As of March 31, 2018, we streamed 7 major music festivals. As of today, we are contracted to stream over 27 live performance festivals. The majority of our festival agreements provide us multi-year, exclusive rights to produce and digitally stream these live festivals across any screen in most major territories around the world for periods between three to seven years. Moreover, and in most cases, we also have the exclusive rights to VOD, VR and audio rights from these festivals (subject  to  music  copyright  clearances).  We  believe  there  is  substantial  value  in  producing  and  streaming  live  events.  Our  near-term  strategy  is  to  continue aggressively acquiring and aggregating live and on-demand performances (e.g., on stage sets) and non-performance (e.g., behind the scenes, interviews) music- related  video  content  from  festivals,  clubs,  events,  concerts,  artists,  promoters,  venues,  music  labels  and  publishers  (collectively,  the  “Content  Providers”); acquiring and producing original music-related video and audio content; and curating existing online and digital radio premium content. In addition to acquiring and/or partnering with third party Content Providers, our digital studio, LXL Studios, plans to develop and produce original music-related video content, including digital magazine-style news programming and original-concept digital pilots and documentaries. Our near-term strategy is to continue aggressively acquiring and aggregating live and on-demand performances (e.g., on stage sets) and non-performance (e.g., behind the scenes, interviews) music-related video content from the Content Providers; acquiring and producing original music-related video and audio content; and curating existing online and digital radio premium content. In addition to acquiring and/or partnering with third party Content Providers, our digital studio, LXL Studios, plans to develop and produce original music-related video content, including digital magazine-style news programming and original-concept digital pilots and documentaries. With approximately 2,000 festival-like live events in the world today, we also believe there is enough live music content to acquire and fill our programming 24/7/365. Over the long term, our strategy is to combine our live events with our audio music and radio services (collectively, the “Music Services”). We believe that the combination  of  these  Music  Services  will  serve  as  our  user  engagement  platform,  differentiate  our  Music  Services  from  our  competitors  and  provide  us  more opportunities to expand and grow our current user base and revenues from subscription fees, advertising, sponsorship and licensing. Moreover, we plan to drive more audience to our Music Services platform of as we grow our streamed live events, helping us leverage and lower our overall marketing spending and drive more user growth. 5                                 Advertising and Long-Term Revenue Opportunities During the year ended March 31, 2018, approximately 10% of our revenue was from advertising, and the remainder was from subscription revenue from our Slacker platform. Our near-term strategy is to increase the overall percentage mix of advertising versus subscription revenue. Beginning in the second half of our year ending March 31, 2019, we plan to launch our advertising services across our live events LiveXLive streaming services for the first time. Over the long-term, our plan is to continue to grow our advertising capabilities across our entire Music Services platform. Part of our long-term strategy also includes immersing our fans into the live music experience digitally. As a result, we also plan to introduce other revenue lines of services customarily available at live events including event ticket sales and music merchandise sales. We also believe the data we generate from our platform will be valuable to Industry Stakeholders. Platform Innovation Our platform engagement strategy is to build a compelling online experience for our users, anchored by a pioneering website and our custom LXL App. The LiveXLive  platform  offers  access  to  some  of  the  world’s  leading  music  festivals  and  events  with  multi-day  and  simultaneous  multi-stage  coverage,  unique concerts, intimate performances and premium programming. It is fueled by our LXL App, which we believe will drive 24/7/365 user engagement and data that we will be able to convert to earnings and cash flow through multiple potential revenue streams. We  are  designing  our  custom  LXL  App  with  interactive  features  that  will  enhance  the  live  music  experience  and,  when  combined  with  our  platform’s functionality and unique features, will create an immersive digital experience in and of itself. We believe the combination of the intuitive, modern LiveXLive user interface and cross-platform capabilities will be instrumental in creating a deeply engaging, personally-tailored central hub for live music and music-related video content, particularly for those users who are otherwise unable to attend live events in person. Our aim is to also include options for artist fan club membership, merchandise, ticketing, VIP packages and other offerings to further solidify users’ affinity toward our platform and their interests. The centerpiece of our online experience will be the “Digital Venue” in which video feeds, chat, real time user interface elements and community interaction come together in a single unique online environment. Our influencers and on-air talent will be able to interact with the audience and artists alike through the venue. This multi-screen experience will be unique and superior to many existing tools. LiveXLive currently runs on a responsive HTML-based website that has been developed to work across browsers on nearly any Internet-connected screen. The website’s landing page includes a featured content window used for the most relevant content. The remainder of the page features video content that is updated regularly  and  covers  a  full  spectrum  of  music  genres.  As  our  content  library  and  user  data  grows,  this  featured  content  window  and  other  aspects  of  the  user experience  will  be  individually  tailored  to  a  user’s  preferences  and  interests.  We  intend  to  add  video,  display  and  other  advertising  to  the  website  to  generate additional revenue. We will work with our developers to continue to add and tweak features based on internal and external feedback. The LXL App ecosphere will include live video streaming, VOD, push notifications, festival-, venue- and original content-specific functionality, locally sold and  programmatic  ads  capability,  digital  rights  management,  geo-blocking),  the  capability  to  display  time-shifted  content  and  enhanced  functionality  that  will support social media sharing and user community. The main landing page of the LXL App will include a graphic depicting a featured performance at the top of the screen and options for viewing concurrent programming located below the graphic. The LXL App will also include a “Festivals” tab dedicated to ongoing and past festivals. We plan for this tab to allow users to view multiple stages of a single festival broadcasting live simultaneously. We believe this fun and simple interface layout, together with LiveZone, will highlight key content and encourage users to also discover our other content offerings. 6                              In  addition  to  the  standard  features,  the  LXL  App  will  showcase  several  features  that  we  believe  will  encourage  and  facilitate  user  engagement  and interactivity, including: LiveX-It  — The feature allows users to compile select artist performance clips and share them across any chosen outlet in the form of a live performance “mixtape.” Chat  —  In  our  endeavor  to  enhance  the  live  event  experience  digitally,  we  will  feature  an  integrated  user  chat  system  so  users  can  connect,  share and comment regarding the live content. The integrated chat will allow users to connect, comment and share, all without leaving the LXL App. Crowdsurfing  —  Modeled  after  location-based  meet-up  apps,  the  LXL  App will  have  crowdsurfing  capability  to  allow  users  to  find  and  meet  up at  live events and connect with digital viewers. We want to take the integrated chat and bring it to the real world. Community Features  — Central to the consumption of live music online is the ability for the audience to interact with each other, our hosts and influencers, and the artists themselves. 7                             Facebook Live and Periscope have already shown the demand exists for users to interact with video content while it is being streamed. Livestarter —  Users will be able to participate in by crowdfunding special music events and experiences for social causes  and charitable purpose featuring artists and performers of the user’s choice. In addition to enjoying the resulting performance, users will receive an “event producer credit” memorializing the user’s role in the production of the event. Personalization —  Through  our  acquisition  of  Slacker  we  are  able  to  add  their  highly  developed  enterprise  content  and  user  management  systems  to  the LiveXLive platform. Once they have been upgraded to work with video as well as audio, they will form the core of LiveXLive’s data management platform and personalization system. Slacker’s expertise and toolset for generating both human curated and programmatically generated media channels allows LiveXLive to quickly bring both audio and video channels to market for a fraction of the expense typically associated with those activities. By executing the above strategies, we are creating a platform that is dedicated to live music and has the breadth and depth of content to reach and be relevant to a global audience of all ages. 8                           Market Leader – Live Music Events and Content We believe there is significant unmet demand for experiencing live music, musical performance video on demand and related content online. To become a centralized hub for live music and music-related video content, we plan to execute the following interconnected components of our business: Content Aggregation, Technology Development, Marketing and Distribution, Platform Engagement and Data Collection: Competition While the broader market for live entertainment remains highly competitive, the digital distribution of live and music-related video content is still a nascent market. We believe live streamed music video content is the only remaining media genre without a dominant brand. We believe there is a tremendous amount of high quality live music content available to be captured and produced but without a singular home for distribution and access by the public at large. We expect to compete for the time and attention of our users with other Content Providers based on a number of factors, including: quality of experience, relevance, acceptance and diversity of content, ease of use, price, accessibility, perceptions of advertisement load, brand awareness and reputation. We also expect to compete for the time and attention of users based on the presence and/or visibility of the LiveXLive platform as compared with other platforms and Content Providers that deliver content through Internet-connected screens. Our competitors includes (i) broadcast radio providers, including terrestrial radio providers such as IHeart and CBS and satellite radio providers such as Sirius XM, (ii) interactive on-demand audio content and pre-recorded entertainment, such as Apple’s iTunes Music Store and Apple Music, Rhapsody, Spotify, Pandora, Tidal and Amazon Prime that allow listeners to stream music or select the audio content that they stream or purchase, (iii) other forms of entertainment, including Facebook, Instagram, Google, Twitter (including Periscope), and Yahoo, which offer a variety of Internet and mobile device-based products, services and content, and (iv) promoters and producers of content on mobile, online and AR/VR platforms such as Redbull TV, Live Nation TV and independent content owners. To the extent that existing or potential users choose to watch satellite or cable television, streaming video from on demand services such as Hulu, VEVO or YouTube, or play interactive video games on their home-entertainment system, computer or mobile phone rather than use the LiveXLive service, these content services pose a competitive threat. We may also face direct competition from other large live music event competitors with regards to online distribution of live music and music-related video content, ticketing and sponsorship opportunities, including from Live Nation, AEG, and Livestyle (formerly SFX). Furthermore, there are many smaller, regional companies that compete in the market as well. Music Copyright and Rights Regulation As a participant in the global music and radio industries, we are subject to a variety of copyright and regulatory obligations. ● Broadcast Music, Inc. (“BMI”) – BMI is a bridge between songwriters and the business and organizations that want to play their music publicly. BMI supports  businesses  and  organizations  that  play  music  publicly  by  offering  blanket  music  licenses  that  permit  them  to  play  nearly  13  million  musical works. ● ● The American  Society  of  Composers,  Authors  and  Publishers  (“ASCAP”)  –  ASCAP  is  a  membership  association  of  more  than  670,000  songwriters, composers and music publishers. ASCAP licenses over 11.5 million songs and scores to the businesses that play them publicly. SoundExchange –  SoundExchange  collects  and  distributes  digital  performance  royalties  on  behalf  of  more  than  155,000  recording  artists  and master rights owners and licensees. 9                                            Government Regulation Our operations are subject to various federal, state and local laws statutes, rules, regulations, policies and procedures, both domestically and internationally, governing matters such as: ● ● ● labor and employment laws; the United States Foreign Corrupt Practice Act (the “FCPA”) and similar regulations and laws in other countries; sales and other taxes and withholding of taxes; ● United States Securities and Exchange Commission (the “SEC”) requirements; ● privacy laws and protection of personally identifiable information; ● marketing activities online; and ● United States copyright laws. We believe that we are in material compliance with these laws. We are also required to comply with the laws of the countries we operate in and anti-bribery regulations under the FCPA. Such regulations make it illegal for us to pay, promise to pay, or receive money or anything of value to, or from, any government or foreign public official for the purpose of directly or indirectly obtaining or retaining business. This ban on illegal payments and bribes also applies to agents or intermediaries who use funds for purposes prohibited by the statute. From time to time, governmental bodies have proposed legislation that could have an effect on our business. For example, some legislatures have proposed laws in the past that would impose potential liability on promoters and producers of live music events for entertainment taxes and for incidents that occur at such events, particularly incidents relating to drugs and alcohol. More recently, some jurisdictions have proposed legislation that would restrict ticketing methods and mandate ticket inventory disclosure. Privacy Policy As a company conducting business on the Internet, we are subject to a number of foreign and domestic laws and regulations relating to information security, data protection and privacy, among others. Many of these laws and regulations are still evolving and could be interpreted in ways that could hurt our business. In the area of information  security  and data  protection,  the  laws in several  states require  companies  to implement  specific  information  security  controls  to protect certain  types  of  personally  identifiable  information.  Likewise,  all  but  a  few  states  have  laws  in  place  requiring  companies  to  notify  users  if  there  is  a  security breach that  compromises  certain  categories  of  their  personally  identifiable  information.  Any  failure  on  our  part  to  comply  with  these  laws  may  subject  us  to significant liabilities. We are also subject to federal and state laws regarding privacy of listener data. Our privacy policy and terms of use describe our practices concerning the use, transmission and disclosure of listener information and are posted on our website. Any failure to comply with our posted privacy policy or privacy-related laws and regulations could result in proceedings against us by governmental authorities or others, which could harm our business. Further, any failure by us to adequately protect the privacy or security of our users’ information could result in a loss of confidence in our brand among existing and potential users, and ultimately, in a loss of users and advertising users, which could adversely affect our business. We will  also  collect  and  use  certain  types  of  information  from  our  users  in  accordance  with  the  privacy  policies  posted  on  our  websites.  We  will  collect personally identifiable information directly from our platform’s users when they register to use our service, fill out their listener profiles, post comments, use our service’s  social  networking  features,  participate  in  polls  and  contests  and  sign  up  to  receive  email  newsletters.  We  may  also  obtain  information  about  our platform’s users from other platform users and third parties. We also collect information from users using our other websites in order to provide ticketing services and other user support. Our policy is to use the collected information to customize and personalize our offerings for platform users and other users and to enhance the listeners’ experience when using our service. The sharing, use, disclosure and protection of personally identifiable information and other user data are governed by existing and evolving federal, state and international  laws.  We  could  be  adversely  affected  if  legislation  or  regulations  are  expanded  to  require  changes  in  business  practices  or  privacy  policies,  or  if governing  jurisdictions  interpret  or  implement  their  legislation  or  regulations  in  ways  that  negatively  affect  our  business,  financial  condition  and  results  of operations. We intend to attract users from all over the world, and as we expand into new jurisdictions, the costs associated with compliance with these regulations increases.  It  is  possible  that  government  or  industry  regulation  in  these  markets  will  require  us  to  deviate  from  our  standard  processes,  which  will  increase operational cost and risk. We intend to commit capital resources to ensure our compliance with any such regulations. 10                                                     Intellectual Property While we  do  not  currently  have  a  trademark  on  the  LiveXLive  name,  on  September  23,  2017,  we  entered  into  a  Co-Existence  Agreement  with  Monday Sessions Media, Inc. D/B/A Live X (“Live X”), in which we consented to Live X’s use and registration of the name and mark Live X and agreed to not challenge, dispute  or  contest  Live  X’s  rights  in  such  mark.  Pursuant  to  this  agreement,  we  agreed  to  not  offer  certain  production  services  to  third  party  businesses  in connection  with  our  mark  LIVEXLIVE  and  use  commercially  reasonable  efforts  to  afford  Live  X  opportunities  to  bid  on  production  or  streaming  service opportunities. We intend to protect our trademarks, brands, copyrights, patents and other original and acquired works, ancillary goods and services. In connection with the Slacker acquisition, we acquired a trademark for the Slacker name. We believe that certain trademarks and other proprietary rights that we may apply for or otherwise obtain will have significant value and will be important to our brand-building efforts and the marketing of our services. We cannot predict, however, whether  steps  taken  by  us  to  protect  our  proprietary  rights  will  be  successful  or  adequate  to  prevent  misappropriation,  infringement  or  other  violation  of  these rights.  Upon  the  consummation  of  any  future  acquisitions,  we  may  acquire  additional  registered  trademarks,  as  well  as  applied-for  trademarks  potentially  for worldwide use. See section below entitled “Item 1A. Risk Factors — We may be unable to adequately protect our intellectual property rights.” Employees As of March 31, 2018, we had 65 full-time employees, including through our subsidiaries. All of our employees are located in the United States. We are not party to any collective bargaining agreements and have not experienced any strikes or work stoppages. We believe our relationship with all of our employees is very good. In addition to our employees, we engage key consultants and utilize the services of independent contractors to perform various services on our behalf. Some of our executive officers and directors are engaged in outside business activities that we do not believe conflict with our business. Segment Reporting and Geographic Information For additional information regarding our segments, including information about our financial results by geography, see Item 7. Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations and Note 1 – Organization and Basis of Presentation to our consolidated financial statements included elsewhere in this Annual Report. Corporate History On August  2,  2017,  our  name  changed  from  “Loton,  Corp”  to  “LiveXLive  Media,  Inc.”,  and  we  reincorporated  from  the  State  of  Nevada  to  the  State  of Delaware, pursuant to the reincorporation merger of Loton, Corp (“Loton”), a Nevada corporation, with and into LiveXLive Media, Inc., a Delaware corporation and  Loton’s  wholly  owned  subsidiary,  effected  on  the  same  date.  As  a  result  of  such  reincorporation  merger,  Loton  ceased  to  exist  as  a  separate  entity,  with LiveXLive Media, Inc. being the surviving entity. Our principal executive offices are located at 9200 Sunset Boulevard, Suite #1201, West Hollywood, California 90069. Available Information Our main corporate website address is www.livexlive.com. Copies of our Quarterly Reports on Form 10-Q, Annual Report on Form 10-K, Current Reports on Form 8-K and our other reports and documents filed with or furnished to the SEC, and any amendments to the foregoing, will be provided without charge to any shareholder submitting a written request to the Secretary at our principal executive offices or by calling (310) 601-2500. All of our SEC filings are also available on our website at http://ir.livexlive.com/ir-home as soon as reasonably practicable after having been electronically filed or furnished to the SEC. All of our SEC filings are also available at the SEC’s website at www.sec.gov . We plan to begin webcasting our earnings calls in the fiscal year ending March 31, 2019, and certain events we participate in or host with members of the investment community on the investor relations section of our corporate website. Additionally, we provide notifications of news or announcements regarding our financial performance, including SEC filings, investor events, and press and earnings releases on the investor relations section of our corporate website. Investors can receive notifications of new press releases and SEC filings by signing up for email alerts on our website. Further corporate governance information, including our board committee charters and code of ethics, is also available on our website at http://ir.livexlive.com/ir-home . The information included on our website or social media accounts, or any of the websites of entities that we are affiliated with, is not incorporated by reference into this Annual Report or in any other report or document we file with the SEC, and any references to our website or social media accounts are intended to be 11                               Item 1A. Risk Factors You should carefully consider the risks described below, together with all of the other information included in this Annual Report, before deciding whether to invest in our common stock. The occurrence of any of the risks described below could have a material adverse effect on our business, financial condition, results of operations and future growth prospects. In these circumstances, the market price of our common stock could decline, and you may lose all or part of your investment. Risks Related to Our Business and Industry Our limited operating history makes it difficult to evaluate our current business and future prospects, and we may be unsuccessful in executing our business model. We began our current business operations in February 2015 and have a limited operating history related to our current business. Prior  to the launch of our current operations, our primary business related to our former 50% interest in a company that operates the nightclub and live music venue “KOKO” in Camden, London,  which  we  sold  in  November  2016.  We  are  now  a  global  digital  media  company  focused  on  live  entertainment.  As  of  March  31,  2017,  we  generated minimal revenue from the operations of LiveXLive, our live music streaming platform and our then current business. Subsequently in late December 2017, we acquired Slacker Radio (“Slacker”) and substantially all of our revenues as of March 31, 2018 were generated by Slacker. To date, we have devoted most of our financial  resources  to  developing  our  current  business  model,  growing  Slacker’s  user  base  and  product  offerings  and  making  key  acquisitions.  We  expect  to continue  to  incur  substantial  and  increased  expenses  as  we  continue  to  execute  our  business  approach,  including  expanding  and  developing  our  content  and platform and potentially making other accretive acquisitions. The  likelihood  of  our  success  must  be  considered  in  light  of  the  problems,  expenses,  difficulties,  complications  and  delays  frequently  encountered  by  a developing company starting a new business enterprise, the difficulties that may be encountered with integrating acquired companies and the highly competitive environment  in  which  we  operate.  For  example,  while  several  companies  have  been  successful  in  the  digital  music  streaming  industry  and  the  online  video streaming industry, companies have had no or limited success in operating  a premium  Internet network devoted to live music and music-related  video content. Because we have a limited operating history, we cannot assure you that our business will be profitable or that we will ever generate sufficient revenue to fully meet our expenses and support our anticipated activities. We have incurred significant operating and net losses since our inception ,  have generated minimal revenues to date and anticipate that we will continue to incur significant losses for the foreseeable future. We have incurred significant operating and net losses in each year since our inception, including net losses of $23.3 million and $14.3 million for the fiscal years ended March 31, 2018 and 2017, respectively. As of March 31, 2018, we had an accumulated deficit of $53.0 million. We anticipate incurring additional losses  until  such  time  that  we  can  generate  significant  increases  to  our  revenues,  and/or  reduce  our  operating  costs  and  loses.  To  date,  we  have  financed  our operations exclusively through the sale of equity and/or debt securities (including convertible securities). The size of our future net losses will depend, in part, on the  rate  of  future  expenditures  and  our  ability  to  significantly  grow  our  business  and  increase  our  revenues.  We  expect  to  continue  to  incur  substantial  and increased expenses as we grow our business. We also expect a continued increase in our expenses associated with our operations as a publicly-traded company. We may  incur  significant  losses  in  the  future  for  a  number  of  other  reasons,  including  unsuccessful  acquisitions,  costs  of  integrating  new  businesses,  expenses, difficulties, complications,  delays and other unknown  events.  As  a  result  of  the  foregoing,  we  expect  to  continue  to  incur  significant  losses  for  the  foreseeable future and we may not be able to achieve or sustain profitability. We may require additional financing. If we raise  additional  funds by issuing debt  securities,  these  debt securities  would have rights, preferences  and privileges  senior  to those of holders of our common stock. Any refinancing of our indebtedness could be at significantly higher interest rates, require additional restrictive financial and operational covenants, or require us to incur significant transaction fees, issue warrants or other equity securities, or issue convertible securities. Any debt arrangement we enter into may contain  restrictive  covenants,  including  restrictions  on  the  ability  of  us  and  our  subsidiaries  to  incur  additional  debt,  grant  liens,  make  investments,  including acquisitions,  and  pay  dividends  and  distributions.  These  restrictions  and  covenants  may  restrict  our  ability  to  finance  our  operations  and  engage  in,  expand,  or otherwise pursue our business activities and strategies. Our ability to comply with these covenants and restrictions may be affected by events beyond our control, and breaches of these covenants and restrictions could result in a default and an acceleration of our obligations under a debt agreement. If we raise additional funds through collaborations and licensing arrangements, we might be required to relinquish significant rights to our technologies or our solutions under development, or grant licenses on terms that are not favorable to us, which could lower the economic value of those programs to us. If adequate funds are not available, we would have to curtail our research and development and other activities and this would adversely affect our business and future. 12                              Our business is partially dependent on our ability to secure music streaming rights from Content Providers and to stream their live music and music- related video content on our platform, and we may not be able to secure such content on commercially reasonable terms or at all. Our business  is  dependent  on  our  ability  to  secure  rights  to  stream  on  our  platform  a  variety  of  popular  content  from  Content  Providers.  Our licensing, distribution and/or production arrangements with Content Providers may be short-term and do not guarantee the continuation or renewal of these arrangements on commercially reasonable terms, if at all. For example, our agreement with Rock in Rio expires in 2020 and there is no guarantee that we will be able to renew this agreement on commercially reasonable terms or at all. Additionally, while our agreements with music festivals and other live music events and venues allow us to stream content from such events and venues, we typically require additional permission from the artists performing at such events, other rights holders and venues. While  the majority of artists at music festivals and other live music events and venues that we have contracts with have in the past agreed to allow us to stream their performances, there is no guarantee that artists at an event will agree to allow us to stream their performances. Any unwillingness of such partners to supply content to us or lack of availability  of popular artists  to perform  at such venues and events  could limit  our ability  to enhance user  experience  and deepen  user engagement with our platform and therefore reduce our revenue opportunities. If we are unable to secure rights to steam our content, then our business, financial condition  and  results  of  operations  would  be  adversely  affected.  Additionally,  to  the  extent  any  music  festival  or  other  live  music  event  that  we  have  rights  to stream is cancelled or delayed, whether as a result of cancellation by artists, weather, terrorism or otherwise, we may receive little or no content from such live event. Some Content Providers and distributors, currently or in the future, may also take action to make it more difficult or impossible for us to license, distribute and/or produce their content,  including as a result of them offering  a competing  product. Other content owners, providers or distributors  may seek to limit  our access  to,  increase  the  cost  of,  or  otherwise  restrict  or  prohibit  our  use  of  such  content.  As  a  result,  we  may  be  unable  to  offer  a  wide  variety  of  content  at reasonable prices with acceptable usage rules or expand our geographic reach. Additionally, some content on our platform is currently provided free of digital rights management to prevent the unauthorized redistribution of digital media. If our business model changes, we may have to develop or license digital rights management technology. There is no assurance that we will be able to develop or license such technology at a reasonable cost and in a timely manner. In addition, certain countries have passed or may propose and adopt legislation that would require  us  to  license  our  digital  rights  management,  if  any,  which  could  weaken  the  protection  of  content,  subject  us  to  piracy  and  also  negatively  affect arrangements with our Content Providers. We may be unable to fund any significant up-front and/or guaranteed payment cash requirements associated with our live music streaming rights, which could result in the inability to secure and retain such streaming rights and may limit our operating flexibility, which may adversely affect our business, operating results and financial condition. In order to secure event and festival live music streaming rights, we may be required to fund significant up-front and/or guaranteed payment cash requirements to artists or festival or event promoters prior to the event or festival taking place. For example, our agreement with Insomniac requires us to pay Insomniac $1 million  per  year  during  the  5-year  term,  in  addition  to  other  payments  and  upfront  expenses  required  to  be  paid  by  us  under  the  agreement,  and  there  is  no guarantee  that  we  will  be  able  to  make  such  payments  on  time.  As  of  March  31,  2018,  we  have  estimated  future  up-front  and  minimum  guarantee  (“MGs”) commitments of $6.6 million. While some MGs are recoupable by us as a direct cost before we share any revenue with the underlying partners, such future MGs are not tied to a number of users, active users, premium subscribers or the number of times we stream such content on our platform. Accordingly, our ability to achieve and sustain profitability and operating leverage on our services in part depends on our ability to increase our revenues through increased sales of premium services and advertising sales on terms that maintain an adequate gross margin. The duration of our content acquisition agreements that contain MGs is typically between three to seven years, but our premium subscribers may cancel their subscriptions at any time. If our forecasts for premium subscribers do not meet our expectations  or  the  number  of  our  premium  subscribers  or  advertising  sales  do  not  materialize  and  or  decline  significantly  during  the  term  of  our  content acquisition agreements, our margins may be materially and adversely impacted. To the extent our premium service revenue growth or advertising sales do not meet our or our partners’ collective expectations, our business, operating results and financial condition also could be adversely impacted as a result of such MGs. In addition, the fixed cost nature of these MGs may limit our flexibility in planning for, or reacting to, changes in our business and the market segments in which we operate. We rely on estimates of the market share of licensable content controlled by each content provider, as well as our own user growth and forecasted advertising revenue,  to  forecast  whether  such  MGs  could  be  recouped  against  our  actual  content  acquisition  costs  incurred  over  the  duration  of  each  content  acquisition agreement. To the extent that these revenue and/or market share estimates underperform relative to our expectations, leading to content acquisition costs that do not exceed such up-front and minimum guarantees, our margins  may be materially  and adversely  impacted.  If  we do not have sufficient  cash on hand or available capacity to advance the necessary cash for any given artist, event or festival, we would not be able to retain the rights for that artist, festival or event, such counter parties may be able to terminate their content acquisition agreements with us, and as a result our business, financial condition and results of operations may be adversely affected. If we fail to increase the number of users consuming our live music and music-related video content on our platform, and/or the number of subscribers to Slacker, our business, financial condition and results of operations may be adversely affected. The size of our user base is critical to our success, and we will need to develop and grow our user base to be successful. We currently generate revenue from Slacker’s operations and expect to generate additional revenue based upon subscription, VOD, and PPV, advertising and sponsorship, licensing, e-commerce and data, which is dependent on the number of users we retain and attract. For example, if we are unable to retain and attract users, we may be unable to attract users to our network and/or increase the frequency of users’ engagement with our platform. In addition, if users do not perceive our content as original, entertaining  or engaging, we may not be able to attract sponsorship opportunities and/or increase the resulting frequency of users’ engagement with our platform and content. If we are unable to retain and attract users, our network and services could also be less attractive to potential new users, as well as to Content Providers and other Industry Stakeholders, which could have a material and adverse impact on our business, financial condition and results of operations. 13                           Our ability to attract and retain users is highly sensitive to rapidly changing public tastes in music and technology. Our ability to attract and retain users is highly sensitive to rapidly changing public tastes in music and technology and is dependent on our ability to maintain the attractiveness of our platform, content, technology and reputation as a place where quality online live music and music-related video content can be accessed and enjoyed. We will rely on the popularity of our Content Providers and the quality of their respective content to retain users, secure sponsorships and to facilitate growth in revenue from advertising and e-commerce. Maintaining the popularity of our content will be challenging, and our relationship with music fans could be harmed  for  many  reasons,  including  the  quality  and  diversity  of  our  online  content,  quality  of  the  experience  with  a  particular  festival,  event  or  club,  our competitors  developing  relationships  with  more  popular  festivals,  events  or  clubs  or  attracting  talent  from  our  businesses,  adverse  occurrences  or  publicity  in connection with a festival, event or club and changes to public tastes that are beyond our control and difficult to anticipate. For example, if users do not perceive our platform and services to be original, entertaining, engaging, useful, reliable or trustworthy, we may be unable to attract and retain users to our network and/or increase the frequency of users’ engagement with our platform. Additionally, any cancellation or delay in music festivals, concerts or other live music events that we  have  rights  to  stream,  or  are  otherwise  associated  with,  may  harm  our  reputation  and  make  any  related  content  less  desirable  to  our  users.  A  number  of consumer-oriented  music  and/or  tech  websites  that  achieved  early  popularity  have  since  seen  their  user  bases  or  levels  of  engagement  decline,  in  some  cases precipitously. There is no guarantee that we will not experience a similar erosion of our user base. If our platform or content become less popular with music fans, our growth strategy would be harmed, which could in turn harm our business and financial results. Our ability to attract and retain users depends upon many additional factors both within and beyond our control. In addition  to  the  popularity  of  our  content,  we  believe  that  our  ability  to  attract  and  retain  users  depends  upon  many  factors  both  within  and  beyond  our control, including: ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● the popularity, usefulness, ease of use, performance and reliability of our platform, products and services, including Slacker and the LXL App, compared to those of our competitors; the timing and market acceptance of our platform, products and services, including Slacker and the LXL App; users’ willingness to pay for subscription rights to our platform; our ability to develop and monetize an effective strategy to attract advertisers and sponsor of our platform; the frequency and relative prominence of the ads displayed by us or our competitors; our ability to establish and maintain relationships with our Content Providers to provide new content for our network; user concerns related to user privacy and our ability to keep user data secure; changes mandated by, or that we elect to make to address, legislation, regulatory authorities or litigation, including settlements and consent decrees, some of which may have a disproportionate effect on us; our ability to attract, retain and motivate talented employees, particularly engineers, designers and platform and content managers; fluctuations in costs of content which we may be unwilling or unable to pass through to our users; competitors’ offerings that may include more favorable terms than we offer in order to obtain agreements for new content or venue, festival or ticketing arrangements; technological changes and innovations that we are unable to adopt or are late in adopting that offer more attractive entertainment alternatives than we or other live streamed entertainment providers currently offer; general economic conditions which could cause consumers to reduce discretionary spending; our ability to develop and monetize an effective strategy to buildout our e-commerce revenue stream; acquisitions or consolidation within our industry, which may result in more formidable competitors; and our reputation and the brand strength relative to our competitors. If we are unable to attract and retain users, it could adversely affect our business, financial condition and results of operations. 14                                                                                 We are a party to many content acquisition and other license agreements that are complex and impose numerous obligations upon us which may make it difficult to operate our business, and a breach of such agreements could adversely affect our business, operating results and financial condition. Many of  our  content  acquisition  and  other  license  agreements  are  complex  and  impose  numerous  obligations  on  us,  including  obligations  to, among other things: ● ● ● ● ● ● ● calculate and make payments based on complex royalty structures, which requires tracking usage of content on our service that may have inaccurate or incomplete metadata necessary for such calculation; provide periodic reports on the exploitation of the content in specified formats; represent that we will obtain all necessary publishing licenses and consents and pay all associated fees, royalties, and other amounts due for the licensing of musical compositions; provide advertising inventory; comply with certain broadcasting limitations and restrictions; comply with certain marketing and advertising restrictions; and comply with certain security and technical specifications. Some of  our  content  acquisition  and  other  license  agreements  grant  the  licensor  the  right  to  audit  our  compliance  with  the  terms  and  conditions  of  such agreements. In addition, some of our content acquisition and other license agreements require consent to undertake certain business initiatives and without such consent, our ability to undertake new business initiatives may be limited. This could hurt our competitive position. If we materially breach any of these obligations or any other obligations set forth in any of our content acquisition and other license agreements, or if we use content in ways that are found to exceed the scope of such agreements, we could be subject to monetary penalties and our rights under such license agreements could be terminated, either of which could have a material adverse effect on our business, operating results and financial condition. We may enter into settlement agreements in the future requiring us to make substantial payments as a result of claims that we are in breach of certain provisions in, or have exceeded the scope of, our content acquisition and other license agreements. We may be unsuccessful in developing our original content. We  plan  to  produce  original  music-related  video  content,  including  digital  magazine-style  news  programming  and  original-concept  digital  pilots, documentaries and other original content. We believe that a positive reputation with users concerning our original content is important in attracting and retaining users. To the extent our content, in particular, our original programming, is perceived as low quality, offensive or otherwise not compelling to users, our ability to establish and maintain a positive reputation may be adversely impacted. If the original content we produce does not attract new users, we may not be able to cover our expenses to produce such programs, and our business, financial condition and results of operations may be adversely affected. As  we  develop  our  original  content,  we  will  become  responsible  for  production  costs  and  other  expenses.  We  may  also  take  on  risks  associated  with production, such as completion and key talent risk. To the extent we do not accurately anticipate costs or mitigate  risks, or if we become liable for content we acquire, produce, license and/or distribute, our business may suffer. Litigation to defend these claims could be costly and the expenses and damages arising from any liability or unforeseen production risks could harm our results of operations. We may not be indemnified against claims or costs of these types and we may not have insurance coverage for these types of claims. We face competition for users’ attention and time. The market for entertainment video and radio content is intensively competitive and subject to rapid change. We compete against other entertainment video and  radio  providers,  such  as  (i)  interactive  on-demand  audio  content  and  pre-recorded  entertainment,  (ii)  broadcast  radio  providers,  including  terrestrial  and Internet radio providers, (iii) cable, satellite and Internet television and movie content providers, (iv) video gaming providers and (v) other sources of entertainment for our users’ attention and time. These content and service providers pose a competitive threat to the extent existing or potential users choose to consume their content  or  use  their  services  rather  than  our  content  or  our  services.  The  online  marketplace  for  live  music  and  music-related  content  may  rapidly  evolve  and provide users with a number of alternatives or new access models, which could adversely affect our business, financial condition and results of operations. 15                                                       We face intense competition from competitors and we may not be able to increase our revenues, which could adversely impact our business, financial condition and results of operations. The music streaming industry is highly competitive. The music streaming industry competes with other forms of entertainment for consumers’ discretionary spending, and within this industry we compete with other platforms to secure rights to content. In the markets in which we promote our streaming live music and music-related content, we face competition from other promoters and streaming operators. These competitors may engage in more extensive development efforts, undertake more far-reaching marketing campaigns, adopt more aggressive pricing policies and make more attractive offers to existing and potential artists. Our competitors  may  also  develop  services,  advertising  options  or  music  platforms  that  are  equal  or  superior  to  those  we  provide  or  that  achieve  greater  market acceptance and brand recognition than we achieve. It is possible that new competitors may emerge and rapidly acquire significant market share. Our current and future competitors may have more well-established brand recognition, more established relationships with, and superior access to, Content Providers and other Industry Stakeholders, greater financial, technical and other resources, more sophisticated technologies or more experience in the markets in which we compete. These competitors may also compete with us for key employees and other individual service providers who have relationships with popular music artists or other Content Providers and that have a history of being able to book such artists or secure the rights to stream their music. If we are unable to compete successfully for users against other providers by maintaining and increasing our presence and visibility, the number of users of our network may fail to increase as expected or decline and our advertising sales, subscription fees and other revenue streams will suffer. We face significant competition for advertiser and sponsorship spend. We face significant competition for advertiser spend. Substantially all of our revenue to date is generated through subscriptions to our music platform, as well as sponsorships and ads on our website and mobile app. We compete against online and mobile businesses, including those referenced above, and traditional media outlets,  such  as  television,  radio  and  print,  for  advertising  budgets.  We  also  compete  with  advertising  networks,  exchanges,  demand  side  platforms  and  other platforms,  such  as  Google  AdSense,  DoubleClick  Ad  Exchange,  Oath  advertising  platform  and  Microsoft  Media  Network,  for  marketing  budgets  and  in  the development of the tools and systems for managing and optimizing advertising campaigns. Slacker competes with platforms, such as Apple’s iTunes Music Store and  Apple  Music,  Rhapsody,  Spotify,  Pandora,  YouTube,  Tidal  and  Amazon  Prime  that  provide  interactive  on-demand  audio  content  and  pre-recorded entertainment.  In  order  to  grow  our  revenues  and  improve  our  operating  results,  we  will  need  to  increase  our  share  of  spending  on  advertising  relative  to  our competitors, many of which are larger companies that offer more traditional and widely accepted advertising products. In addition, some of our larger competitors have substantially broader product or service offerings and leverage their relationships based on other products or services to gain additional share of advertising budgets. If we are not able to compete effectively for users and advertisers spend, our business, financial condition and results of operations would be materially and adversely affected. Emerging industry trends in digital advertising may pose challenges for our ability to forecast or optimize our advertising inventory, which may adversely impact our ad-supported revenue. The digital advertising industry is introducing new ways to measure and price advertising inventory. For example, a significant portion of advertisers are in the process  of  moving  from  purchasing  advertisement  impressions  based  on  the  number  of  advertisements  served  by  the  applicable  ad  server  to  a  new  “viewable” impression standard (based on number of pixels in view and duration) for select products. In the absence of a uniform industry standard, agencies and advertisers have adopted several different measurement methodologies and standards. In addition, measurement services may require technological integrations, which are still being evaluated by the advertising industry without an agreed-upon industry standard metric. As these trends in the industry continue to evolve, our advertising revenue  may  be  adversely  affected  by  the  availability,  accuracy,  and  utility  of  the  available  analytics  and  measurement  technologies  as  well  as  our  ability  to successfully implement and operationalize such technologies and standards. Further,  the  digital  advertising  industry  is  shifting  to  data-driven  technologies  and  advertising  products,  such  as  automated  buying.  These  data-driven advertising products and automated buying technologies allow publishers and advertisers to use data to target advertising toward specific groups of users who are more likely to be interested in the advertising message delivered to them. These advertising products and programmatic technologies are currently more developed in terms of advertising technology and industry adoption on the web than they are on mobile or on other software applications, and may not integrate with our desktop software version of the ad-supported services. Because the majority of our ad-supported user hours occur on mobile devices, if we are unable to deploy effective  solutions  to  monetize  the  mobile  device  usage  by  our  ad-supported  user  base,  our  ability  to  attract  advertising  spend,  and  ultimately  our  advertising revenue, may be adversely affected by this shift. In addition, we rely on third-party advertising technology platforms to participate in automated buying, and if these platforms cease to operate or experience instability in their business models, it also may adversely affect our ability to capture advertising spend. 16                         Our services and software are highly technical and may contain undetected software bugs or vulnerabilities, which could manifest in ways that could seriously harm our reputation and our business. Our services  and  software  are  highly  technical  and  complex.  Our  services  or  any  other  products  we  may  introduce  in  the  future,  may  contain undetected software bugs, hardware errors, and other vulnerabilities. These bugs and errors can manifest in any number of ways in our products, including through diminished performance, security vulnerabilities, malfunctions, or even permanently disabled products. We have a practice of regularly updating our products and some errors in  our  products  may  be  discovered  only  after  a  product  has  been  used  by  users,  and  may  in  some  cases  be  detected  only  under  certain  circumstances  or  after extended use. Any errors, bugs or other vulnerabilities discovered in our code or backend after release could damage our reputation, drive away users, allow third parties to manipulate or exploit our software (including, for example, providing mobile device users a means to suppress advertisements without payment and gain access to features only available to the ad-supported service), lower revenue and expose us to claims for damages, any of which could seriously harm our business. Additionally, errors, bugs, or other vulnerabilities may—either directly or if exploited by third parties—affect our ability to make accurate royalty payments. We also could face claims for product liability, tort or breach of warranty. Defending a lawsuit, regardless of its merit, is costly and may divert management’s attention and seriously harm our reputation and our business. In addition, if our liability insurance coverage proves inadequate or future coverage is unavailable on acceptable terms or at all, our business could be seriously harmed. Interruptions, delays or discontinuations in service arising from our own systems or from third parties could impair the delivery of our Service and harm our business. We rely on systems housed in our own facilities and upon third parties, including bandwidth providers and third-party “cloud” data storage services, to enable our users to receive our content in a dependable, timely, and efficient manner. We have experienced and may in the future experience periodic service interruptions and delays involving our own systems and those of third parties that we work with. Both our own facilities and those of third parties are vulnerable to damage or interruption from earthquakes, floods, fires, power loss, telecommunications failures, and similar events. They also are subject to break-ins, sabotage, intentional acts  of  vandalism,  the  failure  of  physical,  administrative,  technical,  and  cyber  security  measures,  terrorist  acts,  natural  disasters,  human  error,  the  financial insolvency of third parties that we work with, and other unanticipated problems or events. The occurrence of any of these events could result in interruptions in our services and to unauthorized access to, or alteration of, the content and data contained on our systems and that these third parties store and deliver on our behalf. Any disruption  in  the  services  provided  by  these  third  parties  could  materially  adversely  impact  our  business  reputation,  customer  relations, and operating results. Upon expiration or termination of any of our agreements with third parties, we may not be able to replace the services provided to us in a timely manner or on terms and conditions, including service levels and cost, that are favorable to us, and a transition from one third party to another could subject us to operational delays and inefficiencies until the transition is complete. We rely upon the Google Cloud Platform to operate certain aspects of our business and to store certain data, and any disruption of or interference with our use of the Google Cloud Platform could have a material adverse effect on our business, operating results, and financial condition. Google Cloud Platform (“GCP”) provides a distributed computing infrastructure platform for business operations, or what is commonly referred to as a cloud computing  service.  We  have  designed  our  software  and  computer  systems  to  utilize  data  processing,  storage  capabilities,  and  other  services  provided  by  GCP. Currently,  we  are  in  the  process  of  transitioning  all  of  our  data  storage  (including  personal  data  of  users  and  music  data  licensed  from  rights  holders)  and computing from our own servers to GCP. We cannot easily switch our GCP operations to another cloud provider, and any disruption of, or interference with, our use of GCP could have a material adverse effect on our business, operating results, and financial condition. While the consumer side of Google competes with us, we do not believe that Google will use the GCP operation  in such a manner as to gain competitive  advantage against our Service.  Subsequent to year end, we entered into a new service agreement with Google for the use of GCP. 17                         If we fail to accurately predict, recommend, and stream and play music that our users enjoy, we may fail to retain existing users and attract new users in sufficient numbers to meet investor expectations for growth or to operate our business profitably. We believe that a key differentiating factor between our Company and other music content providers is our ability to predict music that our users will enjoy. Our system for predicting user content and music preferences and selecting content and music tailored to our users’ individual music tastes is based on advanced data analytics systems and our proprietary algorithms. We have invested, and will continue to invest, significant resources in refining these technologies; however, we cannot assure you that such investments will yield an attractive return or that such refinements will be effective. The effectiveness of our ability to predict user content and music preferences and select content and music tailored to our users’ individual music tastes depends in part on our ability to gather and effectively analyze  large  amounts  of  user  data.  In  addition,  our  ability  to  offer  users  content  and  songs  that  they  have  not  previously  seen  or  heard  and  impart  a  sense  of discovery depends on our ability to acquire and appropriately categorize additional content and songs that will appeal to our users’ diverse and changing tastes. While  we  are  continuously  increasing  our  content  and  have  a  large  catalog  of  songs  available  to  stream,  we  must  continuously  produce,  acquire,  identify  and analyze additional content and songs that our users will enjoy and we may not effectively do so. Our ability to predict and select content and music that our users enjoy  is  critical  to  the  perceived  value  of  our  services  among  users  and  failure  to  make  accurate  predictions  could  materially  adversely  affect  our  ability  to adequately attract and retain users, increase hours our users spend on our platforms and sell advertising to meet investor expectations for growth or to operate the business profitably. If we are unable to increase revenue from our services on mobile devices, such as smartphones, our results of operations may be materially adversely affected. Our business  model  with  respect  to  monetization  of  our  services  on  mobile  and  connected  devices  is  still  evolving.  As  users  migrate  away  from  personal computers, there is increasing pressure to monetize mobile. In substantially all markets, we offer our ad-supported services on mobile, from which we generate advertising revenue. However, to date we primarily rely on our premium services to generate revenue on mobile and other connected devices. If we are unable to effectively monetize our services on mobile and connected devices, our business, operating results and financial condition may suffer. Negative media coverage could adversely affect our business. We receive sizable media coverage around the world. Unfavorable publicity regarding, for example, payments to music labels, publishers, artists and other copyright owners, our privacy practices, terms of service, service changes, service quality, litigation or regulatory activity, government surveillance, the actions of our advertisers, the actions of our developers whose services are integrated with our services, the use of our services for illicit, objectionable or illegal ends, the quality and integrity of content streamed on our services or the actions of other companies that provide similar services to us, could materially adversely affect our reputation. Such negative publicity also could have an adverse effect on the size, engagement and loyalty of our user base and result in decreased revenue, which could materially adversely affect our business, operating results and financial condition. Our business depends on a strong brand, and any failure to maintain, protect and enhance our brand would hurt our ability to retain or expand our base of ad-supported users, premium subscribers and advertisers. We have developed a strong “Slacker” brand and are developing what we hope to be a strong “LiveXLive” brand in the future that we believe contributes and will contribute significantly to the success of our business. Maintaining, protecting and enhancing the “LiveXLive” and “Slacker” brands is critical to expanding our base of ad-supported users, premium subscribers and advertisers, and will depend largely on our ability to continue to develop and provide an innovative and high-quality experience for our users and to attract advertisers, content owners, mobile device manufacturers, and other consumer electronic product manufacturers to work with us, which we may not do successfully. If we do not successfully maintain a strong brand, our business could be harmed. Our brands may be impaired by a number of other factors, including any failure to keep pace with technological advances on our platform or with our services, slower load times for our services, a decline in the quality or quantity of the content available on our services, a failure to protect our intellectual property rights or any alleged violations of law, regulations, or public policy. Additionally, the actions of our developers, advertisers, and content partners may affect our brand if users do not have a positive experience using third-party applications or websites integrated with us or that make use of our content. Further, if our partners fail to maintain high standards for products that are integrated into our services, fail to display our trademarks on their products in breach of our agreements with them, or use our trademarks incorrectly or in an unauthorized manner, or if we partner with manufacturers of products that our users reject, the strength of our brand could be adversely affected. We have historically  been required to spend significant resources to establish and maintain our brands. If we are unable to maintain  the growth rate in the number of our ad-supported users and premium subscribers, we may be required to expend greater resources on advertising, marketing and other brand-building efforts to preserve and grow consumer awareness of our brand, which would adversely affect our operating results and may not be effective. 18                             Our trademarks, trade dress and other designations of origin are important elements of our brand. We have registered “Slacker” as a trademark in the United States  and  certain  other  jurisdictions  around  the  world.  Nevertheless,  competitors  or  other  companies  may  adopt  marks  similar  to  ours,  or  use  our  marks  and confusingly similar terms as keywords in Internet search engine advertising programs, thereby impeding our ability to build brand identity and possibly leading to confusion  among  our  users.  We  cannot  assure  you  that  our  trademark  applications,  even  for  key  marks,  will  be  approved.  We  may  face  opposition  from  third parties to our applications to register key trademarks in foreign jurisdictions in which we have expanded or may expand our presence. If we are unsuccessful in defending against these oppositions, our trademark applications may be denied. Whether or not our trademark applications are denied, third parties may claim that our trademarks infringe upon their rights. As a result, we could be forced to pay significant settlement costs or cease the use of these trademarks and associated elements of our brand in those or other jurisdictions. Doing so could harm our brand or brand recognition and adversely affect our business, financial condition and results of operation. We are subject to a number of risks related to credit card and debit card payments we accept. We accept payments mainly through credit and debit card transactions. For credit and debit card payments, we pay interchange and other fees, which may increase  over  time.  An  increase  in  those  fees  would  require  us  to  either  increase  the  prices  we  charge  for  our  premium  service,  which  could  cause  us  to  lose premium subscribers and subscription revenue, or suffer an increase in our costs without a corresponding increase in the price we charge for our premium service, either of which could harm our business, operating results and financial condition. Additionally, we rely on third-party service providers for payment processing services, including the processing of credit and debit cards. In particular, we rely on  one  third-party  service  provider,  Cybersource,  for  all  of  our  payment  processing.  Our  business  could  be  materially  disrupted  if  these  third-party  service providers become unwilling or unable to provide these services to us. If we or our service providers for payment processing services have problems with our billing software, or the billing software malfunctions, it could have a material adverse effect on our user satisfaction and could cause one or more of the major credit card companies to disallow our continued use of their payment products. In addition, if our billing software fails to work properly and, as a  result, we do not automatically  charge our premium subscribers’ credit cards on a timely basis or at all, our business, financial condition and results of operations could be materially adversely affected. We also are subject to payment card association operating rules, certification requirements, and rules governing electronic funds transfers, which could change or be reinterpreted to make it more difficult for us to comply. Currently, we are fully compliant with the Payment Card Industry Data Security Standard v3.2 (“PCI DSS”), a security standard with which companies that collect, store, or transmit certain data regarding credit and debit cards, credit and debit card holders, and credit and debit card transactions are required to comply. This is an annual certification exercise, and if we fail to comply, we may violate payment card association operating rules, U.S. federal and state laws and regulations, and the terms of our contracts with payment processors and merchant banks. Such failure to comply fully also may subject us to fines, penalties, damages, and civil liability, and may result in the loss of our ability to accept credit and debit card payments. Further, there  is  no  guarantee  that,  even  if  we are  in  compliance  with  PCI  DSS,  we  will  maintain  PCI  DSS  compliance  or  that  such  compliance  will  prevent  illegal  or improper use of our payment systems or the theft, loss, or misuse of data pertaining to credit and debit cards, credit and debit card holders, and credit and debit card transactions. If we  fail  to  adequately  control  fraudulent  credit  card  transactions,  we  may  face  civil  liability,  diminished  public  perception  of  our  security  measures,  and significantly higher credit card-related costs, each of which could adversely affect our business, financial condition, and results of operations. If we are unable to maintain  our  chargeback  rate  or  refund  rates  at  acceptable  levels,  credit  card  and  debit  card  companies  may  increase  our  transaction  fees  or  terminate  their relationships with us. Any increases in our credit card and debit card fees could adversely affect our results of operations, particularly if we elect not to raise our rates  for  our  premium  services  to  offset  the  increase.  The  termination  of  our  ability  to  process  payments  on  any  major  credit  or debit card would significantly impair our ability to operate our business. We are subject to a number of risks related to other payment solution providers. We  accept  payments  through  various  payment  solution  providers,  such  as  telco  integrated  billings  and  prepaid  codes  vendors.  These  payment  solution providers provide services to us in exchange for a fee, which may be subject to change. Furthermore, we rely on their accurate and timely reports on sales and redemptions. If such accurate and timely reports are not being provided, it will affect the accuracy of our reports to our licensors, and also affect the accuracy of our financial reporting. 19                           Our business emphasizes rapid innovation and prioritizes long-term user engagement over short-term financial condition or results of operations. That strategy may yield results that sometimes do not align with the market’s expectations. If that happens, our stock price may be negatively affected. As our business grows and becomes more complex, our success will depend on our ability to quickly develop and launch new and innovative products. We believe our culture fosters this goal. Our focus on complexity and quick reactions could result in unintended outcomes or decisions that are poorly received by our users,  advertisers,  or  partners.  Our  culture  also  prioritizes  our  long-term  user  engagement  over  short-term  financial  condition  or  results  of  operations.  We frequently make decisions that may reduce our short-term revenue or profitability if we believe that the decisions benefit the aggregate user experience and will thereby improve our financial performance over the long-term. These decisions may not produce the long-term benefits that we expect, in which case, our user growth  and  engagement,  our  relationships  with  advertisers  and  partners,  as  well  as  our  business,  operating  results,  and  financial  condition  could  be  seriously harmed. Streaming depends on effectively working with third-party platforms, operating systems, online platforms, hardware, networks, regulations, and standards we do not control. Changes in our services or those operating systems, hardware, networks, regulations, or standards, and our limitations on our ability to access those platforms, operating systems, hardware or networks may seriously harm our business. Our services require high-bandwidth data capabilities. If the costs of data usage increase or access to data networks is limited, our business may be seriously harmed. Additionally, to deliver high-quality audio, video, and other content over networks, our services must work well with a range of technologies, systems, networks, regulations and standards that we do not control. In addition, the adoption of any laws or regulations that adversely affect the growth, popularity, or use of the Internet, including laws governing Internet neutrality, could decrease the demand for our Service and increase our cost of doing business. Previously, Federal Communications  Commission  (the  “FCC”)  “open  Internet  rules”  prohibited  mobile  providers  in  the  United  States  from  impeding  access  to  most  content,  or otherwise unfairly discriminating  against Content Providers like us. These rules also prohibited mobile providers from entering into arrangements  with specific Content Providers for faster or better access over their data networks. However, on December 14, 2017, the FCC voted to repeal the “open Internet rules” and as a result, broadband services are now subject to less U.S. federal regulation. A number of parties have already stated they would appeal this order, and it is possible United States. Congress may adopt legislation restoring some of the “open Internet rules.” If, as a result of the repeal of “open Internet rules,” broadband providers in the United States decrease access to certain content, start entering into arrangements with specific Content Providers for faster or better access over their data networks,  or  otherwise  unfairly  discriminate  against  Content  Providers  like  us,  this  could  increase  our  cost  of  doing  business  and  put  us  at  a  competitive disadvantage  relative  to  larger  competitors.  Additionally,  mobile  providers  may  be  able  to  limit  our  users’  ability  to  access  our  platforms  or  make  them  a  less attractive alternative to our competitors’ applications. If that occurs, our business, operating results and financial condition would be seriously harmed. The European Union (the “EU”) currently requires equal access to Internet content. Additionally, as part of its Digital Single Market initiative, the EU may impose network security, disability access, or 911-like obligations on “over-the-top” services such as those provided by us, which could increase our costs. If the EU or the courts modify these open Internet rules, mobile providers may be able to limit our users’ ability to access our platforms or make them a less attractive alternative to our competitors’ applications. If that occurs, our business, operating results and financial condition would be seriously harmed. We rely on a variety of operating systems, online platforms, hardware, and networks to reach our customers. These platforms range from desktop and mobile operating systems and application stores to wearables and intelligent voice assistants. The owners or operators of these platforms may not share our interests and may restrict our access to them or place conditions on access that would materially affect our ability to access those platforms. In particular, where the owner of a platform also is our direct competitor, the platform may attempt to use this position to affect our access to customers and ability to compete. For example, an online platform  might  arbitrarily  remove  our  services  from  its  platform,  deprive  us  of  access  to  business  critical  data,  or  engage  in  other  harmful  practices.  Online platforms also may unilaterally impose certain requirements that negatively affect our ability to convert users to the premium service, such as conditions that limit our freedom to communicate promotions and offers to our users. Similarly, online platforms may force us to use the platform’s payment processing systems which may be inferior to and more costly than other payment processing services available in the market. Online platforms frequently change the rules and requirements for services like ours to access the platform, and such changes may adversely affect the success or desirability of our services. Online platforms may limit our access to information about users, limiting our ability to convert and retain them. Online platforms also may deny access to application programming interfaces (“API”) or documentation, limiting functionality of our services on the platform. There can be no assurance that we will be able to comply with the requirements of those operating systems, online platforms, hardware, networks, regulations and standards on which our services depend, and failure to do so could result in serious harm to our business. 20                         If our security systems are breached, we may face civil liability, and public perception of our security measures could be diminished, either of which would negatively affect our ability to attract and retain premium subscribers, ad-supported users, advertisers, Content Providers and other business partners. Techniques used to gain unauthorized access to data and software are constantly evolving, and we may be unable to anticipate or prevent unauthorized access to data pertaining to our users, including credit card and debit card information and other personal data about our Users, business partners, and employees. Like all Internet services, our services, which are supported by our own systems and those of  third parties that we work with, is vulnerable to software bugs, computer viruses, Internet worms, break-ins, phishing attacks, attempts to overload servers with denial-of-service, or other attacks and similar disruptions from unauthorized use of our and third-party computer systems, any of which could lead to system interruptions, delays, or shutdowns, causing loss of critical data or the unauthorized access to personal data. Computer malware, viruses, and computer hacking and phishing attacks have become more prevalent in our industry, have occurred on our systems in the past, and may occur on our systems in the future. As our business and brand reputation grow, we may become a particularly attractive target for such attacks. Though it is difficult to determine what, if any, harm may directly result from any specific interruption or attack, any failure to maintain performance, reliability, security, and availability of our products and technical infrastructure to the satisfaction of our users may harm our reputation and our ability to retain existing users and attract new users. Although we have developed systems and processes that are designed to protect our data and user data, to prevent data loss, to disable  undesirable  accounts  and  activities  on  our  platform,  and  to  prevent  or  detect  security  breaches,  we  cannot  assure  you  that  such  measures  will  provide absolute security, and we may incur significant costs in protecting against or remediating cyber-attacks. In addition, if an actual or perceived breach of security occurs to our systems or a third party’s systems, we may face regulatory or civil liability and public perception of our security measures could be diminished, either of which would negatively affect our ability to attract and retain Users, which in turn would harm our efforts to attract and retain advertisers, Content Providers and other business partners. We also would be required to expend significant resources to mitigate the breach of security and to address matters related to any such breach. We also may be required to notify regulators about any actual or perceived personal data breach (including the EU Lead Data Protection Authority) as well as the individuals who are affected by the incident within strict time periods. Any failure, or perceived failure, by us to maintain the security of data relating to our users, to comply with our posted privacy policy, laws and regulations, rules of self-regulatory organizations, industry standards, and contractual provisions to which we may be bound, could result in the loss of confidence in us, or result in actions against us by governmental entities or others, all of which could result in litigation and financial losses, and could potentially cause us to lose Users,  advertisers,  and  revenues.  In  Europe,  European  Data  Protection  Authorities  could  impose  fines  and  penalties  of  up  to  4%  of  annual  global  turnover  or €20 million, whichever is higher, for a personal data breach. We are at risk of attempts at unauthorized access to our services, and failure to effectively prevent and remediate such attempts could have an adverse impact on our business, operating results, and financial condition. Unauthorized access to our services may cause us to misstate key performance indicators, which once discovered, corrected, and disclosed, could undermine investor confidence in the integrity of our key performance indicators and could cause our stock price to drop significantly. We  have  in  the  past  been,  and  continue  to  be,  impacted  by  attempts  by  third  parties  to  manipulate  and  exploit  our  software  for  the  purpose  of  gaining unauthorized  access  to  our  service.  For  example,  we  have  detected  instances  of  third  parties  seeking  to  provide  mobile  device  users  a  means  to  suppress advertisements without payment and gain access to features only available to the ad-supported services. If in the future we fail to successfully detect and address such issues, it may have artificial effects on our key performance indicators, such as content hours, content hours per monthly active user (“MAU”), and MAUs, which  underlie,  among  other  things,  our  contractual  obligations  with  advertisers,  as  well  as  harm  our  relationship  with  them.  This  may  impact  our  results  of operations, particularly with respect to margins on our ad-supported segment, by increasing our ad-supported cost of revenue without a corresponding increase to our ad-supported revenue, which could seriously harm our business. Additionally, unlike our ad-supported users, individuals using unauthorized versions of our application are unlikely to convert to premium subscribers. Moreover, once we detect and correct such unauthorized access and any key performance indicators it affects, investor confidence in the integrity of our key performance indicators could be undermined. These could have a material adverse impact on our business, operating results and financial condition. We are at risk of artificial manipulation of stream counts and failure to effectively manage and remediate such fraudulent streams could have an adverse impact on our business, operating results and financial condition. Fraudulent streams and potentially associated fraudulent user accounts or artists may cause us to overstate key performance indicators, which once discovered, corrected and disclosed, could undermine investor confidence in the integrity of our key performance indicators and could cause our stock price to drop significantly. We have in the past been, and continue to be, impacted by attempts by third parties to artificially manipulate stream counts. Such attempts may, for example, be  designed  to  influence  placement  of  content  on  Slacker-created  playlists  or  industry  music  charts.  These  potentially  fraudulent  streams  also  may  involve  the creation of non-bona fide user accounts or artists. For example, an individual might generate fake users to stream songs repeatedly, thereby generating revenue each time the song is streamed, or might utilize fake users to stream specific content to increase its visibility on our or third-party charts. We use a combination of algorithms and manual review by employees to detect fraudulent streams. However, we may not be successful in detecting, removing and addressing all fraudulent streams (and any related user accounts). If in the future we fail to successfully detect, remove and address fraudulent streams and associated user accounts, it may result in the manipulation of our data, including the key performance indicators which underlie, among other things, our contractual obligations with advertisers (which  could  expose  us to  the  risk  of  litigation),  as  well  as  harm  our  relationships  with  advertisers  and  rights  holders.  In  addition,  once  we detect,  correct and disclose  fraudulent  streams  and  associated  user  accounts  and  the  key  performance  indicators  they  affect,  investor  confidence  in  the  integrity  of  our  key performance indicators could be undermined. These could have a material adverse impact on our business, operating results and financial condition. 21                         Our User metrics and other estimates are subject to inherent challenges in measurement, and real or perceived inaccuracies in those metrics may seriously harm and negatively affect our reputation and our business. We regularly review key metrics related to the operation of our business, including, but not limited to, our ad-supported MAUs, content hours, content hours per MAU, MAUs and premium subscribers, to evaluate growth trends, measure our performance and make strategic decisions. These metrics are calculated using internal company data and have not been validated by an independent third party. While these numbers are based on what we believe to be reasonable estimates of our user base for the applicable period of measurement, there are inherent challenges in measuring how our services are used across large populations globally. For example, we believe that there are individuals who have multiple Slacker accounts, which can result in an overstatement of ad-supported MAUs and MAUs. Errors or  inaccuracies  in  our metrics  or  data  could  result  in  incorrect  business  decisions  and inefficiencies.  For instance,  if  a significant  understatement or overstatement of ad-supported MAUs and MAUs were to occur, we may expend resources to implement unnecessary business measures or fail to take required actions to attract a sufficient number of users to satisfy our growth strategies. In addition, advertisers generally rely on third-party measurement services to calculate our metrics, and these third-party measurement services may not reflect our true audience. Some of our demographic data also may be incomplete or inaccurate because Users self-report their names and dates of birth. Consequently, the personal  data  we  have  may  differ  from  our  users’  actual  names  and  ages.  If  advertisers,  partners,  or  investors  do  not  perceive  our  user,  geographic  or  other demographic metrics to be accurate representations of our user base, or if we discover material inaccuracies in our user, geographic or other demographic metrics, our reputation may be seriously harmed, which could have an adverse impact on our business, operating results, and financial condition. Our business is subject to a variety of laws around the world. Government regulation of the Internet is evolving and any changes in government regulations relating to the Internet or other areas of our business or other unfavorable developments may adversely affect our business, operating result, and financial condition. We are a U.S.-based company that is registered under the laws of the State of Delaware, and with operations in certain countries and territories around the world. As a result of the scope of our operations, we are subject to a variety of laws in different countries. The scope and interpretation of the laws that are or may be applicable to us are often uncertain and may be conflicting. It also is likely that if our business grows and evolves and our solutions are used more globally, we will become subject to laws and regulations in additional jurisdictions. It is difficult to predict how existing laws will be applied to our business and the new laws to which we may become subject. We are subject to general business regulations and laws, as well as regulations and laws specific to the Internet. Such laws and regulations include, but are not limited  to,  labor,  advertising  and  marketing,  real  estate,  taxation,  user  privacy,  data  collection  and  protection,  intellectual  property,  anti-corruption,  anti-money laundering,  foreign  exchange  controls,  antitrust  and  competition,  electronic  contracts,  telecommunications,  sales  procedures,  automatic  subscription  renewals, credit  card processing procedures,  consumer  protections,  broadband  Internet  access  and content  restrictions.  We  cannot  guarantee  that  we have  been or  will be fully compliant in every jurisdiction in which we are subject to regulation, as existing laws and regulations governing issues such as intellectual property, privacy, taxation,  and  consumer  protection,  among  others,  are  constantly  changing.  The adoption  or  modification  of  laws  or  regulations  relating  to  the  Internet  or  other areas of our business could limit  or otherwise adversely  affect  the manner in which we currently  conduct  our business. For example,  certain  jurisdictions  have implemented  or  are  contemplating  implementing  laws  which  may  negatively  impact  our  automatic  renewal  structure  or  our  free  or  discounted  trial  incentives. Further, compliance with laws, regulations, and other requirements imposed upon our business may be onerous and expensive, and they may be inconsistent from jurisdiction to jurisdiction, further increasing the cost of compliance and doing business. Moreover, as Internet commerce continues to evolve, increasing regulation by U.S. federal and state agencies and other international regulators becomes more likely  and  may  lead  to  more  stringent  consumer  protection  laws,  which  may  impose  additional  burdens  on  us.  The  adoption  of  any  laws  or  regulations  that adversely affect the popularity or growth in use of the Internet, including laws limiting Internet neutrality, could decrease user demand for our services and increase our cost of doing business. Future regulations, or changes in laws and regulations or their existing interpretations or applications, also could hinder our operational flexibility, raise compliance  costs, and result  in additional  historical  or future  liabilities  for  us, resulting  in material  adverse  impacts  on our business, operating results and financial condition. 22                         Our success depends, in significant part, on discretionary consumer and corporate spending on entertainment and factors adversely affecting such spending could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Our business depends on discretionary consumer and corporate spending. Many factors related to discretionary consumer and corporate spending, including economic conditions affecting disposable consumer income such as employment, interest and tax rates and inflation can significantly impact our operating results. Business  conditions,  as  well  as  various  industry  conditions,  including  corporate  marketing  and  promotional  spending  and  interest  levels,  can  also  significantly impact  our  operating  results.  These  factors  can  affect  user  subscription  sales,  advertising  sales,  sponsorship  and  e-commerce  spending,  as  well  as  the  financial results  of  sponsors  of  our  venues,  events,  festivals  and  other  Content  Providers  and  the  industry  as  a  whole.  Negative  factors  such  as  challenging  economic conditions,  public  concerns  over  terrorism  and  security  incidents,  particularly  when  combined,  can  impact  corporate  and  consumer spending, and one negative factor  can  impact  our  results  more  than  another.  There  can  be  no  assurance  that  consumer  and  corporate  spending  will  not  be  adversely  impacted  by  current economic conditions, or by any further or future deterioration in economic conditions, thereby possibly impacting our operating results and growth. During  past  economic  slowdowns  and  recessions,  many  consumers  reduced  their  discretionary  spending  and  advertisers  reduced  their  advertising expenditures. In addition, a decline in attendance at or reduction in the number of live entertainment and leisure events may have an adverse effect on our revenue and operating income. The impact of economic slowdowns on our business is difficult to predict, but they may result in reductions in sponsorship, advertising, ticketing  and  e-commerce  opportunities  and  our  ability  to  generate  revenue.  The  risks  associated  with  our  businesses  may  become  more  acute  in  periods  of  a slowing economy or recession, which may be accompanied by a decrease in attendance at live entertainment and leisure events. We are  subject  to  governmental  regulation,  which  may  change  from  to  time,  and  our  failure  to  comply  with  these  regulations  could  adversely  affect  our business, financial condition and results of operations. Our operations are subject to federal, state and local laws, statutes, rules, regulations, policies and procedures, both domestically and internationally, which may change from time to time. Our failure to comply with these laws and regulations could result in fines and proceedings against us by governmental agencies and consumers, which if material, could adversely affect our business, financial condition and results of operations. In addition, the promulgation of new laws, rules and regulations could restrict or unfavorably impact our business, which could decrease demand for services, reduce revenue, increase costs and subject us to additional  liabilities.  From  time  to  time,  federal,  state  and  local  authorities  and  consumers  commence  investigations,  inquiries  or  litigation  with  respect  to  our compliance with applicable consumer protection, advertising, unfair business practice, antitrust (and similar or related laws) and other laws. We may be required to incur significant legal expenses in connection with the defense of future governmental investigations and litigation. Changes in laws or regulations that adversely affect the growth, popularity or use of the Internet, including regulations or decisions by the FCC impacting net neutrality, could decrease the demand for our service and increase our cost of doing business. See “— Changes in how network operators handle and charge for access  to  data  that  travel  across  their  networks  could  adversely  impact  our  business”  below.  Certain  laws  intended  to  prevent  network  operators  from discriminating against the legal traffic that traverse their networks have been implemented in many countries, including the United States and the EU. In others, the laws may be  nascent  or  non-existent.  Given  uncertainty  around  these  rules,  including  changing  interpretations,  amendments  or  repeal,  coupled  with potentially significant  political  and  economic  power  of  local  network  operators,  we  could  experience  discriminatory  or  anti-competitive  practices  that  could  impede  our growth, cause us to incur additional expense or otherwise negatively affect our business. Risks Related to Our Acquisition Strategy We can give no assurances as to when we will consummate any other future acquisitions or whether we will consummate any of them at all. We intend to continue to build our business through strategic acquisitions and pursue and consummate one or more additional acquisitions (in addition to the acquisition  of  Slacker  consummated  in  December  2017)  and  to  possibly  use  our  remaining  cash  to  fund  any  cash  portion  of  the  consideration  we  will  pay  in connection with those acquisitions. However, such additional acquisitions may also be subject to conditions and other impediments to closing, including some that are beyond our control, and we may not be able to close any of them successfully. In addition, our future acquisitions will be required to be closed within certain timeframes as negotiated between us and the acquisition target, and if we are unable to meet the closing deadlines for a given transaction, we may be required to forfeit payments we have made, if any, be forced to renegotiate the transaction on less advantageous terms and could fail to consummate the transaction at all. For example, on September 6, 2017, we entered into an agreement to acquire SNAP, which was subsequently terminated by SNAP due to certain conditions of the agreement that were not fulfilled as of October 27, 2017. 23                           If we are unable to close any other future acquisition, it could significantly alter our business strategy and impede our prospects for growth. If we are unable to successfully  consummate  a  particular  acquisition,  we  may  not  be  able  to  stream  desired  live  music  content  on  our  network,  produce  and/or  participate  in  the planned festivals or events or have ownership or licenses of the brands owned or licensed by that acquisition target. Further, we may not be able to identify suitable acquisition  candidates  to  replace  these  acquisitions,  and  even  if  we  were  to  do  so,  we  may  only  be  able  to  consummate  them  on  less  advantageous  terms.  In addition, some of the businesses we acquire may incur significant losses from operations, which, in turn, could have a material and adverse impact on our business, results of operations and financial condition. We may face difficulty in integrating the operations of Slacker or any other businesses we have acquired and may acquire in the future. For example, as of December 31, 2017, we made the decision to shut down and discontinue the operations of LiveXLive Tickets, Inc., our wholly-owned subsidiary (“LXL Tickets”). Management concluded that the operations of LXL Tickets were not going to improve due to: LXL Tickets no longer providing ticketing services to four of its largest customers in 2017 that had produced significant revenues in 2016, ongoing litigation between such customers and Wantickets and such customers refusing to continue to work with LXL Tickets as a result of Wantickets’ non-payment for prior services, and continuing significant losses incurred by LXL Tickets through December 31, 2017 that were supposed to be funded by sellers of Wantickets’ assets that were never funded as required under the Wantickets’ Asset Purchase Agreement. As shown by our recent acquisition of Slacker, acquisitions have been and will continue to be an important component of our growth strategy; however, we will  need  to  integrate  these  acquired  businesses  successfully  in  order  for  our  growth  strategy  to  succeed  and  for  us  to  become  profitable.  We  expect  that  the management teams of the acquired businesses will adopt our policies, procedures and best practices, and cooperate with each other in scheduling events, booking talent  and  in  other  aspects  of  their  operations.  We  may  face  difficulty  with  the  integration  of  Slacker  and  any  other  business  we  acquire,  such  as  coordinating geographically dispersed  organizations,  integrating  personnel  with  disparate  business  backgrounds  and  combining  different  corporate  cultures,  the  diversion  of management’s  attention  from  other  business  concerns,  the  inherent  risks  in  entering  markets  or  lines  of  business  in  which  we  have  either  limited  or  no  direct experience; and the potential loss of key employees, individual service providers, customers and strategic partners of acquired companies. In addition,  our  growth  strategy  also  includes  further  development  of  our  online  live  streamed  music  network  that  we  intend  to  integrate  across  all  of  our acquired businesses. This will require, among other things, the integration of the individual websites and databases of each business we currently operate or will acquire in the future. This will be a complex undertaking that may prove more difficult, expensive and time consuming than we currently expect. Even if we are able to achieve this integration, it may not achieve the benefits we anticipate. If we fail to do this properly and in a timely manner, it could harm our revenue and relationship with our fans. Further,  we  expect  that  future  target  companies  may  have  material  weaknesses  in  internal  controls  relating  to  the  proper  application  of  accrual  based accounting  under  the  accounting  principles  generally  accepted  in  the  United  States  of  America  (“GAAP”)  prior  to  our  acquiring  them.  The  Public  Company Accounting  Oversight  Board  (the  “PCAOB”)  defines  a  material  weakness  as  a  deficiency,  or  a  combination  of  deficiencies,  in  internal  control  over  financial reporting such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. We will be relying on the proper implementation of our policies and procedures to remedy any such material weaknesses, and prevent any potential material  misstatements  in our financial  reporting. Any such misstatement  could adversely affect  the trading price of our common stock, cause investors to lose confidence  in  our  reported  financial  information,  and  subject  us  to  civil  and  criminal  fines  and  penalties.  If  our  acquired  companies  fail  to  integrate  in  these important ways, or we fail to adequately understand the business operations of our acquired companies, our growth and financial results could suffer. A number of other companies are seeking to make acquisitions in our industry, which may make our acquisition strategy more difficult or expensive to pursue. The emergence and growth of live streamed music, music events, festivals and concerts has brought increased media attention, and a number of companies and investors have begun making acquisitions of such businesses or announced their intention to do so. We compete with many of these companies, and certain of them  have  greater  financial  resources  than  we  do  for  pursuing  and  consummating  acquisitions  and  to  further  develop  and  integrate  acquired  businesses.  Our strategy relies on our ability to consummate important future acquisitions to foster the growth of our core business and to establish ourselves as the key provider of streamed high quality live music content. The increased focus on acquisitions of such companies may impede our ability to acquire these companies because they choose  another  acquirer.  It  could  also  increase  the  price  that  we  must  pay  for  these  companies.  Either  of  these  outcomes  could  reduce  our  growth,  harm  our business and prevent us from achieving our strategic goals. 24                       We may enter into acquisitions and take actions in connection with such transactions that could adversely affect our business and results of operations. Our future  growth  rate  depends  in  part  on  our  selective  acquisition  of  additional  businesses  and  assets.  We  may  be  unable  to  identify  suitable  targets  for acquisition  or  make  further  acquisitions  at  favorable  prices.  If  we  identify  a  suitable  acquisition  candidate,  our  ability  to  successfully  complete  the  acquisition would depend on a variety of factors, and may include our ability to obtain financing on acceptable terms and requisite government approvals. In addition, any credit agreements or credit facilities that we may enter into in the future may restrict our ability to make certain acquisitions. In connection with future acquisitions, we could take certain actions that could adversely affect our business, including: ● ● ● ● ● ● using a significant portion of our available cash; issuing equity securities, which would dilute current stockholders’ percentage ownership; incurring substantial debt; incurring or assuming contingent liabilities, known or unknown; incurring amortization expenses related to intangibles; and incurring large accounting write-offs or impairments. We may also enter into joint ventures, which involve certain unique risks, including, among others, risks relating to the lack of full control of the joint venture, potential disagreements with our joint venture partners about how to manage the joint venture, conflicting interests of the joint venture, requirement to fund the joint venture and its business not being profitable. In addition, we cannot be certain that the due diligence investigation that we conduct with respect to any investment or acquisition opportunity will reveal or highlight all relevant facts that may be necessary or helpful in evaluating such investment opportunity. For example, instances of fraud, accounting irregularities and other deceptive practices can be difficult to detect. Executive officers, directors and employees may be named as defendants in litigation involving a company we are acquiring or have acquired. Even if we conduct extensive due diligence on a particular investment or acquisition, we may fail to uncover all material issues relating to such investment, including regarding the controls and procedures of a particular target or the full scope of its contractual arrangements. We rely on our due diligence to identify potential liabilities in the businesses we acquire, including such things as potential or actual lawsuits, contractual obligations or liabilities imposed  by  government  regulation.  However,  our  due  diligence  process  may  not  uncover  these  liabilities,  and  where  we  identify  a  potential  liability,  we  may incorrectly  believe  that  we  can  consummate  the  acquisition  without  subjecting  ourselves  to  that  liability.  Therefore,  it  is  possible  that  we  could  be  subject  to litigation in respect of these acquired businesses. For example, see “Item 3. Legal Proceedings” regarding our ongoing litigation with Wantickets and its principal. If our due diligence fails to identify issues specific to an investment or acquisition, we may obtain a lower return from that transaction than the investment would return  or  otherwise  subject  ourselves  to  unexpected  liabilities.  We  may  also  be  forced  to  write-down  or  write-off  assets,  restructure  our  operations  or  incur impairment or other charges that could result in our reporting losses. For example, as of December 31, 2017, we made the decision to shut down the operations of LXL Tickets and as a result, we recognized a loss of $1.5 million from operations of LXL Tickets, and additionally incurred a loss of $2.8 million related to the impairment of all remaining LXL Tickets assets for the quarter ended December 31, 2017. Charges of this nature could contribute to negative market perceptions about us or our shares of common stock. Risks Related to Our Company We have identified material weaknesses in our internal control over financial reporting that, if not properly remediated, could result in material misstatements in our financial statements in future periods. In connection with the audits of our financial statements for the fiscal years ended March 31, 2018 and 2017, and review of our financial statements for each of  the  quarterly  reporting  periods  during  such  fiscal  years,  we  have  identified  certain  deficiencies  relating  to  our  internal  control  over  financial  reporting  that constitute  a  material  weakness  under  standards  established  by  the  PCAOB.  The  PCAOB  defines  a  material  weakness  as  a  deficiency,  or  a  combination  of deficiencies, in internal control over financial reporting such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the company’s annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. A deficiency in internal control exists when the design or operation of a control does not allow management or employees, in the normal course of performing their assigned functions, to prevent or detect misstatements on a timely basis. 25                                             As  a  consequence  of  the  ineffective  control  environment,  risk  assessment,  information  and  communication  and  monitoring  activities  components,  the Company did not sufficiently design, implement, and maintain control activities at the transaction level that mitigate the risk of material misstatement in financial reporting resulting in the transaction-level material weaknesses described below. The Company did not develop written policies and procedures at a sufficient level of precision to support the operating effectiveness of the controls, nor did the Company emphasize the need to retain the required documentation to demonstrate and ensure that controls consistently operated at a sufficient level of precision to prevent and detect potential errors. The following deficiencies in control activities were identified: Financial Statement Close and Reporting Process ● Ineffective design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence  and  accuracy  of  the  financial  statement  close and reporting process and financial statement disclosures. GITCS and Automated Controls ● Ineffective general information technology controls (GITCs) over all IT operating systems, databases, and IT applications supporting financial reporting processes across the organization. GITCs include controls over new systems development, program changes and user access controls commensurate with the  user’s  job  responsibilities  and  authorities  and  are  necessary  to  address  different  IT  systems  used  in  the  financial  reporting  processes  across  the organization. Accordingly, automated process-level controls and manual controls that are dependent upon the information derived from IT systems are also determined to be ineffective. Additionally, the Company did not have effective end-user computing controls over spreadsheets used in the financial reporting process. Accounts Payable, Accrued Liabilities and Contingencies ● Ineffective design and implementation, and operation of controls over the completeness, existence and accuracy of the procurement of goods and services and invoice processing and cash disbursements, and the completeness, existence, accuracy and presentation of accounts payable, accrued liabilities and estimated contingent liabilities. Income Taxes ● Ineffective design and implementation,  and operation of controls over the completeness, existence, accuracy, valuation and presentation of income tax accounts including income tax expense (benefit) and withholding tax expense, deferred tax assets and liabilities, uncertain tax positions, and taxes payable and receivable. Payroll ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy  and  presentation  of  payroll  and  related expenses. Stock-Based Compensation ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy  and  presentation  over  stock-based compensation for existing plans and new stock-based compensation arrangements. Treasury ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy,  valuation  and  presentation  of  certain financial liabilities, specifically in relation to the valuation methods selected and third-party pricing data used. ● Ineffective controls over cash management functions. Business Combination ● Ineffective design and implementation, and operation of controls over the completeness, existence and accuracy of the fair value of the acquired assets and assumed liabilities in connection with the finalization of the purchase price allocation. In addition, we do not have effective processes and related internal controls to execute and account for an acquired business. Significant and Unusual Non-Routine Transactions ● Ineffective design and implementation,  and operation of controls to evaluate the completeness, existence, accuracy, valuation and presentation of non- routine transactions. 26                                                                  These control deficiencies resulted in several immaterial errors to the preliminary consolidated financial statements that were corrected prior to the issuance of the  consolidated  financial  statements.  These  control  deficiencies  create  a  reasonable  possibility  that  a  material  misstatement  to  the  consolidated  financial statements  will  not  be  prevented  or  detected  on  a  timely  basis,  and  therefore  we  concluded  that  the  deficiencies  represent  material  weaknesses  in  our  internal control over financial reporting and our internal control over financial reporting was not effective as of March 31, 2018. Prior to hiring Mr. Jerome Gold as our Chief Financial Officer in April 2017 and subsequently hiring Michael Zemetra as our new Chief Financial Officer, we outsourced  the  functions  of  the  principal  financial  officer  on  an  interim  basis  to  assist  us  in  implementing  the  necessary  financial  controls  over  the  financial reporting and the utilization of internal management and staff to effectuate these controls. We believe  that  these  material  weaknesses  primarily  related,  in  part,  to  our  lack  of  sufficient  staff  with  appropriate  training  in  GAAP  and  SEC  rules  and regulations with respect to financial reporting functions, and the lack of robust accounting systems, as well as the lack of sufficient resources to hire such staff and implement these accounting systems. Remediation Plan We have identified and begun to implement several steps, as further described below, to remediate the material weaknesses described above and to enhance our overall control environment. We are committed to ensuring that our internal controls over financial reporting are designed and operating effectively. Our remediation process has included, but is not limited to: ● Our Board appointed a new Audit Committee Chairman with extensive accounting and auditing experience. ● Our Board  appointed  new  executive  management,  including  a  new  CFO  in  April  2018,  and  emphasized  their  responsibilities  relating  to  an  improved financial reporting and internal control environment. ● In May 2018, we engaged qualified third-party accounting and SOX experts to assist in the evaluation of and enhance our financial reporting and internal control environment. ● Our Audit Committee has frequent communications with management regarding our financial reporting and internal control environment. ● We revised  our  organization  structure  and  commenced  hiring  key  employees,  including  a  qualified  Vice  President  and  Controller  in  April  2018  and accounting staff in May 2018 with the appropriate expertise and competence to assume assigned responsibility and accountability for financial reporting processes and internal controls. Additional key employees are required. ● We are investing in IT products and platforms to enhance our financial reporting and internal control environment. In addition, we plan to: ● ● Provide education and training to employees on the Company’s accounting policies and procedures, our business processes and internal controls such that employees are aware of the importance of operating effective internal controls; Further develop  the  detailed  remediation  plan,  with  appropriate  executive  sponsorship  and  with  the  assistance  of  third-party  specialists,  to specifically address the material weaknesses related to the control environment, risk assessment, information and communication, and monitoring activities; 27                                                                ● ● ● Further develop and document detailed policies and procedures regarding our business processes for significant accounts, critical accounting policies and procedures, critical accounting estimates and significant unusual transactions and design and implement and operate effective process-level  controls to mitigate the risk of misstatement due to error and/or fraud; Improve our IT control environment by replacement, integration and implementation of systems; and Establish effective general controls over relevant IT systems to ensure that our automated process level controls and information produced and maintained in our IT systems is relevant and reliable. Although we intend  to  complete  the  remediation  process  as  promptly  as possible,  we cannot  at this  time  estimate  how long  it  will  take  to  remediate these material weaknesses. In addition, we may discover additional material weaknesses that require additional time and resources to remediate and we may decide to take additional measures to address the material weaknesses or modify the remediation steps described above. Until these weaknesses are remediated, we plan to continue to perform additional analyses and other procedures to ensure that our consolidated financial statements are prepared in accordance with GAAP. If we fail to implement and maintain an effective system of internal control over financial reporting, we may not be able to accurately report our financial results or prevent fraud. Effective internal controls over financial reporting are necessary for us to provide reliable financial reports and, together with adequate disclosure controls and procedures, are designed to prevent fraud. Any failure to implement required new or improved controls, or difficulties encountered in their implementation could cause  us  to  fail  to  meet  our  reporting  obligations.  In  addition,  any  testing  by  us  conducted  in  connection  with  Section  404  of  the  Sarbanes-Oxley  Act,  or  the subsequent testing by our independent registered  public  accounting  firm,  if  and  when  required,  may  reveal  additional  deficiencies  in  our  internal  controls  over financial reporting that are deemed to be material weaknesses or that may require prospective or retroactive changes to our consolidated financial statements or identify  other areas for further  attention  or improvement.  If in the future  we identify  other material  weaknesses in our internal control over financial reporting, including at some of our acquired companies, if we are unable to comply with the requirements of Section 404 in a timely manner or assert that our internal control over financial reporting is effective, or if our independent registered public accounting firm is unable to express an opinion as to the effectiveness of our internal control over financial reporting, investors may lose confidence in the accuracy and completeness of our financial reports and the market price of our common stock could  be  negatively  affected,  and  we  could  become  subject  to  investigations  by  the  stock  exchange  on  which  our  securities  are  then  listed,  the  SEC,  or  other regulatory authorities, which could require additional financial and management resources. Inferior internal controls could also cause investors to lose confidence in our reported financial information, which could have a negative effect on the trading price of our common stock. 28                             Additionally, we currently do not have an internal audit group nor an audit committee of our board of directors, and we will eventually need to hire additional accounting  and  financial  staff  with  appropriate  public  company  experience  and technical  accounting  knowledge  to have effective internal controls for financial reporting. We will continue to incur significant increased costs as a result of operating as a public company. As  a  public  company,  we  will  continue  to  incur  significant  legal,  accounting  and  other  expenses.  Following  the  Public  Offering,  we  will  be  subject  to mandatory reporting requirements of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”), which require, among other things, that we continue to  file  with  the SEC annual,  quarterly  and  current  reports  with  respect  to  our business and financial  condition,  that  we were not required  to  file  as a voluntary reporting company (though we did file such reports with the SEC on a voluntary basis). We have incurred  and will continue  to incur  costs associated  with the preparation and filing of these SEC reports. Furthermore, we are subject to additional corporate governance and other compliance requirements as a result of our shares of common stock being listed on The Nasdaq Capital Market (“Nasdaq”). In addition, the Sarbanes-Oxley Act, as well as rules subsequently implemented by  the  SEC,  the  Dodd-Frank  Wall  Street  Reform  and  Consumer  Protection  Act  and  Nasdaq  have  imposed  various  other  requirements  on  public  companies. Stockholder activism, the current political environment and the current high level of government intervention and regulatory reform may lead to substantial new regulations and disclosure obligations, which may lead to additional compliance costs and impact (in ways we cannot currently anticipate) the manner in which we operate our business. Our management and other personnel will need to devote a substantial amount of time to these compliance initiatives. Moreover, these rules and regulations have and will continue to increase our legal and financial compliance costs and will make some activities more time-consuming and costly. For example, we will incur additional expense to increase our director and officer liability insurance. If and when we cease to be a smaller reporting company and become subject to Section 404(b) of the Sarbanes-Oxley Act, we will be required to furnish an attestation report on internal control over financial reporting issued by our independent registered public accounting firm. To achieve compliance with Section 404 within the prescribed time period, we will continue to be engaged in a process to document and evaluate our internal control over financial reporting, which is both costly and challenging. In this regard, we will need to dedicate substantially greater internal resources, potentially engage outside consultants and adopt a detailed work plan to assess and document the adequacy of internal control over financial reporting, continue steps to improve control processes as appropriate, validate through  testing  that  controls  are  functioning  as  documented  and  implement  a  continuous  reporting  and  improvement  process  for  internal  control  over  financial reporting.  Despite  our  efforts,  there  is  a  risk  that  our  independent  registered  public  accounting  firm,  when  required,  will  not  be  able  to  conclude  within  the prescribed  timeframe  that  our  internal  control  over  financial  reporting  is  effective  as  required  by  Section  404.  This  could  result  in  an  adverse  reaction  in the financial markets due to a loss of confidence in the reliability of our financial statements. We heavily depend on relationships with our Content Providers and other Industry Stakeholders and adverse changes in these relationships, could adversely affect our business, financial condition and results of operations. Our business  is  particularly  dependent  upon  personal  relationships,  as  executives  within  entertainment  companies  such  as  ours  leverage  their  network  of relationships  with  Content  Providers  and  other  Industry  Stakeholders  to  secure  the  rights  to  their  content  and  develop  other  partnerships  that  are  critical  to our success. Due to the importance of those industry contacts, the loss of any of these relationships, and adverse changes in these relationships could adversely affect our business, financial condition and results of operations. We can give no assurance that all or any of these Content Providers or other Industry Stakeholders will retain their associations with us or our executives, directors, employees or other individual service providers. Additionally, to the extent the decision makers of our music partners are replaced with individuals with whom our executives, directors or other key personnel do not have relationships, our competitive position and financial condition could be harmed. We rely on key members of management, particularly our Chairman and Chief Executive Officer, Mr. Robert Ellin, and the loss of their services or investor confidence in them could adversely affect our success, development and financial condition. Our success depends, to a large degree, upon certain key members of our management, particularly our Chairman and Chief Executive Officer, Robert Ellin. Mr. Ellin has extensive knowledge about our business and our operations, and the loss of Mr. Ellin or any other key member of our senior management (including senior management of Slacker) would likely have a material adverse effect on our business and operations. We do not currently maintain a key-person insurance policy for Mr. Ellin or any other member of our management. Our executive team’s expertise and experience in acquiring, integrating and growing businesses, particularly those  focused  on  live  music  and  events,  have  been  and  will  continue  to  be  a  significant  factor  in  our  growth  and  ability  to  execute  our business strategy. The loss of any of our executive officers could slow the growth of our business or have a material adverse effect on our business, results of operations and financial condition. 29                         We may not be able to attract qualified personnel. Our  ability  to  expand  operations  to  accommodate  our  anticipated  growth  will  depend  on  our  ability  to  attract  and  retain  qualified  personnel.  However, competition for the types of employees we seek is intense. We face particular challenges in recruiting and retaining personnel who have experience in software engineering, mobile application development and other technical expertise, particularly those focused on live music and events, which is critical to our initiatives. Our ability to meet our business development objectives will depend in part on our ability to recruit, train and retain top quality personnel with advanced skills who understand our technology and business. We cannot provide any assurance that we will be able to attract qualified personnel to execute our business strategies or develop and expand our online properties. If we are unable to engage and retain the necessary personnel, our business may be materially and adversely affected. Additionally, we expect to retain the existing managers and executives of certain companies we acquire to have them continue managing and operating the acquired business. We believe that these individuals will have the market expertise and network of personal relationships to best implement the growth strategies of the  acquired  businesses.  If  we  are  unable  to  retain  the  key  personnel  of  the  acquired  businesses,  we  may  not  be  able  to  achieve  the  anticipated  benefits  and synergies of an acquisition. We engage a number of consultants to work for us; if we are deemed to be delinquent in our payroll taxes or incur other employment-related liabilities with respect to those consultants, we and our management team could incur significant liabilities. We engage a number of consultants to work for us in various aspects of our business. Although we do not believe that such persons  are our employees, if applicable government agencies determine that they should be classified as employees, we would be delinquent with respect to the deposit of required payroll tax withholdings and related employer taxes and other employment obligations. In addition to the taxes that we would be required to pay if we were required to remit payroll taxes for our consultants, and the payments that we would be required to make for other employment-related obligations, our operations would be severely disrupted and individual officers or members of our board of directors could be personally liable for certain of any assessments made. A government entity could potentially shut down our operations until such time as the payroll taxes were brought current. Such a shutdown could effectively push us into bankruptcy and an investor could lose all his or her investment in us. Unfavorable outcomes in legal proceedings may adversely affect our business, financial conditions and results of operations. Our results may be affected by the outcome of future litigation. Unfavorable rulings in our legal proceedings may have a negative impact on us that may be greater or smaller depending on the nature of the rulings. In addition, from time to time in the future we may be subject to various claims, investigations, legal and administrative cases and proceedings (whether civil or criminal) or lawsuits by governmental agencies or private parties, including as described in the immediately preceding risk factor. If the results of these investigations, proceedings or suits are unfavorable to us or if we are unable to successfully defend against third party lawsuits, we may be required to pay monetary damages or may be subject to fines, penalties, injunctions or other censure that could have a material adverse effect on our business, financial condition and results of operations. Even if we adequately address the issues raised by an investigation or proceeding or successfully defend a third-party lawsuit or counterclaim, we may have to devote significant financial and management resources to address these issues, which could harm our business, financial condition and results of operations. Our debt agreements contain restrictive and financial covenants that may limit our operating flexibility . Our existing  debt  agreements  with  JGB  Collateral  LLC  and  certain  of  its  affiliates,  or  JGB,  and  Danske  Bank  A/S,  or  Danske,  contain  certain restrictive covenants  that  limit  our  ability  to  merge  with  other  companies  or  consummate  certain  changes  of  control,  acquire  other  companies,  engage  in  new  lines  of business, make certain  investments,  pay dividends, transfer  or dispose of assets, amend certain  material  agreements,  incur additional  indebtedness  or enter  into various specified transactions.  We therefore may not be able to engage in any of the foregoing transactions unless we obtain the consent of the lender or terminate our  existing  debt  agreements.    Our  debt  agreements  also  contain  certain  financial  covenants,  including  maintaining  a  minimum  cash  amount  at  all  times  and achieving certain financial covenants and are secured by substantially all of our assets.  There is no guarantee that we will be able to generate sufficient cash flow or sales to meet the financial covenants or pay the principal and interest under our debt agreements or to satisfy all of the financial covenants. Our results of operations will vary from quarter to quarter and maybe seasonal, so our financial performance in certain quarters may not be indicative of, or comparable to, our financial performance in performance in subsequent financial quarters or years. We believe  our  results  of  operations  and  cash  needs  will  vary  from  quarter  to  quarter  and  year  to  year  depending  on,  among  other  things,  the  timing  of festivals and events, cancellations, capital expenditures, seasonal and other fluctuations in our business activity, the timing of guaranteed payments and receipt of contract fees, financing activities, acquisitions and investments and receivables management. Because our results may vary significantly from quarter to quarter and year to year, our financial results for one quarter or year cannot necessarily be compared to another quarter or year and may not be indicative of our future financial performance in subsequent quarters or years. We may experience our lowest financial performance in the first and fourth quarters of the calendar year as the music festivals primarily occur during May through October. In addition, the seasonality of our businesses could create cash flow management risks if we do not adequately anticipate and plan for periods of decreased activity, which could negatively impact our ability to execute on our strategy, which in turn could harm our results of operations. Accordingly, our results for any particular quarter may vary for a number of reasons, and we caution investors to evaluate our quarterly results in light of these factors. 30                               Other Risks Related to Slacker’s Business Operations Slacker depends upon third-party licenses for sound recordings and musical compositions and an adverse change to, loss of, or claim that Slacker does not hold any necessary licenses may materially adversely affect Slacker’s business, operating results and financial condition. To secure the rights to stream sound recordings and the musical compositions embodied therein, Slacker enters into license agreements to obtain licenses from rights holders such as record labels, music publishers, performing rights organizations, collecting societies and other copyright owners or their agents, and pays royalties to such parties or their agents around the world. Though Slacker works diligently in its efforts to obtain all necessary licenses to stream sound recordings and the musical compositions embodied therein, there is no guarantee that the licenses available to Slacker now will continue to be available in the future at rates and on terms that are favorable or commercially reasonable or at all. The terms of these licenses, including the royalty rates that Slacker is required to pay pursuant to them, may change as a result of changes in its bargaining power, changes in the industry, changes in the law, or for other reasons. Increases in royalty rates or changes to other terms of these licenses may materially impact Slacker’s business, operating results, and financial condition. Slacker enters  into  license  agreements  to  obtain  rights  to  stream  sound  recordings,  including  from  the  major  record  labels  that  hold  the  rights  to  stream  a significant number of sound recordings. If Slacker fails to obtain these licenses, the size and quality of its catalog may be materially impacted and its business, operating results and financial condition could be materially harmed. Slacker generally obtains licenses for two types of rights with respect to musical compositions: mechanical rights and public performance rights. With respect to mechanical rights, for example, in the United States, the rates Slacker pays are, to a significant degree, a function of a ratemaking proceeding conducted by an administrative agency called the Copyright Royalty Board. The rates that the Copyright Royalty Board set apply both to compositions that we license under the compulsory license in Section 115 of the Copyright Act of 1976 (the “Copyright Act”), and to a number of direct licenses that we have with music  publishers  for  U.S.  rights,  in  which  the  applicable  rate  is  generally  pegged  to  the  statutory  rate  set  by  the  Copyright  Royalty  Board.  The  most  recent proceeding before the Copyright Royalty Board (the “Phonorecords III Proceedings”) set the rates for the Section 115 compulsory license for calendar years 2018 to  2022.  The  Copyright  Royalty  Board  issued  its  initial  written  determination  on  January  26,  2018.  The  rates  set  by  the  Copyright  Royalty  Board  may  still  be modified if a party appeals the determination and are subject to further change as part of future Copyright Royalty Board proceedings. Based on management’s estimates and forecasts for the next two fiscal years, we currently believe that the proposed rates will not materially impact Slacker’s business, operating results, and financial condition. However, the proposed rates are based on a variety of factors and inputs which are difficult to predict in the long-term. If Slackers business does not perform as expected or if the rates are modified to be higher than the proposed rates, its content acquisition costs could increase and impact its ability to obtain content on pricing terms favorable to us, which could negatively harm Slacker’s business, operating results and financial condition and hinder its ability to provide interactive features in its services, or cause one or more of Slacker’s services not to be economically viable. In the  United  States,  public  performance  rights  are  generally  obtained  through  intermediaries  known  as  performing  rights  organizations  (“PROs”), which negotiate blanket licenses with copyright users for the public performance of compositions in their repertory, collect royalties under such licenses, and distribute those royalties to copyright owners. The royalty rates available to Slacker today may not be available to it in the future. Licenses provided by two of these PROs, ASCAP  and  BMI  are  governed  by  consent  decrees  relating  to  decades-old  litigations.  Changes  to  the  terms  of  or  interpretation  of  these  consent  decrees  could affect Slacker’s ability to obtain licenses from these PROs on favorable terms, which could harm its business, operating results, and financial condition. In other parts of the world, including Europe, Asia, and Latin America, Slacker obtains mechanical and performance licenses for musical compositions either through  local  collecting  societies  representing  publishers  or  from  publishers  directly,  or  a  combination  thereof.  Slacker  cannot  guarantee  that  its  licenses  with collecting societies and its direct licenses with publishers provide full coverage for all of the musical compositions we make available to Slacker’s users in such countries. In Asia and Latin America, we are seeing a trend of movement away from blanket licenses from copyright collectives, which is leading to a fragmented copyright licensing  landscape.  Publishers,  songwriters,  and  other  rights  holders  choosing  not  to  be  represented  by  collecting  societies  could  adversely  impact Slacker’s ability to secure favorable licensing arrangements in connection with musical compositions that such rights holders own or control, including increasing the costs of licensing such musical compositions, or subjecting Slacker to significant liability for copyright infringement. There also is no guarantee that Slacker has all of the licenses it needs to stream content, as the process of obtaining such licenses involves many rights holders, some  of  whom  are  unknown,  and  myriad  complex  legal  issues  across  many  jurisdictions,  including  open  questions  of  law  as  to  when  and  whether  particular licenses are needed. Additionally, there is a risk that aspiring rights holders, their agents, or legislative or regulatory bodies will create or attempt to create new rights that could require Slacker to enter into license agreements with, and pay royalties to, newly defined groups of rights holders, some of which may be difficult or impossible to identify. 31                             Even  when  Slacker  is  able  to  enter  into  license  agreements  with  rights  holders,  it  cannot  guarantee  that  such  agreements  will  continue  to  be  renewed indefinitely. For example, from time to time, Slacker’s license agreements with certain rights holders and/or their agents may expire while Slacker negotiates their renewals  and,  per  industry  custom  and  practice,  Slacker  may  enter  into  brief  (for  example,  month-,  week-,  or  even  days-long)  extensions  of  those  agreements and/or continue to operate as if the license agreement had been extended, including by our continuing to make music available. During these periods, Slacker may not  have  assurance  of  long-term  access  to  such  rights  holders’  content,  which  could  have  a  material  adverse  effect  on  its  business  and  could  lead  to  potential copyright infringement claims. It also is possible that such agreements will never be renewed at all. The lack of renewal, or termination, of one or more of Slacker’s license agreements, or the renewal of a license agreement on less favorable terms, also could have a material adverse effect on its business, financial condition, and results of operations. Slacker has no control over the providers of its content, and its business may be adversely affected if its access to music is limited or delayed. The concentration of control of content by Slacker’s major providers means that even one entity, or a small number of entities working together, may unilaterally affect Slacker’s access to music and other content. Slacker relies on music rights holders, over whom it has no control, for the content it makes available on its service. Slacker cannot guarantee that these parties will always choose to license to it. The music industry has a high level of concentration, which means that one or a small number of entities may, on their own, take actions that adversely affect Slacker’s business. Slacker’s business may be adversely affected if its access to music is limited or delayed because of deterioration in its relationships with one or more of these rights holders or if they choose not to license  to Slacker for any other  reason. Rightsholders  also may attempt  to take advantage  of their  market power to seek onerous financial terms from Slacker, which could have a material adverse effect on its financial condition and results of operations. Even if Slacker is able to secure rights to sound recordings from record labels and other copyright owners, artists and/or artist groups may object and may exert public or private pressure on third parties to discontinue licensing rights to Slacker, hold back content from it or increase royalty rates. As a result, Slacker’s ability to continue to license rights to sound recordings is subject to convincing a broad range of stakeholders of the value and quality of Slacker’s services. To the extent that Slacker is unable to license a large amount of content or the content of certain popular artists, its business, operating results and financial condition could be materially harmed. Difficulties in obtaining accurate and comprehensive information necessary to identify the compositions embodied in sound recordings on Slacker’s services and the ownership thereof may impact Slacker’s ability to perform its obligations under its licenses, affect the size of its catalog, impact its ability to control content acquisition costs, and lead to potential copyright infringement claims. Comprehensive and accurate ownership information for the musical compositions embodied in sound recordings is often unavailable to Slacker or difficult or, in some cases, impossible for Slacker to obtain, sometimes because it is withheld by the owners or administrators of such rights. Slacker currently relies on the assistance  of  third  parties  to  determine  this  information.  If  the  information  provided  to  Slacker  or  obtained  by  such  third  parties  does  not  comprehensively  or accurately  identify  the  ownership  of  musical  compositions,  or  if  Slacker  is  unable  to  determine  which  musical  compositions  correspond  to  specific  sound recordings, it may be difficult  or impossible  to identify  the appropriate  rights  holders  to  whom to pay royalties.  This may make  it difficult  to  comply with the obligations of any agreements with those rights holders. In the United States, Slacker also relies on the assistance of third parties to issue notices of intent (“NOIs”) to obtain a compulsory license under Section 115 of the Copyright Act to those copyright owners with whom we do not have a direct license agreement or, in the case of unknown copyright owners, to the United States Copyright Office. The lack of comprehensive and accurate ownership information or the inability to determine which musical compositions correspond to specific sound recordings can cause difficulties in issuing NOIs to the correct parties (including the United States Copyright Office) or serving NOIs in a timely manner and can otherwise cause difficulties in obtaining licenses. This could lead to a reduction of sound recordings available to be streamed on Slacker’s services, adversely impacting its ability to retain and expand its user base, and could make it difficult to ensure that Slacker is fully licensed. These challenges, and others concerning the licensing of musical compositions embodied in sound recordings on Slacker’s services, may subject Slacker to significant liability for copyright infringement, breach of contract or other claims.  We depend on a limited number of customers for a substantial portion of our revenue. The loss of a key customer or the significant reduction of business from our largest customer could significantly reduce our revenue. We have derived, and we believe that we will continue to derive, a substantial portion of our revenue from a limited number of customers. For example, for the year ended March 31, 2018, our largest customer by revenue accounted for 24% of our revenue. If we were to lose one or more of our key customers, there is no assurance that we would be able to replace such customers with new customers that generate comparable revenue, which would adversely affect our financial condition  and  results  of  operations.  Any  revenue  growth  will  depend  on  our  success  in  growing  our  customers’  revenue  on  our  platform  and  expanding  our customer base to include additional customers. 32                                 Risks Related to Technology and Intellectual Property We rely heavily on technology to stream content and manage other aspects of our operations, and the failure of this technology to operate effectively could adversely affect our business. We utilize a combination of proprietary and third-party technology. Our business substantially dependents on the Slacker Radio app, which offering a digital spin on the classic radio listening experience thought free and subscription-based access. Our business will also be substantially dependent on our LXL App, which will  include  live  video  streaming,  VOD,  push  notifications,  festival-,  venue-  and  original  content-specific  functionality,  Google  Ads  capability,  digital  rights management  (e.g., geo-blocking),  and the  capability  to  display  time-shifted  content  and  enhanced  function.  We  cannot  be  sure  that  the  Slacker  Radio  app  will continue to, or that the LXL App or any enhancements or other modifications we make in the future to such apps will, perform as intended or otherwise be of value to our users. Future enhancements and modifications to our technology could consume considerable resources. If we are unable to successfully develop, maintain and enhance our technology to manage the streaming of live events in a timely and efficient manner, our ability to attract and retain users may be impaired. In addition, if our technology or that of third parties we utilize in our operations fails or otherwise operates improperly, our ability to attract and retain users may be impaired. Also,  any  harm  to  our  users’  personal  computers  or  mobile  devices  caused  by  software  used  in  our  operations  could  have  an  adverse  effect  on  our business, results of operations and financial condition. We may be unable to adequately protect our intellectual property rights. We may  be  unable  to  detect  unauthorized  use  of,  or  otherwise  sufficiently  protect,  our  intellectual  property  rights.  We  rely  on  a  combination  of  laws  and contractual restrictions with employees, individual service providers, users, artists, suppliers and others content licensors and Content Providers to establish and protect  these  proprietary  rights.  Despite  these  precautions,  it  may  be  possible  for  a  third  party  to  copy  or  otherwise  obtain  and  use  proprietary  information, trademarks, or copyrighted material without authorization which, if discovered, might require legal action to correct. Furthermore, our recently acquired assets and the  assets  we  may  acquire  in  connection  with  any  future  acquisitions  (including  brand  names  and  trademark  rights),  may  have  been  improperly  adopted  or inadequately protected prior to our acquisitions of them. This could include failures to obtain assignments of ownership or confidentiality agreements from third parties, failures  to clear  use of trademarks,  or other failures  to protect  trademarks  and other proprietary rights. In addition, third parties may independently and lawfully develop similar intellectual property or duplicate our services. We will apply to register, or secure by contract when appropriate, our trademarks and service marks as they are developed and used and reserve and register domain names as we deem appropriate. While we intend to vigorously protect our trademarks, service marks and domain names as we deem appropriate, effective trademark  protection  may  not  be  available  or  may  not  be  sought  in  every  country  in  which  we  operate,  and  contractual  disputes  may  affect  the  use  of  marks governed  by  private  contract.  Similarly,  not  every  variation  of  a  domain  name  may  be  available  or  be  registered,  even  if  available.  Our  failure  to  protect  our intellectual property rights in a meaningful manner or challenges to related contractual rights could result in the erosion of brand names or the loss of rights to our owned or licensed marks and limit our ability to control marketing on or through the Internet using our various domain names or otherwise, which could adversely affect our business, financial condition, and results of operations. In addition, the loss of, or inability to otherwise obtain, rights to use third party trademarks and service marks, including the loss of exclusive rights to use third party trademarks in territories where we present festivals, could adversely affect our business or otherwise result in competitive harm. Moreover, on September 23, 2017, we entered into a Co-Existence Agreement with Monday Sessions Media,  Inc. D/B/A Live X (“Live X”), in which we consented to Live X’s use and registration of the name and mark Live X and agreed to not challenge, dispute or contest Live X’s rights  in  such  mark.  Pursuant  to  this  agreement,  we  agreed  to  not  offer  certain  production  services  to  third  party  businesses  in  connection  with  our  mark LIVEXLIVE and use commercially reasonable efforts to afford Live X opportunities to bid on production or streaming service opportunities. We currently own the www.livexlive.com and www.slacker.com Internet domain names and various other related domain names. Internet regulatory bodies generally regulate domain names. If we lose the ability to use a domain name in a particular  country,  we would be forced  either  to incur significant  additional expenses to market our services within that country or, in extreme cases, to elect not to offer our services in that country. Either result could harm our business, operating results, and financial condition. The regulation of domain names in the United States and in foreign countries is subject to change. Regulatory bodies could establish additional top-level domains, appoint additional domain name registrars, or modify the requirements for holding domain names. As a result, we may not be able to acquire or maintain the domain names that utilize our brand names in the United States or other countries in which we may conduct business in the future. 33                       Litigation or proceedings before governmental authorities and administrative bodies may be necessary in the future to enforce our intellectual property rights, to protect our patent rights, trademarks, trade secrets, and domain names and to determine the validity and scope of the proprietary rights of others. Our efforts to enforce or protect our proprietary rights may be ineffective and could result in substantial costs and diversion of resources and management time, each of which could substantially harm our operating results. Additionally, changes in law may be implemented, or changes in interpretation of such laws may occur, that may affect our ability to protect and enforce our patents and other intellectual property. We may be accused of infringing upon intellectual property rights of third parties. From time to time,  we have been and may be in the future subject to legal proceedings  and claims  in the ordinary course of business, including claims of alleged  infringement  and  other  violations  of  the  trademarks,  copyrights,  patents  and  other  intellectual  property  or  proprietary  rights  of  third  parties.  The  legal proceedings  and  claims  include  notices  provided  to  us  by  content  owners  of  users’  violation  of  the  Digital  Millennium  Copyright  Act,  which  obligate  us  to investigate and remove infringing user content from our website. Music  contained  within  content  we  distribute  may  require  us  to  obtain  licenses  for  such  distribution.  In  this  regard,  we  will  engage  with  collection management organizations (“CMOs”) that hold certain rights to music interests in connection with streaming content into various territories. If we are unable to reach mutually acceptable terms with these organizations, we could become involved in litigation and/or could be enjoined from distributing certain content, which could adversely impact our business. Additionally, pending and ongoing litigation as well as negotiations between certain CMOs and other third parties in various territories could  adversely  impact  our  negotiations  with  CMOs,  or  result  in  music  publishers  represented  by certain  CMOs  unilaterally  withdrawing  rights, and thereby  adversely  impact  our  ability  to  reach  licensing  agreements  reasonably  acceptable  to  us.  Failure  to  reach  such  licensing  agreements  could  expose  us  to potential liability for copyright infringement or otherwise increase our costs. We also  face  a  risk  that  content  licensors  may  bring  claims  for  copyright  infringement  or  breach  of  contract  if  our  users  exceed  the  scope  of  the  content licenses. Certain live performance content may involve remixing and sampling of others’ music, and if our content license agreements do not grant us or our users sufficient use rights, or if we facilitate the performance of music for which we do not have a license, our distribution of such content could expose us to claims of copyright infringement. Due to the nature of our business, we could be accused of infringing on the copyrights of Content Providers or other rights holders, or such persons could attempt to prevent us from otherwise making certain content available to our users. We may not be able to successfully defend against such claims, which may result in a limitation on our ability to use the intellectual property subject to these claims  and  also  might  require  us  to  enter  into  settlement  or  license  agreements,  pay  costly  damage  awards  or  face  an  injunction  prohibiting  us  from  using  the affected intellectual property in connection with our services. Defending ourselves against intellectual property claims, whether they are with or without merit or are determined in our favor, results in costly litigation and may divert the attention of our management and technical personnel from the rest of our business. Our inability to obtain accurate and comprehensive information necessary to identify the musical works embodied in sound recordings used in our services and/or the rightsholders  of such musical works, may impact  our ability  to perform  our obligations  under our  licenses from the rightsholders, may require us to remove or decrease the number of recordings on our streaming music services, and/or may subject us to potential copyright infringement claims. We currently rely on the assistance of third parties to determine comprehensive and accurate rightsholder information for the musical works embodied in the sound  recordings  made  available  on  our  services.  If  the  information  provided  to  us  or  obtained  by  such  third  parties  does  not  comprehensively  or  accurately identify  which  composers,  songwriters  or  publishers  own  or  administer  musical  works,  or  if  we  are  unable  to  determine  which  musical  works  correspond  to specific sound recordings, it may be difficult to identify the appropriate rightsholders from whom a license is required, to identify the applicable rightsholders to pay and/or to comply with other applicable terms and obligations of the licenses. Our failure to timely obtain licenses and/or comply with such terms or obligations may  subject  us  to  significant  liability  for  copyright  infringement  (and/or  result  in  termination  of  certain  licenses).  Further,  our  inability  to  accurately  identify rightsholders  may  prevent  us  from  obtaining  necessary  licenses,  which  could  lead  to  a  reduction  in  the  music  available  to  stream  on  our  services,  adversely impacting our ability to retain and expand our listener base. 34                         In addition, music, Internet, technology, and media companies are frequently subject to litigation based on allegations of infringement, misappropriation, or other  violations  of  intellectual  property  rights.  Many  companies  in  these  industries,  including  many  of  our  competitors,  have  substantially  larger  patent  and intellectual property portfolios than we do, which could make us a target for litigation as we may not be able to assert counterclaims against parties that sue us for patent, or other intellectual property infringement. In addition, various “non-practicing entities” that own patents and other intellectual property rights often attempt to  aggressively  assert  claims  in  order  to  extract  value  from  technology  companies.  Further,  from  time  to  time  we  may  introduce  new  products  and  services, including  in  territories  where  we  currently  do  not  have  an  offering,  which  could  increase  our  exposure  to  patent  and  other  intellectual  property  claims  from competitors  and  non-practicing  entities.  It  is  difficult  to  predict  whether  assertions  of  third-party  intellectual  property  rights  or  any  infringement  or misappropriation claims arising from such assertions  will substantially harm our business, operating results, and financial  condition. If we are  forced to defend against any infringement or misappropriation claims, whether they are with or without merit, are settled out of court, or are determined in our favor, we may be required to expend significant time and financial resources on the defense of such claims. Furthermore, an adverse outcome of a dispute may require us to pay significant  damages,  which  may  be  even  greater  if  we  are  found  to  have  willfully  infringed  upon  a  party’s  intellectual  property;  cease  exploiting  copyrighted content that we have previously had the ability to exploit; cease using solutions that are alleged to infringe or misappropriate the intellectual property of others; expend additional development resources to redesign our solutions; enter into potentially unfavorable royalty or license agreements in order to obtain the right to use necessary technologies, content, or materials; indemnify our partners and other third parties; and/or take other actions that may have material effects on our business, operating results, and financial condition. Our live music streaming network uses open source software, and we license some of our software through open source projects, which may pose particular risks to our proprietary software, products, and services in a manner that could have a negative effect on our business. We use open source software in connection with our website and our live music streaming network and may use open source software in the future. The terms of many open source licenses to which we are subject have not been interpreted by U.S. or foreign courts, and there is a risk that open source software licenses could be construed in a manner that imposes unanticipated conditions or restrictions on our ability to provide or distribute our products or services. Some open source software licenses require users who distribute open source software as part of their own software product to publicly disclose all or part of the source code to such software product or make available any derivative works of the open source code on unfavorable terms or at no cost. Additionally, we may from time to time face claims from third parties claiming ownership of, or demanding release of, the open source software or derivative works that we developed using such software, which could include our proprietary source code, or otherwise seeking to enforce the terms of the applicable open source license. These claims could result in litigation and could require us to make our software source code freely available, purchase a costly license or cease offering the implicated products or services unless and until we can re-engineer them to avoid infringement. This re-engineering process could require significant additional research and development resources, and we may not be able to complete it successfully. In addition to risks related to license requirements, use of certain open source software can lead to greater risks than use of third party commercial software, as open source licensors generally do not provide warranties or controls on the origin of software. Any of these  risks  could  be  difficult  to  eliminate  or  manage,  and,  if  not  addressed,  could  have  a  negative  effect  on  our  business,  financial  condition  and  results  of operations. While we have assessed the use of open source software on our website to ensure that we have not used open source software in a manner that would require  us  to  disclose  the  source  code  to  the  related  technology,  use  requiring  such  disclosure  could  inadvertently  occur  and  any  requirement  to  disclose  our proprietary source code could be harmful to us. Changes in how network operators handle and charge for access to data that travel across their networks could adversely impact our business. We  will  rely  upon  the  ability  of  consumers  to  access  our  service  through  the  Internet.  Changes  in  laws  or  regulations  that  adversely  affect  the  growth, popularity or use of the Internet, including laws impacting net neutrality, could decrease the demand for our service and increase our cost of doing business. To the extent that network operators implement usage based pricing, including meaningful bandwidth caps, or otherwise try to monetize access to their networks by data providers,  we  could  incur  greater  operating  expenses  and  our  subscriber  acquisition  and  retention  could  be  negatively  impacted.  For  example,  in  late  2010, Comcast informed Level 3 Communications that it would require Level 3 to pay for the ability to access Comcast’s network. Furthermore, to the extent network operators  were  to  create  tiers  of  Internet  access  service  and  either  charge  us  for  or  prohibit  us  from  being  available  through  these  tiers,  our  business  could  be negatively impacted. Most network  operators  that  provide  consumers  with  access  to  the  Internet  also  provide  these  consumers  with  multichannel  video  programming.  As such, companies like Comcast, Charter Spectrum and Cablevision have an incentive to use their network infrastructure in a manner adverse to our continued growth and success. For example, Comcast exempted certain of its own Internet video traffic (e.g., Streampix videos to the Xbox 360) from a bandwidth cap that applies to all unaffiliated Internet video traffic (e.g., Netflix videos to the Xbox 360). While we believe that consumer demand, regulatory oversight and competition will help check  these  incentives,  to  the  extent  that  network  operators  are  able  to  provide  preferential  treatment  to  their  data  as  opposed  to  ours  or  otherwise  implement discriminatory  network  management  practices,  our  business  could  be  negatively  impacted.  In  international  markets,  especially  in  Latin  America,  these  same incentives apply; however, the consumer demand, regulatory oversight and competition may not be as strong as in our domestic market. 35                     The success of our business and operations depends, in part, on the integrity of our systems and infrastructures, as well as affiliate and third-party computer systems, Wi-Fi and other communication systems. System interruption and the lack of integration and redundancy in these systems and infrastructures may have an adverse impact on our business, financial condition and results of operations. System interruption and the lack of integration and redundancy in the information systems and infrastructures, both of our own systems and other computer systems and of affiliate and third-party software, Wi-Fi and other communications systems service providers on which we rely, may adversely affect our ability to operate  websites,  process  and  fulfill  transactions,  respond  to  user  inquiries  and  generally  maintain  cost-efficient  operations.  Such  interruptions  could  occur  by virtue of natural disaster, malicious actions such as hacking or acts of terrorism or war, or human error. In addition, the loss of some or all of certain key personnel could require us to expend additional resources to continue to maintain our software and systems and could subject us to systems interruptions. Although we  maintain  up  to  date  information  technology  systems  and  network  infrastructures  for  the  operation  of  our  businesses,  techniques  used to gain unauthorized access to private networks are constantly evolving, and we may be unable to anticipate or prevent unauthorized access to our systems and data. Privacy concerns could limit our ability to leverage our subscriber data and compliance with privacy regulations could result in significant expense. In the ordinary  course  of  business and in particular  in connection  with  merchandising  our service  to our users, we collect  and utilize  data supplied by our users.  We  currently  face  certain  legal  obligations  regarding  the  manner  in  which  we  treat  such  information.  Other  businesses  have  been  criticized  by  privacy groups and governmental bodies for attempts to link personal identities and other information to data collected on the Internet regarding users’ browsing and other habits. Increased regulation of data utilization practices, including self-regulation or findings under existing laws, that limit our ability to use collected data, could have an adverse effect on our business. As our business evolves and as we expand internationally, we may become subject to additional and/or more stringent legal obligations concerning our treatment of user information, and to the extent that we need to alter our business model or practices to adapt to these obligations, we could incur significant expenses. In addition, we cannot fully control the actions of third parties who may have access to the user data we collect and the user data collected by our third-party vendors. We may be unable to monitor or control such third parties and the third parties having access to our website in their compliance with the terms of our privacy policies, terms of use, and other applicable contracts, and we may be unable to prevent unauthorized access to, or use or disclosure of, user information. Any  such  misuse  could  hinder  or  prevent  our  efforts  with  respect  to  growth  opportunities  and  could  expose  us  to  liability  or  otherwise  adversely  affect  our business. In addition, these third parties may become the victim of security breaches or have practices that may result in a breach, and we could be responsible for those third-party acts or failures to act. Any failure, or perceived failure, by us or the prior owners of acquired businesses to maintain the privacy of data relating to our users (including disclosing data in a manner that was objectionable to our users), to comply with our posted privacy policies, our predecessors’ posted policies, laws and regulations, rules of self-regulatory organizations, industry standards and contractual provisions to which we or they may be bound, could result in the loss of confidence in us, or result in actions against us by governmental entities or others, all of which could result in litigation and financial losses, and could potentially cause  us to lose users, advertisers, revenue and employees. Our reputation and relationships with subscribers would be harmed if our subscriber data, particularly billing data, were to be accessed by unauthorized persons. We will maintain personal data regarding our users, including names and, in many cases, mailing addresses. With respect to billing data, such as credit card numbers, we expect to rely on licensed encryption and authentication technology to secure such information. If we or our payment processing services experience any unauthorized intrusion into our users’ data, current and potential users may become unwilling to provide the information to us necessary for them to become subscribers, we could face legal claims, and our business could be adversely affected. Similarly, if a well-publicized breach of the consumer data security of any other major consumer website were to occur, there could be a general public loss of confidence in the use of the Internet for commerce transactions which could adversely affect our business. In addition, we do not plan to obtain signatures from subscribers in connection with the use of credit and debit cards (together, “payment cards”) by them. Under current payment card practices, to the extent we do not obtain cardholders’ signatures, we will be liable for fraudulent payment card transactions, even when the associated financial institution approves payment of the orders. From time to time, fraudulent payment cards may be used on our website to obtain service. Typically, these payment cards will not have been registered as stolen and therefore will not be rejected by any automatic authorization  safeguards. We do not currently carry insurance against the risk of fraudulent credit card transactions. A failure to adequately control fraudulent credit card transactions would harm our business and results of operations. 36                             Regulatory and business practice developments relating to personal information of our users and/or failure to adequately protect the personal information of our users may adversely affect our business. The businesses we have acquired or intend to acquire in the future maintain, or have arrangements with third parties who maintain, information on users who or  may  purchase  in  the  future  our  services  and  products  electronically  through  their  individual  websites  or  otherwise  register  on  the  website  for  access  to  our content provided. We are in the process of evaluating the information collected to understand if we can aggregate and reuse the contact information to inform these individuals of upcoming events, offerings and other services and products that we believe enhance the user experience. Data protection laws and regulation may impair our ability to use these data in such ways, as certain uses may be prohibited. The use of such user information is an important component of our growth strategy in the future. The collection, storage and use of user information is subject to regulation in many jurisdictions, including the United States and the EU, and this regulation is becoming more prevalent and stringent. Further, there is a risk that data protection regulators may seek jurisdiction over our activities even in locations  in  which  we  do  not  have  an  operating  entity.  This  may  arise  in  a  number  of  ways,  either  because  we  are  conducting  direct  marketing  activities  in  a particular jurisdiction and the local laws apply to and are enforceable against us, or because one of our databases is controlling the processing of information within that  jurisdiction.  We  intend  to  develop  a  comprehensive  policy  aimed  at  ensuring  adequate  protection  of  our  users’  personal  information  and  compliance  with applicable  law.  There  is  a  risk  that  we  will  be  unable  to  successfully  adopt  and  implement  this  policy,  which  may  give  rise  to  liabilities  or  increased  costs.  In addition, we could face liability if the third parties to which we grant access to our user data were to misuse or expose it. In some countries, the use of cookies and other information placed on users’ Internet browsers or users’ computing devices is currently regulated, regardless of the information contained within or referred to by the cookie. Specifically, in the EU, this is now subject to national laws being introduced pursuant to the amended Directive 2002/58 on Privacy and Electronic Communications. The effect of these measures may require users to provide explicit consent to such a cookie being used. The laws being introduced pursuant to this measure are not finalized in every European Member State, and we have not determined what effect this could have on our business when we place the cookie on the user’s computer or when a third party does so. The effect may be to limit the amount of information we receive in relation to each use of the service and/or to limit our ability to link this information to a unique identity, which could adversely affect our business and financial condition. In  the  United  States,  the  Federal  Trade  Commission  (“FTC”)  is  starting  to  exercise  greater  authority  over  how  online  consumer  data  is  collected  and maintained by businesses. Prompted by the FTC’s recommendation regarding online tracking, a number of federal legislative proposals have been introduced that would allow users to opt out of online monitoring. A number of states have passed similar legislation and some states are becoming more active in enforcing these laws to protect consumers. The laws in this area are complex and developing rapidly. For instance, on April 14, 2016, the EU General Data Protection Regulation (the “GDPR”) became effective within Europe on May 25, 2018. The primary objectives of the GDPR are to give citizens of the EU back the control of their personal data and to simplify the regulatory environment for international business by unifying the regulation within the EU. We have not yet assessed the full effect of the GDPR. There is a risk that Internet browsers, operating systems, or other applications might be modified by their developers in response to this regulation to limit or block our ability to  access  information  about  our  users.  It  is  possible  that  existing  or  future  regulations  could  make  it  difficult  or  impossible  for  us  to  collect  or  use  our  user information in the way we would like which would impede our growth strategy and potentially reduce the revenue we hope to generate. It is also possible that we could be found to have violated regulations relating to user data, which could result in us being sanctioned, suffering fines or other punishment, being restricted in our activities and/or suffering reputational harm. Any of the foregoing could adversely affect our business and financial results. Risks Related to the Ownership of Our Common Stock The market price of our common stock may be highly volatile, you may not be able to resell your shares at or above the public offering price and you could lose all or part of your investment. The trading price of our common stock may be volatile. Our stock price could be subject to wide fluctuations in response to a variety of factors, including the following: ● ● actual or anticipated fluctuations in our revenue and other operating results; actions of securities analysts who initiate or maintain coverage of us, changes in financial estimates by any securities analysts who follow our company, or our failure to meet these estimates or the expectations of investors; 37                                   ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● issuance of our equity or debt securities, or disclosure or announcements relating thereto; the lack of a meaningful, consistent and liquid trading market for our common stock; additional shares of our common stock being sold into the market by us or our stockholders or the anticipation of such sales; our convertible debt securities being converted into equity or the anticipation of such conversion; announcements by  us  or  our  competitors  of  significant  events  or  features,  technical  innovations,  acquisitions,  strategic  partnerships,  joint  ventures or capital commitments; changes in operating performance and stock market valuations of companies in our industry; price and volume fluctuations in the overall stock market, including as a result of trends in the economy as a whole; expiration of the lock-up period, as more fully discussed below; lawsuits threatened or filed against us; regulatory developments in the United States and foreign countries; and other events or factors, including those resulting from war or incidents of terrorism, or responses to these events. In addition,  the  stock  market  in  general  has  experienced  extreme  price  and  volume  fluctuations  that  have  often  been  unrelated  or  disproportionate  to  the operating performance of these companies. Broad market and industry factors may negatively affect the market price of our common stock, regardless of our actual operating performance. Our Chairman and Chief Executive Officer and stockholders affiliated with him own a significant percentage of our stock and will be able to exert significant control over matters subject to stockholder approval. Mr. Ellin,  our Chief  Executive  Officer  and  Chairman,  and  his  affiliates  beneficially  owned  approximately  33%  of  shares  of  our  common  stock  issued  and outstanding as of June 25, 2018. Therefore, Mr. Ellin and stockholders affiliated with him may have the ability to influence us through their ownership positions. Mr. Ellin and these stockholders may be able to determine or significantly influence all matters requiring stockholder approval. For example, Mr. Ellin and these stockholders, acting together, may be able to control or significantly influence elections of directors, amendments of our organizational documents, or approval of any merger, sale of assets, or other major corporate transaction. This may prevent or discourage unsolicited acquisition proposals or offers for our common stock that you may believe are in your best interest as one of our stockholders. Expiration of the 540-day lock-up period applicable to our officers and directors and certain holders of our common stock may impact the liquidity and the price of our common stock. We  and  our  officers  and  directors  and  their  affiliates  and  certain  holders  of  our  common  stock,  representing  in  the  aggregate  over  55%  of  shares  of  our common stock issued and outstanding as of June 25, 2018, have agreed with the underwriters of our public offering that we consummated on December 27, 2017 (the “Public Offering”) that, for a period of 540 days from December 22, 2017, subject to certain exceptions, we and they will not, among other things, sell, pledge, contract to sell or otherwise transfer or dispose of (or enter into any transaction which is designed to, or might reasonably be expected to, result in the disposition), directly or indirectly, any shares of our common stock or any securities convertible into or exercisable or exchangeable for our common stock or warrants or other rights to acquire shares of our common stock of which such officer, director or holder was as of December 22, 2017, and with respect to such officers and directors, may in the future become, the beneficial owner (within the meaning of Rule 13d-3 under the Exchange Act). Upon expiration of such 540-day lock-up period, (i) more than 22.1 million shares of our common stock will be eligible for sale under Rule 144 by our affiliates, subject to restrictions applicable to our affiliates, and (ii)  more  than  20.7  million shares  of  our  common  stock  will  be  eligible  for  sale  by  our  non-affiliates  under  Rule  144.  In  addition,  in  connection  with  the acquisition of certain assets of Wantickets, former members of Wantickets and certain other parties entered into a lock-up agreement with respect to the 666,667 shares of our common stock that were received in connection with the transaction. The general lock-up terms are similar to the lock-up terms above and restrict the ability of such persons to sell, pledge, contract to sell or otherwise transfer or dispose of such shares prior to May 5, 2019. Furthermore, in connection with the Slacker Acquisition, certain Slacker stockholders and stockholders who participated in the transaction entered into a customary 540-day lock-up agreement (from December 22, 2017) with the underwriters with respect to the transfer or disposition of the shares of our common stock received in connection with the Slacker Acquisition, or an aggregate of approximately 7.8 million shares. 38                                                           Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market by certain of our stockholders could cause our stock price to fall. Sales of a substantial number of shares of our common stock in the public market or the perception that these sales might occur, could depress the market price of our common stock and could impair our ability to raise capital through the sale of additional equity securities. We are unable to predict the effect that sales may have on the prevailing market price of our common stock. As discussed above, our directors, executive officers and the entities affiliated with our directors and executive officers are subject to lock-up agreements with the  underwriters  of the  Public Offering  that  restrict  the  stockholders’  ability  to transfer  shares  of our common  stock for 540 days from  December  22, 2017. In addition, in connection with the acquisition of certain assets of Wantickets, a former member of Wantickets and certain other parties entered into a two-year lock- up agreement expiring on May 5, 2019, with respect to the 600,000 shares of our common stock that was received in connection with the transaction. Furthermore, in connection with the Slacker Acquisition, participating Slacker stockholders in the transaction entered into a 540-day lock-up agreement (from December 22, 2017) with the underwriters with respect to the transfer or disposition of the shares of our common stock received in connection with the Slacker Acquisition, or an aggregate of approximately 7.8 million shares. The lock-up agreements described above limit the number of shares of common stock that may be sold immediately following the Public Offering. Subject to certain limitations, all of our outstanding shares held by our directors, executive officers and entities affiliated with our directors prior to the Public Offering, and the other shares subject to lock-up agreements described above, will become eligible for sale upon expiration of the applicable lock-up period. In addition, shares issued or issuable upon exercise of warrants, if any, held by these stockholders and vested as of the expiration of the lock-up period will be eligible for sale at that time. Sales of stock by these stockholders could have a material adverse effect on the trading price of our common stock. Future sales and issuances of our common stock or rights to purchase common stock, including pursuant to our equity incentive plan and any acquisition agreement, could result in additional dilution of the percentage ownership of our stockholders and could cause our stock price to fall. We expect  that  significant  additional  capital  will  be  needed  in  the  future  to  continue  our  planned  operations.  To  the  extent  we  raise  additional  capital  by issuing equity and/or convertible securities, our stockholders may experience substantial dilution. We may sell or otherwise issue our common stock, convertible securities or other equity securities in one or more transactions at prices and in a manner we determine from time to time. If we sell or issue our common stock, convertible securities or other equity securities in more than one transaction, investors may be materially diluted by subsequent issuances. These issuances may also  result  in  material  dilution  to  our  existing  stockholders,  and  new  investors  could  gain  rights  superior  to  our  existing  stockholders.  We  may  pay  for  future acquisitions with additional issuances of shares of our common stock as well, which would result in further dilution for existing stockholders. Pursuant to our 2016 Equity Incentive Plan (the “2016 Plan”), there are 7,600,000 shares of our common stock reserved for future issuance to our employees, directors and consultants, of which 408,433 shares have been issued and options to purchase 3,901,668 shares of our common stock have been granted and are outstanding as of March 31, 2018. If our board of directors elects to issue restricted stock, stock options and/or other equity-based awards under the 2016 Plan, our stockholders may experience additional dilution, which could cause our stock price to fall. FINRA sales practice requirements may limit a stockholder’s ability to buy and sell our stock. The Financial Industry Regulatory Authority (“FINRA”), has adopted rules requiring that, in recommending an investment to a customer, a broker-dealer must have reasonable grounds for believing that the investment is suitable for that customer. Prior to recommending speculative or low-priced securities to their non- institutional customers, broker-dealers must make reasonable efforts to obtain information about the customer’s financial status, tax status, investment objectives and other information. Under interpretations of these rules, FINRA has indicated its belief that there is a high probability that speculative or low-priced securities will not be suitable for at least some customers. If these FINRA requirements are applicable to us or our securities, they may make it more difficult for broker- dealers to recommend that at least some of their customers buy our common stock, which may limit the ability of our stockholders to buy and sell our common stock and could have an adverse effect on the market for and price of our common stock. 39                           If securities or industry analysts do not publish research or publish inaccurate or unfavorable research about our business, our share price and trading volume could decline. The trading  market  for  our  shares  of  common  stock  will  be  influenced  by  the  research  and  reports  that  securities  or  industry  analysts  publish  about  us. Securities and industry analysts currently provide publish limited research focused on our Company. If the current securities or industry analysts do not provide extensive coverage or commence coverage of our Company, the price and trading volume of our shares of common stock could be negatively impacted. If other securities  or industry analysts initiate  coverage  and one or more of the analysts who cover us downgrade our shares of common stock or publish inaccurate  or unfavorable  research  about  our  Company,  the  price  of  our  shares  of  common  stock  would  likely  decline.  Furthermore,  if  one  or  more  of  these  analysts  cease coverage of our Company or fail to publish reports on us regularly, demand for our shares of common stock could decrease, which might cause the price of our shares of common stock and trading volume to decline. As a smaller reporting company, we are subject to scaled disclosure requirements that may make it more challenging for investors to analyze our results of operations and financial prospects. As a “smaller reporting company,” we (i) are able to provide simplified executive compensation disclosures in our filings, (ii) are exempt from the provisions of  Section  404(b)  of the  Sarbanes-Oxley  Act  requiring  that  independent  registered  public  accounting  firms provide an attestation  report on the effectiveness  of internal control over financial reporting and (iii) have certain other decreased disclosure obligations in our filings with the SEC, including being required to provide only two years of audited financial statements in annual reports. Consequently, it may be more challenging for investors to analyze our results of operations and financial prospects. We will remain a smaller reporting company until the beginning of a fiscal year in which we had a public float of $75 million held by non- affiliates as of the last business day of the second quarter of the prior fiscal year. If securities or industry analysts publish inaccurate or unfavorable research about our business, our stock price could decline. The trading market for our common stock will depend in part on the research and reports that securities or industry analysts publish about us or our business. If one or more of the analysts who cover us downgrade our common stock or publish inaccurate or unfavorable research about our business, our common stock price would likely decline. Our ability to use our net operating loss carryforwards and certain other tax attributes may be limited. Section 382 (“Section 382”) of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”), contains rules that limit the ability of a company that undergoes an  ownership  change  to  utilize  its  net  operating  losses  (“NOLs”)  and  tax  credits  existing  as  of  the  date  of  such  ownership  change.  Under  the  rules,  such  an ownership change is generally any change in ownership of more than 50% of a company’s stock within a rolling three-year period. The rules generally operate by focusing on changes in ownership among stockholders considered by the rules as owning, directly or indirectly, 5% or more of the stock of a company and any change in ownership arising from new issuances of stock by the company. As a result of this Section 382 limitation, any ownership changes as defined by Section 382 may limit the amount of NOL carryforwards that could be utilized annually to offset future taxable income. We do not intend to pay dividends on our common stock so any returns will be limited to the value of our stock. We have never  declared  or  paid  any cash  dividend  on our common  stock. We  currently  anticipate  that  we will  retain  future  earnings  for the development, operation  and  expansion  of  our  business  and  do  not  anticipate  declaring  or  paying  any  cash  dividends  for  the  foreseeable  future.  Additionally,  any  credit  and security agreement that we may enter into in the future will likely contain covenants that will restrict our ability to pay dividends. Any return to stockholders will therefore be limited to the appreciation of their stock. Provisions in our Certificate of Incorporation and Bylaws and provisions under Delaware law could make it more difficult for a third party to acquire us or increase the cost of acquiring us, even if doing so would benefit our stockholders, and may prevent or frustrate attempts by our stockholders to replace or remove our current management. Some provisions of our charter documents may have anti-takeover effects that could discourage an acquisition of us by others, even if an acquisition would be beneficial to our stockholders, and may prevent attempts by our stockholders to replace or remove our current management. These provisions include: authorizing the  issuance  of  “blank  check”  preferred  stock,  the  terms  of  which  may  be  established  and  shares  of  which  may  be  issued  without  stockholder  approval;  and establishing  advance  notice  requirements  for  nominations  for  election  to  the  board  of  directors  or  for  proposing  matters  that  can  be  acted  upon  at  stockholder meetings. These provisions  may  frustrate  or  prevent  any  attempts  by  our  stockholders  to  replace  or  remove  our  current  management  by  making  it  more difficult for stockholders to replace members of our board of directors, which is responsible for appointing the members of our management. 40                                   In addition,  we  are  subject  to  the  provisions  of  Section  203  of  the  Delaware  General  Corporation  Law  (“Section  203”)  regulating  corporate  takeovers.  In general, Section 203 prohibits publicly held Delaware corporation from engaging in a business combination with an interested stockholder (generally, any entity, person or group beneficially owning 15% or more of the outstanding voting stock of the company) for a period of three years after the date of the transaction in which the person became an interested stockholder, unless: ● ● ● prior to the date of the transaction, the board of directors of the corporation approved either the business combination or the transaction which resulted in the stockholder becoming an interested stockholder; upon completion of the transaction that resulted in the stockholder becoming an interested stockholder, the interested stockholder owned at least 85% of the  voting  stock  of  the  corporation  outstanding  at  the  time  the  transaction  commenced,  excluding  for  purposes  of  determining  the  voting  stock outstanding, but not the outstanding voting stock owned by the interested stockholder, (1) shares owned by persons who are directors and also officers and (2) shares owned by employee stock plans in which employee participants do not have the right to determine confidentially whether shares held subject to the plan will be tendered in a tender or exchange offer; or at  or  subsequent  to  the  date  of  the  transaction,  the  business  combination  is  approved  by  the  board  and  authorized  at  an  annual  or  special  meeting  of stockholders, and not by written consent, by the affirmative vote of at least 66 2/3% of the outstanding voting stock which is not owned by the interested stockholder. This provision could have the effect of delaying or preventing a change of control, whether or not it is desired by or beneficial to our stockholders. The risks above do not necessarily comprise of all those associated with an investment in our Company. This Annual Report contains forward looking statements that involve unknown risks, uncertainties and other factors that may cause our actual results, financial condition, performance or achievements to be materially different from any future results, performance or achievements expressed or implied by such forward looking statements. Factors that might cause such a difference include, but are not limited to, those set out above. *** Item 1B. Unresolved Staff Comments None. Item 2. Properties Our principal executive offices are located at 9200 Sunset Boulevard, Suite #1201, West Hollywood, California 90069, and consist of approximately 5,200 square feet of Class A office space. We were given the right to occupy the space by an unrelated third-party for rent on a monthly basis. We or the landlord can terminate the arrangement at any time without prior notice. We anticipate continuing to occupy such space for the foreseeable future. Slacker leases its San Diego premises located at 16935 West Bernardo Drive, Suite #270, San Diego, California 92127, under operating leases which expire on December 31, 2018. We believe that such property is in good condition and is suitable for the conduct of our business. We currently have no policy with respect to investments or interests in real estate, real estate mortgages or securities of, or interests in, persons primarily engaged in real estate activities. Item 3. Legal Proceedings Certain legal  proceedings  in  which  we  are  involved  are  discussed  in  Note  12  -  Commitments  and  Contingencies,  to  the  consolidated  financial  statements included in Item 8. Financial Statement and Supplementary Data, and are incorporated herein by reference. Item 4. Mine Safety Disclosures Not applicable. 41                                            PART II Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Market Information Our Common Stock is traded publicly on The NASDAQ Capital Market (“Nasdaq”) under the symbol “LIVX”. On February 22, 2018, our common stock was uplisted from the OTC Pink marketplace to Nasdaq. The following table sets forth the high and low sales prices for our common stock for the periods indicated. Fiscal Year Ended March 31, 2017 Quarter ended June 30, 2016 (1) Quarter ended September 30, 2016 Quarter ended December 31, 2016 Quarter ended March 31, 2017 (1) Fiscal Year Ended March 31, 2018 Quarter ended June 30, 2017 (1) Quarter ended September 30, 2017 (1) Quarter ended December 31, 2017 Quarter ended March 31, 2018 (1) No trades were reported during the periods indicated. Number of Holders High Low   $   $   $   $   $   $   $   $ n/a    $ 5.20    $ 20.00    $ n/a    $ n/a    $ n/a    $ 7.50    $ 4.52    $ n/a  5.00  5.20  n/a  n/a  n/a  3.99  3.43  As of June 25, 2018, there were 440 stockholders of record of our common stock. This figure does not include an estimate of the indeterminate number of beneficial  holders  whose  shares  may  be  held  of  record  by  brokerage  firms  and  clearing  agencies.  This  number  of  holders  of  record  also  does  not  include stockholders whose shares may be held in trust by other entities. Dividends We have not paid any cash dividends on our common stock to date and do not anticipate paying any cash dividends on our common stock in the foreseeable future. We intend to retain earnings, if any, for the future operation and expansion of our business. Any determination to pay cash dividends in the future will be at the discretion of our board of directors and will depend upon our results of operations, cash requirements, financial condition, contractual restrictions, restrictions imposed by applicable laws and other factors that our board of directors may deem relevant. Recent Sales of Unregistered Securities   Other than as set forth below and as reported in our Quarterly Reports on Form 10-Q and our Current Reports on Form 8-K, there have been no other sales or issuances of unregistered securities since April 1, 2017 that were not registered under the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”). Issuance of Shares and Warrants During the fiscal quarter ended March 31, 2018, we issued an aggregate of 736,812 shares of our common stock to investors in consideration of an aggregate of $2.2 million as a result of the conversion of unsecured convertible debt. During the fiscal quarter ended March 31, 2018, the underwriters of the public offering exercised their over-allotment option to purchase an additional 460,200 shares of the Company’s common stock from the Company at the public offering price of $4.00 per share, less the underwriting discount. The sale of the additional shares closed on resulted in net proceeds to the Company of $1.7 million, net of underwriting discount and offering expenses. We believe the offers, sales and issuances of the securities described above were exempt from registration under the Securities Act in reliance on Section 4(a) (2) of the Securities Act and/or Rule 506 promulgated under Regulation D under the Securities Act as transactions by an issuer not involving a public offering. The recipients of securities in each of these transactions acquired the securities for investment only and not with a view to or for sale in connection with any distribution thereof. Each of the recipients of securities in these transactions was an accredited investor within the meaning of Rule 501 of Regulation D under the Securities Act and had adequate access, through employment, business or other relationships, to information about us. The sales of these securities were made without any general solicitation or advertising. 42                                                                   Issuances of Shares to Employees, Directors, Advisors and Consultants During the fiscal quarter ended March 31, 2018, we issued an aggregate of 635,152 shares of our common stock to our employees, directors, advisors and/or consultants. We believe the offers, sales and issuances of the securities described above were exempt from registration under the Securities Act in reliance on Section 4(a) (2) of the Securities Act, Rule 506 promulgated under Regulation D under the Securities Act, and/or Rule 701 promulgated under the Securities Act as offers and sales  of  securities  under  contracts  relating  to  compensation  in  compliance  with  Rule  701.  Each  of  the  recipients  of  securities  in  any  transaction  exempt  from registration either received or had adequate access, through employment, business or other relationships, to information about us. Securities Authorized for Issuance Under Equity Compensation Plans See “Item  12.  Security  Ownership  of  Certain  Beneficial  Owners  and  Management  and  Related  Stockholder  Matters  ―  Securities  Authorized for Issuance Under Equity Compensation Plans.” Item 6. Selected Financial Not applicable to smaller reporting companies. Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Forward-Looking Statements We  make  forward-looking  statements  in  this  Annual  Report  and  the  documents  incorporated  by  reference  herein  within  the  meaning  of  the  Securities Litigation Reform Act of 1995. These forward-looking statements relate to expectations or forecasts for future events, including without limitation our earnings, revenues, expenses or other future financial or business performance or strategies, or the impact of legal or regulatory matters on our business, results of operations or financial condition. These statements may be preceded by, followed by or include the words “may,” “might,” “will,” “will likely result,” “should,” “estimate,” “plan,” “project,” “forecast,” “intend,” “expect,” “anticipate,” “believe,” “seek,” “continue,” “target” or similar expressions. These forward-looking statements are based on information available to us as of the date of this Annual Report and on our current expectations, forecasts and assumptions, and involve substantial risks and  uncertainties.  Actual  results  may  vary  materially  from  those  expressed  or  implied  by  the  forward-looking  statements  herein  due  to  a  variety  of  factors, including:  our  ability  to  integrate  our  acquired  businesses,  the  ability  of  the  combined  business  to  grow,  including  through  acquisitions  which  we  are  able  to successfully  integrate,  and  the  ability  of  our  executive  officers  to  manage  growth  profitably;  the  outcome(s)  of  any  legal  proceedings  pending  or  that  may  be instituted against us, our subsidiaries, or third parties to whom we owe indemnification obligations; changes in laws or regulations that apply to us or our industry; our ability to recognize and timely implement future technologies in the music and live streaming space; our ability to capitalize on investments in developing our service offerings, including Slacker and LiveXLive apps to deliver and develop upon current and future technologies; significant product development expenses associated with our technology initiatives; our ability to deliver end-to-end network performance sufficient to meet increasing customer demands; our ability to timely  and economically  obtain  necessary  approval(s),  releases  and  or  licenses  on  a  timely  basis  for  the  use  of  our  music  content  on  our  service  platform;  our ability to obtain and maintain international authorizations to operate our service over the proper foreign jurisdictions our customers utilize; our ability to expand our service offerings and deliver on our service roadmap; our ability to timely and cost-effectively produce, identify and or deliver compelling content that brands will advertise on and or customers will purchase and or subscribe to across our platform; general economic and technological circumstances in the music and live streaming digital markets; our ability to obtain and maintain licenses for content used on legacy music platforms; the loss of, or failure to realize benefits from, agreements with our music labels, publishers and partners; unfavorable economic conditions in the airline industry and economy as a whole; our ability to expand our domestic or international operations, including our ability to grow our business with current and potential future music labels, festivals, publishers, or partners; the effects of service interruptions or delays, technology failures, material defects or errors in our software, damage to our equipment or geopolitical restrictions; costs  associated  with  defending  pending  or  future  intellectual  property  infringement  actions  and  other  litigation  or  claims;  increases  in  our  projected  capital expenditures due to, among other things, unexpected costs incurred in connection with the roll out of our technology roadmap or our plans of expansion in North America and internationally; fluctuation in our operating results; the demand for live and music streaming services and market acceptance for our products and services; our ability to generate sufficient cash flow to make payments on our indebtedness; our incurrence of additional indebtedness in the future; our ability to repay the convertible notes at maturing or to repurchase the convertible nets upon a fundamental chance or at specific repurchase dates; the effect of the conditional conversion feature of the convertible notes; our compliance with the covenants in our credit agreement; and other risks and uncertainties set forth herein. We do not undertake any obligation to update forward-looking statements as a result of as a result of new information, future events or developments or otherwise. 43                            The following discussion and analysis of our business and results of operations for the twelve months ended March 31, 2018, and our financial conditions at that date, should be read in conjunction with the financial statements and the notes thereto included elsewhere in this Annual Report. As used herein, “LiveXLive,” “LXL,” the “Company,” “our,” “we,” or “us” and similar terms include LiveXLive Media, Inc. and its subsidiaries, unless the context indicates otherwise. Overview of the Company We are a pioneer in the acquisition, distribution and monetization of live music, Internet radio and music-related streaming and video content. Our principal operations and decision-making functions are located in North America. We manage and report our businesses as a single operating segment. Our chief operating decision  maker  regularly  reviews  our  operating  results,  principally  to  make  decisions  about  how  we  allocate  our  resources  and  to  measure  our  segment  and consolidated operating performance. We currently generate a majority of our revenue through subscription services from our streaming radio and music services, and to a lesser extent through advertising and licensing across our music platform. For the years ended March 31, 2018 and 2017, we reported revenue of $7.2 million and $0.2 million, respectively. For the years ended March 31, 2018 and 2017, one customer accounted for 24% and 0% of our consolidated revenues, respectively. 2018 Transactions During the year ended March 31, 2018, we issued an aggregate 0.8 million shares of our common stock in exchange for the surrender of warrants exercisable for approximately 0.8 million shares of our common stock. In March 2018, we issued 0.7 million shares of our common stock in exchange for the conversion of $2.2 million of our debt and accrued interest. In  May  2017,  LXL  Tickets  entered  into  an  asset  purchase  agreement  with  Wantickets  RDM,  LLC  (“Wantickets”)  and  certain  other  parties  for  total consideration of 0.7 million shares of our common stock valued at $3.3 million on the transaction date. Certain assets of Wantickets were acquired to strengthen and increase the scope of our music service offerings, including acquisition of customer lists. During the quarter ended December 31, 2017, we made the decision to shut down and discontinue the operations of LXL Tickets. As a result, we recorded a loss from discontinued operations of $4.3 million during the fiscal year ended March 31, 2018 . In December  2017,  we  acquired  Slacker,  Inc.  (“Slacker”)  for  a  total  purchase  price  of  $55.9  million  through  (i)  the  issuance  of  6.1  million  shares  of  our common stock, valued at $24.5 million on the transaction date, (ii) 1.7 million shares of the our common stock issued to payoff certain debt of Slacker as of the transaction date, valued at $6.7 million on the transaction date, (iii) cash payment of $2.5 million and issuance of 0.2 million shares of the Company’s common stock valued at $0.7 million on the transaction date to Slacker and its designees and (iv) the assumption of Slacker’s liabilities of approximately $21.5 million. Slacker was acquired to augment and diversify our music operating segment. In  December  2017  and  January  2018,  we  issued  an  aggregate  5.5  million  shares  of  our  common  stock  in  an  underwritten  public  offering  (the  “Public Offering”) for gross cash proceeds of $21.8 million, less direct issuance fees and costs of $3.3 million. In February 25, 2018, we entered into a five-year agreement with Insomniac, the global leader in electronic dance  music events, for exclusive global digital broadcast rights across all Insomniac events, including up to 20 major festivals around the world and over 100 events annually. Basis of Presentation This analysis is presented on a consolidated basis. In addition, a brief description is provided of significant transactions and events that have an impact on the comparability of the results being analyzed. Due to our specific situation, the presented financial information for the year ended March 31, 2018 is only partially comparable to the financial information for the year ended March 31, 2017. The presented financial information for the year ended March 31, 2018 includes the financial information and activities of Slacker for the period December 29, 2017 to March 31, 2018 (92 days) as well as the financial information and activities of other acquisitions made in fiscal year 2018, which included the acquisition of certain assets of Wantickets by LXL Tickets for the period from May 5, 2017 to December  31,  2017  (240  days).  As  of  December  31,  2017,  we  elected  to  abandon  LXL  Tickets  operations,  and  the  financial  information  herein  reflects  LXL Tickets as discontinued operations. This lack of comparability needs to be taken into account when reading the discussion and analysis of our results of operations and cash flows. 44                                   Opportunities, Challenges and Risks In 2018, we derived the majority of our revenue through music subscription services, and secondarily from advertising. For the year ended March 31, 2018, approximately 10% and 90% of our revenue was from advertising and paid customers’ subscriptions, respectively, largely from Slacker. Beyond fiscal year 2018, we  plan  to  grow  our  advertising  revenue  across  our  live  music  programming,  and  as  a  result  we  expect  the  percentage  mix  of  advertising  versus  subscription revenue to be higher beginning in mid-fiscal year 2019 versus fiscal year 2018.  We believe there is substantial near and long-term value in our live music content. We also believe that the monetary value of broadcasting live music follows a  similar  evolution  to  sporting  events  such  as  the  National  Football  League,  Major  League  Baseball  and  the  National  Basketball  Association,  whereby  sports broadcasting rights became more valuable as the demand for live sporting events increased over the past 20 years. As the thought leader in live music, we plan to acquire the broadcasting rights to as many of the top live music events and festivals that are available to us. As of the date of our Public Offering in December 2017, we had the broadcasting rights to 7 major festivals – Rock in Rio (Rio De Janeiro, Brazil and Lisbon, Portugal), Outside Lands (San Francisco, California), Breakaway Music Festival (Columbus, Ohio), Country Lights (Athens, Ohio), Hangout Music Festival (Gulf Shores, AL), Summerfest (Milwaukee, WI) and Paleo Festival (Nyon, Switzerland). In December 2017, we planned to use a portion of the net $18.5 million proceeds raised in our Public Offering to acquire more live festival broadcasting rights. As of May 31, 2018, we now have 27 festivals under agreement with terms ranging in duration from 2 to 7 years. Moreover, in fiscal year 2018 we entered into a five-year agreement with Insomniac, the global leader in electronic dance music events, for exclusive global digital broadcast rights across all Insomniac events, including up to 20 major festivals around the world and over 100 events annually. In the near term, we intend on aggregating digital traffic across these festivals to begin monetizing the live broadcasting of these events through advertising, brand sponsorships and licensing of certain broadcasting rights outside of North America. In the long term, we also plan to package, produce and broadcast our live music content on a 24/7/365 basis across our music platform and grow our paid subscribers. The long-term economics of any future agreement involving festivals, programming, production, broadcasting, streaming, advertising,  sponsorships,  and  licensing  could  positively  or  negatively  impact  our  liquidity,  growth,  margins,  relationships,  and  ability  to  deploy  and  grow  our future services with current or future customers. We believe our operating results and performance are, and will continue to be, driven by various factors that affect the music industry. Our ability to attract, grow and retain users to our platform is highly sensitive to rapidly changing public music preferences and technology and is dependent on our ability to maintain the attractiveness of our platform, content and reputation to our customers. Beyond 2018, the future revenue and operating growth across our music platform will rely heavily on our ability to grow our subscriber base, continue to develop quality music services, provide unique and attractive content to our customers, continue to grow the number of listeners on our platform and live music festivals we stream, grow and retain customers and secure sponsorships to facilitate future revenue growth from advertising and e-commerce across our platform. As our  music  platform  continues  to  evolve,  we  believe  that  there  are  opportunities  to  expand  our  services  by  adding  more  content  in  a  greater  variety  of formats,  deploying  new  services  for  our  subscribers  such  as  artist  merchandise  and  live  music  event  ticket  sales,  and  licensing  user  data  across  our  platform. Currently, our Slacker audio and LiveXLive video services operate on separate platforms; however, we believe there is a significant opportunity to combine these services into a single platform, including offering a greater variety of exclusive and unique music content across our platform. For example, we acquired Slacker in December 2017  to  accelerate  our  paid  subscription  platform,  and  secondarily  to  gain  synergies  across  product  development  initiatives.  In  2018,  we  integrated resources  and launched our live music streaming  app across Apple TV, Roku and Amazon Fire platforms. Conversely,  the evolution of technology presents an inherent risk to our business. Today, we see large opportunities to expand our music services within North America and other parts of the world where we will need to make substantial investments to improve our current service offerings. As a result and during the fiscal year ending March 31, 2019, we will continue to invest in product and engineering to develop our future music apps and services, and we expect to continue making significant product development investments to our existing technology solutions over the next 12 to 18 months to address these opportunities. Growth in our music services is also dependent upon the number of customers that use and pay for our services, the attractiveness of our music platform to sponsors  and  advertisers  and  our  ability  to  negotiate  favorable  economic  terms  with  music  labels,  publishers,  artists  and  or  festival  owners,  and  the  number  of passengers  who  use  our  services.  Growth  in  our  margins  is  heavily  dependent  on  our  ability  to  grow,  coupled  with  the  managing  the  costs  associated  with implementing and operating our services, including the costs of licensing music with the music labels, and producing, streaming and distributing video and audio content.  Our  ability  to  attract  and  retain  new  and  existing  customers  will  be  highly  dependent  on  our  abilities  to  implement  and  continually  improve  upon our technology and services on a timely basis and continually improve our network and operations  as technology changes and  as we experience  increased  network capacity constraints as we continue to grow. For the majority of our agreements with festival owners, we acquire the global broadcast rights. Moreover, the digital rights we acquire principally include any format and screen, and future rights to VR and AR. For the years ended March 31, 2018 and 2017, all material amounts of our revenue was derived from customers located in the United States. While our revenue is primarily generated through music subscription services based in the United States today, we believe that there is a substantial opportunity in the longer term for us to significantly expand our operating segment's service offerings to customers based in countries outside of the United States. Historically, we have sold certain licensing rights to stream live music in Latin America and China to third parties.  In the long term, we plan to expand our business further internationally in places such as Europe, Asia Pacific and Latin America, and as a result will continue to incur significant incremental upfront expenses associated with these growth opportunities. 45                       Key Components of Consolidated Statements of Operations The following briefly describes certain key components of revenue and expenses as presented in our consolidated statements of operations. Revenue We currently  generate our revenue through advertising and paid subscriptions  across our music platform,  and secondarily  through the  licensing of non-US broadcasting rights for our live events. Our advertising revenue is based upon the number of impressions or active listeners we deliver across our music platform. Our subscription revenue is driven by the number of paid subscribers across our music platform, who pay up to $9.99 per month for a premium music subscription. Licensing revenue is driven by certain broadcasting rights we own and license to third parties. Where we enter into revenue sharing arrangements with our customers, and we act as the primary obligor, we report the underlying revenue on a gross basis in our consolidated statements of operations, and record the revenue-sharing payments to our customers in costs of sales. In determining whether to report revenue gross  for  the  amount  of  fees  received  from  our  customers,  we  also  assess  whether  we  maintain  the  principal  relationship,  bear  credit  risk  and  have  latitude  in establishing prices with our customers. Operating Expenses Operating expenses  consist  of  cost  of  sales,  sales  and  marketing,  product  development,  general  and  administrative,  and  amortization  of  intangible  assets. Included in our operating expenses are stock based compensation and depreciation expenses associated with our capital expenditures. Cost of Sales Costs of sales principally consist of the costs of licensing our services across our music platform, including producing audio and live music content; music licensing  costs  paid  to  labels  such  as  Universal  Music,  Warner  Music  and  Sony  Music,  publishers  and  digital  rights organizations such as Soundexchange and BMI; programming, DJ’s, hosts and streaming costs; revenue recognized by us and shared with others as a result of our revenue-sharing arrangements; platform operating expenses, including depreciation of the systems and hardware used to build and operate our platform; personnel costs related to our network operations, customer service and information technology. As we continue to grow our revenue base, build out our music services platform and expand our coverage globally, we anticipate that our service costs will increase when compared to historical periods. Our services cost of sales are dependent on a number of factors, including the amount of premium music downloaded, live festivals we stream in a given period, the amount of content and programming required to operate our services and the number of partners we share our corresponding revenue with. Sales and Marketing Sales and  marketing  expenses  consist  primarily  of  sales  and  marketing  personnel  costs,  sales  support,  public  relations,  advertising,  marketing  and  general promotional expenditures. Fluctuations in our sales and marketing expenses are generally the result of our efforts to support the growth in our businesses, including expenses  required  to  support  the  expansion  of  our  direct  sales  force.  We  currently  anticipate  that  our  sales  and  marketing  expenses  will  continue  to  increase throughout fiscal year 2019, and fluctuate as a percent of revenue when compared to 2018, as we continue to grow our advertising and sponsorship base, invest in new subscriber growth initiatives and sales and marketing organizations and invest in marketing activities to support the growth of our businesses. Product Development Product  development  expenses  consist  primarily  of  expenses  incurred  in  our  software  engineering,  product  development  and  app  and  web  portal  design activities and related personnel costs. Fluctuations in our product development expenses are generally the result of hiring personnel to support and develop our music  platform,  new  music  product  offerings  and  network  operations.  With  the  addition  of  Slacker  for  a  full  year  in  2019  versus  a  partial  year  in  2018,  we currently anticipate that our product development expenses will increase in the near term and more significantly in 2019, as we also continue to hire more product development personnel and further develop our products and offerings to support the growth of our business. We expect our fiscal year 2019 product development expense as a percentage of revenue to fluctuate accordingly when compared to 2018. 46                                   General and Administrative General and  administrative  expenses  consist  primarily  of  personnel  costs  from  our  executive,  legal,  finance,  human  resources  and  information  technology organizations and facilities related expenditures, as well as third party professional fees, insurance and bad debt expenses. Professional fees are largely comprised of outside legal, accounting audit, information technology consulting and legal settlements. With the full year of Slacker expenses in fiscal year 2019 versus partial year in fiscal year 2018, coupled with the addition of new personnel to support our planned growth and new public compliance initiatives in fiscal year 2019 and beyond, we anticipate general and administrative expenses to increase in fiscal year 2019 as compared to fiscal year 2018. Amortization of Intangibles We determine the appropriate useful life of intangible assets by performing an analysis of expected cash flows based on our historical experience of intangible assets of similar quality and value. We expect amortization expense to increase in the near term as a result of the Slacker acquisition made in the second half of fiscal year 2018. Amortization as a percentage of revenue will depend upon a variety of factors, such as the amounts and mix of our identifiable intangible assets acquired in business combinations. Stock-based Compensation Included in  our  operating  expenses  are  expenses  associated  with  stock-based  compensation,  which  are  allocated  and  included  in  costs  of  sales,  sales  and marketing, product development and general and administrative expenses as necessary. Stock-based compensation expense is largely comprised of costs associated with stock options and restricted stock units granted to employees and certain non-employees including directors and consultants. We record the fair value of these equity-based awards and expense at their cost ratably over related vesting periods. In addition, stock-based compensation expense includes the cost of warrants to purchase common stock issued to certain non-employees. As of March 31, 2018, we had approximately $9.4 million of unrecognized employee related stock-based compensation, which we expect to recognize over a weighted-average period of approximately 1.4 years. Stock-based compensation expense is expected to increase throughout fiscal year 2019 as compared to fiscal year  2018  as  a  result  of  our  existing  unrecognized  stock-based  compensation  and  as  we  issue  additional  stock-based  awards  to  continue  to  attract  and  retain employees and non-employee directors. Discontinued Operations During  the  third  quarter  ended  December  31,  2017,  we  implemented  a  plan  to  shut  down  our  LXL  Tickets  operations  (the  “Plan”).  During  2018,  in conjunction  with  the  Plan,  we  committed  to  formally  discontinue  our  LXL  Tickets  operations,  including  the  assets  acquired  in  the  2017  acquisition  from Wantickets. We completed our Plan in December 2017. Included in our financial results for the year ended March 31, 2018 is a loss from discontinued operations of $4.3 million, which includes a loss on disposal of certain assets of $2.8 million. Other Income (Expense) Other income (expense) principally consists of changes in the fair value of our derivative financial instruments, interest on outstanding debt associated with our notes payable, convertible notes and loans, loss on sale of our equity-method investment in our former 50% owned subsidiary Obar Camden Holdings Limited (“OCHL”)  in  September  2016,  income  or  loss  from  our  equity-method  investments  and  certain  unrealized  transaction  gains  and  losses  on  foreign  currency denominated assets and liabilities. We typically invest our available cash balances in money market funds and short-term United States Treasury obligations. Provision for Income Taxes Since our inception, we have been subject to income taxes principally in the United States. We anticipate that as we continue to expand our operations outside the United States, we will become subject to taxation based on the foreign statutory rates and our effective tax rate could fluctuate accordingly. Income taxes are computed using the asset and liability method, under which deferred tax assets and liabilities are determined based on the difference between the financial statement and tax bases of assets and liabilities using enacted tax rates in effect for the year in which the differences are expected to affect taxable income. Valuation allowances are established when necessary to reduce deferred tax assets to the amount expected to be realized. 47                                     As  of  March  31,  2018  and  2017,  we  had  approximately  $54.2  million  and  $15.4  million,  respectively,  of  federal  and  state  net  operating  losses.    These operating loss carryforwards are available to offset future taxable income which expire in varying amounts beginning in 2024 if unused. The Company obtained $136.0 million of net operating loss carryforwards through the acquisition of Slacker, Inc. in December 2017.  Utilization of these losses is limited by Section 382 of the Internal Revenue Code in fiscal year end March 31, 2018 and each taxable year thereafter.  The Company has estimated a limitation and revalued the losses at $25.0 million.  It is possible that the utilization of these NOL carryforwards may be further limited by other changes in ownership due to Section 382 of the Internal  Revenue  Code.  The  Company  is  undertaking  a  study  to  determine  the  applicable  limitations,  if  any.    We  currently  believe  that  based  on    available information, it is not more likely than not that our deferred tax assets will be realized, and accordingly we have recorded a valuation allowance against our federal, state and foreign deferred tax assets. On December 22, 2017, the Tax Cuts and Jobs Act (the “Tax Act”) was signed into law, making significant changes to the taxation of U.S. business entities. The Tax Act reduced the U.S. corporate income tax rate from 35% to 21%, imposed a one-time transition tax in connection with the move from a worldwide tax system to a territorial tax system, provided for accelerated deductions for certain U.S. film production costs, imposed limitations on certain tax deductions such as executive compensation in future periods, and included numerous other provisions. As we have a March 31 fiscal year-end, the lower corporate income tax rate will be phased in, resulting in a U.S. statutory federal rate of approximately 31.5% for the fiscal year ending March 31, 2018, and 21% for subsequent fiscal years. Since we are not in a current U.S. federal tax paying position, our U.S. tax provision consists primarily of deferred tax benefits calculated at the 21% tax rate. In connection with the Tax Act, the SEC issued Staff Accounting Bulletin No. 118 (“SAB 118”) to provide guidance to companies that have not completed their accounting for the income tax effects of the Tax Act. Under SAB 118, provisional amounts can be recorded to the extent a reasonable estimate can be made. Additional tax effects and adjustments to previously recorded provisional amounts can be recorded upon obtaining, preparing, or analyzing additional information (including computations) within one year from the enactment date of the Tax Act. We are currently in the process of evaluating the full impact of the Tax Act on its financial statements and has not completed this evaluation. We have reported provisional amounts reflecting reasonable estimates of the impact of the Tax Act. We  have  also  made  provisional  estimates  of  other  effects  of  the  Tax  Act,  such  as  the  measurement  of  deferred  tax  assets  and  liabilities  related  to  executive compensation, the one-time transition tax, and net operating loss carryovers, The estimated impact of the Tax Act is based on a preliminary review of the new law and is subject to revision based upon further analysis and interpretation of the Tax Act. We will complete its accounting for the Tax Act once we have obtained, prepared, and analyzed all information needed (including computations) for its analysis, but no later than one year from the enactment date of the Tax Act. Critical Accounting Policies and Estimates Our consolidated financial statements are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States. The preparation of these consolidated financial statements requires us to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets, liabilities, revenue, expenses and related disclosures. We evaluate our estimates and assumptions on an ongoing basis. Our estimates are based on historical experience and various other assumptions that we believe to be reasonable under the circumstances. Our actual results could differ from these estimates. We believe that the assumptions and estimates associated with our revenue recognition, allowance for doubtful accounts, the assigned value of acquired tangible and intangible assets and assumed and contingent liabilities associated with business combinations, provision for legal settlements, valuation of media content library and equipment inventory, useful lives and impairment of property and equipment, intangible assets, goodwill and other assets, the fair value of our equity-based compensation awards and convertible debt instruments, and valuation of deferred income tax assets and liabilities, have the greatest potential impact on our consolidated financial statements. Therefore, we consider these to be our critical accounting policies and estimates. Revenue Recognition The Company recognizes revenue when four basic criteria are met: persuasive evidence of a sales arrangement exists; performance of services has occurred; the  sales  price  is  fixed  or  determinable;  and  collectability  is  reasonably  assured.  The  Company  considers  persuasive  evidence  of  a  sales  arrangement  to  be  the receipt  of  a  signed  contract  or  standard  purchase  order.  Collectability  is  assessed  based  on  a  number  of  factors,  including  transaction  history  and  the  credit worthiness of a customer. If it is determined that the collection is not reasonably assured, revenue is not recognized until collection becomes reasonably assured, which is generally upon receipt of cash. The Company records cash received in advance of revenue recognition as deferred revenue. 48                       When the Company enters into revenue sharing arrangements where it acts as the primary obligor, the Company recognizes the underlying revenue on a gross basis. In determining whether to report revenue gross for the amount of fees received from its customers, the Company assesses, amongst other things, whether it maintains the principal relationship, whether it bears credit risk and whether it has latitude in establishing prices with the customers, among other factors. The Company's revenue is principally derived from the following services: Subscriptions Services Subscription services revenue substantially consist of monthly and annual recurring subscription fees, which are primarily paid in advance by credit card and or through direct billings arrangements. The Company defers the portions of monthly and annually recurring subscription fees collected in advance and recognizes them  in  the  period  earned.  S ubscription  service  revenue  sold  via  mobile  phone  carriers  is  recognized  gross  of  the  amount  mobile  phone  carriers  earn  on  each transaction. They Company’s management has assessed the criteria of reporting mobile carrier revenue gross or net and has determined that the Company is the primary obligor. Advertising Revenue Advertising revenue primarily consist of revenues generated from the sale of advertising campaigns across Slacker’s non-paid subscription services. Revenues for  these  advertising  campaigns  are  recognized  as  earned,  either  when  an  ad  is  placed  for  viewing  by  a  visitor  or  when  the  visitor  “clicks  through”  on  the  ad, depending upon the terms with the individual advertiser. The Company reports advertising revenue on a net basis as the Company does not act as the principal in the underlying transactions. Licensing Revenue Licensing revenue  primarily  consists  of  sales  of  licensing  rights  to  digitally  stream  its  live  music  services  in  certain  geographies  (e.g.  China). Licensing revenue is recognized when earned, which is typically when the live event has aired and collectability is reasonably assured. Any license fees collected in advance of  an  event  are  deferred  until  the  event  airs.  The  Company  reports  licensing  revenue  on  a  gross  basis  as  the  Company  acts  as  the  principal  in  the  underlying transactions. Stock-Based Compensation Stock-based compensation cost  is  measured  at  the  grant  date  based  on  the  fair  value  of  the  award  and  is  recognized  as  expense  over  the  requisite  service period, which is the vesting period, on a straight-line basis. The Company uses the Black-Scholes-Merton option pricing model to determine the grant date fair value of stock options. This model requires the Company to estimate the expected volatility and the expected term of the stock options which are highly complex and subjective variables. The variables take into consideration, among other things, actual and projected employee stock option exercise behavior. The Company uses a predicted volatility of its stock price during the expected life of the options that is based on the historical performance of the Company's stock price as well as including an estimate using guideline companies. Expected term is computed using the simplified method as the Company's best estimate given its lack of actual exercise  history.  The  Company  has  selected  a  risk-free  rate  based  on  the  implied  yield  available  on  U.S.  Treasury  securities  with  a  maturity  equivalent  to  the expected term of the stock. Stock-based awards are comprised principally of stock options, restricted stock, restricted stock units (“RSUs”) and warrant grants. Forfeitures are recognized as incurred. Stock option awards issued to non-employees are accounted for at fair value determined using the Black-Scholes-Merton option pricing model. Management believes that the fair value of the stock options is more reliably measured than the fair value of the services received. The fair value of each non-employee stock- based compensation award is re-measured each period until performance is completed, which is generally the vesting date. Business Combinations The Company accounts for its business combinations using the purchase method of accounting where the cost is allocated to the underlying net tangible and intangible  assets  acquired,  based  on  their  respective  fair  values.  The  excess  of  the  purchase  price  over  the  estimated  fair  values  of  the  net  assets  acquired  is recorded  as  goodwill.  Identifiable  assets  acquired,  liabilities  assumed  and  any  noncontrolling  interest  in  the  acquiree  are  recognized  and  measured  as  of  the acquisition date at fair value. Additionally, any contingent consideration is recorded at fair value on the acquisition date and classified as a liability. Goodwill is recognized to the extent by which the aggregate of the acquisition-date fair value of the consideration transferred and any noncontrolling interest in the acquiree exceeds the recognized basis of the identifiable assets acquired, net of assumed liabilities. Determining the fair value of assets acquired, liabilities assumed and noncontrolling interests requires management’s judgment and often involves the use of significant estimates and assumptions, including, but not limited  to, the selection of appropriate valuation methodology, projected revenue, expenses and cash flows, weighted average cost of capital, discount rates, estimates of customer turnover rates and estimates of terminal values. 49                                 Commitments and Contingencies From time to time, we are involved in legal proceedings and other matters arising in connection with the conduct of our business activities. Many of these proceedings  may  be  at  preliminary  stages  and/or  seek  an  indeterminate  amount  of  damages.  We  regularly  evaluate  the  status  of  our  commitments  and contingencies  in  which  we  are  involved  to  (i)  assess  whether  a  material  loss  is  probable  or  there  is  at  least  a  reasonable  possibility  that  a  material  loss  or  an additional material loss in excess of a recorded accrual may have been incurred and (ii) determine if financial accruals are required when appropriate. We record an expense accrual for any commitments and loss contingency when we determine that a loss is probable and the amount of the loss can be reasonably estimated. If an expense accrual is not appropriate, we further evaluate each matter to assess whether an estimate of possible loss or range of loss can be made and whether or not any such matter requires additional disclosure. There can be no assurance that any proceeding against us will be resolved in amounts that will not differ from the amounts of estimated exposures. Legal fees and other costs of defending litigation are expensed as incurred. Long-lived Assets, Goodwill and Intangible Assets with Finite Lives We perform valuations of assets acquired and liabilities assumed on each acquisition accounted for as a business combination, and allocate the purchase price of  each  acquired  business  to  its  respective  net  tangible  and  intangible  assets.  Acquired  intangible  assets  principally  comprise  of  customer  relationships  and technology. We determine the appropriate useful life by performing an analysis of expected cash flows based on historical experience of the acquired businesses. Intangible  assets  are  amortized  over  their  estimated  useful  lives  using  the  straight-line  method,  which  approximates  the  pattern  in  which  the  majority  of  the economic benefits is expected to be consumed. Goodwill represents the excess of the cost of an acquired entity over the fair value of the acquired net assets. Goodwill is tested for impairment annually or when  events  or  circumstances  change  that  would  indicate  that  goodwill  might  be  impaired.  Events  or  circumstances  that  could  trigger  an  impairment  review include, but are not limited to, a significant adverse change in legal factors or in the business climate, an adverse action or assessment by a regulator, unanticipated competition, a loss of key personnel, significant changes in the manner of our use of the acquired assets or the strategy for our overall business, significant negative industry or economic trends or significant under-performance relative to expected historical or projected future results of operations. We  evaluate  the  recoverability  of  our  intangible  assets,  and  other  long-lived  assets  with  finite  useful  lives  for  impairment  when  events  or  changes  in circumstances indicate that the carrying amount of an asset group may not be recoverable. These trigger events or changes in circumstances include, but are not limited to a significant decrease in the market price of a long-lived asset, a significant adverse change in the extent or manner in which a long-lived asset is being used, significant adverse changes in legal factors, including changes that could result from our inability to renew or replace material agreements with certain of our partners such as Tesla Motors on favorable terms, significant adverse changes in the business climate including changes which may result from adverse shifts in technology in our industry and the impact of competition, a significant adverse deterioration in the amount of revenue or cash flows we expect to generate from an asset group, an accumulation of costs significantly in excess of the amount originally expected for the acquisition or development of a long-lived asset, current or future operating or cash flow losses that demonstrate continuing losses associated with the use of our long-lived asset, or a current expectation that, more likely than not, a long-lived asset will be sold or otherwise disposed of significantly before the end of its previously estimated useful life. We perform impairment testing at the asset group level that represents the lowest level for which identifiable cash flows are largely independent of the cash flows of other assets and liabilities. In making this determination, we consider the specific operating characteristics of the relevant long-lived assets, including (i) the nature of the direct and any indirect revenues generated by the assets; (ii) the interdependency of the revenues generated by the assets; and (iii) the nature and extent of any shared costs necessary to operate the assets in their intended use. An impairment test would be performed when the estimated undiscounted future cash flows expected to result from the use of the asset group is less than its carrying amount. Impairment is measured by assessing the usefulness of an asset by comparing its carrying value to its fair value. If an asset is considered impaired, the impairment loss is measured as the amount by which the carrying value of the asset group exceeds its estimated fair value. Fair value is determined based upon estimated discounted future cash flows. The key estimates applied when preparing cash flow projections relate to revenue, operating margins, economic lives of assets, overheads, taxation and discount rates. To date, we have not recognized any such impairment loss associated with our long-lived assets. Goodwill is tested for impairment at the reporting unit level, which is the same or one level below an operating segment. In any year we may elect to perform a  qualitative  assessment  to  determine  whether  it  is  more  likely  than  not  that  the  fair  value  of  a  reporting  unit  is  in  excess  of  its  carrying  value.  If  we  cannot determine qualitatively that the fair value is in excess of the carrying value, or we decide to bypass the qualitative assessment, we perform a quantitative analysis. The quantitative analysis is used to identify both the existence of impairment and the amount of the impairment loss by comparing the estimated fair value of a reporting unit with its carrying value, including goodwill. The estimated fair value is based on internal projections of expected  future cash flows and operating plans,  as  well  as  market  conditions  relative  to  the  operations  of  our  reporting  units.  If  the  estimated  fair  value  of the  reporting  unit exceeds  its carrying  value, goodwill of the reporting unit is not impaired; otherwise, an impairment loss is recognized within our consolidated statements of operations in an amount equal to that excess, limited to the total amount of goodwill allocated to that reporting unit. 50                     Non-GAAP Measures Reconciliation of Adjusted Operating Loss Adjusted  Operating  Loss  (“AOL”)  is  a  non-GAAP  financial  measure  that  we  define  as  operating  income  (loss)  before  (a)  non-cash  GAAP  purchase accounting  adjustments  for  certain  deferred  revenue  and  costs,  (b)  legal,  accounting  and  other  professional  fees  directly  attributable  to  acquisition  activity,  (c) employee  severance  payments  and  third  party  professional  fees  directly  attributable  to  acquisition  or  corporate  realignment  activities,  (d)  certain  non-recurring expenses associated with legal settlements or reserves for legal settlements in the period that pertain to historical matters that existed at acquired companies prior to their purchase date, and (e) any charges in the period pursuant to formal plans to shut down and abandon LXL Tickets, depreciation and amortization (including goodwill impairment, if any), and certain stock-based compensation expense. We use AOL to evaluate the performance of our operating segment. We believe that information about AOL assists investors by allowing them to evaluate changes in the operating results of our business separate from non-operational factors that affect  net  income  (loss),  thus  providing  insights  into  both  operations  and  the  other  factors  that  affect  reported  results.  AOL  is  not  calculated  or  presented  in accordance with GAAP. A limitation of the use of AOL as a performance measure is that it does not reflect the periodic costs of certain amortizing assets used in generating revenue in our business. Accordingly, AOL should be considered in addition to, and not as a substitute for, operating income (loss), net income (loss), and  other  measures  of  financial  performance  reported  in  accordance  with  GAAP.  Furthermore,  this  measure  may  vary  among  other  companies;  thus,  AOL  as presented herein may not be comparable to similarly titled measures of other companies. The  following  table  sets  forth  the  reconciliation  of  AOL  to  Operating  Income  (loss)  from  Continuing  Operations,  the  most  comparable  GAAP  financial measure (in thousands): Operating Income (Loss) from Continuing Operations Contribution Margin (Loss) Depreciation and Amortization Stock-Based Compensation Non- Recurring Acquisition and Realignment Costs Other Non- Recurring Costs Adjusted Operating Loss   $   $   $   $ 501    $ -      501    $ (7,040)   $ (7,837)     (14,877)   $ (505)   $ -      (505)   $ (1,421)   $ (4,064)     (5,485)   $ 2,525    $ 10      2,535    $ 12    $ 12      24    $ 818    $ 5,360      6,178    $ -    $ 2,280      2,280    $    -    $ 56      56    $ -      80      80    $         -    $ -      -    $      $ -    $ (3,697) (2,411) (6,108) (1.409) (1,692) (3,101) 2018 Music Operations Corporate Total 2017 Music Operations Corporate Total Segment Operating Results Music Operations Our Music Operations operating results were, and discussions of significant variances are, as follows (in thousands): Revenue Cost of Sales Sales & Marketing, Product Development and G&A Intangible Asset Amortization Operating Loss from Continuing Operations Operating Loss from Discontinued Operations Operating Loss Operating Margin AOL* AOL Margin* * AOL is defined and reconciled to Operating Income (Loss) from Continuing operations above. 51 Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $ 7,195    $ 225  3,098% 6,694  5,118  2,423  (7,040)     -  (7,040)   $ -98%    (3,697)   $ -51%    730  916  -  (1,421)     -  (1,421)     -632%    (1,409)     -626%      $   $ 817% 459% 100% 395% -  395% -85% 162% -92%                                                                                                                                                                                                                            Fiscal Year 2018 Compared to Fiscal Year 2017 Revenue Music Operations revenue increased $7.0 million or 3,098% during the year ended March 31, 2018 as compared to the prior year primarily due to revenue from newly acquired Slacker, which was acquired in the third quarter of fiscal year 2018. Operating Loss from Continuing Operations   Music Operations operating loss from continuing operations increased $5.6 million or 395% from a ($1.4) million operating loss from continuing operations in fiscal year 2017 as compared to a ($7.0) million operating loss from continuing operations in fiscal year 2018. The increase was largely due to higher production costs  ($0.6)  million,  the  acquisition  of  Slacker  ($3.1)  million  largely  driven  by  the  amortization  of  intangible  assets  associated  with  the  Slacker  acquisition  in December 2017, and higher sales and marketing, product development and general and administrative expenses of ($1.1) million associated with expanding our business, coupled with higher non-cash stock-based compensation of ($0.8 million). Adjusted Operating Loss Music Operations Adjusted Operating Loss increased $2.3 million or 162% from a ($1.4) million Adjusted Operating Loss in fiscal year 2017 as compared to a  ($3.7)  million  Adjusted  Operating  Loss  in  fiscal  year  2018.  The  increase  was  largely  due  to  the  above-discussed  higher  production  costs  ($0.6)  million,  the acquisition of Slacker ($0.6) million and higher sales and marketing, product development and general and administrative expenses of ($1.1) million associated with expanding our business. Adjusted Operating Loss Margin Music Operations Adjusted Operating Loss Margin improved 575 whole percentage points from (626%) in fiscal year 2017 to (51%) in fiscal year 2018. The year over year improvement in Adjusted Operating Loss Margin was largely driven by the acquisition of Slacker in December 2017, which accounted for the vast majority of revenue, and improvement in operating losses as a percentage of revenue in fiscal year 2018 as compared to fiscal year 2017. Corporate expense Our Corporate expense results were, and discussions of significant variances are, as follows (in thousands): G&A Expenses Intangible Asset Amortization Operating Loss from Continuing Operations Operating Loss from Discontinued Operations Operating Loss Operating Margin AOL* * AOL is defined and reconciled to Operating Income (Loss) from Continuing operations above. 52 Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $   $   $   $ 7,837  -  (7,837)     (1,530)     (9,367)   $ -100%    (2,411)   $ 4,064  -  (4,064)     -  (4,064)     -100%    (1,692)     93% -  93% 100% 130% 0% 42%                                                                  Operating Loss from Continuing Operations   Corporate operating loss from continuing operations increased $3.7 million or 92% from a ($4.1) million operating loss from continuing operations in fiscal year 2017 as compared to a ($7.8) million operating loss from continuing operations in fiscal year 2018. The increase was largely due to higher non-cash stock- based  compensation  of  $3.1  million  largely  driven  by  higher  grant  values  to  new  employees,  executives  and  certain  contractors  to  facilitate  the  growth  in  our business combined with higher general and administrative expenses of $0.6 million associated with expanding our business. Operating Loss from Discontinued Operations Corporate operating loss from discontinued operations increased to $1.5 million in fiscal year 2018 as compared to $0 in fiscal year 2017. The increase was due to the shut-down of the LXL Tickets business operations in December 2017. By comparison, there was no operating losses from discontinued operations in fiscal year 2017. Consolidated Results of Operations The  following  tables  set  forth  our  results  of  operations  for  the  periods  presented.  The  period-to-period  comparison  of  financial  results  is  not  necessarily indicative of future results (in thousands): Revenue:    Subscription revenue    Advertising and licensing revenue       Total revenue Operating expenses: Cost of sales Sales and marketing Product development General and administrative Amortization of intangible assets Total operating expenses Loss from operations Other income (expense): Interest expense, net Fair value of warrants Loss on sale of investment Equity earnings from investment in affiliate Other expense Total other income (expense) Loss before provision for income taxes Provision for income taxes Loss from continuing operations Loss from operations of discontinued operations (including loss on disposal of $2,786) Net loss Net loss per share from continuing operation– basic and diluted Net loss per share from discontinued operations – basic and diluted Net loss per share – basic and diluted Year Ended March 31, 2018 Year Ended March 31, 2017   $ 6,459    $ 736      7,195      6,694      662      1,578      10,715      2,423      22,072      (14,877)     (3,922)     (193)     -      -      (22)     (4,137)     -  225  225  730  93  -  4,887  -  5,710  (5,485) (512) (5,389) (2,790) 133  (207) (8,765) (19,014)     (14,250) 6      (19,020)     (4,316)     (23,336)   $ (0.48)   $ (0.11)   $ (0.59)   $ -  (14,250) -  (14,250) (0.44) -  (0.44)   $   $   $   $ Weighted average common shares – basic and diluted 39,595,453      32,532,069  53                                                                                                                                                                                                                                                                           The following table provides the depreciation expense included in the above line items (in thousands): Depreciation expense Cost of sales Sales and marketing Product development General and administrative Total depreciation expense Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $   $ -    $ 9      55      48      112    $ -      -      -      24      24      -  100% 100% 100% 367% The following table provides the stock-based compensation expense included in the above line items (in thousands): Stock-based compensation expense: Cost of sales Sales and marketing Product development General and administrative Total stock-based compensation expense Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $   $ 34    $ 190      374      5,580      6,178    $ -      -      -      2,280      2,280      100% 100% 100% 145% 171% The following table provides our results of operations, as a percentage of revenue, for the periods presented: Revenue Operating expenses Cost of sales Sales and marketing Product development General and administrative Amortization of intangible assets Total operating expenses Loss from operations Other income (expense) Loss before income taxes Income tax provision Loss from continuing operations Loss from discontinued operations Net loss Revenue Revenue was as follows (in thousands): Advertising and Licensing Subscription Total Revenue Year Ended March 31, 2017 2018 100%    100% 93%    9%    22%    149%    34%    307%    -207%    -57%    -264%    0%    -264%    -60%    -324%    324% 41% 0% 2,172% 0% 2,538% -2,438% -3,896% -6,333% 0% -6,333% 0% -6,333% Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $   $ 736    $ 6,459      7,195    $ 225      -      225      227% 100% 3,098% 54                                                                                                                                                                           Advertising and Licensing Revenue Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Advertising and licensing revenue increased $0.5 million or 227% to $0.7 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0.2 million for the year ended March 31, 2017. The increase was due to the acquisition of Slacker, $0.7 million, in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. The increase was partially offset by $0.2 million lower licensing revenue in fiscal year 2018 due to a licensing agreement in fiscal year 2017 that was not present in fiscal year 2018. Subscription Revenue Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Subscription revenue increased $6.5 million or 100% to $6.5 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0 million for the year ended March 31, 2017. The increase was due to the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. Cost of Sales Cost of sales was as follows (in thousands): Production Subscription and Advertising Total Cost of Sales Production Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $   $ 1,293    $ 5,401      6,694    $ 730      -      730      77% 100% 817% Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Production cost of sales increased $0.6 million or 77% to $1.3 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0.7 million for the year ended March 31, 2017. The increase was partly due to the number of festivals we streamed in fiscal year 2018 (6) versus fiscal year 2017 (5), coupled with slightly higher overall cost of production as we began to add more resources and expand our production capabilities in fiscal year 2018 versus fiscal year 2017. Subscription and Advertising Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Subscription cost of sales increased $5.4 million or 100% to $5.4 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0 million for the year ended March 31, 2017. The increase was due to the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. Other Operating Expenses Other operating expenses were as follows (in thousands): Sales and marketing expenses Product development General and administrative Amortization of intangible assets Total Other Operating Expenses Sales and Marketing Expenses Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ 662    $ 1,578      10,715      2,423      15,378    $ 93      -      4,887      -      4,980      % Change 2018 vs. 2017 612% 100% 119% 100% 209% Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Sales and marketing expenses increased $0.6 million, or 612%, to $0.7 million for the year ended March 31, 2018 as compared to $0.1 million for the year ended March 31, 2017. The increase was largely due to a $0.5 million increase from the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017 and a $0.1 million increase in higher traffic acquisition costs to support more festivals year- over-year. 55                                                             Product Development Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Product development expenses increased $1.6 million, or 100%, to $1.6 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0 million for the year ended March 31, 2017. The increase was due to the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. General and Administrative Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. General and administrative  expenses increased  $5.8 million,  or 119%, to $10.7 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $4.9 million for the year ended March 31, 2017. The increase was primarily due to a $3.9 million increase in non-cash stock-based compensation  to  certain  employees  and  non-employees,  a  $1.1  million  increase  in  personnel  and  travel-related  expenses  to  support  our  growth  and  our  Public Offering completed in December 2017 and our operational needs as a publicly traded company, and a $0.8 million increase from the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. Amortization of Intangible Assets Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Amortization of intangible assets increased $2.4 million or 100% to $2.4 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $0 million for the year ended March 31, 2017. The increase was due to the acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. Total Other Income (Expense) Total other income (expense), net Year Ended March 31, 2017 2018 % Change 2018 vs. 2017   $ (4,137)   $ (8,765)     -53% Fiscal year 2018 compared to fiscal year 2017. Total other income (expense) decreased $4.7 million or 53% to $4.1 million for the year ended March 31, 2018, as compared to $8.8 million for the year ended March 31, 2017. The decrease was primarily due to a $5.2 million decrease in warrant expense associated with convertible stock issuances in fiscal year 2017 versus fiscal year 2018, and a one-time $2.8 million expense recorded on the loss on sale of an investment in fiscal year 2017 as compared to $0 in fiscal year 2018. Offsetting these decreases was a $3.4 million increase in interest expense. The increase in interest expense was largely related to higher interest expense in fiscal year 2018 from non-secured convertible notes, amortization of debt discounts, and the addition of a $3.9 million bank line of credit obtained with acquisition of Slacker in the third quarter of fiscal year 2018, which did not exist in fiscal year 2017. 56                               Liquidity and Capital Resources Current Financial Condition As of March 31, 2018, our principal sources of liquidity were our cash and cash equivalents in the amount of $10.3 million, which primarily are invested in cash in banking institutions in the U.S. In December 2017, we completed our Public Offering, raising net proceeds of $18.5 million, including the overallotment of shares, and acquired Slacker for an aggregate of $55.9 million comprised of $31.9 million in shares of our common stock, $21.5 million of net liabilities and cash of $2.5 million. Excluded from our cash balance at March 31, 2018 is approximately $3.5 million of restricted cash that is 100% secured against a debt facility with Silicon Valley Bank that we acquired with the Slacker acquisition. The vast majority of our cash proceeds were received from the issuance of our convertible notes since 2014, our Public Offering of our common stock completed in December 2017 and debt financing with Silicon Valley Bank in fiscal year 2018. As of March 31,  2018,  we  had  notes  payable  balance  of  $0.3  million,  bank  debt  of  $3.5  million  and  unsecured  convertible  notes  balances  of  $4.9  million,  net  of  discounts associated with the equity component. In December  2017,  we  completed  our  Public  Offering  of  5,000,000  shares  of  our  common  stock  at  an  offering  price  of  $4.00  per  share.  We  received  net proceeds from the Public Offering of $16.8 million, after deducting underwriting discount, fees and estimated offering expenses paid by us. In addition, we granted the underwriters the right to purchase up to an additional 750,000 shares of our common stock, which was partially exercised for 460,200 shares on January 23, 2018, resulting in additional net proceeds to us of $1.7 million, after deducting the underwriting discount and offering expenses paid by us. After giving effect to the full exercise of the over-allotment option, the total number of shares sold by us in the Public Offering increased to 5,460,200 shares, and net proceeds to us increased to $18.5 million, after deducting the underwriting discount and offering expenses paid by us. Our cash flows from operating activities are significantly affected by our cash-based investments in our operations, including acquiring live music events and festivals,  our  working  capital,  and  corporate  infrastructure  to  support  our  ability  to  generate  revenue  and  conduct  operations  through  cost  of  services,  product development, sales and marketing and general and administrative activities. Cash used in investing activities has historically been, and is expected to be, impacted significantly  by our  investments  in  business  combinations,  our  platform,  our  Company  infrastructure  and  equipment  for  our  business  offerings,  and  sale  of  our investments. We expect to make additional strategic acquisitions to further grow our business, which may require significant investments, capital raising and or acquisition of additional debt in the near and long term. Over the next twelve months, our net use of our working capital could be substantially higher or lower depending on the number and timing of new live festivals and paid subscribers that we add to our businesses. In May 2017, the Company and LXL Tickets entered into an Asset Purchase Agreement (“APA”) with Wantickets and certain other parties, whereby LXL Tickets purchased certain operating assets of Wantickets for total consideration of 666,667 shares of common  stock of the Company valued  at $3.3 million  (or $5.01  per  share).  The  asset  purchase  was  intended  to  augment  and  diversify  the  Company’s  music  operating  segment.  In  December  2017,  management  of  the Company made the decision to shut down the operations of LXL Tickets. Management concluded that the operations of LXL Tickets were not going to improve and decided to make a strategic shift in the focus of its operations. Management considers abandonment to have occurred at December 31, 2017 since LXL Tickets stopped  accepting  orders  and  using  the  acquired  assets  as  of  that  date.  To  accomplish  this,  the  results  of  LXL  Tickets’  operations  are reported  as discontinued operations in accordance with ASC 205, Presentation of Financial Statements . Management currently does not have any plans to sell LXL Tickets or its remaining assets. For the year ended March 31, 2018, the Company recognized a loss of $1.5 million from operations of LXL Tickets, and additionally incurred a loss of $2.8 million  related  to  the  impairment  of  all  remaining  LXL  Tickets’  assets.  The  Company  is  presenting  the  operating  loss  of  LXL  Tickets  on  its  statements  of operations under the heading “Loss from operations of discontinued operations.” In December 2017, the Company acquired Slacker for a total purchase price of $55.9 million through (i) the issuance of 6.1 million shares of the our common stock, valued at $24.5 million, (ii) issuance of 1.7 million shares of the Company’s common stock issued to payoff certain debt at Slacker on the transaction date, valued at $6.7 million, (iii) cash payment of $2.5 million and the issuance of 0.2 million shares of the Company’s common stock valued at $0.7 million to Slacker and its designees and (iv) the assumption of Slacker’s liabilities of approximately $21.5 million. Slacker was acquired to augment and diversify the Company’s music operating segment. 57                         During  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017,  the  Company  paid  down  a  $1.7  million  term  loan  from  Silicon  Valley  Bank  and  $0.5  of  unsecured convertible  notes,  respectively.  During  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017,  the  Company  issued  an  aggregate  805,451  shares  of  its  common  stock  in exchange for the conversion of $2.4 million of its unsecured convertible notes. Pursuant to the issuance of the Company’s unsecured convertible notes through March 31, 2018, the underlying note holders received three-year warrants to purchase the Company’s common stock at exercise price ranges between $0.01 to $4.00 per share (the “Warrants”). During the years ended March 31, 2018 and 2017, the note holders exercised warrants in exchange for an aggregate 4.1 million shares of the Company’s common stock at a weighted-average exercise price of $0.83 per share. As of March 31, 2018 and 2017, the Company had outstanding note payable of $0.3 million issued in connection with certain professional services through March 2015 and unsecured convertible notes of $5.6 million and $5.1 million, respectively in principal and accrued interest. As of March 31, 2018, approximately $1.2 million of the Company’s unsecured convertible notes were due in the less than year. In March 2018, the Company extended the due date of approximately $4.5 million in unsecured 6% convertible notes owned by Trinad Capital, a related party, from May 2018 to May 2019 (the “Trinad Convertible Notes”). The first Trinad Note was issued on February 21, 2017, to convert aggregate principal and interest of $3.6 million under the Company’s first promissory note and second promissory note previously issued to Trinad Capital on December 31, 2014 and April 8, 2015, respectively, each as subsequently amended. The first Trinad Note was due on March 31, 2018 and was extended to May 31, 2019. Before the maturity date, the noteholders shall in their sole discretion have the option to convert all outstanding principal and interest into the Company’s common stock at a conversion price per share based upon the Company’s valuation at the time, as determined by the Company’s board of directors. If the Company raises a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholders have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing  at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. On December  27,  2017,  the  Company  completed  the  Public  Offering  and  the  conversion  price  for  all  of  these  notes  became  fixed  at  $3.00  per  share.  In  addition, Trinad  Capital  received  596,846  warrants  to  purchase  shares  of  the  Company’s  common  stock  at  an  exercise  price  of  $0.03  per  share.  Such  warrants  were exercised on February 28, 2017. The aggregate relative fair value of the 596,846 warrants issued to Trinad Capital was determined to be $1.6 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.50%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life of three years (statutory term). As of February 21, 2016, the effective conversion price was $2.73, and the market price of the shares on the date of conversion was approximately $5.01 per share. As such, the Company recognized a beneficial conversion feature of $1.6 million. The relative fair value of the  warrants  and  the  first  Trinad  Note’s  beneficial  conversion  feature  totaling  $3.2  million  was  expensed  as  of  March  31,  2017.  On  December  27,  2017,  the Company  completed  the  Public  Offering  and  the  conversion  price  became  fixed  at  $3.00  per  share.  As  the  Company  had  previously  recognized  a  valuation discount up to the fair value of the notes, no further beneficial conversion feature was recorded. At March 31, 2017, $3.6 million of principal, which included $0.1 million  of  accrued  interest,  was  outstanding  under  the  first  Trinad  Note.  At  March  31,  2018,  the  balance  due  of  $3.6  million  included  no  accrued  interest outstanding under the first Trinad Note due to the accrued interest under the first Trinad Note being paid in full in connection with the extension of the note. Between October 2017 and December 2017, the Company issued six 6% unsecured convertible notes payable to Trinad Capital for aggregate total principal amount of $0.9 million. The notes were due on various dates through December 31, 2018. Before the maturity date, as a result of the Company consummating the Public Offering, the noteholders have the right at their sole discretion to convert all outstanding note principal and interest due under their notes into shares of the Company’s common stock at a conversion price of $3.00 per share. In addition, at the time that such notes were issued by the Company, the noteholders received an aggregate of 450,000 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.01 per share. The aggregate relative fair value of the 450,000 warrants issued to the noteholders was determined to be $0.6 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.73%-1.94%; dividend yield of 0%; volatility rate of 127%-229%; and an expected life of three years (statutory term). At the issuance  of  these  notes,  the  effective  conversion  price  was  $1.00  and  the  market  price  of  the  shares  on  the  date  of  conversion  was  $4.00  per  share,  and  the Company recognized aggregate beneficial conversion features of $0.3 million. As a result, the Company recorded a note discount of $0.9 million to account for the relative  fair values of the warrants and the notes’ beneficial  conversion  features  which will be amortized as interest over the terms of the notes or in full upon conversion  of  the  notes.  For  the  year  ended  March  31,  2018,  the  Company  amortized  $0.4  million  of  such  discount  to  interest  expense,  and  the  unamortized discount as of March 31, 2018 was $0.5 million. As of March 31, 2018, no accrued interest was added to the principal balance due to the accrued interest under the unsecured convertible notes to Trinad Capital being paid in full in connection with the extension of the notes. 58                   On March 30, 2018, the Company entered into an Amendment of Notes Agreement (the “Amendment Agreement”) with Trinad Capital in which the maturity date of all of the Company’s 6% Unsecured Convertible Notes was extended to May 31, 2019. In consideration of the maturity date extension, the interest rate payable  under the notes  was increased  from  6.0% to 7.5% beginning  on April 1,  2018, and the  immediate  payment  of  $0.3 million,  representing  the  aggregate amount of accrued interest due under the notes issued to Trinad Capital as of March 31, 2018. The Company may not redeem the Convertible Notes prior to May 2019 without lender consent. Pursuant to the Management Agreement (the “Management Agreement”) with Trinad Capital Management LLC (“Trinad LLC”) entered into on September 23,  2011,  Trinad  LLC  agreed  to  provide  certain  management  services  to  the  Company  through  September  22, 2014 and on a month-to-month  basis thereafter, including,  without  limitation,  the  sourcing,  structuring  and  negotiation  of  potential  business  acquisitions  and  customer  contracts  for  the  Company.  Under  the Management Agreement, the Company compensated Trinad LLC for its services by (i) paying a fee equal to $2.1 million, with $0.1 million payable in advance of each consecutive 3-month calendar period during the term of the Management Agreement and with $1.0 million due at the end of the 3-year term, and (ii) issuing a warrant  to  purchase  750,000  shares  of  the  Company’s  common  stock  at  an  exercise  price  of  $0.225  per  share  (the  “Warrant”).  The  Warrant  may  have  been exercised in whole or in part by Trinad LLC at any time for a period of 10 years. On August 25, 2016, the Warrant was fully exercised on a cashless basis at an exercise price of $0.225 per share, resulting in the issuance 716,216 shares of the Company’s common stock. Pursuant to the terms of the Employment Agreement, dated as of September 7, 2017, Mr. Ellin, the Company’s Chief Executive Officer,  Chairman, director  and principal  stockholder and the Managing Member of Trinad  LLC,  agreed  that  effective  as  of  the  date  of  the  consummation  of  the  Public  Offering  (December  27,  2017),  Trinad  LLC  would  no  longer  receive  the monthly  fee  under the  Management  Agreement.  For years  ended March  31, 2018 and 2017,  the  Company incurred  $0.3 million  and  $0.4 million  of such  fees, respectively. Immediately following our acquisition of Slacker, the Company assumed what was initially a $5.0 million revolving line of credit from Silicon Valley Bank (the  SVB  A/R  Line)  that  was  collateralized  by  certain  assets  of  Slacker.  During  the  fourth  quarter  of  fiscal  year  2018,  we  renegotiated  the  SVB  A/R  Loan, decreasing  the  overall  facility  to  $3.5  million  with  a  maturity  date  of  March  31,  2018.  The  SVB  A/R  Line,  as  amended,  has  no  covenants,  is  100%  cash collateralized and bears an annual interest rate equal to prime rate as published in the Wall Street Journal plus 0.75%, which equaled 5.50% at March 31, 2018. On March 29, 2018, the Company further amended the SVB A/R Line, extending the maturity date to July 31, 2018. The outstanding balance of the line of credit at March 31, 2018 was $3.5 million and was secured with $3.5 million of cash collateral. As of March 31, 2018, the Company was in compliance with all related covenants. In June 2018, we entered into a $10.6 million, 3-year debt facility with JGB Capital, LP (the “JGB Debt”). Amongst other terms, the JGB Debt bears annual interest at 12.75%, requires the Company to meet certain financial covenants on a quarterly basis, and is convertible  into our common stock at a $10 price per common share (as defined). The proceeds will be used to repay the SVB A/R Line and release the restricted cash collateral, and the remainder will be used for operating purposes. Subject to  applicable  limitations  in  the  instruments  governing  our  outstanding  indebtedness,  we  may  from  time  to  time  repurchase  our  debt,  including the unsecured  convertible  notes,  in  the  open  market,  through  tender  offers,  through  exchanges  for  debt  or  equity  securities,  in  privately  negotiated  transactions  or otherwise. In the future, we may utilize additional commercial financings, bonds, debentures, lines of credit and term loans with a syndicate of commercial banks or other bank syndicates and/or issue equity securities (publicly or privately) for general corporate purposes, including acquisitions and investing in our intangible assets, music equipment, platform and technologies. We may also use our current cash and cash equivalents to repurchase some or all of our outstanding warrants and unsecured convertible notes, and pay down our SVB A/R Line in full. We expect that our existing cash and cash equivalents and our cash flows from operating activities will  be  sufficient  to  fund  our  operations  for  at  least  the  next  12-24  months.  However,  we  may  need  to  raise  additional  funds  through  the issuance of equity,  equity-related  and/or  debt  securities  and/or  through  additional  credit  facilities  to  fund  our  growing  operations,  invest  in  new  business  opportunities  and make potential acquisitions. 59                        Sources and Uses of Cash The following table provides information regarding our cash flows for the fiscal years ended March 31, 2018 and 2017 (in thousands): Net cash (used in) operating activities Net cash (used in) provided by investing activities Net cash provided by financing activities Net change in cash and cash equivalents Cash Flows (Used In) Operating Activities Year ended March 31, 2018 Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ (9,261)   $ (2,461)     20,530      8,808    $ (3,123) 2,163  2,400  1,440  Net cash used in our operating activities of ($9.3) million primarily resulted from our net loss during the period of ($23.3) million, which included non-cash charges of $14.8 million largely comprised of the accretion of our debt discount on our unsecured convertible notes, depreciation and amortization, stock-based compensation and loss upon abandonment of LXL Tickets. The remainder of our sources of cash used by operating activities of ($0.8) million was from changes in our working capital, including ($3.5) million cash outflows in restricted cash to secure our SVB A/R Line and ($1.2) million in prepaid expenses and other assets largely to secure future festival licensing rights. Offsetting these were cash inflows of $2.4 million from timing of accounts payable and accrued expenses and $1.5 million in net cash provided by discontinued operations. Year ended March 31, 2017 Net cash used in our operating activities of ($3.1) million primarily resulted from our net loss during the period of ($14.3) million, which included non-cash charges  of  $10.8  million  largely  comprised  of  compensation  associated  with  stock  and  warrant  issuances,  loss  on  the  sale  of  an  affiliate  (our  former  OCHL interest), the fair value of beneficial conversion features on our unsecured convertible notes, and depreciation and amortization. The remainder of our sources of cash from our operating activities of $0.3 million was from changes in our working capital, including $0.3 million cash outflows from timing of accounts payable and accrued expenses. Cash Flows Provided By/Used In Investing Activities Year ended March 31, 2018 Net cash used in investing activities of ($2.5) million was principally due to the ($2.5) million cash paid for the acquisition of Slacker in December 2017. Year ended March 31, 207 Net cash provided by investing activities of $2.2 million was largely due to $2.2 million as a result of the sale of an investment (our former OCHL interest) during the year ended March 31, 2017. Cash Flows Provided By/Used In Financing Activities Year ended March 31, 2018 Net cash provided by (used in) financing activities of $20.5 million was primarily due to net cash received from our December 2017 Public Offering of $18.5 million, coupled with proceeds of $3.9 million the issuance of certain notes payable, unsecured convertible notes and bank debt, offset by repayment of loans of $2.0 million associated with the Slacker acquisition and certain services to related parties. 60                                                      Year ended March 31, 2017 Net cash provided by (used in) financing activities of $2.4 million was primarily due to net cash received from sale of our common stock of $1.4 million and net proceeds of $2.3 million from the issuance of certain notes payable and unsecured convertible notes, offset by repayments of $1.2 million associated with notes payable and certain services to related parties. Contractual Obligations The  following  table  summarizes  our  contractual  obligations  that  require  us  to  make  future  cash  payments  as  of  March  31,  2018.  The  future  contractual requirements include payments required for our operating leases and contractual purchase agreements (in thousands): Contractual Obligations Operating lease obligations Content and Festival Fees and Guarantees (1) Deferred revenue arrangements (2) Long-term debt obligations (3) (4) Total Total Less than 1 year 1-3 years 3-5 years More than 5 years   $   $ 338    $ 8,611      1,046      9,441      19,436    $ 338    $ 3,189      1,046      4,960      9,533    $ -    $ 4,672      -      4,481      9,153    $ -    $ 750      -      -      750    $    -  -  -  -  -  (1) Amounts represent  minimum  guarantees  and contractual  obligations  associated  with licensing  and providing our music content and festival services to our customers. (2) Amounts represent obligations to provide service for which we have already received in cash from our customers. (3) Includes amounts pertaining to the unsecured convertible notes and note payable and related interest. Interest payments were calculated based upon the interest rate in effect at March 31, 2018. See also Note 8 - Note Payable and Note 10 – Unsecured Convertible Notes included in our consolidated financial statements included elsewhere in this Annual Report. (4) Includes amounts pertaining to bank debt under the SVB A/R Line with Silicon Valley Bank due in July 2018. See also Note 9 - Bank Debt included in our consolidated financial statements included elsewhere in this Annual Report. Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk Not applicable to smaller reporting companies. 61                                                                           Item 8. Financial Statements and Supplementary Data Report of Independent Registered Public Accounting Firm Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2018 and 2017 Consolidated Statements of Operations for the years ended March 31, 2018 and 2017 Consolidated Statement of Stockholders’ Equity (Deficit) for the years ended March 31, 2018 and 2017 Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended March 31, 2018 and 2017 Notes to Consolidated Financial Statements 62 F-1 F-2 F-3 F-4 F-5 F-6             REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM To the Board of Directors and Shareholders LiveXLive Media, Inc . West Hollywood, California Opinion on the Financial Statements We  have  audited  the  accompanying  consolidated  balance  sheets  of  LiveXLive  Media,  Inc.  (the  “Company”)  as  of  March  31,  2018  and  2017,  the  related consolidated statements of operations, stockholders’ equity (deficit), and cash flows for the years then ended, and the related notes (collectively referred to as the “consolidated  financial  statements”).  In  our  opinion,  the  consolidated  financial  statements  present  fairly,  in  all  material  respects,  the  financial  position  of  the Company as of March 31, 2018 and 2017, and the results of its operations and its cash flows for the years then ended, in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America. Basis for Opinion These  consolidated  financial  statements  are  the  responsibility  of  the  Company’s  management.  Our  responsibility  is  to  express  an  opinion  on  the  Company’s financial  statements  based  on  our  audits.  We  are  a  public  accounting  firm  registered  with  the  Public  Company  Accounting  Oversight  Board  (United  States) (“PCAOB”)  and  are  required  to  be  independent  with  respect  to  the  Company  in  accordance  with  the  U.S.  federal  securities  laws  and  the  applicable  rules  and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB. We  conducted  our  audits  in  accordance  with  the  standards  of  the  PCAOB.  Those  standards  require  that  we  plan  and  perform  the  audit  to  obtain  reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits we are required to obtain an understanding of internal control over  financial  reporting  but  not  for  the  purpose  of  expressing  an  opinion  on  the  effectiveness  of  the  Company’s  internal  control  over  financial  reporting. Accordingly, we express no such opinion. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures that  respond  to  those  risks.  Such  procedures  included  examining,  on  a  test  basis,  evidence  regarding  the  amounts  and  disclosures  in  the  financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. /s/ Weinberg & Company, P.A. Weinberg & Company, P.A. We have served as the Company’s auditor since 2016. Los Angeles, California June 29, 2018 F- 1                                 LiveXLive Media, Inc. Consolidated Balance Sheets (In thousands, except per share amounts) Assets Current Assets Cash and cash equivalents Restricted cash Accounts receivable, net Prepaid expense and other assets Total Current Assets Other Assets Property and equipment, net Goodwill Intangible assets, net Other assets Total Assets Liabilities and Stockholders’ Equity (Deficit) Current Liabilities Accounts payable and accrued liabilities Accrued royalties Note payable Bank debt Deferred revenue Unsecured convertible notes, net of discount Total Current Liabilities Unsecured convertible notes, net of discount and current maturities Total Liabilities Stockholders’ Equity (Deficit) Preferred stock, $0.001 par value; 10,000,000 shares authorized; no shares issued or outstanding Common stock, $0.001 par value; 500,000,000 shares authorized; 51,432,292 and 34,665,780 shares issued and outstanding, respectively Additional paid in capital Accumulated deficit  Total stockholders’ equity (deficit) Total Liabilities and Stockholders’ Equity (Deficit) March 31, March 31, 2018 2017   $   $   $   $ 10,285    $ 3,685      2,990      1,759      18,719      393      5,377      43,499      39      68,027    $ 12,207    $ 7,667      294      3,500      1,046      968      25,682      3,948      29,630      1,477  -  -  22  1,499  57  -  -  -  1,556  782  -  277  -  -  3,671  4,730  232  4,962  -      -  51      89,778      (51,432)     38,397      68,027    $ 35  24,655  (28,096) (3,406) 1,556  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. F- 2                                                                                                                                                                                                                    LiveXLive Media, Inc. Consolidated Statements of Operations (In thousands, except per share amounts) Revenue:    Subscription revenue    Advertising and licensing revenue       Total revenue Operating expenses: Cost of sales Sales and marketing Product development General and administrative Amortization of intangible assets Total operating expenses Loss from operations Other income (expense): Interest expense, net Fair value of warrants Loss on sale of investment Equity earnings from investment in affiliate Other expense Total other income (expense) Loss before provision for income taxes Provision for income taxes Loss from continuing operations Loss from operations of discontinued operations (including loss on disposal of $2,786) Net loss Net loss per share from continuing operation – basic and diluted Net loss per share from discontinued operations – basic and diluted Net loss per share – basic and diluted Year Ended March 31, 2018 Year Ended March 31, 2017   $ 6,459    $ 736      7,195      6,694      662      1,578      10,715      2,423      22,072      (14,877)     (3,922)     (193)     -      -      (22)     (4,137)     -  225  225  730  93  -  4,887  -  5,710  (5,485) (512) (5,389) (2,790) 133  (207) (8,765) (19,014)     (14,250) 6      (19,020)     -  (14,250) (4,316)     -  (23,336)   $ (14,250) (0.48)   $ (0.11)   $ (0.59)   $ (0.44) -  (0.44)   $   $   $   $ Weighted average common shares – basic and diluted 39,595,453      32,532,069  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. F- 3                                                                                                                                                                                                                                                                                      LiveXLive Media, Inc. Consolidated Statement of Stockholders’ Equity (Deficit) For the years ended March 31, 2018 and 2017 (In thousands, except per share amounts) Common stock Amount Balance as of March 31, 2016 Shares issued for cash Fair value of shares issued for services Shares issued upon exercise of warrants Share issued upon debt conversion Fair value of warrants and beneficial conversion features as valuation discount Fair value of warrants and beneficial conversion features on debt conversion Fair value of warrants issued for note extension and inducement to convert Fair value of beneficial conversion feature Net loss Balance as of March 31, 2017 Fair value of shares issued for services to consultants Fair value of shares issued for services to Employees Shares issued upon exercise of warrants Shares issued for Wantickets assets acquisition Shares issued for debt conversion Proceeds from offering, net of cost Shares issued for Slacker acquisition Fair value of warrants issued for services Fair value of warrants issued for note extension and inducement to convert Fair value of warrants and beneficial conversion features recorded as valuation discount Fair value of options issued to employees Net loss Balance as of March 31, 2018 Shares 30,665,781 $ 183,333      526,240      3,221,787      68,639      -      -      -      -      -      34,665,780 725,885      408,433      790,834      666,667      736,812      5,460,200      7,977,681      -      -      -      -      -      51,432,292 $ Additional Paid in Capital Accumulated Deficit Total Stockholders’ Equity (Deficit) 14,046 $ 1,375      2,278      45      206      1,316      3,249      2,003      137      -      24,655 1,681  1,246  14  3,340  2,210  18,522  31,903      28  193  2,764  3,222  -      89,778 $ (13,846) $ -      -      -      -      -      -      -      -      (14,250)     (28,096) - - - - - - - - - - (23,336) (51,432) $ 231 1,375  2,279  48  206  1,316  3,249  2,003  137  (14,250) (3,406) 1,682 1,246 15 3,340 2,211 18,527 31,911 28 193 2,764 3,222 (23,336) 38,397 31 $ -      1      3      -      -      -      -      -      -      35 1      -      1      -      1      5      8      -      -      -      -      -      51 $ The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. F- 4                                                                                                        LiveXLive Media, Inc. Consolidated Statements of Cash Flows (In thousands) Cash Flows from Operating Activities Net loss Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: Depreciation and amortization Loss from disposal of discontinued operations Common stock issued for services Fair value of options issued to employees Fair value of warrants issued for services Amortization of debt discount Fair value for beneficial conversion feature Fair value of warrants and beneficial conversion features on debt conversion Fair value for warrants issued for note extension and inducement to convert Equity in earnings of affiliate Loss on sale of investment in affiliate Impairment of note receivable - related party Changes in operating assets and liabilities: Accounts receivable Prepaid expenses and other current assets Restricted cash Deferred revenue Accounts payable and accrued liabilities Net cash provided by discontinued operations Net cash used in operating activities Cash Flows from Investing Activities: Purchases of property and equipment Sales of investment Acquisition of Slacker, net of cash acquired of $113 Net cash (used in) provided by investing activities Cash Flows from Financing Activities Proceeds from unsecured convertible notes payable Repayment of unsecured convertible notes payable Proceeds from notes payable, related party Repayment of note payable, related party Proceeds from warrant exercise Net proceeds from offering Proceeds from issuance of common stock Repayment of services payable, related party Proceeds from Bank Debt Repayment of term loan Repayment of loans, related party Net cash provided by financing activities Net increase in cash Cash, beginning of period Cash, end of period Supplemental disclosure of cash flow information: Cash paid for income taxes Cash paid for interest Supplemental disclosure of non-cash investing and financing activities: Fair value for warrants and beneficial conversion features issued as valuation discount Conversion of accrued interest on first and second senior notes into unsecured convertible note Year Ended March 31, 2018 Year Ended March 31, 2017   $ (23,336)   $ (14,250) 2,536      2,786      2,928      3,222      28      3,187      -      -      193      -      -      -      349      (1,048)     (3,535)     (487)     2,385      1,531      (9,261)     (49)     -      (2,412)     (2,461)     2,645      -      -      -      15      18,527      -      (250)     1,260      (1,667)     -      20,530      24  -  2,280  -  -  252  137  3,249  2,003  (133) 2,790  213  -  (6) -  -  318  -  (3,123) (19) 2,182  -  2,163  1,490  (55) 820  (450) 48  -  1,375  (750) -  -  (78) 2,400  8,808      1,440  1,477      37  10,285    $ 1,477  -    $ 304    $ -  -  2,764    $ -    $ 1,316  431    $   $   $   $   $                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                             Common stock issued upon conversion of notes payable All instruments in acquisitions: Fair value of common stock of $31,911 issued in Slacker acquisition allocated to: Current assets Fixed Assets Cost in excess of net assets required Other assets Current liabilities Bank debt Fair value of common stock of $3,340 issued upon acquisition of assets of Wantickets allocated to: Fixed assets Intangible Assets Goodwill   $   $   $   $   $   $   $   $   $   $ 2,211    $ 206  4,314    $ 400    $ 48,705    $ 39    $ (17,640)   $ (3,907)   $ 109    $ 1,910    $ 1,321    $ -  -  -  -  -  -  -  -  -  The accompanying notes are an integral part of these consolidated financial statements. F- 5                                                   LiveXLive Media, Inc. Notes to the Consolidated Financial Statements For the Years Ended March 31, 2018 and 2017 Note 1 — Organization and Basis of Presentation Organization LiveXLive Media, Inc. (“LiveXLive”) together with its subsidiaries (“we,” “us,” “our” or the “Company”) is a Delaware corporation headquartered in West Hollywood, California. The Company is a global digital media company focused on live entertainment. The Company was reincorporated in the State of Delaware on August 2, 2017, pursuant to a reincorporation merger of Loton, Corp (“Loton”) with and into LiveXLive, Loton’s wholly owned subsidiary at the time. As a result of the reincorporation merger, Loton ceased to exist as a separate entity, with LiveXLive being  the  surviving  entity.  In  addition,  on  December  29,  2017,  LiveXLive  acquired  Slacker,  Inc.  (“Slacker”),  an  internet  music  and  radio  streaming  service incorporated in the state of Delaware. Basis of Presentation The presented financial information for the fiscal year ended March 31, 2018 includes the financial information and activities of LiveXLive (365 days) and  Slacker  for  the  period  December  29,  2017  to  March  31,  2018  (92  days),  with  the  financial  results  of  LiveXLive  Tickets,  Inc.,  a  Delaware  wholly  owned subsidiary  of  the  Company  (“LXL  Tickets”),  reflected  as  discontinued  operations.  Unless  otherwise  indicated,  the  information  in  the  notes  to  the  Company’s consolidated financial statements refers only to the Company’s continuing operations and does not include discussion of balances or activities of LXL Tickets. Principles of Consolidation The  consolidated  financial  statements  include  the  accounts  of  the  Company  and  its  wholly  owned  and  majority  owned  subsidiaries.  Acquisitions  are included in the Company’s consolidated financial statements from the date of the acquisition. The Company uses purchase accounting for its acquisitions, which results  in all  assets and liabilities  of acquired  businesses  being recorded  at their  estimated  fair  values on the acquisition dates. See “ Business Acquisitions and Supplemental Pro Forma Information.” All intercompany balances and transactions have been eliminated in consolidation. Investments that the Company has the ability to control, and where it is the primary beneficiary, are consolidated. Earnings or losses attributable to any non-controlling interests in a Company subsidiary are included in net income (loss) in the Company’s consolidated statements of operations. Any investments in the Company’s affiliates over which the Company has the ability to exert significant influence, but does not control and with respect to which it is not the primary beneficiary, are accounted for using the equity method of accounting. Investments in the Company’s affiliates for which the Company has no ability to exert significant influence are accounted for using the cost method of accounting. Liquidity As of March 31, 2018, the Company had an accumulated deficit of $51.4 million, with operating losses of $14.9 million and $5.5 million during the years ended March 31, 2018 and 2017, respectively.  As of March 31, 2018, the Company had $14.0 million in cash, of which $3.7 million was restricted, and current assets and current liabilities of $18.7 million and $25.7 million, respectively.  At face, these factors raise substantial doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. In addition, the Company’s independent public accounting firm in its audit report to the financial statements included in the Company’s 2017 Annual Report expressed substantial doubt about the Company’s ability to continue as a going concern. As of the date of filing this Annual Report, management believes it has mitigating plans to overcome the burden of substantial doubt regarding its ability to  continue  as  a  going  concern  from  the  date  that  the  consolidated  financial  statements  are  issued  for  the  period  of  one  year.  Management  has  considered  the following in their going concern analysis: · On June 28, 2018, and prior to the Filing Date, management closed a 3-year, $10.6 million senior secured debt facility with a third party, JGB Capital (the  “Debt  Facility”).    The  Company  expects  to  receive  a  net  $9.6  million  of  proceeds  from  the  Debt  Facility.    $3.5  million  of  the  Debt  Facility proceeds  will  be  used  to  pay  off  the  Company’s  $3.5  million  bank  debt  with  Silicon  Valley  Bank,  and  the  remainder  will  be  used  for  operating purposes.  Under the Debt Facility: · Interest is at 12.75%, and $0 principal payments are due until 6 months post-closing · At the election of the Company, all monthly debt and interest payments can be paid in stock (versus cash) · The maximum monthly principle is $170,000 per month F- 6                                               · · Financial covenants include maintaining a minimum of $5.0 million in cash The debt is convertible into our common stock at a $10 price per common share (as defined) · Normalized accruals for expected payments within the next twelve months · Reduced its convertible note payable obligations to $0 (on a cash basis).  As of the Filing Date, only Trinad and affiliates of the Company’s CEO will have convertible notes outstanding / not converted (the “CEO Notes”).  While the CEO Notes are due in May 2019 (less than 12 months from the Filing Date), management believes the likelihood that the CEO, his affiliates and or related parties would put the Company in an illiquid position is remote.  Further, these CEO Notes will be subordinated to the Company’s senior secured $9.4M Debt Facility holders. · While management  anticipates  continuing to  incur  losses  and  negative  cash  flows  from  operating  activities  in  the  next  12  to  24  months  from  the Filing Date, these factors do not have an adverse impact on the Company’s current cash projections and liquidity needs over the next 12 months · Based upon specific qualitative and quantitative information that are knowable at or near the Filing Date, management concluded that it has sufficient liquidity as of the Filing Date to maintain the Company’s operations considering its current financial condition, obligations, and other expected cash flows within one year after the date that the financial statements are issued in accordance with ASC 205-40-50-4 Stock Splits In September 2016, the Company completed a 2-for-1 forward stock split of the Company’s common stock in the form of a dividend. In October 2017, the Company completed a 1-for-3 reverse stock split of the Company’s common stock. All share and per-share amounts have been restated as of the earliest period presented to reflect the reverse stock split. Reclassifications Certain amounts in the Company’s previously issued financial statements have been reclassified to conform to the presentation following the acquisition of Slacker and reflect the operating structure of the Company after the disposition of LXL Tickets and the acquisition of Slacker. Note 2 — Summary of Significant Accounting Policies Use of Estimates The  preparation  of  the  Company’s  consolidated  financial  statements  in  conformity  with  the  United  States  of  America  (“US”)  generally  accepted accounting principles (“GAAP”) requires the Company’s management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities, the disclosure of contingent assets and liabilities at the date of the financial statements, and the reported amounts of revenue (relative selling price of deliverables) and  expenses  during  the  reporting  period.  Significant  items  subject  to  such  estimates  and  assumptions  include  revenue,  allowance  for  doubtful  accounts,  the assigned  value  of  acquired  assets  and  assumed  and  contingent  liabilities  associated  with  business  combinations,  valuation  of  media  content,  useful  lives  and impairment  of  property  and  equipment,  intangible  assets,  goodwill  and  other  assets,  the  fair  value  of  the  Company’s  equity-based  compensation  awards  and convertible debt instruments, and legal contingencies. Actual results could differ materially from those estimates. On an ongoing basis, the Company evaluates its estimates compared to historical experience and trends, which form the basis for making judgments about the carrying value of assets and liabilities. Revenue Recognition Policy The  Company  recognizes  revenue  when  four  basic  criteria  are  met:  persuasive  evidence  of  a  sales  arrangement  exists;  performance  of  services  has occurred; the sales price is fixed or determinable; and collectability is reasonably assured. The Company considers persuasive evidence of a sales arrangement to be the receipt of a signed contract. Collectability is assessed based on a number of factors, including transaction history and the credit worthiness of a customer. If it  is  determined  that  the  collection  is  not  reasonably  assured,  revenue  is  not  recognized  until  collection  becomes  reasonably  assured,  which  is  generally  upon receipt of cash. The Company records cash received in advance of revenue recognition as deferred revenue. When the Company enters into revenue sharing arrangements where it acts as the primary obligor, the Company recognizes the underlying revenue on a gross basis.  In  determining  whether  to  report  revenue  gross  for  the  amount  of  fees  received  from  its  customers,  the  Company  assesses,  amongst  other  things, whether  it  maintains  the  principal  relationship,  whether  it  bears  credit  risk  and  whether  it  has  latitude  in  establishing  prices  with  the  customers,  among  other factors. F- 7                                                 The Company’s revenue is principally derived from the following services: Subscription Services Subscription services revenue substantially consist of monthly and annual recurring subscription fees, which are primarily paid in advance by credit card and  or  through  direct  billings  arrangements.  The  Company  defers  the  portions  of  monthly  and  annually  recurring  subscription  fees  collected  in  advance  and recognizes them in the period earned. S ubscription service revenue sold via mobile phone carriers is recognized gross of the amount mobile phone carriers earn on each transaction. They Company’s management has assessed the criteria of reporting mobile carrier revenue gross or net and has determined that the Company is the primary obligor. Advertising Revenue Advertising  revenue  primarily  consist  of  revenues  generated  from  the  sale  of  advertising  campaigns  across  Slacker’s  non-paid  subscription  services. Revenues for these advertising campaigns are recognized as earned, either when an ad is placed for viewing by a visitor or when the visitor “clicks through” on the ad, depending upon the terms with the individual advertiser. The Company reports advertising revenue on a net basis as the Company does not act as the principal in the underlying transactions. Licensing Revenue Licensing revenue primarily consists of sales of licensing rights to digitally stream its live music services in certain geographies (e.g. China). Licensing revenue is recognized when earned, which is typically when the live event has aired and collectability is reasonably assured. Any license fees collected in advance of  an  event  are  deferred  until  the  event  airs.  The  Company  reports  licensing  revenue  on  a  gross  basis  as  the  Company  acts  as  the  principal  in  the  underlying transactions. Cost of Sales Cost of Sales principally consist of royalties paid for the right to stream video, music and non-music content to the Company’s customers and the cost of securing the rights to produce and stream live events from venues and promoters. Royalties are calculated using negotiated  and regulatory rates documented in content  license  agreements  and  are  based  on  usage  measures  or  revenue  earned.  Music  royalties  to  record  labels,  professional  rights  organizations  and  music publishers relate to the consumption of music listened to on Slacker’s radio services. As of March 31, 2018, the Company accrued $7.7 million of royalties due to artists from use of Slacker’s radio services. Sales and Marketing Sales and Marketing include the direct and indirect costs related company, product and event advertising and marketing. Product Development Product development costs primarily are expenses for research and development, product and content development activities, including internal software development and improvement costs which have not been capitalized by the Company. Stock-Based Compensation Stock-based compensation cost is measured at the grant date based on the fair value of the award and is recognized as expense over the requisite service period,  which  is  the  vesting  period,  on  an  accelerated  basis.  The  Company  accounts  for  awards  with  graded  vesting  as  if  each  vesting  tranche  is  valued  as  a separate award. The Company uses the Black-Scholes-Merton option pricing model to determine the grant date fair value of stock options. This model requires the Company to estimate the expected volatility and the expected term of the stock options which are highly complex and subjective variables. The variables take into consideration, among other things, actual and projected employee stock option exercise behavior. The Company uses a predicted volatility of its stock price during the  expected  life  of  the  options  that  is  based  on  the  historical  performance  of  the  Company’s  stock  price  as  well  as  including  an  estimate  using  guideline companies. The expected term is computed using the simplified method as the Company’s best estimate given its lack of actual exercise history. The Company has selected a risk-free rate based on the implied yield available on U.S. Treasury securities with a maturity equivalent to the expected term of the stock. Stock-based awards are comprised principally of stock options, restricted stock, restricted stock units (“RSUs”) and warrant grants. Forfeitures are recognized as incurred. Stock  option  awards  issued  to  non-employees  are  accounted  for  at  fair  value  determined  using  the  Black-Scholes-Merton  option  pricing  model. Management believes that the fair value of the stock options is more reliably measured than the fair value of the services received. The fair value of each non- employee stock-based compensation award is re-measured each period until performance is completed, which is generally the vesting date. F- 8                              Income Taxes The  Company  accounts  for  income  taxes  using  the  asset  and  liability  method,  which  requires  recognition  of  deferred  tax  assets  and  liabilities  for  the expected future tax consequences of events that have been included in the financial statements or tax returns. Under this method, deferred tax assets and liabilities are  based  on  the  differences  between  the  financial  statement  and  tax  bases  of  assets  and  liabilities  using  enacted  tax  rates  in  effect  for  the  year  in  which  the differences are expected to reverse. Deferred tax assets are reduced by a valuation allowance to the extent management concludes it is more likely than not that the assets will not be realized. Deferred tax assets and liabilities are measured using enacted tax rates expected to apply to taxable income in the years in which those temporary  differences  are  expected  to  be  recovered  or  settled.  The  effect  on  deferred  tax  assets  and  liabilities  of  a  change  in  tax  rates  is  recognized  in  the Company’s Statements of Operations in the period that includes the enactment date. Net Income (Loss) Per Share Basic earnings (loss) per share is computed using the weighted-average number of common shares outstanding during the period. Diluted earnings (loss) per share is computed using the weighted-average number of common shares and the dilutive effect of contingent shares outstanding during the period. Potentially dilutive contingent shares, which primarily consist of stock options issued to employees, directors and consultants, restricted stock units, warrants issued to third parties and accounted for as equity instruments and convertible notes have been excluded from the diluted loss per share calculation because their effect is anti- dilutive. At March 31, 2018 and 2017, the Company had 167,363 and 50,000 warrants outstanding, respectively, 3,901,688 and 0 options outstanding, respectively, and 1,882,364 and 1,009,442 shares of common stock issuable underlying the Company’s convertible notes payable, respectively. Business Combinations The Company accounts for its business combinations using the purchase method of accounting where the cost is allocated to the underlying net tangible and intangible assets acquired, based on their respective fair values. The excess of the purchase price over the estimated fair values of the net assets acquired is recorded  as  goodwill.  Identifiable  assets  acquired,  liabilities  assumed  and  any  noncontrolling  interest  in  the  acquiree  are  recognized  and  measured  as  of  the acquisition date at fair value. Additionally, any contingent consideration is recorded at fair value on the acquisition date and classified as a liability. Goodwill is recognized to the extent by which the aggregate of the acquisition-date fair value of the consideration transferred and any noncontrolling interest in the acquiree exceeds the recognized basis of the identifiable assets acquired, net of assumed liabilities. Determining the fair value of assets acquired, liabilities assumed and noncontrolling  interests  requires  management’s  judgment  and often  involves  the  use of  significant estimates and assumptions, including, but not limited to, the selection of appropriate valuation methodology, projected revenue, expenses and cash flows, weighted average cost of capital, discount rates, estimates of customer turnover rates and estimates of terminal values. Discontinued Operations In determining whether a group of assets that is disposed (or to be disposed) should be presented as a discontinued operation, we analyze whether the group of assets being disposed represents a component of our Company; that is, whether it had historic operations and cash flows that were clearly distinguished, both operationally and for financial reporting purposes. In addition, we consider whether the disposal represents a strategic shift that has or will have a major effect on  our  operations  and  financial  results.  The  results  of  discontinued  operations,  as  well  as  any  gain  or  loss  on  the  disposal,  if  applicable,  are  aggregated  and separately presented in our consolidated statements of operations, net of income taxes. Cash and Cash Equivalents Cash and cash equivalents include all highly liquid investments with original maturities, when purchased, of three months or less. F- 9                        Restricted Cash and Cash Equivalents The Company maintains certain letters of credit agreements with its banking provider, which are secured by the Company’s cash for periods of less than one year. As of March 31, 2018 and 2017, the Company had restricted cash of $3.7 million and $0.0 million, respectively. Allowance for Doubtful Accounts The Company evaluates the collectability of its accounts receivable based on a combination of factors. Generally, it records specific reserves to reduce the amounts recorded to what it believes will be collected when a customer’s account ages beyond typical collection patterns, or the Company becomes aware of a customer’s inability to meet its financial obligations. The Company believes that the credit risk with respect to trade receivables is limited due to the large and established nature of its largest customer and the short-term nature of its subscription receivables. At March 31, 2018, the Company had three customers that made up 15%, 16% and 34% of the total net accounts receivable balance. The  following  table  provides  a  reconciliation  in  the  change  in  the  Company’s  allowance  for  doubtful  accounts  for  the  years  ended  March  31  (in thousands): Accounts receivable, gross Less: Allowance for doubtful accounts Accounts receivable, net 2018 2017   $   $ 3,019    $ (29)     2,990    $ Movements in the balance for bad debt reserve and sales allowance for the years ended March 31, 2018 and 2017, are as follows (in thousands): Beginning balance Bad debt reserve acquired in acquisition Additions charged to statement of operations Less:  Bad debt write offs Ending balance Property and Equipment 2018 2017   $   $ -    $ 21      8      -      29    $ -  -  -  -  -  -  -  -  Property  and  equipment  are  recorded  at  cost.  Costs  of  improvements  that  extend  the  economic  life  or  improve  service  potential  are  also  capitalized. Capitalized costs are depreciated over their estimated useful lives. Costs for normal repairs and maintenance are expensed as incurred. Depreciation  is  recorded  using  the  straight-line  method  over  the  assets’  estimated  useful  lives,  which  are  generally  as  follows:  buildings  and improvements (5 years), furniture and equipment (3 to 5 years) and computer equipment and software (3 to 5 years). Leasehold improvements are depreciated over the shorter of the estimated useful life, based on the estimates above, or the lease term. We evaluate the carrying value of our property and equipment if there are indicators of potential impairment. We perform an analysis to determine the recoverability  of  the  asset  group  carrying  value  by  comparing  the  expected  undiscounted  future  cash  flows  to  the  net  book  value  of  the  asset  group.  If  it  is determined that the expected undiscounted future cash flows are less than the net book value of the asset group, the excess of the net book value over the estimated fair value is recorded in our consolidated statements of operations. Fair value is generally estimated using valuation techniques that consider the discounted cash flows of the asset group using discount and capitalization rates deemed reasonable for the type of assets, as well as prevailing market conditions, appraisals, recent similar transactions in the market and, if appropriate and available, current estimated net sales proceeds from pending offers. F- 10                                                          Goodwill Goodwill represents the  future  economic  benefits  arising  from  other  assets  acquired  in  a  business  combination  that  are  not  individually  identified  and separately recognized. We do not amortize goodwill, but rather evaluate goodwill for potential impairment on an annual basis on January 1, or at other times during the year if events or circumstances indicate that it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is below the carrying amount. We evaluate goodwill for potential impairment by comparing the carrying value of our reporting unit to their fair value. Our reporting unit is the same as our operating segment as described in Note 17 - Business Segment and Geographic Reporting. In any year we may elect to perform a qualitative assessment to determine whether it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is in excess of its carrying value. If we cannot determine qualitatively that the fair value is in excess of the carrying value, or we decide to bypass the qualitative assessment, we perform a quantitative analysis. The quantitative analysis is used to identify both the existence of impairment and the amount of the impairment loss by comparing the estimated fair value of a reporting unit with its carrying value, including  goodwill.  The  estimated  fair  value  is  based  on  internal  projections  of  expected  future  cash  flows  and  operating  plans,  as  well  as  market  conditions relative to the operations of our reporting units. If the estimated fair value of the reporting unit exceeds its carrying value, goodwill of the reporting unit is not impaired;  otherwise,  an  impairment  loss  is  recognized  within  our  consolidated  statements  of  operations  in  an  amount  equal  to  that  excess,  limited  to  the  total amount of goodwill allocated to that reporting unit. Intangible Assets with Finite Useful Lives We have certain finite lived intangible assets that were initially recorded at their fair value at the time of acquisition. These intangible assets consist of Trademarks/Trade Names, Intellectual Property, Customer Relationships, and capitalized software development costs. Intangible assets with finite useful lives are amortized  using  the  straight-line  method  over  their  respective  estimated  useful  lives,  which  are  generally  as  follows:  Trademarks/Trade  Names  (5  years), Intellectual Property (15 years), Customer Relationships (1.5-5 years), Domain Names (5 years), and software (2-5 years). We  capitalize  costs  incurred  to  develop  internal-use  computer  software  and  costs  to  acquire  software  licenses.  Internal  and  external  costs  incurred  in connection  with  development  of  upgrades  or  enhancements  that  result  in  additional  information  technology  functionality  are  also  capitalized.  These  capitalized costs  are  amortized  on  a  straight-line  basis  over  the  estimated  useful  life  of  the  software.  These  capitalized  costs  are  recorded  in  intangible  assets  in  our consolidated balance sheets. We review all finite lived intangible assets for impairment when circumstances indicate that their carrying values may not be recoverable. If the carrying value of an asset group is not recoverable,  we recognize  an impairment  loss for the excess carrying  value over the fair value  in our consolidated  statements  of operations. Deferred Revenue and Costs Deferred revenue consists substantially of amounts received from customers in advance of the Company’s performance service period and fees deferred for  future  support  services.  Deferred  revenue  is recognized  as revenue  on a systematic  basis that  is  proportionate  to  the  period  that the underlying services  are rendered, which in certain arrangements is straight line over the remaining contractual term or estimated customer life of an agreement. In the event the Company receives cash in advance of its music services, the Company will defer an amount of such future royalty and costs to 3rd party music labels, publishers and other providers on its balance sheets. Deferred costs are amortized to expense concurrent with the recognition of the related revenue and the expense is included in cost of sales. F- 11                         Fair Value Measurements - Valuation Hierarchy Fair value is defined as the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants on the measurement date (i.e., an exit price). We use the three-level valuation hierarchy for classification of fair value measurements. The valuation hierarchy is based  upon  the  transparency  of  inputs  to  the  valuation  of  an  asset  or  liability  as  of  the  measurement  date.  Inputs  refer  broadly  to  the  assumptions  that  market participants would use in pricing an asset or liability. Inputs may be observable or unobservable. Observable inputs are inputs that reflect the assumptions market participants would use  in  pricing  the  asset  or  liability  developed  based  on market  data  obtained  from  independent  sources.  Unobservable  inputs  are inputs that reflect our own assumptions about the data market participants would use in pricing the asset or liability developed based on the best information available in the circumstances. The three-tier hierarchy of inputs is summarized below: Level 1 Valuation is based upon quoted prices (unadjusted) for identical assets or liabilities in active markets. Level 2 Valuation is based upon quoted prices for similar assets and liabilities in active markets, or other inputs that are observable for the asset or liability, either directly or indirectly, for substantially the full term of the instrument. Level 3 Valuation is based upon other unobservable inputs that are significant to the fair value measurement. The  classification  of  assets  and  liabilities  within  the  valuation  hierarchy  is  based  upon  the  lowest  level  of  input  that  is  significant  to  the  fair  value measurement  in  its  entirety.  Proper  classification  of  fair  value  measurements  within  the  valuation  hierarchy  is  considered  each  reporting  period.  The  use  of different market assumptions or estimation methods may have a material effect on the estimated fair value amounts. Concentration of Credit Risk The  Company  maintains  cash  balances  at  commercial  banks.  Cash  balances  commonly  exceed  the  $250,000  amount  insured  by  the  Federal  Deposit Insurance  Corporation.  The  Company  has  not  experienced  any  losses  in  such  accounts,  and  management  believes  that  the  Company  is  not  exposed  to  any significant credit risk with respect to such cash and cash equivalents. Recently Issued Accounting Pronouncements In  May  2014,  the  FASB  issued  Accounting  Standards  Update  (“ASU”)  No.  2014-09,  Revenue from Contracts with Customers .  ASU  2014-09  is  a comprehensive  revenue  recognition  standard  that  will  supersede  nearly  all  existing  revenue  recognition  guidance  under  current  GAAP  and  replace  it  with  a principle-based  approach  for  determining  revenue  recognition.  ASU  2014-09  will  require  that  companies  recognize  revenue  based  on  the  value  of  transferred goods or services as they occur in the contract. The ASU also will require additional disclosure about the nature, amount, timing and uncertainty of revenue and cash flows arising from customer contracts, including significant judgments and changes in judgments and assets recognized from costs incurred to obtain or fulfill a  contract.  ASU  2014-09  is  effective  for  interim  and  annual  periods  beginning  after  December  15,  2017.  Early  adoption  is  permitted  only  in  annual  reporting periods  beginning  after  December  15,  2016,  including  interim  periods  therein.  Entities  will  be  able  to  transition  to  the  standard  either  retrospectively  or  as  a cumulative-effect adjustment as of the date of adoption. The Company has completed its review and analysis of the standard, including the estimated impact of the new guidance. The Company does not believe the standard will have a material impact to the consolidated financial statements The Company adopted the standard on April 1, 2018, applying it retrospectively to each prior period presented in the consolidated statements of operations. In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, Leases . ASU 2016-02 requires a lessee to record a right of use asset and a corresponding lease liability on the balance sheet for all leases with terms longer than 12 months. ASU 2016-02 is effective for all interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2018. Early adoption is permitted. A modified retrospective transition approach is required for lessees for capital and operating leases existing at, or entered into after, the beginning of the earliest comparative period presented in the financial statements, with certain practical expedients available. The Company is in the process of evaluating the impact of ASU 2016-02 on the Company’s financial statements and disclosures. F- 12                               In January 2017, the FASB issued ASU No. 2017-04, Intangibles - Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment . This ASU simplifies the subsequent measurement of goodwill by removing Step 2 from the goodwill impairment test. The Company adopted this guidance effective April 1, 2018. The Company does not believe the standard will have a material impact to the consolidated financial statements. In  November  2016,  the  FASB  issued  ASU  No.  2016-18,  Statement of Cash Flows (Topic 230): Restricted Cash (a consensus of the FASB Emerging Issues Task Force) .  This  ASU  requires  that  a  statement  of  cash  flows  explains  the  change  during  the  period  in  cash,  cash  equivalents,  and amounts generally described as restricted cash. Amounts generally described as restricted cash should be included with cash and cash equivalents when reconciling the beginning-of- period and end-of-period total amounts shown on the statement of cash flows. The standard is effective for fiscal years, and for interim periods within those fiscal years, beginning after December 15, 2017, with early adoption permitted. We will adopt the standard effective April 1, 2018. Management is currently evaluating the impact of this standard on its consolidated financial statements and does not believe it will have a material impact on our consolidated financial statements. In  June  2018,  the  FASB  issued  ASU  No.  2018-07,  Compensation – Stock Compensation (Topic 718): Improvements to nonemployee share-based payment accounting . This ASU simplifies the accounting and reporting for share-based payments issued to nonemployees by expanding the scope of ASC 718, Compensation – Stock Compensation ,  which  currently  only  includes  share-based  compensation  to  employees,  to  also  include  share0based  payments  to nonemployees for goods and services. The standard is effective for public companies for fiscal years beginning after December 15, 2018, including interim periods within  that  fiscal  year.  Early  adoption  is  permitted,  but  no  earlier  than  a  company’s  adoption  date  of  ASC  606.  Management  is  currently  in  the  process  of evaluating the impact of the standard on its consolidated financial statements and disclosures. Other  recent  accounting  pronouncements  issued  by  the  FASB,  including  its  Emerging  Issues  Task  Force,  the  American  Institute  of  Certified  Public Accountants, and the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) did not or are not believed by management to have a material impact on the Company’s present or future consolidated financial statement presentation or disclosures. Note 3 — Business Combinations Fiscal Year Ended March 31, 2018 Transactions During the fiscal year ended March 31, 2018, the Company completed two acquisitions (asset purchase and acquisition of a company). Where applicable, the  fair  values  of  these  acquisitions,  as  set  forth  below,  are  considered  provisional  and  subject  to  adjustment  as  additional  information  is obtained through the purchase price measurement period (a period of up to one year from the closing date). Any prospective adjustments would change the fair value allocation as of the acquisition date. Wantickets On May 5, 2017, LXL Tickets, a wholly owned subsidiary of the Company, entered into an Asset Purchase Agreement (“APA”) with Wantickets RDM, LLC (“Wantickets”) and certain other parties, whereby LXL Tickets purchased certain operating assets of Wantickets for total consideration of 666,667 shares of common  stock  of  the  Company  valued  at  $3.3  million  (or  $5.01  per  share).  The  asset  purchase  was  intended  to  augment  and  diversify  the  Company’s  music operating  segment.  The  goodwill  recorded  for  the  Wantickets  asset  purchase  was  $1.3  million.  Key  factors  that  contributed  to  the  recognition  of  Wantickets goodwill were the opportunity to  consolidate  and  complement  existing  content  operations,  certain  software  and  customer  lists,  and  the  opportunity  to  generate future synergies within the existing music business. As a result of the Wantickets asset purchase, the goodwill is deductible for tax purposes. The Company accounted for the Wantickets asset purchase transaction as a business combination in accordance with ASC 805 “Business Combinations.” Significant other assets assumed were approximately $0.1 million in fixed assets, $0.4 million of trademark and trade names, $1.0 million in software associated with proprietary ticketing technology, and $0.5 million in domain names and customer relationships. For the years ended March 31, 2018 and 2017, the Company incurred approximately $4 thousand and $80 thousand, respectively, in transaction costs associated with the Wantickets asset purchase. The following table summarizes the fair value of the assets acquired from Wantickets (in thousands): Asset Type Fixed Assets Trademark / Trade Name Software Customer Relationships Domain Names Goodwill Purchase Price F- 13 Fair Value 109  431  1,004  369  106  1,321  3,340    $   $                                                   Since the asset purchase date, the amount of revenue for LXL Tickets included in the Company’s consolidated statements of operations for the year ended March 31, 2018 was $0.6 million. During  the  quarter  ended  December  31,  2017,  management  of  the  Company  made  the  decision  to  shut  down  the  operations  of  LXL  Tickets  effective December  31,  2017  (see  Note  4  -  Dispositions).  Pro  forma  financial  information  for  the  Wantickets  asset  purchase  transaction  is  not  presented  due  to  the disposition of LXL Tickets during the year ended March 31, 2018. Slacker, Inc. On  December  29,  2017,  the  Company  acquired  Slacker  for  a  total  purchase  price  of  $55.9  million  with  the  purchase  consideration  consisting  of  (i) 6,126,788 shares of the Company’s common stock, valued at $24.5 million, (ii) 1,675,893 shares of the Company’s common stock issued to payoff certain debt of Slacker as of the transaction date, valued at $6.7 million, (iii) cash payment of $2.5 million and issuance of 175,000 shares of the Company’s common stock valued at $0.7 million to Slacker and its designees and (iv) the assumption of Slacker’s liabilities of approximately $21.5 million. The acquisition is intended to augment and  diversify  the  Company’s  music  operating  segment.  The  Company  accounted  for  the  acquisition  as  a  business  combination.  The  goodwill  recorded  for  the Slacker acquisition was $5.4 million. Key factors that contributed to the recognition of the Slacker goodwill were the opportunity to consolidate and complement existing  content  operations,  trained  workforce,  proprietary  software  and  operating  platform,  and  the  opportunity  to  generate  future  synergies  with  our  existing business. As a result of the acquisition of the stock of Slacker, the goodwill is not deductible for tax purposes. The  fair  values  of  the  assets  acquired,  as  set  forth  below,  are  considered  provisional  and  subject  to  adjustment  as  additional  information  is  obtained through  the  purchase  price  measurement  period  (a  period  of  up  to  one  year  from  the  closing  date).  Any  prospective  adjustments  would  change  the  fair  value allocation as of the acquisition date. The Company is still in the process of reviewing underlying models, assumptions and discount rates used in the valuation of deferred  cost  of  sales,  deferred  taxes  and  intangible  assets.  The  following  table  summarizes  the  provisional  fair  value  of  the  assets  assumed  in  the  Slacker acquisition (in thousands): Asset Type Cash and Cash Equivalents Accounts Receivable Prepaid Expense and other assets Deferred cost of sales Fixed Assets Trademarks/Trade Names Intellectual property Customer Relationships Software Goodwill Purchase Price Fair Value 263  3,339  254  458  400  11,436  8,454  6,618  19,384  5,377  55,983    $   $ Since the acquisition date, the amount of revenue and earnings for Slacker included in the Company’s consolidated statements of operations for the year ended March 31, 2018 were $7.1 million and ($4.1) million, respectively. The Company incurred approximately $0.4 million in transaction costs associated with the Slacker acquisition. F- 14                                                          Supplemental Pro Forma Information (Unaudited) The  pro  forma  financial  information  as  presented  below  is  for  informational  purposes  only  and  is  not  indicative  of  operations  that  would  have  been achieved from the acquisitions had they taken place at the beginning of the fiscal year ended March 31, 2017. Supplemental information on an unaudited pro forma basis, as if these acquisitions had been completed as of April 1, 2016, is as follows (in thousands, except per share data): The following table presents the revenues and net loss of the combined company for the years ended March 31, 2018 and 2017 as if the acquisition had been completed on April 1, 2016. Revenues Net Loss Year Ended March 31, 2017 2018   $ 29,402    $ (35,470)     35,768  (32,068) The Company’s unaudited pro forma supplemental information is based on estimates and assumptions which the Company believes are reasonable and reflect  amortization  of  intangible  assets  as  a  result  of  the  acquisition.  The  pro  forma  results  are  not  necessarily  indicative  of  the  results  that  would  have  been realized had the acquisitions been consummated as of the beginning of the periods presented. The pro forma amounts include the historical operating results of the Company, with adjustments directly attributable to the acquisitions. Note 4 — Dispositions Equity Investment in OCHL On April 28, 2014, the Company acquired a 50% equity interest in Obar Camden Holdings Limited (“OCHL”), an entity that owns Obar Camden Limited (“OCL”), a music and entertainment company whose principal business is the operation of a live music venue and nightclub known as KOKO, located in Camden, London. KOKO provides live shows, club nights, corporate and other events. The Company acquired its 50% interest through the issuance of 19,333,333 shares of its  common  stock  to  the  seller,  JJAT  Corp.  (“JJAT”),  a  Delaware  corporation  wholly  owned  by  Mr.  Robert  Ellin,  the  Company’s  Chairman,  Chief  Executive Officer and principal stockholder.  Since both the Company and JJAT were controlled by Mr. Ellin at the time of this transaction, the transaction was accounted for as  a  transaction  between  related  parties  at  the  related  parties’  original  basis.  Accordingly,  the  Company  recorded  the  equity  method investment  at $4.2 million which is JJAT’s historical basis in OCHL. As  part  of  the  transaction,  the  Company  was  to  be  reimbursed  $0.5  million  by  OCHL  for  legal  and  other  acquisition  costs  incurred  in  relation  to  the acquisition  of  the  50%  interest,  which  obligation  was  evidenced  by  a  promissory  note.  As  of  March  31,  2016,  the  outstanding  advance  and  any  interest  due thereunder to the Company was $0.2 million. The Company and the various parties to the agreement had certain disputes. On September 22, 2016, Mr. Oliver Bengough, the Company’s former Chief Executive Officer and director (“Bengough”), entered into a Settlement Agreement (the “Settlement Agreement”) with the Company and Mr. Ellin. On November 24,  2016,  $2.2  million  was  paid  to  the  Company  as  the  final  sale  price  and  the  rest  of  the  transactions  contemplated  under  the  Settlement  Agreement  were automatically consummated (including the Company’s sale of its interest in OCHL to Bengough). As a result, the Company recognized a loss of $2.8 million for the  remaining  investment  balance.  As  part  of  such  transactions,  Bengough  was  released  from  his  obligation  under  the  note  described  above  and  therefore,  the Company recognized a loss on impairment of the note of $0.2 million. Discontinued Operations of LXL Tickets, Inc. During  the  quarter  ended  December  31,  2017,  management  of  the  Company  made  the  decision  to  shut  down  the  operations  of  LXL  Tickets  effective December 31, 2017. Management concluded that the operations of LXL Tickets were not going to improve due to decreased consumer demand for nightlife and concert events and since LXL Tickets was no longer providing ticketing services to four major venues in 2017 that  had produced significant revenues in 2016, ongoing  litigation  between  such  customers  and  Wantickets  and  such  customers  refusing  to  continue  to  work  with  LXL  Tickets  as  a  result  of  Wantickets’  non- payment for prior services, and continuing significant losses incurred by LXL Tickets through December 31, 2017 that were supposed to be funded by sellers of Wantickets’ assets that were never funded as required under the Wantickets’ Asset Purchase Agreement. The Company also decided to make a strategic shift in the focus of its operations through the acquisition of Slacker that closed in December 2017 (see Note 3 – Business Combinations). Therefore, it began laying off LXL Tickets’  employees  during  the  quarter  ended  December  31,  2017,  such  that  there  was  one  employee  left  as  of  December  31,  2017.  Management  considers abandonment to have occurred at December 31, 2017 since LXL Tickets stopped accepting orders and using the acquired assets as of that date. To accomplish this, the results of LXL Tickets’ operations are reported as discontinued operations in accordance with ASC 205, Presentation of Financial Statements . Management currently does not have any plans to sell LXL Tickets or its remaining assets. F- 15                                 For the year ended March 31, 2018, the Company has recognized a loss of $1.5 million from the operations of LXL Tickets, and additionally incurred a loss of $2.8 million related to the impairment of all remaining LXL Tickets’ assets. The Company is presenting the operating loss of LXL Tickets on its statements of operations under the heading “Loss from discontinued operations.” Major line items constituting net loss of the discontinued operations of LXL Tickets are as follows for the period from May 5, 2017 through March 31, 2018 (in thousands): Revenues Cost of Sales Gross Profit Selling, general and administrative expenses Loss on discontinued operations Note 5 — Property and Equipment The Company’s property and equipment at March 31, 2018 and 2017 was as follows (in thousands): Property and equipment, net Production equipment Computer, machinery, and software equipment Furniture and fixtures Leasehold improvements Total property and equipment Less accumulated depreciation and amortization Total property and equipment, net Period Ended March 31, 2018 640  151  489  2,019  (1,530)   $   $ As of March 31, 2018 2017   $   $ 51    $ 449      23      19      542      (149)     393    $ 51  42  -  -  93  (36) 57  Depreciation expense was $0.1 million and $0.0 million for the years ended March 31, 2018 and 2017, respectively. F- 16                                                                         Note 6 — Goodwill and Intangible Assets Goodwill The  Company  currently  has  one  reportable  segment.  The  following  table  presents  the  changes  in  the  carrying  amount  of  goodwill  in  the  Company’s reportable segment for the years ended March 31, 2018 and 2017 (in thousands): Balance as of March 31, 2016 Balance as of March 31, 2017 Acquisitions Discontinued Operations Balance as of March 31, 2018 Intangible Assets The Company’s finite-lived intangible assets were as follows as of March 31, 2018 (in thousands): Software Trademark/Trade Name Intellectual Property (Patents) Customer Relationships Domain Names Total Goodwill - - 6,698  (1,321) 5,377  $   $ Gross Carrying Value   $   $ 19,384    $ 11,436      8,454      6,618      29      45,921    $ Accumulated Amortization Net Carrying Value 968    $ 572      141      739      2      2,422    $ 18,416  10,864  8,313  5,879  27  43,499  The  Company’s  amortization  expense  on  its  finite-lived  intangible  assets  was  $2.4  million  and  $0  for  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017, respectively. The Company estimated future amortization expense on its finite-lived intangible assets as of March 31, 2018 to be as follows (in thousands): For Years Ended March 31, 2019 2020 2021 2022 2023 Thereafter Note 7 — Accounts Payable and Accrued Liabilities Accounts payable and accrued liabilities at March 31, 2018 and 2017 were as follows (in thousands): Accounts Payable Accrued Liabilities Due to Related Parties F- 17   $   $ 9,692  8,204  7,261  7,261  5,587  5,494  43,499  As of March 31, 2018 2017   $   $ 10,996    $ 1,158      53      12,207    $ 542  -  240  782                                                                                                                Note 8 — Note Payable On December 31, 2014, the Company converted accounts payable into a Senior Promissory Note (the “Note”) in the aggregate principal amount of $0.2 million. The Note bears interest at 6% per annum and interest is payable on a quarterly basis commencing March 31, 2015 or the Company may elect  that the amount  of  such  interest  be  added  to  the  principal  sum  outstanding  under  this  Note.  The  payables  arose  in  connection  with  professional  services  rendered  by attorneys for the Company prior to and through December 31, 2014, and the Note had an original maturity date of December 31, 2015, which was extended to September 30, 2016 or such later date as the lender may agree to in writing. As of the date of this Annual Report on Form 10-K, the Note has not been extended and is currently past due. In February, 2018, the Note holder filed a claim for collection of the Note (see Note 12 – Commitments and Contingencies). As of March 31,  2018  and  2017,  the  balance  due  under  the  Note  was  $0.3  million  and  $0.3  million,  respectively,  which  includes  $0.1  million  and  $0.0  million  of  accrued interest, respectively, outstanding under the Note.  Note 9 — Bank Debt As part of the acquisition of Slacker, the Company assumed what was initially a $5.0 million revolving line of credit from a commercial bank that was collateralized  by  the  assets  of  Slacker.  The  revolving  line  of  credit  was  based  on  the  amount  of  eligible  accounts  receivable.  The  loan  is  currently  cash collateralized and there are no covenants. The revolving line of credit bears an annual interest rate equal to prime rate as published in the Wall Street Journal plus 0.75%,  and  equaled  5.50%  at  March  31,  2018.  The  line  had  a  maturity  date  of  March  31,  2018.  On  March  29,  2018,  the  Company  entered  into  the  Ninth Amendment to Loan and Security Agreement with the bank, extending the maturity date to July 31, 2018 and removing the financial reporting requirements. The outstanding balance of the line of credit at March 31, 2018 was $3.5 million and was secured with $3.5 million of cash collateral. As of March 31, 2018, there was no additional borrowing availability under the revolving line of credit. Also, as part of the acquisition of Slacker, the Company assumed a term loan with the bank with a balance of $1.7 million, which was paid off at the closing of the Slacker acquisition. Note 10 — Unsecured Convertible Notes The Company’s convertible notes payable at March 31, 2018 and 2017 were as follows (in thousands): Unsecured Convertible Notes - Related Party (A) 7.5% Unsecured Convertible Note - Due May 31, 2019 (B) 7.5% Unsecured Convertible Notes - Due May 31, 2019 (C) 6% Unsecured Convertible Note – Due September 30, 2018 (D) 6% Unsecured Convertible Note – Due September 13, 2018 (E) 6% Unsecured Convertible Note – Due June 28, 2018 Less: Accumulated Amortization of Valuation Discount Net Less: Convertible Note Payable - Related Party, current Convertible Notes Payable - Related Party, long-term Unsecured Convertible Notes - Third Party (F) 6% Unsecured Convertible Note - Due September 13, 2018 (G) 6% Unsecured Convertible Notes - Due between January 31, 2018 and September 30, 2018 (H) 6% Unsecured Convertible Note - Due January 31, 2018 Less: Accumulated amortization of Valuation Discount Net Less: Unsecured Convertible Notes - Third Party, current Unsecured Convertible Notes - Third Party, long term Total Unsecured Convertible Notes, current Unsecured Convertible Notes, long term F- 18 As of March 31, 2018 2017 3,581    $ 900      -      -      -      (533)     3,948      -      3,948    $ 164    $ 950      52      (198)     968      968      -    $ 3,603  -  -  51  -  (39) 3,615  3,603  12  155  1,248  -  (1,115) 288  68  220  968    $ 3,671  3,948    $ 232    $   $   $   $   $   $                                                                                                                                                  Total maturities of the Company’s long-term borrowings, including unsecured convertible notes, bank debt, and note payable are $4.8 million for the year ended March 31, 2019 and $3.9 million for the year ended March 31, 2020. As of March 31, 2018 and 2017, the Company had outstanding 7.5% (effective as of April 1, 2018, previously 6%) unsecured convertible notes payable (the “Trinad Notes”) issued to Trinad Capital Master Fund (“Trinad Capital”), a fund controlled by Mr. Ellin, the Company’s Chief Executive Officer, Chairman, director and principal stockholder as follows:  (A) The first Trinad Note was issued on February 21, 2017, to convert aggregate principal and interest of $3.6 million under the first senior promissory note and second senior promissory note (the “Senior Notes”) with Trinad Capital previously issued on December 31, 2014 and April 8, 2015, respectively, each as subsequently amended. The first Trinad Note was due on March 31, 2018 and was extended to May 31, 2019. Before the maturity date, the noteholders shall in their sole discretion have the option to convert all outstanding principal and interest into the Company’s common stock at a conversion price per share based upon the Company’s current valuation, as determined by the Company’s board of directors. If the Company raises a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholders will have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. On December 27, 2017, the Company completed a public offering of its shares of common stock (the “Public Offering”) and the conversion price became fixed at $3.00 per share. In addition, Trinad Capital received 596,846 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.03 per share. Such warrants were exercised on February 28, 2017. The aggregate relative fair value of the 596,846 warrants issued to Trinad Capital was determined to be $1.6 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.50%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life of three years (statutory term). As of February 21, 2016, the effective conversion price was  $2.73,  and  the  market  price  of  the  shares  on  the  date  of  conversion  was  approximately  $5.01  per  share.  As  such,  the  Company  recognized  a  beneficial conversion  feature  of  $1.6  million.  The  relative  fair  value  of  the  warrants  and  the  first  Trinad  Note’s  beneficial  conversion  feature  totaling  $3.2  million  was expensed as of March 31, 2017. On December 27, 2017, the Company completed the Public Offering and the conversion price became fixed at $3.00 per share. As the Company had previously recognized a valuation discount up to the fair value of the notes, no further beneficial conversion feature was recorded. At March 31, 2017, $3.6 million of principal, which included $0.1 million of accrued interest, was outstanding under the first Trinad Note. At March 31, 2018, the balance due of $3.6 million included no accrued interest outstanding under the first Trinad Note.  (B) Between October 27, 2017 and December 18, 2017, the Company issued six 6% unsecured convertible notes payable to Trinad Capital for aggregate total principal amount of $0.9 million.  The notes were due on various dates through December 31, 2018. Before the maturity date, as a result  of the Company consummating the Public Offering, the noteholders have the right at their sole discretion to convert all outstanding note principal and interest due under their notes into shares of the Company’s common stock at a conversion price of $3.00 per share. In addition, the noteholders received an aggregate of 450,000 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.01 per share. The aggregate relative fair value of the 450,000 warrants issued to the noteholders was determined to be $0.6 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of  1.73%-1.94%;  dividend  yield  of  0%;  volatility  rate  of  127%-229%;  and  an  expected  life  of  three  years  (statutory  term).  At  the  issuance  of  these  notes,  the effective conversion price was $1.00 and the market price of the shares on the date of conversion was $4.00 per share, and the Company recognized aggregate beneficial  conversion  features  of  $0.3  million.  As  a  result,  the  Company  recorded  a  note  discount  of  $0.9  million  to  account  for  the  relative  fair  values  of  the warrants and the notes’ beneficial conversion features which will be amortized as interest over the terms of the notes or in full upon conversion of the notes. For the year ended March 31, 2018, the Company amortized $0.4 million of such discount to interest expense, and the unamortized discount as of March 31, 2018 was $0.5 million. As of March 31, 2018, no accrued interest was added to the principal balance.  On March  30, 2018,  the  Company  entered  into  an  Amendment  of  Notes  Agreement  (the  “Amendment  Agreement”)  with  Trinad  Capital  in  which  the maturity date of all of the Company’s 6% Unsecured Convertible Notes were all extended to May 31, 2019. In consideration of the maturity date extension, the interest rate payable under the notes was increased from 6.0% to 7.5% beginning on April 1, 2018, and the aggregate amount of accrued interest due under the Trinad Notes as of March 31, 2018 of $0.3 million  was paid. The  Company evaluated the Amendment Agreement and the modification was not required to be accounted for as an extinguishment as the instruments are not considered substantially different under ASC 470-50, Debt – Modifications and Extinguishment. F- 19                 The Company may not redeem the Convertible Notes prior to May 2019 without lender consent. (C) On August 19, 2016, the Company issued a 6% unsecured convertible note payable to a related party for total principal amount of $0.1 million. This note was due on September 30, 2018. On December 21, 2016, this note was repaid.  (D) On January 4, 2017, the Company issued a 6% unsecured convertible note payable to Marvin Ellin, the father of Robert Ellin, our Chief Executive Officer, Chairman, director and principal stockholder, for total principal amount of $0.1 million. This note was due September 13, 2018. Before the maturity date, the noteholder had the option in his sole discretion to convert all outstanding principal and interest into shares of the Company’s common stock at a conversion price per share based upon the Company’s current valuation, as determined by the board of directors. If the Company raised a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder would have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. In addition, the noteholder originally received 8,334 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.03 per share. The aggregate relative fair value of the 8,334 warrants issued to the investor was determined to be $23 thousand using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.50%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life off three years (statutory term). As of February 21, 2017, the effective conversion price was $2.73, and the market price of the shares on the date of conversion was approximately $5.01 per share. As such, the Company recognized a beneficial conversion feature of $23 thousand. The aggregate value of the warrants and beneficial conversion feature of $45 thousand was considered as debt discount upon issuance. On December 27, 2017, as a result of the Company consummating  the  Public  Offering,  the  conversion  feature  under  the  original  terms  of  the  note  was  fixed  at  $3.00  per  common  share,  which  resulted  in  an additional beneficial conversion feature with an incremental value of $5 thousand that was added to the valuation discount and amortized over the remaining life of the note. During the year ended March 31, 2018, the Company amortized $27 thousand of such discount to interest expense. At March 31, 2017, $50 thousand of principal and $1 thousand of accrued interest was outstanding under the note. On March 12, 2018, the noteholder converted the note into shares of the Company’s common stock at a conversion price  of $3.00 per  share  and $17 thousand  of  debt discount  was charged  to APIC as  a  result  of  the  conversion.  In addition,  the noteholder received 3,570 warrants, with an exercise price of $4.00 per share, as an incentive to convert the note prior to its maturity date.  (E) On June 29, 2017, the Company issued a 6% unsecured convertible note payable to Marvin Ellin for total principal amount of $50 thousand. This note was due June 28, 2018. Before the maturity date, the noteholder had the option in his sole discretion to convert all outstanding principal and interest into shares of the  Company’s  common  stock  at  a  conversion  price  per  share  based  upon  the  Company’s  current  valuation,  as  determined  by  the  board  of  directors.  If  the Company raised a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder would have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. In addition, the noteholder originally received 8,334 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.03 per share. The aggregate relative fair value of the 8,334 warrants issued to the investor was determined to be $23 thousand using the Black-Scholes-Merton Option Pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.50%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life of three years (statutory term). As of June 28, 2017, the effective conversion price was  $2.73,  and  the  market  price  of  the  shares  on  the  date  of  conversion  was  approximately  $5.01  per  share.  As  such,  the  Company  recognized  a  beneficial conversion feature of $23 thousand. The aggregate value of the warrants and beneficial conversion feature of $45 thousand was considered as debt discount upon issuance. On December 27, 2017, as a result of the Company consummating the Public Offering, the conversion feature under the original terms of the note was fixed at $3.00 per common share, which resulted in an additional beneficial conversion feature with an incremental value of $5 thousand that was added to the valuation  discount  and  amortized  over  the  remaining  life  of  the  note.  During  the  year  ended  March  31,  2018,  the  Company  amortized  $34  thousand  of  such discount to interest expense. On March 12, 2018, the noteholder converted the note into shares of the Company’s common stock at a conversion price of $3.00 per share and $17 thousand of debt discount was charged to APIC as a result of the conversion. In addition, the noteholder received 3,474 warrants, with an exercise price of $4.00 per share, as an incentive to convert the note prior to its maturity date. F- 20                 (F) On September 14, 2016, the Company issued a 6% unsecured convertible note payable to a certain investor for total principal amount of $0.2 million. This note will be due on September 13, 2018. Before the maturity date, as a result of the Company consummating the Public Offering, the noteholder has the right to convert all outstanding note principal and interest due under its note into shares of the Company’s common stock, and the conversion price became fixed, at $3.00 per share. In addition, the noteholder received 50,000 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.015 per share. The aggregate relative fair value of the 50,000 warrants issued to the noteholder was determined to be $0.1 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 0.90%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life of three years (statutory  term).  As  of  September  14,  2016,  the  effective  conversion  price  was  $1.89,  and  the  market  price  of  the  shares  on  the  date  of  conversion  was approximately  $5.01  per  share.  As  such,  the  Company  recognized  a  beneficial  conversion  feature  of  $56  thousand.  As  a  result,  the  Company  recorded  a  note discount of $0.2 million to account for the relative fair value of the warrants and the notes’ beneficial conversion feature which will be amortized as interest over the term of the note. The balance of the unamortized discount at March 31, 2017 was $0.1 million. During the years ended March 31, 2018 and 2017, the Company amortized $75 thousand and $41 thousand, respectively, of such discount to interest expense, and the unamortized discount as of March 31, 2018 and 2017 was $34 thousand and $109 thousand, respectively. As of March 31, 2018 and 2017, $14 thousand and $5 thousand, respectively, of accrued interest was added to the principal balance. (G)  Between  November  22,  2016  and  March  29,  2017,  the  Company  issued  seven  6%  unsecured  convertible  notes  payable  to  certain  investors  for aggregate total principal of $1.2 million. The notes are due on various dates through September 30, 2018. Before the maturity date, the noteholders in their sole discretion have the option to convert all outstanding principal and interest into shares of the Company’s common stock at a conversion price per share of $3.00 (at a 25% discount to the offering price in the Public Offering) based upon the Company’s current valuation, as determined by the Board of Directors. If the Company raises a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholders will have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. On December 27, 2017, the Company completed the Public Offering and  the  conversion  price  became  fixed  at  $3.00  per  share.  In  addition,  the  noteholders  received  an  aggregate  of  205,834  warrants  to  purchase  shares  of  the Company’s  common  stock  at  an  exercise  price  of  $0.03  per  share.  The  aggregate  relative  fair  value  of  the  205,834  warrants  issued  to  the  noteholders  was determined to be $0.6 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 1.35-1.53%; dividend yield of 0%; volatility rate of 100%; and an expected life of three years (statutory term). At the issuance of these notes, the effective conversion price was $2.73 and the market price of the shares on the date of conversion was approximately $5.01 per share, the Company recognized aggregate beneficial conversion features of $0.6 million. As a result, the Company recorded a note discount of $1.1 million to account for the relative fair values of the warrants and the notes’ beneficial  conversion  features  which  will  be  amortized  as  interest  over  the  terms  of  the  notes  or  in  full  upon  conversion  of  the  notes.  The  balance  of  the unamortized discount at March 31, 2017 was $1.0 million. On December 27, 2017, as a result of the Company consummating the Public Offering, the conversion feature under the original terms of the note was fixed at $3.00 per common share, which resulted in an additional beneficial conversion feature with an incremental value of $0.1 million  that  was added to the  valuation  discount  and  will be amortized  over the remaining  life  of the  notes. On March  12, 2018, $0.4 million  of principal and interest of the notes were converted into shares of the Company’s common stock, and $45 thousand of debt discount was charged to APIC as a result of the conversion. In addition, the noteholders received 24,760 warrants, with an exercise price of $4.00 per share, as an incentive to convert the notes prior to its maturity  date.  For  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017,  the  Company  amortized  $0.9  million  and  $0.1  million,  respectively,  of  such  discount  to  interest expense, and the unamortized  discount  as  of  March  31,  2018  and  2017  was  $0.2  million  and  $1.0  million,  respectively.  As  of  March  31,  2018  and  2017,  $65 thousand and $13 thousand, respectively, of accrued interest was added to the principal balance. (H) Between April 5, 2017 and June 29, 2017, the Company issued ten 6% unsecured convertible notes payable to certain investors for aggregate total principal of $1.7 million. The notes are due on various dates through June 29, 2018. Before the maturity date, the noteholders shall in their sole discretion have the option  to  convert  all  outstanding  principal  and  interest  into  the  Company’s  common  stock  at  a  conversion  price  per  share  based  upon  the  Company’s  current valuation, as determined by the Board of Directors. If the Company raises a minimum of $5.0 million (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholders will have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. On December 27, 2017, the Company completed the Public Offering and the conversion price became fixed at $3.00 per share. In addition, the noteholders received an aggregate of 282,500 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.03 per share. The aggregate relative fair value of the 282,500 warrants issued to the noteholders was determined to be $0.8 million using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions:  risk-free  interest  rate  of  1.35-1.53%;  dividend  yield  of  0%;  volatility  rate  of  100%;  and  an  expected  life  of  three  years  (statutory  term).  At  the issuance of these notes, the effective conversion price was $2.73 and the market price of the shares on the date of conversion was approximately $5.01 per share, the Company recognized aggregate beneficial conversion features of $0.8 million. As a result, the Company recorded a note discount of $1.5 million to account for the relative fair values of the warrants and the notes’ beneficial conversion features which will be amortized as interest over the terms of the notes or in full upon conversion of the notes. On December 27, 2017, as a result of the Company consummating the Public Offering, the conversion feature under the original terms of the note was fixed at $3.00 per common share, which resulted in an additional beneficial conversion feature with an incremental value of $0.2 million that was added  to  the  valuation  discount  and  will  be  amortized  over  the  remaining  life  of  the  notes.  On  March  12,  2018,  $1.7  million  of  principal  and  interest  were converted into  shares  of  the  Company’s  common  stock,  and  $0.2  million  of  debt  discount  was  charged  to  APIC  as  a  result  of  the  conversion.  In addition, the noteholders received 115,559 warrants, with an exercise price of $4.00 per share, as an incentive to convert the notes prior to its maturity date. For the year ended March 31, 2018, the Company amortized  $1.5 million  of such discount to interest  expense,  and the  unamortized  discount  as of March  31, 2018 was $0. As of March 31, 2018, $2 thousand of accrued interest was added to the remaining principal balance. F- 21                Note 11 — Related Party Transactions Management Services from Trinad Management LLC Pursuant  to  the  Management  Agreement  (the  “Management  Agreement”)  with  Trinad  Capital  Management  LLC  (“Trinad  LLC”)  entered  into  on September  23, 2011, Trinad  LLC agreed  to provide certain  management  services  to the Company through September  22, 2014 and on a month-to-month basis thereafter, including, without limitation, the sourcing, structuring and negotiation of potential business acquisitions and customer contracts for the Company. Under the Management Agreement, the Company compensated Trinad LLC for its services by (i) paying a fee equal to $2.1 million, with $0.1 million payable in advance of  each  consecutive  3-month  calendar  period  during  the  term  of  the  Management  Agreement  and  with  $1.0  million  due  at  the  end  of  the  3-year  term,  and  (ii) issuing a warrant to purchase 750,000 shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.225 per share (the “Warrant”). The Warrant may have been exercised in whole or in part by Trinad LLC at any time for a period of 10 years. On August 25, 2016, the Warrant was fully exercised on a cashless basis at an  exercise  price  of  $0.225  per  share,  resulting  in  the  issuance  of  716,216  shares  of  the  Company’s  common  stock.  Pursuant  to  the  terms  of  the  Employment Agreement, dated as of September 7, 2017, Mr. Ellin, the Company’s Chief Executive Officer, Chairman, director and principal stockholder and the Managing Member of Trinad LLC, agreed that effective as of the date of the consummation of the Public Offering (December 27, 2017), Trinad LLC would no longer receive the monthly fee under the Management Agreement. For years ended March 31, 2018 and 2017, the Company incurred $0.3 million and $0.4 million of such fees, respectively.  The $1.0 million due to Trinad LLC was reflected as a liability on the March 31, 2016 balance sheet. Pursuant to the terms of the Management Agreement with Trinad LLC, during March 2017, the Company paid $0.8 million of the amount that was due at the end of the three-year term of the Management Agreement. The remaining $0.2 million due was paid in April, 2017. Rent During  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017,  the  Company  subleased  office  space  from  Trinad  LLC  for  no  cost  to  the  Company  as  part  of  the Management Agreement. Management estimates such amounts to be immaterial. The Company anticipates continuing to sublease such space at no cost to it for the foreseeable future. The Company believes that such property is in good condition and is suitable for the conduct of its business. Due to Related Parties As of March 31, 2018, the amount due to related parties was less than $0.1 million in the aggregate, payable to Mr. Ellin, the Company’s Chief Executive Officer,  Chairman,  director  and  principal  stockholder.  This  amount  was  provided  to  the  Company  for  working  capital  as  needed  and  is  unsecured,  noninterest bearing advance with no formal terms of repayment. Note 12 — Commitments and Contingencies Promotional Rights The Company acquires promotional rights from time to time that may contain obligations for future payments. As of March 31, 2018, the Company is obligated under eight licenses, production and/or distribution agreements to make guaranteed payments as follows: $1.6 million for the fiscal year ended March 31, 2019, $1.7 million for the fiscal year ended March 31, 2020, $1.3 million for the fiscal year ended March 31, 2021, $1.2 million for the fiscal year ended March 31, 2022 and $0.8 million for the fiscal year ended March 31, 2023. The agreements also provide for a revenue share of 35-50% of net revenues. In addition, there are two  other  agreements  that  provide  for  a  revenue  share  of  50%  on  net  revenues,  but  no  guaranteed  payments.  If  the  events  do  not  occur  as  planned  and/or  the Company  does  not  undertake  production  of  such  events,  or  if  the  revenue  from  these  events  does  not  allow  the  Company  to  recover  its  production  costs,  no additional liability for additional payments or promotional right will remain. F- 22                   Contractual Obligations As  of  March  31,  2018,  the  Company  is  obligated  under  agreements  with  Content  Providers  and  other  contractual  obligations  to  make  guaranteed payments as follows: $1.6 million for the fiscal year ended March 31, 2019 and $0.5 million for the fiscal year ended March 31, 2020. Employment Agreements As of March 31, 2018, the Company has employment agreements with three key employees (Chief Executive Officer, Chief Operating Officer and Chief Strategy  Officer)  that  provide  salary  payments  of  $0.9  million  and  target  bonus  compensation  of  up  to  $0.9  million  for  the  year  ending  March  31,  2019,  salary payments of $0.7 million and target bonus  compensation of up to $0.9 million for the year ending March 31, 2020, salary payments of $0.6 million and target bonus compensation of up to $0.7 million for the year ending March 31, 2021 salary payments of $0.5 million and target bonus compensation of up to $0.5 million for the year ending March 31, 2022, and salary payments of $0.3 million and target bonus compensation of up to $0.5 million for the year ending March 31, 2023.  In addition, our Chief Strategy Officer earned a bonus of $0.1 million for the fiscal year ended March 31, 2018, in his role as our former Chief Financial Officer, in connection with the completion of our public offering in December 2017, which is payable in the fiscal year ending March 31, 2019.  Furthermore, the employment  agreements  contain  severance  clauses  that  could  require  severance  payments  in  the  aggregate  amount  of  $10.5  million  (excluding  the  value  of potential accelerated vesting of equity awards granted to such executive officers). Legal Proceedings On March 3, 2016, Blink TV Limited and Northstar Media, Inc. (collectively, the “Plaintiffs”) filed a claim in the Los Angeles County Superior Court of California against our Company and LiveXLive, alleging breaches of two different license agreements for the live-streaming rights to “Bestival,” an annual music festival  which  takes  place  on  the  Isle  of  Wight  in  England.  We  and  LiveXLive  demurred  to  the  complaint  on  May  10,  2016,  and,  prior  to  the  hearing  on  the demurrer, Plaintiffs amended their complaint. The amended complaint no longer states a claim against LiveXLive Media and only states a single cause of action against  LiveXLive  for  the  alleged  breach  of  a  single  license  agreement.  Plaintiffs  are  seeking  $0.3  million  in  damages.  To  date,  LiveXLive  has  vigorously contested  Plaintiffs’  claims.  In  doing  so,  on  December  23,  2016,  LiveXLive  filed  a  cross-complaint  against  Plaintiffs  for  breach  of  contract  and  breach  of  the implied  covenant  of  good  faith  and  fair  dealing.  LXL  was  notified  on  September  27,  2017,  that  Blink  TV  Limited  is  in  bankruptcy  in  England  and  now  has liquidators in place who are assuming the litigation. The liquidators will need to move for permission to substitute in as the real parties in interest. Trial was set for October 1, 2018. Based on currently available information, the Company believes that the Company has strong defenses and intends to defend vigorously against this lawsuit. As of March 31, 2018, the potential range of loss related to this matter was not material. In June 2018, LiveXLive settled the claim with the Plaintiffs for an amount not material to the Company. On  July  17,  2017,  Exodus  Festival,  Inc.  (“Exodus”)  filed  a  demand  for  arbitration  with  the  International  Centre  for  Dispute  Resolution  (“ICDR”), a division of the American Arbitration Association (the “AAA”), against Wantickets and LXL Tickets, in connection with event proceeds of $0.2 million allegedly owed by Wantickets to Exodus pursuant to a certain Presale Agreement For On-line Ticket Sales Services, entered into by and between Wantickets and Exodus on or about October 20, 2015 (the “Exodus-Wantickets Agreement”). Exodus alleges that LXL Tickets assumed Wantickets’ obligations under the Exodus-Wantickets Agreement pursuant to the Asset Purchase Agreement, dated May 5, 2017, among Wantickets, LXL Tickets, our Company and certain other persons. On January 8, 2018, the arbitrator denied LXL Tickets’ preliminary motion requesting for the arbitration claim to be dismissed based on jurisdictional and other arbitrability arguments and ruled that LXL Tickets assumed the Exodus-Wantickets Agreement by performing under the contract and/or as a successor interest. The parties are now  proceeding  with  the  formal  arbitration  proceeding  with  the  arbitrator  to  determine  to  what  extent  is  LXL  Tickets  liable  to  Exodus  for  the  event  proceeds allegedly owed to Exodus by Wantickets.  Such arbitration hearing occurred on June 5, 2018 and LXL Tickets is awaiting the arbitrator’s decision. LXL Tickets intends to continue to vigorously dispute such claims and any obligation or liability to Exodus. As of March 31, 2018, the potential range of loss related to this matter was not material. On  November  29,  2017,  CL,  LLC  (d/b/a  Light  Nightclub)  and  CDBC,  LLC  (d/b/a  Daylight  Beach  Club)  (collectively,  “Light”)  filed  a  claim  in  the District  Court, Clark County, Nevada against Wantickets,  our Company, LXL Tickets, Joseph Schnaier and Brian Landow, alleging  total damages in excess of $0.3 million (plus attorneys’ fees) (the “Claim Amount”) and (i) as to Wantickets and Mr. Schnaier, breach of contract with respect to the Presale Agreement For On-line Ticket Sales Services, entered into by and between Wantickets and Light on or about September 30, 2016, and breach of implied covenant of good faith and fair dealing, (ii) as to Mr. Landow, tortious interference with contract, (iii) as to the Company and LXL Tickets, successor in interest liability, and (iv) as to all defendants  (except  for  Mr.  Landow),  unjust  enrichment.  In  connection  with  this  action,  on  October  3,  2017,  Light  entered  into  a  settlement  agreement  with Wantickets and Mr. Schnaier, pursuant to which, among other things, Mr. Schnaier agreed to pledge all of his shares in our Company (the “Schnaier Shares”) to secure his stipulated confession of judgment given to Light if Wantickets and Mr. Schnaier do not pay the Claim Amount by November 20, 2017. Wantickets and Mr. Schnaier have failed to pay the Claim Amount to Light by such date. Accordingly, on December 19, 2017, the court entered such confession of judgment and judgment against Wantickets and Mr. Schnaier. On December 22, 2017, we filed an answer on behalf of LXL Tickets that generally denied all the claims in Light’s complaint. On December 27, 2017, Light filed a request for exemption from Nevada’s mandatory arbitration program, which is a standard filing that was granted because  the  amount  in  controversy  exceeds  $50  thousand.  At  this  stage,  we  are  waiting  for  Light  to  notice  the  NRCP  16.1  Early  Case  Conference,  which  is  a meeting  between  attorneys  for  the  parties  to  discuss  the  discovery  deadlines  and  draft  a  Joint  Case  Conference  Report  which  will  provide  the  agreed  upon discovery deadlines for the court. Once the Joint Case Conference Report is filed, the discovery period will begin. Based on our understanding, if Light is able to successfully forecloses on the Schnaier Shares and is able to satisfy the full Claim Amount from the sale of such shares, this action will be voluntarily withdrawn against all defendants; however, there can be no assurance that this will occur. We believe that this action against us and LXL Tickets is without merit and we intend to vigorously defend ourselves and LXL Tickets and any obligations or liability to Light with respect to such claims. As of March 31, 2018, the potential range of loss related to this matter was not material. F- 23                         On February  8, 2018,  Wynn Las Vegas, LLC (“Wynn”)  filed  a claim  in the District  Court, Clark County, Nevada against  LXL Tickets  claiming total damages in excess of $0.6 million (the “Wynn Claim Amount”) as a result of alleged breach of contract, breach of covenant of good faith and fair dealing and unjust  enrichment  with  respect  to  that  certain  Second  Amendment  and  Extension  of  the  Wantickets.com  Presale  Agreement  entered  into  by  and  between Wantickets and Wynn on or about September 30, 2016 (the “Wantickets-Wynn Agreement”). In connection with this action, on June 21, 2017, Wynn filed suit in the Eighth Judicial District Court, Clark County, Nevada against RNG Tickets, LLC (d/b/a Wantickets) and Wantickets. That litigation is still pending and active. RNG Tickets has not filed a responsive pleading in the case and Wantickets RDM has defaulted. We believe that Wynn’s position is that LXL Tickets acquired Wantickets, including Wantickets’ obligations under the Wantickets-Wynn Agreement (and not just certain assets and liabilities of Wantickets), and as such LXL Tickets  should  be  liable  to  Wynn  for  the  Wynn  Claim  Amount  pursuant  to  the  Wantickets-Wynn  Agreement.  We  further  believe  that  this  action  against  LXL Tickets is without merit and we intend to vigorously defend LXL Tickets and any obligations or liability to Wynn with respect to such claims. As of March 31, 2018, the potential range of loss related to this matter was not material. In March 2018, Manatt Phelps & Phillips, LLP served us with a complaint filed on February 22, 2018 in the Supreme Court of the State of California County of Los Angeles against our Company. The complaint alleges, among other things, breach of contract and breach of promissory note. Plaintiff is seeking damages of $0.2 million, plus interest, attorneys’ fees and costs and other such relief as the court may award. On April 12, 2018, we filed an answer that generally denied all the claims in the complaint. We intend to vigorously defend ourselves against any obligations or liability to the plaintiff with respect to such claims, including potential counterclaim against the plaintiff. On April 11, 2018, Joseph Schnaier, Danco Enterprises, LLC (an entity believed to be controlled by Mr. Schnaier, “Danco”), Wantmcs Holdings, LLC (an entity believed to be controlled by Mr. Schnaier) and Wantickets (an entity believed to be controlled by Mr. Schnaier) served us with a notice of a lawsuit and related  complaint  filed  on  March  30,  2018  in  the  Supreme  Court  of  the  State  of  New  York  County  of  New  York  against  each  of  our  Company,  LXL  Tickets, Robert  Ellin,  Alec  Ellin,  Blake  Indursky  and  Computershare  Trust  Company,  N.A.  (“Computershare”).  The  complaint  alleges,  among  other  things,  that  the defendants  fraudulently  induced  Mr.  Schnaier  to  invest  in  our  Company  and  consummate  the  acquisition  of  certain  operation  assets  of  Wantickets,  breach  of Schnaier’s employment agreement  with LXL Tickets,  fraudulent  inducement  related  to Mr. Schnaier’s  inability  to sell  shares of our common  stock  and related negligence  claims  against  Computershare,  and  certain  defamation  claims.  Plaintiffs  are  seeking  equitable  relief,  damages  of  approximately  $26.7  million,  plus interest,  attorneys’  fees  and costs and other  such relief  as the  court may  award. We  believe  that the complaint  is an intentional  act by the plaintiffs  to publicly tarnish our and our senior management’s reputations through the public domain in an effort to obtain by threat certain results for Mr. Schnaier’s self-serving and improper purposes. Although the ultimate outcome of this matter cannot be predicted with certainty, we have retained counsel to vigorously defend the Company and the individual defendants in this matter, and we strongly believe that the allegations are without merit. On June 26, 2018, the Company, Robert Ellin, and LXL Tickets  filed  a  counterclaim  against  the  plaintiffs  for  damages,  for  breach  of  contract  and  other  causes  of  action,  relevant  equitable  relief,  attorneys’  fees  and expenses and such other relief as the court may award. Based on currently available information, the Company believes that the Company has strong defenses and intends to defend vigorously against this lawsuit, but the outcome of this matter is inherently uncertain and could have a material adverse effect on the Company’s business, financial condition and results of operations. During  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017,  the  Company  recorded  aggregate  legal  settlement  expenses  relating  to  potential  claims  arising  in connection with litigation brought against the Company by a number of third- parties of approximately $0.4 million and $0 million, respectively. Each of the full amounts were expensed and included in general and administrative expenses during their respective years ended March 31, 2018 and 2017. While  the  resolution  of  the  above  matters  cannot  be  predicted  with  certainty,  the  Company  does  not  believe,  based  on  current  knowledge,  that  the outcome of the currently pending claims or legal proceedings in which the Company is currently involved will have a material adverse effect on the Company's financial statements.  From time to  time, we are involved in legal proceedings and other matters arising in connection with the conduct of our business activities. Many of these proceedings  may  be  at  preliminary  stages  and/or  seek  an  indeterminate  amount  of  damages.  We  regularly  evaluate  the  status  of  our  commitments  and contingencies  in  which  we  are  involved  to  (i)  assess  whether  a  material  loss  is  probable  or  there  is  at  least  a  reasonable  possibility  that  a  material  loss  or  an additional material loss in excess of a recorded accrual may have been incurred and (ii) determine if financial accruals are required when appropriate. We record an expense accrual for any commitments and loss contingency when we determine that a loss is probable and the amount of the loss can be reasonably estimated. If an expense accrual is not appropriate, we further evaluate each matter to assess whether an estimate of possible loss or range of loss can be made and whether or not any such matter requires additional disclosure. There can be no assurance that any proceeding against us will be resolved in amounts that will not differ from the amounts of estimated exposures. Legal fees and other costs of defending litigation are expensed as incurred. Leases Beginning on August 1, 2017, the Company was given the right to occupy approximately 5,200 square feet of office space in West Hollywood, California. The  space  was  provided  to  the  Company  by  an  unrelated  third  party  and  is  fully  furnished.  The  Company  compensates  the  landlord  in  cash  at  the  rate  of approximately $38 thousand per month for months that the Company occupies the space. The Company or the third party can terminate the arrangement at any time without prior notice. Slacker leases its San Diego premises under operating leases expiring on December 31, 2018. Rent expense for the operating leases totaled $0.1 million for the period from acquisition on December 29, 2017 through March 31, 2018. F- 24                          Future minimum lease payments under noncancelable operating leases as of March 31, 2018, with initial or remaining terms of one or more years are as follows (in thousands): Operating Leases Total minimum lease payments are $0.3 million. Note 13 — Employee Benefit Plan Year Ended March 31, 2019 338    $ Slacker sponsors a 401(k) plan (the “Plan”) covering all Slacker employees. Employees are eligible to participate in the Plan the first day of the calendar month following their date of hire. Slacker may make discretionary matching contributions to the Plan on behalf of its employees up to a maximum of 100% of the participant’s elective deferral up to a maximum of 5% of the employees’ annual compensation. Slacker made $22 thousand in matching contributions to the plan from the acquisition date on December 29, 2017 through March 31, 2018. Note 14 — Stock-Based Compensation On August 29, 2016, the Company’s board of directors and stockholders approved the Company’s 2016 Equity Incentive Plan (the “2016 Plan”), which reserves a total of 7,600,000 shares of the Company’s common stock for issuance under the 2016 Plan. Incentive awards authorized under the 2016 Plan include, but are not limited to, incentive Internal Revenue Code of 1986, as amended. If an incentive award granted under the 2016 Plan expires, terminates, is unexercised or is forfeited, or if any shares are surrendered to the Company in connection with the exercise of an incentive award, the shares subject to such award and the surrendered shares will become available for further awards under the 2016 Plan. The Company recognized share-based compensation expense of $3.2 million and $0 during the years ended March 31, 2018 and 2017, respectively. The total  tax  benefit  recognized  related  to  this  share-based  compensation  expense  was  $0  for  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017.  As  of  March  31,  2018, unrecognized compensation costs for unvested awards were $8.7 million, which is expected to be recognized over a weighted-average period of 1.4 years on an accelerated basis. The maximum contractual term for awards is 10 years. As of March 31, 2018, there were 3,289,899 shares of common stock available for future issuance under our 2016 Plan. Options to Employees The  Company  recognized  share-based  compensation  expense  to  employees  of  $3.2  million  and  $0  during  the  years  ended  March  31,  2018  and  2017, respectively. The total tax benefit recognized related to this share-based compensation expense to employees was $0 for the years ended March 31, 2018 and 2017. As of March 31, 2018, unrecognized compensation costs for unvested awards to employees was $8.5 million, which is expected to be recognized over a weighted- average period of 1.4 years on an accelerated basis. The maximum contractual term for awards is 10 years. The following table provides information about our option grants to employees for the last two fiscal years: Number of options granted Weighted-average exercise price per share Weighted-average grant date fair value per share Year Ended March 31, 2018 2017 4,883,333      3.56    $ 3.48    $ -  -  -    $   $ The  grant  date  fair  value  of  each  of  these  option  grants  to  employees  was  determined  using  the  Black-Sholes-Merton  option-pricing  model  with  the following assumptions: Expected volatility Dividend yield Risk-free rate Expected term (in years) Year Ended March 31, 2017 2018     47.80%-205.93%    0.00%    1.63%-2.69%     5.12-10.00  -  -  -  -  F- 25                                                                         The following table summarizes the activity of our options to employees during the year ended March 31, 2018: Outstanding as of March 31, 2017 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding as of March 31, 2018 Exercisable as of March 31, 2018 Weighted- Average Exercise Price per Share Number of Shares -    $ 4,883,333      -      (1,083,332)     3,800,001      194,446      -  3.56  -  1.65  4.10  3.91  The weighted-average remaining contractual term for options to employees outstanding and options to employees exercisable as of March 31, 2018 was 9.7  years  and  9.5  years,  respectively.  The  intrinsic  value  of  options  to  employees  outstanding  and  options  to  employees  exercisable  was $0.7 million  and $0.1 million, respectively, at March 31, 2018. Options to Non-Employees The Company recognized share-based compensation expense to non-employees of $20 thousand and $0 during the years ended March 31, 2018 and 2017, respectively. The total tax benefit recognized related to this share-based compensation expense to non-employees was $0 for the years ended March 31, 2018 and 2017. As of March 31, 2018, unrecognized compensation costs for unvested awards to non-employees was $0.2 million, which is expected to be recognized over a weighted-average period of 1.4 years on an accelerated basis. The maximum contractual term for awards is 10 years. The following table provides information about our option grants to non-employees for the last two fiscal years: Number of options granted Weighted-average exercise price per share Weighted-average grant date fair value per share Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ 101,667      4.00    $ 1.84    $ -  -  -  The grant date fair value of each of these option grants to non-employees was determined using the Black-Sholes-Merton option pricing model with the following assumptions: Expected volatility Dividend yield Risk-free rate Expected term (in years) Year Ended March 31, 2017 2018     47.80%-48.69%    0.00%    2.65%     5.50-6.00  -  -  -  -  The following table summarizes the activity of our options to non-employees during the year ended March 31, 2018: Outstanding as of March 31, 2017 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding as of March 31, 2018 Exercisable as of March 31, 2018 F- 26 Weighted- Average Exercise Price per Share Number of Shares -    $ 101,667      -      -      101,667      -         -  4.00  -  -  4.00  -                                                                                                                                     The weighted average remaining contractual term for options to non-employees outstanding as of March 31, 2018 was 9.9 years. The intrinsic value of options to non-employees outstanding and options to non-employees exercisable was $0, at March 31, 2018. Note 15 — Stockholders’ Deficit Issuance of Common Stock in the Public Offering On December 27, 2017, the Company completed a public offering of 5,000,000 shares of its common stock at an offering price of $4.00 per share. The Company received net proceeds from the offering of $16.8 million, after deducting $3.2 million of underwriting discount, fees and other offering expenses paid by the Company. On January 19, 2018, the underwriters of the public offering exercised their over-allotment option to purchase an additional 460,200 shares of the Company’s  common stock from  the  Company at the public  offering  price  of $4.00 per share, less the underwriting discount.  The sale of the additional shares closed on January 23, 2018 and resulted in net proceeds to the Company of $1.7 million, net of underwriting discount and offering expenses. Sale of Common Stock or Equity Units During the year ended March 31, 2017, the Company entered into securities purchase agreements with certain accredited investors, pursuant to which the Company  sold  an  aggregate  of  183,333  units  of  the  Company’s  securities  at  a  purchase  price  of  $7.50  per  share  for  $1.4  million  in  cash  proceeds.  Each  unit consisted of one share of the Company’s common stock and a warrant to purchase 0.5 (one-half) share of the Company’s common stock, exercisable for a period of three years from the date of original issuance at exercise prices from $0.015 to $0.03 per share. Issuance of Common Stock for Services to Consultants During the year ended March 31, 2018, the Company issued 725,885 shares of its common stock valued at $3.4 million to certain Company consultants. During the year ended March 31, 2018, the Company recorded $1.7 million of expense related to the stock issuances. The remaining unrecognized compensation cost of approximately $1.7 million is expected to be recorded over the next two years as the shares vest. During the year ended March 31, 2017, the Company issued 526,240 shares of its common stock valued at $2.3 million to various consultants, including 33,333 shares to a related party valued at $0.2 million. The Company valued these shares at prices varying from $1.50 to $5.01 per share based on the most recent prices of the sale of the Company’s common stock near the date of grant. Issuance of Common Stock for Services to Employees During the year ended March 31, 2018, the Company issued 408,433 shares of its common stock valued at $1.9 million to certain employees. During the year  ended  March  31,  2018,  the  Company  recorded  $1.2  million  of  expense  related  to  the  stock  issuances.  As of  March  31, 2018,  the remaining unrecognized compensation cost of $0.7 million is expected to be recorded over the next two years as the shares vest. Additional details of the Company’s issuances of its restricted common stock to employees during the year ended March 31, 2018 are as follows: Non-vested as of March 31, 2017 Granted Vested Forfeited or expired Non-vested as of March 31, 2018 F- 27 Weighted- Average Grant Date Fair Value per Share Number of Shares -    $ 408,433      (220,933)     -      187,500      -  4.58  4.21  -  5.01                                                 Warrants During the year ended March 31, 2018, the Company issued warrants along with a series of convertible notes to acquire 740,834 shares of the Company’s common stock valued at $1.4 million at an exercise price of $0.01-0.03 per share. During the year ended March 31, 2018, 790,834 warrants were exercised into 790,834 shares of the Company’s common stock for net proceeds of $15 thousand. On February 21, 2018, the Company issued warrants to acquire 20,000 shares of the Company’s common stock in exchange for services performed by nonemployees. These warrants were valued at $28 thousand at an exercise price of $4.05. The aggregate fair value of the 20,000 warrants issued was determined to be $28 thousand using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 2.44%; dividend yield of 0%; volatility rate of 48.20%; and an expected life of three years. On March 12, 2018, the Company issued warrants to acquire 147,363 shares of the Company’s common stock, with an exercise price of $4.00 per share, valued at $0.2 million as an inducement to convert certain Company 6% convertible notes. The aggregate fair value of the 147,363 warrants issued was determined using the Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: risk-free interest rate of 2.43%; dividend yield of 0%; volatility rate of 48.30%; and an expected life of three years. On June 2, 2016, the Company issued warrants to acquire 68,640 shares of the Company’s common stock valued at $0.3 million as an inducement to convert a convertible note. These warrants, along with 133,333 warrants issued to the noteholder upon issuance of the note, were exercised during the year ended March 31, 2017, at an exercise price of $0.015 per share, resulting in net proceeds to the Company of $3 thousand. In April 2016, the Company issued warrants to Trinad Capital, a related party, to acquire 1,117,585 shares of the Company’s common stock valued at $1.7 million at an exercise price of $0.015 to extend the maturity dates of the First and Second Senior Notes. These warrants were exercised during the year ended March 31, 2017, at an exercise price of $0.015 per share, resulting in net proceeds to the Company of $17 thousand. During the year ended March 31, 2017, the Company issued warrants to purchase aggregate 861,013 shares of the Company’s common stock, with an exercise price of $0.03, along with various convertible notes. These warrants were valued at $0.7 million. During  the  year  ended  March  31,  2017,  the  Company  issued  warrants  to  purchase  91,667  shares  of  the  Company’s  common  stock  as  part  of  certain securities purchase agreements. During  the  year  ended  March  31,  2017,  warrants  to  purchase  3,086,931  shares  of  the  Company’s  common  stock  were  exercised,  of  which  750,000 warrants were exercised on a cashless basis, and the Company received proceeds of $48 thousand related to the exercise of the balance of the warrants. F- 28                             The table below summarizes the Company’s warrant activities: Balance outstanding, March 31, 2016 Granted Exercised Forfeited/expired Balance outstanding, March 31, 2017 Granted Exercised Forfeited/expired Balance outstanding, March 31, 2018 Exercisable, March 31, 2018 Number of Warrants Weighted Average Exercise Price Weighted- Average Remaining Contractual Term (in years) 1,200,000    $ 2,138,904      (3,288,904)     -      50,000      908,196      (790,833)     -      167,363      167,363      0.15      0.02      0.07      -      0.30      0.75      0.02      -      4.01      4.01      4.16  2.91  3.15  -  2.99  2.50  2.25  -  2.94  2.94  At March 31, 2018, the intrinsic value of warrants outstanding and exercisable was $0. Increase of Authorized Common Stock and Creation of Preferred Stock On August 29, 2016, the Company’s board of directors and stockholders approved for the Company to file a Certificate of Amendment to its Articles of Incorporation (the “Certificate”) with the Secretary of State of the State of Nevada, which increased the Company’s authorized capital stock. The Certificate was filed and became effective on September 1, 2016. The Certificate increased the aggregate number of shares of capital stock which the Company has the authority to issue to 501,000,000 shares, consisting of 500,000,000 shares of the Company’s common stock and 1,000,000 shares of the Company’s preferred stock, $0.001 par value per share (the “preferred stock”). The Company may issue shares of preferred stock from time to time in one or more series, each of which will have such distinctive designation or title as shall be determined by the Company’s board of directors and will have such voting powers, full or limited, or no voting powers, and such preferences and relative, participating, optional or other special rights and such qualifications, limitations or restrictions thereof, as shall be stated in the resolution or resolutions providing for  the  issue  of  such  class  or  series  of  preferred  stock  as  may  be  adopted  from  time  to  time  by  the  Company’s  board  of  directors.    The  Company’s  board  of directors will have the power to increase or decrease the number of shares of preferred stock of any series after the issuance of shares of that series, but not below the number of shares of such series then outstanding.  In case the number of shares of any series shall be decreased, the shares constituting such decrease will resume the status of authorized but unissued shares of preferred stock. While the Company does not currently have any plans for the issuance of preferred stock, the issuance of such preferred stock could adversely affect the rights of the holders of common stock and, therefore, reduce the value of the common stock. It is not possible to state the actual effect of the issuance of any shares of preferred stock on the rights of holders of the common stock until and unless the Company’s board of directors determines the specific rights of the holders of the preferred stock; however, these effects may include: restricting dividends on the common stock, diluting the voting power of the common stock, impairing the liquidation rights of the common stock, or delaying or preventing a change in control of the Company without further action by the stockholders. Note 16 — Income Tax Provision On December  22, 2017, the  Tax  Cuts  and  Jobs  Act  (the  “Tax  Act”)  was  signed  into  law,  making  significant  changes  to  the  taxation  of  U.S.  business entities.  The  Tax  Act  reduced  the  U.S.  corporate  income  tax  rate  from  35%  to  21%,  imposed  a  one-time  transition  tax  in  connection  with  the  move  from  a worldwide  tax  system  to  a  territorial  tax  system,  provided  for  accelerated  deductions  for  certain  U.S.  film  production  costs,  imposed  limitations  on  certain  tax deductions such as executive compensation in future periods, and included numerous other provisions. As the Company has a March 31 fiscal year-end, the lower corporate income tax rate will be phased in, resulting in a U.S. statutory federal rate of approximately 31.5% for the fiscal year ending March 31, 2018, and 21% for  subsequent  fiscal  years.  Since  we  are  not  in  a  current  U.S.  federal  tax  paying  position,  our  U.S.  tax  provision  consists  primarily  of  deferred  tax  benefits calculated at the 21% tax rate. F- 29                                                                    In  connection  with  the  Tax  Act,  the  SEC  issued  Staff  Accounting  Bulletin  No.  118  (“SAB  118”)  to  provide  guidance  to  companies  that  have  not completed their accounting for the income tax effects of the Tax Act. Under SAB 118, provisional amounts can be recorded to the extent a reasonable estimate can be made. Additional tax effects and adjustments to previously recorded provisional amounts can be recorded upon obtaining, preparing, or analyzing additional information  (including  computations)  within  one  year  from  the  enactment  date  of  the  Tax  Act.  The  Company  is  currently  in  the  process  of  evaluating  the  full impact  of  the  Tax  Act  on  its  financial  statements  and  has  not  completed  this  evaluation.  The  Company  has  reported  provisional  amounts  reflecting  reasonable estimates of the impact of the Tax Act. The Company has also made provisional estimates of other effects of the Tax Act, such as the measurement of deferred tax assets and liabilities related to executive compensation, the one-time transition tax, and net operating loss carryovers. The estimated impact of the Tax Act is based on a preliminary review of the new law and is subject to revision based upon further analysis and interpretation of the Tax Act. The Company will complete its accounting for the Tax Act once the Company has obtained, prepared, and analyzed all information needed (including computations) for its analysis, but no later than one year from the enactment date of the Tax Act. The Company’s income tax provision can be affected by many factors, including the overall level of pre-tax income, the mix of pre-tax income generated across  the various  jurisdictions  in which the  Company operates,  changes  in tax laws and regulations  in those jurisdictions,  further interpretation and legislative guidance  regarding  the  new  Tax  Act,  changes  in  valuation  allowances  on  its  deferred  tax  assets,  tax  planning  strategies  available  to  the  Company,  and  other discrete items. The components of pretax income (loss) and provision for income taxes are as follows (in thousands): Income (loss) before income taxes: Domestic Foreign Total Income (loss) before income taxes The provision for income taxes consisted of the following: Current U.S. Federal State Foreign Total Current Deferred: U.S. Federal State Foreign Total Deferred Total Provision for income taxes Year Ended March 31, 2017 2018 (23,330)   $ -      (23,330)   $ (14,250) -  (14,250) -    $ 6      -      6      -      -      -      -      6    $ -  -  -  -  -  -  -  -  -    $   $   $   $ The differences between income taxes expected at U.S. statutory income tax rates and the income tax provision are as follows (in thousands): Income taxes computed at Federal statutory rate State tax — net of federal benefit State Minimum Taxes Change in Tax Rates Change in valuation allowance Permanent Differences Total Provision for income taxes Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ (7,360)   $ (330)     6      6      6,311      1,373      6    $ (4,845) (827) -  -  5,672  -  -  As of March 31, 2018 and 2017, we had approximately $54.2 million and $15.4 million, respectively, of federal and state net operating losses.  These operating loss carryforwards are available to offset future taxable income which expire in varying amounts beginning in 2024 if unused. The Company obtained $136 million of net operating loss carryforwards through the acquisition of Slacker, Inc. in December 2017.  Utilization of these losses is limited by Section 382 of the Internal Revenue Code in fiscal year end March 31, 2018 and each taxable year thereafter.  The Company has estimated a limitation and revalued the losses at $25 million.  It is possible that the utilization of these NOL carryforwards may be further limited by other changes in ownership due to Section 382 of the Internal Revenue Code. The Company is undertaking a study to determine the applicable limitations, if any.  We currently believe that based on  available information, it is not more likely than not that our deferred tax assets will be realized, and accordingly we have recorded a valuation allowance against our federal, state and foreign deferred tax assets.  F- 30                                                                                                                                                                      The  Company’s  policy  is  to  record  interest  and  penalties  on  uncertain  tax  provisions  as  income  tax  expense.  As  of  March  31,  2018  and  2017,  the Company has not accrued interest or penalties related to uncertain tax positions. Additionally, tax years 2014 through 2017 remain  open to examination by the major taxing jurisdictions to which the Company is subject. Upon the attainment of taxable income by the Company, management will assess the likelihood of realizing the tax benefit associated with the use of the carryforwards and will recognize the appropriate deferred tax asset at that time. Significant components of the Company’s deferred income tax assets are as follows as of (in thousands): Deferred tax assets: Net operating loss carryforwards Property and equipment Accruals and reserves Stock compensation Tax credits Impairment of note receivable Loss on sale of investment in OCHL Equity in earnings of OCHL Indefinite Lived Intangibles Capital loss carryforward Gross deferred tax assets Valuation allowance Net deferred tax assets Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ 12,469    $ 122      333      1,003      2,618      -      -      -      (10,009)     502      7,038      (7,038)     -    $ 6,152  -  -  912  -  85  1,116  (53) -  8,212  (8,212) -  Note 17 — Business Segment and Geographic Reporting The Company determined its reporting units in accordance with ASC 280, “Segment Reporting” (“ASC 280”). Management evaluates a reporting unit by first identifying its’ operating segments under ASC 280. The Company then evaluates each operating segment to determine if it includes one or more components that constitute a business. If there are components within an operating segment that meet the definition of a business, the Company evaluates those components to determine  if  they  must  be  aggregated  into  one  or  more  reporting  units.  If  applicable,  when  determining  if  it  is  appropriate  to  aggregate  different  operating segments, the Company determines if the segments are economically similar and, if so, the operating segments are aggregated. Management has determined that the Company has one consolidated operating segment. The Company’s reporting segment reflects the manner in which its chief operating decision maker reviews results and allocates resources. The Company’s reporting segment meets the definition of an operating segment and does not include the aggregation of multiple operating segments.  Customers The Company  has one external  customer  that  accounts  for  more  than  10%  of  its  revenue.  Tesla  provides  premium  Slacker  service  in  all  of  their  new vehicles. In the period from the acquisition of Slacker on December 29, 2017 through March 31, 2018, total revenues from Tesla were $1.8 million. F- 31                                                                                         Geographic Information The Company operates as an internet live music streaming platform based in the United States. All material revenues of the Company are derived from the United States. All long-lived assets of the Company are located in the United States. Note 18 — Fair Value Measurements We did not elect the fair value measurement option for any of our financial assets or liabilities. The fair values of certain financial instruments and the hierarchy level we used to estimate the fair values are shown below (in thousands): Assets: Cash and cash equivalents Restricted cash Liabilities: Note payable Bank debt Unsecured convertible notes payable, net Assets: Cash and cash equivalents Liabilities: Note payable Unsecured convertible notes payable, net Carrying Value March 31, 2018 Hierarchy Level Level 1 Level 2 Level 3   $ 10,285    $ 3,685      10,285    $ 3,685      294      3,500      4,916      -      -      -      -    $ -      -      3,500      -      -  -  294  -  4,916  March 31, 2017 Carrying Value Level 1 Hierarchy Level Level 2 Level 3   $ 1,477    $ 1,477    $       -    $ 277      3,903      -      -      -      -      -  277  3,903  The fair values of financial instruments not included in these tables are estimated to be equal to their carrying values as of March 31, 2018 and 2017. Our estimates  of  the  fair  values  were  determined  using  available  market  information  and  appropriate  valuation  methods.  Considerable  judgment  is  necessary  to interpret market data and develop the estimated fair values. Cash equivalents and restricted cash equivalents primarily consisted of short-term interest-bearing  money market funds with maturities of less than 90 days and time deposits. The estimated fair values were based on available market pricing information of similar financial instruments. Due to their short maturity, the carrying amounts of the Company’s accounts receivable, accounts payable and accrued expenses approximated their fair values at March 31, 2018 and 2017. The Company’s outstanding  debt  is  carried  at  cost,  adjusted  for  discounts.  The  Company’s  bank  debt  is  not  publicly  traded  and  the  carrying  amounts typically  approximate  fair  value  for  debt  that  accrues  interest  at  a  variable  rate,  which are  considered  to be  Level  2  inputs. The Company’s  Notes payable  and Unsecured convertible notes payable with fixed rates are not publicly traded and carrying amounts approximate their fair values since the current interest rates and terms on these obligations are similar as prevailing market rates and are considered to be Level 3. Note 19 — Subsequent Events In  April  2018,  the  Company  entered  into  an  employment  agreement  with  a  key  employee  that  require  agreed  salary  and  bonus  compensation  of  $0.3 million in the year ending March 31, 2019, $0.3 million in the year ending March 31, 2020, and less than $0.1 million in the year ending March 31, 2021. The agreement  contains  performance  clauses  that,  if  reached,  could  require  additional  yearly  compensation  of  up  to  100%  of  the  annual  salary.  Furthermore,  the employment agreement contains a separation clause that could require separation payment in the aggregate amount of $0.3 million. In June 2018, we entered into a $10.6 million, 3-year debt facility with JGB Capital, LP (the “JGB Debt”). Amongst other terms, the JGB Debt  bears annual  interest  at  12.75%,  requires  the  Company  to  meet  certain  financial  covenants  on  a  quarterly  basis,  including  maintaining  a  minimum  $5  million  cash balance, and is convertible into our common stock at a $10 price per common share (as defined). The Company expects to receive a net $9.6 million of proceeds from the JGB Debt which will be used to repay the SVB A/R Line and release the restricted cash collateral, and the remainder will be used for operating purposes. Subsequent to March 31, 2018, the Company has entered into five new licenses, production and/or distribution agreements to make guaranteed payments as follows: $0.5 million for the fiscal year ended March 31, 2019, $0.4 million for the fiscal year ended March 31, 2020, $0.2 million for the fiscal year ended March 31, 2021, $0.2 million for the fiscal year ended March 31, 2022 and $0.1 million for the fiscal year ended March 31, 2023. Four of the agreements also provide for a revenue share of 10-50% of net revenues. If the events do not occur as planned and/or the Company does not undertake production of such events, or if the revenue from these events does not allow the Company to recover its production costs, no additional liability for additional payments or promotional right will remain. F- 32                                                                                                                                                                                                                                        Item 9. Changes in and Disagreements With Accountants on Accounting and Financial Disclosure None. Item 9A. Controls and Procedures Definition and Limitations of Disclosure Controls and Procedures Our disclosure controls and procedures (as such term is defined in Rule 13a-15(e) under the Exchange Act) are designed to reasonably ensure that information required  to be disclosed  in our reports  filed  or submitted  under  the Exchange  Act is (i)  recorded,  processed,  summarized, and reported within the time periods specified in the SEC’s rules and forms and (ii) accumulated and communicated to management, including our principal executive officer and principal financial officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosures. A control system, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance that it will detect or uncover failures within the Company to disclose material information otherwise required to be set forth in our periodic reports.  Inherent  limitations  to  any  system  of  disclosure  controls  and  procedures  include,  but  are  not  limited  to,  the  possibility  of  human  error  and  the circumvention or overriding of such controls by one or more persons. In addition, we have designed our system of controls based on certain assumptions, which we believe are reasonable, about the likelihood of future events, and our system of controls may therefore not achieve its desired objectives under all possible future events. As of the end of the period covered by this Annual Report, we carried out an evaluation, under the supervision and with the participation of our management, including our CEO and CFO, of the effectiveness  of our disclosure controls and procedures  pursuant to Rule 13a-15  under the Exchange Act. Based upon that evaluation, as discussed below, our CEO and CFO have concluded that, as of the end of the period covered by this Annual Report, our disclosure controls and procedures were not effective because of the material weaknesses in internal control over financial reporting described below. Evaluation of Disclosure Controls and Procedures Our  management,  under  the  supervision  of  our  Chief  Executive  Officer  and  Chief  Financial  Officer,  performed  an  evaluation  (the  “Evaluation”)  of  the effectiveness  of our disclosure  controls and procedures  at March 31, 2018, the end of the period covered by this Annual Report. Based on this Evaluation, the principal executive officer and principal financial officer concluded that, at March 31, 2018, our disclosure controls and procedures were not effective to provide reasonable  assurance  that  information  required  to  be  disclosed  by  the  Company  in  the  reports  that  it  files  or  submits  under  the  Exchange  Act  is  (i)  recorded, processed,  summarized,  and  reported  on  a  timely  basis,  and  (ii)  accumulated  and  communicated  to  management,  including  our  principal  executive  officer  and principal financial officer, as appropriate to allow timely decisions regarding required disclosures. Prior to January 2018, the Company was largely focused on fund raising and our operational activities were limited to acquiring producing live streaming of festivals. As a result, we historically outsourced our primary financial function to a third party (the “Outsourced Financial Function”), which also included outside financial resources, financial record management, oversight and approvals over the Company’s underlying financial books and records and sole control over the Company’s  financial  system.  In  April  2017,  we  hired  Jerry  Gold  as  our  EVP  and  Chief  Financial  Officer.  Subsequent  to  his  hiring,  Mr.  Gold  served  as  the Company’s primary financial function; however, and through March 31, 2018 the Company did not hire any additional internal financial resources, and continued to use the Outsourced Financial Function in a similar capacity as it had done historically. As a result, we did not successfully remediate any of our historical or current  material  weaknesses.  We  however  believe  that  when  our  remediation  plan  is  fully  developed,  implemented  and  effective,  the  material  weaknesses described below should be remediated and our overall control environment should be enhanced. But, because the reliability of the internal control process requires repeatable  execution  and  testing  over  multiple  fiscal  quarters,  any  successful  remediation  of  these  material  weaknesses  will  require  review  and  evidence  of effectiveness  prior  to  concluding  that  the  controls  are  effective,  and  it  is  possible  that  additional  remediation  steps  will  be  necessary  and/or  that  our  material weaknesses will continue to persist. Further, we cannot at this time estimate how long it will take to remediate our material weaknesses, and our remediation plan may not ultimately be successful. In light of the material weaknesses in our internal control over financial reporting, we performed additional analyses and other procedures to ensure that our consolidated financial statements included in this Annual Report were prepared in accordance with GAAP. Following such additional analyses and procedures, our management, including our CEO and CFO, has concluded that our consolidated financial statements present fairly, in all material respects, our financial position, results of our operations and our cash flows for the periods presented in this Annual Report, in conformity with GAAP. 63                      Management’s Report on Internal Control Over Financial Reporting Management  is  responsible  for  establishing  and  maintaining  adequate  internal  controls  over  financial  reporting  for  our  Company.  Internal  control  over financial reporting is defined in Rule 13a-15(f) and 15d-15(f) of the Exchange Act. Our internal control over financial reporting is designed to provide reasonable assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external  purposes  in  accordance  with  U.S.  generally accepted accounting principles and includes those policies and procedures that (1) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (2) provide reasonable assurance that transactions are recorded as necessary to permit preparation of financial statements in accordance with generally accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the Company are being made only  in  accordance  with  authorizations  of  management  and  directors  of  the  Company;  and  (3)  provide  reasonable  assurance  regarding  prevention  or  timely detection of unauthorized acquisition, use, or disposition of the Company’s assets that could have a material effect on the financial statements. All internal control systems, no matter how well designed, have inherent limitations. Therefore, even those systems determined to be effective can provide only reasonable assurance with respect to financial statement preparation and presentation. Because of its inherent limitations, a system of internal control over financial reporting may not prevent or detect misstatements. A material weakness is a deficiency, or combination of deficiencies, in internal control over financial reporting, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. Management assessed the effectiveness of our internal control over financial reporting as of March 31, 2018 using the criteria set forth by the Committee of Sponsoring  Organizations  of  the  Treadway  Commission  in  Internal  Control-Integrated  Framework  (2013)  (the  “COSO  2013  Framework”).  Based  on  its assessment, our management, including our CEO and CFO, has concluded that our internal control over financial reporting was not effective as of December 31, 2017 due to material weaknesses in our internal control over financial reporting described below. These material weaknesses were also present in the prior year. Our assessment of internal control over financial reporting did not include the internal control over financial reporting of two business acquisitions acquired during the year: Slacker and the assets acquired from Wantickets and operated by LXL Tickets after the acquisition. These entities are included in our consolidated financial statements for the fiscal year ended March 31, 2018 and constituted $51.9 million of total assets and $29.6 million of net assets as of March 31, 2018, and $7.1 million of the Company’s consolidated revenues, $3.8 million of operating loss before discontinued operations, $4.3 million of discontinued operations and $8.4 million of net loss included in the Company’s net loss for the year ended March 31, 2018. Control Environment We did not sufficiently establish and maintain adequate internal control over financial reporting. Our Board of Directors did not exercise sufficient oversight responsibilities for management’s design, implementation and conduct of internal control over the five components of the COSO 2013 Framework. Our process to evaluate  the  competence  and  expertise  necessary  to  support  the  growth  and  complexity  of  the  business,  its  financial  reporting,  and  response  to  address shortcomings was not sufficiently implemented during the fiscal year ended March 31, 2018. As a result, we continued to rely on Outsourced Financial Function and did not have a sufficient number of trained personnel with assigned responsibility and accountability for the conduct of financial reporting processes and the design and effective operation of internal controls in accordance with the COSO 2013 Framework. We did not (i) sufficiently staff and evaluate the performance of internal control responsibilities, including expected levels of competence, and (ii) sufficiently provide performance incentives and rewards or exercise disciplinary actions, as appropriate. The Company did not sufficiently hold personnel accountable for their internal  control  responsibilities  through  performance  measurement  plans  and  goals,  and  did  not  provide  sufficient  education  to  personnel  on  COSO  2013 Framework and their financial reporting and related internal control responsibilities. Risk Assessment We did not have an effective control over the application of generally accepted accounting principles over the measurement, recognition and disclosures of critical accounting policies and practices, critical accounting estimates and certain significant unusual transactions. We  did  not  have  a  sufficiently  documented  risk  assessment  process  to  identify  and  analyze  risks  of  misstatement  due  to  error  and/or  fraud,  including management override of controls, affecting the measurement, recognition and disclosures of transactions in the consolidated financial statements and to determine appropriate internal controls to manage the financial reporting risks. We did not have an effective periodic risk assessment process to make necessary changes in financial reporting processes and related internal controls that were responsive to changes in the business operations and environment, IT systems, and personnel, such as the integration of significant business acquisitions. 64                                  Information and Communication We did not have sufficient processes and controls in place to ensure the timely identification and communication of relevant and reliable information sourced internally  and  externally  to  financial  reporting  personnel,  management,  and  our  board  of  directors,  to  enable  appropriate  measurement  and  disclosure  of  such information in the Company’s financial reporting processes. We  did  not  establish  sufficient  controls  over  its  various  information  technology  systems  to  ensure  that  information  used  in  financial  reporting  is  timely, current, accurate, complete, accessible, protected and verifiable and retained. Monitoring Activities We did not design and implement and operate effective monitoring activities to ascertain whether the processes and internal controls related to the five COSO 2013  Framework  components  (and  underlying  principles)  were  present  and  functioning.  The  Company  did  not  establish  recurring  monitoring  activities  over process level controls related to routine transactions or monitoring activities over controls related to unusual non-recurring transactions. The Company did not have an effective, functioning internal audit group during the year whose responsibility it was to monitor the effectiveness of internal controls. We did not have a timely process to remediate our existing control deficiencies. Control Activities As  a  consequence  of  the  ineffective  control  environment,  risk  assessment,  information  and  communication  and  monitoring  activities  components,  the Company did not sufficiently design, implement, and maintain control activities at the transaction level that mitigate the risk of material misstatement in financial reporting resulting in the transaction-level material weaknesses described below. The Company did not develop written policies and procedures at a sufficient level of precision to support the operating effectiveness of the controls, nor did the Company emphasize the need to retain the required documentation to demonstrate and ensure that controls consistently operated at a sufficient level of precision to prevent and detect potential errors. The following deficiencies in control activities were identified: Financial Statement Close and Reporting Process ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence  and  accuracy  of  the  financial  statement  close  and reporting process and financial statement disclosures. GITCS and Automated Controls ● Ineffective general information technology controls (GITCs) over all IT operating systems, databases, and IT applications supporting financial reporting processes across the organization. GITCs include controls over new systems development, program changes and user access controls commensurate with the  user’s  job  responsibilities  and  authorities  and  are  necessary  to  address  different  IT  systems  used  in  the  financial  reporting  processes  across  the organization. Accordingly, automated process-level controls and manual controls that are dependent upon the information derived from IT systems are also determined to be ineffective. Additionally, the Company did not have effective end-user computing controls over spreadsheets used in the financial reporting process. Accounts Payable, Accrued Liabilities and Contingencies ● Ineffective design and implementation, and operation of controls over the completeness, existence and accuracy of the procurement of goods and services and invoice processing and cash disbursements, and the completeness, existence, accuracy and presentation of accounts payable, accrued liabilities and estimated contingent liabilities. Income Taxes ● Ineffective design and implementation,  and operation of controls over the completeness, existence, accuracy, valuation and presentation of income tax accounts including income tax expense (benefit) and withholding tax expense, deferred tax assets and liabilities, uncertain tax positions, and taxes payable and receivable. Payroll ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy  and  presentation  of  payroll  and  related expenses. 65                                                      Stock-Based Compensation ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy  and  presentation  over  stock-based compensation for existing plans and new stock-based compensation arrangements. Treasury ● Ineffective  design  and  implementation,  and  operation  of  controls  over  the  completeness,  existence,  accuracy,  valuation  and  presentation  of  certain financial liabilities, specifically in relation to the valuation methods selected and third-party pricing data used. ● Ineffective controls over cash management functions. Business Combination ● Ineffective design and implementation, and operation of controls over the completeness, existence and accuracy of the fair value of the acquired assets and assumed liabilities in connection with the finalization of the purchase price allocation. In addition, we do not have effective processes and related internal controls to execute and account for an acquired business. Significant and Unusual Non-Routine Transactions ● Ineffective design and implementation,  and operation of controls to evaluate the completeness, existence, accuracy, valuation and presentation of non- routine transactions. These control deficiencies resulted in several immaterial errors to the preliminary consolidated financial statements that were corrected prior to the issuance of the consolidated financial statements included in this Annual Report. These control deficiencies create a reasonable possibility that a material misstatement to the consolidated  financial  statements  will  not  be  prevented  or  detected  on  a  timely  basis,  and  therefore  we  concluded  that  the  deficiencies  represent  material weaknesses in our internal control over financial reporting and our internal control over financial reporting was not effective as of March 31, 2018. Remediation Plan We have identified and begun to implement several steps, as further described below, to remediate the material weaknesses described in this Item 9A and to enhance our overall control environment. We are committed to ensuring that our internal controls over financial reporting are designed and operating effectively. Our remediation process has included, but is not limited to: ● Our Board formed the Audit Committee and appointed an Audit Committee Chairman with extensive accounting and auditing experience. ● Our Board appointed a new Chief Financial Officer  in April 2018, and emphasized his responsibilities  relating to an improved financial  reporting  and internal control environment. ● In  May  2018,  we  engaged  qualified  third-party  accounting  and  Sarbanes-Oxley  Act  experts  to  assist  in  the  evaluation  of  and  enhance  our  financial reporting and internal control environment. ● Our Audit Committee has frequent communications with management regarding our financial reporting and internal control environment. ● We  revised  our  organization  structure  and  commenced  hiring  key  employees,  including  a  qualified  Vice  President  and  Controller  in  April  2018  and accounting staff in May 2018 with the appropriate expertise and competence to assume assigned responsibility and accountability for financial reporting processes and internal controls. Additional key employees are required. ● We are investing in information technology (“IT”) products and platforms to enhance our financial reporting and internal control environment. In addition, we plan to: ● ● Provide education and training to employees on the Company’s accounting policies and procedures, our business processes and internal controls such that employees are aware of the importance of operating effective internal controls; Further develop the  detailed  remediation  plan,  with  appropriate  executive  sponsorship  and  with  the  assistance  of  third-party  specialists,  to specifically address the material weaknesses related to the control environment, risk assessment, information and communication, and monitoring activities; 66                                                                                      ● ● ● Further develop and document detailed policies and procedures regarding our business processes for significant accounts, critical accounting policies and procedures, critical accounting estimates and significant unusual transactions and design and implement and operate effective process-level controls to mitigate the risk of misstatement due to error and/or fraud; Improve our IT control environment by replacement, integration and implementation of systems; and Establish effective general controls over relevant IT systems to ensure that our automated process level controls and information produced and maintained in our IT systems is relevant and reliable. Although we intend to  complete  the  remediation  process  as  promptly  as  possible,  we cannot  at  this  time  estimate  how long  it  will  take  to  remediate  these material weaknesses. In addition, we may discover additional material weaknesses that require additional time and resources to remediate and we may decide to take additional measures to address the material weaknesses or modify the remediation steps described above. Until these weaknesses are remediated, we plan to continue to perform additional analyses and other procedures to ensure that our consolidated financial statements are prepared in accordance with GAAP. Changes in Internal Control over Financial Reporting Except as set forth above, there were no other changes in our internal control over financial reporting that occurred during the fourth quarter of the year ended March 31, 2018 that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Attestation Report of the Independent Registered Public Accounting Firm This  Annual  Report  does  not  include  an  attestation  report  of  our  independent  registered  public  accounting  firm  regarding  internal  control  over  financial reporting.  Our  management’s  report  was  not  subject  to  attestation  by  our  independent  registered  public  accounting  firm  pursuant  to  the  Dodd-Frank  Act  that permanently exempted smaller reporting companies from the auditor attestation requirement. CEO and CFO Certifications Exhibits 31.1 and 31.2 to this Annual Report are the Certifications of the Company’s Chief Executive Officer and the Chief Financial Officer, respectively. These  certifications  are  required  in  accordance  with  Section  302  of  the  Sarbanes-Oxley  Act  (the  “Section  302  Certifications”).  This  Item  9A.  of  this  Annual Report, which you are currently reading, is the information concerning the Evaluation referred to above and in the Section 302 Certifications, and this information should be read in conjunction with the Section 302 Certifications for a more complete understanding of the topics presented. Item 9B. Other Information In June 2018, we entered into a $10.6 million, 3-year debt facility with JGB Capital, LP (the “JGB Debt”). Amongst other terms, the JGB Debt bears annual interest at 12.75%, requires the Company to meet certain financial covenants , including maintaining a minimum $5 million cash balance, and is convertible into our common stock at a $10 price per common share (as defined). The Company expects to receive a net $9.6 million of proceeds from the JGB Debt which will be used to repay the SVB A/R Line and release the restricted cash collateral, and the remainder will be used for operating purposes. Subsequent to March 31, 2018, the Company has entered into five new licenses, production and/or distribution agreements to make guaranteed payments as follows: $0.5 million for the fiscal year ended March 31, 2019, $0.4 million for the fiscal year ended March 31, 2020, $0.2 million for the fiscal year ended March 31, 2021, $0.2 million for the fiscal year ended March 31, 2022 and $0.1 million for the fiscal year ended March 31, 2023. Four of the agreements also provide for a revenue share of  10-50%  of  net  revenues.  If the  events  do  not occur  as  planned  and/or  the  Company  does  not undertake  production  of  such events,  or if the revenue from these events does not allow the Company to recover its production costs, no additional liability for additional  payments or promotional right will remain. 67                                         Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance PART III The following table sets forth certain information regarding our current executive officers and directors as of June 25, 2018: Name Executive Officers Robert S. Ellin Michael Zemetra Douglas Schaer Jerome N. Gold Blake Indursky Schuyler Hoversten Mike Bebel Non-Employee Directors Jay Krigsman Craig Foster Tim Spengler Executive Officers Age 53 47 46 72 46 36 56 53 47 54 Position   Chief Executive Officer, Chairman of the Board and Director   Chief Financial Officer, Executive Vice President and Secretary   Chief Operating Officer   Chief Strategy Officer, Executive Vice President and Director   Chief Business Officer and Executive Vice President   Chief Revenue Officer   Executive Vice President of Corporate Development and Rights Management   Director   Director   Director Robert S. Ellin.   Mr. Ellin has served as our Chairman (or Executive Chairman prior to September 1, 2017) of our board of directors since September 2011 and as our Chief Executive Officer (or President prior to September 1, 2017) since September 2011. On September 2, 2017, our board of directors changed Mr. Ellin’s title from President to Chief Executive Officer. Mr. Ellin formerly served as our Chief Executive Officer from September 9, 2011 to April 30, 2014 and as our  Chief  Financial  Officer  from  April  26,  2012  until  September  30,  2013.  Mr.  Ellin  has  more  than  20  years  of  investment  and  turnaround  experience.  He  is Managing Director and  Portfolio  Manager  of  Trinad  Capital.  Trinad  Capital  is  our  principal  stockholder  and  a  hedge  fund  dedicated  to  investing  in micro-cap public companies. Mr. Ellin was a founder, and served as a member of the board of directors from February 2005 to September 2013, and as Executive Chairman of the board of directors, of Mandalay Digital Group, Inc. (MNDL) from December 2011 to April 2013. He has also served on the Board of Governors at Cedars- Sinai Hospital  in Los Angeles, California  since  March  2007. Prior to  joining  Trinad  Capital,  Mr. Ellin  was the  founder  and President  of Atlantis  Equities,  Inc. (“Atlantis”), a private investment company. Founded in 1990, Atlantis actively managed an investment portfolio of small capitalization public companies as well as  select  private  company  investments.  Mr.  Ellin  played  an  active  role  in  Atlantis  investee  companies  including  board  representation,  management  selection, corporate  finance  and  other  advisory  services.  Through  Atlantis  and  related  companies,  he  spearheaded  investments  into  THQ,  Inc.,  Grand  Toys,  Forward Industries, Inc. (FORD), Majesco Entertainment (COOL) and iWon.com. Mr. Ellin also completed a leveraged buyout of S&S Industries, Inc. where he served as President  from  1996  to  1998.  S&S  Industries  was  one  of  the  largest  manufacturers  in  the  world  of  underwires  which  had  strong  partnerships  with  leading companies including Bally’s, Maidenform, and Sara Lee. Prior to founding Atlantis Equities, Mr. Ellin worked in Institutional  Sales at LF Rothschild and was Manager of Retail Operations at Lombard Securities. Mr. Ellin received his BBA degree from Pace University. Our  board  of  directors  has  concluded  that  Mr.  Ellin  is  well-qualified  to  serve  on  our  board  of  directors  and  has  the  requisite  qualifications,  skills  and perspectives  based  on,  among  other  factors,  him  being  the  Managing  Director  and  Portfolio  Manager  of  Trinad  Capital,  our  controlling  stockholder,  and  his extensive business, investment, finance and public company experience, particularly in investing in micro-cap public companies. Michael Zemetra.  Mr. Zemetra has served as our Chief Financial Officer and Executive Vice President since April 2018. Prior to his appointment with our Company, Mr. Zemetra served as the Vice President of Finance (divisional Chief Financial Officer for the business cloud division of j2 Global (NASDAQ: JCOM) since March 2018. From June 2013 to August 2016, Mr. Zemetra served as the Chief Financial Officer and Chief Accounting Officer for the in-flight entertainment services company, Global Eagle Entertainment (NASDAQ: ENT), and from May 2008 to June 2013, as Senior Vice President and Chief Accounting Officer for digital content and media company, Demand Media, Inc. (now Leaf Group, NASDAQ: LFGR). Mr. Zemetra is a seasoned executive with extensive financial and operational experience in building, managing and scaling large global organizations, systems and operations. Mr. Zemetra has built and led financial organizations across multi-billion-dollar technology, media, ecommerce, entertainment, retail and telecommunications companies. Mr. Zemetra holds a Masters in Accounting from the University of Southern California, a Bachelor of Arts in Business-Economics from the University of California, Riverside and received his CPA license from the State of California. 68                                                                       Jerome N. Gold.  Mr. Gold has served as our Chief Strategy Officer and Executive Vice President since April 2018 and from April 2017 to April 2018, Mr. Gold served as our Chief Financial Officer and Executive Vice President. Mr. Gold has been serving as a member of our board of directors since April 16, 2018. From October 2015 to April 2017, Mr. Gold was Managing Director at Pacific Capital Partners LLC, an investment firm arranging debt and equity financing for real  estate,  technology  and  entertainment  ventures.  From  July  2013  to  April  2017,  Mr.  Gold  served  as  Chief  Executive  Officer  of  Biometrics  Technology International  Inc.,  a  start-up  company  which  he  co-founded,  that  developed  patented  authentication  and  security  technology  to  replace  passwords  using  facial, voice, fingerprint and signature recognition to control access to valuable and confidential information. From July 2011 to June 2013, Mr. Gold served as Chief Executive Officer of Bonded Services, one of the leading providers of asset management services for the media and entertainment market. Mr. Gold has been a music and entertainment executive for the past 37 years, including serving as the Executive Vice President and Chief Financial Officer of Warner Music Group for nearly a decade. In addition to his responsibilities as Warner Music’s Chief Financial Officer, he extended his focus to strategic planning, mergers and acquisitions and joint ventures. Mr. Gold also managed Warner Music’s investment in Columbia House, a direct marketing joint venture with Sony Music, and was a member of the board of directors. Mr. Gold was also a partner at Ernst & Young for 12 years and led the firm’s media and entertainment practice where he was responsible for clients like Time Warner, PolyGram, Boston Ventures and Silver Screen Partners. Mr. Gold received his BBA in Business Administration from Baruch College and passed the Certified Public Accountant exam. Our  board  of  directors  has  concluded  that  Mr.  Gold  is  well-qualified  to  serve  on  our  board  of  directors  and  has  the  requisite  qualifications,  skills  and perspectives based on, among other factors, his professional chief financial officer background and experience, including having been a music and entertainment executive  for  the  past  37  years,  including  serving  as  the  Executive  Vice  President  and  Chief  Financial  Officer  of  Warner  Music  Group  for  nearly  a  decade, extensive strategic planning, mergers and acquisitions and joint ventures experience, and deep familiarity with our Company. Mr. Gold is not a member of any committee and he is not expected to be appointed to any committees of the board of directors, in accordance with Nasdaq’s independent director requirements. Douglas Schaer. Mr. Schaer has served as our Chief Operating Officer since May 2017. Mr. Schaer has also been involved with the Company in an advisory capacity  since  January  2016,  providing  strategic  guidance  and  introductions,  and  in  the  process  crafting  and  managing  effective  marketing  and  operational solutions. An experienced entrepreneur and business strategist, Mr. Schaer specializes in franchise asset development and foundation building in the entertainment and sports genres. From July 2011 to April 2017, Mr. Schaer served as Chief Operating Officer for Hero Ventures, an innovative live entertainment production and touring  company.  He  continues  to  serve  on  its  board  of  directors.  Prior  to  launching  Hero  Ventures,  Mr.  Schaer  co-founded  Silent  Partner  Media,  a  boutique, creative marketing and consulting firm with a distinctive entertainment, sports and music industry client list, after a long stint as a certified player agent by the Major League Baseball Players Association (since 1998), where he was regarded for his expertise in the niche area of Baseball Salary Arbitration preparation and litigation. Mr. Schaer earned a BA in Government from Wesleyan University, and holds a JD from the University of Southern California Gould School of Law and was admitted to the California State Bar. Blake Indursky . Mr.  Indursky  has  served  as  our  Executive  Vice  Chairman  and  Senior  Vice  President  of  Operations  on  October  6,  2015,  which  title  was changed to Chief Business Officer and Executive Vice President on May 7, 2016. Mr. Indursky was a member of our Advisory Board  from August 2015 until October 2016. Mr. Indursky has over 20 years of experience as an executive in various music and technology companies. Mr. Indursky was President of Flying Point Ventures, LLC, a brand marketing, live event, and online and emerging technology advisory firm, from 2009 to 2014. Between 2006 and 2008, Mr. Indursky was Director Acquisitions for RAL Companies where he purchased  New York properties for development of luxury residential apartments  and condominiums. Prior to that, Mr. Indursky served as Vice President of Sony Music Entertainment from 2001 to 2004 and was employed in various executive capacities with Sony Music since 1991. Mr. Indursky is a member of both the New York and New Jersey State Bars and received a JD in Law from Hofstra University and a BA in Liberal Arts from American University.  Schuyler Hoversten . Mr. Hoversten has served as our Chief Revenue Officer since October 2015. Mr. Hoversten has over 10 years of business and revenue development  experience  on  his  side,  having  previously  served  as  the  Director  of  Revenue  Development  for  the  Los  Angeles  Dodgers  from  2009  to  2014.  He previously served as Vice President of Business Development for the Colorado Crush Arena Football Team working directly for Hall of Fame Quarterback and entrepreneur, John Elway. Prior to joining our team, Mr. Hoversten served as the Team President of the LA KISS arena football team from 2013 to 2015 and  reported  directly  to,  and  leveraged  the  brands  of,  iconic  artists  like  Gene  Simmons  and  Paul  Stanley.  At  LA  KISS,  Mr.  Hoversten  oversaw  all  aspects  of  the business, including sponsorship, ticketing, game day operations, marketing and merchandise. He has a BA in Marketing from University of Colorado Boulder. 69                   Mike Bebel. Mr. Bebel has served as Executive Vice President of Corporate Development and Rights Management on a full-time basis since January 2018 and, prior to that, on an interim basis since August 2017. Mr. Bebel is a music industry veteran and digital music service entrepreneur with more than 20 years of global  operating  experience.  Since  June  2016,  Mr.  Bebel  consulted  for  several  digital  media  and  entertainment  companies  assisting  with  strategic  planning, forecasting, operational development, business development, music licensing and music industry relations. From May 2015 to May 2017, Mr. Bebel was the Chief Operating  Officer  of  MixRadio,  LTD,  a  division  of  LINE  Corporation,  where  he  led  the  product  management,  product  marketing,  engineering,  global  music industry relations,  music  licensing  and  content  programming  teams.  From  August  2009  to  April  2015,  Mr.  Bebel  held  various  digital  entertainment  leadership positions  at  Nokia,  Inc.  and  Microsoft.  From  January  2008  to  June  of  2009,  Mr.  Bebel  was  the  Chief  Executive  Officer  of  Total  Music,  LLC  a  joint  venture between  the  Universal  Music  Group  and  Sony  Music  Entertainment.  From  August  2006  until  January  2008,  Mr.  Bebel  was  the  President  and  Chief  Executive Officer of Ruckus Network, Inc. From September 2005 until July 2006, Mr. Bebel served as the Chief Executive Officer of Mashboxx, LLC. From May 2003 to February 2004, Mr. Bebel served as the President and Chief Operating Officer of Napster. Prior to this, Mr. Bebel served as the Chief Operating Officer and Chief Executive Officer of  Pressplay,  an  early  digital  music  subscription  service,  since  its  founding  as  a  joint  venture  between  the  Universal  Music  Group  and Sony Music Entertainment in May 2001. Prior to this, Mr. Bebel was an Executive Vice President at the Universal Music Group. Mr. Bebel holds an MBA in Finance and Economics from Binghamton University and a BS in Accounting from the State University of New York at Fredonia. Non-Employee Directors Jay Krigsman . Mr. Krigsman has served as a director of our Company since April 26, 2012. Mr. Krigsman has been the Executive Vice President and Asset Manager of The Krausz Companies since 1992, where he assists in property acquisitions, oversees the company’s property management team and is responsible for developing and implementing strategic leasing programs. Prior to joining The Krausz Companies, Mr. Krigsman had the senior leasing responsibilities for Birtcher Development  Co.  Mr.  Krigsman  holds  a  Certified  Commercial  Investment  Member  designation  from  the  CCIM  Institute,  a  Sr.  Certified  Leasing  Specialist designation from the International Council of Shopping Centers and holds a California Real Estate Broker’s License. Mr. Krigsman currently serves on the board of directors of Trinad Capital, our principal stockholder. Mr. Krigsman received a BA in Business Administration from the University of Maryland.  Our board of directors  has concluded  that Mr. Krigsman is well-qualified  to serve on our board of directors  and has the requisite  qualifications,  skills and perspectives  based  on,  among  other  factors,  his  professional  background  and  experience  in  acquisitions  and  management  and  him  being  the  Executive  Vice President and Asset Manager of The Krausz Companies for over 20 years. Our board of directors expects to appoint Mr. Krigsman as a member of the Company’s audit, compensation and nominating and governance committees when such committees are formed. We may appoint Mr. Krigsman to any other newly formed committees of the board of directors. Craig Foster. Mr. Foster has served as a director of our Company since July 7, 2017. Mr. Foster previously served as the Chief Financial Officer and Chief Accounting Officer of Amobee, Inc., a digital advertising platform, from April 2015 until May 2017. From February 2013 until April 2015, Mr. Foster served as Chief Financial Officer and Chief Accounting Officer of Ubiquiti Networks, Inc., a publicly-traded networking and communications company. From June 2012 to February  2013, Mr.  Foster  served  as  Director  in  the  technology  infrastructure  and software group of Credit Suisse Securities  (USA) LLC, an investment  bank. From August 2007 to June 2012, Mr. Foster served as an Executive Director and co-head of the software group of UBS Securities LLC, an investment bank. Mr. Foster  has  also  held  various  management  positions  at  RBC  Capital  Markets,  an  investment  bank,  Loudcloud,  a  software  and  services  platform, PricewaterhouseCoopers,  a  public  accounting  firm  and  Deloitte,  a  public  accounting  firm.  Mr.  Foster  holds  an  M.B.A.  in  Finance  from  the  Wharton  School  of Business and a B.A. in Economics from the University of California, San Diego. Our  board  of  directors  has  concluded  that  Mr.  Foster  is  well-qualified  to  serve  on  our  board  of  directors  and  has  the  requisite  qualifications,  skills  and perspectives based on, among other factors, his experience in technology and software for over 10 years. Our board of directors expects to appoint Mr. Foster as the chairman of the board of director’s audit committee, compensation committee and nominating and governance committees when such committees are formed. We may appoint Mr. Foster to any other newly formed committees of the board of directors. Tim Spengler. Mr. Spengler has served as a director of our Company since September 27, 2017. Mr. Spengler has more than 25 years of experience working directly  with  marketers  to  drive  business  results  through  innovative  approaches  to  media.  From  July  2016  until  June  2017,  he  served  as  President  and  Chief Revenue Officer of Simulmedia, an advertising technology firm. From October 2015 through June 2016, Mr. Spengler served as Chief Executive Officer of FUISZ Video,  an  interactive  digital  video  company.  From  November  2013  through  October  2014,  Mr.  Spengler  served  as  President/Content  Marketing  and  Revenue Strategy for iHeart Media, a leading media company delivering music, news and talk content across multiple platforms. Mr. Spengler served as a senior executive at IPG for nearly two decades, holding positions of increasing responsibility, including President, North America for Initiative from 2008 to 2012 and Worldwide Chief Executive Officer for MAGNA GLOBAL from 2012 to 2013. Mr. Spengler currently sits on the Board of Directors for the Hollywood Radio & Television Society and National Association of Television Program Executives. He is also on the advisory board of emerging media companies, including Influential Social and IgnitionOne. Mr. Spengler received a B.A. in Political Science from Washington University in St Louis, Missouri. Our  board  of  directors  has  concluded  that  Mr.  Spengler  is  well-qualified  to  serve  on  our  board  of  directors  and  has  the  requisite  qualifications,  skills  and perspectives based on, among other factors, his experience in marketing and television for over 20 years. Our board of directors expects to appoint Mr. Spengler as a member of the Company’s audit, compensation and nominating and governance committees when such committees are formed. We may appoint Mr. Spengler to any other newly formed committees of the board of directors. 70                         Advisory Board To complement our management team and board of directors, our Company has an active Advisory Board, each of whom are renowned in their respective fields and are considered thought leaders in the entertainment industry by their peers, further enhance our credibility and provide invaluable strategic guidance and introductions to our Company. Members of the Advisory Board serve for a one-year term and in consideration for their services receive certain equity awards. The Advisory  Board  is  available  to  provide  advice,  networking  and  guidance  to  our  management  on  any  number  of  issues  in  a  particular  field  of  expertise.  Our Advisory Board members have experience in the media and entertainment industries as follows: Steven Bornstein  — Former Chief Executive Officer of ESPN and NFL Network. Jason Flom  — Chief Executive Officer of Lava Records; former Chief Executive Officer of Atlantic Records and Virgin Records. Chris McGurk  — Former Chief Operating Officer of MGM and Universal Pictures; former President of Walt Disney Motion Picture Group. Hank Neuberger  — Lead Producer of Coachella, Lollapalooza, Austin City Limits, Bonnaroo music festivals. Jules Haimovitz — Mr. Haimovitz has more than 35 years' experience developing, managing and leading some of the most well-known cable networks and production companies in entertainment, including Showtime, Lifetime, MGM, Dick Clark Productions, Viacom, Aaron Spelling Productions, Inc. and more. Roger Werner — Mr. Werner has more than 30 years of experience in the television and digital industries, designing, building and managing some of world's most successful networks, including ESPN and what is now Fox Sports West and Fox Sports Americas. Terms of Office Our  directors  are  appointed  for  a  one-year  term  to  hold  office  until  the  next  annual  general  meeting  of  our  stockholders  or  until  removed  from  office  in accordance with our Bylaws and the provisions of the Delaware General Corporation Law. Our directors hold office after the expiration of his or her term until his or her successor is elected and qualified, or until his or her resignation, death or removal in accordance with our Bylaws or the Delaware General Corporation Law. Our officers are appointed by our board of directors and hold office until removed by our board of directors at any time for any reason. Family Relationships There are no family relationships between or among any of our directors or executive officers or persons nominated or chosen by us to become directors or executive officers. Director Independence Our board of directors has reviewed the independence of our directors and has determined that each of Messrs. Foster, Krigsman and Spengler qualifies as an independent  director  pursuant  to  Rule  5605(a)(2)  of  Nasdaq  and  applicable  SEC  rules  and  regulations.  In  making  this  determination,  our  board  of  directors considered the relationships that each of these non-employee directors has with us and all other facts and circumstances our board of directors deemed relevant in determining  their  independence.  As  required  under  applicable  rules,  we  anticipate  that  our  independent  directors  will  meet  in  regularly  scheduled  executive sessions at which only independent directors are present. Board Committees Our  board  of  directors  has  established  the  following  three  standing  committees:  audit  committee;  compensation  committee;  and  nominating  and  corporate governance  committee,  or  nominating  committee.  Our  board  of  directors  has  adopted  written  charters  for  each  of  these  committees.  Copies  of  such  committee charters are available on our website. Our board of directors may establish other committees as it deems necessary or appropriate from time to time. Audit Committee The audit committee is responsible for, among other matters: ● appointing, compensating, retaining, evaluating, terminating, and overseeing our independent registered public accounting firm; 71                                                 ● ● ● ● ● ● ● ● discussing with our independent registered public accounting firm the independence of its members from its management; reviewing with our independent registered public accounting firm the scope and results of their audit; approving all audit and permissible non-audit services to be performed by our independent registered public accounting firm; overseeing the financial reporting process and discussing with management and our independent registered public accounting firm the interim and annual financial statements that we file with the SEC; reviewing  and  monitoring  our  accounting  principles,  accounting  policies,  financial  and  accounting  controls,  and  compliance  with  legal  and  regulatory requirements; coordinating the oversight by our board of directors of our code of business conduct and our disclosure controls and procedures; establishing procedures for the confidential and/or anonymous submission of concerns regarding accounting, internal controls or auditing matters; and reviewing and approving related-person transactions. Our audit committee consists of Messrs. Foster, Krigsman and Spengler, with Mr. Foster serving as the chairman. Our board of directors has affirmatively determined that Messrs. Foster, Krigsman and Spengler meet the definition of “independent director” for purposes of serving on an audit committee under Rule 10A-3.  Our  board  of  directors  has  determined  that  Mr.  Foster  qualifies  as  an  “audit  committee  financial  expert,”  as  such  term  is  defined  in  Item  407(d)(5)  of Regulation S-K. Compensation Committee The compensation committee is responsible for, among other matters: ● ● ● ● reviewing key employee compensation goals, policies, plans and programs; reviewing and approving the compensation of our directors and executive officers; reviewing and approving employment agreements and other similar arrangements between us and our executive officers; and appointing and overseeing any compensation consultants or advisors. Our  compensation  committee  consists  of  Messrs.  Foster,  Krigsman  and  Spengler,  with  Mr.  Krigsman  serving  as  the  chairman.  Our  board  of  directors  has affirmatively  determined  that  Messrs.  Foster,  Krigsman  and  Spengler  meet  the  definition  of  “independent  director”  for  purposes  of  serving  on a  compensation committee. Nominating Committee The purpose of the nominating committee is to assist the board in identifying qualified individuals to become board members, in determining the composition of the board and in monitoring the process to assess board effectiveness. Our nominating committee consists of Messrs. Foster, Krigsman and Spengler, with Mr. Foster serving  as the  chairman.  Our board  of directors  has affirmatively  determined  that  each  of Messrs. Foster, Krigsman and Spengler meet the definition of “independent director” for purposes of serving on a nominating committee. Board Leadership Structure Currently, the office of Chairman of our board of directors and Chief Executive Officer are held by Robert Ellin. Due to our size and early stage of operations, we believe it is currently most effective to have the Chairman of the board of directors and Chief Executive Officer positions be held by the same individual. Risk Oversight Our board of directors  will  oversee  a  company-wide  approach  to  risk  management.  Our  board  of  directors  will  determine  the  appropriate  risk  level  for  us generally, assess the specific risks faced by us and review the steps taken by management to manage those risks. While our board of directors will have ultimate oversight responsibility for the risk management process, its committees will oversee risk in certain specified areas. Specifically,  our  compensation  committee  will  be  responsible  for  overseeing  the  management  of  risks  relating  to  our  executive  compensation  plans  and arrangements,  and  the  incentives  created  by  the  compensation  awards  it  administers.  Our  audit  committee  will  oversee  management  of  enterprise  risks  and financial risks, as well as potential conflicts of interests. Our board of directors will be responsible for overseeing the management of risks associated with the independence of our board of directors. 72                                                                               Code of Business Conduct and Ethics Our  board  of  directors  has  adopted  a  Code  of  Business  Conduct  and  Ethics  that  applies  to  our  directors,  officers  and  employees.  A  copy  of  this  code  is available  on  our  website.  We  intend  to  disclose  on  our  website  any  amendments  to  the  Code  of  Business  Conduct  and  Ethics  and  any  waivers  of the  Code of Business Conduct and Ethics that apply to our principal executive officer, principal financial officer, principal accounting officer, controller or persons performing similar functions. Compensation Committee Interlocks and Insider Participation None of the members of our compensation committee of our board of directors was at any time during fiscal year ended March 31, 2018, or at any other time an officer or employee of our Company. None of our executive officers currently serves, or in the past three years has served, as a member of the board of directors or compensation committee of another entity that has one or more executive officers serving on our board of directors or the compensation committee. No member of our compensation committee has any other business relationship or affiliation with us other than his or her service as a director. Section 16(A) Beneficial Ownership Reporting Compliance Section 16(a) of the Exchange Act requires our directors, executive officers, and persons who own more than 10% of our common stock to file initial reports of ownership and changes in ownership of our common stock and other equity securities with the SEC. These individuals are required by the regulations of the SEC to furnish us with copies of all Section 16(a) forms they file. Based solely on a review of the copies of the forms furnished to us, and written representations from reporting persons that no Forms 5 were required to report delinquent filings, we believe that all filing requirements applicable to our officers, directors and 10% beneficial owners were complied with during the fiscal year ended March 31, 2018, except that Mr. Ellin’s Form 4 filed with the SEC on March 28, 2018, and Form 4 filed with the SEC on April 5, 2018, were inadvertently filed late. Nominations to the Board of Directors General  —  Our  directors  take  a  critical  role  in  guiding  our  strategic  direction  and  oversee  the  management  of  the  Company.  Our  board  of  directors’ candidates  are  considered  based  upon  various  criteria,  such  as  their  broad-based  business  and  professional  skills  and  experiences,  a  global  business  and  social perspective, concern for the long-term interests of the shareholders, diversity, and personal integrity and judgment. In addition, directors must have time available to devote to our board of directors activities and to enhance their knowledge of our business. Accordingly, we seek to attract and retain highly qualified directors who have sufficient time to attend to their substantial duties and responsibilities to our Company. Our nominating committee assist the board in identifying qualified individuals to become board members, in determining the composition of the board and in monitoring the process to assess board effectiveness.  Changes to the Procedures by Which Security Holders May Recommend Nominees to Our Board of Directors  — During the year ended March  31, 2018, there were no material changes to the procedures by which our security holders may recommend nominees to our board of directors. Item 11. Executive Compensation Our named executive officers, consisting of our principal executive officer and the next two most highly compensated executive officers as of March 31, 2018 (the “Named Executive Officers”), were: ● Robert Ellin, Chief Executive Officer, Chairman and Director; ● Jerome N. Gold, Chief Strategy Officer and Executive Vice President; and ● Douglas Schaer, Chief Operating Officer. 73                                           The following table sets forth, for the fiscal years ended March 31, 2018 and 2017, compensation awarded or paid to our Named Executive Officers, which gives effect to a reverse stock split of one-for-three (1:3), which became effective as of October 16, 2017. Summary Compensation Table Name and Principal Position Robert Ellin, CEO, Chairman & Director (2)     Jerome N. Gold, Chief Strategy Officer, EVP, Director (7) Douglas Schaer, COO (10) Fiscal Year ended March 31 2018 Salary ($)     397,849(3)   2017     360,000(3)   Bonus ($) —  —  Stock Awards ($) (4) —  —  Option Awards ($) (4) 5,201,328(5)    —  2018     163,753     100,000(8)   501,000(9)    2,878,387(9)    2017 2018 2017 —      170,815  —  —  —  —  668,000(11)   —  —  —(11)   —  Non-Equity Incentive Plan Compensation ($) Nonqualified Deferred Compensation Earnings ($) All Other Compensation ($) (1) Total ($)    —    —    —    —    —    —       —    —    —    —    —    —    17,012(6)   5,616,189  16,739(6)   376,739  —  —  —  —     3,643,140  —  838,815  —  (1)  Unless  otherwise  indicated,  the  amount  of  perquisites  and  other  personal  benefits  has  been  excluded  as  the  total  value  of  perquisites  and  other  personal benefits for each Named Executive Officer per year was less than $10,000. (2)   Mr.  Ellin  has  served  as  our  Chief  Executive  Officer  and  Chairman  since  September  1,  2017  (prior  to  that  as  President  and  Executive  Chairman  since September 9, 2011) and as a director since September 9, 2011. On September 2, 2017, our board of directors changed Mr. Ellin’s title from President to Chief Executive Officer, and his position as Executive Chairman was changed to Chairman. (3)  For the fiscal year ended March 31, 2018, the amount shown in the “Salary” column represents payments by us to (i) Trinad LLC, the manager of Trinad Capital and one of our principal stockholders, from April 1, 2017 to December 27, 2017, pursuant to the Management Agreement, dated as of September 23, 2011, and (ii) Mr. Ellin from December 27, 2018 to December 31, 2017. For the fiscal year ended March 31, 2017, the amount shown in the “Salary” column represents payments by us to Trinad LLC from April 1, 2016 to March 31, 2017, pursuant to the Management Agreement. Mr. Ellin is the Managing Member of Trinad LLC. Pursuant to the terms of the Management Agreement, Trinad LLC provided certain management services to us, including, without limitation, relating to the sourcing, structuring and negotiation of a potential business combination involving our Company, in consideration of (i) an aggregate cash fee of $2,080,000, which was payable in $90,000 increments in advance of each consecutive 3-month period during the term of the Management Agreement and with $1,000,000 due at the end of the 3-year term, which was paid during March and April 2017, and (ii) the issuance of a warrant to purchase 750,000 shares of our common stock at an exercise price of $0.225 per share, which was issued in September 2011. In August 2016, the warrant was exercised in full on a cashless basis, resulting in the issuance of 716,216 shares of our common stock. The term of the Management Agreement expired on September 23, 2014, and Trinad Management continued to provide services to us for a cash fee of $30,000 per month on a month-to-month basis pursuant to an arrangement described below.  On September  7, 2017, we entered  into  an employment  agreement  with  Mr.  Ellin  for  a  term  of  five  years  at  an  annual  salary  of  $650,000 payable commencing on the day of the closing of the Public Offering (December 27, 2017). Pursuant to Mr. Ellin’s employment agreement, we agreed to continue to pay to Trinad LLC a cash fee at the rate of $30,000 per month (or pro-rata thereof) until the completion of the Public Offering, consistent with the terms of the Management Agreement, whether such agreement was terminated or not prior to the date that the Public Offering was completed. On September 7, 2017, in connection  with  his  employment  agreement,  we  entered  into  an  option  award  agreement  with  Mr.  Ellin  whereby  we  issued  to  him  options  to  purchase 1,166,667 shares of our common stock at an exercise price of $4.00 per share (the offering price of our public offering completed in December 2017). (4) Represents  the  aggregate  grant  date  fair  value  computed  in  accordance  with  FASB  ASC  Topic  718.  The  assumptions  used  in  calculating  the  amounts are discussed  in  Note  2  –  Summary  of  Significant  Accounting  Policies  –  “Stock-Based  Compensation”  of  the  Company’s  financial  statements  for  the  year ended March 31, 2018 included elsewhere in this Annual Report. In light of the very limited trading of our common stock at such time, such aggregate grant date fair value was determined at the time (i) for Mr. Ellin and Mr. Schaer, based on the most recent price of $5.01 per share, the price at which we sold shares of our common stock in a private placement around the same time as the grant date, and (ii) for Mr. Gold, based on the price of $4.00 per share, equal to the closing trading price of shares of our common stock on such date. (5) Effective as of September 7, 2017, Mr. Ellin was granted 1,166,667 stock options, with the exercise price of $4.00 per share, pursuant to his Employment Agreement, dated as of September 7, 2017. See below table “Outstanding Equity Awards at Fiscal Year Ended” for the description of the vesting and lock-up conditions applicable to such grant. (6) The amounts for 2018 and 2017 represent car lease payments paid by us on Mr. Ellin’s behalf. (7) Mr.  Gold  served  as  our  Chief  Financial  Officer  from  April  12,  2017  to  April  13,  2018.  Effective  as  of  April  13,  2018,  in  connection  with  Mr.  Zemetra’s appointment as our Chief Financial Officer, our board of directors changed Mr. Gold’s title from Chief Financial Officer to Chief Strategy Officer. 74                                                                                                                 (8) Effective on the date of the completion of the Public Offering (December 27, 2017), Mr. Gold earned a bonus of $100,000 payable on March 31,  2019 in accordance with Amendment No. 1 to this Amended and Restated Employment Agreement, dated as of December 14, 2017. (9) Mr. Gold was granted an award (i) effective as of April 12, 2017, of 100,000 shares of our common stock made pursuant to Mr. Gold’s original Employment Agreement, dated as of April 12, 2017, (ii) effective as of September 1, 2017, of 333,333 stock options, with the exercise price of $1.65 per share, pursuant to his Amended and Restated Employment Agreement, dated as of September 1, 2017, and (iii) effective as of December 14, 2017, of 333,333 stock options, with the exercise price of $4.00 per share, pursuant to Amendment No. 1 to his Amended and Restated Employment Agreement, dated as of September 1, 2017. See below table “Outstanding Equity Awards at Fiscal Year Ended” for the description of the vesting and lock-up conditions applicable to such grant. (10) Mr. Schaer has been serving as our Chief Operating Officer since May 3, 2017. (11) Effective  as  of  May  3,  2017,  Mr.  Schaer  was  granted  an  award  of  133,334  shares  of  our  common  stock  made  pursuant  to  Mr.  Schaer’s  Employment Agreement,  dated  as  of  May  3,  2017.  See  below  table  “Outstanding  Equity  Awards  at  Fiscal  Year  Ended”  for  the  description  of  the  vesting  and  lock-up conditions applicable to such grant. Named Executive Officer Employment Agreements Robert Ellin  —  On September 23, 2011, we entered into a Management Agreement with Trinad LLC, the manager of Trinad Capital, which is one of our principal stockholders. Mr. Ellin is the Managing Director and Portfolio Manager of Trinad LLC. Pursuant to the terms of the  Management Agreement, Trinad Management provided certain management services to us, in consideration of (i) an aggregate cash fee of $2,080,000, which was payable in $90,000 increments in advance of each consecutive 3-month period during the term of the Management Agreement and with $1,000,000 due at the end of the initial 3-year term, which was paid during March and April 2017, and (ii) the issuance of a warrant to purchase 750,000 shares of our common stock at an exercise price of $0.225 per share. In August 2016, the warrant was exercised in full on a cashless basis, resulting in the issuance of 716,216 shares of our common  stock. The initial term of the Management Agreement has expired and Trinad LLC continues to provide services to us for a cash fee of $30,000 a month, on a month-to-month basis pursuant to an unwritten arrangement. From April 1, 2015 to March 31, 2017, we incurred $720,000 of fees under the unwritten arrangement, and we incurred $150,000 of fees under the unwritten arrangement from April 1, 2017 to August 31, 2017. On September 7, 2017, we entered into an employment agreement with Mr. Ellin for a term of five years at an annual salary of $650,000 payable commencing on the day of the closing of the Public Offering. Pursuant to Mr. Ellin’s employment agreement, we agreed to continue to pay to Trinad Management a cash fee at the rate of $30,000 per month (or pro-rata thereof) until the completion of the Public Offering (December 27, 2017), consistent with the terms of the Management Agreement, whether such agreement was terminated or not prior to the date that the Public Offering was completed. On September 7, 2017, in connection with his employment agreement, we entered into an option award agreement whereby we issued options to purchase 1,166,667 shares of our common stock with an exercise price of $4.00 per share (the offering price of our public offering completed in December 2017). (the “Ellin Options”). The Ellin Options were granted pursuant to our 2016 Plan. The first tranche of 666,667 shares underlying the Ellin Options (the “Ellin Service Options”) shall vest in one-twelfth increments every three months for a three year period from the effective date of his employment agreement. Each tranche of the Ellin Service Options shall become exercisable one year after the date such tranche shall vest. In the event of a Change of Control (as defined in his employment agreement), any unvested portion of the Ellin Service Options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event. The second tranche of 500,000 shares underlying the Ellin Options shall 100% vest if prior to the third anniversary of the effective date of his employment agreement the shares of our common stock shall have traded at a price of $30.00 per share or more for a period of 90 consecutive trading days during which an average of at least 166,667 shares are traded per day (the “Ellin Performance Options”). The Ellin Performance Options shall become exercisable one year after the vesting date, provided that, in the event of a Change of Control, if the Ellin Performance Options have vested prior to such date, they shall be immediately exercisable upon such event. Each tranche of the Ellin Options and the shares underlying such options is subject to a lock-up restriction for a period of 12 months from the date that such tranche  of  the  options  vests;  provided,  that  such  restriction  period  shall  terminate  with  respect  to  all  Ellin  Options  and  the  shares  underlying  such  options  24 months from the effective date of Mr. Ellin’s employment agreement. Jerome N. Gold  — In September 2017, we entered into an amended and restated employment agreement with Mr. Gold for a term of three years at an annual salary  of  $120,000  for  the  period  commencing  from  the  effective  date  of  his  employment  agreement  to  the  day  immediately  prior  to  the  closing  the  Public Offering. Following the closing of the Public Offering, Mr. Gold’s annual salary shall increase to $300,000. Mr. Gold shall also receive a $250,000 cash bonus within thirty days after such closing. Mr. Gold is also eligible to receive a Performance Bonus (as defined in his employment agreement) equal to 100% of his base salary and payable in accordance with the annual bonus plan applicable to our senior executives to be established following the closing of the Public Offering. Mr. Gold was also granted options to purchase 333,333 shares of our common stock at a price of $1.65 per share (the “Gold Options”). The Gold Options were granted pursuant to our 2016 Plan. The Gold Options shall vest in increments, with the first tranche of one-twelfth of the shares underlying the Gold Options vesting three months from the effective date of his employment agreement, with an additional one-twelfth of the shares underlying the Gold Options vesting every third month thereafter through the expiration of the three-year term. Each tranche of the Gold Options shall become exercisable on the earlier of (i) one year after the date such portion shall vest, (ii) the second anniversary of the effective date of Mr. Gold’s employment agreement, or (iii) the earliest date vested equity awards become exercisable or transferable for similarly situated executives of our Company. In the event of a Change of Control (as defined in his employment agreement), any unvested portion of the Gold Options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event. Each tranche of the Gold Options and the shares underlying such options is subject to a lock-up restriction for a period of twelve months from the date that such tranche of the options vests; provided, that such restriction period shall terminate with respect to all Gold Options and the shares underlying such options twenty-four months from the effective date of Mr. Gold’s employment agreement. On December 14, 2017, pursuant to an amendment of his employment agreement, Mr. Gold was granted options to purchase an additional 333,333 shares of our common stock (the “Additional Options”) at a price of $4.00 per share, which the parties agreed reflected the fair market value of the shares and the bonus payable upon the closing of the Public Offering was reduced to $100,000 and deferred until March 31, 2019. The Additional Options shall vest in increments, with the first tranche of one-twelfth of the shares underlying the Additional Options vesting three months from the effective date of the amendment, with an additional one-twelfth of the shares underlying the Additional Options vesting every third month thereafter through the expiration of the three-year term.  75                           If Mr. Gold’s employment is terminated by us without “Cause” or by Mr. Gold for “Good Reason” (each as defined in his employment agreement, subject to our right to cure), he will be entitled to termination benefits, pursuant to which (i) we will pay Mr. Gold certain accrued obligations and prior year bonus amounts, if any; and (ii) subject to timely execution and non-revocation of a release as provided in his employment agreement (v) we will continue to pay Mr. Gold his base salary for a period from the termination date through the lesser of twelve months or the period through and inclusive of the last day of the three-year term of his employment agreement; (w) unvested Gold Options, Additional Options and Other Equity Awards (as defined in his employment agreement) shall automatically accelerate and become vested and exercisable for a period of twelve months from the termination date, but in all events no later than the end of the applicable term for  each  such  award;  (x)  any  such  accelerated  Gold  Options,  Additional  Options  and  Other  Equity  Awards  shall  remain  outstanding  and  be  exercisable,  to  the extent applicable, for a period of twelve months from the later of the termination date or the date the award first becomes vested and exercisable, but in all events no later than the applicable term for each such award; (y) all restrictions on the Other Equity Awards shall automatically and immediately lapse; and (z) we will continue to cover costs for Mr. Gold’s and his dependents continued participation in our medical plans from the termination date through and inclusive of the lesser of twelve months or the period through the date on which he obtains other coverage. Mr. Gold’s employment agreement contains covenants for the benefit of our Company relating to non-competition during the term of his employment and protection of our confidential information, customary representations and warranties and indemnification obligations. Douglas Schaer  — In May 2017, we entered into an employment agreement with Mr. Schaer for a term of two years at an annual salary of $180,000, which increased to $210,000 in January 2018 following the closing of the Public Offering. In addition, Mr. Schaer was granted 133,333 shares of our common stock that will vest in increments, with the first tranche of 66,667 shares vesting 12 months from the effective date of the employment agreement and the remaining number of shares vesting monthly thereafter, with 100% vesting over the 24-month term of the employment agreement. Mr. Schaer is also eligible, at the discretion of our board of directors, to receive an annual performance bonus. If Mr. Schaer’s employment is terminated by us without Cause or he resigns for Good Reason, subject to a 30-day cure period (each as defined in his employment agreement), Mr. Schaer would be entitled to certain payments subject to certain forfeiture conditions set  forth  in  his  employment  agreement.  Mr.  Schaer’s  employment  agreement  contains  covenants  for  our  benefit  relating  to  non-competition  during  the  term  of employment  and  the  applicable  severance  period  thereafter  and  protection  of  our  confidential  information,  customary  representations  and  warranties  and indemnification obligations. Effective as of March 11, 2017, Mr. Schaer was granted options to purchase 250,000 shares of our common stock at a price of $4.00 per share, which was the fair market value of our shares of common stock on January 31, 2018, the date of approval of such grant by our board of directors. The options shall vest in three equal increments,  with the first tranche  of one-third  of the shares underlying the options vesting on the 12-month anniversary of the effective date of the grant, with an additional one-third of the shares underlying the options vesting every twelfth month thereafter through the date that is three years after the effective date of the grant. Each tranche of shares subject to such options shall become exercisable on the earlier of (i) one year after the date such tranche shall vest, (ii) the second anniversary of the date of the grant, or (iii) the earliest date vested equity awards become exercisable or transferable for similarly situated executives of our Company. Notwithstanding the foregoing, in the event of a “Change of Control” (as defined in the 2016 Plan) any unvested portion of the options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event.  Outstanding Equity Awards at Fiscal Year Ended The following table sets forth certain information with respect to grants of plan-based awards for the fiscal year ended March 31, 2018 to the Named Executive Officers. Except as set forth below, all of the outstanding equity awards granted to our Named Executive Officers were fully vested as of March 31, 2018. Option awards Stock awards Equity incentive plan awards: Number of securities underlying unexercised unearned options (#) 555,555(1)   500,000(2)   —  277,778(5)   305,555(6)   —  Number of securities underlying unexercised options (#) exercisable —    —    —    —    —    —    Number of securities underlying unexercised options (#) unexercisable 111,112(1)   —  —  55,556(5)   27,778(6)   —  Option exercise price ($) Option expiration date 5.01    9/7/2027     5.01    9/7/2027     —    —     1.65    9/1/2027     4.00   12/14/2027    —    —     Equity incentive plan awards: Market or payout value of unearned shares, units or other rights that have not vested ($) (4) Equity incentive plan awards: Number of unearned shares, units or other rights that have not vested (#) Number of shares or units of stock that have not vested (#) Market value of shares of units of stock that have not vested ($) —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    —    —  —  54,167(3)   —  —  133,333(7)   —  —  205,835  —  —  506,665  Name Robert Ellin Jerome N. Gold Doug Schaer (1) The options vest in 1/12 th increments every three months for a three-year period from September 7, 2017, subject to Mr. Ellin’s continued employment by us on each such vesting date. Each tranche of the options shall become exercisable one year after the date such tranche shall vest. In the event of a Change of Control (as defined in Mr. Ellin’s employment agreement), any unvested portion of the options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event. 76                                                                           (2) 500,000 options granted on September 7, 2017. The options shall 100% vest if prior to the third anniversary of September 7, 2017 the shares of our common stock shall have traded at a price of $30.00 per share or more for a period of 90 consecutive trading days during which an average of at least 166,667 shares are traded per day, subject to Mr. Ellin’s continued employment by us on such vesting date. The options shall become exercisable one year after the vesting date, provided that, in the event of a Change of Control, if the options have vested prior to such date, they shall be immediately exercisable upon such event. (3) 100,000 shares vest monthly in equal increments over a period of two years from April 12, 2017, subject to Mr. Gold’s continued employment by us on each such vesting date. Each tranche of the shares shall become exercisable immediately upon vesting. (4) The market value of unearned shares is based on the price of $3.80, the closing price of our common stock on March 29, 2018 (the last trading day of our 2018 fiscal year, as required under the applicable rules). (5) The options vest in 1/12 th increments every three months for a three-year period from September 1, 2017, subject to Mr. Gold’s continued employment by us on each such vesting date. Each tranche of the options shall become exercisable on the earlier of (i) one year after the date such portion shall vest, (ii) the second anniversary of September 1, 2017, or (iii) the earliest date vested equity awards become exercisable or transferable for similarly situated executives of our  Company.  In  the  event  of  a  Change  of  Control  (as  defined  in  Mr.  Gold’s  amended  and  restated  employment  agreement),  any  unvested  portion  of  the options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event.  (6) The options vest in 1/12 th increments every three months for a three-year period from December 14, 2017, subject to Mr. Gold’s continued employment by us on each such vesting date. Each tranche of the options shall become exercisable on the earlier of (i) one year after the date such portion shall vest, (ii) the second anniversary of December 14, 2017, or (iii) the earliest date vested equity awards become exercisable or transferable for similarly situated executives of our  Company.  In  the  event  of  a  Change  of  Control  (as  defined  in  Mr.  Gold’s  amended  and  restated  employment  agreement),  any  unvested  portion  of  the options shall vest and become exercisable effective immediately prior to such event.  (7) 133,334 shares vest in increments, in accordance with the following schedule: (a) 66,667 shares vested on May 3, 2018, and (b) the second tranche of 66,667 shares shall vest in 12 equal monthly installments (at the end of each month) starting with the 13 th month from May 3, 2018. Director Compensation for Fiscal Year Ended March 31, 2018 Fees earned or paid in cash ($) Stock awards ($) Option awards ($) (1) Non-equity incentive plan compensation ($) Nonqualified deferred compensation earnings ($) All other compensation ($) Total ($) —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      47,814(2)    47,814(2)    47,814(2)    —(3)    —(3)    —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      —      47,814  47,814  47,814  —  —  Name Jay Krigsman Craig Foster Tim Spengler Robert Ellin Jerome N. Gold (1) Represents  the  aggregate  grant  date  fair  value  computed  in  accordance  with  FASB  ASC  Topic  718.  The  assumptions  used  in  calculating  the  amounts  are discussed  in  Note  2  –  Summary  of  Significant  Accounting  Policies  –  “Stock-Based  Compensation”  of  the  Company’s  financial  statements  for  the  year ended March 31, 2018 included elsewhere in this Annual Report. 3 (2) On January 31, 2018, our board of directors approved a grant to each of our non-employee directors of 25,000 stock options, with an exercise price per share of $4.00 per share, in lieu of director fees for the fiscal year ended March 31, 2018. The options shall vest annually over a period of two years with one-half of the options vesting on January 31, 2019, and the remainder of the options vesting on January 31, 2020; provided that on each such vesting date, such person continues to serve as a director of our Company. The first tranche of the options shall become exercisable on July 31, 2019.  The second tranche of the options shall become exercisable on January 31, 2020. (3) Employee directors do not receive any additional compensation for their services on our board of directors. Narrative Disclosure of Compensation Policies and Practices as They Relate to the Company’s Risk Management We believe that our compensation policies and practices for all employees and other individual service providers, including executive officers, do not create risks that are reasonably likely to have a material adverse effect on us. 77                                                        2016 Equity Incentive Plan On August 29, 2016, our board of directors and stockholders approved the 2016 Plan, which reserves a total of 7,600,000 shares of our common stock for issuance  under  the  2016  Plan.  As  of  March  31,  2018,  3,901,668  options  to  purchase  shares  of  our  common  stock,  408,433  shares  of  our  common  stock  and  0 restricted stock units have been issued and outstanding under the 2016 Plan. As described below, incentive awards authorized under the 2016 Plan include, but are not limited to, incentive stock options within the meaning of Section 422 of the Code. If an incentive award granted under the 2016 Plan expires, terminates, is unexercised or is forfeited, or if any shares are surrendered to us in connection with the exercise of an incentive award, the shares subject to such award and the surrendered shares will become available for further awards under the 2016 Plan. Administration —  The compensation committee of our board of directors, or our board of directors in the absence of such a committee,  will administer the 2016 Plan. Subject to the terms of the 2016 Plan, the compensation committee or our board of directors has complete authority and discretion to determine the terms upon which awards may be granted under the 2016 Plan. Grants —  The 2016 Plan authorizes the grant to participants of nonqualified stock options, incentive stock options, restricted stock awards, restricted stock units, performance grants intended to comply with Section 162(m) of the Code and stock appreciation rights (“SARs”), as described below: ● Options granted under the 2016 Plan entitle the grantee, upon exercise, to purchase up to a specified number of shares from us at a specified exercise price per share. The exercise price for shares of common stock covered by an option generally cannot be less than the fair market value of common stock on the date of grant unless agreed to otherwise at the time of the grant. In addition, in the case of an incentive stock option granted to an employee who, at the time the incentive stock option is granted, owns stock representing more than 10% of the voting power of all classes of stock of our Company or any parent or subsidiary, the per share exercise price will be no less than 110% of the fair market value of our common stock on the date of grant. ● Restricted stock awards and restricted stock units may be awarded on terms and conditions established by the compensation committee or our board of directors,  which  may  include  performance  conditions  for  restricted  stock  awards  and  the  lapse  of  restrictions  on  the  achievement  of  one  or  more performance goals for restricted stock units. ● ● ● The  compensation  committee  or  our  board  of  directors  may  make  performance  grants,  each  of  which  will  contain  performance  goals  for  the  award, including the performance criteria, the target and maximum amounts payable, and other terms and conditions. The 2016 Plan authorizes the granting of stock awards. The compensation committee or our board of directors will establish the number of shares of our common stock to be awarded (subject to the aggregate limit established under the 2016 Plan upon the number of shares of our common stock that may be awarded or sold under the 2016 Plan) and the terms applicable to each award, including performance restrictions. SARs entitle the participant to receive a distribution in an amount not to exceed the number of shares of our common stock subject to the portion of the SAR exercised multiplied by the difference between the market price of a share of our common stock on the date of exercise of the SAR and the market price of a share of our common stock on the date of grant of the SAR. Non-Transferability of Awards —  Unless our compensation committee provides otherwise, the 2016 Plan generally does not allow for the transfer of awards and only the recipient of an award may exercise an award during his or her lifetime. Certain Adjustments —  In  the  event  of  certain  changes  in  our  capitalization,  to  prevent  diminution  or  enlargement  of  the  benefits  or  potential  benefits available  under  the  2016  Plan,  the  compensation  committee  will  adjust  the  number  and  class  of  shares  that  may  be  delivered  under  the  2016  Plan  and/or  the number, class and price of shares covered by each outstanding award, and the numerical share limits set forth in the 2016 Plan. Dissolution, Liquidation —  The 2016 Plan provides that in the event of a proposed dissolution or liquidation of our Company, to the extent  it has not been previously exercised, an award will terminate immediately prior to the consummation of such proposed action. Merger, Change of Control   —  The 2016 Plan provides that in the event of a merger or a change of control, as defined under the 2016 Plan, each outstanding award will be treated as the compensation committee determines, including, without limitation, that each award will be assumed or an equivalent option or right substituted by the successor corporation or a parent or subsidiary of the successor corporation. Duration, Amendment, and Termination —  Our board of directors has the power to amend, suspend or terminate the 2016 Plan without stockholder approval or  ratification  at  any  time  or from  time  to  time.  No change  may  be made  that  increases  the total  number  of  shares  of  our common stock reserved for issuance pursuant to incentive awards or reduces the minimum exercise price for options or exchange of options for other incentive awards, unless such change is authorized by our stockholders within one year of such change. Unless sooner terminated, the 2016 Plan would terminate ten years after it was adopted. 78                                                Recent Employment Agreements and Amendments Michael Zemetra ― In April 2018, we entered into an employment agreement with Mr. Zemetra for a term of two years at an annual salary of $275,000. Mr. Zemetra is also eligible to earn an annual fiscal year cash performance bonus for each whole or partial fiscal year of his employment period with the Company in accordance with the Company’s annual bonus plan applicable to the Company’s senior executive. Mr. Zemetra’s “target” performance bonus shall be 100% of his average annualized base salary during the fiscal year for which the performance bonus is earned. Mr. Zemetra was also granted options to purchase 250,000 shares of  the  Company’s  common  stock  at  a  price  of  $3.83  per  share  (the  “Options”)  and  250,000  restricted  stock  units  (the  “Zemetra  RSUs”).  The  Options  and  the Zemetra RSUs were granted pursuant to the Company’s 2016 Equity Incentive Plan (the “2016 Plan”). The Options shall have a term of 10 years from the date of grant. 1/8 th  of the Options shall vest every three months following the Effective Date during the Term, provided, that on each such vesting date Mr. Zemetra is employed by the Company and subject to the other provisions of his Employment Agreement. 156,250 of the Zemetra RSUs (the “First RSUs Tranche”) shall vest on June 30, 2019 (the “Initial Vesting Date”) and the remainder of 93,750 of the Zemetra RSUs (the “Second RSUs Tranche”) shall vest upon each of the first three quarterly anniversaries of the Initial Vesting Date with the last third vesting date being the two-year anniversary of the Effective Date (each, a “Subsequent Vesting Date”, subject to Mr. Zemetra’s continued employment with the Company through the applicable vesting date. Each vested Zemetra RSU shall be settled by  delivery  to  Mr.  Zemetra  of  one  share  of  the  Company’s  common  stock  on  the  first  to  occur  of:  (i)  the  date  of  a  Change  of  Control,  (ii)  the  date  that  is  ten business  days  following  the  expiration  of  the  Lock-up  Period  (as  defined  below),  (iii)  the  date  of  Mr.  Zemetra’s  death,  provided  such  event  occurs  after  the expiration of the Lock-up Period, and (iv) the date of Mr. Zemetra’s Disability (as defined in the Employment Agreement), provided such event occurs after the expiration of the Lock-up Period (in any case, the “Settlement Date”). In the event of a “Change of Control” (as defined in Mr. Zemetra’s Employment Agreement) any unvested portion of the Options and the Zemetra RSUs shall vest immediately prior to such event. Each Zemetra RSU grant will be evidenced by an award agreement that shall specify such other terms and conditions as the Board, in its sole discretion, will determine in accordance with the terms and conditions of the 2016 Plan, including all terms, conditions and restrictions related to the grant and the form of payout, which, subject to the 2016 Plan, may be left to the discretion of the Board. “Lock-up Period” means (i) with respect to the First RSUs Tranche, the period ending on June 30, 2019, and (ii) with respect to the Second RSUs Tranche, the period ending on the earlier of: (x) one year after the Subsequent Vesting Date applicable to the Second RSUs Tranche, or (y) the second anniversary of  the  Effective  Date.  During  the  Lock-up  Period,  Mr.  Zemetra  agreed  not  to  dispose  or  transfer  any  shares  of  the  Company’s  common  stock  underlying  the Options and Zemetra RSUs, if any, subject to certain standard exceptions. If Mr. Zemetra’s employment  is terminated  by the Company without “Cause”  or by Mr. Zemetra  for “Good Reason” (each  as defined  in the Employment Agreement, subject to the Company’s right to cure), he will be entitled to termination benefits, pursuant to which (i) the Company will be obligated to pay Mr. Zemetra  certain  accrued  obligations,  any  unpaid  Prior  Year  Bonus  and  any  Pro  Rata  Bonus  (each  as  defined  in  the  Employment  Agreement);  and  (ii)  if  such termination occurs after the first six months from the Effective Date, (x) the Company will be obligated to continue to pay Mr. Zemetra his base salary and Pro Rata Bonus for a period from the termination date through the lesser of 6 months or the period through and inclusive of the last day of the Term, (y) 50% of the unvested Options and other equity awards (other than RSUs) shall automatically accelerate and become vested and exercisable for a period of 6 months from the termination date or the date the award first becomes vested and exercisable, but in all events no later than the applicable term for each such award; and (z) (A) 1/8 th  of the RSUs shall automatically  vest upon each quarterly anniversary  of the Effective  Date occurring during the period from the Effective Date through the termination date, and (B) 50% of the remaining unvested RSUs shall automatically and immediately become vested, as of the termination date, and such vested RSUs  shall  be  settled  as  set  forth  in  the  Employment  Agreement,  and  all  restrictions  on  such  equity  awards  shall  automatically  and  immediately  lapse.  The Employment  Agreement  contains  covenants  for  the  benefit  of  the  Company  relating  to  non-interference  with  the  Company’s  business  after  termination  of employment and protection of the Company’s confidential information, certain customary representations and warranties and standard Company indemnification obligations. Jerome Gold ― In April 2018, we entered into Amendment No. 2 to the amended and restated employment agreement with Mr. Gold, as amended. Pursuant to the amendment, (i) Mr. Gold continued to receive an annual salary of $300,000 from December 27, 2017 until April 30, 2018, and from and after May 1, 2018, shall receive an annual salary of $180,000, and (ii) Mr. Gold was granted 250,000 restricted stock units (the “Gold RSUs”). The Gold RSUs were granted pursuant to  the  2016  Plan.  50%  of  the  Gold  RSUs  shall  vest  on  June  30,  2019  and  the  remaining  50%  of  the  RSUs  shall  vest  on  June  30,  2020,  subject  to  Mr.  Gold’s continued employment with our Company through the applicable vesting date; provided, that in the event of a “Change of Control” (as defined in the amendment) any unvested portion of the RSUs shall vest immediately prior to such event. Each vested Gold RSU shall be settled by delivery to Mr. Gold of one share of our common stock on the first to occur of: (i) the date of a Change of Control, (ii) the date that is ten business days after June 30, 2019 (the period until June 30, 2019, the “Lock-up Period”), (iii) the date of Mr. Gold’s death, provided such event occurs after the expiration of the Lock-up Period, and (iv) the date of Mr. Gold’s Disability (as defined in his Employment Agreement), provided such event occurs after the expiration of the Lock-up Period. In the event of a “Change of Control” any unvested portion of Gold RSUs shall vest immediately prior to such event. Each Gold RSU grant will be evidenced by an award agreement that shall specify such other terms and conditions as the Board, in its sole discretion, will determine in accordance with the terms and conditions of the 2016 Plan, including all terms, conditions and restrictions related to the grant and the form of payout, which, subject to the 2016 Plan, may be left to the discretion of the Board. Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters The following table sets forth information regarding beneficial ownership of our capital stock by: ● ● ● ● ● each person, or group of affiliated persons, known by us to beneficially own more than 5% of our common stock; each of our directors; each of our Named Executive Officers; our other executive officers; and all of our current executive officers and directors as a group. 79                                                         The number of shares and percentages of beneficial ownership are based on 50,646,980 shares of common stock outstanding as of June 25, 2018. The following table is based upon information supplied by to us by our officers, directors and certain principal stockholders. We have determined beneficial ownership in accordance with the rules of the SEC. These rules generally attribute beneficial ownership of securities to persons who possess sole or shared voting power or investment power with respect to those securities. In addition, the rules include shares of common stock that the person has the right to acquire beneficial ownership within 60 days, including common stock issuable pursuant to the exercise of warrants that are either immediately exercisable or exercisable on or before August 24, 2018, which is 60 days after June 25, 2018. These shares are deemed to be outstanding and beneficially owned by the person holding those options or warrants for the purpose of computing the percentage ownership of that person, but they are not treated as outstanding for the purpose of computing the percentage ownership of any other person. Unless otherwise indicated, the persons or entities identified in this table have sole voting and investment power with respect to all shares shown as beneficially owned by them, subject to applicable community property laws. Except as otherwise noted below, the address for each person or entity listed in the table is c/o LiveXLive Media, Inc., 9200 Sunset Boulevard, Suite #1201, West Hollywood, CA 90069. Name and address of beneficial owner 5% or greater stockholders Robert S. Ellin and his affiliates (1) FMR LLC (2)  245 Summer Street, Boston, MA 02210 Rho Ventures VI, L.P. (3)  152 W 57 th  Street, 23 rd  Floor, New York, NY 10019 Marvin Ellin (4) Sandor Capital Master Fund (5)  2828 Routh St., Suite 500, Dallas, TX 75201 Directors and Executive Officers Robert S. Ellin (1) Michael Zemetra (6) Jerome N. Gold (7)(9) Douglas Schaer (8)(9) Blake Indursky (10) Schuyler Hoversten Mike Bebel (11) Craig Foster (12) Jay Krigsman (12)(13) Tim Spengler (12) All current directors and executive officers as a group (10 persons) (14)(15) * Represents beneficial ownership of less than one percent. Amount of Common Stock Beneficially Owned and Nature of Beneficial Ownership (1) Percentage of Class 17,235,771      33.0% 3,750,000      7.4% 3,602,939      3,301,346      3,018,644      17,235,771      —      105,000      166,667      233,333      166,667      7,500      —      930,246      66,667      18,911,851      7.1% 6.5% 6.0% 33.0% *% *% *% *% *% *% *% 1.8% *% 36.2% (1) Represents (i) 6,886,020 shares of our common stock owned by Trinad Capital Master Fund Ltd. (“Trinad Capital”), as Mr. Ellin, the Managing Director and Portfolio Manager of Trinad Capital, is deemed to have sole voting and dispositive power over such shares, (ii) 716,216 shares of our common stock owned by Trinad Capital Management LLC (“Trinad LLC”), as Mr. Ellin, the Managing Member of Trinad LLC, is deemed to have sole voting and dispositive power over such shares; (iii) 6,814,210 shares of our common stock owned by JJAT Corp., an entity owned by Mr. Ellin, as Mr. Ellin is deemed to have sole voting and dispositive power over such shares; (iv) 1,213,209 shares of common stock owned by the Robert Ellin Profit Sharing Plan (the “Profit Sharing Plan”), as the  Reporting  Person,  the  trustee  of  the  Profit  Sharing  Plan,  is  deemed  to  have  sole  voting  and  dispositive  power  over  such  shares;  and  (v)  approximately 1,606,116 shares of our common stock issuable upon conversion of the convertible notes held by Trinad Capital (assuming conversion as of June 25, 2018), which Trinad Capital has the right to convert as a result of the consummation of the Public Offering at a conversion price of $3.00 per share. Accordingly, securities owned by these entities may be regarded as being beneficially owned by Mr. Ellin. Mr. Ellin disclaims beneficial ownership in the shares held by Trinad  LLC,  Trinad  Capital  and  the  Profit  Sharing  Plan.  Does  not  include  (x)  4,486,962  shares  of  our  common  stock  held  by  a  family  trust  and  family foundation as to which Mr. Ellin does not exercise voting or dispositive power, and (y) options to purchase 1,166,667 shares of our common stock granted to Mr. Ellin on September 7, 2017 pursuant to his employment agreement, of which 666,667 options shall vest every three months over the three-year period of his employment agreement and the remainder of 500,000 options shall vest according to the conditions specified in his employment agreement.                                                                                                                                                             80     (2) As reported on Schedule 13G filed with the SEC on January 10, 2018 by FMR LLC, Abigail P. Johnson and Fidelity Puritan Fund. Ms. Johnson is a Director, the  Chairman  and  the  Chief  Executive  Officer  of  FMR  LLC.  Members  of  the  Johnson  family,  including  Abigail  P.  Johnson,  are  the predominant owners, directly or through trusts, of Series B voting common shares of FMR LLC, representing 49% of the voting power of FMR LLC. The Johnson family group and all other Series B shareholders have entered into a shareholders' voting agreement under which all Series B voting common shares will be voted in accordance with  the  majority  vote  of  Series  B  voting  common  shares.  Accordingly,  through  their  ownership  of  voting  common  shares  and  the  execution  of  the shareholders' voting agreement, members of the Johnson family may be deemed, under the Investment Company Act of 1940, to form a controlling group with respect to FMR LLC. Neither FMR LLC nor Abigail P. Johnson has the sole power to vote or direct the voting of the shares owned directly by the various investment companies registered under the Investment Company Act (“Fidelity Funds”) advised by Fidelity Management & Research Company (“FMR Co”), a wholly owned subsidiary of FMR LLC, which power resides with the Fidelity Funds' Boards of Trustees. Fidelity Management & Research Company carries out the voting of the shares under written guidelines established by the Fidelity Funds’ Boards of Trustees. (3) As reported on Schedule 13G filed with the SEC on January 12, 2018 by Rho Ventures VI, L.P. (“RV VI”), Rho Ventures V, L.P. (“RV V”), Rho Ventures V Affiliates, L.L.C. (“RV V Affiliates”), RMV V, L.L.C. (“RMV V”), RMV VI, L.L.C. (“RMV VI”), Rho Capital Partners LLC (“RCP”), Joshua Ruch, Mark Leschly and Habib Kairouz. The amount reported does not include an additional 121,192 shares of our common stock that were issued to RV VI, RV V and RV V Affiliates and are held in escrow (and subject to forfeiture) pursuant to the Agreement and Plan of Merger between our Company and Slacker. RMV VI is the general partner of RV VI and RCP is the managing member of RMV VI. RMV V is the general partner of RV V and the managing member of RV V Affiliates,  and  RCP  is  the  managing  member  of  RMV  V.  As  such,  (i)  RMV  VI  and  RCP  possess  power  to  direct  the  voting  and  disposition  of  the  shares owned by RV VI and may be deemed to have indirect beneficial ownership of the shares held by RV VI and (ii) RMV V and RCP possess power to direct the voting and disposition of the shares owned by RV V and RV V Affiliates and may be deemed to have indirect beneficial ownership of the shares held by RV V and RV V Affiliates. RMV VI, RMV V and RCP hold no shares of the Issuer directly. Messrs. Ruch, Kairouz and Leschly are managing members of RCP and as such, they possess power to direct the voting and disposition of the shares owned by RV VI, RV V and RV V Affiliates and may be deemed to have indirect  beneficial  ownership  of  the  shares  held  by  RV  VI,  RV  V  and  RV  V  Affiliates.  Messrs.  Ruch,  Kairouz  and  Leschly  hold  no  shares  of  the  Issuer directly. (4) As  reported  on  Schedule  13G  filed  with  the  SEC  on  January  18,  2018  by  Marvin  Ellin,  individually  and  as  trustee  of  the  Robert  Ellin  Family  Trust  (the “Family  Trust”)  and  the  Ellin  Family  Trust  (“Trust”).  The  Family  Trust  beneficially  owns  3,235,224  of  the  reported  shares.  The  Trust  beneficially  owns 33,334  of  the  reported  shares.  Mr.  Ellin,  the  trustee  of  the  Family  Trust  and  the  Trust,  holds  voting  and  dispositive  power  over  such  shares.  Accordingly, securities owned by the Family Trust and the Trust may be regarded as being beneficially owned by Mr. Ellin. Mr. Ellin disclaims beneficial ownership in the shares held by the Family Trust and the Trust, except for his pecuniary interest therein. Mr. Ellin is the father of Robert Ellin, the Company’s CEO, Chairman, director and principal stockholder. (5) As reported on Schedule 13G filed with the SEC on January 2, 2018 by John Lemak and Sandor Capital Master Fund. Mr. Lemak as the principal of Sandor Capital Master Fund, is believed to have sole voting and dispositive power over the reported shares. (6) Does not include 250,000 stock options and 250,000 restricted stock units granted to Mr. Zemetra on April 13, 2018 pursuant to his employment agreement. (7) Does not include 333,333 stock options, 333,333 stock options and 250,000 restricted stock units granted to Mr. Gold on September 1, 2017, December 14, 2017 and April 27, 2018 pursuant to his amended and restated employment agreement, as amended. Includes 100,000 shares granted to Mr. Gold on April 12, 2017 pursuant to his original employment agreement, that vest monthly in equal increments over a period of two years from such date, subject to Mr. Gold’s continued employment by us on each such vesting date. As of June 25, 2018, 58,333 of such shares would vest. (8) Includes 133,334 shares granted to Mr. Schaer on May 3, 2017 pursuant to his employment agreement, that vest over a period of two years from such date, subject to Mr. Schaer’s continued employment by us on each such vesting date. As of June 25, 2018, 72,222 of such shares would vest.  Excludes 250,000 stock options approved on January 31, 2018 by our board of directors to be granted to Mr. Schaer and granted to him effective as of an earlier date. Such options vest annually in three equal increments over a period of three years from the effective date of the grant. (9) The  stock  options  and/or  restricted  stock  units,  as  applicable,  beneficially  owned  by  such  person  are  subject  to  certain  vesting  schedules  specified  in  the respective employment agreement of such executive officer. (10) Excludes 250,000 stock options approved granted to Mr. Indursky on June 27, 2018. Such options vest annually in three equal increments over a period of three years from the date of the grant. (11) Excludes  350,000 stock  options  approved  on  January  31, 2018  by  our  board  of  directors  to  be  granted  to  Mr.  Bebel  and  granted  to  him  effective  as  of  an earlier date. Such options vest annually in three equal increments over a period of three years from the effective date of the grant. (12) Does not include 25,000 stock options approved on January 31, 2018 by our board of directors to be granted to each non-employee director. (13) Includes 838,225 shares of our common stock held by the Krigsman Family Trust, as Mr. Krigsman, a trustee of the trust, holds shared voting and dispositive power over such shares. Mr. Krigsman disclaims beneficial ownership in the shares held by the trust, except for his pecuniary interest therein. (14) The shares of our common stock held by Trinad Capital, Trinad LLC, JJAT Corp. and the Profit Sharing Plan and the shares of our common stock issuable upon conversion of our convertible notes owned by Trinad Capital, which are deemed to be beneficially owned by Mr. Ellin, are counted only once in this total. (15) Does not include stock options granted to Mr. Ellin, Mr. Zemetra and Mr. Gold and restricted stock units granted to Mr. Zemetra and Mr. Gold under their employment agreements and stock options granted to Mr. Schaer, Mr. Bebel, and Mr. Indursky, which are subject to certain vesting schedules specified in their respective employment agreements and/or stock option agreements. 81                                         Securities Authorized for Issuance Under Equity Compensation Plans Equity Compensation Plan Information The following table reflects the number of shares of our common stock issuable upon the exercise of awards granted under our equity compensation plans approved and not approved by shareholders and the weighted average exercise price for such awards as of March 31, 2018. All numbers have been adjusted to give effect to the 1-for-3 reverse stock split as of October 17, 2017. Name of Plan Equity compensation plans approved by security holders (1) Number of shares of common stock to be issued upon exercise of outstanding options, warrants and rights Weighted - Average Exercise Price of Outstanding Options ($) Number of shares remaining available for issuance under equity compensations plans (excluding the shares reflected in column (1) 3,901,668    $ 4.10      3,289,899  Equity compensation plans not approved by security holders ‒      ‒      ‒  Total 3,901,668    4.10      3,289,899  (1) Represents securities issued under our 2016 Plan. On  August  29,  2016,  our  board  of  directors  approved  and  adopted  and  our  shareholders  approved  our  2016  Plan.  The  2016 Plan  provides  for  the  grant  of incentive stock options, qualified stock options, restricted stock awards, restricted stock units, stock appreciation rights, and performance shares or units and cash awards. Awards may be granted under the 2016 Plan to our employees, directors and consultants. Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence The  following  includes  a  summary  of  transactions  since  April  1,  2017  to  which  we  have  been  a  party,  in  which  the  amount  involved  in  the  transaction exceeded $120,000  (which  was  less  than  1%  of  the  average  of  our  total  assets  at  year-end  for  our  last  two  completed  fiscal  years),  and  in  which  any  of  our directors, executive officers or, to our knowledge, beneficial owners of more than 5% of our capital stock or any member of the immediate family of any of the foregoing  persons  had  or  will  have  a  direct  or  indirect  material  interest,  other  than  equity  and  other  compensation,  termination,  change  in  control  and  other arrangements, which are described above under “Item 11. Executive Compensation.” Management Agreement On  September  23,  2011,  we  entered  into  the  Management  Agreement  with  Trinad  LLC,  the  manager  of  Trinad  Capital,  which  is  one  of  our  principal stockholders. Mr. Ellin, our Chairman (or Executive Chairman prior to September 1, 2017) and Chief Executive Officer (formerly with the title President) and a principal stockholder, is the Managing Member of Trinad LLC and the Managing Director and Portfolio Manager of Trinad Capital. Pursuant to the terms of the Management Agreement, Trinad LLC provides certain management services to us in consideration of (i) an aggregate cash fee of $2,080,000, which was payable in $90,000 increments in advance of each consecutive 3-month period during the initial term of the Management Agreement and with $1,000,000 due at the end of the initial 3-year term, of which $750,000 was paid in March 2017 and $250,000 was paid in April 2017, and (ii) an issuance of a warrant to purchase 750,000 shares of our common stock at an exercise price of $0.225 per share. In August 2016, the warrant was exercised in full on a cashless basis, resulting in the issuance of 716,216 shares of our common stock to Trinad LLC. The initial term of the Management Agreement has expired and Trinad LLC continues to provide services to us for a cash fee of $30,000 per month on a month-to-month basis pursuant to an unwritten arrangement until the completion of the Public Offering. From April 1, 2015 to March 31, 2017, we incurred $720,000 of fees under the unwritten arrangement, and we incurred $150,000 of fees under the unwritten arrangement from April 1, 2017 to August 31, 2017. On September 7, 2017, pursuant to Mr. Ellin’s employment agreement, we agreed to continue to pay to Trinad LLC a cash fee  at  the  rate  of  $30,000  per  month  (or  pro-rata  thereof)  until  December  27,  2017,  consistent  with  the  terms  of  the  Management  Agreement,  whether  such agreement was terminated or not prior to the date that the Public Offering was completed. 82                                                                                             Amounts Due to Related Parties Notes Issued to Related Parties and Related Warrants Exercise As of March 31, 2018 and March 31, 2017, we had the following outstanding notes payable to Trinad Capital, a fund wholly owned by Mr. Ellin, our Chief Executive Officer, Chairman, director and principal stockholder, for both short- and long-term working capital requirements: First Senior Note Second Senior Note 6% Unsecured Convertible Note Total First Senior Note — Trinad Capital Master Fund March 31, 2018 March 31, 2017   $   $ —    $ —      4,481,077      4,481,077    $ —  —  3,603,446  3,603,446  On December  31, 2014, we  entered  into  a  senior  convertible  promissory  note  (the  “First  Senior  Note”)  with  Trinad  Capital  allowing  for  advances  up to a maximum loan amount of $1,000,000, plus interest at the rate of 6% per annum on the unpaid principal amount of outstanding advances. At the time the First Senior Note was made, Trinad Capital advanced $700,000 to us and had accrued $70,151 in unpaid interest. Pursuant to the terms of the First Senior Note, all outstanding unpaid principal and accrued interest was originally due and payable on June 30, 2016 or such later date as Trinad Capital may agree  to  in  writing  unless,  prior  to  such  date,  the  First  Senior  Note  has  been  repaid  in  full  or  Trinad  Capital  elects  to  convert  all  or  any  portion  of  the  then- outstanding loan balance into shares of our common stock in connection with us consummating an equity financing in excess of $5,000,000 or greater as set forth in the terms of the First Senior Note. Subsequent to the making of the First Senior Note: ● On January 27, 2015, we and Trinad Capital amended the First Senior Note, effective as of December 31, 2014, to: (1) extend the term of the First Senior Note to June 30, 2016 and (2) provide that the conversion price for conversion of the unpaid balance and interest outstanding in connection with an equity financing shall be the price per share equal to the average price per share paid by investors in such equity financing; ● On  February  5,  2015,  we  and  Trinad  Capital  amended  and  restated  the  First  Senior  Note,  effective  as  of  December  31,  2014,  to  eliminate  the convertibility feature of the note in its entirety; and ● On April 21, 2016, the First Senior Note was further amended to extend its due date to June 30, 2017, or such later date as Trinad Capital may agree to in writing. For extending the maturity date of the First Senior Note to June 30, 2017, we issued to Trinad Capital warrants to purchase 381,662 shares of our common  stock,  with  an  exercise  price  of  $0.015  per  share  and  expiration  date  of  April  21,  2020.  During  the  fiscal  year  ended  March  31,  2017,  these warrants were fully exercised. On  February  21,  2017,  the  First  Senior  Note  and  accrued  interest  totaling  $1,197,897  were  converted  into  a  6%  convertible  unsecured  convertible  note discussed  below.  As  of  March  31,  2018  and  2017,  $0  of  principal  was  outstanding  under  the  First  Senior  Note.  Accrued  interest  of  $0  is  reflected  on  our consolidated balance sheet as accrued interest payable, related party as of March 31, 2018 and 2017. Second Senior Note — Trinad Capital Master Fund On April 8, 2015, we entered into a second senior promissory note (the “Second Senior Note”) with Trinad Capital in the amount of $195,500. The Second Senior Note bears interest at the rate of 8% per annum and all outstanding unpaid principal and accrued interest was originally due and payable on June 30, 2016 or such later date as Trinad Capital may agree to in writing, unless prior to such date the Second Senior Note had been repaid in full. During the year ended March 31, 2016, Trinad Capital made advances to us totaling $1,784,000. Subsequent to the making of the Second Senior Note: ● On July 10, 2015, the Second Senior Note was amended and restated to increase the principal amount from $195,500 to the lesser of (i) $1,000,000 (the “Maximum Advance Amount”) and (ii) the aggregate unpaid principal amount of the advances; ● On November 23, 2015, the Second Senior Note was amended to increase the Maximum Advance Amount to $2,000,000; and ● On April 26, 2016, the Second Senior Note was amended to increase the Maximum Advance Amount to $3,000,000 and to extend the maturity date to June 30, 2017 or such later date as Trinad Capital may agree to in writing. For extending the due date of the Second Senior Note to June 30, 2017, we issued to Trinad Capital warrants to purchase 735,923 shares of its common stock, with an exercise price of $0.015 per share and expiration date of April 21, 2020. During the fiscal year ended March 31, 2017, these warrants were fully exercised. The amount due to Trinad Capital under the Second Senior Note was $1,784,000 at March 31, 2016. During the year ended March 31, 2017, Trinad Capital made  additional  advances  to  the  Company  under  the  Second  Senior  Note  totaling  $820,100.  The  Company  also  made  repayments  of  the  Second  Senior  Note totaling $450,000 during year ended March 31, 2017. On February 21, 2017, the Second Senior Note and accrued interest totaling $2,383,180 were converted in a 6% unsecured convertible note discussed below. As of March 31, 2018 and 2017, $0 of principal was outstanding under the Second Senior Note. Accrued interest of $0 is reflected on our consolidated balance sheet as accrued interest payable, related party as of March 31, 2018 and 2017. 83                                                                6% Unsecured Convertible Notes — Trinad Capital Master Fund On February 21, 2017, we issued a 6% unsecured convertible note payable to Trinad Capital to convert aggregate principal and interest of $3,581,077 under the First and Second Senior Notes with Trinad Capital. This convertible note is due on May 31, 2019. Before its maturity, the noteholder shall in its sole discretion have the option to convert all outstanding principal and interest into shares of the Company’s common stock at a conversion price per share based upon our then current  valuation,  as  determined  by  our  board  of  directors.  Additionally,  if  the  Company  raises  a  minimum  of  $5,000,000  (excluding  the  amount  converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder will have the right to convert  all  outstanding  note  principal  and  interest  into  the  same  equity  securities  issued  in  such  equity  financing  at 75% of the issuance  price  of the securities issued in such financing. In addition, Trinad Capital received 596,846 warrants to purchase shares of the Company’s common stock at an exercise price of $0.03 per share. The warrants were exercised on February 28, 2017. On December 27, 2017, we completed the Public Offering and the conversion price for all notes issued to Trinad Capital became fixed at $3.00 per share. On October 27, 2017, we issued 6% unsecured convertible notes payable to Trinad Capital for a total principal amount of $650,000. These notes will be due September 30, 2018. Before their maturity, the noteholder in its sole discretion has the option to convert all outstanding principal and interest into our common stock at a conversion price per share based upon our current valuation, as determined by the board of directors. If we raise a minimum of $5,000,000 (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder will have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. In addition, the noteholder received 325,000 warrants to purchase shares of our common stock at an exercise price of $0.01 per share. The warrants were exercised as of November 16, 2017. On December 27, 2017, we completed the Public Offering and the conversion price for all notes issued to Trinad Capital became fixed at $3.00 per share. On December 5, 2017 and December 7, 2017, we issued 6% unsecured convertible notes payable to Trinad Capital for a total principal amount of $200,000. These notes will be due May 31, 2019. Before their maturity, the noteholder in its sole discretion has the option to convert all outstanding principal and interest into our common stock at a conversion price per share based upon our current valuation, as determined by the board of directors. If we raise a minimum of $5,000,000 (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder will have the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance  price  of  the  securities  issued  in  such  financing.  In  addition,  the  noteholder  received  100,000  warrants  to  purchase  shares  of  our  common  stock  at  an exercise  price  of  $0.01  per  share.  The  warrants  were  exercised  as  of  December  13,  2017.  On  December  27,  2017,  we  completed  the  Public  Offering  and  the conversion price for all notes issued to Trinad Capital became fixed at $3.00 per share. On March  30, 2018,  we entered  into  an Amendment  of Notes Agreement  with Trinad Capital  pursuant  to which the  maturity  dates of all  of our 6% notes issued to Trinad Capital were extended to May 31, 2019. In consideration of the maturity date extension, the interest rate payable under the notes was increased from 6.0% to 7.5% beginning on April 1, 2018, and the immediate payment of $0.3 million, representing the aggregate amount of accrued interest due under the notes issued to Trinad Capital as of March 31, 2018. In addition, we had the following outstanding notes payable to other related parties: Convertible Note — Marvin Ellin On January  4, 2017,  we issued a 6% unsecured  convertible  note payable to Marvin Ellin, the father  of Robert Ellin, our Chairman (formerly  with the title Executive Chairman), Chief Executive Officer (formerly with the title President), director and principal stockholder, in the principal amount of $50,000. This note was due on September 13, 2018. If we raised a minimum of $5,000,000 (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder had the right to convert all outstanding note principal and interest into the same  equity  securities  issued  in  such  equity  financing  at  75%  of  the  issuance  price  of  the  securities  issued  in  such  financing.  The  noteholder  had  in  his sole discretion the option to convert all outstanding principal and interest into shares of our common stock at a conversion price per share based upon our then current valuation, as determined by our board of directors, before the maturity date. In addition, the noteholder received 8,333 warrants to purchase shares of our common stock at an exercise price of $0.03 per share. On December 27, 2017, we completed the Public Offering and the conversion price became fixed at $3.00 per share. On March 12, 2018, the noteholder converted the note in full and received 17,850 shares and 3,570 three-year warrants, with an exercise price of $4.00 per share. Convertible Note — Marvin Ellin On June 29, 2017, we issued a 6% unsecured convertible note payable to Marvin Ellin in the principal amount of $50,000. This note was due on June 28, 2018. If we raised a minimum of $5,000,000 (excluding the amount converting pursuant to the note) of aggregate gross proceeds from an equity financing in one or more closings prior to the maturity date, the noteholder had the right to convert all outstanding note principal and interest into the same equity securities issued in such equity financing at 75% of the issuance price of the securities issued in such financing. The noteholder had in his sole discretion the option to convert all outstanding principal and interest into our common stock at a conversion price per share based upon our then current valuation, as determined by our board of directors, before the maturity date. In addition, the noteholder received 8,333 warrants to purchase shares of our common stock at an exercise price of $0.03 per share. On December 27, 2017, we completed the Public Offering and the conversion price became fixed at $3.00 per share. On March 12, 2018, the noteholder converted the note in full and received 17,368 shares and 3,474 three-year warrants, with an exercise price of $4.00 per share. 84                              Employment Arrangements The relationships and related party transactions described herein are in addition to any employment and consulting arrangements with our executive officers and  directors,  which  are  described  above  under  “Executive  Compensation  —  Named  Executive  Officer  Employment  Agreements  and  Recent  Employment Agreements and Amendments.” Indemnification Agreements Our Bylaws provide that none of our officers or directors shall be personally liable for any obligations of our Company or for any duties or obligations arising out of any acts or conduct of said officer or director performed for or on behalf of our Company, including without limitation, acts of negligence or contributory negligence. In addition, our Bylaws provide that we shall indemnify and hold harmless each person and their heirs and administrators who shall serve at any time hereafter as a director or officer of our Company from and against any and all claims, judgments and liabilities to which such persons shall become subject by reason of their having heretofore or hereafter been a director or officer of our Company, or by reason of any action alleged to have heretofore or hereafter taken or omitted  to have been taken by him or her as such director  or officer,  and that we shall reimburse  each such person for all legal and other expenses reasonably incurred by him or her in connection with any such claim, judgment or liability, including our power to defend such persons from all suits or claims as provided for under the provisions of the Delaware General Corporation Law; provided, however, that no such persons shall be indemnified against, or be reimbursed for, any expense incurred in connection with any claim or liability arising out of his (or her) own willful misconduct. In addition, we intend to enter into indemnification agreements with our directors and officers and some of our executives may have certain indemnification rights arising under their employment agreements with us. We believe that these bylaw provisions and indemnification agreements are necessary to attract and retain qualified persons as directors and officers. The limitation of liability and indemnification provisions in our Bylaws may discourage stockholders from bringing a lawsuit against our directors for breach of their fiduciary duties. They may also reduce the likelihood of derivative litigation against our directors and officers, even though an action, if successful, might benefit us and our stockholders. A stockholder’s investment may be harmed to the extent we pay the costs of settlement and damage awards against directors and officers pursuant to these indemnification provisions. Policies and Procedures for Transactions with Related Persons We  intend  to  adopt  a  written  related-person  transactions  policy  that  will  set  forth  our  policies  and  procedures  regarding  the  identification,  review, consideration and oversight of “related-person transactions.” For purposes of this policy only, a “related-person transaction” shall be a transaction, arrangement or relationship (or any series of similar transactions, arrangements or relationships) in which we and any “related person” are participants involving an amount that exceeds $120,000. Director Independence Our board of directors has reviewed the independence of our directors and has determined that each of Messrs. Foster, Krigsman and Spengler qualifies as an independent  director  pursuant  to  Rule  5605(a)(2)  of  Nasdaq  and  applicable  SEC  rules  and  regulations.  In  making  this  determination,  our  board  of  directors considered the relationships that each of these non-employee directors has with us and all other facts and circumstances our board of directors deemed relevant in determining  their  independence.  As  required  under  applicable  rules,  we  anticipate  that  our  independent  directors  will  meet  in  regularly  scheduled  executive sessions at which only independent directors are present. Item 14. Principal Accounting Fees and Services Audit Fees The following table sets forth the aggregate fees billed by Weinberg & Company, P.A., our independent registered public accounting firm (“Weinberg & Co.”) for the following services during the years ended March 31, 2018 and 2017 (in thousands): Description of Service Audit Fees  (1) Audit-Related Fees (2) Tax Fees  (3) All Other Fees (3) Total Fees Year Ended March 31, 2017 2018   $   $ 88    $ -      17      239      344    $ 155  -  -  45  200  (1) Audit Fees consist of fees for audit of our annual financial statements for the respective year, reviews of our quarterly financial statements, services provided in connection with statutory and regulatory filings. (2) Audit-Related Fees consist of fees for accounting consultations. (3) Other fees consist of fees paid on acquisition related audits. 85                                                               Pre-Approval Policies and Procedures Beginning April 1, 2018, the audit committee of our board of directors is responsible, and prior to such period, our board of directors was responsible, for the pre-approval of all audits and permitted non-audit services to be performed for our Company by our independent registered public accounting firm and any other independent accounting firms that we engage. The fees paid to Weinberg & Co. that are shown in the chart above for 2018 and 2017 were approved by our board of directors in accordance with the procedures described below. Our audit committee and/or board of directors, as applicable, reviews and approves all audit and non-audit services proposed to be provided, other than de minimis non-audit services which may instead by preapproved in accordance with applicable SEC rules. There were no audit or non-audit services provided to us for the years ended March 31, 2018 and 2017 that were not approved by our board of directors. Our board of directors determined that the services rendered by Weinberg & Co. are compatible with maintaining their independence as our independent auditors. 86                     Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules (a) List of Documents Filed. (1) Financial Statements (Included in Item 8 of this Annual Report) PART IV The consolidated financial statements of LiveXLive Media, Inc. included in this Annual Report include: ● Report of Independent Registered Public Accounting Firm ● Consolidated Balance Sheets as of March 31, 2018 and 2017 ● Consolidated Statements of Operations for the years ended March 31, 2018 and 2017 ● Consolidated Statement of Changes in Stockholders’ Equity (Deficit) for the years ended March 31, 2018 and 2017 ● Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended March 31, 2018 and 2017 ● Notes to the Consolidated Financial Statements (2) Financial Statement Schedules All schedules have been omitted since they are either not applicable or the information is contained elsewhere in this Annual Report. (b) Exhibits. Exhibit Number 2.1± Description   Asset Purchase Agreement, dated as of May 5, 2017, among Wantickets RDM, LLC, Danco Enterprises, LLC, Joseph Schnaier, Gamtix, LLC, LiveXLive Tickets, Inc. and the Company (Incorporated by reference to Exhibit 2.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 11, 2017). 2.2±   Agreement and Plan of Merger, dated as of July 20, 2017, between the Company and Loton, Corp (Incorporated by reference to Exhibit 2.1 to 2.3 2.4 2.5 2.6 2.7 3.1 3.2 3.3 4.1 4.2 the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on August 8, 2017).   Agreement and Plan of Merger, dated as of August 25, 2017, among the Company, LXL Music Acquisition Corp., Slacker, Inc. and Columbia Capital  Equity  Partners  V  (QP),  L.P.,  as  Stockholders’  Agent  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  2.1  to  the  Company’s  Current  Report  on Form 8-K, filed with the SEC on August 31, 2017).   Amendment No. 1 to Merger Agreement, dated as of September 28, 2017, among the Company, LXL Music Acquisition Corp., Slacker, Inc. and Fortis Advisors LLC, as Stockholders’ Agent (Incorporated by reference to Exhibit 2.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on October 5, 2017).   Amendment No. 2 to Merger Agreement, dated as of October 30, 2017, among the Company, LXL Music Acquisition Corp., Slacker, Inc. and Fortis Advisors LLC, as Stockholders’ Agent (Incorporated by reference to Exhibit 2.3 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on November 3, 2017).   Amendment No. 3 to Merger Agreement, dated as of December 5, 2017, among the Company, LXL Music Acquisition Corp., Slacker, Inc. and Fortis Advisors LLC, as Stockholders’ Agent (Incorporated by reference to Exhibit 2.4 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on December 26, 2017).   Amendment No. 4 to Merger Agreement, dated as of December 15, 2017, among the Company, LXL Music Acquisition Corp., Slacker, Inc. and Fortis  Advisors  LLC,  in  its  capacity  as  the  substitute  Stockholders’  Agent  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  2.7  to  the  Company’s Registration Statement on Form S-1/A, Amendment No. 6, filed with the SEC on December 21, 2017).   Certificate of Incorporation of the Company (incorporated by reference to Exhibit 3.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on August 8, 2017).   Certificate of  Amendment  to  the  Certificate  of  Incorporation  of  the  Company,  dated  as  of  September  30,  2017  (Incorporated  by  reference  to Exhibit 3.2 to the Company’s Registration Statement on Form S-1, Amendment No. 3, filed with the SEC on October 6, 2017).   Bylaws of the Company (Incorporated by reference to Exhibit 3.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on August 8, 2017).   Form of Convertible Loan Note between the Company and a lender of the Company (Incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Company’s Registration Statement on Form S-1, filed with the SEC on May 11, 2017 (File No. 333-217893).   Form  of  Common  Stock  Warrant  between  the  Company  and  a  warrantholder  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  4.2  to  the  Company’s Registration Statement on Form S-1, filed with the SEC on May 11, 2017 (File No. 333-217893). 10.1†   Form of Director/Officer Indemnification Agreement (Incorporated by reference to Exhibit 10.4 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on April 30, 2014). 10.2†   Management Agreement, dated as of September 23, 2011, between the Company and Trinad Management, LLC (Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on September 28, 2011).                                                      87     Exhibit Number 10.3† Description   Consulting Agreement, dated as of October 1, 2015, between LiveXLive, Corp. and Schuyler Hoversten (Incorporated by reference to Exhibit 10.21 to the Company’s Annual Report on Form 10-K, filed with the SEC on July 19, 2016). 10.4†   The Company’s 2016 Equity Incentive Plan (Incorporated by reference to Exhibit 10.23 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q, filed with the SEC on November 14, 2016). 10.5†   Form of Director Option Agreement under 2016 Equity Incentive Plan (Incorporated by reference to Exhibit 10.24 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q, filed with the SEC on November 14, 2016). 10.6†   Form of Employee Option Agreement under 2016 Equity Incentive Plan (Incorporated by reference to Exhibit 10.25 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q, filed with the SEC on November 14, 2016).  10.7   Settlement Agreement, dated as of September 22, 2016, among Mr. Oliver Bengough, Obar Camden Holdings Limited, Obar Camden Limited, KoKo (Camden)  Limited,  Robert  S.  Ellin  and  Global  Loan  Agency  Services  Limited,  as  escrow  agent  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit 10.26 to the Company’s Quarterly Report on Form 10-Q, filed with the SEC on November 14, 2016).   10.8†   Employment Agreement, dated as of September 7, 2017, between the Company and Robert S. Ellin (Incorporated by reference to Exhibit 10.3 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on September 8, 2017).   10.9†   Amended and Restated Employment Agreement, dated as of September 1, 2017, between the Company and Jerome N. Gold (Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on September 8, 2017).   10.10†   Employment Agreement, dated as of May 3, 2017, between the Company and Douglas Schaer (Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 15, 2017). 10.11†   Notice of Grant and Restricted Stock Agreement, dated as of May 3, 2017, between the Company and Douglas Schaer (Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 15, 2017). 10.12†   Employment Agreement, dated as of October 6, 2015, between the Company and Blake Indursky (incorporated by reference to Exhibit 10.22 to the Company’s Annual Report on Form 10-K, filed with the SEC on July 19, 2016). 10.13   Bill of Sale, Assignment and Assumption Agreement, dated as of May 5, 2017, between LiveXLive Tickets, Inc. and Wantickets RDM, LLC (Incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 11, 2017). 10.14   Trademark and Domain Name Assignment, dated as of May 5, 2017, between LiveXLive Tickets, Inc. and Wantickets RDM, LLC (Incorporated by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 11, 2017). 10.15   Lock-Up and No Shorting Agreement, dated as of May 5, 2017, between the Company and Danco Enterprises, LLC (Incorporated by reference to Exhibit 10.4 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on May 11, 2017). 10.16†   Amendment  No.  1  to  Employment  Agreement,  dated  as  of  December  15,  2017,  between  the  Company  and  Robert  Ellin  (Incorporated  by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on December 15, 2017). 88              Exhibit Number 10.17† Description   Amendment No.  1  to  Employment  Agreement,  dated  as  of  December  15,  2017,  between  the  Company  and  Jerome  N.  Gold  (Incorporated  by reference to Exhibit 10.2 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on December 15, 2017). 10.18†   Employment Agreement, dated as of April 13, 2018, between the Company and Michael Zemetra (incorporated by reference to Exhibit 10.1 to the Company’s Current Report on Form 8-K, filed with the SEC on April 19, 2018). 10.19†*   Amendment No. 2 to Employment Agreement, dated as of April 27, 2018 and effective as of April 16, 2018, between the Company and Jerome N. Gold. 21.1* 31.1* 31.2* 32.1**   List of subsidiaries of the Company.   Certification of Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act.   Certification of Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act.   Certification of Principal Executive Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. 32.2**   Certification of Principal Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002. 101.INS* 101.SCH* 101.CAL* 101.DEF* 101.LAB* 101.PRE*   XBRL Instance Document   XBRL Taxonomy Extension Schema Document   XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document   XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document   XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document   XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document † * **  ± Management contract or compensatory plan or arrangement required to be filed as an exhibit pursuant to the requirements of Item 15(a)(3) of Form 10-K. Filed herewith. Furnished herewith. Schedules have been omitted pursuant to Item 601(b)(ii) of Regulation S-K. A copy of any omitted schedule will be furnished supplementally to the SEC upon request. 89                  Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized. SIGNATURES Date:  June 29, 2018 Date:  June 29, 2018 LIVEXLIVE MEDIA, INC. /s/ Robert S. Ellin By: Name: Robert S. Ellin Title: Chief Executive Officer and Chairman (Principal Executive Officer) /s/ Michael Zemetra By: Name: Michael Zemetra Title: Chief Financial Officer and Executive Vice President (Principal Financial Officer and Principal Accounting Officer) Pursuant  to  the  requirements  of  the  Securities  Exchange  Act  of  1934,  this  report  has  been  signed  below  by  the  following  persons  on  behalf  of  the registrant and in the capacities and on the dates indicated.  / s / Robert S. Ellin Robert S. Ellin /s/ Jay Krigsman Jay Krigsman / s / Craig Foster Craig Foster /s/ Tim Spengler Tim Spengler /s/ Jerome N. Gold Jerome N. Gold Signature Title   Chief Executive Officer, Chairman and   Director   Director   Director   Director   Director 90 Date June 29, 2018 June 29, 2018 June 29, 2018 June 29, 2018 June 29, 2018                                                                                                                                                    AMENDMENT NO. 2 TO AMENDED AND RESTATED EMPLOYMENT AGREEMENT Exhibit 10.19 This AMENDMENT NO. 2 TO AMENDED AND RESTATED EMPLOYMENT AGREEMENT (this “ Amendment ”), dated as of April 27, 2018 and effective as of April 16, 2018 (the “ Effective Date ”), is entered  into by and between  LiveXLive  Media,  Inc., a Delaware corporation (the “ Company ”), and Jerome  N.  Gold  (the  “  Executive ”).  The  Company  and  the  Executive  shall  collectively  be  referred  to  herein  as  the  “  Parties ”.  Capitalized  terms  used  in this Amendment but not defined herein have the meanings ascribed to them in the Employment Agreement (as defined below). WHEREAS, the  Parties  have  previously  entered  into  that  certain  Amended  and  Restated  Employment  Agreement,  dated  as  of  September  1,  2017,  as amended by Amendment No. 1 to the Amended and Restated Employment Agreement, dated as of December 14, 2017 (collectively, the “ Employment Agreement ”); WHEREAS, the Parties now desire to amend the Employment Agreement as set forth herein; and WHEREAS, pursuant to Section 9.1 of the Employment Agreement, the Employment Agreement may be amended by the Parties pursuant to a written instrument duly executed by each of the Parties. NOW, THEREFORE, in consideration of the representations, warranties, covenants, agreements and conditions contained herein, and for other good and valuable consideration, the receipt and sufficiency of which are hereby acknowledged, the Parties, intending to be legally bound hereby, agree as follows: Section 1.   Amendments to the Employment Agreement . (a)   Section 3.1 of the Employment Agreement is hereby amended by inserting the bold, underlined text and deleting the stricken through text as follows: “ Title; Reporting . The Company will employ Executive as Senior Executive Vice President and  Chief Strategy Officer (“ EVP ”) of the Company. Executive will report solely and directly (a) to Rob Ellin at any time that Rob Ellin is serving as the Chief Executive Officer or Chairman of the board of directors of the Company (the “ Chairman ” and the “ Board, ” respectively), or (b) to the Chief Executive Officer at any time that Rob Ellin is neither the Chief Executive Officer nor the Chairman.” as follows: (b)   Section 5.1(a) of the Employment Agreement is hereby amended by inserting the bold, underlined text and deleting the stricken through text “During the Employment Period, the Company shall pay to Executive a cash base salary at the following applicable rates: (i) during the period starting  on the Effective  Date and ending  on the  date  immediately  prior  to the date  on which the  First Underwritten  Public  Offering  (as hereinafter  defined)  is consummated:  at  the  rate  of  not  less  than  One  Hundred  Twenty  Thousand  Dollars  ($120,000)  per  annum;  and (ii)  from  and  after  t  he  date  on  which  the  First Underwritten  Public  Offering  is  consummated:  December 27, 2017 and until April 30, 2018, at  the  rate  of  not  less  than  Three  Hundred  Thousand  Dollars ($300,000) per annum ; and (iii) from and after May 1, 2018, at the rate of not less than One Hundred Eighty Thousand Dollars ($180,000) per annum . During the Employment Period the Board (or the Compensation Committee) shall review Executive’s annual cash base salary not less frequently than on an annual basis and may increase (but not decrease, including as it may be increased from time to time) such base salary. Executive’s annual cash base salary, as it may be increased from time to time, is referred to herein as the “ Base Salary .” The Company shall pay the Base Salary to Executive in accordance with the Company’s generally applicable payroll practices for senior executive officers, but not less frequently than in equal monthly installments.”                        (c)   In addition to any other equity-based compensation or equity awards that the Company has granted to the Executive prior to the date hereof, the Company shall grant to the Executive, as soon as practicable following the date hereof, under the Company’s 2016 Equity Incentive Plan (the “ Plan ”) two hundred fifty thousand (250,000) restricted stock units (the “ RSUs ”). The RSUs grant will be evidenced by an Award Agreement that will specify such other terms and conditions as the Board (as defined below), in its sole discretion, will determine in accordance with the terms and conditions of the Plan, including all terms, conditions and restrictions related to the grant and the form of payout. 50% of the RSUs shall vest on June 30, 2019 (the “ Initial Vesting Date ”) and the remaining 50% of the RSUs shall vest on June 30, 2020 (the “ Second Vesting Date ” and together with the Initial Vesting Date, each a “ Vesting Date ”), subject to the Executive’s continued employment with the Company through the applicable Vesting Date; provided, that in the event of a “Change of Control” (as defined below) any unvested portion of the RSUs shall vest immediately prior to such event. Each vested RSU shall be settled by delivery to the Executive of one share of the Company’s common stock, $0.001 par value per share (the “ Common Stock ”), subject to the discretion of the Board of the form of payout pursuant to Section 9(d) of the Plan, on the first to occur of: (i) the date of a Change of Control, (ii) the date that is ten (10) business days following the expiration of the Lock-up Period  (as  defined  below),  (iii)  the  date  of  the  Executive’s  death,  provided  such  event  occurs  after  the  expiration  of  the  Lock-up  Period,  and  (iv)  the  date  of Executive’s  Disability  (as  defined  below),  provided  such  event  occurs  after  the  expiration  of  the  Lock-up  Period  (in  any  case,  the  “  Settlement  Date  ”). Notwithstanding the foregoing or anything herein to the contrary, if the Executive remains employed through the date of a Change of Control, all then-unvested RSUs shall vest in full immediately prior to such Change of Control. Upon the Settlement Date, the Executive shall be entitled, at his discretion and to the extent permitted  by  applicable  law,  to  satisfy  his  tax  obligations  arising  in  connection  with  the  settlement  of  his  RSUs through  the  sale  by  the  Executive  in  the  open market of a number of shares of Common Stock underlying the RSUs up to the maximum applicable withholding rate. As permitted by law and subject to any required consents, on or before the Settlement Date, the Company shall use its commercially reasonable best efforts to file a Registration Statement on Form S-8 with the U.S. Securities and Exchange Commission to allow the Executive (and if permitted by the Company, other senior executives) to settle a number of RSUs sufficient to cover his employment tax obligation arising in connection with the settlement of his RSUs in the open market pursuant to such Form S-8. 2           ●          “ Change of Control ” shall have the meaning provided in the Plan, except that (i) for purposes of determining whether a Change of Control has occurred under the Employment Agreement and this Amendment, the acquisition of additional stock and/or convertible securities by Robert Ellin and/or his affiliates resulting in him and/or his affiliates beneficially owning from time to time more (or less) than 50% of the total voting power of the stock of  the  Company  will  not  be  considered  a  Change  of  Control,  and  (ii)  for  purposes  of  the  RSUs  (and  any  other  amounts  payable  on  a  Change  of  Control  that constitute “nonqualified deferred compensation” within the meaning of the 409A Rules), a Change of Control shall only be deemed to occur if such transaction also constitutes a “change of control event” within the meaning of the 409A Rules. ●          “ Disability ” shall have the meaning provided in Section 7.3 of the Employment Agreement, except that for purposes of the RSUs (and any other amounts payable on a Disability that constitute “nonqualified deferred compensation” within the meaning of the 409A Rules), a Disability shall only exist if the Executive is “disabled” within the meaning of the 409A Rules. terms set forth in Exhibit A hereto. ●          Lock-up Period ” means the period ending June 30, 2019. During the Lock-up Period, the Executive agrees to abide by the The Company may withhold from any amounts payable hereunder any applicable federal, state, and local taxes that the Company is required withhold pursuant to any applicable law. (d)   As of the Effective Date, the Company’s board of directors (the “ Board ”) has elected the Executive as a member of the Board, to serve until the earlier of his resignation, death, removal from office, or the Executive is otherwise disqualified from serving as a member of the Board, all in accordance with the Company’s governing documents (e)   Except for the amendments expressly set forth in this Section 1 , the text of the Employment Agreement shall remain unchanged and in full force and effect. Section 2.   Miscellaneous . The provisions of Sections 8.8 and 9 of the Employment Agreement are incorporated herein by reference. [ Signature page follows ] 3                         IN WITNESS WHEREOF, the Parties have entered into and signed this Amendment as of the date and year first above written. COMPANY: LIVEXLIVE MEDIA, INC. /s/ Robert S. Ellin By: Name: Robert S. Ellin Title: CEO and Chairman EXECUTIVE:   JEROME N. GOLD   Jerome N. Gold (signature)                                                     EXHIBIT A LOCK-UP RESTRICTIONS During the Lock-up Period, the Executive will not, directly or indirectly: (i) offer, pledge, sell, contract to sell, sell any option or contract to purchase, purchase any option or contract to sell, grant any option, right or warrant for the sale of, make any short sale, lend or otherwise dispose of or transfer any shares of Common Stock received as a result of the settlement of the RSUs (the “ Securities ”) or (ii) enter into any swap or any other agreement or any transaction that transfers, in whole or in part, directly or indirectly, any of the economic consequences of ownership of any Securities (with the actions described in clause (i) or (ii) above being hereinafter referred to as a “ Disposition ”);  provided ,  however , that if the Company engages in an underwritten public offering of its equity or convertible securities prior to the end of the Lock-up Period, the managing underwriter may waive the balance of the Lock-up Period if requested by the Company in its sole and absolute discretion. The foregoing restrictions  are expressly agreed to preclude the Executive from engaging in any hedging or other transaction which is designed to or which reasonably could be expected to lead to or result in a sale or disposition of any of the Securities of the Executive during the Lock-up Period,  even  if  such  Securities  would  be  disposed  of  by  someone  other  than  the  Executive.  The  Executive  may  sell  some  or  all  of  the  Securities  with  the Company’s prior written consent, so long as the purchaser complies with the provisions of the Amendment and this Exhibit A. (iii)  In addition, during the Lock-up Period, the Executive will not, directly or indirectly, effect or agree to effect any short sale (as defined in Rule 200 under Regulation SHO of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “ Exchange Act ”), whether or not against the box, establish any “put equivalent position” (as defined in Rule 16a-1(h) under the Exchange Act) with respect to any shares of Common Stock, borrow or pre-borrow any shares of Common Stock, or grant any other right (including, without limitation, any put or call option) with respect to shares of Common Stock or with respect to any security that includes, is convertible into or exercisable for or derives any significant part of its value from shares of Common Stock or otherwise seek to hedge the Executive’s position in the Common Stock. (iv)  Notwithstanding anything contained herein to the contrary, the Executive shall be permitted to engage in any Disposition (x) where such Disposition is  in  connection  with  estate  planning  purposes,  including,  without  limitation  to  an  inter-vivos  trust  and  the  transferee  takes  title  to  such  shares  subject  to  the restrictions on transfer set forth in this Agreement, (y) upon the written approval of the Company and the lead underwriter in any underwritten public offering of Company’s  securities  for  gross  proceeds  to  the  Company  of  at  least  $50  million,  or  (z)  where  such  Disposition  is  to  an  affiliate  of  such  Executive  (including entities wholly owned by such Executive or one or more trusts where such Executive is the grantor of such trust(s)), and with respect to each clause (w) through (z) above (inclusive), as long as such transferee agrees to the same lock-up terms and conditions as set forth in this Agreement.                  LIST OF SUBSIDIARIES OF THE REGISTRANT LiveXLive Media, Inc., a Delaware corporation Subsidiaries LiveXLive, Corp. Slacker, Inc. LXL Studios, Inc. LXL Influencers, Inc. Exhibit 21.1 Jurisdiction Delaware Delaware Delaware Delaware                  CERTIFICATION OF CEO PURSUANT TO RULE 13a-14(a) OR 15d-14(a) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 31.1 I, Robert S. Ellin, certify that: 1. 2. 3. 4. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of LiveXLive Media, Inc.; Based on  my  knowledge,  this  report  does  not  contain  any  untrue  statement  of  a  material  fact  or  omit  to  state  a  material  fact  necessary  to  make  the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material  respects  the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The  registrant’s  other  certifying  officer(s)  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as  defined  in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external  purposes  in accordance with generally accepted accounting principles; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: June 29, 2018 /s/ Robert S. Ellin Robert S. Ellin Chief Executive Officer and Chairman                                         CERTIFICATION OF CFO PURSUANT TO RULE 13a-14(a) OR 15d-14(a) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 Exhibit 31.2 I, Michael Zemetra, certify that: 1. 2. 3. 4. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of LiveXLive Media, Inc.; Based on  my  knowledge,  this  report  does  not  contain  any  untrue  statement  of  a  material  fact  or  omit  to  state  a  material  fact  necessary  to  make  the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material  respects  the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The  registrant’s  other  certifying  officer(s)  and  I  are  responsible  for  establishing  and  maintaining  disclosure  controls  and  procedures  (as  defined  in Exchange Act Rules 13a-15(e) and 15d-15(e)) and internal control over financial reporting (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(f) and 15d-15(f)) for the registrant and have: (a) Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; (b) Designed such internal control over financial reporting or caused such internal control over financial reporting to be designed under our supervision, to provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external  purposes  in accordance with generally accepted accounting principles; (c) Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and (d) Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal quarter (the registrant’s fourth fiscal quarter in the case of an annual report) that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer(s) and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): (a) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and (b) Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: June 29, 2018 /s/ Michael Zemetra Michael Zemetra Chief Financial Officer                                     CERTIFICATION OF CEO PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the Annual Report of LiveXLive Media, Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the year ended March 31, 2018 as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Robert S. Ellin, as the Chief Executive Officer of the Company, hereby certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, to the best of my knowledge, that: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and result of operations of the Company. Exhibit 32.1 /s/ Robert S. Ellin Robert S. Ellin Chief Executive Officer June 29, 2018  This Certification accompanies this Report pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and shall not be deemed filed by the Company for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.                         CERTIFICATION OF CFO PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 In connection with the Annual Report of LiveXLive Media, Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the year ended March 31, 2018 as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), I, Michael Zemetra, as the Chief Financial Officer of the Company, hereby certify, pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, to the best of my knowledge, that: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and result of operations of the Company. Exhibit 32.2 /s / Michael Zemetra Michael Zemetra Chief Financial Officer June 29, 2018  This Certification accompanies this Report pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 and shall not be deemed filed by the Company for purposes of Section 18 of the Securities Exchange Act of 1934, as amended.                            

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above