Tacoma // Denver // Sydney // Melbourne ASX ANNOUNCEMENT 16 October 2020 2020 Annual Report Pacific Current Group Limited (ASX:PAC) is pleased to provide its 2020 Annual Report to the market. AUTHORISED FOR LODGEMENT BY: Tony Robinson Chair -ENDS- CONTACT For Investor enquiries: • Paul Greenwood - Managing Director & CEO and CIO E: pgreenwood@paccurrent.com T: (+1) 253 617 7815 For Media enquiries in the US: • Jessica Rettig - Director Marketing E: jrettig@paccurrent.com T: (+1) 720 398 6711 ABOUT PACIFIC CURRENT GROUP Pacific Current Group Limited is a multi-boutique asset management firm dedicated to providing exceptional value to shareholders, investors and partners. We apply our strategic resources, including capital, institutional distribution capabilities and operational expertise to help our partners excel. As of 16 October 2020, Pacific Current Group has investments in 15 boutique asset managers globally. Pacific Current Group Limited (ABN 39 006 708 792) Level 29, 259 George Street, Sydney NSW 2000 Australia www.paccurrent.com Tel: +61 2 8243 0400 // Fax: +61 2 8243 0410 PACIFIC CURRENT GROUP LIMITED Annual Report 2020 L I M I T E D CONTENTS 2 3 4 7 9 40 41 42 43 44 45 46 47 Key Financial Highlights Chairman’s Report (cid:17)anaging (cid:8)irector(cid:84) Chie(cid:40) (cid:9)(cid:63)ec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)cer an(cid:38) Chie(cid:40) (cid:13)n(cid:61)estment (cid:19)(cid:259)cer’s Report Board of Directors Directors’ Report (cid:3)(cid:60)ditor’s (cid:13)ndependence Declara(cid:2471)on Consolidated (cid:25)tatement of (cid:22)ro(cid:41)t or (cid:16)oss Consolidated (cid:25)tatement of Comprehensi(cid:61)e (cid:13)ncome Consolidated (cid:25)tatement of Financial (cid:22)osi(cid:2471)on Consolidated Statement of Changes in Equity Consolidated Statement of Cash Flows Index to the Notes to the Financial Statements Notes to the Financial Statements 111 Directors’ Declara(cid:2471)on 112 Independent Auditor’s Report 117 AS(cid:30) Addi(cid:2471)onal Informa(cid:2471)on 119 Corporate Informa(cid:2471)on In accordance with AS(cid:30) (cid:16)is(cid:2471)ng Rule (cid:139)(cid:87)(cid:136)(cid:135)(cid:87)(cid:138), (cid:22)aci(cid:41)c Current (cid:11)roup (cid:16)imited’s Corporate (cid:11)o(cid:61)ernance Statement can (cid:35)e found on its we(cid:35)site at h(cid:295)p(cid:86)(cid:99)(cid:99)paccurrent(cid:87)com(cid:99)shareholders(cid:99)corporate(cid:102)go(cid:61)ernance(cid:99) In this Annual Report(cid:84) a reference to (cid:89)(cid:22)aci(cid:41)c Current (cid:11)roup’(cid:84) (cid:89)(cid:11)roup’(cid:84) (cid:89)the (cid:11)roup’(cid:84) (cid:89) the Company’(cid:84) (cid:89)we’(cid:84) (cid:89)us’ and (cid:89)our’ is to (cid:22)aci(cid:41)c Current (cid:11)roup (cid:16)imited ABN (cid:138)(cid:142) (cid:135)(cid:135)(cid:164) (cid:141)(cid:135)(cid:165) (cid:141)(cid:142)(cid:137) and its su(cid:35)sidiaries unless it clearly means (cid:47)ust (cid:22)aci(cid:41)c Current (cid:11)roup (cid:16)imited In this Annual Report, a reference to funds under management (FUM) means the total mar(cid:48)et (cid:61)alue of all the (cid:41)nancial assets which one of our partner (cid:35)ou(cid:2471)ques manages on (cid:35)ehalf of its clients and themsel(cid:61)es(cid:87) Annual Report 2020 Annual Report 2020 1 1 ABOUT US (cid:22)(cid:33)(cid:36)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:2)(cid:6)(cid:60)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:11)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54)(cid:2)(cid:16)(cid:45)(cid:49)(cid:45)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:108)(cid:3)(cid:25)(cid:30)(cid:86)(cid:2)(cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:109)(cid:2)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:102)(cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:49)(cid:45)(cid:295)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:57)(cid:39)(cid:39)(cid:48)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:87) OUR PHILOSOPHY (cid:9)(cid:33)(cid:36)(cid:44)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:42)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:2) (cid:33)(cid:163)(cid:45)(cid:43)(cid:50)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:87)(cid:2)(cid:29)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:54)(cid:54)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:84)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:36)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:84)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:38)(cid:45)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:57)(cid:60)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:163)(cid:51)(cid:54)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57)(cid:87)(cid:2)(cid:19)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:43)(cid:51)(cid:33)(cid:163)(cid:2) (cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:44)(cid:39)(cid:163)(cid:54)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:36)(cid:60)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:62)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:295)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:2)(cid:49)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:86)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:87) WHAT WE OFFER OUR BOUTIQUES (cid:106)(cid:2) (cid:2)(cid:2)(cid:25)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:36)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:56)(cid:64)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:103)(cid:2)(cid:62)(cid:39)(cid:2)(cid:57)(cid:39)(cid:39)(cid:48)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:50)(cid:51)(cid:59)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:163)(cid:2)(cid:45)(cid:59) (cid:106)(cid:2) (cid:2)(cid:10)(cid:163)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:44)(cid:45)(cid:54)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:103)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:43)(cid:51)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:2) (cid:33)(cid:163)(cid:45)(cid:43)(cid:50)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:57)(cid:51)(cid:2)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:64)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:60)(cid:50)(cid:45)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:163)(cid:64)(cid:2) (cid:59)(cid:33)(cid:45)(cid:163)(cid:51)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:41)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:90)(cid:57)(cid:2)(cid:50)(cid:39)(cid:39)(cid:38)(cid:57)(cid:2) (cid:106)(cid:2) (cid:2)(cid:11)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:38)(cid:45)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:39)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:57)(cid:39)(cid:56)(cid:61)(cid:45)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:44)(cid:39)(cid:163)(cid:54)(cid:2)(cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:2) (cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:10)(cid:27)(cid:17)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:2)(cid:163)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:163)(cid:2)(cid:103)(cid:2)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:292)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:2) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:36)(cid:60)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:106)(cid:2) (cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:50)(cid:39)(cid:59)(cid:62)(cid:51)(cid:56)(cid:48)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:36)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:2)(cid:103)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:2)(cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:2)(cid:62)(cid:39)(cid:2)(cid:57)(cid:60)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:163)(cid:51)(cid:54)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57)(cid:84)(cid:2) (cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:35)(cid:64)(cid:2)(cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:61)(cid:45)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:50)(cid:39)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49)(cid:2) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:56)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:2)(cid:54)(cid:39)(cid:51)(cid:54)(cid:163)(cid:39) L I M I T E D KEY FINANCIAL HIGHLIGHTS In(cid:36)rea(cid:57)e(cid:38) un(cid:38)erl(cid:64)(cid:45)n(cid:43) pro(cid:41)t (up from $20.8m) $25.0m Increased net assets per share (up from $8.04) $8.09 Increased dividends (up from 25 cents per share) 35cps (cid:3)(cid:36)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:22)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:56)(cid:33)(cid:84)(cid:2)(cid:22)(cid:39)(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:39)(cid:56)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:33)(cid:38)(cid:38)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:24)(cid:51)(cid:36)(cid:2)(cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:25)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:10)(cid:27)(cid:17)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:56)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:11)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54) (cid:13)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:54)(cid:45)(cid:54)(cid:39)(cid:163)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:56)(cid:51)(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:9)(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:102)(cid:51)(cid:60)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:163)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:2)(cid:163)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:45)(cid:2471)(cid:39)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:50)(cid:51)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:35)(cid:59)(cid:2) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:2)(cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) Annual Report 2020 2 3 CHAIRMAN’S REPORT (cid:19)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:42)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:36)(cid:2)(cid:43)(cid:51)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:62)(cid:51)(cid:56)(cid:48)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:40)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:45)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:2)(cid:62)(cid:44)(cid:51)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:51)(cid:2471)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:87) Dear Shareholders, (cid:13)(cid:2)(cid:33)(cid:49)(cid:2)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:2)(cid:62)(cid:56)(cid:45)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:64)(cid:51)(cid:60)(cid:2)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:64)(cid:2)(cid:57)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:38)(cid:2) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:87)(cid:2) (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:163)(cid:2)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:51)(cid:62)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:60)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:38)(cid:45)(cid:61)(cid:45)(cid:38)(cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:44)(cid:51)(cid:163)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:44)(cid:45)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:2)(cid:39)(cid:50)(cid:61)(cid:45)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:2) (cid:44)(cid:33)(cid:49)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:39)(cid:63)(cid:39)(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:90)(cid:2) (cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:61)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:59)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:39)(cid:33)(cid:49)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:61)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:59)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:2) (cid:36)(cid:163)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:61)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:2)(cid:36)(cid:163)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:29)(cid:44)(cid:45)(cid:163)(cid:39)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:60)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:64)(cid:2) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:163)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:45)(cid:36)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:84)(cid:2) (cid:62)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:163)(cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:48)(cid:39)(cid:39)(cid:54)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:57)(cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:62)(cid:39)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:84)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:163)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49)(cid:2) (cid:33)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163)(cid:2) (cid:33)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:39)(cid:2) (cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:87)(cid:2) (cid:18)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:43)(cid:51)(cid:33)(cid:163)(cid:84)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:64)(cid:2) (cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:33)(cid:163)(cid:49)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:2) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:87)(cid:2) (cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:43)(cid:39)(cid:163)(cid:64)(cid:2) (cid:35)(cid:39)(cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:49)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:44)(cid:51)(cid:163)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:45)(cid:63)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:35)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:59)(cid:39)(cid:33)(cid:49)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:41)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:42)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:87)(cid:2) (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:2) (cid:49)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:44)(cid:51)(cid:163)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:42)(cid:51)(cid:62)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:51)(cid:2) (cid:51)(cid:50)(cid:163)(cid:64)(cid:2) (cid:59)(cid:39)(cid:163)(cid:163)(cid:2) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:64)(cid:87)(cid:2) (cid:29)(cid:44)(cid:45)(cid:163)(cid:39)(cid:2) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2) (cid:49)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:43)(cid:51)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:84)(cid:2)(cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:38)(cid:51)(cid:2)(cid:50)(cid:51)(cid:59)(cid:87)(cid:2)(cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:43)(cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:43)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:40)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:33)(cid:57)(cid:2) (cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:45)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:2) (cid:50)(cid:51)(cid:59)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:50)(cid:39)(cid:59)(cid:2) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:43)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:62)(cid:33)(cid:57)(cid:2)(cid:50)(cid:39)(cid:43)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:87) (cid:19)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:163)(cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:57)(cid:45)(cid:65)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:60)(cid:57)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:163)(cid:45)(cid:295)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:42)(cid:60)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:38)(cid:33)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:38)(cid:33)(cid:64)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:45)(cid:2471)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:87)(cid:2) (cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:42)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:36)(cid:2) (cid:43)(cid:51)(cid:33)(cid:163)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:62)(cid:51)(cid:56)(cid:48)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:40)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:45)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:44)(cid:51)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:51)(cid:2471)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:87)(cid:2)(cid:29)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:163)(cid:45)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:48)(cid:39)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:60)(cid:50)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49)(cid:2) (cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:38)(cid:45)(cid:61)(cid:45)(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:295)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:33)(cid:2487)(cid:59)(cid:60)(cid:38)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:2) (cid:33)(cid:163)(cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:2) (cid:62)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:64)(cid:2) (cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:60)(cid:57)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:47)(cid:51)(cid:56)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39)(cid:87)(cid:2)(cid:26)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:57)(cid:48)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:2)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:57)(cid:2)(cid:42)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:33)(cid:38)(cid:33)(cid:54)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:273)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:44)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:54)(cid:33)(cid:2471)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:87) (cid:3)(cid:163)(cid:163)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:35)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:2) (cid:43)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2) (cid:51)(cid:40)(cid:2) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:22)(cid:33)(cid:36)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:2)(cid:6)(cid:60)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:87)(cid:2)(cid:11)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:84)(cid:2)(cid:13)(cid:2)(cid:62)(cid:51)(cid:60)(cid:163)(cid:38)(cid:2) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:59)(cid:33)(cid:48)(cid:39)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:60)(cid:50)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2) (cid:59)(cid:51)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:48)(cid:2) (cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:64)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:51)(cid:163)(cid:61)(cid:39)(cid:38)(cid:2) (cid:45)(cid:50)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:2) (cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2) (cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:38)(cid:2) (cid:62)(cid:51)(cid:56)(cid:48)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2) (cid:39)(cid:50)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:51)(cid:60)(cid:57)(cid:2) (cid:39)(cid:248)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:51)(cid:60)(cid:59)(cid:2) (cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2) (cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:64)(cid:2) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:39)(cid:50)(cid:43)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:87)(cid:2) (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:2) (cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57)(cid:2) (cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2) (cid:33)(cid:2) (cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:39)(cid:248)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49)(cid:87) (cid:13)(cid:2)(cid:62)(cid:51)(cid:60)(cid:163)(cid:38)(cid:2)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:51)(cid:2)(cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:48)(cid:2)(cid:25)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:44)(cid:51)(cid:163)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2) (cid:57)(cid:60)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:87) A. Robinson (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50) MANAGING DIRECTOR, CHIEF EXECUTIVE OFFICER AND CHIEF INVESTMENT OFFICER’S REPORT (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:2)(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:2) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:45)(cid:38)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:2)(cid:38)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:64)(cid:2) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:60)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:35)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:41)(cid:59)(cid:2)(cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49)(cid:2) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:60)(cid:50)(cid:45)(cid:2471)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:62)(cid:39)(cid:2) (cid:57)(cid:39)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:2)(cid:33)(cid:44)(cid:39)(cid:33)(cid:38)(cid:87)(cid:2) Managing Director’s Financial Year Overview (cid:13) (cid:33)(cid:49) (cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:51) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:61)(cid:45)(cid:38)(cid:39) (cid:33)(cid:50) (cid:60)(cid:54)(cid:38)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:87) (cid:29)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:45)(cid:50)(cid:45)(cid:2471)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:163)(cid:51)(cid:51)(cid:48)(cid:39)(cid:38) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:33)(cid:50)(cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:51)(cid:40) (cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:51)(cid:49)(cid:45)(cid:36) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:39)(cid:59) (cid:33)(cid:54)(cid:54)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:50)(cid:39)(cid:38) (cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:51) (cid:33)(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:54)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:39)(cid:38)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:51)(cid:49)(cid:45)(cid:36) (cid:57)(cid:44)(cid:51)(cid:36)(cid:48) (cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:59)(cid:39)(cid:57)(cid:64) (cid:51)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:49)(cid:45)(cid:36)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:60)(cid:57) (cid:40)(cid:33)(cid:56)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39) (cid:62)(cid:39)(cid:33)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:49) (cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:64) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:59)(cid:44)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:163)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:102)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:49) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:45)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)(cid:39) (cid:38)(cid:51) (cid:50)(cid:51)(cid:59) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:51) (cid:39)(cid:57)(cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:39) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:59)(cid:39)(cid:163)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:57)(cid:36)(cid:33)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:38)(cid:87) (cid:19)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:163) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:45)(cid:38)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:38)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:38) (cid:60)(cid:57) (cid:59)(cid:51) (cid:35)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:41)(cid:59) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:51)(cid:54)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:60)(cid:50)(cid:45)(cid:2471)(cid:39)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:62)(cid:39) (cid:57)(cid:39)(cid:39) (cid:33)(cid:56)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:33)(cid:44)(cid:39)(cid:33)(cid:38)(cid:87) Financial Progress (cid:8)(cid:39)(cid:57)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:39) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:39)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:57) (cid:35)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:59) (cid:51)(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:49)(cid:45)(cid:36)(cid:84) (cid:22)(cid:3)(cid:6) (cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:43)(cid:39)(cid:57)(cid:59) (cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:108)(cid:45)(cid:50) (cid:38)(cid:51)(cid:163)(cid:163)(cid:33)(cid:56) (cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:49)(cid:57)(cid:109) (cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:50)(cid:39)(cid:59) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:41)(cid:59) (cid:35)(cid:39)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:39) (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:22)(cid:5)(cid:26)(cid:92)(cid:109) (cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:62) (cid:136)(cid:141)(cid:166) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:59)(cid:51) (cid:3)(cid:130)(cid:138)(cid:137)(cid:87)(cid:135) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:60)(cid:54) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:3)(cid:130)(cid:137)(cid:141)(cid:87)(cid:139) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:273)(cid:39)(cid:56) (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:22)(cid:3)(cid:26)(cid:92)(cid:109) (cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:62) (cid:137)(cid:136)(cid:166) (cid:59)(cid:51) (cid:3)(cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:87)(cid:135) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:51) (cid:3)(cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:87)(cid:165) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:35)(cid:51)(cid:33)(cid:56)(cid:38) (cid:38)(cid:39)(cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:48)(cid:39)(cid:38) (cid:38)(cid:45)(cid:61)(cid:45)(cid:38)(cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:51)(cid:40) (cid:138)(cid:140) (cid:36)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:54)(cid:39)(cid:56) (cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:84) (cid:33) (cid:139)(cid:135)(cid:166) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39) (cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:51)(cid:56) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:45)(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:56)(cid:39)(cid:42)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:38) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:56)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:38)(cid:163)(cid:64) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:50)(cid:39)(cid:62) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:22)(cid:39)(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:39)(cid:56) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:22)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:56)(cid:33)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:60)(cid:56)(cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:163)(cid:64) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:25)(cid:6)(cid:13)(cid:87) (cid:6)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:57) (cid:51)(cid:50) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:50)(cid:57)(cid:39) (cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:51) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:47)(cid:51)(cid:56) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:39)(cid:50)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:38) (cid:35)(cid:51)(cid:295)(cid:51)(cid:49) (cid:163)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:87) (cid:24)(cid:39)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:51)(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39) (cid:35)(cid:39)(cid:39)(cid:50) (cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:50) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:56) (cid:45)(cid:40) (cid:50)(cid:51)(cid:59) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:38)(cid:45)(cid:57)(cid:56)(cid:60)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:45)(cid:50) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:39)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:50)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:59) (cid:45)(cid:50) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59) (cid:43)(cid:33)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:39)(cid:248)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:57) (cid:50)(cid:39)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:90)(cid:57) (cid:33)(cid:56)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:87) (cid:8)(cid:39)(cid:57)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:39) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:57)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:38)(cid:102)(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:40) (cid:57)(cid:163)(cid:51)(cid:62)(cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:84) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:163) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:57) (cid:40)(cid:33)(cid:61)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:64) (cid:59)(cid:51) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:39)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:51)(cid:40) (cid:62)(cid:44)(cid:51)(cid:49) (cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:43)(cid:43)(cid:163)(cid:39)(cid:38) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44) (cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:292)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:45)(cid:50) (cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:39) (cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:38)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59) (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:57) (cid:62)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:57)(cid:39)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:56) (cid:44)(cid:39)(cid:33)(cid:38)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:39) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43)(cid:87) (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:90)(cid:57) (cid:50)(cid:39)(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57) (cid:43)(cid:56)(cid:39)(cid:62) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:49)(cid:39) (cid:38)(cid:39)(cid:57)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:39) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:3)(cid:130)(cid:140)(cid:138)(cid:87)(cid:139) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:51)(cid:40) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:25)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:56)(cid:39)(cid:42)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39) (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:39)(cid:38) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43) (cid:45)(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:64) (cid:44)(cid:39)(cid:33)(cid:38)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:84) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:25)(cid:39)(cid:45)(cid:65)(cid:39)(cid:56)(cid:59) (cid:6)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:62)(cid:44)(cid:45)(cid:163)(cid:39) (cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:39) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:51)(cid:40) (cid:38)(cid:39)(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:39)(cid:38) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:56)(cid:33)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:59) (cid:51)(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:49)(cid:45)(cid:36)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39) (cid:45)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:43)(cid:39)(cid:163)(cid:64) (cid:51)(cid:248)(cid:57)(cid:39)(cid:59) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:38) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:33)(cid:56)(cid:163)(cid:45)(cid:57)(cid:163)(cid:39)(cid:84) (cid:62)(cid:44)(cid:45)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:91)(cid:40)(cid:33)(cid:45)(cid:56) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39)(cid:38)(cid:92) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:10)(cid:51)(cid:56) (cid:62)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:40)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:163)(cid:64) (cid:39)(cid:57)(cid:51)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:36) (cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:90)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:35)(cid:39) (cid:62)(cid:56)(cid:45)(cid:295)(cid:39)(cid:50) (cid:35)(cid:51)(cid:59)(cid:44) (cid:60)(cid:54) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:84) (cid:62)(cid:44)(cid:45)(cid:163)(cid:39) (cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:51)(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:35)(cid:39) (cid:62)(cid:56)(cid:45)(cid:295)(cid:39)(cid:50) (cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:50)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56) (cid:60)(cid:54)(cid:87) (cid:25)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:57) (cid:43)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:43)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:57)(cid:44)(cid:39)(cid:39)(cid:59)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:57) (cid:45)(cid:50) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:51)(cid:59) (cid:35)(cid:39) (cid:56)(cid:39)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:10)(cid:51)(cid:56) (cid:39)(cid:63)(cid:33)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:84) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:54)(cid:60)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:56)(cid:56)(cid:64) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:163)(cid:45)(cid:48)(cid:39) (cid:24)(cid:51)(cid:36) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:59) (cid:35)(cid:51)(cid:51)(cid:48) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39)(cid:84) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:39)(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:40)(cid:33)(cid:45)(cid:56) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:39) (cid:45)(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:57) (cid:41)(cid:43)(cid:60)(cid:56)(cid:39)(cid:87) (cid:22)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:33) (cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:43)(cid:39)(cid:56) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:51)(cid:40) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:56)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:61)(cid:39) (cid:35)(cid:39)(cid:39)(cid:50) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:33)(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:19)(cid:40) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:3)(cid:130)(cid:139)(cid:138)(cid:87)(cid:164) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:51)(cid:40) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:3)(cid:130)(cid:142)(cid:87)(cid:165) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:56)(cid:39)(cid:54)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:163)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:45)(cid:163)(cid:64) (cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:28)(cid:45)(cid:36)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:64) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:84) (cid:6)(cid:33)(cid:56)(cid:163)(cid:45)(cid:57)(cid:163)(cid:39)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:25)(cid:6)(cid:13)(cid:87) FUM at 30 June 2020 FUM at 30 June 2019 Ae(cid:59)(cid:44)er (cid:6)(cid:33)r(cid:163)i(cid:57)(cid:163)e (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:28)i(cid:36)(cid:59)or(cid:64) (cid:22)(cid:33)r(cid:48) A(cid:163)p(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:5)(cid:163)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:36)r(cid:33)(cid:50)e (cid:6)AM(cid:11) EAM (cid:10)(cid:13)M R(cid:19)(cid:6) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:25)(cid:6)(cid:13) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) Annual Report 2020 4 5 (cid:3)(cid:39)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56) (cid:6)(cid:33)(cid:56)(cid:163)(cid:45)(cid:57)(cid:163)(cid:39) (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:25)(cid:39)(cid:45)(cid:65)(cid:39)(cid:56)(cid:59) (cid:28)(cid:45)(cid:36)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:64) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:48) (cid:3)(cid:163)(cid:54)(cid:44)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:57) (cid:5)(cid:163)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:36)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:39) (cid:6)(cid:3)(cid:17)(cid:11) EAM (cid:10)(cid:13)M (cid:24)(cid:19)(cid:6) RARE (cid:25)(cid:6)(cid:13) Aperio (cid:6)e(cid:163)e(cid:57)(cid:59)e (cid:13)(cid:59) (cid:45)(cid:57) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:56)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)(cid:39) (cid:59)(cid:51) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:51)(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:62)(cid:44)(cid:39)(cid:50) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:39)(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:49) (cid:45)(cid:57) (cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:87) (cid:12)(cid:51)(cid:62)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:84) (cid:57)(cid:51)(cid:49)(cid:39) (cid:51)(cid:40) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:56)(cid:60)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56) (cid:51)(cid:62)(cid:50) (cid:35)(cid:51)(cid:51)(cid:48)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:62)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:51)(cid:59) (cid:64)(cid:39)(cid:59) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39) (cid:33)(cid:57) (cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:87) (cid:3)(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)(cid:39)(cid:84) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:56)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:3)(cid:130)(cid:141)(cid:87)(cid:135) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:51)(cid:40) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:45)(cid:57) (cid:50)(cid:51) (cid:33)(cid:38)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:39) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39) (cid:59)(cid:51) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:62)(cid:45)(cid:163)(cid:163) (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:163)(cid:64) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:56)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:87) (cid:29)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39) (cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:56)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:59)(cid:51) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39) (cid:59)(cid:51) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62) (cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:56) (cid:2471)(cid:49)(cid:39)(cid:84) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:51)(cid:38)(cid:45)(cid:36) (cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:56)(cid:39)(cid:42)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:39)(cid:39)(cid:57) (cid:62)(cid:39) (cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:39)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:87) Stock Performance (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:51)(cid:36)(cid:48) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:36)(cid:39) (cid:33)(cid:54)(cid:54)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:137)(cid:135)(cid:166) (cid:45)(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:10)(cid:51)(cid:56) (cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:54)(cid:60)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:36)(cid:48) (cid:33) (cid:54)(cid:51)(cid:51)(cid:163) (cid:51)(cid:40) (cid:141) (cid:57)(cid:45)(cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:33)(cid:56) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:51)(cid:56)(cid:43)(cid:33)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:33)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:43)(cid:39) (cid:57)(cid:59)(cid:51)(cid:36)(cid:48) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:36)(cid:39) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:57) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54) (cid:38)(cid:39)(cid:36)(cid:163)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:38) (cid:136)(cid:137)(cid:166) (cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:87) (cid:29)(cid:39) (cid:33)(cid:295)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:39) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:56)(cid:39)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)(cid:39) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:36)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:38)(cid:45)(cid:248)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:59)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:45)(cid:50) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:163)(cid:64)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:163)(cid:51)(cid:62)(cid:39)(cid:56) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:60)(cid:56)(cid:39) (cid:59)(cid:51) (cid:54)(cid:60)(cid:35)(cid:163)(cid:45)(cid:36) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:39)(cid:59)(cid:57) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:51) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:39)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:62)(cid:44)(cid:51)(cid:57)(cid:39) (cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:292)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:57) (cid:33)(cid:56)(cid:39) (cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:39) (cid:44)(cid:39)(cid:33)(cid:61)(cid:45)(cid:163)(cid:64) (cid:62)(cid:39)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:51)(cid:62)(cid:33)(cid:56)(cid:38) (cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:38)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:39) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:87) Por(cid:292)olio Highlights (cid:13)(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:39)(cid:59)(cid:39)(cid:56) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:49)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:57) (cid:59)(cid:51) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:292)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:87) (cid:3)(cid:57) (cid:45)(cid:57) (cid:59)(cid:64)(cid:54)(cid:45)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:49)(cid:33)(cid:38)(cid:39) (cid:49)(cid:45)(cid:50)(cid:51)(cid:56) (cid:49)(cid:51)(cid:38)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:59)(cid:51) (cid:57)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:163) (cid:51)(cid:40) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:33)(cid:56)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) (cid:25)(cid:39)(cid:45)(cid:65)(cid:39)(cid:56)(cid:59) (cid:6)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:87) (cid:29)(cid:39) (cid:57)(cid:51)(cid:163)(cid:38) (cid:51)(cid:50)(cid:39) (cid:57)(cid:49)(cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:10)(cid:56)(cid:39)(cid:39)(cid:44)(cid:51)(cid:163)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:17)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:163)(cid:51)(cid:57)(cid:39)(cid:38) (cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:84) (cid:3)(cid:163)(cid:54)(cid:44)(cid:33)(cid:25)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:273)(cid:39)(cid:56) (cid:45)(cid:59) (cid:163)(cid:51)(cid:57)(cid:59) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:36)(cid:39)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:56)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:50)(cid:39)(cid:62) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:49)(cid:33)(cid:38)(cid:39) (cid:33)(cid:50) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:51)(cid:40) (cid:3)(cid:130)(cid:164)(cid:87)(cid:165) (cid:49)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:45)(cid:50) (cid:24)(cid:51)(cid:36) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:45)(cid:50) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:51)(cid:40) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:24)(cid:51)(cid:36) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:38)(cid:51)(cid:50)(cid:39) (cid:33)(cid:50) (cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:47)(cid:51)(cid:35) (cid:39)(cid:61)(cid:51)(cid:163)(cid:61)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:163)(cid:39)(cid:43)(cid:33)(cid:36)(cid:64) (cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:51) (cid:33) (cid:38)(cid:45)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:60)(cid:57) (cid:62)(cid:39) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:45)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:59)(cid:51) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:44)(cid:45)(cid:54) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:136)(cid:165)(cid:166) (cid:59)(cid:51) (cid:138)(cid:135)(cid:166)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:40)(cid:51)(cid:163)(cid:163)(cid:51)(cid:62)(cid:102)(cid:51)(cid:50) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:45)(cid:50) (cid:24)(cid:51)(cid:36)(cid:84) (cid:62)(cid:39) (cid:49)(cid:33)(cid:38)(cid:39) (cid:59)(cid:62)(cid:51) (cid:50)(cid:39)(cid:62) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:41)(cid:56)(cid:57)(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:22)(cid:56)(cid:51)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:56)(cid:33) (cid:13)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:84) (cid:33) (cid:50)(cid:33)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:33)(cid:163) (cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:51)(cid:60)(cid:56)(cid:36)(cid:39)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:41)(cid:56)(cid:49) (cid:51)(cid:248)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:51)(cid:59)(cid:44) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:45)(cid:59) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:41)(cid:56)(cid:49) (cid:45)(cid:57) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:2471)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:56)(cid:163)(cid:64) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163) (cid:48)(cid:50)(cid:51)(cid:62)(cid:50) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:40)(cid:51)(cid:51)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:43)(cid:56)(cid:45)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:39) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:33) (cid:51)(cid:40) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:51) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59) (cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:51)(cid:36)(cid:33)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:57) (cid:43)(cid:163)(cid:51)(cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:39) (cid:57)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:38) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:22)(cid:39)(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:39)(cid:56) (cid:6)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:17)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:33) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:163) (cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)(cid:39) (cid:33) (cid:50)(cid:33)(cid:49)(cid:39) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:45)(cid:59)(cid:57)(cid:39)(cid:163)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:56)(cid:39)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:50)(cid:57) (cid:45)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:38)(cid:39)(cid:163)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:163)(cid:39)(cid:33)(cid:38)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:56)(cid:51)(cid:163)(cid:39) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:33)(cid:54)(cid:54)(cid:163)(cid:45)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:51)(cid:40) (cid:57)(cid:51)(cid:54)(cid:44)(cid:45)(cid:57)(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:45)(cid:50)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:39)(cid:36)(cid:44)(cid:50)(cid:51)(cid:163)(cid:51)(cid:43)(cid:64) (cid:59)(cid:51) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:163)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:56)(cid:39)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:54)(cid:56)(cid:51)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:49)(cid:57) (cid:51)(cid:40) (cid:22)(cid:3)(cid:6)(cid:90)(cid:57) (cid:163)(cid:39)(cid:43)(cid:33)(cid:36)(cid:64) (cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:45)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:51)(cid:35)(cid:61)(cid:45)(cid:51)(cid:60)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:51)(cid:60)(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:51)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:33)(cid:43)(cid:33)(cid:45)(cid:50) (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:22)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:59)(cid:57) (cid:39)(cid:63)(cid:36)(cid:39)(cid:54)(cid:2471)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:56)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:38) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38)(cid:84) (cid:62)(cid:45)(cid:59)(cid:44) (cid:10)(cid:27)(cid:17) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:27)(cid:25)(cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:87)(cid:136) (cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:59)(cid:51) (cid:27)(cid:25)(cid:130)(cid:139)(cid:139)(cid:87)(cid:164) (cid:35)(cid:45)(cid:163)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:50) (cid:38)(cid:60)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:45)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:43)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43) (cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:49)(cid:39) (cid:40)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:54)(cid:163)(cid:39) (cid:43)(cid:39)(cid:51)(cid:43)(cid:56)(cid:33)(cid:54)(cid:44)(cid:45)(cid:39)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)(cid:45)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2471)(cid:51)(cid:50) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:39)(cid:163)(cid:57)(cid:87) (cid:29)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59) (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:43)(cid:56)(cid:51)(cid:62)(cid:59)(cid:44)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:45)(cid:59) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:33)(cid:36)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:163)(cid:39)(cid:273) (cid:45)(cid:50) (cid:49)(cid:51)(cid:57)(cid:59) (cid:51)(cid:40) (cid:45)(cid:59)(cid:57) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:10)(cid:56)(cid:51)(cid:49) (cid:33)(cid:50) (cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:39)(cid:84) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:33) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43) (cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:87) (cid:19)(cid:60)(cid:56) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)(cid:39) (cid:39)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:43)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:44)(cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:102)(cid:56)(cid:39)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)(cid:39) (cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:44)(cid:45)(cid:163)(cid:39) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:40)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)(cid:39) (cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:39)(cid:38) (cid:43)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:49)(cid:33)(cid:56)(cid:48)(cid:39)(cid:59) (cid:39)(cid:50)(cid:61)(cid:45)(cid:56)(cid:51)(cid:50)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56) (cid:57)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:45)(cid:41)(cid:36) (cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:43)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:87) (cid:25)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:163) (cid:51)(cid:40) (cid:51)(cid:60)(cid:56) (cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:39) (cid:36)(cid:33)(cid:54)(cid:45)(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:35)(cid:51)(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)(cid:39)(cid:57) (cid:59)(cid:51)(cid:51)(cid:48) (cid:62)(cid:56)(cid:45)(cid:59)(cid:39)(cid:102)(cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:57) (cid:45)(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:45)(cid:56) (cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:292)(cid:51)(cid:163)(cid:45)(cid:51)(cid:57) (cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:51)(cid:38) (cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:38) (cid:138)(cid:136) (cid:17)(cid:33)(cid:56)(cid:36)(cid:44)(cid:84) (cid:62)(cid:44)(cid:45)(cid:36)(cid:44) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:50)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:54)(cid:39)(cid:33)(cid:48) (cid:51)(cid:40) (cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:51)(cid:49)(cid:45)(cid:36) (cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:56)(cid:59)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:64)(cid:87) (cid:10)(cid:51)(cid:56) (cid:59)(cid:44)(cid:39) (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:56)(cid:59)(cid:39)(cid:56) (cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)(cid:39)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:51)(cid:40) (cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39) (cid:62)(cid:56)(cid:45)(cid:59)(cid:39)(cid:102)(cid:38)(cid:51)(cid:62)(cid:50)(cid:57) (cid:62)(cid:39)(cid:56)(cid:39) (cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:2471)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:51)(cid:56) (cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:163)(cid:39)(cid:59)(cid:39)(cid:163)(cid:64) (cid:56)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:87) MANAGING DIRECTOR, CHIEF EXECUTIVE OFFICER AND CHIEF INVESTMENT OFFICER’S REPORT COVID-19 E(cid:163)(cid:57)e(cid:62)(cid:44)ere i(cid:50) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) repor(cid:59)(cid:84) (cid:62)e e(cid:163)(cid:33)(cid:35)or(cid:33)(cid:59)e i(cid:50) (cid:43)re(cid:33)(cid:59)er (cid:38)ep(cid:59)(cid:44) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:38) o(cid:50) o(cid:60)r (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:57)(cid:33)i(cid:38)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)rie(cid:40) (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:86) (cid:108)(cid:136)(cid:109) (cid:57)o(cid:49)e o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:49)o(cid:38)i(cid:41)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)eir (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57) (cid:59)o (cid:33)(cid:38)(cid:33)p(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:40) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or pre(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:108)(cid:137)(cid:109) (cid:57)o(cid:49)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) (cid:62)e e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)e(cid:38) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:59)o re(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e (cid:163)e(cid:57)(cid:57) (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:108)(cid:138)(cid:109) (cid:57)(cid:44)or(cid:59)(cid:102) (cid:59)er(cid:49) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)r(cid:33)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) pro(cid:57)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:40)or (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:44)(cid:60)r(cid:59) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o (cid:57)o(cid:163)i(cid:36)i(cid:59) pro(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:50) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:102)per(cid:57)o(cid:50) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:139)(cid:109) (cid:57)o(cid:49)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:61)er(cid:57)e(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)eir re(cid:61)i(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:38)e(cid:61)e(cid:163)op(cid:49)e(cid:50)(cid:59) e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:29)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e o(cid:35)(cid:61)io(cid:60)(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ep(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:84) (cid:49)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:33) (cid:50)e(cid:33)r(cid:102)(cid:36)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:59)e (cid:57)(cid:44)(cid:60)(cid:59)(cid:38)o(cid:62)(cid:50) i(cid:50) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)r(cid:33)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:25)i(cid:49)p(cid:163)(cid:64) p(cid:60)(cid:59)(cid:84) r(cid:33)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) pro(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:57) i(cid:57) (cid:33) (cid:40)(cid:33)(cid:36)e(cid:102)(cid:59)o(cid:102)(cid:40)(cid:33)(cid:36)e propo(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ep(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:38)i(cid:259)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:59) (cid:59)o per(cid:40)or(cid:49) (cid:62)(cid:44)e(cid:50) (cid:64)o(cid:60) (cid:33)re (cid:59)r(cid:33)ppe(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:44)o(cid:49)e(cid:87) Moreo(cid:61)er(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:50)o(cid:59) (cid:62)i(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:60)(cid:57)(cid:57) (cid:50)e(cid:62) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:43)i(cid:61)e(cid:50) (cid:59)(cid:44)eir (cid:36)o(cid:50)(cid:36)er(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:35)o(cid:60)(cid:59) (cid:59)(cid:44)eir e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) por(cid:292)o(cid:163)io(cid:57)(cid:87) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:49)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:57)(cid:33)(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:59)(cid:64) i(cid:57) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:38)o(cid:50)e (cid:61)i(cid:33) p(cid:44)o(cid:50)e or (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:57)(cid:60)(cid:38)(cid:38)e(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:60)(cid:35)i(cid:55)(cid:60)i(cid:59)o(cid:60)(cid:57) (cid:32)oo(cid:49) (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:57)(cid:87) (cid:29)e (cid:33)re (cid:50)o(cid:62) (cid:57)(cid:59)(cid:33)r(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:57)ee (cid:57)o(cid:49)e e(cid:33)r(cid:163)(cid:64) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)re (cid:35)e(cid:43)i(cid:50)(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:62)(cid:33)r(cid:49) (cid:60)p (cid:59)o (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:59)(cid:64) i(cid:57) (cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:62)e(cid:163)(cid:163) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) pre(cid:102)p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:60)r e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:49)ore o(cid:50) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:38)(cid:33)(cid:59)(cid:33)(cid:84) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)r(cid:33)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:40)or o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:35)ee(cid:50) (cid:57)e(cid:59) (cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48) (cid:33)(cid:59) (cid:163)e(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:33) (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:8)e(cid:57)pi(cid:59)e (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:84) (cid:62)e (cid:44)(cid:33)(cid:61)e e(cid:50)o(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:61)i(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:59)o (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:50)e(cid:62) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:59)o (cid:35)e (cid:36)o(cid:50)(cid:41)(cid:38)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:59)e (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:50)e(cid:62) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:136)(cid:87) Strategy (cid:22)A(cid:6)(cid:90)(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) pipe(cid:163)i(cid:50)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ep(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) ro(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:84) (cid:62)e (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)e (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) o(cid:60)r (cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o (cid:38)ep(cid:163)o(cid:64) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:59)o (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:38)r(cid:33)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) o(cid:60)r e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:59)o (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e(cid:49)(cid:87) (cid:29)e (cid:33)re e(cid:63)p(cid:163)ori(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:61)(cid:33)rie(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:33)(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e(cid:57) (cid:59)o (cid:33)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:59)o (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:50)e op(cid:2471)o(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:40)or (cid:22)A(cid:6) (cid:59)o (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e (cid:33) poo(cid:163) o(cid:40) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or o(cid:59)(cid:44)er(cid:57)(cid:87) (cid:27)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:33)ppro(cid:33)(cid:36)(cid:44)(cid:84) (cid:62)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:33)i(cid:49) (cid:59)o (cid:57)e(cid:36)(cid:60)re o(cid:50)e or (cid:49)ore (cid:163)(cid:33)r(cid:43)e i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57) (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:22)A(cid:6) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:57)i(cid:49)i(cid:163)(cid:33)r (cid:59)o (cid:62)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:62)e (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:50) o(cid:50) (cid:35)e(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:40) (cid:22)A(cid:6) o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:87) (cid:22)A(cid:6) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:40)ee re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:57)ee(cid:48) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o (cid:36)o(cid:102)i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e(cid:87) Re(cid:43)(cid:33)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:62)(cid:44)e(cid:59)(cid:44)er (cid:22)A(cid:6) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:57) o(cid:60)(cid:59)(cid:57)i(cid:38)e (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:62)e e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:59)o (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:57)(cid:44)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:57)ee (cid:60)(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:59)o i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:60)r e(cid:63)po(cid:57)(cid:60)re (cid:59)o pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)eir (cid:49)ore re(cid:57)i(cid:163)ie(cid:50)(cid:59) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)(cid:59)er(cid:49) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) pro(cid:57)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:29)e (cid:33)re (cid:33)(cid:163)(cid:57)o i(cid:50)(cid:59)ri(cid:43)(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:44)o(cid:62) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:64) i(cid:57) e(cid:61)o(cid:163)(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) e(cid:61)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:49)o(cid:38)e(cid:163)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:62)e e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) por(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) o(cid:60)r i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o (cid:35)e (cid:57)o(cid:49)e(cid:62)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:163)e(cid:57)(cid:57) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)o(cid:36)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:41)r(cid:49)(cid:57) o(cid:248)eri(cid:50)(cid:43) (cid:38)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) or (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:49)o(cid:38)e(cid:163)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or (cid:44)(cid:33)r(cid:50)e(cid:57)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)e(cid:36)(cid:44)(cid:50)o(cid:163)o(cid:43)(cid:64) i(cid:50) (cid:50)e(cid:62) (cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:40) (cid:36)o(cid:60)r(cid:57)e(cid:84) i(cid:40) (cid:62)e r(cid:60)(cid:50) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:33) (cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59)re(cid:33)(cid:49) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:163)oo(cid:48)(cid:57) (cid:163)i(cid:48)e (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:63)(cid:59) (cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:84) (cid:62)e (cid:62)o(cid:50)(cid:90)(cid:59) (cid:44)e(cid:57)i(cid:59)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o (cid:43)r(cid:33)(cid:35) i(cid:59)(cid:87) Final Thoughts (cid:29)e (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)e o(cid:60)r (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50)(cid:59)o (cid:43)ro(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)e(cid:43)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)or(cid:163)(cid:38) i(cid:57) o(cid:50)e o(cid:40) o(cid:60)r (cid:48)e(cid:64) (cid:57)(cid:59)re(cid:50)(cid:43)(cid:59)(cid:44)(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:50)e o(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:59)o (cid:163)oo(cid:48) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:55)(cid:60)(cid:33)r(cid:59)er e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:59)o (cid:43)(cid:163)i(cid:49)p(cid:57)e (cid:59)(cid:44)e ri(cid:57)(cid:48) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:33) por(cid:292)o(cid:163)io (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:137)(cid:135)(cid:166) (cid:102) (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e i(cid:50) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:57)e(cid:61)ere(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) o(cid:59)(cid:44)er (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:102)(cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:38) (cid:33) (cid:49)i(cid:50)i(cid:49)(cid:33)(cid:163) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:50) o(cid:60)r re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) re(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:64)(cid:84) (cid:36)o(cid:49)(cid:35)i(cid:50)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:59)o (cid:163)o(cid:57)e (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:59)o p(cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:61)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57)(cid:84) i(cid:57) (cid:62)(cid:44)(cid:64) (cid:62)e (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:59)e(cid:38) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) p(cid:33)(cid:59)(cid:44)(cid:87) (cid:26)o (cid:59)(cid:44)e e(cid:63)(cid:59)e(cid:50)(cid:59) po(cid:57)(cid:57)i(cid:35)(cid:163)e (cid:62)e (cid:62)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e ri(cid:57)(cid:48) (cid:62)e (cid:59)(cid:33)(cid:48)e (cid:59)o (cid:35)e (cid:60)(cid:50)i(cid:55)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:40) o(cid:60)r i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e (cid:49)i(cid:50)i(cid:49)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:38) ri(cid:57)(cid:48)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) (cid:57)(cid:59)o(cid:36)(cid:48) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e(cid:57)(cid:87) (cid:13) (cid:49)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:33)(cid:38)(cid:49)i(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:48)e(cid:38) (cid:57)o (cid:49)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:35)o(cid:60)(cid:59) (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:13) (cid:44)(cid:33)(cid:38) (cid:50)e(cid:61)er i(cid:49)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:33) ri(cid:57)(cid:48) (cid:62)e (cid:57)(cid:44)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:33)(cid:295)e(cid:49)p(cid:59) (cid:59)o (cid:43)(cid:60)(cid:33)r(cid:38) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)or(cid:59) r(cid:60)(cid:50)(cid:84) o(cid:60)r re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) (cid:60)p (cid:33)(cid:57) e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:62)e (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33) por(cid:292)o(cid:163)io o(cid:40) (cid:61)er(cid:64) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)i(cid:43)(cid:44)(cid:163)(cid:64) (cid:59)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:41)r(cid:49)(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:163)o(cid:50)(cid:43)er (cid:59)er(cid:49)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:59)(cid:44)e (cid:48)e(cid:64) (cid:38)ri(cid:61)er(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:33) (cid:61)er(cid:64) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)(cid:61)e (cid:62)or(cid:163)(cid:38)(cid:84) (cid:62)e e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:38)e(cid:61)o(cid:59)e (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) por(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:35)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:62)i(cid:38)(cid:59)(cid:44) (cid:59)o (cid:44)e(cid:163)pi(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:163)(cid:163) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:62) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50) (cid:40)ro(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:49)(cid:87) (cid:16)(cid:33)(cid:57)(cid:59)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:62)e (cid:49)o(cid:61)e i(cid:50)(cid:59)o (cid:33)(cid:50)o(cid:59)(cid:44)er (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:44)e(cid:33)(cid:61)(cid:64) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:60)(cid:50)(cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:59)(cid:64)(cid:84) i(cid:59) i(cid:57) (cid:33)ppropri(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:38)i(cid:35)(cid:163)e (cid:62)or(cid:48) (cid:38)o(cid:50)e (cid:35)(cid:64) (cid:22)A(cid:6) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57)(cid:87) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:163)e(cid:50)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:2471)(cid:49)e(cid:57) (cid:59)e(cid:57)(cid:59) e(cid:61)er(cid:64)o(cid:50)e(cid:90)(cid:57) (cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)er(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:57) (cid:62)(cid:44)(cid:64) (cid:13) (cid:33)(cid:49) (cid:57)o pro(cid:60)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:50)er i(cid:50) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) o(cid:60)r (cid:59)e(cid:33)(cid:49) per(cid:40)or(cid:49)e(cid:38) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)eir e(cid:248)or(cid:59)(cid:57) (cid:62)ere e(cid:63)(cid:36)ep(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)eir (cid:33)(cid:38)(cid:33)p(cid:59)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:11)oi(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:59)o (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:136) (cid:62)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50) (cid:43)r(cid:33)(cid:59)e(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:60)ppor(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) op(cid:2471)(cid:49)i(cid:57)(cid:2471)(cid:36) (cid:33)(cid:35)o(cid:60)(cid:59) o(cid:60)r (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50) (cid:40)ro(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:60)(cid:57)(cid:87) P. Greenwood M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:84) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)(cid:36)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:19)(cid:259)(cid:36)er Annual Report 2020 6 7 BOARD OF DIRECTORS A. Robinson Chairman P. Greenwood Managing Director, Chief Execu(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)cer and Chief In(cid:61)estment (cid:19)(cid:259)cer P. Kennedy Non(cid:102)execu(cid:2471)(cid:61)e Director M. Donnelly Non(cid:102)execu(cid:2471)(cid:61)e Director G. Guérin Non(cid:102)execu(cid:2471)(cid:61)e Director (cid:14)(cid:87)(cid:2)(cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:270)(cid:45)(cid:50) Non(cid:102)execu(cid:2471)(cid:61)e Director (cid:25)ee p(cid:33)(cid:43)e(cid:57) (cid:142) (cid:59)o (cid:136)(cid:135) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)r(cid:59)(cid:44)er i(cid:50)(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) CONTENTS Your Directors submit their Report for the year ended 30 June 2020. 9 40 41 42 43 44 45 46 47 Directors’ Report Auditor’s Independence Declara(cid:2471)on Consolidated Statement of (cid:22)ro(cid:41)t or (cid:16)oss Consolidated Statement of Comprehensive Income Consolidated Statement of Financial (cid:22)osi(cid:2471)on Consolidated Statement of Changes in Equity Consolidated Statement of Cash Flows Index to the Notes to the Financial Statements Notes to the Financial Statements 111 Directors’ Declara(cid:2471)on 112 Independent Auditor’s Report 117 AS(cid:30) Addi(cid:2471)onal Informa(cid:2471)on 119 Corporate Informa(cid:2471)on LI M ITE D Annual Report 2020 8 9 DIRECTORS’ REPORT Directors and O(cid:259)cers (cid:26)(cid:44)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:259)(cid:36)er(cid:57) o(cid:40) (cid:22)(cid:33)(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)(cid:59)(cid:44)e (cid:91)(cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) repor(cid:59) or (cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:2471)(cid:49)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)ere(cid:86) Name Role Date Mr(cid:87) A(cid:50)(cid:59)o(cid:50)(cid:64) Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:6)(cid:44)(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:137)(cid:165) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:140) Mr(cid:87) (cid:22)(cid:33)(cid:60)(cid:163) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:136)(cid:135) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) Mr(cid:87) (cid:22)e(cid:59)er (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:139) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:138) M(cid:57)(cid:87) Me(cid:163)(cid:38)(cid:33) (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:137)(cid:165) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:137) Mr(cid:87) (cid:11)i(cid:163)(cid:163)e(cid:57) (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:136)(cid:135) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) Mr(cid:87) (cid:14)ere(cid:49)i(cid:33)(cid:44) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:136)(cid:135) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) M(cid:57)(cid:87) (cid:6)(cid:163)(cid:33)re (cid:6)r(cid:33)(cid:61)e(cid:50) Mr(cid:87) (cid:22)(cid:44)i(cid:163)ip M(cid:33)(cid:36)(cid:48)e(cid:64) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:137)(cid:164) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) Appoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:102) (cid:137)(cid:164) M(cid:33)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) Re(cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:102) (cid:137)(cid:164) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) Names, Quali(cid:41)ca(cid:2471)ons, E(cid:63)perience and Special Responsibili(cid:2471)es Mr. Antony Robinson, BCom, MBA, C(cid:22)A (Non(cid:102)Execu(cid:2471)ve Chairman) Mr(cid:87) Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:137)(cid:165) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:84) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:36)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:87) (cid:12)e (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:49)e (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:50) (cid:137)(cid:135) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:35)e(cid:40)ore re(cid:59)(cid:60)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:33) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:50) (cid:136) (cid:25)ep(cid:59)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136) (cid:19)(cid:36)(cid:59)o(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:44)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)ppoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:6)(cid:44)(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:87) (cid:12)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) e(cid:63)per(cid:2471)(cid:57)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:33) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)rie(cid:57)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:33)(cid:50)(cid:48)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:59)e(cid:163)e(cid:36)o(cid:49)(cid:49)(cid:60)(cid:50)i(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:50)(cid:57)por(cid:59)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:33)(cid:50) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)or (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)(cid:36)er (cid:108)(cid:91)(cid:6)E(cid:19)(cid:92)(cid:109)(cid:87) Mr(cid:87) Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:33) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:5)e(cid:50)(cid:38)i(cid:43)o (cid:33)(cid:50)(cid:38) A(cid:38)e(cid:163)(cid:33)i(cid:38)e (cid:5)(cid:33)(cid:50)(cid:48) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:22)(cid:25)(cid:6) (cid:13)(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:87) (cid:12)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:40)or(cid:49)er (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:26)(cid:33)(cid:57)(cid:40)oo(cid:38)(cid:57) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:16)o(cid:50)(cid:43)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)(cid:59)(cid:38) (cid:108)(cid:40)or(cid:49)er(cid:163)(cid:64) (cid:22)ri(cid:49)(cid:33)r(cid:64) (cid:19)pi(cid:50)io(cid:50) (cid:16)(cid:59)(cid:38)(cid:109)(cid:87) (cid:12)i(cid:57) pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e ro(cid:163)e(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:10) (cid:16)(cid:59)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:19)AM(cid:22)(cid:25) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:87) Mr(cid:87) Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) i(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:38)i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Mr. Paul Greenwood, BA, CFA (Execu(cid:2471)ve Managing Director) Mr(cid:87) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:136)(cid:135) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:87) (cid:12)e (cid:36)o(cid:102)(cid:40)o(cid:60)(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:18)or(cid:59)(cid:44)er(cid:50) (cid:16)i(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:18)or(cid:59)(cid:44)er(cid:50) (cid:16)i(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:92)(cid:109) i(cid:50) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:164) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:49)er(cid:43)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:26)re(cid:33)(cid:57)(cid:60)r(cid:64) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)(cid:59)(cid:38) i(cid:50) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:59)o (cid:40)or(cid:49) (cid:22)(cid:33)(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:87) E(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) Mr(cid:87) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)ppoi(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e ro(cid:163)e(cid:57) o(cid:40) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:84) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)(cid:36)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:19)(cid:259)(cid:36)er (cid:108)(cid:91)M(cid:8)(cid:84) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:13)(cid:19)(cid:92)(cid:109) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:87) (cid:22)rior (cid:59)o (cid:18)or(cid:59)(cid:44)er(cid:50) (cid:16)i(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:44)e (cid:36)re(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:108)(cid:91)(cid:11)(cid:13)(cid:6)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:33) (cid:41)r(cid:49) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:62)or(cid:48)e(cid:38) (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) o(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) pro(cid:36)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) or(cid:43)(cid:33)(cid:50)i(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:57)(cid:87) (cid:5)e(cid:40)ore (cid:11)(cid:13)(cid:6)(cid:84) Mr(cid:87) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:57)er(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:27)(cid:25) E(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:40)or R(cid:60)(cid:57)(cid:57)e(cid:163)(cid:163) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:108)(cid:91)R(cid:60)(cid:57)(cid:57)e(cid:163)(cid:163)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:62)(cid:44)ere (cid:44)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:163) o(cid:40) R(cid:60)(cid:57)(cid:57)e(cid:163)(cid:163)(cid:90)(cid:57) (cid:27)(cid:25) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64)(cid:102)orie(cid:50)(cid:59)e(cid:38) por(cid:292)o(cid:163)io (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:57)e(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) (cid:12)e (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:57)er(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33) R(cid:60)(cid:57)(cid:57)e(cid:163)(cid:163) (cid:57)po(cid:48)e(cid:57)per(cid:57)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:60)(cid:59)(cid:44)ore(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)r(cid:2471)(cid:36)(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:57)e(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)rie(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er e(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) Mr. Peter Kennedy, B(cid:87)Ec(cid:87) (cid:16)(cid:87)(cid:16)(cid:87)M(cid:87) ((cid:26)ax) (Non(cid:102)Execu(cid:2471)ve Director) Mr(cid:87) (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:139) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:138)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)o(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) p(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)(cid:49)er(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)(cid:33)(cid:62) (cid:41)r(cid:49)(cid:84) M(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:62)i(cid:36)(cid:48)(cid:57) (cid:16)(cid:33)(cid:62)(cid:64)er(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:49)ore (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:139)(cid:135) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:90) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e i(cid:50) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)er(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)(cid:33)(cid:62) (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:35)ro(cid:33)(cid:38) r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:33) (cid:61)(cid:33)rie(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:57)e(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e M(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:62)i(cid:36)(cid:48)(cid:57)(cid:90) (cid:8)i(cid:57)p(cid:60)(cid:59)e Re(cid:57)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e(cid:87) (cid:12)(cid:33)(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:35)ee(cid:50) M(cid:33)(cid:38)(cid:43)(cid:62)i(cid:36)(cid:48)(cid:57)(cid:90) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er (cid:40)or o(cid:61)er (cid:136)(cid:140) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:84) (cid:44)e p(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:59)e(cid:43)r(cid:33)(cid:163) ro(cid:163)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)r(cid:49)(cid:87) Mr(cid:87) (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:57)i(cid:59)(cid:57) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)o(cid:33)r(cid:38)(cid:57) o(cid:40) (cid:33) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:60)(cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43)(cid:84) proper(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:59)(cid:33)i(cid:163) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)rie(cid:57)(cid:87) Mr(cid:87) (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)(cid:44)(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:38)i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Ms. Melda Donnelly, CA, (cid:19)AM B(cid:87)C(cid:87) (Non(cid:102)Execu(cid:2471)ve Director) M(cid:57)(cid:87) (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:137)(cid:165) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:137)(cid:87) (cid:25)(cid:44)e i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)o(cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or(cid:49)er (cid:36)(cid:44)(cid:33)irper(cid:57)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)e(cid:50)(cid:59)re (cid:40)or (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or E(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:33) (cid:57)pe(cid:36)i(cid:33)(cid:163)i(cid:57)(cid:59) e(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:64) (cid:41)r(cid:49) (cid:40)or e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:84) i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:35)o(cid:38)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) M(cid:57)(cid:87) (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:57)er(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee o(cid:40) (cid:12)E(cid:25)(cid:26)A (cid:25)(cid:60)per (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:87) (cid:12)er pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) (cid:62)or(cid:48) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:57) (cid:6)E(cid:19) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:23)(cid:60)ee(cid:50)(cid:57)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)orpor(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:8)ep(cid:60)(cid:59)(cid:64) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) A(cid:18)(cid:32) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) A(cid:18)(cid:32) (cid:26)r(cid:60)(cid:57)(cid:59)ee(cid:57)(cid:87) M(cid:57)(cid:87) (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) (cid:33) r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:44)ip(cid:57) o(cid:40) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) A(cid:57)(cid:44)(cid:49)ore (cid:11)ro(cid:60)p p(cid:163)(cid:36)(cid:84) (cid:59)r(cid:60)(cid:57)(cid:59)ee (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:27)(cid:50)i(cid:25)(cid:60)per(cid:84) (cid:8)ep(cid:60)(cid:59)(cid:64) (cid:6)(cid:44)(cid:33)ir o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:28)i(cid:36)(cid:59)ori(cid:33)(cid:50) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)orpor(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:44)(cid:33)ir o(cid:40) (cid:22)(cid:163)(cid:60)(cid:49) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)ee(cid:57) (cid:22)(cid:59)(cid:64) (cid:16)(cid:59)(cid:38)(cid:87) M(cid:57)(cid:87) (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)(cid:44)(cid:33)irper(cid:57)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:38)i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Mr. Gilles Guérin, BA MSc, (Non(cid:102)Execu(cid:2471)ve Director) Mr(cid:87) (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:136)(cid:135) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)E(cid:19) o(cid:40) (cid:5)(cid:18)(cid:22) (cid:22)(cid:33)ri(cid:35)(cid:33)(cid:57) (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:44)ere (cid:44)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:62)or(cid:48)e(cid:38) (cid:38)e(cid:61)e(cid:163)opi(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)(cid:18)(cid:22) (cid:22)(cid:33)ri(cid:35)(cid:33)(cid:57) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) (cid:12)e (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:57)er(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:22)re(cid:57)i(cid:38)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:18)(cid:33)(cid:2471)(cid:63)i(cid:57) (cid:11)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) A(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57)(cid:84) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e o(cid:40) (cid:18)(cid:33)(cid:2471)(cid:63)i(cid:57) AM (cid:18)or(cid:59)(cid:44) A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)e(cid:50)ior (cid:163)e(cid:33)(cid:38)er(cid:57)(cid:44)ip ro(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:12)(cid:8)(cid:10) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) A(cid:163)p(cid:44)(cid:33)(cid:25)i(cid:49)p(cid:163)e(cid:63)(cid:84) (cid:13)(cid:30)(cid:13)(cid:25) AM (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)er(cid:65) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:22)ro(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:12)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) o(cid:61)er (cid:137)(cid:135) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:90) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e i(cid:50) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:57) (cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e (cid:57)p(cid:33)(cid:50)(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) (cid:41)(cid:63)e(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)o(cid:38)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:40)o(cid:36)(cid:60)(cid:57) o(cid:50) (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)e(cid:38)(cid:43)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:87) (cid:8)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:44)i(cid:57) (cid:36)(cid:33)reer(cid:84) Mr(cid:87) (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:38) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:44)ip(cid:57) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:62)or(cid:163)(cid:38)(cid:84) i(cid:50) p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)r E(cid:60)rope(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:50)i(cid:59)e(cid:38) (cid:25)(cid:59)(cid:33)(cid:59)e(cid:57) o(cid:40) A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33) (cid:108)(cid:59)(cid:44)e (cid:91)(cid:27)(cid:25)A(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:14)(cid:33)p(cid:33)(cid:50)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e Mi(cid:38)(cid:38)(cid:163)e E(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:87) (cid:12)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) oper(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:62)or(cid:163)(cid:38)(cid:62)i(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)e(cid:61)e(cid:163)ope(cid:38) (cid:50)e(cid:62) pro(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44)o(cid:60)(cid:59) (cid:44)i(cid:57) (cid:36)(cid:33)reer(cid:84) (cid:44)e (cid:163)i(cid:33)i(cid:57)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) (cid:47)(cid:60)ri(cid:57)(cid:38)i(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)or(cid:48)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)o(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:59) (cid:163)e(cid:33)(cid:38)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:64) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)r A(cid:50)(cid:38)re(cid:62) (cid:16)o (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:8)(cid:33)(cid:50) (cid:10)(cid:60)(cid:57)(cid:57)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:33) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or o(cid:40) (cid:11)i(cid:50)(cid:47)er AM (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:13)(cid:18)(cid:18)(cid:19)(cid:6)A(cid:22)(cid:87) Mr(cid:87) (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) i(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:38)i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Mr. Jeremiah Cha(cid:270)in, BScEcon, MBA Fin (Non(cid:102)Execu(cid:2471)ve Director) Mr(cid:87) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:270)i(cid:50) (cid:47)oi(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:136)(cid:135) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:12)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) o(cid:61)er (cid:138)(cid:135) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:90) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e i(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:163)e(cid:33)(cid:38)er(cid:57)(cid:44)ip i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)e(cid:36)(cid:59)or(cid:84) pri(cid:49)(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) i(cid:50) (cid:18)or(cid:59)(cid:44) A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33)(cid:87) (cid:12)e i(cid:57) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:28)i(cid:36)e (cid:22)re(cid:57)i(cid:38)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:19)(cid:259)(cid:36)er o(cid:40) A(cid:57)(cid:57)e(cid:59)M(cid:33)r(cid:48)(cid:84) (cid:13)(cid:50)(cid:36)(cid:87) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:59) pro(cid:61)i(cid:38)er o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:57)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)or (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:57)(cid:87) Mr(cid:87) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:270)i(cid:50) i(cid:57) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:38)e(cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) e(cid:50)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) A(cid:57)(cid:57)e(cid:59)M(cid:33)r(cid:48)(cid:90)(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)r(cid:33)(cid:49)e(cid:62)or(cid:48) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pro(cid:61)i(cid:38)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) per(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) (cid:59)o (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)eir (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:22)re(cid:61)io(cid:60)(cid:57)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr(cid:87) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:270)i(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:59) A(cid:163)p(cid:44)(cid:33)(cid:25)i(cid:49)p(cid:163)e(cid:63) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:33) (cid:163)i(cid:55)(cid:60)i(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)pe(cid:36)i(cid:33)(cid:163)i(cid:57)(cid:59)(cid:85) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:59) (cid:13)(cid:30)(cid:13)(cid:25) A(cid:57)(cid:57)e(cid:59) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:27)(cid:25)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)pe(cid:50)(cid:59) (cid:50)e(cid:33)r(cid:163)(cid:64) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:59) (cid:6)(cid:44)(cid:33)r(cid:163)e(cid:57) (cid:25)(cid:36)(cid:44)(cid:62)(cid:33)(cid:35) i(cid:50) (cid:33) r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:163)e(cid:33)(cid:38)er(cid:57)(cid:44)ip ro(cid:163)e(cid:57)(cid:87) (cid:12)e (cid:35)e(cid:43)(cid:33)(cid:50) (cid:44)i(cid:57) (cid:36)(cid:33)reer (cid:33)(cid:59) (cid:5)(cid:33)(cid:50)(cid:48)er(cid:57) (cid:26)r(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:62)(cid:44)ere (cid:44)e (cid:57)pe(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:163)(cid:49)o(cid:57)(cid:59) (cid:136)(cid:140) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) i(cid:50) (cid:33) (cid:61)(cid:33)rie(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) ro(cid:163)e(cid:57) (cid:62)or(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:35)ro(cid:33)(cid:38)(cid:87) Mr(cid:87) (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:270)i(cid:50) i(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:38)i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Ms. Clare Craven, B(cid:16)egS, F(cid:11)IA, (cid:11)AICD (Company Secretary) M(cid:57)(cid:87) (cid:6)r(cid:33)(cid:61)e(cid:50) (cid:44)(cid:33)(cid:57) o(cid:61)er (cid:137)(cid:135) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:90) (cid:163)e(cid:43)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)ri(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e (cid:43)(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) i(cid:50) (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) (cid:163)i(cid:57)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57)(cid:87) (cid:25)(cid:44)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:38)eep (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:62)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:36)orpor(cid:33)(cid:59)e (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) ri(cid:57)(cid:48) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)i(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) (cid:25)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) (cid:40)or (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) M(cid:33)(cid:295)er(cid:57) (cid:22)(cid:59)(cid:64) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) M(cid:57)(cid:87) (cid:6)r(cid:33)(cid:61)e(cid:50) (cid:49)o(cid:57)(cid:59) re(cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) (cid:57)e(cid:50)ior (cid:163)e(cid:33)(cid:38)er(cid:57)(cid:44)ip ro(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:29)e(cid:57)(cid:59)p(cid:33)(cid:36) (cid:5)(cid:33)(cid:50)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:6)orpor(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:12)e(cid:33)(cid:38) o(cid:40) (cid:29)e(cid:57)(cid:59)p(cid:33)(cid:36) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)ri(cid:33)(cid:59)(cid:84) (cid:12)e(cid:33)(cid:38) o(cid:40) (cid:29)e(cid:57)(cid:59)p(cid:33)(cid:36) (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:57)i(cid:38)i(cid:33)rie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:12)e(cid:33)(cid:38) o(cid:40) (cid:5)(cid:26) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)ri(cid:33)(cid:59)(cid:87) M(cid:57)(cid:87) (cid:6)r(cid:33)(cid:61)e(cid:50)(cid:90)(cid:57) pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) ro(cid:163)e(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:38) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)ri(cid:33)(cid:163) (cid:6)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) p(cid:60)(cid:35)(cid:163)i(cid:36) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) i(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:57)e(cid:36)(cid:59)or(cid:84) (cid:163)e(cid:43)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)orpor(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:64) ro(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:18)RMA (cid:16)(cid:59)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:18)RMA (cid:13)(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) A(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e (cid:25)o(cid:163)i(cid:36)i(cid:59)or i(cid:50) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e(cid:87) M(cid:57)(cid:87) (cid:6)r(cid:33)(cid:61)e(cid:50) i(cid:57) (cid:33)(cid:38)(cid:49)i(cid:295)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:25)o(cid:163)i(cid:36)i(cid:59)or o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:25)(cid:60)pre(cid:49)e (cid:6)o(cid:60)r(cid:59) o(cid:40) (cid:18)(cid:25)(cid:29)(cid:84) (cid:44)o(cid:163)(cid:38)(cid:57) (cid:33) (cid:5)(cid:33)(cid:36)(cid:44)e(cid:163)or o(cid:40) (cid:16)e(cid:43)(cid:33)(cid:163) (cid:25)(cid:59)(cid:60)(cid:38)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:11)r(cid:33)(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:59)e (cid:8)ip(cid:163)o(cid:49)(cid:33) i(cid:50) App(cid:163)ie(cid:38) (cid:6)orpor(cid:33)(cid:59)e (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) Mr. Philip Mackey, Fellow (cid:11)IA, AICD (Company Secretary) Mr(cid:87) M(cid:33)(cid:36)(cid:48)e(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:57) o(cid:61)er (cid:138)(cid:135) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:90) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)ri(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)er(cid:36)i(cid:33)(cid:163) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:102)(cid:47)(cid:60)ri(cid:57)(cid:38)i(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:35)o(cid:33)r(cid:38) pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e (cid:33)(cid:57) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:87) (cid:12)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) (cid:40)or (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) M(cid:33)(cid:295)er(cid:57) (cid:22)(cid:59)(cid:64) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) A(cid:57) (cid:33) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) M(cid:33)(cid:295)er(cid:57) (cid:22)(cid:59)(cid:64) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:84) (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) (cid:44)i(cid:57) pro(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:48)(cid:50)o(cid:62)(cid:163)e(cid:38)(cid:43)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)(cid:57)(cid:57)io(cid:50) (cid:40)or (cid:43)oo(cid:38) (cid:36)orpor(cid:33)(cid:59)e (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) (cid:22)re(cid:61)io(cid:60)(cid:57)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr(cid:87) M(cid:33)(cid:36)(cid:48)e(cid:64) (cid:57)er(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:8)ep(cid:60)(cid:59)(cid:64) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)re(cid:59)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) AM(cid:22) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38)(cid:87) (cid:12)i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)er(cid:36)i(cid:33)(cid:163) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)e i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:57) (cid:33)ppoi(cid:50)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:57) (cid:6)(cid:44)ie(cid:40) (cid:19)per(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:19)(cid:259)(cid:36)er (cid:108)(cid:25)pe(cid:36)i(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e(cid:38) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:109) o(cid:40) (cid:5)(cid:33)(cid:35)(cid:36)o(cid:36)(cid:48) (cid:123) (cid:5)ro(cid:62)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:5)re(cid:57)(cid:57)(cid:33)(cid:50) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) Annual Report 2020 10 11 NATURE OF OPERATIONS AND PRINCIPAL ACTIVITIES (cid:26)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:163)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:57) i(cid:50)(cid:36)orpor(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)o(cid:49)i(cid:36)i(cid:163)e(cid:38) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:87) (cid:13)(cid:59)(cid:57) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:33)re (cid:163)i(cid:57)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) E(cid:63)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:108)(cid:91)A(cid:25)(cid:30)(cid:92)(cid:109) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:2471)(cid:36)(cid:48)er (cid:36)o(cid:38)e (cid:22)A(cid:6)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:163)e(cid:38) e(cid:50)(cid:2471)(cid:2471)e(cid:57) (cid:108)(cid:59)(cid:44)e (cid:91)(cid:11)ro(cid:60)p(cid:92)(cid:109) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57)(cid:84) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:64)(cid:84) p(cid:163)(cid:33)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:41)r(cid:49)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:163)(cid:57)o pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:57)(cid:84) o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:84) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:84) i(cid:50) (cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:41)r(cid:49)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e pri(cid:49)(cid:33)r(cid:64) (cid:36)ri(cid:59)eri(cid:33) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:163)oo(cid:48)(cid:57) (cid:40)or i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:44)i(cid:43)(cid:44) (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) peop(cid:163)e(cid:84) (cid:33) ro(cid:35)(cid:60)(cid:57)(cid:59) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) pro(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:84) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)(cid:61)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:59)ro(cid:50)(cid:43) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) (cid:59)o (cid:35)(cid:60)i(cid:163)(cid:38) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:41)r(cid:49)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) e(cid:63)(cid:44)i(cid:35)i(cid:59) (cid:49)o(cid:38)er(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o (cid:44)i(cid:43)(cid:44) (cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e (cid:38)e(cid:163)i(cid:61)eri(cid:50)(cid:43) e(cid:63)(cid:36)ep(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)eir (cid:36)(cid:163)ie(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) (cid:33)(cid:43)(cid:50)o(cid:57)(cid:2471)(cid:36) i(cid:50) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:43)eo(cid:43)r(cid:33)p(cid:44)(cid:64) (cid:57)o (cid:163)o(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:49)ee(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:36)ri(cid:59)eri(cid:33)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:163)i(cid:40)e (cid:36)(cid:64)(cid:36)(cid:163)e (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:60)(cid:49)(cid:84) (cid:40)ro(cid:49) (cid:57)(cid:59)(cid:33)r(cid:59)(cid:102)(cid:60)p oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:59)o e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)i(cid:57)(cid:44)e(cid:38) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:43)ro(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e por(cid:292)o(cid:163)io i(cid:57) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33) (cid:49)i(cid:63) o(cid:40) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)o(cid:57)e (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:57)o(cid:163)i(cid:38) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)o(cid:57)e (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:38)r(cid:33)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:36) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:36)e(cid:163)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:33)(cid:163)(cid:35)ei(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:33) (cid:57)(cid:49)(cid:33)(cid:163)(cid:163)er i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:87) OPERATING AND FINANCIAL REVIEW REVIEW OF OPERATIONS Investment ac(cid:2471)vi(cid:2471)es during the year (cid:18)(cid:39)(cid:62)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:57)(cid:45)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57) (cid:19)(cid:50) (cid:137)(cid:136) (cid:25)ep(cid:59)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:33) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:61)o(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:6)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57) A (cid:22)re(cid:40)erre(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59)(cid:84) e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:33)(cid:50) (cid:165)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59)(cid:84) o(cid:50) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:38)i(cid:163)(cid:60)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:84) i(cid:50) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:22) (cid:108)(cid:91)(cid:22)ro(cid:59)err(cid:33)(cid:92)(cid:109) (cid:40)or (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:142)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) e(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)e(cid:38) (cid:59)o (cid:165)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:57)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:136)(cid:164)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:163)i(cid:55)(cid:60)i(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) pro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e e(cid:61)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:33) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) pro(cid:41)(cid:59) or (cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e(cid:87) A(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:50)e(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62) (cid:40)ore(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) i(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) Mi(cid:50)(cid:50)e(cid:33)po(cid:163)i(cid:57)(cid:84) Mi(cid:50)(cid:50)e(cid:57)o(cid:59)(cid:33)(cid:84) (cid:27)(cid:25)A o(cid:248)eri(cid:50)(cid:43) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57) (cid:40)o(cid:36)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33)(cid:43)ri(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:60)re(cid:84) (cid:40)oo(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)e(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:139) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:33) (cid:136)(cid:164)(cid:87)(cid:140)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er(cid:92)(cid:109) (cid:40)or (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:57)i(cid:38)e (cid:33)(cid:50) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:102)i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:84) (cid:15)(cid:60)(cid:38)(cid:60) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:15)(cid:60)(cid:38)(cid:60)(cid:92)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:33) po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38) (cid:35)e(cid:59)(cid:62)ee(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:163)o(cid:57)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)r(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:138)(cid:136) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:139) i(cid:40) (cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50) re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e (cid:59)(cid:44)re(cid:57)(cid:44)o(cid:163)(cid:38)(cid:57) (cid:40)or (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er(cid:90)(cid:57) e(cid:49)er(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e p(cid:163)(cid:33)(cid:292)or(cid:49)(cid:57) (cid:33)re (cid:49)e(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:15)(cid:60)(cid:38)(cid:60)(cid:90)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:35)i(cid:50)e(cid:38) (cid:138)(cid:138)(cid:166) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er i(cid:57) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:6)opper (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:84) (cid:108)(cid:91)(cid:6)(cid:10)(cid:16)(cid:92)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p o(cid:62)(cid:50)(cid:57) (cid:33) (cid:140)(cid:135)(cid:166) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:6)(cid:10)(cid:16)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:6)(cid:10)(cid:16) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:47)oi(cid:50)(cid:59) (cid:61)e(cid:50)(cid:59)(cid:60)re(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:44)e(cid:163)(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:10)(cid:16) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) e(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)e(cid:38) (cid:59)o (cid:136)(cid:164)(cid:87)(cid:140)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e o(cid:40) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:137)(cid:87)(cid:140)(cid:166) o(cid:40) (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:36)(cid:33)rrie(cid:38) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:50)e(cid:62) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e(cid:38) i(cid:59)(cid:57) propor(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:59)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:6)(cid:10)(cid:16) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:59)o p(cid:33)(cid:64) (cid:59)o (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er(cid:87) A(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:163)(cid:57)o re(cid:36)or(cid:38)e(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) A(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62) (cid:40)ore(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) pro(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:165)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:50)e(cid:59) o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:142)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:109)(cid:87) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er i(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:84) (cid:26)e(cid:63)(cid:33)(cid:57)(cid:84) (cid:27)(cid:25)A o(cid:248)eri(cid:50)(cid:43) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57) (cid:40)o(cid:36)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)er(cid:36)i(cid:33)(cid:163)(cid:84) re(cid:59)(cid:33)i(cid:163)(cid:84) o(cid:259)(cid:36)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)ri(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:62)e(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:248)or(cid:38)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:40)(cid:33)(cid:49)i(cid:163)(cid:64) re(cid:57)i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) re(cid:33)(cid:163) e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)e i(cid:50) (cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:3)(cid:38)(cid:38)(cid:45)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:56)(cid:45)(cid:35)(cid:60)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:45)(cid:57)(cid:2245)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:39)(cid:56)(cid:57) (cid:19)(cid:50) (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:136)(cid:137)(cid:87)(cid:139)(cid:136)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) Ro(cid:36) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)or (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:59)o (cid:138)(cid:135)(cid:166)(cid:87) Ro(cid:36) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57) i(cid:57) (cid:33) (cid:163)e(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:163)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:57)pe(cid:36)i(cid:33)(cid:163)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e A(cid:57)i(cid:33) (cid:22)(cid:33)(cid:36)i(cid:41)(cid:36) re(cid:43)io(cid:50)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) Ro(cid:36) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57) i(cid:57) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip (cid:38)i(cid:38) (cid:50)o(cid:59) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:42)(cid:60)e(cid:50)(cid:36)e o(cid:61)er Ro(cid:36) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) pro(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) Ro(cid:36) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:50)e(cid:59) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:165)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:59)o (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:123) A(cid:57)(cid:57)e(cid:59) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22) (cid:108)(cid:91)(cid:6)AM(cid:11)(cid:92)(cid:109) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:38)r(cid:33)(cid:62)(cid:38)o(cid:62)(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e o(cid:50) (cid:137)(cid:164) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:140) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:137)(cid:138) (cid:14)(cid:33)(cid:50)(cid:60)(cid:33)r(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:136)(cid:142) M(cid:33)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) o(cid:40) (cid:136)(cid:137)(cid:87)(cid:140)(cid:166) (cid:40)or (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:38)r(cid:33)(cid:62)(cid:38)o(cid:62)(cid:50) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:137)(cid:135)(cid:166) (cid:59)o (cid:138)(cid:137)(cid:87)(cid:140)(cid:166)(cid:87) (cid:6)AM(cid:11) i(cid:57) (cid:33) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e i(cid:50)(cid:40)r(cid:33)(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:41)r(cid:49) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:16)o(cid:50)(cid:38)o(cid:50)(cid:84) E(cid:50)(cid:43)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:29)(cid:33)(cid:57)(cid:44)i(cid:50)(cid:43)(cid:59)o(cid:50)(cid:84) (cid:8)(cid:6)(cid:84) (cid:27)(cid:25)A(cid:87) (cid:26)(cid:44)e e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)re(cid:33)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e (cid:38)i(cid:38) (cid:50)o(cid:59) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) (cid:50)e(cid:59) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:6)AM(cid:11) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:139)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:138)(cid:136) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:92)(cid:109) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:164)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:59)o (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:33)(cid:57) (cid:33) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:59)o (cid:136)(cid:164)(cid:166)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)re(cid:33)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) o(cid:59)(cid:44)er (cid:36)o(cid:49)pre(cid:44)e(cid:50)(cid:57)i(cid:61)e i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)o (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip (cid:40)ro(cid:49) (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:59)o (cid:136)(cid:164)(cid:166)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33)(cid:163)(cid:57)o pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:33) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:36)re(cid:38)i(cid:59) (cid:40)(cid:33)(cid:36)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e p(cid:60)rpo(cid:57)e o(cid:40) pro(cid:61)i(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:163)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:50)e(cid:62) (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:57) (cid:59)o (cid:60)(cid:57)e (cid:33)(cid:57) (cid:59)r(cid:33)(cid:50)(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:62) (cid:13)(cid:10)(cid:22) p(cid:163)(cid:33)(cid:292)or(cid:49)(cid:87) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:38)r(cid:33)(cid:62)(cid:38)o(cid:62)(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:164)(cid:140)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:142)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:138)(cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) o(cid:50) (cid:136)(cid:142) (cid:19)(cid:36)(cid:59)o(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:136)(cid:142) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:165)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:163)o(cid:33)(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e (cid:36)re(cid:38)i(cid:59) (cid:40)(cid:33)(cid:36)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:62)(cid:33)(cid:57) re(cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)eri(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:59)o (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:50) (cid:33) (cid:40)(cid:60)r(cid:59)(cid:44)er i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136)(cid:164)(cid:166) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:136) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:59)o (cid:137)(cid:139)(cid:87)(cid:142)(cid:166)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:13)(cid:10)(cid:22) i(cid:57) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip (cid:38)i(cid:38) (cid:50)o(cid:59) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:42)(cid:60)e(cid:50)(cid:36)e o(cid:61)er (cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) (cid:50)e(cid:59) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:50)e(cid:59) o(cid:40) (cid:130)(cid:139)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:109)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)re(cid:38)i(cid:59) (cid:40)(cid:33)(cid:36)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:164)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) A(cid:163)(cid:163) o(cid:59)(cid:44)er (cid:59)er(cid:49)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)re(cid:38)i(cid:59) (cid:40)(cid:33)(cid:36)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) re(cid:49)(cid:33)i(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:38)(cid:87) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:38)r(cid:33)(cid:62)(cid:38)o(cid:62)(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:138)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:138)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) o(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:136)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:165)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:59)o (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:33)(cid:57) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:57)(cid:60)ppor(cid:59) (cid:40)(cid:60)r(cid:59)(cid:44)er (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:38)i(cid:38) (cid:50)o(cid:59) (cid:43)i(cid:61)e ri(cid:57)e (cid:59)o (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip (cid:50)or (cid:33) re(cid:59)(cid:60)r(cid:50) e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) e(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)e(cid:38) (cid:59)o (cid:33) (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e(cid:38) re(cid:59)(cid:60)r(cid:50) (cid:59)o (cid:35)e (cid:36)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:60)po(cid:50) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)i(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) pro(cid:41)(cid:59) or (cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:87) A(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) (cid:8)(cid:45)(cid:57)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:97)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:139) (cid:19)(cid:36)(cid:59)o(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:57)o(cid:163)(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:138)(cid:135)(cid:87)(cid:165)(cid:142)(cid:166) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:48)e i(cid:50) (cid:10)ree(cid:44)o(cid:163)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)(cid:91)(cid:10)(cid:13)M(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:57)pe(cid:36)i(cid:33)(cid:163)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) re(cid:33)(cid:163) e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:40)r(cid:33)(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re (cid:57)e(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e pre(cid:102)(cid:59)(cid:33)(cid:63) pro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:139)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)oo(cid:48) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:137) (cid:14)(cid:33)(cid:50)(cid:60)(cid:33)r(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) rep(cid:60)r(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:6)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57) A (cid:6)o(cid:49)(cid:49)o(cid:50) (cid:27)(cid:50)i(cid:59)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)or (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:136) per (cid:60)(cid:50)i(cid:59) (cid:33)(cid:57) p(cid:33)r(cid:59) o(cid:40) i(cid:59)(cid:57) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) re(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e re(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:44)o(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) pre(cid:40)erre(cid:38) (cid:60)(cid:50)i(cid:59)(cid:57) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:38) i(cid:59)(cid:57) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:140)(cid:139)(cid:87)(cid:140)(cid:140)(cid:166) (cid:59)o (cid:137)(cid:140)(cid:166) o(cid:50) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:38)i(cid:163)(cid:60)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:87) (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) re(cid:59)(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:140)(cid:139)(cid:87)(cid:140)(cid:140)(cid:166) (cid:61)o(cid:2471)(cid:50)(cid:43) ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:47)ori(cid:59)(cid:64) (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) repre(cid:57)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pre(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:59)er(cid:40)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)(cid:33)(cid:163) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:38)i(cid:38) (cid:50)o(cid:59) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) i(cid:50) (cid:163)o(cid:57)i(cid:50)(cid:43) i(cid:59)(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163) i(cid:50) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)ere(cid:40)ore(cid:84) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) i(cid:57) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:57)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) (cid:33)ri(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:273)er pre(cid:40)ere(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) i(cid:57) i(cid:49)(cid:49)(cid:33)(cid:59)eri(cid:33)(cid:163)(cid:87) Annual Report 2020 12 13 Funds under management ((cid:91)FUM(cid:92)) A(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:10)(cid:27)M o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:10)(cid:27)M (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) po(cid:57)i(cid:2471)(cid:61)e (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)r(cid:163)(cid:64) (cid:6)(cid:33)r(cid:163)i(cid:57)(cid:163)e M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)(cid:87)(cid:6)(cid:87)A (cid:108)(cid:91)(cid:6)(cid:33)r(cid:163)i(cid:57)(cid:163)e(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:28)i(cid:36)(cid:59)or(cid:64) (cid:22)(cid:33)r(cid:48) (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) A(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:92)(cid:109) o(cid:248)(cid:57)e(cid:59) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62) (cid:40)ro(cid:49) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:22)(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:25)ei(cid:65)er(cid:59)(cid:92)(cid:109)(cid:87) Bouti(cid:55)ue (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) Total FUM as at 30 June 20191 $’000 Inflows from Bouti(cid:55)ue Ac(cid:55)uisitions $’000 Net Flows $’000 Other2 $’000 Foreign E(cid:63)change Movement3 $’000 Total FUM as at 30 June 2020 $’000 (cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:142) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:137) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:137) (cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) (cid:108)(cid:136)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:141)(cid:109) (cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:135) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:135) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:136)(cid:109) (cid:137)(cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:139) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:164) Total Bouti(cid:55)ues 57,465,950 7,495,942 23,550,594 4,724,933 83,477 93,320,896 (cid:19)pe(cid:50)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:139) (cid:6)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:139) Total (cid:18)o(cid:59)e(cid:57)(cid:86) (cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:139) – (cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:135) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:164) (cid:108)(cid:142)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:139)(cid:109) (cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:164) (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (cid:136)(cid:141)(cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:136) (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:135) 57,465,950 7,495,942 23,550,594 4,724,933 83,477 93,320,896 (cid:136) (cid:26)(cid:44)e (cid:35)e(cid:43)i(cid:50)(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o re(cid:42)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e re(cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ori(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) (cid:40)ro(cid:49) (cid:26)ier (cid:136) (cid:59)o (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:87) (cid:137) (cid:19)(cid:59)(cid:44)er i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:44)o(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:87) (cid:138) (cid:26)(cid:44)e A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r (cid:108)(cid:91)A(cid:27)(cid:8)(cid:92)(cid:109) (cid:57)(cid:163)i(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:62)e(cid:33)(cid:48)e(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r (cid:108)(cid:91)(cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:92)(cid:109) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:26)(cid:44)e A(cid:27)(cid:8)(cid:99)(cid:27)(cid:25)(cid:8) (cid:57)po(cid:59) r(cid:33)(cid:59)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:135)(cid:87)(cid:164)(cid:165)(cid:142)(cid:135) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o (cid:135)(cid:87)(cid:141)(cid:135)(cid:137)(cid:138) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:18)e(cid:59) (cid:10)(cid:163)o(cid:62)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:19)(cid:59)(cid:44)er i(cid:59)e(cid:49)(cid:57) (cid:33)re (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e r(cid:33)(cid:59)e(cid:57)(cid:87) (cid:139) (cid:6)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:59)o pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57)(cid:163)(cid:64) repor(cid:59)e(cid:38) (cid:41)(cid:43)(cid:60)re(cid:57) (cid:40)or pre(cid:57)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:60)rpo(cid:57)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:44)ip (cid:35)e(cid:59)(cid:62)ee(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57)(cid:90) (cid:10)(cid:27)M (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:61)(cid:33)r(cid:64) (cid:38)r(cid:33)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57)(cid:86) – (cid:59)(cid:44)e (cid:40)ee (cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re(cid:57) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:85) – (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) o(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:59)(cid:44)e (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:40)e(cid:33)(cid:59)(cid:60)re(cid:57) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:44)ip (cid:35)e(cid:59)(cid:62)ee(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:87) A(cid:36)(cid:36)or(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:57)i(cid:49)p(cid:163)e e(cid:63)(cid:59)r(cid:33)po(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:10)(cid:27)M (cid:59)re(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:10)(cid:27)M o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e o(cid:50)(cid:57)e(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)o(cid:61)e(cid:163) (cid:36)oro(cid:50)(cid:33)(cid:61)ir(cid:60)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)e(cid:33)(cid:57)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:108)(cid:91)(cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:57) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) i(cid:50) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:50)o(cid:59) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:10)(cid:27)M (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:62)(cid:44)o(cid:163)e i(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:60)(cid:57)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:38)e(cid:59)(cid:33)i(cid:163) i(cid:50) p(cid:33)(cid:43)e (cid:136)(cid:141) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) Repor(cid:59)(cid:87) (cid:26)ier (cid:136) (cid:5)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e i(cid:57) (cid:33) (cid:59)er(cid:49) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:59)o (cid:38)e(cid:57)(cid:36)ri(cid:35)e (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o pro(cid:38)(cid:60)(cid:36)e (cid:33)(cid:59) (cid:163)e(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e (cid:33) (cid:26)ier (cid:137) (cid:5)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e i(cid:57) o(cid:50)e (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)e (cid:163)e(cid:57)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:59)(cid:44)i(cid:57)(cid:87) A(cid:163)(cid:59)(cid:44)o(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)ere i(cid:57) (cid:50)o (cid:43)(cid:60)(cid:33)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)ee (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:49)ee(cid:59) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:59)(cid:44)re(cid:57)(cid:44)o(cid:163)(cid:38)(cid:84) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ori(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) i(cid:50)(cid:59)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)o pro(cid:61)i(cid:38)e i(cid:50)(cid:57)i(cid:43)(cid:44)(cid:59) i(cid:50)(cid:59)o (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)re e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:35)e (cid:59)(cid:44)e (cid:49)o(cid:57)(cid:59) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:292)(cid:60)(cid:163) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) (cid:19)pe(cid:50)(cid:102)e(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:33) (cid:59)er(cid:49) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:59)o i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)(cid:33)(cid:59)e (cid:10)(cid:27)M (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re (cid:50)o(cid:59) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)e(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) perio(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)ere(cid:40)ore (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:35)e re(cid:38)ee(cid:49)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or o(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) (cid:57)(cid:44)or(cid:59) (cid:50)o(cid:2471)(cid:36)e(cid:87) (cid:6)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38)(cid:102)e(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:33) (cid:59)er(cid:49) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:59)o (cid:38)e(cid:50)o(cid:59)e (cid:10)(cid:27)M (cid:62)(cid:44)ere (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)e(cid:38) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or (cid:33) (cid:41)(cid:63)e(cid:38) perio(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:38)e(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:50) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) e(cid:61)e(cid:50)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:273)er (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:2471)(cid:49)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50) (cid:57)o(cid:49)e (cid:36)(cid:33)(cid:57)e(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:163)i(cid:40)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:87) People (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)e(cid:38) (cid:137)(cid:135) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) (cid:2471)(cid:49)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:142)(cid:109) (cid:62)or(cid:48)i(cid:50)(cid:43) o(cid:60)(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) o(cid:259)(cid:36)e(cid:57) (cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:25)(cid:64)(cid:38)(cid:50)e(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Me(cid:163)(cid:35)o(cid:60)r(cid:50)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:27)(cid:25)A o(cid:259)(cid:36)e(cid:57) (cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:26)(cid:33)(cid:36)o(cid:49)(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:8)e(cid:50)(cid:61)er(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) Financial Review Opera(cid:2471)ng results for the year Underlying net pro(cid:41)t a(cid:273)er tax ((cid:91)NPA(cid:26)(cid:92)) a(cid:295)ri(cid:35)uta(cid:35)le to mem(cid:35)ers of the Company (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:33) (cid:50)e(cid:59) (cid:163)o(cid:57)(cid:57) (cid:35)e(cid:40)ore (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:16)(cid:5)(cid:26)(cid:92)(cid:109) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:50)e(cid:59) pro(cid:41)(cid:59) (cid:35)e(cid:40)ore (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:22)(cid:5)(cid:26)(cid:92)(cid:109) o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:136)(cid:140)(cid:136)(cid:166)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:84) (cid:44)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:84) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)re(cid:36)(cid:60)rri(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or i(cid:50)(cid:40)re(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:59) i(cid:59)e(cid:49)(cid:57)(cid:87) (cid:18)or(cid:49)(cid:33)(cid:163)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:84) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)re(cid:36)(cid:60)rri(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or i(cid:50)(cid:40)re(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:59) i(cid:59)e(cid:49)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) (cid:59)o (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:137)(cid:136)(cid:166)(cid:87) Reported (NLBT)(cid:99)NPBT Non-cash items – (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:136) – A(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:137) – (cid:10)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) – (cid:10)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) – (cid:25)(cid:44)(cid:33)re(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57) Non-recurring items – (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50) (cid:40)or e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:40)or (cid:18)ere(cid:60)(cid:57) – (cid:16)e(cid:43)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57)(cid:84) (cid:38)e(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)re(cid:33)(cid:48) (cid:40)ee (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57)(cid:138) – (cid:18)e(cid:59) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) e(cid:63)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:163)o(cid:57)(cid:57) – (cid:16)o(cid:57)(cid:57) o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:61)er(cid:57)io(cid:50) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)(cid:59) (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e – (cid:11)(cid:33)i(cid:50) o(cid:50) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) – (cid:5)ro(cid:48)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:40)ee(cid:57)(cid:139) – Re(cid:38)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:64) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) Unaudited underlying NPBT (cid:13)(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:140) Unaudited underlying NPAT (cid:16)e(cid:57)(cid:57)(cid:86) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59)(cid:57) Unaudited underlying NPAT attributable to members of the Company (cid:18)o(cid:59)e(cid:57)(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 (27,317) 53,969 (cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:138) (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:165) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:165)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:135) (cid:142)(cid:164)(cid:136) 50,074 (cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:165) (cid:165)(cid:164)(cid:138) – – – 9,315 (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:137) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:165)(cid:109) 26,254 (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:135)(cid:109) 25,034 (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:141) (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:135) (cid:142)(cid:136) (cid:139)(cid:136)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) 34,688 (cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:137) – (cid:108)(cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:135) (cid:140)(cid:135)(cid:138) (61,209) (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:165) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140)(cid:109) 22,043 (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:165)(cid:109) 20,765 (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:139) (cid:140) (cid:26)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:59)o i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)oo(cid:38)(cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:59)(cid:44)er i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)i(cid:38)i(cid:33)rie(cid:57) e(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:18)ere(cid:60)(cid:57) (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:108)(cid:25)i(cid:50)(cid:43)(cid:33)pore(cid:109) (cid:22)(cid:59)e (cid:16)(cid:59)(cid:38) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:130)(cid:141)(cid:135)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:59)(cid:44)er re(cid:36)ei(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:130)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:140)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) i(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) re(cid:36)or(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) o(cid:248)(cid:57)e(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re i(cid:50) (cid:50)e(cid:59) pro(cid:41)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57)(cid:87) (cid:10)or (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:62)ere (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) i(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:38)eri(cid:61)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or(cid:49)er (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:84) (cid:38)e(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) (cid:40)or (cid:60)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:59)(cid:44)e (cid:40)ee(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:35)ro(cid:48)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:40)ee(cid:57) per(cid:59)(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) i(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)ppoi(cid:50)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:33)(cid:50) e(cid:63)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:163) p(cid:33)r(cid:59)(cid:64) (cid:59)o i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:40)(cid:64) (cid:57)(cid:60)i(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:62)o oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:57)o(cid:163)(cid:33)r (cid:22)(cid:28) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:18)ere(cid:60)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e repor(cid:59)e(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) e(cid:248)e(cid:36)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)or(cid:49)(cid:33)(cid:163)i(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:108)i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:36)ri(cid:59)eri(cid:33) (cid:40)or (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) (cid:33)(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43)(cid:86) – (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) i(cid:59)e(cid:49)(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) e(cid:50)(cid:59)rie(cid:57) r(cid:33)(cid:59)(cid:44)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:18)o(cid:50)(cid:102)re(cid:36)(cid:60)rri(cid:50)(cid:43) i(cid:59)e(cid:49)(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) e(cid:61)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re i(cid:50)(cid:40)re(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50) (cid:50)(cid:33)(cid:59)(cid:60)re i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)eir re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) e(cid:63)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:87) Annual Report 2020 14 15 Cash (cid:42)ows (cid:25)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) i(cid:57) (cid:33) (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64)(cid:99)(cid:108)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:109) oper(cid:33)(cid:59)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:59)i(cid:61)i(cid:59)ie(cid:57) (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:108)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:109)(cid:99)pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:59)i(cid:61)i(cid:59)ie(cid:57) (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:108)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:109) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:59)i(cid:61)i(cid:59)ie(cid:57) (cid:18)e(cid:59) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) 2020 $’000 (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:139)(cid:109) 2019 $’000 (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:139)(cid:109) (cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164) (cid:108)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:165)(cid:109) (cid:19)pera(cid:2471)ng ac(cid:2471)vi(cid:2471)es (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:33) (cid:50)e(cid:59) o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:59)o (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:42)o(cid:62) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) p(cid:33)i(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:130)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) p(cid:33)i(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:36)r(cid:60)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) (cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57) o(cid:50) (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)(cid:33)(cid:163) i(cid:50) pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:87) Inves(cid:2471)ng ac(cid:2471)vi(cid:2471)es (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:33) (cid:50)e(cid:59) i(cid:50)(cid:42)o(cid:62) o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:59)o (cid:50)e(cid:59) o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62) o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) pri(cid:49)(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:108)(cid:130)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er (cid:108)(cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:6)AM(cid:11)(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ro(cid:36) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:248)(cid:57)e(cid:59) (cid:35)(cid:64) (cid:36)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) o(cid:59)(cid:44)er (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:108)(cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e prior (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) pri(cid:49)(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:57) o(cid:40) Aperio (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) RARE (cid:13)(cid:50)(cid:40)r(cid:33)(cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re (cid:16)(cid:59)(cid:38) (cid:108)(cid:130)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) (cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:60)ri(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)or(cid:59)(cid:102)(cid:59)er(cid:49) (cid:38)epo(cid:57)i(cid:59)(cid:57) (cid:108)(cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) (cid:50)e(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:28)(cid:22)(cid:6) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)(cid:38)(cid:36)o (cid:108)(cid:130)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) Financing ac(cid:2471)vi(cid:2471)es (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:130)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) pri(cid:49)(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:102) Ae(cid:59)(cid:44)er (cid:108)(cid:130)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:50)i(cid:163)(cid:109)(cid:85) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) (cid:50)o(cid:59)e(cid:57) p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e o(cid:40) (cid:130)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86)(cid:130)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:85) rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:57)(cid:44)or(cid:59) (cid:59)er(cid:49) (cid:35)orro(cid:62)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) i(cid:50) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:108)(cid:130)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:108)(cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) o(cid:248)(cid:57)e(cid:59) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:59) pro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:50)i(cid:163)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e i(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:59)e(cid:38) o(cid:50) (cid:142) (cid:8)e(cid:36)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:35)(cid:64) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:62)ri(cid:295)e(cid:50) i(cid:50)(cid:57)(cid:2471)(cid:59)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) p(cid:163)(cid:33)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:164) (cid:50)e(cid:62) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) p(cid:33)i(cid:38) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:50) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e pri(cid:36)e o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:87)(cid:135)(cid:140) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:35)e(cid:40)ore i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)e(cid:62) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) r(cid:33)(cid:50)(cid:48) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e pro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e p(cid:163)(cid:33)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)ere (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:59)o (cid:57)e(cid:295)(cid:163)e (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) e(cid:63)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) rep(cid:163)e(cid:50)i(cid:57)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) Normalised Cash Flow from (cid:19)pera(cid:2471)ons Unaudited underlying NPBT Non-cash/cash items – (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e – (cid:25)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) pro(cid:41)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57) – (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) – (cid:18)e(cid:59) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e – (cid:18)e(cid:59) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:108)re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38)(cid:109)(cid:99)p(cid:33)i(cid:38) – (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)(cid:59) – (cid:18)(cid:6)(cid:13) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) – (cid:8)epre(cid:36)i(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) – (cid:13)(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:99)(cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) – (cid:19)(cid:59)(cid:44)er (cid:108)i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e Unaudited underlying pre-ta(cid:63) cash from operations Non-recurring/infrequent items – (cid:16)e(cid:43)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57)(cid:84) (cid:38)e(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)re(cid:33)(cid:48) (cid:40)ee (cid:36)o(cid:57)(cid:59)(cid:57) – (cid:18)e(cid:59) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) e(cid:63)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:163)o(cid:57)(cid:57) – (cid:5)ro(cid:48)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:40)ee(cid:57) – Re(cid:38)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)ie(cid:57) Pre-ta(cid:63) cash from operations (cid:13)(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) p(cid:33)i(cid:38) Cash provided by(cid:99)(used in) operating activities 2020 $’000 2019 $’000 32,072 27,448 (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:135)(cid:109) (cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:164) (cid:108)(cid:142)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:139)(cid:109) (cid:141)(cid:135)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:141) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:164)(cid:109) 30,266 (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:142)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:142) – – (1,700) 28,566 (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:164)(cid:109) 25,620 (cid:108)(cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:138)(cid:109) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:165) (cid:108)(cid:164)(cid:138)(cid:165)(cid:109) (cid:137)(cid:135)(cid:137) (cid:140)(cid:139)(cid:137) (cid:138)(cid:164)(cid:165) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:140)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:165) 28,686 (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:165)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:138)(cid:109) (3,700) 24,986 (cid:108)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:135)(cid:109) (2,364) (cid:26)(cid:44)e i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) p(cid:33)i(cid:38) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:136)(cid:142) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:33)(cid:63) p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e o(cid:50) (cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:57) o(cid:40) Aperio (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57) M(cid:60)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) re(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:87) (Loss)(cid:99)Earnings per share (cid:25)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) i(cid:57) (cid:33) (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r (cid:59)o (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) Repor(cid:59)e(cid:38) (cid:50)e(cid:59) (cid:163)o(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:40)(cid:59)er (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:16)A(cid:26)(cid:92)(cid:109)(cid:99)(cid:18)(cid:22)A(cid:26) (cid:33)(cid:59)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:27)(cid:50)(cid:33)(cid:60)(cid:38)i(cid:59)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) (cid:33)(cid:59)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:29)ei(cid:43)(cid:44)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) o(cid:50) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:108)(cid:18)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er(cid:109) (cid:5)(cid:33)(cid:57)i(cid:36) (cid:108)(cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:108)(cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:109) (cid:27)(cid:50)(cid:33)(cid:60)(cid:38)i(cid:59)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:108)(cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:109) 2020 2019 (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:139) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140) (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:165) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (cid:108)(cid:138)(cid:140)(cid:87)(cid:165)(cid:165)(cid:109) (cid:140)(cid:136)(cid:87)(cid:138)(cid:135) (cid:141)(cid:165)(cid:87)(cid:142)(cid:140) (cid:139)(cid:138)(cid:87)(cid:140)(cid:142) Annual Report 2020 16 17 Dividends (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) or (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:59)o (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:86) (cid:8)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)i(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:86) – (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) o(cid:50) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) – (cid:13)(cid:50)(cid:59)eri(cid:49) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) o(cid:50) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:8)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:33)(cid:40)(cid:59)er (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:86) – (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) o(cid:50) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) Cents per Share Total Amount $’000 Franked at 30% Date of Payment (cid:136)(cid:140)(cid:87)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:87)(cid:135)(cid:135) (cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:136) 12,117 (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:136) (cid:19)(cid:36)(cid:59)o(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:137) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:87)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:141) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:137)(cid:138) (cid:19)(cid:36)(cid:59)o(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:19)(cid:50) (cid:137)(cid:165) (cid:10)e(cid:35)r(cid:60)(cid:33)r(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:59)eri(cid:49) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)r(cid:33)(cid:50)(cid:48)e(cid:38) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:136)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:108)(cid:137)(cid:165) (cid:10)e(cid:35)r(cid:60)(cid:33)r(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:109)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:33) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)r(cid:33)(cid:50)(cid:48)e(cid:38) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:137)(cid:140) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:108)(cid:138)(cid:135) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:140) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) Rei(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:108)(cid:91)(cid:8)R(cid:22)(cid:92)(cid:109)(cid:87) A(cid:50)(cid:64) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e (cid:8)R(cid:22) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)(cid:59) (cid:33) (cid:140)(cid:166) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64) (cid:28)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:29)ei(cid:43)(cid:44)(cid:59)e(cid:38) A(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:22)ri(cid:36)e (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) o(cid:61)er (cid:33) (cid:136)(cid:135)(cid:102)(cid:38)(cid:33)(cid:64) perio(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:44)ir(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e re(cid:36)or(cid:38) (cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o(cid:59) (cid:35)ee(cid:50) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:40)or i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)o (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:138)(cid:140)(cid:87)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:87)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:61)er (cid:137)(cid:140)(cid:87)(cid:135)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) Financial posi(cid:2471)on (cid:25)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) i(cid:57) (cid:33) (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) po(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:6)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:19)(cid:59)(cid:44)er (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)ie(cid:57) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)ie(cid:57) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59) (cid:18)e(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:59)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:18)e(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:33)(cid:59) e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:108)(cid:130)(cid:109) 2020 $’000 (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:140) 2019 $’000 (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:139) (cid:138)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:165) (cid:138)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:138)(cid:141)(cid:109) (cid:139)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:138)(cid:165)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:135) (cid:165)(cid:87)(cid:135)(cid:142) (cid:165)(cid:87)(cid:135)(cid:139) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) (cid:43)e(cid:33)ri(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)(cid:33)(cid:57) re(cid:38)(cid:60)(cid:36)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) por(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e ARA (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:28) e(cid:33)r(cid:50) o(cid:60)(cid:59) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:130)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:25)ei(cid:65)er(cid:59) (cid:18)o(cid:59)e(cid:57) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e o(cid:40) (cid:130)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:38)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:163)i(cid:55)(cid:60)i(cid:38)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:42)e(cid:63)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:22)ro(cid:59)err(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:22)e(cid:50)(cid:50)(cid:64)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)er(cid:87) IMPACT OF COVID-19 TO THE GROUP (cid:13)(cid:50) (cid:163)(cid:33)(cid:59)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:35)e(cid:43)(cid:33)(cid:50) (cid:57)pre(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:87) (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:29)or(cid:163)(cid:38) (cid:12)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44) (cid:19)r(cid:43)(cid:33)(cid:50)i(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:33) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:57)e(cid:61)ere(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:59)o (cid:57)e(cid:61)ere(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:84) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:44)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44)(cid:84) (cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:57)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44)(cid:85) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:85) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64) (cid:62)or(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:163)(cid:163)e(cid:50)(cid:43)e(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) re(cid:57)(cid:59)ri(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:61)e(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:59)er(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) A(cid:163)(cid:163) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:85) (cid:33)(cid:163)(cid:35)ei(cid:59) (cid:59)o (cid:61)(cid:33)r(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)e(cid:43)ree(cid:57)(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) Impact of COVID-19 on our people (cid:26)(cid:44)e (cid:44)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)e(cid:163)(cid:40)(cid:33)re o(cid:40) o(cid:60)r peop(cid:163)e i(cid:57) (cid:33) (cid:48)e(cid:64) priori(cid:59)(cid:64) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:87) (cid:19)(cid:60)r (cid:42)e(cid:63)i(cid:35)(cid:163)e (cid:62)or(cid:48) pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e e(cid:50)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:38) o(cid:60)r (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:57) (cid:59)o (cid:55)(cid:60)i(cid:36)(cid:48)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:38)(cid:33)p(cid:59) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:49)i(cid:50)i(cid:49)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:57)r(cid:60)p(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o o(cid:60)r (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57)(cid:87) (cid:10)ro(cid:49) (cid:49)i(cid:38)(cid:102)M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:49)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r peop(cid:163)e (cid:62)ere (cid:62)or(cid:48)i(cid:50)(cid:43) re(cid:49)o(cid:59)e(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) i(cid:50)i(cid:2471)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) (cid:62)ere i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o e(cid:50)(cid:57)(cid:60)re (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) peop(cid:163)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:50)e(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)eir (cid:36)o(cid:163)(cid:163)e(cid:33)(cid:43)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:60)ppor(cid:59) o(cid:40) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)(cid:44)ere (cid:59)(cid:44)ere (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:50)ee(cid:38) (cid:59)o (cid:35)(cid:33)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)or(cid:48) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:40)(cid:33)(cid:49)i(cid:163)(cid:64) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) Mo(cid:57)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:57)(cid:64)(cid:57)(cid:59)e(cid:49)(cid:57) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) o(cid:60)r A(cid:38)(cid:49)i(cid:50)i(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:57) oper(cid:33)(cid:59)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:91)(cid:36)(cid:163)o(cid:60)(cid:38)(cid:92)(cid:87) A(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e(cid:64) (cid:62)ere (cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:49)i(cid:50)or i(cid:50)(cid:36)o(cid:50)(cid:61)e(cid:50)ie(cid:50)(cid:36)e(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:59)r(cid:33)(cid:61)e(cid:163) re(cid:57)(cid:59)ri(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:44)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) re(cid:38)(cid:60)(cid:36)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)r(cid:33)(cid:61)e(cid:163) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:57) (cid:36)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:59)(cid:33)(cid:48)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:55)(cid:60)(cid:33)r(cid:59)er o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:49)pere(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:57) (cid:62)(cid:44)o (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:49)e(cid:59) (cid:91)(cid:40)(cid:33)(cid:36)e(cid:102)(cid:59)o(cid:102) (cid:40)(cid:33)(cid:36)e(cid:92) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) o(cid:60)r (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) po(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:57)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e(cid:57)e (cid:59)e(cid:33)(cid:49)(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:44)o(cid:62)e(cid:61)er (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:49)i(cid:2471)(cid:43)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:38)i(cid:57)r(cid:60)p(cid:2471)o(cid:50) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)e(cid:36)(cid:44)(cid:50)o(cid:163)o(cid:43)(cid:64) (cid:108)e(cid:87)(cid:43)(cid:87) (cid:61)i(cid:38)eo (cid:36)o(cid:50)(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43)(cid:109)(cid:87) Impact of COVID-19 on our bou(cid:2471)(cid:55)ues (cid:26)(cid:44)e pri(cid:49)(cid:33)r(cid:64) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57)(cid:84) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)or(cid:64)(cid:84) p(cid:163)(cid:33)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:41)r(cid:49)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:59)o e(cid:50)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)i(cid:163)ie(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:35)(cid:64) (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)i(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re (cid:163)e(cid:57)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:36)ep(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33) (cid:163)o(cid:62) (cid:36)orre(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o o(cid:59)(cid:44)er (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) por(cid:292)o(cid:163)io(cid:87) (cid:26)(cid:44)ere(cid:40)ore(cid:84) o(cid:60)r (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) oper(cid:33)(cid:59)e (cid:50)o(cid:59) (cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59) i(cid:50) (cid:163)i(cid:57)(cid:59)e(cid:38) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:35)(cid:60)(cid:59) i(cid:50) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) pri(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:36)re(cid:38)i(cid:59)(cid:84) (cid:163)i(cid:40)e (cid:57)e(cid:295)(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) or re(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:11)i(cid:61)e(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)e (cid:50)(cid:33)(cid:59)(cid:60)re o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:44)(cid:33)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64)(cid:87) A(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)(cid:59)e(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:138)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:10)(cid:27)M (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:50) (cid:91)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:92) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:87) E(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:91)ope(cid:50)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38)(cid:92) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57)(cid:84) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:141)(cid:138)(cid:166)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:50)(cid:33)(cid:59)(cid:60)re o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:91)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:92) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) i(cid:57) (cid:62)(cid:44)ere (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)e(cid:38) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or (cid:33) (cid:57)e(cid:59) perio(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:50) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) re(cid:38)ee(cid:49) (cid:33)(cid:273)er (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) perio(cid:38)(cid:87) A(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:10)(cid:27)M (cid:40)or (cid:91)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:92) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)re (cid:50)o(cid:59) (cid:33)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:36)ep(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:60)(cid:50)(cid:40)ore(cid:57)ee(cid:50) re(cid:38)e(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:91)ope(cid:50)(cid:102)e(cid:50)(cid:38)(cid:92) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:87) (cid:13)(cid:59) i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:59)(cid:64)pi(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:40)ee(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:59)(cid:64)pe o(cid:40) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)e(cid:38) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:50)o(cid:59) o(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)e(cid:38) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) or (cid:50)e(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:85) (cid:59)(cid:44)(cid:60)(cid:57)(cid:84) e(cid:50)(cid:57)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:49)ore re(cid:57)i(cid:163)ie(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:57)(cid:59)re(cid:33)(cid:49)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:50)(cid:50)o(cid:60)(cid:50)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:33)(cid:57) (cid:33) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) i(cid:50) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:57)(cid:33)(cid:62) (cid:163)(cid:33)r(cid:43)e (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e(cid:57) i(cid:50) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e i(cid:50) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:44)ir(cid:38) (cid:55)(cid:60)(cid:33)r(cid:59)er (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) o(cid:60)r (cid:163)o(cid:50)(cid:43) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) re(cid:36)o(cid:61)ere(cid:38) (cid:59)o (cid:57)o(cid:49)e (cid:38)e(cid:43)ree o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:40)o(cid:60)r(cid:59)(cid:44) (cid:55)(cid:60)(cid:33)r(cid:59)er(cid:87) A(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:5)(cid:163)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:36)r(cid:33)(cid:50)e (cid:6)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:33)(cid:50)(cid:38) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:44)(cid:33)(cid:38) re(cid:36)o(cid:61)ere(cid:38) (cid:57)(cid:59)ro(cid:50)(cid:43)(cid:163)(cid:64) (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e(cid:38) (cid:59)o (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:57)(cid:59)ro(cid:50)(cid:43) i(cid:50)(cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44)o(cid:60)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:26)(cid:44)e e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:60)(cid:50)(cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:59)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:50)o(cid:59) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) e(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o o(cid:59)(cid:44)er (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) A(cid:57) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:57)o(cid:49)e (cid:5)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:59)o i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)e (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)e(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)o(cid:57)e (cid:5)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:59)o (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:59)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57)(cid:87) (cid:29)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:60)(cid:50)(cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)(cid:59)ri(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o i(cid:50)(cid:59)er(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:61)e(cid:163) (cid:59)(cid:44)e pro(cid:57)pe(cid:36)(cid:59) (cid:40)or (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:59)o r(cid:33)i(cid:57)e (cid:50)e(cid:62) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)e(cid:38)(cid:87) A(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) i(cid:57) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)eir o(cid:50)(cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) pro(cid:41)(cid:163)e (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r (cid:35)e(cid:43)(cid:33)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:59) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)(cid:59)e(cid:163)(cid:64) (cid:27)(cid:25)(cid:141)(cid:135) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:59) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)(cid:59)e(cid:163)(cid:64) (cid:27)(cid:25)(cid:164)(cid:142) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:5)e(cid:59)(cid:62)ee(cid:50) (cid:59)(cid:44)o(cid:57)e (cid:59)(cid:62)o (cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)o(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)ere (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:44)i(cid:43)(cid:44) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:27)(cid:25)(cid:141)(cid:135)(cid:87)(cid:165)(cid:137) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)o(cid:62) (cid:108)(cid:33) (cid:136)(cid:141)(cid:102)(cid:64)e(cid:33)r (cid:163)o(cid:62)(cid:109) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:57)e(cid:59) i(cid:50) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:33)(cid:59) (cid:27)(cid:25)(cid:140)(cid:140)(cid:87)(cid:135)(cid:164) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)o(cid:62) poi(cid:50)(cid:59) (cid:163)(cid:33)r(cid:43)e(cid:163)(cid:64) (cid:36)orre(cid:57)po(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:59)o (cid:163)o(cid:62)(cid:57) (cid:40)or (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) A(cid:57) (cid:49)o(cid:57)(cid:59) o(cid:40) o(cid:60)r (cid:5)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)re (cid:27)(cid:25)(cid:8) (cid:38)e(cid:50)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:36)(cid:64) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:57) o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e i(cid:50) A(cid:27)(cid:8)(cid:87) Impact of COVID-19 on our shareholders (cid:8)(cid:60)e (cid:59)o (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:61)er(cid:64) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)e perio(cid:38) (cid:40)or A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) p(cid:60)(cid:35)(cid:163)i(cid:36) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) e(cid:55)(cid:60)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re pri(cid:36)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o(cid:59) i(cid:49)(cid:49)(cid:60)(cid:50)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64)(cid:84) e(cid:63)perie(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:62)ee(cid:48) o(cid:40) M(cid:33)r(cid:36)(cid:44) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:36)o(cid:61)eri(cid:50)(cid:43) (cid:35)e(cid:40)ore (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) perio(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e A(cid:25)(cid:30) (cid:25)(cid:123)(cid:22) A(cid:163)(cid:163) (cid:19)r(cid:38)i(cid:50)(cid:33)rie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)e(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:33)r(cid:59)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:59) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:142)(cid:87)(cid:136)(cid:141) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:165)(cid:87)(cid:139)(cid:137)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e(cid:64) (cid:41)(cid:50)i(cid:57)(cid:44)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:59) (cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:136)(cid:87)(cid:138)(cid:140) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:165)(cid:87)(cid:140)(cid:139)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:85) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:87)(cid:139)(cid:137)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:136)(cid:135)(cid:87)(cid:165)(cid:136)(cid:166) o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)(cid:59)(cid:44)(cid:57) (cid:59)o (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:87) (cid:19)(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:33)(cid:49)e perio(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re pri(cid:36)e (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:59) (cid:130)(cid:139)(cid:87)(cid:140)(cid:140) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:41)(cid:50)i(cid:57)(cid:44)e(cid:38) i(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:130)(cid:140)(cid:87)(cid:139)(cid:165)(cid:85) (cid:33) ri(cid:57)e o(cid:40) (cid:137)(cid:135)(cid:87)(cid:139)(cid:139)(cid:166)(cid:87) The impact of COVID-19 on KMP remunera(cid:2471)on (cid:26)(cid:44)e re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e (cid:108)e(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:43)(cid:33)i(cid:50) o(cid:50) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re o(cid:40) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:57)(cid:109) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) i(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:163)o(cid:62)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:136)(cid:142)(cid:87) (cid:29)(cid:44)i(cid:163)e (cid:59)(cid:44)i(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59) (cid:59)(cid:44)eore(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:49)e(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:41)e(cid:38) (cid:40)or (cid:57)o(cid:49)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e pro(cid:43)r(cid:33)(cid:49)(cid:49)e(cid:57) (cid:108)e(cid:87)(cid:43)(cid:87) (cid:14)o(cid:35)(cid:48)eeper(cid:109)(cid:84) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o(cid:59) (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:35)(cid:60)(cid:59) r(cid:33)(cid:59)(cid:44)er (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:36)(cid:44)e(cid:38)(cid:60)(cid:163)e(cid:38) r(cid:60)(cid:50)(cid:102)o(cid:248) i(cid:50) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)io(cid:50) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:59)(cid:44)ere(cid:40)ore (cid:38)e(cid:36)i(cid:38)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:59) (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:50)(cid:33)ppropri(cid:33)(cid:59)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:59)o (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163) i(cid:59)(cid:57)e(cid:163)(cid:40) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)ere(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) e(cid:63)(cid:59)er(cid:50)(cid:33)(cid:163) e(cid:50)(cid:61)iro(cid:50)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:59)o o(cid:60)r (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:48)e(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:86) – M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e (cid:59)(cid:44)e i(cid:49)por(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) re(cid:59)(cid:33)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:48)e(cid:64) peop(cid:163)e (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) perio(cid:38) o(cid:40) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:60)(cid:50)(cid:36)er(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:59)(cid:64)(cid:87) – (cid:26)(cid:44)e (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) prior (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)e(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:44)(cid:33)(cid:57) re(cid:38)(cid:60)(cid:36)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:57)(cid:59)e(cid:49)(cid:49)i(cid:50)(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) e(cid:61)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:87) Annual Report 2020 18 19 – (cid:27)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o o(cid:60)r (cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:43)(cid:60)i(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) – (cid:18)e(cid:59) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:165)(cid:87)(cid:135)(cid:142) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o (cid:130)(cid:165)(cid:87)(cid:135)(cid:139) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re (cid:33)(cid:59) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:87) – (cid:25)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)eir (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) perio(cid:38)(cid:84) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:22)A(cid:6) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re pri(cid:36)e ro(cid:57)e o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) – (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:57) re(cid:57)o(cid:163)(cid:61)e(cid:38) (cid:59)o p(cid:33)(cid:64) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)r(cid:33)(cid:50)(cid:48)e(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:137)(cid:140) (cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) per (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:87) – (cid:26)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)re (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) o(cid:248)ere(cid:38) (cid:59)o rei(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:44)eir (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:33) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) rei(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) p(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:59) (cid:33) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:140)(cid:166) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64) (cid:28)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:29)ei(cid:43)(cid:44)(cid:59)e(cid:38) A(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:22)ri(cid:36)e (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) o(cid:61)er (cid:33) (cid:136)(cid:135)(cid:102)(cid:38)(cid:33)(cid:64) perio(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:44)ir(cid:38) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e re(cid:36)or(cid:38) (cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:87) A(cid:273)er (cid:36)(cid:33)re(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:84) (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:86) – (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:136) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:130)(cid:164)(cid:139)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:26)(cid:44)e (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) (cid:57)(cid:44)or(cid:59) (cid:59)er(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)or E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:84) repre(cid:57)e(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:137)(cid:165)(cid:87)(cid:164)(cid:166) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e prior (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) Financial Posi(cid:2471)on (cid:26)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:59)(cid:33)i(cid:50)(cid:57) (cid:33) (cid:44)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44)(cid:64) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) po(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) – E(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) e(cid:33)r(cid:50)(cid:102)o(cid:60)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)e(cid:33)(cid:57)e (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) i(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o (cid:38)e(cid:35)(cid:59)(cid:87) – (cid:25)(cid:59)ro(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:40)ro(cid:49) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:50)e(cid:59) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50) prior (cid:64)e(cid:33)r o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) – (cid:27)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o o(cid:60)r (cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:59) (cid:43)(cid:60)i(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)(cid:44)i(cid:163)e prior (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:18)(cid:22)A(cid:26) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:87) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:36)ro(cid:57)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:62)or(cid:163)(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e re(cid:33)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:36)ri(cid:57)i(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) (cid:35)(cid:64) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) pro(cid:43)r(cid:33)(cid:49)(cid:57)(cid:84) (cid:59)(cid:44)o(cid:60)(cid:43)(cid:44) i(cid:59) i(cid:57) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:163)e(cid:33)r (cid:59)(cid:44)e e(cid:63)(cid:59)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e or (cid:40)(cid:60)(cid:59)(cid:60)re (cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:87) (cid:13)(cid:40) (cid:59)(cid:44)e p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) i(cid:57) pro(cid:163)o(cid:50)(cid:43)e(cid:38) or (cid:59)(cid:44)e (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:59)er(cid:61)e(cid:50)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:60)(cid:50)(cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:38)(cid:61)er(cid:57)e i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:36)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:38)eepe(cid:50)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) (cid:36)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:35)e (cid:33)(cid:248)e(cid:36)(cid:59)e(cid:38)(cid:87) MATERIAL BUSINESS RISKS (cid:25)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:33)re (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)(cid:59)eri(cid:33)(cid:163) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) ri(cid:57)(cid:48)(cid:57) (cid:40)(cid:33)(cid:36)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64) (cid:59)o (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33)(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) pro(cid:57)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:44)o(cid:62) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e ri(cid:57)(cid:48)(cid:57)(cid:87) Global market risks (cid:29)i(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)i(cid:41)e(cid:38) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) por(cid:292)o(cid:163)io(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) e(cid:63)po(cid:57)e(cid:38) (cid:59)o (cid:33) (cid:61)(cid:33)rie(cid:59)(cid:64) o(cid:40) ri(cid:57)(cid:48)(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:25)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:163)(cid:84) po(cid:163)i(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:43)eo(cid:43)r(cid:33)p(cid:44)i(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59)or(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:57) i(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:64)(cid:57) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)re (cid:38)i(cid:259)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:59) (cid:59)o pre(cid:38)i(cid:36)(cid:59)(cid:87) E(cid:55)(cid:60)i(cid:59)(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e repre(cid:57)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) ri(cid:57)(cid:48) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) i(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:259)(cid:163)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57)(cid:90) re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)re (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:2471)e(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) p(cid:60)(cid:35)(cid:163)i(cid:36) e(cid:55)(cid:60)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) Fund manager performance (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)(cid:59)e (cid:10)(cid:27)M o(cid:40) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:33)(cid:259)(cid:163)i(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:33)re (cid:44)i(cid:43)(cid:44)(cid:163)(cid:64) (cid:57)e(cid:50)(cid:57)i(cid:2471)(cid:61)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:108)re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o (cid:33) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:35)e(cid:50)(cid:36)(cid:44)(cid:49)(cid:33)r(cid:48)(cid:109) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er (cid:33)(cid:57) (cid:62)e(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)e(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:59)(cid:64)pe(cid:57) o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)ie(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) ri(cid:57)(cid:48)(cid:57)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e p(cid:33)r(cid:59)(cid:50)er(cid:57) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:44)i(cid:43)(cid:44) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)(cid:57) o(cid:40) (cid:48)e(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50) ri(cid:57)(cid:48)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e(cid:49) (cid:61)(cid:60)(cid:163)(cid:50)er(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:60)(cid:38)(cid:38)e(cid:50) (cid:38)ep(cid:33)r(cid:59)(cid:60)re o(cid:40) (cid:36)ri(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) i(cid:49)por(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:59) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) pro(cid:40)e(cid:57)(cid:57)io(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:87) (cid:5)e(cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:49)(cid:33)(cid:38)e i(cid:50) (cid:50)e(cid:62) or (cid:64)o(cid:60)(cid:50)(cid:43) (cid:41)r(cid:49)(cid:57)(cid:84) (cid:59)(cid:44)ere i(cid:57) o(cid:273)e(cid:50) (cid:59)(cid:44)e ri(cid:57)(cid:48) o(cid:40) (cid:41)r(cid:49)(cid:57) (cid:40)(cid:33)i(cid:163)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)o re(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:36)ri(cid:2471)(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e (cid:57)e(cid:163)(cid:40)(cid:102)(cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:33)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:163)e(cid:33)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e(cid:49) (cid:59)o (cid:57)ee(cid:48) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)pi(cid:59)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:40)(cid:60)(cid:57)io(cid:50)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) or o(cid:59)(cid:44)er p(cid:33)r(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) Regulatory environment (cid:26)(cid:44)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p oper(cid:33)(cid:59)e(cid:57) i(cid:50) (cid:33) (cid:44)i(cid:43)(cid:44)(cid:163)(cid:64) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) e(cid:50)(cid:61)iro(cid:50)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) (cid:40)re(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o re(cid:61)ie(cid:62) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)r (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:163)(cid:33)(cid:62)(cid:84) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o e(cid:63)po(cid:57)e(cid:38) (cid:59)o (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:59)(cid:57) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) oper(cid:33)(cid:59)e i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:50)i(cid:59)e(cid:38) (cid:15)i(cid:50)(cid:43)(cid:38)o(cid:49) (cid:108)(cid:59)(cid:44)e (cid:91)(cid:27)(cid:15)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:6)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:163) E(cid:60)rope (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:38)i(cid:33)(cid:87) E(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e (cid:44)(cid:33)(cid:57) i(cid:50)(cid:102)(cid:44)o(cid:60)(cid:57)e ri(cid:57)(cid:48) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:64) e(cid:63)per(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)o(cid:50)i(cid:59)ori(cid:50)(cid:43) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e(cid:90)(cid:57) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:64) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)i(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) Re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:59)or(cid:64) ri(cid:57)(cid:48) i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:49)i(cid:2471)(cid:43)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:60)(cid:57)e o(cid:40) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:64) e(cid:63)per(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:44)e(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)ee(cid:38) (cid:33)ri(cid:57)e(cid:57)(cid:87) Loss of key personnel (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p oper(cid:33)(cid:59)e(cid:57) i(cid:50) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:64) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:57) (cid:59)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)(cid:59)(cid:84) (cid:62)i(cid:38)e r(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:57)(cid:48)i(cid:163)(cid:163)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)per(cid:2471)(cid:57)e o(cid:40) i(cid:59)(cid:57) peop(cid:163)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57)(cid:87) (cid:16)o(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:48)e(cid:64) peop(cid:163)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:59) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:38)e(cid:59)ri(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e(cid:38) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) REMUNERATION REPORT (AUDITED) Table of Contents (cid:136)(cid:87) A(cid:35)o(cid:60)(cid:59) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) (cid:137)(cid:87) (cid:8)e(cid:41)(cid:50)e(cid:38) (cid:59)er(cid:49)(cid:57) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) (cid:138)(cid:87) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:44)i(cid:163)o(cid:57)op(cid:44)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re (cid:139)(cid:87) Re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:44)ip (cid:35)e(cid:59)(cid:62)ee(cid:50) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:44)i(cid:163)o(cid:57)op(cid:44)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:140)(cid:87) (cid:15)e(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163) (cid:164)(cid:87) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:141)(cid:87) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:165)(cid:87) (cid:18)(cid:33)(cid:59)(cid:60)re (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) e(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:15)M(cid:22) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:142)(cid:87) (cid:25)(cid:44)(cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:136)(cid:135)(cid:87) (cid:15)M(cid:22) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:136)(cid:136)(cid:87) (cid:25)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er op(cid:2471)o(cid:50) (cid:136)(cid:137)(cid:87) (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:136)(cid:138)(cid:87) (cid:16)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) 1. About this Remunera(cid:2471)on Report (cid:26)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) prep(cid:33)re(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:60)(cid:38)i(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re re(cid:55)(cid:60)ire(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134) (cid:108)(cid:59)(cid:44)e (cid:91)A(cid:36)(cid:59)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:59)(cid:57) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) (cid:40)or(cid:49)(cid:57) p(cid:33)r(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:90) Repor(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:60)(cid:59)(cid:163)i(cid:50)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)r(cid:33)(cid:49)e(cid:62)or(cid:48) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:15)e(cid:64) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:22)er(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163) (cid:108)(cid:91)(cid:15)M(cid:22)(cid:92)(cid:109)(cid:87) 2. De(cid:41)ned terms used in the Remunera(cid:2471)on Report Term EPS Fi(cid:63)ed Remuneration KMP LTI STI Meaning Earnings per share(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:57) (cid:60)(cid:57)e(cid:38) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e p(cid:60)rpo(cid:57)e o(cid:40) (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:33)(cid:59) ri(cid:57)(cid:48) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:29)(cid:44)e(cid:50) (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) i(cid:50) E(cid:22)(cid:25) (cid:59)o (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e (cid:59)(cid:44)e (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:59) ri(cid:57)(cid:48) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) E(cid:22)(cid:25) i(cid:57) (cid:38)e(cid:41)(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:60)(cid:59)or(cid:64) (cid:50)e(cid:59) pro(cid:41)(cid:59) (cid:33)(cid:273)er (cid:59)(cid:33)(cid:63) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:33)(cid:60)(cid:38)i(cid:59)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:62)ei(cid:43)(cid:44)(cid:59)e(cid:38) (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:57)o (cid:33)(cid:57) (cid:59)o e(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:59) pro(cid:41)(cid:59) or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) o(cid:50)e(cid:102)o(cid:248) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e(cid:57) o(cid:40) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:11)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:41)(cid:63)ed remunera(cid:2471)on (cid:36)o(cid:49)pri(cid:57)e(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64)(cid:84) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:108)i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:102) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:43)(cid:60)(cid:33)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)ee (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50) (cid:18)or(cid:59)(cid:44) A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33) (cid:102) p(cid:33)r(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:36)(cid:44)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:139)(cid:135)(cid:136)(cid:48) (cid:38)e(cid:41)(cid:50)e(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:38)er (cid:33)(cid:57) (cid:50)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:10)i(cid:63)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e ro(cid:163)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)o(cid:35) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:63)i(cid:59)(cid:64)(cid:84) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:13)(cid:59) i(cid:57) re(cid:61)ie(cid:62)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:38)(cid:33)(cid:59)(cid:33)(cid:87) Key Management Personnel(cid:87) (cid:26)(cid:44)o(cid:57)e peop(cid:163)e (cid:62)(cid:44)o (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:60)(cid:59)(cid:44)ori(cid:59)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) (cid:40)or p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:38)ire(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:38)ire(cid:36)(cid:59)(cid:163)(cid:64) or i(cid:50)(cid:38)ire(cid:36)(cid:59)(cid:163)(cid:64)(cid:87) Long Term Incen(cid:2471)ve(cid:87) (cid:13)(cid:59) i(cid:57) (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)e(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)or(cid:49) o(cid:40) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e p(cid:60)rpo(cid:57)e o(cid:40) re(cid:59)e(cid:50)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)o (cid:33)(cid:163)i(cid:43)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:59)ere(cid:57)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:87) Short Term Incen(cid:2471)ve(cid:87) (cid:26)(cid:44)e p(cid:60)rpo(cid:57)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:25)(cid:26)(cid:13) i(cid:57) (cid:59)o pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) i(cid:50) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:163)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) per(cid:57)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:25)(cid:26)(cid:13) i(cid:57) (cid:33) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) re(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e (cid:59)o (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) Re(cid:40)er (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:48)e(cid:64) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)er(cid:49)(cid:57) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:15)M(cid:22) (cid:57)e(cid:59)(cid:102)o(cid:60)(cid:59) i(cid:50) (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:141) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) (cid:25)(cid:26)(cid:13)(cid:90)(cid:57) (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)eir per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:33) (cid:57)e(cid:59) o(cid:40) pre(cid:102)(cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:48)e(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)(cid:33)(cid:59)or(cid:57)(cid:87) Annual Report 2020 20 21 3. Remunera(cid:2471)on Philosophy and Structure Remunera(cid:2471)on philosophy (cid:26)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) (cid:60)po(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) o(cid:40) i(cid:59)(cid:57) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:59)(cid:44)ere(cid:40)ore (cid:33)i(cid:49)(cid:57) (cid:59)o pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:84) (cid:49)o(cid:2471)(cid:61)(cid:33)(cid:59)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:59)(cid:33)i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:44)i(cid:43)(cid:44)e(cid:57)(cid:59) (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:64) i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:59)r(cid:60)(cid:36)(cid:59)(cid:60)re(cid:38) (cid:59)o re(cid:62)(cid:33)r(cid:38) peop(cid:163)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)eir i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)i(cid:38)er (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:84) (cid:40)or (cid:38)e(cid:49)o(cid:50)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:59)(cid:57) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:36)re(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:48)e(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:87) (cid:26)o (cid:59)(cid:44)i(cid:57) e(cid:50)(cid:38)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:49)(cid:35)o(cid:38)ie(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) pri(cid:50)(cid:36)ip(cid:163)e(cid:57) i(cid:50) i(cid:59)(cid:57) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)r(cid:33)(cid:49)e(cid:62)or(cid:48)(cid:86) Compe(cid:2471)(cid:2471)ve(cid:86) pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:59)o (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:44)i(cid:43)(cid:44) (cid:36)(cid:33)(cid:163)i(cid:35)re e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57)(cid:87) Alignment(cid:86) (cid:163)i(cid:50)(cid:48) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)o (cid:11)ro(cid:60)p per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:64)e(cid:33)r o(cid:50) (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) At risk(cid:86) (cid:33) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59) por(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:89)(cid:33)(cid:59) ri(cid:57)(cid:48)(cid:90) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:59) (cid:60)po(cid:50) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) pre(cid:102)(cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:35)e(cid:50)(cid:36)(cid:44)(cid:49)(cid:33)r(cid:48)(cid:57)(cid:87) Remunera(cid:2471)on commi(cid:295)ee (cid:26)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee i(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee i(cid:57) (cid:59)o (cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)i(cid:57)(cid:44)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e(cid:57) (cid:40)or(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:57)e(cid:2487)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57)(cid:84) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:59)(cid:44)er (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)i(cid:57)(cid:59) o(cid:40) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee i(cid:57) (cid:57)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) i(cid:50) i(cid:59)(cid:57) (cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:59)er(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:57) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:62)e(cid:35)(cid:57)i(cid:59)e (cid:33)(cid:59) (cid:44)(cid:295)p(cid:86)(cid:99)(cid:99)p(cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59)(cid:87)(cid:36)o(cid:49)(cid:99)(cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:99)(cid:36)orpor(cid:33)(cid:59)e(cid:102)(cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) Remunera(cid:2471)on structure (cid:26)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) i(cid:59)(cid:57) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:33) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)i(cid:63) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)eir po(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)i(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:57) (cid:33)(cid:163)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)(cid:64)(cid:84) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:59)(cid:60)r(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:87) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:49)pri(cid:57)e(cid:57) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) (cid:41)(cid:63)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:57) (cid:57)(cid:44)or(cid:59)(cid:102)(cid:59)er(cid:49) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)(cid:59)er(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:87) (cid:19)(cid:50) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)i(cid:57)(cid:44)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)e propor(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:41)(cid:63)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) re(cid:61)ie(cid:62)(cid:57) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:36)e o(cid:50) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pr(cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:36)e(cid:57)(cid:87) (cid:25)e(cid:2487)(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:49)i(cid:63) (cid:40)or E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:38)(cid:60)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:50) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:47)(cid:60)ri(cid:57)(cid:38)i(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:59)(cid:44)eir o(cid:62)(cid:50) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:49)i(cid:63) (cid:49)o(cid:38)e(cid:163)(cid:57)(cid:87) A(cid:36)(cid:36)or(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:38)op(cid:59)e(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:49)i(cid:63) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) (cid:33)ppropri(cid:33)(cid:59)e (cid:40)or e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:47)(cid:60)ri(cid:57)(cid:38)i(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:43)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)(cid:33)(cid:36)(cid:59) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:84) (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)ere(cid:38) (cid:33)(cid:59) ri(cid:57)(cid:48) (cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:163) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)e(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) i(cid:57) (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re o(cid:50)(cid:163)(cid:64) p(cid:33)i(cid:38) i(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:15)M(cid:22) i(cid:57) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A (cid:44)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163) ri(cid:43)(cid:44)(cid:59) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:49)e(cid:59)(cid:84) i(cid:87)e(cid:87) o(cid:50)(cid:36)e (cid:59)(cid:44)e (cid:15)M(cid:22) (cid:49)e(cid:59) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:40)(cid:64) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o p(cid:33)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:57) re(cid:43)(cid:33)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:62)(cid:44)e(cid:59)(cid:44)er (cid:59)(cid:44)e (cid:15)M(cid:22) i(cid:57) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) A(cid:57) (cid:33) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:59)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e ri(cid:57)(cid:48)(cid:57) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:47)(cid:60)ri(cid:57)(cid:38)i(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:49)i(cid:63) (cid:49)o(cid:38)e(cid:163)(cid:57) (cid:38)i(cid:248)er (cid:59)o (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)(cid:49)o(cid:38)(cid:33)(cid:59)e (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:57)i(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) Elements of Execu(cid:2471)ve KMP remunera(cid:2471)on (cid:10)(cid:45)(cid:63)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:60)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50) (cid:10)i(cid:63)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:57)(cid:59)(cid:57) o(cid:40) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64)(cid:84) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57) (cid:108)i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:102) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:43)(cid:60)(cid:33)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)ee (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A – p(cid:33)r(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:59)(cid:36)(cid:44)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:139)(cid:135)(cid:136)(cid:48) (cid:38)e(cid:41)(cid:50)e(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)(cid:38)er (cid:33)(cid:57) (cid:50)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) (cid:41)(cid:63)e(cid:38) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:57)e(cid:59) (cid:59)o pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:33) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) (cid:35)o(cid:59)(cid:44) (cid:33)ppropri(cid:33)(cid:59)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e po(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:28)aria(cid:35)le remunera(cid:2471)on (cid:25)(cid:26)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) (cid:27)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:84) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:59)(cid:44)e oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o e(cid:33)r(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:163)i(cid:50)(cid:48)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:36)(cid:44)(cid:33)r(cid:43)e(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)o(cid:57)e (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:33)(cid:50) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38) i(cid:57) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:87) Feature Terms of the Plan How is the STI paid(cid:83) A(cid:50)(cid:64) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38) i(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) (cid:33)(cid:273)er (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e(cid:87) (cid:10)or (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:60)p (cid:59)o (cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44)i(cid:50) (cid:59)(cid:44)ree (cid:49)o(cid:50)(cid:59)(cid:44)(cid:57) o(cid:40) (cid:64)e(cid:33)r(cid:102)e(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:130)(cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84) (cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44)i(cid:50) (cid:59)(cid:44)ree (cid:49)o(cid:50)(cid:59)(cid:44)(cid:57) o(cid:40) (cid:64)e(cid:33)r(cid:102)e(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e re(cid:49)(cid:33)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)i(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:59)(cid:33)r(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:50)e(cid:63)(cid:59) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:13)(cid:50) A(cid:60)(cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:36)o(cid:49)po(cid:50)e(cid:50)(cid:59) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:15)M(cid:22) (cid:59)o (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:59)e (cid:59)(cid:44)e (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e perio(cid:38)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:27)(cid:25)A(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:36)o(cid:49)po(cid:50)e(cid:50)(cid:59) i(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:15)M(cid:22) i(cid:57) (cid:50)o(cid:59) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:59)o (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:59)e (cid:59)(cid:44)e (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e perio(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) (cid:33)rr(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:35)e (cid:61)(cid:33)rie(cid:38) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:87) How much can each E(cid:63)ecutive KMP earn(cid:83) (cid:10)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:33) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59) (cid:25)(cid:26)(cid:13) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:59)(cid:64) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) o(cid:40) (cid:60)p (cid:59)o (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64)(cid:87) Outcomes and goals E(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) o(cid:50) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:57) (cid:33) (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:25)(cid:26)(cid:13)(cid:57) (cid:108)(cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) poo(cid:163)(cid:109)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) pro(cid:41)(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:87) (cid:10)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)(cid:59) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:25)(cid:26)(cid:13)(cid:57) (cid:59)o E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:140)(cid:142)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:141) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:140)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:140)(cid:109)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) o(cid:50) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) e(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)i(cid:57)(cid:44)e(cid:57) o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) i(cid:59) e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:59)o (cid:33)(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e i(cid:57) (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:38)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:60)(cid:50)i(cid:59) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:59)(cid:60)(cid:59)or(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) pro(cid:41)(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:38)e(cid:61)e(cid:163)op(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:62)e(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:36)re(cid:33)(cid:59)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)e(cid:57)e (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e e(cid:63)pe(cid:36)(cid:59)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) i(cid:50) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:50)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:57) (cid:38)e(cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:59)o i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e re(cid:59)(cid:60)r(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)or(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)(cid:59)er(cid:49)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:40)o(cid:36)(cid:60)(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) i(cid:57) (cid:59)o (cid:38)ri(cid:61)e (cid:38)e(cid:36)i(cid:57)io(cid:50) (cid:49)(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:50)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:57) re(cid:59)(cid:60)r(cid:50)(cid:57) (cid:59)o (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)or(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)(cid:59)er(cid:49)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:38)(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:48)e(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:59)(cid:44)ro(cid:60)(cid:43)(cid:44) (cid:33)re(cid:33)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)(cid:59)or re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:38)e(cid:33)(cid:163) ori(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)re (cid:59)(cid:44)e (cid:6)E(cid:19)(cid:90)(cid:57) (cid:15)(cid:22)(cid:13)(cid:57) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:86) – A(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) E(cid:22)(cid:25) (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)(cid:57)(cid:85) – (cid:6)o(cid:49)p(cid:163)e(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59)e(cid:38) (cid:38)e(cid:33)(cid:163) oppor(cid:59)(cid:60)(cid:50)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:85) – A(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:57)(cid:59)r(cid:33)(cid:59)e(cid:43)i(cid:36) p(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:49)i(cid:163)e(cid:57)(cid:59)o(cid:50)e(cid:57)(cid:85) – (cid:23)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:248)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:23)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:59)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:50)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)(cid:60)(cid:50)i(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59)(cid:87) How is performance measured(cid:83) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) o(cid:50) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:59)(cid:44)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:59)(cid:44)eir (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22)(cid:90)(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:57)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:59)(cid:44)er (cid:43)o(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:60)(cid:50)i(cid:59) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) pro(cid:41)(cid:59) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:87) What happens if an E(cid:63)ecutive KMP leaves(cid:83) (cid:13)(cid:40) (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) re(cid:57)i(cid:43)(cid:50)(cid:57) or i(cid:57) (cid:59)er(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:40)or (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:35)e(cid:40)ore (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:50)o (cid:25)(cid:26)(cid:13) i(cid:57) (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)e(cid:38) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r e(cid:63)(cid:36)ep(cid:59) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) What happens if there is a change of control(cid:83) (cid:13)(cid:40) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:36)e(cid:33)(cid:57)e(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:35)(cid:64) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50) o(cid:40) re(cid:38)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:64)(cid:84) i(cid:163)(cid:163) (cid:44)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44)(cid:84) (cid:38)e(cid:33)(cid:59)(cid:44) or o(cid:59)(cid:44)er (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)(cid:59)(cid:163)e(cid:38) (cid:59)o (cid:33) pro(cid:102)r(cid:33)(cid:59)(cid:33) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22)(cid:90)(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:60)p (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) (cid:36)e(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:13)(cid:50) (cid:59)(cid:44)e e(cid:61)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:33) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163)(cid:84) (cid:33) pro(cid:102)r(cid:33)(cid:59)(cid:33) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:90)(cid:57) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:60)p (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:38)(cid:33)(cid:59)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:36)o(cid:50)(cid:59)ro(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:87) Annual Report 2020 22 23 (cid:27)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e (cid:59)er(cid:49)(cid:57) o(cid:40) (cid:44)i(cid:57) E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:6)o(cid:50)(cid:59)r(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:84) Mr(cid:87) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:57)ep(cid:33)r(cid:33)(cid:59)e (cid:25)(cid:26)(cid:13) p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:87) (cid:26)(cid:44)i(cid:57) p(cid:163)(cid:33)(cid:50) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:57) (cid:44)i(cid:49) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:36)i(cid:59)(cid:64) (cid:59)o re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) o(cid:40) (cid:60)p (cid:59)o (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:139)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:57)(cid:33)(cid:2471)(cid:57)(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:15)(cid:22)(cid:13)(cid:57) (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:40) (cid:8)ire(cid:36)(cid:59)or(cid:57) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:108)Re(cid:40)er (cid:59)o (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:141) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59)(cid:109)(cid:87) (cid:16)(cid:26)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) A(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) A(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:11)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) Mee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:44)e(cid:163)(cid:38) o(cid:50) (cid:138)(cid:135) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:33) (cid:50)e(cid:62) E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:25)(cid:44)(cid:33)re (cid:19)(cid:62)(cid:50)er(cid:57)(cid:44)ip (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:108)(cid:91)(cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:40)(cid:60)(cid:59)(cid:60)re (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e(cid:87) (cid:18)o (cid:40)(cid:60)r(cid:59)(cid:44)er (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) (cid:16)o(cid:50)(cid:43) (cid:26)er(cid:49) (cid:13)(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:108)(cid:91)(cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:38)op(cid:59)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:50) (cid:137)(cid:139) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)(cid:59) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:136)(cid:87) A (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) i(cid:59) i(cid:57) (cid:57)e(cid:59) o(cid:60)(cid:59) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Feature Terms of the Old LTI Plan What is the Old LTI Plan(cid:83) What is the ob(cid:47)ective of the Old LTI Plan(cid:83) How do the share performance rights vest(cid:83) (cid:26)(cid:44)e (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62)e(cid:38) (cid:40)or (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o (cid:35)e i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:40)or(cid:49) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) op(cid:59)io(cid:50)(cid:57) or (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59)i(cid:61)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:59)o re(cid:62)(cid:33)r(cid:38) (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:40)(cid:40)i(cid:36)er(cid:57) i(cid:50) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:50)er (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:33)(cid:163)i(cid:43)(cid:50)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:16)(cid:26)(cid:13) e(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:59)io(cid:50) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)re(cid:33)(cid:59)io(cid:50) o(cid:40) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er (cid:62)e(cid:33)(cid:163)(cid:59)(cid:44)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:33)(cid:50) (cid:16)(cid:26)(cid:13) i(cid:57) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:59)io(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:59)io(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:59)io(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)io(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:59)(cid:59)ee(cid:87) (cid:26)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:61)e(cid:57)(cid:59) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:59)(cid:62)o (cid:38)i(cid:40)(cid:40)ere(cid:50)(cid:59) (cid:26)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) (cid:25)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er Re(cid:59)(cid:60)r(cid:50) (cid:108)(cid:91)(cid:26)(cid:25)R(cid:92)(cid:109) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:44)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57)(cid:84) (cid:50)(cid:33)(cid:49)e(cid:163)(cid:64)(cid:86) (cid:59)(cid:44)e (cid:33)(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) o(cid:40) (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) i(cid:50) (cid:26)(cid:25)R o(cid:61)er (cid:33) (cid:59)(cid:44)ree(cid:102)(cid:64)e(cid:33)r perio(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:25)(cid:123)(cid:22) A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:108)(cid:91)(cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:136)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)ep(cid:33)r(cid:33)(cid:59)e(cid:163)(cid:64) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) i(cid:50) (cid:26)(cid:25)R o(cid:61)er (cid:33) (cid:59)(cid:44)ree(cid:102)(cid:64)e(cid:33)r perio(cid:38) o(cid:40) (cid:33) (cid:57)e(cid:163)e(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:108)(cid:91)(cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:137)(cid:92)(cid:109) (cid:102) (cid:57)ee (cid:89)(cid:22)er(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:50)(cid:38)i(cid:59)io(cid:50)(cid:57)(cid:90) i(cid:50) (cid:59)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)r(cid:59)(cid:44)er (cid:38)e(cid:59)(cid:33)i(cid:163)(cid:57)(cid:87) Is shareholder approval re(cid:55)uired(cid:83) A(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:59)ie(cid:57) (cid:59)o (cid:35)e (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) (cid:59)o E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:59)i(cid:61)e (cid:15)M(cid:22)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)eir re(cid:163)(cid:33)(cid:59)e(cid:38) p(cid:33)r(cid:59)ie(cid:57) o(cid:50) (cid:61)e(cid:57)(cid:59)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) ei(cid:59)(cid:44)er (cid:35)e p(cid:60)r(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50)(cid:102)(cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:163) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)ere(cid:40)ore (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) i(cid:57) (cid:50)o(cid:59) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38)(cid:84) or (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:59)io(cid:50)(cid:84) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:57)o(cid:60)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:59)io(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) (cid:59)(cid:44)e Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:59)io(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:59)io(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:59)(cid:59)ee(cid:84) (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:59)io(cid:50) (cid:59)o (cid:33)(cid:49)e(cid:50)(cid:38) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)e(cid:57)(cid:59)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)er(cid:49)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:44)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57) (cid:40)or e(cid:33)(cid:36)(cid:44) o(cid:40)(cid:40)er o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:59)o e(cid:50)(cid:57)(cid:60)re (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e(cid:64) (cid:33)re (cid:33)(cid:163)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:59)o (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:59) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) pr(cid:33)(cid:36)(cid:59)i(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:57)(cid:60)re (cid:59)(cid:44)e (cid:35)e(cid:57)(cid:59) o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)e (cid:11)ro(cid:60)p(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:44)(cid:33)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:59)io(cid:50) (cid:59)o (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:59)(cid:44)e (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:59)o (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e (cid:62)(cid:44)e(cid:59)(cid:44)er (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e i(cid:50) (cid:40)(cid:60)(cid:59)(cid:60)re (cid:64)e(cid:33)r(cid:57)(cid:87) Type of security (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:33)re (cid:33)(cid:50) e(cid:50)(cid:59)i(cid:59)(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:59)o re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) p(cid:33)i(cid:38) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) (cid:108)(cid:33)(cid:57) (cid:59)r(cid:33)(cid:38)e(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e A(cid:25)(cid:30)(cid:109) o(cid:50) (cid:33) o(cid:50)e(cid:102)(cid:40)or(cid:102)o(cid:50)e (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:87) Valuation A(cid:50) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:59) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) Mo(cid:50)(cid:59)e(cid:102)(cid:6)(cid:33)r(cid:163)o (cid:57)i(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)i(cid:50)o(cid:49)i(cid:33)(cid:163) op(cid:2471)o(cid:50) pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43)(cid:87) Performance Period (cid:26)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) i(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:59)(cid:44)ree(cid:102)(cid:64)e(cid:33)r perio(cid:38) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)r(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:38)(cid:33)(cid:59)e(cid:87) Performance Conditions (cid:26)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:57)p(cid:163)i(cid:59) i(cid:50)(cid:59)o (cid:59)(cid:62)o e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:43)ro(cid:60)p(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:43)ro(cid:60)p (cid:33)re (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:33) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)(cid:59) (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:44)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:33)(cid:57) (cid:38)e(cid:57)(cid:36)ri(cid:35)e(cid:38) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:87) (cid:5)ro(cid:33)(cid:38)(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:26)(cid:25)R (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:57) (cid:59)(cid:44)e re(cid:59)(cid:60)r(cid:50) (cid:59)o (cid:33) (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:44)o(cid:163)(cid:38)er o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) i(cid:50) (cid:59)er(cid:49)(cid:57) o(cid:40) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:49)(cid:33)r(cid:48)e(cid:59) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57) p(cid:163)(cid:60)(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:44)(cid:33)re(cid:57)(cid:87) E(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:26)(cid:25)R (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:2471)(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50) (cid:33) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p (cid:38)e(cid:57)(cid:36)ri(cid:35)e(cid:38) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:87) (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:136) (cid:25)(cid:121)(cid:22)(cid:2)(cid:3)(cid:25)(cid:30)(cid:2)(cid:136)(cid:133)(cid:133)(cid:2)(cid:6)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:11)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54) (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:33) (cid:26)(cid:25)R (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) i(cid:50) (cid:26)(cid:25)R o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:33)(cid:49)e perio(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:25)(cid:123)(cid:22) A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57)(cid:87) (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:137) (cid:25)(cid:39)(cid:161)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:6)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:11)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54)(cid:2) (cid:26)(cid:44)e o(cid:59)(cid:44)er (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o (cid:33) (cid:26)(cid:25)R (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:57) (cid:59)(cid:44)e (cid:26)(cid:25)R per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:62)i(cid:59)(cid:44) (cid:59)(cid:44)e (cid:43)ro(cid:62)(cid:59)(cid:44) i(cid:50) (cid:26)(cid:25)R o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e (cid:57)(cid:33)(cid:49)e perio(cid:38) o(cid:40) (cid:33) (cid:57)e(cid:163)e(cid:36)(cid:59)e(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57)(cid:87) DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) Feature Terms of the Old LTI Plan (cid:13)(cid:50) (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e o(cid:60)(cid:59)(cid:36)o(cid:49)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)e (cid:26)(cid:25)R (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)i(cid:57) (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:84) e(cid:33)(cid:36)(cid:44) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:62)ei(cid:43)(cid:44)(cid:59)e(cid:38) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:36)o(cid:49)pri(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p (cid:44)(cid:33)(cid:61)e (cid:57)i(cid:49)i(cid:163)(cid:33)r per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:38)ri(cid:61)er(cid:57) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:59) (cid:59)o re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:50) (cid:59)(cid:44)e (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) o(cid:40) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:59) (cid:59)(cid:44)e (cid:2471)(cid:49)e o(cid:40) (cid:59)(cid:44)i(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Repor(cid:59) i(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:57)(cid:86) – A(cid:259)(cid:163)i(cid:33)(cid:59)e(cid:38) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)er(cid:57) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:108)(cid:18)(cid:31)(cid:25)E(cid:86) AM(cid:11)(cid:109) – (cid:14)(cid:33)(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:12)e(cid:50)(cid:38)er(cid:57)o(cid:50) (cid:11)ro(cid:60)p p(cid:163)(cid:36) (cid:108)A(cid:25)(cid:30) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:18)(cid:31)(cid:25)E(cid:86) (cid:14)(cid:12)(cid:11)(cid:109) – M(cid:33)(cid:43)e(cid:163)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)A(cid:25)(cid:30)(cid:86) M(cid:10)(cid:11)(cid:109) – (cid:22)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)A(cid:25)(cid:30)(cid:86) (cid:22)(cid:8)(cid:16)(cid:109) – (cid:22)erpe(cid:59)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)A(cid:25)(cid:30)(cid:86)(cid:22)(cid:22)(cid:26)(cid:109) – (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:49) A(cid:57)(cid:57)e(cid:59) M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)(cid:59) (cid:16)i(cid:49)i(cid:59)e(cid:38) (cid:108)A(cid:25)(cid:30)(cid:86) (cid:22)(cid:26)M(cid:109) (cid:26)o(cid:43)e(cid:59)(cid:44)er(cid:84) (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:137) (cid:36)o(cid:49)pri(cid:57)e (cid:59)(cid:44)e (cid:59)o(cid:59)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:59)io(cid:50)(cid:57) (cid:35)(cid:60)(cid:59) (cid:33)(cid:36)(cid:59) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:59)(cid:163)(cid:64) re(cid:163)(cid:33)(cid:59)i(cid:61)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)eir (cid:57)pe(cid:36)i(cid:40)i(cid:36) (cid:59)(cid:33)r(cid:43)e(cid:59) (cid:36)o(cid:49)po(cid:50)e(cid:50)(cid:59)(cid:87) (cid:26)(cid:44)e per(cid:36)e(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:43)e o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57) (cid:62)(cid:44)i(cid:36)(cid:44) (cid:61)e(cid:57)(cid:59) (cid:108)i(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:109) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:38)e(cid:59)er(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:35)(cid:64) re(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e per(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:163)e r(cid:33)(cid:50)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)(cid:44)ie(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:59)(cid:44)e (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:61)er (cid:59)(cid:44)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)re(cid:38) (cid:59)o (cid:59)(cid:44)e (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:59)or (cid:43)ro(cid:60)p (cid:33)pp(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:59)(cid:44)e re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)(cid:59) (cid:26)(cid:25)R (cid:12)(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:40)or (cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59) (cid:43)ro(cid:60)p(cid:86) TSR growth (cid:103) percentile ranking Performance rights that vest (%) (cid:141)(cid:140)th per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e or (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:5)et(cid:62)ee(cid:50) (cid:140)(cid:135)th (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:141)(cid:140)th per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e (cid:140)(cid:135)th per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e (cid:5)e(cid:163)o(cid:62) (cid:140)(cid:135)th per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:22)ro(cid:43)re(cid:57)(cid:57)i(cid:61)e pro r(cid:33)t(cid:33) (cid:61)e(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) (cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:33)t (cid:137)(cid:166) (cid:40)or e(cid:61)er(cid:64)o(cid:50)e per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e the (cid:140)(cid:135)th per(cid:36)e(cid:50)ti(cid:163)e (cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:18)i(cid:163) Re-testing (cid:26)here i(cid:57) (cid:50)o re(cid:102)te(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:87) A(cid:50)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:33)(cid:273)er the te(cid:57)t (cid:33)t the e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:163)(cid:33)p(cid:57)e i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te(cid:163)(cid:64)(cid:87) Allocation of shares A(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) to (cid:35)e (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)te(cid:38) o(cid:50) (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) either (cid:35)e p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the o(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) p(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) there(cid:40)ore (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) i(cid:57) (cid:50)ot re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) or (cid:33)t the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:57)o(cid:60)(cid:43)ht(cid:87) Forfeiture (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:163)(cid:33)p(cid:57)e (cid:40)or the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57)(cid:86) – (cid:60)po(cid:50) (cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept i(cid:50) (cid:33) (cid:43)oo(cid:38) (cid:163)e(cid:33)(cid:61)er (cid:57)(cid:36)e(cid:50)(cid:33)rio (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:85) – i(cid:40) the e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:33)(cid:36)t(cid:57) (cid:40)r(cid:33)(cid:60)(cid:38)(cid:60)(cid:163)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:38)i(cid:57)ho(cid:50)e(cid:57)t(cid:163)(cid:64) or i(cid:50) (cid:35)re(cid:33)(cid:36)h o(cid:40) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:85) – i(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:50)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)ith (cid:33) (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:36)o(cid:50)tro(cid:163) e(cid:61)e(cid:50)t (cid:33)(cid:57) (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:85) or – i(cid:40) the (cid:38)e(cid:33)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) re(cid:57)tri(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:61)e(cid:50)e(cid:38)(cid:87) (cid:11)oo(cid:38) (cid:16)e(cid:33)(cid:61)er A(cid:50)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)te(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:50)ot (cid:163)(cid:33)p(cid:57)e (cid:108)(cid:60)(cid:50)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:57) other(cid:62)i(cid:57)e(cid:109) i(cid:40) the p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:90)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)e(cid:33)(cid:57)e(cid:57) (cid:38)(cid:60)e to (cid:38)e(cid:33)th or tot(cid:33)(cid:163) per(cid:49)(cid:33)(cid:50)e(cid:50)t (cid:38)i(cid:57)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:87) (cid:13)(cid:50) the(cid:57)e (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57)(cid:84) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:61)e(cid:57)t o(cid:50) the (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) th(cid:33)t the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to tho(cid:57)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:57)(cid:33)(cid:2471)(cid:57)(cid:41)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33) pro r(cid:33)t(cid:33) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) o(cid:61)er the perio(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) the (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t (cid:38)(cid:33)te to the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) (cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:87) (cid:26)he (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) h(cid:33)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)retio(cid:50) to (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62) (cid:61)e(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:40)or other re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) retire(cid:49)e(cid:50)t or re(cid:38)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:64)(cid:87) (cid:6)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e o(cid:40) (cid:6)o(cid:50)tro(cid:163) (cid:11)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) i(cid:50) the e(cid:61)e(cid:50)t o(cid:40)(cid:86) – (cid:33) t(cid:33)(cid:48)eo(cid:61)er (cid:35)i(cid:38) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e(cid:84) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) or (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)i(cid:50)(cid:43) (cid:60)(cid:50)(cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:85) – (cid:33) (cid:57)(cid:36)he(cid:49)e o(cid:40) (cid:33)rr(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:84) re(cid:36)o(cid:50)(cid:57)tr(cid:60)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) or (cid:62)i(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:60)p o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) p(cid:60)t to (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57)(cid:85) or – (cid:33)(cid:50)(cid:64) other tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)tio(cid:50)(cid:84) e(cid:61)e(cid:50)t or (cid:57)t(cid:33)te o(cid:40) (cid:33)(cid:40)(cid:40)(cid:33)ir(cid:57) th(cid:33)t the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) i(cid:50) it(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)retio(cid:50) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:57) i(cid:57) (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64) to re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t i(cid:50) (cid:33) (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e i(cid:50) (cid:36)o(cid:50)tro(cid:163) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:61)e(cid:57)t (cid:33)t the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)retio(cid:50) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith the (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) r(cid:60)(cid:163)e(cid:57)(cid:87) Clawback (cid:26)he (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) h(cid:33)(cid:57) (cid:91)(cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:62)(cid:35)(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:92) po(cid:62)er(cid:57) i(cid:40)(cid:84) (cid:33)(cid:49)o(cid:50)(cid:43)(cid:57)t other thi(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:84) the p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t h(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:36)te(cid:38) (cid:40)r(cid:33)(cid:60)(cid:38)(cid:60)(cid:163)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64) or (cid:38)i(cid:57)ho(cid:50)e(cid:57)t(cid:163)(cid:64)(cid:87) Annual Report 2020 24 25 A (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) the E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:25)h(cid:33)re (cid:19)(cid:62)(cid:50)er(cid:57)hip (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:108)(cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:109) i(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Feature Terms of the New LTI Plan Employee Share Ownership Plan 2018 (cid:27)(cid:50)(cid:38)er the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:86) (cid:108)(cid:33)(cid:109) o(cid:259)(cid:36)er(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) it(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)i(cid:38)i(cid:33)rie(cid:57) (cid:108)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) per(cid:57)o(cid:50) (cid:62)ho h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50) o(cid:248)er to (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:50) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee or (cid:38)ire(cid:36)tor(cid:109) (cid:33)re e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e to p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)te(cid:85) (cid:108)(cid:35)(cid:109) e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) op(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:61)er or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) ri(cid:43)ht(cid:57) to(cid:84) or i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:57) i(cid:50)(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:108)i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)ire(cid:36)t(cid:163)(cid:64) or (cid:35)(cid:64) (cid:33) (cid:50)o(cid:49)i(cid:50)ee(cid:84) or (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)(cid:36)i(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) (cid:33) tr(cid:60)(cid:57)t e(cid:57)t(cid:33)(cid:35)(cid:163)i(cid:57)he(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:40)or p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:57)(cid:109)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:36)(cid:109) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ro(cid:33)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:57) to the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:50) (cid:62)hi(cid:36)h e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) to the (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er (cid:33)(cid:50)(cid:38) t(cid:64)pe o(cid:40) (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) th(cid:33)t (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e o(cid:248)ere(cid:38)(cid:84) the pri(cid:36)e p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or the (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) (cid:108)(cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:50)i(cid:163)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) ho(cid:62) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:40)or (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:108)e(cid:87)(cid:43)(cid:87) (cid:35)(cid:64) (cid:163)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) (cid:62)hether i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:102)(cid:40)ree or (cid:163)i(cid:49)ite(cid:38) re(cid:36)o(cid:60)r(cid:57)e or other(cid:62)i(cid:57)e(cid:84) or (cid:35)(cid:64) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:33)(cid:36)ri(cid:41)(cid:36)e or (cid:57)(cid:33)(cid:36)ri(cid:41)(cid:36)e o(cid:40) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)e(cid:57)(cid:109)(cid:87) What is the ob(cid:47)ective of the New LTI Plan(cid:83) (cid:26)he o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)ti(cid:61)e(cid:57) o(cid:40) the (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)re(cid:86) (cid:108)(cid:33)(cid:109) to (cid:49)oti(cid:61)(cid:33)te (cid:33)(cid:50)(cid:38) ret(cid:33)i(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:85) (cid:108)(cid:35)(cid:109) to (cid:33)ttr(cid:33)(cid:36)t (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)it(cid:64) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163) to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:85) (cid:108)(cid:36)(cid:109) to (cid:36)re(cid:33)te (cid:36)o(cid:49)(cid:49)o(cid:50)(cid:33)(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) p(cid:60)rpo(cid:57)e (cid:35)et(cid:62)ee(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:38)(cid:109) to (cid:33)(cid:38)(cid:38) (cid:62)e(cid:33)(cid:163)th (cid:40)or (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) thro(cid:60)(cid:43)h the (cid:49)oti(cid:61)(cid:33)tio(cid:50) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:85) (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) per(cid:57)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163) to (cid:57)h(cid:33)re the re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) o(cid:40) the (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p thro(cid:60)(cid:43)h the (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)itio(cid:50) o(cid:40)(cid:84) or e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) to(cid:84) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57) (cid:108)(cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)e(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:84) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)tere(cid:57)t i(cid:50) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:84) (cid:62)hether (cid:163)e(cid:43)(cid:33)(cid:163) or e(cid:55)(cid:60)it(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:84) or (cid:33) ri(cid:43)ht to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire or (cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:61)ert to (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:87) (cid:26)he (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:33)(cid:50) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t i(cid:57) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)retio(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t(cid:57) (cid:33)re (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)tio(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) the Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee(cid:87) How are offers made(cid:83) (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) ti(cid:49)e to ti(cid:49)e i(cid:50)(cid:61)ite (cid:33)(cid:50)(cid:64) per(cid:57)o(cid:50) to p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te i(cid:50) thi(cid:57) (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)ho i(cid:57)(cid:84) or h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50) o(cid:40)(cid:40)er to (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e(cid:84) (cid:33)(cid:50) E(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:22)er(cid:57)o(cid:50)(cid:84) (cid:35)(cid:64) o(cid:40)(cid:40)eri(cid:50)(cid:43) to the per(cid:57)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57) (cid:40)or (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)itio(cid:50) o(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h ter(cid:49)(cid:57) (cid:33)(cid:57) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith thi(cid:57) (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:87) How are Securities ac(cid:55)uired(cid:83) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:35)(cid:64) or (cid:40)or the (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it o(cid:40) (cid:33) per(cid:57)o(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:62)(cid:33)(cid:64) o(cid:40) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e o(cid:40) (cid:50)e(cid:62) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:57)(cid:84) p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) e(cid:63)i(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:57) (cid:108)(cid:62)hether o(cid:50) or o(cid:40)(cid:40) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:109)(cid:84) (cid:36)re(cid:33)tio(cid:50) o(cid:40) ri(cid:43)ht(cid:57) to or i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:57) i(cid:50) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) or (cid:19)ptio(cid:50)(cid:57)(cid:84) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)er o(cid:40) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57) or other(cid:62)i(cid:57)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h ter(cid:49)(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:57) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:87) What consideration is paid for the Securities(cid:83) Terms of options (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e o(cid:40)(cid:40)ere(cid:38) (cid:40)or (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)itio(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:35)(cid:64) or (cid:40)or the (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it o(cid:40) (cid:33) per(cid:57)o(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er thi(cid:57) (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)tio(cid:50) or (cid:33)t (cid:57)(cid:60)(cid:36)h pri(cid:36)e or (cid:40)or (cid:57)(cid:60)(cid:36)h other (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)tio(cid:50) to (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38) or other(cid:62)i(cid:57)e pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:33)t (cid:57)(cid:60)(cid:36)h ti(cid:49)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h ter(cid:49)(cid:57) (cid:33)(cid:57) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e (cid:33)t or (cid:35)e(cid:40)ore the ti(cid:49)e o(cid:40) (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)i(cid:57)itio(cid:50) o(cid:40) the (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ritie(cid:57)(cid:87) (cid:10)or e(cid:63)(cid:33)(cid:49)p(cid:163)e(cid:84) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)tio(cid:50) to (cid:35)e pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:62)(cid:33)(cid:64) o(cid:40) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)(cid:33)(cid:36)ri(cid:40)i(cid:36)e or (cid:57)(cid:33)(cid:36)ri(cid:40)i(cid:36)e o(cid:40) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)e(cid:57) or other e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)t e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) or i(cid:50) ret(cid:60)r(cid:50) (cid:40)or (cid:33) re(cid:38)(cid:60)(cid:36)tio(cid:50) i(cid:50) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64) or (cid:62)(cid:33)(cid:43)e(cid:57) or (cid:33)(cid:57) p(cid:33)rt o(cid:40) the per(cid:57)o(cid:50)(cid:90)(cid:57) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50) p(cid:33)(cid:36)(cid:48)(cid:33)(cid:43)e(cid:87) (cid:26)he (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) optio(cid:50)(cid:57) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) the e(cid:63)er(cid:36)i(cid:57)e pri(cid:36)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:57)tri(cid:36)tio(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:57) to e(cid:63)er(cid:36)i(cid:57)e (cid:108)e(cid:87)(cid:43)(cid:87) (cid:61)e(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)itio(cid:50)(cid:57)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:57)tri(cid:36)tio(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:57) to the (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)(cid:33)(cid:163) or e(cid:50)(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:35)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:64) optio(cid:50)(cid:57) or (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) o(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the e(cid:63)pir(cid:64) (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) optio(cid:50)(cid:57)(cid:87) (cid:19)ther ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) optio(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:33)(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:57)(cid:86) (cid:108)(cid:33)(cid:109) A(cid:50) optio(cid:50) ho(cid:163)(cid:38)er (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to h(cid:33)(cid:61)e the (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) optio(cid:50)(cid:57)(cid:84) the e(cid:63)er(cid:36)i(cid:57)e o(cid:40) the optio(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or the (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) the optio(cid:50)(cid:57) (cid:61)(cid:33)rie(cid:38) i(cid:50) the e(cid:61)e(cid:50)t o(cid:40) (cid:33) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:84) ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:40)(cid:40)er or re(cid:36)o(cid:50)(cid:57)tr(cid:60)(cid:36)tio(cid:50) o(cid:40) the (cid:57)h(cid:33)re (cid:36)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith the A(cid:25)(cid:30) (cid:16)i(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) R(cid:60)(cid:163)e(cid:57)(cid:87) (cid:108)(cid:35)(cid:109) (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) (cid:50)ot re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) to i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50) e(cid:63)er(cid:36)i(cid:57)e o(cid:40) optio(cid:50)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:35)e (cid:57)(cid:33)ti(cid:57)(cid:40)ie(cid:38) th(cid:33)t (cid:33)(cid:57) o(cid:40)(cid:40)er o(cid:40) tho(cid:57)e (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:40)or (cid:57)(cid:33)(cid:163)e (cid:62)ithi(cid:50) (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57) (cid:33)(cid:40)ter their i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:50)ot (cid:50)ee(cid:38) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re to i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)tor(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er p(cid:33)rt (cid:164)(cid:8)(cid:87)(cid:137) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:45)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59). (cid:108)(cid:36)(cid:109) (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:59)(cid:45)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the A(cid:25)(cid:30) (cid:16)i(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) R(cid:60)(cid:163)e(cid:57)(cid:84) (cid:50)o optio(cid:50)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:38)i(cid:57)po(cid:57)e(cid:38) o(cid:40) (cid:108)e.(cid:43). (cid:35)(cid:64) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e or tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)er(cid:109) (cid:60)(cid:50)ti(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:61)e(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)itio(cid:50)(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:57)(cid:33)ti(cid:57)(cid:40)ie(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:50)o optio(cid:50)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)erre(cid:38) e(cid:63)(cid:36)ept i(cid:50) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57) (cid:108)i(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:109) per(cid:49)itte(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:17)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:8)(cid:45)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:24)(cid:45)(cid:43)(cid:44)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) At the (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) A(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:11)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) Mee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:33) (cid:57)ep(cid:33)r(cid:33)te (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:108)(cid:91)M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:92)(cid:109) (cid:40)or Mr. (cid:22)(cid:33)(cid:60)(cid:163) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38). Feature Terms of the MD (cid:123) CEO LTI Plan MD (cid:123) CEO LTI Plan Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)ter(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:57) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) thro(cid:60)(cid:43)h the (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) o(cid:50) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)riteri(cid:33) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:49)et (cid:108)(cid:91)per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57)(cid:92)(cid:109) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:38)e(cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) to (cid:43)i(cid:61)e Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50) o(cid:60)t(cid:36)o(cid:49)e th(cid:33)t i(cid:57) (cid:57)i(cid:49)i(cid:163)(cid:33)r to the (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)t th(cid:33)t op(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) pro(cid:61)i(cid:38)e. (cid:13)t i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)pri(cid:57)e(cid:38) o(cid:40) t(cid:62)o tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he(cid:57)(cid:84) the (cid:41)r(cid:57)t (cid:62)ith (cid:33) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)t perio(cid:38) o(cid:40) three (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:57)e(cid:36)o(cid:50)(cid:38) (cid:62)ith (cid:33) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)t perio(cid:38) o(cid:40) (cid:40)o(cid:60)r (cid:64)e(cid:33)r(cid:57). E(cid:33)(cid:36)h tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he i(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) i(cid:50)to three (cid:163)ot(cid:57) (cid:62)ith (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)t per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) o(cid:50)e (cid:163)ot re(cid:55)(cid:60)iri(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)i(cid:50)(cid:43) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:57)h(cid:33)re pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e to (cid:35)e (cid:49)et (cid:33)(cid:50)(cid:38) the other t(cid:62)o (cid:33)(cid:163)(cid:57)o re(cid:55)(cid:60)iri(cid:50)(cid:43) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)t tot(cid:33)(cid:163) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er ret(cid:60)r(cid:50) h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57) to (cid:35)e (cid:49)et. (cid:26)he (cid:57)t(cid:33)r(cid:2471)(cid:50)(cid:43) poi(cid:50)t (cid:40)or the i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e to (cid:36)re(cid:33)te (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:40)or Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) i(cid:57) (cid:33)(cid:36)hie(cid:61)i(cid:50)(cid:43) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re pri(cid:36)e th(cid:33)t i(cid:57) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)te(cid:163)(cid:64) (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e the (cid:61)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:62)ei(cid:43)hte(cid:38) (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e pri(cid:36)e o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) o(cid:61)er (cid:35)oth the (cid:163)(cid:33)(cid:57)t (cid:62)ee(cid:48) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)o(cid:50)th e(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the (cid:163)(cid:33)(cid:57)t tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). (cid:27)(cid:50)(cid:38)er the M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:84) Mr (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) i(cid:57) e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:50)o (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:50) the (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) th(cid:33)t (cid:136) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht repre(cid:57)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t to (cid:136) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) p(cid:33)i(cid:38) (cid:57)h(cid:33)re i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:25)et o(cid:60)t (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) i(cid:57) (cid:33) (cid:49)ore (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57). 1st tranche - 1 July 2018 to 30 June 2021 (cid:13)(cid:40) the (cid:138)(cid:135)(cid:102)tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:61)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:62)ei(cid:43)hte(cid:38) (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e pri(cid:36)e (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:29)A(cid:22)(cid:92)(cid:109) o(cid:40) (cid:33)(cid:50) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re (cid:108)(cid:91)(cid:25)h(cid:33)re(cid:92)(cid:109) i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) e(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the (cid:163)(cid:33)(cid:57)t tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:108)(cid:91)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22)(cid:92)(cid:109) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) (cid:22)(cid:16)(cid:27)(cid:25) (cid:13)(cid:40) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e i(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)(cid:57) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the perio(cid:38) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:108)(cid:91)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:26)(cid:25)R(cid:92)(cid:109) i(cid:57) (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:33)t the r(cid:33)te o(cid:40) (cid:165).(cid:140)(cid:166) per (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:49) (cid:36)o(cid:49)po(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:139)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) (cid:22)(cid:16)(cid:27)(cid:25) (cid:13)(cid:40) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e i(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)(cid:57) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:26)(cid:25)R i(cid:57) (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:33)t the r(cid:33)te o(cid:40) (cid:136)(cid:136)(cid:166) per (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:49) (cid:36)o(cid:49)po(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:139)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) Annual Report 2020 26 27 Feature Terms of the MD (cid:123) CEO LTI Plan 2nd tranche - 1 July 2018 to 30 June 2022 (cid:13)(cid:40) the (cid:138)(cid:135)(cid:102)tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) o(cid:40) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) e(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the (cid:163)(cid:33)(cid:57)t tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:108)(cid:91)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22)(cid:92)(cid:109) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) (cid:22)(cid:16)(cid:27)(cid:25) (cid:13)(cid:40) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e i(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)(cid:57) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the perio(cid:38) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:108)(cid:91)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:26)(cid:25)R(cid:92)(cid:109) i(cid:57) (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:33)t the r(cid:33)te o(cid:40) (cid:165).(cid:140)(cid:166) per (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:49) (cid:36)o(cid:49)po(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:139)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) (cid:22)(cid:16)(cid:27)(cid:25) (cid:13)(cid:40) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e i(cid:57) e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)(cid:57) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:33) (cid:25)h(cid:33)re (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:26)(cid:25)R i(cid:57) (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:33)t the r(cid:33)te o(cid:40) (cid:136)(cid:136)(cid:166) per (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:49) (cid:36)o(cid:49)po(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:40)or (cid:50)o (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to(cid:86) (cid:139)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) – (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:1408)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) o(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:62)(cid:33)(cid:57) o(cid:35)t(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) o(cid:50) (cid:138)(cid:135) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t to (cid:33)(cid:36)(cid:55)(cid:60)ire (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)itio(cid:50)(cid:33)(cid:163) o(cid:50) hi(cid:57) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:102)ti(cid:49)e e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:50)ot h(cid:33)(cid:61)i(cid:50)(cid:43) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te(cid:38) (cid:33)t or (cid:35)e(cid:40)ore the ti(cid:49)e the (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) (cid:33)re re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) to (cid:35)e i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) or tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)erre(cid:38) to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:163)tho(cid:60)(cid:43)h (cid:62)here e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te(cid:57) (cid:38)(cid:60)e to hi(cid:57) (cid:38)e(cid:33)th or tot(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) per(cid:49)(cid:33)(cid:50)e(cid:50)t (cid:38)i(cid:57)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t or hi(cid:57) ro(cid:163)e (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)i(cid:50)(cid:43) re(cid:38)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)t (cid:38)(cid:60)e to oper(cid:33)tio(cid:50)(cid:33)(cid:163) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57) or Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:43)i(cid:61)e(cid:50) (cid:50)oti(cid:36)e o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:62)itho(cid:60)t (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)o(cid:49)e or (cid:33)(cid:163)(cid:163) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t i(cid:50) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:40)or(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:33)e h(cid:33)(cid:61)e i(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)(cid:36)hie(cid:61)e(cid:38)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to (cid:57)o(cid:49)e or (cid:33)(cid:163)(cid:163) o(cid:40) the (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) th(cid:33)t he (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to i(cid:40) the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) o(cid:40) hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:62)ere (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)tit(cid:60)te(cid:38) i(cid:50) p(cid:163)(cid:33)(cid:36)e o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) i(cid:50) the (cid:40)or(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:33)e. (cid:29)here the (cid:57)h(cid:33)re (cid:36)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) reor(cid:43)(cid:33)(cid:50)i(cid:57)e(cid:38) or there i(cid:57) (cid:33) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e o(cid:40) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) to (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:84) the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)ter(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)ti(cid:61)e (cid:108)e.(cid:43). the (cid:57)h(cid:33)re pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)h(cid:33)re (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er(cid:57) i(cid:50) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:40)or(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:33)e(cid:109) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)te(cid:38) i(cid:50) (cid:33) (cid:62)(cid:33)(cid:64) th(cid:33)t i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to the (cid:62)(cid:33)(cid:64) optio(cid:50)(cid:57) (cid:33)re re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) to (cid:35)e (cid:33)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)te(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the A(cid:25)(cid:30) (cid:16)i(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) R(cid:60)(cid:163)e(cid:57). Continuing employment Ad(cid:47)ustment Cash alternative (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) e(cid:163)e(cid:36)t to p(cid:33)(cid:64) to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)t (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t i(cid:50)(cid:57)te(cid:33)(cid:38) o(cid:40) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)i(cid:50)(cid:43) or (cid:33)rr(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) to tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)er (cid:33)(cid:163)(cid:163) or (cid:33)(cid:50)(cid:64) o(cid:40) the (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) to hi(cid:49). (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) e(cid:63)pe(cid:36)t(cid:57) th(cid:33)t thi(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)(cid:50) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:57)ett(cid:163)e(cid:38) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)tio(cid:50). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) 4. Rela(cid:2471)onship between the remunera(cid:2471)on philosophy and Company performance (cid:26)he t(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:57)et(cid:57) o(cid:60)t (cid:57)(cid:60)(cid:49)(cid:49)(cid:33)r(cid:64) i(cid:50)(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:35)o(cid:60)t the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:62)e(cid:33)(cid:163)th (cid:40)or the (cid:41)(cid:61)e (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (cid:26)he (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:33)re p(cid:33)i(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e. (cid:26)he (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33) re(cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) the Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) h(cid:33)(cid:57) (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)i(cid:50)(cid:43) the (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t o(cid:40) the (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) poo(cid:163)(cid:86) 2020 2019 2018 (Restated) 2017 (Restated) 2016 (Restated) Re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:138) (cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:137) (cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:164) (cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:137) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:140) (cid:25)t(cid:33)t(cid:60)tor(cid:64) (cid:50)et (cid:108)(cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it (cid:35)e(cid:40)ore t(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:142)(cid:109) (cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:138) (cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:142)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:164) (cid:108)(cid:164)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:135) (cid:25)t(cid:33)t(cid:60)tor(cid:64) (cid:50)et (cid:108)(cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it (cid:33)(cid:40)ter t(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:137)(cid:109) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:137) (cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:141) (cid:108)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:165)(cid:109) (cid:27)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)et pro(cid:40)it (cid:33)(cid:40)ter t(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:141) (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:141) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:142) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:136) (cid:25)h(cid:33)re pri(cid:36)e (cid:33)t (cid:57)t(cid:33)rt o(cid:40) (cid:64)e(cid:33)r (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:25)h(cid:33)re pri(cid:36)e (cid:33)t e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:64)e(cid:33)r (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:13)(cid:50)teri(cid:49) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:36)p(cid:57)(cid:109)(cid:136) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:36)p(cid:57)(cid:109)(cid:136) (cid:108)(cid:16)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)h(cid:33)re (cid:108)(cid:36)p(cid:57)(cid:109) (cid:8)i(cid:163)(cid:60)te(cid:38) (cid:108)(cid:163)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)h(cid:33)re (cid:108)(cid:36)p(cid:57)(cid:109) (cid:27)(cid:50)(cid:38)er(cid:163)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) per (cid:57)h(cid:33)re (cid:108)(cid:36)p(cid:57)(cid:109) (cid:139).(cid:140)(cid:140) (cid:140).(cid:139)(cid:165) (cid:136)(cid:135) (cid:137)(cid:140) (cid:108)(cid:138)(cid:140).(cid:165)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:140).(cid:165)(cid:165)(cid:109) (cid:140)(cid:136).(cid:138)(cid:135) (cid:164).(cid:140)(cid:164) (cid:139).(cid:140)(cid:140) (cid:136)(cid:135) (cid:136)(cid:140) (cid:141)(cid:165).(cid:142)(cid:140) (cid:141)(cid:165).(cid:136)(cid:139) (cid:139)(cid:138).(cid:140)(cid:142) (cid:164).(cid:164)(cid:140) (cid:164).(cid:140)(cid:164) – (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:135)(cid:139).(cid:165)(cid:164) (cid:137)(cid:135)(cid:139).(cid:140)(cid:138) (cid:138)(cid:165).(cid:138)(cid:140) (cid:139).(cid:138)(cid:136) (cid:164).(cid:164)(cid:140) – (cid:136)(cid:165) (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:140).(cid:138)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:140).(cid:138)(cid:139)(cid:109) (cid:140)(cid:138).(cid:138)(cid:135) (cid:142).(cid:140)(cid:135) (cid:139).(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:135) (cid:140) (cid:108)(cid:139)(cid:139).(cid:164)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:139).(cid:164)(cid:135)(cid:109) (cid:139)(cid:136).(cid:140)(cid:135) (cid:15)M(cid:22) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)e(cid:57) (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:137)(cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:142)(cid:137) (cid:138)(cid:142)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:164)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:135)(cid:138) (cid:139)(cid:139)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:136)(cid:139) (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e i(cid:57) re(cid:42)e(cid:36)te(cid:38) i(cid:50) the o(cid:60)t(cid:36)o(cid:49)e o(cid:40) the (cid:61)(cid:33)ri(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:36)o(cid:49)po(cid:50)e(cid:50)t o(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22)(cid:90)(cid:57) tot(cid:33)(cid:163) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50). (cid:8)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57) o(cid:40) the re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) i(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t i(cid:50) (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:165) o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report. (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:136) (cid:10)r(cid:33)(cid:50)(cid:48)e(cid:38) to (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:33)t (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:36)orpor(cid:33)te i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63). (cid:137) (cid:138) (cid:139) A(cid:62)(cid:33)r(cid:38)e(cid:38) to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38). (cid:26)hi(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:33) (cid:57)et o(cid:40) pre(cid:102)(cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:48)e(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:57)et o(cid:60)t (cid:35)(cid:64) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38). (cid:10)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the R(cid:18)(cid:11)(cid:6) pr(cid:60)(cid:38)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:38)e(cid:36)i(cid:38)e(cid:38) th(cid:33)t Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:33)(cid:62)(cid:33)r(cid:38)e(cid:38) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:25)(cid:26)(cid:13) i(cid:50) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) hi(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e. (cid:12)i(cid:57) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) the (cid:49)(cid:33)(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:84) repre(cid:57)e(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:38)e(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:137)(cid:165).(cid:164)(cid:166) o(cid:50) the prior (cid:64)e(cid:33)r. A(cid:62)(cid:33)r(cid:38)e(cid:38) to Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Mr. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50). (cid:26)he(cid:57)e (cid:62)ere (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the the(cid:50) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) their i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:33) (cid:57)et o(cid:40) pre(cid:102)(cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:48)e(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)(cid:33)tor(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t (cid:35)(cid:64) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38). (cid:18)ot(cid:62)ith(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) the (cid:38)e(cid:36)(cid:163)i(cid:50)e i(cid:50) the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) the (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:84) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:38)e(cid:36)i(cid:38)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:25)(cid:26)(cid:13) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e (cid:49)(cid:33)(cid:38)e. (cid:26)hi(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:57)o(cid:49)e (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:36)hie(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:62)ere (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the perio(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) the i(cid:49)port(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:15)M(cid:22) to the (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:40)or(cid:62)(cid:33)r(cid:38). (cid:13)(cid:50) the (cid:36)(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:84) hi(cid:57) ro(cid:163)e (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)e(cid:55)(cid:60)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) (cid:62)ere (cid:49)(cid:33)(cid:38)e to hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t. Annual Report 2020 28 29 5. Key Management Personnel (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:62)ere (cid:15)M(cid:22) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)t (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:2471)(cid:49)e (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:163) the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) other(cid:62)i(cid:57)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)(cid:33)te(cid:38) the(cid:64) (cid:62)ere (cid:15)M(cid:22) (cid:40)or the e(cid:50)(cid:2471)re (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r(cid:86) Name Position Non-e(cid:63)ecutive Directors Mr. A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) Mr. (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50) M(cid:57). M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) Mr. (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) Mr. (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) E(cid:63)ecutive KMP Mr. (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) Mr. A. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48)(cid:136) Mr. (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:137) (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor M(cid:8)(cid:84) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:13)(cid:19) (cid:13)(cid:50)teri(cid:49) (cid:6)(cid:10)(cid:19) (cid:10)or(cid:49)er (cid:6)(cid:10)(cid:19) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:19)(cid:19) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:136) Mr. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:13)(cid:50)teri(cid:49) (cid:6)(cid:10)(cid:19) o(cid:50) (cid:137)(cid:135) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:137) Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:90)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) o(cid:50) (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). 6. Remunera(cid:2471)on of Non-E(cid:63)ecu(cid:2471)ve Directors (cid:19)(cid:35)(cid:47)ec(cid:2471)ve (cid:26)he (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:57)ee(cid:48)(cid:57) to (cid:57)et (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)t (cid:33) (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) th(cid:33)t pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:57) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:62)ith the (cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) ret(cid:33)i(cid:50) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:40) the hi(cid:43)he(cid:57)t (cid:36)(cid:33)(cid:163)i(cid:35)re(cid:84) (cid:62)hi(cid:163)(cid:57)t i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rri(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:36)o(cid:57)t th(cid:33)t i(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:36)ept(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57). Structure (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith the A(cid:25)(cid:30) (cid:16)i(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) R(cid:60)(cid:163)e(cid:57)(cid:84) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) i(cid:57) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:2471)(cid:49)e to (cid:2471)(cid:49)e (cid:35)(cid:64) (cid:33) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57). A(cid:50) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t (cid:50)ot e(cid:63)(cid:36)ee(cid:38)i(cid:50)(cid:43) the (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) i(cid:57) (cid:33)ppor(cid:2471)o(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:50)(cid:43)(cid:57)t (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:50)er i(cid:50) (cid:62)hi(cid:36)h it i(cid:57) (cid:33)ppor(cid:2471)o(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:50)(cid:43)(cid:57)t (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) i(cid:57) re(cid:61)ie(cid:62)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64). (cid:26)he (cid:163)(cid:33)(cid:57)t (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)t the (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) he(cid:163)(cid:38) o(cid:50) (cid:136)(cid:140) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:164)(cid:84) (cid:62)he(cid:50) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)(cid:43)re(cid:43)(cid:33)te re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:84) (cid:40)or the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) it(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)i(cid:38)i(cid:33)rie(cid:57). (cid:18)o(cid:50)(cid:102)e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:38)o (cid:50)ot re(cid:36)ei(cid:61)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) (cid:50)or (cid:38)o the(cid:64) re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:40)ee(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)e(cid:50)t o(cid:50) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:50) ret(cid:60)r(cid:50) (cid:40)or their (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57)(cid:84) re(cid:2471)re(cid:49)e(cid:50)t (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57)(cid:84) other th(cid:33)(cid:50) (cid:57)t(cid:33)t(cid:60)tor(cid:64) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) or ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57). (cid:26)he E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)re (cid:50)ot re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)te(cid:38) (cid:57)ep(cid:33)r(cid:33)te(cid:163)(cid:64) (cid:40)or (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57). (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) i(cid:57) (cid:33) (cid:57)(cid:36)he(cid:38)(cid:60)(cid:163)e o(cid:40) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:90) (cid:40)ee(cid:57)(cid:86) Chairman (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor A(cid:60)(cid:38)it (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:36)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) A(cid:60)(cid:38)it (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:36)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:36)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ittee (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er 2021 $ (cid:136)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 2020 $ (cid:136)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A (cid:18)(cid:99)A 2019 $ (cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:26)he (cid:40)ee(cid:57) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:33)re i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:57)i(cid:61)e o(cid:40) (cid:57)(cid:60)per(cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)tri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:90) (cid:40)ee(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) to Mr. (cid:6)h(cid:33)(cid:270)i(cid:50)(cid:84) Mr. (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) Mr. (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64). (cid:26)ot(cid:33)(cid:163) (cid:40)ee(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) to (cid:18)o(cid:50)(cid:102)e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)ere (cid:130)(cid:164)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:164)(cid:135)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:165)(cid:109). Re(cid:40)er to (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:165) o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:40)or (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:33)i(cid:38) to (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) i(cid:50) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135). (cid:8)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) th(cid:33)t there (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:50)ot (cid:35)e (cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) the (cid:40)ee(cid:57) (cid:40)or the (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) 7. Remunera(cid:2471)on of E(cid:63)ecu(cid:2471)ve KMP Key terms of employment contract of Paul (cid:11)reenwood (cid:26)he following (cid:48)ey terms of employment are applica(cid:35)le from (cid:136) (cid:14)uly 20(cid:136)(cid:142)(cid:86) Title MD, CEO and CIO Term of Contract A ter(cid:49) o(cid:40) three (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:137)(cid:139) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:60)to(cid:49)(cid:33)ti(cid:36) re(cid:50)e(cid:62)(cid:33)(cid:163) (cid:40)or (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)i(cid:61)e o(cid:50)e(cid:102)(cid:64)e(cid:33)r perio(cid:38)(cid:57) there(cid:33)(cid:40)ter (cid:60)(cid:50)ti(cid:163) (cid:50)oti(cid:36)e i(cid:57) (cid:43)i(cid:61)e(cid:50) (cid:35)(cid:64) either p(cid:33)rt(cid:64). A (cid:10)ir(cid:57)t A(cid:38)(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:49) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:40)(cid:40)e(cid:36)ti(cid:61)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) o(cid:50) hi(cid:57) (cid:33)ppoi(cid:50)t(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:57) (cid:22)re(cid:57)i(cid:38)e(cid:50)t(cid:84) (cid:18)orth A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) (cid:6)(cid:13)(cid:19). A (cid:25)e(cid:36)o(cid:50)(cid:38) A(cid:38)(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:49) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:40)(cid:40)e(cid:36)ti(cid:61)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) o(cid:50) hi(cid:57) (cid:33)ppoi(cid:50)t(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:57) M(cid:8)(cid:84) (cid:6)E(cid:19) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:6)(cid:13)(cid:19). Base Salary (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:141)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) STI LTI Other employee benefit plans Termination upon death or permanent disability Termination by the Company for cause Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) i(cid:57) e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or A(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)e(cid:57) o(cid:40) (cid:60)p to (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:139)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) e(cid:33)(cid:36)h (cid:64)e(cid:33)r (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to (cid:57)(cid:33)ti(cid:57)(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) the (cid:48)e(cid:64) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e i(cid:50)(cid:38)i(cid:36)(cid:33)tor(cid:57) (cid:40)or the re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)t (cid:64)e(cid:33)r. A(cid:57) (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) i(cid:50) (cid:25)e(cid:36)tio(cid:50) (cid:138) o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50) Report(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:163)o(cid:50)(cid:43)(cid:102)ter(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)ti(cid:61)e i(cid:57) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) thro(cid:60)(cid:43)h the (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)itio(cid:50)(cid:33)(cid:163) o(cid:50) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)riteri(cid:33) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:49)et. Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) i(cid:57) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te i(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:163) other e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:33)re (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to the (cid:57)e(cid:50)ior e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)ti(cid:61)e(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)ro(cid:49) ti(cid:49)e to ti(cid:49)e. At pre(cid:57)e(cid:50)t(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te(cid:57) i(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:18)orth A(cid:49)eri(cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:40)ie(cid:38) retire(cid:49)e(cid:50)t p(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)here(cid:35)(cid:64) (cid:49)(cid:33)t(cid:36)hi(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) (cid:33)re p(cid:33)i(cid:38) to(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) retire(cid:49)e(cid:50)t (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:57) (cid:60)p to (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)te(cid:163)(cid:64) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:135) e(cid:33)(cid:36)h (cid:64)e(cid:33)r. (cid:12)e (cid:33)(cid:163)(cid:57)o p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te(cid:57) i(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) he(cid:33)(cid:163)th p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:62)here(cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p p(cid:33)(cid:64)(cid:57) (cid:40)or (cid:36)o(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:40)or he(cid:33)(cid:163)th(cid:102)re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:40)or Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) hi(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)t (cid:33) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:50)et (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t o(cid:40) (cid:33)ppro(cid:63)i(cid:49)(cid:33)te(cid:163)(cid:64) (cid:27)(cid:25)(cid:8)(cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:135). (cid:13)(cid:40) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:57)(cid:60)(cid:248)er(cid:57) (cid:33) per(cid:49)(cid:33)(cid:50)e(cid:50)t (cid:38)i(cid:57)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) or (cid:38)ie(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:108)or hi(cid:57) e(cid:57)t(cid:33)te(cid:84) (cid:33)(cid:57) (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:109) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:108)i(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t o(cid:40) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64) (cid:50)ot p(cid:33)i(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:60)t (cid:60)(cid:50)t(cid:33)(cid:48)e(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:163)e(cid:33)(cid:61)e (cid:108)(cid:91)A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:108)ii(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:35)(cid:60)t (cid:60)(cid:50)p(cid:33)i(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) o(cid:62)e(cid:38) to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) re(cid:2471)re(cid:49)e(cid:50)t(cid:84) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163)i(cid:41)e(cid:38) (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) or i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e (cid:36)o(cid:49)pe(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:108)(cid:91)A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:108)iii(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:64) other (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57)(cid:99) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)(cid:2471)(cid:61)e p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:57) per the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t or p(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:38)o(cid:36)(cid:60)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:108)(cid:91)A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)i(cid:61)(cid:109) (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) he(cid:33)(cid:163)th p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:62)hi(cid:36)h Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) hi(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t(cid:57) p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)te(cid:38) i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te(cid:163)(cid:64) prior to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) (cid:38)e(cid:33)th or per(cid:49)(cid:33)(cid:50)e(cid:50)t (cid:38)i(cid:57)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)t (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:2471)(cid:49)e (cid:40)or (cid:6)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:35)(cid:64) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:6)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:18)o(cid:2471)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)t (cid:163)e(cid:33)(cid:57)t (cid:136)(cid:140) (cid:38)(cid:33)(cid:64)(cid:57) to (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:60)(cid:57)(cid:57) the re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)or the (cid:6)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:18)o(cid:2471)(cid:36)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)t (cid:163)e(cid:33)(cid:57)t (cid:138)(cid:135) (cid:38)(cid:33)(cid:64)(cid:57) to (cid:36)(cid:60)re the re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)or the (cid:6)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:18)o(cid:2471)(cid:36)e. (cid:13)(cid:40) (cid:33)(cid:273)er th(cid:33)t perio(cid:38) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) h(cid:33)(cid:57) (cid:50)ot (cid:36)(cid:60)re(cid:38) the (cid:6)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e E(cid:61)e(cid:50)t(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:62)ith i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te e(cid:248)e(cid:36)t. (cid:13)(cid:50) thi(cid:57) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:108)i(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:108)ii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:5)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)iii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57). Termination by the Company without cause (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:90)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:62)itho(cid:60)t (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e (cid:35)(cid:64) (cid:43)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:57)i(cid:63) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57)(cid:90) prior (cid:62)ritte(cid:50) (cid:50)oti(cid:36)e. (cid:13)(cid:50) thi(cid:57) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to (cid:108)i(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)tio(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:108)ii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:5)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)iii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)tio(cid:50)(cid:57) (cid:108)i(cid:61)(cid:109) (cid:33) (cid:163)(cid:60)(cid:49)p (cid:57)(cid:60)(cid:49) (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:50)(cid:36)e p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to hi(cid:57) the(cid:50) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57)(cid:90) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:61)(cid:109) (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)ti(cid:50)(cid:60)(cid:33)tio(cid:50) (cid:36)o(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) he(cid:33)(cid:163)th p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:62)hi(cid:36)h Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) hi(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t(cid:57) p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te(cid:38) i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te(cid:163)(cid:64) prior to hi(cid:57) (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50). Resignation for Other than Good Reason Resignation for Good Reason Non-compete Dispute resolution Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:61)o(cid:163)(cid:60)(cid:50)t(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:40)or (cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50) (cid:60)po(cid:50) (cid:33)t (cid:163)e(cid:33)(cid:57)t (cid:57)i(cid:63) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57)(cid:90) prior (cid:62)ri(cid:295)e(cid:50) (cid:50)o(cid:2471)(cid:36)e. (cid:19)(cid:50) the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:108)i(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:108)ii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:5)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)iii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57). Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)t (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:2471)(cid:49)e (cid:40)or (cid:11)oo(cid:38) Re(cid:33)(cid:57)o(cid:50) (cid:35)(cid:64) (cid:43)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:62)ri(cid:295)e(cid:50) (cid:50)o(cid:2471)(cid:36)e(cid:84) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)e(cid:57) the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the re(cid:33)(cid:57)o(cid:50) there(cid:40)or. (cid:19)(cid:50) the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to re(cid:36)ei(cid:61)e (cid:108)i(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:108)ii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:5)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)iii(cid:109) hi(cid:57) A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:5)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:19)(cid:35)(cid:163)i(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:85) (cid:108)i(cid:61)(cid:109) (cid:33) (cid:163)(cid:60)(cid:49)p (cid:57)(cid:60)(cid:49) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to the (cid:25)e(cid:61)er(cid:33)(cid:50)(cid:36)e A(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:108)(cid:61)(cid:109) (cid:40)or (cid:33) perio(cid:38) e(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:163) to the (cid:25)e(cid:61)er(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:22)erio(cid:38)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)o(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:43)ro(cid:60)p he(cid:33)(cid:163)th p(cid:163)(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:40)or (cid:62)hi(cid:36)h Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) hi(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t(cid:57) p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)te(cid:38) i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te(cid:163)(cid:64) prior to hi(cid:57) (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50). (cid:27)po(cid:50) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) hi(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:84) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:49)pe(cid:2471)(cid:2471)o(cid:50) re(cid:57)tri(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:40)or (cid:164) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57) (cid:108)(cid:62)here ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:62)itho(cid:60)t (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e or (cid:35)(cid:64) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:40)or (cid:43)oo(cid:38) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:109) or (cid:136)(cid:137) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57) (cid:108)(cid:62)here ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:40)or (cid:33)(cid:50)(cid:64) other re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:109). (cid:26)he ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:33)re (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:163)(cid:33)(cid:62)(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)(cid:49)o(cid:50)(cid:62)e(cid:33)(cid:163)th o(cid:40) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:57)t(cid:33)te o(cid:40) (cid:28)i(cid:36)tori(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:163)(cid:163) other pro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50)(cid:57) o(cid:40) the e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:43)ree(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)re (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:163)(cid:33)(cid:62)(cid:57) o(cid:40) the (cid:57)t(cid:33)te o(cid:40) (cid:29)(cid:33)(cid:57)hi(cid:50)(cid:43)to(cid:50)(cid:84) (cid:27)(cid:25)A. A(cid:50)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)tro(cid:61)er(cid:57)(cid:64) or (cid:36)(cid:163)(cid:33)i(cid:49) i(cid:57) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) to (cid:35)e re(cid:57)o(cid:163)(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:33)r(cid:35)itr(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) (cid:25)e(cid:33)(cid:295)(cid:163)e (cid:29)(cid:33)(cid:57)hi(cid:50)(cid:43)to(cid:50). (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) to p(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)ee(cid:57) o(cid:40) the (cid:33)r(cid:35)itr(cid:33)(cid:2471)o(cid:50). Annual Report 2020 30 31 Key terms of employment contract of Mr(cid:87) (cid:14)oseph Ferragina Title CFO and COO Australia Term of Contract (cid:27)(cid:50)ti(cid:163) (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) Base Salary (cid:130)(cid:139)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) STI LTI Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:62)(cid:33)(cid:57) e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:33) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:40)or (cid:60)p to (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64). Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:62)(cid:33)(cid:57) e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e to p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50). Termina(cid:2471)on of Employment (cid:27)(cid:50)(cid:38)er the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t(cid:84) Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) or the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t (cid:35)(cid:64) (cid:43)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) three (cid:49)o(cid:50)th(cid:57) (cid:62)ritte(cid:50) (cid:50)oti(cid:36)e (cid:62)ith (cid:50)o ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:57). (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t (cid:33)t (cid:33)(cid:50)(cid:64) ti(cid:49)e (cid:62)itho(cid:60)t (cid:50)oti(cid:36)e i(cid:40) (cid:57)erio(cid:60)(cid:57) (cid:49)i(cid:57)(cid:36)o(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:36)t h(cid:33)(cid:57) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38). (cid:29)here ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:62)ith (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e o(cid:36)(cid:36)(cid:60)r(cid:57)(cid:84) Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) i(cid:57) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) e(cid:50)tit(cid:163)e(cid:38) to th(cid:33)t portio(cid:50) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)tio(cid:50) th(cid:33)t i(cid:57) (cid:40)i(cid:63)e(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:50)(cid:163)(cid:64) (cid:60)p to the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50). (cid:19)(cid:50) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:62)ith (cid:36)(cid:33)(cid:60)(cid:57)e(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)te(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) i(cid:49)(cid:49)e(cid:38)i(cid:33)te(cid:163)(cid:64) (cid:35)e (cid:40)or(cid:40)eite(cid:38). (cid:29)here e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t i(cid:57) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te(cid:38) (cid:62)ith (cid:50)oti(cid:36)e(cid:84) (cid:50)o (cid:40)(cid:60)rther p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:60)(cid:50)p(cid:33)i(cid:38) (cid:57)(cid:33)(cid:163)(cid:33)r(cid:64) (cid:33)(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) to the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:163)e(cid:33)(cid:61)e. (cid:29)here e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t i(cid:57) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te(cid:38) (cid:62)ith (cid:50)oti(cid:36)e(cid:84) (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) (cid:57)hort(cid:102)ter(cid:49) i(cid:50)(cid:36)e(cid:50)ti(cid:61)e(cid:57) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:35)e p(cid:33)i(cid:38). (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) ret(cid:33)i(cid:50)(cid:57) the (cid:38)i(cid:57)(cid:36)retio(cid:50) to (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e th(cid:33)t (cid:57)o(cid:49)e or (cid:33)(cid:163)(cid:163) (cid:60)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)te(cid:38) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:61)e(cid:57)t or (cid:163)(cid:33)p(cid:57)e (cid:62)ith e(cid:40)(cid:40)e(cid:36)t (cid:40)ro(cid:49) or (cid:33)(cid:40)ter the (cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:33)tio(cid:50) (cid:38)(cid:33)te. (cid:26)he e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) o(cid:50) (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). Key terms of employment agreement of Mr(cid:87) Ashley Killic(cid:48) Title Interim CFO Term of Contract (cid:19)(cid:50)(cid:43)oi(cid:50)(cid:43)(cid:84) (cid:62)ith (cid:33) (cid:49)i(cid:50)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) perio(cid:38) o(cid:40) (cid:57)i(cid:63) (cid:49)o(cid:50)th(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:137)(cid:135) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) Base Salary (cid:130)(cid:140)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) STI LTI Mr. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) i(cid:57) (cid:50)ot e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e to p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:25)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50). Mr. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) i(cid:57) (cid:50)ot e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e to p(cid:33)rti(cid:36)ip(cid:33)te i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50). Termina(cid:2471)on of Employment (cid:27)(cid:50)(cid:38)er the ter(cid:49)(cid:57) o(cid:40) the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t(cid:84) Mr (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) or the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:64) ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)te the (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t (cid:35)(cid:64) (cid:43)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:138)(cid:135)(cid:102)(cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:50)oti(cid:36)e (cid:62)ith (cid:50)o ter(cid:49)i(cid:50)(cid:33)tio(cid:50) (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:57). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) 8. Nature and amount of each element of KMP Remunera(cid:2471)on in FY2020 (cid:8)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57) o(cid:40) the (cid:50)(cid:33)t(cid:60)re (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)h e(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) the re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)h (cid:8)ire(cid:36)tor o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:33)(cid:36)h o(cid:40) the (cid:15)M(cid:22) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:40)or the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)re (cid:57)et o(cid:60)t (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Short term Super(cid:99) 401k benefits Share based payments Other Total Performance related1 Salary and fees $ Cash bonus $ $ Shares $ Options(cid:99) Performance rights $ Non-e(cid:63)ecutive Directors A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50)(cid:137) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50)(cid:138) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64)(cid:139) E(cid:63)ecutive KMP (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:140) A. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48)(cid:164) Total 2020 Non-e(cid:63)ecutive Directors A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50)(cid:137) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50)(cid:138) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64)(cid:139) M. (cid:10)it(cid:65)p(cid:33)tri(cid:36)(cid:48)(cid:141) E(cid:63)ecutive KMP (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38)(cid:140) A. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48)(cid:164) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:165) Total 2019 (cid:136)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:141) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:141) (cid:140)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) 2,228,230 (cid:137)(cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:142) – 298,479 (cid:136)(cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:135) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:135) (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:138) (cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:165)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:141) – – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142) 2,203,090 (cid:138)(cid:142)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:164) – – 391,556 (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:165) – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:139) – – (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) – 43,765 (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:138) – (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) – – (cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:136) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:137) – (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:136) 79,191 – – – – – – – (cid:103) – – – – – – – – – (cid:103) $ – – – – – $ (cid:136)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:140) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – – – – (cid:165)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:138) – 803,163 (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:136) 37,011 (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:138) (cid:140)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) 3,410,648 – – – – – – – – – – – – (cid:136)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:138) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:141) (cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:165) (cid:142)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:165) – (cid:164)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:139) 1,015,992 (cid:138)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:138) – (cid:138)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:165) 383,761 (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:141) (cid:136)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:165)(cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:137) 4,073,590 % – – – – – (cid:139)(cid:142) – 32 – – – – – – (cid:140)(cid:164) – (cid:141) 35 (cid:26)here (cid:62)ere (cid:50)o (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:49)o(cid:50)et(cid:33)r(cid:64) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) to (cid:15)M(cid:22) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) prior (cid:64)e(cid:33)r. (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:136) (cid:26)hi(cid:57) i(cid:57) (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:57)hort(cid:102)ter(cid:49) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:35)o(cid:50)(cid:60)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)h(cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:33) per(cid:36)e(cid:50)t(cid:33)(cid:43)e o(cid:40) tot(cid:33)(cid:163) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50). (cid:137) Mr. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:36)e(cid:33)(cid:57)e(cid:38) to (cid:35)e (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor o(cid:50) (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:49)e (cid:33) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor o(cid:50) (cid:136) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:19)(cid:50) (cid:136) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) he (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:49)e the (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50). Mr. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50)(cid:90)(cid:57) (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:40)ee(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e (cid:130)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) repre(cid:57)e(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) hi(cid:57) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:138) Mr. (cid:6)h(cid:33)(cid:270)i(cid:50) (cid:35)e(cid:36)(cid:33)(cid:49)e (cid:33) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor o(cid:50) (cid:136)(cid:135) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:139) Mr. (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:40)ee o(cid:40) (cid:130)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) o(cid:40) (cid:26)re(cid:33)(cid:57)(cid:60)r(cid:64) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:22)t(cid:64) (cid:16)t(cid:38). (cid:140) Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) hi(cid:57) (cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)re e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to (cid:33) he(cid:33)(cid:163)th(cid:102)re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:36)o(cid:61)er p(cid:33)i(cid:38) (cid:40)or (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:164) (cid:141) (cid:165) Mr. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:13)(cid:50)teri(cid:49) (cid:6)(cid:10)(cid:19) o(cid:50) (cid:137)(cid:135) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:12)i(cid:57) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:33)re pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) thro(cid:60)(cid:43)h (cid:33) (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t (cid:62)ith (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:38) (cid:62)ith hi(cid:49). Mr. (cid:10)it(cid:65)p(cid:33)tri(cid:36)(cid:48) re(cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) the (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) o(cid:50) (cid:136) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:50) (cid:136) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) he re(cid:57)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor. Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:90)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) o(cid:50) (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the other (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t i(cid:50) (cid:10)(cid:31) (cid:136)(cid:142) repre(cid:57)e(cid:50)te(cid:38) hi(cid:57) (cid:35)e(cid:50)e(cid:41)t(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:57)io(cid:50) o(cid:40) hi(cid:57) (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t. Annual Report 2020 32 33 (cid:26)he re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e propor(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) the e(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) o(cid:40) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:15)M(cid:22) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:163)i(cid:50)(cid:48)e(cid:38) to per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:86) Ma(cid:63)imum potential of short-term incentive based on fi(cid:63)ed remuneration Actual short-term incentive based on fi(cid:63)ed remuneration linked to performance Ma(cid:63)imum potential of long-term incentive based on fi(cid:63)ed remuneration1 Actual long-term incentive based on fi(cid:63)ed remuneration linked to performance1 2020 (cid:140)(cid:138)(cid:166) (cid:18)(cid:99)A 2019 (cid:140)(cid:140)(cid:166) (cid:135)(cid:166) 2020 (cid:137)(cid:164)(cid:166) (cid:18)(cid:99)A 2019 (cid:138)(cid:141)(cid:166) (cid:135)(cid:166) 2020 (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:18)(cid:99)A 2019 (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:166) 2020 (cid:141)(cid:136)(cid:166) (cid:18)(cid:99)A 2019 (cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:139)(cid:166) (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:136) (cid:28)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:40)(cid:33)ir(cid:102)(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)t (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t (cid:38)(cid:33)te (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) Mo(cid:50)te(cid:102)(cid:6)(cid:33)r(cid:163)o (cid:57)i(cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:57) (cid:62)e(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:57) (cid:35)i(cid:50)o(cid:49)i(cid:33)(cid:163) op(cid:2471)o(cid:50) pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:49)etho(cid:38)o(cid:163)o(cid:43)(cid:64). (cid:25)(cid:45)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:36)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:59)(cid:51)(cid:2)(cid:9)(cid:63)(cid:39)(cid:36)(cid:60)(cid:2245)(cid:61)(cid:39)(cid:2)(cid:15)(cid:17)(cid:22)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:49)(cid:60)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:10)(cid:31)(cid:135)(cid:133)(cid:135)(cid:133) (cid:26)here (cid:62)ere (cid:50)o (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) to E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:15)M(cid:22) re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) the (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:64)e(cid:33)r. 9. Share based remunera(cid:2471)on A(cid:57) (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e i(cid:50) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p oper(cid:33)te(cid:57) (cid:33) (cid:18)e(cid:62) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50) (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:40)or e(cid:163)i(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:40)or Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38). (cid:26)he (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:43)r(cid:33)(cid:50)te(cid:38) (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er thi(cid:57) M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:40)or Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:33)re (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) i(cid:50) the t(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62). 2020 (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) 2019 A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50)(cid:137) (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) Numbers granted Numbers vested % of grant vested % of grant forfeited – – (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:136) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – – – – (cid:139)(cid:136)(cid:166) (cid:139)(cid:136)(cid:166) (cid:135)(cid:166) – – – – (cid:140)(cid:142)(cid:166) (cid:140)(cid:142)(cid:166) (cid:135)(cid:166) – (cid:136)(cid:139)(cid:166) (cid:141)(cid:140)(cid:166) (cid:137)(cid:164)(cid:166) % of compensation consisting of performance rights (cid:138)(cid:164)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:135)(cid:166) – (cid:139)(cid:135)(cid:166) (cid:141)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:136) A(cid:19)(cid:18) (cid:25)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:16)i(cid:49)ite(cid:38) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) the (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)h(cid:57) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:137) Mr. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:60)p to (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) 10. KMP Shareholdings Details of KMP equity holdings for the (cid:41)nancial year are set out (cid:35)elow 2020 Non-e(cid:63)ecutive Directors A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) E(cid:63)ecutive KMP (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) A. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48)(cid:136) 2019 Non-e(cid:63)ecutive Directors A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) M. (cid:10)it(cid:65)p(cid:33)tri(cid:36)(cid:48) E(cid:63)ecutive KMP (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) A. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48)(cid:136) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) Opening balance Granted as remuneration Received on vesting of performance rights Net change other Balance held nominally (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:165) (cid:140)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:136) – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:140) (cid:140)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:136) – (cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – – (cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:140) (cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:164) – – (cid:139)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:140) (cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:164) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:165) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:140)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:136) – – – – – – – – – – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – – – – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:165) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:140)(cid:109)(cid:137) – – – (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:138) (cid:140)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:136) – – (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)re (cid:50)ot re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)(cid:2471)t(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) or (cid:33)(cid:50)(cid:64) other (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) po(cid:163)i(cid:36)(cid:64) to ho(cid:163)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:136) Mr. (cid:15)i(cid:163)(cid:163)i(cid:36)(cid:48) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) i(cid:50)teri(cid:49) (cid:6)(cid:10)(cid:19) o(cid:50) (cid:137)(cid:135) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:137) Mr. (cid:10)it(cid:65)p(cid:33)tri(cid:36)(cid:48)(cid:90)(cid:57) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) ho(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:62)ere re(cid:49)o(cid:61)e(cid:38) (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e he (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o (cid:163)o(cid:50)(cid:43)er (cid:18)o(cid:50)(cid:102)E(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:8)ire(cid:36)tor o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:138) Mr. (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:90)(cid:57) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) ho(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:62)ere re(cid:49)o(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:57) he (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:50)o (cid:163)o(cid:50)(cid:43)er (cid:6)(cid:10)(cid:19) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). Annual Report 2020 34 35 11. Shares under op(cid:2471)on (cid:26)here (cid:62)ere (cid:50)o (cid:60)(cid:50)i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er op(cid:2471)o(cid:50) o(cid:60)t(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)t the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report or (cid:33)t the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) the pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:164) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). 12. Performance rights (cid:26)ot(cid:33)(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:60)t(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)ere (cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:62)ith (cid:33) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:141)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:137) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:141)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:109). (cid:8)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:50) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:33)re (cid:33)(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:57)(cid:86) 2020 (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total 2019 (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total 2020 (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total 2019 (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total Opening balance Granted as compensation Received on vesting Net change other Number Number Number Number Closing balance Number (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) – (cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – (cid:142)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 3,850,000 200,000 (143,500) (206,500) 3,700,000 (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 1,669,000 3,250,000 – – – (cid:103) (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:138)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (1,069,000) 3,850,000 Balance Vested Number (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – 143,500 – – – (cid:103) Vested but not e(cid:63)ercisable Number Vested and e(cid:63)ercisable Number Rights vested Number – – – (cid:103) – – – (cid:103) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – 143,500 143,500 – – – (cid:103) – – – (cid:103) A(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) to (cid:35)e (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)te(cid:38) o(cid:50) (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:19)(cid:163)(cid:38) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et (cid:33)(cid:50)(cid:38) there(cid:40)ore (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) i(cid:57) (cid:50)ot re(cid:55)(cid:60)ire(cid:38) or (cid:33)t the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:90)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)re(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:33)ppro(cid:61)(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e (cid:57)o(cid:60)(cid:43)ht. A(cid:50)(cid:64) (cid:57)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) to (cid:35)e (cid:33)(cid:163)(cid:163)o(cid:36)(cid:33)te(cid:38) o(cid:50) (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the M(cid:8) (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)(cid:26)(cid:13) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38). (cid:26)he (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:142)(cid:164)(cid:135)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:136) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:138)(cid:109). DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) (cid:11)r(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:60)t(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:33)re (cid:33)(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:57)(cid:86) 2020 Issued to (cid:22) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total 2019 (cid:22) (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:10)err(cid:33)(cid:43)i(cid:50)(cid:33) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) Total Number issued (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 3,700,000 Grant Date Share price on Grant Date Vesting Date Valuation5 (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:136) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:141) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:136) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:141) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141)(cid:137) (cid:130)(cid:164).(cid:164)(cid:164) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:139).(cid:139)(cid:164) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:139).(cid:139)(cid:164) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:140).(cid:140)(cid:140) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:140).(cid:140)(cid:140) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:136) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:141) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:136) (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:141) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141)(cid:137) (cid:130)(cid:164).(cid:164)(cid:164) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:138) (cid:130)(cid:139).(cid:135)(cid:135) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:164) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:139) (cid:130)(cid:139).(cid:140)(cid:165) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 3,850,000 (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:139).(cid:139)(cid:164) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:130)(cid:139).(cid:139)(cid:164) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:130)(cid:135).(cid:164)(cid:164)(cid:142) (cid:130)(cid:135).(cid:140)(cid:139)(cid:141) (cid:130)(cid:139).(cid:135)(cid:164)(cid:135) (cid:130)(cid:135).(cid:136)(cid:139)(cid:135) (cid:130)(cid:135).(cid:137)(cid:137)(cid:140) (cid:130)(cid:136).(cid:137)(cid:165)(cid:135) (cid:130)(cid:136).(cid:138)(cid:136)(cid:139) (cid:130)(cid:135).(cid:164)(cid:164)(cid:142) (cid:130)(cid:135).(cid:140)(cid:139)(cid:141) (cid:130)(cid:139).(cid:135)(cid:164)(cid:135) (cid:130)(cid:136).(cid:165)(cid:139)(cid:135) (cid:130)(cid:136).(cid:165)(cid:139)(cid:135) (cid:130)(cid:135).(cid:136)(cid:139)(cid:135) (cid:130)(cid:135).(cid:137)(cid:137)(cid:140) Re(cid:40)er to (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:138) o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:40)or (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)riteri(cid:33) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)(cid:60)rther (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57). (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:139) (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) to Mr. (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) o(cid:50) (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) i(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) hi(cid:57) (cid:50)e(cid:62) ro(cid:163)e e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) (cid:33)t the A(cid:50)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163) (cid:11)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) Mee(cid:2471)(cid:50)(cid:43) he(cid:163)(cid:38) o(cid:50) (cid:138)(cid:135) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:26)hi(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:40)or (cid:50)o (cid:49)ore th(cid:33)(cid:50) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:50) t(cid:62)o tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he(cid:57). (cid:19)(cid:50)e tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he (cid:36)o(cid:61)er(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the other tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he (cid:36)o(cid:61)er(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). (cid:26)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)he (cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:26)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)he (cid:137) h(cid:33)(cid:61)e (cid:61)e(cid:57)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)te(cid:57) o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). E(cid:33)(cid:36)h tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he i(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) i(cid:50)to three (cid:163)ot(cid:57) (cid:62)ith (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)t per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) o(cid:50)e re(cid:55)(cid:60)iri(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)o(cid:60)(cid:57) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:57)h(cid:33)re pri(cid:36)e h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) the other t(cid:62)o re(cid:55)(cid:60)iri(cid:50)(cid:43) (cid:38)i(cid:248)ere(cid:50)t tot(cid:33)(cid:163) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er ret(cid:60)r(cid:50) h(cid:60)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57) to (cid:35)e (cid:57)(cid:33)(cid:2471)(cid:57)(cid:41)e(cid:38) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:141) o(cid:40) thi(cid:57) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report (cid:40)or (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57)(cid:109). (cid:26)he (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)h ri(cid:43)ht (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:135).(cid:164)(cid:135)(cid:165). (cid:26)he tot(cid:33)(cid:163) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)t (cid:43)r(cid:33)(cid:50)t (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) the(cid:57)e o(cid:60)t(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164). (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) o(cid:50) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:38) o(cid:50) (cid:138)(cid:135) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)t (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:57)er (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) Mo(cid:50)te (cid:6)(cid:33)r(cid:163)o pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:49)o(cid:38)e(cid:163). (cid:26)he ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) o(cid:50) (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) h(cid:33)(cid:61)e (cid:33) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) to (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). A(cid:19)(cid:18) (cid:25)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:16)i(cid:49)ite(cid:38) (cid:108)(cid:91)A(cid:19)(cid:18)(cid:92)(cid:109) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)io(cid:50)e(cid:38) to pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:33) report to (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e (cid:62)hether the(cid:57)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) h(cid:33)(cid:61)e (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). A(cid:19)(cid:18) (cid:12)e(cid:62)i(cid:295) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (cid:26)he ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) o(cid:50) (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) h(cid:33)(cid:61)e (cid:33) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) to (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)(cid:18) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)io(cid:50)e(cid:38) to pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:33) report to (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e (cid:62)hether the(cid:57)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) h(cid:33)(cid:61)e (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)(cid:18) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:26)he ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) o(cid:50) (cid:137)(cid:164) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) h(cid:33)(cid:61)e (cid:33) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e perio(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) to (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)(cid:18) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)io(cid:50)e(cid:38) to pro(cid:61)i(cid:38)e (cid:33) report to (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e (cid:62)hether the(cid:57)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) h(cid:33)(cid:61)e (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)(cid:18) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) th(cid:33)t (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:33)t (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:140) (cid:26)he (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)h tr(cid:33)(cid:50)(cid:36)he i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)p(cid:60)t(cid:57)(cid:86) Date of issue of performance rights Volatility of the underlying share price E(cid:63)pected dividend yield per annum Risk free rates per annum (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) – (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) – (cid:140) (cid:19)(cid:36)to(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) (cid:19)ther e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) – (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) – (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:138)(cid:165).(cid:136)(cid:166) (cid:40)or the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:85) (cid:138)(cid:135).(cid:138)(cid:166) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)tor (cid:43)ro(cid:60)p(cid:85) (cid:138).(cid:165)(cid:139)(cid:166) (cid:138).(cid:137)(cid:166) (cid:137).(cid:135)(cid:141)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:137).(cid:136)(cid:140)(cid:166) (cid:137).(cid:135)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:138)(cid:140).(cid:164)(cid:166) (cid:40)or A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)tor (cid:43)ro(cid:60)p (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:139).(cid:139)(cid:165)(cid:166) (cid:138).(cid:164)(cid:166) (cid:135).(cid:165)(cid:142)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:135).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:135).(cid:165)(cid:141)(cid:166) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:135).(cid:165)(cid:138)(cid:166) Annual Report 2020 36 37 13. Loans to Directors and e(cid:63)ecu(cid:2471)ves (cid:18)o (cid:163)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) (cid:62)ere (cid:49)(cid:33)(cid:38)e to (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)e(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) their (cid:36)(cid:163)o(cid:57)e (cid:40)(cid:33)(cid:49)i(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:50)(cid:2471)(cid:2471)e(cid:57) re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) to the(cid:49) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). – E(cid:50)(cid:38) o(cid:40) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) Report – Directors’ Mee(cid:2471)ngs (cid:26)he (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:57) o(cid:40) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:108)i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:57) o(cid:40) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:57) o(cid:40) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:109) he(cid:163)(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:50)(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) (cid:49)ee(cid:2471)(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:33)(cid:295)e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) e(cid:33)(cid:36)h (cid:8)ire(cid:36)tor (cid:62)ere (cid:33)(cid:57) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)(cid:57)(cid:86) A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) (cid:22). (cid:11)ree(cid:50)(cid:62)oo(cid:38) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:40)(cid:48)i(cid:50) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) Directors’ Meetings Audit and Risk Committee Meetings eligible to attend Meetings attended Meetings eligible to attend Meetings attended Remuneration, Nomination and Governance Committee Meetings eligible to attend Meetings attended (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:137) (cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:137) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:139) (cid:164) (cid:139) (cid:164) (cid:140) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:140) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) (cid:164) Commi(cid:295)ee membership A(cid:57) (cid:33)t the (cid:38)(cid:33)te o(cid:40) thi(cid:57) report(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) h(cid:33)(cid:38) (cid:33)(cid:50) A(cid:60)(cid:38)it (cid:33)(cid:50)(cid:38) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) Re(cid:49)(cid:60)(cid:50)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) (cid:18)o(cid:49)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee o(cid:40) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) o(cid:40) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57). Me(cid:49)(cid:35)er(cid:57) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:57) o(cid:40) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)ere(cid:86) Audit and Risk Committee M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:108)(cid:6)h(cid:33)irper(cid:57)o(cid:50)(cid:109) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:270)i(cid:50) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) Remuneration, Nomination and Governance Committee (cid:22). (cid:15)e(cid:50)(cid:50)e(cid:38)(cid:64) (cid:108)(cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:109) (cid:14). (cid:6)h(cid:33)(cid:270)i(cid:50) (cid:11). (cid:11)(cid:60)(cid:204)ri(cid:50) M. (cid:8)o(cid:50)(cid:50)e(cid:163)(cid:163)(cid:64) A. Ro(cid:35)i(cid:50)(cid:57)o(cid:50) Indemni(cid:41)ca(cid:2471)on and Insurance of Directors, O(cid:259)cers and Auditors (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) h(cid:33)(cid:57) e(cid:50)tere(cid:38) i(cid:50)to (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)ree(cid:49)e(cid:50)t (cid:40)or the p(cid:60)rpo(cid:57)e o(cid:40) i(cid:50)(cid:38)e(cid:49)(cid:50)i(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:259)(cid:36)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) or o(cid:259)(cid:36)er(cid:57) o(cid:50) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or (cid:163)e(cid:43)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57)(cid:84) (cid:33)re e(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e i(cid:50)(cid:38)e(cid:49)(cid:50)it(cid:64)(cid:86) – A (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:62)e(cid:38) to the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) or re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:35)o(cid:38)(cid:64) (cid:36)orpor(cid:33)te(cid:85) – A (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or pe(cid:36)(cid:60)(cid:50)i(cid:33)r(cid:64) pe(cid:50)(cid:33)(cid:163)t(cid:64) or(cid:38)er (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:136)(cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:11) or (cid:33) (cid:36)o(cid:49)pe(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) or(cid:38)er (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:136)(cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:12) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134)(cid:84) – A (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:62)e(cid:38) to (cid:57)o(cid:49)eo(cid:50)e other th(cid:33)(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) or (cid:33) re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:35)o(cid:38)(cid:64) (cid:36)orpor(cid:33)te (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:38) (cid:50)ot (cid:33)ri(cid:57)e o(cid:60)t o(cid:40) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)(cid:60)(cid:36)t i(cid:50) (cid:43)oo(cid:38) (cid:40)(cid:33)ith(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – A(cid:50)(cid:64) other (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) pre(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:163)(cid:33)(cid:62) (cid:40)ro(cid:49) i(cid:50)(cid:38)e(cid:49)(cid:50)i(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) the (cid:8)ire(cid:36)tor. (cid:26)he i(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t prohi(cid:35)it(cid:57) the (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re o(cid:40) the i(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e pre(cid:49)i(cid:60)(cid:49) (cid:40)or i(cid:50)(cid:57)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) o(cid:259)(cid:36)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:35)e i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) i(cid:50) th(cid:33)t per(cid:57)o(cid:50)(cid:90)(cid:57) (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:36)it(cid:64) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50) o(cid:259)(cid:36)er o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:8)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) or (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e the e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) h(cid:33)(cid:57) (cid:50)ot i(cid:50)(cid:38)e(cid:49)(cid:50)i(cid:41)e(cid:38) or (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:43)ree(cid:49)e(cid:50)t to i(cid:50)(cid:38)e(cid:49)(cid:50)i(cid:40)(cid:64) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) or o(cid:40) (cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) (cid:35)o(cid:38)(cid:64) (cid:36)orpor(cid:33)te (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) (cid:33)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor. (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) h(cid:33)(cid:57) (cid:50)ot p(cid:33)i(cid:38)(cid:84) or (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) to p(cid:33)(cid:64)(cid:84) (cid:33) pre(cid:49)i(cid:60)(cid:49) i(cid:50) re(cid:57)pe(cid:36)t o(cid:40) (cid:33) (cid:36)o(cid:50)tr(cid:33)(cid:36)t i(cid:50)(cid:57)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) i(cid:50)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor. DIRECTORS’ REPORT (cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:38) Corporate Governance (cid:13)(cid:50) re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:57)i(cid:50)(cid:43) the (cid:50)ee(cid:38) (cid:40)or the hi(cid:43)he(cid:57)t (cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) o(cid:40) (cid:36)orpor(cid:33)te (cid:35)eh(cid:33)(cid:61)io(cid:60)r (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)t(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:57)(cid:60)pport the pri(cid:50)(cid:36)ip(cid:163)e(cid:57) o(cid:40) (cid:36)orpor(cid:33)te (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e. (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:6)orpor(cid:33)te (cid:11)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:25)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t i(cid:57) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e o(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:62)e(cid:35)(cid:57)ite (cid:33)t (cid:62)(cid:62)(cid:62).p(cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t.(cid:36)o(cid:49)(cid:99)(cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57)(cid:99)(cid:36)orpor(cid:33)te(cid:102)(cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e. Environmental Regula(cid:2471)on and Performance (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:50)ot pre(cid:57)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t e(cid:50)(cid:61)iro(cid:50)(cid:49)e(cid:50)t(cid:33)(cid:163) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:163)(cid:33)(cid:62) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)(cid:49)o(cid:50)(cid:62)e(cid:33)(cid:163)th (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:25)t(cid:33)te. Auditor Independence (cid:26)he (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:50) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:36)e (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:40)ro(cid:49) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. A (cid:36)op(cid:64) o(cid:40) the (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t o(cid:50) p(cid:33)(cid:43)e (cid:139)(cid:135). Non-audit Services (cid:8)et(cid:33)i(cid:163)(cid:57) o(cid:40) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) or p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor (cid:40)or (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:33)(cid:60)(cid:38)it (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r (cid:35)(cid:64) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor (cid:33)re o(cid:60)t(cid:163)i(cid:50)e(cid:38) i(cid:50) (cid:18)ote (cid:137)(cid:164) to the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). (cid:26)he (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:33)(cid:2471)(cid:57)(cid:41)e(cid:38) th(cid:33)t the pro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50) o(cid:40) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:33)(cid:60)(cid:38)it (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57)(cid:84) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r(cid:84) (cid:35)(cid:64) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor (cid:108)or (cid:35)(cid:64) (cid:33)(cid:50)other per(cid:57)o(cid:50) or (cid:41)r(cid:49) o(cid:50) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:90)(cid:57) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40)(cid:109) i(cid:57) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e (cid:62)ith the (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38) o(cid:40) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:36)e (cid:40)or (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:57) i(cid:49)po(cid:57)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134). (cid:26)he (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:33)re o(cid:40) the opi(cid:50)io(cid:50) th(cid:33)t the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:18)ote (cid:137)(cid:164) to the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:38)o (cid:50)ot (cid:36)o(cid:49)pro(cid:49)i(cid:57)e the e(cid:63)ter(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:90)(cid:57) i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:36)e(cid:84) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:61)i(cid:36)e re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:40)ro(cid:49) the A(cid:60)(cid:38)it (cid:123) Ri(cid:57)(cid:48) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ee(cid:84) (cid:40)or the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:57)(cid:86) – A(cid:163)(cid:163) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:33)(cid:60)(cid:38)it (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) re(cid:61)ie(cid:62)e(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) to e(cid:50)(cid:57)(cid:60)re th(cid:33)t the(cid:64) (cid:38)o (cid:50)ot i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t the i(cid:50)te(cid:43)rit(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)it(cid:64) o(cid:40) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:18)o(cid:50)e o(cid:40) the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:49)i(cid:50)e the (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) pri(cid:50)(cid:36)ip(cid:163)e(cid:57) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) to (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor i(cid:50)(cid:38)epe(cid:50)(cid:38)e(cid:50)(cid:36)e (cid:33)(cid:57) (cid:57)et o(cid:60)t i(cid:50) (cid:3)(cid:22)(cid:9)(cid:25)(cid:2)(cid:134)(cid:134)(cid:133)(cid:2)(cid:6)(cid:51)(cid:38)(cid:39)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:9)(cid:59)(cid:44)(cid:45)(cid:36)(cid:57)(cid:2) (cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:22)(cid:56)(cid:51)(cid:40)(cid:39)(cid:57)(cid:57)(cid:45)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:50)(cid:59)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:22)ro(cid:40)e(cid:57)(cid:57)io(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:123) Ethi(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:5)o(cid:33)r(cid:38)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) re(cid:61)ie(cid:62)i(cid:50)(cid:43) or (cid:33)(cid:60)(cid:38)i(cid:2471)(cid:50)(cid:43) the (cid:33)(cid:60)(cid:38)itor(cid:90)(cid:57) o(cid:62)(cid:50) (cid:62)or(cid:48)(cid:84) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) i(cid:50) (cid:33) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t or (cid:38)e(cid:36)i(cid:57)io(cid:50)(cid:102)(cid:49)(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)(cid:33)p(cid:33)(cid:36)it(cid:64) (cid:40)or the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:38)(cid:61)o(cid:36)(cid:33)te (cid:40)or the (cid:11)ro(cid:60)p or (cid:47)oi(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)ri(cid:50)(cid:43) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) ri(cid:57)(cid:48)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:62)(cid:33)r(cid:38)(cid:57). Other Ma(cid:295)ers (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:141) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:33)(cid:50) ori(cid:43)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) the (cid:10)e(cid:38)er(cid:33)(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) i(cid:50) Me(cid:163)(cid:35)o(cid:60)r(cid:50)e (cid:35)(cid:64) (cid:33) (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er (cid:57)ee(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:163)e(cid:33)(cid:61)e o(cid:40) the (cid:36)o(cid:60)rt to (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)e (cid:33) (cid:38)eri(cid:61)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:50) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) it(cid:57) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)or(cid:49)er (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:40)or (cid:38)(cid:33)(cid:49)(cid:33)(cid:43)e(cid:57) (cid:33)ri(cid:57)i(cid:50)(cid:43) o(cid:60)t o(cid:40) the (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:49)er(cid:43)er (cid:35)et(cid:62)ee(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:18)orther(cid:50) (cid:16)i(cid:43)ht(cid:57) (cid:6)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6). (cid:19)(cid:50) (cid:137)(cid:138) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:33) (cid:38)r(cid:33)(cid:273) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)(cid:163)(cid:33)i(cid:49) i(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) to the (cid:38)eri(cid:61)(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e (cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50). (cid:19)(cid:50) (cid:137)(cid:135) (cid:10)e(cid:35)r(cid:60)(cid:33)r(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) t(cid:62)o (cid:57)h(cid:33)reho(cid:163)(cid:38)er(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:163)e(cid:33)(cid:61)e o(cid:40) the (cid:10)e(cid:38)er(cid:33)(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:137)(cid:138)(cid:141) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2) (cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134) (cid:108)(cid:6)th(cid:109) to (cid:35)ri(cid:50)(cid:43) pro(cid:36)ee(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) o(cid:50) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:84) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t i(cid:50)(cid:38)i(cid:61)i(cid:38)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:57) (cid:62)ho(cid:84) i(cid:50) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:84) (cid:62)ere (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:108)pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57)(cid:163)(cid:64) (cid:48)(cid:50)o(cid:62)(cid:50) (cid:33)(cid:57) (cid:26)re(cid:33)(cid:57)(cid:60)r(cid:64) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)ite(cid:38)(cid:109) prior to it(cid:57) (cid:35)(cid:60)(cid:57)i(cid:50)e(cid:57)(cid:57) (cid:36)o(cid:49)(cid:35)i(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:62)ith (cid:18)orther(cid:50) (cid:16)i(cid:43)ht(cid:57) (cid:6)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) (cid:22)(cid:33)rt(cid:50)er(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:8)e(cid:40)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)t(cid:57)(cid:92)(cid:109). (cid:26)he e(cid:248)e(cid:36)t i(cid:57) th(cid:33)t the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) the (cid:50)(cid:33)(cid:49)e(cid:38) p(cid:163)(cid:33)i(cid:50)(cid:2471)(cid:248) i(cid:50) pro(cid:36)ee(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:35)ro(cid:60)(cid:43)ht i(cid:50) the (cid:10)e(cid:38)er(cid:33)(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t the (cid:8)e(cid:40)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)t(cid:57). (cid:13)M(cid:10) (cid:5)e(cid:50)th(cid:33)(cid:49) (cid:108)(cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38) (cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:91)(cid:16)i(cid:2471)(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:92)(cid:109) h(cid:33)(cid:57) (cid:43)i(cid:61)e(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:60)(cid:50)(cid:38)ert(cid:33)(cid:48)i(cid:50)(cid:43) to (cid:36)o(cid:61)er the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)(cid:90)(cid:57) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) or (cid:33)(cid:38)(cid:61)er(cid:57)e (cid:36)o(cid:57)t or(cid:38)er(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:50) (cid:40)(cid:33)(cid:61)o(cid:60)r o(cid:40) the (cid:8)e(cid:40)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)t(cid:57). A(cid:57) (cid:33) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:84) the (cid:36)(cid:163)(cid:33)i(cid:49)(cid:57) (cid:33)re (cid:50)ot e(cid:63)pe(cid:36)te(cid:38) to h(cid:33)(cid:61)e (cid:33) (cid:49)(cid:33)teri(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:38)(cid:61)er(cid:57)e e(cid:248)e(cid:36)t o(cid:50) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:13)(cid:40) the pro(cid:36)ee(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:33)re (cid:57)(cid:60)(cid:36)(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:40)(cid:60)(cid:163) or (cid:33)re (cid:57)e(cid:295)(cid:163)e(cid:38) o(cid:50) ter(cid:49)(cid:57) th(cid:33)t the (cid:8)e(cid:40)e(cid:50)(cid:38)(cid:33)(cid:50)t(cid:57) p(cid:33)(cid:64) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:43)ree(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:50)(cid:2471)t(cid:163)e(cid:38) to the (cid:50)et pro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:273)er (cid:38)e(cid:38)(cid:60)(cid:36)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)e(cid:38) (cid:163)e(cid:43)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:16)i(cid:2471)(cid:43)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:38)er(cid:90)(cid:57) (cid:57)h(cid:33)re. (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) h(cid:33)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:36)(cid:163)(cid:33)i(cid:49)(cid:57) (cid:33)(cid:43)(cid:33)i(cid:50)(cid:57)t it(cid:57) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)t i(cid:50)(cid:57)(cid:60)r(cid:33)(cid:50)(cid:36)e po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) i(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) to the(cid:57)e (cid:49)(cid:33)(cid:295)er(cid:57) o(cid:50) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:40) it(cid:57) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57). Rounding of Amounts (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) o(cid:40) (cid:33) (cid:48)i(cid:50)(cid:38) re(cid:40)erre(cid:38) to i(cid:50) A(cid:25)(cid:13)(cid:6) (cid:6)orpor(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:108)Ro(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163)(cid:99)(cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) report(cid:57)(cid:109) (cid:13)(cid:50)(cid:57)tr(cid:60)(cid:49)e(cid:50)t (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:99)(cid:136)(cid:142)(cid:136)(cid:84) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)io(cid:50)(cid:84) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) to the (cid:91)ro(cid:60)(cid:50)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:248)(cid:92) o(cid:40) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:90) report. A(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) thi(cid:57) report h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) ro(cid:60)(cid:50)(cid:38)e(cid:38) o(cid:248) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith th(cid:33)t (cid:13)(cid:50)(cid:57)tr(cid:60)(cid:49)e(cid:50)t to the (cid:50)e(cid:33)re(cid:57)t tho(cid:60)(cid:57)(cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r(cid:57)(cid:84) or i(cid:50) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)e(cid:57)(cid:84) to the (cid:50)e(cid:33)re(cid:57)t (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r. Annual Report 2020 38 39 Likely Developments (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e to oper(cid:33)te i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith it(cid:57) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t o(cid:35)(cid:47)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)tr(cid:33)te(cid:43)(cid:64) (cid:33)(cid:57) (cid:38)e(cid:41)(cid:50)e(cid:38) i(cid:50) the (cid:18)(cid:33)t(cid:60)re o(cid:40) (cid:19)per(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:22)ri(cid:50)(cid:36)ip(cid:33)(cid:163) A(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57). The impact of COVID-19 a(cid:273)er 30 June 2020 (cid:26)he i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) the (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) h(cid:33)(cid:57) (cid:57)ee(cid:50) (cid:33)(cid:50) (cid:60)(cid:50)pre(cid:36)e(cid:38)e(cid:50)te(cid:38) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) re(cid:57)po(cid:50)(cid:57)e (cid:35)(cid:64) (cid:43)o(cid:61)er(cid:50)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)(cid:33)tor(cid:57). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:57) (cid:40)or (cid:10)(cid:31)(cid:137)(cid:135) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)te(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:35)(cid:60)t thi(cid:57) h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:49)i(cid:2471)(cid:43)(cid:33)te(cid:38) (cid:38)(cid:60)e to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)tr(cid:33)te(cid:43)(cid:64) to e(cid:50)h(cid:33)(cid:50)(cid:36)e the re(cid:57)i(cid:163)ie(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:35)(cid:64) (cid:38)i(cid:61)er(cid:57)i(cid:40)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)to i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:163)e(cid:57)(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:57)(cid:36)ep(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e to (cid:36)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:57) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)it(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) h(cid:33)(cid:61)e (cid:33) (cid:163)o(cid:62) (cid:36)orre(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) to other (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) i(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) por(cid:292)o(cid:163)io . (cid:28)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)e(cid:38) i(cid:50) the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) report (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:84) (cid:43)oo(cid:38)(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) other i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)t(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e(cid:57)(cid:84) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)oi(cid:50)t (cid:61)e(cid:50)t(cid:60)re i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) i(cid:50)(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:57) (cid:33)t the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38). A(cid:57) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:33)re (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) to the e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) o(cid:60)t(cid:36)o(cid:49)e(cid:57) th(cid:33)t h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:33)pp(cid:163)ie(cid:38) i(cid:50) the (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) the(cid:57)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:33)ri(cid:57)e i(cid:50) the (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e(cid:57) to (cid:49)o(cid:50)itor (cid:38)e(cid:61)e(cid:163)op(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) the (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:57) (cid:35)ei(cid:50)(cid:43) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)te(cid:38) to (cid:36)o(cid:50)tro(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)(cid:163)o(cid:62) the o(cid:60)t(cid:35)re(cid:33)(cid:48). (cid:11)i(cid:61)e(cid:50) the (cid:38)(cid:64)(cid:50)(cid:33)(cid:49)i(cid:36) (cid:50)(cid:33)t(cid:60)re o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e i(cid:50) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:60)(cid:50)(cid:36)ert(cid:33)i(cid:50)t(cid:64)(cid:84) the re(cid:163)(cid:33)te(cid:38) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:57) o(cid:40) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:42)o(cid:62)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:50)(cid:50)ot (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:35)e re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:33)(cid:35)(cid:163)(cid:64) e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:38). Signi(cid:41)cant Events Subse(cid:55)uent to Repor(cid:2471)ng Date (cid:19)(cid:50) (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:33) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) o(cid:50) or(cid:38)i(cid:50)(cid:33)r(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:50) re(cid:57)pe(cid:36)t o(cid:40) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r. (cid:26)he tot(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t o(cid:40) the (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) i(cid:57) (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)hi(cid:36)h repre(cid:57)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)r(cid:33)(cid:50)(cid:48)e(cid:38) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) (cid:137)(cid:140) (cid:36)e(cid:50)t(cid:57) per (cid:57)h(cid:33)re. (cid:26)he (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) h(cid:33)(cid:57) (cid:50)ot (cid:35)ee(cid:50) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) (cid:40)or i(cid:50) the (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). (cid:19)(cid:50) (cid:137)(cid:141) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)(cid:57)t (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:33)ppro(cid:61)e(cid:38) (cid:33) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) Rei(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50) (cid:108)(cid:91)(cid:8)R(cid:22)(cid:92)(cid:109) (cid:40)or the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64). (cid:26)he (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to the (cid:8)R(cid:22). A(cid:50)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the (cid:8)R(cid:22) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)t (cid:33) (cid:140)(cid:166) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)t to the (cid:33)(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64) (cid:28)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:29)ei(cid:43)hte(cid:38) A(cid:61)er(cid:33)(cid:43)e (cid:22)ri(cid:36)e (cid:36)(cid:33)(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)(cid:33)te(cid:38) o(cid:61)er (cid:33) (cid:136)(cid:135)(cid:102)(cid:38)(cid:33)(cid:64) perio(cid:38) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)e(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the thir(cid:38) tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)(cid:33)(cid:64) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) the re(cid:36)or(cid:38) (cid:38)(cid:33)te. (cid:19)ther th(cid:33)(cid:50) the (cid:49)(cid:33)(cid:295)er(cid:57) (cid:38)et(cid:33)i(cid:163)e(cid:38) (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e(cid:84) there h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:50)o (cid:49)(cid:33)(cid:295)er or (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:84) (cid:62)hi(cid:36)h h(cid:33)(cid:57) (cid:33)ri(cid:57)e(cid:50) (cid:57)i(cid:50)(cid:36)e (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) th(cid:33)t h(cid:33)(cid:57) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:248)e(cid:36)te(cid:38) or (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:57)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:33)(cid:248)e(cid:36)t either the oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) or the (cid:57)t(cid:33)te o(cid:40) (cid:33)(cid:248)(cid:33)ir(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:25)i(cid:43)(cid:50)e(cid:38) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith (cid:33) re(cid:57)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e p(cid:60)r(cid:57)(cid:60)(cid:33)(cid:50)t to (cid:57).(cid:137)(cid:142)(cid:165)(cid:108)(cid:137)(cid:109) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134). (cid:19)(cid:50) (cid:35)eh(cid:33)(cid:163)(cid:40) o(cid:50) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) A. Robinson (cid:6)h(cid:33)ir(cid:49)(cid:33)(cid:50) (cid:165) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION (cid:3) (cid:3) The Board of Directors Pacific Current Group Limited Level 29, 259 George St Sydney NSW 20000 8 September 2020 Dear Board Members Deloitte Touche Tohmatsu ABN 74 490 121 060 Grosvenor Place 225 George Street Sydney, NSW, 2000 Australia Phone: +61 2 9322 7000 www.deloitte.com.au Auditor’s Independence Declaration to Pacific Current Group Limited In accordance with section 307C of the Corporations Act 2001, I am pleased to provide the following declaration of independence to the directors of Pacific Current Group Limited. As lead audit partner for the audit of the financial report of Pacific Current Group Limited for the year ended 30 June 2020, I declare that to the best of my knowledge and belief, there have been no contraventions of: (i) the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 in relation to the audit ; and (ii) any applicable code of professional conduct in relation to the audit. Yours faithfully DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Jonathon Corbett Partner Chartered Accountants Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Member of Deloitte Asia Pacific Limited and the Deloitte organisation.(cid:3) CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS For the year ended 30 June 2020 Revenue Other income and net gains on investments and financial instruments (cid:8)i(cid:57)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:25)(cid:60)(cid:50)(cid:38)r(cid:64) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e (cid:108)(cid:16)o(cid:57)(cid:57)(cid:109) o(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:61)er(cid:57)io(cid:50) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:33)(cid:49)orti(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)t to i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te (cid:11)(cid:33)i(cid:50) o(cid:50) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:6)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e i(cid:50) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:57) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) E(cid:63)penses (cid:25)(cid:33)(cid:163)(cid:33)rie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:57) (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e A(cid:38)(cid:49)i(cid:50)i(cid:57)tr(cid:33)tio(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57) (cid:8)epre(cid:36)i(cid:33)tio(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:49)orti(cid:57)(cid:33)tio(cid:50) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e (cid:13)(cid:50)tere(cid:57)t e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e (cid:25)h(cid:33)re o(cid:40) (cid:50)et pro(cid:40)it(cid:57) o(cid:40) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)oi(cid:50)t (cid:61)e(cid:50)t(cid:60)re (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)te(cid:38) (cid:40)or (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)etho(cid:38) (Loss)(cid:99)Profit before income ta(cid:63) e(cid:63)pense (cid:13)(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) (cid:35)e(cid:50)e(cid:40)it(cid:99)(cid:108)e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:109) (Loss)(cid:99)Profit for the year Attributable to(cid:86) (cid:26)he (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)tro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:57) (Loss)(cid:99)Earnings per share attributable to the members of the Company (cents per share)(cid:86) – (cid:5)(cid:33)(cid:57)i(cid:36) – (cid:8)i(cid:163)(cid:60)te(cid:38) Franked dividends paid per share (cents per share) for the year (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)ote(cid:57) (cid:40)or(cid:49) p(cid:33)rt o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). Annual Report 2020 40 41 Note 2020 $’000 2019 $’000 1 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 22 4 6 6 17 35,811 41,501 (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:139) (cid:108)(cid:165)(cid:164)(cid:138)(cid:109) – (cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:165) 35,800 (cid:108)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:137)(cid:135)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:136) – (cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:140)(cid:109) 93,860 (cid:108)(cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:139)(cid:165)(cid:109) (100,679) (82,510) (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:136) (27,317) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:165) (16,289) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:135) (16,289) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) 53,969 (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:142)(cid:109) 38,890 (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:165) 38,890 (cid:108)(cid:138)(cid:140).(cid:165)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:140).(cid:165)(cid:165)(cid:109) (cid:137)(cid:140).(cid:135)(cid:135) (cid:141)(cid:165).(cid:142)(cid:140) (cid:141)(cid:165).(cid:136)(cid:139) (cid:138)(cid:137).(cid:135)(cid:135) CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME For the year ended 30 June 2020 (Loss)(cid:99)Profit for the year Other comprehensive income(cid:86) Items that will not be reclassified subsequently to profit or loss (cid:6)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e i(cid:50) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:84) (cid:50)et o(cid:40) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) (cid:10)orei(cid:43)(cid:50) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:36)(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t re(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)tio(cid:50) re(cid:57)er(cid:61)e Note 2020 $’000 2019 $’000 (16,289) 38,890 16a(i) 16a(i) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) (cid:136)(cid:140) 28,106 (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:142) 8,996 Items that may be reclassified subsequently to profit or loss E(cid:63)(cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:38)i(cid:40)(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e(cid:57) o(cid:50) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:163)(cid:33)ti(cid:50)(cid:43) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) oper(cid:33)tio(cid:50)(cid:57) 16a(ii) (cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:165) Other comprehensive income for the year Total comprehensive income Attributable to(cid:86) (cid:26)he (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)tro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:57) (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)ote(cid:57) (cid:40)or(cid:49) p(cid:33)rt o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). 36,588 20,299 (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:165) 23,754 62,644 (cid:164)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:136)(cid:141) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) 20,299 62,644 CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION As at 30 June 2020 Current assets (cid:6)(cid:33)(cid:57)h (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)(cid:33)(cid:163)e(cid:50)t(cid:57) (cid:26)r(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other re(cid:36)ei(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57)(cid:84) (cid:50)et o(cid:40) e(cid:63)pe(cid:36)te(cid:38) (cid:36)re(cid:38)it (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:19)ther (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)t t(cid:33)(cid:63) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:19)ther (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) Total current assets Non-current assets (cid:26)r(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other re(cid:36)ei(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57) (cid:19)ther (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:84) (cid:50)et o(cid:40) e(cid:63)pe(cid:36)te(cid:38) (cid:36)re(cid:38)it (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:22)(cid:163)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)e(cid:50)t Ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)(cid:57)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:13)(cid:50)t(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)oi(cid:50)t (cid:61)e(cid:50)t(cid:60)re (cid:19)ther (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) Total non-current assets Total assets Current liabilities (cid:26)r(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57) (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50)(cid:57) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) (cid:16)e(cid:33)(cid:57)e (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) (cid:6)(cid:60)rre(cid:50)t t(cid:33)(cid:63) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) Total current liabilities Non-current liabilities (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50)(cid:57) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) (cid:16)e(cid:33)(cid:57)e (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) (cid:8)e(cid:40)erre(cid:38) t(cid:33)(cid:63) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) Total non-current liabilities Total liabilities Net assets E(cid:55)uity (cid:25)h(cid:33)re (cid:36)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) Re(cid:57)er(cid:61)e(cid:57) Ret(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) e(cid:33)r(cid:50)i(cid:50)(cid:43)(cid:57) (cid:26)ot(cid:33)(cid:163) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:33)ttri(cid:35)(cid:60)t(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er(cid:57) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:18)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)tro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)tere(cid:57)t(cid:57) Total e(cid:55)uity (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)ote(cid:57) (cid:40)or(cid:49) p(cid:33)rt o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). Annual Report 2020 42 43 Note 2020 $’000 2019 $’000 8 9 10 4 9 10 11a(i) 21 22 12 13 14 11a(ii) 4 13 14 11a(ii) 4 15 16 (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:165) (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:165) 41,859 105,416 (cid:137)(cid:165)(cid:138) – (cid:136)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164) (cid:142)(cid:138)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:165) – (cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:137) (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:139) (cid:136)(cid:138)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:164) (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:138) (cid:138)(cid:135)(cid:138) 397,938 439,797 (cid:137)(cid:140)(cid:139) 325,765 431,181 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:140) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:165) – (cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:164)(cid:136)(cid:137) 19,313 (cid:136)(cid:165)(cid:136) (cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:165) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138) 17,925 37,238 (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) (cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:141) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:142) – (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:142) 36,211 (cid:137)(cid:136)(cid:142) (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:138) – (cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:136) 11,443 47,654 402,559 383,527 (cid:136)(cid:141)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:139) (cid:136)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:135) (cid:142)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:137) (cid:139)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:140)(cid:139)(cid:138) (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:139) (cid:136)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:141) (cid:138)(cid:165)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:135) (cid:140)(cid:138)(cid:141) 402,559 383,527 CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY For the year ended 30 June 2020 Share capital $’000 Reserves $’000 Retained earnings $’000 Non- controlling interests $’000 Balance as at 1 July 2019 A(cid:57) pre(cid:61)io(cid:60)(cid:57)(cid:163)(cid:64) reporte(cid:38) (cid:13)(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:33)(cid:38)optio(cid:50) o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:108)(cid:18)ote (cid:137)(cid:165)(cid:109) As restated (Loss)(cid:99)profit for the year Other comprehensive income(cid:86) (cid:108)i(cid:109) (cid:18)et (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t re(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)tio(cid:50) re(cid:57)er(cid:61)e (cid:50)et o(cid:40) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) (cid:108)ii(cid:109) (cid:18)et (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:36)(cid:64) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:163)(cid:33)tio(cid:50) re(cid:57)er(cid:61)e Total comprehensive income for the year Transfer within reserve (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:164)(cid:33)(cid:108)i(cid:109)(cid:109) Transactions with members in their capacity as members(cid:86) (cid:108)i(cid:109) (cid:13)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57)(cid:84) (cid:50)et o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)re i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:140)(cid:109) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:140) (cid:108)ii(cid:109) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)iii(cid:109) (cid:25)h(cid:33)re(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:164)(cid:33)(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) (cid:108)i(cid:61)(cid:109) (cid:25)h(cid:33)re(cid:57) (cid:35)o(cid:60)(cid:43)ht o(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et to (cid:57)ett(cid:163)e per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:61)e(cid:57)te(cid:38) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:164)(cid:33)(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) Total transactions with members in their capacity as members Balance as at 1 July 2018 Profit for the year Other comprehensive income(cid:86) (cid:108)i(cid:109) (cid:18)et (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t re(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)tio(cid:50) re(cid:57)er(cid:61)e (cid:50)et o(cid:40) i(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) (cid:108)ii(cid:109) (cid:18)et (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)(cid:36)(cid:64) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:163)(cid:33)tio(cid:50) re(cid:57)er(cid:61)e Total comprehensive income for the year Transactions with members in their capacity as members(cid:86) (cid:108)i(cid:109) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)ii(cid:109) (cid:25)h(cid:33)re(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:108)(cid:18)ote (cid:136)(cid:164)(cid:33)(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) Total transactions with members in their capacity as members (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:139) (cid:136)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:141) – – 166,279 90,934 Total e(cid:55)uity $’000 (cid:138)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:141) (cid:139) 383,531 (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:164) (cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:137) 20,299 (cid:103) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:142)(cid:109) (cid:142)(cid:164)(cid:136) (cid:108)(cid:142)(cid:142)(cid:165)(cid:109) (cid:139) 125,781 (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) – – (cid:140)(cid:138)(cid:141) – 537 (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:135) – (cid:139)(cid:165) (17,509) 1,268 817 – (cid:103) – (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:137)(cid:109) – – – – Retained earnings $’000 103,411 (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137) – – 37,612 Non- controlling interests $’000 Total e(cid:55)uity $’000 621 (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:165) 336,424 (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:135) – (cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:164) (cid:108)(cid:140)(cid:136)(cid:109) 1,227 (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:165) 62,644 – (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:164) (cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:139) 36,540 (817) – – (cid:142)(cid:164)(cid:136) (cid:108)(cid:142)(cid:142)(cid:165)(cid:109) – (cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:164) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) 23,805 – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:136)(cid:109) – – (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:141)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) 1,016 (15,246) (1,311) (15,541) – – – (cid:103) (cid:103) – – – – – – (cid:103) – – (cid:103) Share capital $’000 Reserves $’000 166,279 66,113 Balance as at 30 June 2020 178,424 126,620 96,972 543 402,559 12,145 (37) (12,117) (1,262) (1,271) Balance as at 30 June 2019 166,279 90,934 125,777 537 383,527 (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)ote(cid:57) (cid:40)or(cid:49) p(cid:33)rt o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS For the year ended 30 June 2020 Cash flow from operating activities Re(cid:36)eipt(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:36)(cid:60)(cid:57)to(cid:49)er(cid:57) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) to (cid:57)(cid:60)pp(cid:163)ier(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:57) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)i(cid:57)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:13)(cid:50)tere(cid:57)t re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) (cid:13)(cid:50)tere(cid:57)t p(cid:33)i(cid:38) (cid:13)(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63) p(cid:33)i(cid:38) Annual Report 2020 44 45 Note 2020 $’000 2019 $’000 (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:135) (cid:108)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:164)(cid:109) (cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:164) (cid:164)(cid:135)(cid:164) (cid:108)(cid:141)(cid:164)(cid:135)(cid:109) (cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:140) (cid:108)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:135)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:140) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:164) (cid:108)(cid:165)(cid:139)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:164)(cid:109) Net cash provided by(cid:99)(used in) operating activities 7 25,620 (2,364) Cash flow from investing activities (cid:6)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)tio(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:33)(cid:49)orti(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)t (cid:6)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)tio(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:40)it or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) (cid:108)(cid:91)(cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16)(cid:92)(cid:109) (cid:22)ro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:49)(cid:33)t(cid:60)rit(cid:64) o(cid:40) (cid:57)hort(cid:102)ter(cid:49) (cid:38)epo(cid:57)it(cid:57) (cid:16)o(cid:33)(cid:50)(cid:57) pro(cid:61)i(cid:38)e(cid:38) to (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:6)(cid:33)pit(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) to (cid:18)ere(cid:60)(cid:57) (cid:12)o(cid:163)(cid:38)i(cid:50)(cid:43)(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:22) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) (cid:22)ro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) A(cid:38)(cid:38)itio(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) to (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:22)ro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) (cid:57)(cid:33)(cid:163)e o(cid:40) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) A(cid:38)(cid:38)itio(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:50)tri(cid:35)(cid:60)tio(cid:50)(cid:57) to (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:33) (cid:47)oi(cid:50)t (cid:61)e(cid:50)t(cid:60)re (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) p(cid:163)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)e(cid:50)t Net cash (used in)(cid:99)provided by investing activities Cash flow from financing activities (cid:22)ro(cid:36)ee(cid:38)(cid:57) (cid:40)ro(cid:49) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57)(cid:84) (cid:50)et o(cid:40) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)tio(cid:50) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) Rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) (cid:35)orro(cid:62)i(cid:50)(cid:43) Rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) o(cid:40) (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) Rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) (cid:18)ere(cid:60)(cid:57) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) Rep(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) o(cid:40) pri(cid:50)(cid:36)ip(cid:33)(cid:163) portio(cid:50) o(cid:40) (cid:163)e(cid:33)(cid:57)e (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) (cid:8)i(cid:61)i(cid:38)e(cid:50)(cid:38)(cid:57) p(cid:33)i(cid:38) to (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:36)o(cid:50)tro(cid:163)(cid:163)i(cid:50)(cid:43) i(cid:50)tere(cid:57)t i(cid:50) (cid:33) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)i(cid:38)i(cid:33)r(cid:64) (cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:40)or the p(cid:60)r(cid:36)h(cid:33)(cid:57)e o(cid:40) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) to (cid:57)ett(cid:163)e (cid:57)h(cid:33)re(cid:38)(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) Net cash (used in) financing activities Net (decrease) in cash and cash e(cid:55)uivalents held (cid:6)(cid:33)(cid:57)h (cid:33)t (cid:35)e(cid:43)i(cid:50)(cid:50)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) the (cid:40)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:64)e(cid:33)r (cid:27)(cid:50)re(cid:33)(cid:163)i(cid:57)e(cid:38) (cid:40)orei(cid:43)(cid:50) e(cid:63)(cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:38)i(cid:40)(cid:40)ere(cid:50)(cid:36)e i(cid:50) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h Cash at end of financial year Non-cash investing and financing activities (cid:13)(cid:50)(cid:61)e(cid:57)ti(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)ti(cid:61)itie(cid:57) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:36)ti(cid:61)itie(cid:57) (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64)i(cid:50)(cid:43) (cid:50)ote(cid:57) (cid:40)or(cid:49) p(cid:33)rt o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). (cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:164) (cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:139) (cid:164)(cid:136)(cid:142) – (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:135)(cid:142)(cid:109) – (cid:108)(cid:140)(cid:139)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:165)(cid:109) – – (cid:108)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:109) – (cid:139)(cid:140)(cid:142) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:138)(cid:109) (65,499) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:138) – (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:135)(cid:164)(cid:109) (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:135) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140)(cid:109) – (cid:108)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:140)(cid:109) (cid:136)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:165) (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:141)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:165)(cid:109) 6,906 – (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:139)(cid:109) – – (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:142)(cid:142)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:136)(cid:109) – (21,325) (34,320) (61,204) (29,778) (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:164) 20,154 (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:164) (cid:108)(cid:165)(cid:164)(cid:109) 80,232 (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:139)(cid:139)(cid:109) (cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:136) (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) 8 7 7 INDEX TO THE NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 47 A. BASIS OF PREPARATION 49 49 51 52 54 56 62 63 64 64 64 66 70 73 73 75 75 77 78 79 80 88 90 90 92 95 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR 1. Revenue 2. (cid:19)ther income, gains on sale of investments and changes in fair values of (cid:41)nancial assets and lia(cid:35)ili(cid:2471)es 3. Expenses 4. Income tax 5. Segment informa(cid:2471)on 6. ((cid:16)oss)(cid:99)earnings per share 7. Notes to consolidated statement of cash (cid:42)ows C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES 8. Cash and cash equivalents 9. (cid:26)rade and other receiva(cid:35)les 10. (cid:19)ther (cid:41)nancial assets 11. Right(cid:102)of(cid:102)use assets and related lease lia(cid:35)ili(cid:2471)es 12. (cid:26)rade and other paya(cid:35)les 13. Provisions D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT 14. Financial lia(cid:35)ili(cid:2471)es 15. Share capital 16. Reserves 17. Dividends paid and proposed 18. Financial risk management 19. Capital commitments, opera(cid:2471)ng lease commitments and con(cid:2471)ngencies E. GROUP STRUCTURE 20. Interests in su(cid:35)sidiaries 21. Intangi(cid:35)le assets 22. Investment in associates and joint venture 103 23. Parent en(cid:2471)ty disclosures 103 24. Related party transac(cid:2471)ons 105 F. OTHER INFORMATION 105 25. Share(cid:102)(cid:35)ased payments 108 26. Auditors’ remunera(cid:2471)on 108 27. Signi(cid:41)cant events su(cid:35)sequent to repor(cid:2471)ng date 109 28. Adop(cid:2471)on of new and revised Standards Annual Report 2020 46 47 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 A. BASIS OF PREPARATION (cid:26)hi(cid:57) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:102)p(cid:60)rpo(cid:57)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) report (cid:40)or the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) e(cid:50)(cid:2471)(cid:2471)e(cid:57) (cid:108)(cid:91)(cid:11)ro(cid:60)p(cid:92)(cid:109) (cid:40)or the (cid:64)e(cid:33)r e(cid:50)(cid:38)e(cid:38) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:50)e (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:62)(cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:60)thori(cid:57)e(cid:38) (cid:40)or i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith (cid:33) re(cid:57)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) o(cid:50) (cid:165) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (cid:13)t h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) prep(cid:33)re(cid:38) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57)(cid:84) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:13)(cid:50)terpret(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) other (cid:33)(cid:60)thorit(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e pro(cid:50)o(cid:60)(cid:50)(cid:36)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) o(cid:40) the A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2) (cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2) (cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134). (cid:6)o(cid:49)p(cid:163)i(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) e(cid:50)(cid:57)(cid:60)re(cid:57) th(cid:33)t the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:50)ote(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)(cid:64) (cid:62)ith (cid:13)(cid:50)ter(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:10)i(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) Repor(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:108)(cid:92)(cid:13)(cid:10)R(cid:25)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:13)(cid:50)ter(cid:50)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57) (cid:5)o(cid:33)r(cid:38) (cid:108)(cid:91)(cid:13)A(cid:25)(cid:5)(cid:92)(cid:109). (cid:6)o(cid:50)(cid:57)e(cid:55)(cid:60)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64)(cid:84) thi(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) report h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) prep(cid:33)re(cid:38) i(cid:50) (cid:33)(cid:36)(cid:36)or(cid:38)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:62)ith (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)ie(cid:57) (cid:62)ith (cid:13)(cid:10)R(cid:25) (cid:33)(cid:57) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:13)A(cid:25)(cid:5). A(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) (cid:33)re pre(cid:57)e(cid:50)te(cid:38) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) (cid:38)o(cid:163)(cid:163)(cid:33)r(cid:57)(cid:84) (cid:60)(cid:50)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) other(cid:62)i(cid:57)e (cid:57)t(cid:33)te(cid:38). (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) i(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:163)i(cid:49)ite(cid:38) (cid:35)(cid:64) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) i(cid:50)(cid:36)orpor(cid:33)te(cid:38) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)o(cid:49)i(cid:36)i(cid:163)e(cid:38) i(cid:50) A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33). (cid:13)t(cid:57) (cid:57)h(cid:33)re(cid:57) (cid:33)re (cid:163)i(cid:57)te(cid:38) (cid:40)or tr(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) o(cid:50) the A(cid:25)(cid:30) (cid:62)ith (cid:33) (cid:2471)(cid:36)(cid:48)er (cid:36)o(cid:38)e (cid:22)A(cid:6). (cid:13)t i(cid:57) (cid:33) (cid:40)or(cid:102)pro(cid:41)t e(cid:50)(cid:2471)t(cid:64) (cid:40)or (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) repor(cid:2471)(cid:50)(cid:43) p(cid:60)rpo(cid:57)e(cid:57) (cid:60)(cid:50)(cid:38)er the A(cid:60)(cid:57)tr(cid:33)(cid:163)i(cid:33)(cid:50) A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:25)t(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:33)r(cid:38)(cid:57). (cid:26)he (cid:50)(cid:33)t(cid:60)re o(cid:40) oper(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57)(cid:84) pri(cid:50)(cid:36)ip(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:36)(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) oper(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)re (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) the (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:90) report. a. Historical cost conven(cid:2471)on (cid:26)he (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) prep(cid:33)re(cid:38) o(cid:50) the (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) o(cid:40) hi(cid:57)tori(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:57)tr(cid:60)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:38) (cid:33)t (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)t the e(cid:50)(cid:38) o(cid:40) e(cid:33)(cid:36)h repor(cid:2471)(cid:50)(cid:43) perio(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:57) e(cid:63)p(cid:163)(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) i(cid:50) the re(cid:163)e(cid:61)(cid:33)(cid:50)t (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57). (cid:12)i(cid:57)tori(cid:36)(cid:33)(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t i(cid:57) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:57) o(cid:40) the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:43)i(cid:61)e(cid:50) i(cid:50) e(cid:63)(cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e (cid:40)or (cid:43)oo(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57). (cid:10)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e i(cid:57) the pri(cid:36)e th(cid:33)t (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) (cid:35)e re(cid:36)ei(cid:61)e(cid:38) to (cid:57)e(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et or p(cid:33)i(cid:38) to tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:40)er (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) i(cid:50) (cid:33)(cid:50) or(cid:38)er(cid:163)(cid:64) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) (cid:35)et(cid:62)ee(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:57) (cid:33)t the (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:49)e(cid:50)t (cid:38)(cid:33)te(cid:84) re(cid:43)(cid:33)r(cid:38)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:62)hether th(cid:33)t pri(cid:36)e i(cid:57) (cid:38)ire(cid:36)t(cid:163)(cid:64) o(cid:35)(cid:57)er(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e or e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:38) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)other (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) te(cid:36)h(cid:50)i(cid:55)(cid:60)e. (cid:13)(cid:50) e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) the (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:33)(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et or (cid:33) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p t(cid:33)(cid:48)e(cid:57) i(cid:50)to (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)t the (cid:36)h(cid:33)r(cid:33)(cid:36)teri(cid:57)(cid:2471)(cid:36)(cid:57) o(cid:40) the (cid:33)(cid:57)(cid:57)et or (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) i(cid:40) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et p(cid:33)r(cid:2471)(cid:36)ip(cid:33)(cid:50)t(cid:57) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)(cid:38) t(cid:33)(cid:48)e tho(cid:57)e (cid:36)h(cid:33)r(cid:33)(cid:36)teri(cid:57)(cid:2471)(cid:36)(cid:57) i(cid:50)to (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)t (cid:62)he(cid:50) pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43) the (cid:33)(cid:57)(cid:57)et or (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:33)t the (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:49)e(cid:50)t (cid:38)(cid:33)te. (cid:10)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:40)or (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:99)or (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re p(cid:60)rpo(cid:57)e(cid:57) i(cid:50) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:57) (cid:38)eter(cid:49)i(cid:50)e(cid:38) o(cid:50) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or (cid:57)h(cid:33)re (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:62)ithi(cid:50) the (cid:57)(cid:36)ope o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:137) (cid:89)(cid:25)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:35)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:22)(cid:33)(cid:64)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:90)(cid:84) (cid:163)e(cid:33)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)re (cid:62)ithi(cid:50) the (cid:57)(cid:36)ope o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:89)(cid:16)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:90) (cid:108)(cid:91)AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164)(cid:92)(cid:109) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:49)e(cid:33)(cid:57)(cid:60)re(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) th(cid:33)t h(cid:33)(cid:61)e (cid:57)o(cid:49)e (cid:57)i(cid:49)i(cid:163)(cid:33)ri(cid:2471)e(cid:57) to (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:35)(cid:60)t (cid:33)re (cid:50)ot (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e i(cid:50) (cid:60)(cid:57)e i(cid:50) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:138)(cid:164) (cid:89)(cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) A(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:90) (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote(cid:57) (cid:137)(cid:136) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:137)(cid:137)(cid:109). b. Signi(cid:41)cant accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) (cid:33)(cid:38)opte(cid:38) i(cid:50) the prep(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) thi(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) report (cid:33)re (cid:36)o(cid:50)t(cid:33)i(cid:50)e(cid:38) (cid:62)ithi(cid:50) the (cid:50)ote(cid:57) to (cid:62)hi(cid:36)h the(cid:64) re(cid:163)(cid:33)te. (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:57)te(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:33)pp(cid:163)ie(cid:38) to (cid:33)(cid:163)(cid:163) the (cid:64)e(cid:33)r(cid:57) pre(cid:57)e(cid:50)te(cid:38)(cid:84) (cid:60)(cid:50)(cid:163)e(cid:57)(cid:57) other(cid:62)i(cid:57)e (cid:57)t(cid:33)te(cid:38). c. Going concern (cid:26)hi(cid:57) (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163)(cid:102)p(cid:60)rpo(cid:57)e (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) report h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) prep(cid:33)re(cid:38) o(cid:50) (cid:33) (cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:36)er(cid:50) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57)(cid:84) (cid:62)hi(cid:36)h (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:49)e(cid:57) th(cid:33)t the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)eet it(cid:57) (cid:38)e(cid:35)t(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)he(cid:50) the(cid:64) (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e (cid:38)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:33)(cid:163)(cid:57)o (cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)e(cid:38) the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) i(cid:50) it(cid:57) (cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:36)er(cid:50). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p prep(cid:33)re(cid:38) (cid:36)(cid:33)(cid:57)h (cid:42)o(cid:62) (cid:40)ore(cid:36)(cid:33)(cid:57)t (cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:64)(cid:57)i(cid:57) (cid:60)(cid:57)i(cid:50)(cid:43) (cid:61)(cid:33)rio(cid:60)(cid:57) (cid:57)(cid:36)e(cid:50)(cid:33)rio(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:33) (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:102)(cid:36)(cid:33)(cid:57)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:62)or(cid:57)e(cid:102)(cid:36)(cid:33)(cid:57)e (cid:57)(cid:36)e(cid:50)(cid:33)rio. (cid:27)(cid:50)(cid:38)er the(cid:57)e (cid:57)(cid:36)e(cid:50)(cid:33)rio(cid:57)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)(cid:33)(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e (cid:33)(cid:57) (cid:33) (cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:36)o(cid:50)(cid:36)er(cid:50). (cid:29)hi(cid:163)e the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:57) (cid:38)(cid:60)ri(cid:50)(cid:43) the (cid:64)e(cid:33)r i(cid:57) (cid:33) (cid:57)t(cid:33)t(cid:60)tor(cid:64) (cid:163)o(cid:57)(cid:57) o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:57)(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:33)(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)eet it(cid:57) (cid:38)e(cid:35)t(cid:57) (cid:33)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)he(cid:50) the(cid:64) (cid:35)e(cid:36)o(cid:49)e (cid:38)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e. d. Compara(cid:2471)ves (cid:26)he (cid:33)(cid:36)(cid:36)o(cid:60)(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) (cid:33)(cid:38)opte(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:50) the prep(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pre(cid:57)e(cid:50)t(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:57)te(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:33)pp(cid:163)ie(cid:38)(cid:84) e(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) the i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)e(cid:50)t(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165)(cid:109). (cid:29)here (cid:50)e(cid:36)e(cid:57)(cid:57)(cid:33)r(cid:64)(cid:84) (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)(cid:61)e i(cid:50)(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) re(cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57)i(cid:41)e(cid:38)(cid:84) repo(cid:57)i(cid:2471)o(cid:50)e(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:57)t(cid:33)te(cid:38) (cid:40)or (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:57)te(cid:50)(cid:36)(cid:64) (cid:62)ith (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:64)e(cid:33)r (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re(cid:57). e. Cri(cid:2471)cal accoun(cid:2471)ng es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons (cid:26)he prep(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) re(cid:55)(cid:60)ire(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t to (cid:49)(cid:33)(cid:48)e e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57)(cid:84) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) th(cid:33)t (cid:33)(cid:248)e(cid:36)t the reporte(cid:38) (cid:33)(cid:49)o(cid:60)(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)(cid:33)(cid:163)(cid:163)(cid:64) e(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)te(cid:57) it(cid:57) e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) re(cid:163)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) to (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:84) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:43)e(cid:50)t (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:50)(cid:57)e(cid:57). M(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:57) it(cid:57) e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) o(cid:50) hi(cid:57)tori(cid:36)(cid:33)(cid:163) i(cid:50)(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) other (cid:40)(cid:33)(cid:36)tor(cid:57)(cid:84) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) e(cid:63)pe(cid:36)t(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) o(cid:40) (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re e(cid:61)e(cid:50)t(cid:57) th(cid:33)t (cid:49)(cid:33)(cid:64) h(cid:33)(cid:61)e (cid:33)(cid:50) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:50) the (cid:11)ro(cid:60)p. A(cid:163)(cid:163) e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57)(cid:84) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:33)re (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)e(cid:38) to (cid:35)e re(cid:33)(cid:57)o(cid:50)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e (cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) o(cid:50) the (cid:49)o(cid:57)t (cid:36)(cid:60)rre(cid:50)t (cid:57)et o(cid:40) (cid:36)ir(cid:36)(cid:60)(cid:49)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:36)e(cid:57) (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t. A(cid:36)t(cid:60)(cid:33)(cid:163) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:64) (cid:38)i(cid:248)er (cid:40)ro(cid:49) the e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57)(cid:84) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50)(cid:57). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 A. BASIS OF PREPARATION (con(cid:2471)nued) (cid:25)i(cid:43)(cid:50)i(cid:41)(cid:36)(cid:33)(cid:50)t e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:57)(cid:84) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) (cid:49)(cid:33)(cid:38)e (cid:35)(cid:64) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) the prep(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the(cid:57)e (cid:36)o(cid:50)(cid:57)o(cid:163)i(cid:38)(cid:33)te(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)re o(cid:60)t(cid:163)i(cid:50)e(cid:38) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) – Re(cid:61)e(cid:50)(cid:60)e re(cid:36)o(cid:43)(cid:50)i(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57)– re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:36)(cid:85) – (cid:13)(cid:50)(cid:36)o(cid:49)e t(cid:33)(cid:63)(cid:84) t(cid:33)(cid:63) (cid:35)(cid:33)(cid:57)i(cid:57) (cid:40)or (cid:27)(cid:25)A i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) re(cid:36)o(cid:61)er(cid:64) o(cid:40) (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) t(cid:33)(cid:63) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:139)(cid:36)(cid:85) – (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) tr(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other re(cid:36)ei(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57) – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:142)(cid:36)(cid:85) – (cid:28)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)t – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:135)(cid:36) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:18)ote (cid:136)(cid:165)(cid:40)(cid:85) – (cid:16)e(cid:33)(cid:57)e ter(cid:49)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) i(cid:50)(cid:36)re(cid:49)e(cid:50)t(cid:33)(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)i(cid:50)(cid:43) r(cid:33)te– re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:136)(cid:36)(cid:85) – (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)io(cid:50) (cid:40)or e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)te(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:12)(cid:33)reo(cid:50) – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:138)(cid:36)(cid:85) – (cid:28)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:33)t (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:139)(cid:36) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:18)ote (cid:136)(cid:165)(cid:40)(cid:85) – (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) (cid:43)oo(cid:38)(cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) other i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e i(cid:50)t(cid:33)(cid:50)(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:136)(cid:36)(cid:85) – (cid:13)(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)e(cid:50)t(cid:57) i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)o(cid:36)i(cid:33)te(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33) (cid:47)oi(cid:50)t (cid:61)e(cid:50)t(cid:60)re – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)(cid:38)(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) – (cid:25)h(cid:33)re(cid:102)(cid:35)(cid:33)(cid:57)e(cid:38) p(cid:33)(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t tr(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57) – re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:140)(cid:36). f. Coronavirus disease 2019 ((cid:91)COVID-19(cid:92)) impact (cid:13)(cid:50) (cid:163)(cid:33)te (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:35)e(cid:43)(cid:33)(cid:50) (cid:57)pre(cid:33)(cid:38)i(cid:50)(cid:43). (cid:19)(cid:50) (cid:136)(cid:136) M(cid:33)r(cid:36)h (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:29)or(cid:163)(cid:38) (cid:12)e(cid:33)(cid:163)th (cid:19)r(cid:43)(cid:33)(cid:50)i(cid:57)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:38)e(cid:36)(cid:163)(cid:33)re(cid:38) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:33) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36). (cid:26)he (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) p(cid:33)(cid:50)(cid:38)e(cid:49)i(cid:36) h(cid:33)(cid:57) (cid:57)e(cid:61)ere(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)te(cid:38)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64) (cid:36)o(cid:50)(cid:2471)(cid:50)(cid:60)e to (cid:57)e(cid:61)ere(cid:163)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t(cid:84) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) he(cid:33)(cid:163)th(cid:84) (cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:163)(cid:84) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:36)o(cid:50)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:57). (cid:26)hi(cid:57) h(cid:33)(cid:57) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)te(cid:38) i(cid:50) (cid:57)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43) (cid:43)(cid:163)o(cid:35)(cid:33)(cid:163) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:43)ro(cid:62)th(cid:85) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)t(cid:33)(cid:50)(cid:2471)(cid:33)(cid:163) (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)it(cid:64) i(cid:50) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:57)(cid:85) i(cid:50)(cid:36)re(cid:33)(cid:57)e(cid:38) (cid:60)(cid:50)e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)e(cid:50)t(cid:85) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:38)(cid:33)i(cid:163)(cid:64) (cid:62)or(cid:48)i(cid:50)(cid:43) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:61)i(cid:50)(cid:43) (cid:36)h(cid:33)(cid:163)(cid:163)e(cid:50)(cid:43)e(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) re(cid:57)tri(cid:36)te(cid:38) tr(cid:33)(cid:61)e(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:57)o(cid:36)i(cid:33)(cid:163) i(cid:50)ter(cid:33)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p h(cid:33)(cid:57) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)ere(cid:38) the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:33)(cid:50)(cid:38) other (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et (cid:61)o(cid:163)(cid:33)(cid:2471)(cid:163)it(cid:64) i(cid:50) prep(cid:33)ri(cid:50)(cid:43) it(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57). (cid:26)he e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) (cid:60)(cid:50)(cid:36)ert(cid:33)i(cid:50)t(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)te(cid:38) (cid:50)ot o(cid:50)(cid:163)(cid:64) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:57) (cid:35)(cid:60)t (cid:33)(cid:163)(cid:57)o other (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:57). A(cid:57) (cid:36)h(cid:33)(cid:50)(cid:43)e(cid:57) i(cid:50) the (cid:33)(cid:61)(cid:33)i(cid:163)(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) pri(cid:36)i(cid:50)(cid:43) o(cid:40) (cid:36)ert(cid:33)i(cid:50) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)rre(cid:38)(cid:84) the (cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) (cid:57)o(cid:49)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) to i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) tr(cid:33)(cid:38)e the(cid:57)e (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:62)(cid:33)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)te(cid:38). (cid:26)hi(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)e(cid:55)(cid:60)e(cid:50)t(cid:163)(cid:64) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57) the (cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the(cid:57)e por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) to (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)te per(cid:40)or(cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57). (cid:29)ith the (cid:43)e(cid:50)er(cid:33)(cid:163) (cid:60)(cid:50)(cid:36)ert(cid:33)i(cid:50)t(cid:64) i(cid:50) (cid:49)(cid:33)r(cid:48)et(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) the re(cid:57)tri(cid:36)te(cid:38) (cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to i(cid:50)ter(cid:33)(cid:36)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) tr(cid:33)(cid:61)e(cid:163)(cid:84) the pro(cid:57)pe(cid:36)t (cid:40)or (cid:57)e(cid:61)er(cid:33)(cid:163) o(cid:40) o(cid:60)r por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) to r(cid:33)i(cid:57)e (cid:50)e(cid:62) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:38)(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)(cid:295)r(cid:33)(cid:36)t (cid:50)e(cid:62) i(cid:50)(cid:61)e(cid:57)tor(cid:57) h(cid:33)(cid:57) (cid:35)ee(cid:50) (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)e(cid:38). A(cid:57) the (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the(cid:57)e por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) i(cid:57) (cid:33) (cid:40)(cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) their o(cid:50)(cid:43)oi(cid:50)(cid:43) (cid:43)ro(cid:62)th pro(cid:41)(cid:163)e(cid:84) the(cid:57)e (cid:38)e(cid:163)(cid:33)(cid:64)(cid:57) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:50) the re(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50)(cid:57). (cid:13)(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50) to the (cid:57)pe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) (cid:33)re(cid:33)(cid:57) o(cid:40) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)e(cid:38) (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:50) the (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50)(cid:84) the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) re(cid:57)(cid:60)(cid:163)te(cid:38) i(cid:50) the (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)er(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:33)pp(cid:163)i(cid:36)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) (cid:40)(cid:60)rther (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t i(cid:50) tho(cid:57)e i(cid:38)e(cid:50)(cid:2471)(cid:41)e(cid:38) (cid:33)re(cid:33)(cid:57). Considera(cid:2471)ons applied(cid:86) A(cid:57) (cid:33) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)e(cid:55)(cid:60)e(cid:50)(cid:36)e o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) i(cid:50) the prep(cid:33)r(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:57)t(cid:33)te(cid:49)e(cid:50)t(cid:57)(cid:84) (cid:49)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t h(cid:33)(cid:38) (cid:36)o(cid:50)(cid:57)i(cid:38)ere(cid:38) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)i(cid:50)(cid:43)(cid:86) – A(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) o(cid:50) the (cid:163)o(cid:50)(cid:43) ter(cid:49) (cid:40)ore(cid:36)(cid:33)(cid:57)t(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) por(cid:292)o(cid:163)io (cid:36)o(cid:49)p(cid:33)(cid:50)ie(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:60)p(cid:38)(cid:33)(cid:2471)(cid:50)(cid:43) it(cid:57) e(cid:36)o(cid:50)o(cid:49)i(cid:36) o(cid:60)t(cid:163)oo(cid:48) pri(cid:49)(cid:33)ri(cid:163)(cid:64) o(cid:50) i(cid:50)p(cid:60)t(cid:57) i(cid:50)to the i(cid:49)p(cid:33)ir(cid:49)e(cid:50)t (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:163)(cid:64)(cid:57)i(cid:57) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:50)o(cid:50)(cid:102)(cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et (cid:36)(cid:163)(cid:33)(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) i(cid:50)(cid:36)(cid:163)(cid:60)(cid:38)i(cid:50)(cid:43) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h (cid:33)(cid:57) (cid:40)(cid:33)ir (cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)e (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)(cid:60)re(cid:57) o(cid:40) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:163)i(cid:33)(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:85) – A(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)(cid:49)e(cid:50)t o(cid:40) the i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) o(cid:50) the (cid:163)o(cid:50)(cid:43) ter(cid:49) (cid:40)ore(cid:36)(cid:33)(cid:57)t(cid:57) th(cid:33)t (cid:49)(cid:33)(cid:64) i(cid:49)p(cid:33)(cid:36)t the re(cid:36)o(cid:61)er(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:38)e(cid:40)erre(cid:38) t(cid:33)(cid:63) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:85) – Re(cid:61)ie(cid:62)e(cid:38) (cid:62)hether there (cid:62)ere (cid:33)(cid:50)(cid:64) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50)(cid:33)(cid:163) (cid:33)re(cid:33)(cid:57) o(cid:40) (cid:47)(cid:60)(cid:38)(cid:43)e(cid:49)e(cid:50)t or e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) i(cid:50) (cid:33)(cid:38)(cid:38)i(cid:2471)o(cid:50) to (cid:62)h(cid:33)t h(cid:33)(cid:61)e (cid:35)ee(cid:50) (cid:38)i(cid:57)(cid:36)(cid:163)o(cid:57)e(cid:38) i(cid:50) (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)o(cid:50) e (cid:33)(cid:35)o(cid:61)e(cid:85) – E(cid:61)(cid:33)(cid:163)(cid:60)(cid:33)(cid:2471)o(cid:50) o(cid:40) tr(cid:33)(cid:38)e (cid:33)(cid:50)(cid:38) other re(cid:36)ei(cid:61)(cid:33)(cid:35)(cid:163)e(cid:57) (cid:33)(cid:50)(cid:38) (cid:41)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)i(cid:33)(cid:163) (cid:33)(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:33)t (cid:33)(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)e(cid:38) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) (cid:40)or (cid:36)o(cid:163)(cid:163)e(cid:36)t(cid:33)(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:33)(cid:50)(cid:38) e(cid:63)pe(cid:36)te(cid:38) (cid:36)re(cid:38)it (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:85) and – (cid:6)on(cid:57)idera(cid:2471)on o(cid:40) the i(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:102)(cid:136)(cid:142) to the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) a(cid:57) a (cid:43)oin(cid:43) (cid:36)on(cid:36)ern (cid:108)re(cid:40)er to (cid:25)e(cid:36)(cid:2471)on A(cid:108)(cid:36)(cid:109)(cid:109) a(cid:35)o(cid:61)e. g. Rounding of amounts (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) o(cid:40) a (cid:48)ind re(cid:40)erred to in A(cid:25)(cid:13)(cid:6) (cid:6)orpora(cid:2471)on(cid:57) (cid:108)Ro(cid:60)ndin(cid:43) in (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163)(cid:99)(cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57) report(cid:57)(cid:109) (cid:13)n(cid:57)tr(cid:60)(cid:49)ent (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:99)(cid:136)(cid:142)(cid:136)(cid:84) i(cid:57)(cid:57)(cid:60)ed (cid:35)(cid:64) the A(cid:60)(cid:57)tra(cid:163)ian (cid:25)e(cid:36)(cid:60)ri(cid:2471)e(cid:57) and (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion(cid:84) re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to the (cid:91)ro(cid:60)ndin(cid:43) o(cid:248)(cid:92) o(cid:40) a(cid:49)o(cid:60)nt(cid:57) in the (cid:36)on(cid:57)o(cid:163)idated (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) (cid:57)tate(cid:49)ent(cid:57). A(cid:49)o(cid:60)nt(cid:57) in the (cid:36)on(cid:57)o(cid:163)idated (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) (cid:57)tate(cid:49)ent(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een ro(cid:60)nded o(cid:248) in a(cid:36)(cid:36)ordan(cid:36)e (cid:62)ith that (cid:13)n(cid:57)tr(cid:60)(cid:49)ent to the neare(cid:57)t tho(cid:60)(cid:57)and do(cid:163)(cid:163)ar(cid:57)(cid:84) or in (cid:36)ertain (cid:36)a(cid:57)e(cid:57)(cid:84) to the neare(cid:57)t do(cid:163)(cid:163)ar. Annual Report 2020 48 49 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (cid:26)hi(cid:57) (cid:57)e(cid:36)(cid:2471)on pro(cid:61)ide(cid:57) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on re(cid:43)ardin(cid:43) the re(cid:57)(cid:60)(cid:163)t(cid:57) and per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) in(cid:36)(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)(cid:57) on re(cid:61)en(cid:60)e(cid:84) other in(cid:36)o(cid:49)e(cid:84) (cid:43)ain(cid:57) on (cid:57)a(cid:163)e o(cid:40) in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) and (cid:36)han(cid:43)e(cid:57) in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:57) o(cid:40) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:84) e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57)(cid:84) in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63)(cid:84) (cid:57)e(cid:43)(cid:49)ent in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on(cid:84) earnin(cid:43)(cid:57) per (cid:57)hare and re(cid:36)on(cid:36)i(cid:163)ia(cid:2471)on o(cid:40) (cid:36)a(cid:57)h(cid:42)o(cid:62)(cid:57). 1. Revenue a. Analysis of balances (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p deri(cid:61)e(cid:57) it(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:40)ro(cid:49) the tran(cid:57)(cid:40)er o(cid:40) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) o(cid:61)er (cid:2471)(cid:49)e and at a point in (cid:2471)(cid:49)e a(cid:57) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Timing of revenue recognition Over time – (cid:10)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ee(cid:57) – (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion re(cid:61)en(cid:60)e – Retainer re(cid:61)en(cid:60)e – (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e At a point in time – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e Total revenue b. Accoun(cid:2471)ng policies 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:140) (cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:142) (cid:138)(cid:136)(cid:138) (cid:138)(cid:135) – (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:138) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:164) (cid:141)(cid:140)(cid:136) (cid:164)(cid:140) (cid:138) 35,741 41,435 (cid:141)(cid:135) (cid:164)(cid:164) 35,811 41,501 (i) Fund management fees (cid:26)he re(cid:61)en(cid:60)e i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed o(cid:61)er (cid:2471)(cid:49)e in the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period in (cid:62)hi(cid:36)h the a(cid:57)(cid:57)et (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) are rendered and the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:49)et. (cid:26)he tran(cid:57)a(cid:36)(cid:2471)on pri(cid:36)e (cid:40)or (cid:40)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ee(cid:57) (cid:40)or ea(cid:36)h per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) the de(cid:41)ned (cid:36)ontra(cid:36)t(cid:60)a(cid:163) rate o(cid:40) the a(cid:61)era(cid:43)e a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) (cid:60)nder (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent or (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ed (cid:36)apita(cid:163) (cid:40)or the re(cid:163)e(cid:61)ant a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period. (cid:26)he re(cid:163)e(cid:61)ant (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:36)ontain(cid:57) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to the pro(cid:61)i(cid:57)ion o(cid:40) a(cid:57)(cid:57)et (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) to the (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) (cid:40)(cid:60)nd(cid:57) and (cid:49)andate(cid:57). A per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)ithin the (cid:57)erie(cid:57) i(cid:57) iden(cid:2471)(cid:41)ed a(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) a(cid:57)(cid:57)et (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent and a(cid:57)(cid:57)o(cid:36)iated re(cid:36)ord (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)or (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) repor(cid:2471)n(cid:43). (cid:26)hi(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) repeated (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:40)or the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t and a(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:49)eet(cid:57) the de(cid:41)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57). (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:57)a(cid:2471)(cid:57)(cid:41)ed o(cid:61)er the (cid:49)onth (cid:62)hen (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een pro(cid:61)ided to the (cid:36)(cid:163)ient. (ii) Performance fees (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) ari(cid:57)e (cid:62)hen the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) the a(cid:57)(cid:57)et (cid:60)nder (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent e(cid:63)(cid:36)eed(cid:57) a thre(cid:57)ho(cid:163)d. A(cid:57) the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) pro(cid:61)ided (cid:60)nder the (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:36)on(cid:57)(cid:2471)t(cid:60)te a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)ed on a (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:35)a(cid:57)i(cid:57)(cid:84) (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) the a(cid:57)(cid:57)et (cid:60)nder (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)a(cid:64) (cid:49)eet tho(cid:57)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) thro(cid:60)(cid:43)ho(cid:60)t the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t. (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) a(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee i(cid:57) (cid:36)on(cid:2471)n(cid:43)ent on the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) the (cid:40)(cid:60)nd(cid:57) (cid:60)nder (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)or the (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) period o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t(cid:84) the re(cid:61)en(cid:60)e (cid:36)annot (cid:35)e re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed(cid:84) a(cid:57) it i(cid:57) not hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that thi(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) not (cid:35)e re(cid:61)er(cid:57)ed. (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) are on(cid:163)(cid:64) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed e(cid:61)er(cid:64) end o(cid:40) the (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) (cid:64)ear o(cid:40) the (cid:36)ontro(cid:163)(cid:163)ed en(cid:2471)t(cid:64) (cid:62)hen the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) are rea(cid:163)i(cid:57)ed and no (cid:57)i(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant re(cid:61)er(cid:57)a(cid:163) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)r. (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee i(cid:57) (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated in a(cid:36)(cid:36)ordan(cid:36)e (cid:62)ith the (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on (cid:49)ethodo(cid:163)o(cid:43)(cid:64) o(cid:40) the (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) (cid:40)(cid:60)nd(cid:57) a(cid:57) de(cid:41)ned in the re(cid:163)e(cid:61)ant a(cid:43)ree(cid:49)ent(cid:57). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 1. Revenue (con(cid:2471)nued) (iii) Commission revenue (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion re(cid:61)en(cid:60)e ari(cid:57)e(cid:57) (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ide(cid:57) (cid:57)a(cid:163)e(cid:57) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) to it(cid:57) (cid:36)(cid:163)ient(cid:57). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:57) en(cid:2471)t(cid:163)ed to a trai(cid:163) (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion o(cid:61)er three (cid:64)ear(cid:57) in a(cid:36)(cid:36)ordan(cid:36)e (cid:62)ith the (cid:25)a(cid:163)e(cid:57) and Mar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:62)hen the (cid:36)(cid:163)ient ha(cid:57) in(cid:61)e(cid:57)ted in the (cid:40)(cid:60)nd(cid:57) or (cid:49)andate(cid:57) o(cid:40) the a(cid:57)(cid:57)et (cid:49)ana(cid:43)er(cid:57) and per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een (cid:49)et. (cid:26)he tran(cid:57)a(cid:36)(cid:2471)on pri(cid:36)e i(cid:57) the (cid:43)ro(cid:57)(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)enerated (cid:40)ro(cid:49) the (cid:49)andate (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)ied (cid:35)(cid:64) the (cid:36)ontra(cid:36)t(cid:60)a(cid:163) rate(cid:57). (cid:26)he re(cid:163)e(cid:61)ant (cid:25)a(cid:163)e(cid:57) and Mar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:36)ontain(cid:57) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to (cid:57)a(cid:163)e(cid:57) and (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:57)(cid:60)pport (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57). A per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)ithin the (cid:57)erie(cid:57) i(cid:57) iden(cid:2471)(cid:41)ed a(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) (cid:57)a(cid:163)e(cid:57) and (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:57)(cid:60)pport. (cid:26)hi(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) repeated (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:40)or the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t and a(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:49)eet(cid:57) the de(cid:41)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57). (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:57)a(cid:2471)(cid:57)(cid:41)ed o(cid:61)er the (cid:49)onth (cid:62)hen (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een pro(cid:61)ided to the (cid:36)(cid:163)ient. A(cid:57) the (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion re(cid:61)en(cid:60)e (cid:36)orre(cid:163)ate(cid:57) to the (cid:43)ro(cid:57)(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e(cid:57) o(cid:40) the (cid:49)andate(cid:57)(cid:84) the re(cid:61)en(cid:60)e (cid:36)annot (cid:35)e re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed on a (cid:57)trai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)a(cid:57)i(cid:57). (cid:26)he re(cid:61)en(cid:60)e i(cid:57) on(cid:163)(cid:64) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed in the period (cid:62)here the (cid:43)ro(cid:57)(cid:57) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ee(cid:57) (cid:43)enerated (cid:40)ro(cid:49) the (cid:49)andate(cid:57) and it i(cid:57) not hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that thi(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) not (cid:35)e (cid:57)i(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant(cid:163)(cid:64) re(cid:61)er(cid:57)ed. (cid:13)(cid:40) the (cid:49)andate (cid:62)ith the a(cid:57)(cid:57)et (cid:49)ana(cid:43)er i(cid:57) (cid:163)o(cid:57)t (cid:62)ithin the three(cid:102)(cid:64)ear period(cid:84) the (cid:36)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion re(cid:61)en(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:36)ea(cid:57)e (cid:40)ro(cid:49) the (cid:2471)(cid:49)e the (cid:49)andate i(cid:57) (cid:163)o(cid:57)t. (iv) Retainer revenue Retainer re(cid:61)en(cid:60)e ari(cid:57)e(cid:57) (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ide(cid:57) di(cid:57)tri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57). (cid:26)he re(cid:61)en(cid:60)e i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed in the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period in (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e i(cid:57) rendered and the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on ha(cid:57) (cid:35)een (cid:49)et and it i(cid:57) not hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that thi(cid:57) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) not (cid:35)e (cid:57)i(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant(cid:163)(cid:64) re(cid:61)er(cid:57)ed. (cid:26)he tran(cid:57)a(cid:36)(cid:2471)on pri(cid:36)e (cid:40)or ea(cid:36)h per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:35)a(cid:57)ed on the (cid:41)(cid:63)ed a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:36)on(cid:57)idera(cid:2471)on in the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:40)or the re(cid:163)e(cid:61)ant a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period. (cid:26)he re(cid:163)e(cid:61)ant (cid:25)a(cid:163)e(cid:57) and Mar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:36)ontain(cid:57) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to (cid:57)a(cid:163)e(cid:57) and (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:57)(cid:60)pport (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57). A per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)ithin the (cid:57)erie(cid:57) i(cid:57) iden(cid:2471)(cid:41)ed a(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) (cid:57)a(cid:163)e(cid:57) and (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) (cid:57)(cid:60)pport. (cid:26)hi(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) repeated (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:40)or the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t and a(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:49)eet(cid:57) the de(cid:41)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57). (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:57)a(cid:2471)(cid:57)(cid:41)ed o(cid:61)er the (cid:49)onth (cid:62)hen (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een pro(cid:61)ided to the (cid:36)(cid:163)ient. (v) Service fees (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) ari(cid:57)e (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ide(cid:57) a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) and (cid:41)nan(cid:36)e (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) to it(cid:57) re(cid:163)ated par(cid:2471)e(cid:57). (cid:26)he re(cid:61)en(cid:60)e i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed in the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period in (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e i(cid:57) rendered and the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:49)et. (cid:26)he tran(cid:57)a(cid:36)(cid:2471)on pri(cid:36)e (cid:40)or ea(cid:36)h per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:35)a(cid:57)ed on the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:36)on(cid:57)idera(cid:2471)on in the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:40)or the re(cid:163)e(cid:61)ant a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) period. (cid:26)he re(cid:163)e(cid:61)ant (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e A(cid:43)ree(cid:49)ent (cid:36)ontain(cid:57) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57) re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to the pro(cid:61)i(cid:57)ion o(cid:40) a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) and ad(cid:49)ini(cid:57)tra(cid:2471)on (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57). A per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)ithin the (cid:57)erie(cid:57) i(cid:57) iden(cid:2471)(cid:41)ed a(cid:57) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:40) a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) and ad(cid:49)ini(cid:57)tra(cid:2471)on (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) and a(cid:57)(cid:57)o(cid:36)iated re(cid:36)ord (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)or (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) repor(cid:2471)n(cid:43). (cid:26)hi(cid:57) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) repeated (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:40)or the ter(cid:49) o(cid:40) the (cid:36)ontra(cid:36)t and a(cid:57) (cid:57)(cid:60)(cid:36)h the (cid:36)ontra(cid:36)t (cid:49)eet(cid:57) the de(cid:41)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:57)erie(cid:57) o(cid:40) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:57). (cid:26)he per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on i(cid:57) (cid:57)a(cid:2471)(cid:57)(cid:41)ed o(cid:61)er the (cid:49)onth (cid:62)hen (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) ha(cid:61)e (cid:35)een pro(cid:61)ided to the (cid:36)(cid:163)ient. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Revenue recogni(cid:2471)on of performance fees (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ee(cid:57) are on(cid:163)(cid:64) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)hen it i(cid:57) hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that the re(cid:61)en(cid:60)e (cid:62)i(cid:163)(cid:163) not (cid:35)e re(cid:61)er(cid:57)ed. Annual Report 2020 50 51 2. Other income, gains on sale of investments and changes in fair values of (cid:41)nancial assets and liabili(cid:2471)es a. Analysis of balances Distributions and dividend income(cid:86) – (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) – (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) Sundry income(cid:86) (cid:13)ntere(cid:57)t in(cid:36)o(cid:49)e(cid:86) – (cid:19)ther per(cid:57)on(cid:57)(cid:99)(cid:36)orpora(cid:2471)on(cid:57) – Re(cid:163)ated part(cid:64) Earn(cid:102)o(cid:60)t in(cid:36)o(cid:49)e (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) in(cid:36)o(cid:49)e Total other income (Loss) on derecognition of financial assets (cid:108)(cid:16)o(cid:57)(cid:57)(cid:109) on dere(cid:36)o(cid:43)nition o(cid:40) (cid:40)inan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et at a(cid:49)orti(cid:57)ed (cid:36)o(cid:57)t to in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent in a(cid:57)(cid:57)o(cid:36)iate (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) Gain on sale of investments (cid:11)ain on (cid:57)a(cid:163)e o(cid:40) a(cid:57)(cid:57)o(cid:36)iate(cid:57) (cid:11)ain on (cid:57)a(cid:163)e o(cid:40) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) Total gain on sale of investments Changes in fair values of financial assets and liabilities(cid:86) (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)itie(cid:57) thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:40)it or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) Total changes in fair values of financial assets and liabilities through profit or loss 2020 $’000 2019 $’000 (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:139) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:141) 25,271 (cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:137) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:142) 19,851 (cid:139)(cid:141)(cid:137) (cid:139)(cid:135) (cid:140)(cid:136)(cid:137) – (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:137) 1,644 (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:164) – (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:165) (cid:165)(cid:141) 1,501 (863) (cid:103) – – (cid:103) (cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:138) (cid:136)(cid:135) 73,013 (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:165) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:135)(cid:109) 9,748 (cid:108)(cid:142)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (505) b. Accoun(cid:2471)ng policies (i) Distri(cid:35)u(cid:2471)ons and dividend income (cid:8)i(cid:57)tri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on and di(cid:61)idend in(cid:36)o(cid:49)e (cid:40)ro(cid:49) in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) ri(cid:43)ht to re(cid:36)ei(cid:61)e pa(cid:64)(cid:49)ent ha(cid:57) (cid:35)een e(cid:57)ta(cid:35)(cid:163)i(cid:57)hed and the a(cid:49)o(cid:60)nt (cid:36)an (cid:35)e re(cid:163)ia(cid:35)(cid:163)(cid:64) (cid:49)ea(cid:57)(cid:60)red. (ii) Interest income (cid:13)ntere(cid:57)t in(cid:36)o(cid:49)e i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed on an a(cid:36)(cid:36)r(cid:60)a(cid:163)(cid:57) (cid:35)a(cid:57)i(cid:57)(cid:84) ta(cid:48)in(cid:43) into a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)nt the e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e (cid:64)ie(cid:163)d o(cid:40) the (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et. (iii) (cid:11)ain or loss on sale on disposal of investments (cid:11)ain or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed in the (cid:36)on(cid:57)o(cid:163)idated (cid:57)tate(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) in the period in (cid:62)hi(cid:36)h the tran(cid:57)a(cid:36)(cid:2471)on i(cid:57) (cid:36)on(cid:36)(cid:163)(cid:60)ded. (cid:26)he (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e i(cid:57) deter(cid:49)ined a(cid:57) the di(cid:248)eren(cid:36)e (cid:35)et(cid:62)een the (cid:36)arr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:35)ein(cid:43) dere(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed or di(cid:57)po(cid:57)ed and the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:36)on(cid:57)idera(cid:2471)on re(cid:36)ei(cid:61)ed. (iv) Changes in fair values of (cid:41)nancial assets and lia(cid:35)ili(cid:2471)es Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:135) and (cid:18)ote (cid:136)(cid:139)(cid:84) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) (cid:40)or the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 3. E(cid:63)penses a. Analysis of balances Salaries and employee benefits(cid:86) – (cid:25)a(cid:163)arie(cid:57) and e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:41)t(cid:57) – (cid:25)hare(cid:102)(cid:35)a(cid:57)ed pa(cid:64)(cid:49)ent e(cid:63)pen(cid:57)e Total salaries and employee benefits Impairment e(cid:63)penses(cid:86) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:36)apita(cid:163) (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on(cid:57)(cid:86) – (cid:18)ere(cid:60)(cid:57) (cid:6)apita(cid:163) (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) (cid:108)(cid:25)in(cid:43)apore(cid:109) (cid:22)te (cid:16)td (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:92)(cid:109) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent in a(cid:57)(cid:57)o(cid:36)iate(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)(cid:109)(cid:86) – A(cid:163)pha(cid:57)hare(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) – (cid:5)(cid:163)a(cid:36)(cid:48)(cid:36)rane (cid:6)apita(cid:163)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:5)(cid:163)a(cid:36)(cid:48)(cid:36)rane(cid:92)(cid:109) – (cid:10)reeho(cid:163)d (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:16)i(cid:49)ited (cid:108)(cid:91)(cid:10)(cid:13)M(cid:92)(cid:109) – (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:92)(cid:109) – (cid:28)i(cid:36)tor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) Ad(cid:61)i(cid:57)or(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:92)(cid:109) – (cid:28)i(cid:36)tor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) (cid:11)(cid:22) (cid:12)o(cid:163)d(cid:36)o(cid:84) (cid:16).(cid:22). (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)d(cid:36)o(cid:92)(cid:109) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) in (cid:57)(cid:60)(cid:35)(cid:57)idiarie(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:136)(cid:109)(cid:86) – Aether (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent (cid:22)artner(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)Aether(cid:92)(cid:109) – (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:6)apita(cid:163) (cid:22)artner(cid:57)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:25)ei(cid:65)ert(cid:92)(cid:109) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57)(cid:86) – (cid:26)rade and other re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:142)(cid:109) – (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) at a(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)ed (cid:36)o(cid:57)t (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:135)(cid:109) Total impairment e(cid:63)penses Administra(cid:2471)on and general e(cid:63)penses – A(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) and a(cid:60)dit (cid:40)ee(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:164)(cid:109) – (cid:5)ro(cid:48)er and (cid:36)on(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)ee(cid:57)(cid:136) – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)i(cid:57)(cid:57)ion and (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) – (cid:6)o(cid:49)p(cid:60)ter and (cid:57)o(cid:273)(cid:62)are (cid:49)aintenan(cid:36)e e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) – (cid:8)ea(cid:163) (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) – (cid:8)ire(cid:36)tor(cid:57)(cid:90) (cid:40)ee(cid:57) – (cid:13)n(cid:57)(cid:60)ran(cid:36)e e(cid:63)pen(cid:57)e – (cid:16)ea(cid:57)e e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57)(cid:137) – (cid:16)e(cid:43)a(cid:163)(cid:84) (cid:36)o(cid:49)p(cid:163)ian(cid:36)e and pro(cid:40)e(cid:57)(cid:57)iona(cid:163) (cid:40)ee(cid:57) – (cid:18)et (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)(cid:36)han(cid:43)e (cid:163)o(cid:57)(cid:57) – (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)ion (cid:40)or e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)ated (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:12)areon (cid:25)o(cid:163)ar (cid:25)in(cid:43)apore (cid:22)te (cid:16)td (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:138)(cid:109) – (cid:25)hare re(cid:43)i(cid:57)tr(cid:64) and re(cid:43)(cid:60)(cid:163)ator(cid:64) (cid:40)ee(cid:57) – (cid:26)a(cid:63)e(cid:57) and (cid:163)i(cid:36)en(cid:57)e (cid:40)ee(cid:57) – (cid:26)ra(cid:61)e(cid:163) and a(cid:36)(cid:36)o(cid:49)(cid:49)oda(cid:2471)on (cid:36)o(cid:57)t(cid:57) – (cid:19)ther (cid:43)enera(cid:163) e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) Total administration and general e(cid:63)penses (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:137) (cid:142)(cid:164)(cid:136) 21,643 (cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) 24,120 (cid:141)(cid:135)(cid:142) (cid:140)(cid:139)(cid:137) – (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:136)(cid:140) (cid:142)(cid:135)(cid:165) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:135)(cid:141) (cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:136) 21,794 (cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:164) (cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:165) 30,844 (cid:164)(cid:138) (cid:140)(cid:139) (cid:136)(cid:136)(cid:141) (cid:138)(cid:164)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:138) (cid:164)(cid:141)(cid:136) – – – 2,914 (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:135) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:138) 25,943 – – – 53,464 29,399 (cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:142) – (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:142) (cid:164)(cid:139)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:142) (cid:137)(cid:142)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:136)(cid:141)(cid:142) (cid:142)(cid:142)(cid:135) (cid:165)(cid:141)(cid:137) (cid:140)(cid:139)(cid:135) 20,826 (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:142) (cid:165)(cid:140)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:136) (cid:164)(cid:136)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:135) (cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:165)(cid:137) (cid:142)(cid:140)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:165) 25,351 (cid:136) (cid:137) (cid:26)he (cid:35)ro(cid:48)er and (cid:36)on(cid:57)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)ee(cid:57) pertained to the (cid:36)o(cid:57)t o(cid:40) (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) o(cid:40) an e(cid:63)terna(cid:163) part(cid:64) to iden(cid:2471)(cid:40)(cid:64) (cid:57)(cid:60)ita(cid:35)(cid:163)e in(cid:61)e(cid:57)tor(cid:57) (cid:40)or the t(cid:62)o opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:57)o(cid:163)ar (cid:22)(cid:28) (cid:43)enera(cid:2471)on p(cid:163)ant(cid:57) o(cid:40) (cid:18)ere(cid:60)(cid:57). (cid:26)he (cid:36)(cid:60)rrent (cid:64)ear (cid:163)ea(cid:57)e e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) re(cid:163)ate to (cid:57)hort ter(cid:49) and (cid:163)o(cid:62) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:163)ea(cid:57)e(cid:57) (cid:62)herea(cid:57) the prior (cid:64)ear (cid:36)ontain(cid:57) the tota(cid:163) opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)ea(cid:57)e e(cid:63)pen(cid:57)e prior to the adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164). Annual Report 2020 52 53 2020 $’000 (cid:138)(cid:140)(cid:164) (cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:164)(cid:142)(cid:136) 4,326 (cid:137)(cid:139)(cid:139) (cid:136)(cid:141)(cid:164) – 420 2019 $’000 (cid:138)(cid:164)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:139) – 2,992 (cid:140)(cid:165)(cid:141) – (cid:164)(cid:136) 648 100,679 82,510 Depreciation and amortisation e(cid:63)pense(cid:86) – (cid:8)epre(cid:36)ia(cid:2471)on o(cid:40) p(cid:163)ant and e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent – A(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)ht(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:136)(cid:109) – A(cid:49)or(cid:2471)(cid:57)a(cid:2471)on o(cid:40) ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)(cid:57)e(cid:102)a(cid:57)(cid:57)et (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:136)a(cid:108)i(cid:109)(cid:109) Total depreciation and amortisation e(cid:63)pense Interest e(cid:63)pense(cid:86) – (cid:18)ote(cid:57) pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e (cid:102) (cid:25)ei(cid:65)ert – (cid:16)ea(cid:57)e (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:136)a(cid:108)ii(cid:109)(cid:109) – (cid:19)ther Total interest e(cid:63)penses Total e(cid:63)penses b. Accoun(cid:2471)ng policies (i) Expenses E(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) are re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed at the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:36)on(cid:57)idera(cid:2471)on paid or pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:57)er(cid:61)i(cid:36)e(cid:57) or (cid:43)ood(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)ed. (ii) Impairment expenses Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:142)(cid:35)(cid:84) (cid:18)ote (cid:136)(cid:135)(cid:35)(cid:84) (cid:18)ote (cid:137)(cid:136)(cid:35) and (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)(cid:36) (cid:40)or the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57). (iii) Foreign exchange (gain)(cid:99)loss Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:135)(cid:108)ii(cid:109) (cid:40)or the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57). (iv) Amor(cid:2471)sa(cid:2471)on expenses Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:136)(cid:35) and (cid:18)ote (cid:137)(cid:136)(cid:35) (cid:40)or the a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ie(cid:57) (cid:40)or ri(cid:43)ht o(cid:40) (cid:60)(cid:57)e a(cid:57)(cid:57)et(cid:57) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)ht(cid:57) re(cid:57)pe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). (v) Interest expense (cid:13)ntere(cid:57)t e(cid:63)pen(cid:57)e i(cid:57) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed a(cid:57) it a(cid:36)(cid:36)r(cid:60)e(cid:57) (cid:60)(cid:57)in(cid:43) the e(cid:248)e(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e intere(cid:57)t (cid:49)ethod. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 4. Income ta(cid:63) a. Analysis of balances Income ta(cid:63) (benefit)(cid:99)e(cid:63)pense (cid:6)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:33)(cid:63)(cid:2)(cid:106)(cid:35)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:41)(cid:59)(cid:107)(cid:97)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:50)(cid:57)(cid:39)(cid:170) – (cid:6)(cid:60)rrent ta(cid:63) – (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) – (cid:108)(cid:19)(cid:61)er(cid:109)(cid:99)(cid:60)nder pro(cid:61)i(cid:57)ion in prior (cid:64)ear(cid:57) (cid:26)ota(cid:163) in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)(cid:35)ene(cid:40)it(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pen(cid:57)e re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed in pro(cid:40)it or (cid:163)o(cid:57)(cid:57) Reconciliation of income tax expense recognised in profit or loss to prima facie income tax (cid:108)(cid:16)o(cid:57)(cid:57)(cid:109)(cid:99)pro(cid:41)t (cid:35)e(cid:40)ore in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:22)ri(cid:49)a (cid:40)a(cid:36)ie in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) e(cid:63)pen(cid:57)e at (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:135)(cid:166)(cid:109) Add(cid:99)(cid:108)ded(cid:60)(cid:36)t(cid:109) the ta(cid:63) e(cid:40)(cid:40)e(cid:36)t o(cid:40)(cid:86) – (cid:18)on(cid:102)ded(cid:60)(cid:36)ti(cid:35)(cid:163)e (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)pen(cid:57)e(cid:57) – (cid:25)hare(cid:102)(cid:35)a(cid:57)ed pa(cid:64)(cid:49)ent(cid:57) – (cid:26)a(cid:63) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) not (cid:36)arried (cid:40)or(cid:62)ard – (cid:13)(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) di(cid:40)(cid:40)eren(cid:36)e in ta(cid:63) rate(cid:57) in other (cid:36)o(cid:60)ntrie(cid:57) – (cid:27)(cid:25)A (cid:57)tate in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) pa(cid:64)(cid:49)ent(cid:57) – (cid:10)ran(cid:48)in(cid:43) (cid:36)redit(cid:57) re(cid:36)ei(cid:61)ed – (cid:18)on(cid:102)a(cid:57)(cid:57)e(cid:57)(cid:57)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e – (cid:18)on(cid:102)ded(cid:60)(cid:36)ti(cid:35)(cid:163)e (cid:40)orei(cid:43)n (cid:36)(cid:60)rren(cid:36)(cid:64) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) – (cid:19)ther – (cid:108)(cid:19)(cid:61)er(cid:109)(cid:99)(cid:60)nder pro(cid:61)i(cid:57)ion o(cid:40) in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:40)ro(cid:49) prior (cid:64)ear(cid:57) 2020 $’000 2019 $’000 (cid:138)(cid:141)(cid:140) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (cid:141)(cid:135)(cid:165) (cid:136)(cid:140)(cid:136) (11,028) 15,079 (cid:108)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:140)(cid:109) (cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:142) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:139) (cid:137)(cid:165)(cid:165) (cid:165)(cid:165) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:139)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:138)(cid:164)(cid:109) – (cid:137)(cid:135)(cid:141) (cid:108)(cid:137)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:136) (cid:138)(cid:135)(cid:140) – (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:141) (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:138)(cid:141)(cid:109) (cid:139)(cid:142)(cid:136) (cid:108)(cid:139)(cid:136)(cid:109) (cid:136)(cid:140)(cid:136) (cid:13)n(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)(cid:35)ene(cid:40)it(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pen(cid:57)e attri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to pro(cid:40)it (11,028) 15,079 (cid:18)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:40)(cid:39)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:33)(cid:63)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:59)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:33)(cid:63)(cid:2)(cid:106)(cid:35)(cid:39)(cid:50)(cid:39)(cid:40)(cid:45)(cid:59)(cid:107)(cid:97)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:50)(cid:57)(cid:39) – (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) – Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) – Retention pa(cid:64)(cid:49)ent(cid:57) – (cid:8)i(cid:61)idend re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:8)ed(cid:60)(cid:36)ti(cid:35)(cid:163)e (cid:36)apita(cid:163) e(cid:63)pendit(cid:60)re(cid:57) – A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)a(cid:163)(cid:57) and pro(cid:61)i(cid:57)ion(cid:57) – (cid:13)(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)entation – (cid:19)ther(cid:57) Deferred income tax related to items charged or credited directly to equity – Mo(cid:61)e(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent re(cid:61)a(cid:163)(cid:60)ation re(cid:57)er(cid:61)e – Mo(cid:61)e(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) (cid:57)hare (cid:36)apita(cid:163) – Mo(cid:61)e(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)(cid:57) retained earnin(cid:43)(cid:57) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:142)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:138)(cid:140)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:108)(cid:138)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (11,170) (cid:108)(cid:142)(cid:164)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:140)(cid:109) (cid:165)(cid:137)(cid:139) (cid:138)(cid:141)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:137) – (cid:137)(cid:141) 708 (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:140) (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:137) (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:137)(cid:109) (cid:136) – – 10,504 1,762 Annual Report 2020 54 55 2020 $’000 2019 $’000 (cid:165)(cid:135)(cid:136) 185 (cid:140)(cid:135)(cid:141) 96 Tax losses not recognised – (cid:27)n(cid:60)(cid:57)ed ta(cid:63) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:40)or (cid:62)hi(cid:36)h no de(cid:40)erred ta(cid:63) a(cid:57)(cid:57)et ha(cid:57) (cid:35)een re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:57)ed – (cid:22)otentia(cid:163) ta(cid:63) (cid:35)ene(cid:40)it at (cid:138)(cid:135)(cid:166) and (cid:136)(cid:142)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:142)(cid:166)(cid:109) (cid:26)he (cid:60)n(cid:60)(cid:57)ed ta(cid:63) (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) (cid:62)ere in(cid:36)(cid:60)rred d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear (cid:35)(cid:64) the parent en(cid:2471)t(cid:64) in A(cid:60)(cid:57)tra(cid:163)ia in re(cid:57)pe(cid:36)t to re(cid:61)en(cid:60)e (cid:163)o(cid:57)(cid:57)e(cid:57) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and (cid:130)(cid:140)(cid:135)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:35)(cid:64) a (cid:36)ontro(cid:163)(cid:163)ed en(cid:2471)t(cid:64) in the (cid:27)(cid:15) in re(cid:57)pe(cid:36)t to the di(cid:57)po(cid:57)a(cid:163) o(cid:40) it(cid:57) in(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent. Current ta(cid:63) assets (cid:13)n(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e(cid:136) Current ta(cid:63) liabilities (cid:22)ro(cid:61)i(cid:57)ion (cid:40)or in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63)(cid:137) (cid:18)ote(cid:57)(cid:86) 2,792 2,789 612 3,329 (cid:136) (cid:26)he in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e i(cid:57) the e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)ated re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e in the (cid:27)(cid:25)A (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)A(cid:109). (cid:137) (cid:26)he pro(cid:61)i(cid:57)ion (cid:40)or in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:36)on(cid:57)i(cid:57)ted o(cid:40) the e(cid:57)(cid:2471)(cid:49)ated in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) in the (cid:27)(cid:15) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) in A(cid:60)(cid:57)tra(cid:163)ia and (cid:130)(cid:142)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) in the (cid:27)(cid:15)(cid:109). Non-current liabilities (cid:103) net deferred ta(cid:63) liabilities (cid:6)(cid:51)(cid:49)(cid:54)(cid:51)(cid:50)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:50)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:40)(cid:39)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:59)(cid:33)(cid:63)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:59)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:170) – (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)e(cid:57)(cid:86) – (cid:13)n(cid:61)e(cid:57)t(cid:49)ent(cid:57) – (cid:8)i(cid:61)idend re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e – Reten(cid:2471)on pa(cid:64)(cid:49)ent(cid:57) – Assets – Ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ent on (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) – (cid:8)ed(cid:60)(cid:36)(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e (cid:36)apita(cid:163) e(cid:63)pendit(cid:60)res – A(cid:36)(cid:36)r(cid:60)a(cid:163)s and pro(cid:61)isions – (cid:13)(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)enta(cid:2471)on – (cid:19)thers (cid:18)et de(cid:40)erred ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:136) (cid:138)(cid:135) – 10,841 (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:109) (4,198) 6,643 (cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:136) (cid:165)(cid:137)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:138) 8,568 (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:135)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:136)(cid:135)(cid:109) – (cid:137)(cid:141) (1,197) 7,371 b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)he in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)(cid:35)ene(cid:41)t(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pense (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:36)o(cid:49)prises (cid:36)(cid:60)rrent in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)(cid:35)ene(cid:41)t(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pense and de(cid:40)erred ta(cid:63) e(cid:63)pense(cid:99)(cid:108)(cid:35)ene(cid:41)t(cid:109). (cid:6)(cid:60)rrent in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) e(cid:63)pense (cid:36)har(cid:43)ed to the pro(cid:41)t or (cid:163)oss is the ta(cid:63) pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e on ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e (cid:49)eas(cid:60)red at the a(cid:49)o(cid:60)nts e(cid:63)pe(cid:36)ted to (cid:35)e paid to or re(cid:36)o(cid:61)ered (cid:40)ro(cid:49) the re(cid:163)e(cid:61)ant ta(cid:63)a(cid:2471)on a(cid:60)thorit(cid:64). (cid:8)e(cid:40)erred in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) e(cid:63)pense re(cid:42)e(cid:36)ts (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ents in de(cid:40)erred ta(cid:63) asset and de(cid:40)erred ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:35)a(cid:163)an(cid:36)es d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear as (cid:62)e(cid:163)(cid:163) as (cid:60)n(cid:60)sed ta(cid:63) (cid:163)osses. (cid:6)(cid:60)rrent and de(cid:40)erred in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)(cid:35)ene(cid:41)t(cid:109)(cid:99)e(cid:63)pense is (cid:36)har(cid:43)ed or (cid:36)redited o(cid:60)tside pro(cid:41)t or (cid:163)oss (cid:62)hen the ta(cid:63) re(cid:163)ates to ite(cid:49)s that are re(cid:36)o(cid:43)nised o(cid:60)tside pro(cid:41)t or (cid:163)oss. E(cid:63)(cid:36)ept (cid:40)or (cid:35)(cid:60)siness (cid:36)o(cid:49)(cid:35)ina(cid:2471)ons(cid:84) no de(cid:40)erred in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) is re(cid:36)o(cid:43)nised (cid:40)ro(cid:49) the ini(cid:2471)a(cid:163) re(cid:36)o(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) an asset or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) (cid:62)here there is no e(cid:248)e(cid:36)t on a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) or ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated at the ta(cid:63) rates that are e(cid:63)pe(cid:36)ted to app(cid:163)(cid:64) to the period (cid:62)hen the asset is rea(cid:163)ised or the (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) is se(cid:295)(cid:163)ed and their (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent a(cid:163)so re(cid:42)e(cid:36)ts the (cid:49)anner in (cid:62)hi(cid:36)h (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent e(cid:63)pe(cid:36)ts to re(cid:36)o(cid:61)er or se(cid:295)(cid:163)e the (cid:36)arr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the re(cid:163)ated asset or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) assets re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to te(cid:49)porar(cid:64) di(cid:248)eren(cid:36)es and (cid:60)n(cid:60)sed ta(cid:63) (cid:163)osses are re(cid:36)o(cid:43)nised on(cid:163)(cid:64) to the e(cid:63)tent that it is pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e pro(cid:41)t (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e a(cid:43)ainst (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:35)ene(cid:41)ts o(cid:40) the de(cid:40)erred ta(cid:63) asset (cid:36)an (cid:35)e (cid:60)(cid:2471)(cid:163)ised. (cid:6)(cid:60)rrent ta(cid:63) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are o(cid:248)set (cid:62)here a (cid:163)e(cid:43)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) en(cid:40)or(cid:36)ea(cid:35)(cid:163)e ri(cid:43)ht o(cid:40) set o(cid:248) e(cid:63)ists and it is intended that net se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent or si(cid:49)(cid:60)(cid:163)taneo(cid:60)s rea(cid:163)isa(cid:2471)on and se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent o(cid:40) the respe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e asset and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)r. (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are o(cid:248)set (cid:62)here(cid:86) (cid:108)a(cid:109) a (cid:163)e(cid:43)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) en(cid:40)or(cid:36)ea(cid:35)(cid:163)e ri(cid:43)ht o(cid:40) set o(cid:248) e(cid:63)ists(cid:85) and (cid:108)(cid:35)(cid:109) the de(cid:40)erred ta(cid:63) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es re(cid:163)ate to in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63)es (cid:163)e(cid:61)ied (cid:35)(cid:64) the sa(cid:49)e ta(cid:63)a(cid:2471)on a(cid:60)thorit(cid:64) on either the sa(cid:49)e ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e en(cid:2471)t(cid:64) or di(cid:248)erent ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e en(cid:2471)(cid:2471)es (cid:62)here it is intended that net se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent or si(cid:49)(cid:60)(cid:163)taneo(cid:60)s rea(cid:163)isa(cid:2471)on and se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent o(cid:40) the respe(cid:36)(cid:2471)(cid:61)e asset and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:36)(cid:36)(cid:60)r in (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re periods in (cid:62)hi(cid:36)h si(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) de(cid:40)erred ta(cid:63) assets or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are e(cid:63)pe(cid:36)ted to (cid:35)e re(cid:36)o(cid:61)ered or se(cid:295)(cid:163)ed. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 4. Income ta(cid:63) (con(cid:2471)nued) c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons (i) Income tax (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is s(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63)es in the (cid:47)(cid:60)risdi(cid:36)(cid:2471)ons in (cid:62)hi(cid:36)h it operates. (cid:25)i(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent is re(cid:55)(cid:60)ired in deter(cid:49)inin(cid:43) the pro(cid:61)ision (cid:40)or in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63). (cid:26)here are a n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) transa(cid:36)(cid:2471)ons and (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)ons (cid:60)nderta(cid:48)en d(cid:60)rin(cid:43) the ordinar(cid:64) (cid:36)o(cid:60)rse o(cid:40) (cid:35)(cid:60)siness (cid:40)or (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate ta(cid:63) deter(cid:49)ina(cid:2471)on (cid:49)a(cid:64) di(cid:248)er (cid:40)ro(cid:49) the ta(cid:63)a(cid:2471)on a(cid:60)thori(cid:2471)es(cid:90) (cid:61)ie(cid:62). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p re(cid:36)o(cid:43)nises the i(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) the an(cid:2471)(cid:36)ipated ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:35)ased on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:36)(cid:60)rrent (cid:60)nderstandin(cid:43) o(cid:40) the ta(cid:63) (cid:163)a(cid:62)s. (cid:29)here the (cid:41)na(cid:163) ta(cid:63) o(cid:60)t(cid:36)o(cid:49)e o(cid:40) these (cid:49)a(cid:295)ers is di(cid:248)erent (cid:40)ro(cid:49) the (cid:36)arr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nts(cid:84) s(cid:60)(cid:36)h di(cid:248)eren(cid:36)es (cid:62)i(cid:163)(cid:163) i(cid:49)pa(cid:36)t the (cid:36)(cid:60)rrent and de(cid:40)erred ta(cid:63) pro(cid:61)isions in the period in (cid:62)hi(cid:36)h s(cid:60)(cid:36)h deter(cid:49)ina(cid:2471)on is (cid:49)ade. (ii) (cid:26)ax (cid:35)asis for USA investments (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p deter(cid:49)ines its ta(cid:63) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on in the e(cid:61)ent o(cid:40) (cid:163)i(cid:55)(cid:60)ida(cid:2471)on and(cid:99)or disposa(cid:163) o(cid:40) its (cid:27)(cid:25)A in(cid:61)est(cid:49)ents. (cid:26)his is (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated (cid:35)(cid:64) deter(cid:49)inin(cid:43) the ta(cid:63) (cid:35)asis and ta(cid:63) (cid:35)asis ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents as per(cid:49)i(cid:295)ed (cid:60)nder the (cid:27)(cid:25)A (cid:13)nterna(cid:163) Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:6)ode. (cid:26)he ta(cid:63) (cid:35)asis ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents in(cid:61)o(cid:163)(cid:61)ed an es(cid:2471)(cid:49)a(cid:2471)on o(cid:40) the addi(cid:2471)ona(cid:163) ta(cid:63) (cid:35)asis spe(cid:36)i(cid:41)(cid:36) to the (cid:27)(cid:25)A in(cid:61)est(cid:49)ents. (cid:26)he ta(cid:63) (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated at the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) is a(cid:163)so dependent on the no(cid:2471)(cid:41)(cid:36)a(cid:2471)on o(cid:40) a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)ated ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e (cid:35)(cid:64) the (cid:27)(cid:25)A in(cid:61)est(cid:49)ents that are dee(cid:49)ed as partnerships in the (cid:27)(cid:25)A. (cid:26)he a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)ated (cid:40)ro(cid:49) s(cid:60)(cid:36)h partnerships to the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e s(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent and hen(cid:36)e (cid:35)e a(cid:49)ended in (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re periods. (iii) Recovery of deferred tax assets (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) assets are re(cid:36)o(cid:43)nised (cid:40)or ded(cid:60)(cid:36)(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e te(cid:49)porar(cid:64) di(cid:248)eren(cid:36)es on(cid:163)(cid:64) i(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:36)onsiders it is pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nts (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e to (cid:60)(cid:2471)(cid:163)ise those te(cid:49)porar(cid:64) di(cid:248)eren(cid:36)es. (iv) (cid:26)ax losses not recognised A de(cid:40)erred ta(cid:63) asset in re(cid:163)a(cid:2471)on to ta(cid:63) (cid:163)osses is re(cid:43)arded as re(cid:36)o(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e and there(cid:40)ore re(cid:36)o(cid:43)nised on(cid:163)(cid:64) (cid:62)hen(cid:84) on the (cid:35)asis o(cid:40) a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e e(cid:61)iden(cid:36)e(cid:84) it (cid:36)an (cid:35)e re(cid:43)arded as pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that there (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e s(cid:60)ita(cid:35)(cid:163)e ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e pro(cid:41)ts a(cid:43)ainst (cid:62)hi(cid:36)h to re(cid:36)o(cid:61)er the (cid:163)osses and (cid:40)ro(cid:49) (cid:62)hi(cid:36)h the (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re re(cid:61)ersa(cid:163) o(cid:40) (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) (cid:2471)(cid:49)in(cid:43) di(cid:248)eren(cid:36)es (cid:36)an (cid:35)e ded(cid:60)(cid:36)ted. (cid:8)e(cid:40)erred ta(cid:63) assets in re(cid:163)a(cid:2471)on to ta(cid:63) (cid:163)osses in A(cid:60)stra(cid:163)ia and the (cid:27)(cid:15) ha(cid:61)e not (cid:35)een re(cid:36)o(cid:43)nised on the (cid:35)asis that there re(cid:49)ains (cid:60)n(cid:36)ertaint(cid:64) re(cid:43)ardin(cid:43) the (cid:2471)(cid:49)in(cid:43) and (cid:55)(cid:60)ant(cid:60)(cid:49) o(cid:40) the (cid:43)enera(cid:2471)on o(cid:40) ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e pro(cid:41)ts. d. Ta(cid:63) consolida(cid:2471)on and status in other (cid:47)urisdic(cid:2471)ons (i) (cid:26)ax status of the Company in Australia (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and its (cid:62)ho(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:102)o(cid:62)ned A(cid:60)stra(cid:163)ian s(cid:60)(cid:35)sidiaries (cid:40)or(cid:49)ed a ta(cid:63) (cid:36)onso(cid:163)idated (cid:43)ro(cid:60)p (cid:40)or in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) p(cid:60)rposes. (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) is the head en(cid:2471)t(cid:64) o(cid:40) the ta(cid:63) (cid:36)onso(cid:163)idated (cid:43)ro(cid:60)p. Me(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the ta(cid:63) (cid:36)onso(cid:163)idated (cid:43)ro(cid:60)p ha(cid:61)e entered a ta(cid:63) sharin(cid:43) arran(cid:43)e(cid:49)ent in order to a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)ate in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) e(cid:63)pense to the (cid:62)ho(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:102)o(cid:62)ned en(cid:2471)(cid:2471)es on a pro(cid:102)rata (cid:35)asis. (cid:27)nder a ta(cid:63) (cid:40)(cid:60)ndin(cid:43) a(cid:43)ree(cid:49)ent(cid:84) ea(cid:36)h (cid:49)e(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) the ta(cid:63) (cid:36)onso(cid:163)idated (cid:43)ro(cid:60)p is responsi(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:40)(cid:60)ndin(cid:43) their share o(cid:40) an(cid:64) ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). (cid:13)n addi(cid:2471)on(cid:84) the a(cid:43)ree(cid:49)ent pro(cid:61)ides (cid:40)or the a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)a(cid:2471)on o(cid:40) in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:35)et(cid:62)een the en(cid:2471)(cid:2471)es sho(cid:60)(cid:163)d the head en(cid:2471)t(cid:64) de(cid:40)a(cid:60)(cid:163)t on its ta(cid:63) pa(cid:64)(cid:49)ent o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons. At the (cid:35)a(cid:163)an(cid:36)e date(cid:84) the possi(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) de(cid:40)a(cid:60)(cid:163)t is re(cid:49)ote. (ii) (cid:26)ax status of the Company in the USA (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ents in the (cid:27)(cid:25)A are pass(cid:102)thro(cid:60)(cid:43)h (cid:61)ehi(cid:36)(cid:163)es (cid:40)or ta(cid:63) p(cid:60)rposes. (cid:26)he ta(cid:63) on earnin(cid:43)s (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e paid (cid:40)or (cid:35)(cid:64) (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) as the (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate en(cid:2471)t(cid:64) (cid:163)ia(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or the ta(cid:63) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons in the (cid:27)(cid:25)A. e. Uncertainty over income ta(cid:63) treatments (cid:26)he ta(cid:63) (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated at the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) is dependent on the no(cid:2471)(cid:41)(cid:36)a(cid:2471)on o(cid:40) a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)ated ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e (cid:35)(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ents in the (cid:27)(cid:25)A dee(cid:49)ed as pass(cid:102)thro(cid:60)(cid:43)h (cid:61)ehi(cid:36)(cid:163)es (cid:40)or ta(cid:63) p(cid:60)rposes. (cid:26)he a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) ta(cid:63)a(cid:35)(cid:163)e in(cid:36)o(cid:49)e a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)ated (cid:40)ro(cid:49) s(cid:60)(cid:36)h partnerships to the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e s(cid:60)(cid:35)(cid:47)e(cid:36)t to (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent and hen(cid:36)e (cid:35)e a(cid:49)ended in (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re periods. (cid:19)ther than the a(cid:35)o(cid:61)e(cid:84) the (cid:43)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63)es pro(cid:61)ision does not (cid:36)(cid:60)rrent(cid:163)(cid:64) in(cid:36)(cid:163)(cid:60)de an(cid:64) ta(cid:63) treat(cid:49)ents (cid:40)or (cid:62)hi(cid:36)h there is (cid:60)n(cid:36)ertaint(cid:64) o(cid:61)er (cid:62)hether the re(cid:163)e(cid:61)ant ta(cid:63)a(cid:2471)on a(cid:60)thorit(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) a(cid:36)(cid:36)ept the ta(cid:63) treat(cid:49)ent (cid:60)nder (cid:163)a(cid:62). 5. Segment informa(cid:2471)on a. Reportable segments (cid:13)n(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on reported to the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s (cid:5)oard o(cid:40) (cid:8)ire(cid:36)tors (cid:108)the (cid:91)(cid:5)oard(cid:92)(cid:109) as (cid:36)hie(cid:40) opera(cid:2471)n(cid:43) de(cid:36)ision (cid:49)a(cid:48)er (cid:108)(cid:91)(cid:6)(cid:19)(cid:8)M(cid:92)(cid:109) (cid:40)or the p(cid:60)rposes o(cid:40) reso(cid:60)r(cid:36)e a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)a(cid:2471)on and assess(cid:49)ent o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e is (cid:40)o(cid:36)(cid:60)sed on the pro(cid:41)t(cid:99)(cid:108)(cid:163)oss(cid:109) (cid:40)or the (cid:64)ear earned (cid:35)(cid:64) ea(cid:36)h se(cid:43)(cid:49)ent. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s se(cid:43)(cid:49)ent repor(cid:2471)n(cid:43) is (cid:36)ate(cid:43)orised on the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) (cid:36)riteria(cid:86) – (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – in(cid:61)est(cid:49)ents (cid:62)here the (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)pe(cid:36)ts at (cid:163)east (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:40) ann(cid:60)a(cid:163) earnin(cid:43)s(cid:85) and – (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – in(cid:61)est(cid:49)ents (cid:62)here the (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)pe(cid:36)ts (cid:163)ess than (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:40) ann(cid:60)a(cid:163) earnin(cid:43)s. (cid:10)or s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent se(cid:43)(cid:49)ent repor(cid:2471)n(cid:43) p(cid:60)rposes(cid:84) trans(cid:40)er (cid:40)ro(cid:49)(cid:99)to (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es to(cid:99)(cid:40)ro(cid:49) (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:35)ased on either o(cid:40) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43)(cid:86) – their ann(cid:60)a(cid:163) earnin(cid:43)s (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:40)or t(cid:62)o (cid:36)onse(cid:36)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e repor(cid:2471)n(cid:43) periods. (cid:10)or e(cid:63)a(cid:49)p(cid:163)e(cid:84) an in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:62)ith an earnin(cid:43)s (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) in the (cid:41)rst repor(cid:2471)n(cid:43) period and (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) in the se(cid:36)ond repor(cid:2471)n(cid:43) period (cid:62)i(cid:163)(cid:163) s(cid:2471)(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:36)(cid:163)assi(cid:41)ed as a (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e sin(cid:36)e one o(cid:40) its t(cid:62)o repor(cid:2471)n(cid:43) periods has an earnin(cid:43)s (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:85) or – assess(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:5)oard that the (cid:36)ate(cid:43)or(cid:64) o(cid:40) a par(cid:2471)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ar in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:35)e a(cid:49)ended (cid:35)e(cid:36)a(cid:60)se o(cid:40) a s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163) (cid:163)oss o(cid:40) (cid:10)(cid:27)M and si(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant de(cid:36)(cid:163)ine in the (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on to the (cid:11)ro(cid:60)p. Annual Report 2020 56 57 (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:36)ate(cid:43)orisa(cid:2471)on o(cid:40) its reporta(cid:35)(cid:163)e se(cid:43)(cid:49)ents (cid:60)nder AA(cid:25)(cid:5) (cid:165)(cid:86) (cid:89)(cid:19)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:25)(cid:39)(cid:43)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:90) are as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) Aether (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) and Aether (cid:11)enera(cid:163) (cid:22)artners (cid:5)(cid:163)a(cid:36)(cid:48)(cid:36)rane (cid:6)apita(cid:163)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:6)apita(cid:163) (cid:123) Asset Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22) (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:25).(cid:6).A. (cid:108)(cid:91)(cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e(cid:92)(cid:109) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) (cid:13)n(cid:61)estors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163)(cid:92)(cid:109) (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:92)(cid:109) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:92)(cid:109) (cid:18)ere(cid:60)s (cid:12)o(cid:163)din(cid:43)s(cid:84) (cid:16).(cid:22). (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts A(cid:163)ternati(cid:61)e Ad(cid:61)isors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22) Ro(cid:36) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:6)apita(cid:163) (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:25)trate(cid:43)i(cid:36) (cid:6)apita(cid:163) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ents(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22) (cid:28)i(cid:36)tor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) Ad(cid:61)isors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) and (cid:28)i(cid:36)tor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) (cid:11)(cid:22) (cid:12)o(cid:163)d(cid:36)o(cid:84) (cid:16).(cid:22). (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)d(cid:36)o(cid:92)(cid:109) (cid:3)(cid:36)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:60)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)a(cid:36)(cid:48)er (cid:6)apita(cid:163) Mana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:22)roterra (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:22) (cid:8)(cid:45)(cid:57)(cid:54)(cid:51)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:60)(cid:56)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:97)(cid:54)(cid:56)(cid:45)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56) A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) Aperio (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:6)e(cid:163)este (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:16)i(cid:49)ited (cid:10)reeho(cid:163)d (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:16)i(cid:49)ited RARE (cid:13)n(cid:40)rastr(cid:60)(cid:36)t(cid:60)re (cid:16)td (cid:18)otes(cid:86) 2020 Segment Category 2019 Segment Category (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137)(cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) – – (cid:26)ier (cid:137) – (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:136) – – (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:136) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:26)ier (cid:137) (cid:136) At (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:5)oard assessed that (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:35)e (cid:36)ate(cid:43)orised (cid:40)ro(cid:49) (cid:26)ier (cid:136) to (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e on the (cid:35)asis that there (cid:62)ere s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163) (cid:163)osses o(cid:40) (cid:10)(cid:27)M and si(cid:43)ni(cid:41)(cid:36)ant de(cid:36)(cid:163)ine in the (cid:36)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on to the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:26)here(cid:40)ore the (cid:36)(cid:60)rrent (cid:64)ear (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:62)as in(cid:36)(cid:163)(cid:60)ded as part o(cid:40) (cid:26)ier (cid:137). b. Analysis of balances (i) Segment revenues and results (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) is an ana(cid:163)(cid:64)sis o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s re(cid:61)en(cid:60)es and res(cid:60)(cid:163)ts (cid:35)(cid:64) reporta(cid:35)(cid:163)e se(cid:43)(cid:49)ents. (cid:26)he res(cid:60)(cid:163)ts re(cid:42)e(cid:36)t the e(cid:163)i(cid:49)ina(cid:2471)on o(cid:40) intra(cid:43)ro(cid:60)p transa(cid:36)(cid:2471)ons in(cid:36)(cid:163)(cid:60)din(cid:43) those (cid:35)et(cid:62)een the (cid:11)ro(cid:60)p and its (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es. (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es (cid:6)entra(cid:163) ad(cid:49)inistration (cid:26)ota(cid:163) per (cid:36)onso(cid:163)idated state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:40)it or (cid:163)oss Segment revenue Share of net profits of associates and (cid:47)oint venture 2020 $’000 (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:142) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:140) (cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:139) (cid:136)(cid:141) 2019 $’000 (cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) (cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:137) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:164) (cid:138)(cid:135)(cid:140) 2020 $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:141) (cid:141)(cid:135)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:136) – 2019 $’000 (cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:141)(cid:136)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) – Segment (loss)(cid:99)profit for the year 2020 $’000 2019 $’000 (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:164) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:141)(cid:137)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:136) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:164) 35,811 41,501 1,751 1,118 (16,289) 38,890 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 5. Segment informa(cid:2471)on (con(cid:2471)nued) (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) detai(cid:163)s o(cid:40) se(cid:43)(cid:49)ent re(cid:61)en(cid:60)e(cid:86) 2020 (cid:19)(cid:61)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:2245)(cid:49)(cid:39) – (cid:10)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ees – (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ees – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ission re(cid:61)en(cid:60)e – Retainer re(cid:61)en(cid:60)e – (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e (cid:40)ees – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:3)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:54)(cid:51)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:2245)(cid:49)(cid:39) – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e 2019 Over time – (cid:10)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ees – (cid:22)er(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e (cid:40)ees – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ission re(cid:61)en(cid:60)e – Retainer re(cid:61)en(cid:60)e – (cid:25)er(cid:61)i(cid:36)e (cid:40)ees – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e At a point in time – (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) re(cid:61)en(cid:60)e Tier 1 bouti(cid:55)ues $’000 Tier 2 bouti(cid:55)ues $’000 Central administra- tion $’000 Total $’000 (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:137) – (cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:138) (cid:136)(cid:164)(cid:139) – – (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:140) (cid:141)(cid:165)(cid:142) (cid:136)(cid:139)(cid:142) (cid:138)(cid:135) – 19,619 16,105 – (cid:141)(cid:135) 19,619 16,175 (cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) – (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:140) (cid:164)(cid:135)(cid:141) – – (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:141) (cid:164)(cid:142)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:164)(cid:140) (cid:138) – – (cid:136)(cid:141) – – – 17 – 17 – – (cid:137)(cid:138)(cid:142) – – – (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:140) (cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:142) (cid:138)(cid:136)(cid:138) (cid:138)(cid:135) – 35,741 (cid:141)(cid:135) 35,811 (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:138) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:164) (cid:141)(cid:140)(cid:136) (cid:164)(cid:140) (cid:138) 36,224 4,972 239 41,435 – 36,224 – 4,972 (cid:164)(cid:164) 305 (cid:164)(cid:164) 41,501 Annual Report 2020 58 59 2020 $’000 (cid:136)(cid:141) (cid:164)(cid:165)(cid:138) – (cid:137)(cid:138)(cid:140) 935 (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:135)(cid:109) 2019 $’000 (cid:138)(cid:135)(cid:140) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:141) (cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:140)(cid:109) 74,400 (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:136)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:164)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:136)(cid:109) (19,535) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:165) (7,572) (cid:108)(cid:138)(cid:136)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:136)(cid:109) (19,385) (cid:108)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:142)(cid:109) 39,936 (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) detai(cid:163)s se(cid:43)(cid:49)ent pro(cid:41)t a(cid:273)er ta(cid:63) (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:40)or (cid:36)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on(cid:86) Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:19)ther in(cid:36)o(cid:49)e (cid:11)ain on sa(cid:163)e o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ents(cid:136) (cid:6)han(cid:43)es in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) (cid:40)inan(cid:36)ia(cid:163) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:25)a(cid:163)aries and e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:40)its (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent e(cid:63)penses Ad(cid:49)inistration and (cid:43)enera(cid:163) e(cid:63)penses (cid:8)epre(cid:36)iation and a(cid:49)ortisation e(cid:63)pense (cid:13)nterest e(cid:63)pense (cid:13)n(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) (cid:108)e(cid:63)pense(cid:109)(cid:99)(cid:35)ene(cid:40)it (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) (cid:26)he (cid:43)ain on sa(cid:163)e o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ents and the re(cid:163)ated in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) e(cid:63)pense are (cid:36)(cid:163)assi(cid:41)ed (cid:60)nder (cid:36)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on. (ii) Segment assets and lia(cid:35)ili(cid:2471)es (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es (cid:6)entra(cid:163) ad(cid:49)inistration(cid:136) (cid:26)ota(cid:163) per (cid:36)onso(cid:163)idated state(cid:49)ent o(cid:40) (cid:40)inan(cid:36)ia(cid:163) position (cid:18)otes(cid:86) Segment assets Segment liabilities Segment net assets 2020 $’000 2019 $’000 (cid:138)(cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:142) (cid:138)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:137) (cid:141)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:136) (cid:139)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:164) (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:141) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:142) (cid:138)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:136) (cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:135) 2020 $’000 (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:136) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:136) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:137) 2019 $’000 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:165) (cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:165) (cid:137)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:139) (cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138) (cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:135) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:164) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) (cid:138)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:165) (cid:138)(cid:135)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:139)(cid:135) (cid:108)(cid:165)(cid:165)(cid:139)(cid:109) (cid:142)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:138) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:136) (cid:141)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:141) 439,797 431,181 37,238 47,654 402,559 383,527 (cid:136) (cid:26)he tota(cid:163) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:60)nder (cid:36)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on (cid:36)onsisted o(cid:40) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43)(cid:86) Segment assets 2020 $’000 2019 $’000 Segment liabilities 2020 $’000 2019 $’000 (cid:6)ash and (cid:36)ash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:136) (cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:164) (cid:26)rade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:135) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:136) (cid:26)rade and other re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:13)n(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:19)ther (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) assets (cid:22)(cid:163)ant and e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent Ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets (cid:19)ther assets (cid:26)ota(cid:163) (cid:140)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:137) (cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:164) (cid:141)(cid:140)(cid:164) (cid:164)(cid:138)(cid:141) (cid:138)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:164) (cid:22)ro(cid:61)isions (cid:10)inan(cid:36)ia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:22)ro(cid:61)ision (cid:40)or in(cid:36)o(cid:49)e ta(cid:63) – (cid:18)et de(cid:40)erred ta(cid:63) (cid:108)assets(cid:109)(cid:99)(cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:136) (cid:26)ota(cid:163) 18,167 83,750 (cid:140)(cid:140)(cid:141) – (cid:142)(cid:141)(cid:142) (cid:164)(cid:136)(cid:137) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:137)(cid:109) (884) (cid:141)(cid:135)(cid:135) (cid:140)(cid:135)(cid:135) – (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:142) (cid:138)(cid:135)(cid:138) 9,563 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 5. Segment informa(cid:2471)on (con(cid:2471)nued) (iii) (cid:19)ther segment informa(cid:2471)on (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent e(cid:63)pense o(cid:40) se(cid:43)(cid:49)ents – (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – (cid:6)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on (cid:26)ota(cid:163) (cid:8)epre(cid:36)iation and a(cid:49)ortisation o(cid:40) se(cid:43)(cid:49)ents – (cid:26)ier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – (cid:26)ier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)es – (cid:6)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on (cid:26)ota(cid:163) (iv) (cid:11)eographical informa(cid:2471)on Re(cid:61)en(cid:60)es and res(cid:60)(cid:163)ts 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:138) (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:136) (cid:164)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:138) (cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:164) – 53,464 29,399 (cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:137) (cid:137)(cid:136)(cid:141) (cid:164)(cid:164)(cid:141) 4,326 (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:142) (cid:138) (cid:138)(cid:136)(cid:135) 2,992 30 June 2020 30 June 2019 Tier 1 bouti(cid:55)ues $’000 Tier 2 bouti(cid:55)ues $’000 Central admin- istration $’000 Total $’000 Tier 1 bouti(cid:55)ues $’000 Tier 2 bouti(cid:55)ues $’000 Central admin- istration $’000 – (cid:136)(cid:135)(cid:164) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:142) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:165) – – – (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) – – – (cid:136)(cid:141) – – – (cid:136)(cid:135)(cid:164) – (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:139) (cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) – – – – – (cid:138) (cid:165)(cid:138)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:138) – – (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:109) (cid:138)(cid:136)(cid:164) – – – Total $’000 (cid:108)(cid:165)(cid:109) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:138) – – 19,619 16,175 17 35,811 36,224 4,972 305 41,501 – (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:141) – – – (cid:108)(cid:142)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:141)(cid:135)(cid:109) – – 1,047 704 – – – – – (cid:103) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:165) (cid:142)(cid:140)(cid:138) (cid:108)(cid:139)(cid:141)(cid:135)(cid:109) – – – (cid:139)(cid:135)(cid:140) – – – (cid:138)(cid:141)(cid:138) (cid:164)(cid:141)(cid:141) (cid:108)(cid:138)(cid:138)(cid:141)(cid:109) – – 1,751 405 713 – – – – – (cid:103) (cid:138)(cid:141)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:137) (cid:108)(cid:138)(cid:138)(cid:141)(cid:109) – – 1,118 Revenues – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Share in net profits(cid:99) (losses) – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Profit(cid:99)(loss) after ta(cid:63) – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:142)(cid:109) – (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:164) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:140) – – (cid:13)ndia – (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:137)(cid:137)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:108)(cid:164)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:136)(cid:139)(cid:109) – – (cid:108)(cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:137)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:137) (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:140) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:135)(cid:164)(cid:109) – (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:136) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:140) – – (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:135)(cid:109) (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:136) (cid:139)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:142)(cid:164) (cid:108)(cid:142)(cid:165)(cid:135)(cid:109) – – (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:140) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142) (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:135)(cid:109) 16,726 (25,443) (7,572) (16,289) 2,471 (3,517) 39,936 38,890 (cid:19)ther than the (cid:27)(cid:25)(cid:84) no other (cid:36)o(cid:60)ntr(cid:64) represents (cid:49)ore than (cid:136)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:40)or the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)A and (cid:27)(cid:15)(cid:109). (cid:19)ther than ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:109)(cid:84) no indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163) (cid:36)(cid:60)sto(cid:49)er represents (cid:49)ore than (cid:136)(cid:135)(cid:166) re(cid:61)en(cid:60)e (cid:40)or the (cid:11)ro(cid:60)p. Annual Report 2020 60 61 (cid:18)on(cid:102)(cid:36)(cid:60)rrent assets e(cid:63)(cid:36)(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) assets 30 June 2020 30 June 2019 Tier 1 bouti(cid:55)ues $’000 Tier 2 bouti(cid:55)ues $’000 Central admin- istration $’000 Total $’000 Tier 1 bouti(cid:55)ues $’000 Tier 2 bouti(cid:55)ues $’000 Central admin- istration $’000 Total $’000 Investment in associates and (cid:47)oint venture – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Plant and e(cid:55)uipment – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Right-of-use assets – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Intangible assets – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia Total non-current assets e(cid:63)cluding financial assets – A(cid:60)stra(cid:163)ia – (cid:27)(cid:25)A – (cid:27)(cid:15) – (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) – (cid:13)ndia – (cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:164) – – – (cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:141) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:139) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:142) – – 83,196 50,410 – (cid:136)(cid:135)(cid:140) – – – 105 – (cid:139)(cid:138)(cid:165) – – – – (cid:141)(cid:135) (cid:136) – – 71 – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:136) – – – (cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:141) – (cid:136)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:140) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:142) – – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:139) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:138) – – 133,606 100,705 9,438 – – – – – (cid:103) (cid:142)(cid:165) (cid:164)(cid:140)(cid:165) – – – (cid:142)(cid:165) (cid:165)(cid:138)(cid:138) (cid:136) – – – (cid:137)(cid:135)(cid:135) – – – 756 932 200 (cid:137)(cid:165)(cid:164) (cid:138)(cid:140)(cid:136) – – – (cid:137)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:135) – – – – – – – – (cid:103) – – – (cid:137) – – 2 – – – – – (cid:103) – – – – – (cid:103) – – – – – (cid:103) (cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:165)(cid:136)(cid:164) – – – (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:139) (cid:136)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:138) – – 110,143 (cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:137) – – 1,006 1,208 – – – – – (cid:103) – – – – – (cid:103) – – – – – (cid:103) – (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:139) – – – 94,094 438 1,022 637 2,096 – – (cid:164)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:140) – – – – – – 60,197 2,535 – – – – – (cid:103) – (cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:137) (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:139) – – – – – – 62,732 94,094 – (cid:136)(cid:139)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:164) – – – (cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:141) (cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:135) – – (cid:138)(cid:165)(cid:139) (cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:136) – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:142) (cid:136)(cid:165)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:140) (cid:136)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:142) – – – (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:135) – – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:139) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:140) – – (cid:136)(cid:142)(cid:135) (cid:165)(cid:136)(cid:164) – – – (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:139) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:140) – – 143,936 54,037 1,393 199,366 194,999 9,440 1,006 205,445 c. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)he a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ies o(cid:40) the reporta(cid:35)(cid:163)e se(cid:43)(cid:49)ents are the sa(cid:49)e as the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s a(cid:36)(cid:36)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)i(cid:36)ies. (cid:25)e(cid:43)(cid:49)ent pro(cid:41)t represents the pro(cid:41)t a(cid:273)er ta(cid:63) earned (cid:35)(cid:64) ea(cid:36)h se(cid:43)(cid:49)ent (cid:62)itho(cid:60)t a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:36)entra(cid:163) ad(cid:49)inistra(cid:2471)on (cid:36)osts. (cid:26)his is the (cid:49)eas(cid:60)re reported to the (cid:6)(cid:19)(cid:8)M (cid:40)or p(cid:60)rposes o(cid:40) reso(cid:60)r(cid:36)e a(cid:163)(cid:163)o(cid:36)a(cid:2471)on and assess(cid:49)ent o(cid:40) se(cid:43)(cid:49)ent per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 B. GROUP RESULTS FOR THE FINANCIAL YEAR (con(cid:2471)nued) 6. (Loss)(cid:99)earnings per share (cid:26)he (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) re(cid:42)e(cid:36)ts the in(cid:36)o(cid:49)e and share data (cid:60)sed in the (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)ons o(cid:40) (cid:35)asi(cid:36) and di(cid:163)(cid:60)ted (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)earnin(cid:43)s per share(cid:86) Basic (loss)(cid:99)earnings per share(cid:86) (cid:18)et (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it attri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:29)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or (cid:35)asi(cid:36) earnin(cid:43)s per share (cid:5)asi(cid:36) (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)earnin(cid:43)s per share (cid:108)(cid:36)ents(cid:109) Diluted (loss)(cid:99)earnings per share(cid:86) (cid:18)et (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it attri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:29)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or di(cid:163)(cid:60)ted earnin(cid:43)s per share (cid:8)i(cid:163)(cid:60)ted (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)earnin(cid:43)s per share (cid:108)(cid:36)ents(cid:109) 2020 2019 (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137) (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:165) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (35.88) 78.95 (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:165) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (35.88) 78.14 Reconciliation of (losses)(cid:99)earnings used in calculating (loss)(cid:99)earnings per share(cid:86) (cid:18)et (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it attri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:60)sed in the (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ation o(cid:40) (cid:35)asi(cid:36) earnin(cid:43)s per share (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) Add(cid:86) Ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ent on the i(cid:49)pa(cid:36)t on the di(cid:163)(cid:60)tion e(cid:40)(cid:40)e(cid:36)t o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e ri(cid:43)hts(cid:136) (cid:18)et (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)pro(cid:40)it attri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:60)sed in the (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ation o(cid:40) di(cid:163)(cid:60)ted (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)earnin(cid:43)s per share (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) – (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:137) (cid:108)(cid:138)(cid:165)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) Reconciliation of weighted average number of ordinary shares in calculating earnings per share(cid:86) (cid:29)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or (cid:35)asi(cid:36) and di(cid:163)(cid:60)ted earnin(cid:43)s per share 48,797,128 47,642,367 (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) (cid:26)he (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) i(cid:49)pa(cid:36)t o(cid:40) the (cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)an(cid:36)e ri(cid:43)hts (cid:62)as not in(cid:36)(cid:163)(cid:60)ded in the (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on o(cid:40) the di(cid:163)(cid:60)ted (cid:108)(cid:163)oss(cid:109)(cid:99)earnin(cid:43)s per share sin(cid:36)e the (cid:11)ro(cid:60)p reported a (cid:163)oss. (cid:26)here(cid:40)ore(cid:84) the i(cid:49)pa(cid:36)t (cid:35)e(cid:36)a(cid:49)e an(cid:2471)(cid:102)di(cid:163)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e. a. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:5)asi(cid:36) earnin(cid:43)s per share is (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated as net pro(cid:41)t a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:84) di(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) the (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) ordinar(cid:64) shares(cid:84) ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or an(cid:64) (cid:35)on(cid:60)s e(cid:163)e(cid:49)ent. (cid:8)i(cid:163)(cid:60)ted earnin(cid:43)s per share is (cid:36)a(cid:163)(cid:36)(cid:60)(cid:163)ated as net pro(cid:41)t or (cid:163)oss a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the parent(cid:84) in(cid:36)(cid:163)(cid:60)din(cid:43)(cid:84) i(cid:40) an(cid:64)(cid:86) – the a(cid:273)er(cid:102)ta(cid:63) e(cid:248)e(cid:36)t o(cid:40) di(cid:61)idends and interest asso(cid:36)iated (cid:62)ith di(cid:163)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e poten(cid:2471)a(cid:163) ordinar(cid:64) shares that ha(cid:61)e (cid:35)een re(cid:36)o(cid:43)nised as e(cid:63)penses(cid:99)in(cid:36)o(cid:49)e(cid:85) – other non(cid:102)dis(cid:36)re(cid:2471)onar(cid:64) (cid:36)han(cid:43)es in re(cid:61)en(cid:60)es or e(cid:63)penses d(cid:60)rin(cid:43) the period that (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d res(cid:60)(cid:163)t (cid:40)ro(cid:49) the di(cid:163)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) poten(cid:2471)a(cid:163) ordinar(cid:64) shares(cid:85) and – di(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) the (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) ordinar(cid:64) shares and di(cid:163)(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e poten(cid:2471)a(cid:163) ordinar(cid:64) shares(cid:84) ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or an(cid:64) (cid:35)on(cid:60)s i(cid:40) an(cid:64). 7. Notes to consolidated statement of cash (cid:42)ows a. Analysis of balances (i) Reconcilia(cid:2471)on of cash (cid:42)ow from opera(cid:2471)ons with (loss)(cid:99)pro(cid:41)t a(cid:273)er income ta(cid:63) (Loss)(cid:99)pro(cid:41)t from ordinary ac(cid:2471)vi(cid:2471)es a(cid:273)er income ta(cid:63) (cid:3)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:50)(cid:51)(cid:50)(cid:100)(cid:36)(cid:33)(cid:57)(cid:44)(cid:2)(cid:45)(cid:59)(cid:39)(cid:49)(cid:57)(cid:170) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) assets – (cid:8)i(cid:61)idends re(cid:36)ei(cid:61)ed(cid:99)re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) asso(cid:36)iates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re – (cid:22)ro(cid:47)e(cid:36)ted (cid:25)e(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent o(cid:40) (cid:12)areon (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) – (cid:8)epre(cid:36)ia(cid:2471)on and a(cid:49)or(cid:2471)sa(cid:2471)on e(cid:63)pense – (cid:18)on(cid:102)opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)(cid:36)han(cid:43)e transa(cid:36)(cid:2471)ons – (cid:25)hare(cid:102)(cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ents – (cid:16)oss on (cid:36)on(cid:61)ersion o(cid:40) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) asset at a(cid:49)or(cid:2471)sed (cid:36)ost to in(cid:61)est(cid:49)ent in asso(cid:36)iate – (cid:6)han(cid:43)es in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) (cid:41)nan(cid:36)ia(cid:163) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es – (cid:25)hare o(cid:40) net (cid:108)pro(cid:41)t(cid:109)(cid:99)(cid:163)oss (cid:40)ro(cid:49) asso(cid:36)iates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re – (cid:18)on(cid:102)opera(cid:2471)n(cid:43) interest in(cid:36)o(cid:49)e – (cid:18)on(cid:102)opera(cid:2471)n(cid:43) interest e(cid:63)pense – (cid:11)ain on sa(cid:163)e o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ents – (cid:19)ther (cid:6)(cid:44)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:51)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:2245)(cid:39)(cid:57)(cid:170) – (cid:108)(cid:13)n(cid:36)rease(cid:109) in trade and other re(cid:36)ei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es – Decrease in other assets – (cid:108)Decrease(cid:109)(cid:99)increase in trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es – Decrease in c(cid:60)rrent ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es – (cid:18)et (cid:108)decrease(cid:109)(cid:99)increase in de(cid:40)erred ta(cid:63)es – (cid:108)Decrease(cid:109)(cid:99)increase in pro(cid:61)isions Annual Report 2020 62 63 2020 $’000 2019 $’000 (cid:108)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:142)(cid:109) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:135) (cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:137) (cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:140) (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:140) (cid:142)(cid:164)(cid:136) (cid:165)(cid:164)(cid:138) (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:136)(cid:109) (cid:136)(cid:138)(cid:140) (cid:108)(cid:138)(cid:138)(cid:142)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:137)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:142)(cid:164)(cid:109) (cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:142) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:164) – (cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:137) (cid:138)(cid:141)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) – (cid:140)(cid:135)(cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:139)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:142)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:136)(cid:138)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:139)(cid:109) (cid:137)(cid:142)(cid:137) (cid:142)(cid:141)(cid:164) (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:165)(cid:109) (cid:136)(cid:140)(cid:164) (cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:140) Cash (cid:42)ows provided by(cid:99)(used in) opera(cid:2471)ng ac(cid:2471)vi(cid:2471)es 25,620 (2,364) (ii) Non-cash inves(cid:2471)ng and (cid:41)nancing ac(cid:2471)vi(cid:2471)es (cid:13)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:2245)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:61)(cid:45)(cid:2245)(cid:39)(cid:57)(cid:170) – (cid:13)ncrease in in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:6)(cid:10)(cid:16) – Reco(cid:43)nition o(cid:40) ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets – (cid:13)(cid:49)pact o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) s(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es – Reco(cid:43)nition o(cid:40) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:61)(cid:45)(cid:2245)(cid:39)(cid:57)(cid:170) – Reco(cid:43)nition o(cid:40) (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities – Reco(cid:43)nition o(cid:40) earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:137)(cid:109) – – – – (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (7,344) (12,214) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:142) (cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137) 7,331 – (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) 12,214 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (cid:26)his sec(cid:2471)on pro(cid:61)ides in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on re(cid:43)ardin(cid:43) the opera(cid:2471)n(cid:43) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p as at end o(cid:40) the (cid:64)ear(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)s on cash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents(cid:84) trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es(cid:84) other (cid:41)nancia(cid:163) assets(cid:84) ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets and re(cid:163)ated (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es(cid:84) trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es and pro(cid:61)isions. 8. Cash and cash e(cid:55)uivalents a. Analysis of balances – (cid:6)ash at (cid:35)an(cid:48) – (cid:6)ash on hand 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:138) (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:136) (cid:136) (cid:136) 20,154 80,232 b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents consist o(cid:40) cash at (cid:35)an(cid:48) and in hand and short(cid:102)ter(cid:49) deposits (cid:62)ith an ori(cid:43)ina(cid:163) (cid:49)at(cid:60)rit(cid:64) o(cid:40) three (cid:49)onths or (cid:163)ess(cid:84) that are readi(cid:163)(cid:64) con(cid:61)er(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e to (cid:48)no(cid:62)n a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) cash and (cid:62)hich are s(cid:60)(cid:35)(cid:47)ect to an insi(cid:43)ni(cid:41)cant ris(cid:48) o(cid:40) chan(cid:43)e in (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e. (cid:10)or the p(cid:60)rposes o(cid:40) the conso(cid:163)idated state(cid:49)ent o(cid:40) cash (cid:42)o(cid:62)s(cid:84) cash consist o(cid:40) cash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents. (cid:10)or short(cid:102)ter(cid:49) deposits (cid:62)ith an ori(cid:43)ina(cid:163) (cid:49)at(cid:60)rit(cid:64) o(cid:40) (cid:49)ore than three (cid:49)onths (cid:35)(cid:60)t (cid:163)ess than one (cid:64)ear(cid:84) these are c(cid:163)assi(cid:41)ed separate(cid:163)(cid:64) as short(cid:102)ter(cid:49) deposits. 9. Trade and other receivables a. Analysis of the balances Current (cid:26)rade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:6)ontract assets Di(cid:61)idend recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:16)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or e(cid:63)pected credit (cid:163)osses Non-current (cid:26)rade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es 2020 $’000 2019 $’000 (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:164) (cid:139)(cid:141)(cid:142) (cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:137) (cid:141)(cid:138) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:135) (cid:108)(cid:139)(cid:138)(cid:109) 14,837 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:137) (cid:165)(cid:142)(cid:142) (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:140) (cid:138) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) – 12,809 283 (cid:103) (i) Impairment (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p app(cid:163)ies the AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) (cid:87)(cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:13)(cid:50)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:88) si(cid:49)p(cid:163)i(cid:41)ed approach to (cid:49)eas(cid:60)rin(cid:43) e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:62)hich (cid:60)ses a (cid:163)i(cid:40)e(cid:2471)(cid:49)e e(cid:63)pected (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or a(cid:163)(cid:163) trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es. (cid:26)he (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and contract assets and di(cid:61)idend and s(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)as deter(cid:49)ined as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) Current Past due 31 - 60 days Past due 61 - 90 days Past due over 90 days Total 2020 E(cid:63)pected (cid:163)oss rate (cid:11)ross carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:16)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:108)(cid:130)(cid:109) Di(cid:61)idend and s(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:26)ota(cid:163) (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:108)(cid:130)(cid:109) 2019 E(cid:63)pected (cid:163)oss rate (cid:11)ross carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt (cid:108)(cid:130)(cid:90)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:16)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:108)(cid:130)(cid:109) Di(cid:61)idend and s(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:26)ota(cid:163) (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:108)(cid:130)(cid:109) (cid:135).(cid:135)(cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:137) (cid:135).(cid:135)(cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:165)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:136)(cid:136) (cid:137).(cid:140)(cid:164)(cid:139)(cid:166) – – (cid:140).(cid:137)(cid:164)(cid:138)(cid:166) (cid:164)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:139) (cid:135).(cid:135)(cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:137) (cid:135).(cid:135)(cid:140)(cid:135)(cid:166) (cid:142)(cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:141)(cid:139) (cid:137).(cid:140)(cid:164)(cid:139)(cid:166) (cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:140).(cid:137)(cid:164)(cid:138)(cid:166) (cid:139)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:138) (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:138) (cid:139)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:135) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:138) (cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:164) Annual Report 2020 64 65 (cid:10)or the (cid:64)ear ended (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:62)ere reco(cid:43)nised. (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:40)or trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:62)as considered i(cid:49)(cid:49)ateria(cid:163)(cid:84) no i(cid:49)pair(cid:49)ent pro(cid:61)ision (cid:62)as reco(cid:43)nised. (cid:17)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:161)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:161)(cid:161)(cid:51)(cid:62)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:45)(cid:59)(cid:2)(cid:161)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:170) (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Addi(cid:2471)ons (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:138)(cid:109) (cid:29)ri(cid:295)en(cid:102)o(cid:248) Endin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 2020 $’000 2019 $’000 – (cid:164)(cid:138) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:109) 43 – – – (cid:103) b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)rade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es(cid:84) (cid:62)hich are (cid:43)enera(cid:163)(cid:163)(cid:64) on (cid:138)(cid:135) da(cid:64)s ter(cid:49)s(cid:84) are reco(cid:43)nised at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e and s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost(cid:84) (cid:163)ess an(cid:64) a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or (cid:60)nco(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nts. (cid:6)ash (cid:42)o(cid:62)s re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to short ter(cid:49) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es are not disco(cid:60)nted as an(cid:64) disco(cid:60)nt (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d (cid:35)e i(cid:49)(cid:49)ateria(cid:163). (cid:26)o (cid:49)eas(cid:60)re the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses(cid:84) trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and contract assets ha(cid:61)e (cid:35)een (cid:43)ro(cid:60)ped (cid:35)ased on shared credit ris(cid:48) characteris(cid:2471)cs and the da(cid:64)s past d(cid:60)e. (cid:26)he contract assets re(cid:163)ate to (cid:60)n(cid:35)i(cid:163)(cid:163)ed asset (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent and distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on ser(cid:61)ices and ha(cid:61)e s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) the sa(cid:49)e ris(cid:48) characteris(cid:2471)cs as the trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:40)or the sa(cid:49)e t(cid:64)pes o(cid:40) contracts. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p has there(cid:40)ore conc(cid:163)(cid:60)ded that the e(cid:63)pected (cid:163)oss rates (cid:40)or trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es are a reasona(cid:35)(cid:163)e appro(cid:63)i(cid:49)a(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:163)oss rates (cid:40)or the contract assets. (cid:13)n deter(cid:49)inin(cid:43) the e(cid:63)pected (cid:163)oss rates(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p re(cid:61)ie(cid:62)ed the co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)on histor(cid:64)(cid:84) an(cid:2471)cipated co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)on trend (cid:40)or the (cid:64)ear and the credit (cid:62)orthiness o(cid:40) its co(cid:60)nterpar(cid:2471)es. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s co(cid:60)nterpar(cid:2471)es are ins(cid:2471)t(cid:60)(cid:2471)ona(cid:163) c(cid:163)ients (cid:62)ith hi(cid:43)h credit ra(cid:2471)n(cid:43)s (cid:62)ith no (cid:48)no(cid:62)n histor(cid:64) o(cid:40) de(cid:40)a(cid:60)(cid:163)t. (cid:26)rade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and contract assets are (cid:62)ri(cid:295)en o(cid:248) (cid:62)hen there is no reasona(cid:35)(cid:163)e e(cid:63)pecta(cid:2471)on o(cid:40) reco(cid:61)er(cid:64). (cid:13)ndicators that there is no reasona(cid:35)(cid:163)e e(cid:63)pecta(cid:2471)on o(cid:40) reco(cid:61)er(cid:64) inc(cid:163)(cid:60)de(cid:84) a(cid:49)on(cid:43)st others(cid:84) the (cid:40)ai(cid:163)(cid:60)re o(cid:40) a de(cid:35)tor to en(cid:43)a(cid:43)e in a repa(cid:64)(cid:49)ent p(cid:163)an (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) and a (cid:40)ai(cid:163)(cid:60)re to (cid:49)a(cid:48)e contract(cid:60)a(cid:163) pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:40)or a period o(cid:40) (cid:43)reater than (cid:142)(cid:135) da(cid:64)s past d(cid:60)e. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Impairment of trade and other receiva(cid:35)les (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p app(cid:163)ied the AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) si(cid:49)p(cid:163)i(cid:41)ed approach to (cid:49)eas(cid:60)rin(cid:43) e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:62)hich (cid:60)ses a (cid:163)i(cid:40)e(cid:2471)(cid:49)e e(cid:63)pected (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or a(cid:163)(cid:163) trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es. (cid:26)he (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:62)as deter(cid:49)ined on the da(cid:64)s past d(cid:60)e and the credit ris(cid:48) characteris(cid:2471)cs o(cid:40) the (cid:35)a(cid:163)ances. As a response to (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)D(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:60)ndertoo(cid:48) a re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) its trade(cid:84) di(cid:61)idends and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:40)or each. (cid:26)he e(cid:63)pected (cid:163)oss rates are then (cid:35)ased on the pa(cid:64)(cid:49)ent pro(cid:41)(cid:163)es o(cid:61)er a period o(cid:40) (cid:138)(cid:164) (cid:49)onths (cid:35)e(cid:40)ore (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) and the correspondin(cid:43) historica(cid:163) credit (cid:163)osses e(cid:63)perienced (cid:62)ithin this period. (cid:26)he historica(cid:163) (cid:163)oss rates are then ad(cid:47)(cid:60)sted to re(cid:42)ect c(cid:60)rrent and (cid:40)or(cid:62)ard(cid:102)(cid:163)oo(cid:48)in(cid:43) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on on (cid:61)ario(cid:60)s (cid:40)actors a(cid:248)ec(cid:2471)n(cid:43) the a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the co(cid:60)nterpar(cid:2471)es to se(cid:295)(cid:163)e the recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) the re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) their (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (con(cid:2471)nued) 10. Other (cid:41)nancial assets a. Analysis of the balances Current (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:2245)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:170) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)EAM (cid:13)n(cid:61)estors(cid:92)(cid:109)(cid:136) – (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165)(cid:109) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) other part(cid:64)(cid:137) – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) a third part(cid:64) (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16)(cid:170) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en (cid:6)apita(cid:163) Mana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)Ra(cid:61)en(cid:92)(cid:109)(cid:138) Non-current (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:2245)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:170) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors(cid:136) – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) – (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165)(cid:109) (cid:16)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16)(cid:170) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e(cid:139) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:22)roterra(cid:140) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) – pre(cid:40)erentia(cid:163) distri(cid:35)(cid:60)tion (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en(cid:138) (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13)(cid:170) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:164) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163)(cid:141) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) (cid:18)otes(cid:86) Type of Instrument 2020 $’000 2019 $’000 De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t De(cid:35)t and Equity Equity Equity De(cid:35)t Equity Equity Equity (cid:141)(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:142)(cid:135) – – 1,021 (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) 2,248 (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:136) (cid:164)(cid:141)(cid:142) (cid:136)(cid:140)(cid:138) 2,193 (cid:108)(cid:164)(cid:109) 2,187 (cid:164)(cid:135)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:135) (cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:135) 93,038 (cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:141) – 102,761 197,986 (cid:141)(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:142)(cid:138) (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:165) (cid:139)(cid:165) 6,180 (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:165) 7,518 (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:142) – (cid:138)(cid:136)(cid:139) 2,183 – 2,183 (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:164) – – (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:141) 51,283 (cid:140)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:164) (cid:165)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:136) 66,600 120,066 (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:26)he recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors pertains to the (cid:41)nancin(cid:43) o(cid:40) (cid:27)(cid:25)D(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) pro(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p on (cid:137)(cid:136) (cid:10)e(cid:35)r(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:26)he (cid:163)oan has a ter(cid:49) o(cid:40) si(cid:63)(cid:102)(cid:64)ears (cid:62)ith interest o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) to assist EAM (cid:13)n(cid:61)estors in (cid:41)nancin(cid:43) the rep(cid:60)rchase o(cid:40) its e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) an o(cid:60)tside shareho(cid:163)der. Repa(cid:64)(cid:49)ents are recei(cid:61)ed on a (cid:55)(cid:60)arter(cid:163)(cid:64) (cid:35)asis and the (cid:163)oan is e(cid:63)pected to (cid:35)e (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) se(cid:295)(cid:163)ed (cid:35)(cid:64) EAM (cid:13)n(cid:61)estors in (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:139). (cid:26)he recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) other part(cid:64) pertained to the re(cid:49)ainin(cid:43) reten(cid:2471)on a(cid:49)o(cid:60)nt inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) interest he(cid:163)d in escro(cid:62) (cid:40)ro(cid:49) the sa(cid:163)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)n(cid:61)estors M(cid:60)t(cid:60)a(cid:163) (cid:16)td. (cid:26)he escro(cid:62) acco(cid:60)nt (cid:62)as an interest(cid:102)(cid:35)earin(cid:43) corporate tr(cid:60)st acco(cid:60)nt he(cid:163)d (cid:62)ith an A(cid:60)stra(cid:163)ian (cid:35)an(cid:48). (cid:26)his (cid:62)as co(cid:163)(cid:163)ected in (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:26)he recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en pertains to the earn o(cid:60)t co(cid:49)ponent o(cid:40) the considera(cid:2471)on on the sa(cid:163)e o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent on (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is paid (cid:138)(cid:138).(cid:138)(cid:138)(cid:166) o(cid:40) the (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ees earned (cid:35)(cid:64) Ra(cid:61)en on ne(cid:62) (cid:10)(cid:27)M. (cid:22)a(cid:64)(cid:49)ents are ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)ated (cid:55)(cid:60)arter(cid:163)(cid:64) (cid:60)n(cid:2471)(cid:163) the (cid:27)(cid:25)D(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) earn o(cid:60)t cap is (cid:49)et. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:27)(cid:25)D(cid:165)(cid:140)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)D(cid:139)(cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:62)as recei(cid:61)ed and the (cid:35)a(cid:163)ance o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:62)as (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed (cid:60)sin(cid:43) a disco(cid:60)nted cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:49)ethod at (cid:164).(cid:164)(cid:165)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:141).(cid:141)(cid:165)(cid:166)(cid:109) (cid:62)ith the re(cid:163)ated chan(cid:43)es in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e ta(cid:48)en to pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:139) (cid:26)he in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e pertains to the p(cid:60)rchase o(cid:40) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:22)re(cid:40)erred (cid:25)hares o(cid:40) (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e and (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:60)nits o(cid:40) (cid:6)on(cid:2471)n(cid:43)ent (cid:6)on(cid:61)er(cid:2471)(cid:35)(cid:163)e (cid:5)onds (cid:108)(cid:91)(cid:6)o(cid:6)o (cid:5)onds(cid:92)(cid:109) iss(cid:60)ed (cid:35)(cid:64) (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is en(cid:2471)t(cid:163)ed to (cid:136)(cid:164)(cid:166) o(cid:40) the re(cid:61)en(cid:60)es and (cid:139)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) the (cid:163)i(cid:55)(cid:60)ida(cid:2471)on proceeds in the e(cid:61)ent o(cid:40) a sa(cid:163)e. (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e(cid:84) (cid:40)o(cid:60)nded in (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:142)(cid:84) is a (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) re(cid:43)(cid:60)(cid:163)ated a(cid:163)terna(cid:2471)(cid:61)e in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:40)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)er (cid:62)hich (cid:49)ana(cid:43)es a(cid:163)terna(cid:2471)(cid:61)e in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:40)(cid:60)nds e(cid:63)c(cid:163)(cid:60)si(cid:61)e(cid:163)(cid:64) in(cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) in (cid:27)(cid:25) (cid:163)i(cid:40)e se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ents. (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e is or(cid:43)anised (cid:60)nder the (cid:163)a(cid:62)s o(cid:40) (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) as a partnership (cid:163)i(cid:49)ited (cid:35)(cid:64) shares (cid:108)(cid:25)(cid:6)A or (cid:25)oci(cid:204)t(cid:204) en co(cid:49)(cid:49)andite par ac(cid:2471)ons(cid:109). (cid:140) (cid:26)he in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:22)roterra pertains to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:136)(cid:164)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:22)roterra ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:137)(cid:136) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is en(cid:2471)t(cid:163)ed to (cid:165)(cid:166) o(cid:40) the (cid:43)ross (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent re(cid:61)en(cid:60)es and (cid:136)(cid:164)(cid:166) o(cid:40) the (cid:163)i(cid:55)(cid:60)ida(cid:2471)on proceeds in the e(cid:61)ent o(cid:40) a sa(cid:163)e. (cid:26)he (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:62)as net o(cid:40) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:22)roterra is an a(cid:163)terna(cid:2471)(cid:61)e in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:49)ana(cid:43)er (cid:35)ased in Minneapo(cid:163)is(cid:84) Minnesota(cid:84) the (cid:27)(cid:25)A o(cid:248)erin(cid:43) pri(cid:61)ate e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ent strate(cid:43)ies (cid:40)oc(cid:60)sed on (cid:43)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) nat(cid:60)ra(cid:163) reso(cid:60)rces. Annual Report 2020 66 67 (cid:164) (cid:26)his pertains to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:140)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:11)(cid:23)(cid:11). (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:62)as (cid:40)or(cid:49)ed in Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:84) or(cid:43)anised as a De(cid:163)a(cid:62)are (cid:16)i(cid:49)ited (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and is re(cid:43)istered (cid:62)ith the (cid:27)(cid:25)A (cid:25)ec(cid:60)ri(cid:2471)es and E(cid:63)chan(cid:43)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ission. (cid:11)(cid:23)(cid:11) is an in(cid:61)est(cid:49)ent ad(cid:61)isor and pro(cid:61)ides in(cid:61)est(cid:49)ent ad(cid:61)isor(cid:64) and asset (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ser(cid:61)ices to a n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:40)(cid:60)nds and (cid:49)ana(cid:43)ed acco(cid:60)nts (cid:40)or (cid:27)(cid:25)A and (cid:18)on(cid:102)(cid:27)(cid:25)A in(cid:61)estors. (cid:11)(cid:23)(cid:11) (cid:49)ana(cid:43)es (cid:43)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) interna(cid:2471)ona(cid:163) and e(cid:49)er(cid:43)in(cid:43) (cid:49)ar(cid:48)ets p(cid:60)(cid:35)(cid:163)ic e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) strate(cid:43)ies. (cid:141) (cid:26)his pertains to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:136)(cid:165).(cid:141)(cid:140)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163). EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) (cid:62)as (cid:40)o(cid:60)nded in March (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:84) or(cid:43)anised as a De(cid:163)a(cid:62)are (cid:16)i(cid:49)ited (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and is re(cid:43)istered (cid:62)ith the (cid:27)(cid:25)A (cid:25)ec(cid:60)ri(cid:2471)es and E(cid:63)chan(cid:43)e (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ission. EAM (cid:49)ana(cid:43)es e(cid:49)er(cid:43)in(cid:43) (cid:49)ar(cid:48)ets s(cid:49)a(cid:163)(cid:163) cap(cid:84) interna(cid:2471)ona(cid:163) s(cid:49)a(cid:163)(cid:163) cap and interna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:49)icro(cid:102)cap p(cid:60)(cid:35)(cid:163)ic e(cid:55)(cid:60)i(cid:2471)es strate(cid:43)ies. EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) (cid:43)enerates the (cid:49)a(cid:47)orit(cid:64) o(cid:40) its re(cid:61)en(cid:60)es (cid:35)(cid:64) pro(cid:61)idin(cid:43) ad(cid:61)isor(cid:64) ser(cid:61)ices to do(cid:49)es(cid:2471)c c(cid:60)sto(cid:49)ers. (cid:10)ees (cid:40)or s(cid:60)ch ser(cid:61)ices are asset (cid:35)ased and as a res(cid:60)(cid:163)t(cid:84) its re(cid:61)en(cid:60)es are (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e and s(cid:60)(cid:35)(cid:47)ect to (cid:49)ar(cid:48)et (cid:61)o(cid:163)a(cid:2471)(cid:163)it(cid:64). Impairment of other (cid:41)nancial assets at amor(cid:2471)sed cost (i) App(cid:163)(cid:64)in(cid:43) the e(cid:63)pected credit (cid:163)oss (cid:49)ode(cid:163) (cid:40)or other (cid:41)nancia(cid:163) assets at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost res(cid:60)(cid:163)ted to a (cid:163)oss o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:10)or the (cid:64)ear ended (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:62)ere reco(cid:43)nised. (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:40)or other (cid:41)nancia(cid:163) assets at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost (cid:62)as considered i(cid:49)(cid:49)ateria(cid:163)(cid:84) no i(cid:49)pair(cid:49)ent pro(cid:61)ision (cid:62)as reco(cid:43)nised. (cid:17)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:161)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:161)(cid:161)(cid:51)(cid:62)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:36)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:56)(cid:39)(cid:38)(cid:45)(cid:59)(cid:2)(cid:161)(cid:51)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:170) 2020 $’000 2019 $’000 (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Addi(cid:2471)ons (cid:108)Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:138)(cid:109) (cid:29)ri(cid:295)en(cid:102)o(cid:248) Endin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (ii) Movement of (cid:41)nancial assets at amor(cid:2471)sed cost – (cid:140)(cid:139) (cid:108)(cid:139)(cid:165)(cid:109) 6 Opening balance $’000 Impact of application of AASB1 $’000 Additions and interest accrued $’000 Collections $’000 Transfers2 $’000 Impair- ment(cid:99) (loss) $’000 Reclassi- fications $’000 Foreign currency movement $’000 (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:138) 8,363 (cid:108)(cid:138)(cid:139)(cid:109) (cid:142)(cid:164) 62 (cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:108)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:140) 2,334 – (6,209) – – – (cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:140) (cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:165) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:138) (cid:138)(cid:165)(cid:135) (cid:164)(cid:137) (cid:139)(cid:139)(cid:137) (cid:108)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:142)(cid:109) – (cid:108)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:142)(cid:109) – (cid:108)(cid:139)(cid:142)(cid:140)(cid:109) (495) – – – (cid:108)(cid:139)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:164)(cid:142)(cid:109)(cid:138) (911) (cid:165)(cid:138)(cid:137) (cid:108)(cid:165)(cid:138)(cid:137)(cid:109) (cid:103) – – – (cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:135) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:135)(cid:109) – (cid:137)(cid:136) (cid:139)(cid:142) 70 (cid:138)(cid:139) (cid:136)(cid:140)(cid:138) (cid:136)(cid:165)(cid:141) 2020 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent 2019 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:18)otes(cid:86) – – – (cid:103) Closing balance $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:141) 3,208 (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:138) (cid:165)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:138) (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:22)ertained to the i(cid:49)pact o(cid:40) i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)enta(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:40)or the c(cid:60)rrent (cid:64)ear and AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) in the prior (cid:64)ear. (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) res(cid:60)(cid:163)ted in the rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)ons o(cid:40) (cid:163)oans and recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and other assets to (cid:41)nancia(cid:163) assets at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost. (cid:26)he trans(cid:40)ers in (cid:41)nancia(cid:163) assets at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost pertained to the con(cid:61)ersion o(cid:40) the (cid:163)oan into in(cid:61)est(cid:49)ent in an associate and trans(cid:40)er o(cid:40) interest to interest recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e. Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109) (cid:40)or detai(cid:163)s. (cid:26)he (cid:35)a(cid:163)ance consists o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:163)oss on con(cid:61)ersion o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) asset at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost to in(cid:61)est(cid:49)ent in associate (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109) (cid:40)or detai(cid:163)s(cid:109) and i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (con(cid:2471)nued) 10. Other (cid:41)nancial assets (con(cid:2471)nued) (iii) Movement of (cid:41)nancial assets at F(cid:28)(cid:26)P(cid:16) Opening balance $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:165) (cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138) 52,621 – (cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) 21,500 Impact of application of AASB 91 $’000 Additions $’000 Collections(cid:99) disposals $’000 Change in fair value $’000 Reclassi- fications $’000 – – (cid:103) – (cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:141) 31,477 (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:164)(cid:109) – – (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:165) (1,276) 11,258 (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:139) 4,330 – (cid:108)(cid:164)(cid:136)(cid:142)(cid:109) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:165) (cid:108)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:109) 47,038 (22,119) – (cid:108)(cid:142)(cid:136)(cid:109) (91) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:140)(cid:109) (cid:103) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:138)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:138) (cid:103) Foreign currency movement $’000 (cid:138)(cid:135) (cid:136)(cid:140)(cid:140) 185 Closing balance $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) (cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:165) 94,265 (cid:136)(cid:140)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) 1,963 (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:165) (cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138) 52,621 2020 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent 2019 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) res(cid:60)(cid:163)ted in the rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)on o(cid:40) Ra(cid:61)en recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:40)ro(cid:49) (cid:163)oans and recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e to (cid:41)nancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16). (iv) Movement of (cid:41)nancial assets at F(cid:28)(cid:26)(cid:19)CI Opening balance $’000 (cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:135) Impact of application of AASB 91 $’000 Transferred to investment in associate $’000 Additions $’000 Change in fair value $’000 Foreign currency movement $’000 Closing balance $’000 – (cid:165)(cid:142)(cid:140) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:164)(cid:109) (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:164) (cid:138)(cid:135)(cid:164) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:136) – (cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:140) – (cid:165)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:135) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:142) (cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:135) 2020 (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent 2019 (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:142) res(cid:60)(cid:163)ted in the rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)on o(cid:40) a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e(cid:102)(cid:40)or(cid:102)sa(cid:163)e (cid:41)nancia(cid:163) assets to (cid:41)nancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13). b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:10)inancia(cid:163) assets are reco(cid:43)nised (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:35)eco(cid:49)es a part(cid:64) to the contract(cid:60)a(cid:163) pro(cid:61)isions o(cid:40) the instr(cid:60)(cid:49)ent. (i) Classi(cid:41)ca(cid:2471)on (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p c(cid:163)assi(cid:41)es its (cid:41)nancia(cid:163) assets in the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent cate(cid:43)ories(cid:86) – those to (cid:35)e (cid:49)eas(cid:60)red at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost and – those to (cid:35)e (cid:49)eas(cid:60)red s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:84) either thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)oss or thro(cid:60)(cid:43)h other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e. (cid:26)he c(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)on depends on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:35)(cid:60)siness (cid:49)ode(cid:163) (cid:40)or (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) assets and the contract(cid:60)a(cid:163) ter(cid:49)s o(cid:40) the cash (cid:42)o(cid:62)s. (cid:10)or (cid:41)nancia(cid:163) assets (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:84) (cid:43)ains and (cid:163)osses (cid:62)i(cid:163)(cid:163) either (cid:35)e recorded in pro(cid:41)t or (cid:163)oss or in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e. (cid:10)or in(cid:61)est(cid:49)ents in e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) instr(cid:60)(cid:49)ents that are not he(cid:163)d (cid:40)or tradin(cid:43)(cid:84) this (cid:62)i(cid:163)(cid:163) depend on (cid:62)hether the (cid:11)ro(cid:60)p had (cid:49)ade an irre(cid:61)oca(cid:35)(cid:163)e e(cid:163)ec(cid:2471)on at the (cid:2471)(cid:49)e o(cid:40) ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on to acco(cid:60)nt (cid:40)or the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ent at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e thro(cid:60)(cid:43)h other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p rec(cid:163)assi(cid:41)es de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents (cid:62)hen and on(cid:163)(cid:64) (cid:62)hen its (cid:35)(cid:60)siness (cid:49)ode(cid:163) (cid:40)or (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) those assets chan(cid:43)es. (ii) Measurement At ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)eas(cid:60)res a (cid:41)nancia(cid:163) asset at its (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e p(cid:163)(cid:60)s(cid:84) in the case o(cid:40) a (cid:41)nancia(cid:163) asset not at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:84) transac(cid:2471)on costs that are direct(cid:163)(cid:64) a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) asset. (cid:26)ransac(cid:2471)on costs o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) assets carried at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e are e(cid:63)pensed in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:10)inancia(cid:163) assets (cid:62)ith e(cid:49)(cid:35)edded deri(cid:61)a(cid:2471)(cid:61)es are considered in their en(cid:2471)ret(cid:64) (cid:62)hen deter(cid:49)inin(cid:43) (cid:62)hether their cash (cid:42)o(cid:62)s are so(cid:163)e(cid:163)(cid:64) pa(cid:64)(cid:49)ent o(cid:40) principa(cid:163) and interest. Annual Report 2020 68 69 (cid:106)(cid:45)(cid:45)(cid:85)(cid:33)(cid:107)(cid:2)(cid:8)(cid:39)(cid:35)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent o(cid:40) de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents depends on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:35)(cid:60)siness (cid:49)ode(cid:163) (cid:40)or (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) the asset and the cash (cid:42)o(cid:62) characteris(cid:2471)cs o(cid:40) the asset. (cid:26)here are three (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent cate(cid:43)ories into (cid:62)hich the (cid:11)ro(cid:60)p c(cid:163)assi(cid:41)es its de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents(cid:86) (cid:108)ii.a.(cid:136)(cid:109) At a(cid:49)or(cid:2471)sed cost Assets that are he(cid:163)d (cid:40)or co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)on o(cid:40) contract(cid:60)a(cid:163) cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:62)here those cash (cid:42)o(cid:62)s represent so(cid:163)e(cid:163)(cid:64) pa(cid:64)(cid:49)ents o(cid:40) principa(cid:163) and interest are (cid:49)eas(cid:60)red at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost. (cid:13)nterest inco(cid:49)e (cid:40)ro(cid:49) these (cid:41)nancia(cid:163) assets is inc(cid:163)(cid:60)ded in (cid:41)nance inco(cid:49)e (cid:60)sin(cid:43) the e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e interest rate (cid:49)ethod. An(cid:64) (cid:43)ain or (cid:163)oss arisin(cid:43) on dereco(cid:43)ni(cid:2471)on is reco(cid:43)nised direct(cid:163)(cid:64) in pro(cid:41)t or (cid:163)oss and presented in other (cid:43)ains(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109)(cid:84) to(cid:43)ether (cid:62)ith (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)chan(cid:43)e (cid:43)ains and (cid:163)osses. (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses are presented as a separate (cid:163)ine ite(cid:49) in the state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:108)ii.a.(cid:137)(cid:109) (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) Assets that are he(cid:163)d (cid:40)or co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)on o(cid:40) contract(cid:60)a(cid:163) cash (cid:42)o(cid:62)s and (cid:40)or se(cid:163)(cid:163)in(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) assets(cid:84) (cid:62)here the assets(cid:90) cash (cid:42)o(cid:62)s represent so(cid:163)e(cid:163)(cid:64) pa(cid:64)(cid:49)ents o(cid:40) principa(cid:163) and interest(cid:84) are (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13). Mo(cid:61)e(cid:49)ents in the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt are ta(cid:48)en thro(cid:60)(cid:43)h other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e(cid:84) e(cid:63)cept (cid:40)or the reco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:43)ains or (cid:163)osses(cid:84) interest re(cid:61)en(cid:60)e and (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)chan(cid:43)e (cid:43)ains and (cid:163)osses (cid:62)hich are reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:29)hen the (cid:41)nancia(cid:163) asset is dereco(cid:43)nised(cid:84) the c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:43)ain or (cid:163)oss pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e is rec(cid:163)assi(cid:41)ed (cid:40)ro(cid:49) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) to pro(cid:41)t or (cid:163)oss and reco(cid:43)nised in other (cid:43)ains(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109). (cid:13)nterest inco(cid:49)e (cid:40)ro(cid:49) these (cid:41)nancia(cid:163) assets is inc(cid:163)(cid:60)ded in (cid:41)nance inco(cid:49)e (cid:60)sin(cid:43) the e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e interest rate (cid:49)ethod. (cid:10)orei(cid:43)n e(cid:63)chan(cid:43)e (cid:43)ains and (cid:163)osses are presented in other (cid:43)ains(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109) and i(cid:49)pair(cid:49)ent e(cid:63)penses are presented as a separate (cid:163)ine ite(cid:49) in the state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:108)ii.a.(cid:138)(cid:109) (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) Assets that do not (cid:49)eet the criteria (cid:40)or a(cid:49)or(cid:2471)sed cost or (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) are (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16). A (cid:43)ain or (cid:163)oss on a de(cid:35)t in(cid:61)est(cid:49)ent that is s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)oss is reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss and presented net (cid:62)ithin other (cid:43)ains(cid:99) (cid:108)(cid:163)osses(cid:109) in the period in (cid:62)hich it arises. (cid:106)(cid:45)(cid:45)(cid:85)(cid:35)(cid:107)(cid:2)(cid:9)(cid:55)(cid:60)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:59)(cid:56)(cid:60)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57) (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)res a(cid:163)(cid:163) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ents at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e. (cid:29)here the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent has e(cid:163)ected to present (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)ains and (cid:163)osses on e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ents in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e(cid:84) there is no s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)on o(cid:40) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)ains and (cid:163)osses to pro(cid:41)t or (cid:163)oss (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the dereco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent. Di(cid:61)idends (cid:40)ro(cid:49) s(cid:60)ch in(cid:61)est(cid:49)ents con(cid:2471)n(cid:60)e to (cid:35)e reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss as di(cid:61)idend inco(cid:49)e (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s ri(cid:43)ht to recei(cid:61)e pa(cid:64)(cid:49)ents is esta(cid:35)(cid:163)ished. (cid:6)han(cid:43)es in the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16) are reco(cid:43)nised in other (cid:43)ains(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109) in the state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss as app(cid:163)ica(cid:35)(cid:163)e. (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses (cid:108)and re(cid:61)ersa(cid:163) o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses(cid:109) on e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ents (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) are not reported separate(cid:163)(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) other chan(cid:43)es in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e. (iii) Derecogni(cid:2471)on of (cid:41)nancial assets (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p dereco(cid:43)nises a (cid:41)nancia(cid:163) asset (cid:62)hen the contract(cid:60)a(cid:163) ri(cid:43)hts to the cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:40)ro(cid:49) the asset e(cid:63)pire(cid:84) or (cid:62)hen it trans(cid:40)ers the (cid:41)nancia(cid:163) asset and s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) a(cid:163)(cid:163) the ris(cid:48)s and re(cid:62)ards o(cid:40) o(cid:62)nership o(cid:40) the asset to another part(cid:64). (cid:13)(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p neither trans(cid:40)ers nor retains s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) a(cid:163)(cid:163) the ris(cid:48)s and re(cid:62)ards o(cid:40) o(cid:62)nership and con(cid:2471)n(cid:60)es to contro(cid:163) the trans(cid:40)erred asset(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p reco(cid:43)nises its retained interest in the asset and an associated (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or a(cid:49)o(cid:60)nts it (cid:49)a(cid:64) ha(cid:61)e to pa(cid:64). (cid:13)(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p retains s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) a(cid:163)(cid:163) the ris(cid:48)s and re(cid:62)ards o(cid:40) o(cid:62)nership o(cid:40) a trans(cid:40)erred (cid:41)nancia(cid:163) asset(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p con(cid:2471)n(cid:60)es to reco(cid:43)nise the (cid:41)nancia(cid:163) asset and reco(cid:43)nises a co(cid:163)(cid:163)atera(cid:163)ised (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) (cid:40)or the proceeds recei(cid:61)ed. (cid:19)n dereco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:41)nancia(cid:163) asset (cid:108)de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ent(cid:109) in its en(cid:2471)ret(cid:64)(cid:84) the di(cid:248)erence (cid:35)et(cid:62)een the asset(cid:90)s carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt and the s(cid:60)(cid:49) o(cid:40) the considera(cid:2471)on recei(cid:61)ed and recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e and the c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:43)ain or (cid:163)oss that had (cid:35)een reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e and the acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) is reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:19)n dereco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:41)nancia(cid:163) asset other than in its en(cid:2471)ret(cid:64) (cid:108)e.(cid:43). (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p retains an op(cid:2471)on to rep(cid:60)rchase part o(cid:40) a trans(cid:40)erred asset(cid:109)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p a(cid:163)(cid:163)ocates the pre(cid:61)io(cid:60)s carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) asset (cid:35)et(cid:62)een the part it con(cid:2471)n(cid:60)es to reco(cid:43)nise (cid:60)nder con(cid:2471)n(cid:60)in(cid:43) in(cid:61)o(cid:163)(cid:61)e(cid:49)ent(cid:84) and the part it no (cid:163)on(cid:43)er reco(cid:43)nises on the (cid:35)asis o(cid:40) the re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) those parts on the date o(cid:40) the trans(cid:40)er. (cid:26)he di(cid:248)erence (cid:35)et(cid:62)een the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt a(cid:163)(cid:163)ocated to the part that is no (cid:163)on(cid:43)er reco(cid:43)nised and the s(cid:60)(cid:49) o(cid:40) the considera(cid:2471)on recei(cid:61)ed (cid:40)or the part no (cid:163)on(cid:43)er reco(cid:43)nised and an(cid:64) c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:43)ain or (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)ocated to it that had (cid:35)een reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e is reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. A c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:43)ain or (cid:163)oss that had (cid:35)een reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e is a(cid:163)(cid:163)ocated (cid:35)et(cid:62)een the part that con(cid:2471)n(cid:60)es to (cid:35)e reco(cid:43)nised and the part that is no (cid:163)on(cid:43)er reco(cid:43)nised on the (cid:35)asis o(cid:40) the re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) those parts. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (con(cid:2471)nued) 10. Other (cid:41)nancial assets (con(cid:2471)nued) c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons (i) (cid:28)alua(cid:2471)on of (cid:41)nancial assets at fair value (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)ercises si(cid:43)ni(cid:41)cant (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent in areas that are hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) s(cid:60)(cid:35)(cid:47)ec(cid:2471)(cid:61)e. (cid:26)he (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) assets and the assess(cid:49)ent o(cid:40) carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es re(cid:55)(cid:60)ire that a detai(cid:163)ed assess(cid:49)ent (cid:35)e (cid:60)nderta(cid:48)en (cid:62)hich re(cid:42)ects ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons on (cid:49)ar(cid:48)ets(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)er per(cid:40)or(cid:49)ance and e(cid:63)pected (cid:43)ro(cid:62)th to pro(cid:47)ect (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re cash (cid:42)o(cid:62)s that are disco(cid:60)nted at a rate that i(cid:49)p(cid:60)tes re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e ris(cid:48) and cost o(cid:40) capita(cid:163) considera(cid:2471)ons. Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:165)(cid:40) (cid:40)or the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e disc(cid:163)os(cid:60)res. (ii) Impairment of (cid:41)nancial assets at amor(cid:2471)sed cost (cid:26)he (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ances (cid:40)or (cid:41)nancia(cid:163) assets at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost are (cid:35)ased on ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons a(cid:35)o(cid:60)t ris(cid:48) o(cid:40) de(cid:40)a(cid:60)(cid:163)t and e(cid:63)pected (cid:163)oss rates. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:60)ses (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent in (cid:49)a(cid:48)in(cid:43) these ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons and se(cid:163)ec(cid:2471)n(cid:43) the inp(cid:60)ts to the i(cid:49)pair(cid:49)ent ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on (cid:35)ased on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s past histor(cid:64)(cid:84) e(cid:63)is(cid:2471)n(cid:43) (cid:49)ar(cid:48)et condi(cid:2471)ons and (cid:40)or(cid:62)ard(cid:102)(cid:163)oo(cid:48)in(cid:43) es(cid:2471)(cid:49)ates at the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p assesses on a (cid:40)or(cid:62)ard(cid:102)(cid:163)oo(cid:48)in(cid:43) (cid:35)asis the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses associated (cid:62)ith its de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents carried at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost. (cid:26)he i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:49)ethodo(cid:163)o(cid:43)(cid:64) app(cid:163)ied depends on (cid:62)hether there has (cid:35)een a si(cid:43)ni(cid:41)cant increase in credit ris(cid:48). (cid:13)n assessin(cid:43) (cid:62)hether credit ris(cid:48) has increased si(cid:43)ni(cid:41)cant(cid:163)(cid:64) since ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p considers the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on(cid:86) – (cid:25)i(cid:43)ni(cid:41)cant deteriora(cid:2471)on in e(cid:63)terna(cid:163) (cid:49)ar(cid:48)et indicators o(cid:40) credit ris(cid:48) to (cid:62)hich the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) asset is s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:163)o(cid:62)er than its a(cid:49)or(cid:2471)sed cost(cid:85) – E(cid:63)is(cid:2471)n(cid:43) or e(cid:63)pected chan(cid:43)es in (cid:35)(cid:60)siness(cid:84) (cid:41)nancia(cid:163) or econo(cid:49)ic condi(cid:2471)ons that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) ca(cid:60)se a si(cid:43)ni(cid:41)cant decrease in the de(cid:35)tor(cid:90)s a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:49)eet it de(cid:35)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons(cid:85) – Act(cid:60)a(cid:163) or e(cid:63)pected si(cid:43)ni(cid:41)cant deteriora(cid:2471)on in the opera(cid:2471)n(cid:43) res(cid:60)(cid:163)ts o(cid:40) the de(cid:35)tor(cid:85) and – Act(cid:60)a(cid:163) or e(cid:63)pected ad(cid:61)erse i(cid:49)pact d(cid:60)e to re(cid:43)(cid:60)(cid:163)ator(cid:64) chan(cid:43)es and iss(cid:60)es that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) res(cid:60)(cid:163)t in a si(cid:43)ni(cid:41)cant decrease in the de(cid:35)tor(cid:90)s a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:49)eet it de(cid:35)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s assess(cid:49)ent o(cid:40) its de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents is detai(cid:163)ed (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors – (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ided (cid:41)nancin(cid:43) (cid:40)or EAM (cid:13)n(cid:61)estors to ac(cid:55)(cid:60)ire the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) a part o(cid:62)ner (cid:29)(cid:12)(cid:28) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent(cid:84) (cid:13)nc. (cid:26)he (cid:163)oan is (cid:43)o(cid:61)erned (cid:35)(cid:64) the (cid:25)ec(cid:60)red (cid:22)ro(cid:49)issor(cid:64) (cid:18)ote deed (cid:62)here(cid:35)(cid:64) (cid:61)ario(cid:60)s protec(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)eat(cid:60)res are de(cid:41)ned s(cid:60)ch as the (cid:49)aintenance o(cid:40) an escro(cid:62) acco(cid:60)nt to ho(cid:163)d a reser(cid:61)e re(cid:55)(cid:60)ire(cid:49)ent(cid:84) (cid:55)(cid:60)arter(cid:163)(cid:64) repa(cid:64)(cid:49)ents(cid:84) repor(cid:2471)n(cid:43) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) on the escro(cid:62) acco(cid:60)nt(cid:84) and sec(cid:60)rit(cid:64) o(cid:61)er the (cid:60)nits ac(cid:55)(cid:60)ired (cid:35)(cid:64) EAM (cid:13)n(cid:61)estors. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is responsi(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or the sa(cid:163)es and distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) and has (cid:61)isi(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the (cid:43)ro(cid:62)th and opera(cid:2471)ons o(cid:40) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163). (cid:26)he disco(cid:60)nted cash (cid:42)o(cid:62)s o(cid:40) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) sho(cid:62)ed an increase in re(cid:61)en(cid:60)es. – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) – (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ided interest (cid:35)earin(cid:43) (cid:163)oans to (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:62)hich (cid:49)at(cid:60)res no (cid:163)ater than (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). Mana(cid:43)e(cid:49)ent considered the credit ris(cid:48) to (cid:35)e (cid:163)o(cid:62) (cid:35)ased on the pro(cid:47)ec(cid:2471)on pro(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) (cid:13)(cid:10)(cid:22). – (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p s(cid:60)(cid:35)(cid:163)eased its (cid:25)ea(cid:295)(cid:163)e o(cid:259)ce pre(cid:49)ises to a third part(cid:64) o(cid:61)er se(cid:61)en (cid:64)ears (cid:62)here(cid:35)(cid:64) (cid:49)onth(cid:163)(cid:64) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:40)ro(cid:49) the s(cid:60)(cid:35)(cid:163)essee are recei(cid:61)ed. Mana(cid:43)e(cid:49)ent considered the credit ris(cid:48) to (cid:35)e (cid:163)o(cid:62) (cid:35)ased on the co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)on pa(cid:295)ern(cid:84) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e in the p(cid:60)(cid:35)(cid:163)ic do(cid:49)ain and the s(cid:60)(cid:35)(cid:163)essee(cid:90)s rep(cid:60)ta(cid:2471)on. – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) a third part(cid:64) – (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ided interest (cid:35)earin(cid:43) ad(cid:61)ances to the (cid:40)or(cid:49)er principa(cid:163) o(cid:40) A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6). D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p deter(cid:49)ined that the de(cid:35)tor(cid:90)s a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to pa(cid:64) the o(cid:60)tstandin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance is (cid:60)ncertain res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) in the reco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:163)oss a(cid:163)(cid:163)o(cid:62)ance (cid:40)or the (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) (cid:35)a(cid:163)ance o(cid:60)tstandin(cid:43). At (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the o(cid:60)tstandin(cid:43) (cid:163)oan (cid:35)a(cid:163)ance (cid:62)as (cid:62)ri(cid:295)en(cid:102)o(cid:248). (cid:13)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:100)(cid:134)(cid:140) (cid:29)hi(cid:163)e the speci(cid:41)c areas o(cid:40) (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent noted a(cid:35)o(cid:61)e did not chan(cid:43)e(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p app(cid:163)ied (cid:40)(cid:60)rther (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent to consider the i(cid:49)pact o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)D(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:62)ithin those iden(cid:2471)(cid:41)ed areas. Re(cid:40)er to (cid:25)ec(cid:2471)on A(cid:108)(cid:40)(cid:109) (cid:40)or detai(cid:163)s. 11. Right-of-use assets and related lease liabili(cid:2471)es a. Analysis of balances (i) Right(cid:102)of(cid:102)use assets Non-Current (cid:19)(cid:40)(cid:40)ice (cid:163)eases(cid:84) net o(cid:40) acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated a(cid:49)ortisation E(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent (cid:163)eases(cid:84) net o(cid:40) acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated a(cid:49)ortisation 2020 $’000 (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:138) (cid:140)(cid:138) 2,096 2019 $’000 – – (cid:103) Annual Report 2020 70 71 Movement of right(cid:102)of(cid:102)use assets 2020 (cid:6)ost (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:13)(cid:49)pact o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165)(cid:109) E(cid:40)(cid:40)ect o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) di(cid:40)(cid:40)erences (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated depreciation (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance A(cid:49)ortisation E(cid:40)(cid:40)ect o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) di(cid:40)(cid:40)erences (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (ii) (cid:16)ease lia(cid:35)ili(cid:2471)es (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent Movement of lease lia(cid:35)ili(cid:2471)es Office Leases $’000 E(cid:55)uipment Leases $’000 – (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:164) (cid:139)(cid:137) 2,698 – (cid:108)(cid:164)(cid:164)(cid:164)(cid:109) (cid:136)(cid:136) (cid:108)(cid:164)(cid:140)(cid:140)(cid:109) 2,043 – (cid:141)(cid:164) (cid:137) 78 – (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:109) – (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:109) 53 2020 $’000 (cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:165) 2,546 2020 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent Opening balance $’000 Impact of AASB 16 $’000 Imputed interest $’000 Repay- ments of principal $’000 Repay- ments of interest $’000 Reclassi- fication $’000 Foreign currency move-ment $’000 – – (cid:103) (cid:141)(cid:141)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:137) 3,281 (cid:136)(cid:141)(cid:164) – 176 (cid:108)(cid:165)(cid:135)(cid:164)(cid:109) – (806) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:164)(cid:109) – (176) (cid:142)(cid:135)(cid:140) (cid:108)(cid:142)(cid:135)(cid:140)(cid:109) (cid:103) (cid:136)(cid:135) (cid:164)(cid:136) 71 Total $’000 – (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:137) (cid:139)(cid:139) 2,776 – (cid:108)(cid:164)(cid:142)(cid:136)(cid:109) (cid:136)(cid:136) (cid:108)(cid:164)(cid:165)(cid:135)(cid:109) 2,096 2019 $’000 – – (cid:103) Closing balance $’000 (cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:165) 2,546 b. Accoun(cid:2471)ng policies (i) Right(cid:102)of(cid:102)use(cid:102)assets and the related lease lia(cid:35)ili(cid:2471)es (cid:26)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:11)(cid:56)(cid:51)(cid:60)(cid:54)(cid:88)(cid:57)(cid:2)(cid:161)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:61)(cid:45)(cid:2245)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:44)(cid:51)(cid:62)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56) (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:163)eases (cid:61)ario(cid:60)s o(cid:259)ces and e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent. Renta(cid:163) contracts are t(cid:64)pica(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:49)ade (cid:40)or (cid:41)(cid:63)ed periods o(cid:40) (cid:140) to (cid:136)(cid:137) (cid:64)ears (cid:35)(cid:60)t (cid:49)a(cid:64) ha(cid:61)e e(cid:63)tension op(cid:2471)ons as descri(cid:35)ed in (cid:108)i(cid:61)(cid:109) (cid:35)e(cid:163)o(cid:62). (cid:16)ease ter(cid:49)s are ne(cid:43)o(cid:2471)ated on an indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163) (cid:35)asis and contain a (cid:62)ide ran(cid:43)e o(cid:40) di(cid:248)erent ter(cid:49)s and condi(cid:2471)ons. (cid:26)he (cid:163)ease a(cid:43)ree(cid:49)ents do not i(cid:49)pose an(cid:64) co(cid:61)enants(cid:84) (cid:35)(cid:60)t (cid:163)eased assets (cid:49)a(cid:64) not (cid:35)e (cid:60)sed as sec(cid:60)rit(cid:64) (cid:40)or (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) p(cid:60)rposes. (cid:27)n(cid:2471)(cid:163) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear ended (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:163)eases o(cid:40) propert(cid:64)(cid:84) p(cid:163)ant and e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent (cid:62)ere c(cid:163)assi(cid:41)ed as either (cid:41)nance or opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases. (cid:22)a(cid:64)(cid:49)ents (cid:49)ade (cid:60)nder opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases (cid:108)net o(cid:40) an(cid:64) incen(cid:2471)(cid:61)es recei(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) the (cid:163)essor(cid:109) (cid:62)ere char(cid:43)ed to pro(cid:41)t or (cid:163)oss on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis o(cid:61)er the period o(cid:40) the (cid:163)ease. (cid:10)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164)(cid:84) (cid:163)eases are reco(cid:43)nised as a ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se asset (cid:62)ith a correspondin(cid:43) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) at the date at (cid:62)hich the (cid:163)eased asset is a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:60)se (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p. Each (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ent is a(cid:163)(cid:163)ocated (cid:35)et(cid:62)een the (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) and (cid:41)nance cost. (cid:26)he (cid:41)nance cost is char(cid:43)ed to pro(cid:41)t or (cid:163)oss o(cid:61)er the (cid:163)ease period so as to prod(cid:60)ce a constant periodic rate o(cid:40) interest on the re(cid:49)ainin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance o(cid:40) the (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or each period. (cid:26)he ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se asset is depreciated o(cid:61)er the shorter o(cid:40) the asset(cid:90)s (cid:60)se(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:163)i(cid:40)e and the (cid:163)ease ter(cid:49) on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis. Assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es arisin(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) a (cid:163)ease are ini(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)red on a present (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:35)asis. (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es inc(cid:163)(cid:60)de the net present (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents(cid:86) – (cid:41)(cid:63)ed pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:108)inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) in(cid:102)s(cid:60)(cid:35)stance (cid:41)(cid:63)ed pa(cid:64)(cid:49)ents(cid:109)(cid:84) (cid:163)ess an(cid:64) (cid:163)ease incen(cid:2471)(cid:61)es recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e(cid:85) – (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ent that are (cid:35)ased on an inde(cid:63) or a rate(cid:85) – a(cid:49)o(cid:60)nts e(cid:63)pected to (cid:35)e pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e (cid:35)(cid:64) the (cid:163)essee (cid:60)nder resid(cid:60)a(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)(cid:60)arantees(cid:85) – the e(cid:63)ercise price o(cid:40) a p(cid:60)rchase op(cid:2471)on i(cid:40) the (cid:163)essee is reasona(cid:35)(cid:163)(cid:64) certain to e(cid:63)ercise that op(cid:2471)on(cid:85) and – pa(cid:64)(cid:49)ents o(cid:40) pena(cid:163)(cid:2471)es (cid:40)or ter(cid:49)ina(cid:2471)n(cid:43) the (cid:163)ease(cid:84) i(cid:40) the (cid:163)ease ter(cid:49) re(cid:42)ects the (cid:163)essee e(cid:63)ercisin(cid:43) that op(cid:2471)on. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (con(cid:2471)nued) 11. Right-of-use assets and related lease liabili(cid:2471)es (con(cid:2471)nued) (cid:26)he (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents are disco(cid:60)nted (cid:60)sin(cid:43) the interest rate i(cid:49)p(cid:163)icit in the (cid:163)ease. (cid:13)(cid:40) that rate cannot (cid:35)e deter(cid:49)ined(cid:84) the (cid:163)essee(cid:90)s incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rate is (cid:60)sed(cid:84) (cid:35)ein(cid:43) the rate that the (cid:163)essee (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ha(cid:61)e to pa(cid:64) to (cid:35)orro(cid:62) the (cid:40)(cid:60)nds necessar(cid:64) to o(cid:35)tain an asset o(cid:40) si(cid:49)i(cid:163)ar (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e in a si(cid:49)i(cid:163)ar econo(cid:49)ic en(cid:61)iron(cid:49)ent (cid:62)ith si(cid:49)i(cid:163)ar ter(cid:49)s and condi(cid:2471)ons. Ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets are (cid:49)eas(cid:60)red at cost co(cid:49)prisin(cid:43) the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43)(cid:86) – the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the ini(cid:2471)a(cid:163) (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent o(cid:40) (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:85) – an(cid:64) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:49)ade at or (cid:35)e(cid:40)ore the co(cid:49)(cid:49)ence(cid:49)ent date (cid:163)ess an(cid:64) (cid:163)ease incen(cid:2471)(cid:61)es recei(cid:61)ed(cid:85) – an(cid:64) ini(cid:2471)a(cid:163) direct costs(cid:85) and – restora(cid:2471)on costs. (ii) Short(cid:102)term leases and leases of low(cid:102)value assets (cid:22)a(cid:64)(cid:49)ents associated (cid:62)ith short(cid:102)ter(cid:49) (cid:163)eases and (cid:163)eases o(cid:40) (cid:163)o(cid:62)(cid:102)(cid:61)a(cid:163)(cid:60)e assets are reco(cid:43)nised on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis as an e(cid:63)pense in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (cid:25)hort(cid:102)ter(cid:49) (cid:163)eases are (cid:163)eases (cid:62)ith a (cid:163)ease ter(cid:49) o(cid:40) (cid:136)(cid:137) (cid:49)onths or (cid:163)ess (cid:62)itho(cid:60)t a p(cid:60)rchase op(cid:2471)on. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:163)o(cid:62)(cid:102)(cid:61)a(cid:163)(cid:60)e assets pertained to (cid:163)eases (cid:62)ith (cid:163)ess than (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:40) the tota(cid:163) (cid:43)ross (cid:49)ini(cid:49)(cid:60)(cid:49) pa(cid:64)(cid:49)ents o(cid:61)er the (cid:163)i(cid:40)e o(cid:40) the (cid:163)ease. (iii) (cid:28)aria(cid:35)le lease payments (cid:10)or (cid:163)eases (cid:62)here the (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re increases are (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e (cid:35)ased on an inde(cid:63) or rate(cid:84) these are not inc(cid:163)(cid:60)ded in the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:60)n(cid:2471)(cid:163) the(cid:64) ta(cid:48)e e(cid:248)ect. (cid:29)hen ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents to (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:35)ased on an inde(cid:63) or rate ta(cid:48)e e(cid:248)ect(cid:84) the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) is reassessed and ad(cid:47)(cid:60)sted a(cid:43)ainst the ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se asset. D(cid:60)rin(cid:43) the c(cid:60)rrent (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p does not ha(cid:61)e (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents.(cid:1408) (iv) Extension and termina(cid:2471)on op(cid:2471)ons E(cid:63)tension and ter(cid:49)ina(cid:2471)on op(cid:2471)ons are inc(cid:163)(cid:60)ded in a n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) propert(cid:64) (cid:163)eases across the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:26)hese ter(cid:49)s are (cid:60)sed to (cid:49)a(cid:63)i(cid:49)ise opera(cid:2471)ona(cid:163) (cid:42)e(cid:63)i(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) in ter(cid:49)s o(cid:40) (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) contracts. (cid:26)he (cid:49)a(cid:47)orit(cid:64) o(cid:40) e(cid:63)tension and ter(cid:49)ina(cid:2471)on op(cid:2471)ons he(cid:163)d are e(cid:63)ercisa(cid:35)(cid:163)e on(cid:163)(cid:64) (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p and not (cid:35)(cid:64) the respec(cid:2471)(cid:61)e (cid:163)essor. (v) Residual value guarantees (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p does not pro(cid:61)ide an(cid:64) resid(cid:60)a(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)(cid:60)arantees in re(cid:163)a(cid:2471)on to e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent (cid:163)eases. (vi) Impact of AASB 16 to the (cid:11)roup’s associates and a joint venture (cid:26)he i(cid:49)pact o(cid:40) adop(cid:2471)n(cid:43) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s associates ha(cid:61)e (cid:35)een reco(cid:43)nised in the share o(cid:40) pro(cid:41)ts o(cid:40) associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:62)ith the state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss and the in(cid:61)est(cid:49)ent in associates(cid:99)(cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:62)ithin the state(cid:49)ent o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) posi(cid:2471)on. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons (i) Determining the lease term (cid:13)n deter(cid:49)inin(cid:43) the (cid:163)ease ter(cid:49)(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent considers a(cid:163)(cid:163) (cid:40)acts and circ(cid:60)(cid:49)stances that create an econo(cid:49)ic incen(cid:2471)(cid:61)e to e(cid:63)ercise an e(cid:63)tension op(cid:2471)on or not e(cid:63)ercise a ter(cid:49)ina(cid:2471)on op(cid:2471)on. E(cid:63)tension op(cid:2471)ons (cid:108)or periods a(cid:273)er ter(cid:49)ina(cid:2471)on op(cid:2471)ons(cid:109) are on(cid:163)(cid:64) inc(cid:163)(cid:60)ded in the (cid:163)ease ter(cid:49) i(cid:40) the (cid:163)ease is reasona(cid:35)(cid:163)(cid:64) certain to (cid:35)e e(cid:63)tended (cid:108)or not ter(cid:49)inated(cid:109). (cid:18)o poten(cid:2471)a(cid:163) (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re cash o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62)s on e(cid:63)tension o(cid:40) (cid:163)ease (cid:62)ere inc(cid:163)(cid:60)ded in the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:35)eca(cid:60)se it is not reasona(cid:35)(cid:163)(cid:64) certain that the (cid:163)eases (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e e(cid:63)tended (cid:108)or not ter(cid:49)inated(cid:109). (cid:26)he assess(cid:49)ent is re(cid:61)ie(cid:62)ed i(cid:40) a si(cid:43)ni(cid:41)cant e(cid:61)ent or a si(cid:43)ni(cid:41)cant chan(cid:43)e in circ(cid:60)(cid:49)stances occ(cid:60)rs (cid:62)hich a(cid:248)ects this assess(cid:49)ent and that is (cid:62)ithin the contro(cid:163) o(cid:40) the (cid:163)essee. D(cid:60)rin(cid:43) the period(cid:84) no s(cid:60)ch circ(cid:60)(cid:49)stances occ(cid:60)rred. (ii) Determining the internal (cid:35)orrowing rate (cid:26)o deter(cid:49)ine the incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rate(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:86) – (cid:62)here possi(cid:35)(cid:163)e(cid:84) (cid:60)ses recent third(cid:102)part(cid:64) (cid:41)nancin(cid:43) recei(cid:61)ed (cid:35)(cid:64) the indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163) (cid:163)essee as a star(cid:2471)n(cid:43) point(cid:84) ad(cid:47)(cid:60)sted to re(cid:42)ect chan(cid:43)es in (cid:41)nancin(cid:43) condi(cid:2471)ons since third part(cid:64) (cid:41)nancin(cid:43) (cid:62)as recei(cid:61)ed(cid:85) – (cid:60)ses a (cid:35)(cid:60)i(cid:163)d(cid:102)(cid:60)p approach that starts (cid:62)ith a ris(cid:48)(cid:102)(cid:40)ree interest rate ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or credit ris(cid:48) (cid:40)or (cid:163)eases he(cid:163)d (cid:35)(cid:64) the indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163) en(cid:2471)t(cid:64) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:62)hich does not ha(cid:61)e recent third(cid:102)part(cid:64) (cid:41)nancin(cid:43)(cid:84) and – (cid:49)a(cid:48)es ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents speci(cid:41)c to the (cid:163)ease(cid:84) e.(cid:43). ter(cid:49)(cid:84) co(cid:60)ntr(cid:64)(cid:84) c(cid:60)rrenc(cid:64) and sec(cid:60)rit(cid:64). 12. Trade and other payables a. Analysis of balances Current (cid:26)rade pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es Accr(cid:60)ed e(cid:63)penses (cid:19)ther pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es Annual Report 2020 72 73 2020 $’000 (cid:137)(cid:135)(cid:165) (cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:137) (cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:140) 5,785 2019 $’000 (cid:165)(cid:135)(cid:136) (cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:138) 7,506 b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)rade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es are carried at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost and d(cid:60)e to their short(cid:102)ter(cid:49) nat(cid:60)re(cid:84) the(cid:64) are not disco(cid:60)nted. (cid:26)he(cid:64) represent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:40)or (cid:43)oods and ser(cid:61)ices pro(cid:61)ided to the (cid:11)ro(cid:60)p prior to the end o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear that are (cid:60)npaid and arise (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:35)eco(cid:49)es o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)ed to (cid:49)a(cid:48)e (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re pa(cid:64)(cid:49)ents in respect o(cid:40) the p(cid:60)rchase o(cid:40) the (cid:43)oods and ser(cid:61)ices. (cid:26)he a(cid:49)o(cid:60)nts are (cid:60)nsec(cid:60)red and are (cid:60)s(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid (cid:62)ithin (cid:138)(cid:135) da(cid:64)s o(cid:40) reco(cid:43)ni(cid:2471)on. 13. Provisions a. Analysis of balances Current (cid:22)ro(cid:61)ision (cid:40)or esti(cid:49)ated (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:12)areon(cid:136) (cid:22)ro(cid:61)ision (cid:40)or ann(cid:60)a(cid:163) (cid:163)ea(cid:61)e Non-current (cid:22)ro(cid:61)ision (cid:40)or (cid:163)on(cid:43) ser(cid:61)ice (cid:163)ea(cid:61)e (cid:19)ther (cid:18)otes(cid:86) 2020 $’000 (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:165) (cid:138)(cid:142)(cid:135) 12,028 (cid:136)(cid:136)(cid:137) (cid:164)(cid:142) 181 2019 $’000 (cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:164) (cid:139)(cid:165)(cid:136) 8,407 (cid:137)(cid:136)(cid:142) – 219 (cid:136) (cid:22)(cid:60)rs(cid:60)ant to and in connec(cid:2471)on (cid:62)ith the A(cid:60)rora (cid:25)hare (cid:25)(cid:60)(cid:35)scrip(cid:2471)on and Assi(cid:43)n(cid:49)ent Deed (cid:108)(cid:91)A(cid:60)rora (cid:25)(cid:60)(cid:35)scrip(cid:2471)on Deed(cid:92)(cid:109)(cid:84) dated (cid:137)(cid:165) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:84) (cid:35)et(cid:62)een A(cid:60)rora (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td (cid:108)as the (cid:26)r(cid:60)stee o(cid:40) A(cid:60)rora (cid:26)r(cid:60)st(cid:109)(cid:84) the A(cid:60)rora (cid:26)r(cid:60)st(cid:84) (cid:12)areon (cid:25)o(cid:163)ar (cid:25)in(cid:43)apore (cid:22)ri(cid:61)ate (cid:16)i(cid:49)ited (cid:108)(cid:91)(cid:12)areon(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:18)ere(cid:60)s (cid:6)apita(cid:163) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ents (cid:108)(cid:25)in(cid:43)apore(cid:109) (cid:22)te. (cid:16)td (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:92)(cid:109) and (cid:18)ere(cid:60)s (cid:12)o(cid:163)din(cid:43)s (cid:13)nc (cid:108)(cid:91)(cid:18)ere(cid:60)s(cid:92)(cid:109)(cid:84) A(cid:60)rora a(cid:43)reed to (cid:49)a(cid:48)e a con(cid:2471)n(cid:43)ent addi(cid:2471)ona(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:108)(cid:91)Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on(cid:92)(cid:109) to (cid:18)(cid:6)(cid:13) o(cid:40) (cid:60)p to (cid:41)(cid:61)e o(cid:61)er se(cid:61)en (cid:108)(cid:140)(cid:99)(cid:141)(cid:109) o(cid:40) (cid:12)areon(cid:90)s (cid:6)apita(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:163)ess an(cid:64) a(cid:49)o(cid:60)nts (cid:40)(cid:60)nded (cid:60)nder the (cid:11)(cid:60)arantee as disc(cid:60)ssed in (cid:18)ote (cid:136)(cid:142). (cid:26)his Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on can (cid:35)e dra(cid:62)n (cid:35)(cid:64) (cid:18)(cid:6)(cid:13) on(cid:163)(cid:64) to (cid:40)(cid:60)nd the e(cid:63)ercise o(cid:40) the (cid:22)(cid:60)t (cid:19)p(cid:2471)on(cid:84) (cid:62)hich is he(cid:163)d (cid:35)(cid:64) (cid:12)areon(cid:84) (cid:62)hen and i(cid:40) it is e(cid:63)ercised. (cid:13)n the (cid:25)hareho(cid:163)ders(cid:90) Deed (cid:108)(cid:91)(cid:25)hareho(cid:163)der(cid:90)s Deed(cid:92)(cid:109)(cid:84) dated (cid:137)(cid:165) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:84) (cid:12)areon (cid:49)a(cid:64) p(cid:60)t its (cid:6)(cid:163)ass (cid:12) (cid:25)hares (cid:35)ac(cid:48) to (cid:18)(cid:6)(cid:13) at the (cid:91)(cid:22)(cid:60)t (cid:19)p(cid:2471)on (cid:22)rice(cid:92) an(cid:64) (cid:2471)(cid:49)e (cid:62)ithin (cid:164)(cid:135) da(cid:64)s (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the si(cid:63)th anni(cid:61)ersar(cid:64) o(cid:40) the co(cid:49)(cid:49)issionin(cid:43) o(cid:40) the (cid:41)rst so(cid:163)ar pro(cid:47)ect sponsored (cid:35)(cid:64) (cid:18)(cid:6)(cid:13)(cid:84) (cid:62)hich occ(cid:60)rred in (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164). (cid:26)h(cid:60)s(cid:84) the (cid:19)p(cid:2471)on can (cid:35)e e(cid:63)ercised (cid:35)e(cid:43)innin(cid:43) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). (cid:26)he (cid:22)(cid:60)t (cid:19)p(cid:2471)on (cid:22)rice is e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent to a ret(cid:60)rn o(cid:40) (cid:12)areon(cid:90)s in(cid:61)ested capita(cid:163) p(cid:163)(cid:60)s a speci(cid:41)ed ret(cid:60)rn on their in(cid:61)ested capita(cid:163). (cid:26)he (cid:6)(cid:163)ass (cid:12) shares ha(cid:61)e priorit(cid:64) to other shareho(cid:163)ders. Mana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:90)s assess(cid:49)ent o(cid:40) the Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on that (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e re(cid:55)(cid:60)ired in the e(cid:61)ent that (cid:12)ereon (cid:62)ere to p(cid:60)t its (cid:6)(cid:163)ass (cid:12) (cid:25)hares (cid:35)ac(cid:48) to (cid:18)(cid:6)(cid:13) is es(cid:2471)(cid:49)ated to (cid:35)e (cid:130)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). As at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p increased its poten(cid:2471)a(cid:163) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) net o(cid:40) repa(cid:64)(cid:49)ents o(cid:40) (cid:130)(cid:141)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). Mana(cid:43)e(cid:49)ent ha(cid:61)e es(cid:2471)(cid:49)ated the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) this Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:35)ased on the di(cid:248)erence (cid:35)et(cid:62)een the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the so(cid:163)ar p(cid:163)ants operated (cid:35)(cid:64) (cid:18)(cid:6)(cid:13) and the rede(cid:49)p(cid:2471)on (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:6)(cid:163)ass (cid:12) shares. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 C. OPERATING ASSETS AND LIABILITIES (con(cid:2471)nued) 13. Provisions (con(cid:2471)nued) Movement of provision for es(cid:2471)mated liability to Hareon for the year (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:22)ro(cid:61)isions (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:108)(cid:25)ee (cid:18)ote (cid:138)(cid:109) Repa(cid:64)(cid:49)ents (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent Endin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance b. Accoun(cid:2471)ng policies 2020 $’000 (cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:108)(cid:141)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:140)(cid:138) 11,638 2019 $’000 – (cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:165) – (cid:137)(cid:138)(cid:165) 7,926 (i) Provisions (cid:22)ro(cid:61)isions are reco(cid:43)nised (cid:62)hen the (cid:11)ro(cid:60)p has a present o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:108)contract(cid:60)a(cid:163)(cid:84) (cid:163)e(cid:43)a(cid:163) or constr(cid:60)c(cid:2471)(cid:61)e(cid:109) as a res(cid:60)(cid:163)t o(cid:40) a past e(cid:61)ent(cid:84) it is pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e re(cid:55)(cid:60)ired to se(cid:295)(cid:163)e the o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:84) and a re(cid:163)ia(cid:35)(cid:163)e es(cid:2471)(cid:49)ate can (cid:35)e (cid:49)ade o(cid:40) the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on. (cid:26)he a(cid:49)o(cid:60)nt reco(cid:43)nised as a pro(cid:61)ision is the (cid:35)est es(cid:2471)(cid:49)ate o(cid:40) the considera(cid:2471)on re(cid:55)(cid:60)ired to se(cid:295)(cid:163)e the present o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on at the end o(cid:40) the repor(cid:2471)n(cid:43) period(cid:84) considerin(cid:43) the ris(cid:48)s and (cid:60)ncertain(cid:2471)es s(cid:60)rro(cid:60)ndin(cid:43) the o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on. (cid:29)here a pro(cid:61)ision is (cid:49)eas(cid:60)red (cid:60)sin(cid:43) the cash (cid:42)o(cid:62)s es(cid:2471)(cid:49)ated to se(cid:295)(cid:163)e the present o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:84) its carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt is the present (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) those cash (cid:42)o(cid:62)s. (cid:29)hen so(cid:49)e or a(cid:163)(cid:163) o(cid:40) the econo(cid:49)ic (cid:35)ene(cid:41)ts re(cid:55)(cid:60)ired to se(cid:295)(cid:163)e a pro(cid:61)ision are e(cid:63)pected to (cid:35)e reco(cid:61)ered (cid:40)ro(cid:49) a third part(cid:64)(cid:84) a recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e is reco(cid:43)nised as an asset i(cid:40) it is (cid:61)irt(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) certain that rei(cid:49)(cid:35)(cid:60)rse(cid:49)ent (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e recei(cid:61)ed and the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e can (cid:35)e (cid:49)eas(cid:60)red re(cid:163)ia(cid:35)(cid:163)(cid:64). (ii) Provision for annual leave and long service leave A (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) is reco(cid:43)nised (cid:40)or (cid:35)ene(cid:41)ts accr(cid:60)in(cid:43) to e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees in respect o(cid:40) ann(cid:60)a(cid:163) (cid:163)ea(cid:61)e and (cid:163)on(cid:43) ser(cid:61)ice (cid:163)ea(cid:61)e in the period the re(cid:163)ated ser(cid:61)ice is rendered(cid:84) (cid:62)hen it is pro(cid:35)a(cid:35)(cid:163)e that se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e re(cid:55)(cid:60)ired and the(cid:64) are capa(cid:35)(cid:163)e o(cid:40) (cid:35)ein(cid:43) (cid:49)eas(cid:60)red re(cid:163)ia(cid:35)(cid:163)(cid:64). (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es reco(cid:43)nised in respect o(cid:40) short(cid:102)ter(cid:49) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:41)ts are (cid:49)eas(cid:60)red at their no(cid:49)ina(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es (cid:60)sin(cid:43) the re(cid:49)(cid:60)nera(cid:2471)on rate e(cid:63)pected to app(cid:163)(cid:64) at the (cid:2471)(cid:49)e o(cid:40) se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent. (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es reco(cid:43)nised in respect o(cid:40) (cid:163)on(cid:43)(cid:102)ter(cid:49) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:41)ts are (cid:49)eas(cid:60)red as the present (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the es(cid:2471)(cid:49)ated (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re cash o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62)s to (cid:35)e (cid:49)ade (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p in respect o(cid:40) ser(cid:61)ices pro(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees (cid:60)p to repor(cid:2471)n(cid:43) date. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Provision for es(cid:2471)mated lia(cid:35)ility to Hareon Mana(cid:43)e(cid:49)ent deter(cid:49)ined the pro(cid:61)ision (cid:40)or es(cid:2471)(cid:49)ated (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:12)areon (cid:35)ased on a t(cid:62)o(cid:102)step process (cid:35)(cid:64) ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:25)o(cid:163)ar (cid:22)ro(cid:47)ects and the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s poten(cid:2471)a(cid:163) cash (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on. (cid:25)tep one (cid:62)as to deter(cid:49)ine the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:25)o(cid:163)ar (cid:22)ro(cid:47)ects (cid:35)(cid:64) (cid:60)sin(cid:43) the (cid:62)ei(cid:43)hted pro(cid:35)a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)on pro(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) an independent e(cid:63)pert and the indica(cid:2471)(cid:61)e o(cid:248)er (cid:40)ro(cid:49) a third part(cid:64). (cid:25)tep t(cid:62)o (cid:62)as to deter(cid:49)ine the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s poten(cid:2471)a(cid:163) cash (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:35)ased on the ran(cid:43)es o(cid:40) se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent a(cid:49)o(cid:60)nts red(cid:60)ced (cid:35)(cid:64) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:25)o(cid:163)ar (cid:22)ro(cid:47)ects deter(cid:49)ined in step one. Annual Report 2020 74 75 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (cid:26)his sec(cid:2471)on pro(cid:61)ides in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on re(cid:43)ardin(cid:43) the capita(cid:163)(cid:84) (cid:41)nancin(cid:43) and (cid:41)nancia(cid:163) ris(cid:48) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)s on (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es(cid:84) share capita(cid:163)(cid:84) reser(cid:61)es(cid:84) di(cid:61)idends paid and proposed(cid:84) (cid:41)nancia(cid:163) ris(cid:48) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent and capita(cid:163) co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents(cid:84) short(cid:102)ter(cid:49) opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)ease co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents and con(cid:2471)n(cid:43)encies. 14. Financial liabili(cid:2471)es a. Analysis of balances Current (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:59)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:170) – (cid:18)otes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:25)ei(cid:65)ert(cid:136) – (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:137) Financial liabilities at FVTPL – Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:138) Non-current (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:59)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:33)(cid:49)(cid:51)(cid:56)(cid:59)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:57)(cid:59)(cid:170) – (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:137) (cid:10)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:161)(cid:45)(cid:33)(cid:35)(cid:45)(cid:161)(cid:45)(cid:59)(cid:45)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:22)(cid:16)(cid:170) – Earn o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) – Aether(cid:138) – Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) – (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er(cid:139) – De(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent – (cid:40)or(cid:49)er o(cid:62)ners o(cid:40) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163)(cid:140) (cid:9)(cid:49)(cid:35)(cid:39)(cid:38)(cid:38)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:61)(cid:33)(cid:59)(cid:45)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:170) – (cid:6)AM(cid:11) p(cid:60)t options(cid:164) (cid:18)otes(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 – – (cid:103) – (cid:103) – (cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:139) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:141) (cid:136)(cid:142)(cid:138) 9,174 (cid:137)(cid:164)(cid:142) 9,443 (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142) (cid:137)(cid:139)(cid:164) 7,745 (cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) 16,969 (cid:137)(cid:140)(cid:140) (cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:138) – (cid:136)(cid:164)(cid:140) 3,598 – 3,853 (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:139) (cid:140) (cid:164) (cid:26)he notes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:25)ei(cid:65)ert pertains to the notes iss(cid:60)ed (cid:35)(cid:64) the (cid:26)r(cid:60)st in (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) to the (cid:40)or(cid:49)er o(cid:62)ners o(cid:40) (cid:25)ei(cid:65)ert as part o(cid:40) the considera(cid:2471)on (cid:40)or the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on (cid:35)(cid:64) Midco (cid:40)or the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:25)ei(cid:65)ert. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)ade (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) pa(cid:64)(cid:49)ent to the ho(cid:163)ders o(cid:40) the notes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e in the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) accr(cid:60)ed interest on (cid:136)(cid:138) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p i(cid:49)p(cid:163)e(cid:49)ented AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) in the dereco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) the s(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165) (cid:40)or the i(cid:49)pact o(cid:40) adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164). (cid:26)he earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) represents the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:62)ed (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p to the (cid:40)or(cid:49)er o(cid:62)ners o(cid:40) Aether(cid:84) (cid:40)or (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) and o(cid:248)erin(cid:43) interests in the Aether Rea(cid:163) Assets (cid:28)(cid:84) (cid:16).(cid:22). (cid:108)(cid:91)ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28)(cid:92)(cid:109). ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28) (cid:62)as (cid:40)or(cid:49)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) c(cid:163)osed on (cid:137)(cid:135) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) and t(cid:62)o(cid:102)thirds o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:62)as reco(cid:43)nised as a c(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) and (cid:62)as paid on (cid:136)(cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:26)he re(cid:49)ainder o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) is d(cid:60)e at the ear(cid:163)ier o(cid:40) the (cid:41)na(cid:163) c(cid:163)ose o(cid:40) ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28)(cid:13)(cid:13) or three (cid:64)ears a(cid:273)er the c(cid:163)ose o(cid:40) ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28)(cid:13) and (cid:62)as c(cid:163)assi(cid:41)ed as a non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). (cid:26)he earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) represents the poten(cid:2471)a(cid:163) o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on to (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er (cid:62)ith a (cid:49)a(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) addi(cid:2471)ona(cid:163) considera(cid:2471)on (cid:40)or (cid:130)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) (cid:62)hich (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d (cid:35)e paid (cid:35)et(cid:62)een the c(cid:163)osin(cid:43) o(cid:40) the transac(cid:2471)on and (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:139) i(cid:40) certain re(cid:61)en(cid:60)e thresho(cid:163)ds (cid:40)or (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er(cid:90)s e(cid:49)er(cid:43)in(cid:43) (cid:43)ro(cid:62)th and inco(cid:49)e p(cid:163)a(cid:292)or(cid:49)s are (cid:49)et. At the date o(cid:40) ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p recorded its share o(cid:40) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the poten(cid:2471)a(cid:163) earn(cid:102)o(cid:60)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on in the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). As at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)r o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)as (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:26)his increase in (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)as d(cid:60)e to increase in cash (cid:42)o(cid:62)s. (cid:26)he de(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent pertains to the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) the addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:138)(cid:141)(cid:140) pre(cid:40)erred (cid:60)nits in EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) (cid:40)ro(cid:49) its (cid:40)or(cid:49)er o(cid:62)ners represen(cid:2471)n(cid:43) addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:138).(cid:141)(cid:140)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) o(cid:62)nership in EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163). (cid:26)he de(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent is e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent to (cid:137)(cid:166) and (cid:136)(cid:166) o(cid:40) EAM(cid:90)s (cid:43)ross re(cid:61)en(cid:60)es (cid:40)or the (cid:64)ears endin(cid:43) (cid:138)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and (cid:138)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). (cid:5)(cid:64) (cid:49)eans o(cid:40) a (cid:16)i(cid:49)ited (cid:16)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:22)artnership Deed (cid:108)(cid:91)Deed(cid:92)(cid:109) (cid:108)a(cid:49)ended as at (cid:136)(cid:137) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) (cid:62)ith (cid:6)AM(cid:11)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p has co(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ed to (cid:49)a(cid:48)e capita(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons o(cid:40) (cid:60)p to (cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) o(cid:61)er three (cid:64)ears(cid:84) (cid:40)or interests in (cid:6)AM(cid:11) (cid:60)p to a (cid:49)a(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) o(cid:40) (cid:139)(cid:135)(cid:166) in tota(cid:163). (cid:13)n e(cid:63)chan(cid:43)e (cid:40)or dra(cid:62)in(cid:43) the re(cid:49)ainin(cid:43) co(cid:49)(cid:49)i(cid:295)ed a(cid:49)o(cid:60)nt (cid:108)each occ(cid:60)rrence a (cid:91)(cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent Dra(cid:62)do(cid:62)n(cid:92)(cid:109)(cid:84) (cid:6)AM(cid:11) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) iss(cid:60)e and a(cid:163)(cid:163)ot to the (cid:11)ro(cid:60)p addi(cid:2471)ona(cid:163) ordinar(cid:64) interests (cid:62)ith the (cid:55)(cid:60)an(cid:2471)t(cid:64) dependent on condi(cid:2471)ons at each (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent Dra(cid:62)do(cid:62)n. (cid:26)he Deed creates a series o(cid:40) p(cid:60)t op(cid:2471)ons (cid:62)here(cid:35)(cid:64) (cid:6)AM(cid:11) has a ri(cid:43)ht (cid:108)(cid:35)(cid:60)t not o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on(cid:109) to se(cid:163)(cid:163) ordinar(cid:64) interests in (cid:6)AM(cid:11) to the (cid:11)ro(cid:60)p at the (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent Dra(cid:62)do(cid:62)n a(cid:49)o(cid:60)nts (cid:62)ithin a period o(cid:40) three (cid:64)ears. (cid:26)h(cid:60)s(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p has a (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) in the (cid:40)or(cid:49) o(cid:40) the so(cid:163)d p(cid:60)t op(cid:2471)ons to (cid:6)AM(cid:11). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 14. Financial liabili(cid:2471)es (con(cid:2471)nued) (i) Movement of (cid:41)nancial lia(cid:35)ili(cid:2471)es at amor(cid:2471)sed cost Opening balance $’000 Impact on application of AASB 16 $’000 Imputed and interest accrued $’000 Repayments1 $’000 Reclassi- fications $’000 Ad(cid:47)ustment $’000 Foreign currency movement $’000 Closing balance $’000 (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:140) (cid:137)(cid:140)(cid:140) 8,000 (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:142) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:135) 25,399 (cid:108)(cid:137)(cid:139)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:140)(cid:109) (501) – – (cid:103) (cid:137)(cid:139)(cid:139) – 244 (cid:164)(cid:142)(cid:138) – 693 (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:138)(cid:109) – (8,053) – – (cid:103) (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:165)(cid:109) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:135) – (cid:108)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:135)(cid:109) (18,618) (cid:103) – – (cid:103) (cid:139)(cid:138) – 43 (cid:138)(cid:136)(cid:135) – 310 (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:137)(cid:109) (cid:164)(cid:164)(cid:140) 483 – – (cid:103) (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:140) (cid:137)(cid:140)(cid:140) 8,000 2020 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent 2019 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) Repa(cid:64)(cid:49)ents consisted o(cid:40) principa(cid:163) co(cid:49)ponent o(cid:40) (cid:130)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and interest co(cid:49)ponent o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:165)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) principa(cid:163) co(cid:49)ponent and (cid:130)(cid:165)(cid:140)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) interest co(cid:49)ponent(cid:109). (ii) Movement of (cid:41)nancial lia(cid:35)ili(cid:2471)es at F(cid:28)(cid:26)P(cid:16) 2020 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent 2019 (cid:6)(cid:60)rrent (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent Opening balance $’000 (cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:165) 12,822 – (cid:136)(cid:164)(cid:142) 169 Additions $’000 Revaluation $’000 Repayments $’000 Foreign currency movement $’000 – (cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137) 4,552 (cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:136) (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:138) 12,214 (cid:137)(cid:140)(cid:136) (cid:142)(cid:141)(cid:141) (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:135)(cid:109) – 1,228 (9,920) (cid:138)(cid:136)(cid:136) (cid:136)(cid:135)(cid:138) 414 – – (cid:103) (cid:139)(cid:139)(cid:140) (cid:139)(cid:141) 492 (cid:136)(cid:137) (cid:136)(cid:138) 25 Closing balance $’000 – (cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) 9,174 (cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:165) 12,822 (iii) Movement of em(cid:35)edded deriva(cid:2471)ves 2020 (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent Opening balance $’000 Additions $’000 Revaluation $’000 Foreign currency movement $’000 Closing balance $’000 – – (cid:137)(cid:165)(cid:137) (cid:108)(cid:136)(cid:138)(cid:109) (cid:137)(cid:164)(cid:142) Annual Report 2020 76 77 b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are c(cid:163)assi(cid:41)ed in accordance (cid:62)ith the s(cid:60)(cid:35)stance o(cid:40) the contract(cid:60)a(cid:163) arran(cid:43)e(cid:49)ent. (i) Financial lia(cid:35)ili(cid:2471)es at amor(cid:2471)sed cost (cid:26)hese (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are ini(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)red at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:84) net o(cid:40) transac(cid:2471)on costs(cid:84) and s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)red at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost. (cid:26)he e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e interest (cid:49)ethod is a (cid:49)ethod o(cid:40) ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) the a(cid:49)or(cid:2471)sed cost o(cid:40) a (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) and o(cid:40) a(cid:163)(cid:163)oca(cid:2471)n(cid:43) interest e(cid:63)pense o(cid:61)er the re(cid:163)e(cid:61)ant period. (cid:26)he e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e interest rate is the rate that disco(cid:60)nts es(cid:2471)(cid:49)ated (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re cash pa(cid:64)(cid:49)ents thro(cid:60)(cid:43)h the e(cid:63)pected (cid:163)i(cid:40)e o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) or (cid:108)(cid:62)here appropriate(cid:109) a shorter period(cid:84) to the net carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt on ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on. (ii) Financial lia(cid:35)ili(cid:2471)es at F(cid:28)(cid:26)P(cid:16) (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p desi(cid:43)nates its (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es as at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)oss (cid:60)pon ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on i(cid:40)(cid:86) – s(cid:60)ch desi(cid:43)na(cid:2471)on e(cid:163)i(cid:49)inates or si(cid:43)ni(cid:41)cant(cid:163)(cid:64) red(cid:60)ces a (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent or reco(cid:43)ni(cid:2471)on inconsistenc(cid:64) that (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d other(cid:62)ise arise(cid:85) or – the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or(cid:49)s part o(cid:40) a (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) assets or (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es or (cid:35)oth(cid:84) (cid:62)hich is (cid:49)ana(cid:43)ed(cid:84) and its per(cid:40)or(cid:49)ance is e(cid:61)a(cid:163)(cid:60)ated on a (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:35)asis(cid:84) in accordance (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s doc(cid:60)(cid:49)ented ris(cid:48) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent or in(cid:61)est(cid:49)ent strate(cid:43)(cid:64)(cid:84) and in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on a(cid:35)o(cid:60)t the (cid:43)ro(cid:60)pin(cid:43) is pro(cid:61)ided interna(cid:163)(cid:163)(cid:64) on that (cid:35)asis(cid:85) or – it (cid:40)or(cid:49)s part o(cid:40) a contract containin(cid:43) one or (cid:49)ore e(cid:49)(cid:35)edded deri(cid:61)a(cid:2471)(cid:61)es(cid:84) and the standard per(cid:49)its the en(cid:2471)re co(cid:49)(cid:35)ined contract to (cid:35)e desi(cid:43)nated as at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)oss. (iii) Derecogni(cid:2471)on of (cid:41)nancial lia(cid:35)ili(cid:2471)es (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p dereco(cid:43)nises (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:62)hen(cid:84) and on(cid:163)(cid:64) (cid:62)hen(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons are dischar(cid:43)ed(cid:84) cance(cid:163)(cid:163)ed(cid:84) or ha(cid:61)e e(cid:63)pired. (cid:26)he di(cid:248)erence (cid:35)et(cid:62)een the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) dereco(cid:43)nised and the considera(cid:2471)on paid and pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e is reco(cid:43)nised in the state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss (cid:60)nder net (cid:43)ains(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109) on (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgements, and assump(cid:2471)ons (i) (cid:28)alua(cid:2471)on of (cid:41)nancial lia(cid:35)ili(cid:2471)es at fair value (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p e(cid:63)ercises si(cid:43)ni(cid:41)cant (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent in areas that are hi(cid:43)h(cid:163)(cid:64) s(cid:60)(cid:35)(cid:47)ec(cid:2471)(cid:61)e (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:165)(cid:40)(cid:109). (cid:26)he (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)on o(cid:40) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es and the assess(cid:49)ent o(cid:40) carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es re(cid:55)(cid:60)ire that a detai(cid:163)ed assess(cid:49)ent (cid:35)e (cid:60)nderta(cid:48)en (cid:62)hich re(cid:42)ects ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons on (cid:49)ar(cid:48)ets(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)er per(cid:40)or(cid:49)ance and e(cid:63)pected (cid:43)ro(cid:62)th to pro(cid:47)ect (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re cash o(cid:60)(cid:292)(cid:163)o(cid:62)s that are disco(cid:60)nted at a rate that i(cid:49)p(cid:60)tes re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e ris(cid:48) and cost o(cid:40) capita(cid:163) considera(cid:2471)ons. 15. Share capital a. Analysis of balances (cid:13)ss(cid:60)ed and (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid ordinar(cid:64) shares Movements in ordinary shares on issue (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:25)hares iss(cid:60)ed(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 178,424 (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) 2020 2019 No. of shares $’000 No. of shares $’000 (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:141) (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) – (cid:142) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) net o(cid:40) share iss(cid:60)e costs and inco(cid:49)e ta(cid:63) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:140) – – (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 49,708,483 178,424 47,642,367 166,279 (cid:19)n (cid:142) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) co(cid:49)p(cid:163)eted a (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:60)nder(cid:62)ri(cid:295)en ins(cid:2471)t(cid:60)(cid:2471)ona(cid:163) p(cid:163)ace(cid:49)ent o(cid:40) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:164) ne(cid:62) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid ordinar(cid:64) shares at an iss(cid:60)e price o(cid:40) (cid:130)(cid:164).(cid:135)(cid:140) per share tota(cid:163)(cid:163)in(cid:43) to (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:35)e(cid:40)ore iss(cid:60)e costs. (cid:26)he ne(cid:62) shares ran(cid:48) e(cid:55)(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:62)ith e(cid:63)is(cid:2471)n(cid:43) shares. (cid:26)he proceeds o(cid:40) the p(cid:163)ace(cid:49)ent (cid:62)ere (cid:60)sed to se(cid:295)(cid:163)e de(cid:40)erred considera(cid:2471)on (cid:40)ro(cid:49) e(cid:63)is(cid:2471)n(cid:43) in(cid:61)est(cid:49)ents and rep(cid:163)enish the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s opera(cid:2471)n(cid:43) capita(cid:163). (cid:10)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid ordinar(cid:64) shares carr(cid:64) one (cid:61)ote per share and carr(cid:64) the ri(cid:43)ht to di(cid:61)idends. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 15. Share capital (con(cid:2471)nued) b. Accoun(cid:2471)ng policies (cid:19)rdinar(cid:64) shares are c(cid:163)assi(cid:41)ed as e(cid:55)(cid:60)it(cid:64). (cid:13)ncre(cid:49)enta(cid:163) costs direct(cid:163)(cid:64) a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to the iss(cid:60)e o(cid:40) ne(cid:62) shares or op(cid:2471)ons are sho(cid:62)n in e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) as a ded(cid:60)c(cid:2471)on(cid:84) net o(cid:40) ta(cid:63)(cid:84) (cid:40)ro(cid:49) the proceeds. c. Capital management (cid:26)he (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s capita(cid:163) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent po(cid:163)icies (cid:40)oc(cid:60)s on ordinar(cid:64) share capita(cid:163). (cid:29)hen (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) capita(cid:163)(cid:84) the (cid:5)oard(cid:90)s o(cid:35)(cid:47)ec(cid:2471)(cid:61)e is to ens(cid:60)re the en(cid:2471)t(cid:64) con(cid:2471)n(cid:60)es as a (cid:43)oin(cid:43) concern as (cid:62)e(cid:163)(cid:163) as to (cid:49)aintain op(cid:2471)(cid:49)a(cid:163) ret(cid:60)rns to shareho(cid:163)ders and (cid:35)ene(cid:41)ts to other sta(cid:48)eho(cid:163)ders. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear ended (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) paid di(cid:61)idends o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:26)he (cid:5)oard an(cid:2471)cipates that the (cid:49)edi(cid:60)(cid:49) pa(cid:64)o(cid:60)t ra(cid:2471)o is (cid:140)(cid:135)(cid:166) to (cid:165)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) the (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) net pro(cid:41)t a(cid:273)er ta(cid:63) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:26)he (cid:5)oard con(cid:2471)n(cid:60)es to (cid:49)onitor the appropriate di(cid:61)idend pa(cid:64)o(cid:60)t ra(cid:2471)o o(cid:61)er the (cid:49)edi(cid:60)(cid:49) ter(cid:49). (cid:26)he (cid:5)oard is constant(cid:163)(cid:64) re(cid:61)ie(cid:62)in(cid:43) the capita(cid:163) str(cid:60)ct(cid:60)re to ta(cid:48)e ad(cid:61)anta(cid:43)e o(cid:40) (cid:40)a(cid:61)o(cid:60)ra(cid:35)(cid:163)e cost o(cid:40) capita(cid:163) or hi(cid:43)h ret(cid:60)rns on assets. As the (cid:49)ar(cid:48)et is constant(cid:163)(cid:64) chan(cid:43)in(cid:43)(cid:84) the (cid:5)oard (cid:49)a(cid:64) chan(cid:43)e the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) di(cid:61)idends to (cid:35)e paid to shareho(cid:163)ders or cond(cid:60)ct share (cid:35)(cid:60)(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)s. 16. Reserves a. Analysis of balances (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent re(cid:61)a(cid:163)(cid:60)ation reser(cid:61)e (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)ation reser(cid:61)e E(cid:55)(cid:60)it(cid:64)(cid:102)sett(cid:163)ed e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:40)its reser(cid:61)e (i) Investment revalua(cid:2471)on reserve (cid:26)his reser(cid:61)e records the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:43)ain on its (cid:41)nancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13). (cid:17)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:56)(cid:61)(cid:39)(cid:170) (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Mo(cid:61)e(cid:49)ent in the other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e(cid:86) – (cid:18)et (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)ain on (cid:40)inancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13)(cid:84) net o(cid:40) inco(cid:49)e ta(cid:63) – (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent (cid:26)rans(cid:40)ers (cid:35)et(cid:62)een reser(cid:61)e(cid:86) – Re(cid:61)ersa(cid:163) o(cid:40) the net (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)ain(cid:84) net o(cid:40) inco(cid:49)e ta(cid:63)(cid:84) on (cid:40)inancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)(cid:26)(cid:19)(cid:6)(cid:13) dereco(cid:43)nised d(cid:60)rin(cid:43) the period (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:137)a(cid:108)iii(cid:109)(cid:109) (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (ii) Foreign currency transla(cid:2471)on reserve (cid:26)he reser(cid:61)e records the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)a(cid:2471)on reser(cid:61)e on (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)ons. (cid:17)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:56)(cid:61)(cid:39)(cid:170) (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Mo(cid:61)e(cid:49)ent in the other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e(cid:86) – E(cid:63)chan(cid:43)e di(cid:40)(cid:40)erences on trans(cid:163)atin(cid:43) (cid:40)orei(cid:43)n operations o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:25)hare o(cid:40) non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interests (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 2020 $’000 (cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:140) (cid:140)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:165) (cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:141) 126,620 2019 $’000 (cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:164) (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:139) (cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:139) 90,934 (cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:164) (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) (cid:136)(cid:140) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:164) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:142) (cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:164) (cid:108)(cid:165)(cid:136)(cid:141)(cid:109) – 63,605 36,316 (cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:139) (cid:138)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:140) (cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:165) (cid:108)(cid:139)(cid:165)(cid:109) (cid:140)(cid:136) 56,278 47,844 Annual Report 2020 78 79 (iii) Equity(cid:102)se(cid:295)led employee (cid:35)ene(cid:41)ts reserve (cid:26)his reser(cid:61)e is (cid:60)sed to record the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:35)ene(cid:41)ts pro(cid:61)ided to e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees and Directors as part o(cid:40) their re(cid:49)(cid:60)nera(cid:2471)on. Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:140) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)s o(cid:40) these p(cid:163)ans. (cid:17)(cid:51)(cid:61)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:56)(cid:61)(cid:39)(cid:170) (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:25)hare(cid:102)(cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:140)(cid:108)i(cid:61)(cid:109)(cid:109) (cid:28)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) shares (cid:35)o(cid:60)(cid:43)ht on (cid:49)ar(cid:48)et to per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:61)ested (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:140)(cid:108)(cid:61)(cid:109)(cid:109) (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 17. Dividends paid and proposed a. Analysis of balances (cid:22)(cid:56)(cid:39)(cid:61)(cid:45)(cid:51)(cid:60)(cid:57)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:2)(cid:40)(cid:45)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:170) (cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:139) (cid:142)(cid:164)(cid:136) (cid:108)(cid:142)(cid:142)(cid:165)(cid:109) 6,737 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164) – 6,774 2020 $’000 2019 $’000 (cid:10)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)ran(cid:48)ed di(cid:61)idend (cid:108)(cid:136)(cid:140) cents per share(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:137)(cid:137) cents per share(cid:109) (cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:164) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:137) (cid:6)(cid:60)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:64)(cid:39)(cid:33)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:49)(cid:170) (cid:10)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)ran(cid:48)ed di(cid:61)idend (cid:108)(cid:136)(cid:135) cents per share(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:135) cents per share(cid:109) (cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:136) 12,117 (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:139) 15,246 Declared after the reporting period and not recognised1(cid:170) (cid:10)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)ran(cid:48)ed di(cid:61)idend (cid:108)(cid:137)(cid:140) cents per share(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:140) cents per share(cid:109) 12,427 7,146 b. Franking credit balance (cid:26)he (cid:35)a(cid:163)ance at the end o(cid:40) the (cid:40)inancia(cid:163) (cid:64)ear at (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:135)(cid:166)(cid:109)(cid:137) (cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:165) (cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:141) (cid:10)ran(cid:48)in(cid:43) credits that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) arise (cid:40)ro(cid:49) the receipt o(cid:40) di(cid:61)idends(cid:99)distri(cid:35)(cid:60)tions reco(cid:43)nised as recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:35)(cid:64) the parent entit(cid:64) at the reportin(cid:43) date (cid:137)(cid:137)(cid:165) (cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:26)he i(cid:49)pact on the (cid:40)ran(cid:48)in(cid:43) acco(cid:60)nt o(cid:40) di(cid:61)idends proposed or dec(cid:163)ared (cid:35)e(cid:40)ore the (cid:40)inancia(cid:163) report (cid:62)as a(cid:60)thorised (cid:40)or iss(cid:60)e (cid:35)(cid:60)t not reco(cid:43)nised as a distri(cid:35)(cid:60)tion to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:10)ran(cid:48)in(cid:43) credits that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) arise on pa(cid:64)(cid:49)ent o(cid:40) c(cid:60)rrent ta(cid:63) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:26)he a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) (cid:40)ran(cid:48)in(cid:43) credits a(cid:61)ai(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re reportin(cid:43) periods (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:164)(cid:109) 23,890 – 23,890 (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:138)(cid:109) 28,668 (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:137) 31,040 (cid:26)he ta(cid:63) rate at (cid:62)hich paid di(cid:61)idends ha(cid:61)e (cid:35)een (cid:40)ran(cid:48)ed and di(cid:61)idends proposed (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:40)ran(cid:48)ed is (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:135)(cid:166)(cid:109). (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) (cid:6)a(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on (cid:62)as (cid:35)ased on the ordinar(cid:64) shares on iss(cid:60)e as at (cid:138)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109). (cid:137) (cid:26)he decrease in (cid:40)ran(cid:48)in(cid:43) credits arose (cid:40)ro(cid:49) the pa(cid:64)(cid:49)ent o(cid:40) di(cid:61)idends to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 18. Financial risk management (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p is e(cid:63)posed to a (cid:61)ariet(cid:64) o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) ris(cid:48)s co(cid:49)prisin(cid:43) interest rate ris(cid:48)(cid:84) credit ris(cid:48)(cid:84) (cid:163)i(cid:55)(cid:60)idit(cid:64) ris(cid:48)(cid:84) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) ris(cid:48) and price ris(cid:48). (cid:26)he (cid:5)oard ha(cid:61)e o(cid:61)era(cid:163)(cid:163) responsi(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)or iden(cid:2471)(cid:40)(cid:64)in(cid:43) and (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) opera(cid:2471)ona(cid:163) and (cid:41)nancia(cid:163) ris(cid:48)s. Detai(cid:163)s o(cid:40) si(cid:43)ni(cid:41)cant acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)icies and (cid:49)ethods adopted(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) the criteria (cid:40)or reco(cid:43)ni(cid:2471)on(cid:84) the (cid:35)asis o(cid:40) (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent and the (cid:35)asis on (cid:62)hich inco(cid:49)e and e(cid:63)penses are reco(cid:43)nised(cid:84) in respect o(cid:40) each c(cid:163)ass o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) asset(cid:84) (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) and e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) instr(cid:60)(cid:49)ent are disc(cid:163)osed in the re(cid:163)e(cid:61)ant notes. (cid:26)he (cid:11)ro(cid:60)p ho(cid:163)ds the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) (cid:41)nancia(cid:163) instr(cid:60)(cid:49)ents(cid:86) At amortised cost At FVTPL At FVTOCI Total 2020 $’000 2019 $’000 2020 $’000 2019 $’000 2020 $’000 2019 $’000 2020 $’000 2019 $’000 Financial assets (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents Trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es – c(cid:60)rrent – non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) assets – c(cid:60)rrent – non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:19)ther assets – c(cid:60)rrent(cid:136) – non(cid:102)c(cid:60)rrent Financial liabilities Trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities – c(cid:60)rrent – non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities – c(cid:60)rrent – non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:141) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) (cid:137)(cid:165)(cid:138) – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:141) – (cid:138)(cid:135)(cid:138) (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:138) (cid:136)(cid:138)(cid:142) (cid:137)(cid:140)(cid:139) – – – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:141) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:165) – – – – – – – – (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:141) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:142) (cid:137)(cid:165)(cid:138) – (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:165) (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:165) (cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:165) (cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:138) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:136) (cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:142)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164) – – – – – – – – – (cid:138)(cid:135)(cid:138) (cid:136)(cid:138)(cid:142) (cid:137)(cid:140)(cid:139) 38,785 101,797 94,265 52,621 102,761 66,600 235,811 221,018 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:140) (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) – – (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:140) (cid:137)(cid:140)(cid:140) (cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:141) 8,330 – – – – (cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) – – – (cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:139) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:165) – – 15,506 9,174 12,822 – – – – – (cid:103) – – – – – (cid:103) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:140) (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) – (cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) (cid:165)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:141) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:142) (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:138) – – 17,504 28,328 (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) The a(cid:49)o(cid:60)nt e(cid:63)c(cid:163)(cid:60)des prepa(cid:64)(cid:49)ents. Annual Report 2020 80 81 a. Interest rate risk At the repor(cid:2471)n(cid:43) date(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p had the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) direct e(cid:63)pos(cid:60)re to (cid:43)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e interest rate ris(cid:48)(cid:86) Interest bearing financial assets(cid:86) – (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) other part(cid:64) Interest bearing financial liabilities(cid:86) – (cid:18)otes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:25)ei(cid:65)ert 2020 $’000 2019 $’000 (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:139) – 20,154 (cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:137) (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:165) 85,340 – (cid:103) (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142) 7,499 Sensi(cid:2471)vity analysis The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) sensi(cid:2471)(cid:61)it(cid:64) ana(cid:163)(cid:64)sis is (cid:35)ased on the interest rate ris(cid:48) e(cid:63)pos(cid:60)res in e(cid:63)istence at the repor(cid:2471)n(cid:43) date. (cid:13)(cid:40) interest rates had (cid:49)o(cid:61)ed d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear as i(cid:163)(cid:163)(cid:60)strated in the ta(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:108)(cid:60)sin(cid:43) an a(cid:61)era(cid:43)e (cid:35)a(cid:163)ance(cid:109)(cid:84) (cid:62)ith a(cid:163)(cid:163) other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es he(cid:163)d constant(cid:84) post ta(cid:63) pro(cid:41)t(cid:99)(cid:108)(cid:163)oss(cid:109) (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ha(cid:61)e (cid:35)een a(cid:248)ected as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) Net impact on profit after ta(cid:63) (cid:144)(cid:135).(cid:141)(cid:140)(cid:166) (cid:110)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:135).(cid:141)(cid:140)(cid:166)(cid:111)(cid:99) (cid:141)(cid:140) (cid:35)asis points(cid:84) (cid:110)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:141)(cid:140) (cid:35)asis points(cid:111) (cid:102)(cid:135).(cid:141)(cid:140)(cid:166) (cid:110)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:135).(cid:141)(cid:140)(cid:166)(cid:111)(cid:99) (cid:108)(cid:141)(cid:140) (cid:35)asis points(cid:109)(cid:84) (cid:110)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:141)(cid:140) (cid:35)asis points(cid:111) 2020 $’000 2019 $’000 (cid:136)(cid:137)(cid:141) (cid:108)(cid:165)(cid:140)(cid:109) (cid:138)(cid:142)(cid:142) (cid:108)(cid:138)(cid:142)(cid:142)(cid:109) b. Credit risk (cid:6)redit ris(cid:48) arises (cid:40)ro(cid:49) the (cid:41)nancia(cid:163) assets o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:62)hich co(cid:49)prise(cid:84) trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es(cid:84) and other de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents. The (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:63)pos(cid:60)re to credit ris(cid:48) arises (cid:40)ro(cid:49) poten(cid:2471)a(cid:163) de(cid:40)a(cid:60)(cid:163)t o(cid:40) the co(cid:60)nterpart(cid:64)(cid:84) (cid:62)ith the (cid:49)a(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) e(cid:63)pos(cid:60)re e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) to the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) these instr(cid:60)(cid:49)ents. E(cid:63)pos(cid:60)re at repor(cid:2471)n(cid:43) date is addressed in each app(cid:163)ica(cid:35)(cid:163)e note. The (cid:11)ro(cid:60)p does not ho(cid:163)d an(cid:64) credit deri(cid:61)a(cid:2471)(cid:61)es to o(cid:248)set its credit e(cid:63)pos(cid:60)re. The (cid:11)ro(cid:60)p transacts on(cid:163)(cid:64) (cid:62)ith re(cid:163)ated par(cid:2471)es and reco(cid:43)nised credit(cid:62)orth(cid:64) third par(cid:2471)es. As s(cid:60)ch co(cid:163)(cid:163)atera(cid:163) is not re(cid:55)(cid:60)ested nor is it the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s po(cid:163)ic(cid:64) to sec(cid:60)ri(cid:2471)se its trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and other de(cid:35)t instr(cid:60)(cid:49)ents. Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:35)a(cid:163)ances and (cid:163)oans (cid:49)ade to re(cid:163)ated en(cid:2471)(cid:2471)es are (cid:49)onitored on an on(cid:43)oin(cid:43) (cid:35)asis and re(cid:49)ain (cid:62)ithin appro(cid:61)ed (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)s(cid:84) (cid:62)ith the res(cid:60)(cid:163)t that the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:63)pos(cid:60)re to (cid:35)ad de(cid:35)ts is not si(cid:43)ni(cid:41)cant. Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:142)a(cid:108)i(cid:109) and (cid:18)ote (cid:136)(cid:135)a(cid:108)i(cid:109). The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) pro(cid:61)ides (cid:41)nancin(cid:43) to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p in certain circ(cid:60)(cid:49)stances (cid:62)here these en(cid:2471)(cid:2471)es are dee(cid:49)ed credit (cid:62)orth(cid:64). The (cid:49)a(cid:63)i(cid:49)(cid:60)(cid:49) e(cid:63)pos(cid:60)re to credit ris(cid:48) is the carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the (cid:163)oans. Impact of COVID-19 As a response to (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)D(cid:102)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:60)ndertoo(cid:48) a re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) its trade(cid:84) di(cid:61)idends and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and the e(cid:63)pected credit (cid:163)osses (cid:40)or each. The e(cid:63)pected (cid:163)oss rates are then (cid:35)ased on the pa(cid:64)(cid:49)ent pro(cid:41)(cid:163)es o(cid:61)er a period o(cid:40) (cid:138)(cid:164) (cid:49)onths (cid:35)e(cid:40)ore (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) and the correspondin(cid:43) historica(cid:163) credit (cid:163)osses e(cid:63)perienced (cid:62)ithin this period. The historica(cid:163) (cid:163)oss rates are then ad(cid:47)(cid:60)sted to re(cid:42)ect c(cid:60)rrent and (cid:40)or(cid:62)ard(cid:102)(cid:163)oo(cid:48)in(cid:43) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on on (cid:61)ario(cid:60)s (cid:40)actors a(cid:248)ec(cid:2471)n(cid:43) the a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) o(cid:40) the co(cid:60)nterpar(cid:2471)es to se(cid:295)(cid:163)e the recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) the re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) their (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 18. Financial risk management (con(cid:2471)nued) c. Li(cid:55)uidity risk The (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)ana(cid:43)es (cid:163)i(cid:55)(cid:60)idit(cid:64) ris(cid:48) (cid:35)(cid:64) (cid:49)aintainin(cid:43) ade(cid:55)(cid:60)ate reser(cid:61)es and cash in (cid:35)an(cid:48) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:35)(cid:64) con(cid:2471)n(cid:60)o(cid:60)s(cid:163)(cid:64) (cid:49)onitorin(cid:43) (cid:40)orecast and act(cid:60)a(cid:163) cash (cid:42)o(cid:62)s and (cid:35)(cid:64) (cid:49)atchin(cid:43) the (cid:49)at(cid:60)rit(cid:64) pro(cid:41)(cid:163)es o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es. The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) ta(cid:35)(cid:163)e detai(cid:163)s the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:63)pected (cid:49)at(cid:60)rit(cid:64) (cid:40)or its (cid:41)nancia(cid:163) assets. The ta(cid:35)(cid:163)e has (cid:35)een dra(cid:62)n (cid:60)p (cid:35)ased on the (cid:60)ndisco(cid:60)nted contract(cid:60)a(cid:163) (cid:49)at(cid:60)ri(cid:2471)es o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) assets inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) interest that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e earned on those assets. The inc(cid:163)(cid:60)sion o(cid:40) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on on (cid:41)nancia(cid:163) assets is necessar(cid:64) to (cid:60)nderstand the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:163)i(cid:55)(cid:60)idit(cid:64) ris(cid:48) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent as the (cid:163)i(cid:55)(cid:60)idit(cid:64) is (cid:49)ana(cid:43)ed on a net asset and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:35)asis. 2020 Trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and contract assets Di(cid:61)idend recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) at (cid:10)(cid:28)T(cid:22)(cid:16) Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en (cid:25)ec(cid:60)rit(cid:64) deposits 2019 Trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es and contract assets Di(cid:61)idend recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:25)(cid:60)ndr(cid:64) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) other part(cid:64) Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) third parties Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en (cid:25)ec(cid:60)rit(cid:64) deposits Weighted average effective interest rate 1 to 3 months $’000 3 months to 1 year $’000 1 to 2 years $’000 (cid:135)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:135).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:138).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:164).(cid:139)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:135).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:164).(cid:164)(cid:165)(cid:166) (cid:136).(cid:136)(cid:140)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:135).(cid:165)(cid:165)(cid:166) (cid:136)(cid:135).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:141).(cid:137)(cid:140)(cid:166) (cid:141).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:141).(cid:141)(cid:165)(cid:166) (cid:137).(cid:138)(cid:137)(cid:166) (cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138) (cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:137) (cid:140)(cid:142) (cid:136)(cid:165)(cid:141) – (cid:136)(cid:135)(cid:136) – (cid:137)(cid:142)(cid:139) (cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) – (cid:136)(cid:139) (cid:140)(cid:139)(cid:136) (cid:164)(cid:139) (cid:137)(cid:135)(cid:141) (cid:139)(cid:135) (cid:165)(cid:165)(cid:137) (cid:139)(cid:138) 14,230 2,965 (cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:140) (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:140) (cid:138) – (cid:136)(cid:142)(cid:141) (cid:164)(cid:136) (cid:138) (cid:138)(cid:140)(cid:139) (cid:136)(cid:136)(cid:137) 12,880 (cid:164)(cid:140)(cid:164) – – (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) (cid:140)(cid:141)(cid:136) (cid:136)(cid:165)(cid:164) (cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:165) – 7,588 (cid:136)(cid:165)(cid:142) – – (cid:164)(cid:141)(cid:139) (cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:140)(cid:164) (cid:164)(cid:138)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:164) (cid:137)(cid:138)(cid:138) 3,144 – – – – (cid:141)(cid:136)(cid:139) (cid:138)(cid:164)(cid:136) (cid:136)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:165) – 2,484 2 to 5 years $’000 (cid:136)(cid:139)(cid:137) – – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:139)(cid:165) (cid:141)(cid:139)(cid:138) – (cid:138)(cid:136)(cid:142) (cid:165)(cid:140)(cid:141) (cid:137)(cid:139) Total $’000 (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:165) (cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:137) (cid:141)(cid:138) (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:140)(cid:135) (cid:165)(cid:142)(cid:138) (cid:139)(cid:164)(cid:139) (cid:142)(cid:165)(cid:142) (cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:142) (cid:138)(cid:135)(cid:139) 3,133 23,472 – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:142) – (cid:138)(cid:140) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:140) (cid:137)(cid:140)(cid:165) 3,547 (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:136) (cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:140) (cid:138) (cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) (cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:136) (cid:164)(cid:135)(cid:165) (cid:140)(cid:165) (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:140) (cid:138)(cid:141)(cid:135) 26,499 Annual Report 2020 82 83 The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) ta(cid:35)(cid:163)es detai(cid:163) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s re(cid:49)ainin(cid:43) contract(cid:60)a(cid:163) (cid:49)at(cid:60)rit(cid:64) (cid:40)or its (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:62)ith a(cid:43)reed repa(cid:64)(cid:49)ent periods. The ta(cid:35)(cid:163)es ha(cid:61)e (cid:35)een dra(cid:62)n (cid:60)p (cid:35)ased on the (cid:60)ndisco(cid:60)nted cash (cid:42)o(cid:62)s o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:35)ased on the ear(cid:163)iest date on (cid:62)hich the (cid:11)ro(cid:60)p can (cid:35)e re(cid:55)(cid:60)ired to pa(cid:64). The ta(cid:35)(cid:163)e inc(cid:163)(cid:60)des (cid:35)oth principa(cid:163) and interest cash (cid:42)o(cid:62)s. To the e(cid:63)tent that interest rates are (cid:42)oa(cid:2471)n(cid:43)(cid:84) the (cid:60)ndisco(cid:60)nted a(cid:49)o(cid:60)nt is deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) interest rate c(cid:60)r(cid:61)es at the end o(cid:40) the repor(cid:2471)n(cid:43) period. 2020 Trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:108)Aether(cid:109) Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:108)(cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er(cid:109) De(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent (cid:108)EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163)(cid:109) (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities 2019 Trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es (cid:18)otes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e (cid:102) (cid:25)ei(cid:65)ert Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:108)Aether(cid:109) De(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent (cid:108)EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163)(cid:109) (cid:25)(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) Weighted average effective interest rate 1 to 3 months $’000 3 months to 1 year $’000 1 to 2 years $’000 (cid:135)(cid:166) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:140) (cid:141).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:139).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:142).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:140).(cid:142)(cid:165)(cid:166) (cid:135)(cid:166) (cid:141).(cid:138)(cid:141)(cid:166) (cid:165).(cid:135)(cid:135)(cid:166) (cid:136)(cid:165).(cid:138)(cid:137)(cid:166) (cid:141).(cid:137)(cid:140)(cid:166) – – – (cid:137)(cid:139)(cid:139) 6,029 (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) – – – (cid:164)(cid:135) 7,566 – – – – (cid:141)(cid:139)(cid:142) 749 – (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:137) (cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:139) – (cid:136)(cid:165)(cid:164) 17,372 – – – (cid:136)(cid:165)(cid:135) (cid:164)(cid:137)(cid:142) 809 – – – – (cid:138)(cid:139)(cid:137) 342 2 to 5 years $’000 – (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:164) (cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:165) (cid:142)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:138) 14,326 – – (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:136) (cid:137)(cid:165)(cid:136) – Total $’000 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:140) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:164) (cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:165) (cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:140) 21,913 (cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:140) (cid:137)(cid:165)(cid:136) (cid:140)(cid:165)(cid:165) 5,012 30,292 d. Foreign currency risk The (cid:11)ro(cid:60)p adopted an acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) treat(cid:49)ent to hed(cid:43)e its do(cid:163)(cid:163)ar net assets (cid:40)or its (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts Midco(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)Midco(cid:92)(cid:109) (cid:40)or (cid:40)orei(cid:43)n e(cid:63)chan(cid:43)e e(cid:63)pos(cid:60)re arisin(cid:43) (cid:35)et(cid:62)een the A(cid:60)stra(cid:163)ian do(cid:163)(cid:163)ar and (cid:27)(cid:25) do(cid:163)(cid:163)ar. At (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p had no hed(cid:43)e e(cid:63)pos(cid:60)re since it (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid its e(cid:63)terna(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43)s deno(cid:49)inated in (cid:27)(cid:25)D. (i) Consolidated statement of pro(cid:41)t or loss (cid:22)ro(cid:41)ts and (cid:163)osses are trans(cid:163)ated at an a(cid:61)era(cid:43)e e(cid:63)chan(cid:43)e rate. A (cid:40)a(cid:163)(cid:163)in(cid:43) A(cid:60)stra(cid:163)ian do(cid:163)(cid:163)ar re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e to the (cid:27)(cid:25)A do(cid:163)(cid:163)ar(cid:84) (cid:27)(cid:15) po(cid:60)nd (cid:108)(cid:91)(cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:92)(cid:109) and E(cid:60)ro (cid:108)(cid:91)E(cid:27)R(cid:92)(cid:109) res(cid:60)(cid:163)ts in a hi(cid:43)her net pro(cid:41)t in the (cid:11)ro(cid:60)p. The da(cid:64) to da(cid:64) e(cid:63)penses o(cid:40) the opera(cid:2471)ons in A(cid:60)stra(cid:163)ia(cid:84) the (cid:27)(cid:25)A and the (cid:27)(cid:15) are predo(cid:49)inate(cid:163)(cid:64) (cid:40)(cid:60)nded (cid:62)ith cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:40)ro(cid:49) those (cid:163)oca(cid:163) opera(cid:2471)ons. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 18. Financial risk management (con(cid:2471)nued) (ii) Consolidated statement of (cid:41)nancial posi(cid:2471)on The (cid:11)ro(cid:60)p is an interna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471) (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e (cid:35)(cid:60)siness (cid:62)ith opera(cid:2471)ons pri(cid:49)ari(cid:163)(cid:64) (cid:62)ithin A(cid:60)stra(cid:163)ia(cid:84) the (cid:27)(cid:25)A and the (cid:27)(cid:15). (cid:13)n addi(cid:2471)on(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p has an in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:16)(cid:60)(cid:63)e(cid:49)(cid:35)o(cid:60)r(cid:43) (cid:62)here the transac(cid:2471)ons are deno(cid:49)inated in E(cid:60)ro. The i(cid:49)pact o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)a(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)ons is ta(cid:48)en (cid:60)p in the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) reser(cid:61)es o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. The i(cid:49)pact o(cid:40) the E(cid:60)ro deno(cid:49)inated transac(cid:2471)ons (cid:35)ein(cid:43) the distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons and the re(cid:163)ated recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:40)ro(cid:49) (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e is ta(cid:48)en (cid:60)p thro(cid:60)(cid:43)h pro(cid:41)t or (cid:163)oss. At (cid:64)ear end(cid:84) the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:41)nancia(cid:163) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es that are di(cid:248)erent (cid:40)ro(cid:49) the (cid:40)(cid:60)nc(cid:2471)ona(cid:163) c(cid:60)rrenc(cid:64) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and transac(cid:2471)ons that are deno(cid:49)inated in (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) are as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) Financial assets (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents Trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) assets (cid:19)ther assets Financial liabilities Trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities USD $’000 2020 GBP $’000 (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:165) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:141) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:141) (cid:136)(cid:135)(cid:138) (cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:139) (cid:137)(cid:139)(cid:142) – (cid:137)(cid:139) EUR $’000 – (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:141) USD $’000 (cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:136) (cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:165) – (cid:136)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:139) 2019 GBP $’000 (cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:139) (cid:137)(cid:165)(cid:136) – (cid:139)(cid:137) EUR $’000 – (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:135) – – 226,965 4,527 2,397 198,389 3,967 2,780 (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:141) (cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:141) – – 14,217 1,937 – – – (cid:103) (cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:141) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:139) – (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:138) – – 17,571 1,253 – – – (cid:103) (iii) Sensi(cid:2471)vity analysis As at (cid:64)ear end(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p has an e(cid:63)pos(cid:60)re in (cid:27)(cid:25)D(cid:84) (cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:84) and E(cid:27)R (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrencies. (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) this is (cid:49)i(cid:2471)(cid:43)ated (cid:35)eca(cid:60)se the inco(cid:49)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p in (cid:27)(cid:25)D(cid:84) (cid:11)(cid:5)(cid:22) and E(cid:27)R are (cid:40)ro(cid:49) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)ons. The i(cid:49)pact o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) is reco(cid:43)nised as part o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)a(cid:2471)on reser(cid:61)e(cid:84) o(cid:248)se(cid:2487)n(cid:43) the e(cid:63)chan(cid:43)e di(cid:248)erences. (iv) Accoun(cid:2471)ng policies (cid:12)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:50)(cid:39)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:39)(cid:45)(cid:43)(cid:50)(cid:2)(cid:51)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:55)(cid:60)(cid:33)(cid:161)(cid:45)(cid:40)(cid:64)(cid:2)(cid:40)(cid:51)(cid:56)(cid:2)(cid:44)(cid:39)(cid:38)(cid:43)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:51)(cid:60)(cid:50)(cid:2245)(cid:50)(cid:43) The e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e por(cid:2471)on o(cid:40) the chan(cid:43)es in the (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) ris(cid:48) co(cid:49)ponent that is desi(cid:43)nated and (cid:55)(cid:60)a(cid:163)i(cid:41)es as a hed(cid:43)e o(cid:40) a net in(cid:61)est(cid:49)ent in a (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on is reco(cid:43)nised as part o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)a(cid:2471)on reser(cid:61)e (cid:62)ithin e(cid:55)(cid:60)it(cid:64). The (cid:43)ain or (cid:163)oss re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to an(cid:64) ine(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e por(cid:2471)on is reco(cid:43)nised i(cid:49)(cid:49)ediate(cid:163)(cid:64) in pro(cid:41)t or (cid:163)oss(cid:84) (cid:62)ithin other e(cid:63)penses. The acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated (cid:43)ains and (cid:163)osses on the hed(cid:43)in(cid:43) instr(cid:60)(cid:49)ent re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to the e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e por(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) ris(cid:48) co(cid:49)ponent is rec(cid:163)assi(cid:41)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) trans(cid:163)a(cid:2471)on reser(cid:61)e to pro(cid:41)t or (cid:163)oss on the disposa(cid:163) or par(cid:2471)a(cid:163) disposa(cid:163) o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on. Annual Report 2020 84 85 e. Price risk The (cid:11)ro(cid:60)p is e(cid:63)posed to sec(cid:60)ri(cid:2471)es price ris(cid:48). This arises (cid:40)ro(cid:49) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ents in (cid:41)nancia(cid:163) instr(cid:60)(cid:49)ents he(cid:163)d at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e. Sensi(cid:2471)vity analysis As at (cid:64)ear end(cid:84) i(cid:40) the (cid:48)e(cid:64) inp(cid:60)ts disc(cid:60)ssed in (cid:18)ote (cid:136)(cid:165)(cid:40)(cid:108)i(cid:109) ha(cid:61)e (cid:49)o(cid:61)ed(cid:84) post ta(cid:63) pro(cid:41)t and reser(cid:61)es (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ha(cid:61)e (cid:35)een a(cid:248)ected as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) 2020 2019 Increase $’000 Decrease $’000 Increase $’000 Decrease $’000 (cid:10)inancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)T(cid:22)(cid:16) – (cid:136)(cid:166) (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e inp(cid:60)ts (cid:102) i(cid:49)pact on pro(cid:40)it a(cid:40)ter ta(cid:63) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:135) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:139)(cid:109) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:137) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:140)(cid:109) (cid:10)inancia(cid:163) assets at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) – (cid:136)(cid:166) (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e inp(cid:60)ts (cid:102) i(cid:49)pact on e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:165) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:135)(cid:140)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:140) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:135)(cid:136)(cid:109) (cid:10)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities at (cid:10)(cid:28)T(cid:22)(cid:16) – (cid:136)(cid:166) (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e inp(cid:60)ts (cid:102) i(cid:49)pact on pro(cid:40)it a(cid:40)ter ta(cid:63) (cid:136)(cid:142)(cid:164) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:138)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:137)(cid:142) E(cid:49)(cid:35)edded deri(cid:61)ati(cid:61)es (cid:102) (cid:136)(cid:166) (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e inp(cid:60)ts (cid:102) i(cid:49)pact on pro(cid:40)it a(cid:40)ter ta(cid:63) (cid:108)(cid:137)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:142) – – f. Fair value es(cid:2471)ma(cid:2471)on (i) Fair value hierarchy (cid:25)o(cid:49)e o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:41)nancia(cid:163) assets and (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are (cid:49)eas(cid:60)red on a rec(cid:60)rrin(cid:43) (cid:35)asis at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period. The (cid:11)ro(cid:60)p c(cid:163)assi(cid:41)es (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ents (cid:60)sin(cid:43) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e hierarch(cid:64) cate(cid:43)orised into (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:136)(cid:84) (cid:137) or (cid:138) (cid:35)ased on the de(cid:43)ree to (cid:62)hich the inp(cid:60)ts to the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ents are o(cid:35)ser(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e and the si(cid:43)ni(cid:41)cance o(cid:40) the inp(cid:60)ts to the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent in its en(cid:2471)ret(cid:64)(cid:84) (cid:62)hich are descri(cid:35)ed as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) – (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:136) inp(cid:60)ts are (cid:55)(cid:60)oted prices (cid:108)(cid:60)nad(cid:47)(cid:60)sted(cid:109) in ac(cid:2471)(cid:61)e (cid:49)ar(cid:48)ets (cid:40)or iden(cid:2471)ca(cid:163) assets or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es that the en(cid:2471)t(cid:64) can access at the (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent date(cid:85) – (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:137) inp(cid:60)ts are inp(cid:60)ts(cid:84) other than (cid:55)(cid:60)oted prices inc(cid:163)(cid:60)ded (cid:62)ithin (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:136)(cid:84) that are o(cid:35)ser(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or the asset or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) either direct(cid:163)(cid:64) or indirect(cid:163)(cid:64)(cid:85) and – (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:138) inp(cid:60)ts are (cid:60)no(cid:35)ser(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e inp(cid:60)ts (cid:40)or the asset or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 18. Financial risk management (con(cid:2471)nued) The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) ta(cid:35)(cid:163)e (cid:43)i(cid:61)es in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on a(cid:35)o(cid:60)t ho(cid:62) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) those (cid:41)nancia(cid:163) assets (cid:99) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es cate(cid:43)orised as (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:138) ite(cid:49)s are deter(cid:49)ined (cid:108)in par(cid:2471)c(cid:60)(cid:163)ar(cid:84) the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)on techni(cid:55)(cid:60)es and inp(cid:60)ts (cid:60)sed(cid:109)(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 Valuation techni(cid:55)ues and unobservable inputs Range of inputs Relationship of unobservable input to fair value Financial instruments Financial assets at FVTPL (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e 60,670 (cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:164) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)ro(cid:62)th deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:10)(cid:27)M (cid:43)ro(cid:62)th – Disco(cid:60)nt rate – Ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:164).(cid:139)(cid:166) to (cid:137)(cid:141).(cid:142)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:137)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:139).(cid:135)(cid:165)(cid:166)(cid:109) (cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:22)roterra (cid:108)ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:137)(cid:136) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:102) pre(cid:40)erentia(cid:163) distri(cid:35)(cid:60)tion (cid:108)ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:136)(cid:138) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:109) Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) Ra(cid:61)en 29,464 – Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)ro(cid:62)th deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:10)(cid:27)M (cid:43)ro(cid:62)th – Disco(cid:60)nt rate (cid:138)(cid:166) to (cid:138)(cid:141)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:165).(cid:140)(cid:166) (cid:102) (cid:136)(cid:139).(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) – Ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:137).(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) 1,214 – Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Disco(cid:60)nt rate (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) 2,917 (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:140) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – (cid:22)ro(cid:47)ected re(cid:61)en(cid:60)e (cid:40)ro(cid:49) the ne(cid:62) (cid:10)(cid:27)M o(cid:40) the (cid:35)(cid:60)siness – Disco(cid:60)nt rate (cid:138)(cid:138).(cid:138)(cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:138).(cid:138)(cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:164).(cid:165)(cid:139)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:141).(cid:141)(cid:165)(cid:166)(cid:109) Financial assets at FVTOCI (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:11)(cid:23)(cid:11) 95,214 (cid:140)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:164) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)ro(cid:62)th deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:10)(cid:27)M (cid:43)ro(cid:62)th – (cid:6)o(cid:49)pression (cid:40)ee – Disco(cid:60)nt rate – Ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate – (cid:22)ro(cid:35)a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)actor on(cid:86) – disco(cid:60)nted cash (cid:42)o(cid:62) (cid:141).(cid:164)(cid:166) to (cid:139)(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:135)(cid:166) to (cid:137)(cid:137).(cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:136)(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:164)(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) – contro(cid:163) transac(cid:2471)on (cid:136)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e – ca(cid:163)(cid:163) op(cid:2471)on (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:137)(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) disco(cid:60)nt rate(cid:109) (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:139)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). Financial instruments (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) 2020 $’000 7,547 2019 $’000 Valuation techni(cid:55)ues and unobservable inputs Range of inputs (cid:165)(cid:84)(cid:140)(cid:139)(cid:138) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)ro(cid:62)th deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:10)(cid:27)M (cid:43)ro(cid:62)th – Disco(cid:60)nt rate – Ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:108)(cid:137)(cid:166)(cid:109) to (cid:136)(cid:135).(cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:140)(cid:166) to (cid:136)(cid:135).(cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:165).(cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:108)c(cid:163)assi(cid:40)ied as an associate on (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) Financial liabilities at FVTPL Earn o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:102) Aether (cid:103) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:136) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Disco(cid:60)nt rate (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:141).(cid:141)(cid:166) 4,244 (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:141) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Disco(cid:60)nt rate (cid:141).(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:165)(cid:166)(cid:109) Earn o(cid:60)t (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) – (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er (cid:108)ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:136)(cid:139) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) 4,737 – Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:43)ro(cid:62)th deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:10)(cid:27)M (cid:43)ro(cid:62)th – Earn(cid:102)o(cid:60)t (cid:40)actor to earn(cid:102) (cid:130)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:164)(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) De(cid:40)erred pa(cid:64)(cid:49)ent – (cid:40)or(cid:49)er o(cid:62)ners o(cid:40) EAM (cid:11)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) o(cid:60)t (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)ier – Disco(cid:60)nt rate 193 (cid:136)(cid:164)(cid:140) Disco(cid:60)nted (cid:6)ash (cid:10)(cid:163)o(cid:62) – (cid:22)ro(cid:47)ected (cid:43)ross re(cid:61)en(cid:60)es (cid:40)or the (cid:64)ears endin(cid:43) (cid:138)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) and (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:138) – Disco(cid:60)nt rate Embedded derivatives (cid:6)AM(cid:11) p(cid:60)t option 269 – – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ent a(cid:49)o(cid:60)nt – (cid:22)ro(cid:35)a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)actor that the p(cid:60)t op(cid:2471)on (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e exercised (cid:136)(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:137)(cid:166) and (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:137)(cid:166) and (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:136)(cid:142)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:165).(cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:141).(cid:140)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:135)(cid:166)(cid:109) Annual Report 2020 86 87 Relationship of unobservable input to fair value (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:139)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:165)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:137)(cid:165)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate(cid:84) (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:164)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:140)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:140)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:136)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109). (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:166)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her disco(cid:60)nt rate (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) (cid:163)o(cid:62)er or hi(cid:43)her pro(cid:35)a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:40)actor (cid:62)hi(cid:163)e a(cid:163)(cid:163) the other (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)es (cid:62)ere he(cid:163)d constant(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d decrease (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and increase (cid:35)(cid:64) (cid:130)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 D. CAPITAL, FINANCING AND FINANCIAL RISK MANAGEMENT (con(cid:2471)nued) 18. Financial risk management (con(cid:2471)nued) (ii) (cid:26)ransfers (cid:35)etween levels and changes in valua(cid:2471)on techniques There (cid:62)ere no trans(cid:40)ers (cid:35)et(cid:62)een the (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)s o(cid:40) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e hierarch(cid:64) d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear. There (cid:62)ere a(cid:163)so no chan(cid:43)es (cid:49)ade to an(cid:64) o(cid:40) the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)on techni(cid:55)(cid:60)es app(cid:163)ied as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (iii) Fair value of (cid:41)nancial assets and (cid:41)nancial lia(cid:35)ili(cid:2471)es that are not measured at fair value ((cid:35)ut fair value disclosures are required) Except as detai(cid:163)ed in the ta(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:84) the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) assets (cid:108)cash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents(cid:84) trade and other recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es(cid:84) recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) other part(cid:64)(cid:84) (cid:163)oans (cid:40)ro(cid:49) third part(cid:64) and sec(cid:60)rit(cid:64) deposits(cid:109) and (cid:41)nancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:108)trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es(cid:109) reco(cid:43)nised in the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents approxi(cid:49)ate their (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es. (cid:10)inancia(cid:163) assets at a(cid:49)ortised cost – Recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) EAM (cid:13)n(cid:61)estors – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:10)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities at a(cid:49)ortised cost – (cid:18)otes pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e – (cid:25)ei(cid:65)ert 2020 Carrying amount $’000 2019 Fair value $’000 Carrying amount $’000 (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:137) (cid:164)(cid:141)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:164) (cid:164)(cid:142)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:135) – Fair value $’000 (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:141) – – – (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:142)(cid:142) (cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:164) 19. Capital commitments, opera(cid:2471)ng lease commitments and con(cid:2471)ngencies (a) Capital commitments The (cid:11)ro(cid:60)p has o(cid:60)tstandin(cid:43) capita(cid:163) co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) – (cid:13)(cid:10)(cid:22) s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent capita(cid:163) ca(cid:163)(cid:163)s (cid:108)(cid:27)(cid:25)Dni(cid:163)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) – (cid:6)AM(cid:11) (cid:40)(cid:60)rther dra(cid:62)do(cid:62)ns (cid:60)nti(cid:163) Apri(cid:163) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:108)(cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) – Additiona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)tion to (cid:18)(cid:6)(cid:13) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:136) Tota(cid:163) capita(cid:163) co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents (cid:18)otes(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 – (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:138) (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:140) 20,248 (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:135) (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:138) 24,589 (cid:136) (cid:27)nder the A(cid:60)rora (cid:25)(cid:60)(cid:35)scrip(cid:2471)on Deed and (cid:25)hareho(cid:163)der(cid:90)s Deed re(cid:40)erred in (cid:18)ote (cid:136)(cid:138)(cid:84) A(cid:60)rora a(cid:43)reed to (cid:49)a(cid:48)e an Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:6)ontri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on to (cid:18)(cid:6)(cid:13) in the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:85) red(cid:60)ced (cid:35)(cid:64) the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:11)(cid:60)arantee paid o(cid:40) (cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86)(cid:27)(cid:25)D(cid:142)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). The presenta(cid:2471)on o(cid:40) this disc(cid:163)os(cid:60)re (cid:62)as reposi(cid:2471)oned and the co(cid:49)para(cid:2471)(cid:61)e (cid:62)as inc(cid:163)(cid:60)ded to (cid:35)e consistent (cid:62)ith the c(cid:60)rrent (cid:64)ear disc(cid:163)os(cid:60)re. Earn-out payments for the future funds of Aether This represents the poten(cid:2471)a(cid:163) co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ent (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p to the t(cid:62)o (cid:40)o(cid:60)nders o(cid:40) Aether(cid:84) (cid:40)or (cid:49)ar(cid:48)e(cid:2471)n(cid:43) and o(cid:248)erin(cid:43) interests (cid:40)or the set(cid:102)(cid:60)p and s(cid:60)ccess(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:163)a(cid:60)nchin(cid:43) o(cid:40) (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re Aether (cid:40)(cid:60)nds (cid:108)ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28)(cid:13) and interi(cid:49) (cid:40)(cid:60)nds re(cid:163)ated to ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28) and ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28)(cid:13)(cid:109). Annual Report 2020 88 89 2020 $’000 (cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:141) 7,257 2019 $’000 (cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:142) 7,119 (b) Con(cid:2471)ngent liabili(cid:2471)es The (cid:11)ro(cid:60)p has o(cid:60)tstandin(cid:43) con(cid:2471)n(cid:43)ent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) – (cid:11)(cid:60)arantee to (cid:18)(cid:6)(cid:13) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:136) Tota(cid:163) contin(cid:43)ent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)otes(cid:86) (cid:136) The (cid:11)ro(cid:60)p a(cid:43)reed to pro(cid:61)ide a (cid:43)(cid:60)arantee (cid:108)(cid:91)(cid:11)(cid:60)arantee(cid:92)(cid:109) to (cid:18)(cid:6)(cid:13) o(cid:40) (cid:60)p to (cid:27)(cid:25)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) a (cid:64)ear (cid:40)or each o(cid:40) the six (cid:64)ears (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the date o(cid:40) co(cid:49)(cid:49)ission o(cid:40) the (cid:41)rst so(cid:163)ar pro(cid:47)ect sponsored (cid:35)(cid:64) (cid:18)(cid:6)(cid:13). This (cid:11)(cid:60)arantee is to co(cid:61)er an(cid:64) shor(cid:292)a(cid:163)(cid:163) pa(cid:64)(cid:49)ents(cid:84) (cid:62)hich are (cid:35)asica(cid:163)(cid:163)(cid:64) the a(cid:49)o(cid:60)nts that are dra(cid:62)n (cid:60)pon (cid:35)(cid:64) (cid:18)(cid:6)(cid:13) i(cid:40) and (cid:62)hen certain prescri(cid:35)ed thresho(cid:163)ds in respect to ann(cid:60)a(cid:163) re(cid:61)en(cid:60)es o(cid:40) (cid:18)(cid:6)(cid:13) are not (cid:49)et. The (cid:25)hareho(cid:163)der(cid:90)s Deed re(cid:55)(cid:60)ires that an escro(cid:62) acco(cid:60)nt (cid:108)(cid:91)Escro(cid:62) Acco(cid:60)nt(cid:92)(cid:109) (cid:35)e (cid:40)(cid:60)nded to (cid:35)e (cid:60)sed to sa(cid:2471)s(cid:40)(cid:64) the (cid:11)(cid:60)arantee. These shor(cid:292)a(cid:163)(cid:163) pa(cid:64)(cid:49)ents are dra(cid:62)n (cid:40)ro(cid:49) the Escro(cid:62) Acco(cid:60)nt. The (cid:11)ro(cid:60)p sha(cid:163)(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)te addi(cid:2471)ona(cid:163) a(cid:49)o(cid:60)nts to the Escro(cid:62) Acco(cid:60)nt e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) to an(cid:64) a(cid:49)o(cid:60)nts dra(cid:62)n do(cid:62)n (cid:35)(cid:64) (cid:18)ere(cid:60)s so that the (cid:35)a(cid:163)ance o(cid:40) the o(cid:40) the Escro(cid:62) Acco(cid:60)nt (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:48)ept at (cid:27)(cid:25)D(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). To date(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p does not (cid:49)aintain the Escro(cid:62) Acco(cid:60)nt. (cid:18)e(cid:61)erthe(cid:163)ess(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p had (cid:35)een hono(cid:60)rin(cid:43) an(cid:64) shor(cid:292)a(cid:163)(cid:163) pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:35)(cid:64) (cid:40)(cid:60)ndin(cid:43) (cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:27)(cid:25)D(cid:142)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (c) Opera(cid:2471)ng lease commitments (cid:6)o(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents (cid:40)or short(cid:102)ter(cid:49) (cid:49)ini(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:49)ini(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents in re(cid:163)a(cid:2471)on to non(cid:102)cance(cid:163)(cid:163)a(cid:35)(cid:163)e opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases(cid:109)(cid:86) – not (cid:163)ater than one (cid:64)ear – (cid:163)ater than one (cid:64)ear and not (cid:163)ater than (cid:40)i(cid:61)e (cid:64)ears – (cid:163)ater than (cid:40)i(cid:61)e (cid:64)ears Tota(cid:163) (cid:163)ease co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents – – – (cid:103) (cid:141)(cid:141)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:137) (cid:138)(cid:138)(cid:164) 3,207 (cid:10)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p adopted AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) and reco(cid:43)nised (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es in re(cid:163)a(cid:2471)on to (cid:163)eases (cid:62)hich had pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) (cid:35)een c(cid:163)assi(cid:41)ed as opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases (cid:60)nder the princip(cid:163)es o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5)(cid:136)(cid:136)(cid:141) (cid:89)(cid:16)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:90). Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:137)(cid:165) (cid:40)or the i(cid:49)pact o(cid:40) the adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164). The prior (cid:64)ear opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)ease co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents predo(cid:49)inant(cid:163)(cid:64) represents the co(cid:49)(cid:49)ercia(cid:163) propert(cid:64) (cid:163)eases o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p to (cid:49)eet its o(cid:259)ce acco(cid:49)(cid:49)oda(cid:2471)on re(cid:55)(cid:60)ire(cid:49)ents. A(cid:163)(cid:163) (cid:163)eases inc(cid:163)(cid:60)de a c(cid:163)a(cid:60)se to ena(cid:35)(cid:163)e (cid:60)p(cid:62)ard re(cid:61)ision o(cid:40) the renta(cid:163) char(cid:43)e on an ann(cid:60)a(cid:163) (cid:35)asis accordin(cid:43) to pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) (cid:49)ar(cid:48)et condi(cid:2471)ons. (d) Con(cid:2471)ngent assets (cid:19)n (cid:136)(cid:141) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) recei(cid:61)ed an ori(cid:43)ina(cid:2471)n(cid:43) app(cid:163)ica(cid:2471)on in the (cid:10)edera(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)stra(cid:163)ia in Me(cid:163)(cid:35)o(cid:60)rne (cid:35)(cid:64) certain shareho(cid:163)ders see(cid:48)in(cid:43) (cid:163)ea(cid:61)e o(cid:40) the co(cid:60)rt to co(cid:49)(cid:49)ence a deri(cid:61)a(cid:2471)(cid:61)e ac(cid:2471)on on (cid:35)eha(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) a(cid:43)ainst se(cid:61)era(cid:163) o(cid:40) its c(cid:60)rrent and (cid:40)or(cid:49)er Directors (cid:40)or da(cid:49)a(cid:43)es arisin(cid:43) o(cid:60)t o(cid:40) the (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) (cid:49)er(cid:43)er (cid:35)et(cid:62)een the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and the (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts (cid:6)apita(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6). (cid:19)n (cid:137)(cid:138) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) recei(cid:61)ed a dra(cid:273) state(cid:49)ent c(cid:163)ai(cid:49) in re(cid:163)a(cid:2471)on to the deri(cid:61)a(cid:2471)(cid:61)e ac(cid:2471)on. (cid:19)n (cid:137)(cid:135) (cid:10)e(cid:35)r(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the certain shareho(cid:163)ders recei(cid:61)ed (cid:163)ea(cid:61)e o(cid:40) the (cid:10)edera(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)stra(cid:163)ia (cid:60)nder sec(cid:2471)on (cid:137)(cid:138)(cid:141) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2) (cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2) (cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134) (cid:108)(cid:6)th(cid:109) to (cid:35)rin(cid:43) proceedin(cid:43)s on (cid:35)eha(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:84) a(cid:43)ainst indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163)s (cid:62)ho(cid:84) in (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:84) (cid:62)ere Directors o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:108)pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) (cid:48)no(cid:62)n as Treas(cid:60)r(cid:64) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)ited(cid:109) prior to its (cid:35)(cid:60)siness co(cid:49)(cid:35)ina(cid:2471)on (cid:62)ith (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts (cid:6)apita(cid:163) (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)De(cid:40)endants(cid:92)(cid:109). The e(cid:248)ect is that the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) is the na(cid:49)ed p(cid:163)ain(cid:2471)(cid:248) in proceedin(cid:43)s (cid:35)ro(cid:60)(cid:43)ht in the (cid:10)edera(cid:163) (cid:6)o(cid:60)rt o(cid:40) A(cid:60)stra(cid:163)ia a(cid:43)ainst the De(cid:40)endants. (cid:13)M(cid:10) (cid:5)entha(cid:49) (cid:108)(cid:10)(cid:60)nd (cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:91)(cid:16)i(cid:2471)(cid:43)a(cid:2471)on (cid:10)(cid:60)nder(cid:92)(cid:109) has (cid:43)i(cid:61)en an (cid:60)nderta(cid:48)in(cid:43) to co(cid:61)er the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s costs and an(cid:64) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es or ad(cid:61)erse cost orders (cid:49)ade a(cid:43)ainst the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) in (cid:40)a(cid:61)o(cid:60)r o(cid:40) the De(cid:40)endants. As a res(cid:60)(cid:163)t(cid:84) the c(cid:163)ai(cid:49)s are not expected to ha(cid:61)e a (cid:49)ateria(cid:163) ad(cid:61)erse e(cid:248)ect on the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64). (cid:13)(cid:40) the proceedin(cid:43)s are s(cid:60)ccess(cid:40)(cid:60)(cid:163) or are se(cid:295)(cid:163)ed on ter(cid:49)s that the De(cid:40)endants pa(cid:64) an a(cid:43)reed a(cid:49)o(cid:60)nt(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e en(cid:2471)t(cid:163)ed to the net proceeds a(cid:273)er ded(cid:60)c(cid:2471)n(cid:43) speci(cid:41)ed (cid:163)e(cid:43)a(cid:163) costs and the (cid:16)i(cid:2471)(cid:43)a(cid:2471)on (cid:10)(cid:60)nder(cid:90)s share. The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) has (cid:49)ade c(cid:163)ai(cid:49)s a(cid:43)ainst its re(cid:163)e(cid:61)ant ins(cid:60)rance po(cid:163)icies in re(cid:163)a(cid:2471)on to these (cid:49)a(cid:295)ers on (cid:35)eha(cid:163)(cid:40) o(cid:40) its c(cid:60)rrent Directors. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE This sec(cid:2471)on pro(cid:61)ides in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on re(cid:43)ardin(cid:43) the (cid:43)ro(cid:60)p str(cid:60)ct(cid:60)re o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)s on interests in s(cid:60)(cid:35)sidiaries(cid:84) intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets(cid:84) in(cid:61)est(cid:49)ent in associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re(cid:84) parent en(cid:2471)t(cid:64) disc(cid:163)os(cid:60)re and re(cid:163)ated part(cid:64) transac(cid:2471)ons. 20. Interests in subsidiaries The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) are the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s s(cid:60)(cid:35)sidiaries(cid:86) Name of subsidiaries A(cid:60)rora (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td The A(cid:60)rora Tr(cid:60)st Treas(cid:60)r(cid:64) E(cid:61)er(cid:43)reen (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td(cid:136)(cid:84) (cid:137) Treas(cid:60)r(cid:64) (cid:11)ro(cid:60)p (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:25)er(cid:61)ices (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td Treas(cid:60)r(cid:64) R(cid:19)(cid:6) (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td(cid:136) (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts Mid(cid:6)o(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)Midco(cid:92)(cid:109) (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e Ac(cid:55)(cid:60)isition (cid:28)ehic(cid:163)e(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:6)A(cid:28)(cid:92)(cid:109)(cid:138) (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts (cid:6)apita(cid:163) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:18)(cid:16)(cid:6)(cid:11) Distri(cid:35)(cid:60)tors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts (cid:6)apita(cid:163) (cid:22)artners (cid:108)(cid:27)(cid:15)(cid:109) (cid:16)td (cid:108)(cid:91)(cid:18)(cid:16)(cid:6)(cid:22)(cid:27)(cid:15)(cid:92)(cid:109) (cid:25)trate(cid:43)ic (cid:6)apita(cid:163) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ents(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22) (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts Mid(cid:6)o (cid:13)(cid:13)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) Aether (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:6)apita(cid:163) (cid:22)artners(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:139) (cid:18)otes(cid:86) Country of incorporation A(cid:60)stra(cid:163)ia A(cid:60)stra(cid:163)ia A(cid:60)stra(cid:163)ia A(cid:60)stra(cid:163)ia A(cid:60)stra(cid:163)ia (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:15) (cid:27)(cid:15) (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A Ownership interest held by the Company 2020 % 2019 % (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) – (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:164)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:140) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:164)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:140)(cid:135) (cid:136) These s(cid:60)(cid:35)sidiaries are ho(cid:163)din(cid:43) co(cid:49)panies and non(cid:102)opera(cid:2471)n(cid:43). (cid:137) (cid:138) (cid:139) At (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) this s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64) (cid:62)as dere(cid:43)istered. (cid:6)A(cid:28) is a (cid:163)i(cid:49)ited (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) co(cid:49)pan(cid:64) esta(cid:35)(cid:163)ished on (cid:136)(cid:137) (cid:14)an(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) to ho(cid:163)d the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:6)ar(cid:163)is(cid:163)e. Midco o(cid:62)ns (cid:136)(cid:166) and (cid:18)(cid:16)(cid:6)(cid:22)(cid:27)(cid:15) o(cid:62)ns (cid:142)(cid:142)(cid:166) o(cid:40) (cid:6)A(cid:28) (cid:108)(cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) Midco o(cid:62)ned (cid:142)(cid:140)(cid:166) and (cid:18)(cid:16)(cid:6)(cid:22)(cid:27)(cid:15) o(cid:62)ned (cid:140)(cid:166)(cid:109). (cid:19)n (cid:137) (cid:14)an(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:25)ei(cid:65)ert rep(cid:60)rchased its (cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:6)(cid:163)ass A (cid:6)o(cid:49)(cid:49)on (cid:27)nits (cid:40)ro(cid:49) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)or (cid:27)(cid:25)D(cid:136) per (cid:60)nit as part o(cid:40) its e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) restr(cid:60)ct(cid:60)rin(cid:43). The restr(cid:60)ct(cid:60)re res(cid:60)(cid:163)ted in the (cid:11)ro(cid:60)p ho(cid:163)din(cid:43) pre(cid:40)erred (cid:60)nits on(cid:163)(cid:64) and chan(cid:43)ed its o(cid:62)nership interest (cid:40)ro(cid:49) (cid:140)(cid:139).(cid:140)(cid:140)(cid:166) to (cid:137)(cid:140)(cid:166) on a (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) di(cid:163)(cid:60)ted (cid:35)asis. (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p s(cid:2471)(cid:163)(cid:163) retained its (cid:140)(cid:139).(cid:140)(cid:140)(cid:166) (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts(cid:84) (cid:49)a(cid:47)orit(cid:64) (cid:5)oard representa(cid:2471)on and pre(cid:40)erence in the distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on (cid:62)ater(cid:40)a(cid:163)(cid:163). This disposa(cid:163) o(cid:40) the share o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) did not res(cid:60)(cid:163)t in (cid:163)osin(cid:43) its contro(cid:163) in (cid:25)ei(cid:65)ert. There(cid:40)ore(cid:84) (cid:25)ei(cid:65)ert is s(cid:2471)(cid:163)(cid:163) conso(cid:163)idated (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p. The non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interest (cid:40)ro(cid:49) an(cid:64) resid(cid:60)a(cid:163) share in (cid:25)ei(cid:65)ert arisin(cid:43) a(cid:273)er pre(cid:40)eren(cid:2471)a(cid:163) distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons is i(cid:49)(cid:49)ateria(cid:163). Accoun(cid:2471)ng policies (i) Basis of consolida(cid:2471)on The conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents incorporate the (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and en(cid:2471)(cid:2471)es (cid:108)inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) str(cid:60)ct(cid:60)red en(cid:2471)(cid:2471)es(cid:109) contro(cid:163)(cid:163)ed (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and its s(cid:60)(cid:35)sidiaries. (cid:6)ontro(cid:163) is achie(cid:61)ed (cid:62)hen the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) has po(cid:62)er o(cid:61)er the in(cid:61)estee(cid:84) is exposed(cid:84) or has ri(cid:43)hts(cid:84) to (cid:61)aria(cid:35)(cid:163)e ret(cid:60)rns (cid:40)ro(cid:49) its in(cid:61)o(cid:163)(cid:61)e(cid:49)ent (cid:62)ith the in(cid:61)estee(cid:84) and has the a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to (cid:60)se its po(cid:62)er to a(cid:248)ect its ret(cid:60)rns. (cid:29)hen the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) has (cid:163)ess than a (cid:49)a(cid:47)orit(cid:64) o(cid:40) the (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts o(cid:40) an in(cid:61)estee(cid:84) it has po(cid:62)er o(cid:61)er the in(cid:61)estee (cid:62)hen the (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts are s(cid:60)(cid:259)cient to (cid:43)i(cid:61)e it the prac(cid:2471)ca(cid:163) a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to direct the re(cid:163)e(cid:61)ant ac(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es o(cid:40) the in(cid:61)estee (cid:60)ni(cid:163)atera(cid:163)(cid:163)(cid:64). The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) considers a(cid:163)(cid:163) re(cid:163)e(cid:61)ant (cid:40)acts and circ(cid:60)(cid:49)stances in assessin(cid:43) (cid:62)hether or not the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts in an in(cid:61)estee are s(cid:60)(cid:259)cient to (cid:43)i(cid:61)e it po(cid:62)er(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) the si(cid:65)e o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s ho(cid:163)din(cid:43) o(cid:40) (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e to the si(cid:65)e and dispersion o(cid:40) ho(cid:163)din(cid:43)s o(cid:40) the other (cid:61)ote ho(cid:163)ders(cid:84) poten(cid:2471)a(cid:163) (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) ri(cid:43)hts he(cid:163)d (cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:84) other (cid:61)ote ho(cid:163)ders or other par(cid:2471)es(cid:84) ri(cid:43)hts arisin(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) other contract(cid:60)a(cid:163) arran(cid:43)e(cid:49)ents(cid:84) and an(cid:64) addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:40)acts and circ(cid:60)(cid:49)stances that indicate that the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) has(cid:84) or does not ha(cid:61)e(cid:84) the c(cid:60)rrent a(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) to direct the re(cid:163)e(cid:61)ant ac(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es at the (cid:2471)(cid:49)e that decisions need to (cid:35)e (cid:49)ade(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:61)o(cid:2471)n(cid:43) pa(cid:295)erns at pre(cid:61)io(cid:60)s shareho(cid:163)ders(cid:90) (cid:49)ee(cid:2471)n(cid:43)s. Annual Report 2020 90 91 (cid:6)onso(cid:163)ida(cid:2471)on o(cid:40) a s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64) (cid:35)e(cid:43)ins (cid:62)hen the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) o(cid:35)tains contro(cid:163) o(cid:61)er the s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64) and ceases (cid:62)hen the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:163)oses contro(cid:163) o(cid:40) the s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64). (cid:25)peci(cid:41)ca(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) inco(cid:49)e and expenses o(cid:40) a s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64) ac(cid:55)(cid:60)ired or disposed o(cid:40) d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear are inc(cid:163)(cid:60)ded in the conso(cid:163)idated state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss and other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e (cid:40)ro(cid:49) the date the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ains contro(cid:163) (cid:60)n(cid:2471)(cid:163) the date (cid:62)hen the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) ceases to contro(cid:163) the s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64). (cid:22)ro(cid:41)t or (cid:163)oss and each co(cid:49)ponent o(cid:40) other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e(cid:99)(cid:108)(cid:163)oss(cid:109) are a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ted to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and to the non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interests. Tota(cid:163) co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e o(cid:40) s(cid:60)(cid:35)sidiaries is a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ted to the (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and to the non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interests e(cid:61)en i(cid:40) this res(cid:60)(cid:163)ts in the non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interests ha(cid:61)in(cid:43) a de(cid:41)cit (cid:35)a(cid:163)ance. (cid:29)hen necessar(cid:64)(cid:84) ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents are (cid:49)ade to the (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) s(cid:60)(cid:35)sidiaries to (cid:35)rin(cid:43) their acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)icies into (cid:163)ine (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)icies. The (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) the A(cid:60)stra(cid:163)ian and (cid:27)(cid:25) s(cid:60)(cid:35)sidiaries are prepared (cid:40)or the sa(cid:49)e repor(cid:2471)n(cid:43) period as the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:108)(cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne(cid:109). A(cid:163)(cid:163) intra(cid:43)ro(cid:60)p assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es(cid:84) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64)(cid:84) inco(cid:49)e(cid:84) expenses and cash (cid:42)o(cid:62)s re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to transac(cid:2471)ons (cid:35)et(cid:62)een (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p are e(cid:163)i(cid:49)inated in (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) (cid:60)pon conso(cid:163)ida(cid:2471)on. (ii) Foreign currency transla(cid:2471)ons and (cid:35)alances (cid:10)(cid:60)(cid:50)(cid:36)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:54)(cid:56)(cid:39)(cid:57)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:36)(cid:60)(cid:56)(cid:56)(cid:39)(cid:50)(cid:36)(cid:64) The indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163) (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) each (cid:11)ro(cid:60)p en(cid:2471)t(cid:64) are presented in the c(cid:60)rrenc(cid:64) o(cid:40) the pri(cid:49)ar(cid:64) econo(cid:49)ic en(cid:61)iron(cid:49)ent in (cid:62)hich the en(cid:2471)t(cid:64) operates (cid:108)its (cid:40)(cid:60)nc(cid:2471)ona(cid:163) c(cid:60)rrenc(cid:64)(cid:109). (cid:10)or the p(cid:60)rpose o(cid:40) the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents(cid:84) the res(cid:60)(cid:163)ts and (cid:41)nancia(cid:163) posi(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p are expressed in A(cid:60)stra(cid:163)ian do(cid:163)(cid:163)ars(cid:84) (cid:62)hich is the (cid:40)(cid:60)nc(cid:2471)ona(cid:163) c(cid:60)rrenc(cid:64) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and the presenta(cid:2471)on c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:40)or the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents. (cid:13)n preparin(cid:43) the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents(cid:84) transac(cid:2471)ons in c(cid:60)rrencies other than the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:40)(cid:60)nc(cid:2471)ona(cid:163) c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:108)(cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrencies(cid:109) are reco(cid:43)nised at the rates o(cid:40) exchan(cid:43)e pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) at the dates o(cid:40) the transac(cid:2471)ons. At the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period(cid:84) (cid:49)onetar(cid:64) ite(cid:49)s deno(cid:49)inated in (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrencies are retrans(cid:163)ated at the rates pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) at that date. (cid:18)on(cid:102)(cid:49)onetar(cid:64) ite(cid:49)s carried at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e that are deno(cid:49)inated in (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrencies are retrans(cid:163)ated at the rates pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) at the date (cid:62)hen the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:62)as deter(cid:49)ined. Exchan(cid:43)e di(cid:248)erences on (cid:49)onetar(cid:64) ite(cid:49)s are reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss in the period in (cid:62)hich the(cid:64) arise except (cid:40)or(cid:86) – exchan(cid:43)e di(cid:248)erences on transac(cid:2471)ons entered into in order to hed(cid:43)e certain (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) ris(cid:48)s(cid:85) and – exchan(cid:43)e di(cid:248)erences on (cid:49)onetar(cid:64) ite(cid:49)s recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) or pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e to a (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on (cid:40)or (cid:62)hich se(cid:295)(cid:163)e(cid:49)ent is neither p(cid:163)anned nor (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)(cid:64) to occ(cid:60)r (cid:108)there(cid:40)ore (cid:40)or(cid:49)in(cid:43) part o(cid:40) the net in(cid:61)est(cid:49)ent in the (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on(cid:109)(cid:84) (cid:62)hich are reco(cid:43)nised ini(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e and rec(cid:163)assi(cid:41)ed (cid:40)ro(cid:49) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) to pro(cid:41)t or (cid:163)oss on repa(cid:64)(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:49)onetar(cid:64) ite(cid:49)s. (cid:10)or the p(cid:60)rpose o(cid:40) presen(cid:2471)n(cid:43) these conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents(cid:84) the assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)ons are trans(cid:163)ated into A(cid:60)stra(cid:163)ian do(cid:163)(cid:163)ar (cid:60)sin(cid:43) exchan(cid:43)e rates pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) at the end o(cid:40) the repor(cid:2471)n(cid:43) period. (cid:13)nco(cid:49)e and expense ite(cid:49)s are trans(cid:163)ated at the a(cid:61)era(cid:43)e exchan(cid:43)e rates (cid:40)or the (cid:64)ear(cid:84) (cid:60)n(cid:163)ess exchan(cid:43)e rates (cid:42)(cid:60)ct(cid:60)ated si(cid:43)ni(cid:41)cant(cid:163)(cid:64) d(cid:60)rin(cid:43) that period(cid:84) in (cid:62)hich case the exchan(cid:43)e rates at the dates o(cid:40) the transac(cid:2471)ons are (cid:60)sed. Exchan(cid:43)e di(cid:248)erences arisin(cid:43)(cid:84) i(cid:40) an(cid:64)(cid:84) are reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e and acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated in e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:108)and a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ted to non(cid:102)contro(cid:163)(cid:163)in(cid:43) interests as appropriate(cid:109). (cid:11)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents to iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e assets ac(cid:55)(cid:60)ired and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es ass(cid:60)(cid:49)ed thro(cid:60)(cid:43)h ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on are treated as assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es o(cid:40) the (cid:40)orei(cid:43)n opera(cid:2471)on and trans(cid:163)ated at the rate o(cid:40) exchan(cid:43)e pre(cid:61)ai(cid:163)in(cid:43) at the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period. Exchan(cid:43)e di(cid:248)erences arisin(cid:43) are reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 21. Intangible assets a. Analysis of balances (cid:11)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) net o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:19)ther identi(cid:40)ia(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets(cid:84) at carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt – (cid:5)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) – Mana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts Tota(cid:163) intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets Movement of intangible assets 2020 (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent A(cid:49)ortisation E(cid:40)(cid:40)ect o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) di(cid:40)(cid:40)erences (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 2019 (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Additions(cid:136) (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent A(cid:49)ortisation (cid:19)ther (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent E(cid:40)(cid:40)ect o(cid:40) (cid:40)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) di(cid:40)(cid:40)erences (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Cash generating units (cid:11)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other identi(cid:40)ia(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets(cid:86) 2020 – Aether – (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance 2019 – Aether – (cid:25)ei(cid:65)ert (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:18)otes(cid:86) 2020 $’000 2019 $’000 (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:142)(cid:140) (cid:140)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:138) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:139) (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:141) 62,732 Goodwill $’000 Brand and trademark $’000 Management rights $’000 (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:140) (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164) (cid:138)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:136) 94,094 Total $’000 (cid:140)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:138) (cid:108)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:140)(cid:109) – (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:141) 37,295 (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:140) (cid:108)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:142)(cid:109) – (cid:140)(cid:141)(cid:141) (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164) (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:139) – (cid:108)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142)(cid:109) (cid:139)(cid:138)(cid:141) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:136) 10,373 15,064 62,732 (cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:141) (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:164) – (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:138)(cid:109) – – (cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:142) 58,133 – – – – (cid:142)(cid:137)(cid:142) (cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:138) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:138) – (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:165)(cid:142) (cid:139)(cid:135)(cid:140) (cid:136)(cid:135)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:164) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:165)(cid:142) (cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:138) 18,055 17,906 94,094 (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:137)(cid:142)(cid:140) – (cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:140) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:139) – 37,295 10,373 15,064 (cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:136)(cid:139) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:142) 58,133 (cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:142) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:164) 18,055 (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164) – 17,906 (cid:164)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:140) 62,732 (cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:142) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:140) 94,094 (cid:136) The addi(cid:2471)ons to the (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts re(cid:40)er to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s en(cid:2471)t(cid:163)e(cid:49)ent to recei(cid:61)e the (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:40)ees to (cid:35)e (cid:43)enerated (cid:40)ro(cid:49) (cid:49)ana(cid:43)in(cid:43) ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28). The cost to ac(cid:55)(cid:60)ire this ri(cid:43)ht (cid:62)as deter(cid:49)ined (cid:35)ased on the (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) the tota(cid:163) re(cid:61)en(cid:60)es to (cid:35)e (cid:43)enerated (cid:35)(cid:64) ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28). Re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:139) (cid:40)ootnote (cid:138) (cid:40)or detai(cid:163)s. Annual Report 2020 92 93 b. Accoun(cid:2471)ng policies (i) (cid:11)oodwill (cid:11)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) arisin(cid:43) on an ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:35)(cid:60)siness is carried at cost as esta(cid:35)(cid:163)ished at the date o(cid:40) the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:35)(cid:60)siness (cid:163)ess acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses(cid:84) i(cid:40) an(cid:64). (ii) Brand and trademark and management rights (cid:5)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts ac(cid:55)(cid:60)ired as part o(cid:40) a (cid:35)(cid:60)siness co(cid:49)(cid:35)ina(cid:2471)on are reco(cid:43)nised separate(cid:163)(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163). These are ini(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) reco(cid:43)nised at their (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on date (cid:108)(cid:62)hich is re(cid:43)arded as their cost(cid:109). – (cid:5)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) – (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent to ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on(cid:84) (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) (cid:62)hich ha(cid:61)e inde(cid:41)nite (cid:163)i(cid:61)es are reported at cost (cid:163)ess acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses. – Mana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts – (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent to ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts are reported at cost (cid:163)ess acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated a(cid:49)or(cid:2471)sa(cid:2471)on and acc(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)ated i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)osses. Mana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts are a(cid:49)or(cid:2471)sed as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) – Ac(cid:55)(cid:60)ired in (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:139) – (cid:35)ased on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis o(cid:61)er their es(cid:2471)(cid:49)ated re(cid:49)ainin(cid:43) (cid:60)se(cid:40)(cid:60)(cid:163) (cid:163)i(cid:40)e o(cid:40) (cid:164).(cid:138)(cid:138) (cid:64)ears(cid:85) and – Ac(cid:55)(cid:60)ired in (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) – (cid:35)ased on (cid:140)(cid:135)(cid:166) o(cid:40) the ann(cid:60)a(cid:163) re(cid:61)en(cid:60)e to (cid:35)e earned (cid:40)ro(cid:49) ARA (cid:10)(cid:60)nd (cid:28) o(cid:61)er (cid:136)(cid:137) (cid:64)ears. (iii) Impairment of goodwill, (cid:35)rand and trademark and management rights (cid:10)or the p(cid:60)rposes o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent tes(cid:2471)n(cid:43)(cid:84) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts are a(cid:163)(cid:163)ocated to each o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nits (cid:108)or (cid:43)ro(cid:60)ps o(cid:40) cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nits(cid:109) that is expected to (cid:35)ene(cid:41)t (cid:40)ro(cid:49) the s(cid:64)ner(cid:43)ies o(cid:40) the co(cid:49)(cid:35)ina(cid:2471)on. A cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nit to (cid:62)hich (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts ha(cid:61)e (cid:35)een speci(cid:41)ca(cid:163)(cid:163)(cid:64) iden(cid:2471)(cid:41)ed to the cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nit is tested (cid:40)or i(cid:49)pair(cid:49)ent ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) or (cid:49)ore (cid:40)re(cid:55)(cid:60)ent(cid:163)(cid:64) (cid:62)hen there is an indica(cid:2471)on that the (cid:60)nit (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e i(cid:49)paired. (cid:13)(cid:40) the reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nit is (cid:163)ess than its carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt(cid:84) the i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss is a(cid:163)(cid:163)ocated (cid:41)rst to red(cid:60)ce the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) an(cid:64) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) to the (cid:60)nit(cid:84) then to (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts and then to the other assets o(cid:40) the (cid:60)nit pro rata (cid:35)ased on the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) each asset in the (cid:60)nit. A (cid:40)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent test is per(cid:40)or(cid:49)ed to the (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts to deter(cid:49)ine indi(cid:61)id(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) there is an indica(cid:2471)on that these other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e i(cid:49)paired. An(cid:64) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss (cid:40)or (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts are reco(cid:43)nised direct(cid:163)(cid:64) in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. An(cid:64) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss reco(cid:43)nised (cid:40)or (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) are not re(cid:61)ersed in s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent periods. (cid:10)or (cid:35)rand and trade(cid:49)ar(cid:48) and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts(cid:84) an(cid:64) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss reco(cid:43)nised are re(cid:61)ersed in s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent periods i(cid:40) a (cid:35)(cid:60)siness reco(cid:61)ers or exceeds pre(cid:61)io(cid:60)s (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)s o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)ance c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Impairment of goodwill and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)le intangi(cid:35)le assets At the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent assesses the (cid:163)e(cid:61)e(cid:163) o(cid:40) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets o(cid:40) each o(cid:40) the (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) assets o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:25)ho(cid:60)(cid:163)d assets (cid:60)nderper(cid:40)or(cid:49) or not (cid:49)eet expected (cid:43)ro(cid:62)th tar(cid:43)ets (cid:40)ro(cid:49) prior expecta(cid:2471)ons(cid:84) a res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets is reco(cid:43)nised i(cid:40) that deteriora(cid:2471)on in per(cid:40)or(cid:49)ance is dee(cid:49)ed not to (cid:35)e deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) short ter(cid:49) (cid:40)actors s(cid:60)ch as (cid:49)ar(cid:48)et (cid:61)o(cid:163)a(cid:2471)(cid:163)it(cid:64). (cid:10)actors that are considered in assessin(cid:43) possi(cid:35)(cid:163)e i(cid:49)pair(cid:49)ent in addi(cid:2471)on to (cid:41)nancia(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)ance inc(cid:163)(cid:60)de chan(cid:43)es to (cid:48)e(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ent sta(cid:248)(cid:84) si(cid:43)ni(cid:41)cant in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:60)nderper(cid:40)or(cid:49)ance and (cid:163)i(cid:2471)(cid:43)a(cid:2471)on. (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ents o(cid:40) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) in re(cid:163)a(cid:2471)on to s(cid:60)(cid:35)sidiaries cannot (cid:35)e re(cid:61)ersed i(cid:40) a (cid:35)(cid:60)siness reco(cid:61)ers or exceeds pre(cid:61)io(cid:60)s (cid:163)e(cid:61)e(cid:163)s o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)ance. (cid:3)(cid:39)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56) The reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) Aether(cid:84) a cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nit(cid:84) is deter(cid:49)ined (cid:35)ased on a (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e in (cid:60)se ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on (cid:62)hich (cid:60)ses cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons. These cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons inc(cid:163)(cid:60)de expected re(cid:61)en(cid:60)es (cid:40)ro(cid:49) exis(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)(cid:60)nds(cid:84) (cid:62)hich are (cid:163)ar(cid:43)e(cid:163)(cid:64) certain(cid:84) as (cid:62)e(cid:163)(cid:163) as an(cid:2471)cipated ne(cid:62) (cid:40)(cid:60)nd raisin(cid:43) e(cid:61)er(cid:64) t(cid:62)o (cid:64)ears. A (cid:41)(cid:61)e(cid:102)(cid:64)ear discrete period (cid:62)as app(cid:163)ied as it is (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)ed that it is s(cid:60)(cid:259)cient (cid:2471)(cid:49)e (cid:40)or the (cid:35)(cid:60)siness to (cid:35)e in a stead(cid:64) state in ter(cid:49)s o(cid:40) (cid:163)a(cid:60)nchin(cid:43) ne(cid:62) (cid:40)(cid:60)nds (cid:35)ased on the exis(cid:2471)n(cid:43) p(cid:163)an (cid:40)or the (cid:35)(cid:60)siness. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) the (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets (cid:62)ere assessed and tested (cid:40)or i(cid:49)pair(cid:49)ent. At (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:109) (cid:62)as reco(cid:43)nised. A (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e disco(cid:60)nt rate o(cid:40) (cid:142).(cid:135)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:136).(cid:137)(cid:166)(cid:109) (cid:62)ere app(cid:163)ied in the cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons d(cid:60)rin(cid:43) the discrete period(cid:84) tax rate o(cid:40) (cid:137)(cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:137)(cid:136)(cid:166)(cid:109) and the ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate o(cid:40) (cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:62)ere app(cid:163)ied. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 21. Intangible assets (con(cid:2471)nued) (cid:25)(cid:39)(cid:45)(cid:65)(cid:39)(cid:56)(cid:59) The reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) (cid:25)ei(cid:65)ert(cid:84) a cash(cid:102)(cid:43)enera(cid:2471)n(cid:43) (cid:60)nit(cid:84) is deter(cid:49)ined (cid:35)ased on a (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e in (cid:60)se ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)on (cid:62)hich (cid:60)ses cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons. These cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons inc(cid:163)(cid:60)de expected re(cid:61)en(cid:60)es (cid:40)ro(cid:49) exis(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)(cid:60)nds(cid:84) (cid:62)hich are (cid:163)ar(cid:43)e(cid:163)(cid:64) certain(cid:84) as (cid:62)e(cid:163)(cid:163) as an(cid:2471)cipated ne(cid:62) (cid:40)(cid:60)nd raisin(cid:43) e(cid:61)er(cid:64) t(cid:62)o (cid:64)ears. A (cid:41)(cid:61)e(cid:102)(cid:64)ear discrete period (cid:62)as app(cid:163)ied as it is (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)ed that it is s(cid:60)(cid:259)cient (cid:2471)(cid:49)e (cid:40)or the (cid:35)(cid:60)siness to (cid:35)e in a stead(cid:64) state in ter(cid:49)s o(cid:40) (cid:163)a(cid:60)nchin(cid:43) ne(cid:62) (cid:40)(cid:60)nds (cid:35)ased on the exis(cid:2471)n(cid:43) p(cid:163)an (cid:40)or the (cid:35)(cid:60)siness. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) the (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets (cid:62)ere assessed and tested (cid:40)or i(cid:49)pair(cid:49)ent. At (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) and i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)es o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:109) (cid:62)ere reco(cid:43)nised. A (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e disco(cid:60)nt rate o(cid:40) (cid:136)(cid:165)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:136)(cid:138).(cid:140)(cid:166)(cid:109) (cid:62)ere app(cid:163)ied in the cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons d(cid:60)rin(cid:43) the discrete period(cid:84) tax rate o(cid:40) (cid:137)(cid:136)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:137)(cid:136)(cid:166)(cid:109) and the ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate o(cid:40) (cid:138)(cid:166) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:138)(cid:166)(cid:109) (cid:62)ere app(cid:163)ied. (cid:13)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:100)(cid:134)(cid:140) (cid:29)hi(cid:163)e the speci(cid:41)c areas o(cid:40) (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent noted a(cid:35)o(cid:61)e did not chan(cid:43)e(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p app(cid:163)ied (cid:40)(cid:60)rther (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent to consider the i(cid:49)pact o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)D(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:62)ithin those iden(cid:2471)(cid:41)ed areas. Re(cid:40)er to (cid:25)ec(cid:2471)on A(cid:108)(cid:40)(cid:109) (cid:40)or detai(cid:163)s. (cid:25)(cid:39)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:2245)(cid:61)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:64)(cid:57)(cid:45)(cid:57) An ana(cid:163)(cid:64)sis (cid:62)as cond(cid:60)cted to deter(cid:49)ine the sensi(cid:2471)(cid:61)it(cid:64) o(cid:40) the i(cid:49)pair(cid:49)ent test to reasona(cid:35)(cid:163)e chan(cid:43)es in the (cid:48)e(cid:64) ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons (cid:60)sed to deter(cid:49)ine the reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:6)(cid:11)(cid:27). The sensi(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es tested inc(cid:163)(cid:60)de a (cid:140)(cid:166) red(cid:60)c(cid:2471)on in the ann(cid:60)a(cid:163) cash (cid:42)o(cid:62) o(cid:40) the (cid:6)(cid:11)(cid:27)(cid:84) a (cid:136)(cid:166) decrease in the ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:60)sed to extrapo(cid:163)ate cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:35)e(cid:64)ond (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and a (cid:136)(cid:166) increase in the disco(cid:60)nt rate app(cid:163)ied to cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons. The i(cid:49)pact on the i(cid:49)pair(cid:49)ent as res(cid:60)(cid:163)t o(cid:40) these sensi(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es is sho(cid:62)n (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Sensitivity Impact on impairment assessment A (cid:140)(cid:166) decrease in cash (cid:40)(cid:163)o(cid:62)s (cid:10)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) Aether and (cid:25)ei(cid:65)ert A (cid:136)(cid:166) decrease in ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:10)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) Aether and (cid:25)ei(cid:65)ert A (cid:136)(cid:166) increase in disco(cid:60)nt rate (cid:10)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) Aether and (cid:25)ei(cid:65)ert Impairment $’000 (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:141) (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:165) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:165) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:138)(cid:164) (cid:87)(cid:13)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:45)(cid:56)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:3)(cid:57)(cid:57)(cid:39)(cid:59)(cid:57)(cid:88) re(cid:55)(cid:60)ires that (cid:62)here a reasona(cid:35)(cid:163)(cid:64) possi(cid:35)(cid:163)e chan(cid:43)e in a (cid:48)e(cid:64) ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)on (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ca(cid:60)se the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:6)(cid:11)(cid:27) to exceed its reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt(cid:84) the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:62)hich an i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:41)rst arises sha(cid:163)(cid:163) (cid:35)e disc(cid:163)osed. 22. Investment in associates and (cid:47)oint venture a. Analysis of balances Investment in associates (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Additiona(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)tion to associates Ac(cid:55)(cid:60)isition o(cid:40) associates (cid:25)(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent rec(cid:163)assi(cid:40)ication (cid:40)ro(cid:49) in(cid:61)est(cid:49)ent at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) (cid:6)on(cid:61)ersion o(cid:40) (cid:163)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e to associate (cid:25)hare o(cid:40) net pro(cid:40)its o(cid:40) associates Di(cid:61)idends and distri(cid:35)(cid:60)tions recei(cid:61)ed(cid:99)recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:25)a(cid:163)e o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ent in associates (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:108)(cid:18)ote (cid:138)(cid:109) Trans(cid:40)erred to pro(cid:40)it or (cid:163)oss (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:19)penin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Ac(cid:55)(cid:60)isition o(cid:40) a (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re De(cid:40)erred consideration o(cid:40) an associate o(cid:40) the (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:139) (cid:40)ootnote (cid:139)(cid:109) (cid:25)hare o(cid:40) net pro(cid:40)its o(cid:40) a (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re Di(cid:61)idends and distri(cid:35)(cid:60)tions recei(cid:61)ed(cid:99)recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent (cid:6)(cid:163)osin(cid:43) (cid:35)a(cid:163)ance Tota(cid:163) Annual Report 2020 94 95 2020 $’000 2019 $’000 (cid:136)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:138) (cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:138) (cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:141) (cid:136)(cid:137)(cid:141) – (cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:140) (cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:164) (cid:139)(cid:165)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:138) (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:140)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:165)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:135) – – (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:136)(cid:141)(cid:165) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:141) 100,447 110,143 – (cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:141) (cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137) (cid:165)(cid:165) (cid:108)(cid:140)(cid:139)(cid:137)(cid:109) (cid:139)(cid:139) 33,159 – – – – – – (cid:103) 133,606 110,143 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 22. Investment in associates and (cid:47)oint venture (con(cid:2471)nued) (i) Details of associates and joint venture Ownership interest Associates Aether (cid:11)enera(cid:163) (cid:22)artners(cid:136) A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:137) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane (cid:6)apita(cid:163)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:138) (cid:6)apita(cid:163) (cid:123) Asset Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:139) (cid:10)reeho(cid:163)d (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:16)i(cid:49)ited(cid:140) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:164) (cid:18)orthern (cid:16)i(cid:43)hts A(cid:163)ternati(cid:61)e Ad(cid:61)isors (cid:16)(cid:16)(cid:22)(cid:141) Roc (cid:11)ro(cid:60)p(cid:165) (cid:28)ictor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) Ad(cid:61)isors(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:142) (cid:28)ictor(cid:64) (cid:22)ar(cid:48) (cid:6)apita(cid:163) (cid:11)(cid:22) (cid:12)o(cid:163)dco(cid:84) (cid:16).(cid:22).(cid:136)(cid:135) Joint venture (cid:6)opper (cid:10)(cid:60)ndin(cid:43)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:136)(cid:136) Associate of the (cid:47)oint venture Principal activity (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Ad(cid:61)iser (cid:22)(cid:163)ace(cid:49)ent A(cid:43)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent 2020 % (cid:137)(cid:140).(cid:135)(cid:135) – (cid:137)(cid:140).(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:137).(cid:140)(cid:135) – (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135) (cid:137)(cid:138).(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:135).(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Entit(cid:64) (cid:140)(cid:135).(cid:135)(cid:135) (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er (cid:6)apita(cid:163) Mana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:136)(cid:137) (cid:10)(cid:60)nds Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:136)(cid:164).(cid:140)(cid:135) (cid:18)otes(cid:86) 2019 % Place of incorporation and operation (cid:137)(cid:140).(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:164).(cid:140)(cid:138) (cid:137)(cid:140).(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:135).(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:135).(cid:165)(cid:142) – (cid:137)(cid:138).(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:141).(cid:140)(cid:142) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135) – – (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A(cid:99)(cid:27)(cid:15) A(cid:60)stra(cid:163)ia (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:15) A(cid:60)stra(cid:163)ia (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:27)(cid:25)A (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:139) (cid:140) (cid:164) (cid:141) (cid:165) (cid:142) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:11)(cid:22) (cid:13)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:84) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:11)(cid:22) (cid:13)(cid:13)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:84) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:11)(cid:22) (cid:13)(cid:13)(cid:13)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) and Aether Rea(cid:163) Assets (cid:13)(cid:13)(cid:13) (cid:25)(cid:60)rp(cid:163)(cid:60)s (cid:11)(cid:22)(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) the (cid:91)Aether (cid:11)enera(cid:163) (cid:22)artners(cid:92)(cid:109) are the (cid:11)enera(cid:163) (cid:22)artners o(cid:40) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:13)(cid:84) (cid:16).(cid:22).(cid:84) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:13)(cid:13)(cid:84) (cid:16).(cid:22).(cid:84) Aether Rea(cid:163) Assets (cid:13)(cid:13)(cid:13)(cid:84) (cid:16).(cid:22). and Aether Rea(cid:163) Assets (cid:13)(cid:13)(cid:13) (cid:25)(cid:60)rp(cid:163)(cid:60)s(cid:84) (cid:16).(cid:22). (cid:108)co(cid:163)(cid:163)ec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) the (cid:91)(cid:10)(cid:60)nds(cid:92)(cid:109). The (cid:11)enera(cid:163) (cid:22)artners are responsi(cid:35)(cid:163)e (cid:40)or the opera(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:10)(cid:60)nds and the cond(cid:60)ct and (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent o(cid:40) its (cid:35)(cid:60)siness. A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) pro(cid:61)ided in(cid:61)estors (cid:62)ith direct expos(cid:60)re to (cid:6)hinese (cid:49)ar(cid:48)ets pri(cid:49)ari(cid:163)(cid:64) thro(cid:60)(cid:43)h a series o(cid:40) (cid:6)hina re(cid:163)ated e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) indexes. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear(cid:84) A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:62)as (cid:62)o(cid:60)nd(cid:102)(cid:60)p d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear. (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane is a (cid:35)o(cid:60)(cid:2471)(cid:55)(cid:60)e asset (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:41)r(cid:49) (cid:40)oc(cid:60)sin(cid:43) on (cid:43)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) and interna(cid:2471)ona(cid:163) e(cid:55)(cid:60)i(cid:2471)es. (cid:6)AM(cid:11) is a pri(cid:61)ate in(cid:40)rastr(cid:60)ct(cid:60)re in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:41)r(cid:49) (cid:35)ased in (cid:16)ondon and (cid:29)ashin(cid:43)ton D(cid:6). (cid:10)(cid:13)M is a specia(cid:163)ist in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:49)ana(cid:43)er (cid:40)oc(cid:60)sin(cid:43) on A(cid:60)stra(cid:163)ian and (cid:43)(cid:163)o(cid:35)a(cid:163) rea(cid:163) estate and in(cid:40)rastr(cid:60)ct(cid:60)re sectors. The in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:62)as so(cid:163)d on (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:84) (cid:40)o(cid:60)nded in (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84) is a pri(cid:61)ate(cid:163)(cid:64) he(cid:163)d(cid:84) (cid:40)a(cid:49)i(cid:163)(cid:64)(cid:102)o(cid:62)ned (cid:41)r(cid:49). (cid:13)(cid:10)(cid:22) is a (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:102)c(cid:60)stodia(cid:163) re(cid:43)istered in(cid:61)est(cid:49)ent ad(cid:61)iser (cid:40)oc(cid:60)sed on de(cid:163)i(cid:61)erin(cid:43) persona(cid:163)ised(cid:84) concier(cid:43)e(cid:102)(cid:163)e(cid:61)e(cid:163) ser(cid:61)ice to o(cid:61)er (cid:140)(cid:135)(cid:135) ad(cid:61)isors in the (cid:27)(cid:25) specia(cid:163)isin(cid:43) in (cid:62)ea(cid:163)th (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent and re(cid:2471)re(cid:49)ent p(cid:163)an cons(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) (cid:18)(cid:16)AA is a strate(cid:43)ic partner and p(cid:163)ace(cid:49)ent a(cid:43)ent (cid:40)oc(cid:60)sed on pri(cid:61)ate e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) and hed(cid:43)e (cid:40)(cid:60)nds (cid:35)ased in (cid:16)ondon (cid:27)(cid:15). Roc (cid:22)artners is specia(cid:163)ised in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:41)r(cid:49) o(cid:248)erin(cid:43) (cid:35)oth poo(cid:163)ed and c(cid:60)sto(cid:49)ised Asia (cid:22)aci(cid:41)c pri(cid:61)ate e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) so(cid:163)(cid:60)(cid:2471)ons. Roc (cid:11)ro(cid:60)p inc(cid:163)(cid:60)des Roc (cid:22)artners (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td(cid:84) Roc Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:25)er(cid:61)ices Tr(cid:60)st and Roc (cid:22)artners (cid:108)(cid:6)a(cid:64)(cid:49)an(cid:109) (cid:16)i(cid:49)ited. The (cid:11)ro(cid:60)p ho(cid:163)ds stap(cid:163)ed sec(cid:60)ri(cid:2471)es in Roc (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:28)(cid:22)(cid:6) is a (cid:40)oc(cid:60)sed on pri(cid:61)ate de(cid:35)t strate(cid:43)ies(cid:102) direct (cid:163)endin(cid:43) to (cid:41)nancia(cid:163) ser(cid:61)ice co(cid:49)panies (cid:108)(cid:25)pecia(cid:163)t(cid:64) (cid:10)inance(cid:109) (cid:62)ith so(cid:49)e in(cid:61)est(cid:49)ents in pri(cid:61)ate e(cid:55)(cid:60)it(cid:64). The in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:62)as ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:138) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:136)(cid:135) (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco ho(cid:163)ds direct and indirect interest in (cid:28)(cid:22)(cid:6) (cid:40)(cid:60)nds and their (cid:43)enera(cid:163) partner en(cid:2471)(cid:2471)es. The in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:62)as ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:138) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). (cid:136)(cid:136) (cid:6)(cid:10)(cid:16) is a (cid:163)i(cid:49)ited (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) co(cid:49)pan(cid:64) esta(cid:35)(cid:163)ished on (cid:137)(cid:138) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) as a (cid:140)(cid:135)(cid:86)(cid:140)(cid:135) (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:62)ith (cid:15)(cid:60)d(cid:60) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ents Mana(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:108)(cid:91)(cid:15)(cid:60)d(cid:60)(cid:92)(cid:109) to ho(cid:163)d the in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er. (cid:136)(cid:137) (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er is an a(cid:163)terna(cid:2471)(cid:61)e in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:49)ana(cid:43)er (cid:35)ased in A(cid:60)s(cid:2471)n(cid:84) Texas(cid:84) (cid:27)(cid:25)A o(cid:248)erin(cid:43) pri(cid:61)ate e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ent strate(cid:43)ies (cid:40)oc(cid:60)sed on (cid:35)oth co(cid:49)(cid:49)ercia(cid:163)(cid:84) retai(cid:163)(cid:84) o(cid:259)ce(cid:84) and ind(cid:60)stria(cid:163) assets(cid:84) as (cid:62)e(cid:163)(cid:163) as a(cid:248)orda(cid:35)(cid:163)e (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:40)a(cid:49)i(cid:163)(cid:64) residen(cid:2471)a(cid:163) rea(cid:163) estate in certain (cid:49)ar(cid:48)ets in the (cid:27)(cid:25)A. Annual Report 2020 96 97 (ii) Addi(cid:2471)onal contri(cid:35)u(cid:2471)ons and acquisi(cid:2471)ons of associates (cid:19)n (cid:137) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p ac(cid:55)(cid:60)ired an addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:136)(cid:137).(cid:139)(cid:136)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in Roc (cid:11)ro(cid:60)p (cid:40)or (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) increasin(cid:43) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest to (cid:138)(cid:135)(cid:166). The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on (cid:40)or the increase in the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) intertest in Roc (cid:11)ro(cid:60)p inc(cid:163)(cid:60)ded other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:19)n (cid:137)(cid:164) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:140) (cid:18)o(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) and (cid:137)(cid:138) (cid:14)an(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) and (cid:136)(cid:142) Ma(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) dra(cid:62)do(cid:62)ns to (cid:6)AM(cid:11) (cid:40)or a tota(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:11)(cid:5)(cid:22)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64)(cid:84) (cid:62)ere (cid:49)ade. This res(cid:60)(cid:163)ted to the increase in the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:6)AM(cid:11) to (cid:138)(cid:137).(cid:140)(cid:135)(cid:166). The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) (cid:6)AM(cid:11) inc(cid:163)(cid:60)ded other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:13)n the prior period(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p ac(cid:55)(cid:60)ired (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in each o(cid:40) (cid:28)(cid:22)(cid:6) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco (cid:40)or (cid:130)(cid:164)(cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) and (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) (cid:28)(cid:22)(cid:6) inc(cid:163)(cid:60)ded (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent ri(cid:43)hts and (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco inc(cid:163)(cid:60)ded (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (iii) Acquisi(cid:2471)on of addi(cid:2471)onal interest in IFP (cid:19)n (cid:137)(cid:139) (cid:14)an(cid:60)ar(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p ac(cid:55)(cid:60)ired (cid:136)(cid:135)(cid:166) interest in (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:40)or (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) and (cid:62)as c(cid:163)assi(cid:41)ed as a (cid:41)nancia(cid:163) asset at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13). (cid:19)n (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ided a credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) to (cid:13)(cid:10)(cid:22). The ini(cid:2471)a(cid:163) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) is (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) and the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) (cid:35)ears interest o(cid:40) (cid:136)(cid:138)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) and (cid:62)i(cid:163)(cid:163) ha(cid:61)e to (cid:35)e (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) repaid no (cid:163)ater than (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). (cid:19)n (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)ade a dra(cid:62)do(cid:62)n o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:165)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:40)ro(cid:49) the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) pro(cid:61)ided (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p. This (cid:62)as c(cid:163)assi(cid:41)ed as a (cid:41)nancia(cid:163) asset at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:135)(cid:108)a(cid:109)(cid:109). (cid:19)n (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)ade an addi(cid:2471)ona(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:164)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) to (cid:13)(cid:10)(cid:22) increasin(cid:43) the (cid:11)ro(cid:60)p o(cid:62)nership to (cid:136)(cid:164)(cid:166). The acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) treat(cid:49)ent o(cid:40) this in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:62)as chan(cid:43)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:41)nancia(cid:163) asset at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) to an associate (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the increase in e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) o(cid:62)nership (cid:40)ro(cid:49) (cid:136)(cid:135)(cid:166) to (cid:136)(cid:164)(cid:166). The (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent that (cid:62)as rec(cid:163)assi(cid:41)ed (cid:40)ro(cid:49) (cid:41)nancia(cid:163) asset at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) to an in(cid:61)est(cid:49)ent in associate a(cid:49)o(cid:60)nted to (cid:130)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). As a res(cid:60)(cid:163)t(cid:84) the net (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:43)ain on (cid:41)nancia(cid:163) asset at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e a(cid:49)o(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) to (cid:130)(cid:165)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)as trans(cid:40)erred direct(cid:163)(cid:64) to retained earnin(cid:43)s. (cid:19)n (cid:136)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:165)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:163)oan (cid:60)nder the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) p(cid:163)(cid:60)s interest o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:62)as recharacterised into addi(cid:2471)ona(cid:163) capita(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) in a (cid:40)(cid:60)rther increased e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136)(cid:164)(cid:166) at (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) to (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:166). The con(cid:61)ersion o(cid:40) the (cid:163)oan recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:40)ro(cid:49) (cid:13)(cid:10)(cid:22) res(cid:60)(cid:163)ted in a (cid:163)oss o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84) reco(cid:43)nised in pro(cid:41)t or (cid:163)oss. The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135)(cid:166) interest in (cid:13)(cid:10)(cid:22) inc(cid:163)(cid:60)ded other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:19)n (cid:136)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p pro(cid:61)ided (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:165)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) as opera(cid:2471)n(cid:43) capita(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on. This contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on did not (cid:43)i(cid:61)e ri(cid:43)ht to an increased e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) o(cid:62)nership nor a ret(cid:60)rn e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent to the exis(cid:2471)n(cid:43) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) in (cid:13)(cid:10)(cid:22). The (cid:11)ro(cid:60)p is en(cid:2471)t(cid:163)ed to a (cid:136)(cid:135)(cid:166) ann(cid:60)a(cid:163)ised ret(cid:60)rn to (cid:35)e co(cid:163)(cid:163)ected (cid:60)pon (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)a(cid:48)in(cid:43) ini(cid:2471)a(cid:163) distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)on. This (cid:62)as c(cid:163)assi(cid:41)ed as (cid:41)nancia(cid:163) asset at (cid:10)(cid:28)T(cid:22)(cid:16). (cid:19)n (cid:136)(cid:136) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22) and the (cid:11)ro(cid:60)p ha(cid:61)e a(cid:49)ended the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) to pro(cid:61)ide an addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:35)a(cid:163)ance o(cid:40) (cid:130)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:164)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). A(cid:163)(cid:163) other ter(cid:49)s o(cid:40) the credit (cid:40)aci(cid:163)it(cid:64) re(cid:49)ain (cid:60)nchan(cid:43)ed. (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:49)ade dra(cid:62)do(cid:62)ns o(cid:40) (cid:130)(cid:138)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:137)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) and (cid:130)(cid:138)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:137)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) on (cid:136)(cid:138) March (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) and (cid:136)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). This (cid:62)as c(cid:163)assi(cid:41)ed as (cid:41)nancia(cid:163) asset at a(cid:49)or(cid:2471)sed cost. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 22. Investment in associates and (cid:47)oint venture (con(cid:2471)nued) (iv) Sale of investment in associates (cid:19)n (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p so(cid:163)d its (cid:138)(cid:135).(cid:165)(cid:142)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:10)(cid:13)M (cid:40)or (cid:130)(cid:139)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). (cid:13)n the prior (cid:64)ear(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p so(cid:163)d its (cid:137)(cid:138).(cid:138)(cid:165)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in Aperio (cid:40)or (cid:130)(cid:136)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:141)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:135)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) and (cid:137)(cid:141).(cid:139)(cid:165)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:6)e(cid:163)este (cid:40)or (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). The a(cid:35)o(cid:61)e sa(cid:163)e transac(cid:2471)ons res(cid:60)(cid:163)ted in the reco(cid:43)ni(cid:2471)on o(cid:40) a (cid:43)ain in pro(cid:41)t or (cid:163)oss(cid:84) ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)ated as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) (cid:6)onsiderations recei(cid:61)ed (cid:16)ess(cid:86) (cid:6)arr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ents on the date o(cid:40) sa(cid:163)e (cid:11)ains reco(cid:43)nised on the sa(cid:163)e 2020 $’000 (cid:139)(cid:140)(cid:142) (cid:108)(cid:139)(cid:140)(cid:142)(cid:109) (cid:103) 2019 $’000 (cid:136)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:165) (cid:108)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:140)(cid:109) 73,003 (v) Contri(cid:35)u(cid:2471)ons to a joint venture (cid:19)n (cid:136)(cid:139) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p contri(cid:35)(cid:60)ted (cid:130)(cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:40)or a (cid:140)(cid:135)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:6)(cid:10)(cid:16)(cid:84) a(cid:163)on(cid:43)side an e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) co(cid:102)in(cid:61)estor (cid:15)(cid:60)d(cid:60). The (cid:11)ro(cid:60)p and (cid:15)(cid:60)d(cid:60) (cid:49)ade co(cid:49)(cid:35)ined contri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:139)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109) to ac(cid:55)(cid:60)ire a (cid:138)(cid:138)(cid:166) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) interest in (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er and the poten(cid:2471)a(cid:163) earn(cid:102)o(cid:60)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on (cid:62)ith a (cid:49)axi(cid:49)(cid:60)(cid:49) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) (cid:130)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). The (cid:11)ro(cid:60)p reco(cid:43)nised its propor(cid:2471)onate share o(cid:40) the earn(cid:102)o(cid:60)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on that (cid:6)(cid:10)(cid:16) (cid:49)a(cid:64) ha(cid:61)e to pa(cid:64) to (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er. The share o(cid:40) the poten(cid:2471)a(cid:163) earn(cid:102)o(cid:60)t o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)on has (cid:35)een added to the ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on cost o(cid:40) (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er. (cid:13)t (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate(cid:163)(cid:64) paid (cid:35)(cid:64) (cid:6)(cid:10)(cid:16) to (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er (cid:108)re(cid:40)er to (cid:18)ote (cid:136)(cid:139) (cid:40)ootnote (cid:139) (cid:40)or detai(cid:163)s(cid:109). At the date o(cid:40) ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on(cid:84) the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) its share in the earn(cid:102)o(cid:60)t pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:62)as (cid:130)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:27)(cid:25)D(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (cid:6)(cid:10)(cid:16)(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er is acco(cid:60)nted as in(cid:61)est(cid:49)ent in an associate. The ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) the interest in (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er inc(cid:163)(cid:60)ded other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) o(cid:40) (cid:130)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). Annual Report 2020 98 99 b. Summarised (cid:41)nancial informa(cid:2471)on for associates 2020 Comprehensive income Re(cid:61)en(cid:60)e and other inco(cid:49)e (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:22)ro(cid:40)it a(cid:40)ter tax (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:19)ther co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e (cid:40)or the (cid:64)ear Total comprehensive income for the year Di(cid:61)idends(cid:99)distri(cid:35)(cid:60)tions recei(cid:61)ed d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear The above profit after ta(cid:63) includes the following(cid:86) – Depreciation and a(cid:49)ortisation – (cid:13)nterest inco(cid:49)e – (cid:13)nterest expense – (cid:13)nco(cid:49)e tax expense Financial position (cid:6)(cid:60)rrent assets (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent assets (cid:6)(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)et assets(cid:99)(cid:108)(cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities(cid:109) Pennybacker1 $’000 VPC $’000 VPC- Holdco $’000 Aggregate of immaterial associates $’000 Total $’000 (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:138) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:138) – 4,723 (cid:140)(cid:139)(cid:137) (cid:138) – (cid:136)(cid:164) – (cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:139) (cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:142) (cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:136) (cid:141)(cid:165)(cid:137) (cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:135) (cid:136)(cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:138) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:138) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:137) – – 2,553 11,274 (cid:142)(cid:138) (cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:165) (cid:136)(cid:141) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:139) – (cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:142) – – – – – – 1,883 (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:139) (cid:137)(cid:137)(cid:135) (cid:164)(cid:136)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:140) – 20,432 (cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:137) (cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:140) (cid:137)(cid:138)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:140) (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:165) (cid:140)(cid:164)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:136) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:165)(cid:135)(cid:137) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:165)(cid:138)(cid:141) (cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:142) (cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:141) (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:140)(cid:138)(cid:164)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:138)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:135)(cid:109) – (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:138)(cid:109) 2,013 (11,818) 14,301 12,066 16,562 Reconciliation of the summarised financial position to the carrying amount recognised by the Group(cid:86) – (cid:18)et assets(cid:99)(cid:108)(cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities(cid:109) (cid:35)e(cid:40)ore deter(cid:49)ination o(cid:40) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:165)(cid:109) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:135)(cid:136) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:164)(cid:164) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:137) – (cid:19)(cid:62)nership interest in (cid:166) (cid:136)(cid:164).(cid:140)(cid:166)(cid:137) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:137)(cid:165).(cid:135)(cid:140)(cid:166)(cid:138) – (cid:22)roportion o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s o(cid:62)nership interest (cid:138)(cid:138)(cid:137) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:136) (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:139) (cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:139) – Ac(cid:55)(cid:60)ired (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other identi(cid:40)ia(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)es (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:140) (cid:141)(cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:137) (cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:164) (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:136)(cid:137)(cid:138) (cid:136)(cid:139)(cid:141)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:164) – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent – (cid:27)ndistri(cid:35)(cid:60)ted pro(cid:40)its – (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent Closing balance The above assets and liabilities include the following(cid:86) – (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents – (cid:6)(cid:60)rrent (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:108)exc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es and pro(cid:61)isions(cid:109) – (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:108)exc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es and pro(cid:61)isions(cid:109) (cid:18)otes(cid:86) – (cid:108)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:138)(cid:135)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:136)(cid:109)(cid:139) (cid:137)(cid:138)(cid:165) (cid:108)(cid:141)(cid:109) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:135) (cid:138)(cid:164)(cid:136) – (cid:136)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:135)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:136) (cid:140)(cid:140)(cid:164) 33,158 57,643 23,906 18,899 133,606 (cid:164)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:136) – – (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:136)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:135)(cid:109) – – – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:136) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:136)(cid:165) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:137)(cid:139)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:140)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:140)(cid:109) (cid:136) (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er (cid:62)as ac(cid:55)(cid:60)ired on (cid:136)(cid:139) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) there(cid:40)ore the pro(cid:41)t or (cid:163)oss in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on on(cid:163)(cid:64) co(cid:61)ers the period (cid:40)ro(cid:49) ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (cid:137) The e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e o(cid:62)nership interest o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p o(cid:40) (cid:136)(cid:164).(cid:140)(cid:166) (cid:62)as (cid:60)sed ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) the propor(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s o(cid:62)nership at (cid:22)enn(cid:64)(cid:35)ac(cid:48)er thro(cid:60)(cid:43)h the (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re in (cid:6)(cid:10)(cid:16). (cid:138) The rate re(cid:163)ates to (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)e di(cid:248)erent (cid:166) across (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)e en(cid:2471)(cid:2471)es. (cid:139) Did not inc(cid:163)(cid:60)de the i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:130)(cid:136)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) a(cid:295)ri(cid:35)(cid:60)ta(cid:35)(cid:163)e to (cid:10)(cid:13)M that (cid:62)as so(cid:163)d on (cid:136)(cid:139) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 22. Investment in associates and (cid:47)oint venture (con(cid:2471)nued) 2019 Comprehensive income Re(cid:61)en(cid:60)e (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:22)ro(cid:40)it a(cid:40)ter tax (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:19)ther co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e (cid:40)or the (cid:64)ear Total comprehensive income for the year Di(cid:61)idends(cid:99)distri(cid:35)(cid:60)tions recei(cid:61)ed d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear The above profit after ta(cid:63) includes the following(cid:86) – Depreciation and a(cid:49)ortisation – (cid:13)nterest inco(cid:49)e – (cid:13)nterest expense – (cid:13)nco(cid:49)e tax expense Financial position (cid:6)(cid:60)rrent assets (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent assets (cid:6)(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)et (cid:108)(cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities(cid:109)(cid:99)assets Reconciliation of the summarised financial position to the carrying amount recognised by the Group(cid:86) – (cid:18)et assets (cid:35)e(cid:40)ore deter(cid:49)ination o(cid:40) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es – (cid:19)(cid:62)nership interest in (cid:166) – (cid:22)roportion o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s o(cid:62)nership interest – Ac(cid:55)(cid:60)ired (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)es – (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent – (cid:27)ndistri(cid:35)(cid:60)ted pro(cid:40)its – (cid:10)orei(cid:43)n c(cid:60)rrenc(cid:64) (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent Closing balance The above assets and liabilities include the following(cid:86) – (cid:6)ash and cash e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ents – (cid:6)(cid:60)rrent (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:108)exc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es and pro(cid:61)isions(cid:109) – (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:108)exc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es and pro(cid:61)isions(cid:109) (cid:18)otes(cid:86) – 9,144 (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:165) (cid:139)(cid:165) – – – – – – – (cid:103) – – – – – – – (cid:103) – – – Aperio1 $’000 VPC $’000 VPC- Holdco $’000 Aggregate of immaterial associates $’000 Total $’000 (cid:136)(cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:138) (cid:138)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:165) (cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:136) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:140) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:137) – 4,762 (cid:142)(cid:141)(cid:136) – – – – (cid:138)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:141) (cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:138) (cid:138)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:139) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:136) – – 3,004 19,271 (cid:165)(cid:164)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:164) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:139) (cid:138)(cid:165) (cid:138)(cid:137)(cid:135) (cid:165)(cid:138)(cid:135) (cid:139)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:141) (cid:165)(cid:138)(cid:135) – 2,361 – (cid:142)(cid:164)(cid:135) (cid:136)(cid:135) (cid:141)(cid:136)(cid:141) – (cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:137)(cid:142) (cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:139) (cid:165)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:136) – (cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:137) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:139) (cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:137) (cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:165) (cid:108)(cid:140)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:138)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:140)(cid:141)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:140)(cid:109) (4,975) – (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:142)(cid:142)(cid:109) (cid:108)(cid:142)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:139)(cid:109) 8,724 16,717 20,466 (cid:108)(cid:139)(cid:84)(cid:142)(cid:141)(cid:140)(cid:109) (cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:139) (cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:141) (cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:164)(cid:164) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:137)(cid:139).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:137)(cid:137).(cid:136)(cid:165)(cid:166)(cid:137) (cid:108)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:142)(cid:109) (cid:137)(cid:84)(cid:136)(cid:141)(cid:137) (cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:165) (cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:139)(cid:136) (cid:164)(cid:165)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:138) (cid:137)(cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:165) (cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:136) – (cid:140)(cid:165)(cid:165) – (cid:137)(cid:136)(cid:164) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:138) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:136)(cid:139)(cid:109) (cid:165)(cid:139)(cid:139) (cid:141)(cid:142)(cid:135) (cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:140) 71,460 27,239 11,444 110,143 (cid:141)(cid:137)(cid:138) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:135) – – – (cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:139) (cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:141) (cid:138)(cid:140) (cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:137) (cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:138) (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:138) (cid:136) Aperio (cid:62)as so(cid:163)d on (cid:165) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165)(cid:84) there(cid:40)ore the pro(cid:41)t or (cid:163)oss in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on on(cid:163)(cid:64) co(cid:61)ers the period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to the date o(cid:40) disposa(cid:163). (cid:137) The rate re(cid:163)ates to (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)e di(cid:248)erent (cid:166) across (cid:49)(cid:60)(cid:163)(cid:2471)p(cid:163)e en(cid:2471)(cid:2471)es. Annual Report 2020 100 101 c. Accoun(cid:2471)ng policies (i) Associates and joint ventures An associate is an en(cid:2471)t(cid:64) o(cid:61)er (cid:62)hich the (cid:11)ro(cid:60)p has si(cid:43)ni(cid:41)cant in(cid:42)(cid:60)ence. (cid:25)i(cid:43)ni(cid:41)cant in(cid:42)(cid:60)ence is the po(cid:62)er to par(cid:2471)cipate in the (cid:41)nancia(cid:163) and opera(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)ic(cid:64) decisions o(cid:40) the in(cid:61)estee (cid:35)(cid:60)t does not contro(cid:163) or (cid:47)oint contro(cid:163) o(cid:61)er those po(cid:163)icies. A (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re is an en(cid:2471)t(cid:64) o(cid:61)er (cid:62)hich the (cid:11)ro(cid:60)p has (cid:47)oint contro(cid:163) o(cid:61)er its net assets. (cid:14)oint contro(cid:163) is the po(cid:62)er to contro(cid:163) in the (cid:41)nancia(cid:163) and opera(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)ic(cid:64) decisions o(cid:40) the in(cid:61)estee. The (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) the associates that are do(cid:49)ici(cid:163)ed in A(cid:60)stra(cid:163)ia are prepared (cid:40)or the sa(cid:49)e repor(cid:2471)n(cid:43) period as the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:108)(cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne(cid:109). (cid:10)or the (cid:27)(cid:25)A and the (cid:27)(cid:15) do(cid:49)ici(cid:163)ed associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re(cid:84) their repor(cid:2471)n(cid:43) period (cid:61)ar(cid:64) (cid:35)et(cid:62)een (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er and (cid:138)(cid:136) March. (cid:10)or e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) p(cid:60)rposes(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p ta(cid:48)es (cid:60)p the propor(cid:2471)onate share o(cid:40) the net pro(cid:41)ts(cid:99)(cid:108)(cid:163)osses(cid:109) o(cid:40) these associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:35)ased on their pro(cid:102)rata (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne(cid:84) so as to a(cid:163)i(cid:43)n the propor(cid:2471)onate share o(cid:40) their net pro(cid:41)ts(cid:99)(cid:163)osses (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p. The res(cid:60)(cid:163)ts o(cid:40) associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)res are incorporated in the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents (cid:60)sin(cid:43) the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)ethod o(cid:40) acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) the date on (cid:62)hich the in(cid:61)estee (cid:35)eco(cid:49)es an associate or a (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. (cid:27)nder the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)ethod(cid:84) an in(cid:61)est(cid:49)ent in an associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re is ini(cid:2471)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) reco(cid:43)nised in the state(cid:49)ent o(cid:40) (cid:41)nancia(cid:163) posi(cid:2471)on at cost and de(cid:40)erred considera(cid:2471)on and ad(cid:47)(cid:60)sted therea(cid:273)er to reco(cid:43)nise the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s share o(cid:40) the pro(cid:41)t or (cid:163)oss and other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e or (cid:163)oss o(cid:40) the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. (cid:29)hen the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s share o(cid:40) (cid:163)osses o(cid:40) an associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re exceeds the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s interest in that associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:108)(cid:62)hich inc(cid:163)(cid:60)des an(cid:64) (cid:163)on(cid:43)(cid:102)ter(cid:49) interests that(cid:84) in s(cid:60)(cid:35)stance(cid:84) (cid:40)or(cid:49) part o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s net in(cid:61)est(cid:49)ent in the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re(cid:109)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p discon(cid:2471)n(cid:60)es reco(cid:43)nisin(cid:43) its share o(cid:40) (cid:40)(cid:60)rther (cid:163)osses. Addi(cid:2471)ona(cid:163) (cid:163)osses are reco(cid:43)nised on(cid:163)(cid:64) to the extent that the (cid:11)ro(cid:60)p has inc(cid:60)rred (cid:163)e(cid:43)a(cid:163) or constr(cid:60)c(cid:2471)(cid:61)e o(cid:35)(cid:163)i(cid:43)a(cid:2471)ons or (cid:49)ade pa(cid:64)(cid:49)ents on (cid:35)eha(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. (cid:19)n ac(cid:55)(cid:60)isi(cid:2471)on o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent in an associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re(cid:84) an(cid:64) excess o(cid:40) the cost o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent o(cid:61)er the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s share o(cid:40) the net (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es o(cid:40) the in(cid:61)estee is reco(cid:43)nised as (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163)(cid:84) (cid:62)hich is inc(cid:163)(cid:60)ded (cid:62)ithin the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent. Distri(cid:35)(cid:60)(cid:2471)ons or di(cid:61)idends recei(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) the associates or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re are red(cid:60)ced (cid:40)ro(cid:49) the carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e. An(cid:64) excess o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s share o(cid:40) the net (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es o(cid:61)er the cost o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent(cid:84) a(cid:273)er reassess(cid:49)ent(cid:84) is reco(cid:43)nised i(cid:49)(cid:49)ediate(cid:163)(cid:64) in pro(cid:41)t or (cid:163)oss in the period in (cid:62)hich the in(cid:61)est(cid:49)ent is ac(cid:55)(cid:60)ired. (ii) Impairment The re(cid:55)(cid:60)ire(cid:49)ents o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:138)(cid:164) are app(cid:163)ied to deter(cid:49)ine (cid:62)hether it is necessar(cid:64) to reco(cid:43)nise an(cid:64) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss (cid:62)ith respect to the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ent in an associate or a (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. (cid:29)hen necessar(cid:64)(cid:84) the en(cid:2471)re carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:108)inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:43)ood(cid:62)i(cid:163)(cid:163) and other iden(cid:2471)(cid:41)a(cid:35)(cid:163)e intan(cid:43)i(cid:35)(cid:163)e assets(cid:109) is tested (cid:40)or i(cid:49)pair(cid:49)ent in accordance (cid:62)ith AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:138)(cid:164) (cid:89)(cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) Assets(cid:90) as a sin(cid:43)(cid:163)e asset (cid:35)(cid:64) co(cid:49)parin(cid:43) its reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt (cid:108)hi(cid:43)her o(cid:40) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e in (cid:60)se and (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:163)ess costs to se(cid:163)(cid:163)(cid:109) (cid:62)ith its carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt. An(cid:64) i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:163)oss reco(cid:43)nised (cid:40)or(cid:49)s part (cid:108)as a red(cid:60)c(cid:2471)on(cid:109) o(cid:40) the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent. (iii) Disposal The (cid:11)ro(cid:60)p discon(cid:2471)n(cid:60)es the (cid:60)se o(cid:40) the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)ethod (cid:40)ro(cid:49) the date (cid:62)hen the in(cid:61)est(cid:49)ent ceases to (cid:35)e an associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re(cid:84) or (cid:62)hen the in(cid:61)est(cid:49)ent is c(cid:163)assi(cid:41)ed as he(cid:163)d (cid:40)or sa(cid:163)e. (cid:29)hen the (cid:11)ro(cid:60)p retains an interest in the (cid:40)or(cid:49)er associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re and the retained interest is a (cid:41)nancia(cid:163) asset(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p (cid:49)eas(cid:60)res the retained interest at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at that date and the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e is re(cid:43)arded as its (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e on ini(cid:2471)a(cid:163) reco(cid:43)ni(cid:2471)on in accordance (cid:62)ith AA(cid:25)(cid:5) (cid:142). The di(cid:248)erence (cid:35)et(cid:62)een the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re at the date the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)ethod (cid:62)as discon(cid:2471)n(cid:60)ed(cid:84) and the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) an(cid:64) retained interest and an(cid:64) proceeds (cid:40)ro(cid:49) disposin(cid:43) o(cid:40) a part interest in the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re is inc(cid:163)(cid:60)ded in the deter(cid:49)ina(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:43)ain or (cid:163)oss on disposa(cid:163) o(cid:40) the associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. (cid:13)n addi(cid:2471)on(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p acco(cid:60)nts (cid:40)or a(cid:163)(cid:163) a(cid:49)o(cid:60)nts pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e in re(cid:163)a(cid:2471)on to that associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re on the sa(cid:49)e (cid:35)asis as (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d (cid:35)e re(cid:55)(cid:60)ired i(cid:40) that associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re had direct(cid:163)(cid:64) disposed o(cid:40) the re(cid:163)ated assets or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es. There(cid:40)ore(cid:84) i(cid:40) a (cid:43)ain or (cid:163)oss pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) reco(cid:43)nised in other co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e (cid:35)(cid:64) that associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d (cid:35)e rec(cid:163)assi(cid:41)ed to pro(cid:41)t or (cid:163)oss on the disposa(cid:163) o(cid:40) the re(cid:163)ated assets or (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p rec(cid:163)assi(cid:41)es the (cid:43)ain or (cid:163)oss (cid:40)ro(cid:49) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) to pro(cid:41)t or (cid:163)oss (cid:108)as a rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)on ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ent(cid:109) (cid:62)hen the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:49)ethod is discon(cid:2471)n(cid:60)ed. NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 22. Investment in associates and (cid:47)oint venture (con(cid:2471)nued) d. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Impairment of investments in associates and joint venture At the end o(cid:40) each repor(cid:2471)n(cid:43) period(cid:84) (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent is re(cid:55)(cid:60)ired to assess the carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)es o(cid:40) each o(cid:40) the (cid:60)nder(cid:163)(cid:64)in(cid:43) in(cid:61)est(cid:49)ents in associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. (cid:25)ho(cid:60)(cid:163)d assets (cid:60)nderper(cid:40)or(cid:49) or not (cid:49)eet expected (cid:43)ro(cid:62)th tar(cid:43)ets (cid:40)ro(cid:49) prior expecta(cid:2471)ons(cid:84) a res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ents is reco(cid:43)nised i(cid:40) that deteriora(cid:2471)on in per(cid:40)or(cid:49)ance is dee(cid:49)ed not to (cid:35)e deri(cid:61)ed (cid:40)ro(cid:49) short ter(cid:49) (cid:40)actors s(cid:60)ch as (cid:49)ar(cid:48)et (cid:61)o(cid:163)a(cid:2471)(cid:163)it(cid:64). (cid:10)actors that are considered in assessin(cid:43) possi(cid:35)(cid:163)e i(cid:49)pair(cid:49)ent in addi(cid:2471)on to (cid:41)nancia(cid:163) per(cid:40)or(cid:49)ance inc(cid:163)(cid:60)de chan(cid:43)es to (cid:48)e(cid:64) in(cid:61)est(cid:49)ent sta(cid:248)(cid:84) si(cid:43)ni(cid:41)cant in(cid:61)est(cid:49)ent (cid:60)nderper(cid:40)or(cid:49)ance and (cid:163)i(cid:2471)(cid:43)a(cid:2471)on. A si(cid:43)ni(cid:41)cant or pro(cid:163)on(cid:43)ed dec(cid:163)ine in the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) an associate or (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) its cost is a(cid:163)so an o(cid:35)(cid:47)ec(cid:2471)(cid:61)e e(cid:61)idence o(cid:40) i(cid:49)pair(cid:49)ent. D(cid:60)rin(cid:43) the (cid:64)ear(cid:84) the in(cid:61)est(cid:49)ents in associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:62)ere tested (cid:40)or i(cid:49)pair(cid:49)ent. (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:10)(cid:13)M(cid:84) (cid:28)(cid:22)(cid:6) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102) (cid:12)o(cid:163)dco (cid:62)ere i(cid:49)paired (cid:40)or (cid:130)(cid:137)(cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:40)or A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:84) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane and (cid:10)(cid:13)M(cid:109). The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) (cid:62)ere the rates app(cid:163)ied in the cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons d(cid:60)rin(cid:43) the discrete period on associates (cid:62)ith i(cid:49)pair(cid:49)ent(cid:86) Associates (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane (cid:13)(cid:10)(cid:22) (cid:28)(cid:22)(cid:6) (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco Weighted average discount rate Ta(cid:63) rate Terminal growth rate (cid:136)(cid:141)(cid:166) (cid:136)(cid:136)(cid:166) (cid:136)(cid:137)(cid:166) (cid:136)(cid:165).(cid:140)(cid:166) (cid:137)(cid:136)(cid:166) (cid:137)(cid:140)(cid:166) (cid:137)(cid:164).(cid:140)(cid:166) (cid:137)(cid:164).(cid:140)(cid:166) (cid:138)(cid:166) (cid:138)(cid:166) (cid:138)(cid:166) (cid:18)(cid:99)A (cid:10)(cid:13)M (cid:62)as i(cid:49)paired to (cid:35)rin(cid:43) do(cid:62)n its carr(cid:64)in(cid:43) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e to its se(cid:163)(cid:163)in(cid:43) price. (cid:13)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)(cid:8)(cid:100)(cid:134)(cid:140) (cid:29)hi(cid:163)e the speci(cid:41)c areas o(cid:40) (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent noted a(cid:35)o(cid:61)e did not chan(cid:43)e(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p app(cid:163)ied (cid:40)(cid:60)rther (cid:47)(cid:60)d(cid:43)e(cid:49)ent to consider the i(cid:49)pact o(cid:40) (cid:6)(cid:19)(cid:28)(cid:13)D(cid:102)(cid:136)(cid:142) (cid:62)ithin those iden(cid:2471)(cid:41)ed areas. Re(cid:40)er to (cid:25)ec(cid:2471)on A(cid:108)e(cid:109) (cid:40)or detai(cid:163)s. (cid:25)(cid:39)(cid:50)(cid:57)(cid:45)(cid:2245)(cid:61)(cid:45)(cid:59)(cid:64)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:33)(cid:161)(cid:64)(cid:57)(cid:45)(cid:57) An ana(cid:163)(cid:64)sis (cid:62)as cond(cid:60)cted to deter(cid:49)ine the sensi(cid:2471)(cid:61)it(cid:64) o(cid:40) the i(cid:49)pair(cid:49)ent test to reasona(cid:35)(cid:163)e chan(cid:43)es in the (cid:48)e(cid:64) ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons (cid:60)sed to deter(cid:49)ine the reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s in(cid:61)est(cid:49)ent in associates and (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re. The sensi(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es tested inc(cid:163)(cid:60)de a (cid:140)(cid:166) red(cid:60)c(cid:2471)on in the ann(cid:60)a(cid:163) cash (cid:42)o(cid:62) o(cid:40) the associates(cid:84) a (cid:136)(cid:166) decrease in the ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate (cid:60)sed to extrapo(cid:163)ate cash (cid:42)o(cid:62)s (cid:35)e(cid:64)ond (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and a (cid:136)(cid:166) increase in the disco(cid:60)nt rate app(cid:163)ied to cash (cid:42)o(cid:62) pro(cid:47)ec(cid:2471)ons. The i(cid:49)pact on the i(cid:49)pair(cid:49)ent as res(cid:60)(cid:163)t o(cid:40) these sensi(cid:2471)(cid:61)i(cid:2471)es is sho(cid:62)n (cid:35)e(cid:163)o(cid:62)(cid:86) Sensitivity Impact on impairment assessment A (cid:140)(cid:166) decrease in cash (cid:40)(cid:163)o(cid:62)s A (cid:136)(cid:166) decrease in ter(cid:49)ina(cid:163) (cid:43)ro(cid:62)th rate A (cid:136)(cid:166) increase in disco(cid:60)nt rate (cid:10)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:84) (cid:28)(cid:22)(cid:6) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco (cid:10)(cid:60)rther i(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22) and (cid:28)(cid:22)(cid:6) (cid:10)(cid:60)rther (cid:13)(cid:49)pair(cid:49)ent o(cid:40) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:84) (cid:28)(cid:22)(cid:6) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:102)(cid:12)o(cid:163)dco Impairment $’000 (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:138) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:137) AA(cid:25)A(cid:5) (cid:136)(cid:138)(cid:164) re(cid:55)(cid:60)ires that (cid:62)here a reasona(cid:35)(cid:163)(cid:64) possi(cid:35)(cid:163)e chan(cid:43)e in a (cid:48)e(cid:64) ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)on (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ca(cid:60)se the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the in(cid:61)est(cid:49)ent in associates to exceed its reco(cid:61)era(cid:35)(cid:163)e a(cid:49)o(cid:60)nt(cid:84) the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:62)hich an i(cid:49)pair(cid:49)ent (cid:41)rst arises sha(cid:163)(cid:163) (cid:35)e disc(cid:163)osed. 23. Parent en(cid:2471)ty disclosures (cid:25)(cid:60)(cid:49)(cid:49)arised presenta(cid:2471)on o(cid:40) the parent en(cid:2471)t(cid:64)(cid:84) (cid:22)aci(cid:41)c (cid:6)(cid:60)rrent (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)ited(cid:84) (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents(cid:86) Summarised statement of (cid:41)nancial posi(cid:2471)on Assets (cid:6)(cid:60)rrent assets (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent assets Tota(cid:163) assets Liabilities (cid:6)(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities (cid:18)on(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities Tota(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities Net assets E(cid:55)uity (cid:25)hare capita(cid:163) Retained earnin(cid:43)s Reser(cid:61)es Total e(cid:55)uity Summarised statement of pro(cid:41)t or loss and other comprehensive income (cid:108)(cid:16)oss(cid:109) (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:19)ther co(cid:49)prehensi(cid:61)e inco(cid:49)e (cid:40)or the (cid:64)ear Tota(cid:163) co(cid:49)prehensi(cid:61)e (cid:108)(cid:163)oss(cid:109) (cid:40)or the (cid:64)ear Annual Report 2020 102 103 2020 $’000 2019 $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:136) (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:139)(cid:137) (cid:137)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:165)(cid:165)(cid:164) (cid:137)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:137) 227,707 228,454 (cid:138)(cid:165)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:165) (cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:164)(cid:137) (cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:135) (cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:165)(cid:139) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:142) (cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:138) 187,777 190,661 (cid:136)(cid:141)(cid:165)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:139) (cid:136)(cid:164)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:142) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:164) (cid:164)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:141) (cid:136)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140) (cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:141) 187,777 190,661 (cid:108)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:135)(cid:109) – – (5,030) (7,030) The acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)icies o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:35)ein(cid:43) the (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate parent en(cid:2471)t(cid:64) are consistent (cid:62)ith the (cid:11)ro(cid:60)p. The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64) pro(cid:61)ides co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents and (cid:43)(cid:60)arantees to the (cid:11)ro(cid:60)p as disc(cid:163)osed in Note (cid:136)(cid:142). 24. Related party transac(cid:2471)ons (cid:5)a(cid:163)ances and transac(cid:2471)ons (cid:35)et(cid:62)een the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) and its s(cid:60)(cid:35)sidiaries(cid:84) (cid:62)hich are re(cid:163)ated par(cid:2471)es(cid:84) ha(cid:61)e (cid:35)een e(cid:163)i(cid:49)inated on conso(cid:163)ida(cid:2471)on and are not disc(cid:163)osed in this note. Transac(cid:2471)ons (cid:35)et(cid:62)een the (cid:11)ro(cid:60)p and its re(cid:163)ated par(cid:2471)es are disc(cid:163)osed (cid:35)e(cid:163)o(cid:62). Compensa(cid:2471)on paid to key management personnel (KMP) of the Company (cid:25)hort(cid:102)ter(cid:49) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:35)ene(cid:40)its (cid:22)ost(cid:102)e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)ent (cid:35)ene(cid:40)its Ter(cid:49)ination (cid:35)ene(cid:40)its (cid:25)hare (cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ents 2020 $ 2019 $ (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:164)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:137)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:142) (cid:139)(cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140) (cid:141)(cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:142)(cid:136) – (cid:138)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:138)(cid:141)(cid:165) (cid:165)(cid:135)(cid:138)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:138) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:140)(cid:84)(cid:142)(cid:142)(cid:137) 3,410,648 4,073,590 Detai(cid:163)ed re(cid:49)(cid:60)nera(cid:2471)on disc(cid:163)os(cid:60)res are pro(cid:61)ided in the Re(cid:49)(cid:60)nera(cid:2471)on Report. Apart (cid:40)ro(cid:49) the a(cid:35)o(cid:61)e(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p had no other transac(cid:2471)ons (cid:62)ith Directors(cid:84) their re(cid:163)ated par(cid:2471)es(cid:84) or (cid:163)oans to (cid:15)M(cid:22). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 E. GROUP STRUCTURE (con(cid:2471)nued) 24. Related party transac(cid:2471)ons (con(cid:2471)nued) Transac(cid:2471)ons with associates and a(cid:259)liated en(cid:2471)(cid:2471)es (cid:24)(cid:39)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:60)(cid:39)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:36)(cid:51)(cid:49)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57) – (cid:6)o(cid:49)(cid:49)ission inco(cid:49)e (cid:108)(cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:11)(cid:23)(cid:11) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:109) – Retainer (cid:40)ees (cid:108)(cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:11)(cid:23)(cid:11) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:109) – (cid:25)er(cid:61)ice (cid:40)ees (cid:108)A(cid:163)pha(cid:25)hares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6) and (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:109) – (cid:13)nterest inco(cid:49)e (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – Di(cid:61)idends and distri(cid:35)(cid:60)tions inco(cid:49)e (cid:108)(cid:11)(cid:23)(cid:11)(cid:109) – (cid:19)ther inco(cid:49)e – (cid:108)A(cid:163)phashares(cid:84) (cid:16)(cid:16)(cid:6)(cid:84) (cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane and (cid:10)(cid:13)M(cid:109) (cid:13)(cid:50)(cid:61)(cid:39)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:45)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:57)(cid:57)(cid:51)(cid:36)(cid:45)(cid:33)(cid:59)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:47)(cid:51)(cid:45)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:61)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:60)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:59)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:57)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57) – (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:47)oint (cid:61)ent(cid:60)re (cid:108)(cid:6)(cid:10)(cid:16)(cid:109) – Additiona(cid:163) contri(cid:35)(cid:60)tions – Di(cid:61)idends and distri(cid:35)(cid:60)tions – (cid:16)oans to associates (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – (cid:6)on(cid:61)ersion o(cid:40) (cid:163)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e to associate (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – (cid:6)on(cid:61)ersion o(cid:40) in(cid:61)est(cid:49)ent in (cid:10)A at (cid:10)(cid:28)T(cid:19)(cid:6)(cid:13) to associate (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – Additiona(cid:163) in(cid:61)est(cid:49)ents at (cid:10)(cid:28)T(cid:22)(cid:16) (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) (cid:5)(cid:33)(cid:161)(cid:33)(cid:50)(cid:36)(cid:39)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:59)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:39)(cid:50)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:2245)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:54)(cid:39)(cid:56)(cid:45)(cid:51)(cid:38) – Trade recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)es (cid:108)(cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:84) (cid:11)(cid:23)(cid:11) and (cid:28)(cid:22)(cid:6)(cid:109) – Di(cid:61)idends recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)(cid:10)(cid:13)M(cid:84) (cid:11)(cid:23)(cid:11) and R(cid:19)(cid:6)(cid:109) – (cid:6)ons(cid:60)(cid:163)tin(cid:43) (cid:40)ee recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)(cid:5)(cid:163)ac(cid:48)crane(cid:109) – (cid:13)nterest recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – (cid:16)oans recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) – (cid:10)inancia(cid:163) assets at (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:108)(cid:13)(cid:10)(cid:22)(cid:109) The a(cid:35)o(cid:61)e transac(cid:2471)ons (cid:62)ith re(cid:163)ated par(cid:2471)es (cid:62)ere on nor(cid:49)a(cid:163) ter(cid:49)s and condi(cid:2471)ons. 2020 $ 2019 $ (cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:140)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:141)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:135) (cid:138)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:165) (cid:141)(cid:140)(cid:136)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:138) (cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:165) (cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:141)(cid:141)(cid:164) (cid:164)(cid:140)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:136) – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:165) (cid:136)(cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:165) (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:139) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:142)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:142) – (cid:165)(cid:84)(cid:165)(cid:164)(cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:138) (cid:136)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:164)(cid:137) (cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:140) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:137)(cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:142) (cid:139)(cid:165)(cid:135)(cid:84)(cid:139)(cid:139)(cid:135) (cid:138)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:164)(cid:84)(cid:138)(cid:165)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:165)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:140)(cid:136) – – – – (cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:138)(cid:138)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:141)(cid:84)(cid:165)(cid:141)(cid:164) (cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:138)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:139)(cid:165) (cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:136)(cid:139) (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:164)(cid:164) (cid:164)(cid:141)(cid:165)(cid:84)(cid:140)(cid:140)(cid:138) – – – (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:138)(cid:135)(cid:84)(cid:164)(cid:136)(cid:139) Annual Report 2020 104 105 F. OTHER INFORMATION This sec(cid:2471)on pro(cid:61)ides other in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) (cid:40)(cid:60)rther detai(cid:163)s share(cid:102)(cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ents(cid:84) a(cid:60)ditor(cid:90)s re(cid:49)(cid:60)nera(cid:2471)on(cid:84) si(cid:43)ni(cid:41)cant e(cid:61)ents s(cid:60)(cid:35)se(cid:55)(cid:60)ent to repor(cid:2471)n(cid:43) date and adop(cid:2471)on o(cid:40) ne(cid:62) and re(cid:61)ised (cid:25)tandards. 25. Share-based payments a. The Group Long-Term Incen(cid:2471)ve ((cid:91)LTI(cid:92)) Plan (i) Performance rights of Mr. (cid:11)reenwood (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:17)(cid:8)(cid:2)(cid:121)(cid:2)(cid:6)(cid:9)(cid:19)(cid:2)(cid:16)(cid:26)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood (cid:43)ranted on (cid:137)(cid:136) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:62)as appro(cid:61)ed (cid:35)(cid:64) the shareho(cid:163)ders on (cid:138)(cid:135) No(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) at the Ann(cid:60)a(cid:163) (cid:11)enera(cid:163) Mee(cid:2471)n(cid:43). The iss(cid:60)e o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood as part o(cid:40) his ne(cid:62) ro(cid:163)e e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:62)as no (cid:49)ore than (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts. (cid:19)ne tranche co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and the other tranche co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). Tranche (cid:136) and Tranche (cid:137) ha(cid:61)e (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) dates o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). Each tranche is s(cid:60)(cid:35)di(cid:61)ided into three (cid:163)ots (cid:62)ith di(cid:248)erent per(cid:40)or(cid:49)ance condi(cid:2471)ons(cid:84) one re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) con(cid:2471)n(cid:60)o(cid:60)s e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)ent and a share price h(cid:60)rd(cid:163)e and the other t(cid:62)o re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) di(cid:248)erent tota(cid:163) shareho(cid:163)der ret(cid:60)rn h(cid:60)rd(cid:163)es to (cid:35)e sa(cid:2471)s(cid:41)ed. The share price h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:138)(cid:135) da(cid:64) (cid:61)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e price (cid:108)(cid:91)(cid:28)(cid:29)A(cid:22)(cid:92)(cid:109) o(cid:40) a share endin(cid:43) on the (cid:163)ast da(cid:64) o(cid:40) tradin(cid:43) at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:40)or Tranche (cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:40)or Tranche (cid:137) (cid:49)(cid:60)st exceed (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) per share ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or the tar(cid:43)et price. The (cid:41)rst T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)s the a(cid:43)(cid:43)re(cid:43)ate di(cid:61)idends paid on a share d(cid:60)rin(cid:43) the re(cid:163)e(cid:61)ant per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:62)hich is (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at the rate o(cid:40) (cid:165).(cid:140)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64). The second T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)s the T(cid:25)R d(cid:60)rin(cid:43) the re(cid:163)e(cid:61)ant per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:62)hich is (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at the rate o(cid:40) (cid:136)(cid:136)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64). The a(cid:61)era(cid:43)e (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:62)as (cid:130)(cid:135).(cid:164)(cid:135)(cid:142). The tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:43)rant date o(cid:40) these o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:62)as (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:137)(cid:135)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:164) (cid:108)re(cid:40)er to sec(cid:2471)on c (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:40)or the ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons(cid:109) (cid:40)or an e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) shares o(cid:40) (cid:165)(cid:141)(cid:136)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:165). The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:138)(cid:135) No(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte (cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). An(cid:64) sec(cid:60)ri(cid:2471)es to (cid:35)e a(cid:163)(cid:163)ocated on (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:60)nder this p(cid:163)an (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e iss(cid:60)ed. (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:19)(cid:161)(cid:38)(cid:2)(cid:16)(cid:26)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) (cid:19)n (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ranted (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood as part o(cid:40) his e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)ent pac(cid:48)a(cid:43)e that (cid:62)as restr(cid:60)ct(cid:60)red in (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164). T(cid:62)o tranches o(cid:40) ri(cid:43)hts (cid:62)ere iss(cid:60)ed (cid:62)ith e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) propor(cid:2471)ons (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:166)(cid:109) (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) (cid:35)ased on the re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e T(cid:25)R o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) co(cid:49)pared to the A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:136)(cid:109) and a (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) se(cid:61)en other do(cid:49)es(cid:2471)c and interna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:40)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)ers (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:137)(cid:109). The (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:40)or Tranche (cid:136) and (cid:137) (cid:62)ere (cid:130)(cid:139).(cid:137)(cid:142) and (cid:130)(cid:138).(cid:165)(cid:138)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). The tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) these o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) (cid:62)as (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:139)(cid:84)(cid:136)(cid:135)(cid:141) (cid:108)re(cid:40)er to sec(cid:2471)on c (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:40)or the ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons on the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:109) a(cid:49)or(cid:2471)sed o(cid:61)er t(cid:62)o (cid:64)ears and nine (cid:49)onths (cid:40)ro(cid:49) the (cid:43)rant date. The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:137)(cid:164) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte (cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). The (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) date o(cid:40) these ri(cid:43)hts (cid:62)as (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). An(cid:64) sec(cid:60)ri(cid:2471)es to (cid:35)e a(cid:163)(cid:163)ocated on (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e p(cid:60)rchased on the (cid:49)ar(cid:48)et (cid:60)nder this p(cid:163)an and there(cid:40)ore shareho(cid:163)der appro(cid:61)a(cid:163) is not re(cid:55)(cid:60)ired or at (cid:5)oard(cid:90)s discre(cid:2471)on(cid:84) shareho(cid:163)der appro(cid:61)a(cid:163) (cid:49)a(cid:64) (cid:35)e so(cid:60)(cid:43)ht. A(cid:19)N (cid:25)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)ons A(cid:60)stra(cid:163)ia (cid:16)i(cid:49)ited (cid:108)(cid:91)A(cid:19)N(cid:92)(cid:109) (cid:62)as co(cid:49)(cid:49)issioned to pro(cid:61)ide a report to deter(cid:49)ine (cid:62)hether the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed on (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141) ha(cid:61)e (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). A(cid:19)N (cid:25)o(cid:163)(cid:60)(cid:2471)ons deter(cid:49)ined that (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) the (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). (cid:19)n (cid:137)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the Directors o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) appro(cid:61)ed the p(cid:60)rchase on (cid:49)ar(cid:48)et o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood (cid:35)eca(cid:60)se o(cid:40) the (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) his per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:141). (cid:19)n (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ranted (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood. T(cid:62)o tranches o(cid:40) ri(cid:43)hts (cid:62)ere iss(cid:60)ed (cid:62)ith e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) propor(cid:2471)ons (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:166)(cid:109) (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) (cid:35)ased on the re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e T(cid:25)R o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) co(cid:49)pared to the A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:136)(cid:109) and a (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) se(cid:61)en other do(cid:49)es(cid:2471)c and interna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:40)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)ers (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:137)(cid:109). The (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:40)or (cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:136) and (cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:137) (cid:62)ere (cid:130)(cid:136).(cid:164)(cid:140) and (cid:130)(cid:137).(cid:135)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). Tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts is (cid:130)(cid:139)(cid:140)(cid:165)(cid:84)(cid:141)(cid:164)(cid:140) a(cid:49)or(cid:2471)sed o(cid:61)er t(cid:62)o (cid:64)ears and se(cid:61)en (cid:49)onths (cid:40)ro(cid:49) the (cid:43)rant date. The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte (cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). The (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) date o(cid:40) these ri(cid:43)hts is (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)N (cid:62)as co(cid:49)(cid:49)issioned to pro(cid:61)ide a report to deter(cid:49)ine (cid:62)hether the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed on (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) ha(cid:61)e (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)N (cid:12)e(cid:62)i(cid:295) deter(cid:49)ined that (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) the (cid:137)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:19)n (cid:138)(cid:135) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the Directors o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) appro(cid:61)ed the p(cid:60)rchase on (cid:49)ar(cid:48)et o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or Mr. (cid:11)reen(cid:62)ood (cid:35)eca(cid:60)se o(cid:40) the (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) his per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed (cid:140) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164). This (cid:62)as co(cid:49)p(cid:163)eted on (cid:137)(cid:165) No(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 F. OTHER INFORMATION (con(cid:2471)nued) 25. Share-based payments (con(cid:2471)nued) (ii) Performance rights of Mr. Ferragina (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:19)(cid:161)(cid:38)(cid:2)(cid:16)(cid:26)(cid:13)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50) (cid:19)n (cid:137)(cid:164) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ranted (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Mr. (cid:10)erra(cid:43)ina. T(cid:62)o tranches o(cid:40) ri(cid:43)hts (cid:62)ere iss(cid:60)ed (cid:62)ith e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) propor(cid:2471)ons (cid:108)(cid:140)(cid:135)(cid:166)(cid:109) (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) (cid:35)ased on the re(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e T(cid:25)R o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) co(cid:49)pared to the A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:136)(cid:109) and a (cid:43)ro(cid:60)p o(cid:40) se(cid:61)en other do(cid:49)es(cid:2471)c and interna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:40)(cid:60)nd (cid:49)ana(cid:43)ers (cid:108)(cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:137)(cid:109). The (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:40)or (cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:136) and (cid:12)(cid:60)rd(cid:163)e (cid:137) (cid:62)ere (cid:130)(cid:136).(cid:164)(cid:140) and (cid:130)(cid:137).(cid:135)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). Tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts is (cid:130)(cid:136)(cid:165)(cid:139)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) a(cid:49)or(cid:2471)sed o(cid:61)er t(cid:62)o (cid:64)ears and se(cid:61)en (cid:49)onths (cid:40)ro(cid:49) the (cid:43)rant date. The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:137)(cid:164) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte(cid:102)(cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). The (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) date o(cid:40) these ri(cid:43)hts (cid:62)as (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)N (cid:62)as co(cid:49)(cid:49)issioned to pro(cid:61)ide a report to deter(cid:49)ine (cid:62)hether the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed on (cid:137)(cid:164) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164) ha(cid:61)e (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). A(cid:19)N (cid:12)e(cid:62)i(cid:295) deter(cid:49)ined that (cid:139)(cid:136)(cid:166) o(cid:40) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:61)ested as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (cid:19)n (cid:138)(cid:135) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the Directors o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) appro(cid:61)ed the p(cid:60)rchase on (cid:49)ar(cid:48)et o(cid:40) (cid:139)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) ordinar(cid:64) shares (cid:40)or Mr. (cid:10)erra(cid:43)ina (cid:35)eca(cid:60)se o(cid:40) the (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) his per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts iss(cid:60)ed on (cid:137)(cid:164) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:164). This (cid:62)as co(cid:49)p(cid:163)eted on (cid:137)(cid:165) No(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). (iii) Performance rights of o(cid:259)cers and employees (cid:27)(cid:50)(cid:38)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:2)(cid:9)(cid:49)(cid:54)(cid:161)(cid:51)(cid:64)(cid:39)(cid:39)(cid:2)(cid:25)(cid:44)(cid:33)(cid:56)(cid:39)(cid:2)(cid:19)(cid:62)(cid:50)(cid:39)(cid:56)(cid:57)(cid:44)(cid:45)(cid:54)(cid:2)(cid:22)(cid:161)(cid:33)(cid:50)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:134)(cid:163) (cid:19)n (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ranted no (cid:49)ore than (cid:141)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to certain o(cid:259)cers in accordance (cid:62)ith the E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:25)hare (cid:19)(cid:62)nership (cid:22)(cid:163)an (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) appro(cid:61)ed (cid:35)(cid:64) shareho(cid:163)ders on (cid:138)(cid:135) No(cid:61)e(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) at the (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) Ann(cid:60)a(cid:163) (cid:11)enera(cid:163) Mee(cid:2471)n(cid:43). Tranche (cid:136) co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and Tranche (cid:137) co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). Tranche (cid:136) and Tranche (cid:137) ha(cid:61)e (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) dates o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). Each tranche is s(cid:60)(cid:35)di(cid:61)ided into three (cid:163)ots (cid:62)ith di(cid:248)erent per(cid:40)or(cid:49)ance condi(cid:2471)ons(cid:84) one re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) con(cid:2471)n(cid:60)o(cid:60)s e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)ent and a share price h(cid:60)rd(cid:163)e and the other t(cid:62)o re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) di(cid:248)erent tota(cid:163) shareho(cid:163)der ret(cid:60)rn h(cid:60)rd(cid:163)es to (cid:35)e sa(cid:2471)s(cid:41)ed. The share price h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:138)(cid:135)(cid:102)da(cid:64) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) o(cid:40) a share endin(cid:43) on the (cid:163)ast da(cid:64) o(cid:40) tradin(cid:43) at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:40)or Tranche (cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:40)or Tranche (cid:137) (cid:49)(cid:60)st exceed (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) per share ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or the tar(cid:43)et price. The (cid:41)rst T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)s the a(cid:43)(cid:43)re(cid:43)ate di(cid:61)idends paid on a share d(cid:60)rin(cid:43) the re(cid:163)e(cid:61)ant per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:62)hich is (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at the rate o(cid:40) (cid:165).(cid:140)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64). The second T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)s the T(cid:25)R d(cid:60)rin(cid:43) the re(cid:163)e(cid:61)ant per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:62)hich is (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at the rate o(cid:40) (cid:136)(cid:136)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64). The a(cid:61)era(cid:43)e (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:62)as (cid:130)(cid:135).(cid:136)(cid:165)(cid:138). The tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:43)rant date o(cid:40) these o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:62)as (cid:130)(cid:136)(cid:138)(cid:164)(cid:84)(cid:142)(cid:165)(cid:140) (cid:108)re(cid:40)er to sec(cid:2471)on c (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:40)or the ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons on the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:109) (cid:40)or an e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) shares o(cid:40) (cid:137)(cid:137)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:138). The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte (cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). An(cid:64) sec(cid:60)ri(cid:2471)es to (cid:35)e a(cid:163)(cid:163)ocated on (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) o(cid:40) the per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:60)nder this p(cid:163)an (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e iss(cid:60)ed. (cid:19)n (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:84) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:43)ranted no (cid:49)ore than (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to certain o(cid:259)cers in accordance (cid:62)ith the exis(cid:2471)n(cid:43) E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:25)hare (cid:19)(cid:62)nership (cid:22)(cid:163)an (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165). Tranche (cid:136) co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and Tranche (cid:137) co(cid:61)ers the per(cid:40)or(cid:49)ance period (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) to (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137). Tranche (cid:136) and Tranche (cid:137) ha(cid:61)e (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) dates o(cid:40) (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137)(cid:84) respec(cid:2471)(cid:61)e(cid:163)(cid:64). Each tranche is s(cid:60)(cid:35)di(cid:61)ided into t(cid:62)o (cid:163)ots (cid:62)ith di(cid:248)erent per(cid:40)or(cid:49)ance condi(cid:2471)ons(cid:84) one re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) con(cid:2471)n(cid:60)o(cid:60)s e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)(cid:49)ent and a share price h(cid:60)rd(cid:163)e and the other re(cid:55)(cid:60)irin(cid:43) a T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)e to (cid:35)e sa(cid:2471)s(cid:41)ed. The share price h(cid:60)rd(cid:163)e pertained to the (cid:138)(cid:135)(cid:102)da(cid:64) (cid:28)(cid:29)A(cid:22) o(cid:40) a share endin(cid:43) on the (cid:163)ast da(cid:64) o(cid:40) tradin(cid:43) at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:136) (cid:40)or Tranche (cid:136) and (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:137) (cid:40)or Tranche (cid:137) (cid:49)(cid:60)st exceed (cid:130)(cid:164).(cid:141)(cid:140) per share ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:40)or the tar(cid:43)et price. The T(cid:25)R h(cid:60)rd(cid:163)es pertained to the (cid:28)(cid:29)A(cid:22) p(cid:163)(cid:60)s the a(cid:43)(cid:43)re(cid:43)ate di(cid:61)idends paid on a share (cid:62)hich (cid:49)(cid:60)st (cid:35)e (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at the rate o(cid:40) (cid:165).(cid:140)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) and T(cid:25)R (cid:49)(cid:60)st (cid:35)e (cid:49)ore than the tar(cid:43)et price increased at (cid:136)(cid:136)(cid:166) per ann(cid:60)(cid:49) o(cid:61)er the re(cid:163)e(cid:61)ant per(cid:40)or(cid:49)ance period co(cid:49)po(cid:60)nded ann(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64). The a(cid:61)era(cid:43)e (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) each ri(cid:43)ht (cid:62)as (cid:130)(cid:136).(cid:137)(cid:142)(cid:142). The tota(cid:163) (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:43)rant date o(cid:40) these o(cid:60)tstandin(cid:43) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:62)as (cid:130)(cid:137)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:135) (cid:108)re(cid:40)er to sec(cid:2471)on c (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) (cid:40)or the ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons on the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e(cid:109) (cid:40)or an e(cid:55)(cid:60)i(cid:61)a(cid:163)ent n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) shares o(cid:40) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135). The per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts on iss(cid:60)e (cid:62)ere (cid:61)a(cid:163)(cid:60)ed on (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:35)(cid:64) an independent ad(cid:61)iser (cid:60)sin(cid:43) a Monte (cid:6)ar(cid:163)o pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163). (iv) Performance rights recognised in the pro(cid:41)t or loss The a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts a(cid:49)or(cid:2471)sa(cid:2471)on expense (cid:40)or the (cid:64)ear (cid:62)as (cid:130)(cid:142)(cid:164)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:130)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135)(cid:109). (v) Shares (cid:35)ought on market to se(cid:295)le share-(cid:35)ased payments The shares (cid:35)o(cid:60)(cid:43)ht on (cid:49)ar(cid:48)et to se(cid:295)(cid:163)e per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts (cid:61)ested d(cid:60)rin(cid:43) the (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear a(cid:49)o(cid:60)nted to (cid:130)(cid:142)(cid:142)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:108)(cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) ni(cid:163)(cid:109). Annual Report 2020 106 107 b. Accoun(cid:2471)ng policies Equity se(cid:295)led transac(cid:2471)ons The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) pro(cid:61)ides (cid:35)ene(cid:41)ts to e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees (cid:108)inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) senior exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)es and Directors(cid:109) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) in the (cid:40)or(cid:49) o(cid:40) share(cid:102) (cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ent transac(cid:2471)ons(cid:84) (cid:62)here(cid:35)(cid:64) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees render ser(cid:61)ices in exchan(cid:43)e (cid:40)or shares or ri(cid:43)hts o(cid:61)er shares (cid:108)e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) se(cid:295)(cid:163)ed transac(cid:2471)ons(cid:109). The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s (cid:16)on(cid:43)(cid:102)Ter(cid:49) (cid:13)ncen(cid:2471)(cid:61)e p(cid:163)an is in p(cid:163)ace (cid:62)here(cid:35)(cid:64) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:84) at the discre(cid:2471)on o(cid:40) the (cid:5)oard o(cid:40) Directors(cid:84) a(cid:62)ards per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)hts to Directors(cid:84) exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)es and certain (cid:49)e(cid:49)(cid:35)ers o(cid:40) sta(cid:248) o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64). Each per(cid:40)or(cid:49)ance ri(cid:43)ht at the (cid:2471)(cid:49)e o(cid:40) (cid:43)rant represents one co(cid:49)pan(cid:64) share (cid:60)pon (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43). The cost o(cid:40) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) se(cid:295)(cid:163)ed transac(cid:2471)ons is reco(cid:43)nised(cid:84) to(cid:43)ether (cid:62)ith a correspondin(cid:43) increase in e(cid:55)(cid:60)it(cid:64)(cid:84) o(cid:61)er the (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) period (cid:35)ased on the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s es(cid:2471)(cid:49)ate o(cid:40) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) instr(cid:60)(cid:49)ents that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) e(cid:61)ent(cid:60)a(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:61)est. The c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e expense reco(cid:43)nised (cid:40)or e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) (cid:35)ased transac(cid:2471)ons at each repor(cid:2471)n(cid:43) date (cid:60)n(cid:2471)(cid:163) (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) date re(cid:42)ects (cid:108)i(cid:109) the extent to (cid:62)hich the (cid:61)es(cid:2471)n(cid:43) period has expired and (cid:108)ii(cid:109) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:90)s (cid:35)est es(cid:2471)(cid:49)ate o(cid:40) the n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) instr(cid:60)(cid:49)ents that (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate(cid:163)(cid:64) (cid:61)est. No ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ent is (cid:49)ade (cid:40)or the (cid:163)i(cid:48)e(cid:163)ihood o(cid:40) (cid:49)ar(cid:48)et per(cid:40)or(cid:49)ance condi(cid:2471)ons (cid:35)ein(cid:43) (cid:49)et as the e(cid:248)ect o(cid:40) these condi(cid:2471)ons is inc(cid:163)(cid:60)ded in the deter(cid:49)ina(cid:2471)on o(cid:40) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e at (cid:43)rant date. The conso(cid:163)idated state(cid:49)ent o(cid:40) pro(cid:41)t or (cid:163)oss char(cid:43)e or credit (cid:40)or a period represents the (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent in c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e expense reco(cid:43)nised as at the (cid:35)e(cid:43)innin(cid:43) and end o(cid:40) that period. No c(cid:60)(cid:49)(cid:60)(cid:163)a(cid:2471)(cid:61)e expense is reco(cid:43)nised (cid:40)or a(cid:62)ards that do not (cid:60)(cid:163)(cid:2471)(cid:49)ate(cid:163)(cid:64) (cid:61)est d(cid:60)e to the non(cid:102)(cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:41)(cid:163)(cid:49)ent o(cid:40) a non(cid:102)(cid:49)ar(cid:48)et condi(cid:2471)on. (cid:13)(cid:40) the ter(cid:49)s o(cid:40) an e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) se(cid:295)(cid:163)ed a(cid:62)ard are (cid:49)odi(cid:41)ed(cid:84) as a (cid:49)ini(cid:49)(cid:60)(cid:49)(cid:84) an expense is reco(cid:43)nised as i(cid:40) the ter(cid:49)s had not (cid:35)een (cid:49)odi(cid:41)ed. (cid:13)n addi(cid:2471)on(cid:84) an expense is reco(cid:43)nised (cid:40)or an(cid:64) (cid:49)odi(cid:41)ca(cid:2471)on that increases the tota(cid:163) (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the share(cid:102)(cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ent arran(cid:43)e(cid:49)ent(cid:84) or is other(cid:62)ise (cid:35)ene(cid:41)cia(cid:163) to the e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee(cid:84) as (cid:49)eas(cid:60)red at the date o(cid:40) (cid:49)odi(cid:41)ca(cid:2471)on. (cid:13)(cid:40) an e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) se(cid:295)(cid:163)ed a(cid:62)ard is cance(cid:163)(cid:163)ed(cid:84) it is treated as i(cid:40) it has (cid:61)ested on the date o(cid:40) cance(cid:163)(cid:163)a(cid:2471)on(cid:84) and an(cid:64) expense not (cid:64)et reco(cid:43)nised (cid:40)or the a(cid:62)ard is reco(cid:43)nised i(cid:49)(cid:49)ediate(cid:163)(cid:64). (cid:12)o(cid:62)e(cid:61)er(cid:84) i(cid:40) a ne(cid:62) a(cid:62)ard is s(cid:60)(cid:35)s(cid:2471)t(cid:60)ted (cid:40)or the cance(cid:163)(cid:163)ed a(cid:62)ard and desi(cid:43)nated as a rep(cid:163)ace(cid:49)ent a(cid:62)ard on the date that it is (cid:43)ranted(cid:84) the cance(cid:163)(cid:163)ed and ne(cid:62) a(cid:62)ard are treated as i(cid:40) the(cid:64) (cid:62)ere a (cid:49)odi(cid:41)ca(cid:2471)on o(cid:40) the ori(cid:43)ina(cid:163) a(cid:62)ard as descri(cid:35)ed in the pre(cid:61)io(cid:60)s para(cid:43)raph. c. Key es(cid:2471)mates, (cid:47)udgments, and assump(cid:2471)ons Share-(cid:35)ased payment transac(cid:2471)ons The (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:49)eas(cid:60)res the cost o(cid:40) e(cid:55)(cid:60)it(cid:64)(cid:102)se(cid:295)(cid:163)ed transac(cid:2471)ons (cid:62)ith e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees (cid:35)(cid:64) re(cid:40)erence to the (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) instr(cid:60)(cid:49)ents at the date at (cid:62)hich the(cid:64) are (cid:43)ranted. The (cid:40)air (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e is deter(cid:49)ined (cid:60)sin(cid:43) h(cid:64)(cid:35)rid Monte(cid:102)(cid:6)ar(cid:163)o(cid:99)(cid:35)ino(cid:49)ia(cid:163) op(cid:2471)on pricin(cid:43) (cid:49)ode(cid:163) (cid:62)ith the ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons. The ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons (cid:60)sed in arri(cid:61)in(cid:43) at the (cid:61)a(cid:163)(cid:60)a(cid:2471)ons are as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) Volatility of the underlying share price (cid:27)nder the MD (cid:123) (cid:6)E(cid:19) (cid:16)T(cid:13) (cid:22)(cid:163)an (cid:138)(cid:135)(cid:166) E(cid:63)pected dividend yield per annum Risk free rates per annum (cid:138).(cid:165)(cid:139)(cid:166) (cid:137).(cid:135)(cid:141)(cid:166) and (cid:137).(cid:136)(cid:140)(cid:166) (cid:27)nder the (cid:19)(cid:163)d (cid:16)T(cid:13) (cid:22)(cid:163)an (cid:138)(cid:165).(cid:136)(cid:166) (cid:40)or the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64)(cid:85) (cid:138)(cid:135).(cid:138)(cid:166) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)nds (cid:49)ana(cid:43)e(cid:49)ent co(cid:49)parator (cid:43)ro(cid:60)p(cid:85) and (cid:138)(cid:140).(cid:164)(cid:166) (cid:40)or A(cid:25)(cid:30) (cid:138)(cid:135)(cid:135) co(cid:49)parator (cid:43)ro(cid:60)p (cid:138).(cid:137)(cid:166) (cid:137).(cid:135)(cid:166) (cid:27)nder the E(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ee (cid:25)hare (cid:19)(cid:62)nership (cid:22)(cid:163)an (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:165) e(cid:49)p(cid:163)o(cid:64)ees – (cid:137)(cid:140) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) – (cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:138)(cid:135)(cid:166) (cid:139).(cid:139)(cid:165)(cid:166) (cid:138).(cid:164)(cid:166) (cid:135).(cid:165)(cid:142)(cid:166) and (cid:135).(cid:142)(cid:135)(cid:166) (cid:135).(cid:165)(cid:141)(cid:166) and (cid:135).(cid:165)(cid:138)(cid:166) The acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) es(cid:2471)(cid:49)ates and ass(cid:60)(cid:49)p(cid:2471)ons re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to e(cid:55)(cid:60)it(cid:64)(cid:102)se(cid:295)(cid:163)ed share(cid:102)(cid:35)ased pa(cid:64)(cid:49)ents (cid:62)o(cid:60)(cid:163)d ha(cid:61)e no i(cid:49)pact on the carr(cid:64)in(cid:43) a(cid:49)o(cid:60)nts o(cid:40) assets and (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:62)ithin the next ann(cid:60)a(cid:163) repor(cid:2471)n(cid:43) period (cid:35)(cid:60)t (cid:49)a(cid:64) i(cid:49)pact expenses and e(cid:55)(cid:60)it(cid:64). NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 F. OTHER INFORMATION (con(cid:2471)nued) 26. Auditors’ remunera(cid:2471)on Amounts received or due and receivable by Deloitte Touche Tohmatsu(cid:86) – an a(cid:60)dit or re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) the (cid:40)inancia(cid:163) report o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p – a(cid:60)dit ser(cid:61)ices re(cid:163)ated to additiona(cid:163) scope in the prior (cid:64)ear – a(cid:60)dit ser(cid:61)ices re(cid:163)ated to the restate(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:40)inancia(cid:163) report Amounts received or due and receivable by related parties of Deloitte Touche Tohmatsu(cid:86) – a(cid:60)dit o(cid:40) s(cid:60)(cid:35)sidiar(cid:64) – tax ad(cid:61)isor(cid:64) and co(cid:49)p(cid:163)iance ser(cid:61)ices Other firms audit services – an a(cid:60)dit or re(cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) the (cid:40)inancia(cid:163) report – other non(cid:102)a(cid:60)dit ser(cid:61)ices – tax ad(cid:61)isor(cid:64) and co(cid:49)p(cid:163)iance ser(cid:61)ices 2020 $ 2019 $ (cid:165)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:142)(cid:140)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) – – (cid:138)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:142)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:140)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:136)(cid:164)(cid:84)(cid:139)(cid:165)(cid:136) (cid:141)(cid:84)(cid:138)(cid:139)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:142)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:139) (cid:164)(cid:139)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:142) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:165)(cid:137)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:138)(cid:137)(cid:138) (cid:137)(cid:165)(cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:142)(cid:140) (cid:137)(cid:142)(cid:142)(cid:84)(cid:142)(cid:136)(cid:141) (cid:140)(cid:84)(cid:141)(cid:140)(cid:164) – (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:137)(cid:139) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:142)(cid:164) 1,380,672 2,325,560 27. Signi(cid:41)cant events subse(cid:55)uent to repor(cid:2471)ng date (cid:19)n (cid:138)(cid:136) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the Directors o(cid:40) the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) dec(cid:163)ared a (cid:41)na(cid:163) di(cid:61)idend on ordinar(cid:64) shares in respect o(cid:40) the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear. The tota(cid:163) a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) the di(cid:61)idend is (cid:130)(cid:136)(cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:62)hich represents a (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) (cid:40)ran(cid:48)ed di(cid:61)idend o(cid:40) (cid:137)(cid:140) cents per share. The di(cid:61)idend has not (cid:35)een pro(cid:61)ided (cid:40)or in the (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents. (cid:19)n (cid:137)(cid:141) A(cid:60)(cid:43)(cid:60)st (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135)(cid:84) the (cid:5)oard appro(cid:61)ed a Di(cid:61)idend Rein(cid:61)est(cid:49)ent (cid:22)(cid:163)an (cid:108)(cid:91)DR(cid:22)(cid:92)(cid:109) (cid:40)or the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64). The (cid:41)na(cid:163) di(cid:61)idend (cid:40)or (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:41)nancia(cid:163) (cid:64)ear (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e s(cid:60)(cid:35)(cid:47)ect to the DR(cid:22). An(cid:64) shares iss(cid:60)ed (cid:60)nder the DR(cid:22) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e at a (cid:140)(cid:166) disco(cid:60)nt to the a(cid:61)era(cid:43)e o(cid:40) the dai(cid:163)(cid:64) (cid:28)o(cid:163)(cid:60)(cid:49)e (cid:29)ei(cid:43)hted A(cid:61)era(cid:43)e (cid:22)rice ca(cid:163)c(cid:60)(cid:163)ated o(cid:61)er a (cid:136)(cid:135)(cid:102)da(cid:64) period co(cid:49)(cid:49)encin(cid:43) on the third tradin(cid:43) da(cid:64) (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) the record date. (cid:19)ther than the (cid:49)a(cid:295)ers detai(cid:163)ed a(cid:35)o(cid:61)e there has (cid:35)een no (cid:49)a(cid:295)er or circ(cid:60)(cid:49)stance(cid:84) (cid:62)hich has arisen since (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) that has si(cid:43)ni(cid:41)cant(cid:163)(cid:64) a(cid:248)ected or (cid:49)a(cid:64) si(cid:43)ni(cid:41)cant(cid:163)(cid:64) a(cid:248)ect either the opera(cid:2471)ons or the state o(cid:40) a(cid:248)airs(cid:84) o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. Annual Report 2020 108 109 28. Adop(cid:2471)on of new and revised Standards a. New and amended AASB standards that are e(cid:248)ec(cid:2471)ve for the current year (i) AASB 16 (cid:89)(cid:16)eases’ The (cid:11)ro(cid:60)p adopted the (cid:49)odi(cid:41)ed retrospec(cid:2471)(cid:61)e approach on transi(cid:2471)on to AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:40)ro(cid:49) (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). The rec(cid:163)assi(cid:41)ca(cid:2471)ons and the ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ents arisin(cid:43) (cid:40)ro(cid:49) the ne(cid:62) (cid:163)easin(cid:43) r(cid:60)(cid:163)es (cid:60)sin(cid:43) a (cid:49)odi(cid:41)ed retrospec(cid:2471)(cid:61)e approach are reco(cid:43)nised in the openin(cid:43) retained earnin(cid:43)s on (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) and co(cid:49)para(cid:2471)(cid:61)e in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on (cid:62)ere not restated. (cid:106)(cid:45)(cid:85)(cid:33)(cid:107)(cid:2)(cid:3)(cid:38)(cid:47)(cid:60)(cid:57)(cid:59)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:56)(cid:39)(cid:36)(cid:51)(cid:43)(cid:50)(cid:45)(cid:57)(cid:39)(cid:38)(cid:2)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:33)(cid:38)(cid:51)(cid:54)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:51)(cid:40)(cid:2)(cid:3)(cid:3)(cid:25)(cid:5)(cid:2)(cid:134)(cid:162) (cid:19)n adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p reco(cid:43)nised (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es in re(cid:163)a(cid:2471)on to (cid:163)eases (cid:62)hich had pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) (cid:35)een c(cid:163)assi(cid:41)ed as opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases (cid:60)nder the princip(cid:163)es o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5)(cid:136)(cid:136)(cid:141) (cid:87)(cid:16)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:57)(cid:88). These (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:62)ere (cid:49)eas(cid:60)red at the present (cid:61)a(cid:163)(cid:60)e o(cid:40) the re(cid:49)ainin(cid:43) (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents(cid:84) disco(cid:60)nted (cid:60)sin(cid:43) the (cid:163)essee(cid:90)s incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rate as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). The (cid:62)ei(cid:43)hted a(cid:61)era(cid:43)e (cid:163)essee(cid:90)s incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rate app(cid:163)ied to the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es on (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:62)ere (cid:140).(cid:142)(cid:165)(cid:166). The ta(cid:35)(cid:163)e (cid:35)e(cid:163)o(cid:62) sho(cid:62)s the opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)ease co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents disc(cid:163)osed at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) and the (cid:49)o(cid:61)e(cid:49)ent o(cid:40) the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) reco(cid:43)nised as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:19)peratin(cid:43) (cid:163)ease co(cid:49)(cid:49)it(cid:49)ents disc(cid:163)osed as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) Disco(cid:60)nted (cid:60)sin(cid:43) the (cid:163)essee(cid:90)s incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rate o(cid:40) at the date o(cid:40) initia(cid:163) app(cid:163)ication Add(cid:86) s(cid:60)(cid:35) (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) reco(cid:43)nised as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:1408)– c(cid:60)rrent (cid:1408)– non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:1408)– i(cid:49)pact o(cid:40) the adoption o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) to the existin(cid:43) s(cid:60)(cid:35)(cid:102)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) (cid:16)ess(cid:86) (cid:163)eases (cid:62)ith (cid:163)ess than (cid:136)(cid:137) (cid:49)onths ter(cid:49) reco(cid:43)nised on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis as expense (cid:16)ess(cid:86) short(cid:102)ter(cid:49) (cid:163)eases reco(cid:43)nised on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis as expense (cid:16)ess(cid:86) (cid:163)o(cid:62)(cid:102)(cid:61)a(cid:163)(cid:60)e (cid:163)eases reco(cid:43)nised on a strai(cid:43)ht(cid:102)(cid:163)ine (cid:35)asis as expense (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) reco(cid:43)nised as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:19)(cid:40) (cid:62)hich are(cid:86) (cid:6)(cid:60)rrent (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities Non(cid:102)c(cid:60)rrent (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities $’000 (cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:141) (cid:137)(cid:84)(cid:165)(cid:139)(cid:164) (cid:137)(cid:139)(cid:164) (cid:137)(cid:140)(cid:140) (cid:164)(cid:136) (cid:108)(cid:139)(cid:135)(cid:109) (cid:108)(cid:165)(cid:139)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:109) 3,278 (cid:141)(cid:141)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) 3,278 The associated ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets (cid:40)or propert(cid:64) and e(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent (cid:163)eases (cid:62)ere (cid:49)eas(cid:60)red at the a(cid:49)o(cid:60)nt e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) to the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64)(cid:84) ad(cid:47)(cid:60)sted (cid:35)(cid:64) the a(cid:49)o(cid:60)nt o(cid:40) an(cid:64) prepaid or accr(cid:60)ed (cid:163)ease pa(cid:64)(cid:49)ents re(cid:163)a(cid:2471)n(cid:43) to that (cid:163)ease reco(cid:43)nised in the (cid:35)a(cid:163)ance sheet as at (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142). The exis(cid:2471)n(cid:43) onero(cid:60)s (cid:163)ease reco(cid:43)nised as s(cid:60)(cid:35)(cid:102)(cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)it(cid:64) and s(cid:60)(cid:35)(cid:102)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e (cid:62)ere re(cid:49)eas(cid:60)red (cid:60)sin(cid:43) the incre(cid:49)enta(cid:163) (cid:35)orro(cid:62)in(cid:43) rates at the date o(cid:40) ini(cid:2471)a(cid:163) app(cid:163)ica(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164). The res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) di(cid:248)erence has (cid:35)een reco(cid:43)nised as an ad(cid:47)(cid:60)st(cid:49)ent to the openin(cid:43) retained earnin(cid:43)s. The reco(cid:43)nised ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets re(cid:163)ate to the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) t(cid:64)pes o(cid:40) assets(cid:86) (cid:22)roperties E(cid:55)(cid:60)ip(cid:49)ent Notes(cid:86) 1 July 2019 $’000 (cid:137)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:139)(cid:136) (cid:141)(cid:164) 2,730 (cid:136) A correc(cid:2471)on (cid:62)as (cid:49)ade to the ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se asset pre(cid:61)io(cid:60)s(cid:163)(cid:64) reported on (cid:138)(cid:136) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) ha(cid:163)(cid:40)(cid:102)(cid:64)ear to o(cid:248)set the de(cid:40)erred rent (cid:35)a(cid:163)ance at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) o(cid:40) (cid:130)(cid:140)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135).(cid:1408) NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS For the year ended 30 June 2020 F. OTHER INFORMATION (con(cid:2471)nued) 28. Adop(cid:2471)on of new and revised Standards (con(cid:2471)nued) The chan(cid:43)e in acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)ic(cid:64) a(cid:248)ected the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) ite(cid:49)s in the (cid:35)a(cid:163)ance sheet on (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:86) (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) assets(cid:86) s(cid:60)(cid:35)(cid:102)(cid:163)ease recei(cid:61)a(cid:35)(cid:163)e – increase (cid:35)(cid:64) Ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets – increase (cid:35)(cid:64) Trade and other pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)es (cid:102) decrease (cid:35)(cid:64) (cid:19)ther (cid:40)inancia(cid:163) (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities(cid:86) s(cid:60)(cid:35)(cid:163)ease pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e – decrease (cid:35)(cid:64) (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)ities – (cid:108)increase(cid:109) (cid:35)(cid:64) (cid:22)ro(cid:61)isions(cid:86) other – (cid:108)increase(cid:109) (cid:35)(cid:64) (cid:11)ross i(cid:49)pact on retained earnin(cid:43)s on (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:13)nco(cid:49)e tax Net i(cid:49)pact on retained earnin(cid:43)s on (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) (cid:62)as an increase $’000 (cid:164)(cid:137) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:135) (cid:140)(cid:164) (cid:140)(cid:135)(cid:137) (cid:108)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:141)(cid:165)(cid:109) (cid:108)(cid:164)(cid:141)(cid:109) (cid:140) (cid:108)(cid:136)(cid:109) (cid:139) (cid:106)(cid:45)(cid:85)(cid:33)(cid:85)(cid:134)(cid:107)(cid:2)(cid:13)(cid:49)(cid:54)(cid:33)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:51)(cid:50)(cid:2)(cid:57)(cid:39)(cid:43)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:38)(cid:45)(cid:57)(cid:36)(cid:161)(cid:51)(cid:57)(cid:60)(cid:56)(cid:39)(cid:57) (cid:25)e(cid:43)(cid:49)ent assets and se(cid:43)(cid:49)ent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es (cid:40)or (cid:138)(cid:135) (cid:14)(cid:60)ne (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) a(cid:163)(cid:163) increased (cid:35)eca(cid:60)se o(cid:40) the chan(cid:43)e in acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) po(cid:163)ic(cid:64). (cid:16)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es are no(cid:62) inc(cid:163)(cid:60)ded in se(cid:43)(cid:49)ent (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es. The (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) se(cid:43)(cid:49)ents (cid:62)ere a(cid:248)ected (cid:35)(cid:64) the chan(cid:43)e in po(cid:163)ic(cid:64)(cid:86) Tier (cid:136) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es Tier (cid:137) (cid:35)o(cid:60)ti(cid:55)(cid:60)es (cid:6)entra(cid:163) ad(cid:49)inistration Segment Assets $’000 Segment liabilities $’000 (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:138) – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:142) 2,792 (cid:136)(cid:84)(cid:141)(cid:138)(cid:138) – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:140)(cid:139) 2,787 (cid:106)(cid:45)(cid:85)(cid:33)(cid:85)(cid:135)(cid:107)(cid:2)(cid:22)(cid:56)(cid:33)(cid:36)(cid:2245)(cid:36)(cid:33)(cid:161)(cid:2)(cid:39)(cid:63)(cid:54)(cid:39)(cid:38)(cid:45)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:54)(cid:54)(cid:161)(cid:45)(cid:39)(cid:38) (cid:13)n app(cid:163)(cid:64)in(cid:43) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) (cid:40)or the (cid:41)rst (cid:2471)(cid:49)e(cid:84) the (cid:43)ro(cid:60)p has (cid:60)sed the (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)in(cid:43) prac(cid:2471)ca(cid:163) expedients per(cid:49)i(cid:295)ed (cid:35)(cid:64) the standard(cid:86) – re(cid:163)iance on pre(cid:61)io(cid:60)s assess(cid:49)ents on (cid:62)hether (cid:163)eases are onero(cid:60)s(cid:85) – the acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) (cid:40)or opera(cid:2471)n(cid:43) (cid:163)eases (cid:62)ith a re(cid:49)ainin(cid:43) (cid:163)ease ter(cid:49) o(cid:40) (cid:163)ess than (cid:136)(cid:137) (cid:49)onths as at (cid:136) (cid:14)(cid:60)(cid:163)(cid:64) (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142) as short(cid:102)ter(cid:49) (cid:163)eases(cid:85) – the exc(cid:163)(cid:60)sion o(cid:40) ini(cid:2471)a(cid:163) direct costs (cid:40)or the (cid:49)eas(cid:60)re(cid:49)ent o(cid:40) the ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se asset at the date o(cid:40) ini(cid:2471)a(cid:163) app(cid:163)ica(cid:2471)on(cid:85) and – the (cid:60)se o(cid:40) hindsi(cid:43)ht in deter(cid:49)inin(cid:43) the (cid:163)ease ter(cid:49) (cid:62)here the contract contains op(cid:2471)ons to extend or ter(cid:49)inate the (cid:163)ease. The (cid:11)ro(cid:60)p has a(cid:163)so e(cid:163)ected not to reassess (cid:62)hether a contract is(cid:99)or contains a (cid:163)ease at the date o(cid:40) ini(cid:2471)a(cid:163) app(cid:163)ica(cid:2471)on. (cid:13)nstead(cid:84) (cid:40)or contracts entered into (cid:35)e(cid:40)ore the transi(cid:2471)on date the (cid:11)ro(cid:60)p re(cid:163)ied on its assess(cid:49)ent (cid:49)ade app(cid:163)(cid:64)in(cid:43) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:136)(cid:141) and (cid:13)nterpreta(cid:2471)on (cid:139) (cid:89)(cid:8)(cid:39)(cid:59)(cid:39)(cid:56)(cid:49)(cid:45)(cid:50)(cid:45)(cid:50)(cid:43)(cid:2)(cid:62)(cid:44)(cid:39)(cid:59)(cid:44)(cid:39)(cid:56)(cid:2)(cid:33)(cid:50)(cid:2)(cid:3)(cid:56)(cid:56)(cid:33)(cid:50)(cid:43)(cid:39)(cid:49)(cid:39)(cid:50)(cid:59)(cid:2)(cid:36)(cid:51)(cid:50)(cid:59)(cid:33)(cid:45)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:33)(cid:2)(cid:16)(cid:39)(cid:33)(cid:57)(cid:39)(cid:90). There (cid:62)as no (cid:49)ateria(cid:163) i(cid:49)pact on the e(cid:55)(cid:60)it(cid:64) acco(cid:60)nted associates on adop(cid:2471)on o(cid:40) AA(cid:25)(cid:5) (cid:136)(cid:164) d(cid:60)e to the (cid:49)odi(cid:41)ed retrospec(cid:2471)(cid:61)e approach res(cid:60)(cid:163)(cid:2471)n(cid:43) in the ri(cid:43)ht(cid:102)o(cid:40)(cid:102)(cid:60)se assets (cid:35)ein(cid:43) e(cid:55)(cid:60)a(cid:163) to the (cid:163)ease (cid:163)ia(cid:35)i(cid:163)i(cid:2471)es. (ii) Other accoun(cid:2471)ng standards mandatorily e(cid:248)ec(cid:2471)ve for the current year A(cid:163)(cid:163) other ne(cid:62) and re(cid:61)ised acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) standards re(cid:163)e(cid:61)ant to the (cid:11)ro(cid:60)p that are (cid:49)andatori(cid:163)(cid:64) e(cid:248)ec(cid:2471)(cid:61)e (cid:40)or the c(cid:60)rrent (cid:64)ear ha(cid:61)e (cid:35)een adopted (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p. Adop(cid:2471)on o(cid:40) these other ne(cid:62) and re(cid:61)ised acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) standards did not res(cid:60)(cid:163)t in a (cid:49)ateria(cid:163) (cid:41)nancia(cid:163) i(cid:49)pact to the conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p. b. Standards and interpreta(cid:2471)ons in issue not yet adopted The AA(cid:25)(cid:5) has iss(cid:60)ed se(cid:61)era(cid:163) ne(cid:62) and a(cid:49)ended acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) standards and (cid:13)nterpreta(cid:2471)ons that ha(cid:61)e (cid:49)andator(cid:64) app(cid:163)ica(cid:2471)on dates (cid:40)or (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re repor(cid:2471)n(cid:43) periods ha(cid:61)e not (cid:35)een ear(cid:163)(cid:64) adopt (cid:35)(cid:64) the (cid:11)ro(cid:60)p. These standards are not expected to ha(cid:61)e a (cid:49)ateria(cid:163) i(cid:49)pact on the (cid:11)ro(cid:60)p in the c(cid:60)rrent or (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re repor(cid:2471)n(cid:43) periods and on (cid:40)oreseea(cid:35)(cid:163)e (cid:40)(cid:60)t(cid:60)re transac(cid:2471)ons. Annual Report 2020 110 111 DIRECTORS’ DECLARATION The Directors dec(cid:163)are that(cid:86) a. in the Directors(cid:90) opinion(cid:84) there are reasona(cid:35)(cid:163)e (cid:43)ro(cid:60)nds to (cid:35)e(cid:163)ie(cid:61)e that the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) (cid:62)i(cid:163)(cid:163) (cid:35)e a(cid:35)(cid:163)e to pa(cid:64) its de(cid:35)ts as and (cid:62)hen the(cid:64) (cid:35)eco(cid:49)e d(cid:60)e and pa(cid:64)a(cid:35)(cid:163)e(cid:85) (cid:35). in the Directors(cid:90) opinion(cid:84) the a(cid:295)ached conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents are in co(cid:49)p(cid:163)iance (cid:62)ith (cid:13)nterna(cid:2471)ona(cid:163) (cid:10)inancia(cid:163) c. Repor(cid:2471)n(cid:43) (cid:25)tandards(cid:84) as stated in (cid:25)ec(cid:2471)on A in the notes to the (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents(cid:85) in the Directors(cid:90) opinion(cid:84) the a(cid:295)ached conso(cid:163)idated (cid:41)nancia(cid:163) state(cid:49)ents and notes thereto are in accordance (cid:62)ith the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134)(cid:84) inc(cid:163)(cid:60)din(cid:43) co(cid:49)p(cid:163)iance (cid:62)ith acco(cid:60)n(cid:2471)n(cid:43) standards and (cid:43)i(cid:61)in(cid:43) a tr(cid:60)e and (cid:40)air (cid:61)ie(cid:62) o(cid:40) the (cid:41)nancia(cid:163) posi(cid:2471)on and per(cid:40)or(cid:49)ance o(cid:40) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:85) and d. the Directors ha(cid:61)e (cid:35)een (cid:43)i(cid:61)en the dec(cid:163)ara(cid:2471)ons re(cid:55)(cid:60)ired (cid:35)(cid:64) s.(cid:137)(cid:142)(cid:140)A o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134). (cid:25)i(cid:43)ned in accordance (cid:62)ith a reso(cid:163)(cid:60)(cid:2471)on o(cid:40) the Directors (cid:49)ade p(cid:60)rs(cid:60)ant to s.(cid:137)(cid:142)(cid:140)(cid:108)(cid:140)(cid:109) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2)(cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134). (cid:19)n (cid:35)eha(cid:163)(cid:40) o(cid:40) the Directors A. Robinson (cid:6)hair(cid:49)an (cid:165) (cid:25)epte(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT For the year ended 30 June 2020 Deloitte Touche Tohmatsu ABN 74 490 121 060 Grosvenor Place 225 George Street Sydney, NSW, 2000 Australia Phone: +61 2 9322 7000 www.deloitte.com.au Independent Auditor’s Report to the members of Pacific Current Group Limited Report on the Audit of the Financial Report Opinion We have audited the financial report of Pacific Current Group Limited (the “Company”) and its subsidiaries (the “Group”) which comprises the consolidated statement of financial position as at 30 June 2020, the consolidated statement of profit or loss, the consolidated statement of comprehensive income, the consolidated statement of changes in equity and the consolidated statement of cash flows for the year then ended, and notes to the financial statements, including a declaration. summary accounting significant directors’ policies, and the of In our opinion, the accompanying financial report of the Group is in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2020 and of its financial performance for the year then ended; and (ii) complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. Basis for Opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report section of our report. We are independent of the Group in accordance with the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board’s APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (including Independence Standards) (the Code) that are relevant to our audit of the financial report in Australia. We have also fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. We confirm that the independence declaration required by the Corporations Act 2001, which has been given to the directors of the Company, would be in the same terms if given to the directors as at the time of this auditor’s report. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion Liability limited by a scheme approved under Professional Standards Legislation. Member of Deloitte Asia Pacific Limited and the Deloitte Organisation. Annual Report 2020 112 113 Key Audit Matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the financial report for the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. Key Audit Matter How the scope of our audit responded to the Key Audit Matter Assessment for impairment of the investments in associates and joint venture Our procedures included, but were not limited to: - Assessing the design and implementation of key controls over management’s assessment; the investments As at 30 June 2020, the carrying value of in associates and joint venture totals $133.6m, as disclosed in Note 22. The Group performs an annual assessment to determine whether there is any objective evidence that they are impaired. The identification of indicators of impairment requires significant the judgement by management, in particular, around future cash flows, discount rates and terminal growth rates. application of - - Challenging management’s assumptions applied in calculating the recoverable amount, including future cash flows, discount rates and terminal growth rates, in conjunction with our internal valuation specialists; Performing a retrospective review of the historic results against prior forecasts to assess whether forecasted cash flows are reasonable; Performing sensitivity analysis to determine whether reasonably the key assumptions would trigger a material impairment; and foreseeable changes to - - Comparing management’s assessment of the recoverable amount of the investments to the carrying value. We also assessed the appropriateness of the disclosures in the Notes to the financial statements. impairment of Assessment intangible assets, including goodwill for Our procedures included, but were not limited to: - Assessing the design and implementation of key controls over management’s assessment; As at 30 June 2020 the carrying value of goodwill and other identifiable intangible assets totals $62.7m, as disclosed in Note 21. Goodwill and other identifiable intangible assets are assessed for impairment on annual basis. The impairment testing for these assets is subject to significant judgement around the identification of key inputs and assumptions applied in measuring the recoverable amount of assets, including future cash flows, terminal growth rates, and discount rates. - - Challenging management’s assumptions applied in calculating the recoverable amount of the identified cash generating units (“CGUs”), including future cash flows, terminal growth rates and discount rates, in conjunction with our valuation specialists; Performing a retrospective review of the historic results against prior forecasts to assess whether forecasted cash flows are reasonable; Performing an independent sensitivity analysis to determine whether reasonably foreseeable changes to the key inputs and assumptions would trigger a material impairment losses; Assessing the appropriateness of the allocation of goodwill between CGUs; and Comparing the recoverable amount of the CGUs to the carrying value. - - - Valuation recorded at fair value of Financial Assets We also assessed the appropriateness of the disclosures in the Notes to the financial statements. Our procedures included, but were not limited to: - Assessing the design and implementation of key controls over management’s valuation assessment; As at 30 June 2020 the Group’s financial assets at fair value through profit or loss were valued at $94.3m and financial assets at fair value comprehensive through other - Where a recent market transaction has occurred, comparing the value of the market transaction to the proposed fair value as at 30 June and determining whether there are any indicators to suggest that this is not appropriate; INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT For the year ended 30 June 2020 the based financial income were valued at $102.8m as disclosed in Note 10. For instruments classified as Level 3, the fair value measurement on is unobservable inputs and has a high level of complexity. Significant judgement and high level of uncertainty is involved in developing unobservable including forecasted flows, terminal growth rates, and discount rates. inputs, future cash - Where a recent transaction has not occurred: (cid:82) challenging management’s key assumptions in the fair value calculations including the future cash flows, terminal growth rates and discount rate, in conjunction with our internal specialists; (cid:82) Performing a retrospective review of the historic results to prior forecasts to assess whether are reasonable; forecasted flows cash (cid:82) Assessing the reasonableness of management’s sensitivity analysis of the impact of reasonably foreseeable changes to the key inputs and assumptions on the fair value assessment. We also assessed the appropriateness of the disclosures in the Notes to the financial statements. Other Information The directors are responsible for the other information. The other information comprises the Directors’ Report and Corporate Directory, which we obtained prior to the date of this auditor’s report, and also includes the following information which will be included in the Group’s annual report (but does not include the financial report and our auditor’s report thereon): Key Financial Highlights, Chairman’s Report, Managing Director, Chief Executive Officer and Chief Investment Officer’s Report, and ASX Additional Information, which is expected to be made available to us after that date. Our opinion on the financial report does not cover the other information and we do not and will not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial report, our responsibility is to read the other information identified above and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial report or our knowledge obtained in the audit, or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed on the other information that we obtained prior to the date of this auditor’s report, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. When we read the Key Financial Highlights, Chairman’s Report, Managing Director, Chief Executive Officer and Chief Investment Officer’s Report and ASX Additional Information, if we conclude that there is a material misstatement therein, we are required to communicate the matter to the directors and use our professional judgement to determine the appropriate action. Responsibilities of the Directors for the Financial Report The directors of the Company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial report, the directors are responsible for assessing the ability of the Group to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the Group or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Annual Report 2020 114 115 Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this financial report. As part of an audit in accordance with the Australian Auditing Standards, we exercise professional judgement and maintain professional scepticism throughout the audit. We also: (cid:120) Identify and assess the risks of material misstatement of the financial report, whether due to fraud or error, design and perform audit procedures responsive to those risks, and obtain audit evidence that is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. The risk of not detecting a material misstatement resulting from fraud is higher than for one resulting from error, as intentional omissions, involve collusion, fraud may misrepresentations, or the override of internal control. forgery, (cid:120) Obtain an understanding of internal control relevant to the audit in order to design audit procedures that are appropriate in the circumstances, but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Group’s internal control. (cid:120) Evaluate the appropriateness of accounting policies used and the reasonableness of accounting estimates and related disclosures made by the directors. (cid:120) Conclude on the appropriateness of the directors’ use of the going concern basis of accounting and, based on the audit evidence obtained, whether a material uncertainty exists related to events or conditions that may cast significant doubt on the Group’s ability to continue as a going concern. If we conclude that a material uncertainty exists, we are required to draw attention in our auditor’s report to the related disclosures in the financial report or, if such disclosures are inadequate, to modify our opinion. Our conclusions are based on the audit evidence obtained up to the date of our auditor’s report. However, future events or conditions may cause the Group to cease to continue as a going concern. (cid:120) Evaluate the overall presentation, structure and content of the financial report, including the disclosures, and whether the financial report represents the underlying transactions and events in a manner that achieves fair presentation. (cid:120) Obtain sufficient appropriate audit evidence regarding the financial information of the entities or business activities within the Group to express an opinion on the financial report. We are responsible for the direction, supervision and performance of the Group’s audit. We remain solely responsible for our audit opinion. We communicate with the directors regarding, among other matters, the planned scope and timing of the audit and significant audit findings, including any significant deficiencies in internal control that we identify during our audit. We also provide the directors with a statement that we have complied with relevant ethical requirements regarding independence, and to communicate with them all relationships and other matters that may reasonably be thought to bear on our independence, and where applicable, actions taken to eliminate threats or safeguards applied. From the matters communicated with the directors, we determine those matters that were of most significance in the audit of the financial report of the current period and are therefore the key audit matters. We describe these matters in our auditor’s report unless law or regulation precludes public disclosure about the matter or when, in extremely rare circumstances, we determine that a matter should not be communicated in our report because the adverse consequences of doing so would reasonably be expected to outweigh the public interest benefits of such communication. INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT For the year ended 30 June 2020 Report on the Remuneration Report Opinion on the Remuneration Report We have audited the Remuneration Report included in pages 20 to 37 of the Directors’ Report for the year ended 30 June 2020. In our opinion, the Remuneration Report of Pacific Current Group Limited, for the year ended 30 June 2020, complies with section 300A of the Corporations Act 2001. Responsibilities The directors of the Company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. DELOITTE TOUCHE TOHMATSU Jonathon Corbett Partner Chartered Accountants Sydney, 08 September 2020 ASX ADDITIONAL INFORMATION Annual Report 2020 116 117 Corporate Governance (cid:13)n accordance (cid:62)ith A(cid:25)(cid:30) (cid:16)is(cid:2471)n(cid:43) R(cid:60)(cid:163)e (cid:139).(cid:136)(cid:135).(cid:138)(cid:84) the (cid:11)ro(cid:60)p(cid:90)s (cid:6)orporate (cid:11)o(cid:61)ernance (cid:25)tate(cid:49)ent can (cid:35)e (cid:40)o(cid:60)nd on its (cid:62)e(cid:35)site at (cid:62)(cid:62)(cid:62).pacc(cid:60)rrent.co(cid:49)(cid:99)shareho(cid:163)ders(cid:99)corporate(cid:102)(cid:43)o(cid:61)ernance(cid:99) The Directors appro(cid:61)ed the (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135) (cid:6)orporate (cid:11)o(cid:61)ernance (cid:25)tate(cid:49)ent on (cid:136)(cid:137) (cid:19)cto(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:137)(cid:135). Shareholder Informa(cid:2471)on as at 7 September 2020 Addi(cid:2471)ona(cid:163) in(cid:40)or(cid:49)a(cid:2471)on re(cid:55)(cid:60)ired (cid:35)(cid:64) the A(cid:60)stra(cid:163)ian (cid:25)ec(cid:60)ri(cid:2471)es Exchan(cid:43)e (cid:163)is(cid:2471)n(cid:43) r(cid:60)(cid:163)es and not sho(cid:62)n e(cid:163)se(cid:62)here in this report is as (cid:40)o(cid:163)(cid:163)o(cid:62)s(cid:86) a. Distri(cid:35)u(cid:2471)on of equity securi(cid:2471)es (as at 7 Septem(cid:35)er 2020) The n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) shareho(cid:163)ders (cid:35)(cid:64) si(cid:65)e o(cid:40) ho(cid:163)din(cid:43) (cid:40)or (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid ordinar(cid:64) shares are(cid:86) Holding (cid:136) – (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:136) – (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:136) – (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:136) – (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:136) and o(cid:61)er Total Number of shareholders (cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:164)(cid:136) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:139)(cid:138) (cid:137)(cid:141)(cid:138) (cid:136)(cid:165)(cid:138) (cid:138)(cid:138) 2,893 Number of shares (cid:140)(cid:140)(cid:142)(cid:84)(cid:136)(cid:136)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:165)(cid:164) (cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:140)(cid:84)(cid:138)(cid:142)(cid:135) (cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:142)(cid:136)(cid:84)(cid:165)(cid:136)(cid:140) (cid:138)(cid:142)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:139) 49,708,483 % (cid:136).(cid:136)(cid:138) (cid:140).(cid:165)(cid:142) (cid:139).(cid:135)(cid:138) (cid:142).(cid:164)(cid:139) (cid:141)(cid:142).(cid:138)(cid:136) 100.00 The n(cid:60)(cid:49)(cid:35)er o(cid:40) shareho(cid:163)ders ho(cid:163)din(cid:43) (cid:163)ess than a (cid:49)ar(cid:48)eta(cid:35)(cid:163)e parce(cid:163) o(cid:40) (cid:165)(cid:139) shares is (cid:137)(cid:139)(cid:140)(cid:84) a tota(cid:163) o(cid:40) (cid:138)(cid:84)(cid:139)(cid:141)(cid:139) shares. (cid:35). (cid:26)wenty largest shareholders (as at 7 Septem(cid:35)er 2020) The na(cid:49)es o(cid:40) the (cid:137)(cid:135) (cid:163)ar(cid:43)est ho(cid:163)ders o(cid:40) (cid:55)(cid:60)oted shares are(cid:86) Name (cid:136) (cid:137) (cid:138) (cid:139) (cid:140) (cid:164) (cid:141) (cid:165) (cid:142) (cid:136)(cid:135) (cid:136)(cid:136) (cid:136)(cid:137) (cid:136)(cid:138) (cid:136)(cid:139) (cid:136)(cid:140) (cid:136)(cid:164) (cid:136)(cid:141) (cid:136)(cid:165) (cid:136)(cid:142) (cid:137)(cid:135) (cid:12)(cid:25)(cid:5)(cid:6) (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:31) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:108)A(cid:27)(cid:25)TRA(cid:16)(cid:13)A(cid:109) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:6)(cid:13)T(cid:13)(cid:6)(cid:19)R(cid:22) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED NAT(cid:13)(cid:19)NA(cid:16) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:14) (cid:22) M(cid:19)R(cid:11)AN N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) A(cid:27)(cid:25)TRA(cid:16)(cid:13)A (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:25)(cid:23)(cid:27)(cid:13)T(cid:6)(cid:12)(cid:31) (cid:16)ANE (cid:12)(cid:19)(cid:16)D(cid:13)N(cid:11)(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)TD (cid:5)(cid:19)ND (cid:25)TREET (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:13)AN(cid:25) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:149)(cid:25)A(cid:16)TER (cid:102) D(cid:164)(cid:139)(cid:165)(cid:139)(cid:165) A(cid:99)(cid:6)(cid:150) (cid:12)(cid:25)(cid:5)(cid:6) (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:31) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:108)A(cid:27)(cid:25)TRA(cid:16)(cid:13)A(cid:109) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:149)NT(cid:102)(cid:6)(cid:19)MN(cid:29)(cid:16)T(cid:12) (cid:25)(cid:27)(cid:22)ER (cid:6)(cid:19)R(cid:22) A(cid:99)(cid:6)(cid:150) MR(cid:25) ANT(cid:19)N(cid:13)A (cid:6)AR(cid:19)(cid:16)(cid:13)NE (cid:6)(cid:19)(cid:16)(cid:16)(cid:19)(cid:22)(cid:31) (cid:5)E(cid:16)(cid:16)(cid:29)ET(cid:12)ER (cid:13)N(cid:28)E(cid:25)TMENT(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)TD (cid:149)(cid:31)(cid:19)R(cid:15) (cid:25)TREET (cid:25)ETT(cid:16)EMENT A(cid:99)(cid:6)(cid:150) NE(cid:29)E(cid:6)(cid:19)N(cid:19)M(cid:31) (cid:6)(cid:19)M A(cid:27) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:149)(cid:142)(cid:135)(cid:135) A(cid:6)(cid:6)(cid:19)(cid:27)NT(cid:150) (cid:5)N(cid:22) (cid:22)AR(cid:13)(cid:5)A(cid:25) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)TD (cid:12)(cid:27)(cid:5)(cid:137)(cid:139) (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:13)A(cid:16) (cid:25)ER(cid:28) (cid:16)TD DR(cid:22) A(cid:99)(cid:6) (cid:22)A(cid:27)(cid:16) (cid:11)REEN(cid:29)(cid:19)(cid:19)D (cid:5)(cid:19)ND (cid:25)TREET (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:13)AN(cid:25) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:149)R(cid:25)A(cid:16)TE (cid:102) D(cid:164)(cid:137)(cid:138)(cid:141)(cid:140) A(cid:99)(cid:6)(cid:150) MR T(cid:13)M(cid:19)T(cid:12)(cid:31) (cid:11)ERARD R(cid:31)AN MR M(cid:13)(cid:6)(cid:12)AE(cid:16) (cid:5)RENDAN (cid:22)ATR(cid:13)(cid:6)(cid:15) DE T(cid:19)(cid:6)(cid:23)(cid:27)E(cid:28)(cid:13)(cid:16)(cid:16)E (cid:5)AN(cid:25)(cid:19)N N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)TD (cid:5)(cid:19)ND (cid:25)TREET (cid:6)(cid:27)(cid:25)T(cid:19)D(cid:13)AN(cid:25) (cid:16)(cid:13)M(cid:13)TED (cid:149)R(cid:25)A(cid:16)TE – D(cid:139)(cid:139)(cid:138)(cid:142)(cid:164) A(cid:99)(cid:6)(cid:150) AMA(cid:32)(cid:13)N(cid:11) (cid:13)N(cid:28)E(cid:25)TMENT(cid:25) (cid:16)(cid:16)(cid:6) (cid:5)N(cid:22) (cid:22)AR(cid:13)(cid:5)A(cid:25) N(cid:19)M(cid:13)NEE(cid:25) (cid:22)T(cid:31) (cid:16)TD (cid:149)(cid:13)(cid:19)(cid:19)(cid:10) (cid:13)N(cid:28)MT MN(cid:11)T (cid:16)TD DR(cid:22)(cid:150) MR (cid:5)R(cid:31)AN (cid:10) (cid:25)(cid:12)(cid:19)RT (cid:149)(cid:25)(cid:12)(cid:19)RT (cid:10)AM(cid:13)(cid:16)(cid:31) (cid:25)(cid:99)(cid:10) A(cid:99)(cid:6)(cid:150) Total 20 Holders Balance of Register Total Register Number of shares % (cid:136)(cid:138)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:137)(cid:138)(cid:142) (cid:137)(cid:165).(cid:135)(cid:164) (cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:165)(cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:138)(cid:138) (cid:139)(cid:84)(cid:139)(cid:138)(cid:141)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:165) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:141)(cid:84)(cid:136)(cid:164)(cid:136) (cid:137)(cid:84)(cid:139)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:140)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:164)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:136)(cid:84)(cid:136)(cid:138)(cid:139)(cid:84)(cid:137)(cid:135)(cid:137) (cid:165)(cid:137)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:141)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:164)(cid:139)(cid:139)(cid:84)(cid:141)(cid:165)(cid:141) (cid:164)(cid:139)(cid:137)(cid:84)(cid:142)(cid:140)(cid:135) (cid:140)(cid:142)(cid:138)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:136) (cid:140)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:139)(cid:165)(cid:139)(cid:84)(cid:140)(cid:141)(cid:138) (cid:139)(cid:135)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:165)(cid:140)(cid:139) (cid:138)(cid:140)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:138)(cid:135)(cid:165)(cid:84)(cid:135)(cid:136)(cid:138) (cid:137)(cid:142)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:141)(cid:135)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) 37,366,871 12,341,612 49,708,483 (cid:142).(cid:137)(cid:138) (cid:165).(cid:142)(cid:138) (cid:140).(cid:164)(cid:136) (cid:139).(cid:165)(cid:138) (cid:138).(cid:137)(cid:137) (cid:137).(cid:137)(cid:165) (cid:136).(cid:164)(cid:164) (cid:136).(cid:139)(cid:136) (cid:136).(cid:138)(cid:135) (cid:136).(cid:137)(cid:142) (cid:136).(cid:136)(cid:142) (cid:136).(cid:136)(cid:142) (cid:135).(cid:142)(cid:141) (cid:135).(cid:165)(cid:135) (cid:135).(cid:141)(cid:140) (cid:135).(cid:141)(cid:135) (cid:135).(cid:164)(cid:137) (cid:135).(cid:140)(cid:165) (cid:135).(cid:140)(cid:139) 75.17 24.83 100.00 ASX ADDITIONAL INFORMATION c. Su(cid:35)stan(cid:2471)al shareholders The na(cid:49)es o(cid:40) s(cid:60)(cid:35)stan(cid:2471)a(cid:163) shareho(cid:163)ders (cid:62)ho ha(cid:61)e no(cid:2471)(cid:41)ed the (cid:6)o(cid:49)pan(cid:64) in accordance (cid:62)ith sec(cid:2471)on (cid:164)(cid:141)(cid:136)(cid:5) o(cid:40) the (cid:6)(cid:51)(cid:56)(cid:54)(cid:51)(cid:56)(cid:33)(cid:2245)(cid:51)(cid:50)(cid:57)(cid:2)(cid:3)(cid:36)(cid:59)(cid:2) (cid:135)(cid:133)(cid:133)(cid:134) are(cid:86) Name (cid:22)erpet(cid:60)a(cid:163) (cid:16)i(cid:49)ited and its re(cid:163)ated (cid:35)odies corporate (cid:22)aradice (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent Mana(cid:43)e(cid:49)ent (cid:22)t(cid:64) (cid:16)td (cid:10)(cid:13)(cid:16) (cid:16)i(cid:49)ited and its re(cid:163)ated (cid:35)odies corporate (cid:6)opia (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:22)artners (cid:16)td Michae(cid:163) (cid:10)it(cid:65)patric(cid:48) d. Vo(cid:2471)ng rights A(cid:163)(cid:163) ordinar(cid:64) shares (cid:108)(cid:62)hether (cid:40)(cid:60)(cid:163)(cid:163)(cid:64) paid or not(cid:109) carr(cid:64) one (cid:61)ote per share (cid:62)itho(cid:60)t restric(cid:2471)on. e. Buy(cid:35)ack There is no c(cid:60)rrent on(cid:102)(cid:49)ar(cid:48)et (cid:35)(cid:60)(cid:64)(cid:102)(cid:35)ac(cid:48). Number of Shares (cid:141)(cid:84)(cid:139)(cid:137)(cid:164)(cid:84)(cid:136)(cid:140)(cid:136) (cid:139)(cid:84)(cid:164)(cid:140)(cid:140)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:142) (cid:138)(cid:84)(cid:140)(cid:142)(cid:137)(cid:84)(cid:135)(cid:138)(cid:137) (cid:138)(cid:84)(cid:138)(cid:136)(cid:141)(cid:84)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:137)(cid:84)(cid:141)(cid:135)(cid:136)(cid:84)(cid:137)(cid:165)(cid:140) Current Interest (cid:136)(cid:139).(cid:142)(cid:139)(cid:166) (cid:142).(cid:138)(cid:164)(cid:166) (cid:141).(cid:137)(cid:138)(cid:166) (cid:164)(cid:84)(cid:164)(cid:141)(cid:166) (cid:140).(cid:139)(cid:138)(cid:166) Annual Report 2020 118 119 CORPORATE INFORMATION A(cid:5)N (cid:138)(cid:142) (cid:135)(cid:135)(cid:164) (cid:141)(cid:135)(cid:165) (cid:141)(cid:142)(cid:137) Directors Mr. Anton(cid:64) Ro(cid:35)inson(cid:84) (cid:6)hair(cid:49)an Mr. (cid:22)a(cid:60)(cid:163) (cid:11)reen(cid:62)ood(cid:84) Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e Mana(cid:43)in(cid:43) Director Mr. (cid:22)eter (cid:15)enned(cid:64)(cid:84) Non(cid:102)Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e Director Ms. Me(cid:163)da Donne(cid:163)(cid:163)(cid:64)(cid:84) Non(cid:102)Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e Director Mr. (cid:11)i(cid:163)(cid:163)es (cid:11)(cid:60)(cid:204)rin(cid:84) Non(cid:102)Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e Director Mr. (cid:14)ere(cid:49)iah (cid:6)ha(cid:270)in(cid:84) Non(cid:102)Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e Director E(cid:63)ecu(cid:2471)ve Management Mr. (cid:22)a(cid:60)(cid:163) (cid:11)reen(cid:62)ood(cid:84) (cid:6)hie(cid:40) Exec(cid:60)(cid:2471)(cid:61)e (cid:19)(cid:259)cer and (cid:6)hie(cid:40) (cid:13)n(cid:61)est(cid:49)ent (cid:19)(cid:259)cer Mr. Ash(cid:163)e(cid:64) (cid:15)i(cid:163)(cid:163)ic(cid:48)(cid:84) (cid:13)nteri(cid:49) (cid:6)hie(cid:40) (cid:10)inancia(cid:163) (cid:19)(cid:259)cer Company Secretary Ms. (cid:6)(cid:163)are (cid:6)ra(cid:61)en (cid:108)Appointed (cid:102) (cid:137)(cid:164) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) Mr. (cid:22)hi(cid:163)ip Mac(cid:48)e(cid:64) (cid:108)Resi(cid:43)ned (cid:102) (cid:137)(cid:164) Dece(cid:49)(cid:35)er (cid:137)(cid:135)(cid:136)(cid:142)(cid:109) Registered O(cid:259)ce(cid:99)Principal Place of Business (cid:16)e(cid:61)e(cid:163) (cid:137)(cid:142)(cid:84) (cid:137)(cid:140)(cid:142) (cid:11)eor(cid:43)e (cid:25)treet(cid:84) (cid:25)(cid:64)dne(cid:64)(cid:84) N(cid:25)(cid:29)(cid:84) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:22)hone (cid:144)(cid:164)(cid:136) (cid:137) (cid:165)(cid:137)(cid:139)(cid:138) (cid:135)(cid:139)(cid:135)(cid:135) (cid:10)acsi(cid:49)i(cid:163)e (cid:144)(cid:164)(cid:136) (cid:137) (cid:165)(cid:137)(cid:139)(cid:138) (cid:135)(cid:139)(cid:136)(cid:135) (cid:62)(cid:62)(cid:62).pacc(cid:60)rrent.co(cid:49) Share Register Computershare Investor Services Pty (cid:16)td (cid:139)(cid:140)(cid:137) (cid:14)ohnston (cid:25)treet(cid:84) A(cid:35)(cid:35)ots(cid:40)ord(cid:84) (cid:28)(cid:13)(cid:6)(cid:84) (cid:138)(cid:135)(cid:164)(cid:141) (cid:22)hone (cid:144)(cid:164)(cid:136) (cid:138) (cid:142)(cid:139)(cid:136)(cid:140) (cid:140)(cid:135)(cid:135)(cid:135) Bankers (cid:29)estpac Banking Corpora(cid:2471)on Auditors Deloi(cid:295)e (cid:26)ouche (cid:26)ohmatsu (cid:137)(cid:137)(cid:140) (cid:11)eor(cid:43)e (cid:25)treet(cid:84) (cid:25)(cid:64)dne(cid:64)(cid:84) N(cid:25)(cid:29)(cid:84) (cid:137)(cid:135)(cid:135)(cid:135) (cid:22)hone (cid:144)(cid:164)(cid:136) (cid:137) (cid:142)(cid:138)(cid:137)(cid:137) (cid:141)(cid:135)(cid:135)(cid:135) Stock E(cid:63)change Lis(cid:2471)ng (cid:22)aci(cid:41)c (cid:6)(cid:60)rrent (cid:11)ro(cid:60)p (cid:16)i(cid:49)ited shares are (cid:163)isted on the A(cid:60)stra(cid:163)ian (cid:25)ec(cid:60)ri(cid:2471)es Exchan(cid:43)e(cid:84) code(cid:86) (cid:22)A(cid:6). SYDNEY (cid:16)evel 29, 259 (cid:11)eorge Street Sydney NSW 2000 Ph(cid:86) (cid:144)61 2 8243 0400 (cid:103) MELBOURNE (cid:16)evel 2, 88 Collins Street Mel(cid:35)ourne, Victoria 3000 Ph(cid:86) (cid:144)61 2 8243 0400 (cid:103) TACOMA 2323 North 30th Street, Suite 201 Tacoma, WA 98403 Ph(cid:86) (cid:144)1 (253) 238 0417 (cid:103) DENVER 1550 Wewa(cid:295)a Street, Suite 4129 Denver, CO 80202 Ph(cid:86) (cid:144)1 (303) 321-9900