Reed's
Annual Report 2016

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2016 Commission File Number 000-32501 REED’S, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware State or other jurisdiction of incorporation or organization 13000 South Spring Street Los Angeles, California Address of principal executive offices 35-2177773 I.R.S. Employer Identification Number 90061 Zip Code (310) 217-9400 Registrant’s telephone number, including area code Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of Class Common Stock, $.0001 par value per share Name of each exchange where registered NYSE MKT Securities registered pursuant to Section 12(g) of the Act: None Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes [  ] No [X] Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. Yes [  ] No [X] Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days. Yes [X] No [  ] Indicate by  check  mark  whether  the  registrant  has  submitted  electronically  and  posted  on  its  corporate  Web  site,  if  any,  every  Interactive  Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§ 232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files). Yes [X] No [  ] Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant’s knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K. [X] Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer or a smaller reporting company. See definition of “large accelerated filer,” “accelerated filer” and “small reporting company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large Accelerated filer [  ] Accelerated filer [  ] Non-accelerated filer [  ] Smaller reporting company [X] Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act). Yes [  ] No [X] The aggregate market value of the voting and non-voting common equity held by non-affiliates (excluding voting shares held by officers and directors) as of June 30, 2016 was $28,320,000. 13,982,230 common shares, $.001 par value, were outstanding on December 31, 2016.                                                                       TABLE OF CONTENTS PART I Item 1. Item 2. Item 3. Item 4. Mine Safety Disclosures . Business Properties Legal Proceedings Selected Financial Data PART II Item 5. Market for Registrant’s Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Item 6. Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk Item 8. Item 9. Item 9A. Controls and Procedures Item 9B. Other Information Financial Statements Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure PART III Item 10. Directors, Executive Officers and Corporate Governance Item 11. Executive Compensation Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Item 14. Principal Accountant Fees and Services PART IV Item 15. Exhibits, Financial Statement Schedules 2 Page 5 5 12 12 12 13 13 15 15 22 23 24 24 24 25 25 30 32 32 33 35 35                                                                                   CAUTIONARY STATEMENT REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS AND INFORMATION This Annual Report on Form 10-K (“Annual Report”), the other reports, statements, and information that we have previously filed or that we may subsequently file with the Securities and Exchange Commission (“SEC”) and public announcements that we have previously made or may subsequently make include, may include, incorporate by reference or may incorporate by reference certain statements that may be deemed to be forward-looking statements. The forward-looking statements included  or  incorporated  by  reference  in  this  Annual  Report  and  those  reports,  statements,  information  and  announcements  address  activities,  events  or developments that Reed’s, Inc. (hereinafter referred to as “we,” “us,” “our” or “Reed’s”) expects or anticipates will or may occur in the future. Any statements in this  document  about  expectations,  beliefs,  plans,  objectives,  assumptions  or  future  events  or  performance  are  not  historical  facts  and  are  forward-looking statements.  These  statements  are  often,  but  not  always,  made  through  the  use  of  words  or  phrases  such  as  “may,”  “should,”  “could,”  “predict,”  “potential,” “believe,”  “will  likely  result,”  “expect,”  “will  continue,”  “anticipate,”  “seek,”  “estimate,”  “intend,”  “plan,”  “projection,”  “would”  and  “outlook”  and  similar expressions.  Accordingly,  these  statements  involve  estimates,  assumptions  and  uncertainties,  which  could  cause  actual  results  to  differ  materially  from  those expressed in them.  Any  forward-looking  statements  are  qualified  in  their  entirety  by  reference  to  the  factors  discussed  throughout  this  document.  All forward- looking  statements  concerning  economic  conditions,  rates  of  growth,  rates  of  income  or  values  as  may  be  included  in  this  document  are  based  on  information available to us on the dates noted, and we assume no obligation to update any such forward-looking statements. The  risk  factors  referred  to  in  this  Annual  Report  could  cause  actual  results  or  outcomes  to  differ  materially  from  those  expressed  in  any  forward-looking statements made by us, and you should not place undue reliance on any such forward-looking statements. Any forward-looking statement speaks only as of the date on which it is made and we do not undertake any obligation to update any forward-looking statement or statements to reflect events or circumstances after the date on which such statement is made or to reflect the occurrence of unanticipated events. New factors emerge from time to time, and it is not possible for us to predict which will arise. In addition, we cannot assess the impact of each factor on our business or the extent to which any factor, or combination of factors, may cause actual results to differ materially from those contained in any forward-looking statements. Management cautions that these statements are qualified by their terms and/or important factors, many of which are outside of our control, involve a number of risks,  uncertainties  and  other  factors  that  could  cause  actual  results  and  events  to  differ  materially  from  the  statements  made,  including,  but  not  limited  to,  the following risk factors. ● Our ability to generate sufficient cash flow to support capital expansion plans and general operating activities, ● Decreased demand for our products resulting from changes in consumer preferences, ● Competitive products and pricing pressures and our ability to gain or maintain its share of sales in the marketplace, ● The introduction of new products, ● Our being subject to a broad range of evolving federal, state and local laws and regulations including those regarding the labeling and safety of food products, establishing  ingredient  designations  and standards  of identity  for certain  foods, environmental  protections, as well as worker health and safety. Changes in these laws and regulations could have a material effect on the way in which we produce and market our products and could result in increased costs, ● Changes in the cost and availability of raw materials and the ability to maintain our supply arrangements and relationships and procure timely and/or adequate production of all or any of our products, ● Our ability to penetrate new markets and maintain or expand existing markets, ● Maintaining existing relationships and expanding the distributor network of our products, 3                                           ● The marketing efforts of distributors of our products, most of whom also distribute products that are competitive with our products, ● Decisions by distributors, grocery chains, specialty chain stores, club stores and other customers to discontinue carrying all or any of our products that they are carrying at any time, ● ● The availability and cost of capital to finance our working capital needs and growth plans, The effectiveness of our advertising, marketing and promotional programs, ● Changes in product category consumption, ● Economic and political changes, ● Consumer acceptance of new products, including taste test comparisons, ● Possible recalls of our products, ● Our ability to make suitable arrangements for the co-packing of any of our products, and ● Our ability  to  find  alternative  copacking  and  production  facilities  for  our  Kombucha  and  Private  Label  products  if  our  Los  Angeles  production  facility  is damaged by a disaster. Although  we  believe  that  the  expectations  reflected  in  the  forward-looking  statements  are  reasonable,  we  cannot  guarantee  future  results,  levels  of  activity, performance, or achievements. 4                                             PART I Item 1. Business Background We develop, manufacture, market and sell natural non-alcoholic carbonated soft drinks, Kombucha, candies and ice creams. We currently manufacture, license, market and sell several unique product lines: ● Reed’s Ginger Brews, ● Virgil’s Root Beer, Cream Sodas, Dr. Better and Real Cola, including ZERO diet sodas, ● Culture Club Kombucha, ● China Colas, ● Reed’s Ginger candy and other products, ● Sonoma Sparkler and other juice based products. We also have a private label business. We sell our products throughout the US and in select international markets. We started in specialty gourmet and natural food stores and have moved more into mainstream over time. We estimate that our products are sold in well over 22,000 natural, conventional, drug, club and mass merchandise accounts in the US, with approximately  10,000 of  those  being  mainstream  supermarkets.  We  sell  our  products  through  a network  of  natural,  gourmet  and  beer  distributors  and  direct  to certain large national retailers. We produce and co-pack our beverage products in part at our facility in Los Angeles, California, known as the Brewery and at contracted co-packing facilities in Pennsylvania and Indiana. These co-pack facilities typically service the eastern half of the United States and nationally for certain products that we do not produce at The Brewery. Key elements of our business strategy include: ● ● ● ● ● ● ● increase our relationship with and sales to the approximately 15,000 supermarkets that carry our products in natural and mainstream and capture more of the 30,000 supermarkets nationwide, expand our distribution network by adding regional direct store delivery (DSD’s) and additional direct accounts, stimulate consumer demand and awareness for our existing brands and products through promotions and advertising, develop additional  product  flavors  under  our  brands  (brand  extensions)  and  other  new  products,  including  specialty  packaging  and  alternative  uses for our products, develop and produce private-label products for select customers, lower our cost of sales for our products by gaining economies of scale in our purchasing, and optimize the size and focus of our sales force to manage our relationships with distributors and retail outlets. We create consumer demand for our products by: ● ● ● supporting in-store sampling programs of our products, and generating free press through public relations, and advertising in store publications, and ● maintaining a company website ( www.reedsinc.com ), and ● ● ● active social media campaigns on facebook.com, twitter.com and youtube.com, and participating in large public events as sponsors, and in the recent past deployed a national television commercial on cable television networks. Our principal executive offices are located at 13000 South Spring Street, Los Angeles, California 90061. Our telephone number is (310) 217-9400. Our Internet address is (www.reedsinc.com). Information contained on our website or that is accessible through our website should not be considered to be part of this Annual                                                                                                 Report. 5   Historical Development Reed’s Original  Ginger  Brew  created  in  1987  by  Christopher  J.  Reed,  our  founder,  former  Chief  Executive  Officer,  and  current  Chief  Innovation  Officer  was introduced to the market in Southern California stores in 1989. By 1990, we began marketing our products through United Natural Foods Inc. (UNFI) and other natural food distributors and moved our production to a larger facility in Boulder, Colorado. In 1991, we incorporated our business operations in the state of Florida under the name of Original Beverage Corporation and moved all production to a co-pack facility in Pennsylvania. Throughout the 1990’s, we continued to develop and launch new Ginger Brew varieties. Reed’s Ginger Brews reached broad placement in natural and gourmet foods stores nationwide through UNFI and other major specialty, natural/gourmet and mainstream food and beverage distributors. In 1997, we began licensing the products of China Cola and eventually acquired the rights to that product in 2000. In 1999, we purchased the Virgil’s Root Beer brand from the Crowley Beverage Company. In 2000, we moved into an 18,000-square foot warehouse property, the Brewery, in Los Angeles, California, to house our west coast production and warehouse facility. The Brewery also serves as our principal executive offices. In 2001, pursuant to a reincorporation merger, we changed our state of incorporation to Delaware and also changed our name to “Reed’s, Inc.” On December 12, 2006, we completed the sale of 2,000,000 shares of our common stock at an offering price of $4.00 per share in our initial public offering. The public offering resulted in gross proceeds of $8,000,000. Following the public offering, we expanded sales and operations dramatically, initially using a direct store delivery strategy in Southern California, along with other regional independent direct store distributors (DSD). The relationships with DSD’s were supported by our sales staff. In 2007 we raised a net of $7,600,000 in a private placement. We re-focused our sales strategy to eliminate company direct store delivery sales and to  expand  sales  to  DSD’s  and  natural  food  distributors  on  a  national  level.  We  also  started  selling  directly  to  supermarket  grocery  stores,  which  has  become  a significant portion of our business today. We  continually  introduce  new  products  and  line  extensions,  such  as  our  California  Juice  Company  products  in  2009,  Virgil’s  diet  line  of  ZERO  beverages introduced  in  2010  and  Dr.  Better  and  Light  55  Calories  Extra  Ginger  Brew  in  2011.  We  commenced  offering  private  label  products  in  2010  and  in  2012  we launched our Culture Club Kombucha line that has been expanded as sales have grown. In 2015 we launched Stronger Ginger Brew that contains 50% more fresh ginger than our best-selling Reed’s Extra Ginger Brew. Industry Overview We offer natural premium carbonated soft drinks (CSD), which are a growing segment of the estimated $10 billion CSD market nationwide. Within natural food store markets, we are among the top-selling natural soft drinks. This market is steady and growing. We also sell in major grocery chains nationally. The trend in grocery stores is to expand offerings of natural products and we have the scale and capability to develop these direct customer relationships. Our Products We primarily manufacture and sell beverages and candies or other ginger related products. We make all of our products using premium all-natural ingredients and our beverage line is GMO free. Our primary brands are our Reed’s ginger brew line, our Virgil’s line of root beer and our Culture Club Kombucha. Our candy products that include Reed’s Crystallized Ginger Candy and Reed’s Chews represent a lesser portion of revenues. We have sold ginger ice cream in prior years. Reed’s Ginger Brews Ginger ale is the oldest known soft drink. Before modern soft drink technology existed, non-alcoholic beverages were brewed at home directly from herbs, roots, spices, and fruits. These handcrafted brews were highly prized for their taste and their tonic, health-giving properties. Reed’s Ginger Brews are a revival of this lost art of home brewing sodas. We make them with care and attention to wholesomeness and quality, using the finest fresh herbs, roots, spices, and fruits. We believe that Reed’s Ginger Brews are unique in their kettle-brewed origin among all mass-marketed soft drinks. Reed’s Ginger Brews contain between 8 and 39 grams of fresh ginger in every 12-ounce bottle. We use pure cane sugar as the sweetener. Our products differ from commercial soft drinks in three particular characteristics: sweetening, carbonation and coloring for greater adult appeal. Instead of using injected-based carbonation, we produce our carbonation naturally, through slower, beer-oriented techniques. This process produces smaller, longer lasting bubbles that do not dissipate rapidly when the bottle is opened. We do not add coloring. The color of our products comes naturally from herbs, fruits, spices, roots and juices and our beverages are GMO free. 6                             In addition, since Reed’s Ginger Brews are pasteurized, they do not require or contain any preservatives. In contrast, modern commercial soft drinks generally are produced using natural and artificial flavor concentrates prepared by flavor laboratories, tap water, and highly refined sweeteners. Typically, manufacturers make a centrally processed concentrate that will lend itself to a wide variety of situations, waters and filling systems. The final product is generally cold-filled and requires preservatives for stability. Colors are added that are either natural, although highly processed, or artificial. Our Reed’s line contains the following products: ● ● ● ● ● ● ● ● ● ● Reed’s Original Ginger Brew was our first creation and is a Jamaican recipe for homemade ginger ale using 17 grams of fresh ginger root, lemon, lime, honey, raw cane sugar, pineapple, herbs and spices. Reed’s Original Ginger Brew is 20% fruit juice. Reed’s Premium Ginger Brew is sweetened only with honey and pineapple juice. Reed’s Premium Ginger Brew is 20% fruit juice and contains 17 grams of fresh ginger root. Reed’s Raspberry Ginger Brew is brewed from 17 grams of fresh ginger root, raspberry juice and lime. Reed’s Raspberry Ginger Brew is 20% raspberry juice. Reed’s Spiced Apple Brew uses 8 grams of fresh ginger root, the finest tart German apple juice and such apple pie spices as cinnamon, cloves and allspice. Reed’s Spiced Apple Brew is 50% apple juice. Reed’s Cherry Ginger Brew is naturally brewed from 17 grams of fresh ginger root, cherry juice from concentrate and spices. Reed’s Light 55 Calories Extra Ginger Brew is a reduced calorie version of our top selling Reed’s Extra Ginger Brew that was made possible by using Stevia. We use the same recipe of 26 grams of fresh ginger root, honey, pineapple, lemon and lime juices and exotic spices. Reeds Extra Ginger Brew is the same recipe as Original Ginger Brew, but has 26 grams of fresh ginger root for a stronger bite. Reeds Stronger Ginger Brew has 50% more ginger than the Extra Ginger Brew and has the highest ginger content of any of our beverage products. Reed’s Natural Energy Elixir is  an  energy  drink  infused  with  all  natural  ingredients  designed  to  provide  consumers  with  a  healthy  and  natural  boost  to energy levels Reed’s Nausea Relief is  based  on  our  Ginger  Brews  with  added  B  vitamins.  Both  ginger  and  B  vitamins  have  been  studied  for  their  effectiveness  in combating nausea. Virgil’s Root Beer Virgil’s is  a  premium  craft  root  beer.  We  use  all-natural  ingredients,  including  filtered  water,  unbleached  cane  sugar,  anise  from  Spain,  licorice  from  France, bourbon vanilla from Madagascar, cinnamon from Sri Lanka, clove from Indonesia, wintergreen from China, sweet birch and molasses from the southern United States, nutmeg from Indonesia, pimento berry oil from Jamaica, balsam oil from Peru and cassia oil from China. We collect these ingredients worldwide and gather them  together  at  the  brewing  and  bottling  facilities.  We  combine  these  ingredients  under  strict  specifications  and  finally  heat-pasteurize  Virgil’s  Root  Beer,  to ensure quality. We sell Virgil’s Root Beer in three packaging styles: 12-ounce bottles in a four-pack, a special swing-lid style pint bottle and a 5-liter self-tapping party keg. The Virgil’s soda line is GMO free. In addition to our Virgil’s Root Beer, we also offer the following products under our Virgil’s brand: ● Virgil’s Cream Soda, ● Virgil’s Orange Cream Soda, ● Virgil’s Black Cherry Cream Soda, ● Virgil’s Real Cola, ● Virgil’s Dr. Better, ● Virgil’s ZERO  line,  including  Root  Beer,  Cream  Soda,  Real  Cola,  Dr.  Better  and  Black  Cherry  Cream  Soda.  (Our  ZERO  line  is  naturally  sweetened with Stevia), and Reed’s Culture Club Kombucha We introduced our Culture Club Kombucha in 2012. Kombucha is a fermented tea that dates its origin back thousands of years. Among consumers, Kombucha is believed to have healing and cleansing characteristics. Sweetened tea is introduced to a “starter” culture and lightly fermented to produce an acetic drink. We make the finest Kombucha possible, using a combination of Oolong and Yerba Mate teas, spring water and a combination of ginger, organic juices and flavors Initially, we  produced  four  flavors,  Goji  Ginger,  Hibiscus  Ginger  Grapefruit,  Lemon  Ginger  Raspberry  and  Cranberry  Ginger.  We  introduced  four  additional  flavors  in 2013, Pomegranate Ginger, Coconut Water Lime, Cabernet Grape, and Passion Mango Ginger. 7                                                                         Other Beverage Brands We have other popular brands that currently have limited distribution, including China Cola, California Juice, Sonoma Sparkler and Flying Cauldron Butterscotch Beer. We are continually developing new brands and products. Private Label Products We design and manufacture drinks for private label customers in multiple facilities. We are experts in flavor development and in matching existing products in the market. We develop the recipe and may design the label and/or the bottle style. We do not private label any of our own branded product recipes. Our private label products have been variations of any of our offerings. We develop the sources for glass and ingredients. We have a variety of packaging options, including swing-lid bottles, foil capsules and various label types. Our Los Angeles facility is certified as SQF level 2 compliant. New Product Development We are  always  working  on  ideas  and  products  to  continue  expanding  our  Reed’s  Ginger  Brews,  Virgil’s  product  line,  Reed’s  Ginger  Candy  product  lines  and packaging  styles.  Current  focus  in  our  research  is  for  reduced  sugar  offerings.  Among  the  advantages  of  our  self-operated  Brewery  are  the  flexibility  to  try innovative packaging and the capability to experiment with new product flavors at less cost to our operations or capital. We have developed and are currently field testing an all-natural fountain offering. We expect the testing to be completed in 2017 and to begin distribution later in the year. Our private label products require continual product development. We are able to be nimble and innovative, producing new products in a short amount of time. Manufacture of Our Products We produce our carbonated beverages in multiple facilities: ● ● a facility in Los Angeles, California, known as The Brewery, at which we currently produce Kombucha, certain soda products and our private label products, and two packing, or co-pack facilities in Pennsylvania and an additional co-packer in Indiana which supplies us with product we do not produce at The Brewery. The co-packer assembles our products and charges us a fee, generally by the case, for the products they produce. We follow a “fill as needed” manufacturing model to the best of our ability and we have no significant backlog of orders. Substantially all of the raw materials used  in  the  preparation,  bottling  and  packaging  of  our  products  are  purchased  by  us  or  by  our  contract  packers  in  accordance  with  our  specifications.  Reed’s Crystallized Ginger is made to our specifications in Fiji. Reed’s Ginger Candy Chews are made and packed to our specifications in Indonesia. Generally, we obtain the ingredients used in our products from domestic suppliers and each ingredient has several reliable suppliers. We  have no major supply contracts  with  any  of  our  suppliers.  As a  general  policy,  we  pick  ingredients  in  the  development  of  our  products  that  have  multiple  suppliers  and  are  common ingredients. This provides a level of protection against a major supply constriction or calamity. We believe that as we continue to grow, we will be able to keep up with increased production demands. The LA Brewery is nearing the completion of a major renovation that we believe will allow the Brewery to handle the entire West Coast business and to absorb significant increases in general sales. To the extent that any significant increase in business requires us to supplement or substitute our current co-packers, we are developing a pre-qualification  for all prospective co- packers, so that there would not be a significant delay or interruption in fulfilling orders and delivery of our products. In addition, we do not believe that growth will result in any significant difficulty or delay in obtaining raw materials, ingredients or finished product that is repackaged at the Brewery. 8                                     Our Primary Markets We target a niche in the estimated $100 billion carbonated and non-carbonated soft drink markets in the US, Canada and International markets. Our brands are generally regarded as premium and natural, with upscale packaging and are loosely defined as the artisanal (craft), premium bottled carbonated soft drink category. The soft drink industry is highly fragmented and the craft soft drink category consists of such competitors as, Henry Weinhards, Thomas Kemper, Hansen’s, Izze, Boylan and Jones Soda, to name a few. These brands have the advantage of being seen widely in the national market and being commonly known for years through well-funded ad campaigns. Despite our products having a relatively high price for an artisanal premium beverage product, minimal mass media advertising and a relatively small but growing presence in  the  mainstream  market  compared  to  many  of  our  competitors,  we believe  that  results  to  date  demonstrate  that  Reed’s Ginger Brews and Virgil’s sodas are making strong inroads and market share gains against some of the larger brands in the market. Kombucha is the largest growth segment of the functional beverage category of drinks and foods, including coconut water, yogurt and fresh juices. Among this broader category, the refrigerated juices and functional beverages segment grew by approximately $200 million in 2012 to an estimated market of approximately $600 million (50% growth), according to SPINS data. We are preparing an exciting relaunch of these brands in 2017 and expect to gain back a significant amount of lost space. Kombucha comprises the overwhelming majority share of this explosive growth and comprises most of the segment. It is generally believed that the segment will continue to expand at a strong rate over the next few years. Other functional drinks in this category are also expanding sales at healthy rates, primarily coconut water and fresh pressed juices. Consumer awareness and demand for functional drinks is increasing and we feel that Kombucha and other cultured drinks will be in the forefront of this expanding market category. We sell the majority of our products in the natural food store, mainstream supermarket chains and foodservice locations, primarily in the United States and, to a lesser degree, in Canada and Europe. Natural Food Stores Our primary and historical marketing and distribution source of our products has been natural food and gourmet stores throughout the US. These stores include Whole Foods Market, Trader Joe’s, Sprouts, The Fresh Market, Earth Fare, and New Seasons, just to name a few. Our brands are also sold in gourmet restaurants and deli’s nationwide. With the advent of large natural food store chains and specialty merchants, the natural foods segment continues to grow each year, helping fuel the continued growth of our brands. Mainstream Supermarkets and Retailers We also sell our products to direct store delivery distributors (DSD) who specialize in distributing and selling our products directly to mainstream retail channels, natural foods, and specialty retail stores. Our brands are further sold directly to some retailers who require that we sell directly to their distribution centers since they have developed their own logistics capabilities. Examples of chains that fall into the “direct” category are retailers such as, Costco, Trader Joe’s, some Whole Foods Market Regions and Kroger. Supermarkets, particularly supermarket chains and prominent local/regional chains, often impose slotting fees in order to gain shelf presence within their stores. These  fees  can  be  structured  to  be  paid  one-time  only  or  in  installments.  We  utilize  selective  slotting  in  supermarket  chains  throughout  the  US  and  to  a  lesser degree, in Canada. However, our local and national sales team has been able to place our products without having to pay significant slotting fees. Slotting fees for new item placements on average have cost anywhere between $10 to $150 per store, per new item. Food Service Placement We also market our beverages to industrial cafeterias (corporate feeders), and to on premise bars and restaurants. As our business continues to mature, we intend to place our beverages in stadiums, sport arenas, concert halls, theatres, and other cultural centers as long-term marketing and pouring relationships are developed within this business segment. 9                   International Sales We have developed a limited market for our products in Canada, Europe and Asia. Sales outside of North America currently represent 3% of our total gross sales. Sales in Canada represent about 1.3% of our total sales. We believe that there are good opportunities for expansion of sales in Canada, Middle East, England and Australia and we are increasing our marketing focus on those markets. Other international sales become cost prohibitive, except in specialty sales circumstances, since  our  premium  sodas  are  packed  in  glass,  which  involves  substantial  freight  to  move  overseas.  We  are  open  to  opportunities  to  export  and  to  co-pack internationally and expand our brands into foreign markets, and we are holding preliminary discussions with trading companies and import/export companies for the distribution of our products throughout Asia, Europe, Australia and South America. We believe that these areas are a natural fit for Reed’s ginger products, because of the importance of ginger in international markets, especially the Asian market where ginger is a significant part of diet and nutrition. Distribution, Sales and Marketing We currently have a national network of mainstream, natural and specialty food distributors in the United States and Canada. We sell directly to our distributors, who in turn sell to retail stores. We also use our own internal sales force and independent sales representatives to promote our products for our distributors and direct sales to our retail customers. One of the main goals of our sales and marketing efforts is to increase sales and grow our brands. Our sales force consists of senior  sales  representatives  in  five  geographic  regions  across  the  country  who  are  supported  in  their  region  by  local  Reeds  sales  staff.  Generally,  our  sales managers are responsible for all activities related to the sales, distribution and marketing of our brands to our entire distributor and retail partner network in North America.  We  distribute  our  products  primarily  through  several  national  natural  foods  distributors  and  an  increasing  number  of  regional  mainstream  DSD distributors. We have entered into agreements with some of our distributors that commit us to “termination fees” if we terminate our agreements early or without cause. These agreements call for our customer to have the right to distribute our products to a defined type of retailer within a defined geographic region. As is customary  in  the  beverage  industry,  if  we  should  terminate  the  agreement  or  not  automatically  renew  the  agreement,  we  would  be  obligated  to  make  certain payments  to  our  customers.  We  are  in  constant  review  of  our  distribution  agreement  with  our  partners  across  North  America.  We  also  offer  our  products  and promotional merchandise directly to consumers via the Internet through our website, www.reedsgingerbrew.com. Marketing to Distributors We market to distributors using a number of marketing strategies, including direct solicitation, telemarketing, trade advertising and trade show exhibition. These distributors  include  natural  food,  gourmet  food  and  mainstream  distributors.  Our  distributors  sell  our  products  directly  to  natural  food,  gourmet  food  and mainstream supermarkets for sale to the public. We maintain direct contact with our distributor partners through our in-house sales managers. From time to time and in very limited markets, when use of our own sales force is not cost effective, we will utilize independent sales brokers and outside representatives. Marketing to Retail Stores The primary focus of our sales efforts is supermarket sales. We have a small highly trained sales force that is directly contacting supermarket chains and setting up promotional calendars. In addition, we market to retail stores by utilizing trade shows, trade advertising, telemarketing, direct mail pieces and direct contact with the  store.  Our  sales  managers  and  representatives  visit  these  retail  stores  to  sell  directly  in  many  regions.  Sales  to  retail  stores  are  coordinated  through  our distribution network and our regional warehouses. Competition The beverage industry is highly competitive. The principal areas of competition are pricing, packaging, development of new products and flavors and marketing campaigns. Our products compete with a wide range of drinks produced by a relatively large number of manufacturers. Most of these brands have enjoyed broad, well-established national recognition for years, through well-funded ad and other branding campaigns. In addition, the company’s manufacturing these products generally have greater financial, marketing and distribution resources than we do. Important factors affecting our ability to compete successfully include taste and flavor  of  products,  trade  and  consumer  promotions,  rapid  and  effective  development  of  new,  unique  cutting  edge  products,  attractive  and  different  packaging, branded product advertising and pricing. We also compete for distributors who will concentrate on marketing our products over those of our competitors, provide stable and reliable distribution and secure adequate shelf space in retail outlets. Competitive pressures in the soft drink category could cause our products to be unable to gain or to lose market share or we could experience price erosion. We believe that our all natural innovative beverage recipes, packaging, use of premium ingredients and  a  trade  secret  brewing  process  provide  us  with  a  competitive  advantage  and  that  our  commitments  to  the  highest  quality  standards  and brand innovation are keys to our success. 10                 The Kombucha market is dominated by a few producers who sell their products nationally. The remainder of the producers is comprised  of mostly fragmented regional or local companies. There are companies that gain market share in certain regions; however, most do not have the scale and capability to effectively sell and distribute on a national basis. We believe that Reed’s Kombucha market share was achieved in a relatively short period of time, by leveraging our existing distribution channels and customer relationships to expand our sales volume quickly. We also have in-house production capabilities that can be scaled up as needed to make this a primary brand for Reed’s. We believe that our existing infrastructure creates a competitive advantage, including product design, manufacturing & production and a network of sales & distribution. Proprietary Rights We own trademarks that we consider material to our business. Three of our material trademarks are registered trademarks in the U.S. Patent and Trademark Office: Reed’s Original Ginger Brew All-Natural Jamaican Style Ginger Ale ®, Virgil’s ®, and China Cola ®. Registrations for trademarks in the United States will last indefinitely as long as we continue to use and police the trademarks and renew filings with the applicable governmental offices. We have not been challenged in our right to use any of our material trademarks in the United States. We intend to obtain international registration of certain trademarks in foreign jurisdictions. In addition, we consider our finished product and concentrate formulae, which are not the subject of any patents, to be trade secrets. Our brewing process is a trade secret. This process can be used to brew flavors of beverages other than ginger ale and ginger beer, such as root beer, cream soda, cola and other spice and fruit beverages. We have not sought any patents on our brewing processes because we would be required to disclose our brewing process in patent applications. We generally use non-disclosure agreements with employees and distributors to protect our proprietary rights. Government Regulation The production, distribution and sale in the United States of many of our Company’s products are subject to the Federal Food, Drug, and Cosmetic Act, the Federal Trade Commission Act, the Lanham Act, state consumer protection laws, federal, state and local workplace health and safety laws, various federal, state and local environmental  protection  laws  and  various  other  federal,  state  and  local  statutes  and  regulations  applicable  to  the  production,  transportation,  sale,  safety, advertising, labeling and ingredients of such products. Outside the United States, the distribution and sale of our many products and related operations are also subject to numerous similar and other statutes and regulations. A California law requires that a specific warning appear on any product that contains a component listed by the state as having been found to cause cancer or birth defects. The law exposes all food and beverage producers to the possibility of having to provide warnings on their products. This is because the law recognizes no generally applicable quantitative thresholds below which a warning is not required. Consequently, even trace amounts of listed components can expose affected products to the prospect of warning labels. Products containing listed substances that occur naturally or that are contributed to such products solely by a municipal water  supply  are  generally  exempt  from  the  warning  requirement.  No  Company  beverages  produced  for  sale  in  California  are  currently  required  to  display warnings under this law. We are unable to predict whether a component found in a Company product might be added to the California list in the future, although the state has initiated a regulatory process in which caffeine will be evaluated for listing. Furthermore, we are also unable to predict when or whether the increasing sensitivity of detection methodology that may become applicable under this law and related regulations as they currently exist, or as they may be amended, might result in the detection of an infinitesimal quantity of a listed substance in a beverage of ours produced for sale in California. 11                 Bottlers of our beverage products presently offer and use non-refillable, recyclable containers in the United States and various other markets around the world. Some of these bottlers also offer and use refillable containers, which are also recyclable. Legal requirements apply in various jurisdictions in the United States and overseas  requiring  that  deposits  or  certain  taxes  or  fees  be  charged  for  the  sale,  marketing  and  use  of  certain  non-refillable  beverage  containers.  The  precise requirements imposed by these measures vary. Other types of beverage container-related deposit, recycling, tax and/or product stewardship statutes and regulations also apply in various jurisdictions in the United States and overseas. We anticipate that additional, similar legal requirements may be proposed or enacted in the future at local, state and federal levels, both in the United States and elsewhere. All of our facilities and other operations in the United States are subject to various environmental protection statutes and regulations, including those relating to the use of water resources and the discharge of wastewater. Our policy is to comply with all such legal requirements. Compliance with these provisions has not had, and we do not expect such compliance to have, any material adverse effect on our capital expenditures, net income or competitive position. Environmental Matters Our primary cost environmental compliance activity is in recycling fees and redemption values. We are required to collect redemption values from our customers and remit those redemption values to the state, based upon the number of bottles of certain products sold in that state. Employees We have 62 full-time equivalent employees on our corporate staff down from 69 in the year ending December 31, 2015. The table below lists the departments. We employ additional people on a part-time basis as needed. We have never participated in a collective bargaining agreement. We believe that the relationship with our employees is good. Department General Management Administrative Support Research & Development Sales Production & Warehouse Total Number of FTE’s 2016 2015 Change 4.0    9.2    5.5    16.0    27.7    62.4    4.0    11.1    4.0    17.4    32.9    69.4    -  (1.9) 1.5  (1.4) (5.2) (7.0) Item 2. Property We lease  a  facility  of  approximately  76,000  square  feet,  which  serves  as  our  principal  executive  offices,  our  West  Coast  Brewery  and  bottling  plant  and  our Southern California warehouse facility. Approximately 30,000 square feet of the total space is leased under a long-term lease expiring in 2024. We also lease a warehouse of approximately 18,000 square feet under a lease expiring in October 2017, a warehouse of approximately 13,000 square feet under a lease expiring in November 2017, and a warehouse of 15,000 square feet on a month-to-month basis. Item 3. Legal Proceedings From time to time, we are a party to claims and legal proceedings arising in the ordinary course of business. Our management evaluates our exposure to these claims and proceedings individually and in the aggregate and provides for potential losses on such litigation if the amount of the loss is estimable and the loss is probable. Item 4. Mine Safety Disclosures Not applicable. 12                                                                               Item 5. Market for Common Equity and Related Stockholder Matters PART II Our common stock is listed for trading on the NYSE MKT trading under the symbol “REED”. The following is a summary of the high and low bid prices of our common stock on the NYSE MKT Capital Markets for the periods presented: Year Ending December 31, 2015 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter Year Ending December 31, 2016 First Quarter Second Quarter Third Quarter Fourth Quarter Sales Price High Low   $   $ 7.00   $ 6.64     6.39     5.90     5.46   $ 4.85     3.74     4.25     5.32  5.08  4.44  4.50  4.62  2.37  2.51  3.86  As of December 31, 2016, there were approximately 4,500 stockholders of record of the common stock (including only non-objecting beneficial owners of record) and 13,982,230 outstanding shares of common stock. Unregistered Sales of Equity Securities During the fiscal year ended December 31, 2016, we issued the following equity securities that were unregistered under the Securities Act: ● We issued 214 shares of common stock in exchange for Reeds Board of Director services. The value of the stock was based on the closing price of the stock on the issuance or agreed upon date. The total value of shares issued for services was $900 the shares were issued pursuant to exemption from registration under Section 4(2) of the Securities Act. Also during the fiscal year ended December 31, 2016, we issued the following equity securities that were registered under the Securities Act: On June 2, 2016, pursuant to a Securities Purchase Agreement dated May 26, 2016 (“Purchase Agreement”) with institutional  and accredited investors, Reed’s Inc., a Delaware corporation (“Reed’s” or the “Company”) closed a private financing transaction for the issuance and sale by Reed’s of 692,412 shares of common stock (“Shares”) and warrants to purchase 346,206 shares of common stock (“Warrants”),  for gross proceeds to Reed’s of $2,354,200.  The Offering was made solely to accredited investors (as defined in Rule 501(a) under the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”)) in reliance upon the exemption from registration in Section 4(a)(2) of the Securities Act and Rule 506 of Regulation D. The Company used the net proceeds from the offering for working capital and general corporate purposes. The Warrants have an exercise price of $4.25 per share and a term of 5 years. The exercise price of the Warrants is subject to customary adjustments in the event of stock dividends and splits, and the Warrants contain protective provisions in the event of fundamental transactions. In addition, holders of the Warrants shall be entitled to participate in distributions, dividends and subsequent rights offerings to the same extent that the holders would have participated therein if the holders had held the number of shares of common stock acquirable upon complete exercise of the Warrants. Except upon at least 61 days’ prior notice from a holder of a Warrant to the Company, the holder will not have the right to exercise any portion of the Warrant if the holder, together with its affiliates, would beneficially own in excess of 4.99% of the number of shares of the Company’s common stock (including securities convertible into common stock) outstanding immediately after the exercise. The Company  entered  in  to  a  registration  rights  agreement  with  the  investors  pursuant  to  which  it  filed  a  resale  registration  statement  for  the  Shares  and  the common stock underlying the Warrants within 30 days of effective date. . Maxim Group  LLC  (“Maxim”)  acted  as  the  placement  agent  for  the  offering  under  a  Placement  Agent  Agreement,  dated  May  26,  2016,  between  Maxim  and Reed’s (the “Placement Agent Agreement”). Upon the closing of the offering, pursuant to the Placement Agent Agreement, Maxim received warrants to purchase up to 72,703 shares of common stock (“Placement Agent Warrants”). The Placement Agent Warrants have an exercise price of $3.74 and are exercisable for a term of 5 years. The exercise price of the Placement Agent Warrants is subject to customary adjustments in the event of stock dividends and splits, and the Placement Agent Warrants contain protective provisions in the event of fundamental transactions. Each of the  Purchase  Agreement  and the Placement  Agent Agreement  contains  customary  representations,  warranties  and  covenants  of  the  parties thereto. The Company also agreed not to issue any shares of its common stock or rights to acquire shares of its common stock for a period of 90 days from the closing of the offering, subject to certain customary  exemptions for issuances pursuant  to the Company’s equity plans. In addition, the Company agreed not to enter into any variable rate transactions for a period of one year. Dividend Policy We have never declared or paid dividends on our common stock. We currently intend to retain future earnings, if any, for use in our business, and, therefore, we do not anticipate declaring or paying any dividends in the foreseeable future. Payments of future dividends, if any, will be at the discretion of our board of directors                                                                                           after taking into account various factors, including the terms of our credit facility and our financial condition, operating results, current and anticipated cash needs and plans for expansion. We are obligated to pay a non-cumulative 5% dividend from lawfully available assets to the holders of our Series A preferred stock in additional shares of common stock at our discretion. In 2016 and 2015, we paid dividends on our Series A preferred stock in an aggregate of 1,504 and 751 shares of common stock in each such year, respectively and anticipate that we will be obligated to issue at least this many shares annually to the holders of the Series A preferred stock so long as such shares are issued and outstanding. Securities Authorized for Issuance Under Equity Compensation Plans 2007 Stock Option Plan and 2015 Incentive and Non-statutory stock option plan On October 8, 2007, our board of directors adopted the 2007 Stock Option Plan for 1,500,000 shares and the plan was approved by our stockholders on November 19,  2007.  All  of  the  shares  granted  under  our  2007  Stock  Option  Plan  have  been  issued.  Forfeited  options  issued  under  the  2007  plan  can  be  reissued  prior  to expiration of the plan. On April 6, 2015, our board of directors adopted the 2015 Incentive and Non-statutory Stock Option Plan for 500,000 shares and the plan was approved by our stockholders on December 30, 2015. Forfeited options issued under the 2015 plan cannot be reissued. 13           The plans permit the grant of options to our employees, directors and consultants. The options may constitute either “incentive stock options” within the meaning of Section 422 of the Internal Revenue Code or “non-qualified stock options”. The primary difference between “incentive stock options” and “non-qualified stock options” is that once an option is exercised, the stock received under an “incentive stock option” has the potential of being taxed at the more favorable long-term capital gains rate, while stock received by exercising a “non-qualified stock option” is taxed according to the ordinary income tax rate schedule. The plans are currently administered by the board of directors. The plan administrator has full and final authority to select the individuals to receive options and to grant such options as well as a wide degree of flexibility in determining the terms and conditions of options, including vesting provisions. The exercise price of an option granted under the plan cannot be less than 100% of the fair market value per share of common stock on the date of the grant of the option. The exercise price of an incentive stock option granted to a person owning more than 10% of the total combined voting power of the common stock must be at least 110% of the fair market value per share of common stock  on the date of the  grant.  Options  may not be granted  under the plan  on or after  the tenth anniversary of the adoption of the plan. Incentive stock options granted to a person owning more than 10% of the combined voting power of the common stock cannot be exercisable for more than five years. When an option is exercised, the purchase price of the underlying stock will be paid in cash, except that the plan administrator may permit the exercise price to be paid in any combination of cash, shares of stock having a fair market value equal to the exercise price, or as otherwise determined by the plan administrator. If an optionee ceases to be an employee, director, or consultant with us, other than by reason of death, disability or retirement, all vested options must be exercised within three months following such event. However, if an optionee’s employment or consulting relationship with us terminates for cause, or if a director of ours is removed for cause, all unexercised options will terminate immediately. If an optionee ceases to be an employee or director of, or a consultant to us, by reason of death, disability, or retirement, all vested options may be exercised within one year following such event or such shorter period as is otherwise provided  in the related agreement. For the 2007 plan, when a stock award expires or is terminated before it is exercised, the shares set aside for that award are returned to the pool of shares available for future awards. For the 2015 plan, when a stock award expires or is terminated before it is exercised, the shares are canceled and cannot be reissued. No option can be granted under the plan after ten years following the earlier of the date the plan was adopted by the board of directors or the date the plan was approved by our stockholders. 14                   Equity Compensation Plan Information The following table provides information, as of December 31, 2016, with respect to equity securities authorized for issuance under compensation plans: Plan Category (a) (b) Number of Securities to be Issued Upon Exercise of Outstanding Options, Warrants and Rights Weighted-Average Exercise Price of Outstanding Options, Warrants and Rights Number of Securities Remaining Available for Future Issuance Under Equity Compensation Plans (excluding securities reflected in Column (a)) Equity compensation plans approved by security holders Equity compensation plans not approved by security holders TOTAL 1,048,500    803,909    1,852,409    $ $ $ 4.68    4.50    4.60    87,500  -  87,500  Item 6. Selected Financial Data As a smaller reporting company, Reed’s is not required to provide the information required by this Item 6. Item 7. Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our financial statements and the related notes appearing elsewhere in this Annual Report. This discussion and analysis may contain forward-looking statements based on assumptions about our future business. Our actual results could differ materially from those anticipated in these forward-looking statements as a result of certain factors, including but not limited to those set forth under “Risk Factors” and elsewhere in this Annual Report. Results of Operations The following table sets forth key statistics for the years ended December 31, 2016 and 2015, respectively. Gross sales, net of discounts & returns (a) Less: Promotional and other allowances (b) Net sales Cost of tangible goods sold (c) As a percentage of: Gross sales Net sales Cost of goods sold – idle capacity (d) As a percentage of net sales Gross profit Gross profit margin as a percentage of net sales Year Ended December 31,   $   $ 2016 46,198,000  3,726,000  42,472,000  31,626,000    $   $ 2015 49,713,000  3,765,000  45,948,000  32,295,000  68% 74% 65%  70%  1,864,000  2,048,000  4% 4%    $ 8,982,000    $ 11,605,000  21%  25%  Pct. Change -7% -1% -8% -2% -9% -23% (a) Gross sales is used internally by management as an indicator of and to monitor operating performance, including sales performance of particular products, salesperson performance, product growth or declines and overall Company performance. The use of gross sales allows evaluation of sales performance before the effect of any promotional items, which can mask certain performance issues. We therefore believe that the presentation of gross sales provides a useful measure of our operating performance. Gross sales is not a measure that is recognized under Generally Accepted Accounting Principles “GAAP” and should not be considered as an alternative to net sales, which is determined in accordance with GAAP, and should not be used alone as an indicator of operating performance in place of net sales. Additionally, gross sales may not be comparable to similarly titled measures used by other companies, as gross sales has been defined by our internal reporting practices. In addition, gross sales may not be realized in the form of cash receipts as promotional payments and allowances may be deducted from payments received from certain customers. 15                                                                                                                                                                                                            (b) Although the expenditures described in this line item are determined in accordance with GAAP and meet GAAP requirements, the disclosure thereof does not conform with GAAP presentation requirements. Additionally, our definition of promotional and other allowances may not be comparable to similar items presented by other companies. Promotional and other allowances primarily include consideration given to the Company’s distributors or retail customers including, but not limited to the following: (i) reimbursements given to the Company’s distributors for agreed portions of their promotional spend with retailers, including slotting, shelf space allowances and other fees for both new and existing products; (ii) the Company’s agreed share of fees given to distributors and/or directly to retailers for in-store marketing and promotional activities; (iii) the Company’s agreed share of slotting, shelf space allowances and other fees given directly to retailers; (iv) incentives given to the Company’s distributors and/or retailers for achieving or exceeding certain predetermined sales goals; and (v) discounted or free products. The presentation of promotional and other allowances facilitates an evaluation of their impact on the determination of net sales and the spending levels incurred or correlated with such sales. Promotional and other allowances constitute a material portion of our marketing activities. The Company’s promotional allowance programs with its numerous distributors and/or retailers are executed through separate agreements in the ordinary course of business. These agreements generally provide for one or more of the arrangements described above and are of varying durations, ranging from one week to one year. (c) Cost of tangible goods sold consists of the costs of raw materials and packaging utilized in the manufacture of products, co-packing fees, repacking fees, in- bound freight charges, inventory adjustments, as well as certain internal transfer costs. Cost of tangible goods sold is used internally by management to measure the direct costs of goods sold, aside from unallocated plant costs. Cost of tangible goods sold is not a measure that is recognized under GAAP and should not be considered as an alternative to cost of goods sold, which is determined in accordance with GAAP, and should not be used alone as an indicator of operating performance in place of cost of goods sold. (d) Cost of goods sold – idle capacity consists of direct production costs in excess of charges allocated to our finished goods in production. Plant costs include labor costs, production supplies, repairs and maintenance, and inventory write-off. Our charges for labor and overhead allocated to our finished goods are determined on a market cost basis, which is lower than our actual costs incurred. Plant costs in excess of production allocations are expensed in the period incurred rather than added to the cost of finished goods produced. Cost goods sold – idle capacity is not a measure that is recognized under GAAP and should not be considered as an alternative to cost of goods sold, which is determined in accordance with GAAP, and should not be used alone as an indicator of operating performance in place of cost of goods sold. 16         Year ended December 31, 2016 Compared to Year ended December 31, 2015 Gross Sales Gross sales for all of Reeds products decreased 7% to $46,198,000 for the year ended December 31, 2016 from $49,713,000 in the prior year. Sales Volume Eight Ounce Equivalents - Our total sales volume for all beverages decreased 5.0%. Reed’s Ginger based beverages increased 0.5%, Reed’s variety beverages led by Flying Cauldron was up 4.4% and net private label beverages were up 0.5%. Virgils decreased 10.4% and Reed’s Kombucha decreased 54.3%. Gross Sales Dollars Eight Ounce Equivalents - Our gross sales dollars for all beverages decreased 5.9%. Reed’s Ginger based beverages increased 1.9%, Reed’s variety beverages led by Flying Cauldron were up 4.1% and net private label beverages was up 3.6%. Virgils decreased 9.8% and Reed’s Kombucha decreased 53.8%. On an eight-ounce serving size, gross sales were unchanged at $12.16 per eight-ounce case. Sales are down an average of 9% in all selling channels. All customers representing at least one percent of sales in 2015 were still customers in 2016. We believe that the decline in all channels was due to consumer preferences away from all sugar sodas including our natural based sugars. In response to the general consumer trend, the Company’s research and development efforts have focused on all natural alternatives that have 12 calories per 12 ounce serving. We are in tests in the market place and expect to have these offerings available in the marketplace in the second half of this year. Gross sales of items such as candy, ingredients, packaging and mail order are not included in the discussion above. These items as a group totaled $1,684,000 in gross sales, a decrease of $743,000 or 31% over 2015. The decrease in candy was $597,000 and was the direct result of a California lawsuit that has required the Company to find reliable alternative suppliers. Promotional and other allowances Promotions  and  allowances  for  beverage  products  decreased  in  dollars  1%  to  $3,726,000  (8.1%  of  gross  sales)  for  the  year  ended  December  31,  2016  from $3,765,000 (7.6% of gross sales) in the prior year. The promotional discounts on eight-ounce equivalent increased 4.1% or $0.04/case to $1.02/case from $0.98/case in 2015. This increase is primarily attributable to an increase in the promotional programs and discounts offered in the fourth quarter of 2016 over a lower sales volume. Net Sales Net sales of all items decreased 7.6% or $3,476,000 to $42,472,000 for the year ended December 31, 2016 from $45,948,000 in the prior year. For beverage products, net sales by 8oz case equivalents decreased in 2016 by 2.7% to $11.60/case from $11.92/case from the prior year. Cost of Goods Sold Cost of goods sold consists of the costs of raw materials and packaging utilized in the manufacture of products, co-packing fees, repacking fees, in-bound freight charges, inventory adjustments, as well as certain internal transfer costs. Cost of goods sold also consists of direct production costs in excess of charges allocated to our finished goods in production. Plant costs include labor costs, production supplies, and repairs and maintenance. Our charges for labor and overhead allocated to our finished goods are determined on a market cost basis, which is lower than our actual costs incurred. Plant costs in excess of production allocations are expensed in the period incurred rather than added to the cost of finished goods produced. Total cost of goods sold decreased to $33,490,000 in the year ended December 31, 2016, a decrease of $853,000 or 2.5% from 2015. The decrease was due to net volume decrease of 7.6% and increases in cost of production. Had total cost of goods decreased at a rate equal to the volume decrease of 7.6%, total cost of goods would have decreased a total of $3,228,000. The company incurred an additional $2,376,000 in the rate of cost of goods sold. Specific production  costs  that  comprised  the  additional  $2,376,000  or  $0.65  eight-ounce  case  was  comprised  of  direct  write  off  of  inventories  of  $705,000  or $0.19/eight-once case, packaging cost increases of $1,208,000 or $0.33/eight-ounce case and ingredient cost increases of 842,000 or $0.23/eight-ounce case. These increases were partially offset by labor productivity decreases of $183,000 or $0.05/eight-ounce case and a decrease in the reserve for obsolescence by $175,000 over 2015 or $0.05/eight-ounce case.17 Gross Profit Our gross profit of $8,982,000 in the year ended December 31, 2016 represents a decrease of $2,623,000, or 22.6% from 2015. As a percentage of sales, our gross profit decreased to 21.1% in 2016 as compared to 25.3% in 2015. As noted above, the gross profit is the result of a decrease in net selling price of 4.1% and an increase cost of goods sold of 7.1%. The Company has in place for the first quarter of 2017 cost cutting initiatives related to ingredient usage and package pricing that are on track to drive over 200 basis  point  improvement  for  the  full  year.  In  addition,  the  Company  LA  plant  is  scheduled  for  production  in  May  that  will  enable  the  Company  to  realize  an overdue  savings  of  an  additional  350  basis  points  on  an  annualized  basis  from  that  initiative.  We  believe  that  since  these  initiatives  are  under  our  control,  the savings will be realized in 2017. 17                               Delivery and Handling Expenses Delivery and handling expenses consist of delivery costs to customers and warehouse costs incurred for handling our finished goods after production. Delivery and handling costs decreased to $3,902,000 in the year ended December 31, 2016 compared to $5,100,000 in 2015. The $1,198,000 (23%) decrease is due to lower volume  but  higher  full  truck  quantities.  Current  rates  of  9%  are  comparable  to  historic  rates.  The  Company  expects  costs  to  decrease  further  when  the  L.A. Brewery upgrade is finalized. Selling and marketing expenses Selling and marketing expenses consist primarily of three categories; direct charges for staff compensation costs in sales labor, sales operations consisting of travel and entertainment, office rent and communications and sales support consisting primarily of brokers fees, advertising and consultants. Selling and marketing costs for 2016 were $3,701,000 or a decrease of 24% when compared to $4,867,000 in 2015. The decrease of $1,166,000 is the result of decreases in sales labor costs of $461,000, sales operations of $188,000 and sales support of $517,000. Our sales staff decreased to 16 full time equivalents (FTE’s) employees at December 31, 2016, from 17 FTE’s at December 31, 2015. General and Administrative Expenses General and administrative expenses consist primarily of three categories; direct charges for staff compensation costs in office and general management, General and administrative operations consisting of office rent, facility depreciation, utilities, General and administrative support in information, SEC filings, shareholder meetings, legal and audit and finally; miscellaneous expenses such as amortization of intangibles and bad debt expense. General and administrative costs for 2016 were $4,208,000 or a decrease of 4% when compared to $4,368,000 in 2015. The total decrease of $160,000 is due to a decrease in administrative wage related expenses of $257,000, a decrease of administrative operations of $154,000, an increase administrative support expenses of $251,000. Impairment loss of $224,000 driven by the China Cola brand impairment. The General management and administrative staff decreased to 13 FTE’s at December 31, 2016, from 15 at December 31, 2015. Loss from Operations Loss from operations was $3,053,000 in the year ended December 31, 2016, as compared to loss from operations of $2,730,000 in 2015 or an increase of $323,000. The increase in the operating loss is due to the decline in sales that were not offset by similar reduction in cost of goods sold that resulted in a lower gross profit of $2,623,000. The lower gross profit was mirrored by a similar decrease in expenses of $2,300,000. Interest Expense Interest expense increased to $1,724,000 in the year ended December 31, 2016, compared to interest expense of $1,231,000 in the same period of 2015. During 2016 and 2015 the Company’s losses incurred liquidity shortages that required a an infusion of capital. A total of $3,000,000 was obtained that also changed the terms  of  the  existing  line  of  credit  and  CAPEX  loan.  As  the  plant  approached  completion,  further  borrowing  was  obtained  to  complete  the  plant.  As  a  direct consequence of the term change and the additional borrowing, the Company’s net interest charge increased. 18                                 Modified EBITDA The  Company  defines  modified  EBITDA  (a  non-GAAP  measurement)  as  net  income  (loss)  before  interest,  taxes,  depreciation  and  amortization,  impairment charges, non-cash share-based compensation and warrant liability expenses. Other companies may calculate modified EBITDA differently. Management believes that the presentation of modified EBITDA provides a measure of performance that approximates cash flow before interest expense, and is meaningful to investors. MODIFIED EBITDA SCHEDULE Net loss Modified EBITDA adjustments: Depreciation and amortization Interest expense Reserve for replacement on fixed assets Stock option and warrant compensation Stock compensation for services Impairment loss on brand names Change in fair value of warrant liability Total EBITDA adjustments Modified EBITDA Liquidity and Capital Resources Year ended December 31, 2016 (unaudited) 2015 (unaudited)   $ (5,009,000)   $ (3,961,000) 642,000    1,724,000    260,000    658,000    15,000    224,000    232,000    3,755,000    $ 933,000  1,231,000  -  877,000  1,000  -  -  1,811,000  (1,254,000)   $ (2,150,000)   $   $ As of December 31, 2016, we had stockholder’s deficit of $1,657,000 and working capital deficit of $1,563,000, compared to stockholder’s equity of $785,000 and working capital of $730,000 at December 31, 2015. The decrease in our working capital of $2,293,000 was primarily a result of cash flow from operations. Our decrease  in  cash  and  cash  equivalents  to  $451,000  at  December  31,  2016  compared  to  $1,816,000  at  December  31,  2015,  a  decrease  of  $1,365,000  was primarily a result of cash generated by financing activities of $1,578,000 less cash used for costs of plant improvements of $410,000 and use of cash for operations of $2,533,000. On September 1, 2015 Reed’s Inc. (the “Company”) entered into an additional Term Loan (Term Loan B) with a principal balance of $1,500,000 at prime plus 11.60% (currently 14.85%) with PMC Financial Services Group, LLC. Concurrently, the conditions for a rate change involving Term Loan A of $1,500,000 from December 5, 2014 have been modified. The payment terms have not been modified. Under the new conditions, the rate charge will be calculated on a sliding scale based on the trailing 6 month EBITDA. If the EBITDA measuring point stays below $1,000,000 where it was at the time of financing, the rate would rise to 12% from the current rate of 9%. If EBITDA rises to $1,500,000 then the rate will remain at 9%. Notwithstanding the  other  borrowing  terms  above,  if  Excess  Borrowing  Availability  under  the  $6  million  Revolving  working  capital  loan  remains  more than $1,500,000 at all times during the preceding month (currently Reed’s Borrowing Availability is zero) the Interest Rate shall remain unchanged for the asset based lending that includes the Revolving working capital loan, CAPEX capital improvement loan and Term Loan A. The six month Term Loan B rates are to remain the same at 14.85%. 19                                                                                                                             For the year ended December 31, 2016, the Company recorded a net loss of $5,009,000 and utilized cash in operations of $2,533,000. During 2015, the company experienced a major disruption in our east coast production facilities. By October of 2015, the Company had qualified another two co-packers for a total of three co-packers enabling the Company to avoid supply chain interruptions in 2016. We believe that if this disruption had not occurred, the Company would have been able  to fill  purchase  orders  and avoid  the  additional  costs  related  to  delivery  and  raw  materials  in  2015.  The  Company’s  ability  to  reclaim  the  lost  shelf  space continued in 2016. This remains the Company’s main focus. As of March 31, 2017, the Company had a cash balance of $197,000 and had available borrowing on our existing line of credit of $191,000. On April 24, 2017, the Company issued a convertible note resulting in net proceeds of $3,240,000. Furthermore, during the year ended December 31, 2016, we were able to extend the maturity date of our operating line of credit and our other bank loans through October 21, 2018. We believe that the Company currently has the necessary working capital to support existing operations for at least the next 12 months. Our primary capital source will be positive cash flow from operations. If our sales goals do not materialize as planned, we believe that the Company can reduce its operating costs and can be managed to maintain positive cash flow from operations. Historically, we have financed our operations primarily through private sales of common stock, preferred stock, convertible debt, a line of credit from a financial institution and cash generated from operations. We may not generate sufficient revenues from product sales in the future to achieve profitable operations. If we are not able to achieve profitable operations at some point in the future, we eventually may have insufficient working capital to maintain our operations as we presently intend to conduct them or to fund our expansion and marketing and product development plans. In addition, our losses may increase in the future as we expand our manufacturing capabilities and fund our marketing plans and product development. These losses, among other things, have had and may continue to have an adverse effect on our working capital, total assets and stockholders’  equity.  If  we  are  unable  to  achieve  profitability,  the  market  value  of  our  common  stock  would  decline  and  there would be a material adverse effect on our financial condition. If we suffer losses from operations, our working capital may be insufficient to support our ability to expand our business operations as rapidly as we would deem necessary at any time, unless we are able to obtain additional financing. There can be no assurance that we will be able to obtain such financing on acceptable terms, or at all. If adequate funds are not available or are not available on acceptable terms, we may not be able to pursue our business objectives and would be required to reduce our level of operations, including reducing infrastructure, promotions, personnel and other operating expenses. These events could adversely affect our business, results of operations and financial condition. If adequate funds are not available or if they are not available on acceptable terms, our ability to fund  the  growth  of  our  operations,  take  advantage  of  opportunities,  develop  products  or  services  or  otherwise  respond  to  competitive  pressures  could  be significantly limited. Critical Accounting Policies and Estimates Our financial statements are prepared in accordance with accounting principles generally accepted in the United States of America, or GAAP. GAAP requires us to make estimates and assumptions that affect the reported amounts in our financial statements including various allowances and reserves for accounts receivable and inventories, the estimated lives of long-lived assets and trademarks and trademark licenses, as well as claims and contingencies arising out of litigation or other transactions that occur in the normal course of business. The following summarize our most significant accounting and reporting policies and practices: Revenue Recognition .  Revenue  is  recognized  on  the  sale  of  a  product  when  the  risk  of  loss  transfers  to  our  customers,  and  collection  of  the  receivable  is reasonably  assured,  which  generally  occurs  when  the  product  is  shipped.  A  product  is  not  shipped  without  an  order  from  the  customer  and  credit  acceptance procedures performed. The allowance for returns is regularly reviewed and adjusted by management based on historical trends of returned items. Amounts paid by customers  for shipping and handling costs are included in  sales.  The  Company reimburses  its  wholesalers  and  retailers  for promotional  discounts,  samples  and certain advertising and promotional activities used in the promotion of the Company’s products. The accounting treatment for the reimbursements for samples and discounts  to  wholesalers  results  in  a  reduction  in  the  net  revenue  line  item.  Reimbursements  to  wholesalers  and  retailers  for  certain  advertising  activities  are included in selling and marketing expenses. 20                     Long-Lived Assets . Management assesses the carrying value of property and equipment whenever events or changes in circumstances indicate that the carrying value may not be recoverable. If there is indication of impairment, management prepares an estimate of future cash flows expected to result from the use of the asset and its eventual disposition. If these cash flows are less than the carrying amount of the asset, an impairment loss is recognized to write down the asset to its estimated fair value. For the years ended December 31, 2016 the Company recognized a charge of $268,000 for impairments for its property and equipment in anticipation of early retirement of equipment with the Los Angeles plant. There were no charges for equipment impairment prior to that in the prior years. Intangible assets are  comprised  of  indefinite-lived  brand  names  acquired  and  have  been  assigned  an  indefinite  life  as  we  currently  anticipate  that  these  brand names will contribute cash flows to the Company perpetually. These indefinite-lived intangible assets are not amortized, but are assessed for impairment annually and evaluated annually to determine whether the indefinite useful life is appropriate. As part of our impairment test, we first assess qualitative factors to determine whether it is more likely than not that the indefinite-lived intangible asset is impaired. If further testing is necessary, we compare the estimated fair value of our indefinite-lived  intangible  asset  with  its  book  value.  If  the  carrying  amount  of  the  indefinite-lived  intangible  asset  exceeds  its  fair  value,  as  determined  by  its discounted  cash flows, an impairment  loss is recognized  in an amount  equal to that excess.  For the year  ended December  31, 2016 the  Company recognized  a $224,000 impairment charge related to its China Cola brand. For the year ended December 31, 2015, the Company did not recognize any impairment charges for its indefinite-lived intangible assets. Management believes that the accounting estimate related to impairment  of our long lived assets, including our trademark license and trademarks,  is a “critical accounting estimate” because: (1) it is highly susceptible to change from period to period because it requires management to estimate fair value, which is based on assumptions about cash flows and discount rates; and (2) the impact that recognizing an impairment would have on the assets reported on our balance sheet, as well as  net  income,  could  be  material.  Management’s  assumptions  about  cash  flows  and  discount  rates  require  significant  judgment  because  actual  revenues  and expenses have fluctuated in the past and we expect they will continue to do so. In estimating future revenues, we use internal budgets. Internal budgets are developed based on recent revenue data for existing product lines and planned timing of future introductions of new products and their impact on our future cash flows. Accounts Receivable . We evaluate the collectability of our trade accounts receivable based on a number of factors. In circumstances where we become aware of a specific  customer’s  inability  to  meet  its  financial  obligations  to  us,  a  specific  reserve  for  bad  debts  is  estimated  and  recorded  which  reduces  the  recognized receivable to the estimated amount our management believes will ultimately be collected. In addition to specific customer identification of potential bad debts, bad debt charges are recorded based on our historical losses and an overall assessment of past due trade accounts receivable outstanding. Inventories . Inventories are stated at the lower of cost to purchase and/or manufacture the inventory or the current estimated market value of the inventory. We regularly review our inventory quantities on hand and record a provision for excess and obsolete inventory based primarily on our estimated forecast of product demand and/or our ability to sell the product(s) concerned and production requirements. Demand for our products can fluctuate significantly. Factors that could affect  demand  for  our  products  include  unanticipated  changes  in  consumer  preferences,  general  market  conditions  or  other  factors,  which  may  result  in cancellations of advance orders or a reduction in the rate of reorders placed by customers. Additionally, our management’s estimates of future product demand may be inaccurate, which could result in an understated or overstated provision required for excess and obsolete inventory. Stock-Based Compensation. The Company periodically issues stock options and warrants to employees and non-employees in non-capital raising transactions for services and for financing costs. The Company accounts for stock option and warrant grants issued and vesting to employees based on the authoritative guidance provided by the Financial Accounting Standards Board (FASB) whereas the value of the award is measured on the date of grant and recognized as compensation on the straight-line basis over the vesting period. The Company accounts for stock option and warrant grants issued and vesting to non-employees in accordance with the authoritative guidance of the FASB whereas the value of the stock compensation is based upon the measurement date as determined at either a) the date at which a performance commitment is reached, or b) at the date at which the necessary performance to earn the equity instruments is complete. Options granted to non-employees are revalued each reporting period to determine the amount to be recorded as an expense in the respective period. As the options vest, they are valued on each vesting date and an adjustment is recorded for the difference between the value already recorded and the then current value on the date of vesting. In certain circumstances where there are no future performance requirements by the non-employee, option grants are immediately vested and the total stock-based compensation charge is recorded in the period of the measurement date. The  fair  value  of  the  Company’s  stock  option  and  warrant  grants  are  estimated  using  the  Black-Scholes-Merton  Option  Pricing  model,  which  uses  certain assumptions related to risk-free interest rates, expected volatility, expected life of the stock options or warrants, and future dividends. Compensation expense is recorded based upon the value derived from the Black-Scholes Option Pricing model, and based on actual experience. The assumptions used in the Black-Scholes- Merton Option Pricing model could materially affect compensation expense recorded in future periods. 21                     We believe there have been no significant changes, during the year ended December 31, 2016, to the items disclosed as critical accounting policies and estimates in Management’s  Discussion  and  Analysis  of  Financial  Condition  and  Results  of  Operations  in  the  Company’s  Annual  Report  on  Form  10-K  for  the  year  ended December 31, 2015. Recent Accounting Pronouncements See Note 2 of the financial statements for a discussion of recent accounting pronouncements. Item 7A. Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk As a smaller reporting company, Reed’s is not required to provide the information required by this Item 7A. 22               Item 8. Financial Statements Report of Independent Registered Public Accounting Firm Financial Statements: Balance Sheets as of December 31, 2016 and December 31, 2015 Statements of Operations for the years ended December 31, 2016 and 2015 Statements of Changes in Stockholders’ Equity (Deficit) for the years ended December 31, 2016 and 2015 Statements of Cash Flows for the years ended December 31, 2016 and 2015 Notes to Financial Statements for the years ended December 31, 2016 and 2015 23 F-1 F-2 F-3 F-4 F-5 F-6                                                           To the Board of Directors and Stockholders Reed’s, Inc. Report of Independent Registered Public Accounting Firm We  have  audited  the  accompanying  balance  sheets  of  Reed’s,  Inc.  as  of  December  31,  2016  and  2015,  and  the  related  statements  of  operations,  changes  in stockholders’  equity  (deficit),  and  cash  flows  for  the  years  then  ended.  These  financial  statements  are  the  responsibility  of  the  Company’s  management.  Our responsibility is to express an opinion on these financial statements based on our audits. We conducted our audits in accordance with the standards of the Public Company Accounting Oversight Board (United States). Those standards require that we plan and perform the audits to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. The Company is not required to  have,  nor  were  we  engaged  to  perform,  an  audit  of  its  internal  control  over  financial  reporting.  Our  audits  included  consideration  of  internal  control  over financial  reporting  as  a  basis  for  designing  audit  procedures  that  are  appropriate  in  the  circumstances,  but  not  for  the  purpose  of  expressing  an  opinion  on  the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion. An audit includes examining, on a test basis, evidence  supporting  the  amounts  and  disclosures  in  the  financial  statements,  assessing  the  accounting  principles  used  and  significant  estimates  made  by management, as well as evaluating the overall financial statement presentation. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. In our opinion, the financial statements referred to above present fairly in all material respects, the financial position of Reed’s, Inc. as of December 31, 2016 and 2015, and the results of its operations and its cash flows for the years then ended in conformity with accounting principles generally accepted in the United States of America. /s/ Weinberg & Company, P.A. Los Angeles, California April 24 , 2017 F- 1                         REED’S INC. BALANCE SHEETS ASSETS Current assets: Cash Trade accounts receivable, net of allowance for doubtful accounts and returns and discounts of $256,000 and $356,000, respectively Inventory, net of reserve for obsolescence of $115,000 and $290,000, respectively Prepaid and other current assets Total Current Assets Property and equipment, net of accumulated depreciation of $4,719,000 and $4,216,000, respectively Brand names Total assets LIABILITIES AND STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT) Current Liabilities: Accounts payable Accrued expenses Line of credit Current portion of long term financing obligations Current portion of capital leases payable Current portion of bank notes Total current liabilities Other Long Term Liabilities Long term financing obligation, less current portion, net of discount of $825,000 and $935,000, respectively Capital leases payable, less current portion Bank notes, net of discount $78,000 and $132,000, respectively Warrant liability Total Liabilities Stockholders’ equity (deficit): Series A Convertible Preferred stock, $10 par value, 500,000 shares authorized, 9,411 shares issued and outstanding Common stock, $.0001 par value, 19,500,000 shares authorized, 13,982,230 and 13,160,860 shares issued and outstanding, respectively Additional paid in capital Accumulated deficit Total stockholders’ equity (deficit) Total liabilities and stockholders’ equity (deficit) $ $ $ $ December 31, 2016 December 31 2015 451,000    $ 1,816,000  $ $ 2,485,000    6,885,000    500,000    10,321,000    7,726,000    805,000    18,852,000    5,959,000    215,000    4,384,000    190,000    183,000    953,000    11,884,000    130,000    1,363,000    438,000    5,919,000    775,000    20,509,000    2,894,000  7,974,000  769,000  13,453,000  5,369,000  1,029,000  19,851,000  7,458,000  168,000  4,443,000  160,000  153,000  341,000  12,723,000  -  1,443,000  490,000  4,410,000  -  19,066,000  94,000    94,000  1,000    29,971,000    (31,723,000)   (1,657,000)   18,852,000    $ 1,000  27,399,000  (26,709,000) 785,000  19,851,000  The accompanying notes are an integral part of these financial statements F- 2                                                                                                                                                                                                                                                                                             Net Sales Cost of goods sold Gross profit Operating expenses: Delivery and handling expenses Selling and marketing expense General and administrative expense Impairment of assets Total operating expenses Loss from operations Interest expense Change in fair value of warrant liability Net loss REED’S, INC. STATEMENTS OF OPERATIONS For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 2016 2015 $ 42,472,000 $ 33,490,000    8,982,000    45,948,000 34,343,000  11,605,000  5,100,000  4,867,000  4,368,000  -  14,335,000  (2,730,000) (1,231,000) -  (3,961,000) (5,000) (3,966,000) (0.30) 13,147,815  3,902,000    3,701,000    4,208,000    224 ,000    12,035,000    (3,053,000)   (1,724,000)   (232,000)   (5,009,000)   (5,000)   (5,014,000) $ (0.37) $ 13,619,930    Preferred Stock Dividends Net loss attributable to common stockholders Loss per share – basic and diluted Weighted average number of shares outstanding – basic and diluted $ $ The accompanying notes are an integral part of these financial statements F- 3                                                                                                                                                                       REED’S, INC. STATEMENTS OF CHANGES IN STOCKHOLDERS’ EQUITY (DEFICIT) For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 Common Stock Preferred Stock Shares     Amount     Shares     Amount         Additional       Paid In Capital Total Shareholder  Equity (Deficit) Accumulated Deficit Balance, January 1, 2014   13,068,058    $ 1,000    9,411    $ 94,000    $ 26,300,000    $ (22,743,000)   $ 3,652,000  Fair Value of common stock issued for services Common shares issued upon exercise of warrants Common shares issued upon exercise of options Fair value of warrants granted as valuation discount  Fair value vesting of options issued to employees Series A preferred stock dividend 247    57,112    34,692    751    1,000    75,000    141,000    877,000    5,000    1,000  -  75,000  141,000  877,000  -  (5,000)   Net Loss Balance, December 31, 2015   13,160,860    1,000    9,411      94,000      27,399,000    (3,961,000)     (26,709,000)     (3,961,000) 785,000  Fair value of common stock issued for services Common shares issued upon exercise of warrants Common shares issued upon exercise of options Fair value of vested options Common shares issued upon sale of securities Fair value vesting of warrants issued as debt discount Series A preferred stock dividend Net Loss Balance, December 31, 2016 4,228    16,260    76,966    722,412    1,504     13,982,230    $ 1,000    15,000    45,000    71,000    658,000      1,687,000    15,000  45,000  71,000  658,000    1,687,000  91,000  -    (5,009,000)   9,411    $ 94,000    $ 29,971,000    $ (31,723,000)   $ (1,657,000) (5,000)   (5,009,000)   91,000    5,000    The accompanying notes are an integral part of these financial statements F- 4                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                              REED’S, INC. STATEMENTS OF CASH FLOWS For the Years Ended December 31, 2016 and 2015 Cash flows from operating activities: Net loss Adjustments to reconcile net loss to net cash used in operating activities: Depreciation and amortization Fair value of vested stock options issued to employees Fair value of common stock issued for services (Decrease) increase in allowance for doubtful accounts (Decrease) increase in reserve for impairment of assets Change in fair value of warrant liability Changes in operating assets and liabilities: Accounts receivable Inventory Prepaid expenses and other assets Accounts payable Accrued expenses Increase in other long term obligations Net cash used in operating activities Cash flows from investing activities: Purchase of property and equipment Net cash used in investing activities Cash flows from financing activities: Proceeds from stock option and warrant exercises Principal payments on capital expansion loan Proceeds from sale of common stock Proceeds from borrowing on Term Loan B Principal repayments on long term financial obligation Principal repayments on capital lease obligation Net borrowings (repayments) on existing line of credit Net cash provided by financing activities Net increase (decrease) in cash Cash at beginning of period Cash at end of period Supplemental disclosures of cash flow information: Cash paid during the period for: Interest Non Cash Investing and Financing Activities Property and equipment acquired through capital expansion loan Property and equipment acquired through capital lease obligations Other current assets acquired through capital expansion loan Fair value of warrants granted as debt discount Dividends payable in common stock Warrant liability from private financing 2016 2015 $ (5,009,000)   $ (3,961,000) 642,000    658,000    15,000    (100,000)   484,000    232,000    509,000    1,089,000    269,000    (1,499,000)   17,000    160,000    (2,533,000)   (410,000)   (410,000)   116,000    (375,000)   2,230,000    -    (160,000)   (174,000)   (59,000)   1,578,000    (1,365,000)   1,816,000    451,000$   1,746,000   2,442,000   152,000    -    91,000    5,000    543,000    $ $ $ 933,000  877,000  1,000  103,000  -  -  (497,000) (381,000) (25,000) 1,564,000  38,000  -  (1,348,000) (532,000) (532,000) 75,000  -  -  1,500,000  (134,000) (138,000) 1,434,000  2,737,000  857,000  959,000  1,816,000  1,187,000  915,000  179,000  297,000  141,000  5,000  -  $ $ $ The accompanying notes are an integral part of these financial statements F- 5                                                                                                                                                                                                                                                                                                 REED’S, INC. NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS FOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2016 AND 2015 (1) Operations and Liquidity A) Nature of Operations Reed’s, Inc.  (the  “Company”)  was  organized  under  the  laws  of  the  state  of  Florida  in  January  1991.  In  2001,  the  Company  changed  its  name  from  Original Beverage  Corporation  to  Reed’s,  Inc.  and  changed  its  state  of  incorporation  from  Florida  to  Delaware.  The  Company  is  engaged  primarily  in  the  business  of developing, manufacturing and marketing natural non-alcoholic beverages, as well as candies and ice creams. We currently manufacture, market and sell seven unique product lines: ● Reed’s Ginger Brews, ● Virgil’s Root Beer, Cream Sodas, Dr. Better and Real Cola, including ZERO diet sodas, ● Culture Club Kombucha, ● China Colas, ● Reed’s Ginger candy and ice creams, ● Sonoma Sparkler and other juice based products. The Company sells its products primarily in natural food stores, supermarket chains, and upscale gourmet stores in the United States and Canada. B) Cash and Liquidity The  accompanying  financial  statements  have  been  prepared  under  the  assumption  that  the  Company  will  continue  as  a  going  concern.  Such  assumption contemplates the realization of assets and satisfaction of liabilities in the normal course of business. For the year ended December 31, 2016 the Company recorded a  net  loss  of  $  5,009,000  and  utilized  cash  in  operations  of  $2,533,000.  As  of  December  31,  2016,  we  had  a  working  capital  deficiency  of  $1,563,000  and  a stockholders’ deficit of $1,657,000. As of March 31, 2017, the Company had a cash balance of $197,000 and had available borrowing on our existing line of credit of $191,000. On April 21, 2017, the Company issued a convertible note resulting in net proceeds of $3,240,000. Furthermore, during the year ended December 31, 2016, we were able to extend the maturity  date  of  our  operating  line  of  credit  and  our  other  bank  loans  through  October  21,  2018.  We  estimate  the  Company  currently  has  sufficient  cash  and liquidity to meet its anticipated working capital for the next twelve months. Historically, we have financed our operations primarily through private sales of common stock, preferred stock, a line of credit from a financial institution and cash generated  from  operations.  We  anticipate  that  our  primary  capital  source  will  be  positive  cash  flow  from  operations.  If  our  sales  goals  do  not  materialize  as planned, we believe that the Company can reduce its operating costs and achieve positive cash flow from operations. However, we may not generate sufficient revenues from product sales in the future to achieve profitable operations. If we are not able to achieve profitable operations at some point in the future, we may have insufficient working capital to maintain our operations as we presently intend to conduct them or to fund our expansion, marketing, and product development plans. There can be no assurance that we will be able to obtain such financing on acceptable terms, or at all. F- 6                                             (2) Significant Accounting Policies A) Use of Estimates The preparation of financial statements in conformity with generally accepted accounting principles requires management to make estimates and assumptions that affect  the  reported  amounts  of  assets  and  liabilities  and  disclosures  of  contingent  assets  and  liabilities  at  the  date  of  the  financial  statements  and  the  reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. Those estimates and assumptions include estimates for reserves of uncollectible accounts, inventory obsolescence, depreciable lives of property and equipment, analysis of impairments of recorded long term assets and intangibles, accruals for potential liabilities and assumptions made in valuing stock instruments issued for services. B) Accounts Receivable The Company evaluates the collectability of its trade accounts receivable based on a number of factors. In circumstances where the Company becomes aware of a specific  customer’s  inability  to  meet  its  financial  obligations  to  the  Company,  a  specific  reserve  for  bad  debts  is  estimated  and  recorded,  which  reduces  the recognized receivable to the estimated amount the Company believes will ultimately be collected. In addition to specific customer identification of potential bad debts, bad debt charges are recorded based on the Company’s historical losses and an overall assessment of past due trade accounts receivable outstanding. The allowance for doubtful accounts and returns and discounts is established through a provision reducing the carrying value of receivables. At December 31, 2016 and 2015, the allowance for doubtful accounts and returns and discounts was approximately $256,000 and $356,000, respectively. C) Inventories Inventories are stated at the lower of cost to purchase and/or manufacture the inventory or the current estimated market value of the inventory. We regularly review our inventory quantities on hand and record a provision for excess and obsolete inventory based primarily on our estimated forecast of product demand and/or our ability to sell the product(s) concerned and production requirements. Demand for our products can fluctuate significantly. Factors that could affect demand for our products include unanticipated changes in consumer preferences, general market conditions or other factors, which may result in cancellations of advance orders or a reduction in the rate of reorders placed by customers. Additionally, our management’s estimates of future product demand may be inaccurate, which could result in an understated or overstated provision required for excess and obsolete inventory. D) Property and Equipment and Related Depreciation Property and equipment is stated at cost. Expenditures for major renewals and improvements that extend the useful lives of property and equipment or increase production capacity are capitalized, and expenditures for repairs and maintenance are charged to expense as incurred. Depreciation is calculated using accelerated and straight-line methods over the estimated useful lives of the assets as follows: Property and Equipment Type Building Machinery and equipment Vehicles Office equipment   Years of Depreciation 39 years 5-12 years 5 years 5-7 years Management assesses  the  carrying  value  of  property  and  equipment  whenever  events  or  changes  in  circumstances  indicate  that  the  carrying  value  may  not  be recoverable. If there is indication of impairment, management prepares an estimate of future cash flows expected to result from the use of the asset and its eventual disposition. If these cash flows are less than the carrying amount of the asset, an impairment loss is recognized to write down the asset to its estimated fair value. For the years ended December 31, 2016 the Company recognized a charge of $260,000 for impairments for its property and equipment in anticipation of early retirement of equipment with the Los Angeles plant. There were no charges for equipment impairment prior to that in the prior years. F- 7                                               E) Intangible Assets and Impairment Policy Intangible assets are comprised of indefinite-lived brand names acquired and have been assigned an indefinite life as we currently anticipate that these brand names will contribute cash flows to the Company perpetually. These indefinite-lived intangible assets are not amortized, but are assessed for impairment annually and evaluated annually to determine  whether the indefinite useful life is appropriate. As part of our impairment  test, we first assess qualitative  factors  to determine whether it is more likely than not that the indefinite-lived intangible asset is impaired. If further testing is necessary, we compare the estimated fair value of our indefinite-lived  intangible  asset  with  its  book  value.  If  the  carrying  amount  of  the  indefinite-lived  intangible  asset  exceeds  its  fair  value,  as  determined  by  its discounted cash flows, an impairment loss is recognized in an amount equal to that excess. For the years ended December 31, 2016 the Company recognized an impairment  charge  of  $224,000  for  the  China  Cola  brand.  For  2015,  the  Company  did  not  recognize  any  impairment  charges  for  its  indefinite-lived  intangible assets. F) Concentrations The Company’s  cash  balances  on  deposit  with  banks  are  guaranteed  by  the  Federal  Deposit  Insurance  Corporation  up  to  $250,000  at December  31, 2016. The Company may be exposed to risk for the amounts of funds held in bank accounts more than the insurance limit. In assessing the risk, the Company’s policy is to maintain  cash balances  with high quality financial  institutions. The Company had cash balances more than the guarantee during the years ended December 31, 2016 and 2015. During the year ended December 31, 2016, the Company had two customers who accounted for approximately 22% and 12% of its sales, respectively; and during the year ended December 31, 2015, the Company had two customers who accounted for approximately 28% and 14% of its sales, respectively. No other customer accounted  for  more  than  10% of sales  in either  year.  As of December  31, 2016, the  Company  had accounts receivable  due from one customer  who comprised $719,000 (25%) of its total  accounts receivable;  and as of December  31,  2015, the  Company  had  accounts  receivable  due  from  two  customers  who  comprised $782,000  (24%)  and  $373,000  (12%),  respectively,  of  its  total  accounts  receivable.  No  other  customer  accounted  for  more  than  10%  of  accounts  receivable  in either year. During the year ended December 31, 2016, the Company had utilized three separate co-pack packers for most its production and bottling of beverage products in the Eastern United States. Although there are other packers and the Company has outfitted our own brewery and bottling plant, a change in packers may cause a delay in the production process, which could ultimately affect operating results. During the years ended December 31, 2016 and 2015, the Company had one vendor which accounted for approximately 26% and 25%, respectively of purchases. At December 31, 2016 and 2015, the Company had accounts payable due to two vendors who comprised 13% and 10% for the year ended December 31, 2016, and 14% and 12% of its total accounts payable, for the year ended December 31, 2015. No other account was more than 10% of the balance of accounts payable as of December 31, 2016, and December 31, 2015. G) Fair Value of Financial Instruments The Company uses various inputs in determining the fair value of its investments and measures these assets on a recurring basis. Financial assets recorded at fair value in the balance sheets are categorized by the level of objectivity associated with the inputs used to measure their fair value. Authoritative guidance provided by the FASB defines the following levels directly related to the amount of subjectivity associated with the inputs to fair valuation of these financial assets: Level 1—Quoted prices in active markets for identical assets or liabilities. Level 2—Inputs, other than the quoted prices in active markets, that are observable either directly or indirectly. Level 3—Unobservable inputs based on the Company’s assumptions. The carrying  amounts  of financial  assets  and liabilities,  such as  cash and  cash equivalents,  accounts  receivable,  short-term  bank  loans,  accounts  payable,  notes payable and other payables, approximate their fair values because of the short maturity of these instruments. The carrying values of capital lease obligations and long-term financing obligations approximate their fair values since the interest rates on these obligations are based on prevailing market interest rates. The fair value of the warrant liability of $775,000 at December 31, 2016 was valued using Level 2 inputs. F- 8                                 H) Cost of sales Cost of goods sold is comprised of the costs of raw materials and packaging utilized in the manufacture of products, co-packing fees,  repacking fees, in-bound freight  charges,  as  well  as  certain  internal  transfer  costs.  Additionally,  cost  of  goods  sold  consists  of  direct  production  costs  in  excess  of  charges  allocated  to finished goods in production. Plant costs include labor costs, production supplies, repairs and maintenance, direct inventory write-off charges and adjustments to the inventory reserve. Charges for labor and overhead allocated to finished goods are determined on a market cost basis, which may be lower than the actual costs incurred. Plant costs in excess of production allocations are expensed in the period incurred rather than added to the cost of finished goods produced. Expenses not related to the production of our products are classified as operating expenses. I) Delivery and Handling Expenses Shipping and handling costs are comprised of purchasing and receiving costs, inspection costs, warehousing costs, transfer freight costs, and other costs associated with product distribution after manufacture and are included as part of operating expenses. J) Income Taxes The Company uses an asset and liability approach for financial accounting and reporting for income taxes that allows recognition and measurement of deferred tax assets based upon the likelihood of realization of tax benefits in future years. Under the asset and liability approach, deferred taxes are provided for the net tax effects  of  temporary  differences  between  the  carrying  amounts  of  assets  and  liabilities  for  financial  reporting  purposes  and  the  amounts  used  for  income  tax purposes. A valuation allowance is provided for deferred tax assets if it is more likely than not these items will either expire before the Company is able to realize their benefits, or that future deductibility is uncertain. The Company’s policy is to recognize interest and/or penalties related to income tax matters in income tax expense. K) Revenue Recognition Revenue is  recognized  on  the  sale  of  a  product  when  the  risk  of  loss  transfers  to  our  customers,  and  collection  of  the  receivable  is  reasonably  assured, which generally  occurs  when  the  product  is  shipped.  A  product  is  not  shipped  without  an  order  from  the  customer  and  credit  acceptance  procedures  performed.  The allowance for returns is regularly reviewed and adjusted by management based on historical trends of returned items. Amounts paid by customers for shipping and handling costs are included in sales. The Company accounts for certain sales incentives for customers, including slotting fees, as a reduction of gross sales. These sales incentives for the years ended December 31, 2016 and 2015 were approximately $3,726,000 and $3,765,000, respectively. L) Net Loss Per Share Basic earnings (loss) per share is computed by dividing the net income (loss) applicable to Common Stockholders by the weighted average number of shares of Common Stock outstanding during the year. Diluted earnings (loss) per share is computed by dividing the net income (loss) applicable to Common Stockholders by the  weighted  average  number  of  common  shares  outstanding  plus the  number  of  additional  common  shares  that  would have  been outstanding  if all  dilutive potential  common  shares  had  been  issued,  using  the  treasury  stock  method.  Potential  common  shares  are  excluded  from  the  computation  if  their  effect  is antidilutive. For the years ended December 31, 2016 and 2015, the calculations of basic and diluted loss per share are the same because potential dilutive securities would have an anti-dilutive effect. The potentially dilutive securities consisted of the following as of: Warrants Series A Preferred Stock Options Total F- 9 December 31, 2016 803,909    37,644    1,048,500    1,890,053    2015 341,261  37,644  980,000  1,358,905                                                                  M) Advertising Costs Advertising costs are expensed as incurred and are included in selling expense in the amount of $254,000 and $105,000, for the years ended December 31, 2016 and 2015, respectively. N) Stock Compensation Expense The Company periodically issues stock options and warrants to employees and non-employees in non-capital raising transactions for services and for financing costs. The Company accounts for stock option and warrant grants issued and vesting to employees based on the authoritative guidance provided by the Financial Accounting Standards Board (FASB) whereas the value of the award is measured on the date of grant and recognized as compensation expense on the straight-line basis over the vesting period. The Company accounts for stock option and warrant grants issued and vesting to non-employees in accordance with the authoritative guidance of the FASB whereas the value of the stock compensation is based upon the measurement date as determined at either a) the date at which a performance commitment is reached, or b) at the date at which the necessary performance to earn the equity instruments is complete. Options granted to non-employees are revalued each reporting period to determine the amount to be recorded as an expense in the respective period. As the options vest, they are valued on each vesting date and an adjustment is recorded for the difference between the value already recorded and the then current value on the date of vesting. In certain circumstances where there are no future performance requirements by the non-employee, option grants are immediately vested and the total stock-based compensation charge is recorded in the period of the measurement date. The  fair  value  of  the  Company’s  stock  option  and  warrant  grants  are  estimated  using  the  Black-Scholes-Merton  Option  Pricing  model,  which  uses  certain assumptions related to risk-free interest rates, expected volatility, expected life of the stock options or warrants, and future dividends. Compensation expense is recorded based upon the value derived from the Black-Scholes-Merton Option Pricing model, and based on actual experience. The assumptions used in the Black- Scholes-Merton Option Pricing model could materially affect compensation expense recorded in future periods. O) Reclassification In presenting the Company’s statement of operations for the year ended December 31, 2015, the Company previously included $235,000 of banking fees as general and administrative expenses. In presenting the Company’s statement of operations for the years ended December 31, 2016 and 2015, the Company has reclassified these expenses to interest expense. P) Recent Accounting Pronouncements In  May  2014,  the  Financial  Accounting  Standards  Board  (FASB)  issued  Accounting  Standards  Update  (ASU)  No.  2014-09,  Revenue  from  Contracts  with Customers. ASU 2014-09 is a comprehensive revenue recognition standard that will supersede nearly all existing revenue recognition guidance under current U.S. GAAP and replace it with a principle based approach for determining revenue recognition. Under ASU 2014-09, revenue is recognized when a customer obtains control of promised goods or services and is recognized in an amount that reflects the consideration which the entity expects to receive in exchange for those goods or  services.  In  addition,  the  standard  requires  disclosure  of  the  nature,  amount,  timing,  and  uncertainty  of  revenue  and  cash  flows  arising  from  contracts  with customers.  The  FASB  has  recently  issued  ASU  2016-08,  ASU  2016-10,  ASU  2016-11,  ASU  2016-12,  and  ASU  2016-20  all  of  which  clarify  certain implementation guidance within ASU 2014-09. ASU 2014-09 is effective for interim and annual periods beginning after December 15, 2017. Early adoption is permitted  only  in  annual  reporting  periods  beginning  after  December  15,  2016,  including  interim  periods  therein.  The  standard  can  be  adopted  either retrospectively to each prior reporting period presented (full retrospective method), or retrospectively with the cumulative effect of initially applying the guidance recognized  at  the date  of initial  application  (the  cumulative  catch-up  transition  method).  The Company is currently  in the process of analyzing  the information necessary  to  determine  the  impact  of  adopting  this  new  guidance  on  its  financial  position,  results  of  operations,  and  cash  flows.  The  Company  will  adopt  the provisions of this statement in the first quarter of fiscal 2018. In February 2016, the FASB issued ASU No. 2016-02, Leases. ASU 2016-02 requires a lessee to record a right of use asset and a corresponding lease liability on the balance sheet for all leases with terms longer than 12 months. ASU 2016-02 is effective for all interim and annual reporting periods beginning after December 15, 2018. Early adoption is permitted. A modified retrospective transition approach is required for lessees for capital and operating leases existing at, or entered into after, the beginning of the earliest period presented in the financial statements. The Company is currently evaluating the expected impact that the standard could have on its financial statements and related disclosures. In  March  2016,  the  FASB  issued  the  ASU  2016-09,  Compensation  -  Stock  Compensation  (Topic  718):  Improvements  to  Employee  Share-Based  Payment Accounting.  The  amendments  in  this  ASU  require,  among  other  things,  that  all  income  tax  effects  of  awards  be  recognized  in  the  income  statement  when  the awards vest or are settled. The ASU also allows for an employer to repurchase more of an employee’s shares than it can today for tax withholding purposes without triggering liability accounting and allows for a policy election to account for forfeitures as they occur. The amendments in this ASU are effective for fiscal years beginning after December 15, 2016, including interim periods within those fiscal years. Early adoption is permitted for any entity in any interim or annual period. The Company is currently evaluating the expected impact that the standard could have on its financial statements and related disclosures. Other recent accounting pronouncements issued by the FASB, including its Emerging Issues Task Force, the American Institute of Certified Public Accountants, and  the  Securities  and  Exchange  Commission  did  not  or  are  not  believed  by  management  to  have  a  material  impact  on  the  Company’s  present  or  future consolidated financial statements. F- 10                             (3) Inventory Inventory is valued at the lower of cost (first-in, first-out) or market, and is comprised of the following as of: Raw Materials and Packaging Finished Goods December 31, 2016 3,874,000    $ 3,011,000    6,885,000    $ December 31, 2015 4,411,000  3,563,000  7,974,000    $   $ Consistent with prior years the Company prepaid for glass raw materials that was used in the following year. As of December 31, 2016, there was a balance of $294,000 as compared to a balance of $47,000 for prepaid inventory of as of December 31, 2015. The Company also decreased its reserve for obsolescence for the year ended December 31, 2016 by $175,000 to $115,000 from $290,000, respectively as obsolete inventory was disposed. (4) Property and Equipment Property and equipment is comprised of the following as of: Land Building Vehicles Machinery and equipment Equipment under capital leases Office equipment Construction In Progress Accumulated depreciation December 31, 2016 1,107,000    $ 1,875,000    600,000    3,696,000    226,000    475,000    4,610,000    12,589,000    (4,863,000)  7,726,000    $ December 31, 2015 1,107,000  1,875,000  500,000  3,800,000  857,000  469,000  977,000  9,585,000  (4,216,000) 5,369,000    $   $ Depreciation expense for the years ended December 31, 2016 and 2015 was $647,000 and $828,000, respectively. In addition, during the year ended December 31, 2016, the Company established a reserve of $260,000 for obsolete equipment in anticipation of the Los Angeles plant completion which is included as part of the cost of goods sold. Accumulated depreciation on equipment held under capital leases was $226,000 and $461,000 as of December 31, 2016, and 2015, respectively. (See note 8). F- 11                                                                                                       (5) Intangible Assets Brand Names Brand names consist of the following three trademarks for natural beverage as of December 31, 2016, and 2015. Virgil’s, China Cola, and Sonoma Sparkler brand names are deemed to have indefinite lives and are not amortized, but are tested for impairment annually. For the year ended December 31, 2016 the Company recognized an impairment charge of $224,000 for its China Cola Brand. The Company did not recognize any impairment for the year ended December 31, 2015. Virgil’s China Cola Sonoma Sparkler Purchased Brands Less reserve for impairment Brand names December 31, 2016 December 31, 2015   $   $ 576,000    $ 224,000    229,000    1,029,000    (224,000)  805,000    $ 576,000  224,000  229,000  1,029,000  -  1,029,000  (6) Notes Payable The  Company  has  a  Loan  and  Security  Agreement  with  PMC  Financial  Services  Group,  LLC  (PMC)  that  provides  a  $6,000,000  revolving  line  of  credit,  a $3,000,000 term loan, and a Capital Expansion loan up to $4,700,000. The loans are secured by substantially all the assets of the Company and become due on January 1, 2019. The notes are as follows: Revolving Line of Credit The agreement provides a $6,000,000 revolving line of credit. At December 31, 2016 and 2015, the aggregate amount outstanding under  the line of credit was $4,384,000 and$4,443,000, respectively. The interest rate on the Revolving Loan was the prime rate plus .35% but was modified on December 7, 2016, such that the rate charge will be calculated on a sliding scale based on the trailing 6 month Earnings Before Interest Taxes and Depreciation (“EBITDA”). If the EBITDA measuring point stays below $1,000,000 where it is now, the rate will rise to 12% from the current rate of 9%. If EBITDA rises to $1,500,000 then the rate will be reduced to 9%. As of December 31, 2016, our effective rate under the revolving line was 9.5%. The monthly management fee is .45% of the average monthly loan balance. The revolving line of credit is based on 85% of accounts receivable and 60% of eligible inventory and is secured by substantially all of the Company’s assets. As of December 31, 2016, the Company had no borrowing availability under the line of credit agreement On  April  25,  2016,  the  Company  agreed  with  PMC  to  amend  the  definition  of  eligible  inventory  to  include  certain  glass  containers  in  exchange  for  10,000 warrants. The total value of the line did not increase and the inclusion of the glass as defined under the amendment expired December 31, 2016. In connection with the agreement, the Company granted PMC 10,000 warrants at an exercise price of $3.90 per share with a term of five years and six months. The 10,000 warrants were valued at $15,000 using the Black Scholes Merton option pricing model and were recorded as a valuation discount. The following assumptions were made in valuing the 10,000 warrants; term of 5.5 years, volatility of 56.35%, expected dividends of 0% and discount rate of 1.50%. The value of the warrants was recorded as a valuation discount at issuance and was fully amortized to interest expense during the year ended December 31, 2016. The line of credit matures on January 1, 2019 and is subject to a 1% prepayment penalty for prepayment prior to the first anniversary of the effective date. F- 12                                                               Bank Notes Bank notes consist of the following as of December 31, 2016 and 2015: (A)   Term Loans (B)   Capex loan (C)   Valuation discount      Net      Current portion      Long term portion (A) Term Loans December 31, 2016 December 31, 2015   $   $ 3,000,000    $ 3,950,000    (78,000)  6,872,000    (953,000)  5,919,000    $ 3,000,000  1,883,000  (132,000) 4,751,000  (341,000) 4,410,000  In connection with the Loan and Security Agreement with PMC, the Company entered into two Term Loans of $1,500,000 each, for an aggregate borrowing of $3,000,000. The term loans are secured by all of the unencumbered assets of the Company and are due on January 1, 2019. The annual interest rate on the first loan was prime plus 5.75% (currently 9.5%), and the rate on the second loan was prime plus 11.60% (currently 14.85%) but was modified on December 7, 2016 such that the new rate will be based on the trailing 6 month EBITDA. If the EBITDA measuring point stays below $1,000,000 where it is now, the rate will rise to 12% from the current rate of 9%. If EBITDA rises to $1,500,000 then the rate will be reduced to 9%. As of December 31, 2016, and 2015, the amount outstanding was $3,000,000 and $3,000,000 respectively. (B) Capital Expansion (“CAPEX”) Loan In connection  with  the  Loan  and  Security  Agreement  with  PMC,  the  Company  entered  into  a  Capital  expansion  loan  which,  after  amendment  allows  a  total borrowing of $4,700,000. The loans are secured by all of the property and equipment purchased under the loan. The interest rate on the CAPEX loan is the prime rate plus 5.75% (9.5% at December 31, 2016). Interest only is payable on CAPEX Loans through January 31, 2017, at which time principal and interest will be aggregated and repaid in equal monthly payments of principal and interest based on 48 month amortization. Currently, the estimated amount that will become due in a year is $953,000. At December 31, 2016 and 2015, the balance on the CAPEX loan balance was $3,950,000 and $1,883,000 respectively, and as of December 31, 2016, the Company had future borrowing availability of $750,000. In addition, Reed’s agreed to pre-pay the CAPEX Loan by at least $300,000 from the proceeds of the sale of idle equipment, if such sale were to occur. In conjunction with this loan the Company placed equipment with a cost of $250,000 at a co-packing facility to enable the co-packer to manufacture our products. Should the Company be unable to secure access to the equipment in the event of failure of the co-packer, the amount will become due and payable by the Company immediately. F- 13                                                                                         (C) Issuance of Warrants upon Amendments On November 9, 2015, as part of restructuring of the Term Loans with PMC, the Company granted PMC 125,000 warrants at an exercise price of $4.50 per share for  five  years  and  six  months.  The  125,000  warrants  were  valued  at  $141,000  using  the  Black  Scholes  Merton  option  pricing  model  and  were  recorded  as  a valuation discount. The following assumptions were made in valuing the 125,000 warrants; term of 5.5 years, volatility of 56.04%, expected dividends 0% and discount rate of 0.68%. The value of the warrants of $141,000 was recorded as a valuation discount and is being amortized over the remaining 16 months of the term loans. On May 13, 2016, as part of a further restructuring of the loans with PMC, the Company granted PMC 50,000 warrants at an exercise price of $4.50 per share with a term of five years and six months. The 50,000 warrants were valued at $38,000 using the Black Scholes Merton option pricing model and were recorded as a valuation discount. The following assumptions were made in valuing the 50,000 warrants; term of 5.5 years, volatility of 54.17%, expected dividends of 0% and discount rate of 1.49%. The value of the warrants of $38,000 was recorded as a valuation discount and is being amortized over the remaining term of the loans. On December 7, 2016, the Company agreed to reprice the exercise price of 50,000 common stock purchase warrants granted under Amendment Twelve from $4.50 to  $4.10  and  to  reprice  the  exercise  price  of  125,000  common  stock  purchase  warrants  granted  under  Amendment  Ten  from  $5.01  to  $4.10.  The  following assumptions  were made  in  repricing  the  warrants;  term  of 3.5 years,  volatility  of 49.52%,  expected dividends 0% and discount rate of 0.74%. The incremental value of the warrants before and after the modification of $38,000 will be amortized over the remaining 24 months of the term loans. Reed’s also agreed to pay a one-time fee of $35,000. During the  years  ended  December  31,  2016  and  2015  amortization  of  the  discount  was  $130,000  and  $9,000  respectively,  and  the  unamortized  discount was $78,000 and $132,000 as of December 31, 2016 and 2015, respectively. (D) Interest Rates Notwithstanding the other borrowing terms above, if Excess Borrowing Availability under the $6 million Revolving line of credit remains more than $1,500,000 at all times during the preceding month (currently Reed’s Borrowing Availability is zero) the additional interest rate for all loans will be eliminated. The following chart summarizes the loans as of December 31, 2016, Description Term A Term B Line of Credit (Prime Plus) Capital Loans Base Interest Rate 9.00%  11.60%  0.35%  9.00%  Increase in Prime Original rate Additional Interest   Current rate   0.50%  0.50%  3.75%  0.50%  9.50%  12.10%  4.10%  9.50%  3.00%  3.00%  3.00%  3.00%  12.50% 15.10% 7.10% 12.50% F- 14                                                                                     (7) Long Term Financing Obligation Long term financing obligation is comprised of the following as of: Financing obligation Valuation discount Net long term financing obligation Less current portion Long term financing obligation December 31, 2016 2015   $   $   $ 2,378,000    $ (825,000)   1,553,000    $ (190,000)   1,363,000    $ 2,538,000  (935,000) 1,603,000  (160,000) 1,443,000  On June 15, 2009, the Company closed escrow on the sale of its two buildings and its brewery equipment and concurrently entered a long-term lease agreement for the same property and equipment. In connection with the lease the Company has the option to repurchase the buildings and brewery equipment from 12 months after the commencement date to the end of the lease term at the greater of the fair market value or an agreed upon amount. Since the lease contains a buyback provision and other related terms, the Company determined it had continuing involvement that did not warrant the recognition of a sale; therefore, the transaction has been accounted for as a long-term financing. The proceeds from the sale, net of transaction costs, have been recorded as a financing obligation in the amount of $3,056,000. Monthly payments under the financing agreement are recorded as interest expense and a reduction in the financing obligation at an implicit rate of 9.9%. The financing obligation was personally guaranteed up to a limit of $150,000 by the principal shareholder, former Chief Executive Officer and current Chief Innovation Officer, Christopher J. Reed. In connection with the financing obligation, the Company issued an aggregate of 400,000 warrants to purchase its common stock at $1.20 per share for five years. The 400,000 warrants were valued at $752,000 and reflected as a debt discount, using the Black Scholes Merton option pricing model. The following assumptions were utilized in valuing the 400,000 warrants: strike price of $2.10 to $2.25; term of 5 years; volatility of 91.36% to 110.9%; expected dividends 0%; and discount rate  of  2.15%  to  2.20%.  The  400,000  warrants  were  recorded  as  valuation  discount  and  are  being  amortized  over  15  years,  the  term  of  the  purchase  option. Amortization of valuation discount was $50,000 during both of the years ended December 31, 2016 and 2015. Effective October 1, 2014, the Company executed Amendment #1 to the Long-term Financing Obligation. In exchange for a release from the $150,000 personal guarantee  by  the  principal  shareholder  and  Chief  Executive  Office,  and  a  release  of  the  brewery  equipment  which  was  collateral  for  the  lease  agreement,  the Company issued 200,000 warrants to purchase its common stock for $5.60 per share for five years. The 200,000 warrants were valued at $584,000 using the Black Scholes Merton option pricing model and were recorded as a valuation discount. The following assumptions were made in valuing the 200,000 warrants; term of 5 years, volatility of 59.53%, expected dividends 0% and discount rate of 1.25%. The warrants value of $584,000 is being amortized over the remaining term of the purchase option. F- 15                                             The  aggregate  amount  due  under  the  financing  obligation  at  December  31,  2016  and  2015  was  $2,377,000  and  $2,538,000,  respectively.  Aggregate  future obligations under the financing obligation are as follows: Year   Amount 2017  $ 2018  2019  2020  2021  Thereafter  Total  $ 190,000  222,000  259,000  299,000  344,000  1,064,000  2,378,000  (8) Obligations Under Capital Leases The Company leases equipment for its brewery operations with an aggregate value of $903,000 under 10 non-cancelable capital leases. In addition, the company leases vehicles and office equipment with rates and monthly payments range from $189 to $10,441 per month, including interest, at interest rates ranging from 3.50% to 17.31% per annum. The principal balance due under these leases was $621,000 and $643,000 at December 31, 2016 and 2015, respectively. At December 31, 2016, monthly payments under these leases aggregated $19,000. The leases expire at various dates through 2021. Future minimum lease payments under capital leases are as follows: Years Ending December 31, 2017 2018 2019 2020 2021 Total payments Less: Amount representing interest Present value of net minimum lease payments Less: Current portion Non-current portion   $   $   $   $ (9) Warrant Liability 223,000  227,000  190,000  62,000  6,000  708,000  (87,000) 621,000  (183,000) 438,000  The Company issued warrants to investors and a placement agent as part of our June 2, 2016 financing transaction. In accordance with ASC 480, Distinguishing Liabilities from Equity (“ASC 480”), the fair value of these warrants are classified as a liability on the Company’s balance sheet as according to the warrant terms, a fundamental transaction could give rise to an obligation of the Company to pay cash to such warrant holders. Corresponding changes to the fair value of the warrants are recognized in earnings on the Company’s statements of operations in each subsequent period. The warrant liability was valued at the following dates using Black-Scholes-Merton option pricing model with the following average assumptions: Stock Price Risk free interest rate Expected Volatility Expected life in years Expected dividend yield Fair Value – Warrants   $ Issuance Date December 31, 2016 4.10    $ 1.58% 55.81% 4.42  0% 3.34  1.50%  55.82%  5  0%  $ 543,000 $ 775,000 The risk-free interest rate was based on rates established by the Federal Reserve Bank. The Company uses the historical volatility of its common stock to estimate the  future  volatility  for  its  common  stock.  The  expected  life  of  the  warrant  was  determined  by  the  remaining  contractual  life  of  the  warrant  instrument.  The expected  dividend  yield  was  based  on  the  fact  that  the  Company  has  not  paid  dividends  to  its  common  stockholders  in  the  past  and  does  not  expect  to  pay dividends to its common stockholders in the future. (10) Stockholders’ Equity Preferred Stock Series A Series A Preferred stock consists of 500,000 shares $10.00 par value, 5% non-cumulative, participating, preferred stock. As of December 31, 2016, and 2015, there were  9,411  shares  outstanding,  with  a  liquidation  preference  of  $10.00  per  share.  Each  share  of  Series  A  Preferred  stock  can  be  converted  into  four  shares  of Reed’s common stock.                                                                                                                       F- 16 The Series A Preferred shares have a 5% pro-rata annual non-cumulative dividend. The dividend can be paid in cash or, in the sole and absolute discretion of our board of directors, in shares of common stock based on its then fair market value. We cannot declare or pay any dividend on shares of our securities ranking junior to the preferred stock until the holders of our preferred stock have received the full non-cumulative dividend to which they are entitled. In addition, the holders of our preferred stock are entitled to receive pro rata distributions of dividends on an “as converted” basis with the holders of our common stock. During the year ended December  31, 2016 the Company accrued  and paid a $5,000 dividend payable  to the preferred  shareholders,  which the board of directors  elected  to pay through the issuance of 1,504 shares of its common stock. During the year ended December 31, 2015 the Company paid a $5,000 dividend payable to the preferred shareholders through the issuance of 751 shares of its common stock. In the event of any liquidation, dissolution or winding up of the Company, or if there is a change of control event, then, subject to the rights of the holders of our more senior securities, if any, the holders of our Series A preferred stock are entitled to receive, prior to the holders of any of our junior securities, $10.00 per share plus all accrued and unpaid dividends. Thereafter, all remaining assets shall be distributed pro rata among all of our security holders. Since June 30, 2008, we have the right, but not the obligation, to redeem all or any portion of the Series A preferred stock by paying the holders thereof the sum of the original purchase price per share, which was $10.00, plus all accrued and unpaid dividends. The Series A preferred stock may be converted, at the option of the holder, at any time after issuance and prior to the date such stock is redeemed, into four shares of common stock, subject to adjustment in the event of stock splits, reverse stock splits, stock dividends, recapitalization, reclassification and similar transactions. We are obligated to reserve out of our authorized but unissued shares of common stock enough such shares to affect the conversion of all outstanding shares of Series A preferred stock. During 2016, no shares of Series A preferred stock were converted into common stock. Except as provided by law, the holders of our Series A preferred stock do not have the right to vote on any matters, including, without limitation, the election of directors. However, so long as any shares of Series A preferred stock are outstanding, we shall not, without first obtaining the approval of at least a majority of the holders  of the  Series  A preferred  stock,  authorize  or issue  any  equity  security  having  a  preference  over  the  Series  A  preferred  stock  with  respect  to  dividends, liquidation, redemption or voting, including any other security convertible into or exercisable for any equity security other than any senior preferred stock. Common Stock Common  stock  consists  of  $.0001  par  value,  19,500,000  shares  authorized,  13,982,230  shares  outstanding  as  of  December  31,  2016,  and  13,160,860  shares outstanding as of December 31, 2015. During the year ended December 31, 2016, the Company entered into a securities purchase agreement with institutional investors in a private financing transaction for the issuance and sale of 692,412 shares of the Company’s common stock and warrants to purchase 346,206 shares of common stock. The net proceeds to the Company from the offering were $2,113,000 after deducting underwriting discounts, commissions and offering expenses. The investor warrants have an exercise price of $4.25 per share and a term of 5 years. As per the terms of the offering, the placement agent received 72,703 warrants and a term of 5 years at an exercise price of $3.74. In connection with the issuance of the warrants, the Company recorded a warrant liability on its balance sheet as a fundamental transaction could give rise to an obligation  of  the  Company  to  pay  cash  to  such  warrant  holders.  Corresponding  changes  to  the  fair  value  of  the  warrants  are  recognized  in  earnings  on  the Company’s  statements  of  operations  in  each  subsequent  period.  The  Company  determined  the  aggregate  initial  fair  value  of  the  warrants  in  the  financing transaction to be $543,000 valued using Black-Scholes-Merton option pricing model. For financial statement purposes, the amount of the warrant liability created from the issuance of the warrants of $543,000 has been offset to the net cash proceeds received of $2,113,000, resulting in a reduction of additional paid-in capital of $543,000 from the sale of the shares of common stock and warrants. During the year ended December 31, 2016, the Company sold 30,000 shares of its common stock to certain officers of the Company at $3.90 per share with total proceeds of $117,000. During the year ended December 31, 2016, the Company issued 4,228 shares of common stock for consulting services valued at an aggregate value of $15,000 for services rendered. (11) Stock Options and Warrants A) Stock Options In 2007, the Company adopted the Reed’s Inc. 2007 Stock Option Plan and in 2015 the Company adopted the Reed’s Inc. 2015 Incentive and Non-statutory Stock Option Plan (the “Plans”). The options under both plans shall be granted from time to time by the Board of Directors. Individuals eligible to receive options include employees of the Company, consultants to the Company and directors of the Company. The options shall have a fixed price, which will not be less than 100% of the fair market value per share on the grant date or 110% of the fair market value per share on the grant date for Chief Executive Officer of the Company. The total number of options authorized is 1,500,000 and 500,000, respectively for the Plans. F- 17                               During the years ended December 31, 2016 and 2015, the Company granted 172,500 and 548,000 options, respectively, to purchase the Company’s common stock at a weighted exercise price of $4.01 and $5.63, respectively, to employees under the Plans. The fair value of the options granted during the years ended December 31, 2016 and 2015 was $714,000 and $1,398,000, respectively. The weighted-average grant date fair value of options granted during 2016 and 2015 was $4.01 and $2.54, respectively. The fair value  of each option award is estimated  on  the  date  of  grant  using  the  Black-Scholes-Merton  option  pricing  model  that  uses  the  assumptions  noted  in  the  following  table.  For  purposes  of determining  the  expected  life  of  the  option,  an  average  of  the  estimated  holding  period  is  used.  The  risk-free  rate  for  periods  within  the  contractual  life  of  the options is based on the U. S. Treasury yield in effect at the time of the grant. Expected volatility Expected dividends Expected average term (in years) Risk free rate - average Forfeiture rate Year ended  December 31, 2016 57%  —  1.77  0.77%-1.81%  0  2015 56 - 62%  —  3.5 - 4.5  0.69% - 1.64%  0  The aggregate fair value of the options vesting, net of forfeitures, during the years ended December 31, 2016 and 2015 was $658,000 and $877,000, respectively, and  has  been  reflected  as  compensation  cost.  As  of  December  31,  2016,  the  aggregate  value  of  unvested  options  was  $700,000  which  will  be  amortized  as compensation cost as the options vest, over 2 to 4 years. During the year ended December 31, 2016 there were 84,000 options exercised into 76,966 shares of common stock at an average price of $1.37. Most of such exercises were cash-less, however, the Company did receive proceeds from certain exercises aggregating $71,000. During the year ended December 31, 2015 there were 135,833 stock options exercised on a cashless basis at exercise prices between $1.14 and $4.60 per share, issuing 57,112 shares of common stock. F- 18                                                                         A summary of option activity as of December 31, 2016, and changes during the two years then ended is presented below: Outstanding at January 1, 2015 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding at December 31, 2015 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding at December 31, 2016 Exercisable at December 31, 2016 Weighted- Average Exercise Price   Weighted- Average Remaining Contractual Terms (Years)   Aggregate Intrinsic Value   $ $ $ 3.96    5.01    3.36    4.85    3.96    4.01    1.36    4.92    4.68    4.61    3.41    $ 843,000  3.80    3.04    $ $ 61,000  39,000  Shares 705,333    548,000    (135,833)   (137,500)   980,000    172,500    (84,000)   (20,000)   1,048,500    543,534    As of  December  31,  2016,  the  aggregate  intrinsic  values  of  $61,000  was  calculated  as  the  difference  between  the  market  price  and  the  exercise  price  of  the Company’s stock, which was $4.10 as of December 31, 2016. A summary of the status of the Company’s non-vested shares granted under the Company’s stock option plan as of December 31, 2016 and changes during the year then ended is presented below: Additional information regarding options outstanding as of December 31, 2016, is as follows: Nonvested at December 31, 2015 Granted Vested Forfeited Nonvested at December 31, 2016 B) Warrants Shares Weighted- Average Grant Date Fair Value   2.41  4.01  4.61  4.92  4.68  661,083    $ 172,500    (316,117)   (12,500)   504,966    $ Options Outstanding at  December 31, 2016 Options Exercisable at  December 31, 2016 Range of Exercise Price   $2.00 - $3.99    $4.00 - $5.99    Number of Shares Outstanding 237,500    811,000    1,048,500    Weighted Average Remaining Contractual Life (years) 6.27    $ 3.08    $ 3.80    $ Weighted Average Exercise Price   3.83    4.93    4.68    Number of Shares Exercisable 143,700    $ 399,834    $ 543,534    $ Weighted Average Exercise Price   3.89  4.87  4.61  On June 2, 2016, the Company granted warrants to purchase 346,206 shares of common stock in connection with the common stock offering. The warrants have an exercise price of $4.25 per share and a term of 5 years. In addition, the Company granted Maxim Group LLC who acted as the placement agent for the offering warrants  to  purchase  up  to  72,703  shares  of  common  stock  at  an  exercise  price  of  $3.74  and  are  exercisable  for  a  term  of  5  years.  The  exercise  prices  of  the warrants are subject to customary adjustments in the event of stock dividends and splits, and the warrants contain protective provisions in the event of fundamental transactions. During the year ended December 31, 2016, 16,260 warrants were exercised into 16,260 shares of common stock for $45,000. F- 19                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                          The following table summarizes warrant activity for the two years ended December 31, 2016: Weighted- Average Exercise Price Shares Weighted- Average Remaining Contractual Terms (Years)     Aggregate  Intrinsic  Value Outstanding at December 31,2014 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding at December 31, 2015 Granted Exercised Forfeited or expired Outstanding at December 31, 2016 Exercisable at December 31, 2016 301,963    $ 125,000    $ (34,692)   (51,010)   341,261    $ 478,909    $ (16,260)   $ (1)   803,909    $ 803,909    $ 4.49    4.50    -    5.17    4.50    2.77    4.50    4.54    3.30    $ 152,000  4.00    $ 4.20    $ 26,000  26,000  As of December 31, 2016, the aggregate intrinsic value of $26,000 for both outstanding and exercisable was calculated as the difference between the market price of the company which was $4.10 and the exercise price. The following table summarizes the outstanding warrants to purchase Common Stock at December 31, 2016: Number Price 200,000    $ 125,000    $ 10,000    $ 50,000    $ 346,206    $ 72,703    $ 803,909    5.60    4.10    3.90    4.10    4.25    3.74    Expiration Dates Sep-19 May-21 Oct-21 Nov-21 Jun-21 Jun-21 (12) Income Taxes At December  31, 2016 and 2015, the Company had available  Federal and state net operating  loss carryforwards  to reduce future taxable income. The amounts available  were  approximately  $21.3  million  and  $18.6  million  for  Federal  purposes,  respectively,  and  $14.5  million  and  $13.3  million  for  state  purposes respectively.  The  Federal  carryforward  expires  in  2034  and  the  state  carryforward  expires  in  2019.  Given  the  Company’s  history  of  net  operating  losses, management  has  determined  that  it  is  more  likely  than  not  that  the  Company  will  not  be  able  to  realize  the  tax  benefit  of  the  carryforwards.  Accordingly,  the Company has not recognized a deferred tax asset for this benefit. Effective January 1, 2007, the Company adopted FASB guidelines that address the determination of whether tax benefits claimed or expected to be claimed on a tax return should be recorded in the financial statements. Under this guidance, we may recognize the tax benefit from an uncertain tax position only if it is more likely  than  not  that  the  tax  position  will  be  sustained  on  examination  by  the  taxing  authorities,  based  on  the  technical  merits  of  the  position.  The  tax  benefits recognized in the financial statements from such a position should be measured based on the largest benefit that has a greater than fifty percent likelihood of being realized upon  ultimate  settlement.  This  guidance  also  provides  guidance  on  derecognition,  classification,  interest  and  penalties  on  income  taxes,  accounting  in interim  periods  and  requires  increased  disclosures.  At  the  date  of  adoption,  and  as  of  December  31,  2016  and  2015,  the  Company  did  not  have  a  liability  for unrecognized tax benefits, and no adjustment was required at adoption. The Company’s policy is to record interest and penalties on uncertain tax provisions as income tax expense. As of December 31, 2016, and 2015, the Company has not  accrued  interest  or  penalties  related  to  uncertain  tax  positions.  Additionally,  tax  years  2009  through  2016  remain  open  to  examination  by  the  major  taxing jurisdictions to which the Company is subject. F- 20                                                                                                                                                                                                                      Upon the attainment of taxable income by the Company, management will assess the likelihood of realizing the tax benefit associated with the use of the carryforwards and will recognize the appropriate deferred tax asset at that time. Significant components of the Company’s deferred income tax assets are as follows as of: Deferred income tax asset: Net operating loss carryforward Valuation allowance Net deferred income tax asset Reconciliation of the effective income tax rate to the U.S. statutory rate is as follows: Federal Statutory tax rate State tax, net of federal benefit Valuation allowance Effective tax rate (13) Commitments and Contingencies Lease Commitments December 31, 2016 December 31 2015   $   $ 10,325,000    $ (10,325,000)   0    $ 9,034,000  (9,034,000) 0  December 31, 2016 December 31 2015 (34%)  (5%)  (39%)  39%   -%  (34%) (5%) (39%) 39% -%  The Company leases warehouse space under non-cancelable operating leases. Rental expense under these and other operating leases for the years ended December 31, 2016 and 2015 was $137,000 and $209,000, respectively. These leases expire in November 2017. Future payments under these leases as of December 31, 2016, are as follows: Year ending December 31, 2017 2018 Total   $   $ Amount 137,000  -  137,000  Other Commitments The Company  has  entered  into  contracts  with  customers  with  clauses  that  commit  the  Company  to  pay  fees  if  the  Company  terminates  the  agreement early or without cause. The contracts call for the customer to have the right to distribute the Company’s products to a defined type of retailer within a defined geographic region.  If  the  Company  should  terminate  the  contract  or  not  automatically  renew  the  agreements  without  cause,  amounts  would  be  due  to  the  customer.  As  of December 31, 2016 and 2015, the Company has no plans to terminate or not renew any agreement with any of their customers; therefore, no such fees have been accrued in the accompanying financial statements. (14) Legal Proceedings From time to time, we are a party to claims and legal proceedings arising in the ordinary course of business. Our management evaluates our exposure to these claims and proceedings individually and in the aggregate and provides for potential losses on such litigation if the amount of the loss is estimable and the loss is probable. We believe  that  there  are  no  material  litigation  matters  at  the  current  time.  Although  the  results  of  such  litigation  matters  and  claims  cannot be predicted  with certainty, we believe that the final outcome of such claims and proceedings will not have a material adverse impact on our financial position, liquidity, or results of operations. (15) Related Party Activity During the year, Judy Reed, wife of Christopher J. Reed, served as Corporate Secretary along with being a member of the Board of Directors. Her replacement to the  board  was  elected  November  29,  2017  and  she  has  agreed  to  remain  as  Corporate  Secretary  until  a  replacement  can  be  found.  Complete  compensation information follows below in Part III. F- 21                                                                                                         (16) Subsequent Events On April 19, 2017, three accredited investors that are party to that certain Securities Purchase Agreement dated May 26, 2016 and hold participation rights in the Company’s  financing  transactions  agreed  to  waive  their  participation  rights  with  regard  to  the  April  21,  2017  financing.  In  consideration,  these  investors’ participation rights, expiring in May 2017, were extended for a period of two years. In addition, the Company increased the terms of their outstanding warrants by one year and reduced the exercise price from $4.25 to $3.00 and also issued five-year warrants to purchase an aggregate of 210,111 shares of common stock at the exercise price of $3.00 to these investors. The newly issued warrants contain customary anti-dilution provisions. After December 31, 2016 Chris Reed (CEO) and Daniel Miles (CFO) advanced working capital funds of $381,000 and $120,000 respectively to the Company for working capital uses. Chris Reed will be repaid $240,000 in April 2017 and the remainder for both Chris Reed and Daniel Miles will be repaid by the end of this year. On April 19, 2017, Chris Reed resigned from his position as Chief Executive Officer of Reed’s, effective immediately. Concurrently, Mr. Reed was appointed as Chief Innovation Officer. Mr. Reed will continue to serve as non-independent director of Reed’s Board of Directors. On April 19, 2017, Stefan Freeman, one of the Company’s independent directors, was appointed as interim Chief Executive Officer of Reed’s. On April 21, 2017 (“Closing Date”), pursuant to a Securities Purchase Agreement (“Purchase Agreement”), Reed’s Inc., a Delaware corporation (“Reed’s” or the “Company”) sold and issued a convertible subordinated note in the principal amount of $3,400,000 (“Note”) and warrants to purchase 1,416,667 shares of common stock (“Warrant Shares”) to Raptor/ Harbor Reeds SPV, LLC. The Note bears interest at a rate of 12% per annum, compounded monthly on a 365-day year/ 30-day month basis. The Note is secured by a second priority security interest in the Company’s assets, which is subordinate to the first priority security interest of PMC Financial  Services  Group,  LLC.  The  Note  matures  on  the  two-year  anniversary  of  the  Closing  date  and  may  not  be  prepaid.  After  180  days,  the  Note  may  be converted, at any time and from time to time, into 1,133,333 shares of common stock of the Company (“Conversion Shares”). The Warrants will expire on the fifth (5th) anniversary of the Closing Date and have an exercise price equal to $4.00. Warrants will not be exercisable until 180 days after the Closing date. The Note and Warrant contain customary anti-dilution provisions and the Conversion Shares and Warrant Shares are subject to a registration rights agreement. The investor was granted a right to participate in future financing transactions of the Company for a term of two years. To facilitate the close of the agreement between Reed’s Inc. and Raptor/ Harbor Reeds SPV LLC, Reed’s Inc. granted an acceleration of the maturity of existing indebtedness with PMC from January 1, 2019 to October 21, 2018. The fair value of the warrants and conversion feature was determined to be $3,400,000 and will be recorded as a valuation discount and amortized as interest expense over the term of the note. The  Company  intends  to  use  the  net  proceeds  from  the  offering  of  approximately  $3,240,000  for  working  capital  and  general  corporate  purposes.  Wunderlich Securities, the Company’s placement agent, will receive a fee of approximately $160,000 of the gross proceeds. F- 22                       Item 9. Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure None. Item 9A. Controls and Procedures Management’s Annual Report on Internal Control over Financial Reporting Disclosure Controls and Procedures Under the  supervision  and  with  the  participation  of  our  management,  including  our  Chief  Executive  Officer  and  our  Chief  Financial  Officer,  we conducted an evaluation of our disclosure controls and procedures, as such term is defined under Securities and Exchange Act of 1934 Rules 13a-15(f). Based on this evaluation, our Chief Executive Officer and our Chief Financial Officer concluded that the Company’s disclosure controls and procedures were effective as of December 31, 2016. Changes in Internal Control over Financial Reporting There  have  been  no  changes  in  the  Company’s  internal  control  over  financial  reporting  during  the  last  quarter  of  2016,  ending  December  31,  2016,  that  have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting. Management’s Report on Internal Control over Financial Reporting Our management is responsible for establishing and maintaining adequate internal control over financial reporting. Our internal control over financial reporting is a process  designed  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  our  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for  external purposes in accordance with generally accepted accounting principles. Our internal control over financial reporting includes those policies and procedures that (i) pertain to the maintenance of records that, in reasonable detail, accurately  and fairly reflect the transactions and dispositions of the assets of the Company; (ii) provide  reasonable  assurance  that  transactions  are  recorded  as  necessary  to  permit  preparation  of  financial  statements  in  accordance  with  generally  accepted accounting principles, and that receipts and expenditures of the Company are being made only in accordance with authorizations of management and directors of the Company; and (iii) provide reasonable assurance regarding prevention or timely detection of unauthorized acquisition, use or disposition of the Company’s assets that could have a material effect on the financial statements. Because  of  its  inherent  limitations,  internal  control  over  financial  reporting  may  not  prevent  or  detect  misstatements.  Also,  projections  of  any  evaluation  of effectiveness to future periods are subject to the risk that controls may become inadequate because of changes in conditions, or that the degree of compliance with the policies or procedures may deteriorate. Management assessed the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting as of December 31, 2016. In making this assessment, we used the criteria set forth by the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO) in Internal Control — Integrated Framework. Based on our assessment we concluded that, as of December 31, 2016, the Company’s internal control over financial reporting was effective. This annual report does not include an attestation report of our independent registered public accounting firm regarding internal control over financial reporting. Management’s report was not subject to attestation by our independent registered public accounting firm, pursuant to provisions of the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act that permit us to provide only management’s report in this Annual Report on Form 10-K. This report  shall  not  be  deemed  to  be  filed  for  purposes  of  Section  18  of  the  Exchange  Act,  or  otherwise  subject  to  the  liabilities  of  that  section,  and  is  not incorporated by reference into any filing of the Company, whether made before or after the date hereof, regardless of any general incorporation language in such filing. Item 9B. Other Information None. 24                       Item 10. Directors, Executive Officers , Promoters, Control Persons and Corporate Governance; Compliance with Section 16(a) of the Exchange Act PART III General Reed’s current directors current have terms which will end at the next annual meeting of the stockholders or until their successors are elected and qualify, subject to their death, resignation or removal. Officers serve at the discretion of the board of directors. Our board members are encouraged to attend meetings of the board of directors and the annual meeting of stockholders. The board of directors held eighteen meetings in 2016. The following table sets forth certain information with respect to our current directors and executive officers as of December 31, 2016: Name Christopher J. Reed Daniel V. Miles Mark B. Beaton Neal Cohane John Bello Stefan Freeman Lewis Jaffe Charles Cargile   Position   Director, Chief Innovation Officer   Chief Financial Officer   Chief Operating Officer   Senior Vice President of Sales   Chairman of the Board and member of Compensation Committee Interim Chief Executive Officer, Director and Chairman of the Compensation Committee   Director and Chairman of the Governance Committee   Director and Chairman of the Audit Committee Business Experience of Directors and Executive Officers Age 58 61 53 57 70 55 58 52 Christopher J. Reed founded our company in 1987. Since inception, Mr. Reed has served in the roles of Chairman, President, Chief Executive Officer and is currently our Chief Innovation Officer and non-independent Director since our incorporation in 1991. Mr. Reed also served as Chief Financial Officer during fiscal year 2007 until October 1, 2007 and again from April 17, 2008 to January 19, 2010. Mr. Reed remains a Director of the Company with the election of John Bello as Chairman  of  the  Board  by  fellow  Board  members.  Mr.  Reed  has  been  responsible  for  our  design  and  products,  including  the  original  product  recipes,  the proprietary brewing process and the packaging and marketing strategies. Mr. Reed received a B.S. in Chemical Engineering in 1980 from Rennselaer Polytechnic Institute in Troy, New York. Mark Beaton, Chief Operating Officer Mr. Beaton joined Reed’s Inc. in March of 2015 and brings over 17 years of experience directing high-volume, multi-site operations for major Fortune 500 CPG companies including Dr. Pepper/Snapple Group, Pepsi Bottling Group and United Parcel Service. Prior to joining Reed’s, Mr.  Beaton  was  Vice  President  of  Operations  at  the  Dr.  Pepper/Snapple  Group  where  he  drove  operational  efficiencies  and  was  responsible  for  leading  and directing  functions  that  focused  on  warehouse  and  distribution  operations,  inventory  management,  environmental  health  and  safety  and  a  corporate  real  estate portfolio. While at Dr. Pepper, Mr. Beaton was responsible for leadership across the packaged beverage network of 160 distribution facilities that delivered 290 million cases and more than $5 billion of annual sales. Additional positions throughout Mr. Beaton’s career include the Director of Supply Chain Technology and Warehousing  at  Cadbury  Schweppes  Bottling  Group  where  he  was  responsible  for  developing  and  managing  strategies  for  delivering  productivity  and  process improvement across 166 distribution centers in North America. Mr. Beaton also served in Production, Maintenance and Product Availability Manager Roles with the Pepsi Bottling Group. Mr. Beaton began his career as a Hub Operations Supervisor at UPS and is a Certified Lean Six Sigma Green Belt who also served in the United States Army. Dan Miles, Chief  Financial  Officer  Dan  Miles  is  a  licensed  CPA  in  the  State  of  California  who  started  with  Ernst  &  Young  and  progressed  through  financial managerial roles within the beverage industry and other local business enterprises. Dan managed the financial sector for Coors’ largest distributor that grew 250% in 8 years via acquisitions of companies, brands and organic growth. Dan worked at the Pepsi Bottling Group in corporate finance and field operations in various capacities. Recently Dan held the position of interim Chief Financial Officer for the Port of Long Beach and the Central Basin Municipal Water District where he led the production of both the annual budget and the reporting of the results of those enterprises. Dan earned his Bachelor of Science degrees at the University of San Francisco in Biology, California State University Long Beach in Accounting and a Master’s Degree from University of Southern California in taxation. Neal Cohane, Senior  Vice  President  of  Sales  and  Marketing  has  served  as  Reed’s  Senior  Vice  President  of  Sales  and  Marketing  since  March  of  2008  and previously  Vice  President  of  Sales  since  August  2007.  From  March  2001  until  August  2007,  Mr.  Cohane  served  in  various  senior-level  sales  and  executive positions  for  PepsiCo,  most  recently  as  Senior  National  Accounts  Manager,  Eastern  Division.  In  this  capacity,  Mr.  Cohane  was  responsible  for  all  business development  and  sales  activities  within  the  Eastern  Division.  From  March  2001  until  November  2002,  Mr.  Cohane  served  as  Business  Development  Manager, Non-Carbonated Division within PepsiCo where he was responsible for leading the non-carbonated category build-out across the Northeast Territory. From 1998 to March 2001, Mr. Cohane spent three years at South Beach Beverage Company, most recently as Vice President of Sales, Eastern Region. From 1986 to 1998, Mr.  Cohane  spent  approximately  twelve  years  at  Coca-Cola  of  New  York  where  he  held  various  senior-level  sales  and  managerial  positions,  most  recently  as General Manager New York. Mr. Cohane holds a B.S. degree in Business Administration from Merrimack College in North Andover, Massachusetts. 25                                       John Bello is Reed’s Board Chairman and sales and marketing expert. Since 2001, Mr. Bello has been the Managing Director of JoNa Ventures, a family venture fund. From 2004 to 2012 Mr. Bello also served as Principal and General Partner at Sherbrooke Capital, a venture capital group dedicated to investing in leading, early stage health and wellness companies. Mr. Bello is the founder and former CEO of South Beach Beverage Company , the maker of nutritionally enhanced teas and juices marketed under the brand name SoBe. The company was sold to PepsiCo in 2001 for $370 million and in the same year Ernst and Young named Mr. Bello National  Entrepreneur  of  the  Year  in  the  consumer  products  category  for  his  work  with  SoBe.  Before  founding  SoBe,  Bello  spent  14  years  at  National Football League Properties, the marketing arm of the NFL and served as its President from 1986 to 1993. As the President, Mr. Bello has been credited for building NFL Properties into a sports marketing leader and creating the model by which every major sports league now operates. Prior  to  working  for  the  NFL,  Mr.  Bello  served  in  marketing  and  strategic  planning  capacities  at  the  Pepsi  Cola  Division  of  Pepsico  Inc.  and  in  product management roles for General Foods Corporation in the Sanka and Maxwell House brands. Mr. Bello has also worked with IZZE and Firefighter brands in brand building, marketing and strategic planning capacities. Mr. Bello earned his BA from Tufts University, cum laude, and received his MBA from the Tuck School of business at Dartmouth College as an Edward Tuck Scholar.  Mr.  Bello  is  extensively  involved  in  non-profit  work  and  currently  serves  as  a  Tufts  University  Trustee  and  advisory  board  member  (athletics). Additionally, he serves on the boards of: the Gordon Entrepreneurial Center at Tufts, the Tuck Center for Private Equity, the YMCA in Rye, New York and the New York Council Boy Scouts of America. Mr. Bello also serves on the board of Boathouse Sports and is executive director of Luminesce Eye Therapies. Lewis Jaffe is a Director and Chairman of the Governance Committee. Since August 2014, Mr. Jaffe has been teaching as an Executive-in-Residence and Clinical Faculty at the Fred Kiesner Center for Entrepreneurship, Loyola Marymount University. Since January 2010 Mr. Jaffe has served as Chairman of the Board for FitLife Brands Inc (FTLF:OTCBB) and serves on its audit, compensation and governance committees. Since 2006 he has served on the board of Director of York Telecom, a private equity owned company, and serves on its compensation and governance committees. From 2006 to 2008 Mr. Jaffe was Interim Chief Executive Officer and President of Oxford Media, Inc. Mr. Jaffe has also served in executive management positions with Verso Technologies, Inc., Wireone Technologies, Inc., Picturetel Corporation, and he was also previously a Managing Director of Arthur Andersen. Mr. Jaffe was the co-founder of MovieMe Network. Mr. Jaffe also served on the Board of Directors of Benihana, Inc. as its lead independent director from 2004 to 2012. Mr. Jaffe is a graduate of the Stanford Business School Executive Program, holds a Bachelor of Science from LaSalle University and holds a Masters Professional Director Certification from the American College of Corporate Directors, a public company director education and credentialing program. Stefan Freeman , was appointed Interim Chief Executive Officer on April 19, 2016 and is Chairman of the Compensation Committee. Mr. Freeman is a strategic and performance focused executive with more than 25 years in sales operations, manufacturing and supply chain operations in beverages and consumer products. Mr. Freeman has worked for the three largest soda companies in the world and was promoted within each company. From 2011 through 2014, Mr. Freeman was the Regional Vice President of Manufacturing for Coca-Cola Refreshments, managing eight manufacturing plants located throughout Southern California, Arizona and Hawaii. These plants produced 231 million cases with revenues in excess of $500 million annually. In 2014 Mr. Freeman was promoted from within Coca- Cola Refreshments to Vice President of Fleet Operations in Atlanta, Georgia where he managed one of the five largest fleet operations in North America through April 2016. Prior to working for Coca-Cola, Mr. Freeman was Director of Supply Chain for Dean Foods’ Pacific Coast Group, managing nine production facilities with  responsibility  for  a  $155  million  annual  operating  budget.  Other  prior  positions  include  Director  of  Sales  Operations  for  Dr.  Pepper  Snapple  Group  and Supply Chain Manager and Plant Manager for Pepsi-Cola Bottling Group. Mr. Freeman hold a Bachelors of Science in mechanical engineering from Tuskegee University and is an active member of the Cisco Systems Global Manufacturing Advisory Board. Charles Cargile is a Director and Chairman of the Audit Committee. Mr. Cargile has a distinguished career as a financial and strategic management executive. Most  recently,  Mr.  Cargile  was  Senior  Vice  President,  Chief  Financial  Officer  and  Treasurer  of  NASDAQ listed  Newport  Corporation  from  2000  to  2016.  He successfully oversaw the acquisition of Newport by MKS Instruments in April, 2016 for $980 million; an acquisition price 11 times 2015 EBITDA and at a 53% premium to the share price. Prior to his time at Newport Corporation, from 1998 to 2000 Mr. Cargile was Vice President of Finance and Corporate Development at York International Corporation (now part of Johnson Controls). From 1992 to 1998 Mr. Cargile was Corporate Controller and Chief Accounting Officer at BW/IP, Inc.  (now  Flowserve  Corporation).  Currently,  Mr.  Cargile  is  head  of  Cargile  Financial  and  Advisory  Services  based  in  Newport  Coast,  CA.  He  is  the  lead independent director at Netlist and was recently appointed Chief Executive Officer at Sunworks. Mr.  Cargile  holds  a  Bachelor  of  Science  degree  in  Accounting  from  Oklahoma  State  University  and  a  Master’s  degree  in  Business  Administration  from  the Marshall  School  of  Business  at  the  University  of  Southern  California.  Mr.  Cargile  has  his  Professional  Director  Certification  from  the  American  College  of Corporate Directors. Legal Proceedings To the  best of  our knowledge,  none  of our  executive  officers  or  directors  are  parties  to  any  material  proceedings  adverse  to  Reed’s, have any material  interest adverse to Reed’s or have, during the past ten years been subject to legal or regulatory proceedings required to be disclosed hereunder. 26                     Corporate Governance We  are  committed  to  having  sound  corporate  governance  principles.  We  believe  that  such  principles  are  essential  to  running  our  business  efficiently  and  to maintaining  our  integrity  in  the  marketplace.  There  have  been  no  changes  to  the  procedures  by  which  stockholders  may  recommend  nominees  to  our  board  of directors. Director Qualifications We believe that our directors should have the highest professional and personal ethics and values, consistent with our longstanding  values and standards. They should  have  broad  experience  at  the  policy-making  level  in  business  or  banking.  They  should  be  committed  to  enhancing  stockholder  value  and  should  have sufficient time to carry out their duties and to provide insight and practical wisdom based on experience. Their service on other boards of public companies should be limited to a number that permits them, given their individual circumstances, to perform responsibly all director duties for us. Each director must represent the interests of all stockholders. When considering potential director candidates, the board of directors also considers the candidate’s character, judgment, diversity, age and skills, including financial literacy and experience in the context of our needs and the needs of the board of directors. Director Independence The board of directors has determined that three members of our board of directors, Mr. Bello, Mr. Cargile and Mr. Jaffe, are independent under the New York Stock Exchange Listed Company Manual. We intend to maintain at least three independent directors on our board of directors in the future. Code of Ethics Our Chief Executive Officer and all senior financial officers, including the Chief Financial Officer, are bound by a Code of Ethics that complies with Item 406 of Regulation S-B of the Exchange Act. Our Code of Ethics is posted on our website at www.reedsinc.com. Board Structure and Committee Composition As of the date of this Annual Report, our board of directors has five directors and the following three standing committees: an Audit Committee, a Compensation Committee and a Nominations and Governance Committee. These committees were formed in January 2007. 27                         Audit Committee. Our  Audit  Committee  oversees  our  accounting  and  financial  reporting  processes,  internal  systems  of  accounting  and  financial  controls, relationships with independent auditors and audits of financial statements. Specific responsibilities include the following: ● ● ● ● ● ● selecting, hiring and terminating our independent auditors; evaluating the qualifications, independence and performance of our independent auditors; approving the audit and non-audit services to be performed by our independent auditors; reviewing the design, implementation, adequacy and effectiveness of our internal controls and critical accounting policies; overseeing  and  monitoring  the  integrity  of  our  financial  statements  and  our  compliance  with  legal  and  regulatory  requirements  as  they  relate  to  financial statements or accounting matters; reviewing with management and our independent auditors, any earnings announcements and other public announcements regarding our results of operations; and ● preparing the audit committee report that the SEC requires in our annual proxy statement. Our Audit Committee is comprised of Chairman Cargile, Mr. Jaffe and Mr. Freeman. The board of directors has determined that the three members of the Audit Committee  are  independent  under  the  rules  of  the  SEC  Section  803A  of  the  NYSE  MKT  Listed  Company  Guide  and  that  Mr.  Cargile  qualifies  as  an  “audit committee financial expert,” as defined by the rules of the SEC. Our board of directors has adopted a written charter for the Audit Committee meeting applicable standards of the SEC and the New York Stock Exchange. Compensation Committee. Our Compensation Committee assists our board of directors in determining and developing plans for the compensation of our officers, directors and employees. Specific responsibilities include the following: ● ● ● approving the compensation and benefits of our executive officers; reviewing the performance objectives and actual performance of our officers; and administering our stock option and other equity compensation plans. Our Compensation Committee is comprised of Mr. Freeman, Mr. Jaffe, Mr. Cargile and Mr. Bello The board of directors has determined that all of the members of the  Compensation  Committee  are  independent  under  Section  803A  of  the  NYSE  MKT  Company  Guide.  In  affirmatively  determining  the  independence  of  a director who will serve on the compensation committee, the Company’s board considered all factors specifically relevant to whether the director has a relationship to the Company which is material to the director’s ability to be independent from management in connection with the duties of a committee member, including, without limitation:  (1) the source of compensation of the director, including any consulting, advisory or other compensatory fee  paid by the Company;  and (2) whether the director is affiliated with the Company, or an affiliate of the Company. The position of Interim Chief Executive Officer falls within an exception and does not invalidate an independence determination. Our board of directors has adopted a written charter for the Compensation Committee. Nominations and Governance Committee. Our  Nominations  and  Governance  Committee  assists  the  board  of  directors  by  identifying  and  recommending individuals qualified to become members of our board of directors, reviewing correspondence from our stockholders, and establishing, evaluating and overseeing our corporate governance guidelines. Specific responsibilities include the following: ● ● ● evaluating the composition, size and governance of our board of directors and its committees and making recommendations regarding future planning and the appointment of directors to our committees; establishing a policy for considering stockholder nominees for election to our board of directors; and evaluating and recommending candidates for election to our board of directors. 28                                                               Our Nominations and Governance Committee is comprised of Chairman Jaffe and Mr. Cargile. The board of directors has determined that all of the members of the Nominations and Governance Committee are independent under the rules of Section 803A of the NYSE MKT Company Guide. Our board of directors has adopted a written charter for the Nominations and Corporate Governance Committee. Section 16(a) Beneficial Ownership Reporting Compliance Section 16(a) of the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the “Exchange Act”) requires our directors and executive  officers and beneficial holders of more than 10% of our common stock to file with the SEC initial reports of ownership and reports of changes in ownership of our equity securities. To our knowledge, based solely upon a review of Forms 3 and 4 and amendments thereto furnished to Reed’s under 17 CFR 240.16a-3(e) during our most recent fiscal  year  and  Forms  5  and  amendments  thereto  furnished  to  Reed’s  with  respect  to  our  most  recent  fiscal  year  or  written  representations  from  the  reporting persons, we believe that during the year ended December 31, 2015 our directors, executive officers and persons who own more than 10% of our common stock complied with all Section 16(a) filing requirements. Item 11. Executive Compensation The following table summarizes all compensation for fiscal years 2016 and 2015 received by our principal executive officer, current and former principal financial officers, current and former chief operating officers, and our current Senior Vice principal of Sales who were and currently are our “Named Executive Officers”. 29                 Name and Principal Position Year Salary Bonus Christopher J. Reed Chief Executive Officer 2015     226,583      2016     227,000      4,000      40,000      Stock Awards Option Awards ($) (1) Non- Equity Incentive Non- Qualified Deferred Compensation Earnings All Other Compensation - 2 Total        230,583  4,320      271,320  Daniel V. Miles Principal Financial Officer 2015     113,414      2016     175,000      4,000      40,000      -      -      -      -      -      -      -      -      1,800      119,214  4,320      219,320  Lawrence W. Tomsic (former Principal Financial Officer) (3) 2015     84,706      2016     Mark Beaton Chief Operating Officer 2015     109,252      2016     158,328      40,000      -      Neal Cohane SVP sales 2015     210,000      2016     210,000      25,000      40,000      -      -      -      -      -      -      -      -      22,500      107,206  0  1,800      151,052  4,320      162,648  21,067      256,067  12,000      262,000  (1) The amounts represent the fair value for share-based payment awards issued during the year. The award is calculated on the date of grant in accordance with Financial Accounting Standards, excluding any impact of assumed forfeiture rates. (2) Other compensation include both cash payments and the estimated value of the use of company assets. (3) Reed’s and Lawrence W. Tomsic agreed to a mutual separation on May 29, 2015 and includes severance of $22,500 30                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                       Employment Agreements There are no employment agreements with our executive officers. Mr. Reed is currently paid an annual salary of $227,000. Mr. Cohane is paid an annual salary of $210,000. Mr. Miles and Mr. Beaton are currently paid an annual salary of $175,000. Any bonuses are discretionary. Outstanding Equity Awards At Fiscal Year-End The following table sets forth information regarding unexercised options and equity incentive plan awards for each Named Executive Officer outstanding as of December 31, 2016 Number of Securities Underlying Unexercised Options (#) Exercisable Number of Securities Underlying Unexercised Options (#) Unexercisable Equity Incentive Plan Awards: Number of Securities Underlying Unexercised Unearned Options Option Exercise Price Option Expiration Date 25,000      30,000      40,000      66,667      30,000      30,000      40,000      66,667      10,000    30,000    33,333    10,000    30,000    33,333    -1    -2    -4    -3    -2    -2    -4    -3         $ -    $      $ -    $ -    $ -    $ -    $ -    $ 4.00    4.60    5.01    3/3/2018 4/9/2019 1/15/2020 5.01    5/8/2020 4.00    4.60    5.01    3/3/2018 4/9/2019 1/15/2020 5.01    3/16/2020 Name and Position   Christopher J. Reed, Chief Executive Officer Daniel Miles, Chief Financial Officer Neal Cohane, SVP Sales Mark Beaton, Chief Operating Officer (1) Options vest 25% immediately and 25% per year. (2) These options vest 33% per year. (3) These options vest 50% per year. (4) These options vest 25% per year. Director Compensation The following table summarizes the compensation paid to our directors for the fiscal year ended December 31, 2016 Fees Earned or Paid in Cash Stock Awards     Option Awards    Non-Equity Incentive Plan Compensation All Other Compensation Total Name Judy Holloway Reed (1) Mark Harris (2) Daniel S.J. Muffoletto (1) Michael Fischman Stefan Freeman Lewis Jaffe Charles Cargile John Bello   $   $   $   $   $   $   $ 4,062      -    $ 11,230      3,000      1,667      2,117      1,667      16,666      (1) Former directors, term ended November 29, 2016 (2) Former director, resigned June 1, 2016 900      31      $      $      $      $      $      $      $      $ 4,062  900  11,230  3,000  1,667  2,117  1,667  16,666                                                                                                                                                                                                                                                                                               Item 12. Security Ownership of Certain Beneficial Owners, Management and Related Stockholder Matters The following table reflects, as of March 31, 2017, the beneficial common stock ownership of: (a) each of our directors, (b) each of our current named executive officers, (c) each person known by us to be a beneficial holder of 5% or more of our common stock, and (d) all of our executive officers and directors as a group. Except as otherwise indicated below, the persons named in the table have sole voting and investment power with respect to all shares of common stock held by them. Unless otherwise indicated, the principal address of each listed executive officer and director is 13000 South Spring Street, Los Angeles, California 90061. Named Beneficial Owner Directors and Named Executive Officers Christopher J. Reed (2) John Bello* Stefan Freeman* Lewis Jaffe* Charles Cargile* Daniel V. Miles Mark Beaton* Neal Cohane Directors and executive officers as a group (9 persons) 5% or greater stockholders Robert Reed * Less than 1%. Number of Shares Beneficially Owned     Percentage of Shares Beneficially Owned (1)   2,478,890    16,666    10,000    10,000    10,000    138,000    100,000    245,677    3,009,233    800,000    18% 0% 0% 0% 0% 1% 1% 2% 22% 6% Beneficial ownership  is  determined  in  accordance  with  the  rules  of  the  SEC.  Shares  of  common  stock  subject  to  options  or  warrants  currently exercisable or exercisable within 60 days of March 24, 2016 are deemed outstanding for computing the percentage ownership of the stockholder holding the options or warrants but are not deemed outstanding for computing the percentage ownership of any other stockholder. Unless otherwise indicated in the footnotes to this table, we believe stockholders named in the table have sole voting and sole investment power with respect to the shares  set  forth  opposite  such  stockholder’s  name.  Percentage  of  ownership  is  based  on  13,908,247  shares  of  common  stock  outstanding  as  of March 24, 2016. (2) Jointly owned with his wife, Judy Reed. Item 13. Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Our board of directors has adopted written policies and procedures for the review of any transaction, arrangement or relationship between Reed’s and one of our executive  officers,  directors,  director  nominees  or  5%  or  greater  stockholders  (or  their  immediate  family  members),  each  of  whom  we  refer  to  as  a  “related person,” in which such related person has a direct or indirect material interest. 32                                                                                                                               If a related person proposes to enter into such a transaction, arrangement or relationship, defined as a “related party transaction,” the related party must report the proposed  related  party  transaction  to  our  Chief  Financial  Officer.  The  policy  calls  for  the  proposed  related  party  transaction  to  be  reviewed  and,  if  deemed appropriate, approved by the Nominations and Governance Committee. Our Nominations and Governance Committee is comprised of Dr. Muffoletto, Mark Harris and Mr. Fischman. The board of directors has determined that all of the members of the Nominations and Governance Committee are independent under the rules of  the  New  York  Stock  Exchange  Listed  Company  Manual.  If  practicable,  the  reporting,  review  and  approval  will  occur  prior  to  entry  into  the  transaction. If advance  review  and  approval  is  not  practicable,  the  Nominations  and  Governance  Committee  will  review,  and,  in  its  discretion,  may  ratify  the  related  party transaction. Any related party transactions that are ongoing in nature will be reviewed annually at a minimum. The related party transactions listed below were reviewed by the full board of directors. Prior to August 2005, we did not have independent directors on our board to review and approve related party transactions. The Nominations and Governance Committee shall review future related party transactions. During the years December 31, 2016 and 2014, we have participated in the following transactions in which a related person had or will have a direct or indirect material interest: During the year ended December 31, 2008, the Company entered into an agreement for the distribution of its products internationally. The agreement is between the Company and a company controlled by two brothers of Christopher Reed, Chief Executive Officer of the Company. The agreement was terminated on January 1, 2015. During the year ended December 31, 2016, the Company paid no commissions and for the year ended December 31, 2015 paid commissions of $1,000. Item 14. Principal Accounting Fees and Services Weinberg & Company, P.A. (“Weinberg”) was our independent registered public accounting firm for the years ended December 31, 2016 and 2015. The following table shows the fees paid or accrued by us for the audit and other services provided by Weinberg for the years ended December 31, 2016 and 2015. Audit Fees Audit-Related Fees Tax Fees All Other Fees Total 2016 2015   $ 105,382    $ 30,902      $ 136,284    $ 142,000  0  24,000  0  166,000  As defined by the SEC, (i) “audit fees” are fees for professional services rendered by our principal accountant for the audit of our annual financial statements and review of financial statements included in our Form 10-K, or for services that are normally provided by the accountant in connection with statutory and regulatory filings or engagements for those fiscal years; (ii) “audit-related fees” are fees for assurance and related services by our principal accountant that are reasonably related  to  the  performance  of  the  audit  or  review  of  our  financial  statements  and  are  not  reported  under  “audit  fees;”  (iii)  “tax  fees”  are  fees  for  professional services rendered by our principal accountant for tax compliance, tax advice, and tax planning; and (iv) “all other fees” are fees for products and services provided by our principal accountant, other than the services reported under “audit fees,” “audit-related fees,” and “tax fees.” Audit Fees Services provided to us by Weinberg with respect to such periods consisted of the audits of our financial statements and limited reviews of the financial statements included in Quarterly Reports on Form 10-Q. Weinberg also provided services with respect to the filing of our registration statements in 2016 and 2015. 33                                                                   Audit Related Fees Weinberg did not provide any professional services to us with which would relate to “audit related fees.” Tax Fees Weinberg prepared our 2015 and 2014 Federal and state income taxes. All Other Fees Weinberg did not provide any professional services to us with which would relate to “other fees.” Audit Committee Pre-Approval Policies and Procedures Under the SEC’s rules, the Audit Committee is required to pre-approve the audit and non-audit services performed by the independent registered public accounting firm in order to ensure that they do not impair the auditors’ independence. The Commission’s rules specify the types of non-audit services that an independent auditor may not provide to its audit client and establish the Audit Committee’s responsibility for administration of the engagement of the independent registered public accounting firm. Consistent with the SEC’s rules, the Audit Committee Charter requires that the Audit Committee review and pre-approve all audit services and permitted non-audit services provided by the independent registered public accounting firm to us or any of our subsidiaries. The Audit Committee may delegate pre-approval authority to a member of the Audit Committee and if it does, the decisions of that member must be presented to the full Audit Committee at its next scheduled meeting. Accordingly, 100% of audit services and non-audit services described in this Item 14 were pre-approved by the Audit Committee. There were  no  hours  expended  on  the  principal  accountant’s  engagement  to  audit  the  registrant’s  financial  statements  for  the  most  recent  fiscal  year  that  were attributed to work performed by persons other than the principal accountant’s full-time, permanent employees. 34                         Item 15. Exhibits and Financial Statements (a) 1. Financial Statements PART IV See Index to Financial Statements in Item 8 of this Annual Report on Form 10-K, which is incorporated herein by reference. 2. Financial Statement Schedules All other financial statement schedules have been omitted because they are either not applicable or the required information is shown in the financial statements or notes thereto. 3. Exhibits See the Exhibit Index, which follows the signature page of this Annual Report on Form 10-K, which is incorporated herein by reference. (b) Exhibits See Item 15(a) (3) above. (c) Financial Statement Schedules See Item 15(a) (2) above. 35                           In accordance  with  Section  13  or  15(d)  of  the  Exchange  Act,  the  registrant  caused  this  Report  to  be  signed  on  its  behalf  by  the  undersigned,  thereunto duly authorized. SIGNATURES Date: April 24, 2017 REED’S, INC. a Delaware corporation By: /s/ Stefan Freeman Stefan Freeman Interim Chief Executive Officer In accordance with the Exchange Act, this Report has been signed below by the following persons on behalf of the registrant and in the capacities and on the dates indicated. Signature   Title /s/ Stefan Freeman Stefan Freeman /s/ Daniel V. Miles Daniel V. Miles /s/ John Bello John Bello /s/ Christopher J. Reed Christopher J. Reed /s/ Lewis Jaffe Lewis Jaffe /s/ Charles Cargile Charles Cargile Interim Chief Executive Officer, (Principal Executive Officer)   Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)   Chairman of the Board Date April 24 , 2017 April 24 , 2017 April 24 , 2017   Chief Innovation Officer, Director April 24 , 2017   Director   Director 36 April 24 , 2017 April 24 , 2017                                                                                                                                                         EXHIBIT INDEX 3.1 3.2 3.3 3.4 3.5 3.7 4.1 4.2 4.3 4.4 Certificate of Incorporation of Reed’s, Inc. as filed September 7, 2001 (Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-120451)) Certificate of Amendment of Certificate of Incorporation of Reed’s, Inc. as filed September 27, 2004 (Incorporated by reference to Exhibit 3.2 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-120451)) Certificate of Amendment of Certificate of Incorporation of Reed’s, Inc. as filed December 18, 2007 (Incorporated by reference to Exhibit 3.3 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form S-1 (File No. 333-156908)) Certificate of Designations, Preferences and Rights of Series A Preferred Stock of Reed’s, Inc. as filed October 12, 2004 (Incorporated by reference to Exhibit 3.3 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-120451)) Certificate  of  Correction  to  Certificate  of  Designations  as  filed  November  10,  2004  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  3.4  to  Reed’s,  Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-120451)) Bylaws of Reed’s Inc., as amended (Incorporated by reference to Exhibit 3.1 to Reed’s, Inc.’s Current Report on Form 8-K filed December 19, 2012) Form  of  common  stock  certificate  (Incorporated  by  reference  to  Exhibit  4.1  to  Reed’s,  Inc.’s  Registration  Statement  on  Form  SB-2  (File  No.  333- 120451)) Form of Series A preferred stock certificate (Incorporated by reference to Exhibit 4.2 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-120451)) Form of 2017- 1 Warrant (Incorporated by Reference to Exhibit 4.1 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) Form of 2017-2 Warrant (Incorporated by Reference to Exhibit 4.2 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) 10.4* 2007 Stock Option Plan (Incorporated by reference to Exhibit 10.22 to Reed’s, Inc.’s Form 10-K filed March 27, 2009) 10.5 10.6 10.7 10.8 Securities Purchase Agreement dated April 21, 2017 by and between Reed’s Inc. and Raptor/ Harbor Reeds SPV, LLC (Incorporated by  Reference to Exhibit 10.1 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) Security Agreement by and between Reed’s Inc. and Raptor/ Harbor Reeds SPV, LLC (Incorporated by Reference to Exhibit 10.2 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) Registration Rights Agreement by and between Reed’s Inc. and Raptor/ Harbor Reeds SPV, LLC (Incorporated by Reference to Exhibit 10.3 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) Amendment Number  Fifteen  to  Amended  and  Restated  Loan  and  Security  Agreement  between  Reed’s  Inc.  and  PMC  Financial  Services  Group,  LLC dated April 21, 2017 (Incorporated by Reference to Exhibit 10.4 to Reed’s Inc. Current Report on Form 8-K, as filed April 24, 2017) 14.1 Code of Ethics (Incorporated by reference to Exhibit 14.1 to Reed’s, Inc.’s Registration Statement on Form SB-2 (File No. 333-157359)) 21. Subsidiaries of Reed’s, Inc., filed herewith. 23.1 Consent of Weinberg & Co., P.A., filed herewith. 31.1 Certification of Chief Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, filed herewith. 31.2 Certification of Chief Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, filed herewith. 32.1 32.2 Certification of Chief Executive Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 filed herewith. Certification of Chief Financial Officer pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 filed herewith. 101.INS XBRL Instance Document 101.SCHXBRL Taxonomy Extension Schema Document 101.CALXBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document 101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document 101.LABXBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document                                                                                                               101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document * Indicates a management contract or compensatory plan or arrangement. In accordance with SEC Release 33-8238, Exhibit 32.1 and 32.2 are being furnished and not filed. XBRL (Extensible  Business  Reporting  Language)  information  is furnished  and not  filed  or  a part  of  a registration  statement  or prospectus  for purposes of Sections  11  or  12  of  the  Securities  Act  of  1933,  as  amended,  is  deemed  not  filed  for  purposes  of  Section  18  of  the  Securities  Exchange  Act  of  1934,  as amended, and otherwise is not subject to liability under these sections. 37                   REED’S, INC. SUBSIDIARIES NONE EXHIBIT 21               CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM EXHIBIT 23.1 To the Board of Directors Reed’s, Inc. We consent to the incorporation by reference in the previously filed Registration Statements of Reed’s, Inc. on Form S-8 (No. 333-203469 and 333-178623) of our report, dated April 24, 2017, appearing in the annual report on Form 10K for the years ended December 31, 2016 and 2015. WEINBERG& COMPANY, P.A. Los Angeles, California April 24, 2017               EXHIBIT 31.1 CERTIFICATION OF CHIEF EXECUTIVE OFFICER PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Stefan Freeman, certify that: 1. 2. 3. 4. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Reed’s Inc.; Based  on  my  knowledge,  this  report  does  not  contain  any  untrue  statement  of  a  material  fact  or  omit  to  state  a  material  fact  necessary  to  make  the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material  respects  the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act  Rules  13a-15(e)  and  15d-15(e))  and  internal  control  over  financial  reporting  (as  defined  in  Exchange  Act  Rules  13a-15(f)  and  15d-15(f))  for  the registrant and have: a. b. c. d. Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; Designed  such  internal  control  over  financial  reporting,  or  caused  such  internal  control  over  financial  reporting  to  be  designed  under  my supervision,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; Evaluated  the  effectiveness  of  the  registrant’s  disclosure  controls  and  procedures  and  presented  in  this  report  our  conclusions  about  the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal  quarter  (the  registrant’s  fourth  fiscal  quarter  in  the  case  of  an  annual  report)  that  has  materially  affected,  or  is  reasonably  likely  to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s  other  certifying  officer  and  I  have  disclosed,  based  on  our  most  recent  evaluation  of  internal  control  over  financial  reporting  to  the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a. b. All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal controls over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: April 24, 2017 /s/ Stefan Freeman Stefan Freeman Interim Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)                                                                     EXHIBIT 31.2 CERTIFICATION OF CHIEF FINANCIAL OFFICER PURSUANT TO SECTION 302 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 I, Daniel V. Miles, certify that: 1. 2. 3. 4. I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Reed’s Inc.; Based on  my  knowledge,  this  report  does  not  contain  any  untrue  statement  of  a  material  fact  or  omit  to  state  a  material  fact  necessary  to  make  the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material  respects  the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act  Rules  13a-15(e)  and  15d-15(e))  and  internal  control  over  financial  reporting  (as  defined  in  Exchange  Act  Rules  13a-15(f)  and  15d-15(f))  for  the registrant and have: a. b. c. d. Designed such disclosure controls and procedures, or caused such disclosure controls and procedures to be designed under our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; Designed  such  internal  control  over  financial  reporting,  or  caused  such  internal  control  over  financial  reporting  to  be  designed  under  my supervision,  to  provide  reasonable  assurance  regarding  the  reliability  of  financial  reporting  and  the  preparation  of  financial  statements  for external purposes in accordance with generally accepted accounting principles; Evaluated  the  effectiveness  of  the  registrant’s  disclosure  controls  and  procedures  and  presented  in  this  report  our  conclusions  about  the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and Disclosed in this report any change in the registrant’s internal control over financial reporting that occurred during the registrant’s most recent fiscal  quarter  (the  registrant’s  fourth  fiscal  quarter  in  the  case  of  an  annual  report)  that  has  materially  affected,  or  is  reasonably  likely  to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s  other  certifying  officer  and  I  have  disclosed,  based  on  our  most  recent  evaluation  of  internal  control  over  financial  reporting  to  the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a. b. All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal controls over financial reporting which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and Any fraud, whether or not material, that involves management or other employees who have a significant role in the registrant’s internal control over financial reporting. Date: April 24, 2017 /s/ Daniel V. Miles Daniel V. Miles  Chief Financial Officer  (Principal Financial Officer)                                                                       CERTIFICATION OF CHIEF EXECUTIVE OFFICER PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 EXHIBIT 32.1 In connection with the Annual Report on Form 10-K of Reed’s, Inc., a Delaware corporation (the “Company”) for the year ended December 31, 2016, as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), Stefan Freeman, Interim Chief Executive Officer of the Company, hereby certifies, pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to §906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that, to the best of his knowledge and belief: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. Date: April 24, 2017 REED’S, INC. By: /s/ Stefan Freeman Stefan Freeman  Interim Chief Executive Officer  (Principal Executive Officer)                             CERTIFICATION OF CHIEF FINANCIAL OFFICER PURSUANT TO 18 U.S.C. SECTION 1350, AS ADOPTED PURSUANT TO SECTION 906 OF THE SARBANES-OXLEY ACT OF 2002 EXHIBIT 32.2 In connection with the Annual Report on Form 10-K of Reed’s, Inc., a Delaware corporation (the “Company”) for the year ended December 31, 2016, as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), Daniel Miles, Chief Financial Officer of the Company, hereby certifies, pursuant to 18 U.S.C. § 1350, as adopted pursuant to §906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that, to the best of his knowledge and belief, that: (1) The Report fully complies with the requirements of Section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and (2) The information contained in the Report fairly presents, in all material respects, the financial condition and results of operations of the Company. Date: April 24, 2017 REED’S, INC. By: /s/ Daniel V. Miles Daniel V. Miles  Chief Financial Officer  (Principal Financial Officer)                             

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above