SI6 Metals Limited
Annual Report 2018

Plain-text annual report

SIX SIGMA METALS LIMITED  AND ITS CONTROLLED ENTITY (FORMERLY BOTSWANA  METALS LIMITED)  ACN 122 995 073  ANNUAL REPORT  30 JUNE 2018  ANNUAL REPORT  FOR THE PERIOD ENDED 30 JUNE 2018  CORPORATE DIRECTORY  DIRECTORS’ REPORT  AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION   STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME   STATEMENT OF FINANCIAL POSITION   STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY   STATEMENT OF CASH FLOWS  NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  DIRECTORS’ DECLARATION  INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT  CORPORATE GOVERNANCE STATEMENT  ASX ADDITIONAL INFORMATION  CONTENTS  2  3  16  17  18  19  20  21  50  51  56  56  1 CORPORATE DIRECTORY  CORPORATE DIRECTORY   Directors:  Mr Eddie King  Mr Steven Russell Groves   Mr Joshua Alan Letcher  Company Secretary:  Mr Mauro Piccini  Registered Office:  Suite 2, Level 1                                                     1 Altona Street                                                    West Perth WA 6005  Share Registry:  Advanced Share Registry Services Limited  110 Stirling Highway  NEDLANDS WA 6009  Telephone (08) 9389 8033  Facsimile (08) 9262 3723  Banker:  Westpac Banking Corporation                                                             Level 13, 109 St Georges Terrace                                                           Perth WA 6000  Auditor:  Securities Exchange:  William Buck   Level 20  181 William Street  MELBOURNE VIC 3000   ASX Limited  Level 45  Rialto South Tower  525 Collins Street  MELBOURNE VIC 3000  2                                                                   DIRECTORS’ REPORT DIRECTORS’ REPORT   The Directors present their report on the consolidated entity consisting of Six Sigma Metals Limited and its controlled entity  (“the Group”) for the year ended 30 June 2018.  DIRECTORS  The following persons were Directors of the Company during the whole of the financial year and up to the date of this Report:  Mr Eddie King (Executive Chairman, appointed 12 June 2018)  Mr Steven Russell Groves   Mr Joshua Alan Letcher (appointed 21 August 2017)  Mr Edwin Edward Bulseco (appointed 21 August 2017, resigned 31 July 2018)  Mr Patrick John Volpe (Executive Chairman, resigned 11 December 2017)  Mr Matthew John Hudson (resigned 21 August 2017)   COMPANY SECRETARY  Mr Mauro Piccini   Mr  Piccini  is  a  Chartered  Accountant  (CA)  and  a  member  of  the  Governance  Institute  of  Australia  (GIA).  He  specialises  in  corporate advisory, company secretarial and financial management services. Mauro spent 7 years at the ASX and possesses  core competencies in publicly listed and unlisted company secretarial, administration and governance disciplines.   Mr Ramon Jimenez resigned as Company Secretary 22 December 2017 and on the same day Mr Mauro Piccini was appointed.   PRINCIPAL ACTIVITIES  The Group’s principal activities during the year have been the continuing exploration in Botswana. The main business activities  in recent years have been focused on the exploration development for base metals and in particular for nickel and copper and  PGEs within the Group’s tenement portfolio located over the Limpopo belt on the eastern side of Botswana.  The Company entered into an option agreement with Mirroplex Pty Ltd to acquire up to 80% interest in the Chuatsa Vanadium‐ Titanium and Shamva Lithium projects in Zimbabwe as announced 17 May 2018, the Company is currently undertaking due  diligence.  3                                     OPERATING RESULTS  The consolidated loss for the year attributable to the members of the Company was:  Operating loss after income tax  Net consolidated loss attributable to members of the Company  DIVIDENDS  DIRECTORS’ REPORT 2018  $  2017  $  (1,469,576)  (1,772,286)  (1,469,576)  (1,772,286)  As the Group’s principal activities are minerals exploration it has not as yet paid any dividends and does not see any short– term return to shareholders via dividend payments.  REVIEW OF OPERATIONS   OPTION AGREEMENT ON SHAMVA LITHIUM AND CHUATSA VANADIUM PROJECTS  The Group entered Option Agreement to acquire an 80% interest in Shamva Lithium and Chuatsa Vanadium‐Titanium Projects  in Zimbabwe.  The proposed acquisition is planned as a three‐phase staged option agreement whereby the Company can acquire up to an  80% interest in the Projects by acquiring an interest in the share capital of Mirrorplex. The key terms of the Option Earn in  Agreement are outlined in ASX Announcement on 17 May 2018 and include an initial 60 Due Diligence period followed by 3  Earn‐in phases.  A reduction in the consideration shares for the option agreement for phase 1 were subsequently announced  on 4 July 2018.   Due Diligence Period was extended to accommodate drilling and de‐risk project;   Due diligence drilling of 5 holes undertaken in July at Shamva revealed;   All holes intersected pegmatite dykes;    Down‐hole pegmatite drill intersections of up to 9m, 14m and 36m (down dip intersection); and   Lithium minerals including Spodumene and Lepidolite identified in all pegmatite drill intersections;  Pegmatite dykes intersected down to 60m vertically below surface outcrops.  BOTSWANA ASSETS  The Group is the holder of exploration licences covering approximately 1,500km2 of terrain prospective for Ni‐Cu‐Co‐PGE‐Au‐ Ag and lithium and tantalum in eastern Botswana.  LITHIUM AND TANTALUM EXPLORATION  The Group continues to assess the Lithium and Tantalum exploration  potential of the Company’s  portfolio in Botswana. A  number of reconnaissance soil samples were collected in the first half of 2018 and are currently being processed.   BCL JOINT VENTURE  Three of the Group’s licences Licences (PL 110/94, PL 111/94 and PL 54/98), covering 185km2, have been in Joint Venture with  BCL Limited (a major Ni‐Cu miner in Botswana) since 2014. In October 2016, BCL was placed into Liquidation and all work on  the JV assets ceased. The Ministry of Minerals Resources, Green Technology and Energy Security has subsequently suspended  (put on hold) the renewal date of the three Prospecting Licences (see ASX Announcement 25 September 2017). This suspension  means that the current renewal date of 31 March 2018 has been frozen for an indefinite period pending completion of the  Liquidation process.   4                           This decision does not affect SI6’s right to continue exploring these licences. SI6, via its African subsidiary AML, will apply for  renewals for all three licences as stipulated in the Mines and Minerals Act when advised by the Ministry of the new renewal  dates for the licenses.  The liquidation process is ongoing as of the date of this report.  DIRECTORS’ REPORT CORPORATE ACTIVITY  Financial Position  During the financial year ended 30 June 2018 the following changes in financial position ocurred:   Net assets increased by $2,533,100 to $9,102,154.    Total assets increased by $2,292,124 to $9,327,224.  Total liabilities decreased by $240,976 to $225,070.  The  Directors  believe  the  Group  is  in  a  stable  financial  position  and  able  to  expand  and  grow  its  current  operations.  Significant Changes in the State of Affairs  Significant changes in the state of affairs of the Group during the financial year were as follows:  Board Changes  On 21 August 2017 Mr Matthew John Hudson resigned as Non‐Executive Director of the Company.   On 11 December 2017 Mr Patrick John Volpe resigned as Chairman of the Company.  On 12 June 2018 Mr Eddie King was appointed as Non‐Executive Director of the Company.   On  31 July  2018  Mr Edwin  Bulseco  resigned as Chairman,  Non‐Executive  Director  of the  Company  and Mr Eddie  King was  appointed to chairman in his place.   Share Placements  On 18 August 2017 the Group issued 362,000,000 pre consolidation fully paid ordinary shares at an issue price of $0.1 cent per  share, the placement raised $362,000 (before costs).   On 8 September 2017, the Group announced a capital raising of $1,325,000 (before costs) via a placement of 1,615,853,617  pre‐consolidation shares at $0.082 cents per share (“Issue Price”). This was completed on 6 December 2017.   On 21 December 2017 the Group announced that $1,600,000 had been raised in a placement following strong interest from a  number of sophisticated and professional investors. The company issued 75,333,333 shares at $0.015 per share (“Issue Price”)  subsequent to 31 December 2017 on 3 January 2018.  On 23 March 2018, the Group issued 31,333,333 fully paid ordinary shares at $0.015 cents per share as a part of the second  tranche raising $470,000 (before costs).  After Balance Date Events  Other than the matters discussed above, there has not arisen in the interval between the end of the financial year and the  date of this report, any item, transaction or event of a material and unusual nature likely, in the opinion of the Directors of the  Company  to  affect  the  operations  of  the  Group,  the  results  of  these  operations  or  the  state  of  affairs  of  the  Group  in  subsequent years.  5                                 DIRECTORS’ REPORT Future Developments  The Group is continuing the due diligence on the potential 80% acquisition of Shamva Lithium and Chuatsa Vanadium‐Titanium  Projects in Zimbabwe. The Group’s geologists undertook a reconnaissance visit to the Chuatsa Vanadium project to locate old  exploration sites and to take a limited collection of soil and rock samples of available material to verify the mineralisation levels  reported  by  Anglo  American  in  the  1960s.  A  total  of  70  samples  were  collected  and  will  be  submitted  to  an  independent  laboratory in South Africa for analysis.   Assay results are pending and are expected during the September 2018 Quarter.  The Group will be focused on continuing to develop value from exploration across its tenement package in Botswana.  Environmental Issues  The Group holds a 100% interest in a number of exploration licences and has participating interests in others.  The various  authorities granting such licences require the licence holder to comply with directions given to it under the terms of the grant  of licence.  There have been no known breaches of the Group’s licence conditions.  INFORMATION ON DIRECTORS  Steven Groves – Non‐ Executive Director   Mr Groves has a Bachelor of Applied Geology (Honours) and completed a Master’s of Economic Geology from CODES‐SRC at  the University of Tasmania.  Mr Groves is currently a non‐executive director of Six Sigma Metals Ltd (ASX: SI6) and brings 25 years of geological experience  in the mining industry including exploration and management roles with BHP Billiton (ASX: BHP), Newmont Mining, Newcrest  Mining (ASX: NCM), A‐Cap Resources (ASX: ACB) and Botswana Metals.  During the past three years, Mr Groves held the following directorship in another ASX listed company:    Managing Director of Sultan Resources Ltd (current)  Eddie King– Non‐Executive Director   Mr King is a qualified Mining Engineer. He holds a Bachelor of Commerce and Bachelor of Engineering from the University of  Western Australia. His past experience includes being a manager for an investment banking firm, where he specialised in the  analysis of technical and financial requirements of bulk commodity and other resources projects.  During the past three years, Mr King held the following directorships in other ASX listed companies:    Non‐Executive Chairman of Bowen Coking Coal Limited (current);   Non‐Executive Director of Pure Minerals Limited (current);   Non‐Executive Director of Axxis Technology Limited (current);   Non‐Executive Director of Sultan Resources Limited (current);   Non‐Executive Director of European Cobalt Limited (current);   Non‐Executive Director and Chairman of Eastern Iron Limited (current);   Non‐Executive Director of Drake Resources Limited (current); and   Non‐Executive Chairman of Lindian Resources Limited (resigned January 2018).  6                                     DIRECTORS’ REPORT Edwin Bulseco – Non‐Executive Chairman   Mr Bulseco has a wealth of experience in capital markets and corporate strategic planning.  From 2010 to 2015, Mr Bulseco  has served as a senior equity research analyst at two of Australia’s oldest stockbrokers.    Edwin has more recently worked in corporate finance for numerous boutique East Coast based corporate advisories.  During  this period, Mr Bulseco has gained considerable capital markets and corporate experience, and  During the past three years, Mr Bulseco held the following directorships in other ASX listed companies:    Non‐executive Director of Greenpower Energy Ltd (current);    Non‐Executive Director of Transcendence Technologies Ltd (current);    Chairman and Non‐Executive Director of Sultan Resources Ltd (Resigned May 18); and   Non‐executive Director of Red Gum Resources Ltd now known as MCS Services Ltd (2 March 2014 to 18 December  2015).  Mr Joshua Alan Letcher – Non‐ Executive director   Mr Letcher has experience working in various operational and technical roles within the African and Australian mining industry.   He was the founder of Allotropes Diamonds Pty Ltd and was responsible for its acquisition by Newfield Resources Ltd (ASX:  NWF) which provided the company with A$4M in working capital.  As CEO of Allotropes, Mr Letcher was responsible for the  development of the project from exploration to trial mining.  The roles in that capacity included project management, plant  construction and commissioning, exploration management and asset acquisition.  Mr Letcher served in the Royal Australian  Navy and trained as a Mechanical Engineer.  During the past three years, Mr Letcher held the following directorships in other ASX listed companies:    Non‐executive Director of Aldoro Resources Limited (current); and   Executive Director of Newfield Resources Ltd (from 31 March 2014 to 16 November 2015).    Mr Patrick John Volpe‐Executive chairman  10  years  Background  in  mining,  media,  transport,  manufacturing,  banking  and  stockbroking  with  a  particular  emphasis  on  corporate restructuring, business acquisitions, investment advising and capital raisings.  During the past three years, Mr Volpe held the following directorships in other ASX listed companies:   He was formerly:   Chairman of Bisan Limited (from 18 December 2013 to 7 September 2015);   Director of Bisan Limited (from 18 December 2013 to 1 February 2016);   Deputy Chairman of Cohiba Minerals Limited (from 27 November 2013 to 5 August 2015); and   Director of Cohiba Minerals Limited (from 24 July 2013 to 5 August 2015).  Mr Matthew John Hudson – Non‐Executive Director  Mr Hudson completed a Bachelor of Commerce at the University of Melbourne.  Following this he worked with Credit Suisse  and Arthur Andersen as an analyst up until 2002.  He has since operated through his own corporate advisory businesses which  have consulted to both listed and unlisted public companies in Australia, Europe and the United States. Mr Hudson is actively  involved in the oil and gas sector and is now focusing on mining and exploration projects as both an advisor and founding  shareholder.  He is also a non‐executive Director of two unlisted public companies in the financial technology sector where his  task is to assist with the achievement of an ASX listing for these companies.  During the past three years, Mr Hudson has not held directorships in other ASX listed companies.  7                                     Interests in Shares and Options of the Group and Related Bodies Corporate  The following table sets out each current Director’s relevant interest in shares, options and performance rights of the Group  or a related body corporate as at the date of this report.  DIRECTORS’ REPORT Director  Steven Groves  Eddie King  Joshua Letcher  Total  Directors' Meetings  Ordinary   Shares  Unlisted Share  Options  1,105,159  750,000  666,667  2,521,826  6,000,000  ‐  6,000,000  12,000,000  The number of meetings of the Group’s Board of Directors held during the year ended 30 June 2018, and the numbers of  meetings attended by each director were:  Name  E King   S Groves  E Bulseco   J Letcher  P Volpe  M Hudson  Board of Directors  Number eligible to  attend   ‐  3  3  3  ‐  ‐  Number attended  ‐  3  3  3  ‐  ‐  In addition to the scheduled Board meetings, Directors regularly communicate by telephone, email or other electronic means,  and where necessary, circular resolutions are executed to effect decisions.  Due to the size and scale of the Group, there is no Remuneration and Nomination Committee or Audit Committee at present.  Matters typically dealt with by these Committees are, for the time being, managed by the Board. For details of the function of  the Board, refer to the Corporate Governance Statement.  REMUNERATION REPORT (AUDITED)  Remuneration Policy  KMP have authority and responsibility for planning, directing and controlling the activities of the Group. KMP of the Group  comprise of the Board of Directors.  The  Group’s  broad  remuneration  policy  is  to  ensure  the  remuneration  package  properly  reflects  the  person’s  duties  and  responsibilities and that remuneration is competitive in attracting, retaining and motivating people of the highest quality.   No remuneration consultants were employed during the financial year.  Remuneration Governance, Structure and Approvals  Remuneration of Directors is currently set by the Board of Directors. The Board has not established a separate Remuneration  Committee at this point in the Group’s development, nor has the Board engaged the services of an external remuneration  consultant. It is considered that the size of the Board along with the level of activity of the Group renders this impractical. The  Board is primarily responsible for:   The over‐arching executive remuneration framework;  8                               DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (CONTINUED)   Operation of the incentive plans which apply to executive directors and senior executives, including key performance  indicators and performance hurdles;   Remuneration levels of executives; and   Non‐Executive Director fees.  Their objective is to ensure that remuneration policies and structures are fair and competitive and aligned with the long‐term  interests of the Company.  Non‐Executive Remuneration Structure  The remuneration of Non‐Executive Directors consists of Directors’ fees, payable in arrears. The total aggregate fixed sum per  annum to be paid to Non‐Executive Directors in accordance with the Company’s Constitution shall be no more than A$250,000  and may be varied by ordinary resolution of the Shareholders in a General Meeting.   Remuneration of Non‐Executive Directors is based on fees approved by the Board of Directors and is set at levels to reflect  market conditions and encourage the continued services of the Directors. The chair’s fees are determined independently to  the fees of the Non‐Executive Director’s based on comparative roles in the external market. In accordance with the Company’s  Constitution, the Directors may at any time, subject to the Listing Rules, adopt any scheme or plan which they consider to be  in the interests of the Company and which is designed to provide superannuation benefits for both present and future Non‐ Executive Directors, and they may from time to time vary this scheme or plan.   The remuneration of Non‐Executive is detailed in Table 1 and their contractual arrangements are disclosed in “Section E –  Service Agreements”.  Remuneration may also include an invitation to participate in share‐based incentive programmes in accordance with Company  policy.  The  nature  and  amount  of  remuneration  is  collectively  considered  by  the  Board  of  Directors  with  reference  to  relevant  employment conditions and fees commensurate to a company of similar size and level of activity, with the overall objective of  ensuring maximum stakeholder benefit from the retention of high performing Directors.   C  Remuneration and Performance  The following table shows the gross revenue, losses, earnings per share (“EPS”) of the Company as at 30 June 2018.   Revenue ($)  Net profit/(loss) after tax ($)  EPS ($)  30‐Jun‐18  5,896  (1,469,576)  (0.19)  Relationship between Remuneration and Company Performance  Given the recent re‐compliance of the Company and the current phase of the Company’s development, the Board does not  consider earnings during the current and previous financial year when determining, and in relation to, the nature and amount  of remuneration of KMP.  The pay and reward framework for key management personnel may consist of the following areas:  a) Fixed Remuneration – base salary  b) Variable Short‐Term Incentives  c) Variable Long‐Term Incentives   The combination of these would comprise the key management personnel’s total remuneration.  9                                       DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (CONTINUED)  a) b) c) Fixed Remuneration – Base Salary  The  fixed  remuneration  for  each  senior  executive  is  influenced  by  the  nature  and  responsibilities  of  each  role  and  knowledge, skills and experience required for each position. Fixed remuneration provides a base level of remuneration  which is market competitive and comprises a base salary inclusive of statutory superannuation. It is structured as a total  employment cost package.  Key  management  personnel  are  offered  a  competitive  base  salary  that  comprises  the  fixed  component  of  pay  and  rewards. External remuneration consultants may provide analysis and advice to ensure base pay is set to reflect the  market for a comparable role. No external advice was taken this year. Base salary for key management personnel is  reviewed annually to ensure the executives’ pay is competitive with the market. The pay of key management personnel  is  also  reviewed  on  promotion.  There  is  no  guaranteed  pay  increase  included  in  any  key  management  personnel’s  contract.  Variable Remuneration – Short ‐Term Incentives (STI)  Discretionary cash bonuses may be paid to senior executives annually, subject to the requisite Board and shareholder  approvals where applicable. No bonus payments were made during the financial year.  Variable Remuneration – Long‐Term Incentives (LTI)  Options are issued at the Board’s discretion. Other than options disclosed in section D of the Remuneration Report  there have been no options issued to employees at the date of this financial report.  KMP Remuneration for the year ended 30 June 2018  Details of the nature and amount of each major element of the remuneration of each KMP of Six Sigma Metals Limited for the  year ended 30 June 2018 are:  Name  Mr S R Groves  Mr E King  Mr J Letcher  Mr E Bulseco  Mr R Jimenez (Co. Secretary)   (resigned 22 Dec 2017)  Mr P J Volpe (resigned 11 Dec 2017)  Mr M J Hudson (resigned 21 Aug 2017)  Total  Short‐term  Benefits  Post‐employment  Benefits  Share‐Based  Payments  Cash Salary &  Fees  $  84,888  3,500  37,000  41,000  25,000  300,636  2,500  494,524  Superannuation  $  $  Total  $  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  42,000  126,888  ‐  42,000  42,000  ‐  230,162  ‐  356,162  3,500  79,000  83,000  25,000  530,798  2,500  850,686  Directors fees were accrued and unpaid of $8,000 as at 30 June 2018 to Kalcon Investments Pty Ltd (a company of which Mr  Ed Bulseco is a Director) $3,500 was accrued and unpaid to King Corporate Pty Ltd (a company of which Mr Eddie King is a  Director) these liabilities have been disclosed at note 13 in the financial report.   10                                    DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (CONTINUED)  KMP Remuneration for the year ended 30 June 2017  Details of the nature and amount of each major element of the remuneration of each KMP of Six Sigma Metals Limited for the  year ended 30 June 2017 are:  Short‐term  Benefits  Post‐employment  Benefits  Share‐Based  Payments  Name  Cash Salary &  Fees  $  Superannuation  $  Mr P J Volpe (Executive Chairman)  Mr M L Cellante (resigned 22 Feb 2017)  Dr P Woolrich (resigned 31 Jan 2017)  Mr S R Groves  Mr M J Hudson  Mr R Jimenez (Co. Secretary)  Total  180,000  27,350  10,000  10,000  13,065  50,000  290,415  Directors’   Fee Plan  $  107,900  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Total  $  287,900  29,948  10,000  10,000  13,065  50,000  ‐  2,598  ‐  ‐  ‐  ‐  2,598  107,900  400,913  In  April  2017  Trayburn  Pty  Ltd  (a  company  of  which  Mr  P  J  Volpe  is  a  Director  and  substantial  shareholder)  was  issued  53,950,000 fully paid ordinary shares pursuant to the Directors’ Fee Plan (approved by the shareholders of the Company at  the Annual General Meeting held on 30 November 2016) in satisfaction of accrued fees of $107,900 due to Trayburn Pty Ltd  for director, management and consulting services.  Salary and fees were accrued and unpaid as at 30 June 2017 to Directors (or their related entity) as follows: Mr P J Volpe  ($312,100), Dr P Woolrich ($34,700) and Mr M L Cellante ($17,350).    Service Companies  The services of certain current and former key management personnel are obtained through arrangements with their related  companies as follows:  Trayburn Pty Ltd provides the services of Mr P J Volpe;  Kalcon Investments Pty Ltd provided the services of Mr Edwin Bulseco;     Bohr Industries Pty Ltd provided the services of Mr Joshua Letcher;   Corporate advisory agreement – Xcel Capital Pty Ltd (a company associated with Mr Edwin Bulseco); and   Corporate advisory agreement – Foxfire Capital Pty Ltd (a company associated with Mr P J Volpe)  Where a company provides the services then the fees disclosed above are paid to, or accrued in favour of, the relevant  company.  All amounts disclosed are shown exclusive of any GST  11                                           DIRECTORS’ REPORT REMUNERATION REPORT (CONTINUED)  Number of Options Held directly or indirectly by Key Management Personnel  2018  Mr S R  Groves  Mr E King  Mr J  Letcher  Mr E  Bulseco  Mr R  Jimenez  (Co.  Secretary)  (i)  Mr P J  Volpe(i)  Mr M J  Hudson(ii)  Total  Balance  1.7.2017 or  date of  appointment  Granted as  Compensation  Exercised  Expired  Net Change  Other*  Balance  30.6.2018  or date of  resignation  Vested and  exercisable  Vested and   Unexercisable  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,666,667  ‐  6,666,667  6,666,667  ‐  14,531,845  ‐  34,531,848  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,666,667  ‐  6,666,667  ‐  6,666,667  6,666,667  3,027,102  9,693,769  9,693,769  ‐  (14,531,845)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  (11,504,743)  ‐  23,027,103  ‐  23,027,103  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  *During the period Mr P Volpe resigned. Mr E Bulseco was issued options indirectly, for advisory services, to Xcel Capital Pty  Ltd, ESE Capital Pty Ltd and Kalcon Investments Pty Ltd which are Company’s that he is a Director.  (i) Mr R Jimenez resigned 22 Dec 2017, Mr P Volpe resigned 11 Dec 2017 ,Mr M Hudson resigned 21 Aug 2017.  The option terms and conditions of each grant of options over ordinary shares affecting remuneration of Directors in the year  end or future reporting years are as follows:  OPTIONS ISSUED  Director Options  Grant date  Expiry date  Exercise price  $  Fair value per  option  $  Vested  $  27/11/2017  16/03/2018  1/7/2021  16/04/2021  0.0013  0.022  0.07  0.01  100%  100%  Number of Shares held directly or indirectly by Key Management Personnel  2018  Mr S R Groves  Mr E King  Mr J Letcher  Mr E Bulseco  Mr R Jimenez  (Co. Secretary)  Mr P J Volpe  Mr M L  Cellante  Dr P Woolrich  Mr M JHudson  Total  Balance  1.7.2017 or date   of appointment  Received as  Compensation  5,261,904  750,000  ‐  ‐  10,222,223  241,777,897  73,941,742  3,902,777  27,680,606  363,537,149  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Issued on  Exercise of  Options /  Performance  Rights  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  Consolidation of  shares   1 for 12  (4,823,412)  ‐  ‐  ‐  (9,370,371)  (221,629,738)  (67,779,930)  (3,577,546)  (23,373,889)  (330,554,886)  Net Change  Other*  ‐  ‐  ‐  8,414,635  (851,852)  (20,148,159)  (6,161,812)  (325,231)  (2,306,717)  (21,379,136)  Balance  30.6.2018  or date of  resignation  438,492  750,000  ‐  8,414,635  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  9,603,127  *Mr M Cellante, Dr P Woolrich and Mr M Hudson resigned during the period. Mr E Bulseco was issued shares in the  placement approved by shareholders at the General Meeting held on 16 March 2018 through participation.  12                                       REMUNERATION REPORT (CONTINUED)  Employment Contracts of Directors and Senior Executives  Eddie King – Chairman, Non‐Executive Director  DIRECTORS’ REPORT Contract: Commenced on 12 June 2018  ‐ ‐ Director’s Fee: $60,000 per annum  ‐ Term: No fixed term.  Joshua Letcher – Non‐Executive Director  Contract: Commenced on 21 August 2017  ‐ ‐ Director’s Fee: $48,000 per annum  ‐ Term: No fixed term  Steven Groves – Non‐Executive Director  Contract: Commenced on 1 August 2017  ‐ ‐ Director’s Fee: $36,000 per annum  ‐ Term: No fixed term  Edwin Bulseco – Chairman, Non‐Executive Director  Contract: Commenced on 1 August 2017  ‐ ‐ Director’s Fee: $60,000 per annum  ‐ Term: No fixed term.  Other transactions with Directors and related parties  Transactions between related parties are on normal commercial terms and conditions no  more favourable than those available to other parties unless otherwise stated.  2018  2017  Key Management Personnel  Kalcon Investments Pty Ltd, of which Edwin Bulseco is a Director and shareholder, was paid  Director fees of $41,000.  Xcel Capital Pty Ltd, of which Edwin Bulseco is a Director was paid $413,183, in relation to  Corporate advisory work undertaken in relation to the placement and share purchase plan.  Xcel was issued 13,750,000 listed options to the value of $110,057 and issued 12,500,000  unquoted options to the value of $100,000 for Corporate advisory services.  Bohr  Industries  Pty  Ltd,  of  which  Joshua  Alan  Letcher  is  a  Director  was  paid  $37,000  in  relation to Director fees for the period.  Consulting fees paid to Woolrich & Associates Pty Ltd, a company of which Dr P Woolrich is  a Director and substantial shareholder.  Capital  Mr P J Volpe is a consultant and substantial shareholder.  to  Foxfire  Capital  Pty  Ltd,  a  company  of  which   fees  paid  raising  $  41,000  623,240  37,000  Foxfire Capital, of which Mr P J Volpe is a director was issued 6,250,000 listed options, fully  vested to the value of $50,026 for Corporate advisory services.  Trayburn Pty Ltd, of which Mr P J Volpe is a Director, payment of unpaid fees for the years  ended 30 June 2015, 2016 & 2017 amounting to $190,691. Shares to the value of $174,800  and 666,667 listed options fully vested at $5,336.  King Corporate Pty Ltd, of which Mr Eddie King is a Director, has unpaid Director ($3,500)  and rental fees ($1,350) as at 30 June 2018.  50,026  370,827  4,850  13 $  ‐  ‐  ‐  9,375)  25,000)  ‐  ‐  ‐                                            REMUNERATION REPORT (CONTINUED)  Other transactions with Directors and related parties continued  DIRECTORS’ REPORT 2018  2017  Transactions with CAP Holdings Pty Ltd (“CAP”), a company of which close family members  of Mr P J Volpe are Directors and shareholders:  $  $   printing and posting the Annual Report of the Company and the notices and proxy  forms for the Company’s Annual General Meeting; and  administration and clerical costs.   ‐  9,600  8,000)  20,800)  Transactions with Cam Bow Holdings (Pty) Ltd (“CBH”), a wholly‐owned subsidiary of Cam  Bow Limited (“CBL”).  Mr P J Volpe is a Director of CBH and CBL and a substantial shareholder  of CBL:   contracting fees charged by CBH to African Metals (Pty) Ltd.  ‐  1,136,543  10,470)  73,645)  All amounts above are exclusive of GST.  Expenses paid by, or for, Directors and related entity were, or will be, reimbursed at  cost.  This concludes the Remuneration Report, which has been audited.  OPTIONS  At the date of this report, the unissued ordinary shares of the Company under option are as follows:   Grant / Exercise Date  Expiry Date  Exercise Price  No. Options)  Issued in prior years:  30‐10‐2013  30‐05‐2014  10‐06‐2014  10‐06‐2014  Exercised in prior years:  09‐07‐2014  03‐09‐2014  Balance as at 1 July 2016  Issued in current year:  Nil  Exercised in current year:  31‐12‐2016  Expired in current year:  31‐12‐2016  Balance as at 30 June 2017  Issued in current year:  27‐11‐2017  16‐03‐2018  16‐03‐2018  Balance as at 30 June 2018  31‐12‐2016  31‐12‐2016  31‐12‐2016  31‐12‐2016  31‐12‐2016  31‐12‐2016  $0.015  $0.015  $0.015  $0.015  $0.015  $0.015  282,235,323)  62,500,000)  35,714,285)  30,000,000)  (200,000)  (15,675)  410,233,933)  31‐12‐2016  $0.015  (20,011)  31‐12‐2016  $0.015  (410,213,922)  ‐  89,769,699  42,666,667  30,500,000  162,936,366  1‐07‐2021  16‐04‐2021  16‐04‐2021  $0.0013  $0.015  $0.022  14                                                                     DIRECTORS’ REPORT INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF DIRECTORS AND OFFICERS  The Company has agreed to indemnify all the current Directors and Officers of the Company and of its controlled entity against  all liabilities incurred as an officer except where the liability arises out of conduct involving a lack of good faith.  The Indemnity  includes costs and expenses in successfully defending any legal proceedings, and applied, from 9 January 2008 when SI6 ceased  to be a controlled entity of A‐Cap Resources Ltd.  The Company has paid a premium to insure the Directors and Officers against  liabilities incurred in their respective capacities.  INDEMNIFICATION AND INSURANCE OF AUDITORS  The Company has not, during or since the end of the financial year, indemnified or agreed to indemnify the auditor of the  Company or any related entity against a liability incurred by the auditor.    DIVIDENDS  No dividends have been paid during the financial year.  PROCEEDINGS ON BEHALF OF THE COMPANY  No person has applied for leave of Court to bring proceedings on behalf of the Company or intervene in any proceedings to  which the Company is a party for the purpose of taking responsibility on behalf of the Company for all or any part of those  proceedings.  The Company was not a party to any such proceedings during the year.  NON‐AUDIT SERVICES  There were no fees for non‐audit services paid to the external auditors during the year ended 30 June 2018.  AUDITOR'S INDEPENDENCE DECLARATION  The lead Auditor's Independence Declaration for the year ended 30 June 2018 has been received and can be found on page  16 of this Report.   This report is made in accordance with a resolution of the Directors.  Mr Eddie King  Director  Dated 28 September 2018  15                                               AUDITOR’S INDEPENDENCE DECLARATION UNDER SECTION 307C OF THE CORPORATIONS ACT 2001 TO THE DIRECTORS OF SIX SIGMA METALS LIMITED AND CONTROLLED ENTITIES I declare that, to the best of my knowledge and belief during the year ended 30 June 2018 there have been: — no contraventions of the auditor independence requirements as set out in the Corporations Act 2001 in relation to the audit; and — no contraventions of any applicable code of professional conduct in relation to the audit. William Buck Audit (Vic) Pty Ltd ABN: 59 116 151 136 J.C. Luckins Director Dated 28 September 2018 CONSOLIDATED STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME  For the year ended 30 June 2018  Other Income  Expenses  Administration  Corporate   Employment and consultancy  Impairment of bad and doubtful debts  Impairment of capitalised exploration expenditure  Loss before Income Tax Expense  Income Tax Expense  Loss for the year attributable to owners of Six Sigma Metals Limited  Other Comprehensive Income for the year that may be subsequently  reclassified to the profit or loss  Exchange differences on translating foreign controlled operation  Total Comprehensive Loss attributable to owners of Six Sigma Metals  Limited  Notes  Consolidated Group  2017  2018  $  $  2  3  4  5,896  47,468  (240,568)  (219,528)  (1,015,376)  ‐  ‐  (1,469,576)  ‐  (1,469,576)  (228,632)  (52,737)  (490,126)  (104,462)  (943,797)  (1,772,286)  ‐)  (1,772,286)  88,551  269,992)  (1,381,025)  (1,502,294)  Basic Loss per Share (cents per share) & Diluted Loss per Share (cents  per share)  7  (0.19)  (1.69)  The accompanying notes form part of these financial statements.  17                                                           CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION  At 30 June 2018  Current Assets  Cash and cash equivalents  Trade and other receivables  Total Current Assets  Non‐Current Assets  Other assets  Plant and equipment  Capitalised exploration and evaluation  Total Non‐Current Assets  TOTAL ASSETS  Current Liabilities  Trade and other payables  Provisions  Total Current Liabilities  TOTAL LIABILITIES  Net Assets  Equity  Issued capital  Reserves  Accumulated losses  TOTAL EQUITY  Notes  Consolidated Group  2017  $  2018  $  8  9  11  12  13  14  15  1,772,169  92,719  1,864,888  228,014  36,812  7,197,510  7,462,336  9,327,224  182,211  42,859  225,070  225,070  9,102,154  147,039)  62,374)  209,413)  ‐  29,785)  6,795,902)  6,825,687)  7,035,100)  428,489)  37,557  466,046)  466,046)  6,569,054)  21,035,871  (1,818,554)  (10,115,163)  9,102,154  17,535,843)  (2,321,202)  (8,645,587)  6,569,054)  The accompanying notes form part of these financial statements.  18                                                           CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY   For year ended 30 June 2018  Consolidated Group  Issued  Share  Capital  Share  Based  Payments  Reserve  Foreign  Currency  Translation  Reserve  Accumulated  Losses  Total  Equity  $  $  $  $  $  Balance at 1 July 2017  17,535,843  Loss after income tax for the year  Other Comprehensive Loss  Transactions with owners in their  capacity as owners  Shares issued during the period  Share issue costs  Options issued during the period  Balance at 30 June 2018  Balance at 1 July 2016  Loss after income tax for the year  Other Comprehensive Loss  Expiry of Options  Transactions with owners in their  capacity as owners  Shares issued during the period  Share issue costs  Balance at 30 June 2017  ‐)  ‐)  3,918,282  (418,254)  ‐  21,035,871  ‐  ‐)  ‐)  ‐  ‐  414,097  414,097  (2,321,202)  (8,645,587)  6,569,054  ‐)  (1,469,576)  (1,469,576)  88,551  ‐)  88,551  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  3,918,282  (418,254)  414,097  (2,232,651)  (10,115,163)  9,102,154  16,958,181)  60,000)  (2,591,194)  (6,933,301)  7,493,686)  ‐)  ‐)  ‐)  ‐)  ‐)  (60,000)  608,200)  (30,538)  17,535,843)  ‐)  ‐)  ‐)  ‐)  (1,772,286)  (1,772,286)  269,992)  ‐)  269,992)  ‐)  ‐)  ‐)  60,000)  ‐)  ‐)  ‐)  608,200)  (30,538)  (2,321,202)  (8,645,587)  6,569,054)  The accompanying notes form part of these financial statements.  19                                                             CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS  For the year ended 30 June 2018  Notes  Consolidated Group  2017  $  2018  $  ‐  (1,564,099)  4,505  (1,559,594)  19b  4,485)  (564,050)  1,523)  (558,042)  (271,010)  (31,876)  44,848)  (258,038)  500,300)  (30,538)  469,762)  (346,318))  488,249)  5,108)  147,039)  (297,077)  (18,226)  ‐  (315,303)  3,918,282  (418,254)  3,500,028  1,625,131  147,039  ‐  1,772,170  Cash Flows from Operating Activities  Cost recoveries  Payments to suppliers and employees   Interest received  Net Cash Used in Operating Activities  Cash Flows from Investing Activities  Exploration expenditure  Purchase of plant and equipment  Sale of plant and equipment  Net Cash Used in Investing Activities  Cash Flows from Financing Activities  Issue of share capital  Payments of share capital issue costs   Net Cash Received From (Used in) Financing Activities  Net Increase/(Decrease) in Cash and cash equivalents held  Cash and cash equivalents at the Beginning of the Financial Year  Foreign currency effect on cash held  Cash and cash equivalents at the End of the Financial Year  19a  The accompanying notes form part of these financial statements.  20                                                                                    NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES  The financial statements include the consolidated financial statements and notes of Six Sigma Metals Limited and controlled  entity (‘Group’).   Basis of Preparation  The financial statements are general purpose financial statements that have been prepared in accordance with Australian  Accounting Standards, including Australian Accounting Interpretations, other authoritative pronouncements of the Australian  Accounting Standards Board (‘AASB’) and the Corporations Act 2001 as appropriate for for‐profit oriented entity.  Compliance  with  Australian  Accounting  Standards  ensures  that  the  financial  statements  and  notes  also  comply  with  International  Financial  Reporting  Standards.  Material  accounting  policies  adopted  in  the  preparation  of  these  financial  statements are presented below. They have been consistently applied unless otherwise stated.   The  financial  statements  have  been  prepared  on  an  accruals  basis  and  are  based  on  historical  costs  modified,  where  applicable, by the impairment (where required) of selected non‐current assets, financial assets and financial liabilities.  Accounting Policies  Basis of Consolidation  (a)   The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Group and its subsidiary as at 30 June 2018.   Consolidation of a subsidiary begins when the Group obtains control over the subsidiary and ceases when the Group loses  control of the subsidiary.   Control is achieved when the Group is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and  has the ability to affect those returns through its power over the investee. Specifically, the Group controls an investee if and  only if the Group has:     Power over the investee (i.e. existing rights that give it the current ability to direct the relevant activities of the  investee)  Exposure, or rights, to variable returns from its involvement with the investee, and  The ability to use its power over the investee to affect its returns.  When the Group has less than a majority of the voting or similar rights of an investee, the Group considers all relevant facts  and circumstances in assessing whether it has power over an investee, including:     The contractual arrangement with the other vote holders of the investee;  Rights arising from other contractual arrangements; and  The Group’s voting rights and potential voting rights.  The Group re‐assesses whether or not it controls an investee if facts and circumstances indicate that there are changes to  one or more of the three elements of control.  Assets, liabilities, income and expenses of a subsidiary acquired or disposed of  during the year are included in the statement of   21                   NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  comprehensive income from the date the Group gains control until the date the Group ceases to control the subsidiary.  Profit or loss and each component of other comprehensive income (OCI) are attributed to the equity holders of the parent of  the Group and to the non‐controlling interests, even if this results in the non‐ controlling interests having a deficit balance.   When necessary, adjustments are made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies into line  with the Group’s accounting policies.  All intra‐group assets and liabilities, equity, income, expenses and cash flows relating  to transactions between members of the Group are eliminated in full on consolidation.  A change in the ownership interest of a subsidiary, without a loss of control, is accounted for as an equity transaction.  If the  Group loses control over a subsidiary, it:    (a)   Basis of Consolidation   de‐recognises the assets (including goodwill) and liabilities of the subsidiary;        de‐recognises the carrying amount of any non‐controlling interests;  de‐recognises the cumulative translation differences recorded in equity;  recognises the fair value of the consideration received;  recognises the fair value of any investment retained;  recognises any surplus or deficit in profit or loss; and  reclassifies the parent’s share of components previously recognised in OCI to profit or loss or retained  earnings, as appropriate, as would be required if the Group had directly disposed of the related assets or  liabilities.  A list of controlled entity is contained in Note 10 to the financial statements.  (b)  Income Tax  The  income  tax  expense  (revenue)  for  the  year  comprises  current  income  tax  expense  (income)  and  deferred  tax  expense  (income).   Current income tax expense charged to profit or loss is the tax payable on taxable income calculated using applicable income tax  rates enacted, or substantially enacted, as at the end of the reporting period. Current tax liabilities (assets) are therefore measured  at the amounts expected to be paid to (recovered from) the relevant taxation authority.   Deferred income tax expense reflects movements in deferred tax asset and deferred tax liability balances during the year as well  unused tax losses.  Current and deferred income tax expense (income) is charged or credited directly to equity instead of the profit or loss when tax  relates to items that are credited or charged directly to equity.  Deferred tax assets and liabilities are ascertained based on temporary differences arising between the tax bases of assets and  liabilities and their carrying amounts in the financial statements. Deferred tax assets also result where amounts have been fully  expensed but future tax deductions are available. No deferred income tax will be recognised from initial recognition of an asset  or liability, excluding a business combination, where there is no effect on accounting or taxable profit or loss.   Deferred tax assets and liabilities are calculated at the tax rates that are expected to apply to the period when the asset is realised  or the liability is settled, based on tax rates enacted of substantially enacted at the end of the reporting period. Their measurement  also reflects the manner in which management expects to recover or settle the carrying amount of the related asset or liability.  Deferred tax assets relating to temporary differences and unused tax losses are recognised only to the extent that it is probable  that future taxable profits will be available against which the benefits of deferred tax assets can be utilised.  When temporary differences exist in relation to investments in subsidiaries or joint ventures, deferred tax assets and liabilities are  not recognised where the timing of the reversal of the temporary difference can be controlled and it is not probable that the  reversal will occur in the foreseeable future.   22       NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  (c)    Farm Out Arrangements  A farm out arrangement is when the owner of a working interest (the farmor) undertakes to transfer all or a portion of its  working interest to another party (the farmee) in return for the farmee’s performance of agreed upon actions.  When the farmee agrees to undertake exploration works, upon the farmee meeting the required performance hurdles, the  farmor transfers a portion of the working interest in the property to the farmee.  The farmor will not record any expenditure (whether this would otherwise have been capitalised or expensed immediately)  that  is settled  by  the  farmee, and  the farmor does  not  recognise a gain  or loss  on the  basis of  the  partial  disposal of  any  exploration asset that has already been capitalised.   (d)    Plant and Equipment  Plant  and  equipment  is  carried  at  cost  as  indicated  less,  where  applicable,  any  accumulated  depreciation  and  impairment  losses.  Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is  probable  that  future  economic  benefits  associated  with  the  item  will  flow  to  the  group  and  the  cost  of  the  item  can  be  measured reliably.  All other repairs and maintenance are charged to the Statement of Comprehensive Income during the  financial period in which they are incurred.  Depreciation  The  depreciable  amount  of  all  fixed  assets  is  depreciated  on  a  straight‐line  basis  over  their  useful  lives  to  the  Group  commencing from the time the asset is held ready for use.  The depreciation rates used for each class of depreciable assets are:  Plant and equipment  Class of Fixed Asset  Depreciation Rate  15% ‐ 25%  The assets’ residual values and useful lives are reviewed, and adjusted if appropriate, at the end of each reporting period.  Gains or losses on disposals  are determined by comparing proceeds with the carrying amount. These gains and losses are  included in the Statement of Comprehensive Income.   23              NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)   (e)  Exploration and Development Expenditure  Exploration, evaluation and development expenditure incurred is accumulated in respect of each identifiable area of interest.  These costs are only carried forward to the extent that they are expected to be recouped through the successful development  of the area or where activities in the area have not yet reached a stage that permits reasonable assessment of the existence  of economically recoverable reserves.  Accumulated costs in relation to an abandoned area are written off in full against profit in the year in which the decision to  abandon the area is made.  When production commences, the accumulated costs for the relevant area of interest are amortised over the life of the area  according to the rate of depletion of the economically recoverable reserves.  A regular review is undertaken of each area of interest to determine the appropriateness of continuing to carry forward costs  in relation to that area of interest.  Costs of site restoration are provided over the life of the facility from when exploration commences and are included in the  costs  of  that  stage.  Site  restoration  costs  include  the  dismantling  and  removal  of  mining  plant,  equipment  and  building  structures, waste removal, and rehabilitation of the site in accordance with clauses of the mining permits. Such costs have  been determined using estimates of future costs, current legal requirements and technology on an undiscounted basis.  Any changes in the estimates for the costs are accounted on a prospective basis. In determining the costs of site restoration,  there is uncertainty regarding the nature and extent of the restoration due to community expectations and future legislation.  Accordingly the costs have been determined on the basis that the restoration will be completed within one year of abandoning  the site.  (f)   Financial Instruments  Initial recognition and measurement  Financial assets and financial liabilities are recognised when the entity becomes a party to the contractual provisions to the  instrument.  For financial assets, this is equivalent to the date that the Company commits itself to either the purchase or sale  of the asset (i.e. trade date accounting is adopted).  Financial instruments are initially measured at fair value plus transaction costs.  Classification and subsequent measurement  Financial  instruments  are  subsequently  measured  at  either  of  fair  value,  amortised  cost  using  the  effective  interest  rate  method, or cost.    Loans and receivables  Loans and receivables are non‐derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active  market and are stated at amortised cost using the effective interest rate method.  Financial Liabilities  Non‐derivative  financial  liabilities  (excluding  financial  guarantees)  are  subsequently  measured  at  amortised  cost  using  the  effective interest rate method.  Impairment  At the end of each reporting period, the group assess whether there is objective evidence that a financial instrument has been  impaired.   24                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  Derecognition  Financial assets are derecognised where the contractual rights to the receipt of cash flows expires or the asset is transferred  to another party whereby the entity no longer has any significant continuing involvement in the risks and benefits associated  with the asset. Financial liabilities are derecognised where the related obligations are either discharged, cancelled or expired.  The difference between the carrying value of the financial liability extinguished or transferred to another party and the fair  value of consideration paid, including transfer of non‐cash assets or liabilities assumed, is recognised in profit or loss.   (g)   Impairment of Non‐Financial Assets  At the end of each reporting period, the group assesses whether there is any indication that an asset may be impaired.   The assessment will include the consideration of external and internal sources of information including dividends received  from  subsidiaries  or  jointly  controlled  entity  deemed  to  be  out  of  pre‐acquisition  profits.  If  such  an  indication  exists,  an  impairment test is carried out on the asset by comparing the recoverable amount of the asset, being the higher of the asset’s  fair value less  costs to sell and value in  use, to the asset’s  carrying value. Any excess of the asset’s carrying value over its  recoverable amount is expensed to the Statement of Comprehensive Income.  Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the group estimates the recoverable amount  of the cash‐generating unit to which the asset belongs.  (h)  Foreign Currency Transactions and Balances  Functional and presentation currency  The functional currency of each of the group’s entity is measured using the currency of the primary economic environment in  which  that  entity  operates.  The  consolidated  financial  statements  are  presented  in  Australian  dollars  which  is  the  parent  entity’s functional and presentation currency.  Transactions and balances  Foreign currency transactions are translated into functional currency using the exchange rates prevailing at the date of the  transaction. Foreign currency monetary items are translated at the year‐end exchange rate. Non‐monetary items measured at  historical cost continue to be carried at the exchange rate at the date of the transaction. Non‐monetary items measured at fair  value are reported at the exchange rate at the date when fair values were determined.  Exchange differences arising on the translation of monetary items are recognised in the Statement of Comprehensive Income.  Exchange difference arising on the translation of non‐monetary items are recognised directly in equity to the extent that the  gain or loss is directly recognised in equity, otherwise the exchange difference is recognised in the Statement of Comprehensive  Income.  Group companies  The financial results and position of foreign operations whose functional currency is different from the group’s presentation  currency are translated as follows:  25                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)   Assets and liabilities are translated at year‐end exchange rates prevailing at the end of the reporting period.   Income and expenses are translated at average exchange rates for the period where this approximates the rate at the  date of the transaction.   Retained profits are translated at the exchange rates prevailing at the date of the transaction.  Exchange  differences  arising  on  translation  of  foreign  operations  are  transferred  directly  to  the  group’s  foreign  currency  translation reserve in the Statement of Changes in Equity. These differences are recognised in the Statement of Comprehensive  Income in the period in which the operation is disposed.   (i)   Employee Benefits  Provision is made for the Group’s liability for employee benefits arising from services rendered by employees to the end of the  reporting  period.  Employee  benefits  that  are  expected  to  be  wholly  settled  within  one  year  have  been  measured  at  the  amounts expected to be paid when the liability is settled. Employee benefits expected to be wholly settled after one year have  been measured at the present value of the estimated future cash outflows to be made for those benefits. In determining the  liability,  consideration  is  given  to  employee  wage  increases  and  the  probability  that  the  employee  may  satisfy  vesting  requirements. Those benefits are discounted using market yields on national corporate bonds with terms to maturity that  match the expected timing of cash flows.  (j)   Equity‐settled compensation  The group operates equity‐settled share‐based payment employee share and option schemes. The fair value of the options  granted is recognised as an expense over the vesting period, with a corresponding increase to an equity account. The fair value  of shares is ascertained as the market bid price. The fair value of options is ascertained using a Black‐Scholes pricing model  which incorporates all market vesting conditions. The number of shares and options expected to vest is reviewed and adjusted  at the end of each reporting period such that the amount recognised for services received as consideration for the equity  instruments granted shall be based on the number of equity instruments that eventually vest.  (k)   Provisions  Provisions  are  recognised  when  the  group  has  a  legal  or  constructive  obligation,  as  a  result  of  past  events,  for  which  it  is  probable that an outflow of economic benefits will results and that outflow can be reliably measured.  (l)  Cash and Cash Equivalents  Cash  and  cash  equivalents  includes  cash  on  hand,  deposits  held  at  call  with  banks  and  other  short‐term  highly  liquid  investments with original maturities of three months or less.  26                                     NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  (m)   Revenue and Other Income  Interest revenue is recognised on a proportional basis taking into account the interest rates applicable to the financial assets.   Revenue from the rendering of a service is recognised upon the delivery of the service to the customers.  Revenue from cost  recoveries is recognised either when the right to receive the recoveries has accrued.  All revenue is stated net of the amount  of goods and services tax (GST) or valued added tax (VAT).  (n)   Goods and Services Tax (GST) and Value‐Added Tax (VAT)  Revenues, expenses and assets are recognised net of the amount of GST / VAT, except where the amount of GST / VAT incurred  is not recoverable from the relevant taxation authority. In these circumstances the GST / VAT is recognised as part of the cost  of acquisition of the asset or as part of an item of the expense. Receivables and payables in the Statement of Financial Position  are shown inclusive of GST / VAT.  Cash flows are presented in the Statement of Cash Flows on a gross basis, except for the  GST / VAT component of investing and financing activities, which are disclosed as operating cash flows.  (o)   Loss per Share  Basic loss per share is calculated as net loss attributable to members of the parent, adjusted to exclude any cost of servicing  equity (other than dividends), divided by the weighted average number of ordinary shares.  Diluted loss per share is calculated as net profit attributable to members of the parent, adjusted for:   Cost of servicing equity other than dividends and preference share dividends;   The after tax effect of dividends and interest associated with dilutive potential ordinary shares that have been  recognised as expenses; and   Other non‐discretionary changes in revenue or expenses during the period that would result from the dilution of  potential  ordinary  shares,  divided  by  the  weighted  average  number  of  ordinary  shares  and  dilutive  potential  ordinary shares, adjusted for any bonus element.  (q)  Critical Accounting Estimates and Judgements  The Directors evaluate estimates and judgements incorporated into the financial statements based on historical knowledge  and best available current information. Estimates assume a reasonable expectation of future events and are based on current  trends and economic data, obtained both externally and within the group.  Key Estimate – Impairment  The Group assess impairment at the end of each reporting period by evaluating conditions specific to the group that may lead  to impairment of assets. Where an impairment indicator exists, the recoverable amount of the assets is determined. Value‐in‐ use calculations performed in assessing recoverable amounts incorporate a number of key estimates.  Directors may impair  capitalised expenditure in respect of licences which have, or will shortly expire, or which have been deemed to be a low priority  for exploration.   The Group’s right to tenure is subject to ongoing renewal of its Prospecting Licences.  Key Judgements ‐ Exploration and Evaluation Expenditure  The group capitalises expenditure relating to exploration and evaluation where it is considered likely to be recoverable or  where the activities have not reached a stage which permits a reasonable assessment of the existence of reserves.  While there  are certain areas of interest from which no reserves have been extracted, the Directors are of the continued belief that such  expenditure  should  not  be  written  off  since  feasibility  studies  in  such  areas  have  not  yet  concluded.    Such  capitalised  expenditure is carried at the end of the reporting period at $7,197,510 (2017: $6,795,902).  27                     NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  (q)    Critical Accounting Estimates and Judgements continued   Key Judgements – Share Based Payments   The consolidated entity measures the cost of equity‐settled transactions with employees by reference to the fair value of the  equity instruments at the date at which they are granted. The fair value is determined by using an appropriate valuation model  taking  into  account  the  terms  and  conditions  upon  which  the  instruments  were  granted.  The  accounting  estimates  and  assumptions relating to equity‐settled share‐based payments would have no impact on the carrying amounts of assets and  liabilities within the next annual reporting period but may impact profit or loss and equity.  Key Judgements – Non‐Recognition of Deferred Tax assets  Deferred tax assets are recognised for deductible temporary differences and unused tax losses only if it is probable that future  taxable amounts will be available to utilise those temporary differences and losses.  Deferred tax liabilities and assets are not recognised for temporary differences between the carrying amount and tax bases of  investments in foreign operations where the Company is able to control the timing of the reversal of the temporary differences  and it is probable that the differences will not reverse in the foreseeable future.  Deferred tax assets and liabilities are offset when there is a legally enforceable right to offset current tax assets and liabilities  and when the deferred tax balances relate to the same taxation authority. Current tax assets and tax liabilities are offset where  the entity has a legally enforceable right to offset and intends either to settle on a net basis, or to realise the asset and settle  the liability simultaneously.   Current  and  deferred  tax  is  recognised  in  profit  or  loss,  except  to  the  extent  that  it  relates  to  items  recognised  in  other  comprehensive income or directly in equity. In this case, the tax is also recognised in other comprehensive income or directly  in equity, respectively.  New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted  (r)  Australian Accounting Standards and Interpretations that have recently been issued or amended but are not yet mandatory,  have  ending   Group  30 June 2018.  The Group’s assessment of the impact of these new or amended Accounting Standards and Interpretations,  most relevant to the Group, are set out below.  reporting  adopted  annual  period  been  early  not  the  the  for  by  AASB 9 Financial Instruments  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2018. The standard replaces all previous  versions of AASB 9 and completes the project to replace IAS 39 'Financial Instruments: Recognition and Measurement'.  AASB  9 introduces new classification and measurement models for financial assets.  A financial asset shall be measured at amortised  cost, if it is held within a business model whose objective is to hold assets in order to collect contractual cash flows, which arise  on specified dates and solely principal and interest.  All other financial instrument assets are to be classified and measured at  fair value through profit or loss unless the entity makes an irrevocable election on initial recognition to present gains and losses  on  equity  instruments  (that  are  not  held‐for‐trading)  in  other  comprehensive  income  ('OCI').    For  financial  liabilities,  the  standard requires the portion of the change in fair value that relates to the entity's own credit risk to be presented in OCI  (unless it would create an accounting mismatch).  New simpler hedge accounting requirements are intended to more closely  align the accounting treatment with the risk management activities of the entity. New impairment requirements will use an  'expected credit loss' ('ECL') model to recognise an allowance. Impairment will be measured under a 12‐month ECL method  unless the credit risk on a financial instrument has increased significantly since initial recognition in which case the lifetime ECL  method is adopted.  The standard introduces additional new disclosures.    28                           NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)   NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted (continued)  The Group will adopt this standard from 1 July 2019.  Due to the basic nature of the entity’s financial instruments, the Standard  is not expected to have a material impact on the transactions and balances recognised in the financial statements when it is  first adopted for the year ending 30 June 2019.    Under AASB 9, the Group anticipates that its financial assets (being cash and trade and other receivables) and its financial  liabilities (being trade and other payables) will initially be recognised at fair value plus transaction costs and be subsequently  measured at amortised cost.  The Group’s receivables are all of a short term nature and accordingly new impairment rules will  apply  requiring  recognition  of potential  credit  losses  based  on forward  looking  estimates that  reflect current  and  forecast  credit conditions.  With the exception of the receivables due from the BCL Group, the Group has had no recent history of credit  losses and does not expect that significant potential credit losses will be recognised.  AASB 15 Revenue from Contracts with Customers  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2018.  The standard provides a single  standard for revenue recognition.  The core principle of the standard is that an entity will recognise revenue to depict the  transfer of promised goods or services to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects  to be entitled in exchange for those goods or services. The standard will require: contracts (either written, verbal or implied)  to be identified, together with  the separate performance obligations within the contract; determine the transaction price,  adjusted for the time value of money excluding credit risk; allocation of the transaction price to the separate performance  obligations on a basis of relative stand‐alone selling price of each distinct good or service, or estimation approach if no distinct  observable prices exist; and recognition of revenue when each performance obligation is satisfied.  Credit risk will be presented  separately as an expense rather than adjusted to revenue.  For goods, the performance obligation would be satisfied when the  customer  obtains  control  of  the  goods.    For  services,  the  performance  obligation  is  satisfied  when  the  service  has  been  provided, typically for promises to transfer services to customers.  For performance obligations satisfied over time, an entity  would select an appropriate measure of progress to determine how much revenue should be recognised as the performance  obligation is satisfied.    Contracts with customers will be presented in an entity's statement of financial position as a contract liability, a contract asset,  or  a  receivable,  depending  on  the  relationship  between  the  entity's  performance  and  the  customer's  payment.   Sufficient  quantitative and qualitative disclosure is required to enable users to understand the contracts with customers; the significant   judgments made in applying the guidance to those contracts; and any assets recognised from the costs to obtain or fulfil a  contract with a customer.    The Group will adopt this standard from 1 July 2019. As the Group does not currently generate any revenue (other than for  cost  recoveries  and  interest)  the  Standard  is  not  expected  to  have  a  material  impact  on  the  transactions  and  balances  recognised in the financial statements when it is first adopted for the year ending 30 June 2019.  AASB 16 Leases  This standard is applicable to annual reporting periods beginning on or after 1 January 2019.  The standard replaces AASB 117  'Leases' and for lessees will eliminate the classifications of operating leases and finance leases.  Subject to exceptions, a 'right‐ of‐use' asset will be capitalised in the statement of financial position, measured as the present value of the unavoidable future  lease payments to be made over the lease term.  The exceptions relate to short‐term leases of 12 months or less and leases of  low‐value assets (such as personal computers and small office furniture) where an accounting policy choice exists whereby  either a 'right‐of‐use' asset is recognised or lease payments are expensed to profit or loss as incurred.  A liability corresponding  to the capitalised lease will also be recognised, adjusted for lease prepayments, lease incentives received, initial direct costs  incurred  and  an  estimate  of  any  future  restoration,  removal  or  dismantling  costs.    Straight‐line  operating  lease  expense  recognition  will  be  replaced  with  a  depreciation  charge  for  the  leased  asset  (included  in  operating  costs)  and  an  interest  expense on the recognised lease liability (included in finance costs).  In the earlier periods of the lease, the expenses associated  with the lease under AASB 16 will be higher when compared to lease expenses under AASB 117.  However EBITDA (Earnings  Before Interest, Tax, Depreciation and Amortisation) results will be improved as the operating expense is replaced by interest  expense and depreciation in profit or loss under AASB 16.  For classification within the statement of cash flows, the lease   29                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)   NOTE 1: STATEMENT OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (CONTINUED)  New Accounting Standards and Interpretations not yet mandatory or early adopted (continued)  payments will be separated into both a principal (financing activities) and interest (either operating or financing activities)  component.  For lessor accounting, the standard does not substantially change how a lessor accounts for leases.   The  Group  will  adopt  this  standard  from  1  July  2019.    The  Group  does  not  currently  have  in  place  any  continuing  lease  agreements.  Therefore the Standard is not expected to have a material impact on the transactions and balances recognised  in the financial statements when it is first adopted for the year ending 30 June 2020.  (s)    New, revised or amended Accounting Standards and Interpretations adopted  The Group has adopted all of the new, revised or amending Accounting Standards and Interpretations issued by the Australian  Accounting Standards Board (AASB) that are mandatory for the current reporting period.  The  adoption  of  these  Accounting  Standards  and  Interpretations  did  not  have  any  significant  impact  on  the  financial  performance or position of the Group.  The financial statements were authorised for issue on the date of the signing of the Directors’ Declaration by the Board of  Directors.  NOTE 2   INCOME  Income from Ordinary Activities  Other income  Gain on disposal of fixed assets  Interest  Sundry  Proceeds of insurance claim  Recoveries  NOTE 3   EXPENDITURE   Administration  Office expenses  Depreciation expense  Rental expense  Travel expenses  Other expenses  Consolidated Group  2018  $  2017  $  ‐  4,505  1,391  ‐  ‐  5,896  35,881  1,523  ‐  8,966  1,098  47,468  Consolidated Group  2018  $  54,390  11,199  41,553  72,684  60,740  240,566  2017  $  65,320  6,070  49,220  5,994  102,028  228,632  30                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 4   INCOME TAX EXPENSE  The prima facie tax on loss from ordinary activities before income tax is reconciled  to income tax as follows:  (Loss) before income tax expense  (1,469,576)  (1,772,286)  Prima facie (tax benefit) on (loss) from ordinary activities before income tax at  27.5% (2017: 27.5%)  (404,134)  (487,379)  Consolidated Group  2018  $  2017  $  Add:  Tax effect of:  ‐ Accrued expenses  ‐ Accrued remuneration to directors and management  ‐ Non‐deductible expenses  ‐Foreign tax rate differential   Less  Tax effect of:  ‐ Accrued remuneration paid during the year  ‐ Other deductible items  ‐ Prepayments  Tax losses for the period  Prior year tax losses not previously brought to account  The Directors estimate that the potential deferred income tax assets at 30 June in  respect of tax losses not brought to account is:  Tax benefits not recognised during the year  Income Tax Expense for the year  2,022  3,121  119,199  8,476  (46,063)  (32,421)  (3,850)  4,716)  46,063)  2,129)  ‐  (34,444)  (18,997)  ‐  (353,650)  (487,912)  (1,866,094)  (2,663,084)  (2,219,744)  (3,150,996)        2,219,744  3,150,996)  ‐)  ‐)  Tax benefits are not brought to account for the year ended 30 June 2018 (2017: nil) as the certainty of recovery cannot yet  be reliably determined at this stage of the Group’s development.  NOTE 5   KEY MANAGEMENT PERSONNEL   (a) Names and positions held of economic and parent entity key management in office at any time during the financial  year are:  Key Management Person  Mr E King  Mr E Bulseco  Mr S R Groves  Mr J Letcher   Position  Non‐executive Director                Chairman, Non‐executive Director  Non‐executive Director                                Non‐executive Director           Mr P J Volpe (resigned 11 December 2017)  Mr S R Groves  Mr M J Hudson (resigned 21 August 2017)  Executive Chairman  Non‐executive Director  Non‐executive Director  31                                                       NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 5   KEY MANAGEMENT PERSONNEL (CONTINUED)  (b)   Remuneration paid to Key Management Personnel  Short‐term employee benefits  Post‐employment benefits  Share based payments  Total  Consolidated Group  2018  $  494,524  ‐  356,162  850,686  2017  $  290,415)  2,598)  107,900)  400,913)  Remuneration of $11,500 for Key Management Personnel was accrued and unpaid at 30 June 2018 (2017: $364,150).  Refer  to the Remuneration Report and Note 13 for further information.  (c)   Share based payments to Key Management Personnel  The Company issued fully paid ordinary shares to Trayburn Pty Ltd to the value of $174,800 and 666,667 listed options (of  which Mr P J Volpe is a Director and substantial shareholder) in satisfaction for fees.    The Company issued 6,250,000 listed options, fully vested to the value of $50,026 to Foxfire Capital Pty Ltd (of which Mr P J  Volpe is a Director and substantial shareholder) in satisfaction of corporate advisory services.   The Company issued 13,750,000 listed options to the value of $110,057 and 12,500,000 unquoted options to Xcel Capital Pty  Ltd (of which Mr E Bulseco) is a Director for Corporate advisory fees.   Refer to the Remuneration Report and Note 20 for further information.  NOTE 6   REMUNERATION OF AUDITORS  Remuneration of the auditor of the entity for:  ‐ Audit or review of the financial statements  Consolidated Group  2018  $  2017  $  25,000  24,250  32                                                   NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 7   LOSS PER SHARE (“LPS”)  a) Reconciliation of losses to profit or loss  Loss used to calculate basic and diluted LPS  Consolidated Group  2018  $  2017  $  (1,470,388)  (1,772,286)  No.  b) Weighted average number of ordinary shares used in the calculation of basic  and diluted loss per share  760,589,146  104,890,326)  c) Anti‐dilutive options not used in dilutive LPS calculation  ,  NOTE 8   CASH AND CASH EQUIVALENTS  Cash at bank and in hand  NOTE 9   TRADE AND OTHER RECEIVABLES  Current  Trade and other receivables  162,936,366, 410,233,933)  Consolidated Group  2017  $  2018  $  1,772,169  147,039  Consolidated Group  2017  $  2018  $  92,719  62,374  During the prior year, as a result of BCL Limited and BCL Investments (Pty) Ltd being placed in provisional liquidation on 9  October 2016, the Group fully impaired an amount of $104,462 owed by BCL to African Metals (Pty) Ltd.  BCL Limited was  placed in final liquidation on 15 June 2017.  BCL Investments (Pty) Ltd remains in provisional liquidation.  33                                                                                   NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 10   CONTROLLED ENTITY  Country of  Incorporation  Principal Activity  Class of  Share  African Metals (Pty) Ltd  Botswana  Mineral Exploration  Ordinary  NOTE 11   PLANT AND EQUIPMENT  Plant and equipment  At cost  Accumulated Depreciation  Movements in Carrying Amounts  Balance at beginning of year  Additions  Disposals  Depreciation charged  Foreign currency translation  Balance at end of year  Equity Holding  2018  %  100  2017  %  100  Consolidated Group  2018  $  2017  $  273,772  (236,960)  36,812  309,136)  (279,351)  29,785)  Consolidated Group  2018  $  2017  $  29,785  20,775  ‐  (11,199)  (2,549)  36,812  4,138)  31,586)  ‐)  (6,070)  131)  29,785)  No depreciation was capitalised as exploration expenditure during the year (2017: Nil).  34                                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 12   CAPITALISED EXPLORATION AND EVALUATION  The exploration and evaluation expenditure relates to the Group’s projects in Botswana.  Consolidated Group  2018  $  2017  $  Capitalised exploration and evaluation (at cost)  7,197,510  6,795,902)  Movements in carrying values  Balance at beginning of year  Expenditure during the year  Expenditure impaired during the year  Foreign currency translation  Balance at year end  6,795,902  249,642  ‐  151,966  7,197,510  7,209,174)  260,979)  (943,797)  269,546)  6,795,902)  Recoverability of the carrying amount of exploration assets is dependent on the successful exploration and sale of base and  precious metals.  There was no capitalised depreciation included in exploration expenditure this year (2017: Nil).  BCL Limited is now in final liquidation and BCL Investments (Pty) Ltd remains in provisional liquidation.  Notwithstanding the liquidation of BCL, the Group considers that the exploration expenditure in respect of the three PLs is not  impaired as the Group has defined a JORC (2012) inferred resource of 2.3Mt of mineralised rock containing 0.72% Nickel and  0.21% Copper which is open at depth and at length.    NOTE 13   TRADE AND OTHER PAYABLES  Current  Trade payables  Accrued remuneration owing to Directors  Other  Consolidated Group  2018  $  170,711  11,500  ‐  182,211  2017  $  61,839  364,150  2,500  428,489  35                                                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 14   ISSUED CAPITAL  457,503,153 (2017: 1,462,315,814) fully paid ordinary shares  (a)  Ordinary Shares  Consolidated Group  2018  $  2017  $  21,035,871  17,535,843  Date  Number of Shares  2018  2017  Issue Price ($)  2018  2017  $  2018  2017  1,462,315,814  1,158,345,803  17,535,843  16,958,181  At the beginning of  the reporting  period  Shares issued  during the year  ‐ Exercise of options  09/01/17  ‐ Placement  22/02/17  ‐ Directors’ Fee Plan  11/04/17  20,011  250,000,000  53,950,000  0.0150  0.0020  0.0020  Costs associated  with capital raising  ‐ Placement  ‐ SPP  ‐ Placement  ‐Share  consolidation 1 for  12  ‐ Tranche 1  Placement  ‐ SPP  Costs associated  with capital raisings  At reporting date  18/08/17  4/12/17  5/12/17  6/12/17  3/01/18  23/3/18  362,000,000  547,294,744  1,838,414,592  (3,859,188,663)  75,333,333  31,333,333  0.001  0.0008  0.0008  0.015  0.015  457,503,153  1,462,315,814  300  500,000  107,900  (30,538)  17,535,843)  362,000  448,782  1,507,500  1,130,000  470,000  (418,254)  21,035,871  Ordinary shares entitle the holder to participate in dividends and the proceeds on winding‐up of the Company in proportion  to the number of and amounts paid on the shares held. At shareholders’ meetings each ordinary share is entitled to one vote  when a poll is called, otherwise each shareholder has one vote on a show of hands. The Company’s ordinary shares have no  par value, and the Company does not have a limited amount of authorised capital.  36                                                                                                                                                           NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 14   ISSUED CAPITAL CONTINUED  (b) Capital Management  Management controls the capital of the group in order to maintain a good debt to equity ratio and ensure that the group can  fund its operations and continue as a going concern.  The group’s debt and capital includes ordinary share capital and financial liabilities, supported by financial assets.  There are no externally imposed capital requirements.  Management effectively manages the group’s capital by assessing the group’s financial risks and adjusting its capital structure  in response to changes in these risks and in the market. These responses include the management of debt levels and share  issues.  There have been no changes in the strategy adopted by management to control the capital of the Group since the prior year.   The strategy is to ensure that the group’s gearing ratio has minimal debt.  The gearing ratios for the year ended 30 June 2018  and 30 June 2017 are as follows:  Total creditors and other payables  Less cash and cash equivalents  Net Assets/(debt)  Total equity  Total capital  Gearing ratio  Note  13  8  Consolidated Group  2018  $  225,070  1,772,169  1,547,099  9,102,154  10,649,253  2017  $  (466,046)  147,039)  (319,007)  6,569,054)  6,250,047)  15%  (5.1)%)  37                                                                   NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 15   RESERVES  Share‐based payments reserve (i)  Foreign currency translation reserve (ii)  Movement reconciliation  Share‐based payments reserve (i)  Balance at the beginning of the year  Equity settled share‐based payment transactions (Note 20) (1)  Options issued to Directors (1)  Expiry of options  Balance at the end of the year  Movement reconciliation  Foreign currency translation reserve (ii)  Balance at the beginning of the year  Other comprehensive income  Balance at the end of the year  (1) Equity settled share‐based payment transactions  2018  $  2017  $  414,097  (2,232,651)  (1,818,554)  ‐  (2,321,202)  (2,321,202)  ‐  272,089  142,008  ‐  414,097  ‐  60,000  ‐  ‐  (60,000)  ‐  (2,321,202)  88,551  (2,232,651)  (2,591,194)  269,992  (2,321,202)      26,250,000  options  were  issued  to  Xcel  Capital  as  part  consideration  for  lead  manager  services  provided  to  the  Company in relation to the SPP, Placement and advisory services;  6,250,000 options were issued to Foxfire Capital in consideration for services provided to the company in relation to  the placement;  833,335 options were issued to a contractor for services provided to the Company; and  666,667 options were issued to Trayburn Pty Ltd, as part consideration for services provided to the Company.   (2) Options issued to Directors   20,000,000 options were issued to Directors in consideration for services provided to the Company.  Share‐based payment reserve  The share‐based  payment reserve is  used  to  record the  value  of  share‐based payments  provided  to  outside  parties,  and  share‐based remuneration provided to employees and directors.   Foreign Currency Translation reserve  The foreign currency translation reserve records exchange differences arising on translation of a foreign controlled subsidiary  as described in Note 1(h).  38                                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 16   CAPITAL AND LEASING COMMITMENTS  Planned Exploration Expenditure  Payable  - not later than 12 months  - between 12 months and 5 years   - greater than 5 years  Consolidated Group  2018  $  2017  $  29,250  2,022,480  ‐  ‐  763,200  ‐  29,250  2,785,680  The figures above are extracted from the Prospecting Licences issued to African Metals (Pty) Ltd by the Department of Mines  in Botswana.  Expenditures are required to maintain the right of tenure to exploration until the expiry of the licences.  These  obligations are subject to renegotiation upon expiry of the leases and are not provided for in the financial statements.  The Group anticipates future expenditure on its current rights of tenure to exploration and mining tenements up until the  expiry of its current Prospecting Licences and on tenement renewals and extensions that have been applied for but not yet  granted, which are included in the above table.  In the event the Group does not meet the minimum exploration expenditure  the licences may be cancelled or not renewed.    NOTE 17   CONTINGENT LIABILITIES  Magogaphate Tenement  Although the Group acquired a 100% interest in the Magogaphate group of tenements in Botswana from A‐Cap Resources  Limited  in  2007,  Mineral  Holdings  Botswana  (Pty)  Ltd  (“MHB”)  has  retained  a  right  to  a  5%  net  profits  share.    The  Group  therefore, has a contingent liability to MHB should it establish a profitable mining operation on those tenements.  The 5% net  profits share interest is limited to the three tenements subject to joint venture with BCL, namely PL 110/94, PL 111/94 and PL  54/98.  A profitable mining operation has not yet been established and accordingly there have been no payments to MHB.  NOTE 18   SEGMENT INFORMATION  The Group operates in one reportable segment, being the exploration and evaluation of mineral resources in Botswana.  39                                                                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 19   CASH FLOW INFORMATION  (a) Reconciliation of cash  For the purposes of the statement of cash flows, cash includes cash on hand and at  bank and short term deposits at call, net of outstanding bank overdrafts. Cash as at  the end of the financial year as shown in the statement of cash flows is reconciled to  the related items in the statement of financial position.  Cash at bank and on hand  (b) Reconciliation of cash  Operating Loss after income tax  Non–cash flows in loss:  - Depreciation  - Non cash variance in capitalised expenditure  - - - Impairment of capitalised exploration expenditure  Impairment of bad and doubtful debts  Share‐based payments  Investing cash flows in loss:  - Sale of plant and equipment and insurance proceeds  Working capital:  - (Increase)/decrease in trade and other receivables  - - - (Increase)/decrease in other assets  Increase/(decrease) in trade and other payables  Increase/(decrease) in provisions  Consolidated Group  2018  $  2017  $  1,772,169  147,039))  (1,469,576)  (1,772,286)  11,119  (21,201)  ‐  ‐  414,097  6,070)  ‐  943,797)  104,462)  ‐  ‐  (35,882)  (30,345)  (228,014)  (240,976)  5,302  141,148)  ‐  54,649)  ‐  Net cash (outflow) from operating activities  (1,559,594)  (558,042)  40                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 20   SHARE‐BASED PAYMENTS  Opening balance  Recognised share‐based payment transactions  (a) Options issued to Directors (i)  Quoted options Issued to consultants (i)  Unlisted options issued to Directors in consideration for services provided  Unlisted  options  issued  to  Xcel  Capital  Pty  Ltd  in  consideration  for  corporate advisory services provided  Expiry of options  2018  $  2017  $  ‐  60,000  16,008  172,090  126,000  100,000  ‐  414,098  ‐  ‐  ‐  ‐  (60,000)  ‐  (i) Options were issued to creditors being current or past Directors and their related companies that accepted  shares in part satisfaction of accrued remuneration.   (b) Summary of options granted during the year  Options  Issue Date  Date of  Expiry  Exercise  Price  Balance at  the start  of the  year  Granted  during the  year  Exercised  during the  year  Expired  during the  year  Balance at  the end of  the year  to  Free  attaching  options  Free  attaching  options  issued  creditor  Quoted  options  Issued  consultants  Options  placement  Director  options  Options  issued to Xcel  Capital  Pty  Ltd  to  27/11/17  1/07/21  0.013  27/11/17  1/07/21  0.013  27/11/17  1/07/21  0.013  16/03/18  16/04/21  0.015  16/03/18  16/04/21  0.022  16/03/18  16/04/21  0.022  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  60,087,446  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  6,182,251  23,500,002  42,666,667  18,000,000  12,500,000  162,936,366  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  60,087,446  6,182,251  23,500,002  42,666,667  18,000,000  12,500,000  162,936,366  41                                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 20   SHARE‐BASED PAYMENTS  The Company has used an independent expert to measure the fair value of the quoted options granted by the Company to  Directors and consultants:  Underlying asset price  Exercise price  Expected volatility  Time to Maturity of underlying option (Years)  Dividend yield  Interest rate  Value per option  Total value of options  $0.01  $0.025  106.49%  3.62  0.00%  1.89%  $0.07  $188,098  The unlisted options issued to the Directors of the Company, have been valued using the Black‐Scholes model. The model  and assumptions are shown in the table below:   Black‐Scholes Option Pricing Model  Grant Date  Vesting Date  Strike (Exercise) Price  Underlying Share Price (at date of issue)   Risk‐free Rate (at date of issue)  Volatility  Number of Options Issued  Dividend Yield  Probability  Black‐Scholes Valuation  Total Fair Value of Options  16/03/18  23/03/21  0.022  0.013  2.06%  100%  18,000,000  0%  100%  $0.007  $126,000  The unlisted options issued to Xcel Capital Pty Ltd for corporate advisory services, have been valued using the Black‐Scholes  model. The model and assumptions are shown in the table below:   Black‐Scholes Option Pricing Model  Grant Date  Vesting Date  Strike (Exercise) Price  Underlying Share Price (at date of issue)   Risk‐free Rate (at date of issue)  Volatility  Number of Options Issued  Dividend Yield  Probability  Black‐Scholes Valuation  Total Fair Value of Options  42 16/03/18  23/03/21  0.022  0.013  2.06%  100%  18,000,000  0%  100%  $0.008  $100,000                            NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 21   EVENTS AFTER THE END OF THE REPORTING PERIOD  After Balance Date Events  Other than the matters discussed below, there has not arisen in the interval between the end of the financial year and the  date of this report, any item, transaction or event of a material and unusual nature likely, in the opinion of the Directors of the  Company  to  affect  the  operations  of  the  Group,  the  results  of  these  operations  or  the  state  of  affairs  of  the  Group  in  subsequent years.  Board Changes  On  31 July  2018  Mr Edwin  Bulseco  resigned as Chairman,  Non‐Executive  Director  of the  Company  and Mr Eddie  King was  appointed to chairman in his place.   43                       NOTE 22   RELATED PARTY INFORMATION   Transactions between related parties are on normal commercial terms and conditions no  more favourable than those available to other parties unless otherwise stated.  Key Management Personnel  Kalcon Investments Pty Ltd, of which Edwin Bulseco is a Director and shareholder, was paid  Director fees of $41,000.  Xcel Capital Pty Ltd, of which Edwin Bulseco is a Director was paid $413,183, in relation to  Corporate advisory work undertaken in relation to the placement and share purchase plan.  Xcel was issued 13,750,000 listed options to the value of $110,057 and issued 12,500,000  unquoted options to the value of $100,000 for Corporate advisory services.  Bohr  Industries  Pty  Ltd,  of  which  Joshua  Alan  Letcher  is  a  Director  was  paid  $37,000  in  relation to Director fees for the period.  Consulting fees paid to Woolrich & Associates Pty Ltd, a company of which Dr P Woolrich is  a Director and substantial shareholder.  Capital  Mr P J Volpe is a consultant and substantial shareholder.  to  Foxfire  Capital  Pty  Ltd,  a  company  of  which   fees  paid  raising  2018  2017  $  $  41,000  623,240  37,000  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐         9,375)     25,000)  Foxfire Capital, of which Mr P J Volpe is a director was issued 6,250,000 listed options, fully  vested to the value of $50,026 for Corporate advisory services.  Trayburn Pty Ltd, of which Mr P J Volpe is a Director, payment of unpaid fees for the years  ended 30 June 2015, 2016 & 2017 amounting to $190,691. Shares to the value of $174,800  and 666,667 listed options fully vested at $5,336.  King Corporate Pty Ltd, of which Mr Eddie King is a Director, has unpaid Director and rental  fees as at 30 June 2018.  50,026  370,827  4,850  ‐  ‐  ‐  Other transactions with Directors and related parties continued  Transactions with CAP Holdings Pty Ltd (“CAP”), a company of which close family members  of Mr P J Volpe are Directors and shareholders:   printing and posting the Annual Report of the Company and the notices and proxy  forms for the Company’s Annual General Meeting; and   administration and clerical costs.  ‐  9,600  8,000)  20,800)  Transactions with Cam Bow Holdings (Pty) Ltd (“CBH”), a wholly‐owned subsidiary of Cam  Bow Limited (“CBL”).  Mr P J Volpe is a Director of CBH and CBL and a substantial shareholder  of CBL:   contracting fees charged by CBH to African Metals (Pty) Ltd.  ‐  1,136,543  10,470)  73,645)  44                                                             NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 22   RELATED PARTY INFORMATION (CONTINUED)  As at 30 June 2018 $4,850 was owed to King Corporate Pty Ltd, of which Eddie King is a director for Director ($3,500)  and office rental fees ($1,350). $8,000 was owed to Kalcon Investments Pty Ltd, of which Edwin Bulseco is a director  for Director fees.   (2017: A net amount of $2,655 was owed by CBL/CBH to the Group at year end.  This amount is unsecured and  interest free).  All amounts above are exclusive of GST.  Expenses paid by, or for, Directors and related entity were, or will be, reimbursed at cost.  The Company has provided at call interest free unsecured loans to its wholly owned subsidiary African Metals (Pty)  Ltd to pay operational and exploration costs.  Remuneration and shares and options  Information on remuneration of Directors and other KMP is disclosed in the Remuneration Report and Note 5 to  the financial statements.  Remuneration is paid or accrued to the Director/Executive or to a related company for  the provision of the services of the person.  Information on the shares and options held by Directors and other KMP, and the movements in their holdings, is  disclosed in the Remuneration Report.  Details of the shares issued under the Directors’ Fee Plan are set out in Note 20.  Other Transactions with Directors and Director‐Related Entity  There were no other transactions with Directors and Director‐Related Entity in the year to 30 June 2018.  45                                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 23   FINANCIAL RISK MANAGEMENT  (a)  Financial Risk Management Policies  The  Group’s  financial  instruments  consist  mainly  of  deposits  with  banks  and  accounts  receivable  and  payable.  (i) Treasury Risk Management  The Board of Directors meets on a regular basis to analyse financial risk exposure and to evaluate  treasury  management  strategies  in  the  context  of  the  most  recent  economic  conditions  and  forecasts.  The Board’s overall risk management strategy seeks to assist the Group in meeting its  financial targets, whilst minimising potential adverse effects on financial performance.  (ii) Financial Risk Exposures and Management  The main risk the group is exposed to through its financial instruments is liquidity risk.  Liquidity Risk  Liquidity risk arises from the possibility that the group might encounter difficulty in settling its debts  or otherwise meeting its obligations related to financial liabilities. The group manages liquidity risk  by monitoring forecast cash flows and only investing surplus cash with major financial institutions.   For further commentary on the Group’s liquidity risk profile please refer to the Going Concern note  contained in Note 1.  Maturity analysis:  Consolidated   2018  <6 months  $  6‐12 months  $  1‐5 years  $  >5 years  $  Total  $  Financial liabilities  Trade and other payables  225,070  ‐  ‐)  ‐)  225,070  Consolidated   2017  <6 months  $  6‐12 months  $  1‐5 years  $  >5 years  $  Total  $  Financial liabilities  Trade and other payables  466,046)  ‐  ‐)  ‐)  466,046  46                                                                 NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 23  FINANCIAL RISK MANAGEMENT OBJECTIVES AND POLICIES (CONT.)  Interest rate risk  (i) The Group is exposed to interest rate risk, which is the risk that a financial instrument’s value will fluctuate  as a result of changes in the market interest rates  on interest bearing financial  instruments. The Group’s  exposure to this risk relates primarily to the Group’s cash and any cash on deposit.  The Group does not use  derivatives  to  mitigate  these  exposures.  The  Group manages  its  exposure to interest rate  risk  by  holding  certain amounts of cash in fixed and floating interest rate facilities.  At the reporting date, the interest rate  profile of the Group’s interest‐bearing financial instruments was:  Cash and cash equivalents  2018  2017  Weighted  average  interest rate (i)  1.28%  Balance  $  1,772,169  Weighted  average interest  rate (i)  ‐  Balance  $  488,249  (i) This interest rate represents the average interest rate for the period.  Sensitivity  Within the analysis, consideration is given to potential renewals of existing positions and the mix of fixed and  variable  interest  rates.  The  following  sensitivity  analysis  is  based  on  the  interest  rate  risk  exposures  in  existence at the reporting date. The 1% increase and 1% decrease in rates is based on reasonably expected  possible changes over a financial year, using the observed range of historical rates for the preceding five‐year  period.  At 30 June 2018, if interest rates had moved, as illustrated in the table below, with all other variables held  constant, post‐tax losses and equity would have been affected as follows:  Judgements of reasonably possible  movements:  + 1.0% (100 basis points)  ‐ 1.0% (100 basis points)  Foreign Currency Risk  Profit higher/(lower)  2017  2018  $  $  17,722  (17,722)  4,882  (4,882)  The  Group  undertakes  certain  transactions  denominated  in  foreign  currency  and  is  exposed  to  foreign  currency risk through foreign exchange rate fluctuations.  The Group also has exposure to foreign exchange  risk due to the currency cash reserves and other balances denominated in foreign currencies.  The Group  does not actively manage foreign currency risk and does not make use of derivative financial instruments.  47                                                       NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE 23   FINANCIAL RISK MANAGEMENT (CONTINUED)  (a)  Financial Risk Management Policies (continued)  The following sensitivity is based on the foreign currency risk exposures in existence at the reporting date.  At 30 June 2018, had the Australian Dollar/Botswana Pula exchange rate moved, as illustrated in the table  below with all other variables held constant, post‐tax profit would have been affected as shown.  (ii)  Financial Risk Exposures and Management (continued)  Judgments of  reasonable  possible  movements  AUD/BWP +5%  Other Comprehensive  Income  Higher/(Lower)  Post‐tax Loss  Higher/(Lower)  Equity  Higher/(Lower)  2018  $  73,478  2017  $  58,322  2018  $  69,051  2017  $  13,500)  2018  $  455,108  2017  $  341,911)  AUD/BWP ‐5%  (73,478)  (58,322))) (69,051)  (13,500)  (455,108)  (341,911)  Management believes the reporting date risk exposures are representative of the risk exposure  inherent in the financial instruments.    (b)  Net Fair Values   The net fair values of financial assets and liabilities approximate their carrying values due to their short‐ term nature.  NOTE 24   PARENT ENTITY DISCLOSURES  Financial Position  Assets  Current assets  Non‐current assets  Total assets  Liabilities  Current liabilities  Non‐current liabilities  Total liabilities  2018  $  2017  $  2,045,619  165,909)  13,038,615  12,579,866)  15,084,234  12,745,775)  132,160  392,351)  ‐  ‐))  132,160  392,351)  48                                               NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS (CONTINUED)  NOTE  24   PARENT ENTITY DISCLOSURES (CONTINUED)  Equity  Issued capital  Reserves  Accumulated losses  Total equity  Financial Performance  Loss for the year  Other comprehensive income  Total comprehensive loss  2018  $  2017  $  (21,035,871)  17,535,843)  (414,098)  ‐)  6,497,896  (5,182,419)  (14,952,074)  12,353,424)  (1,315,476)  (672,122)  ‐  ‐)  (1,315,476)  (672,122)  Guarantees, contingent liabilities and contractual commitments  The subsidiary company has expenditure commitments to maintain its current rights of tenure to exploration and  mining tenements up until the expiry of the leases including its joint venture commitments.  These obligations are  subject to renegotiation upon expiry of the leases and are not provided for in the financial statements.  The parent  entity  may  provide  funds  to  ensure  the  subsidiary  company  can  fulfil  these  commitments  as  well  as  any  other  operating commitments.  NOTE 25   COMPANY DETAILS   The principal place of business and registered office is:  Suite 2, Level 1, 1 Altona Street West Perth WA 6005  49                           DIRECTORS’ DECLARATION  1. The Directors declare that the financial statements and notes set out on pages 17 to 49 are in accordance with  the Corporations Act 2001 and:  a) comply with International Financial Reporting Standards, as stated in Note 1 to the financial statements;  b) comply with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001; and  c) give a true and fair view of the financial position as at 30 June 2018 and of the performance for the year  ended on that date of the Group.  2. The Executive Chairman and Company Secretary have each declared that:  a) the financial records of the Company for the financial year have been properly maintained in accordance  with section 286 of the Corporations Act 2001;  b) the financial statements and notes for the financial year comply with Australian Accounting Standards; and  c) the financial statements and notes for the financial year give a true and fair view.  3. In the Directors' opinion there are reasonable grounds to believe that the Company will be able to pay its debts  as and when they become due and payable.  This declaration is made in accordance with a resolution of the Directors.  Mr Eddie King  Director  Dated 28 September 2018  50                       Six Sigma Metals Limited (Formerly Botswana Metals Limited) Independent auditor’s report to members Report on the Audit of the Financial Report Opinion We have audited the financial report of Six Sigma Metals Limited (the Company and its subsidiaries (the Group)), which comprises the consolidated statement of financial position as at 30 June 2018, the consolidated statement of comprehensive income, the consolidated statement of changes in equity and the consolidated statement of cash flows for the year then ended, and notes to the financial statements, including a summary of significant accounting policies and other explanatory information, and the directors’ declaration. In our opinion, the accompanying financial report of the Group, is in accordance with the Corporations Act 2001, including: (i) giving a true and fair view of the Group’s financial position as at 30 June 2018 and of its financial performance for the year ended on that date; and complying with Australian Accounting Standards and the Corporations Regulations 2001. (ii) Basis for Opinion We conducted our audit in accordance with Australian Auditing Standards. Our responsibilities under those standards are further described in the Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report section of our report. We are independent of the Group in accordance with the auditor independence requirements of the Corporations Act 2001 and the ethical requirements of the Accounting Professional and Ethical Standards Board’s APES 110 Code of Ethics for Professional Accountants (the Code) that are relevant to our audit of the financial report in Australia. We have also fulfilled our other ethical responsibilities in accordance with the Code. We believe that the audit evidence we have obtained is sufficient and appropriate to provide a basis for our opinion. 51 Key Audit Matters Key audit matters are those matters that, in our professional judgement, were of most significance in our audit of the financial report of the current period. These matters were addressed in the context of our audit of the financial report as a whole, and in forming our opinion thereon, and we do not provide a separate opinion on these matters. CARRYING VALUE OF EXPLORATION AND EVALUATION ASSETS Area of focus Refer also to notes 1 and 12 The Group have incurred exploration and evaluation costs for the Nickel and Copper projects they have in Botswana over a number of years. There is a risk that accounting criteria associated with the capitalisation of exploration and evaluation costs may no longer be appropriate. An impairment review is only required if an impairment trigger is identified. Due to the nature of the mining industry, inclusive of Nickel and Copper, indicators of impairment applying the value in use model could include: — Changes to exploration plans; — Loss of rights to tenements; — License renewals not confirmed; — Changes to reserve estimates; — Costs of extraction and production; — Exchange rate factors; — Changing political environment of Botswana; and — Market views to the use of Nickel or Copper How our audit addressed it Our audit procedures included: — Understanding and vouching the underlying contractual entitlement to explore and evaluate each area of interest, including an evaluation of the requirement to renew that tenement at its expiry; — Examining project spend per each area of interest and comparing this spend to the minimum expenditure requirements set out in the underlying tenement expenditure plan; — A review of the directors’ assessment of the criteria for the capitalisation of exploration expenditure and evaluation of whether there are any indicators of impairment to capitalised costs of the remaining tenements; and — Performing an assessment for each area of interest of whether any indicators of impairment existed in line with requirements of AASB6 - Exploration for and Evaluation of Mineral Resources. — Compared the current market capitalisation of the Company against the current net assets value of the Group at 30 June 2018 and assessed whether any further indicators of impairment existed. We assessed the adequacy of the Group’s disclosures in respect of the carrying value of exploration and evaluation assets 52 RELATED PARTY TRANSACTIONS Area of focus Refer also to notes 1 and 22 There have been numerous related party transactions with companies where the group or key management personnel of the group have interests and/or are Directors. As, such, there is a risk that not all related party transactions are disclosed in the financial report or that related party transactions have been made on non-arm’s length basis. This could result in insufficient information being provided in order to enable the reader to understand the nature and effect of the various related party relationships and transactions. How our audit addressed it Our audit procedures included: — Assessment of the group’s controls to identify and disclose related party transactions and transactions in accordance with the relevant accounting standards and the Corporations Act 2001; — Comparing the list of related parties provided by the Directors with internal sources; — Conducting an ASIC search for external directorships held by the Board members to evaluate whether all related party relationships and transactions had been appropriately identified and disclosed; and — Assessing whether related party transactions were conducted at arms-length by comparing the basis of the transactions to external sources. — For each class of related party transaction we compared the financial statement disclosures against the underlying transactions and the accounting and Corporations Act 2001 requirements. Other Information The directors are responsible for the other information. The other information comprises the information in the Group’s annual report for the year ended 30 June 2018, but does not include the financial report and the auditor’s report thereon. Our opinion on the financial report does not cover the other information and we do not express any form of assurance conclusion thereon. In connection with our audit of the financial report, our responsibility is to read the other information and, in doing so, consider whether the other information is materially inconsistent with the financial report or our knowledge obtained in the audit or otherwise appears to be materially misstated. If, based on the work we have performed, we conclude that there is a material misstatement of this other information, we are required to report that fact. We have nothing to report in this regard. 53 Responsibilities of the Directors for the Financial Report The directors of the Company are responsible for the preparation of the financial report that gives a true and fair view in accordance with Australian Accounting Standards and the Corporations Act 2001 and for such internal control as the directors determine is necessary to enable the preparation of the financial report that gives a true and fair view and is free from material misstatement, whether due to fraud or error. In preparing the financial report, the directors are responsible for assessing the ability of the Group to continue as a going concern, disclosing, as applicable, matters related to going concern and using the going concern basis of accounting unless the directors either intend to liquidate the Group or to cease operations, or has no realistic alternative but to do so. Auditor’s Responsibilities for the Audit of the Financial Report Our objectives are to obtain reasonable assurance about whether the financial report as a whole is free from material misstatement, whether due to fraud or error, and to issue an auditor’s report that includes our opinion. Reasonable assurance is a high level of assurance, but is not a guarantee that an audit conducted in accordance with the Australian Auditing Standards will always detect a material misstatement when it exists. Misstatements can arise from fraud or error and are considered material if, individually or in the aggregate, they could reasonably be expected to influence the economic decisions of users taken on the basis of this financial report. A further description of our responsibilities for the audit of these financial statements is located at the Auditing and Assurance Standards Board website at: http://www.auasb.gov.au/auditors_responsibilities/ar1.pdf This description forms part of our independent auditor’s report. Report on the Remuneration Report Opinion on the Remuneration Report We have audited the Remuneration Report included in the directors’ report for the year ended 30 June 2018. In our opinion, the Remuneration Report of Six Sigma Metals Limited for the year ended 30 June 2018, complies with section 300A of the Corporations Act 2001. 54 Responsibilities The directors of the Company are responsible for the preparation and presentation of the Remuneration Report in accordance with section 300A of the Corporations Act 2001. Our responsibility is to express an opinion on the Remuneration Report, based on our audit conducted in accordance with Australian Auditing Standards. William Buck Audit (Vic) Pty Ltd ABN: 59 116 151 136 J.C. Luckins Director Melbourne, 28 September 2018 55 ASX ADDITIONAL INFORMATION  CORPORATE GOVERNANCE STATEMENT The Company has elected to publish its Corporate Governance Statement on its website in accordance with ASX Listing Rule  4.10.3.   A copy of the Corporate Governance Statement can be found at:  http://botswanametals.com.au/wp‐content/uploads/2016/02/corporate_governance_statement‐1.pdf  ASX ADDITIONAL INFORMATION  Additional information required by the Australian Securities Exchange and not shown elsewhere in this Annual Report is as  follows. The information is current as of 19 September 2018.  DISTRIBUTION OF EQUITY SECURITIES  Ordinary share capital    457,503,153 fully paid shares held by 2,439 individual shareholders.  All issued ordinary shares carry one vote per share and carry the rights to dividends. The number of shareholders, by size of holding, is:  Range  1 – 1,000  1,001 – 5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 and over   Total   The number of Option holders, by size of holding, is:  Range  1 – 1,000  1,001 – 5,000  5,001 – 10,000  10,001 – 100,000  100,001 and over   Total  Units  222,157  979,295  1,348,839  24,868,281  430,084,581  457,503,153  Percentage  0.05%  0.21%  0.30%  5.44%  94.01%  100%  Units  104  0  0  1,304,522  131,131,740  132,436,366  Percentage  0.00%  0.00%  0.00%  0.99%  99.02%  100%  Holders  914  394  177  580  374  2,439  Holders  4  0  0  40  92  136  56 TWENTY LARGEST  SHAREHOLDERS  VERMAR PTY LIMITED   VERMAR PTY LTD   VERMAR PTY LTD   TRAYBURN PTY LTD  SACCO DEVELOPMENTS AUSTRALIA PTY LIMITED   SANGREAL INVESTMENTS PTY LTD  PAPILLON HOLDINGS PTY LTD   V7 INVESTMENT & DEVELOPMENT   LIGHTSTORM PTY LTD    POLARITY B PTY LTD  POLARITY B PTY LTD  MALCORA PTY LTD   NIGHTFALL PTY LTD   FINNIAN GROUP PTY LTD  BELL IXL INVESTMENTS PTY LTD  SJ CAPITAL PTY LTD  BUSHWOOD NOMINEES PTY LTD  MR ARTHUR IOANNOU + MS OLIVIA KEENE   MS ANGELA MARIA GIUSTI  QUID CAPITAL PTY LTD  MR OKTAY TASDEMIR  FIRST INVESTMENT PARTNERS PTY LTD  RIMOYNE PTY LTD  T T NICHOLLS PTY LTD   Total   TWENTY LARGEST OPTION HOLDERS  MR PATRICK JOHN VOLPE  VERMAR PTY LTD   TRAYBURN PTY LTD  VERMAR PTY LTD   XCEL CAPITAL PTY LTD  SACCO DEVELOPMENTS AUSTRALIA PTY LIMITED   MR STEPHEN JULIAN KOUKOULAS  MR ASHWANI KUMAR  LIGHTSTORM PTY LTD    FIRST INVESTMENT PARTNERS PTY LTD  MRS VANESSA RUBEN  MR MATTHEW DEAN QUINN  MR ASHWANI KUMAR  FINNIAN GROUP PTY LTD  BUSHWOOD NOMINEES PTY LTD  MR VINCENZO BRIZZI + MRS RITA LUCIA BRIZZI   MS ANGELA MARIA GIUSTI  57 ASX ADDITIONAL INFORMATION  Ordinary Shares  Number  5,258  4,740,818  4,846,291  32,085,061  25,267,187  18,000,000  13,000,000  12,000,000  10,731,707  150,033  10,387,653  10,000,000  9,247,968  6,890,244  6,521,840  6,465,070  6,260,651  6,056,911  5,995,935  5,723,581  5,500,375  5,000,000  4,441,057  4,382,114  213,699,754  Percentage  0  1.04  1.06  7.01  5.52  3.93  2.84  2.62  2.35  0.03  2.27  2.19  2.02  1.51  1.43  1.41  1.37  1.32  1.31  1.25  1.2  1.09  0.97  0.96  46.71  Ordinary Shares  Number  666,667  1,355,014  5,821,410  6,250,000  13,750,000  8,124,125  7,600,000  5,000,000  4,021,680  4,000,000  3,778,754  3,375,000  3,216,437  2,518,970  2,046,884  2,000,000  1,998,645  Percentage  0.5  1.02  4.4  4.72  10.38  6.13  5.74  3.78  3.04  3.02  2.85  2.55  2.43  1.9  1.55  1.51  1.51  ASX ADDITIONAL INFORMATION  MR JEREMY DAVID RUBEN + MRS VANESSA RUBEN   BARROSEVEN PTY LIMITED  QUID CAPITAL PTY LTD  POLARITY B PTY LTD  MR EDWIN EDWARD BULSECO + MRS ALLISON BULSECO   T T NICHOLLS PTY LTD   Total   1,984,146  1,761,030  1,718,970  1,693,767  1,682,928  1,549,594  85,914,021  1.5  1.33  1.3  1.28  1.27  1.17  64.87  Unlisted Options    18,000,000 unquoted options with an exercise price of $0.022 and an expiry date of 23/03/21. 12,500,000 unquoted options with an exercise price of $0.022 and an expiry date of 16/04/21. SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS  Substantial shareholders in the Company are:  Vermar Pty Ltd / Trayburn Pty Ltd / Mr Patrick John Volpe  XCEL CAPITAL PTY LTD  SACCO DEVELOPMENTS AUSTRALIA PTY LIMITED   MR STEPHEN JULIAN KOUKOULAS  Voting Rights  The voting rights attaching to each class of equity security are set out below:  Ordinary Shares  Number  Percentage   14,093,091  13,750,000  8,124,125  7,600,000  10.64%  10.38%  6.13%  5.74%  Ordinary Shares  On a show of hands every member present at a meeting in person or by proxy shall have one vote and upon a poll each share  shall have one vote.  Options  Options carry no voting rights.  UNMARKETABLE PARCELS   There were 1,900 holders of less than a marketable parcel of ordinary shares, which as at 19 September was 14,226,251.   RESTRICTED / UNQUOTED SECURITIES  There are no restricted or unquoted securities on issue.  ON‐MARKET BUY‐BACK  There is currently no on‐market buyback program for any of ‘SI6 Metals’ listed securities.  SECURITIES EXCHANGE  The Company is listed on the Australian Securities Exchange under the code SI6.  ACQUISITION OF VOTING SHARES  No issues of securities have been approved for the purposes of Item 7 of Section 611 of the Corporations Act 2001.  TAX STATUS  The Company is treated as a public company for taxation purposes.  FRANKING CREDITS  The Company has no franking credits.  58 ASX ADDITIONAL INFORMATION  SCHEDULE OF INTERESTS IN MINING TENEMENTS  Exploration areas held in Botswana  The Company holds the following prospecting licences in Botswana:  Tenement  Magogaphate  PL 110/94  Mokoswane  PL 111/94  Takane  PL 54/98  Shashe South  PL 059/2008  PL 193/2016  Renewal /  Expiry Date  Percentage  Holding  Title Holder  Comment  31/03/2018  100  African Metals (Pty) Ltd  31/03/2018  100  African Metals (Pty) Ltd  31/03/2018  100  African Metals (Pty) Ltd  30/09/2016  100  African Metals (Pty) Ltd  Farm‐in agreement  with BCL Ltd   Farm‐in agreement  with BCL Ltd.  Farm‐in agreement  with BCL Ltd  Renewal application  submitted 30/06/16  30/09/2019  PL 194/2016  30/09/2019  PL 195/2016  30/09/2019  100  100  100  African Metals (Pty) Ltd  African Metals (Pty) Ltd  African Metals (Pty) Ltd  The mining tenement interests relinquished during the quarter and their location  Nil.  The mining tenement interests acquired during the quarter and their location  Nil  Beneficial percentage interests held in farm‐in or farm‐out agreements at the end of the quarter  SI6, via it’s wholly‐owned subsidiary African Metals Limited, holds a 100% interest in Prospecting Licences PL110/94,  PL111/94 and PL54/2008. These licences have been suspended (put on hold) until the liquidation process is complete but are  confirmed in Good Standing by the Department of Mines in Botswana.  Beneficial percentage interests in farm‐in or farm‐out agreements acquired or disposed of during the quarter  Not applicable.  Additional Tenement Information:  African Metals (Pty) Ltd is a wholly owned subsidiary of the Company.  Minerals Holdings (Botswana) Pty Ltd holds a 5% net profit share interest in PL 110/94,  PL 111/94 and PL 54/98.  59 

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above