Vesuvius plc

Think beyond.
Shape the future.

Annual Report  
2022

Contents

Our business

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239) (cid:221)(cid:240) (cid:221) (cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

1 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)
4
6 (cid:217)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:243)(cid:225) (cid:224)(cid:235)
8 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
10 (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
12 (cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226) (cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)
14 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
16 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)
18 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)
20 (cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)
22 (cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
(cid:155) (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

27 (cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6) (cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)

t
r
o
p
e
r
c
i
g
e
t
a
r
t
S

Our performance

36 (cid:205)(cid:225)(cid:245) (cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)
38 (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)
42 (cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)
42

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) (cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:3) (cid:19)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) (cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243) (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)

43
44 (cid:3) (cid:19)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) (cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224) (cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)
(cid:3) (cid:19)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) (cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239) (cid:152) (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)
45

46

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245) (cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Sustainability 

50 (cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

50

52

53

54

57

71

74

81

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
 (cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:15)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)
(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Governance

Financial highlights

Revenue
£m

£2,047m

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)1
£m

£227m

22

21

20

2,047

22

21

20

1,643

1,458

142

101

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)
£m

£217m

Headline earnings1,2
£m

£152m

22

21

20

133

74

217

22

21

20

96

63

Statutory EPS
p

67.2p

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)1
£m

£123m

22

21

20

37.7

15.3

67.2

22

21

20

-0.3

227

152

123

114

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:200)(cid:235)(cid:238) (cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6) (cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238) (cid:240)(cid:235) (cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225) (cid:32) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239) (cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238) (cid:240)(cid:235) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225) (cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245) (cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)

88 (cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224) (cid:235)(cid:226) (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)
90 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)
91 (cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225) (cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
91

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239) (cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)
(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270) (cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)

116
116 (cid:3) (cid:19)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)
124 (cid:3) (cid:19)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31) (cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)
132 (cid:3) (cid:19)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:235)(cid:234)

92

101

110

(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270) (cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

144 (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)
150 (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270) (cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)
151 (cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)

Financial Statements

161 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
162 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)
163 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228) (cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)
164 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)
165 (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239) (cid:229)(cid:234) (cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)
166 (cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)
219 (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)
220 (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)
221 (cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)
227 (cid:200)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:219)(cid:225)(cid:221)(cid:238) (cid:213)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:5) (cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)
228 (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238) (cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
230 (cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)

Lost Time Injury Frequency Rate

1.08

22

21

20

(cid:153)(cid:3) (cid:195)(cid:240) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30) (cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

Total R&D spend*
£m

£36m

1.08

1.06

1.16

22

21

20

36

31

28

Forward-looking statements 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239) (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239) (cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)
(cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6) (cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4) (cid:196)(cid:245) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238) (cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)
(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:238)(cid:225) (cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224) (cid:235)(cid:234) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225) (cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6) (cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238) (cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224) (cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225) (cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245) (cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233) (cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225) (cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240) (cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)
(cid:221)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225) (cid:235)(cid:226) (cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239) (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6) (cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234) (cid:229)(cid:234) (cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:229)(cid:240)(cid:239) (cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245) (cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239) (cid:234)(cid:235) (cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
(cid:240)(cid:235) (cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4) (cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239) (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)
(cid:222)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:239) (cid:221) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:4)

 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238) (cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

1

We think beyond 
today’s solutions 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Our purpose

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
engineering and technology, serving process industries 
operating in challenging high-temperature conditions.

(cid:217)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231) (cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:235)(cid:224)(cid:221)(cid:245) (cid:240)(cid:235) (cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232) (cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6) (cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236) (cid:235)(cid:241)(cid:238) (cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239) (cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238) (cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239) (cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:6) (cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225) (cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225) (cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234) (cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:6) (cid:243)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225) (cid:235)(cid:241)(cid:238) (cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:221) (cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225) (cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245) (cid:221)(cid:238)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6) (cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)
(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:6) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:229)(cid:233) (cid:240)(cid:235) (cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238) (cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228) (cid:240)(cid:235) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225) (cid:235)(cid:241)(cid:238) (cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:221) (cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234) (cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Name: (cid:199)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:234) (cid:199)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)
Role: (cid:200) (cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239) (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240) (cid:152) (cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245) (cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)
Location: (cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)

2

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our business

4

Vesuvius at a glance

6 What we do

16 Our markets

18 Our strategy

8

Our investment proposition

10 Chairman’s statement

20

22

12

Chief Executive’s strategic review 

14 Our external environment

Business model

Section 172(1) Statement 
– Our stakeholders

27

Risk, viability and going concern

Name: Ertan Eser
Role: Group Leader Sedex
Location: Borken

Name: Kritika Raman
Role: Trainee Engineer
Location: Kolkata

Our performance
Our business Our  performance
Our business

Sustainability
Sustainability

Governance
Governance

Financial Statements
Financial  Statements

3
3

We’re harnessing technology to create 
solutions that drive our customers’ success

In 2022 we spent £36m on R&D, developing innovative 
products and solutions in our six R&D centres that will 
enable our customers to optimise their efficiency.

Name: Tiago Dos Santos
Role: Research Engineer – VISO
Location: Ghlin

4

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

At a glance

We are a global group providing products and solutions to industrial 
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
solutions allow our customers to tackle complex problems in their 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Steel

Revenue £1,496m

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)

Advanced Refractories 
Steel production volume and 
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:4)

Business Units

Flow Control 
Steel production volume is the 
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:269)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
steel’ allows us to leverage our 
advanced solutions and achieve 
(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Sensors & Probes 
Steel production volume and 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

Revenue breakdown by Business Unit

Flow Control 
£811m

Advanced Refractories 
£645m

Sensors & Probes 
£40m

Foundry

Revenue £551m

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Governance

Financial  Statements

5

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)

(cid:210)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:239)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)

(cid:199)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)

(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:18)(cid:31)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)
(cid:18)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:216)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:231)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)

(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)
(cid:18)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Expansion of Flow Control capacity

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:4)

Breakdown by region

Americas
(cid:31)(cid:6)(cid:31)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

EMEA
(cid:32)(cid:6)(cid:30)(cid:32)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)
(cid:31)(cid:6)(cid:33)(cid:32)(cid:37)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

20% Foundry
80% Steel

£741m

Revenue

30% Foundry
70% Steel

£742m

Revenue

32% Foundry
68% Steel

£565m

Revenue

Our global presence

6

Continents

40

Countries

68

(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

6

R&D centres
of excellence

55

Production sites

(cid:153) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

6

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

What we do

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

What we do for our Steel customers

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
and process 
measurement 
solutions to our 
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
customers

We combine these 
with robotics and 
mechatronic 
installations to 
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
customers in the 
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
as maintaining 
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
usage during the 
casting process

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
their applications 
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
moves through 
the production 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:6)(cid:3)
bar or ingot

Our solutions help to improve safety, quality and consistency.
They reduce energy usage, and lessen the environmental 
impact of the steel-making process

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Governance

Financial  Statements

7

What is a refractory?

(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)
(cid:207)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

What we do for our Foundry customers

We provide 
customisable 
products and 
process 
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
improve the 
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
their castings

We combine this 
with technical 
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
engineering 
and computer 
modelling to 
improve process 
outcomes

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
and production 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
solutions clean the 
(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
improve the 
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
reduce wastage in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Our castings contribute to the improvement of product quality 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
impact of the casting process

8

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our investment proposition

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Each of these elements ena
Each of these elements enables 
(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)
(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
with a cash-generative mo
with a cash-generative model.

Statutory EPS
Statutory EPS

67.2p
67.2p

22
22

21
21

20
20

37.7p

15.3p
15.3p

67.2p

Sales generated by market-leading 
Sales generated
sustainable products1 
sustainable prod

17.9%
17.9%

22
22

21
21

20
20

17.9%

17.5%

16.0%

(cid:29)(cid:4) (cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)
(cid:29)(cid:4) (cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)

Name:(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:239)
Role:(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:159)(cid:213)(cid:197)(cid:207)
Location: (cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:234)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Governance

Financial  Statements

(cid:37)

Principal reasons to invest

We operate  
in long-term  
growth markets

1

 – (cid:198)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 

(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

 – (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)

 – (cid:198)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3) 

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

2

3

We are an  
industry leader

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3) 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)

(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

We are leading the 
technology race 

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 

closest competitors

 – (cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 

us and competitors

 – (cid:29)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 

this to reach 20%

4

Technology 
leadership gives  
(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
and market 
opportunities

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)

 – (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

We have a strong 
sustainability 
strategy

5

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)

 – (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

 – (cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 

(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)

6

Sustained  
(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
generation and  
a strong balance 
sheet pave the  
way for growth

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3) 
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)

 – We maintain strong and prudent balance sheet management

 – (cid:213)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 

(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:29)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Chairman’s statement

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

Dear Shareholder,

I am delighted to be reporting to you for the  
(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3) 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Safety 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)

(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

Initial impressions 

(cid:203)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:7)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

Revenue
£m

£2,047m

22

21

20

2,047

1,643

1,458

(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
year ahead. 

Strategy 

(cid:203)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:296)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

People 

(cid:210)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:29)

Carl-Peter Forster 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)

(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)

(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:4)

(cid:207)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)
(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:269)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:270)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:37)(cid:30)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:35)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

Sustainability 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:158)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

The Board and governance 

(cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)
(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)

Dividend 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)

(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)

Annual General Meeting 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)

Looking ahead 

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)

Carl-Peter Forster 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)

(cid:29)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

Patrick André 
Pa
(cid:197)(cid:228)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:228)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

Strong market share gains and pricing 
performance leading to record results 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:196)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:35)(cid:233)(cid:3)
(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
and safety stock rebuild

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)* and 
(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:199)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
in the growing aluminium foundry market in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

Increased R&D investment, laying 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:121)(cid:31)(cid:34)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:234)(cid:270)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:270)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:153) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:31)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)
£m

£227m

Return on sales
%

11.1%

22

21

20

142

101

227

22

21

20

11.1

8.7

7.0

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Stable safety performance

(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)
(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:154)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
to net zero

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:4)(cid:121)(cid:34)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

Successful integration of acquisitions

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:270)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)

(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)
(cid:157)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:154)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Board Chairman

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:270)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)

(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)
(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:270)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:233)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:245)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:4)

Cyber update

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:241)(cid:240)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:233)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:233)(cid:4)

Outlook

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:5)

– (cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
the year

– (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
half of 2023

– (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

Patrick André
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

14 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our external environment

Solutions for the changing  
demands of business

Changes in our markets present both challenges and opportunities.  
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)

(cid:196)(cid:195)(cid:213)(cid:203)(cid:206)(cid:203)(cid:214)(cid:199)(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)* is  
a tundish working lining 
spray mass to be used  
on a single, combined, 
drying and preheating 
cycle using less energy, 
(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
higher quality.

Helping our customers tackle climate change

What’s happening

The pressure on the Steel and Foundry 
industries to reduce greenhouse gas 
(GHG) emissions, particularly CO2,  
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
are enforcing stricter regulations, 
especially in the EU, the US and China. 

Our customers are focusing on reducing 
absolute energy consumption and GHG 
emissions through technological changes 
away from higher emission processes,  
as well as reducing energy consumption 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
supporting a shift to electric arc furnaces 
away from blast furnaces to produce steel. 
Alongside this, the use of direct-reduced 
iron in combination with green hydrogen in 

steel production to manufacture ‘Green 
Steel’ (where hydrogen itself is made using 
sustainable energy) is gaining traction. 

Our Foundry customers are experiencing  
a drastic change in their end-markets as 
parts of the world shift towards hybrid  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
electricity generation, is accelerating a 
transition away from traditional ferrous 
casting into non-ferrous casting.

How we are responding

We work closely with our customers  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
to meet these challenges with 
sustainability being a critical focus  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
for next-generation steel-making 
processes. Additionally, we continue to 
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
sustainability characteristics. 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3) 
mould coating and molten metal 
treatment products to support the 
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
and the manufacture of lighter-weight 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
for aluminium foundries to support the 
(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:153)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

15

Responding to the demand for higher quality steel and foundry products 

What’s happening

The importance of technology to 
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
continues to grow, supported by the 
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
product applications.

Steel producers are increasingly focused 
on supplying higher-quality steel  
(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
generation, where the consistency of the 
(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
high-technology steel in all regions.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
towards higher metal and process quality, 
as they focus on a greater number of 
applications that require castings to 
combine high strength with thinner,  
(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

How we are responding

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
production of high-technology steel and 
complex cast components across our 
broad, global manufacturing base.

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3) 
with dedicated centres of excellence  
to think beyond what exists today.

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
with its global footprint, enable us to 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
our worldwide customers.

Harnessing automation

What’s happening 

How we are responding

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
regulation and scrutiny to ensure the 
safety of their workforce in all parts of  
their operations, as well as continuously 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
transform production, bringing greater 
consistency whilst lowering cost. At the 
(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
substitute operators in hazardous 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

With labour shortages a growing 
challenge in some markets, automation 
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
reduce reliance on manual operators.

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
capability to combine know-how in  
steel mills and foundries with robotic 
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
performance in hazardous areas  
of production.

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
refractory wear, allowing targeted  
repair with our broad range of refractory 
consumables and application solutions – 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)
capabilities to shape the future operations 
of steel and foundry plants with our  
(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
continuous casting) as well as with new 
automation capabilities in other areas.  
We are also exploring new ways to 
integrate continuous data capture into  
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
insights into the use of consumables in  
their production processes.

Robotics R&D centre of excellence  
in Ghlin

Vesuvius’ Smart Tundish Spray Robot 
(TSR), is known for its safe, consistent 
and reliable performance. In 2022, 
Vesuvius launched the next generation 
TSR in our Mechatronics centre of 
excellence in Ghlin, Belgium; building 
on this success to deliver further 
innovations to improve the user 
interface and enhance the ease  
of its operation.

16 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our markets

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
and ferrous foundry with an increasing 
focus on aluminium, cement and 
non-ferrous foundries.

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Vesuvius’ key customers continue to be steel producers and ferrous foundries, with the strategic ambition to further 
grow in non-ferrous foundries and other high temperature industrial processes such as aluminium and cement. 

Breakdown by customer activity

(cid:203)(cid:238)(cid:235)(cid:234)

Steel

Ferrous foundries

Non-ferrous foundries

Aluminium

Cement

Other

Business Unit breakdown

Flow Control

Advanced Refractories

Sensors & Probes

Foundry

Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

17

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
relationships with our customers to 
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
tailored solutions that meet them.

Name:(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:240)(cid:238)(cid:221)
Role: (cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)
Location: Rio de Janeiro

Name: (cid:203)(cid:239)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:245)
Role:(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)
Location: Rio de Janeiro

Name:(cid:3)(cid:206)(cid:241)(cid:231)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:229)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:233)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:235)
Role:(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)
Location: Rio de Janeiro

18 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our strategy

What we want to achieve
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
engineering and technology. We think beyond today to create 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
high-quality, high-technology segments of the steel and 
foundry markets, and concentrate on increasing the 
(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)

Objectives

Measurements

(cid:195)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

Generate value for our shareholders

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)
Return on sales
(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Headline EPS
(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
capital structure

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)
(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
to sales

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)
(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

Deliver industry-leading sustainable 
operations and solutions

Energy intensity
CO2e emission intensity
Wastewater
Solid waste

Recycled material
Compliance training
Supply chain

Think beyond in innovation

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)
New product sales

Foster talent, skill and motivation  
in our people

(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

We measure and monitor our performance against these  
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

See our Key Performance Indicators on p36 and 37 

 
Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

19

How we are doing it
Our execution priorities

Reinforcing our technology leadership
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

Developing our technical service 
(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
of value-creating solutions
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Capturing growth in developing markets
Building on our long-standing presence in all markets, 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:230)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
industries in emerging markets, which are large consumers 
of steel goods and foundry castings.

Improving cost leadership and margins
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

How we are progressing
Performance in 2022

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
throughout the product cycle from front-end 
(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
impact to our customers. 

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
products to the market, with a number of 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:220)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:234)(cid:224)* is a new 
(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
stronger than bricks, with better carbon retention. 
(cid:195)(cid:197)(cid:214)(cid:203)(cid:197)(cid:209)(cid:214)(cid:199)(cid:3)(cid:214)(cid:213)* is a new Foundry insulating 
coating for sand cores that slows down the 
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
its metallurgical structure.

Major acceleration of expansion capex in 2022 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:4)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
increases through pricing in 2022. At the same 
(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
our customers.

Driving sustainability within 
Vesuvius and for customers
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
of our own operations. See our Sustainability section on 
p50-85.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
carbon reduction target, such that, in June, 
we decided to increase our ambition from a 
(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
net zero carbon footprint by 2050 at the latest. 

(cid:153) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

20 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Business model

(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3) 
focused on sustainable growth

Our key resources

What we do

Financial capital

We use the cash generated by our business 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
assets, technology and sales to generate 
further growth.

We develop and manufacture high-technology products and solutions to assist  
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
we have built the brand equity of our Vesuvius and Foseco products through 
technology leadership, reliability and service.

Manufacturing capital

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
55 production sites on six continents,  
(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

Intellectual capital

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
customers make their industrial processes 
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

Human capital

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3) 
(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)

Social capital

We champion our Values and our  
ethical conduct. We maintain strong 
relationships with customers and  
our wider stakeholder groups.

Natural capital

We utilise high-quality raw  
materials, secured through reliable,  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
supply chains.

R&D centres of excellence  

6

Employees  

Production sites  

11, 134

55

D

R(cid:152)

Prod

u

c

t 

d

e

s

i

g

n

Collaboration  
with our Steel and  
Foundry customers

A

p

p

li

c

a

tion

n

M a

g

u facturin

Our sustainable competitive advantages

Global presence 

Optimised manufacturing

Our local manufacturing, local expertise 
and global knowledge of customers’ 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3) 
with our customers.

Read more about Our global presence  
on p4 and 5 

(cid:206)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
reliable ‘just-in-time’ products.

Read more about Our operations  
on p42-47 

Advanced technology

Service and consistency

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Read more about our Value-added 
solutions on p14 and 15 

Our knowledge of end-market processes, 
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
ability to support our customers.

Read more about Our operations  
on p42-47 

 
 
 
 
Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

21

How we deliver

The value we create

Our investors

Strategic 
alignment

Our people

Strategic 
alignment

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
to our shareholders and underpins 
sustainable growth.

Our customers

Strategic 
alignment

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
cutting-edge products and solutions 
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
customers. Our technology solutions 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
operators from the most dangerous 
parts of our customers’ processes.

We focus on the health and safety 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
our people, encouraging and rewarding 
high performance to create an 
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:4)

Our communities

Strategic 
alignment

We are committed to maintaining 
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
in which we operate. Our social 
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
Values and we encourage our employees 
to engage with communities and groups 
local to our operations.

– Our industry experts are embedded 
at many customer locations and are 
therefore ideally placed to collaborate 
with customers to identify potential 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
This also enables us to grow our 
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:4)

– (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
to our customers. We focus on 
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
use of energy and natural resources.

– (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
enlarge our market with additional 
(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

– Our model is resilient to end-market 
(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
and adjustable cost base, increasingly 
supported by automation.

– Our commitment to ethical business 

(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
commercial relationships.

Name:(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:322)(cid:235)(cid:224)(cid:246)(cid:229)(cid:225)(cid:230)(cid:223)(cid:246)(cid:245)(cid:231)
Role: Production Manager
Location: Skawina

22 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Section 172(1) Statement – Stakeholders

Effective engagement with 
stakeholders promotes the long-term 
sustainability of the Group

Vesuvius is required to provide information 
on how the Directors have performed their 
duties under Section 172 of the Companies 
Act 2006 during the year. This requires the 
Board to promote the success of the 
Company over the long term for the 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
whilst having regard to a range of  
other key stakeholders and interests.

The Board recognises the need for the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
stakeholders to promote these long-term 
interests. The Group’s key stakeholder 
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:229)(cid:227)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
modes of engagement are outlined in  
the tables on pages 25 and 26.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
in accordance with the Section 172 
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
considering the impact of its decisions  
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
views and requirements. 

The likely consequences of any decision 
in the long term

The Board is responsible for the overall 
direction of the Group. It sets the Group’s 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
resources and monitors the performance 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
structured appropriately for the 
challenges and opportunities of the future. 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
focused on the sustainable success of the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
of a culture that supports this success. 
(cid:214)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
considered the long-term consequences  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
interests of relevant stakeholders as 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
considered Stakeholders’ interests in some 
of the key decisions it took during the year 
are given opposite. Further information  
on the Group’s strategy can be found in 
Our strategy on pages 18 and 19.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

23

Strategic alignment

Always put  
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240) 

Deliver  
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
growth 

Generate  
value for our 
shareholders

Maintain  
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
capital structure

Deliver industry-
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
operations and 
solutions

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
in innovation

Foster talent,  
skill and motivation  
in our people

 See more about Our strategy on p18 and 19

Acquisition of Bayuquan 
Magnesium Co

Stakeholder alignment

 – Shareholders
 – Employees
 – Customers

Strategic alignment

(cid:18)

(cid:18)

(cid:18)

Ongoing operational response to 
cost of living pressures

Stakeholder alignment

 – Employees

Strategic alignment

(cid:18)

(cid:18)(cid:18)(cid:18)

(cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3) 
and Russian sanctions

Stakeholder alignment

 – Shareholders
 – Employees
 – Customers
 – Suppliers

Strategic alignment

(cid:18)

(cid:18)

(cid:18)

(cid:18)

The Board approved the acquisition  
of Bayuquan Magnesium Co (BMC)  
in October 2022. BMC has been a long-
standing toll manufacturing partner of 
the Advanced Refractories Business Unit. 
The acquisition secures strategically 
valuable basic monolithic volumes at a 
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
local raw material access.

The transaction helps our overall goal 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)
end margin of BMC’s production.  
This allows us to enhance our customer 
(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
chain in this critical product for our 
Advanced Refractories strategy.  
We are delighted to welcome BMC’s 
285 employees to the Group.

The Board was cognisant of the  
impact of the global macroeconomic 
environment on employees during  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
interest rates causing cost of living 
pressures in many countries. The very 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
small number of our jurisdictions were 
also considered.

Following the commencement of 
(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
kept briefed on the safety and 
whereabouts of our colleagues in 
(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
made throughout the Group to  
support Ukraine. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
when setting salary merit increase 
(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
2023 weighted average salary increase 
budget for the wider global workforce 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
c.12%. In some jurisdictions part of the 
2023 budget was applied early to 
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
issues faced by the workforce. 

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
the Board took the decision to suspend 
deliveries to all Russian customers. 
Having considered the potential impact 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
the approach taken by the majority of 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Board subsequently resolved to 
continue to supply non-sanctioned 
customers in Russia. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
on the new freehold land provides a 
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
manufacturing to support the fast-
growing market in India and South-East 
(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
and R&D presence of Vesuvius in 
(cid:216)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:231)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:4)

Capex Approval of India Flux Plant

Stakeholder alignment

 – Customers
 – Employees
 – Shareholders

Strategic alignment

(cid:18)

(cid:18)

(cid:18)

The Board reviewed a proposal for  
the construction of a manufacturing  
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:216)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:231)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group during the year. This investment 
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
our other Flow Control product lines.

24 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Section 172(1) Statement continued

 The interests of the  
company’s employees

The Board takes the health and safety  
of the Group’s employees as its primary 
responsibility. Following the fatal incident 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
being taken throughout the business to 
apply lessons learned. 

At each Board meeting the Board received 
a report on the Group’s performance 
against health and safety KPIs and 
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
Lost Time Injuries that had been reported. 

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
for each Business Unit and monitored the 
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
improve succession planning. 

Jane Hinkley serves as the designated 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
workforce engagement and she oversaw 
the Board’s engagement activities  
during the year. This included a review  
of the results of the global employee 
engagement survey and a series of site 
visits by Board members. 

Further information about the Group’s 
approach to health and safety and 
employment matters can be found on 
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:32)(cid:154)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
engagement survey results. Information 
about the work of the Board’s Committees 
in considering and supporting the interests 
of the Company’s employees can be found 
in the Nomination and Remuneration 
Committees’ Reports on pages 110–143.

The need to foster the company’s 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
customers and others

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
maintaining a reputation for high 
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)

The Board takes seriously the Group’s 
obligation to maintain a high standard  
of business conduct and assessed 
compliance with this requirement through 
(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
including reports from Internal and 
(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
the Group’s employee engagement survey. 
The Board received formal reports during 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
including the Group’s risk assessment 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s Speak Up helpline and internal 
reporting processes. Further details of  
the Group’s compliance activities can be 
found in the Our communities section on 
pages 81-85.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

The primary focus of the Board’s business 
decisions is on ensuring the long-term 
sustainability of the Group. The Board 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
in which its businesses operate. In taking 
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
the Board was cognisant of the need to 
(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
stakeholders. Decisions on the Group’s 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
contributions were all considered against 
this backdrop.

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
dynamics of the Group’s relationships with 
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
of concern to them. It discussed the steps 
being taken by the Group to respond to 
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
and new product launch strategies being 
actioned to respond to these. The Board 
reviewed information on the Group’s 
performance against key manufacturing 
quality targets and was updated at Board 
meetings on actions undertaken to rectify 
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
repeat issues that required investigation. 
Further information on the Board’s focus 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3) 
be found in the Corporate Governance 
Statement on page 95.

The impact of the company’s 
operations on the community and  
the environment

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
reduce their own environmental footprint 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
is a key element of the Group’s strategy. 
(cid:214)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
each Business Unit’s progress with this 
strategy. It also received biannual 
presentations from the VP Sustainability 
on the work of the Sustainability Council 
and the Group’s progress against its 
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Board and Audit Committee monitored 
the Group’s progress with TCFD 
compliance. Further details of the  
Board’s oversight of sustainability can  
be found in the Sustainability section on 
pages 50–85. The Board recognises  
that the success of the Group’s operations 
is dependent on maintaining positive 
relations with the communities in which  
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
continued to encourage Vesuvius’ sites to 
support their local communities through 
charitable activities and community 
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
the Our Communities section on page 83.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

25

Our stakeholders

Why this stakeholder is important to us

Issues that matter to them

Our response and engagement

Our people 

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
the dedication and professionalism of our 
(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
contributors to Vesuvius’ success. We focus  
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:6)(cid:3) 
and operate with a clear set of CORE Values 
that are embedded across the business.  
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
and rewarding high performance to create  
an environment where all can realise their 
individual potential.

Health and safety

Diversity and inclusion

Remuneration evolution

International mobility

Employee engagement

Development and retention

Career opportunities 

Sustainability performance

Customers

(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
helps us to understand their needs and 
identify opportunities and challenges. 
Collaborating with our customers enables us 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
end-product quality and reducing their costs.

Health and safety

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

Product quality and performance

Innovation and provision  
of solutions

Environmental performance

We have a fundamental focus on health and safety and  
the care of all employees 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and their managers, including the conduct of regular 
performance reviews

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
strategy, emphasising talent development with tailored 
career-stage programmes

(cid:206)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
individual achievements in the demonstration of our values

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:6)(cid:3)
alongside forums such as local ‘town hall’ meetings 

The Group operates local works councils, recognises  
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
its European Works Council 

(cid:217)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)
(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:214)(cid:240)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

We employ highly skilled technical experts to help 
us understand our customers’ needs, and to identify 
opportunities and solutions for them

We engage with customers on safety leadership and 
support their training requirements

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3) 
and long-standing steel and foundry process expertise 
(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
their changing needs

We maintain senior-level dialogue with all key customers, 
including Directors’ visits to customers’ sites, as appropriate

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
customers, to provide customised solutions. 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
environmental outcomes

We provide technical customer training, including 
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
industry forums and events

Suppliers and contractors 

Operational performance

Vesuvius conducts regular visits to key suppliers

(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
to high-quality raw materials is vital to our 
success. Our suppliers and contractors are 
critical to our business.

Responsible procurement

(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

Trust and ethics

Payment practices

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:159)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)

(cid:198)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)
and product expertise for key raw materials

Vesuvius conducts a rigorous and consistent supplier 
accreditation procedure

(cid:199)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

26 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Section 172(1) Statement continued

Our stakeholders continued

Why this stakeholder is important to us

Issues that matter to them

Our response and engagement

Investors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
performance of our business. We work to 
ensure that our investors and lenders have  
(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
that supportive investors are more likely to 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
obligations and to ensure that we have clear 
knowledge and awareness of market 
sensitivities and trends.

Shareholder value

Financial and operational 
performance

Strategy and business 
development

Dividend and gearing policy

Sustainability strategy  
and performance

Governance

Transparency and  
ethical behaviour

Communities

We are committed to maintaining positive 
relationships with the communities in which 
we operate. Our social responsibility activities 
complement our Values and we encourage 
our employees to engage with communities 
and groups local to our operations.

Career opportunities

Operational performance

Transparency and  
ethical behaviour

Environmental performance

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
our Head of Investor Relations. She, along with the  
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
regular meetings with key and prospective investors 

The Group Treasurer and CFO hold regular meetings with 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
also maintains an ongoing dialogue with key relationship 
(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
Vesuvius operates

The Group’s Annual Report provides an overview of the 
Group’s activities. Regular announcements and press 
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
performance and progress

The AGM provides all shareholders with an opportunity to 
directly engage with the Board

There is ongoing dialogue with the Company’s analysts  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

The Chair of the Remuneration Committee consults with our 
(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

We provide work experience and internships to local 
university students and school children

We maintain contact with universities to identify local  
(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
student work placements and internships

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and participate in local volunteering initiatives

We maintain clear oversight and control of the 
environmental impact of our production sites

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
manufacturing process

Environmental agencies  
and organisations

Good environmental management is aligned 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
business sustainability. We engage with 
appropriate organisations to ensure that we 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
and to publicise our performance.

Governance and transparency

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)

Operational performance

Reporting on  
performance metrics

Environmental performance 

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)

We regularly engage with government agencies who visit 
our sites and carry out inspections

We respond to environmental research as part of customer 
and supplier due diligence 

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
research and questionnaires 

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

27

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)

The Board continually monitors the internal and 
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:226)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s long-term performance

The Group undertakes a continuous 
process to review and understand  
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

Risk management in 2022

(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group manages those risks. This process 
provides the Board with a clear 
understanding of the individuals within the 
business responsible for the management 
of each of its principal risks and the 
mitigation in place to address it. The Board 
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
updates the Group’s risk appetite for those 
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
associated adequacy of the steps being 
taken to mitigate them.

The Board has overall responsibility for 
establishing and maintaining a system of 
risk management and internal control  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group undertakes a continuous process to 
identify and review risk. This assessment 
undergoes a formal review at half-year 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
by the business are compiled centrally  
to deliver a coordinated picture of the 
Group’s key operational risks. These  
risks are then reviewed by the Group 
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Director contributes their individual view  
of the top-down strategic risks facing the 
Group – drawing on the broad commercial 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
both inside and outside the Group – as well 
as their views on the Group’s risk appetite. 
The results of this assessment are then 
overlaid on the internal assessment of  
risks to build a comprehensive analysis of 
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Directors’ views on each of the principal 
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
independently gathered and integrated 
into the management discussions and 
actions taken on risk. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
associated with the impact of the Group’s 
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
communities and society more generally. 

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
assessment of principal risks was reviewed 
and considered against any emerging risks 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
through this internal review process. 
(cid:195)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
monitor the implications of emerging 
macro trends on the business. These trends 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
in our end-markets to combat climate 
change as businesses commit to future  
net zero emissions targets. All of these 
could act as disruptors to our business. 
Commentary on some of these areas is 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
section on pages 14 and 15 of this Report. 
No additional critical macro trends were 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

The Board also conducted further physical 
site visits in 2022. The Directors believe  
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
‘temperature’ of the organisation – hearing 
(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
potential risks that might impact the 
Group. More details on the site visits 
conducted can be found on page 95.

Risk remains an integrated part of all 
(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
informing the Board of the operational 
approach taken to risk management  
on a day-to-day basis.

Changes to risk in 2022

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
whilst remaining alert to the potential for 
there to be other emerging risks. The risks 
posed by the COVID-19 pandemic broadly 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
where we continued to be alert to the 
potential for disruptions to our operations 

and limitations on movement around  
the country. Ahead of the recent cyber 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
developing trends in cyber threats to 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
this in the principal risks of the business  
in terms of business continuity. 

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
the Board considering the pressures on the 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
which deteriorated further during the year 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

The Board also considered the continuing 
work required to ensure that the  
Group’s decentralised management  
and talent pipeline delivers the Group’s 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
consistently displaying behaviours in line 
with the Group’s values in the conduct of  
all business. 

Against the more uncertain economic 
(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
risks were highlighted by the Board.  
With job markets in some jurisdictions 
(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)
(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
and the need to ensure that the business 
has the right management with the rights 
skills in the right places. This has to be 
coupled with the ability to retain and 
develop these people and a bench of 
talent lower down the business to  
support succession planning. 

The Board also considered security  
of supply of raw materials and the 
geopolitical trends potentially moving 
away from the drive for globalisation. 

It was noted that a number of these and 
other issues were already addressed  
in the Group’s principal risks and by  
related mitigation activities.

28 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)continued

(cid:203)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
principal risks materialised during  
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
mitigation were initiated and reviewed to 
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
These were most notably:

Business interruption:(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
security of energy resources in the light of 
the disruption of the Russian gas supply to 
Europe. This focused on plans to ensure 
that our European facilities could continue 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
production in the event of an interruption 
in gas supply. Our business in Ukraine 
(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
lockdowns related to the COVID-19 
(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
a clear focus for our regional management 
in China. 

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
damaged some equipment and required 
the instigation of our business continuity 
plan to mitigate the impact on our 
customers. 

End-market risk: The global economic 
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
concern indicated for the mature 
(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
given the sharp focus on the commercial 
performance of our Steel and Foundry 
Divisions. Whilst the geographic diversity 
of our business and our presence in 
developing markets stand as robust 
mitigation to any regional disruptions  
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
projected global decline continue to  
be carefully monitored.

Complex and changing regulatory 
environment:(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
restrictions relating predominantly to 
(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
the European Union and the United States. 
The Group monitored these developments 
closely and using our established internal 
(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
and respond to each iteration of these 
restrictions as they were imposed. 

People, culture and performance: The 
shift in working patterns to more remote 
working that come about as a result of the 
COVID-19 pandemic continues to be in 

place in the majority of our geographies. 
Whilst Vesuvius does not have a global 
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
businesses to tailor their approach as 
(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
made to bring our people back to the 
physical workplace where possible. This is 
considered to be particularly important in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
a sense of the culture and values of  
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
adequately transmitted in fully remote 
working structures. 

(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
the Board did not identify any new 
principal risks during 2022 or any overall 
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
that within those risks a number of issues 
manifested themselves during the year.  
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
risks and uncertainties was unchanged in  
2022 from 2021.

(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

The Audit Committee and Board receive 
regular updates on the Group’s activities in 
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
activities within the Vesuvius business.  
A comprehensive plan was established  
in 2020 to further strengthen Vesuvius’ 
overall IT security. This was progressed  
in 2021 and continued to be the focus  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:3) 
our systems and controls during the year.  
A holistic approach is taken to addressing 
(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
improvement of the Group’s overall IT 
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)
The Group continues to run regular 
training programmes on cyber/IT security. 
See page 105 in the Audit Committee 
report for further information on the 
Group’s approach to cyber security.

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
of a cyber incident involving unauthorised 
access to our IT systems. This required the 
instigation of the Group’s Cyber Incident 
Plan. Our systems were shut down to 
contain the incident on a precautionary 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
business continuity plans to maintain their 
operations. The investigation is still 
ongoing and the Board continues to 
monitor the impact of the incident and 
receives regular updates on progress to 
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

taken to mitigate the immediate risk  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
consideration will be given to any 
additional strategic or operational 
improvements required to the Group’s 
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
the potential for future attacks and further 
improve the Group’s resilience for dealing 
with such incidents.

Climate change

The Group’s overall risk management 
processes also incorporate consideration 
of the potential impact of climate-related 
risks on the Group. The Group does  
not regard climate change itself to 
represent a material stand-alone risk  
for the Group’s operations. 

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s revenue is generated from steel 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
industries that are under transition  
as a result of their focus on improving 
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
these changes will be positive for the 
Group. The opportunities in the Group’s 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
helping our customers to improve their 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
of their products – and therefore reduce 
their climate impact – will play a critical 
part in the development of the Group 
going forward. We also see potential 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
as this will create continued demand for 
the high-quality steel produced using 
Vesuvius’ products and solutions. 

The Group continues to recognise that 
climate change could present further 
uncertainty for the Group in terms of 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
geographical distribution of our customer 
base and the costs of meeting more 
onerous disclosure requirements.  
Further information about the Group’s 
consideration of climate-related risks  
and opportunities can be found in the  
Our planet section on pages 57-65.

The risks we associate with our 
sustainability performance and our 
end-customers’ sustainability transition – 
(cid:222)(cid:221)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
separate element of the Group risk 
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
can do to mitigate the environmental 
impact of our customers’ processes.  
Other elements of this risk are 
incorporated into the appropriate 
principal risk and uncertainty that the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

29

to focus internally on the action we can 
take to drive our business’ sustainability.  
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
energy consumption and CO2(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
recycling and waste disposal. Under the 
Group’s Sustainability initiative we seek  
to drive a lower CO2(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)
the steps necessary to meet the target set 
of being absolute CO2e emissions net zero 
by 2050 at the latest. Further information 
can be found in the Our planet section on 
pages 57–70. 

Risk mitigation

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
Senior management ‘owners’ have been 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)
risk and contribute to the analysis of its 
likelihood and materiality. This analysis is 
reported to the Board. The risks are 
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
structure which gives protection against  
a number of principal risks we face with 
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
the diversity of our markets and intensive 
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
we seek to mitigate risk through 
contractual measures. Where cost-
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
Our processes are not designed to 
(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
risks and seek to reduce them to a 
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
delivery of the Group’s strategy.

Business continuity

In partnership with our risk management 
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
reducing or eliminating insurable  
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
management and the placing of  
insurance cover. 

Our insurer property loss control 
programme is based upon insurer loss 
modelling and focuses on insured losses. 
The insurer’s loss control engineers 
undertake a series of on-site inspections 
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
natural catastrophe and other property 
damage and business interruption  
risks. These surveys yield a series of 
loss-reduction recommendations.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
is agreed with site management and  
then followed through to completion.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
management programme focuses  
on strategic sites and sites that are  
not routinely covered by the insurer 
programme. Assisted by an independent 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
loss control and business continuity  
surveys using Vesuvius’ bespoke risk  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:4)(cid:3)

These reports yield further risk reduction 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
actions and timescales are agreed and 
followed through by site management.  
To support the Group’s loss control 
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
and business recovery. As the footprint of 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
production concentrates in a smaller 
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:227)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
continuity planning is conducted to ensure 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
manufacturing network to address 
projected supply interruptions.

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
and analysed both locally and by senior 
HSE management in order that safety 
improvement initiatives can be prioritised 
and communicated throughout the Group. 
Underlying causes are established with 
detailed analysis undertaken as a means 
of proposing improvement priorities in 
order that safety and process safety 
initiatives can be targeted on a risk-
assessed basis. 

Internal control

The Group’s internal control system  
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
the Group and safeguard its assets.  
No system of internal control can provide 
absolute assurance against material 
misstatement or loss. The Group’s system  
is designed to provide the Directors with 
reasonable assurance that problems are 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
with appropriately.

The Audit Committee assists the Board  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
management systems. The key features  
of the Group’s system of internal control 
are set out in the table overleaf.

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
management and internal control

The internal control system covers the 
Group as a whole and is monitored  
and supported by the Group’s Internal 
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3) 
of Vesuvius’ businesses and reports 
objectively both on the adequacy and 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
control and on those businesses’ 
compliance with Group policies and 
procedures. The Audit Committee receives 
reports from the Group Head of Internal 
Audit and reports to the Board on the 
results of its review. 

The Group also conducts a self 
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
their responsibility with the Group’s policies 
and procedures and highlight any material 
issues that have occurred during the year. 

As part of the Board’s process for 
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
certain matters to the Audit Committee. 
Following the Audit Committee’s review  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Board annually evaluates the results  
of the internal control and risk 
management procedures conducted  
by senior management. Since the date  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:4)

In accordance with the provisions of  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
out a robust assessment of the principal 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
including those that threaten its business 
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
liquidity. They have also reviewed the 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
necessary actions have been taken  
to remedy any control weaknesses 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
date of this report. 

Further detail regarding the Audit 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the Group’s risk management and internal 
control systems is contained in the Audit 
Committee report on pages 104-106.

30 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)continued

Key features of risk management and internal control

Strategy and  
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Comprehensive strategic planning and forecasting process

Annual budget approved by the Board 

(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)

Key trends and variances analysed and action taken as appropriate

Vesuvius GAAP

Accounting policies and procedures formulated and disseminated to all Group operations

(cid:197)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

Operational controls

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
appropriate to their structure and business environment

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:159)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)

(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)

Monitoring of policy and control mechanisms for managing treasury risk by the Board

(cid:197)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
and hiring

Risk assessment  
and management

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

Risk management process designed to identify the key risks facing each business

Reports made to the Board on how those risks are managed

(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:228)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:236)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
Board meetings

Board review of insurance and other measures used in managing risks across the Group

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3) 
have changed

Ongoing assurance processes by the legal function and Internal Audit including the  
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:215)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:222)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)

Internal Audit

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
systems of internal control and compliance with Group policies and procedures 

(cid:195)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
their completion

Reports to the Audit Committee on the results of each audit and provides regular updates  
on high-priority action items

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

31

Principal risks

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
those the Board considers to be the most 
relevant to the Group in relation to their 
potential impact on the achievement of its 
Strategic Objectives. All of the risks set out 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
elements of the Group’s risks have 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
risks of the Group remain the same. These 
risks are not the only ones that the Group 
faces or will face. Some risks are not yet 
known and some currently not deemed to 
be material could become so.

(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

In accordance with the UK Corporate 
(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
assessed the viability of the Group over a 
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)
taking into account the Group’s current 
position and the potential impact of the 
principal risks and uncertainties. The 
Directors have determined that three 
years is an appropriate period over which 
to provide the Viability Statement because 
this is the Company’s planning cycle and  
(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
facilities with average maturity terms of 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
been based on the latest Board-approved 
budgets and strategic plans.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
have carried out a robust assessment of 
the principal risks that may threaten the 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
solvency and liquidity of the Group. This is 
embodied in annual review of a three-year 
business plan which includes a review of 
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:269)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
the impact these could have on the Group’s 
debt covenants and available liquidity.  
The results take account of the availability 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
actions that could be taken to avoid or 

(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

reduce the impact or occurrence of the 
underlying risks. Whilst the review has 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
for enhanced stress testing: an unplanned 
drop in customer demand; debt recovery 
risk due to customer default; business 
interruption due to the unplanned closure 
of several key plants; and raw material 
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
base able to react quickly to end-market 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
businesses leave it well placed to manage 
these principal risks. In performing the 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:5)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
receivables with no lost revenue 
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
reductions. Under the enhanced stress 
(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
breach of a covenant would only occur in 
the event of an unforeseen reduction in 
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
be able to continue in operation and meet 
its liabilities as they fall due over the 
three-year period to 31 December 2025. 
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group continues to be well positioned  
for success in the longer term because  
(cid:235)(cid:226)(cid:5)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
end-markets; our market-leading position 
that is supported by ongoing investment in 
innovation and R&D; our strong degree of 
customer intimacy with around a third  
of our employees working at customer 
facilities; and the focus we have on  
building quality teams with clear 
organisational responsibility.

Going concern statement 

The Group’s available committed liquidity 
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:37)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:121)(cid:32)(cid:33)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
lower borrowings under the Group’s 
committed facilities and an increase in 
recorded cash balances. The Directors 
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Group for the period to 30 June 2024. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
2023 and to recover thereafter (as set out 
in the ‘outlook’ statement in the Chief 
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s future trading performance. 

The Directors have also considered a 
(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
based on an assumed protracted 
(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
worst of the pandemic may be behind us. 
This downside scenario assumes: a decline 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:30)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)
the period most severely impacted by 
COVID-19; working capital as a 
percentage of sales in the downside case 
consistent with that in the base case; and 
dividends not paid in 2023 then reinstated. 

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
implies a 30% decline in sales and a c.57% 
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

The Group has two covenants; net debt/
(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:244)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:159)
EBITDA (pre-IFRS 16 in-line with the 
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:37)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:32)(cid:244)(cid:4)(cid:3)

The forecasts show that the Group will  
be able to operate within the current 
committed debt facilities and show 
continued compliance with the Company’s 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Directors consider that the Group and the 
Company have adequate resources to 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
period of at least 12 months from the date 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
and that there is no material uncertainty  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
they continue to adopt a going concern 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
of the Group and the Company.

Identify

Assess

Model

Report

Viability time horizon and  
risk analysis framework

Principal risks  
and stress scenarios

Viability against risk  
(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
probabilities and impacts

 See Viability Statement

32 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Principal risks and uncertainties

Risk

Potential impact

Mitigation

End-market risks

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
margin because of market 
volatility beyond its control.

Strategic  
alignment

(cid:215)(cid:234)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
revenue due to reduced production  
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

Margin reduction

Customer failure leading to increased 
(cid:222)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:239)

Loss of market share to competition 

Cost pressures at customers  
leading to use of cheaper solutions

(cid:201)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)

Increase in service and product lines by the development of the 
(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

R&D includes assessment of emerging technologies

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3) 
of revenue

Robust credit and working capital control to mitigate the risk  
of default by counterparties

Protectionism and 
(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

The Vesuvius business model  
cannot adapt or respond  
quickly enough to threats from 
protectionism and globalisation.

Restricted access to market due to 
enforced preference of local suppliers 

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
sites located in 26 countries 

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Strong local management with delegated authority to run their 
businesses and manage customer relationships 

Increased costs from import duties, 
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:298)(cid:239)

Loss of market share 

(cid:197)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:15)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Strategic  
alignment

Product quality failure

(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:159)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
failures in Vesuvius products.

Strategic  
alignment

Product or application failures lead  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
of reputation as technology leader

Incident at customer plant causes 
manufacturing downtime or damage  
to infrastructure

Customer claims from product 
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:15)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)

Quality management programmes including stringent quality 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)

Targeted global insurance programme

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
third-party contracting

Complex and changing  
regulatory environment

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
contracting customer base or 
increased transaction and 
administrative costs due to 
compliance with changing 
regulatory requirements.

Strategic  
alignment

Revenue reduction from reduced  
end-market access

Disruption of supply chain and route  
to market 

Increased internal control processes

Increased frequency of  
regulatory investigations

Reputational damage

Trade restrictions

Compliance programmes and training across the Group

Independent Internal Audit function

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
compliance specialists

Global procurement category management of strategic 
(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:15)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

Failure to secure innovation

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

Vesuvius fails to achieve  
continuous improvement in its 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Increased competitive pressure  
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:199)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3) 
with market-leading research

(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3) 
deployed via our R&D centres

Strategic  
alignment

Commoditisation of product portfolio 
through lack of development 

Stage gate process from innovation to commercialisation to  
foster innovation and increase alignment with strategy 

Lack of response to changing  
customer needs

Loss of intellectual property protection

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

Stringent intellectual property registration and defence

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

33

Risk

Potential impact

Mitigation

Business interruption 

Vesuvius loses production 
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
chain disruption due to physical 
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
other events such as industrial 
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:15)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
health crises.

Strategic  
alignment

People, culture and 
performance

Vesuvius is unable to attract and 
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:6)(cid:3)
fails to instil an appropriate 
culture or fails to embed the  
right systems to drive personal 
performance in pursuit of the 
Group’s long-term growth.

Strategic  
alignment

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:159)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
temporarily or permanently impairing 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:198)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
to use assets

Denial of access to critical systems or 
control processes

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)

Disaster recovery planning 

Business continuity planning with strategic maintenance of  
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:210)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:214)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Cyber risks integrated into wider risk-management structure

Disruption of manufacturing processes 

Well-established global insurance programme

(cid:203)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

Group-wide safety management programmes

Dual sourcing strategy and development of substitutes

Organisational culture of high 
performance is not achieved

(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
and regions

Stagnation of ideas and  
development opportunities

Loss of expertise and critical  
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3) 
with tailored career-stage programmes and clear  
performance management strategies

Contacts with universities to identify and develop talent

Career path planning and global opportunities for  
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)

Internal programmes for the structured transfer of technical  
and other knowledge

Reduced management pipeline for 
succession to senior positions

(cid:197)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

Group focus on enhancing gender diversity

Health and safety

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
are injured at work because of 
(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
equipment or processes.

Strategic  
alignment

(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)

Manufacturing downtime or damage  
to infrastructure from incident at plant

(cid:203)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
necessary workforce

Reputational damage

(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
monitoring and safety training 

Independent safety audit team

Quality management programmes including stringent 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Environmental, Social and 
Governance criteria

Loss of opportunity to grow sales

Loss of opportunity to increase margin

(cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
which includes stretching targets focused on reducing the Group’s 
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
including investors

Reputational damage

R&D focus on products that assist customers to reduce carbon 
emissions and improve their own sustainability measures

(cid:213)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
our customers

Globally disseminated Code of Conduct sets out standards of 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:196)(cid:197)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
regarding bribery and corruption

Internal Speak Up mechanisms to allow reporting of concerns

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
business partners and customers

Vesuvius fails to capitalise on the 
opportunity to help its customers 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
emissions as environmental  
pressure grows on the steel  
industry or Vesuvius fails to meet  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
stakeholders including employees 
and investors.

Strategic  
alignment

Strategic 
alignment

Always put  
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240) 

Deliver  
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
growth 

Generate  
value for our 
shareholders

Maintain  
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
capital structure

Deliver 
industry-leading 
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
operations and 
solutions

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
in innovation

Foster talent,  
skill and motivation  
in our people

 See more about Our strategy on p18 and 19

34 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Our performance

36

38

Key Performance Indicators

42 Operating reviews

Financial review

42

43

44

45

46

Steel Division

Steel Flow Control

Steel Advanced Refractories

Steel Sensors & Probes

Foundry Division

Name:(cid:3)(cid:204)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:239)
Role: Production Process Leader
Location: Rio de Janeiro

Name: Phelipe Oliveira Dias De Abreu
Role: Quality Inspector
Location: Rio de Janeiro

Our performance
Our business Our  performance
Our business

Sustainability
Sustainability

Governance
Governance

Financial Statements
Financial  Statements

35
35

(cid:217)(cid:225)(cid:270)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
our innovative products

We develop high-technology products that deliver 
quality enhancement, efficiency gains and energy savings to 
our customers. Our solutions help our customers to lower their 
production costs and improve efficiency, by improving product yield. 

Name: Teresa Tondera
Role: Laboratory Manager
Location: Skawina

Name: Joe Yi
Role: M&T Director – Steel China & North Asia
Location: Suzhou

(cid:31)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Key Performance Indicators

Financial KPIs1

Strategic alignment

KPI

Deliver 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
growth

Generate value 
for our 
shareholders

Underlying revenue growth %

22

21

20

-13

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)£m

22

21

20

142

101

Return on sales %

Purpose

Link to remuneration

Provides an important indicator of organic 
(like-for-like) growth of Group businesses 
between reporting periods. This measure 
eliminates the impact of exchange rates, 
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
business closures

Used to assess the trading performance 
of Group businesses

18

18

227

22

21

20

11.1

8.7

7.0

(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
of the Group as a whole

217

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)£m

22

21

20

137

92

Headline EPS p

22

21

20

35.3

23.2

Return on invested capital %

22

21

20

7.5

4.9

Maintain an 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
structure

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)£m

22

21

20

-0.3

56.5

10.7

123

114

Average working capital to sales %

22

21

20

Interest cover

22

21

20

Net debt to EBITDA

22

21

20

14.5x

0.9

23.8

20.9

23.2

29.8x

30.5x

1.4

1.2

Used to assess the underlying earnings 
performance of the Group as a whole

(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
of the Group

Used to assess the underlying cash 
generation of the Group 

Annual 
Incentive Plan 
and Vesuvius 
Share Plan – Read 
more about these 
(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

Annual 
Incentive Plan 
and Vesuvius 
Share Plan – Read 
more about these 
(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

One of the factors driving the generation of 
(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
to sales ratio, which indicates the level of 
working capital used in the business

Annual 

Incentive Plan – 
Read more about 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:33)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:34)

Interest cover and net debt to EBITDA are 
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group and its ability to fund future growth

(cid:29)(cid:4) (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:31)(cid:35)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)

Strategic alignment

KPI

Always put 
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)

Lost Time Injury Frequency Rate

22

21

20

1.08

1.06

1.16

Target/description

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:29)

Work-related illness or injuries which resulted 
(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:221)(cid:234)(cid:15)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
day – measured per million hours worked

Link to remuneration

Vesuvius 
Share Plan – 
Read more about 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:3)(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
innovation

Deliver industry-
leading 
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
operations and 
solutions

Total R&D spend £m

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

22

21

20

New product sales %

22

21

20

36

31

28

16

15

12

Sales of products launched within the last 
(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

Energy intensity

kWh per metric tonne of product packed 
for shipment

(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

(cid:154)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:30)

CO2e emission intensity 

(cid:154)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:30)(cid:6)(cid:31)

Wastewater

(cid:154)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

Solid waste

(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

Recycled material

(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

Compliance training

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

Supply chain

(cid:32)(cid:36)(cid:89)

(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)
CO(cid:30)e emission intensity per metric tonne 
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:15)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:15)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

Annual Incentive 

Plan and Vesuvius 
Share Plan – Read 
more about these 
(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)(cid:3)

(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
be recycled materials from external sources 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
complete Anti-Bribery and Corruption 
training annually

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
assessments of raw material suppliers 
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
Leadership Group (approximately 
(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)

Annual Incentive 

Plan and Vesuvius 
Share Plan – Read 
more about these 
(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:236)(cid:29)(cid:31)(cid:31)(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

Foster talent, skill 
and motivation in 
our people

Gender diversity

(cid:30)(cid:28)(cid:89)

(cid:30)(cid:4) (cid:212)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)

(cid:31)(cid:4) (cid:198)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:158)(cid:4)

(cid:31)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Financial review

Strong commercial performance to 
counteract challenging markets

The following review considers a number 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Revenue 

(cid:121)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:35)(cid:233)

Reported change 
(cid:30)(cid:33)(cid:89)

Underlying(cid:29)  
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:89)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)2

(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:35)(cid:233)

Reported change 
(cid:34)(cid:28)(cid:89)

Underlying(cid:29)  
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)

Statutory EPS

(cid:34)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:236)

(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:35)(cid:36)(cid:89)

Return on sales2

(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

Reported change 
(cid:30)(cid:32)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

Underlying(cid:29)  
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
excludes separately reported items and the 
impact of acquisitions and disposals. 

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Basis of preparation

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
to headline performance unless stated 
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
of headline performance.

Introduction

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
on sales, despite the depressed underlying 
markets, driven mainly by price increases 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
us to pay an attractive dividend to our 
shareholders, while increasing investments 
in strategic areas.

2022 performance overview

We are pleased with the performance of 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
good success in recovering cost increases 
on a timely basis whilst gaining market 
share in most regions, demonstrating the 
strength of the Group positioning in the 
market driven by the technological 
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
solutions. Reported revenue increased by 
(cid:121)(cid:32)(cid:28)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:128)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:121)(cid:31)(cid:28)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:128)(cid:29)(cid:36)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

Our volume performance in the Steel 
(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
the world excluding China and Iran.  
Our resilient performance was driven  
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)
everywhere in the World and market share 
gains in Advanced Refractories in most 
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
a low single digit volume decline due 
primarily to still very depressed underlying 
markets and some limited market share 
losses due to priority given to pricing. 

(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
a resilient commercial performance and  
(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:35)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
higher than prior year on an underlying 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
(cid:30)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)

Our cash management performance  
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
conversion, thanks to a strong operational 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
investment in trade working capital  
and a continuous investment in strategic 
capacity expansion. As a result, we have 
decreased our net debt position  
and improved our leverage ratio  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3) 
(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

Revenue

£m

Steel

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

Total Group

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

£m

Steel

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

Total Group

2022 Revenue

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)

As  
reported

Acquisitions/ 
(disposals) 

Underlying

As  
reported

Currency

Acquisitions/ 
(disposals)

Underlying

Reported

Underlying

1,496

551

2,047

(34)

(3)

(37)

1,462

548

2,010

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:30)

(cid:32)(cid:35)(cid:29)

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:32)(cid:31)

(cid:33)(cid:36)

(cid:29)(cid:30)

(cid:35)(cid:28)

(cid:157)(cid:30)(cid:158)

–

(cid:157)(cid:30)(cid:158)

(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:30)(cid:35)

(cid:32)(cid:36)(cid:31)

(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:29)(cid:28)

(cid:30)(cid:36)(cid:89)

(cid:29)(cid:35)(cid:89)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:31)(cid:89)

(cid:29)(cid:36)(cid:89)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)

As  
reported

Acquisitions/ 
(disposals)

Underlying

As  
reported

Currency

Acquisitions/ 
(disposals)

Underlying

Reported

Underlying

173

54

227

(5)

(1)

(6)

167

54

221

(cid:29)(cid:28)(cid:30)

(cid:32)(cid:28)

(cid:29)(cid:32)(cid:30)

(cid:33)

(cid:28)

(cid:33)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)

–

(cid:28)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:28)(cid:35)

(cid:32)(cid:29)

(cid:29)(cid:32)(cid:36)

(cid:34)(cid:37)(cid:89)

(cid:31)(cid:33)(cid:89)

(cid:34)(cid:28)(cid:89)

(cid:33)(cid:34)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

(cid:33)(cid:28)(cid:89)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:31)(cid:37)

Underlying revenue growth* %

Dividend

(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
paid, subject to shareholder approval,  
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3) 
this represents a full-year dividend of  
(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

It remains the Board’s intention to deliver 
long-term dividend growth, provided this  
is supported by underlying earnings, cash 
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
and the prevailing market outlook.

Key Performance Indicators

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)
against which we have consistently 
reported. As with prior years, we measure 
our results on an underlying basis,  
where we adjust to ensure appropriate 
comparability between periods, 
(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
any business acquisitions and disposals.

This is done by:

 – Restating the previous period’s results  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:200)(cid:218)(cid:158)(cid:3) 
rates used in the current period

18%

22

21

20

-13

18

18

Average working capital to sales* %

23.8%

22

21

20

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)£m

£217m

22

21

20

133

74

23.8

20.9

23.2

217

Headline earnings per share* pence

56.5p

22

21

20

35.3

23.2

Statutory earnings per share pence

56.5

 – Removing the results of disposed 

businesses in both the current and  
prior years

 – Removing the results of acquired 

businesses in both the current and  
prior years

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:5)

67.2p

22

21

20

15.3

 – (cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:218)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)

67.2

37.7

 – Removed the results of the refractories 

business acquired from Universal  
(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:153)(cid:3)(cid:3) (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:35)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
underlying basis. Reported revenue for 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:32)(cid:31)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:29)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:89)(cid:3)
year-on-year. The increase in revenue  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
driven by price increases to compensate 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
shareholder value

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

We continue to measure underlying 
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
which we refer to as our Return on  
Sales or RoS.

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:35)(cid:233)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
Return on Sales is primarily due to  
product mix, price increases and recovery 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:4)

The Steel Division recorded Return on 
(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:28)(cid:3)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:33)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:121)(cid:33)(cid:32)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
an underlying basis versus prior year. 

(cid:32)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Financial review continued

We measure working capital both in terms 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
percentage of sales revenue. Trade 
working capital as a percentage of sales in 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
In absolute terms on a constant currency 
basis, trade working capital increased by 
(cid:121)(cid:31)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)

The decrease in inventory on a constant 
(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)
(cid:157)(cid:121)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:121)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)

The Group had committed borrowing 
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:30)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:28)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:31)(cid:233)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:28)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:33)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3) 
by a foreign exchange adjustment of 
(cid:121)(cid:30)(cid:29)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
shareholders, an increase in leases of 
(cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:209)(cid:210)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:233)(cid:3) 
and the acquisition of Bayuquan 
(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:233)(cid:4)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:244)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:244)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
ratios are monitored regularly to ensure 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
available to run the business and fund 
future growth.

The Group’s debt facilities have two 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:32)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
Certain adjustments are made to the net 
debt calculations for bank covenant 
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:4)

Return on invested capital* %

10.7%

22

21

20

10.7

7.5

4.9

Net debt* £m

£255m

22

21

20

255

277

175

Unutilised committed debt facilities £m

£323m

22

21

20

Total R&D spend** £m

£36m

22

21

20

323

308

247

36

31

28

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:3)£m

£56m

22

21

20

2

56

77

(cid:153)(cid:3)(cid:3) (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:153)(cid:153)(cid:3) (cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:196)(cid:214)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
headline earnings per share (EPS) are used 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
performance of the Group. The main 
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:210)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:233)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:29)(cid:35)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:36)(cid:89)(cid:3) 
higher than last year on a reported basis. 
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:210)(cid:196)(cid:214)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:34)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)
Headline EPS from continuing operations 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)

The Group has adopted ROIC as its  
key measure of return from the Group’s 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:208)(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
measure has been replaced with ROIC, 
which provides a more complete measure 
of Vesuvius’ returns. ROIC is calculated  
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
acquired intangibles plus share of post-tax 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
by the average (being the average of the 
opening and closing balance sheet) 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
excluding cash plus non-interest-bearing 
liabilities), at the average foreign 
exchange rate for the year.

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
capital structure

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

(cid:200)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
adequate capital to execute our corporate 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
partly through strict management of our 
working capital. The Group generated 
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:36)(cid:34)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
was driven by strong operational 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
investment in trade working capital and an 
investment in capital expenditure of which 
(cid:223)(cid:4)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the growth capex has been invested in 
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:31)(cid:233)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:32)(cid:29)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:5)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)

We believe that our market-leading 
product technology and services deliver 
fundamental value to our customers and 
that the primary mechanism to deliver that 
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:34)(cid:233)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:158)(cid:4)

Financial risk factors

The Group undertakes regular risk reviews 
and, as a minimum, a full risk assessment 
process twice a year. As in previous years 
this included input from the Board in both 
the assessment of risk and the proposed 
(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
risks faced by the Group as being those 
posed by a decline in our end-markets, 
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
well as potential customer default. We also 
monitor carefully the challenges that come 
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
could bring lack of liquidity and market 
volatility. Important but lesser risk exists in 
interest rate movements, foreign exchange 
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
these are not expected to have a material 
impact on the business after considering 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Our key mitigation of end-market risk is  
to manage the Group’s exposure through 
balancing our portfolio of businesses 
geographically and to invest in product 
innovation. We do so through targeted 
capital investment in new and growing 
businesses and a combination of capital 
and human resource in emerging markets. 
(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
we mitigate liquidity concerns by 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
private placement markets. The Group 
also seeks to avoid a concentration of debt 
maturities in any one period to spread its 
(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:37)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
debt facilities plus our cash on balance 
sheet, less the cash in China which is used 
as collateral against an equivalent loan 
from Standard Chartered.

Taxation

A key measure of tax performance is the 
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:214)(cid:212)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
calculated on the income tax associated 
with headline performance, divided by the 
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
ventures. The Group’s headline ETR,  
based on the income tax costs associated 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:35)(cid:233)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:158)(cid:4)

The Group’s total income tax costs for the 
period include a credit within separately 
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)
which primarily relates to a credit of  
(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
recognition of certain deferred tax assets.

(cid:195)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
Statement of Comprehensive Income in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:31)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
tax on net actuarial gains and losses on 
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
of the UK pension scheme.

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:30)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

Capital expenditure

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:32)(cid:233)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
expenditure on revenue-generating 
customer installation assets, primarily  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

Pensions

The Group has a limited number of 
(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
mainly in the UK, USA, Germany and 
Belgium. The main plans in the UK are 
closed, and those in the USA largely closed 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
liabilities in the UK were insured following a 
buy-in agreement with Pension Insurance 
(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
agreement secured an insurance asset 
from PIC that matches the remaining 
pension liabilities of the UK Plan, with the 
result that the Company no longer bears 
any investment, longevity, interest rate or 
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)

The Group’s net pension liability at  
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
a decrease in the liabilities of German  
and Belgian plans due to an increase in  
bond yields.

Corporate activity

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3) 
a world-class basic monolithic refractory 
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:212)(cid:207)(cid:196)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:4)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
been a long-standing manufacturing 
partner of Vesuvius Advanced Refractories 
and in recent years has supplied us with 
(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
acquisition secures strategically valuable 
basic monolithic volumes at a plant which 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)
material access. It will support our further 
development in China, South-East Asia 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:4)

42 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Operating review

Steel Division 

Revenue 
£m

£1,496m

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240) 
£m

(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:31)(cid:233)

Vesuvius comprises  
(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Vesuvius’ Steel Division reported revenues 
of £1,496m in 2022, an increase of 28% 
compared to 2021 and 19% on an 
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:89)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:154)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
also ceased sales to sanctioned customers 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:4)

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
underlying volumes modestly declined,  
(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:34)(cid:37)(cid:89)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:128)(cid:33)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

Steel Division

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)

Sensors & Probes revenue 

Total Steel Revenue 

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)

Total Steel Return on Sales

Crude steel production year-on-year change

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)

(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)

(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:221)(cid:234)

(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:128)(cid:215)(cid:205)

World

(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:221)(cid:234)

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

2022 (£m)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

811 

645 

40 

1,496 

173 

11.5%

649 

489 

(cid:31)(cid:32)(cid:3)

1,172 

102 

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

19%

28%

69%

20%

19%

11%

19%

(cid:33)(cid:34)(cid:89)

(cid:36)(cid:4)(cid:35)(cid:89)

(cid:128)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

(cid:128)(cid:30)(cid:35)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

2021/2022

-2.1%

5.5%

-5.5%

-5.2%

-11.4%

-13.1%

-10.8%

-4.2%

-7.0%

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:32)(cid:31)

Revenue
£m

£811m

22

21

20

811

649

561

Flow Control

The Flow Control Business Unit supplies 
the global steel industry with consumable 
ceramic products, systems, robotics, 
digital services and technical services. 
These products are used to contain, 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
steel in the continuous casting process. 
The consumable ceramic products that 
Vesuvius supplies have a short service 
(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
extremely demanding environment in 
which they are used. Our colleagues work 
alongside customers in steel plants to 
ensure that our products are correctly 
utilised. The quality, reliability and 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
services and the associated robotic 
solutions and digital services we provide 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Pascal Genest
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
Control business increased by 20% 
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:29)(cid:29)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
increases to recover input costs and 
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
2021, versus declines in steel production of 
(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:31)(cid:32)(cid:89)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
regions, outperforming steel production 
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:31)(cid:89)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:31)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:213)(cid:209)*  
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:4)

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:295)(cid:241)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Flow Control Revenue

2022 (£m)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)

Total Flow Control Revenue

321 

275 

214 

811 

217 

248 

184 

649

48%

11%

16%

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:31)(cid:32)(cid:89)

12%

11%

20%

(cid:153) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

44 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Steel Division continued

Revenue
£m

£645m

22

21

20

645

489

459

(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
designed to protect the steel-making 
plant and equipment such as the ladle or 
(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
advanced installation technologies  
which harness mechatronic solutions, 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:245)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)
capabilities and lasers. The specialist 
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
extreme temperatures, corrosion and 
(cid:221)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
mixes (which are spray-applied or cast 
(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
shapes (e.g. bricks and other larger 
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
depends upon our best-in-class 
installation technologies which improve 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
with our customers.

(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:32)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:89)(cid:4)(cid:3)
(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:32)(cid:36)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:5)(cid:3)
(cid:217)(cid:213)(cid:195)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:89)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:157)(cid:128)(cid:29)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:158)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
specialty refractory business based in 
(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:239)(cid:245)(cid:232)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
consolidated certain manufacturing 
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:214)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
upgrade to our R&D facilities generates 
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:154)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
manufacturing partner for Vesuvius  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:4)

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

2022 (£m)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)

Total Advanced  
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)

245 

231

170

645

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)

188 

(cid:29)(cid:31)(cid:34)

489 

48%

(cid:30)(cid:31)(cid:89)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

17%

21%

19%

19%

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:32)(cid:33)

Revenue
£m

£40m

22

21

20

40

34

26

Davide Guarnieri
Davide Guarnie
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:15)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)

Steel Sensors & Probes

The Steel Sensors & Probes Business 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
to enable them to make their underlying 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
production processes, complementing 
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
in molten metal engineering. This aims 
to create new technologies that can 
be integrated into expert process 
management systems. By using these 
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
on critical parameters within their 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
their production methods to improve 
quality, lower production costs and 
(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
£40m in 2022, representing an underlying 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
manufacturing and commercial footprint, 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
development of innovative products to 
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Steel Sensors & Probes Revenue

(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)

Total Steel Sensors & Probes Revenue 

2022
(£m)

29 

11 

0.4 

40 

2021 
(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:30)(cid:31)(cid:3)

10 

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:3)

(cid:31)(cid:32)(cid:3)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

6%

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:158)

19%

(cid:29)(cid:31)(cid:89)

8%

(cid:157)(cid:31)(cid:89)(cid:158)

11%

46 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Foundry Division 

Revenue 
£m

(cid:121)(cid:33)(cid:33)(cid:29)(cid:233)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240) 
£m

(cid:121)(cid:33)(cid:32)(cid:233)

Revenue
£m

£551m

22

21

20

551

471

413

The Foundry Division is a world leader in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
technical advice and application support 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
operates under the brand Foseco in the 
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
is highly sequential and is critically 
(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
quality and productivity optimisation. 
Working alongside customers at their 
sites, our engineers provide on-site 
technical expertise in addition to 
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:245)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)
capabilities to develop the best 
customised solutions. The conditioning  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
and the labour, energy and metal  
(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3) 
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
these parameters.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:33)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:29)(cid:31)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:32)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
by a strong commercial performance and 
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
increased substantially, demonstrating our 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

Foundry Division

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)

Foundry Return on Sales

2022 (£m)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:29)(cid:31)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

471 

40 

17%

(cid:31)(cid:33)(cid:89)

(cid:36)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:128)(cid:29)(cid:31)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

(cid:128)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

551 

54 

9.9%

Foundry revenue

(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:239)

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)

Total Foundry Revenue 

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)

2022 (£m)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:233)(cid:158)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:89)(cid:158)

145 

225 

181 

551 

54

100 

199 

172 

471 

40

(cid:32)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:31)(cid:89)

(cid:33)(cid:89)

17%

(cid:31)(cid:33)(cid:89)

27%

16%

(cid:31)(cid:89)

(cid:29)(cid:31)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

Total Foundry Return on Sales

9.9%

(cid:36)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:128)(cid:29)(cid:31)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

(cid:128)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:222)(cid:236)(cid:239)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

47

Karena Cancilleri
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:206)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:225)* and 
(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:213)*(cid:4)

Rotoclene* is a revolutionary molten metal 
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2 footprint of a 
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:213)*(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
foundries to produce iron castings 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
reduced, reducing costs for foundries 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:135)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
also focusing on developing products for 
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)*,  
(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
resistance to ensure longer life in its use in 
(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:217)(cid:195)(cid:213)(cid:197)(cid:209)*,  
(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
as our crucible management application, 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(cid:153) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

48 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Sustainability

50

Progress on our 
Sustainability roadmap

51 Our Sustainability journey

52 Our Sustainability strategy 

and objectives

53 Our Sustainability targets

54

TCFD

57 Our planet

71 Our customers

74 Our people

81 Our communities

Name: Leandro Cesar
Role: Senior Development Associate
Location: Pittsburgh

Name: Agnes Hessling
Role: Executive Assistant Foundry Europe
Location: Borken

Our business

Our performance

Sustainability

Governance

Financial Statements

49

We’re helping our customers reduce 
their environmental impact 

The pressure on industry to reduce greenhouse gas emissions 
is increasing. We work closely with our customers to develop 
new products and technologies to meet these challenges, with 
sustainability being a critical focus in new product development. 

Name: Song Li
Role: Senior R&D Engineer
Location: Suzhou

(cid:33)(cid:28) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

Progress on our Sustainability roadmap

Alexander Laugier-Werth
Alexand
VP Sustainability, HSE & Quality
VP Susta

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)
(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:207)(cid:213)(cid:197)(cid:203)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:196)(cid:196)(cid:196)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:223)(cid:235)(cid:216)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:213)(cid:229)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:198)(cid:210)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:170)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)

Alexander Laugier-Werth
VP Sustainability, HSE & Quality

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:234)(cid:270)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
Information Statement 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:5)

Environmental matters 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)

Climate-related reporting
(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)

The Company’s employees 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)

(cid:213)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
anti-bribery matters 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:35)(cid:28)(cid:3)

(cid:236)(cid:33)(cid:32)(cid:3)

(cid:236)(cid:35)(cid:32)(cid:154)(cid:36)(cid:28)(cid:3)

(cid:236)(cid:36)(cid:29)(cid:154)(cid:36)(cid:33)(cid:3)

(cid:236)(cid:36)(cid:29)(cid:3)

(cid:236)(cid:36)(cid:30)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:5)

(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)

Details of the Group’s 
business model

Details of the Group’s 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)

(cid:236)(cid:31)(cid:30)(cid:154)(cid:31)(cid:31)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:29)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:28)(cid:154)(cid:30)(cid:29)(cid:3)

(cid:236)(cid:31)(cid:35)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

– (cid:196)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

– (cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
the latest

– (cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)

(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

– (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:29)

Our Sustainability journey

(cid:195)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)

– (cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

– (cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

– (cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)

– (cid:213)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)

– (cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)

(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)

– (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

– (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

– (cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)

(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

– (cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:209)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)

– (cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

Our Sustainability journey

2020

2021

2022

– (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)

– (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)

– (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)

– (cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

– (cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)

(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)

– (cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

– (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)

– (cid:197)(cid:198)(cid:210)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)

– (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:201)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)

– (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)

– (cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)

– (cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)

– (cid:200)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)

– (cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

BBB

A

AA

B

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

– (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

– (cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

– (cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

– (cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)

– (cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

– (cid:195)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:4)

(cid:33)(cid:30) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Our planet 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:228)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:18)

(cid:236)(cid:35)(cid:29)(cid:18)

Our people

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)

(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

– (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:236)(cid:35)(cid:32)(cid:18)

(cid:236)(cid:36)(cid:29)(cid:18)

Our planet

Our customers

Our people Our communities

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:31)

Progress on our Sustainability targets

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:205)(cid:210)(cid:203)

(cid:207)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)

Safety 

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:29)

Energy 
intensity

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

CO2e emission 
intensity

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

Wastewater 

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

Solid waste

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
material

Gender 
diversity 

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:157)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:158)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:4)(cid:3)
(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
training 

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)

(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)

<1

-10%

-20%

-25%

-25%

7%

25%

90%

50%

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:201)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)

(cid:154)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:29)

(cid:154)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:29)(cid:6)(cid:30)

(cid:154)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:154)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:30)(cid:28)(cid:89)

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

(cid:32)(cid:36)(cid:89)

(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:36)

(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)

(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)

(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:30)

(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:30)

(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:30)

5

16

(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:35)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)

(cid:196)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)

(cid:195)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)

(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:212)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:198)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:158)(cid:4)

(cid:33)(cid:32) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:158)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:158)(cid:3)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)

(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)

a(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 

(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

Sustainability: TCFD

Risk, viability and going concern

(cid:236)(cid:33)(cid:33)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:29)(cid:3)

Directors’ Remuneration Report 

(cid:236)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:3)

(cid:214)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Strategy

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3) 
management

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
targets

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
businesses, 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:4)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
assesses and 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:4)

b(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 

Sustainability: TCFD 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Risk, viability and going concern

(cid:236)(cid:33)(cid:33)(cid:154)(cid:33)(cid:34)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:29)(cid:3)

a(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

Sustainability: Our planet

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:34)(cid:28)(cid:3)

(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)

b(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 

Sustainability: Our planet

(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

Our external environment

Sustainability: Our customers

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:34)(cid:33)(cid:3)

(cid:236)(cid:29)(cid:32)(cid:154)(cid:29)(cid:33)(cid:3)

(cid:236)(cid:35)(cid:29)(cid:154)(cid:35)(cid:31)(cid:3)

(cid:223)(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3) 
(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)

Sustainability: Our planet

(cid:236)(cid:34)(cid:29)(cid:154)(cid:34)(cid:31)(cid:3)

a(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 

Sustainability: Our planet 

(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

Risk, viability and going concern

b(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

Sustainability: Our planet

Risk, viability and going concern

(cid:223)(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

Sustainability: Our planet 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Risk, viability and going concern

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:34)(cid:28)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:29)(cid:3)

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:34)(cid:28)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:36)(cid:154)(cid:30)(cid:37)(cid:3)

(cid:236)(cid:33)(cid:35)(cid:154)(cid:34)(cid:28)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:29)(cid:3)

a(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

Sustainability

(cid:236)(cid:33)(cid:31)(cid:3)

b(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

Sustainability: Our planet

(cid:236)(cid:34)(cid:34)(cid:154)(cid:34)(cid:36)(cid:3)

(cid:223)(cid:18)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Sustainability: Our planet

(cid:236)(cid:33)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:236)(cid:34)(cid:34)(cid:154)(cid:35)(cid:28)(cid:3)

 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:33)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)

Board oversight

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:4)(cid:3)

(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:30)(cid:3) 
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3) 
(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Board

 – (cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

 – (cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:213)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

Audit Committee

 – (cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

Remuneration Committee

 – (cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)
(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

 – (cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:196)(cid:215)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

 – (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

(cid:196)(cid:215)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)

 – (cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:239)

 – (cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

 – (cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

 – (cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 

(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

VP Sustainability

 – (cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 

(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)

 – (cid:209)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:154)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

 – (cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:33)(cid:34) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2 and 
CO2e emissions

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:155)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:199)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

Management oversight

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:154)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Name: (cid:213)(cid:241)(cid:231)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:240)
Role:(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:197)(cid:3)(cid:207)(cid:152)(cid:214)
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:35)

Our planet

Vesuvius recognises the urgency of tackling climate 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
the obligation we have to preserve the environment for 
future generations. By their very nature, refractory 
products help our customers to reduce heat loss and the 
energy consumption of their processes. We are 
committed to making a strong contribution to the 
reduction of their greenhouse gas emissions. We also 

want to grow our engagement in the circular economy 
by extending the lifetime of our products, recovering 
and recycling more of our products after they have been 
used, and increasing the proportion of recycled 
materials in our recipes. Environmental compliance at 
our sites, reduction in waste and increased recycling are 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3) 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:143)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

 – (cid:196)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)

 – (cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:222)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:217)(cid:213)(cid:195)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:37)(cid:89)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3) 
(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:231)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:154)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:4)

(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3) 
and opportunities

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

Methodology

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:217)(cid:213)(cid:195)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:29)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:236)(cid:30)(cid:35)(cid:154)(cid:31)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:6)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:210)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:219)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:33)(cid:36) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:157)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:203)(cid:214)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)

(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
opportunities analysis

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)(cid:3)

1(cid:18)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3) 
(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

2(cid:18)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

Sites with the highest exposure to weather events 

Site

(cid:217)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:155)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:155)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:202)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)

(cid:206)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Wind –  
(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)

Wind –  
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:3) 
(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:235)

(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:195)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:228)(cid:241)
(cid:209)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)
(cid:214)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:223)
(cid:207)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:229)(cid:235)
(cid:202)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:235)
(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)
(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:227)

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)
(cid:197)(cid:246)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)
Italy
(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)
(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233) (cid:214)(cid:221)(cid:233)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)
India

(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)

Mehsana
(cid:210)(cid:241)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:245)

Pune
(cid:216)(cid:229)(cid:246)(cid:221)(cid:227)
(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:245)
(cid:212)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:236)(cid:225)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:234)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)
(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:241)(cid:240)
(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:239)
(cid:217)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:233)
(cid:217)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:214)(cid:235)(cid:245)(cid:235)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:221)
(cid:210)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:234)(cid:227)

Piedade
Resende
(cid:213)(cid:456)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:235)

(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)

(cid:215)(cid:213)(cid:195)

(cid:204)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:234)
(cid:214)(cid:221)(cid:229)(cid:243)(cid:221)(cid:234)
(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:37)

(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)

(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
opportunities analysis

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154) 
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Short term (2025) 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Opportunities

Medium term (2035) 

Long term (2050) 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:29)(cid:154)(cid:31)(cid:31)(cid:4) 

(cid:216)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:135)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:33)(cid:155)(cid:29)(cid:28)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:33)(cid:155)(cid:30)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:155)(cid:29)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:155)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:28)(cid:155)(cid:29)(cid:233)(cid:158)

(cid:209)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)

(cid:210)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
medium and long term

(cid:213)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)

(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3) 
business  
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:203)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:154)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228) (cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:34)(cid:28) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:158)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)

(cid:197)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:157)(cid:135)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:33)(cid:155)(cid:29)(cid:28)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:33)(cid:155)(cid:30)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:155)(cid:29)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:29)(cid:155)(cid:33)(cid:233)(cid:158)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:28)(cid:155)(cid:29)(cid:233)(cid:158)

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)

(cid:207)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)

(cid:213)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)

(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)
(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)

(cid:210)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)

(cid:210)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:158)

(cid:210)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)
Business 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3) 
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)
(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:207)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:159)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:159)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

(cid:212)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:158)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:158)

(cid:213)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3) 
(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:154)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:154)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:206)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:196)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:196)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:209)(cid:244)(cid:245)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224) 
(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:203)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:223)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:210)(cid:198)(cid:197)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240) (cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:34)(cid:29)

(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)

(cid:200)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:31)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:32)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(cid:196)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:269)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:217)(cid:199)(cid:209)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)

(cid:32)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235) 
(cid:269)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:270)

(cid:31)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235) 
(cid:269)(cid:197)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)

(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235) 
(cid:269)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:270)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:159)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)

(cid:34)(cid:30) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)

 – (cid:202)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 

(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:32)(cid:28)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:7)(cid:3)
(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)

 – (cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)

(cid:32)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:269)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:270)

(cid:31)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:269)(cid:197)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)

(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:269)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:270)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:207)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:298)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:298)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:241)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

 – (cid:200)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:241)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)

(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:241)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

1

Regulatory and 
(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
environment

2

Conversion of 
power generation 
from fossil fuels to 
(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
and hydrogen

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)

 – (cid:197)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)

 – (cid:202)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)

(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:32)(cid:28)

 – (cid:202)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:32)(cid:28)

3

(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:155)(cid:3) 
iron and  
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3) 

(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:157)(cid:197)(cid:197)(cid:213)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:197)(cid:215)(cid:213)(cid:158)(cid:158)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)

 – (cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:223)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

4

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

5

Aluminium 
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)

(cid:195)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:198)(cid:229)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:215)(cid:213)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:3)

 – (cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)

 – (cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)

 – (cid:206)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)

 – (cid:197)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:158)

(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)
(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:158)

(cid:195)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:159)(cid:206)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:195)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:159)(cid:206)(cid:210)(cid:198)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:212)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:210)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:3)
(cid:157)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:158)

-£5m to £0m

£5m to £10m

£15m to £20m

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:34)(cid:31)

(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)

1(cid:3)

(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)

(cid:200)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

2(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:198)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:206)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:4)

3(cid:3) (cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:244)(cid:245)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:196)(cid:200)(cid:154)(cid:196)(cid:209)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:223)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:157)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:201)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:200)(cid:154)(cid:196)(cid:209)(cid:200)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:200)(cid:154)(cid:196)(cid:209)(cid:200)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:4)(cid:3)

(cid:202)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:200)(cid:154)(cid:196)(cid:209)(cid:200)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:195)(cid:200)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:157)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:32)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:201)(cid:198)(cid:210)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3) 
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

(cid:34)(cid:32) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Roadmap  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235) 

Our Targets 

Our Plan 

 – (cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:5)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3) 
(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:3) 
(cid:209)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:205)(cid:245)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:209)(cid:30),  
(cid:197)(cid:202)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:30)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:200)(cid:197)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:200)(cid:197)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:200)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:200)(cid:31)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)

 – (cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:28)

 – (cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:3)
(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)(cid:3)

 – (cid:220)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 

(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:196)(cid:214)(cid:229)(cid:158)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:30)(cid:143)(cid:197)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:128)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)
CO2e emissions1

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
intensity by 20% 
from the 2019 
baseline

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
intensity by 50% 
from the 2019 
baseline

(cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)

2019

Short term

2025

Medium term

2035

Long term

2050

2030

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

 – (cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e 
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

 – (cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)

(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240) 
(cid:223)(cid:4)(cid:121)(cid:34)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:4)

(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)

(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

 – (cid:195)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)

(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)

 – (cid:207)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:158)

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:212)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:34)(cid:33)

Our Progress(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)

(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:154)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:245)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:209)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:226)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:205)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:203)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Progress in 2022

1(cid:3)

(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:33)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:34)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:4)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

2(cid:3)

(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:123)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:123)(cid:37)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

3(cid:3)

(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:154)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:199)(cid:198)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:231)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:233)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e 
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:4)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:34)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:208)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
Net Zero Plan

(cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:158)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:5)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:4)(cid:3)
(cid:121)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:154)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:33)(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:34)(cid:34) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2e emissions 

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:35)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:35)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e 
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:89)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e intensity and an 
(cid:29)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e intensity 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)* 

(cid:153)(cid:3)

(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:121)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:158)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:36)(cid:31)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:29)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:33)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2e

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:29)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2e emissions 
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:158)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2e emissions

Total

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
tonnes

% (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89) (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89) (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89)

(cid:37)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:34)

(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:30)(cid:29)

(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:36)(cid:36)(cid:6)(cid:33)(cid:29)(cid:34)

(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:34)(cid:6)(cid:35)(cid:31)(cid:35)

(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:37)(cid:31)(cid:6)(cid:34)(cid:28)(cid:31)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:6)(cid:33)(cid:37)(cid:30)

(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:29)(cid:36)(cid:31)(cid:6)(cid:35)(cid:32)(cid:29)

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:30)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:36)(cid:31)(cid:34)

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:30)(cid:36)(cid:32)(cid:6)(cid:36)(cid:35)(cid:37)

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:31)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:35)(cid:29)(cid:31)

(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:30)(cid:35)(cid:30)(cid:6)(cid:30)(cid:33)(cid:35)

(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:31)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:33)(cid:35)(cid:31)

(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:33)(cid:34)(cid:6)(cid:33)(cid:29)(cid:35)

(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:36)(cid:30)(cid:6)(cid:33)(cid:29)(cid:37)

(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:37)(cid:30)(cid:6)(cid:29)(cid:32)(cid:33)

(cid:34)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:34)(cid:6)(cid:34)(cid:36)(cid:29)

(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:33)(cid:33)

(cid:36)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:31)(cid:6)(cid:32)(cid:31)(cid:36)

(cid:35)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:32)(cid:35)(cid:6)(cid:33)(cid:33)(cid:35)

(cid:35)(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:34)(cid:31)(cid:6)(cid:35)(cid:28)(cid:37)

(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:29)(cid:6)(cid:36)(cid:31)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:29)

100% (cid:29)(cid:6)(cid:36)(cid:35)(cid:34)(cid:6)(cid:34)(cid:35)(cid:28)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:33)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:37)(cid:33)(cid:37)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:37)(cid:30)(cid:6)(cid:37)(cid:34)(cid:31)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:158)(cid:3)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:158)

(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:159)(cid:207)(cid:214)(cid:158)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)

20221

(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:36)(cid:32)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:33)(cid:37)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:30)(cid:34)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:34)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)

(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:31)(cid:37)

(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:28)(cid:35)

(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:35)(cid:3)

(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:32)(cid:31)(cid:3)

(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:37)(cid:31)(cid:3)

(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:37)(cid:32)(cid:3)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:4)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:157)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:28)(cid:35)(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:35)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:30)(cid:36)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:29)(cid:37)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:28)(cid:158)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:34)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:158)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:30)(cid:37)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:154)(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)
(cid:31)(cid:33)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:35)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:32)(cid:33)(cid:35)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:36)(cid:158)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:34)(cid:35)
(cid:34)(cid:35)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:5)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:202)(cid:32)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:30)(cid:209)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:5)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:236)(cid:228)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:295)(cid:241)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:200)(cid:34)(cid:158)(cid:3)

(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:202)(cid:200)(cid:197)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:200)(cid:197)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:199)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

Greenhouse Gas (GHG) reporting

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:35)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:198)(cid:196)(cid:199)(cid:203)(cid:213)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:199)(cid:195)(cid:3)
(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:202)(cid:32)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:30)(cid:209)(cid:158)(cid:4)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)
(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:3)
(cid:157)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:158)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
CO2(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
tonnes
2022

Global  
CO2(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
tonnes
2022

 Proportion 
relating to 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
Area

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:238)(cid:225)(cid:221)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
energy 
used 
(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228) 
2022

Global 
energy  
used  
(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228)
2022

Proportion 
relating to 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
Area 

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
used  
(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3) 
used  
(cid:269)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:231)(cid:217)(cid:228) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)

Emissions  
and energy 
(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:158)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:34)(cid:36)

(cid:30)(cid:36)(cid:33)

(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:89) (cid:30)(cid:4)(cid:32)(cid:31)(cid:31)

(cid:31)(cid:29)(cid:29)

(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:89) (cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:36)(cid:31)(cid:37)

(cid:36)(cid:35)(cid:35)(cid:6)(cid:35)(cid:33)(cid:35)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:89) (cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:34)(cid:36)(cid:36)

(cid:37)(cid:32)(cid:37)(cid:6)(cid:28)(cid:31)(cid:34)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:158)

(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:28)(cid:36)

99

(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:89) (cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:33)(cid:34)

(cid:29)(cid:28)(cid:30)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89) (cid:30)(cid:6)(cid:35)(cid:32)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:6)(cid:36)(cid:33)(cid:37)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:89) (cid:30)(cid:6)(cid:33)(cid:28)(cid:31)

(cid:30)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:29)(cid:33)

(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)

(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:35)(cid:34)

(cid:31)(cid:36)(cid:32)

(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:89) (cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:36)(cid:37)

(cid:32)(cid:29)(cid:31)

(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:89) (cid:29)(cid:32)(cid:6)(cid:33)(cid:35)(cid:36) (cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:36)(cid:31)(cid:6)(cid:34)(cid:29)(cid:34)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:89) (cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:29)(cid:37)(cid:29) (cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:33)(cid:37)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:29)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)

(cid:154)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89) (cid:154)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:154)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:154)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:157)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)

(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)e  
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:231)(cid:217)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225) 
2022

Global 
2022

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225) 
2022

Global 
2022

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:225) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:35)(cid:31)

(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:30)(cid:36)

(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:36)(cid:37)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:29)(cid:37)

(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:33)(cid:28)

(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:28)(cid:35)

(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:30)(cid:31)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:35)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:121)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:158)

23

(cid:29)(cid:36)(cid:36)

(cid:30)(cid:35)

(cid:30)(cid:33)(cid:29)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)

(cid:154)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:154)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:121)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
(cid:34)(cid:36) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:214)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)2e

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
tonnes

% (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89) (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89) (cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)

(cid:89)

(cid:210)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:32)(cid:29)(cid:34)

(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:33)(cid:37)(cid:6)(cid:36)(cid:29)(cid:28)

(cid:35)(cid:36)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:36)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:37)(cid:37)(cid:31)

(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:31)(cid:37)(cid:6)(cid:35)(cid:34)(cid:34)

(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)

(cid:36)(cid:35)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:31)

(cid:33)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:34)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:32)

(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:33)(cid:31)(cid:6)(cid:35)(cid:31)(cid:34)

(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:89)

(cid:34)(cid:36)(cid:6)(cid:32)(cid:34)(cid:29)

(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:200)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:154)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:158)(cid:3)

(cid:215)(cid:236)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:217)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:215)(cid:236)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:198)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

Total Scope 3 CO2e emissions

(cid:36)(cid:30)(cid:6)(cid:33)(cid:30)(cid:31)

(cid:33)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:31)(cid:29)

(cid:35)(cid:6)(cid:37)(cid:30)(cid:34)

(cid:30)(cid:34)(cid:6)(cid:36)(cid:29)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:28)(cid:28)

(cid:34)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:33)

(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:33)(cid:31)(cid:35)

(cid:31)(cid:30)(cid:6)(cid:35)(cid:37)(cid:32)

(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:31)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:37)(cid:32)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:32)

(cid:32)(cid:36)(cid:6)(cid:35)(cid:37)(cid:29)

(cid:33)(cid:6)(cid:36)(cid:31)(cid:31)

(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:36)

(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:28)(cid:28)

(cid:34)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:33)

(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:35)(cid:34)(cid:29)

(cid:31)(cid:30)(cid:6)(cid:35)(cid:37)(cid:32)

(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:36)(cid:34)(cid:6)(cid:33)(cid:32)(cid:32)

(cid:31)(cid:28)(cid:6)(cid:35)(cid:34)(cid:30)

(cid:33)(cid:6)(cid:34)(cid:34)(cid:28)

(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:33)(cid:35)(cid:32)

(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:28)(cid:28)

(cid:34)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:33)

(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:35)(cid:35)(cid:28)

(cid:31)(cid:30)(cid:6)(cid:35)(cid:37)(cid:32)

(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:30)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:32)

(cid:31)(cid:29)(cid:6)(cid:37)(cid:31)(cid:35)

(cid:34)(cid:6)(cid:31)(cid:29)(cid:30)

(cid:31)(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:31)

(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:28)(cid:28)

(cid:34)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:33)

(cid:30)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:31)(cid:29)

(cid:30)(cid:37)(cid:6)(cid:36)(cid:35)(cid:33)

(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:33)(cid:33) (cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:31)(cid:6)(cid:33)(cid:31)(cid:28) (cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:32)(cid:35)(cid:6)(cid:34)(cid:28)(cid:36) (cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:89) (cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:34)(cid:32)(cid:6)(cid:29)(cid:28)(cid:32) (cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)
(cid:199)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:202)(cid:201)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:37)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)

(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:211)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:30)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:5)(cid:3)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

 – (cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30) 

(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:209)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:34)(cid:32)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:158)(cid:5)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:34)(cid:37)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)

The drive to improve the sustainability 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
from delivering insulation to an even 
greater emphasis on helping to improve 
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:5)

– (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)

– (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)

(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)

– (cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:35)(cid:28)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)
(cid:157)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)
(cid:157)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)
(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:34)(cid:34)(cid:6)(cid:29)(cid:31)(cid:35)

(cid:35)(cid:34)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:30)(cid:3)

(cid:33)(cid:35)(cid:6)(cid:28)(cid:31)(cid:33)

(cid:34)(cid:36)(cid:6)(cid:31)(cid:35)(cid:31)

0
0

(cid:28)
(cid:28)

(cid:28)

(cid:28)

(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:89)
(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:33)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:3)

(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:3)

(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:89)
(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)

(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:89)(cid:3)

(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:3)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

Name: (cid:205)(cid:245)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:225)
Role:(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:222)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:234)
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)(cid:3)(cid:210)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:239)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:228)

(cid:35)(cid:28) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:154)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:222)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:158)(cid:4)

Material waste

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3) 
(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)

(cid:200)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:217)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:31)

(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:34)(cid:35)(cid:36)(cid:6)(cid:37)(cid:35)(cid:31)

(cid:35)(cid:32)(cid:33)(cid:6)(cid:35)(cid:31)(cid:30)

(cid:35)(cid:32)(cid:35)(cid:6)(cid:32)(cid:31)(cid:37)

(cid:36)(cid:33)(cid:31)(cid:6)(cid:31)(cid:36)(cid:29)

(cid:36)(cid:37)(cid:34)(cid:6)(cid:35)(cid:36)(cid:33)

(cid:217)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:31)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:217)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:31)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:121)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:154)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:34)

330

(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:35)

(cid:32)(cid:33)(cid:32)

(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:28)(cid:33)

(cid:33)(cid:29)(cid:31)

(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:31)(cid:37)

(cid:32)(cid:37)(cid:37)

(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:34)(cid:34)

(cid:32)(cid:37)(cid:37)

(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
2022/2019

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)

Wastewater

(cid:199)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:32)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:5)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:222)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)

 – (cid:209)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

 – (cid:209)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:33)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:15)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:154)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:243)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:7)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:157)(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)

(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
2022/2019

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)

(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)

(cid:154)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:34)(cid:31)(cid:3)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:34)(cid:36)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:37)(cid:28)(cid:3)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:36)(cid:37)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:35)(cid:29)

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)(cid:4)

Sustainable solutions

(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)
(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:3)
assessing our portfolio

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)

(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:37)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)

Improves users’ 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
and safety

(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)

Limits our 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
natural 
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

Minimises 
energy 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
and emissions

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:197)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)

(cid:216)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:217)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:207)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:236)(cid:241)(cid:240)

(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:35)(cid:30) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Sustainable R&D

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:214)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:4)

Vesuvius’ investment in innovation and sustainability

% of sales generated by market-leading sustainable products*

2019

2020

2021

2022

R&D spend (£m)* *

2019

2020

2021

2022

(cid:153)(cid:3) (cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)

(cid:153)(cid:153)(cid:3) (cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

14.5%

16.0%

17.5%

17.9%

28

28

31

36

(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:154)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:269)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:246)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:121)(cid:36)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:31)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:4)

(cid:35)(cid:33)(cid:89)

of new product development projects 
were dedicated to market-leading 
sustainable products

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:35)(cid:31)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
Customers rely on the quality of our 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
to ensure the safety of their employees 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:206)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:203)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:154)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:36)(cid:198)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:154)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:158)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:236)(cid:228)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:4)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Name: (cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:246)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:398)
Role:(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:35)(cid:32) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

Our people

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)

Our beliefs

Group safety audits

Safety is our top priority and our 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
and safety is embedded throughout  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:4)

1  (cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

2  (cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

3  (cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)

(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

4  (cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:210)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:213)(cid:199)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

Safety audits and improvement opportunities

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:35)(cid:36)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)
(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:35)(cid:33)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:34)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:30)(cid:4)(cid:158)

(cid:200)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:213)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:296)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Lost-Time injuries

Lost-Time Injuries per million hours worked

LTIFR 12 months rolling

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:202)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:239)(cid:158)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:269)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:36)(cid:198)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)

2.0

1.8

1.6

1.4

1.2

1.0

0.8

0.6

0.4

0.2

0.0

2017

2018

2019

2020

2021

2022

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)

(cid:213)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:158)

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:158)

(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)

(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:158)

(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)

Employees 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
supervised 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
2022

Third-party 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
and visitors  
2022

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
and visitors 
2022

1

6

29

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)

(cid:29)(cid:35)(cid:36)

(cid:34)(cid:4)(cid:34)

(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:31)(cid:28)(cid:35)

16

0

0

1

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:30)

6

(cid:34)(cid:4)(cid:29)

0

0

1

6

30

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)

(cid:29)(cid:36)(cid:32)

(cid:34)(cid:4)(cid:34)

(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:31)(cid:28)(cid:35)

16

(cid:35)(cid:34) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

People and Culture

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)
aims to build an outstanding business by 
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:154)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:269)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:270)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:4)

Our CORE Values

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:209)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)
(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:4)

Vesuvius’ Values

Courage
 – (cid:203)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)

Ownership
 – (cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:270)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)

(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:203)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234) 

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)
 – (cid:203)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)

Energy
 – (cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:3) 

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)

(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:154)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

 – (cid:203)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:35)(cid:35)

(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:154)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3) 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:5)(cid:3)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3) 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:5)

(cid:199)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)

(cid:30)(cid:4)(cid:3)

(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)

(cid:33)(cid:4)(cid:3) (cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

(cid:34)(cid:4)(cid:3)

(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:36)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)

(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:29)

Senior Managers2

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

Grand total

(cid:31)

(cid:30)

(cid:29)(cid:30)

(cid:30)(cid:28)

34

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:32)(cid:30)

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:35)(cid:34)

(cid:200)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)

Male

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

(cid:33)

(cid:33)

(cid:36)

(cid:35)

(cid:200)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)

(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

Male

(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:37)(cid:89)

(cid:35)(cid:29)(cid:89)

(cid:32)(cid:28)

(cid:33)(cid:30)

(cid:30)(cid:31)(cid:89)

(cid:35)(cid:35)(cid:89)

(cid:36)(cid:33)

130

(cid:37)(cid:6)(cid:31)(cid:30)(cid:36)

(cid:37)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:36)

(cid:29)(cid:28)(cid:33)

164

(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:37)(cid:35)(cid:28)

(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:31)(cid:32)

(cid:29)(cid:37)(cid:89)

21%

(cid:29)(cid:33)(cid:89)

15%

(cid:36)(cid:29)(cid:89)

79%

(cid:36)(cid:33)(cid:89)

(cid:36)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:33)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:29)(cid:32)(cid:197)(cid:157)(cid:36)(cid:158)(cid:157)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)
(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:29)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:3)

Senior Leadership Group %

20% Women

80% Men

31

125

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:35)(cid:29)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:157)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)

(cid:35)(cid:36) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

People and Culture (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:232)(cid:245)

Total Permanent

(cid:214)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)

(cid:214)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:232)(cid:245)

Total Temporary

Employee engagement

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)
(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3) 
(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:6)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:233)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:37)(cid:30)(cid:89)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:200)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:32)(cid:6)(cid:31)(cid:37)(cid:29)

(cid:33)(cid:6)(cid:37)(cid:31)(cid:37)

(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:31)(cid:31)(cid:28)

(cid:36)(cid:34)

(cid:34)(cid:32)(cid:37)

735

(cid:200)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:89)(cid:158)(cid:3)

(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:89)(cid:158)(cid:3)

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

99%

(cid:37)(cid:35)(cid:89)

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

99%

(cid:32)(cid:36)

(cid:29)(cid:30)

60

(cid:31)

(cid:34)

9

(cid:29)(cid:89)

(cid:28)(cid:89)

1%

(cid:31)(cid:89)

(cid:29)(cid:89)

1%

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:215)(cid:236)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:154)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:270)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:211)(cid:152)(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:35)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)
(cid:157)(cid:199)(cid:217)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:199)(cid:217)(cid:197)(cid:3)
(cid:195)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:199)(cid:217)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:224)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

Career management

Talent management

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:154)
(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:245)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)

Leadership pipeline 

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:154)
(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:35)(cid:37)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:32)(cid:30)(cid:89)(cid:4)

Training and development

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:154)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:207)(cid:213)(cid:158)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:222)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)
(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)

Mentoring programme

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
(cid:32)(cid:37)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:207)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3) 
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:4)

(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:214)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:207)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:214)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:34)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:35)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:214)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:89)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)
(cid:196)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:32)(cid:6)(cid:37)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:37)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:32)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:196)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:154)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:196)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:201)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:199)(cid:242)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:198)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:29)

(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:196)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:208)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)

(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)

(cid:32)(cid:6)(cid:37)(cid:29)(cid:35)

(cid:32)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)

(cid:29)(cid:30)(cid:35)

(cid:29)(cid:31)(cid:36)

(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:37)(cid:35)

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:33)(cid:33)

(cid:32)(cid:29)(cid:33)

(cid:32)(cid:34)(cid:32)

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

(cid:37)(cid:37)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:35)(cid:31)(cid:89)

(cid:37)(cid:30)(cid:89)

(cid:36)(cid:36)(cid:89)

(cid:30)(cid:6)(cid:29)(cid:34)(cid:31)

(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:35)(cid:32)

(cid:31)(cid:33)

(cid:32)(cid:28)

(cid:33)(cid:36)(cid:34)

(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:32)(cid:36)

(cid:34)(cid:30)

(cid:30)(cid:30)(cid:28)

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:35)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:36)(cid:28) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

People and Culture (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Global reward

Global mobility 

(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:5)

 – (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)

 – (cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3) 
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:244)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:37)(cid:31)(cid:89)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:37)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:36)(cid:29)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Human rights

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:202)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:209)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

Prevention of slavery and human 
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:296)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:296)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:5)

1 (cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:157)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:158)

2 (cid:214)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:157)(cid:210)(cid:210)(cid:199)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)

3 (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

4 (cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:202)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:296)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:159)(cid:225)(cid:234)(cid:159)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:159)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:154)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)
(cid:154)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:228)(cid:240)(cid:233)(cid:232)

(cid:36)(cid:30) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:4)

(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
third parties

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:296)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:228)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:4)

Name: (cid:201)(cid:221)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)
Role: (cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)
(cid:206)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:235)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:36)(cid:31)

Community engagement

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:154)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:196)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:4)(cid:3)

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)

Belgium

Poland

(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:214)(cid:221)(cid:233)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:245)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:200)(cid:221)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:270)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:227)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)

Germany

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:123)(cid:31)(cid:34)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:231)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:240)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:4)(cid:216)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:270)(cid:210)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:154)(cid:203)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:123)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:36)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

India

China

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:229)(cid:238)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:213)(cid:214)(cid:199)(cid:207)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:158)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:146)(cid:199)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:201)(cid:229)(cid:238)(cid:232)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:269)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:270)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:210)(cid:212)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:269)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:269)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:36)(cid:32) (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223) Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:214)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:5)

– (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)

– (cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

– (cid:199)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

– Quality

– (cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

– (cid:198)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:33)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:200)(cid:211)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:121)(cid:30)(cid:29)(cid:31)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:269)(cid:212)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:3)
(cid:157)(cid:212)(cid:200)(cid:211)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:200)(cid:211)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)

Environment

Labour and Human Rights

Ethics

Energy Consumption & GHGs

Employee Health & Safety

Corruption 

Water

Biodiversity

Working Conditions

Anti-competitive Practices

Social Dialogue

Responsible Information 
Management

Local & Accidental Pollution

Materials, Chemicals & Waste

Career Management &
Training

Product Use

Product End-of-Life

Customer Health & Safety

Environmental Services &
Advocacy

Child Labour, Forced Labour & 
(cid:202)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:296)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Diversity, Discrimination &
Harassment

External Stakeholder 
Human Rights

(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)

Sustainable Procurement

Supplier Environmental 
Practices

Supplier Social Practices

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:36)(cid:33)

Supplier sustainability assessments 

Supplier CSR and Quality audits

(cid:195)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:5)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:155)(cid:3)(cid:199)(cid:223)(cid:235)(cid:216)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:202)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:37)(cid:32)(cid:158)(cid:3)
(cid:157)(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:36)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:5)

 – (cid:197)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

 – (cid:195)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)

 – (cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

 – (cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

 – (cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:89)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:32)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3) 
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Quality management rules: 

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:5)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:213)(cid:212)(cid:158)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:269)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:227)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:37)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:36)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:34)(cid:3) 
(cid:157)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:35)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:228)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3) 
(cid:209)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:154)(cid:36)(cid:33)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:245)

(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

86 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Governance

88

Board of Directors

116 Directors’ Remuneration Report

90 Group Executive Committee

91 Corporate Governance 

Statement

91 Chairman’s governance letter

92

Board Report 

101 Audit Committee

116

124

132

Remuneration overview

2023 Remuneration Policy

Annual Report on 
Directors’ Remuneration

144 Directors’ Report

150 Statement of Directors’ Responsibilities

110 Nomination Committee

151 Independent Auditors’ Report

Name: Jennifer Metoyer Wiese
Role: Human Resources
Location: Cleveland

Name: Melany Serrato
Role: Quality Engineer
Location: Monterrey

Our performance
Our business Our  performance
Our business

Sustainability
Sustainability

Governance
Governance

Financial Statements
Financial  Statements

87
87

We’re making production processes 
safer with our robotic solutions

Our products deliver superior safety performance in hazardous 
areas of production. Our robotic solutions can replace operators 
in the most dangerous parts of our customers’ processes.

Name: Phil Prelosky
Role: Research Technician
Location: Pittsburgh

88 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Board of Directors

N

A N R

experience, including expertise in operational 
excellence and lean manufacturing

None.

Career experience

Carl-Peter Forster

Chairman 

Appointed to the Board 1 November 2022, 
assumed the role of Chairman on 
1 December 2022

Four months on the Board 

– Extensive Board experience as Chairman 
and Chief Executive within international 
listed companies

– Proven strategic and operational skills 

gained in complex multinational industrial 
goods and engineering businesses

– Global commercial and engineering 

Current external appointments

Carl-Peter is Chairman of Chemring Group plc 
and Senior Independent Director at Babcock 
International Group plc. He is also Chairman of 
StoreDot, Director of The Mobility House AG, 
LeddarTech, Inc, Gordon Murray Group Ltd, 
Envisics Ltd, Lead Equities Fund Management 
Gmbh and associated companies and serves
as a Director on the advisory board of 
Kinexon GmbH.

Career experience

Carl-Peter has spent the majority of his career 
holding senior leadership positions in some of 
the world’s largest automotive manufacturers, 
including BMW, General Motors and Tata 
Motors (including Jaguar Land Rover). Since 
he stepped down from Tata Motors in 2011, 
he has served as a director on a wide variety 
of public and private company boards, including 
IMI plc from 2012-2021, Rexam plc from 
2014-2016 and Geely Automotive Holdings, 
Hong Kong, as well as Volvo Cars Group from 
2013-2019. Until recently he also served as Chair 
of the Shareholder Committee of Hella KGaA, 
the German automotive supplier.

Changes to the Board during the year

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
the year and up to the date of this Annual 
Report, with the exception of:

– Carl-Peter Forster who was appointed to the 
Board on 1 November 2022, and assumed 
the role of Chairman on 1 December 2022

– Carla Bailo who joined the Board on 

1 February 2023

– Guy Young who served as Chief Financial 

(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:226)(cid:240)(cid:3)
the Group on 17 February 2023

In addition, John McDonough stepped 
down as Chairman and as a Director of 
the Company on 1 December 2022.

Patrick André 

Chief Executive 

(cid:198)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:18)

Senior Independent Director (SID)

Appointed to the Board 1 September 2017

Appointed to the Board 2 April 2015

Five years on the Board 

Seven years on the Board

– Global career serving the steel industry

– (cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

– Strong background in strategic development 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

and implementation

– Customer focus and proven record of 

delivery, with strong commercial acumen

– Drive and energy in promoting his 

strategic vision

Current external appointments 

Patrick joined the Group as President of the 
Vesuvius Flow Control Business Unit in 2016, 
until his appointment as Chief Executive in 
September 2017. 

Before joining the Group, Patrick served as 
Executive Vice President Strategic Growth, 
CEO Europe and CEO for Asia, CIS and Africa 
for Lhoist company, the world leader in lime 
production. Prior to this, he was CEO of the 
Nickel division, then CEO of the Manganese 
division of ERAMET group, a global 
manufacturer of nickel and special alloys.

– Highly knowledgeable in operational and 

(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
US and European experience 

– Proven management and leadership skills

Current external appointments

Non-executive Director and Chair of the 
Audit Committees of Hikma Pharmaceuticals 
PLC and the British Standards Institution.

Career experience

Douglas was Finance Director of IMI plc, 
a UK listed company, until 2015. He spent 
23 years at GlaxoSmithKline plc where he 
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
positions. Douglas served as SID and Chair of 
the Audit Committees of Tate & Lyle plc and 
Countryside Partnerships PLC until 2019 and 
July 2022 respectively, and he also served as 
Chairman of Countryside Partnerships PLC 
from July to November 2022 when it merged 
with Vistry Group.

Richard Sykes (formerly Group Vice 
President, Business Development) currently 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
but is not a Director of Vesuvius plc. 

Mr Mark Collis, currently Chief Financial 
(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)
Wood Group PLC, will join the Board as 
an Executive Director and Chief Financial 
(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
experience in a number of international 
businesses including Amec Foster Wheeler 
plc and Expro International Group. 
Mr Collis is a Chartered Accountant 
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:197)(cid:195)(cid:199)(cid:217)(cid:4)

Guy Young 

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

Served on the Board from 1 November 2015 to 
17 February 2023

Career experience
(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
Chartered Accountants. He was Chief Financial 
(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:226)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:6)(cid:3)
the British building materials company, between 
2011 and 2015. Prior to this he spent 13 years 
working at Anglo American plc.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

89

A N R

A N R

A N R

Carla Bailo

(cid:205)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:18)(cid:3)

Dinggui Gao

Non-executive Independent Director

Non-executive Independent Director

Non-executive Independent Director

Appointed to the Board 1 February 2023

Appointed to the Board 1 December 2020

Appointed to the Board 1 April 2021

One month on the Board

Two years on the Board

One year on the Board

– Strong engineering and product 

– 30 years’ experience of people management

– Strong operational experience 

management experience 

– Research and development background 
gained during >40 years working in the 
automotive industry 

– International experience and extensive 

knowledge of US markets

Current external appointments

Non-executive Director of EVe Mobility 
Acquisition Corp., Advance Auto Parts, Inc. 
and SM Energy Company.

Career experience
(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
President and CEO of the Center for Automotive 
Research (CAR) in the USA, a position she 
stepped down from at the end of September 
2022. Prior to joining CAR, Carla was Assistant 
Vice President for Mobility Research and 
Business Development at The Ohio State 
University. She spent 25 years working at the 
Nissan Motor Company where she served in a 
variety of senior management and engineering 
roles, culminating as Senior Vice President, 
Research and Development, Americas and Total 
Customer Satisfaction. Carla also spent ten 
years earlier in her career with General Motors.

– Strong operational and strategic track record, 
gained working at a number of large global 
manufacturing companies

– Experienced UK governance professional

Current external appointments

Non-executive Director and Chair of the 
Remuneration Committee of SIG plc, and a 
Non-executive Director of Essentra plc.

Career experience

Kath held various operational and specialist HR 
roles at GlaxoSmithKline plc and AstraZeneca 
plc, and was Group HR Director of Rolls-Royce 
plc. She was most recently Group HR Director of 
(cid:200)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:212)(cid:202)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:4)(cid:3)
Kath served as a Non-executive Director and 
Chair of the Remuneration Committee of 
Renishaw plc from 2015 to 2018 and as a 
Non-executive Director and Chair of the 
Remuneration Committee of Calisen plc 
from 2020 to 2021.

driving performance at a range of 
multinational companies

– Proven track record of leadership and 
international commercial experience

– Strong focus on technology and in-depth 

knowledge of Asian markets 

Current external appointments

Non-executive Director Intramco Europe 
B.V and Operating Partner CITIC Capital 
Holdings Ltd.

Career experience

Dinggui has nearly 40 years of operational 
experience having worked in a range of 
multinational companies including Bosch, 
Honeywell, Eagle Ottawa and Sandvik AB. 
He latterly served as Managing Director, China 
of Formel D Group, the German global service 
provider to the automotive and components 
supply industry, joining the company in 2017 
and stepping down at the end of October 2021.

N

A N R E

(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:18)

(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:18)

Non-executive Director

Non-executive Independent Director

Appointed to the Board 4 December 2019

Appointed to the Board 3 December 2012

Three years on the Board

Ten years on the Board

– An experienced strategist, with strong 

– Proven track record of managing complex 

Key to Board Committee membership

analytic capability

global trading businesses

A (cid:18)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

N (cid:18)(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

R (cid:18)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

(cid:18)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)

– Commercial acumen and a strong track 
record of working with a portfolio of 
companies to identify scope for operational 
and strategic improvement 

– (cid:211)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
experience in large multinational companies

– Leadership and global management skills

Current external appointments
Partner of Cevian Capital.*

Engagement with the workforce

Career experience

E (cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
Non-executive Director responsible 
for overseeing engagement with
the workforce.

* Cevian Capital is a shareholder of Vesuvius plc 
and, at 2 March 2023, held 21.11% of Vesuvius’ 
issued share capital.

Friederike is a Partner of Cevian Capital. 
She joined Cevian in 2008 and served as a 
Non-executive Director on the boards of 
thyssenkrupp AG from 2020 to 2023 and 
Valmet Oyj from 2013 to 2017. These are 
both companies in which Cevian was also 
invested. Prior to joining Cevian, Friederike 
worked at McKinsey & Company. She is a 
CFA Charterholder.

Current external appointments 

None.

Career experience

Jane is a Chartered Accountant and was 
Managing Director of Navion Shipping AS for 
three years until 2001. Prior to this, she spent her 
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Managing Director of Gotaas-Larsen Shipping 
Corporation. She was previously Chairman of 
Teekay GP LLC, a Non-executive Director and 
Chairman of the Remuneration Committee of 
Premier Oil plc, and a Non-executive Director 
of Revus Energy ASA.

90 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Group Executive Committee

Patrick André

Karena Cancilleri

Pascal Genest

Chief Executive

President, Foundry

President, Flow Control

Seven years with the Group

Three years with the Group

Two years with the Group

For biographical details, please see 
the Board of Directors on page 88.

Appointed President, Foundry in 
October 2019. Karena joined the 
Group from Beaulieu International 
Group, where she served for six 
years as VP Engineered Products 
and latterly President Engineered 
Products. She has a breadth of 
managerial experience spanning 
various international leadership 
roles in companies such as 
FiberVisions, Kraton Corporation 
and Shell.

Appointed President, Flow Control 
in January 2021. Pascal joined the 
Group from GFG Alliance where he 
held the position of CEO Liberty 
Ostrava in the Czech Republic. 
Prior to this he was CEO of SULB 
in Bahrain. Pascal has more than 
15 years’ experience working in 
the steel industry, mainly with 
ArcelorMittal. He has also worked 
in consulting, in private equity and 
in the aluminium industry.

Karena is based in London, UK.

Pascal is based in London, UK.

Henry Knowles

Agnieszka Tomczak

General Counsel and 
Company Secretary

Nine years with the Group

Appointed as General Counsel and 
Company Secretary in September 
2013. Prior to joining Vesuvius, 
Henry spent eight years at Hikma 
Pharmaceuticals PLC, a generic 
pharmaceutical manufacturer 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Middle East, North Africa and the 
US where he held the roles of 
General Counsel and Company 
Secretary. Henry is also responsible 
for the Group’s Intellectual 
Property function.

Henry is based in London, UK.

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)

Four years with the Group

(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
October 2018. Agnieszka has over 
25 years of senior leadership 
experience in multinational 
companies spanning various 
business sectors and industries. 
Prior to joining Vesuvius, she spent 
12 years at ICI, which was 
subsequently acquired by 
AkzoNobel, in regional and 
global HR roles.

Agnieszka is based in London, UK.

Changes to the Group Executive 
Committee (GEC)

Thiago Avelar, President, Advanced 
Refractories served on the GEC until he 
left the Group on 8 December 2022.

Patrick Bikard, President Operations and 
Technology served on the GEC until he retired 
from the Group on 31 December 2022.

(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
served on the GEC until he left the Group 
on 17 February 2023.

Mark Collis will join the Group Executive 
Committee on his appointment as CFO.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:37)(cid:29)

Corporate Governance Statement

Dear Shareholder,

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
Corporate Governance Statement. This Statement provides 
investors and other stakeholders with an insight into the 
governance activities of the Board and its Committees during  
the year. It describes how the Group has complied with the 
Principles of the UK Corporate Governance Code during 2022, 
except where we considered it clearer for us to describe the 
application of a Principle elsewhere in this Annual Report.  
The table on page 92 signposts where detailed information on 
each section of the Code (and associated Principles) can be 
found. The Board of Vesuvius plc is committed to maintaining  
high standards of governance and to continuous improvement  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

During 2022, the Board oversaw the continued progression of  
the Group’s strategy, approving the acquisition of the Group’s 
long-term tolling partner, Bayuquan Magnesium Co, as well as 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
of hostilities in Ukraine, the Board monitored the safety of the 
Group’s employees in the region and determined the Group’s 
approach to the continuance of trade with non-sanctioned 
Russian customers. In addition, as the global macroeconomic 
environment deteriorated, the Board monitored the impact on  
the business of rising energy and raw material prices, as well as 
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)

During the year the Nomination Committee oversaw the 
recruitment of three new Directors, with the Board not only 
appointing me as Chairman but also Carla Bailo as a new 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Committee and senior management level, and was also kept 
apprised of the recruitment and development of additional  
talent in our Business Units to strengthen the pipeline of talented 
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)

The Remuneration Committee, alongside its regular duties, spent 
(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)
Remuneration Policy, to be tabled at the forthcoming AGM. 
(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3) 
the Remuneration Committee concluded that no further material 
changes were required this year, but some changes to the 
quantum of remuneration were necessary in respect of the  
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
top shareholders. More details about the proposed changes and 
the other work undertaken by the Committee in 2022 can be 
found in the Directors’ Remuneration Report. 

The Audit Committee continued to carefully monitor the Group’s 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
in Ukraine on the Group’s activities and controls, assessing the 
impact of events on Russia and Ukraine themselves, and the wider 
repercussions of increases in energy and raw material pricing. In 
addition, the Committee continued to focus on the development 
of the Group’s cyber security measures, as well as receiving 
regular updates on the implementation of changes to the  
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)

The Board’s formal evaluation process for 2022 was externally 
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
engagement and challenge from all Directors. The balance of the 
(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)
to ensure that the Board’s time is devoted to matters that add 
maximum value to the business. The evaluation highlighted a 
number of ongoing Board priorities, including its continued focus 
on strategic execution, the scope to improve the process for the 
Board’s engagement with the workforce, and ensuring that we 
continue work to ensure there are robust succession plans for 
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
fully aligned to the strategic requirements of the business.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

Yours sincerely

Carl-Peter Forster
Chairman
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

In this section

Board leadership and Company purpose on p93

Division of responsibilities on p96

Audit Committee report on p101

Nomination Committee report on p110

Directors’ Remuneration Report on p116

Also see: 

Group’s statement of purpose on p1

Strategic Report on p1–85

92 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Corporate Governance Statement continued

Board Report

2018 UK Corporate Governance Code – information availability

Board 
leadership  
and Company 
purpose

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:37)(cid:29)(cid:155)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
Group’s compliance with the Principles relating to the Board’s leadership and Company purpose.  
More detailed information on:

 (cid:155) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)

 (cid:155) The Group’s strategy, resources and the indicators it uses to measure performance can be found on  

(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)

 (cid:155) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:155)(cid:30)(cid:34)

 (cid:155) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:32)(cid:155)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 

with further details of the Group’s approach to employee involvement and engagement contained in the 
(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:32)

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:32)(cid:155)(cid:29)(cid:28)(cid:34)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:4)

Division of 
responsibilities

The CG Statement describes the structure and operation of the Board. The Nomination Committee report, 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
oversight of the Chairman promotes a culture of openness and constructive yet challenging debate.

Composition, 
succession  
and evaluation

Details of the skills, experience and knowledge of the existing Board members can be found in the Board 
(cid:222)(cid:229)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
to succession planning and Board evaluation is contained in the Nomination Committee report on pages  
(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:154)(cid:29)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Audit, risk  
and internal 
control

Remuneration

(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:155)(cid:29)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
on the Group’s approach to risk management is contained in the Risk, viability and going concern section  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:155)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
and understandable assessment of the Company’s position and prospects. A description of the Audit 
Committee’s work in enabling the Board to reach this conclusion is contained in the Audit Committee  
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:32)(cid:4)

The Company’s approach to investing in and rewarding its workforce is described in the Our people section 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:32)(cid:154)(cid:36)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
approach to Directors’ remuneration, including the procedure for developing policy and the Remuneration 
Committee’s discretion for authorising remuneration outcomes. It also includes information about the 
Remuneration Consultants appointed by the Remuneration Committee. Details of the linkage of the 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:35)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

The aforementioned sections are incorporated into the Corporate Governance Report by reference.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:37)(cid:31)

Board leadership and Company purpose 

Sustainability

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
and entrepreneurial manner, establishing the Group’s purpose, 
values and strategy, and satisfying itself that these and the 
Group’s culture are aligned. It focuses primarily on strategic  
and policy issues and is responsible for ensuring the long-term 
sustainable success of the Group. It sets the Group’s strategy, 
oversees the allocation of resources and monitors the 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
assessment and management. In performance of these duties, 
the Board has regard to the interests of the Group’s key 
stakeholders and is cognisant of the potential impact of the 
decisions it makes on wider society.

Purpose

Vesuvius’ purpose is to be a global leader in molten metal  
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
operating in challenging high-temperature conditions. We think 
beyond the status quo to create the innovative solutions that will 
shape the future for our customers, wider stakeholders and 
business. We help our customers make their industrial processes 
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
a superior return on their investment, whilst providing each of its 
employees with a safe workplace where they are recognised, 
developed and properly rewarded.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
shorter-term key execution priorities, which encapsulate the 
Group’s immediate aims, including its strategic focus on 
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
performance against a number of Key Performance Indicators 
(KPIs) which provide information on key aspects of the Group’s 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
the Board to assess progress with the execution of the Group’s 
strategy and to determine any remedial action that needs to be 
taken. Detailed information on the Group’s KPIs can be found on 
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:3)

The Group has established a framework of controls to enable  
risk to be assessed and managed, and further information on  
this can be found in the Audit, risk and internal control section on 
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

Vesuvius recognises that lasting business success is measured  
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group deals with its customers, business associates, employees, 
investors and local communities. Our Sustainability strategy 
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
way. To drive change throughout the Group, the Board has set 
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
its impact on our planet, our communities, our people and our 
customers. The Board monitors these and oversees the work of 
the Sustainability Council in spearheading new activities to 
(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:155)(cid:36)(cid:33)(cid:4)

Culture

The Board takes seriously its responsibility for shaping and 
monitoring the corporate culture of the Group. The Group’s  
(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:155)(cid:3) 
(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
representation of the culture we seek to foster, aligning with  
the Company’s purpose and strategy, and supporting our 
governance and control processes. These Values are prominently 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
performance management systems, which ensures that they  
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:35)(cid:34)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
Conduct which sets out the standards of conduct expected, 
without exception, of everyone who works for Vesuvius in any  
of its worldwide operations. The Code of Conduct emphasises  
the Group’s commitment to ethical behaviour and compliance 
with the law. It also covers every aspect of Vesuvius’ approach  
to business, from the way that the Group engages with  
customers, employees, its markets and each of its other 
stakeholders, to the safety of its employees and places of  
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
upholding these requirements.

The Board seeks to ensure that the Group’s workforce policies and 
practices are consistent with the Group’s long-term sustainable 
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
practices for senior managers can be found in the Directors’ 
(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:29)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:3)
and the Group’s approach to HR matters in the Our people 
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:32)(cid:155)(cid:36)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:215)(cid:236)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:226)(cid:4)

94 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Corporate Governance Statement continued

Whistleblowing policy 

Speak Up

All Vesuvius employees can speak up without 
fear of retaliation, either to Vesuvius 
management or via independent channels. 
We have implemented a Speak Up policy, 
under the responsibility of our Board, which is 
included in our Code of Conduct. Details of it 
are provided on the internal Vesuvius website, 
and communicated by local language posters 
in all our locations. A third-party operated 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:215)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:31)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
wishing to raise concerns anonymously or in 
situations where they feel unable to report 
directly. Details of the helpline can also 
be found on the Vesuvius website. This 
independent facility supports online reporting 
through a web portal and reporting by phone 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
employees can speak with operators in any 
of our 29 functional languages.

All reports received are reviewed and, where 
appropriate, investigated and feedback is 
provided to the reporter via the helpline portal. 
Vesuvius’ Speak Up helpline is highlighted 
during internal compliance training and new 
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
ever be penalised or disadvantaged for 
reporting a legitimate concern in good faith. 
Reports received via Speak Up channels 
are managed by the General Counsel and 
Compliance Director. When received, reports 
are assessed for risk and category of concern. 
All reports are considered in line with a protocol 
for review, investigation, action, closure and 
feedback, independent of management lines 
where necessary, and involving senior Business 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
complex issues, formal investigation plans are 
drawn up, and support from external experts is 
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
recognised as an important element of the 
Speak Up process and we aim to provide an 
(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:36)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
The Group monitors the volume, geographic 
distribution and range of reports made to the 

Speak Up facility to ascertain not only 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
compliance concerns, but also whether 
there are countries where access to this facility 
is less well understood or publicised. 

During 2022, the Board received updates on 
the nature and volume of reports received from 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:215)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
emerging from these reports and the results 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:29)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:37)(cid:31)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:3)(cid:215)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:232)(cid:231)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:37)(cid:32)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
these was reviewed and, where appropriate, 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
which indicated no compliance concerns, nor 
serious breaches of the Code of Conduct. 
Of the small number of reports received that 
contained allegations of a breach of our Code 
of Conduct, thorough investigations were 
performed and, where appropriate, 
disciplinary action was taken.

During the year, the Board’s assessment of the Group’s culture 
focused on the Group’s:

(1) Adherence to the CORE Values – The Board focused on 
ensuring that there was a consistent culture across the Group, 
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Directors focused on the extent to which the Values are published, 
understood and motivate employee behaviour, and reported 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
year, nominations were once again sought for the Group’s 
(cid:236)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
examples of individuals and teams going the ‘extra mile’ to live 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:212)(cid:199)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
presented both regional and global awards as part of the process 
of recognising those individuals who exemplify our values. 
This year, the global award presentation was held online to 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
commitment to its Values was evidenced by the activities 
undertaken in the Group during the year to support our 
Ukrainian colleagues and their families, and by the energy 
that was applied throughout the business to the pursuit of 
new and innovative business approaches.

(2) Commitment to safety (cid:155)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
tragic fatality in China, the Board was kept fully apprised of the 
investigations into its cause and the mitigating actions being 
taken. As a matter of course the Board receives regular updates 
on the Group’s performance against safety targets, and discusses 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
the Board receives biannual reports on the progress of the Group’s 
safety programmes. The Directors used individual site visits to 
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
incentives include a safety target alongside other sustainability 

measures. A core tenet of the Group’s Sustainability Initiative is a 
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
for all its employees. The Board has set a challenging Group 
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
worked. This equates to an average of less than two lost time 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:4)

(3) Entrepreneurship (cid:155)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
the Board received reports from each of the Business Unit 
Presidents on their business’ strategy, new commercial initiatives 
and future technology trends. These were complemented by a 
presentation from the President, Operations and Technology on 
R&D activities throughout the Group, including the processing of 
new product launches. The Nomination Committee focused on 
the development and retention of key talent across the Group to 
execute the Group strategy, and the Board also received reports 
on the key commercial achievements across the Business Units as 
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(4) Transparency (cid:155)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
the Board was once again able to undertake individual and 
collective site visits to meet employees face-to-face in 2022. 
The engagement and openness of the employees the Board 
met, both in person and virtually over the course of the year, 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
reviews were supported by the Directors’ review of the output 
of the Group’s Speak Up processes. In addition, the Audit 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Internal Audit on how transparent/engaged managers had 
been during audit interactions. 

(5) Customer focus (cid:155)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
of customer visits in 2022, meeting face-to-face with key 
customers to discuss business challenges and future prospects. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
customers, their concentration, diversity and core challenges, 
alongside information on the state of the Group’s markets. 
The Board also received regular updates on quality performance. 

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:37)(cid:33)

These were supported by a full annual presentation on the 
Group’s ongoing initiatives on quality and information provided  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
meeting, the Board also considered the state of the Group’s 
markets and the associated customer developments.

(6) Diversity and respect for local cultures(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3) 
the Board, through the work of the Nomination Committee, 
considered the Board’s diversity as part of the Director 
recruitment exercises and monitored progress with the 
achievement of the Group’s gender diversity target which  
(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3) 
also reviewed the results of the employee engagement survey  
and subsequent management actions to support its  
diversity initiatives.

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
2022, the Directors were once again able to undertake a 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:231)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
the Non-executive Directors visited sites in Toyokawa in Japan, 
(cid:212)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Netherlands, Skawina in Poland, Borken in Germany and Ghlin in 
Belgium. The visits provided the Board with greater clarity on local 
organisation and management, along with providing updates on 
business performance. During the visits the Directors were able to 
interact with a cross-section of employees, from various functions 
and organisational levels. As part of some of these site visits a 
‘town hall’ meeting was held, providing the Non-executive 
Directors with the opportunity to engage with the workforce to 
explain the function of the Board and also to explain how 
executive remuneration aligns with wider Company pay policies. 
(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
conducted. These meetings gave the Non-executive Directors  
the opportunity to hear the views of employees and answer their 
questions about the Company. The Directors engaged in 
(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
feedback to the Board on their perceptions of each site and 
potential areas for improvement, alongside highlighting  
examples of best practice that could be shared more widely.

Section 172 duties

The Directors are cognisant of the duty they have under Section 
(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
as a whole, whilst also having regard to a range of other key 
stakeholders. In performance of its duties throughout the year,  
the Board has had regard to these duties and remained cognisant 
of the potential impact on these stakeholders of the Group’s 
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
economic impact, had repercussions for all the Group’s 
stakeholders, and the Board remained cognisant of this 
throughout 2022. Details of the Board and the Company’s 
engagement with stakeholders during the year can be found  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:155)(cid:30)(cid:34)(cid:4)

The Board is committed to communicating with shareholders  
and other stakeholders in a clear and open manner and seeks to 
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
activities. The Company undertakes an ongoing programme  
of meetings with investors, which is managed by the Investor 
(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Chairman also meets with shareholders, and all the Directors are 
available to meet shareholders on request. The Group appointed 
a new Investor Relations Manager during the year who is also 
available to support investors and acts as an extra point of 
contact in the Company. In advance of the AGM in May, the 
Chairman contacted the Group’s largest shareholders informing 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
matters of concern. Several shareholders acknowledged receipt  
of the email, but none requested any further follow-up. 

With regard to remuneration matters, early in 2022 the Chair of 
the Remuneration Committee wrote to our largest shareholders 
and key governance agencies, to provide additional detail on  
the Group’s executive remuneration proposals for 2022 and invite 
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
of shareholders and governance agencies, and further 
information provided as requested. As a result of this dialogue, 
the Remuneration Committee concluded that the proposals  
were well supported and proceeded to implement them. Towards 
the end of the year the Chair of the Remuneration Committee 
contacted these shareholders and governance agencies once 
again, to invite their feedback on proposals to table minor 
amendments to the Company’s Remuneration Policy at the  
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
of shareholders and governance agencies, with extensive further 
dialogue and a number of meetings held to discuss the proposals. 
The Remuneration Committee will proceed to table the new  
(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

Statement on compliance with the UK Corporate 
Governance Code

(cid:213)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
Code (the ‘Code’), and was fully compliant with its Provisions, 
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:5)(cid:3)(cid:228)(cid:240)(cid:240)(cid:236)(cid:239)(cid:5)(cid:159)(cid:159)(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:226)(cid:238)(cid:223)(cid:4)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:4)(cid:241)(cid:231)(cid:159)
directors/corporate-governance-and-stewardship/ 
uk-corporate-governance-code. 

Provision 19: (cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:196)(cid:199)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3) 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
and the process, which took longer than anticipated, was 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
step down from certain external commitments in advance of his 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
2022. He subsequently took over from John McDonough as 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:238)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)
left the Board.

Provision 38: The Company has now implemented plans to  
(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:246)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:33)(cid:4)

(cid:37)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Corporate Governance Statement continued

Division of responsibilities 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:205)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Douglas Hurt. Douglas Hurt is the Senior Independent Director. 
(cid:202)(cid:225)(cid:234)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:205)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
served on the Board throughout 2022 and stepped down from 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:226)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

The Board considers that, for the purposes of the UK Corporate 
(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
Non-executive Directors (excluding the Non-executive Chairman), 
namely Carla Bailo, Kath Durrant, Dinggui Gao, Jane Hinkley and 
Douglas Hurt, are independent of management and free from 
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
considered Jane Hinkley’s tenure and concluded that she 
should continue to be regarded as independent despite having 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
2022, as she continues to operate with an independent spirit 
and exhibits robust challenge at Board and Committee meetings. 
Jane will step down from the Board at the close of the forthcoming 
(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
criteria on his appointment to the Board. The Board and its 
Committees have a wide range of skills, experience and 
knowledge, and further details of each Director’s individual 
contribution in this regard can be found in their biographical 
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:4)

Division of responsibilities

The Board

Responsible for Group strategy, risk 
management, succession and policy 
issues. Sets the purpose, Values and 
culture for the Group. Monitors the 
Group’s progress against the targets set

Chairman 

Chief Executive 

Provides leadership and guidance for 
the Board, promoting a high standard 
of corporate governance. Sets the 
Board agenda and chairs and 
manages meetings. Independent on 
appointment, he is the link between the 
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

Develops strategy for review and 
approval by the Board. Directs, 
monitors and manages the operational 
performance of the Company. 
Responsible for the application of 
Group policies, implementation of 
Group strategy and the resources 
for their delivery. Accountable to the 
Board for Group performance

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

Senior Independent Director

Non-executive Directors

(cid:213)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
developing strategic direction and 
works with the Board to develop 
and implement the Group’s strategy. 
Directs, monitors and manages the 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:214)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
and control of the Company’s business

Acts as a sounding board for the 
Chairman, an alternative contact 
for shareholders and an intermediary 
for other Non-executive Directors. 
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Chairman and recruitment process 
for the Chairman’s replacement,
when required

(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
voice, constructively challenging and 
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
Scrutinise performance against 
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
reporting. Monitor and oversee risks 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Director remuneration and manage 
Board succession through their 
Committee responsibilities. The 
Non-executive Directors meet at least 
(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors being present

Company Secretary

Advises the Chairman on governance, together with providing updates on regulatory and compliance matters. Supports the Board 
(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
and senior management

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:37)(cid:35)

The Chairman and Chief Executive 

The division of responsibilities between the Chairman and the 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
the year as part of the Company’s annual corporate governance 
review. They are available to view on the Company’s website: 
www.vesuvius.com. 

The Board

The Board has a formal schedule of matters reserved to it and 
delegates certain matters to its Committees. It is anticipated that 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
ad hoc meetings to consider non-scheduled business if required.

Board Committees

The principal governance Committees of the Board are the 
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
Committee has written terms of reference which were reviewed 
during the year. These terms of reference are available to view 
on the Company’s website: www.vesuvius.com. 

Committee composition is set out in the relevant Committee 
reports. No one, other than the Committee Chairman and 
members of the Committee, is entitled to participate in meetings 
of the Audit, Nomination and Remuneration Committees. 
However, as detailed in the Committee reports, where the 
agenda permits, other Directors and senior management 
regularly attend by invitation, supporting the operation of each 
of the Committees in an open and consensual manner.

The interactions in the governance process are shown in the 
schematic below.

Group Executive Committee

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
Operations and Technology and the General Counsel/Company 
(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
two R&D reviews during 2022, and also held bi-weekly meetings 
to discuss the Group’s business activities.

Board

Governance Committees

Administrative Committees

In addition, the Board delegates certain responsibilities to a 
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
in accordance with the delegated authority agreed by the Board

Audit Committee

Chair

Finance Committee

Chair

To monitor the integrity of 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
assist the Board in its review 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s internal controls and 
risk management systems

Douglas Hurt

Membership

All independent 
Non-executive Directors

(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
and treasury-related 
matters in accordance 
with the Group’s delegated 
authorities or as delegated 
by the Board

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)

Membership

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Group Treasurer

Remuneration Committee

Chair

Share Scheme Committee

Chair

To facilitate the 
administration of the 
Company’s share schemes

Any Board member

Membership

Any two Directors or any 
two Directors and the 
Company Secretary

To determine the 
remuneration policy 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
and set the appropriate 
remuneration for the 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors and senior 
management

Kath Durrant

Membership

All independent 
Non-executive Directors

Nomination Committee

Chair

To advise the Board on 
appointments, retirements 
and resignations from the 
Board and its Committees 
and to review succession 
planning and talent 
development for the Board 
and senior management

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)

(except when considering 
his own succession, in which 
case the Committee would 
be chaired by the Senior 
Independent Director)

Membership

Chairman and the 
Non-executive Directors

(cid:37)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Corporate Governance Statement continued

2022 Board programme

These included:

The Board discharges its responsibilities through an annual 
programme of meetings. 

At each of the regularly scheduled meetings, a number of 
standard items were considered.

 (cid:155) (cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

of interest

 (cid:155) Minutes of the previous meeting and matters arising

 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Counsel and Company Secretary on governance matters

In 2022, the Board focused on key areas of strategy, performance and governance, including the matters outlined below: 

Strategy

 (cid:155) Reviewing M&A opportunities and approving the acquisition of Bayuquan Magnesium Co
 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

Sensors & Probes Business Units

 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)
 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

 (cid:155) Reviewing the progress of the Group’s Sustainability agenda, including receiving regular updates  
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
Group’s roadmap to net zero

 (cid:155) (cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 

(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

 (cid:155) (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)
 (cid:155) Receiving and considering reports on the Group’s key customers, its HR, purchasing, IT, tax and treasury 
strategies, legal and compliance activities and the management of the Group’s key pension liabilities

 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)
 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)
 (cid:155) Reviewing the Group’s investor relations strategy and receiving reports from the Company’s brokers  

(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
and feedback

Performance

 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)
 (cid:155) Reviewing the measures being taken to mitigate the impact of energy and raw material cost increases,  

and ongoing supply chain disruption

 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 

of the Group’s KPIs 

 (cid:155) Receiving regular reports on progress against the Group’s sustainability targets and regular updates  

(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

 (cid:155) Receiving regular safety reports and summaries of the investigations conducted after any serious safety incident
 (cid:155) Receiving regular reports on performance against product quality targets
 (cid:155) (cid:213)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)
 (cid:155) (cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)
 (cid:155) Approving trading updates, and preliminary and half-year results

Governance

 (cid:155) Receiving regular reports from the Board Committees
 (cid:155) Approving the Annual Report and Notice of AGM
 (cid:155) Approving the payment of the interim dividend, and approving the recommendation of the payment  

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)

 (cid:155) (cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

 (cid:155) Reviewing fees for the Non-executive Directors
 (cid:155) Completing an evaluation of the Board and Committees’ performance and regularly reviewing progress 

(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

 (cid:155) Reviewing the Group’s internal controls, risk management practices and risk appetite, monitoring the 

Group’s key risks and approving the Group’s risk register

 (cid:155) Reviewing and approving the Group’s Modern Slavery Statement
 (cid:155) Receiving regular updates on corporate governance and regulatory developments, and conducting the 

formal annual review of the Group’s governance arrangements

 (cid:155) Reviewing information received through the Group’s Speak Up reporting processes
 (cid:155) Reviewing the Board’s engagement with employees, including the results of the Group engagement survey
 (cid:155) Renewing the Group’s delegated authorities

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

99

Information and support 

(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)

The Board ensures that it receives, in a timely manner, information 
of an appropriate quality to enable it adequately to discharge its 
responsibilities. Papers are provided to the Directors in advance of 
the relevant Board or Committee meeting to enable them to make 
further enquiries about any matters prior to the meeting should they 
so wish. This also allows Directors who are unable to attend to submit 
views to the relevant Chairperson in advance of the meeting.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
provides updates on important Company business issues 
between meetings, and the Board is provided with regular reports 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
also receive regular updates on shareholder matters, along  
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
distribution of all information, Directors have access to a secure 
online portal, which contains a reference section containing 
relevant background information. 

All Directors have access to the advice and services of the 
Company Secretary. 

There is also an agreed procedure in place for Non-executive 
Directors, in the furtherance of their duties, to take independent 
legal advice at the Company’s expense. The procedure was not 
utilised during the year under review.

Board and Committee attendance

The Board has established a formal system to authorise situations 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)
they consider would be most likely to promote the success of the 
Company and may impose limits or conditions when giving 
authorisation, or subsequently, if they think this is appropriate. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
and any authorisations granted. The Board believes that the 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
of Ms Helfer’s role as a Partner of Cevian Capital AG. Prior to her 
resignation as a director of thyssenkrupp AG, the Board had also 
(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)
have arisen from this role.

The attendance of Directors at the Board meetings held in 2022, and at meetings of the principal Committees of which they are 
members, is shown in the table below. The maximum number of meetings in the period during which the individual was a Board or 
Committee member is shown in brackets.

Chairman

(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:196)(cid:199)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:29)

Executive Directors

Patrick André

Guy Young

Non-executive Directors

Kath Durrant

Dinggui Gao

(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)

Jane Hinkley

Douglas Hurt

Board

Audit 
Committee

Remuneration 
Committee

Nomination 
Committee

(cid:89) 
attendance

9 (9)

2 (2)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:37)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:37)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:33)(cid:158)

(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:33)(cid:158)

(cid:155)

(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:33)(cid:158)

(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:33)(cid:158)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:35)(cid:3)(cid:157)(cid:35)(cid:158)

(cid:35)(cid:3)(cid:157)(cid:35)(cid:158)

(cid:155)

(cid:35)(cid:3)(cid:157)(cid:35)(cid:158)

(cid:35)(cid:3)(cid:157)(cid:35)(cid:158)

(cid:33)(cid:3)(cid:157)(cid:33)(cid:158)

(cid:29)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:158)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:34)(cid:3)(cid:157)(cid:34)(cid:158)

(cid:34)(cid:3)(cid:157)(cid:34)(cid:158)

(cid:34)(cid:3)(cid:157)(cid:34)(cid:158)(cid:3)

(cid:34)(cid:3)(cid:157)(cid:34)(cid:158)

(cid:34)(cid:3)(cid:157)(cid:34)(cid:158)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:37)(cid:34)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)

(cid:37)(cid:34)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)

Board and Committee meetings that he could attend following his appointment to the Board.

Kath Durrant and Douglas Hurt were unable to attend one Board 
meeting arranged at short notice due to pre-existing commitments. 
They both received the papers for the meeting in advance and 
relayed their comments to the Chairman for communication at the 
meeting. Dinggui Gao attended all meetings virtually until October, 
as until that time he was precluded from participating in person due 
to travel restrictions between China and the UK.

(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
and regularly to refresh and update their skills and knowledge. 
Copies of all contracts of service or, where applicable, letters of 
appointment of the Directors, are available for inspection during 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
available for inspection at the location of the Annual General 
(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)

The Chairman and Non-executive Directors have letters of 
appointment which set out the terms and conditions of their 
directorship. An indication of the anticipated time commitment  
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
Non-executive Director’s letter of appointment provides details  
of the meetings that they are expected to attend, along with the 
need to accommodate travelling time. Non-executive Directors 

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
time for the proper performance of their responsibilities, 
acknowledging that this will vary from year to year depending on 
the Group’s activities, and will involve visiting operational and 
customer sites around the Group. The Chairman in particular 
(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
his duties.

(cid:29)(cid:28)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Corporate Governance Statement continued

Directors are expected to attend all scheduled Board and 
Committee meetings and any additional meetings as required. 
(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
the Board during the process prior to their appointment and they 
are required to notify the Board of any subsequent changes. 
Between July and September 2022, Douglas Hurt, having served 
as Senior Independent Director of Countryside Partnerships plc 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:295)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
its merger with Vistry Group. He discussed the change with the 
Chairman in advance and it was assessed that despite the 
increased commitment, he would continue to have adequate  
time to devote to his Vesuvius Board duties.

The Chairman, through the Company Secretary, continues to 
ensure that there is an ongoing process to review training and 
development needs. Directors are provided with details of 
seminars and training courses relevant to their role and are 
encouraged and supported by the Company to attend them.  
In 2022, regulatory updates were provided as a standing item at 
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
legal and regulatory developments impacting the business was 
also given, with specialist advisers invited to the Board and 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
changing landscape of Corporate Governance, particularly the 
(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:4)

The Company has reviewed the availability of the Chairman and 
the Non-executive Directors to perform their duties and considers 
that each of them can, and in practice does, devote the necessary 
amount of time to the Company’s business. 

Composition, evaluation and succession

Appointment and replacement of Directors

The Company’s Articles of Association specify that Board 
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:3)
Directors, save that the Company may, by ordinary resolution, 
from time to time, vary this minimum and/or maximum number of 
Directors. Directors may be appointed by ordinary resolution or 
by the Board. The Board may appoint one or more Directors to 
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
time. The Articles specify that, at every AGM, any Director who 
has been appointed by the Vesuvius Board since the last AGM  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
AGMs, and who did not retire at either of them, shall retire from 
(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
role. Accordingly, the Board recommends that shareholders 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
to the election and re-election of the Directors. The biographical 
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
re-election, including details of their other directorships and 
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
of AGM. The biographical details of the Directors are also set out 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:4)

Recommendations for appointments to the Board and rotation  
of the Board are made by the Nomination Committee. The 
Nomination Committee is also responsible for overseeing the 
(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Nomination Committee is set out in the Nomination Committee 
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:154)(cid:29)(cid:29)(cid:33)(cid:4)

A comprehensive induction programme is available to new 
Directors. The induction programme is tailored to meet the 
requirements of the individual appointee and explains the 
dynamics and operations of the Group, and its markets and 
technology. The induction includes, as a minimum, a series of 
meetings with key Group executives and advisers, along with  
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
induction provided for the new Chairman are set out in the 
(cid:208)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:30)(cid:4)

Performance evaluation

The Board carries out an evaluation of its performance and that 
of its Committees and individual Directors, including the 
Chairman, every year. Details of the evaluation conducted in  
2022 can be found in the Nomination Committee report.

Audit, risk and internal control

The Board is responsible for ensuring that policies and procedures 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:155)(cid:29)(cid:28)(cid:37)(cid:4)

The Board is also responsible for setting the Group’s risk appetite 
and ensuring that appropriate risk management systems are in 
place. The Audit Committee assists the Board in reviewing the 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
operational and compliance controls, and risk management 
systems. The Group’s approach to risk management and internal 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:155)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s principal risks and how they are being managed or 
(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
Statement which considers the Group’s future prospects is 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
also discussed in greater detail in the Audit Committee report.

All of the independent Non-executive Directors serve on both the 
Audit and Remuneration Committees. They therefore bring their 
experience and knowledge of the activities of each Committee  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
that, for example, the Directors are able to consider carefully the 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
ensure that the Group’s Remuneration Policy and programme are 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
of the Company. 

Remuneration

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:155)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
the work of the Remuneration Committee in developing the 
Group’s policy on executive remuneration, determining Director 
and senior management remuneration, reviewing workforce 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
overseeing the operation of the executive share incentive plans.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:28)(cid:29)

Audit Committee

Douglas Hurt (cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)

Carla Bailo 
(cid:157)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:158)

Kath Durrant 

Jane Hinkley

Dinggui Gao

The Company Secretary  
is Secretary to  
the Committee

Dear Shareholder,

The Audit Committee

On behalf of the Audit Committee, I am pleased to present the 
Audit Committee report for 2022. The foundation of the 
Committee’s work each year is a recurring and structured 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
Audit Committee timetable. The Audit Committee then considers 
additional items as matters arise or priorities change. 

During 2022, the Committee spent time assessing the impact  
of the war in Ukraine on the Group’s activities, both in terms  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
businesses, but also in terms of the wider impact on energy and 
(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
development of the Group’s sustainability reporting the 
Committee also considered the assurance required for the 
validation of sustainability metrics, alongside reviewing the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
environment, the Committee undertook a deep dive into the 
Group’s inventory accounting methodology, and again focused on 
the development of the Group’s cyber security measures, as well 
as continuing to receive regular updates on the implementation  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)

The Audit Committee report describes the work of the  
Committee during the year, including its role in monitoring  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
risk management systems.

Yours sincerely

Douglas Hurt 
Chairman, Audit Committee
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

The Audit Committee comprises all the independent  
Non-executive Directors of the Company, who bring a wide  
(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
decision-making processes. Douglas Hurt is the Senior 
Independent Director and Chairman of the Audit Committee.  
(cid:202)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:207)(cid:203)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
his career. Douglas currently serves as the Chairman of the  
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:231)(cid:233)(cid:221)(cid:3)(cid:210)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:206)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
British Standards Institution. He is a Chartered Accountant.  
This background provides him with the ‘recent and relevant 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
and Transparency Rules also contain requirements for the Audit 
Committee as a whole to have competence relevant to the sector 
in which the Company operates. Vesuvius’ Non-executive 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
knowledge on matters relevant to Vesuvius’ operations, both from 
their previous roles and from their induction and other activities 
(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
manufacturing, services, logistics and human resources, as well  
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
that the Audit Committee as a whole has competence relevant to 
Vesuvius’ business sector. 

Meetings

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
prior to the signing of this Annual Report. The Board Chairman, 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
attend as appropriate. 

Audit Committee meetings are conducted to promote an open 
debate, they enable the Committee to provide constructive 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
and oversight to management, to ensure that the business 
maintains an appropriately robust control environment. Between 
Audit Committee meetings, the Chairman of the Audit Committee 
(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
management team and the Group Head of Internal Audit to 
ensure that emerging issues are addressed in a timely manner.

(cid:29)(cid:28)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Audit Committee continued

Activities in 2022
Activities in 2022

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224) (cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238) (cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)
(cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223) (cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:243)(cid:221)(cid:238) (cid:229)(cid:234) (cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225) (cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239) (cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)
(cid:229)(cid:234) (cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238) (cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240) (cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239) (cid:229)(cid:234) (cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232) (cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:238)(cid:221)(cid:243) (cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240) (cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4) (cid:203)(cid:240) (cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:235) (cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)
(cid:235)(cid:226) (cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37) (cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6) (cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245) (cid:229)(cid:234) (cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)

(cid:30)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239) (cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221) (cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239) (cid:155)
(cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243) (cid:235)(cid:226) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231) (cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239) (cid:155) (cid:221)(cid:239) (cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232) (cid:221)(cid:239) (cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:6)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:235)(cid:234) (cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238) (cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:234) (cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243) (cid:235)(cid:226)
(cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245) (cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:4)

(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:235) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231) (cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

on the implementation of the updated Finance Operating Model. 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233) (cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:245) (cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:235) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:238) (cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:221) (cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239) (cid:235)(cid:234) (cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:235)(cid:226) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)
(cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:234)(cid:225)(cid:243) (cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:235) (cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:240)(cid:225) (cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225) (cid:240)(cid:235) (cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)

(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225) (cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)
(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:33)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224) (cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228) (cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)

(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240) (cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:34)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239) (cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)

(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6) (cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6) (cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6) (cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228) (cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225) (cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:239) (cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234) (cid:240)(cid:235) (cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225) (cid:222)(cid:245) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4) (cid:203)(cid:234) (cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)
(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224) (cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6) (cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228) (cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:234) (cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)
(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:236) (cid:229)(cid:234) (cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238) (cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6) (cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245) (cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231) (cid:224)(cid:241)(cid:225) (cid:240)(cid:235) (cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)
(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:6) (cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:224)(cid:241)(cid:225) (cid:240)(cid:235) (cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224) (cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:235)(cid:226) (cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)
(cid:231)(cid:225)(cid:245) (cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:238)(cid:221)(cid:243) (cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:221) (cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231) (cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)
(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:221)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225) (cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4) (cid:195)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226) (cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231) (cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238) (cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224) (cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231) (cid:221)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239) (cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234) (cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
(cid:221)(cid:238)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223) (cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:235)(cid:234) (cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225) (cid:31)(cid:29)(cid:4)

(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:229)(cid:234) (cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31) (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239) (cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233) (cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:241)(cid:236) (cid:222)(cid:245) (cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:240)(cid:235) (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)
(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6) (cid:229)(cid:234) (cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238) (cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233) (cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225) (cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:235) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225) (cid:221)(cid:234) (cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:6) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233) (cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225) (cid:236)(cid:241)(cid:240) (cid:229)(cid:234) (cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)
(cid:221)(cid:240) (cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228) (cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240) (cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239) (cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:240) (cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234) (cid:240)(cid:235) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:4)

(cid:36)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6) (cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:6) (cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232) (cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6) (cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)
(cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:235)(cid:226)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233) (cid:235)(cid:226) (cid:221)(cid:234)(cid:245) (cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:37)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224) (cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224) (cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239) (cid:226)(cid:235)(cid:238)

(cid:215)(cid:205) (cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)
(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224) (cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:221)(cid:244) (cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225) (cid:240)(cid:235) (cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:229)(cid:240)(cid:239)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225) (cid:221)(cid:239) (cid:221) (cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245) (cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:4)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239) (cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198) (cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245) (cid:205)(cid:210)(cid:203) (cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:4)

(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234) (cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245) (cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231) (cid:221)
(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:154)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245) (cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:4)

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238) (cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:240)(cid:235) (cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240) (cid:221) (cid:234)(cid:225)(cid:243) (cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234) (cid:243)(cid:221)(cid:239) (cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235) (cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)
(cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:221) (cid:234)(cid:225)(cid:243) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236) (cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224) (cid:235)(cid:226) (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240) (cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:233)(cid:225)(cid:240) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232) (cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)

(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225) (cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231) (cid:235)(cid:234) (cid:221) (cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)
(cid:235)(cid:226) (cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)

(cid:29)(cid:33)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:235)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239) (cid:226)(cid:235)(cid:238) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:294)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:235)(cid:226)

(cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239) (cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232) (cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232) (cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240) (cid:229)(cid:234) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224) (cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234) (cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)
(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223) (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240) (cid:157)(cid:199)(cid:213)(cid:199)(cid:200)(cid:158)(cid:4)

(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238) (cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239) (cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233) (cid:210)(cid:243)(cid:197) (cid:235)(cid:234) (cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)

(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225) (cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239) (cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:221) (cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225) (cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243) (cid:235)(cid:226) (cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240) (cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:234) (cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:4)

(cid:29)(cid:35)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224) (cid:221)(cid:234) (cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234) (cid:235)(cid:226) (cid:229)(cid:240)(cid:239) (cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240) (cid:240)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)
(cid:240)(cid:235) (cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231) (cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245) (cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239) (cid:221)(cid:232)(cid:232) (cid:231)(cid:225)(cid:245) (cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:6) (cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228) (cid:221) (cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238) (cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225) (cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221) (cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239) (cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227) (cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232) (cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)
(cid:221)(cid:234)(cid:224) (cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245) (cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:29)(cid:36)(cid:4) (cid:214)(cid:228)(cid:225) (cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225) (cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224) (cid:229)(cid:240)(cid:239) (cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239) (cid:235)(cid:226) (cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

During the year, as is the Audit Committee’s established practice, 
the Committee members met and discussed business and 
control matters with senior management both during Board 
presentations and site visits.

The outcomes of Audit Committee meetings were reported 
to the Board, and all members of the Board received the agenda, 
papers and minutes of the Committee.

Statement of compliance with the Competition and 
Markets Authority (CMA) Order

The Committee considers that the Company has complied 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
Investigation (Mandatory Use of Competitive Tender Processes 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:35)(cid:4)(cid:29)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:207)(cid:195)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
respect to the Audit Committee’s responsibilities for agreeing 
the audit scope and fees and authorising non-audit services.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:28)(cid:31)

Role and responsibilities

The main role and responsibilities of the Committee are to:

– Monitor the integrity of the Financial Statements of the Company 
and the Group, and any formal announcements relating to the
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)
reporting judgements contained in them

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)
(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
necessary for the shareholders to assess the Group’s position 
and performance, business model and strategy

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

(cid:155) (cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
Internal Audit function and audit programme, ensuring that the 
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
management or other restrictions

The Committee operates under formal terms of reference 
approved by the Board. These were reviewed during the 
year. They are available to view in the Investors/Corporate 
Governance/Board Committees section of the Company’s 
website: www.vesuvius.com. Within these terms, the Committee 
and its individual members are empowered to obtain outside 
legal or other independent professional advice at the cost of 
the Company. These powers were not utilised during the year. 
The Committee may also secure the attendance at its meetings 
of any employee or other parties with relevant experience and 
expertise should it be considered necessary.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
relevant and reliable information throughout the year from 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
the Committee to fully discharge its responsibilities. The work of 
the Audit Committee is further elaborated in the remainder 
of this report.

Financial reporting

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
recommended their approval to the Board. 

In forming its views, the Committee assessed: 

(cid:155) The quality, acceptability and consistency of the accounting 

policies and practices 

(cid:155) The clarity and consistency of the disclosures, including 

(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
other reporting requirements 

(cid:155) (cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

estimates had been made that were material to the reporting 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)

(cid:155) In relation to the overall Annual Report, whether the Annual 
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
balanced and understandable, taking into consideration all 
the information available to the Committee

(cid:155) (cid:207)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
negotiate and agree the fees and terms of engagement of the 
(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

(cid:155) (cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)

(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:155)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:155) (cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:155)

(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
its responsibilities

(cid:155) The Group’s compliance with the requirements in respect of 
(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
the sustainability KPI data. The Committee reviewed and 
approved the climate-related risk and opportunities register, 
the scenario analyses and the roadmap to net zero

(cid:155) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)

reporting and the key takeaways from the Thematic Reviews 
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
per Share and Deferred Tax Assets

(cid:155) The disclosure and presentation of alternative performance 

(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)

The Committee actively deliberated on and challenged reports 
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
estimation, set out the rationale for the accounting treatment 
and disclosures, and the pertinent assumptions and the 
sensitivities of the estimates to changes in the assumptions. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
half-year and year-end, stating their views on the treatment of 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
each issue, including their assessment of the appropriateness of 
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
appropriate and acceptable. 

(cid:29)(cid:28)(cid:32) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Audit Committee continued

Impairment of goodwill

Deferred tax

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:33)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
tested against the current and planned performance of the Steel 
(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
The Committee considered the Board-approved medium-term 
business plans and terminal growth assumptions, and the 
discount rates used in the assessments. Relevant sensitivities using 
reasonably possible changes to key assumptions were evaluated. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Given that the models indicated, even with the application of 
reasonable sensitivities to the assumptions, that there remains 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
value, the Committee concurred that no goodwill impairment 
charges were required.

Other provisions

The Committee continues to monitor the implications of a number 
of potential exposures and claims arising from ongoing litigation, 
product quality issues, employee disputes, restructuring, vacant 
sites, environmental matters, legacy matter lawsuits, indirect tax 
disputes and indemnities or warranties outstanding for disposed 
businesses. Due to the long gestation period before settlement  
for a number of these issues can be reached, provisioning for 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
reasonable estimate of future liabilities. The Committee also 
assessed the strength of any insurance coverage for certain of 
these liabilities and challenged the accounting treatment for any 
amounts deemed to be recoverable from insurers. After due 
consideration and challenge, and having considered legal advice 
(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
are appropriate levels of provisions set aside to settle third-party 
(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)
and that adequate disclosure has been made. Where no reliable 
estimate of the potential liability can be made for the outcome of 
an existing issue, no provision has been made and appropriate 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:4)

Operating segments for continuing operations 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
Control, Steel Advanced Refractories, and Steel Sensors & Probes 
operating segments into the Steel reportable segment, noting  
the economic characteristics of these operating segments which 
include a similar nature of products, customers, production 
processes and margins. The Committee concluded that this 
segmentation remained appropriate.

Impairment of investment in subsidiaries 

The Committee has reviewed management’s impairment analysis 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
review it concurred that no impairment was required.

Provisions for trading balances related to the  
Russia/Ukraine war

The Committee challenged management’s expected credit loss 
model to ensure that appropriate allowance was made for  
both receivables balances linked to customers impacted by  
the Russia Ukraine war, or by the changing sanctions regime,  
and for obsolete inventory impacted by these factors.

The Committee challenged management’s revised forecasts of 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
tax losses that should be recognised. The Committee concurred 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
the amount of the deferred tax losses to be recognised and with 
their recognition being treated as a separately reported item in 
the Consolidated Income Statement.

Fair, balanced and understandable reporting

The Committee considered all the information available to it in 
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Statements and the process by which it was compiled and 
reviewed, to enable it to provide advice to the Board that the 
(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
and understandable. In doing so, the Committee ensured that 
time was again dedicated to the drafting and review process  
(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
were also reviewed by a senior executive not directly involved in 
the year-end process who reported to the Committee on his 
impressions of their clarity, comprehensiveness and the balance 
of disclosure in the document. On completion of the process,  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
balanced and understandable.

Risk management and internal controls

As highlighted in the reviews of strategy and principal risks in the 
Strategic Report, risk management is inherent in management’s 
thinking and is embedded in the business planning processes of 
the Group. The Board has overall responsibility for establishing 
and maintaining a system of risk management and internal 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
and compliance controls, and risk management systems.  
This framework is consistent with the Code. 

In 2022, Committee members fully participated in the Board 
review of existing risks and ongoing mitigating actions,  
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee believes that the Group’s process for identifying  
and understanding its principal risks and uncertainties,  
including its emerging risks, remains robust and appropriate. 

The Committee considered the Company’s going concern 
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
model, future performance, solvency and liquidity of the Group. 
These were all modelled as part of the scenarios and stress testing 
undertaken to support the Viability Statement. As part of this 
review, the Committee considered the Group’s forecast funding 
requirements over the next three years and analysed the impact 
of key risks faced by the Group with reference to the Group’s debt 
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
customer demand, debt recovery risk due to customer default  
and business interruption due to unplanned closure of several key 
plants. The scenarios considered the impact of multiple risks 
occurring simultaneously and the additional mitigating actions 
that the Group could take. The Committee noted that the Group’s 
(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
stress scenarios. As a result of its review, the Committee was 

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:28)(cid:33)

(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
Statement had been prepared on an appropriate basis. 
The 2022 going concern statement and the 2022 Viability 
Statement are contained within the Risk, viability and going 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:4)

The key features of the Group’s internal control system, which 
provides assurance on the accuracy and reliability of the Group’s 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:155)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
considered the process by which management evaluates internal 
controls across the Group. The Group Head of Internal Audit 
provided the Committee with a summary overview of the 
assurance provided by the Group’s control framework and the 
(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

The Group is made up of several large operating units, 
but also many small units in geographically diverse locations. 
Consequently, segregation of duties, overlapping access controls 
on systems and remote management oversight can give rise to 
control vulnerabilities and fraud opportunities. The Group has not 
(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
Group-wide standard, though where it becomes necessary to 
(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:212)(cid:210)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
used for these implementations, where appropriate. Over time, 
the Group is moving towards a shared services model for 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
controls standardisation between businesses. This is expected 
to enhance the overall internal control environment in the smaller 
operating units. 

Cyber security

The processes and controls to manage 
(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
area of focus for the Group in 2022. 
Vesuvius like most other companies, 
receives a large number of ‘phishing’ 
emails presenting fake credentials 
and malicious links, and has also been 
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
incident involving unauthorised access 
to our IT systems. The Group responded 
swiftly to the incident, instigating the 
Cyber Incident Plan and shutting down 
our IT systems to contain the incident. 
The Group’s sites implemented their 
business continuity plans to maintain their 
operations. The Audit Committee has 
considered the potential impact of the 
incident on the Group’s year-end audit 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
the audit was not compromised. The 
Committee will continue to monitor the 
impact of this incident and will review the 
actions being taken to mitigate the risk of 
further incidents in the future.

Whilst the Audit Committee maintains 
oversight of the Group’s control systems 
for reducing cyber risk, the Group’s IT 
Committee is responsible for managing 
this risk. The IT Committee meets on a 
regular basis to review and progress 
the Group’s plans for mitigating cyber 
risks and tackling any cyber issues that 
arise, and the Audit Committee receives 
regular updates. 

Cyber risks are integrated into the 
Group’s wider risk management, 
including forming part of the Business 
Continuity Plan (BCP) undertaken to 
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
in loss of production capacity or supply 
chain disruption due to physical site 
(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
disasters, terrorism), industrial action, 
cyber attack or global health crises. 

Our BCP and cyber security risk 
management are closely integrated. 
The Group has conducted repeated 
cyber security risk assessments, analysing 
the business impact of certain scenarios 
to mitigate potential downtime, with an 
Incident Handling and Response Policy, 
which has been kept under continual 
review, and which sets out how we 
improve visibility and monitoring of all 
network infrastructure. In addition the 
Group maintains a Disaster Recovery 
Plan for inclusion in wider business 
continuity plans to address network, 
data centre and infrastructure issues.

Vesuvius operates a multi-year strategy 
for maintaining and developing cyber 
security based on best practices and 
standards, and monitoring trends and 
cyber threats against appropriate 
indicators. This encompasses in-house 
vulnerability testing and analysis, using 
external reports and benchmarks to 
develop our processes. Our cyber security 
work therefore supports and protects 
our production capacity and delivers 
investment in appropriate resources 
in this fast-changing environment. 
The Group’s IT Security Strategy and 
Roadmap, whilst not formally accredited, 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:209)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:28)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
NIST frameworks, implementing best 
practices in the area.

During 2022, the Group completed a 
number of infrastructure and network 
enhancements to improve its IT security. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
emphasis on operational security, of 
which information and communication 
technology and cyber security are a vital 
part. Cyber resilience continues to be a 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

2022 saw further progress in the 
development of the Group’s security 
monitoring operations, with specialised 
cyber security tools constantly being 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
emphasis is placed on user awareness 
and in 2022 the Group continued to 
conduct a series of mandatory cyber 
security training courses. 

The Committee concluded that the 
work undertaken in 2022 indicated the 
existence of an appropriate control 
environment. It did however, note that 
there were some areas for further 
(cid:241)(cid:236)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
improvement actions had been 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s cyber risks. The subsequent 
cyber attack serves to reinforce this as an 
area of continued focus. The Committee 
recognises that with an organisation of 
the size and complexity of Vesuvius it is 
virtually impossible to eradicate the risk 
of cyber attack but is pleased to note 
that whilst the Group’s systems were 
penetrated, the risk management plans 
and practices in place, particularly the 
business continuity plans, did serve to 
mitigate the incident. 

(cid:29)(cid:28)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Audit Committee continued

The Group undertakes a range of activities to mitigate the risk of 
fraud. This framework is regularly reviewed to determine areas for 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
areas of focus for Internal Audit, forming a fundamental part of 
(cid:269)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:212)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
review the entity’s controls over master data changes, and review 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
along with travel and expense reimbursements.

(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3) 
result of the work performed by Internal Audit are escalated as 
appropriate. Internal Audit rates all control issues they identify in 
(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
management of the auditee and an action owner, in each case 
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
management at all levels within the Business Unit are engaged  
to agree the actions and remediation dates. The status of the 
remediation is monitored and overdue issues are escalated 
appropriately with management, and reported at Audit 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
issues, or where issues arise on the progress of remediation 
activities, the Audit Committee continues to challenge 
management to identify root causes and ensure that the right 
organisational structure and people are in place to address  
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

During 2022, the Group continued to focus on its framework, 
policies and procedures for the management of anti-bribery and 
corruption risk and other compliance/regulatory risks, and the 
Committee noted the Group’s ongoing work conducted in this 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
detail the due diligence/compliance processes underpinning  
the business the Group continues to conduct in Russia and the 
surrounding region, as well as, more broadly, the process for  
the monitoring of new and ongoing third-party sales agents.  
The Committee continued its assessment of the Group’s potential 
exposure to bribery and corruption risks as part of its wider 
responsibilities for risk management. It was noted that the  
Group’s regular risk assessment work continues, underpinning  
the Group’s activities to ensure that the processes in this area 
(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

In line with the requirements of the Code, responsibility for the 
oversight and monitoring of the Group’s Speak Up helpline,  
which collates allegations of improper behaviour and employee 
concerns, has passed from the Audit Committee to the full Board. 
The Committee is kept apprised of any complaints received by  
the Company regarding fraud, accounting, internal accounting 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
of the Group’s Speak Up policy and helpline can be found on  
page 94.

(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
management of the businesses self-certify compliance with 
Group policies and procedures for the areas of the business  
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
internal control systems throughout the year. The Committee 
reviews any exceptions noted in this bottom-up exercise.

The Committee has also requested that an updated review of 
fraud opportunities and risk across the Group be conducted, 
which is currently under preparation. This will drive a further 
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
occurring and the testing of these controls. In addition, the 
Committee has requested a review of the revenue generated  
by the sales agents utilised by the Group.

(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)
After considering these various inputs, the Committee was able to 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s broader internal control systems.

Internal Audit

The Group’s Internal Audit function operates on a global basis 
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
members located in the UK and Poland. They report to the  
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
reports directly to the Chairman of the Audit Committee.  
During the year there was a change in the Group Head of Internal 
Audit. The Chairman of the Audit Committee met with the 
departing Head of Internal Audit to ensure that this departure 
was not precipitated by any internal control concerns and was 
involved in the decision to appoint an internal successor.

Throughout 2022, Internal Audit continued to perform a 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3) 
and key Board compliance issues. 

The Committee received, considered and approved the 2022 
Internal Audit plan which was constructed using a risk-based 
approach to cover the Group’s control environment. The plan is 
based on the premise that all operating units are audited at least 
once every three to four years, and each of the large operating 
entities located in Germany, the US, China, Mexico and Brazil are 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)
travel restrictions during the year, audits were conducted on-site 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:4)(cid:3)
The China audit was conducted remotely due to continuing  
travel restrictions.

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:5)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
Audits, Deep Dive Trial Balance Audits, Compliance Audits and IT 
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:32)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
received a report from the Group Head of Internal Audit at each 
of its meetings detailing progress against the agreed plan and  
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
resolving open issues was also given. Common themes emerging 
from Internal Audit reports coupled with Internal Audit and 
management’s assessment of risk have informed the 
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

When necessary, Internal Audit contracts auditors from other 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
This process provides valuable learning opportunities and we 
expect to continue to use external resources in specialist areas 
and geographies in the future. 

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:28)(cid:35)

Control issues continue to be recorded in a live web-based 
database into which management is required to report progress 
towards addressing any open issues. Internal Audit monitors the 
progress made and frequent meetings continue to be held with 
each Business Unit President to ensure that engagement on  
the resolution of issues is clearly understood at all levels of  
the business and responsibility for remediation has been 
appropriately assigned. The results are communicated to the 
Audit Committee which also involves senior management as 
necessary to provide an update against any high-priority actions. 
Internal Audit undertakes follow-up reviews as required. In 
(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
the Committee oversees the process for ensuring that adequate 
mitigating controls are in place. 

(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
Head of Internal Audit, with a view to further enhancing the 
quality of the department’s contribution and maximising 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
were agreed to ensure resource was appropriately applied to ad 
hoc requests, and that the process for managing and resolving 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
considered the work of the Internal Audit function during 2022, 
including progress against the 2022 Internal Audit plan, the 
quality of reports provided to the Committee, and the results  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
during 2022, exhibiting an appropriate level of independence  
and challenge.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
undertake a formal review of the quality of the Group’s Internal 
Audit function. 

External Audit

Auditors’ appointment

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:3)
(cid:157)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:3)(cid:157)(cid:207)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group. Darryl Phillips serves as the PwC audit partner responsible 
for the Group audit, a role he assumed following the completion of 
the 2020 half-year review. 

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
Investigation (Mandatory Use of Competitive Tender Processes 
and Audit Committee Responsibilities) Order, the Audit 
Committee is required to report in which year the Company 
proposes to complete a competitive tender process in respect of 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
year for the competitive tender process is in the best interests of 
the shareholders. In compliance with the Order, the Audit 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
a view to recommending the appointment of a new statutory 
auditor or the reappointment of the incumbent auditor, for the 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
believes that conducting a competitive tender process during 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:35)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
the best interests of the shareholders.

2022 Audit plan

During the year the Committee evaluated the PwC Group audit 
scope for 2022. The year-end audit plan was based on agreed 
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
to manage costs, and ensure that the Group maintains audit 
relationships outside the ‘Big 4’, Mazars undertakes some of the 
Group audit work under the direction of PwC. It is principally 
responsible for the statutory audits of the non-material Group 
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
certain component entities that were within PwC’s Group audit 
scope in 2022. Mazars reported independently to PwC on this 
work and the work was directed, supervised and reviewed by 
PwC. Mazars also reported independently to the Committee on 
the work it undertook auditing non-material subsidiaries.

PwC maintained an ongoing dialogue with the Audit Committee 
throughout the year providing regular updates, including 
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
estimates made by management. Private sessions were held with 
(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
its work had not been constrained in any way and that it was  
able to exercise appropriate professional scepticism and 
challenge throughout the audit process. The Chairman of the 
Audit Committee met on a number of occasions with PwC to 
monitor the progress of the audit and discuss questions as they 
arose. The Committee also received a report from Mazars  
(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
recommendations in respect of its statutory audits of the 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
bring to the attention of the Audit Committee.

The Independent Auditors’ Report provided by PwC on pages 
(cid:29)(cid:33)(cid:29)(cid:155)(cid:29)(cid:33)(cid:37)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
summarises the scope, coverage and materiality levels applied  
by PwC in its audit. As part of the audit planning process and 
based on a detailed risk assessment, the Committee agreed a 
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:34)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:29)(cid:35)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
drive the scope and depth of audit work. Any misstatement at or 
(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:35)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
the Group that individually are not ‘material’ to the Group result.

The PwC audit fee approved by the Audit Committee was  
(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
and was assessed in light of the audit work required by the agreed 
materiality level and scope. The fee agreed with Mazars for the 
audit of the non-material entities and three material entities  
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:29)(cid:28)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Audit Committee continued

(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

The Committee is responsible for safeguarding the independence 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
integrity of the external audit process. In discharging this 
responsibility during 2022, the Committee:

 (cid:155) (cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

Auditors that they considered themselves to be independent  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
within the context of applicable professional standards

 (cid:155) (cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

whether they were exercising an appropriate level of 
professional scepticism

 (cid:155) (cid:199)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

and the Group, including compliance with the Group’s policy on 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
to determine whether these impaired, or appeared to impair, 
the Auditors’ independence

 (cid:155) Reviewed compliance against the policy on the provision of 

(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

 (cid:155) Reviewed details of the non-audit services provided by the 

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

As a result of its review, the Committee concluded that the 
(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Non-audit services

Vesuvius operates a policy for the approval of non-audit services. 
A copy of the current policy is available to view in the Audit 
Committee section of the ‘Investors/Corporate Governance’ 
pages of the Company’s website: www.vesuvius.com. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:228)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Category 2 services which could be provided by others (albeit 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
combination with the audit such as interim reporting). An annual 
budget for the additional Category 2 service fees proposed to  
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
for pre-approval to the Audit Committee each year. Audit 
Committee approval is required for expenditure in excess of  
this approved budget.

All audit-related and permissible non-audit services proposed to 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Auditors must be pre-approved before an engagement is agreed. 
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
has approved the engagement. Any assignment proposed to be 
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)

In 2022, the fees for non-audit services payable to PwC amounted 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
assurance services related to the review of the Group’s half-year 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
India (as required by regulation), tax form audits in Mexico, 
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
validation. These are all services where it was considered most 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
business or because the information required was a by-product  
of the audit process. In each of the past four years the non-audit 
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:134)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

The Committee and the Board are committed to maintaining  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee carries out a formal assessment of the performance 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
process in general. Input into the evaluation in 2022 was obtained 
from management and other key Company personnel, members 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
character and knowledge, and the quality of its controls, as set  
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
following steps:

 (cid:155) (cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

 (cid:155) A commentary-based survey of Audit Committee members 

focused on their experience of working with PwC

 (cid:155) A review of other external evidence on PwC audit quality  

(cid:157)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:158)(cid:3)

 (cid:155) (cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 

(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
audit for 2022, with the Auditors exhibiting an appropriate 
mindset and culture, along with possessing the right skills, 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
whilst adopting appropriate quality controls. Building on last 
year’s feedback, PwC had improved their audit approach and 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
right areas and provide strong technical expertise. The PwC  
team was also seen as independent by the Audit Committee and 
management. Debrief meetings were held at a local level to 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
would facilitate further improvements to the audit planning for 
the 2022 audit and an improved understanding of the audit 
approach and requirements. Areas highlighted for further 
improvement in 2022 included greater stability in the US audit 
team and enhanced coordination with Mazars and the Shared 
Service Centres.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:28)(cid:37)

Reappointment of PwC for 2022

Audit Committee evaluation

The Audit Committee’s performance was evaluated as part of the 
overall externally facilitated Board and Committee performance 
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:3) 
The review concluded that the Committee continued to function 
well, with the quality and quantity of information provided to the 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Audit Partner rated highly. It was noted that rigorous processes 
were in place to review and monitor the work of the Internal  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
year, including further focus on cyber security, cognisance of the 
need to ensure that the Group’s internal controls are developed  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:196)(cid:199)(cid:203)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
requirements when they are announced, and supporting the 
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:4)

On behalf of the Audit Committee

Douglas Hurt 
Chairman, Audit Committee
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

The Committee is responsible for making recommendations to 
the Board in relation to the appointment, reappointment and 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee takes into consideration a number of factors 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
activity, including:

 (cid:155) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 

of the Auditors

 (cid:155) The results of its review of the independence and  

(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
provision of non-audit services

 (cid:155) Its ability to coordinate a global audit, working to  

tight deadlines

 (cid:155) The cost-competitiveness of the Auditors in relation to the  

audit costs of comparable UK companies

 (cid:155) The tenure of the incumbent Auditors

 (cid:155) The periodic rotation of the senior audit management  

assigned to the audit of the Company

 (cid:155) (cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Auditors, including:

 (cid:155) The annual report issued by the Audit Quality Review  

(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
the Auditors

 (cid:155) The Auditors’ own annual Transparency Report

Having considered the aforementioned factors, the Committee 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
any third party and that there are no contractual restrictions on 
the choice of auditor. A resolution proposing the reappointment  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
there are no longer any restrictions on PwC network companies 
performing audits of the Group’s listed entities in India.

(cid:29)(cid:29)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Nomination Committee

John McDonough CBE (cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:3)

Carl-Peter Forster (cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:3) 
(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Carla Bailo  
(cid:157)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:158)

Kath Durrant 

Dinggui Gao 

Douglas Hurt

Friederike Helfer

Jane Hinkley

The Company Secretary is 
Secretary to the Committee

Dear Shareholder, 

On behalf of the Nomination Committee, I am pleased to  
present the Nomination Committee report for 2022. The primary 
responsibility of the Nomination Committee is to focus on Board 
composition and succession planning, and to ensure that the 
Board is composed of individuals with the appropriate drive, 
abilities, diversity and experience to lead the Company in the 
delivery of its strategy. As part of this work, the Committee is  
also responsible for overseeing succession plans for the Board 
and senior management, and ensuring that the Group has a 
consistent pipeline of diverse talent for future potential 
progression to the Board.

The primary focus of the Committee during 2022 was on 
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
Independent Director, Douglas Hurt, concluded the process  
for my appointment as the new Chairman of the Company. 
(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
September, the Committee undertook a search for his successor. 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:7)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)

also progressed with the appointment of new non-executive 
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)

Alongside this focus on Board recruitment, the Committee also 
spent a considerable amount of time during the year discussing 
senior management succession planning, and in this context, 
responding to the resignation and retirement of two members of 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
discussed more general aspects of resourcing further down the 
organisation, discussing the turnover, sourcing and diversity of 
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
that further work was needed to strengthen the pipeline for future 
vacancies, to ensure that the Group has the right pool of talent 
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Yours sincerely

Carl-Peter Forster
Chairman, Nomination Committee
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

Key activities during the year

Board composition 

During the year, the Committee reviewed the structure, size and 
composition of the Board. This review also included consideration 
of the skills, knowledge and experience required for the Board to 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
strategy. This analysis took into account the need to ensure an 
appropriate balance of independence and diversity among 
Board members, in particular identifying the need to diversify  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
geographical spread of the Company’s business. The Committee 
then evaluated the current Board composition against an 
assessment of future business needs, considering the Directors 
standing for election and re-election at the AGM.

Board succession 

(cid:195)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3) 
and Non-executive Director during the year, the Committee  
also reviewed the future rotation of Directors from the Board.  
It considered the requirements for Board composition, and 
seeking to ensure that the Board continues to be resourced  
by a group of Directors with the skills, diversity and experience 
necessary to support the future delivery of the Group’s strategic 

(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Company’s ongoing compliance with the Board Diversity Policy, 
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
and Senior Independent Director should be female. The Board  
is not currently compliant with this requirement.

Senior management development and succession

The Committee maintained oversight of the changes to 
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
reviewing the Group’s succession processes, talent development 
and proposals for the resourcing of vacant roles going forward.  
It also considered the management cadre below this level, 
focusing on the recruitment and retention of talent in the Business 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
the balance of internal promotions and external appointments 
into these roles. It examined how the Group’s talent management 
processes were developing, how the senior management cadre 
was performing and how the mentoring programme established 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:295)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:269)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:270)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:29)(cid:29)

Diversity of candidates for the CFO role

67

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

3

Short-list candidates

12 Female
55 Male

1 Female
2 Male

The Nomination Committee

The Nomination Committee is made up of me, as Chairman 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
2022 and began chairing the Committee when I assumed the 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:196)(cid:199)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
Secretary is Secretary to the Committee. Members’ biographies 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:4)(cid:3)

Role and responsibilities

The Nomination Committee’s foremost priorities are to ensure 
that the Company has the best possible leadership and to ensure 
that plans are in place for orderly succession to both the Board 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
ensures that the procedure for the selection of potential 
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
rigorous and transparent, and undertaken in a manner consistent 
with best practice. It also ensures that appointments to the Board 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
experienced and talented managers to succeed to roles at the 
highest level of the business. In this process, the Committee 
focused both on the bench strength in key skills and expertise 
as well as the talent pipeline in critical geographies.

Diversity

The Committee reviewed the Group’s progress in achieving its 
diversity targets, with a particular focus on the recruitment of 
women to the senior management tiers.

Committee evaluation

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
during 2022, including evaluating whether each Non-executive 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Committee terms of reference

The Committee reviewed its terms of reference.

(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
and personal strengths. 

The Committee met six times during the year. It operates under 
formal terms of reference, a copy of which is available on the 
Group’s website: www.vesuvius.com.

The Committee and its members are empowered to obtain 
outside legal or other independent professional advice at the 
cost of the Company in relation to its deliberations. These rights 
were not exercised during the year. The Committee may also 
secure the attendance at its meetings of any employee or other 
parties it considers necessary.

Process for Board appointments

The Committee follows formal, rigorous and transparent 
procedures for the appointment of new Directors. When 
considering a Board appointment, the Nomination Committee 
(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
balance of skills, knowledge and experience of its existing 
members, the diversity of the Board, the independence of 
continuing Board members, and the ongoing requirements and 
anticipated strategic developments of the Group. The search 
process is then able to focus on appointing a candidate with 
the necessary attributes to enhance the Board’s performance. 

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
as part of the Group’s planned Director rotation, commenced the 
process to identify a new Non-executive Director for the Board. 
With regard to the Non-executive Director role, the Committee 
resolved that it was particularly keen to identify candidates who 
(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
to complement the skills of the other Directors. The Committee 
approached appropriate search consultants to assist with the 
search. After careful consideration, the global specialist search 
consultant, Spencer Stuart, was retained to assist with the 
Chairman and Non-executive Director recruitment, and Odgers 
(cid:196)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:224)(cid:240)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
the Voluntary Code of Conduct addressing gender diversity and 
best practice in search assignments. They do not have any other 
connection with the Group, other than in respect of management 
recruitment work undertaken as part of normal trading activities. 
They were selected for these assignments following a review of 
(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

In line with Vesuvius’ considerable geographical diversity, the 
searches for these new Directors targeted candidates from 
around the world for the long-lists of potential appointees 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
reviewed the long-list of candidates, from which a short-list of 
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:29)(cid:29)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Nomination Committee continued

Members of the Committee conducted initial interviews  
with the short-listed candidates. The candidates then went  
on to meet with other Board members. Detailed external 
references were taken up and, following this, the Committee 
made formal recommendations to the Board for the 
appointments. The successful candidates for the non-executive 
(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
available to devote to their roles and to identify any potential 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

A comprehensive induction programme is put in place for all new 
Directors. They are given access to past Board and Committee 
papers and a programme of meetings and site visits is drawn  
up to ensure that they can quickly assimilate fundamental 
information about the business and the Group’s operations.  
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
the announcement of his appointment in May, so that he was  
(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
Chairman in December 2022.

Carl–Peter Forster induction programme

Areas covered:

Provided by:

Vesuvius’ purpose, strategic priorities and business operations

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:215)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:202)(cid:212)(cid:209)

Business operations, people and culture

Health and Safety and Sustainability Strategy 

HeaTt Training, site visits to Skawina (Poland),  
Borken (Germany) and Ghlin (Belgium)

Provision of policies/procedures, access to past  
Board sustainability presentations 

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

Corporate governance, Board operations,  
legal and regulatory matters

Outgoing Chairman, General Counsel/ 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:208)(cid:199)(cid:198)(cid:239)

Shareholder and investment community perspective

Corporate brokers, Cevian 

Board composition

The Committee keeps the current and future membership needs 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
on the balance of skills, knowledge and experience of the current 
Directors and compares this to the list of key skills the Board 
assesses are needed to support the delivery of the Company’s 
strategy. The independence and diversity of the Board, and the 
balance of skills, experience and development needs of Board 
members are also examined as part of the Group’s annual 
corporate governance review, which considers the existing tenure 
and the prospective rotation and retirement of Board members, 
so that succession can be planned accordingly. The Board 
considers its diversity, size and composition to be appropriate  
for the requirements of the business.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
nine years on the Board. However, given the transition of the 
Board Chairman, Jane agreed to remain on the Board and 
continue to support the Group until a successor was recruited 
following the appointment of the new Chairman. The Board, 
having carefully considered her circumstances, concluded that 
she continued to be independent of management and a strong 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

Diversity

The Group’s policy on diversity and inclusion outlines Vesuvius’ 
commitment to encouraging a supportive and inclusive culture 
among its global workforce, promoting diversity and eliminating 
any potential discrimination in our work environment. Vesuvius’ 
Board Diversity Policy explains how this commitment manifests in 
relation to the Board. 

Vesuvius recognises the value of a diverse and skilled workforce 
and is committed to creating and maintaining an inclusive and 
collaborative workplace culture that will provide sustainability for 
the organisation into the future. We believe that the dedication 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:235)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

contributor to our success. Having a balance of cultures, 
ethnicities and genders helps to promote innovation, creativity 
and engagement. The diversity of our senior management  
cadre and employees is one of the core strengths of the Group. 
Copies of the Group’s diversity policies can be found on the 
Group’s website: www.vesuvius.com. 

The Nomination Committee considers the Group’s progress  
in implementing the Group’s diversity policy each year and the 
achievement of the Group’s diversity targets.

(cid:195)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:29)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)
This KPI has been incorporated into the long-term incentives of 
our senior management. The number of women in the Senior 
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
has put in place strategies to address gender diversity.

Board diversity 

A large part of the work of the Nomination Committee focuses on 
ensuring that the Board and its Committees have the appropriate 
range of diversity, skills, experience, independence and 
knowledge of the Company and the markets in which it operates, 
to enable them to discharge their duties and responsibilities 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
commitment to maintaining a diverse Board, while continuing  
to appoint candidates based on merit. We continue to look  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
backgrounds and experience of Board members who are drawn 
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
complex global businesses. The Nomination Committee 
recognises that diversity is a key ingredient in creating a  
balanced culture for open discussions at Board level and in 
minimising ‘groupthink’. 

All independent Non-executive Directors serve on the Audit  
and Remuneration Committees, and the Chairman and all the 
Non-executive Directors serve on the Nomination Committee,  

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:29)(cid:31)

(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
the diversity of our Non-executive Directors. The Nomination 
Committee therefore considers the diversity of the Non-executive 
Directors as a stand-alone cadre, as well as the diversity of the 
Board as a whole, when considering recruitment to the Board.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:203)(cid:198)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
numerical disclosure on the ethnic background and sex or gender 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:203)(cid:198)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:31)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
having a mixed race heritage. This represented no change in the 
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:4)(cid:3)
(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)(cid:3)

The Board recognises that over time the proportion of female 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
and new Directors are appointed. The Board always seeks to 
review a diverse long-list of candidates for all Board positions.  
All independent Non-executive Directors serve on the Audit  
and Remuneration Committees, so with the appointment of  
(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)
(cid:157)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
the Chairman) serve on the Nomination Committee so  
(cid:243)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:33)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:157)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)

(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)

Senior Managers1

All other employees

Grand total

(cid:200)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)

2

(cid:29)(cid:30)

14

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:34)(cid:30)

1,676

Male

(cid:33)

40

45

(cid:37)(cid:6)(cid:32)(cid:29)(cid:31)

9,458

Total

(cid:200)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:225)

(cid:35)

(cid:33)(cid:30)

59

(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:35)(cid:33)

11,134

(cid:30)(cid:37)(cid:89)

(cid:30)(cid:31)(cid:89)

24%

(cid:29)(cid:33)(cid:89)

15%

Male

(cid:35)(cid:29)(cid:89)

(cid:35)(cid:35)(cid:89)

76%

(cid:36)(cid:33)(cid:89)

85%

Senior Leadership Group2

31

125

156

20%

80% 

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 

(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:34)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

Men

Women

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:159)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:245)

Number of  
Board members

Percentage of 
 the Board

(cid:33)

(cid:31)

(cid:155)

(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:155)

Number of 
 senior positions  
on the Board  
(cid:157)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)
SID and Chair)

4

(cid:155)

(cid:155)

Number in 
(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
Committee

Percentage of  
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
Committee

(cid:33)

2

(cid:155)

(cid:35)(cid:29)(cid:89)

(cid:30)(cid:37)(cid:89)

(cid:155)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5) 

White British or other White  
(including minority-white groups)

(cid:207)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:159)(cid:207)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:239)

Asian/Asian British

Black/African/Caribbean/Black British

Other ethnic group, including Arab

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:159)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:245)

Number of  
Board members

Percentage of 
 the Board

Number of 
 senior positions  
on the Board  
(cid:157)(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:6)(cid:3)
SID and Chair)

Number in 
(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
Committee

Percentage of  
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
Committee

(cid:34)

(cid:29)

(cid:29)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:35)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:35)(cid:33)(cid:89)

(cid:30)(cid:33)(cid:89)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:34)

(cid:29)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:36)(cid:34)(cid:89)

(cid:29)(cid:32)(cid:89)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

(cid:155)

The data for these tables was collected by asking individuals to self report against the categories displayed.

 
(cid:29)(cid:29)(cid:32) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Nomination Committee continued

Board evaluation

The Board carries out an evaluation of its performance in Q4 each 
year. This year’s evaluation was again externally facilitated by the 
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
of the Directors.

(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
questionnaires. As with previous years, the evaluation covered 
both the performance of the Board and that of its Committees, 
along with individual reviews of each Director and an analysis 
of the performance of the Chairman. Narrative reports were 
prepared for the Board, the Audit, Nomination and Remuneration 
Committees, and in respect of the Chairman. 

In 2022, 
the Board 
assessment 
focused on 
eleven core 
areas: 

Board composition

Board dynamics

Strategy

Sustainability

Talent

Risk oversight

Oversight of stakeholders

Board support and focus of meetings

External developments

Business priorities

Priorities for change

(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
other organisations, to identify areas of particular strength and 
to provide additional context. In particular, given the change of 
Board leadership, the evaluation was structured to provide 
the incoming Chairman with a ‘baseline’ of overall Board 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
of the Board‘s work as has been the case in previous years. 

(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
appropriate composition and range of diversity, with the 
Non-executive Directors deemed to provide appropriate and 
constructive challenge to management. The Board’s relationships 
and dynamics were rated positively overall, although it was noted 
that Remuneration Committee deliberations had created areas of 
tension. The management of meetings, quality and adequacy of 
performance reporting, quality of presentations made to the 
Board and level of support provided received high ratings. 
The balance of the Board’s focus was also generally viewed 
favourably although, as in previous years, there were areas 
highlighted for greater or reduced emphasis going forward. 

The Board’s understanding of the views and requirements of 
stakeholders was rated highly with regard to investors, employees 
and customers. It was noted that there was continued scope to 
improve the Board’s understanding of the interests of suppliers, 
and the dynamics of the Group’s sourcing of raw materials and 
(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
culture throughout the organisation was rated positively and 
it was noted that the process for Non-executive Director 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
was highly rated, with the integration of sustainability initiatives 
and targets throughout the business well understood. The Board 
indicated the importance it placed on continuing to develop 
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
continued to be rated highly overall, with emphasis placed 
on the importance of having the right people in place to execute 
the strategy. It was noted that talent retention, development 
and succession planning continue to be key areas of focus for 
the Board. 

In addition to the primary focus on safety, and the issues 
highlighted above, the top priorities for Vesuvius as a business 
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)
roles, expanding the geographical diversity of the Board and 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
programme through site visits. The Board is also keen to gain 
(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

The new Chairman conducted one-on-one meetings with each 
of the other Directors, to discuss the evaluation process and 
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
on each of their skills and experience. He concluded that each 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Board. An assessment of the outgoing Chairman was conducted 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

As in previous years, a set of action points was compiled from the 
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
into the Board’s activities. These will be implemented by the Board 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

Current Board nationalities

1 Austrian
1 German
3 British
1 French
1 American
1 Chinese

Board composition

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
experience

Experience managing 
(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Prior experience 
of serving as a director 
of a listed company

Female Directors

8

2

6

4

(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:18) (cid:18)(cid:35)(cid:35)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:29)(cid:33)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

Area

Issue

Action taken in 2022

Strategy

Oversee the further development  
of the Group’s sustainability 
strategy and its integration  
into business planning

(cid:199)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
of competitors’ activities and  
the dynamics of the Group’s 
customers and suppliers

People and 
organisation

(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3) 
succession planning

Workforce engagement

(cid:214)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
VP Sustainability on the activities of the Group’s Sustainability Council, which is 
tasked with immediate oversight of the Group’s sustainability activity. The Board 
monitored progress against the Group’s targets and received updates from the 
Business Unit Presidents on the work being undertaken in the businesses to further 
(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
detailed work that had been undertaken to set intermediate targets to drive the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:4)

A ‘deep-dive’ into the breadth of Vesuvius’ competitive landscape was presented 
at the Board’s Strategy meeting alongside more detailed information on each 
Business Unit’s particular customer and competitor dynamics. A presentation 
covering Vesuvius’ global customer landscape was made in September during the 
Board’s Indian site visit, and a further paper covering the Group’s purchasing and 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
the activities of the Group’s competitors, customers and suppliers were given by 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:4)

The Nomination Committee undertook searches for a new Chairman,  
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:200)(cid:209)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
and retention of individuals in the senior management cadres, along with the 
impact of these actions on the Group’s talent pipeline.

After two years of limited opportunity for travel, the Non-executive Directors were 
(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the nine sites they visited provided them with the opportunity to engage directly 
with the workforce, including conducting ‘town hall’ meetings to discuss the work 
of the Remuneration Committee and respond to questions from employees across 
all topics.

Board dynamics

A detailed series of induction meetings and site visits were conducted, and key 
past Board papers were shared to facilitate the integration of the new Chairman 
into the work of the Board.

Senior management succession 

Committee evaluation 

The Committee’s succession planning activities also encompass 
the senior management levels immediately below the Board, 
aiming to support and encourage the growth of a pool of talent 
able to step up to the Group’s top roles. The Committee spent a 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
management succession, in the context of the resignation of the 
President of Advanced Refractories and the retirement of the 
(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Committee. As a matter of routine, the Committee considers 
succession plans for all the senior functional and Business Unit 
positions, assessing the availability of candidates who could  
cover the roles on a short-term contingency basis should the  
need arise, along with the pool of medium-term and long-term 
(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
The Committee was kept apprised of plans in relation to the 
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
Advanced Refractories and so an external recruitment exercise 
was launched which remains ongoing. It was resolved that the role 
of President Operations and Technology would not be directly 
replaced, with the responsibilities allocated to existing senior 
managers in the Business Units or supported by recruitment  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
and the activities being undertaken to retain existing talent,  
along with the action being taken to develop and recruit new 
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:4)

The Committee’s activities were a separate part of the externally 
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3) 
The results of the questionnaires were collated, and a written 
report tabled and discussed by the Committee. The management 
of Nomination Committee meetings continued to be rated highly, 
with a further improvement seen in the quality of information 
provided, including a greater breadth of information presented 
on executive talent development and succession planning. The 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
diverse pipeline of talent throughout the organisation was rated 
positively, although it was noted that further work needed to be 
undertaken to promote greater gender diversity. The succession 
planning process for the Non-executive Directors was deemed to 
be functioning well but it was noted that the succession plans for 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:199)(cid:197)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
fully developed, which had been brought into sharp focus by the 
departures from this group during the year. The pipeline of talent 
for these roles and those in the immediate levels below will be an 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

On behalf of the Nomination Committee

Carl-Peter Forster
Chairman, Nomination Committee
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

116 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Directors’ Remuneration Report

Remuneration overview

Kath Durrant – Committee Chair

Dinggui Gao 

Jane Hinkley

Douglas Hurt

Carla Bailo  
(from 1 February 2023)

The Company Secretary  
is Secretary to the 
Committee

Dear Shareholder, 

Review of executive remuneration 

I am pleased to present our Directors’ Remuneration Report 
(Remuneration Report) for 2022 which, in addition to this  
Chair’s letter, is divided into two sections:

 – Our proposed new Directors’ Remuneration Policy for  
approval by shareholders at the AGM in May 2023; and

 – The Annual Report on Directors’ Remuneration. This outlines 
how we implemented the current Directors’ Remuneration 
Policy in 2022 and how we intend to apply the new Policy in 2023

2022 was a year of considerable challenge for the Committee  
as it sought to ensure that the Company’s remuneration strategy 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:240)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:154)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
the face of retention challenges and a recent history of low 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Key activities in 2022

 – Reviewing and approving achievement against the 
performance targets for the 2021 Annual Incentive 
arrangements

 – Setting performance targets and approving the structure  
of the 2022 Annual Incentive arrangements, including  
targets for the new KPIs supported by shareholders in the 
January 2022 consultation

 – Reviewing and assessing the Company’s attainment of 

performance conditions applicable to the Vesuvius Share 
Plan (VSP) awards made in 2019

 – Setting the performance measures and targets, and 

authorising the grant of new awards in 2022 under the  
(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
Incentive Plan

 – Considering the Company’s ongoing share sourcing 

requirements to meet obligations under the Company’s  
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:158)(cid:3)

 – Reviewing employee remuneration arrangements around  

the Group, with particular reference to the cost of living issues 
facing many of our workforce in the current climate
 – Reviewing the impact, on the Group’s remuneration  

targets, of the war in Ukraine and of the sanctions regime  
on Russian entities

 – Considering retention issues and reviewing a range  

of options

 – Approving the 2021 Directors’ Remuneration Report  

and reviewing the 2022 Directors’ Remuneration Report

 – Reviewing the Committee’s terms of reference
 – Approving the 2023 remuneration for the Chairman,  

Chief Executive and senior management

2023 Remuneration Policy  

Our current Policy was approved by shareholders in 2020 and expires in 
2023 so we will seek shareholder approval at the forthcoming AGM for a 
new Policy. The Remuneration Committee has concluded that modest 
changes are required to the Policy at this time, including a change to the 
annual incentive opportunity level.

In my statement last year I reported on the extensive executive 
remuneration review that the Committee undertook in 2021 to 
understand our competitive positioning, our alignment of pay  
and performance over time, feedback from shareholders and the 
views of Board and Executive Committee members. That review 
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
with strategy to be improved through the selection of alternative 
KPIs, a desire to incorporate ESG KPIs more explicitly into incentive 
arrangements and a desire to ensure both the incentivisation and 
retention of the executive team.

During this review we considered a range of alternative share 
incentive structures – including a hybrid arrangement of part 
Restricted Stock Units (RSUs) and part performance shares, and 
whilst potentially attractive the Committee concluded that it was 
unlikely that this would achieve shareholder support in the present 
environment. The Committee also considered a full RSU plan,  
(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

Following the review, some modest changes were made to  
the performance measures in our incentive structure for 2022, 
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)
to align with our strategy of delivering value to shareholders  
and the introduction of ESG measures aligned with our 
Sustainability Strategy. The Committee has noted positively  
the resultant increased focus on ROIC in internal discussions 
regarding potential acquisitions and in the deployment of capital 
across the Group. The inclusion of ESG metrics has similarly  
(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
on the environmental scorecard in management teams across  
the business, particularly with regard to CO2 emissions, diversity 
and safety, which are prime tenets of the culture of Vesuvius.  
We now need to take time to assess whether these changes have 
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
more fundamental changes may be required in the future to 
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
continued alignment with our Group strategy. Accordingly, the 
Committee has concluded that no substantive changes should  
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
in order to allow an appropriate assessment of the impact of the 
changes to the performance measures. We intend to keep the 
issue under close review during 2023.

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

117

The Committee has spent further time in 2022 considering issues 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
we appreciated the support of shareholders for a substantial 
increase in salary for our CFO, Guy Young, in early 2022. 
Unfortunately, we were not able to retain Guy who left Vesuvius  
in February 2023. The market for talented executives is very 
strong and we have also experienced other regrettable losses  
in the senior team, of which there are more details below.  
A consequent focus on our competitiveness has led us to review 
the upper limit of annual incentive opportunity in the Policy  
which, after extensive debate by the Committee, we propose to 
increase from 150% to 175% of salary for the Executive Directors. 
A number of shareholders queried this aspect of our policy 
proposal and we discussed the Committee’s track record of 
setting highly challenging performance targets, as evidenced  
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
years since demerger despite consistently strong performance  
by management (average AIP c.56% of max; average VSP  
vesting c.31% of max). Whilst setting targets in a cyclical business 
can be challenging, I would like to reassure shareholders that  
we have every intention of continuing to set challenging targets 
going forward.

The Committee additionally took the opportunity to review the 
current Policy against the UK Corporate Governance Code, 
shareholder guidance and general market practice. Following 
that review, a handful of other minor changes are proposed  
to the new Policy, details of which are summarised on page 124. 

CEO remuneration in 2023 

In turbulent times steady leadership is particularly important. 
(cid:215)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
losses amongst our senior team. In addition to Guy Young’s recent 
departure, Thiago Avelar, the Business Unit President responsible 
for Advanced Refractories left the business in December 2022 
and Patrick Bikard, President Operations and Technology retired 
at the end of 2022. The loss of experience at the helm of the 
organisation has concerned the Board and the Remuneration 
Committee. Whilst there are usually multiple factors in people’s 
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
dissatisfaction with overall remuneration has played a part.  
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
a particular cause for concern amongst the management team. 

The Board, absent the CEO and CFO, determined that it  
was a commercial imperative, and in the best interests of all 
stakeholders – including our employees – to retain the CEO, 
Patrick André, and the remainder of the Executive team given  
the vital stability that they provide at the head of Vesuvius in this 
important period whilst a number of leadership transitions  
take place, including that of the Chairman. As such, the Board 
requested that the Remuneration Committee consider all options 
at its disposal to ensure retention. In this context, the Committee 

concluded that there needed to be a substantial repositioning  
of Patrick’s remuneration and therefore agreed an increase of 
(cid:29)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
new Remuneration Policy, an increase in his annual incentive 
opportunity from 150% to 175% of salary. The market for talent  
is strong in both public and private organisations and this 
(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
quartile of a competitive market which the Committee believes is 
appropriate given his critical importance to the Group, his position 
as a seasoned FTSE CEO and his sustained strong performance. 
Patrick’s extensive industry experience is particularly important as 
the business seeks to successfully navigate a complex macro 
environment across multiple countries in this period of transition. 

This is not a decision we have taken lightly, particularly in the 
current circumstances, and the Committee looked at a range of 
options for changing Patrick’s remuneration. However, we believe 
that the solution we have arrived at is the best option to ensure 
that we have continuity and stability in the leadership of the 
Group. This proposal was discussed with a range of stakeholders 
including both the former and new Chairmen and our top twenty 
shareholders, which included Cevian Capital, our largest 
shareholder with a 21.11% holding in the Company. As part of 
these consultations, I discussed in detail the rationale for such  
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
experience of the Executive team remaining, the gaps left by 
those departing, succession planning in a broader sense and 
remuneration comparisons to other industrial businesses along 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:214)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
private businesses. I also discussed how Vesuvius is a global 
business and its Executive team is diverse, with four nationalities 
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
global marketplace, and how this practice creates greater risk for 
the Group, as our Executives have a worldwide market to access 
for alternative roles in both public and private businesses.

In coming to this decision, the Committee was also cognisant  
of the experience of our general workforce during challenging 
(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:3)
decisions this year. For context, our 2023 salary budget increase 
for the wider workforce (on a weighted average basis) is c.9% 
(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
that employees’ interests are being represented, both in our  
own review and through salary negotiations throughout the 
organisation. Additionally, we have taken action in certain  
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
For example, in Poland, the 2023 salary increase was partially 
accelerated into Q4 2022 to help address the issues faced by  
our workforce. 

118 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Remuneration overview continued

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
nutrition advisers, and psychologist support, to counter the 
physical and mental challenges faced as a result of increased 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
and formally introduced hybrid working in many locations to 
reduce the burden of rising travel costs.

Employee engagement continues to be measured, participation 
rates are high and overall results positive relative to benchmarks.

(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
on or before 4 July 2023. Mark has been appointed on an annual 
salary of £420,000 (unchanged from the salary received by his 
predecessor in 2022) and pension provision of 17% of salary  
(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
workforce). He will also be entitled to an annual incentive 
(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3) 
of 150% of salary (both unchanged from the opportunities 
available to his predecessor). In 2023, both will be prorated  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3) 
The Committee believes this package to be competitive and 
broadly at median, but more importantly, appropriately 
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:154)(cid:421)(cid:154)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
of the Group Executive Committee.

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:226)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
employer. In order to compensate him for this, he will receive a 
(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)

payment he has foregone. He will also receive a combination of 
restricted share awards and performance share awards under 
the Vesuvius Share Plan, over Vesuvius plc shares, to compensate 
him for the equity incentives that he has foregone. These shares 
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:159)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
timeline versus the awards he has lost. The share awards will be 
made in accordance with the rules of the Vesuvius Share Plan,  
and the Group’s Remuneration Policy for Executive Directors, and 
will count towards Mark’s shareholding requirement. Full details  
of the compensatory awards, with share awards expected  
to total around 80,000 shares, will be included in next year’s 
(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
granted following Mark’s commencement of employment.

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
any annual bonus for the performance year 2022, and all his 
outstanding performance share awards lapsed upon his 
departure date, in line with the Remuneration Policy.

Alignment of our KPIs with Company strategy,  
purpose and values

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
organisation sustainable over the long term relies on a clear  
set of values. Vesuvius believes that high levels of performance 
and growth require a diversity of thinking and continuous 
innovation, underpinned by the behaviours of courage, 
ownership, respect and energy. The alignment of our incentives 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:209)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3) 
As outlined above, no changes are proposed in the KPIs used to 
assess performance in 2023.

KPI

2022 and 2023 

Strategic  

 weighting

rationale

Annual Incentive Plan: one-year performance

EPS

40% (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)

(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:217)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:159)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

20% Consistent with our strategic aim of maintaining strong cash generation and an  

(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

(cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)

20% (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

shareholder value 

Personal measures

20% (cid:199)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

management system

Vesuvius Share Plan: three-year performance 

Relative TSR

40% Consistent with our strategic aim of delivering shareholders a superior return on  

their investment

(cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)

40% (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

shareholder value

ESG

20% (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:5)(cid:3) 

CO2

 intensity (10%), Safety (5%) and Diversity (5%)

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

119

Performance and incentive outcomes in 2022

Health and safety

As the Chairman and Chief Executive outlined in their statements, 
Safety continues to be our number one priority at Vesuvius.  
(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
our safety results in 2022 with a Lost Time Incident Frequency  
(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
and strong performance across our sites, it is deeply regrettable 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
Wuhan, China. The Committee considered whether any 
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
fatality, however, given the relevant elements of operational 
management of this site sit outside of Vesuvius’ control, this was 
not felt to be appropriate. We have worked quickly with our 
partners to ensure we learn the necessary lessons to prevent  
this tragedy being repeated.

Operational

Revenue for the year increased to £2,047m (+18% on an 
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
than 2021 (on an underlying basis) and return on sales increased 
by 240bps, on an underlying basis, to 11.1%. These results 
exceeded expectations in what has been a challenging year  
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
and complexity to each area of our operations. The ongoing 
management of pricing and the ability to pass on frequent  
price increases has been a critical area of focus both centrally  
and in our decentralised operations requiring extensive  
customer interaction.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
Divisions achieved a strong commercial performance in 2022, 
gaining market share in most regions, and with the Flow Control 
(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Our trade working capital to sales ratio was 23.8%, an increase  
of 290bps vs 2021. We are working to reduce the ratio, focusing  
on driving down overdues, and managing production to  
control inventory levels. Product quality metrics have continued  
to improve.

Strategic

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
development in 2022, reaching £36m, an increase of 18% over 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
focus areas remain the innovation in materials science, with  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
consumables, and the development of mechatronics solutions 
enabling our customers to substitute operators to manipulate  
our consumables and, by doing so, improve their safety, reliability, 
cost and quality performance.

We successfully launched 15 new products in 2022 in our three 
(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
percentage of our sales realised with products which didn’t exist 
(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

The Sustainability initiative launched in 2020 has continued  
to deliver strong results across the associated KPIs, with Scope 1  
& 2 CO2e emission intensity continuing to reduce (with 2022 
emissions 18.8% lower than the 2019 base year); sustained  
levels of diversity with women representing 20% of the Senior 
(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

The Chief Executive led the Board through extensive strategy 
discussions exploring options for both organic and inorganic 
growth. The 2021 acquisition of the refractory business from 
Universal Refractories, Inc was leveraged with the consolidation 
of manufacturing of advanced refractory and foundry products 
(both of Vesuvius and those acquired from Universal) to enhance 
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:196)(cid:207)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:154)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
partner of ours. As outlined in the Chief Executive’s statement,  
we hope this will support our continued development in the 
(cid:226)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:154)(cid:210)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
strong after these acquisitions with the Company’s net debt 
position at 0.9x EBITDA. 

Strategic 
alignment

Always put  
(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240) 

Deliver  
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
growth 

Generate  
value for our 
shareholders

Maintain  
(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
capital structure

Deliver 
industry-leading 
(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
operations and 
solutions

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
in innovation

Foster talent,  
skill and motivation  
in our people

 See more about Our strategy on p18 and 19

 
120 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Remuneration overview continued

Annual Incentive Plan outturn

Vesuvius Share Plan 2020 outturn 

Weighting

Weighting

40% EPS
20% ROIC
20% Working capital/sales ratio
20% Personal objectives

Performance

Patrick André,
Chief Executive

Guy Young,
Chief Financial
Officer 

0%

0%

50% Total shareholder return
50% EPS growth

Performance

Patrick André,
Chief Executive

100%

100%

60%

36%

100%

100%

Guy Young,
Chief Financial
Officer 

60%

36%

79%

78%

Threshold

On-target

Threshold

On-target

The performance period for the awards made under the Vesuvius 
Share Plan (VSP) in 2020 was completed at the end of 2022. 
Performance was measured equally by reference to total 
shareholder return (TSR) relative to the FTSE 250 (excluding 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
period. Although this has been a particularly challenging period 
for the global economy and, by extension, a cyclical business like 
Vesuvius, relative TSR performance was above median and 
headline EPS growth was above the target performance level. 
These results mean that 48.1% of the shares potentially available 
to the Chief Executive under this award will vest. Due to his 
resignation, Guy Young’s awards lapsed upon his departure.  
The Committee has not applied any discretion with respect to this 
vesting of the 2020 VSP awards which it believes is a fair result in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
of its decision in 2020 to use a share price which was 11.4% higher 
than the formulaic grant price to determine the level of VSP 
awards, there are no concerns in relation to windfall gains 
pertaining to these awards.

In 2022, the Annual Incentive Plan (AIP) was based 40% on  
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
ROIC (Return on Invested Capital), 20% on the Group’s working 
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
these measures is illustrated above and full details of the targets 
are given on page 136.

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
53.6 pence when restated at December 2021 exchange rates,  
was above the maximum Annual Incentive Plan target of  
46.6 pence and above the 2021 outturn of 38.8 pence. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
Annual Incentive Plan target of 10.0%. 

The Group’s working capital to sales ratio of 23.8% fell below  
the threshold Annual Incentive Plan target of 23.6%. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)
Executive and CFO at the start of 2022 and assessed  
their performance to merit 79% and 78% of maximum  
targets respectively. 

The overall formulaic outcome of the bonus scorecard was  
75.8% of maximum for the Chief Executive and 75.6% of 
maximum for the CFO. However, it should be noted that,  
due to the resignation of Guy Young in 2022, he forfeited his 
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

The Committee gave careful consideration to these outcomes and 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
and operational performance and strategic progress outlined 
above. The Committee noted that similar and complementary 
KPIs exist in the incentive programmes for managers and 
employees and was mindful of the outturns for the wider 
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
and the Executive Committee. Consequently, the Committee 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

 
 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

121

Chairman and Non-Executive Directors’ fees

Shareholder engagement

At the 2022 AGM, the Directors’ Remuneration Report was 
supported by 97.7% of voting shareholders and I am very  
(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
our executive remuneration arrangements. 

During 2022, the Company’s top 22 shareholders were consulted 
on the proposed changes to the Remuneration Policy in advance 
of the 2022 AGM and discussions regarding changes in the  
(cid:197)(cid:199)(cid:209)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:235)(cid:154)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
meetings or through detailed correspondence where this was  
the shareholder’s preference. We are grateful for the responses 
received and discussions had, and appreciate the support 
expressed by many of our shareholders. 

The business has reported strong results for 2022, despite facing 
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
support for the actions we have taken to enable the future success 
of Vesuvius. 

I welcome feedback at any point in time from our entire 
shareholder base regarding our remuneration arrangements  
and I hope that we will earn your understanding and support at 
the forthcoming AGM.

Kath Durrant
Chair of the Remuneration Committee 
2 March 2023

During the year, the Committee reviewed the Chairman’s annual 
fee, and determined that an increase from £240,000 p.a. to 
£250,000 p.a. was appropriate. Separately, the Board considered 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:36)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
allowance payable in respect of additional time spent travelling 
internationally on Company business. 

Employee engagement

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:4)(cid:3) 
Each of these site visits enabled direct discussions with local 
management teams and the workforce on a range of topics.  
At larger sites, ‘town hall’ meetings enabled two way dialogue  
on a range of issues. In these meetings it was usual for  
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
its Committees operate, and on corporate governance,  
including executive remuneration. 

In 2022, the Remuneration Committee received a report from  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
across the globe. The subsequent discussion enabled the 
Committee to better understand the standards applied across a 
highly decentralised group to ensure appropriate and competitive 
remuneration arrangements exist in each operating company. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
countries; the impact of low unemployment levels in many of  
our main markets, retirement levels and decreasing workforce 
availability – all of which are driving very competitive recruitment 
market conditions at all levels of the organisation. The Committee 
noted the range of solutions being developed as part of the 
People Strategy – including improved employer branding and 
alternative recruitment market targeting.

122 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Directors’ Remuneration Report

Operation of the Remuneration Committee

Remuneration Committee structure

Advice provided to the Remuneration Committee

Deloitte is appointed directly by the Remuneration Committee to 
provide advice on executive remuneration matters, including 
remuneration structure and policy, updates on market practice 
and trends, and guidance on the implementation and operation 
of share incentive plans. The Committee appointed Deloitte,  
a signatory to the Remuneration Consultants Group Code of 
Conduct in relation to Executive Remuneration Consulting in  
the UK, following a formal tender process in 2014. Deloitte  
also provides the Remuneration Committee with ongoing 
calculations of total shareholder return (TSR) to enable the 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
incentive plans. Deloitte does not have any other connection  
with any individual Director.

In addition, in 2022, Deloitte provided the Group with IFRS 2 
calculations for the purposes of valuing the share plan grants  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
to provide tax advisory work, and some consultancy services.  
During 2022, Deloitte’s fees for advice to the Remuneration 
Committee, charged on a time spent basis, amounted to 
£103,375. The Committee conducted a review of the performance 
of Deloitte as remuneration adviser during the year and 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3) 
(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
provided by Deloitte to the Group.

Activities of the Remuneration Committee

In addition to the activities outlined within the Chair’s letter,  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
performance evaluation in 2022. As part of this review it was 
noted by the Committee Chair that there were a number of areas 
for continued focus, which will be taken into consideration by  
the Committee during 2023. These included continuing to  
review the alignment of metrics with strategy, monitoring the 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
management retention. 

The current members of the Remuneration Committee are all  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)

The Committee Chair is Kath Durrant. She, Dinggui Gao,  
Jane Hinkley and Douglas Hurt have served on the Committee 
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
appointment to the Board on 1 February 2023. The Committee 
complies with the requirements of the UK Corporate Governance 
Code for the composition of remuneration committees. Each  
of the members brings a broad experience of international 
businesses and an understanding of their challenges to the work 
of the Committee. The Company Secretary is Secretary to the 
Committee. Members’ biographies are on pages 88 and 89.

Meetings

The Committee met seven times during the year. The Group’s 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:202)(cid:212)(cid:3)
(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)
(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
though none of them participated in discussions regarding their 
own remuneration. In addition, a representative from Deloitte,  
the Remuneration Committee adviser, attended the meetings. 
The attendees supported the work of the Committee, giving 
critical insight into the operational demands of the business and 
their application to the overall remuneration strategy within the 
Group. In receiving views on remuneration matters from the 
Executive Directors and senior management, the Committee 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
considered the advice accordingly. The Chair of the Committee 
reported the outcomes of all meetings to the Board.

The Committee operates under formal terms of reference  
which were reviewed during the year. The terms of reference  
are available on the Group website: www.vesuvius.com. The 
Committee members are permitted to obtain outside legal advice 
at the Company’s expense in relation to their deliberations.  
The Committee may also secure the attendance at its meetings  
of any employee or other parties it considers necessary.

(cid:212)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

The Committee is responsible for:

 – Determining the overall remuneration policy for the  

Executive Directors, including the terms of their service 
agreements, pension rights and compensation payments

 – Setting the appropriate remuneration for the Chairman,  

the Executive Directors and Senior Management (being the 
Group Executive Committee)

 – Reviewing workforce remuneration and related policies,  
and the alignment of incentives and rewards with culture,  
taking these into account when setting the policy for Executive 
Director remuneration

 – Overseeing the operation of the executive share incentive plans

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

123

Directors’ Remuneration Report

Remuneration Policy Design Principles

Remuneration Policy Design

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
with the requirements of the Code with regard to:

Clarity

Simplicity

Risk

The new Policy with its focus on three core 
(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
easy to understand.

Executive remuneration arrangements 
are transparent with full disclosure in the 
Annual Report. The Annual Incentive 
structure for the Executive Directors is 
based on the same structure utilised for 
senior executives throughout the Group. 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
the interests of executives with those of 
the Group’s shareholders.

The Committee has carefully analysed 
the range of possible outcomes of awards 
and believes the Policy to be fair and 
proportionate, with the clear linkage to 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
for excessive rewards and the reliance on 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
behavioural risk. The Committee has 
discretion under the Vesuvius Share  
Plan to determine the vesting of awards in 
accordance with the Code requirement and 
malus and clawback provisions also apply.

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Proportionality

Alignment to culture

The remuneration illustrations indicate 
the minimum and maximum potential 
remuneration. The Committee reviews 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the Company over the performance 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
performance of the Group and 
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3) 
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
level if required.

The Committee believes that the 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
which are transparent, stretching and 
clearly align the Executive Directors’ 
remuneration with the delivery of the 
Group’s strategy. The Vesuvius Share  
(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
directly linked with the Group’s strategy 
and results, ensuring that only strong 
performance is rewarded (see page 133).

The Executive Directors’ incentive 
arrangements are consistent with the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
values and purpose (see page 118).

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and Groups (Accounts and Reports) Regulations 2008 (as amended). It also meets the requirements of the Financial Conduct 
Authority’s Listing Rules and the Disclosure Guidance and Transparency Rules. The policy was developed within the framework of  
the meetings as set out on pages 116 and 117 and, as part of that process, the Committee paid particular attention to the need to  
(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

124 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Directors’ Remuneration Report

2023 Remuneration Policy

Changes to Policy

Changes in the 2023 Policy are summarised below. The only 
substantive change is an increase in the maximum annual 
incentive opportunity. A handful of other minor changes  
are proposed. 

 – Pension (page 125) 

The pensions section of the Remuneration Policy table contains 
our updated Executive Director pension arrangements which 
are compliant with the UK Corporate Governance Code.

 – Annual Incentive (page 126) 

Maximum annual incentive opportunity for Executive Directors 
will increase from 150% to 175% of salary as explained in the 
Remuneration Committee Chair’s overview. In 2023, maximum 
annual incentive opportunity will be 175% of salary for the  
CEO and 150% of salary for the CFO. The 2023 Policy also 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:28)(cid:154)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
achieving a threshold level of performance.

Consistent with emerging market practice, the 2023 Policy 
contains scope for the Committee to set and measure bonus 
targets other than on an annual basis. Use of this option  
will be reserved for particularly unusual circumstances  
where there is limited visibility to set robust annual targets. 
Additionally, in line with Investment Association guidance,  
the 2023 Policy ensures that the Committee has appropriate 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
the business, the experience of shareholders in terms of value 
creation, the experience of wider stakeholders and the general 
market environment. 

 – Shareholding guidelines (page 128)  

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
the Committee’s discretion to exempt shares purchased  
by an Executive Director in a personal capacity from the 
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

 – Recruitment Policy (page 129) 

Consistent with market practice, the 2023 Policy contains 
(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
approved by the Committee when incurred by an individual  
in relation to their appointment. 

 – Exit payment policy (page 130) 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:154)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:269)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:270)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)
approval of the proposed minor technical amendments to the 
(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:154)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
the proportion of the performance (rather than vesting) period 
that has elapsed.

 – Remuneration Policy for Non-executive Directors (page 131) 

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
additional time commitment involved with travelling 
internationally on Company business. The 2023 Policy also 
(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:4)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
insurance) in connection with the performance of their duties.

Comparison of Remuneration Policy for Executive Directors 
with that for other employees

The Remuneration Policy for Executive Directors is designed in line 
with the remuneration philosophy set out in this report – which also 
underpins remuneration for the wider Group. However, given that 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
Executive Directors. In particular, Executive Directors receive a 
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

All members of the Group Executive Committee participate in the 
Vesuvius Share Plan and receive awards of Performance Shares, 
which vest on the basis of the same performance targets set for 
the Executive Directors. The level of awards granted to members 
of the Group Executive Committee who don’t serve on the Board 
are lower than those granted to the Executive Directors.

Middle and senior managers also participate in the Annual 
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
a blend of Group and regional or Business Unit performance 
measures appropriate for the scope of participants’ 
responsibilities. Individual percentages of variable versus  
(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
increase as seniority increases.

Consideration of conditions elsewhere in the Group in 
developing policy

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:269)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)
hall’ meetings during the year which provided the opportunity to 
engage with the workforce to explain how executive remuneration 
aligns with wider Company pay policies. The Remuneration 
Committee undertook a global review of workforce remuneration 
and conditions in 2022, and thus takes into account the pay and 
employment conditions of other Group employees when 
determining Executive Directors’ remuneration, particularly when 
determining base salary increases, when the Committee will 
consider the salary increases for other Group employees in the 
(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

Consideration of shareholder views

Vesuvius is committed to open and transparent dialogue with  
its shareholders on remuneration as well as other governance 
matters. As Chair of the Committee, Kath Durrant welcomes 
shareholder engagement and is available for any discussions 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
2022, the Committee wrote to the top 22 shareholders and  
key governance agencies outlining its proposals for the 2023 
Remuneration Policy, as referenced in the Chair’s letter.  
We received responses from around 80% of recipients and  
we responded to all questions that were raised.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

125

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)1

Alignment/purpose

Operation

Opportunity

Performance

S Base salary

Helps to recruit and 
retain key employees. 
(cid:212)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
experience, role and 
contribution within  
the Company

Base salary is normally reviewed 
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
from 1 January.

Base salary is positioned to be  
market competitive when considered 
against other global industrial 
companies, and relevant international 
and FTSE 250 companies (excluding 
investment trusts).

(cid:210)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3) 
and social security regulations.

Any increase will take into account the 
individual’s performance, contribution 
and increasing experience.

Salary increases will normally not exceed 
the average increase awarded to other 
employees in the Group, although 
increases may be made above this  
level at the Committee’s discretion 
in appropriate circumstances. In 
considering any increase in base salary, 
the Committee will also take into account:

(i)  The role and value of the individual 

(ii)(cid:3)

(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

(iii)   Progression in the role  

(e.g. for a new appointee)

(iv)  (cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
complexity of the Group

(v) 

 The need to maintain market 
competitiveness

(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3) 
for Executive Director base salaries. 
Current Executive Directors’ salaries  
are set out in the Annual Report on 
Directors’ Remuneration section of  
this Remuneration Report.

B (cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

Provides normal,  
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

P Pension

Helps to recruit and 
retain key employees 

Ensures income  
in retirement

(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
not limited to: car allowance, private 
medical care (including spouse and 
dependent children), life insurance, 
disability and health insurance, expense 
reimbursement (including costs if a 
spouse accompanies an Executive 
Director on Vesuvius business), together 
with relocation allowances and 
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
grossed up for tax, in accordance with 
the Group’s policies, and participation in 
any employee share scheme operated 
by the Group.

An allowance is given as a percentage 
of base salary. This may be used 
to participate in Vesuvius’ pension 
arrangements, invested in own pension 
arrangements or taken as a cash 
supplement (or any combination  
of the above options).

There is no formal maximum as  
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
on changes in provider, cost and 
individual circumstances.1 

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

Maximum of 17% of base salary  
for incumbent Executive from the  
end of 2022, in line with the average  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
global workforce.2 

The level of allowance for Executive 
Directors appointed following the 
adoption of this Policy will be aligned with 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
the workforce of the relevant geography.

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
available to it in connection with such payments), notwithstanding that they are not in line with the Policy set out here, where the terms of the payment  
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:5)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
Remuneration Policy in force at the time they were agreed; or (ii) at a time when the relevant individual was not a Director of the Company and, in the opinion  
of the Remuneration Committee, the payment was not in consideration for the individual becoming a Director of the Company. For these purposes, ‘payments’ 
include the Remuneration Committee satisfying awards of variable remuneration and, in relation to an award over shares, the terms of the payment are 
‘agreed’ at the time the award is granted.

2.  As analysed in the business’s Workforce Retirement Practices review conducted in 2020, as detailed on page 122 of the 2020 Annual Report.

126 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

2023 Remuneration Policy continued

Alignment/purpose

Operation

Opportunity

Performance

AI Annual Incentive

Incentivises Executive 
Directors to achieve  
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
and strategic targets of 
the Group

Additional alignment 
with shareholders’ 
interests through  
the operation of  
bonus deferral

(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
earned by Executive Directors will  
be deferred into awards over shares 
under the Vesuvius Deferred Share 
Bonus Plan which normally vest after  
at least three years, other than in 
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:4)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
of dismissal for cause, as outlined on 
page 130 in this Policy. These may be 
cash or share settled. 

The Committee has the discretion to 
award participants the equivalent value 
of dividends accrued during the vesting 
period on any shares that vest.

(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:4)

Below threshold: 0%.

At threshold: Between 0–25%  
of maximum.

(cid:209)(cid:234)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:5)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
maximum opportunity in any year.

Maximum: Up to 175% of base salary.

The Remuneration Committee will 
normally set the level of maximum bonus 
opportunity for each Executive Director  
at the start of each year. 

Payments start to accrue on meeting 
the threshold level of performance, 
with payments between threshold and 
(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
maximum made on a pro rata basis.

Executive Directors are eligible to receive 
an annual award with a face value of up 
to 200% of base salary in Performance 
Share awards.

Vesting at threshold performance is 
between 0–25% of the award, rising to 
vesting of the full award at maximum.

VSP Vesuvius Share Plan (VSP)

Aligns Executive 
Directors’ interests with 
those of shareholders 
through the delivery  
of shares. Rewards 
Executive Directors  
for achieving the 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
growth in shareholder 
value and earnings

Assists retention of 
Executive Directors  
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
performance period  
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
holding period

VSP awards to Executive Directors are 
granted as Performance Share awards. 
These may be cash or share settled.

Awards vest three years after their 
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
circumstances outlined elsewhere in 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
shares, net of any tax liabilities, are then 
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
period after the vesting date, which 
will continue to apply notwithstanding 
the termination of employment of the 
participants during this holding period, 
except at the Committee’s discretion in 
exceptional circumstances, including 
a change of control or where the 
participant dies or has left employment 
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

The Committee has the discretion to 
award participants the equivalent value 
of dividends accrued during the vesting 
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
period on any shares that vest.

(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:4)

The Annual Incentive is normally 
measured on targets set at the  
beginning of each year. In unusual  
or exceptional circumstances, for 
example where there is exceptional 
economic volatility which limits visibility 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee may elect to set and measure 
targets other than on an annual basis.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
will be determined by measure(s) of 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
remainder of the Annual Incentive will 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
operational measures appropriate to the 
individual Director. Actual performance 
targets will be disclosed after the 
performance period has ended.  
They are not disclosed in advance  
due to their commercial sensitivity.

The Committee may use its discretion  
to amend the formulaic outturn upwards 
or downwards if it does not consider the 
formulaic outcome appropriate. 

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
conditions as determined by the 
Remuneration Committee ahead of 
each award. Those conditions will 
be disclosed in the Annual Report on 
Directors’ Remuneration section of the 
Remuneration Report. The performance 
conditions for 2023 are relative TSR,  
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
weighted at 40%, 40% and 20% 
respectively. The Remuneration 
Committee will retain discretion for 
future awards to include additional or 
alternative performance conditions which 
are aligned with the corporate strategy.

At its discretion, the Committee may 
elect to add additional underpinning 
performance conditions.

The Company reserves the right only 
to disclose certain of the performance 
targets after the performance period has 
ended, due to their commercial sensitivity.

Prior to any vesting, the Remuneration 
Committee reviews the underlying 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
participants, to ensure that the vesting 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee has the discretion to amend 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

127

Illustration of the application of the Remuneration Policy for 2023

The charts below show the total remuneration for Executive 
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:4)(cid:3)
The assumptions on which they are calculated are as follows:

Minimum

Fixed remuneration only. 

On-target

(cid:200)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
87.5% of base salary for Patrick André and 75% for Mark Collis); 
and for the Performance Share awards under the Vesuvius Share 
(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
ROIC and ESG performance conditions (with overall vesting at 
40% of maximum, based on the vesting schedule detailed on 
(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:32)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Maximum

Fixed remuneration plus maximum Annual Incentive (being full 
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:3) 
of base salary for Patrick André and 150% for Mark Collis) and 
100% vesting for Performance Share awards (made at 200%  
of base salary for Patrick André and 150% of base salary for  
(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
appreciation is assumed.

Maximum including assumed 50% share price appreciation

This shows the value of the maximum scenario if 50% share price 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)
of the Performance Share awards.

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(either shares or their cash equivalent) on any shares that vest.

Remuneration illustrations £000

Patrick André, Chief Executive

Minimum

On-target

Maximum

Maximum, including
share-price appreciation 

100%

£925k

43%

25%

21%

(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)*

30%

27%

£2,131k

35%

29%

40%

£3,625k

31%

50%

£4,345k

Minimum

On-target

Maximum

100%

£509k

47% 29% 24%

£1,076k

28%

36%

36%

£1,769k

Maximum, including
share-price appreciation 

25%

30%

45%

£2,084k

  Fixed elements 

  Annual variable elements 

  Long-term variable elements

*  Annualised equivalent shown for illustrative purposes.

128 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

2023 Remuneration Policy continued

General operation of the Policy for Executive Directors 

Shareholding guidelines

The Remuneration Committee encourages Executive Directors to 
build and hold a shareholding in the Company equivalent in value 
to at least 200% of base salary. 

Compliance with the shareholding policy is tested at the end  
of each year for application in the following year, with the 
valuation of any holding being taken at the higher of: (1) the share 
price on the date of vesting of any shares derived from a share 
award, in respect of those shares only; and (2) the average of  
the closing prices of a Vesuvius ordinary share for the trading  
days in that December.

Unless exceptionally the Committee determines otherwise,  
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
after such cessation, recognising that there is no requirement  
to purchase additional shares if the shares held when they  
cease to be an Executive Director are less than the applicable 
shareholding guideline. However, in relation to shares acquired  
by an Executive Director in their personal capacity, the Committee 
may, where appropriate, exempt such shares from the  
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:159)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
and clawback provisions. These provide the Committee with the 
(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
Executive Directors under the Annual Incentive Plan (including 
(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
granted to Executive Directors under the Vesuvius Share  
Plan, including any dividends granted on such awards. The 
circumstances in which the Committee could potentially elect  
to apply malus and clawback provisions include: a material 
(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
calculation of the extent of payment or vesting of an incentive; 
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:7)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
serious reputational damage to Vesuvius plc resulting from an 
individual’s conduct, a material failure of risk management or a 
serious breach of health and safety. These malus and clawback 
provisions apply for a period of up to three years after the end of  
a performance period (or end of the deferral period in respect of 
awards made under the Vesuvius Deferred Share Bonus Plan).

Performance measures

In selecting performance measures for the Annual Incentive,  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
the Committee agrees challenging targets to ensure that 
underperformance is not rewarded. The Company will not be 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)
after the relevant performance period has ended because  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:154)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
strategic, organisational and operational goals.

In selecting performance measures for the Vesuvius Share  
Plan, the Committee seeks to focus Executive Directors on the 
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3) 
with value created for shareholders. 

In the Policy period, the Committee will continually review the 
performance measures used to ensure that awards are made  
on the basis of challenging targets that clearly support the 
achievement of the Group’s strategic aims.

The Committee may vary or waive any performance condition(s) 
if circumstances occur which cause it to determine that the original 
condition(s) have ceased to be appropriate, provided that any 
such variation or waiver is fair, reasonable and not materially  
(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
of this sort, a full explanation would be provided in the next 
Remuneration Report.

Service contracts for Executive Directors

The Committee will periodically review the contractual terms for 
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
Service contracts currently operate on a rolling basis and are 
(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

Patrick André is employed as Chief Executive of Vesuvius plc 
pursuant to the terms of a service agreement made with the 
Company dated 17 July 2017. Mark Collis will be employed as 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)
pursuant to the terms of a service agreement with Vesuvius plc 
dated 4 January 2023. Patrick André’s appointment is terminable 
by Vesuvius on not less than 12 months’ written notice, and by  
him on not less than six months’ written notice. Mark Collis’s 
appointment is terminable by him and Vesuvius on not less  
than six months’ written notice.

External appointments of Executive Directors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
consent being granted by the Company for them to take up  
such an appointment, were they to so serve, the Company would 
allow them to retain any fees they received for the performance  
of their duties.

Other

The Committee may: (a) in the event of a variation of the 
Company’s share capital, demerger, special dividend or any other 
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
under the share schemes referred to above in accordance with the 
rules of the relevant plans.

Share awards may be settled by the issue of new shares or by the 
transfer of existing shares. In line with prevailing best practice at 
the time this Policy was approved, any issuance of new shares is 
(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
relation to discretionary employee share schemes and 10% of 
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
employee share schemes.

The Committee may make minor amendments to the Policy  
set out in this Policy Report (for regulatory, exchange control,  
tax or administrative purposes or to take account of a change  
in legislation) without obtaining shareholder approval for  
that amendment.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

129

Policy for joining and leaving: Recruitment policy

Typical event

Policy

Executive Director 
appointed or promoted

On appointment or promotion of a new Executive Director, the Committee will typically use the 
Remuneration Policy in force at the time of the Committee’s decision to determine ongoing 
remuneration. Base salary levels will generally be set in accordance with the Remuneration Policy 
current at the time of the Committee’s decision, taking into account the experience and calibre of  
the appointee. Other than in exceptional circumstances, other elements of annual remuneration  
will, typically, be set in line with the Remuneration Policy, including a limit on awards under the  
Annual Incentive and Vesuvius Share Plan of 375% of salary in aggregate.

First year of appointment

(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:159)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Service contract agreed

Service contracts will be entered into on terms similar to those for the existing Executive Directors, 
summarised in the service contracts of Executive Directors section above.

Appointment  
of Chairman or  
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

Individual appointed  
on a base salary below 
market, contingent  
on performance

Internal appointment

Relocation required

Buying out compensation 
forfeited on leaving 
previous employer

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
will be consistent with those applicable at the time the appointment is agreed. Variable pay will not be 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
assume an interim executive role, the Company retains the discretion to pay them appropriate 
executive compensation, in line with the Policy.

(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
market positioning, contingent on individual performance, the Committee retains the discretion to 
realign base salary over the one to three years following appointment, which may result in a higher 
rate of annualised increase than might otherwise be awarded under the Policy. If the Committee 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
individual’s appointment.

In the event that an internal appointment is made, or where a Director is appointed as a result of 
transfer into the Group on an acquisition of another Company, the Committee may continue with 
existing remuneration provisions for this individual, where appropriate.

If necessary and appropriate to secure the appointment of a candidate who has to move locations  
as a result of the appointment, whether internal or external, the Committee may make additional 
payments linked to relocation, above those outlined in the policy table, and would authorise the 
payment of a relocation allowance and repatriation, as well as other associated international 
(cid:233)(cid:235)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
for the role and the individual’s circumstances.

In addition to the annual remuneration elements noted above, the Committee may consider buying 
out terms, incentives and any other compensation arrangements forfeited on leaving a previous 
employer that an individual forfeits in accepting an appointment with Vesuvius. The Committee will 
have the authority to rely on Listing Rule 9.4.2 R(2) or to apply the existing limits within the Vesuvius 
Share Plan to make Restricted Share awards on recruitment. In making any such awards, the 
Committee will review the terms of any forfeited awards, including, but not limited to, vesting periods, 
the expected value of such awards on vesting and the likelihood of the performance targets 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee determines is necessary and appropriate. The Committee may also require the 
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:226)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
to malus and clawback.

Reimbursement  
of other costs

In addition to the elements noted above, the Committee may consider reimbursement of  
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(e.g. legal costs).

130 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Remuneration Policy continued

Policy for joining and leaving: Exit payment policy

Vesuvius has the option to make a payment in lieu of part or  
all of the required notice period for Executive Directors. Any  
such payment in lieu will consist of the base salary, pension 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
have been entitled for the duration of the remaining notice period, 
net of statutory deductions in each case. Half of any payments  
in lieu of notice would be made in a lump sum, the remainder in 
equal monthly instalments commencing in the month in which the 
midpoint of their foregone notice period falls (and are reduced or 
extinguished by salary from any role undertaken by the departing 
(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
termination of their employment. Their service agreements are 
governed by English law.

Executive Directors’ contracts do not contain any change of 
control provisions; they do contain a duty to mitigate should  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)
during which the Company must otherwise pay compensation  
on early termination.

The table below summarises how the awards under the annual 
(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
leaver scenarios and on a change of control.

Whilst the Committee retains overall discretion on determining 
(cid:269)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:269)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
circumstances such as retirement with agreement of the 
Company, ill health, disability, death, redundancy, or part of  
the business in which the individual is employed or engaged 
(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Committee’s discretion.

Event

Timing

Calculation of vesting/payment

Annual Incentive Plan – during period prior to payment

Good leaver

Paid at the same time as to 
continuing employees.

Annual bonus is paid only to the extent that any performance 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
In determining the level of bonus to be paid, the Committee may,  
at its discretion, take into account performance up to the date  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
appropriate performance measures as determined by the 
Committee. The bonus may, at the Committee’s discretion,  
be paid entirely in cash.

Bad leaver

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

Individuals lose the right to their annual bonus.

Change of control

(cid:210)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
change of control.

Annual bonus is paid only to the extent that any performance 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Annual Incentive Plan – in respect of any amount deferred into awards over shares under the Vesuvius Deferred Share Bonus Plan 

Good leaver

Bad leaver

On the date of the event.

Deferred awards vest in full.

On the date of the event.

Other than dismissal for cause, deferred awards will vest in full.

Change of control1

Within seven days of the event.

Deferred awards vest in full. 

Vesuvius Share Plan

Good leaver2

On normal release  
date (or earlier at the 
Committee’s discretion).

Unvested awards vest to the extent that any performance 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
to the value of the awards to take into account the proportion of 
performance period not served, unless the Committee decides that 
the reduction in the number of vested shares is inappropriate.

Bad leaver

Unvested awards lapse.

Unvested awards lapse on cessation of employment.

Change of control1

On the date of the event.

Unvested awards vest to the extent that any performance 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
for the proportion of the vesting period not served, unless the 
Committee decides that the reduction in the number of vested 
shares is inappropriate.

1. 

In certain circumstances, the Committee may determine that unvested awards under the Vesuvius Deferred Bonus Plan and Vesuvius Share Plan will not vest on 
a change of control but will instead be replaced by an equivalent grant of a new award, as determined by the Committee, in the new company. 

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
The holding period may be terminated early at the Committee’s discretion in exceptional circumstances, including a change of control or where the award 
(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

131

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
ends. However, the Committee has the discretion to allow some 
(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
repatriation expenses) to continue to be provided for a period 
following cessation where this is considered fair and reasonable, 
or appropriate on the basis of local market practice. In addition, 
the Committee retains discretion to fund other expenses for the 
Executive Director; for example, payments to meet legal fees 
incurred in connection with termination of employment, or to meet 
the costs of providing outplacement support, and de minimis 
termination costs up to £5,000 to cover the transfer of mobile 
phone or other administrative expenses.

The Committee reserves the right to make any other payments in 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
where the payments are made in good faith in discharge of an 
existing legal obligation (or by way of damages for breach of  
such an obligation) or by way of a compromise or settlement of 
any claim arising in connection with the cessation of a Director’s 
(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

In certain circumstances, the Committee may approve new 
contractual arrangements with departing Executive Directors, 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
used only where the Committee believed it was in the best 
interests of the Company to do so.

Remuneration Policy for Non-executive Directors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)
have relevant professional knowledge and have gained 
experience in a relevant industry and geographical sector,  
to support diversity of expertise at the Board and match  
the wide geographical spread of the Company’s activities.

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
meetings, held mainly in the UK, together with an annual  
strategy review to debate the Company’s strategic direction. 

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
themselves with the scale and scope of the Company’s business 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors after considering the role and responsibilities of each 
Director and the practice of other companies of a similar size and 
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
participate in Board discussions on their own remuneration.

Alignment/purpose

Operation

Opportunity

Performance

Fees

To attract and retain 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors of the 
necessary skill  
and experience  
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)
competitive fees

Fees are usually reviewed every year by  
the Board.

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
for the performance of their role plus additional 
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
Such roles could include, but are not limited 
to, Committee chairmanship (and, where 
appropriate, membership) or acting as the Senior 
Independent Director. Fees are paid in cash.

When travelling internationally on Company 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
be provided with additional travel allowance 
(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
commitment, paid in cash.

The Chairman is paid a single cash fee  
and receives administrative support from  
the Company.

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:3)
Company business. 

(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
participate in the Group’s employee share plans.

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
in aggregate, remain within the aggregate limit 
stated in our Articles, currently being £500,000.

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

To facilitate execution 
of responsibilities  
and duties required  
by the role

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
reasonable expenses incurred in carrying out 
their duties (including any personal tax owing  
on such expenses).

Should the Board deem it appropriate, additional 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors as required (e.g. liability insurance).

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
accordance with Vesuvius’ expense procedures.

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
in undertaking Company business.

132 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Remuneration Policy continued

Terms of service of the Chairman and other  
Non-executive Directors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors are contained in letters of appointment. Each  
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Meetings. The Chairman is entitled to six months’ notice from  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
to serve on the Board for a maximum of nine years, with review  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
agreement and annual performance evaluation. The Board 
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

The table below shows the date of appointment for each of the 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:5)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)

Carla Bailo

Kath Durrant

Dinggui Gao

Friederike Helfer

Jane Hinkley

Douglas Hurt

Date of appointment

(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

1 February 2023

1 December 2020

1 April 2021 

4 December 2019

3 December 2012

2 April 2015

Directors’ Remuneration Report

Annual Report on Directors’ Remuneration

Executive Directors’ remuneration in year ahead

The table below sets out the phasing of receipt of the various elements of Executive Director remuneration for 2023.

2023

2024

2025

2026

2027

2028

Description and link to strategy

S Base salary

B (cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

P Pension

AI Annual Incentive

AI

 Deferred Annual 
Incentive

VSP Vesuvius  

Share Plan

Salaries are set at an appropriate level to enable the Company  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
experience, role and contribution within the Company.

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and ensures income in retirement.

The Annual Incentive incentivises the Executive Directors to achieve 
(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

The deferral of a portion of the Annual Incentive increases 
alignment with shareholders. 

Awards under the Vesuvius Share Plan align Executive Directors’ 
interests with those of shareholders through the delivery of shares 
and assist in the retention of the Executive Directors. The VSP 
rewards the Executive Directors for achieving the strategic 
(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)

Holding 
period

 
 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

133

The table below sets out how the Remuneration Policy will be applied to the Executive Directors’ remuneration for 2023. Further details 
about each of the elements of remuneration are set out in the Remuneration Policy.

S (cid:18)(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)

Patrick André

B (cid:18)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors include:

P (cid:18)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Mark Collis

£720,000

2022: £643,000

As explained in the Committee 
Chair’s letter, the CEO was 
awarded a 12% increase, 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

£420,000

2022:(cid:3)(cid:234)(cid:159)(cid:221)

To be prorated based  
on tenure from date of  
hire in 2023.

 – Car allowance
 – Private medical care
 – Relocation expenses

 – Tax advice and tax 
reimbursement
 – Commuting costs

 – School fees
 – Directors’ spouses’ travel
 – Administrative expenses

(cid:29)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

AI (cid:18)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)*

Annual Incentive potential for 
Patrick André, maximum value

175%

of base salary

Annual Incentive potential for  
Mark Collis, maximum value

150%

of base salary

For 2023, the maximum Annual Incentive potential for Patrick André will increase to 175% of base salary with target Annual Incentive 
potential being 87.5% of base salary for the achievement of target performance in all elements. For Mark Collis, potential will remain 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:4)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
and increase incrementally from 0% once the threshold performance for any of the elements has been met. In the case of Mark Collis, 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

33% of any Annual Incentive earned will be deferred into awards over shares, which will vest after a holding period of three years.

These incentives are based 40% on Group headline earnings per share, 20% on the Group’s working capital to sales ratio (based  
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
The Company will not be disclosing the targets set until after the relevant performance period has ended because of commercial 
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:154)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

VSP(cid:18)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)* (VSP)

Patrick André, maximum value

Mark Collis, maximum value

200%
150%

of base salary

of base salary

Share awards with a maximum value of 200% of salary will be 
granted to Patrick André and, for Mark Collis a maximum value 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)
of employment during the 2023–2025 performance period.  
The strike price for the awards will be determined by reference to 
the average share price over the 30 calendar days prior to grant. 

Vesting of 40% of shares awarded will be based upon the 
Company’s TSR performance relative to that of the constituent 
companies of the FTSE 250 (excluding investment trusts),  
(cid:32)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
20% on ESG. Targets are set out overleaf. 

Performance will be measured over three years with awards 
(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
holding period applicable to the awards.

*  The Committee is mindful of the present geopolitical environment and the existing energy crisis. In this context it reserves its discretion to amend targets for 

(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:4)

134 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Annual Report on Directors’ Remuneration continued

Targets for the VSP Awards for the year 2023

Explaining the ROIC target range

The Committee has considered the Group strategy over the 
period, market conditions, and historic and current estimates of 
WACC provided by JP Morgan in determining the target range.

Whilst we expect ROIC to be at the lower end of the range in  
Year 1, we believe a range of 8.5–11.0% to be appropriate for  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:155)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
at 0% this year, but may change for future awards.

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
the Board approve certain mergers, acquisitions or disposals.  
For any such event that requires Board approval then 
management will assess the potential impact on ROIC as part  
of their broader submission, and the Committee will determine 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)
the Committee will have regard to the materiality of the event  
and the timing in the life of the award cycle. The intention will  
be to maintain fair, stretching but achievable targets, whilst  
not providing a disincentive to management to bring forward 
proposals for mergers, acquisitions or disposals that are in the 
Company’s interest.

Explaining the ESG metrics

The Environment, Social and Governance targets for the 2023 
awards represent key strategic priorities for the management 
team as well as the Board. 

Safety continues to be of paramount cultural importance to 
Vesuvius and progressive improvement has been made in  
recent years. The targets are considered stretching in the  
context of an operationally challenging environment with many 
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
Frequency Rate is a recognised metric, and is measured per 
million hours worked.

Energy, the reduction in Scope 1 and 2 emissions is a key feature 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:154)(cid:35)(cid:28)(cid:158)(cid:3) 
and as such a measure of CO2e emission intensity is used  
(CO2e emissions per tonne of product packed for shipment). 
(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Footprint Ltd. Vesuvius has committed to achieve a net zero status 
by 2050 at the latest and a roadmap, with clear intermediary 
targets in 2025 and 2035, has been established, as detailed  
in our Sustainability report (see pages 64 and 65 for further 
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:154)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)
baseline has been considered reasonable by the Committee in 
setting the forward target range. This restatement takes into 
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:154)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:4)

Diversity, a focus on gender diversity has seen improvements in 
the Senior Leadership Group of c.150–170 individuals in recent 
years. Targets are set so as to drive continued progress towards 
the targets outlined in our Sustainability Initiative. 

TSR ranking relative to FTSE 250 excluding 
investment trusts

Weighting
40%

Below median

Median

Between median and  
upper quintile

Vesting percentage  
(of total LTIP)

0%

10%

Pro rata between  
10% and 40%

Upper quintile and above

40%

Post-tax ROIC1

Weighting
40%

Vesting percentage  
(of total LTIP)2

(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:3)
year performance period

Threshold and below 0%

Maximum

40%

8.5%

11.0%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:209)(cid:210)(cid:195)(cid:214)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:209)(cid:210)(cid:195)(cid:214)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:204)(cid:216)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
calculated as an average over the target period. (The inclusion of 
amortisation charges serves to reduce the calculation of ROIC returns 
(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:158)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
liabilities, calculated as the average of IC at the start and the end of  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
Financial Statements.

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)

Environment, Social, Governance

Weighting
20%

Safety: (cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:158)1 2023–2025

Vesting percentage  
(of total LTIP)2

Threshold and below

Maximum

0%

5%

Energy: CO2e: Reduction Scope 1 and 2 CO2e emission intensity  
(vs 2019 baseline) in 2025 3

Vesting percentage  
(of total LTIP)2

Threshold and below

Maximum

0%

10%

Range

1.05

0.85

Range

(cid:154)(cid:29)(cid:35)(cid:89)

(cid:154)(cid:30)(cid:31)(cid:89)

Diversity: Gender diversity in senior leadership group4 on 31 Dec 2025

Vesting percentage  
(of total LTIP)2

Threshold and below

Maximum

0%

5%

Range

20%

26%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:4)

3.  Reduction of CO2e emissions per metric tonne of product packed for shipment.

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
the most senior Vesuvius managers worldwide, in terms of their contribution 
to the Group’s overall results and to the execution of the Group’s strategy. 
This group comprises between 150 and 170 members (number may slightly 
(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

135

Executive Directors’ remuneration in year under review
(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:5)

Patrick André

Guy Young

Total salary

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)1

Pension2

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)3

Annual Incentive4

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)5,6,7

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)8

Total9

643

83 

155

880 

731 

594

1,325 

2,206 

618

60

154

832

874

0

874

2022
(£000)

2021
(£000)

2022
(£000)

420

18 

96

535 

0 

0 

0 

2021
(£000)

385

18

96

499

537

0

537

1,706

535 

1,036

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 

(cid:33)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

and private medical care. In 2022, Patrick André also received external 
professional services support, funded by the Company, in relation to  
EU Settled Status applications for him and his wife, in line with the  
approval for such support granted by the Remuneration Committee in  
(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
taxes was £44,811.

2.  In 2021 and 2022, Patrick André and Guy Young received a pension 
allowance of 25% of base salary capped at the January 2020 level.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
reduced rates.

(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Patrick André and Guy Young in 2020 under the VSP. Patrick André’s award 
will vest in 2023 while Guy Young’s lapsed, in line with Company leaver 
policies, on his resignation from the Company in February 2023. 

(cid:34)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
of a share price depreciation of 0.17% between the share price used at 
grant (392.5p), versus the Q4 2022 average share price (391.8p), used here 
as a proxy for the vesting price. The values also includes dividend vesting  
at 45.1p per vested share.

(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

Patrick André and Guy Young in 2019 under the VSP which lapsed in 2022.

(cid:36)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 

(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
Guy Young will receive no such payment, having forfeited his entitlement  
to such payments on account of his resignation from the Company in 
September 2022. 33% of any Annual Incentive payments will be deferred 
into awards over shares, to be held for a period of three years. See page  
126 for more details.

(cid:37)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

Additional note: 

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
Directors) is £3.377m. 2021 Directors’ Remuneration for the Directors who 
served during 2021 was £3.257m.

Annual Incentive for 2022 performance – audited

The Executive Directors are eligible to receive an Annual Incentive 
calculated as a percentage of base salary, based on achievement 
(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
year, the Remuneration Committee establishes the performance 
(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
set to ensure that Annual Incentives are only paid out at maximum 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Remuneration Committee considers that the setting and 
attainment of these targets is important in the context of 
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:4)

The Annual Incentive has a threshold level of performance  
below which no award is paid, a target level at which 50% of the 
maximum opportunity is payable, and a maximum performance 
level at which 100% of the maximum opportunity is earned,  
on a pro rata basis.

For 2022, the maximum Annual Incentive potential for the 
Executive Directors was 150% of base salary and their target 
Annual Incentive potential was 75% of base salary.

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Incentives were based 40% on Group headline EPS, 20% on the 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)
of his resignation from the Company in September 2022 and 
associated forfeiting of his rights to any such payment in line  
with the Company’s leaver policies.

136 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Annual Report on Directors’ Remuneration continued

Financial targets in 2022

The 2022 Vesuvius Group headline EPS performance targets  
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
foreign exchange rates, being the rates used for the 2022  
budget process:

Threshold: 
36.7p

On-target: 
41.6p

Maximum: 
46.6p

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)
targets were set as follows:

Threshold: 
7.5%

On-target: 
8.5%

Maximum: 
10.0%

The 2022 Group’s working capital to sales ratio targets were set  
as follows:

Threshold: 
23.6%

On-target: 
22.6%

Maximum: 
21.6%

In assessing the Group’s performance against these targets,  
the Committee uses a constant currency approach. Thus,  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
establish performance. This is consistent with practice in  
previous years.

In 2022, Vesuvius’ EPS performance at the December 2021 
(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)
and the working capital to sales ratio was 23.8%. Consequently, 
EPS performance was above the maximum target, return on 
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
maximum target, and the Group working capital to sales ratio  
was below threshold. 

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3) 
of the 2022 Annual Incentive, 60% is due on the EPS targets,  
30% on the ROIC targets, and 0% on the working capital targets 
(related to a maximum bonus opportunity of 60%, 30% and  
30% of salary respectively). 

(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

In 2022, a proportion (20%) of the Annual Incentive for Executive 
Directors (representing 30% of salary) was based on the 
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Patrick André

(cid:213)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

Summary outcome

Drive performance and deliver results

 – Strong performance on quality, Investor Relations strategy, market share gains,  

Reinforce talent management and 
prepare succession plans

Review and implement the  
Group strategy

Improve Vesuvius’ sustainability 
performance

cash conversion and improvement of gross margin

 – (cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 

of successors to key management positions

 – (cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

shareholders, closed the acquisition of BMC and ensured smooth integration of the 
refractories business acquired from Universal Refractories, Inc

 – Delivered a strong Sustainability strategy in 2022 and delivered further improvements  

in CO2 reduction and Top Management diversity

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:4)

Guy Young

(cid:213)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

Optimise cash management and 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Support growth strategy

Summary outcome

 – Delivered a clear review of Investor Relations strategy and robust performance on  

cash management and gross margin

 – Supported the successful closure of the BMC acquisition and facilitated strong progression 
on the integration of the refractories business acquired from Universal Refractories, Inc

Drive IT performance

 – Continued the implementation of the cyber resilience plan and maintained progress  

on SAP A1 implementation

Drive Opex reductions 

 – (cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

progressed implementation of the new Finance Operating Model in EMEA

Improve Vesuvius’  
sustainability performance 

 – Supported development of a strong sustainability strategy and delivered further 

improvements in CO2 reduction and Top Management diversity

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

The total Annual Incentive awards payable to Patrick André in respect of his service as an Executive Director during 2022 is therefore 
113.7% of salary, of which 33% will be deferred into awards over shares, to be held for a period of three years, with vesting in accordance 
with the Remuneration Policy.

The Committee considered the appropriateness of this overall AIP payment in the context of the experience of our various stakeholders 
(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

137

2020 VSP Awards (vesting in 2023) – audited

The performance period applicable to these awards ended on 31 December 2022. 

TSR relative to FTSE 250 excluding  
investment trusts1

50%

Below 
median

Median

–

Upper 
quintile

Between median 
and upper quintile 
(Ranked 71st)

Weighting

0% vesting 25% vesting 50% vesting 100% vesting Performance achieved

Pay-out level 
(% of 
maximum)

36.1%

Annual compound headline EPS growth1

50%

Less  
than 3%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

VSP award

3%

6%

15%

7.8%

60.0%

An award was granted under the VSP to selected senior executives, including the Executive Directors, in March 2022. UK executives 
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:295)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)
(cid:157)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:35)(cid:158)(cid:4)

Type of award

Date of grant

Maximum 
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)
shares1

Face value  
(£)

Face value  
(% of salary)

Threshold  
vesting

End of  
performance period

Patrick André

Guy Young2

(cid:208)(cid:229)(cid:232)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

17 March 2022

319,900

£1,238,653

17 March 2022

156,716

£606,804

193%

144%

25% of  
award

31 December  
2024

1. 

In 2022, Patrick André and Guy Young were entitled to receive allocations of Performance Shares worth 200% and 150% of their base salaries respectively.  
In light of the volatile share price, the Committee applied its discretion so that the maximum number of shares in these allocations were capped at a level  
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:35)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
quoted excludes any additional shares that may be awarded in relation to dividends accruing during the vesting and holding periods.

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:295)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Remuneration Committee. 

TSR relative to FTSE 250 excluding investment trusts1

Group post-tax ROIC1

ESG: Safety: Average Lost Time Injury Frequency Rate (LTIFR) 2022–20241,2

ESG: Energy: CO2e: Reduction in Scope 1 and 2 energy CO2e emissions/tonne  
(cid:157)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)1,3

(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:5)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:5)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)1,4

Weighting

Threshold

100% vesting

40%

40%

5%

10%

5%

Median Upper quintile

7.5%

1.1

(cid:154)(cid:29)(cid:32)(cid:89)

20%

10%

0.9

(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:89)

26%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:3)

per million hours worked.

3.   Reduction of energy CO2e emissions per metric tonne of product packed for shipment.

(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
one year to the next based on organisational changes).

Each of the VSP performance measures operates independently. The use of these measures is intended to align Executive Director 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Deferred Share Bonus Plan award

33% of the Annual Incentive earned by Patrick André and Guy Young in respect of performance in 2021 was deferred into a share award 
granted in March 2022 under the Company’s Deferred Share Bonus Plan. There are no additional performance conditions applicable 
to these awards.

Patrick André

Guy Young

Type of award

Date of grant

(cid:208)(cid:229)(cid:232)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

17 March 2022

17 March 2022

(cid:208)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)
 shares1

75,207

46,235

Face value  
(£)

£291,202

£179,022

Vesting date

18 March 2025

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)

additional shares that may be awarded in relation to dividends accruing during the vesting period.

138 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Annual Report on Directors’ Remuneration continued

Statement of Executive Directors’ shareholding – audited

The interests of Executive Directors and their closely associated 
persons in ordinary shares as at 31 December 2022, including any 
interests in share options and shares provisionally awarded under 
the VSP, are set out below:

Outstanding share
 incentive awards

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
holding in
 shares3

184,020

153,259

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
holding %

With 
performance
 conditions1

Without 
performance
 conditions2

0.07

0.06

832,882

396,398

91,681

57,673

Patrick André

Guy Young

1.  These are Performance Shares granted under the VSP. The awards were  

(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Payments to past Directors and loss  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
during the year ended 31 December 2022. External, professional 
services support was provided in 2022 to former Chief Executive, 
François Wanecq, in the form of international tax advice relating 
to his retirement, in line with the commitment to cover such 
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:31)(cid:28)(cid:157)(cid:196)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
referenced in the Company’s 2017 Annual Report. Total costs 
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:6)(cid:34)(cid:30)(cid:37)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:195)(cid:214)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
made to any other past Directors of the Company during the year 
ended 31 December 2022.

2.  These are awards granted under the Deferred Share Bonus Plan.  

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Non-executive Directors

(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

purchased on 7 March 2022. 

Additional notes:

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

5.  There were no changes in the interests of Patrick André in the ordinary shares 
of the Company in the period from 1 January 2023 to the date of this Report. 

6.   For Guy Young, there were no changes in these interests in the period  

from 1 January 2023 to his date of leaving, 17 February 2023, other than in 
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
his date of leaving. 

(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:213)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
continued employment until the relevant vesting date as set out on  
page 143.

8.  Full details of Directors’ shareholdings and incentive awards are given in the 
Company’s Register of Directors’ Interests, which is open to inspection at the 
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

Shareholding guidelines – audited

The Remuneration Committee encourages Executive Directors to 
build and hold a shareholding in the Company. Under the 2023 
Remuneration Policy, the required holding is 200% of salary for all 
Executive Directors. Executive Directors are required to retain at 
least 50% (measured as the value after tax) of any shares received 
through the operation of share schemes; in addition, permission to 
sell shares held – whether acquired through the operation of share 
schemes or otherwise – will not be given, other than in exceptional 
circumstances, if, following the disposal, the shareholding 
requirement is not achieved or is not maintained.

Compliance with the shareholding policy is tested at the end of 
each year for application in the following year. Under the 2023 
Remuneration Policy, the valuation of any holding is taken at  
the higher of: (1) the share price on the date of vesting of any 
shares derived from a share award, in respect of those shares 
only; and (2) the average of the closing prices of a Vesuvius 
ordinary share for the trading days in that December.

As at 31 December 2022, the Executive Directors’ shareholdings 
against the shareholding guidelines contained in the Directors’ 
Remuneration Policy in force on that date (using the Company’s 
share price averaged over the trading days of the period  
1 December to 31 December 2022, of 387.48 pence per share) 
were as follows: 

Actual share 
ownership  
as a percentage 
of salary at  
31 Dec 2022

Policy share 
ownership as a 
percentage of 
salary

Director

Patrick André

135%

200%

Guy Young

187%

200%

Policy met?

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:154)
up period

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:154)
up period

(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

The table below sets out the total remuneration received by 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:5)

2022

Total 
fees

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)1

40

221

75
60
60

70
85
610

2

9

7
0
2

3
3
26

(£000)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
Forster2
John 
McDonough 
CBE3
Kath Durrant
Dinggui Gao
Friederike 
Helfer
Jane Hinkley
Douglas Hurt
Total Non-
executive 
Director 
remuneration

2021

Total 
fees

Taxable
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)1

–

Total

42

Total

–

214

63
38
53

58
71
497

–

9

3
0
3

2
1
18

230

205

82
60
62

73
88
636

60
38
50

56
70
479

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
these would be taxable in the UK on the assumption that the Director is  
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
reimbursement and associated tax relating to travel, accommodation and 
subsistence for the Director (and, where appropriate, their spouse) in 
connection with attendance at Board meetings and other corporate 
business during the year, which are considered by HMRC to be taxable  
in the UK. 

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)

Chairman on 1 December 2022. 

3.  John McDonough retired from the Board on 1 December 2022.

Fee structure in 2023

The fee for the Chairman was also reviewed by the Committee 
(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
by the Board. Following an assessment of time commitment,  
roles and responsibilities it was decided that the fees would 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
were increased to £63,000. Supplementary fees remain 
unchanged (supplementary Senior Independent Director fee  
at £10,000; supplementary fee for the Chairs of the Audit and 
Remuneration Committees at £15,000; and supplementary  
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
engagement at £10,000). In addition, it was decided that 
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
respect of each overseas, intercontinental trip they undertake  
on Vesuvius business, with the stipend payable for a maximum  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

139

Statement of Non-executive Directors’ shareholding – audited

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:5)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)

Carla Bailo1

Kath Durrant

Friederike Helfer2

Dinggui Gao

Jane Hinkley

Douglas Hurt

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
holding in 
shares

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
holding
%

–

–

–

–

–

0.00

0.00

0.00

0.00

0.00

12,000

18,000 

<0.01

0.01 

(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 

1 February 2023. 

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:200)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)

Capital which held 57,249,896 ordinary shares (21.11% of Vesuvius’ issued 
share capital) as at 31 December 2022 and at the date of this Report.

Additional notes:

3.   Former Chairman, John McDonough, held 145,000 ordinary shares as  

at his retirement date of 1 December 2022.

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
during the year.

(cid:33)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
ordinary shares of the Company in the period from 1 January 2023 to the 
date of this Report.

6.  Full details of Directors’ shareholdings are given in the Company’s  
Register of Directors’ Interests, which is open to inspection at the  
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

Other regulatory disclosure requirements 
Annual changes in Executive Directors’ pay versus employee pay

Executive Directors’ pay comparison

The London headquartered salaried employee workforce is presented as a voluntary disclosure of the representative comparator 
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

Year-on-year change in pay for Directors compared to the London headquartered employee average 

London headquartered 
employee average1,2

Executive Directors

Patrick André

Guy Young

Non-executive 
Directors12

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)7

John McDonough CBE8

Kath Durrant9

Friederike Helfer

Dinggui Gao10

Jane Hinkley11

Douglas Hurt

2022

2021

2020

Salary3

Bonus3

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)5

Salary3,4

Bonus3

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)5,6

Salary3,4

Bonus3

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)5

(8)%

(12)%

3%

19%

236%

120%

0%

165%

18%

4%

9%

(16)%

(100)%

11%

1%

11%

11%

469%

442%

(6)%

9%

(7%)

(1%)

183%

155%

(25%)

(14%)

n/a

17%

25%

20%

20%

26%

21%

–

–

–

–

–

–

–

n/a

(1)%

117%

(31)%

100%

40%

275%

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

11%

19%

11%

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(5%)

11%

–

–

–

–

–

–

–

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

48%

100%

969%

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

63%

24%

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(10%)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(10%)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(10%)

(10%)

–

–

–

–

–

–

–

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(46%)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(60%)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(60%)

– 

1.  This is the average percentage change, excluding the Executive Directors. 
(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 

largely to the departure from the business, during 2022, of several high  
paid employees.

(cid:34)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

with the 2021 Annual Report, to ensure correct alignment with Single Figure 
Remuneration tables.

(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)

Chairman on 1 December 2022.

(cid:31)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

8.  John McDonough retired from the Board on 1 December 2022.

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
20% pay reduction for six months. Other senior employees in London 
headquarters also took a pay reduction between 10% and 20%, depending 
on their level of seniority. Therefore, the total percentage increase for the 
Executive Directors between 2021 and 2022 was higher than their agreed 
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:154)
reduced salary paid during 2020 rather than full, contractual base salary.

(cid:33)(cid:4)(cid:3) (cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
Executive Directors. It is calculated as the percentage increase or decrease 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
new starters. 

(cid:37)(cid:4)(cid:3) (cid:205)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Remuneration Committee Chair following the 2021 AGM, and it is this 
change that accounts for the proportionally higher increase on her salary  
in 2021. 

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:4)

11. Jane Hinkley stood down as the Remuneration Committee Chair following 

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
in 2021. 

(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:3)

2019 and 2022.

140 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Annual Report on Directors’ Remuneration continued

The data has been calculated in accordance with ‘Option’ A in  
The Companies (Miscellaneous Reporting) Regulations 2018, 
because it allows the Company to show the total annualised 
(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3) 
as at 31 December 2019, 2020, 2021 and 2022.

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
and exclude those who left the organisation during the  
reporting period.

The approach to calculating the pay ratios is consistent with  
the prior year and there have not been any changes to the 
compensation models in the reporting period.

The Committee is comfortable that the principles applied and the 
quantum of compensation are appropriate across the Group’s 
employee base. These are regularly benchmarked to ensure 
market competitiveness. There is a consistent approach of 
measuring against both business and personal performance for 
all those who participate in incentive programmes. The Group 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
practices to identify future opportunities to ensure they remain 
fair, consistent and in line with best practice.

CEO pay ratio 

The UK employee workforce is the representative comparator 
group to the Chief Executive, Patrick André, who is based in the 
UK (albeit with a global role and responsibilities). Levels of pay 
vary widely across the Group depending on geography and  
local market conditions.

Year

2019

2020

2021

2022

2022

Method

Option A

Option A

Option A

Option A

Total pay and 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:158)

25th 
percentile 
pay ratio

50th percentile
(median) 
pay ratio

75th 
percentile 
pay ratio

35:1

32:1

53:1

45:1

28:1

24:1

41:1

34:1

17:1

13:1

21:1

19:1

36,030

47,013

84,926

2022

Salary (£)

30,612

43,102

77,139

The table above shows the Chief Executive pay ratios versus  
our UK employees for 2019, 2020, 2021 and 2022. The pay  
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
equivalent remuneration of our UK employees for 2019, 2020, 
2021 and 2022. 

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:242)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
2021. Given that variable pay makes up a more substantial 
proportion of Chief Executive pay than for other employees,  
an increase or decrease in incentives outturn has a 
disproportionate impact on the resulting ratio.

Annual spend on employee pay1 (cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)2

The charts below show the annual spend on all employees (including Executive Directors) compared with distributions made and 
proposed to be made to shareholders for 2021 and 2022:
Relative importance of spend on pay (2022) £m

Relative importance of spend on pay (2021) £m

88.0%

Remuneration
£441.3m

Total
£501.2m

12.0%

Dividend
£59.9m

87.4%

Remuneration
£396.8m

Total
£454.1m

12.6%

Dividend
£57.3m

Employee pay1

Dividends2(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:158)

2022 
(£m) 

441.3

59.9

2021 
(£m) 

396.8

57.3

Change

11.2%

4.5%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Group Financial Statements.

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:159)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

141

TSR performance and Chief Executive pay

The TSR performance graph compares Vesuvius’ TSR performance with that of the same investment in the FTSE 250 Index  
(cid:157)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
price movements and assuming reinvestment of dividends. 

Vesuvius plc

FTSE 250 Index (excluding investment trusts)

Vesuvius’ total 
shareholder return 
compared against 
total shareholder 
return of the 
(cid:200)(cid:214)(cid:213)(cid:199)(cid:15)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:3)
(excluding 
investment trusts) 
since demerger

250

200

150

100

19/12/12

50

Chief Executive pay – 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)

Total remuneration 
(cid:157)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:158)(cid:158)

Annual variable pay 
(% of maximum)

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:3) 
(% of maximum)

François Wanecq1

Patrick André2

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:31)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:32)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:33)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:34)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:35)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:36)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:29)(cid:37)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:30)(cid:28)

(cid:31)(cid:29)(cid:159)(cid:29)(cid:30)(cid:159)(cid:30)(cid:29)

31/12/22

£2,447

£1,519

£752

£1,173

100%

64%

0%

50%

28%

27%

0%

0%

£1,6751 
£4652

81%1
85%2

43.7%1  
(cid:234)(cid:159)(cid:221)2

£2,022

£1,220

£936

£1,706

£2,206

83%

11%

20%

94%

76%

100%

63%

0%

0%

48%

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:349)(cid:235)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:237)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

the full value of his VSP award in relation to the performance period 2015–2017.

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:4)

Shareholder voting on remuneration resolutions

Approval of the Directors’ Remuneration Policy 2020 AGM

244,618,671 (97.2%)

7,105,663 (2.8%)

Approval of the Annual Report on Remuneration 2022 AGM 243,341,031 (97.7%)

5,754,991 (2.3%)

3,640

5,500

Votes for

Votes against

Votes withheld

The Directors’ Remuneration Report has been approved by the Board and is signed on its behalf by

Kath Durrant
Chair of the Remuneration Committee 
2 March 2022

142 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Directors’ Remuneration Report

Appendix: Supplementary share-related information

Share usage

Under the rules of the VSP, the Company has the discretion to 
satisfy awards either by the transfer of Treasury shares or other 
existing shares, or by the allotment of newly issued shares. Awards 
made under the Deferred Share Bonus Plan to satisfy shares 
awarded to Directors in respect of their Annual Incentive, and 
awards made to management of the Company over shares 
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
out of Vesuvius shares held for this purpose by the Company’s 
(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:158)(cid:4)

The decision on how to satisfy awards is taken by the 
Remuneration Committee, which considers the most prudent  
and appropriate sourcing arrangement for the Company.

At 31 December 2022, the Company held 7,271,174 ordinary 
shares in Treasury and the EBT held 2,454,110 ordinary shares.  
(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
2022 and the date of this report. 

Deferred Share Bonus Plan allocations – audited

The EBT can be gifted Treasury shares by the Company, can 
purchase shares in the open market or can subscribe for newly 
issued shares, as required, to meet obligations to satisfy options 
and awards that vest.

The VSP complies with the current Investment Association 
guidelines on headroom which provide that overall dilution under 
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the Company’s issued share capital, with a further limitation over 
(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
More than 9.9% of the 10% limit and more than 4.9% of the 5% 
limit remains available as headroom for the issue of new shares  
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
shares were transferred, or newly issued shares allotted under the 
VSP during the year under review.

33% of the Annual Incentives earned by Patrick André and Guy Young in respect of their periods of service as Directors of Vesuvius plc 
were deferred into shares under the Company’s Deferred Share Bonus Plan. The following table sets out details of outstanding awards:

Grant and type of award

Patrick André 

14 March 20191 Deferred Bonus Shares

12 March 20202 Deferred Bonus Shares

18 March 20213 Deferred Bonus Shares

17 March 20224 Deferred Bonus Shares

Total

Guy Young5

14 March 20191 Deferred Bonus Shares

12 March 20202 Deferred Bonus Shares

18 March 20213 Deferred Bonus Shares

17 March 20224 Deferred Bonus Shares

Total

Total share 
allocations as 
at 1 Jan 2022

Additional 
shares 
allocated 
during the 
year

Allocations 
lapsed during 
the year

Shares vested 
during the 
year

Market price 
of the 
shares on 
the day 
before
award (p)

Total share 
allocations 
as at  
31 Dec 2022

Earliest  
(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:159)(cid:3) 
release date

29,646

7,044

9,430

–

46,120

19,028

5,345

6,093

–

30,466

–

–

–

75,207

75,207

–

–

–

46,235

46,235

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

(29,646)

0

608

14 Mar 2022

–

–

–

7,044

9,430

75,207

391.8

12 Mar 2023

538

385

18 Mar 2024

17 Mar 2025

(29,646)

 91,681

(19,028)

0

608

14 Mar 2022

–

–

–

5,345

6,093

46,235

391.8

12 Mar 2023

538

385

18 Mar 2024

17 Mar 2025

(19,028)

57,673

1. 

In 2019, Patrick André and Guy Young received Annual Incentive bonuses  
in respect of their service as Directors of Vesuvius plc in 2018 of £546,131 
and £350,525 respectively. 33% of each bonus was awarded in deferred 
shares (conditional awards) under the Vesuvius Deferred Share Bonus Plan. 
The allocations of shares were made on 14 March 2019 and were calculated 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:35)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
value of these awards based on this share price was £180,218 and £115,671, 
respectively. There are no additional performance conditions applicable to 
these awards, therefore these shares vested in full on the third anniversary 
of their award date.

2.  In 2020, Patrick André and Guy Young were awarded Annual Incentive 

bonuses in respect of their service as Directors of Vesuvius plc in 2019 of 
£83,775 and £63,569 respectively. 33% of each bonus was awarded in 
deferred shares (conditional awards). The allocations of shares were made 
on 12 March 2020 and were calculated based upon the average closing 
(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
award was made, being £3.9248. The total value of these awards based  
on this share price was £27,646 and £20,978 respectively. There are no 
additional performance conditions applicable to these awards, therefore 
these shares will vest in full on the third anniversary of their award date.

3.  In 2021, Patrick André and Guy Young were awarded Annual Incentive 

bonuses in respect of their service as Directors of Vesuvius plc in 2020 of 
£153,419 and £99,138 respectively. 33% of each bonus was awarded in 
deferred shares (conditional awards). The allocations of shares were made 
on 18 March 2021 and were calculated based upon the average closing 
(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

award was made, being £5.3690. The total value of these awards based  
on this share price was £50,628 and £32,715 respectively. There are no 
additional performance conditions applicable to these awards, which will 
therefore will vest in full for Patrick André on the third anniversary of their 
award date.

4.  In 2022, Patrick André and Guy Young were awarded Annual Incentive 

bonuses in respect of their service as Directors of Vesuvius plc in 2021 of 
£873,604 and £537,075 respectively. 33% of each bonus was awarded in 
deferred shares (conditional awards). The allocations of shares were made 
on 17 March 2022 and were calculated based upon the average closing 
(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
award was made, being £3.872. The total value of these awards based  
on this share price was £291,202 and £179,022 respectively. There are no 
additional performance conditions applicable to these awards, which  
will therefore vest in full for Patrick André on the third anniversary of their 
award date.

5.  Following his departure from the Company on 13 February 2023,  

Guy Young’s outstanding awards vested in full.

Additional note:

(cid:34)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

between 284.6 pence and 491.0 pence per share, and on 30 December 
2022, the last dealing day of the year, was 404.2 pence per share.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

143

Vesuvius Share Plan award allocations – audited

The following table sets out outstanding awards that were allocated to Patrick André and Guy Young under the VSP:

Total share 
allocations as 
at 1 Jan 2022

Additional 
shares 
allocated 
during  
the year

Allocations 
lapsed  
during  
the year

Shares vested 
during  
the year

Total  
share 
allocations 
as at  
31 Dec 2022

Market price 
of the shares 
on the day 
before award 
(p)

Grant and type of award

Patrick André

14 March 20192
Performance Shares

12 March 20203
Performance Shares

18 March 20214
Performance Shares

17 March 20225
Performance Shares

197,400

282,772

230,210

–

–

–

–

319,900

(197,400)

–

–

–

Total

710,382

319,900 (197,400)

Guy Young6

14 March 20192
Performance Shares

12 March 20203
Performance Shares

18 March 20214
Performance Shares

17 March 20225
Performance Shares

86,362

132,120

107,562

–

–

–

–

156,716

(86,362)

–

–

–

Total

326,044

156,716

(86,362)

Performance 
period

Earliest 
vesting date

1 Jan 19– 
31 Dec 21

1 Jan 20– 
31 Dec 22

1 Jan 21– 
31 Dec 23

1 Jan 22– 
31 Dec 24

14 Mar 
2022

12 Mar 
2023

18 Mar 
2024

17 Mar 
2025

End of 
holding
 period1

14 Mar 
2024

12 Mar 
2025

18 Mar 
2026

17 Mar 
2027

1 Jan 19– 
31 Dec 21

1 Jan 20 
31 Dec 22

1 Jan 21– 
31 Dec 23

1 Jan 22– 
31 Dec 24

14 Mar 
2022

12 Mar 
2023

18 Mar 
2024

17 Mar 
2025

14 Mar 
2024

12 Mar 
2025

18 Mar 
2026

17 Mar 
2027

–

–

–

–

0

–

–

–

–

0

0

608

282,772

391.8

230,210

319,900

832,882

538

385

0

608

132,120

391.8

107,562

156,716

396,398

538

385

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)

5.  In 2022, Patrick André and Guy Young were entitled to receive allocations  

(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

2.  In 2019, Patrick André and Guy Young received allocations of Performance 
Shares worth 200% and 150% of their base salaries. These allocations were 
(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:35)(cid:37)(cid:4)(cid:3)
The total value of these awards based on this share price was £1,199,994 
and £524,994 respectively. Following an assessment of the performance 
conditions, these awards lapsed in full in 2022.

3.  In 2020, Patrick André and Guy Young were entitled to receive allocations  

of Performance Shares worth 200% and 150% of their base salaries 
respectively. In light of the volatile share price, the Committee applied its 
discretion so that the number of shares in these allocations were capped  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Committee meeting of £4.371. As a result, Patrick André received an award 
of 282,772 shares which, at grant, was equivalent in value to 180% of his 
base salary (£1,109,823*) and Guy Young received an award of 132,120 
shares which, at grant, was equivalent in value to 135% of his base salary 
(£518,544*).

(cid:3)(cid:3)

(cid:153)(cid:3)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:30)(cid:32)(cid:36)(cid:158)(cid:4)

4.  In 2021, Patrick André and Guy Young were entitled to receive allocations  

of Performance Shares worth 200% and 150% of their base salaries 
respectively. These allocations were calculated based upon the average 
(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
the award was made, being £5.3690. The total value of these awards based 
on this share price was £1,235,997 and £577,500 respectively.

of Performance Shares worth 200% and 150% of their base salaries 
respectively. In light of the volatile share price, the Committee applied its 
discretion so that the number of shares in these allocations were capped  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Committee meeting of £4.02. As a result, Patrick André received an award 
of 319,900 shares which, at grant, was equivalent in value to 193% of his 
base salary (£1,239,653**) and Guy Young received an award of 156,716 
shares which, at grant, was equivalent in value to 144% of his base salary 
(£606,804**).

(cid:3)(cid:3)

(cid:153)(cid:153)(cid:3)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:35)(cid:30)(cid:158)(cid:4)

6.  Guy Young’s outstanding awards lapsed in full on his departure from the 

Company on 13 February 2023.

Additional notes:

7. 

If the respective performance conditions for Patrick André’s awards are not 
met, then the awards will lapse. If the threshold level of either of the two 
performance conditions applicable to the awards is met, then 12.50% of  
the awards will vest.

8.  The Remuneration Committee also has the discretion to award cash or 

shares equivalent in value to the dividend that would have been paid during 
the vesting period on the number of shares that vest.

(cid:37)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

between 284.6 pence and 491.0 pence per share, and on 30 December 
2022, the last dealing day of the year, was 404.2 pence per share.

144 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Directors’ Report

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:29)(cid:35)(cid:35)(cid:34)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

Information incorporated by reference

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)

 – The Governance section, including the Corporate Governance Statement

 – (cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)

Financial Statements 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:36)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:214)(cid:212)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:212)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Going concern

Information on the business environment in which the Group operates, including the factors  
that are likely to impact the future prospects of the Group, is included in the Strategic Report.  
The principal risks and uncertainties that the Group faces throughout its global operations are 
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
and debt facilities are also described in the Strategic Report. In addition, the Group’s Viability 
Statement is set out within the Strategic Report on page 31. Note 25 to the Group Financial 
Statements sets out the Group’s objectives, policies and processes for managing its capital; 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:157)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
balances and borrowings are included in Notes 13, 14 and 25 to the Group Financial Statements.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
statement which can be found on page 31.

Events since the  
balance sheet date

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
to contain the threat, we voluntarily shutdown our systems on a precautionary basis. During  
this period our sites instigated manual procedures and work arounds to maintain production, 
shipping and invoicing. We have since worked tirelessly on the reinstatement of our systems,  
and I am pleased to report that the initial period of major disruption has been short, and all sites 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:233)(cid:4)

Future developments

(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
the Group in the year and indicative information in respect of the likely future developments in the 
Group’s business, can be found in the Strategic Report.

Financial instruments

(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
Note 25 to the Group Financial Statements.

Research and development

The Group’s investment in research and development (R&D) during the year under review 
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
Further details of the Group’s R&D activities can be found in the Operating reviews and 
Sustainability section of the Strategic Report.

Political and  
charitable donations

In accordance with Vesuvius policy, the Group did not make any political donations or incur any 
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

145

Task Force on  
Climate-related Financial 
Disclosures (TCFD)

The Group has reported its climate-related information in accordance with the TCFD disclosure 
framework. The majority of this information is included in the Sustainability section of the 
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:33)(cid:32)(cid:4)

Energy consumption and 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:159)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
gas emissions

Information on our reporting of greenhouse gas emissions, and the methodology used to record 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:34)(cid:35)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:35)(cid:155)(cid:35)(cid:28)(cid:4)

Branches

Dividends

Accountability and audit

(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
can be found in Note 33.1 to the Group Financial Statements.

(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:29)(cid:155)(cid:29)(cid:33)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
as far as each Director of the Company is aware, there is no relevant audit information of  
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
taken all the steps that they ought to have taken as a Director in order to make themselves  
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
of that information.

Auditors’ reappointment

(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)

Directors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:154)(cid:210)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
Forster, Dinggui Gao, Friederike Helfer, Jane Hinkley and Douglas Hurt. Carl-Peter Forster  
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:223)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:196)(cid:199)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

John McDonough CBE served on the Board as Chairman of the Company until he stepped down 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:229)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Directors’ indemnities

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
Pension Plans Trustees Limited. The indemnities for Directors of Vesuvius plc have been in force 
since the date of their appointments. The Pension Trustee indemnities were in force throughout 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

146 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Directors’ Report continued

Annual General Meeting

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:6)(cid:3) 
(cid:209)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:232)(cid:231)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:30)(cid:219)(cid:3)(cid:36)(cid:202)(cid:211)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:4)

Amendments of  
Articles of Association

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
the law and developments in market practice and technology.

Share capital

Authority for purchase 
of own shares

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:36)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:33)(cid:6)(cid:28)(cid:35)(cid:29)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:7)(cid:3)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:36)(cid:37)(cid:35)(cid:4)(cid:3)

(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
the Company Financial Statements.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
passed at a General Meeting of the Company, Directors can allot relevant securities under 
(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:33)(cid:33)(cid:29)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:33)(cid:34)(cid:29)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:34)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:6)(cid:28)(cid:32)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:34)(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:33)(cid:34)(cid:6)(cid:28)(cid:34)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3) 
(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:33)(cid:34)(cid:6)(cid:28)(cid:34)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
were all tabled in accordance with the terms of the Pre-Emption Group’s Statement of Principles. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
Pre-Emption Group guidance. In the year ahead, other than potentially in respect of Vesuvius’ 
ability to satisfy rights granted to employees under its various share-based incentive 
arrangements, the Directors have no present intention of issuing any share capital of Vesuvius plc.

Subject to the provisions of company law and any other applicable regulations, the Company 
(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:6)(cid:29)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:36)(cid:37)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:195)(cid:201)(cid:207)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:121)(cid:35)(cid:30)(cid:35)(cid:6)(cid:29)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
These shares were purchased pursuant to the Board’s commitment to return the majority of the 
net proceeds of the disposal of the Precious Metals Processing Division to shareholders. These 
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
over any of its shares.

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

(cid:29)(cid:32)(cid:35)

Share plans

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
of shares to satisfy awards that vest. The Trustee does not register votes in respect of these shares  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:32)(cid:6)(cid:36)(cid:33)(cid:34)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:159)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:37)(cid:6)(cid:30)(cid:31)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:36)(cid:28)(cid:36)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:35)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:36)(cid:32)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:6)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:134)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:214)(cid:3) 
(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:6)(cid:32)(cid:31)(cid:36)(cid:6)(cid:35)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Restrictions on transfer  
of shares and voting

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
the transfer of shares. The Directors are not aware of any agreements between holders of the 
Company’s shares that may result in restrictions on the transfer of securities or voting rights. 

No person has any special rights with regard to the control of the Company’s share capital and  
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Change of  
control provisions

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Company and its subsidiaries are party, such as other debt arrangements and share incentive 
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Interests in the  
Company’s shares

The Company has been advised in accordance with DTR 5 of the Disclosure and Transparency 
(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:31)(cid:89)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:5)
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

As at  
2 Mar 2023

Suppliers, customers  
and others

Cevian Capital

GLG Partners LP

Martin Currie 

BlackRock Inc

(cid:195)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:29)(cid:89)

(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:34)(cid:89)

(cid:32)(cid:4)(cid:36)(cid:31)(cid:89)

(cid:33)(cid:89)

(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:31)(cid:89)

21.11%

6.26%

4.83%

5%

4.93%

The interests of Directors and their connected persons in the ordinary shares of the Company as 
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:37)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
Deferred Share Bonus Plan and Vesuvius Share Plan are set out on pages 142 and 143.

Information summarising how the Directors have regard to the need to foster the Company’s 
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)
Statement on pages 22–26. This also details how that regard impacted the principal decisions taken 
by the Directors during the year. 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
sites on a permanent basis. In the Foundry Division, our success is built on our deep understanding  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:37)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
This approach allows Vesuvius to gain a deep understanding of our suppliers’ operations to  
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:4)

Vesuvius agrees payment terms with its suppliers and seeks to pay in accordance with those terms.

(cid:29)(cid:32)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Directors’ Report continued

Equal opportunities 
employment

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
and promotion, and other employment-related issues are made solely on the grounds of 
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
non-discriminatory basis, without regard to race, colour, nationality, culture, ethnic origin,  
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:244)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:222)(cid:3)
performance or prohibited by applicable law. In cases where employees are injured or disabled 
during employment with the Group, support, including appropriate training, is provided to those 
employees and workplace adjustments are made as appropriate in respect of their duties and 
working environment, supporting recovery and continued employment.

Employee engagement 

Information on the mechanisms through which Vesuvius engages with its workforce is included in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:30)(cid:157)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:155)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:34)(cid:154)(cid:36)(cid:28)(cid:4)

Pensions

In each country in which the Group operates, the pension arrangements in place are considered  
to be consistent with good employment practice in that particular area. Independent advisers  
are used to ensure that the plans are operated in accordance with local legislation and the rules  
of each plan. Group policy prohibits direct investment of pension fund assets in the shares of 
Vesuvius plc.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
obligation is to make contributions, with no further commitments on the level of post-retirement 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
relation to the Group.

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
asset matching, buy-in opportunities and, where prudent, voluntary cash contributions. The total 
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:34)(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:154)
(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:32)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
the Pensions Regulator. Regular dialogue is maintained between the Company and the Trustee 
(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Trustee of the Vesuvius Pension Plan signed a pension insurance buy-in agreement with Pension 
Insurance Corporation plc (PIC). This buy-in secured an insurance asset from PIC that matches the 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

(cid:29)(cid:32)(cid:37)

Listing Rule 9.8.4C R 
Disclosures

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:4)(cid:32)(cid:197)(cid:3)(cid:212)(cid:5)(cid:3)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:206)(cid:212)(cid:3)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:4)(cid:32)(cid:3)(cid:212)

Reference/Location

(1) 

 Interest capitalised by the Group during the year

None

(cid:157)(cid:30)(cid:158)(cid:3) (cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Not applicable

(3)   Details of any long-term incentive schemes

Pages 133 and 134

(4)   Director waiver of emoluments

(5)   Director waiver of future emoluments

(cid:157)(cid:34)(cid:158)(cid:3) (cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3) 

during the year

(cid:157)(cid:35)(cid:158)(cid:3) (cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
a major unlisted subsidiary during the year

Not applicable 

Not applicable

Not applicable

Not applicable

(cid:157)(cid:36)(cid:158)(cid:3) (cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 

Not applicable

any placing made during the year

(cid:157)(cid:37)(cid:158)(cid:3) (cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)

Not applicable

Director or controlling shareholder was interested  
during the year

(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:158)(cid:3)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

Not applicable

shareholder during the year

(11)  Details of any arrangement under which a 

shareholder has waived or agreed to waive  
any dividends

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
shares. No dividends are payable  
on these shares. The Trustee of the 
Company’s EBT has agreed to waive, 
on an ongoing basis, any dividends 
payable on shares it holds in trust for 
use under the Company’s Employee 
Share Plans, details of which can be 
(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:35)

(12)  Details of where a shareholder has agreed to  

See above

waive future dividends

(13)  Statements relating to controlling shareholders  

Not applicable

and ensuring company independence

The Directors’ Report has been approved by the Board and is signed, by order of the Board, by the Secretary of the Company.

Henry Knowles
Company Secretary
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

(cid:29)(cid:33)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Statement of Directors’ Responsibilities in respect of the  
Financial Statements

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
and Financial Statements in accordance with applicable law  
and regulation.

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3) 
(cid:269)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:270)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

 – Select suitable accounting policies and then apply  

them consistently

 – (cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)

accounting standards have been followed for the Group 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

 – Make judgements and accounting estimates that are 

reasonable and prudent

(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Statements, taken as a whole, is fair, balanced and 
understandable and provides the information necessary for 
shareholders to assess the Group and Company’s position  
and performance, business model and strategy.

Each of the Directors, whose names and functions are listed 
(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
applicable law), give a true and fair view of the assets, liabilities 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
standards, give a true and fair view of the assets, liabilities, 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)

 – The Strategic Report includes a fair review of the development 
and performance of the business and the position of the Group 
and Company, together with a description of the principal risks 
and uncertainties that the Group faces

The names and functions of the Directors of Vesuvius plc as at the 
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

Carl-Peter Forster

Chairman

 – (cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
unless it is inappropriate to presume that the Group and 
Company will continue in business

(cid:210)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:391)(cid:3)

Douglas Hurt

The Directors are also responsible for safeguarding the assets of 
the Group and Company and hence for taking reasonable steps 
for the prevention and detection of fraud and other irregularities.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:225)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
Company’s transactions and disclose with reasonable accuracy  
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Directors’ Remuneration Report comply with the Companies  
(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:4)

The Directors are responsible for the maintenance and integrity  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Carla Bailo 

(cid:205)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

Dinggui Gao

Friederike Helfer 

Jane Hinkley 

On behalf of the Board

Patrick André 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
Senior Independent Director and 
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
of the Remuneration Committee

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

151

Independent auditors’ report  
to the members of Vesuvius plc

(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Opinion

In our opinion:

 – (cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)

(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:272)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:273)(cid:158)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:7)

 – (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:7)

 – (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:272)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:273)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:158)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:7)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

Basis for opinion

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:272)(cid:203)(cid:213)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:273)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:4)(cid:3) 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Independence

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:228)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)

(cid:29)(cid:33)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Independent auditors’ report to the members of Vesuvius plc (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Our audit approach

Context

The Vesuvius Group (Vesuvius plc
together with its subsidiaries) has 
operations in 40 countries, including 68
(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)
In 2022, as set out in the Chief Executive’s 
strategic review, Vesuvius delivered
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)
(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:4)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)
for the Group and includes plans to 
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:235)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
set and an evaluation of the potential
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
change on the audit and these are set 
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

Overview

Audit scope

– Our audit included full scope 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
balances and transactions for 
(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

– (cid:214)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:240)
coverage on 71% of revenue, 80% of 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:158)(cid:4)

Key audit matters

– (cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)

– (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)

(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)

– (cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)

Materiality

– (cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:5)(cid:3)

The scope of our audit

As part of designing our audit, we
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Key audit matters

(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)
that, in the auditors’ professional 
(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)
(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
including those which had the greatest
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:7)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)
results of our procedures thereon, were
addressed in the context of our audit of 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)
do not provide a separate opinion on
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:269)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:270)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

– (cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:5)

(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

– (cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:5)(cid:3)

(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)
(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

(cid:29)(cid:33)(cid:31)

Key audit matter

How our audit addressed the key audit matter

Impairment of goodwill (Group)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:33)(cid:35)(cid:4)(cid:37)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:272)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:273)(cid:158)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:4)

(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:216)(cid:203)(cid:215)(cid:158)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:158)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:203)(cid:215)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:158)(cid:6)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

 – (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:269)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:4)

 – (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:5)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:4)(cid:3) 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)

(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:158)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:269)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)

(cid:200)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

(cid:29)(cid:33)(cid:32) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Independent auditors’ report to the members of Vesuvius plc (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Key audit matter

How our audit addressed the key audit matter

Provisions for exposures (Legacy matter lawsuits) 
(Group)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:269)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

 – (cid:209)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)

(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)

(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)

(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)

(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3) 

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:269)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:158)(cid:4)

(cid:200)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

Impairment of investment in subsidiaries (Company)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:35)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:35)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:32)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:269)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:269)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:35)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:36)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)

 – (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:269)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:270)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

 – (cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3) 
(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)
(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

How we tailored the audit scope

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:157)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:34)(cid:36)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

155

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:35)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 
(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:210)(cid:243)(cid:197)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3) 
(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:5)

 – (cid:203)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:195)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)

 – (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)

(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:236)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

The impact of climate risk on our audit

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:158)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
assessment by:

 – (cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:7)

 – (cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:246)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:215)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)

(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3) 
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)

(cid:29)(cid:33)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Independent auditors’ report to the members of Vesuvius plc (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:269)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:4)

(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)

(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:225)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

Materiality

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)

(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

Financial statements – Group

Financial statements – Company

Overall 
materiality

(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)

(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)

How we 
determined it

(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:158)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:269)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:270)(cid:158)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
Group materiality

Rationale for 
benchmark 
applied

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:158)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:158)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:35)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)
(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

(cid:29)(cid:33)(cid:35)

Conclusions relating to going concern 

Reporting on other information 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

 – (cid:199)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:4)

 – (cid:214)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)

(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

 – (cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:269)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:241)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:214)(cid:221)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:197)(cid:200)(cid:198)(cid:158)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

Strategic report and Directors’ report

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

Directors’ Remuneration

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:4)

(cid:29)(cid:33)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Independent auditors’ report to the members of Vesuvius plc (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Corporate governance statement 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)

(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:7)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)

(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6) 
(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:7)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:4)

(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:200)(cid:197)(cid:195)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

(cid:29)(cid:33)(cid:37)

(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)(cid:3) 
(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:233)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

 – (cid:199)(cid:234)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 

(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:3)
(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:7)

(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:197)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:5)(cid:3)
(cid:243)(cid:243)(cid:243)(cid:4)(cid:226)(cid:238)(cid:223)(cid:4)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:4)(cid:241)(cid:231)(cid:159)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)

Use of this report

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3) 
(cid:239)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)

 – (cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)

(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:7)

 – (cid:214)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:206)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:158)(cid:7)

 – (cid:203)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:226)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:209)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:246)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Other required reporting

Companies Act 2006 exception reporting

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:5)

 – (cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 

(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:235)(cid:238)

 – (cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:235)(cid:238)

 – (cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3) 

(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:235)(cid:238)

 – (cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

Appointment

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

Other matter

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:32)(cid:212)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:199)(cid:200)(cid:154)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226) 
(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:199)(cid:200)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:199)(cid:213)(cid:199)(cid:200)(cid:3)(cid:212)(cid:214)(cid:213)(cid:270)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:199)(cid:213)(cid:199)(cid:200)(cid:3)(cid:212)(cid:214)(cid:213)(cid:4)

Darryl Phillips (Senior Statutory Auditor)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)
(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)

 
160 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Financial Statements

161 Group Income Statement

219 Company Balance Sheet

162 Group Statement of 

220 Company Statement of Changes in Equity

Comprehensive Income

163 Group Statement of Cash Flows

164 Group Balance Sheet

165 Group Statement of 

Changes in Equity 

166 Notes to the Group 

Financial Statements

221 Notes to the Company Financial Statements

227 Five-Year Summary: Divisional Results from 

Continuing Operations

228 Shareholder Information (Unaudited)

230 Glossary

We’re responding to the increasing 
need for higher-quality steel

Our customers are focused on producing the higher-quality 
steel needed for automotive and power generation where the 
consistency of the finished steel is critical. We have a wide product and 
service offering designed to support the production of high-technology 
steel throughout our broad, global manufacturing base.

Name: Andrew Bukala
Role: Quality Engineering Supervisor
Location: Cleveland

Name: Trisha Nandi
Role: S&OP Manager
Location: Kolkata

Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

161

Group Income Statement 
For the year ended 31 December 2022

Revenue

Manufacturing costs

Administration, selling and distribution costs

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)2

Amortisation of acquired intangible assets

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Finance expense

Finance income

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and associates

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Income tax charge

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

Owners of the Parent

Non-controlling interests

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Earnings per share – pence

Total operations  – basic

– diluted

Headline
performance1
£m

Notes

4, 5

2,047.4

(1,475.9)

(344.3)

227.2

–

227.2

(20.8)

9.4

(11.4)

1.2

217.0

(57.2)

159.8

152.4

7.4

159.8

5

16

6

9

33

10

11

11

2022

Separately 
reported
items1
£m

Total  
£m

Headline
performance1
£m

2021

Separately 
reported
 items1 
£m

2,047.4

1,642.9

(1,475.9)

(1,222.8)

(344.3)

(277.7)

–

–

–

–

(10.4)

(10.4)

–

–

–

–

227.2

(10.4)

216.8

(20.8)

9.4

(11.4)

1.2

(10.4)

206.6

39.1

28.7

(18.1)

188.5

28.7

181.1

–

7.4

28.7

188.5

142.4

–

142.4

(13.7)

7.3

(6.4)

1.3

137.3

(35.9)

101.4

95.6

5.8

101.4

Total  
£m

1,642.9

(1,222.8)

(277.7)

142.4

(9.7)

132.7

(13.7)

7.3

(6.4)

1.3

–

–

–

–

(9.7)

(9.7)

–

–

–

–

(9.7)

127.6

16.2

6.5

(19.7)

107.9

6.5

–

6.5

102.1

5.8

107.9

67.2

66.7

37.7

37.5

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:201)(cid:195)(cid:195)(cid:210)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)

(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:4)(cid:3)

(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:201)(cid:195)(cid:195)(cid:210)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:195)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3) 
total £354.7m (2021: £287.4m).

 
162 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Group Statement of Comprehensive Income
For the year ended 31 December 2022

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:203)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)

(cid:203)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

Net change in costs of hedging

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Total comprehensive income

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

Owners of the Parent

Non-controlling interests

Total comprehensive income

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

Notes

26.6

10.4

23

2022  
£m

2021  
£m

188.5

107.9

27.4

(8.2)

(80.6)

12.5

96.7

(20.7)

–

8.3

(7.5)

96.0

284.5

276.5

8.0

284.5

(31.4)

14.4

(1.2)

2.2

(0.7)

(84.8)

23.1

17.7

5.4

23.1

Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

163

Group Statement of Cash Flows
For the year ended 31 December 2022

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Cash generated from operations

Interest paid 

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)

Income taxes paid 

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Capital expenditure 

Proceeds from the sale of property, plant and equipment

(cid:195)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:159)(cid:157)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:158)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Proceeds from borrowings 

Repayment of borrowings

Purchase of ESOP shares

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)

(cid:199)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)

(cid:195)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:158)(cid:5)

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Capital expenditure

Proceeds from the sale of property, plant and equipment

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)

Notes

12

20

14

14

22

24

14

14

13

Notes

4.11

4.11

2022  
£m

2021  
£m

268.3

(15.6)

6.3

(47.9)

211.1

(89.2)

3.1

(3.5)

1.3

(88.3)

122.8

18.7

(55.7)

(6.9)

(58.1)

(3.2)

(105.2)

17.6

162.4

(0.2)

179.8

82.9

(11.9)

4.3

(30.1)

45.2

(45.5)

1.2

(43.7)

1.0

(87.0)

(41.8)

89.4

(31.4)

(1.1)

(55.5)

(2.2)

(0.8)

(42.6)

206.8

(1.8)

162.4

2022  
£m

2021  
£m

211.1

(89.2)

3.1

1.3

(3.2)

123.1

45.2

(45.5)

1.2

1.0

(2.2)

(0.3)

164 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Group Balance Sheet
As at 31 December 2022

Assets

Property, plant and equipment 

Intangible assets

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Deferred tax assets

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Total non-current assets

Cash and short-term deposits 

(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Total current assets

Total assets

(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Issued share capital 

Retained earnings

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)

Equity attributable to the owners of the Parent

Non-controlling interests

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Interest-bearing borrowings 

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Other payables

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Deferred tax liabilities

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Interest-bearing borrowings 

Trade and other payables

Income tax payable

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Company number 8217766 

Notes

2022  
£m

2021  
£m

15

16

26

33

10

18

25

13

19

18

10

25

21

22

23

25

26

28

30

10

25

25

28

10

30

25

417.6

737.5

26.2

13.0

0.5

110.6

33.7

2.7

352.5

696.8

25.1

12.8

0.5

104.2

16.2

–

1,341.8

1,208.1

184.2

316.0

476.9

15.3

0.1

992.5

169.1

299.4

445.2

7.6

0.1

921.4

2,334.3

2,129.5

27.8

27.8

2,623.8

2,483.4

(1,391.4)

(1,467.6)

1,260.2

1,043.6

59.4

54.6

1,319.6

1,098.2

327.2

82.3

13.8

49.3

11.9

–

329.9

102.1

11.6

32.6

29.6

2.5

484.5

508.3

114.7

378.4

19.6

17.4

0.1

530.2

1,014.7

2,334.3

113.8

372.9

18.1

18.1

0.1

523.0

1,031.3

2,129.5

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
their behalf by:

Patrick André
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)

Our business Our  performance

Sustainability

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

165

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)
For the year ended 31 December 2022

As at 1 January 2021

27.8

(1,451.3)

2,502.9

1,079.4

51.4

1,130.8

Issued  
share  
capital  
£m

Other 
reserves  
£m

Retained 
earnings  
£m

Owners of 
the Parent  
£m

Non-
controlling 
interests  
£m

Total  
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
£m

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
of foreign operations

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

Net change in costs of hedging

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)

Total comprehensive income/(loss)

Recognition of share-based payments 

Purchase of ESOP shares

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:158)(cid:3)

Total transactions with owners 

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

102.1

102.1

5.8

107.9

(80.6)

12.5

(80.6)

12.5

–

–

(80.6)

12.5

(31.0)

(0.4)

(31.4)

(31.0)

14.4

(1.2)

2.2

(0.7)

–

(16.3)

(16.3)

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

14.4

(1.2)

2.2

(0.7)

–

(68.1)

(84.4)

34.0

3.1

(1.1)

(55.5)

(53.5)

17.7

3.1

(1.1)

(55.5)

(53.5)

–

–

–

–

–

(0.4)

5.4

–

–

(2.2)

(2.2)

14.4

(1.2)

2.2

(0.7)

–

(84.8)

23.1

3.1

(1.1)

(57.7)

(55.7)

27.8

(1,467.6)

2,483.4

1,043.6

54.6

1,098.2

As at 1 January 2022

27.8

(1,467.6)

2,483.4

1,043.6

54.6

1,098.2

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
of foreign operations

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

Net change in costs of hedging

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)

Total comprehensive income/(loss)

Recognition of share-based payments 

Purchase of ESOP shares

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:158)(cid:3)

Total transactions with owners 

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

–

96.1

(20.7)

–

8.3

(7.5)

–

76.2

76.2

–

–

–

–

181.1

181.1

7.4

188.5

27.4

(8.2)

27.4

(8.2)

–

–

–

–

–

–

19.2

200.3

5.1

(6.9)

(58.1)

(59.9)

96.1

(20.7)

–

8.3

(7.5)

–

95.4

276.5

5.1

(6.9)

(58.1)

(59.9)

–

–

0.6

–

–

–

–

–

0.6

8.0

–

–

(3.2)

(3.2)

27.4

(8.2)

96.7

(20.7)

–

8.3

(7.5)

–

96.0

284.5

5.1

(6.9)

(61.3)

(63.1)

27.8

(1,391.4)

2,623.8

1,260.2

59.4

1,319.6

(cid:29)(cid:34)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements
Notes to the Group Financial Statements continued

1.  General Information

Vesuvius plc (‘Vesuvius’ or ‘the Company’) is a public company limited by shares. It is incorporated and domiciled in England  
and Wales, United Kingdom, and listed on the London Stock Exchange. The nature of the operations and principal activities  
of the Company and its subsidiary and joint venture companies (‘the Group’) is set out in the Strategic Report on pages 1 to 85.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:4)(cid:3)

2.  Basis of Preparation

2.1   Basis of accounting

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

2.2   Basis of consolidation

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:269)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:15)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:154)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
expenses are eliminated on consolidation.

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

2.3   Going concern

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:37)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:33)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:270)(cid:3)
(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)

 – (cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:30)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)

 – (cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

 – (cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:33)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:159)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:244)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:159)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3) 
(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:37)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:32)(cid:244)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)

2.4   Functional and presentation currency

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:34)(cid:35)

2.  Basis of Preparation continued

2.5   Disclosure of ‘separately reported items’

Columnar presentation

The Group has adopted a columnar presentation for its Group Income Statement, to separately identify headline performance 
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:270)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
in making projections of future results. 

Separately reported items

(cid:196)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
that caused by the material recognition of previously unrecognised deferred tax assets, items reported separately for consistency, 
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
discontinued operations and the taxation impact of the aforementioned items reported separately.

The amortisation charge in respect of intangible assets recognised on business combinations is excluded from the trading results 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:154)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
consistent and clear in its accounting and disclosure of such items.

2.6   Consideration of climate change

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:4)

2.7   Changes in accounting policies

There have been no changes in accounting policies during the year.

2.8   New and revised IFRS

(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Benchmark reform

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:209)(cid:208)(cid:203)(cid:195)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:196)(cid:209)(cid:212)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:196)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:215)(cid:212)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:198)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:198)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:243)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:206)(cid:229)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
made no changes to its risk management strategy as a result of benchmark reform. 

(cid:3)

(cid:202)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)

(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:3)(cid:269)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:199)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:222)(cid:241)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:245)(cid:229)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:213)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)

 
 
 
(cid:29)(cid:34)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

3.   Critical Accounting Judgements and Estimates

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:15)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

3.1   Separately reported items (judgement)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:269)(cid:213)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:270)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
and the taxation impact of the aforementioned exceptional items and other items reported separately.

3.2   Deferred tax asset recognition (judgement and estimate)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:4)

3.3  Operating segments for continuing operations (judgement)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
performance of the component. Taking into account the Group’s management and internal reporting structure, the operating 
(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
activities of each of these segments are described in the Strategic Report.

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
processes and margins.

(cid:31)(cid:4)(cid:32)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
vary over time and are therefore highlighted.

3.5  

Impairment testing of goodwill (estimate)

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:34)(cid:37)

3.   Critical Accounting Judgements and Estimates continued 

3.6  Provisions (judgement and estimate)

Vesuvius has extensive international operations and is subject to various legal and regulatory regimes, including those covering 
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
insurance is in place, an asset is recognised in other receivables in respect of associated insurance reimbursements.

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:228)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:225)(cid:225)(cid:15)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

4.  Alternative Performance Measures

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:210)(cid:207)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:210)(cid:207)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:195)(cid:210)(cid:207)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
similar measures presented by other companies.

4.1   Headline performance

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
items reported separately on the face of the Group Income Statement.

(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:3) (cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:4)

4.3   Return on sales (ROS)

(cid:212)(cid:209)(cid:213)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:213)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:31)(cid:4)

(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:159)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:195)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:159)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:195)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
of certain employees are measured.

(cid:32)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:3) (cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:3) (cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:214)(cid:212)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:214)(cid:212)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

4.7   Headline earnings

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:29)(cid:35)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

4.  Alternative Performance Measures continued

4.8   Headline earnings per share 

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)

(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:3) (cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
deducting capital expenditure net of asset disposals. It is used in calculating the Group’s cash conversion. In the prior year, net 
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

Cash generated from operations

(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:5)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:206)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)

(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:5)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:5)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Cash conversion

4.10   Cash conversion

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:29)(cid:30)

2022 
£m

268.3

1.5

(89.2)

1.8

3.1

185.5

227.2

82%

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:36)(cid:30)(cid:4)(cid:37)

(cid:32)(cid:4)(cid:28)

(cid:157)(cid:32)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:31)(cid:4)(cid:28)

(cid:29)(cid:4)(cid:30)

(cid:32)(cid:33)(cid:4)(cid:34)

(cid:29)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:32)

(cid:31)(cid:30)(cid:89)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)

(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:29)(cid:3)(cid:3) (cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
is used to assess the underlying cash generation of the Group and is one of the measures used in monitoring the Group’s capital. 
(cid:195)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

4.12  Average trade working capital to sales ratio

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s capital.

(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

Total revenue

(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)

2022 
£m

487.3

2,047.4

23.8%

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:31)(cid:32)(cid:32)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:37)

(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:3) (cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:158)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:35)(cid:29)

4.  Alternative Performance Measures continued

4.14   Net interest payable on borrowings

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Group’s interest cover ratio.

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

4.15  

Interest cover

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:37)

(cid:37)

2022 
£m

18.3

(8.8)

9.5

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:28)

(cid:157)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:34)(cid:4)(cid:31)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:240)(cid:15)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

Interest cover

4.16   Net debt

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

5

2022 
£m

282.7

9.5

29.8x

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:37)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:34)(cid:4)(cid:31)

(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:244)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3) 
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:3)

(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:3) (cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
monitoring the Group’s capital.

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

4.18   Return on invested capital (ROIC)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:29)(cid:32)

5

2022 
£m

255.0

282.7

0.9x

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:30)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:29)

(cid:29)(cid:37)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:244)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:208)(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)

2022 
£m

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

1,503.6

(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:29)

227.2

(10.4)

1.2

(57.5)

160.5

10.7%

(cid:29)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:32)

(cid:157)(cid:37)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:29)(cid:4)(cid:31)

(cid:157)(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

(cid:37)(cid:36)(cid:4)(cid:37)

(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:29)(cid:35)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

4.  Alternative Performance Measures continued

4.19   Constant currency

(cid:200)(cid:229)(cid:227)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

4.20   Liquidity

(cid:206)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
and any gross up of cash in notional cash pools.

Cash

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Cash used as collateral on loans

Gross up of cash in notional pools

(cid:206)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:29)(cid:3) (cid:206)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:207)(cid:158)

2022 
£m

184.2

322.5

(13.0)

(0.1)

493.6

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:34)(cid:37)(cid:4)(cid:29)

(cid:31)(cid:28)(cid:36)(cid:4)(cid:29)

(cid:157)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:32)(cid:33)(cid:33)(cid:4)(cid:35)

(cid:213)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

5.  Segment Information

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:15)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
risks for the reported segments are further explained in the Sustainability section.

5.1  Business segments 

Operating segments for continuing operations

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
performance of the component. Taking into account the Group’s management and internal reporting structure, the operating 
(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
activities of each of these segments are described in the Strategic Report.

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
processes and margins. 

(cid:213)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)

5.2  Accounting policy – revenue recognition

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
products to customers in the steel and foundry industries globally.

Revenue recognition at a point in time

Where the Group provides consumable products only, one performance obligation is present. The performance obligation is 
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
delivery of these items. The form of a contract is typically a purchase order from a customer.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:159)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:4)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 

customer sites

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)

technicians to support the customer’s production of steel

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 

(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:35)(cid:31)

5.  Segment Information continued

5.2  Accounting policy – revenue recognition continued 

Revenue recognition at a point in time continued 

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
are deemed to be bundled into a single performance obligation. Revenue is therefore recognised at a point in time, every time 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
in respect of the technician support.

(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:36)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:36)(cid:37)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
majority of cases are deemed to be bundled into a single performance obligation and revenue recognised over the course of the 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Revenue recognition over time

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:15)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:15)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
and the rights of Vesuvius to revenue.

Determining and allocating the transaction price to performance obligations

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)
separately. This estimate is not considered complex.

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
agreed price list for each of the consumables input or, for some contracts, the transaction price is determined and allocated as  
an amount per unit of customer steel output. 

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:229)(cid:4)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:159)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Contracts are to be settled in cash. They do not typically contain any variable consideration, discounts, refunds, rebates, 
(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Duration and costs of obtaining contracts

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:159)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)

(cid:197)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Customer credit risk and payment terms

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:197)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:4)

 
 
 
 
 
(cid:29)(cid:35)(cid:32) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

5.  Segment Information continued 

5.2   Accounting policy – revenue recognition continued

Contract assets and contract liabilities

(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:4)(cid:3)

Customer advance payments are included in contract liabilities. These are typically not material and relate to over time revenue 
projects as set out further above.

Uncertainties

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:269)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:270)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:269)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:270)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:269)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:270)

2022 
£m

380.8

1.5

2.5

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:31)(cid:33)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:4)(cid:37)

(cid:31)(cid:4)(cid:31)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

5.3  Segmental analysis 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

2022

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

Flow  
Control 
£m

Advanced 
Refractories 
£m

Sensors  
& Probes 
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) 
£m

Foundry  
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232) 
£m

810.9

645.3

40.2

1,496.4

551.0

2,047.4

Segment revenue

– at a point in time

– over time

(cid:213)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

Segment depreciation and amortisation

(cid:213)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Return on sales margin

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
intangible assets

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Capital expenditure additions

Inventory

Trade debtors

Trade payables

(cid:29)(cid:37)

18

(cid:30)(cid:36)

1,493.7

551.0

2,044.7

2.7

–

2.7

210.6

(37.9)

172.7

11.5%

72.1

282.7

(17.6)

(55.5)

54.5

9.9%

227.2

11.1%

(10.4)

216.8

(11.4)

1.2

206.6

(cid:29)(cid:28)(cid:31)(cid:4)(cid:37)

(cid:31)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:28)

(cid:31)(cid:36)(cid:28)(cid:4)(cid:36)

(cid:36)(cid:33)(cid:4)(cid:30)

(cid:30)(cid:33)(cid:37)(cid:4)(cid:34)

(cid:30)(cid:36)(cid:36)(cid:4)(cid:28)

(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:35)

(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:32)

(cid:37)(cid:30)(cid:4)(cid:36)

(cid:157)(cid:29)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:31)(cid:37)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

 
 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:35)(cid:33)

5.  Segment Information continued 

5.3  Segmental analysis continued

Segment revenue

– at a point in time

– over time

(cid:213)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)

Segment depreciation

(cid:213)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Return on sales margin

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
assets

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Capital expenditure additions

Inventory

Trade debtors

Trade payables

(cid:29)(cid:37)

18

(cid:30)(cid:36)

2021

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

Flow  
Control 
£m

Advanced 
Refractories 
£m

Sensors  
& Probes 
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232) 
£m

Foundry  
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232) 
£m

648.7

489.1

33.7

1,171.5

471.4

1,642.9

1,169.9

471.4

1,641.3

1.6

–

1.6

135.9

(33.9)

102.0

8.7%

56.3

192.2

(15.9)

(49.8)

40.4

8.6%

142.4

8.7%

(9.7)

132.7

(6.4)

1.3

127.6

(cid:34)(cid:35)(cid:4)(cid:32)

(cid:30)(cid:37)(cid:37)(cid:4)(cid:32)

(cid:31)(cid:33)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:32)(cid:35)(cid:4)(cid:30)

(cid:30)(cid:32)(cid:36)(cid:4)(cid:29)

(cid:30)(cid:34)(cid:35)(cid:4)(cid:33)

(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:30)

(cid:33)(cid:29)(cid:4)(cid:31)

(cid:36)(cid:32)(cid:4)(cid:35)

(cid:157)(cid:29)(cid:37)(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:15)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

5.4  Geographical analysis 

(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)

(cid:195)(cid:239)(cid:229)(cid:221)

(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

Continuing operations

External revenue

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

2022 
£m

741.6

565.2

549.1

191.5

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:34)(cid:32)(cid:32)(cid:4)(cid:36)

(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:31)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:35)

(cid:29)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:30)

2022 
£m

500.0

237.2

384.3

44.3

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:32)(cid:33)(cid:30)(cid:4)(cid:29)

(cid:30)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:36)

(cid:31)(cid:34)(cid:35)(cid:4)(cid:28)

(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:37)

2,047.4

(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:37)  

1,165.8

(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:35)(cid:36)(cid:4)(cid:36)

(cid:199)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
products and services is given in the Strategic Report. The Group is not dependent on any single customer for its revenue and no 
(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:15)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:35)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:121)(cid:37)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:15)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

 
(cid:29)(cid:35)(cid:34) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:34)(cid:4)(cid:29)(cid:3) (cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Cost of inventories recognised as an expense

Research and development

Employee expenses

(cid:198)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:29)(cid:37)

8

15

(cid:29)(cid:34)

(cid:30)(cid:37)

(cid:29)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:30)

2022  
£m

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

1,417.0

(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:34)(cid:36)(cid:4)(cid:33)

35.9

441.3

55.2

10.7

2.3

9.9

(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:31)

(cid:31)(cid:37)(cid:34)(cid:4)(cid:36)

(cid:32)(cid:37)(cid:4)(cid:36)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)

(cid:30)(cid:4)(cid:37)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:153)(cid:3) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

Income Statement or the balance sheet.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:295)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:195)(cid:200)(cid:214)(cid:195)(cid:4)

6.2  Amounts payable to PricewaterhouseCoopers LLP and their associates

(cid:200)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:200)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:5)

(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

2022  
£m

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

1.1

1.0

0.2

2.3

(cid:28)(cid:4)(cid:35)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)

(cid:28)(cid:4)(cid:29)

1.8

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3) 
(cid:157)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:152)(cid:198)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
performed by auditors.

6.3  Amounts payable to Mazars LLP

(cid:207)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

7.   Restructuring Charges

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:35)(cid:35)

8.   Employees 

8.1   Employee expenses

Wages and salaries

Social security costs

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:30)(cid:35)

(cid:30)(cid:34)

(cid:30)(cid:34)

(cid:30)(cid:34)

2022  
£m

365.8

54.0

5.1

10.8

5.2

0.4

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:31)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:29)

(cid:32)(cid:36)(cid:4)(cid:28)

(cid:31)(cid:4)(cid:29)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)

(cid:34)(cid:4)(cid:28)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)

441.3

(cid:31)(cid:37)(cid:34)(cid:4)(cid:36)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:298)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:232)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:209)(cid:216)(cid:203)(cid:198)(cid:154)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

8.2   Monthly average number of employees

Steel

(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

2022  
no.

8,720

2,470

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)*
no.

(cid:36)(cid:6)(cid:31)(cid:36)(cid:28)

(cid:30)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:30)

11,190

(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:36)(cid:34)(cid:30)

(cid:153)(cid:3) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:31)(cid:32)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:158)(cid:4)

8.3   Remuneration of key management personnel

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:30)(cid:32)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:31)(cid:4)

(cid:213)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

(cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)

9.   Net Finance Costs

Interest payable on borrowings

Loans and overdrafts

Interest on lease liabilities

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

2022  
£m

1.9

0.3

0.6

2.8

2022  
£m

15.4

1.9

1.0

18.3

1.4

1.1

(0.6)

(8.8)

11.4

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:30)(cid:4)(cid:33)

(cid:28)(cid:4)(cid:31)

–

(cid:30)(cid:4)(cid:36)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:35)

1.5

(cid:28)(cid:4)(cid:36)

(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:28)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:28)(cid:4)(cid:35)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:34)(cid:4)(cid:32)

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:29)(cid:35)(cid:36) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

10.1   Accounting policy

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Current tax

(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
Statement because it excludes items of income or expense that are taxable or deductible in other years and it further excludes 
(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
been enacted, or substantively enacted, by the balance sheet date.

(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3) 
(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
interpretation of tax legislation and guidance regarding transfer pricing arrangements that have been entered into in the normal 
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:15)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:4)

Deferred tax

(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
enacted, by the balance sheet date.

(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
intends to settle its current tax assets and liabilities on a net basis.

 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:35)(cid:37)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)continued

10.2   Income tax charge

Current tax
(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)
(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Deferred tax
(cid:209)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)
(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:5)

Continuing operations 

– headline performance

– separately reported

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

2022  
£m

43.6
(1.1)

42.5

(23.6)
(0.8)

(24.4)

18.1

57.2

(39.1)

18.1

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:28)

(1.5)
(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:33)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)
(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:35)

(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:37)

(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:35)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:5)

Separately reported items

(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)
(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)
(cid:195)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:159)(cid:157)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

2022  
£m

(37.8)
(2.7)
1.4

(39.1)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

–
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)
(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
does not materialise as expected. The Group has modelled proportionate increases and decreases in relation to the expected 
taxable income based on the approved budget and the results do not have a material impact on the deferred tax asset balance. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
deferred tax rate changes. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:222)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:15)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:4)

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:3) (cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:158)
(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

Withholding taxes
Expenses not deductible for tax purposes
(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)

Utilisation of previously unrecognised tax losses
US deferred tax asset not previously recognised
UK deferred tax asset not previously recognised
(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)
(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

2022 
£m

206.6

39.2
16.5
2.8
0.8
–
(0.8)
(5.7)
(37.8)
1.1
2.0

18.1

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:34)

(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:30)
(cid:36)(cid:4)(cid:35)
(cid:31)(cid:4)(cid:37)
(cid:28)(cid:4)(cid:31)
(cid:28)(cid:4)(cid:31)
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)
(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

–
(cid:29)(cid:4)(cid:31)
(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:35)

 
 
 
(cid:29)(cid:36)(cid:28) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)continued

10.4   Deferred tax

As at 1 January 2021
(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)

(cid:195)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:215)(cid:213)

As at 31 December 2021
(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:159)(cid:157)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:215)(cid:213)

As at 31 December 2022

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:5)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Net total deferred tax assets

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
operating 
losses  
(cid:121)(cid:233)

Interest  
(cid:121)(cid:233)

(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
costs  
(cid:121)(cid:233)

Intangible 
assets  
(cid:121)(cid:233)

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
temporary 
(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:28)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)

–

–
(cid:28)(cid:4)(cid:36)

(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:30)

34.4

4.1

–

0.1

2.7

41.3

(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:37)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

–

–
(cid:28)(cid:4)(cid:35)

(cid:157)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

15.5

1.3

–

37.2

(7.6)

46.4

(cid:28)(cid:4)(cid:36)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

–
(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

13.4

1.2

(6.7)

0.2

(1.4)

6.7

(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:28)(cid:4)(cid:33)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(23.8)

(0.9)

–

2.9

(0.8)

(22.6)

(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:36)

(cid:28)(cid:4)(cid:31)

–

–

1.5
(cid:30)(cid:4)(cid:33)

35.1

2.2

(1.5)

(1.1)

(7.8)

26.9

Total  
(cid:121)(cid:233)

(cid:33)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:28)

(cid:31)(cid:4)(cid:32)

(cid:37)(cid:4)(cid:32)

74.6

7.9

(8.2)

39.3

(14.9)

98.7

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:28)(cid:32)(cid:4)(cid:30)

(cid:157)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:35)(cid:32)(cid:4)(cid:34)

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:37)(cid:4)(cid:34)

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

2022  
£m

110.6

(11.9)

98.7

2022  
£m

18.2

(2.7)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
expected. The Group has modelled proportionate increases and decreases in relation to the expected taxable income based on 
the approved budget and the results do not have a material impact on the deferred tax asset balance. The Group remains 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:37)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:32)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3) 
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:158)(cid:3)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:158)(cid:3)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:195)(cid:197)(cid:214)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:158)(cid:3)

US tax credits
(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)

2022  
£m

100.6

–

46.2

19.3

–

9.0

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:30)

(cid:28)(cid:4)(cid:35)

(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:31)

(cid:30)(cid:4)(cid:30)

(cid:34)(cid:4)(cid:28)

175.1

(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:4)(cid:34)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

181

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)continued

10.4   Deferred tax continued

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)

Operating 
losses 
recognised 
2022  
£m

Operating 
losses not 
recognised 
2022  
£m

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
losses 
recognised 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
losses not 
recognised 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
2022  
£m

Total  
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:158)

37.8

79.1

116.9

(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:155)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:29)(cid:158)

(cid:212)(cid:209)(cid:217)(cid:3)(cid:157)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:158)

(cid:212)(cid:209)(cid:217)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

2.6

6.0

–

–

21.5

–

2.6

27.5

–

–

(cid:37)(cid:4)(cid:29)

(cid:34)(cid:4)(cid:32)

–

(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)

(cid:29)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)

(cid:28)(cid:4)(cid:29)

(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:30)

–

(cid:37)(cid:4)(cid:30)

(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:34)

–

46.4

100.6

147.0

15.5

(cid:29)(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:30)

(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:35)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
from the Group’s Chinese subsidiaries.

(cid:198)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

10.5   Income tax payable and recoverable

Liabilities for income tax payable

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:206)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

Net liability

2022  
£m

12.8

6.8

19.6

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:30)

(cid:34)(cid:4)(cid:37)

18.1

15.3

(cid:35)(cid:4)(cid:34)

4.3

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:33)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:236)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:4)

(cid:29)(cid:36)(cid:30) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)continued

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:3) (cid:205)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

(cid:3)

(cid:207)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:4)

Changes in tax rates, tax reform and its interpretation

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

Availability of tax advantaged rates

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

Resolution of tax judgements

(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
initially provided.

11.  Earnings per Share (EPS)

11.1  Earnings for EPS

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:5)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

Restructuring charges

Vacant site remediation costs

(cid:201)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:159)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

11.2  Weighted average number of shares

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)

2022  
£m

181.1

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:28)(cid:30)(cid:4)(cid:29)

10.4

(cid:37)(cid:4)(cid:35)

–

–

–

–

–

–

(39.1)

152.4

(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:37)(cid:33)(cid:4)(cid:34)

2022  
millions

269.6

1.9

271.5

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
millions

(cid:30)(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:33)

1.8

(cid:30)(cid:35)(cid:30)(cid:4)(cid:31)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:4)

 
 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Sustainability

Governance

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:36)(cid:31)

11.  Earnings per Share (EPS) continued

11.3  Per share amounts

Earnings per share 

– basic

– diluted

– headline

– diluted headline

12.  Cash Generated from Operations

(cid:209)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:5)

2022 
pence

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29) 
pence

67.2

66.7

56.5

56.1

(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:35)

(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:33)

(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:31)

(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:29)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

2022  
£m

216.8

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:35)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:29)(cid:34)

10.4

(cid:37)(cid:4)(cid:35)

Restructuring charges

Vacant site remediation costs

(cid:201)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:206)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:159)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)

(cid:209)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)

Vacant site remediation costs paid

Cash generated from operations

13.  Cash and Cash Equivalents

13.1   Accounting policy

–

–

–

–

–

–

227.2

(cid:29)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:32)

(0.1)

55.5

5.6

2.2

(9.2)

(28.0)

24.7

(1.5)

(6.3)

(1.8)

268.3

(cid:28)(cid:4)(cid:32)

(cid:32)(cid:37)(cid:4)(cid:36)

(cid:34)(cid:4)(cid:32)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:157)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:34)

(5.5)

(cid:157)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:36)(cid:30)(cid:4)(cid:37)

15

(cid:29)(cid:37)

18

(cid:30)(cid:36)

(cid:35)

(cid:30)(cid:34)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:4)

Cash at bank and in hand

(cid:213)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)

Cash and short-term deposits

(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)

Cash and cash equivalents in the Group Statement of Cash Flows

2022  
£m

184.2

–

184.2

(4.4)

179.8

(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3) 
(cid:121)(cid:233)

(cid:29)(cid:34)(cid:37)(cid:4)(cid:29)

–

(cid:29)(cid:34)(cid:37)(cid:4)(cid:29)

(cid:157)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:29)(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:32)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
China, India and Russia cash is more readily used locally than for broader Group purposes.

184 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

14.   Reconciliation of Movement in Net Debt

Balance  
as at  
1 January 
2022  
£m

Foreign 
exchange 
adjustments  
£m

Fair value 
gains
£m

Non-cash
movements*
£m

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3) 
£m

Balance  
as at  
31 December 
 2022  
£m

Cash and cash equivalents

Cash at bank and in hand

Short-term deposits

Bank overdrafts

169.1

–

(6.7)

162.4

0.1

–

(0.3)

(0.2)

(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)

(440.3)

(25.4)

Capitalised arrangement fees

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Net debt

Cash and cash equivalents

Cash at bank and in hand

Short-term deposits

Bank overdrafts

3.3

(2.5)

–

–

(277.1)

(25.6)

Balance  
as at  
1 January 
2021  
£m

Foreign 
exchange 
adjustments  
£m

169.7

40.0

(2.9)

206.8

(1.9)

–

0.1

(1.8)

(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)

(376.5)

11.3

Capitalised arrangement fees

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

Net debt

1.4

(6.8)

–

–

(175.1)

9.5

(cid:153)(cid:3) (cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:15)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)

–

–

–

–

–

–

5.2

5.2

–

–

–

–

15.0

184.2

–

2.6

17.6

–

(4.4)

179.8

(11.5)

37.0

(440.2)

(0.6)

–

–

–

2.7

2.7

(12.1)

54.6

(255.0)

Fair value 
gains
£m

Non-cash
movements*
£m

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3) 
£m

Balance  
as at  
31 December 
 2021  
£m

–

–

–

–

–

–

4.3

4.3

–

–

–

–

1.3

169.1

(40.0)

(3.9)

–

(6.7)

(42.6)

162.4

(17.1)

(58.0)

(440.3)

1.9

–

–

–

3.3

(2.5)

(15.2)

(100.6)

(277.1)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:121)(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(including lease liabilities).

(cid:121)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
UK syndicated bank facility.

(cid:121)(cid:33)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3) 
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3) 
(see Note 25) and net lease repayments of £12.7m.

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

15.1   Accounting policy

Freehold land and construction in progress are carried at cost less accumulated impairment losses. Other items of property, plant 
and equipment are carried at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses. Costs are capitalised only 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

185

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)continued

15.1   Accounting policy continued

(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)

Freehold property 

Estimated useful life

(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

Leasehold property
(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)
Plant and equipment  –  motor vehicles and information technology equipment (cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

the term of the lease

shorter of the asset’s useful life and lease term

– other 

(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:239)(cid:15)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
is greater than its estimated recoverable amount. Gains and losses arising on disposals are determined by comparing sales 
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:3) (cid:207)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)

Freehold 
property  
£m

Leasehold 
property  
£m

(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
assets – land 
& buildings 
(Note 29.2) 
£m

(cid:212)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
assets – plant 
& equipment 
(Note 29.2) 
£m

Plant and 
equipment  
£m

Construction 
in progress  
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)1
 £m

Cost
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

Exchange adjustments

241.1
(5.4)

Capital expenditure additions
(cid:195)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Disposals
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)
(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

As at 31 December 2021 and 1 January 2022
Exchange adjustments
Capital expenditure additions
(cid:195)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Disposals
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)
(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)

As at 31 December 2022
Accumulated depreciation and impairment losses
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

Exchange adjustments
Depreciation charge
Impairment
Disposals
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)
(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

As at 31 December 2021 and 1 January 2022
Exchange adjustments
Depreciation charge
Impairment
Disposals
(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)
(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

As at 31 December 2022

2.3
6.6
(4.5)
0.9
4.0
245.0
16.0
7.3
1.1
(1.6)
–
1.3
269.1

118.5
(2.8)
6.4
(2.9)
(1.6)
0.1
0.1
117.8
8.0
7.3
0.9
(0.4)
–
3.9
137.5

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Net book value as at 31 December 2021

131.6

127.2

0.9
–

–
–
(0.1)
–
(0.1)
0.7
(0.0)
–
–
–
–
–
0.7

0.8
–
–
–
–
–
(0.1)
0.7
–
–
–
–
–
–
0.7

–

–

Net book value as at 31 January 2020

122.6

0.1

30.8
(0.9)

9.9
–
(0.7)
–
–
39.1
1.7
3.3
2.2
(1.1)
–
–
45.2

6.6
(0.4)
4.6
–
(0.7)
–
–
10.1
0.4
5.7
0.5
(1.1)
–
–
15.6

29.6

29.0

24.2

26.7
(1.0)

7.2
–
(3.3)
–
(0.6)
29.0
1.9
8.1
–
(3.4)
–
(0.2)
35.4

13.2
(0.7)
6.2
–
(2.6)
–
–
16.1
1.0
6.8
–
(2.9)
–
(0.1)
20.9

586.3
(14.0)

17.0
4.3
(31.9)
–
11.0
572.7
37.1
20.8
0.2
(14.9)
–
27.4
643.3

441.8
(9.3)
32.6
–
(31.8)
–
(2.8)
430.5
29.0
35.4
0.1
(13.9)
–
(3.9)
477.2

32.6
(1.1)

29.1
0.5
(0.7)
–
(19.2)
41.2
3.8
59.9
–
(0.5)
–
(28.6)
75.8

–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
–
––
–
–

918.4
(22.4)

65.5
11.4
(41.2)
0.9
(4.9)
927.7
60.5
99.4
3.5
(21.5)
–
(0.1)
(cid:29)(cid:6)(cid:28)(cid:34)(cid:37)(cid:4)(cid:33)

580.9
(13.2)
49.8
(2.9)
(36.7)
0.1
(2.8)
575.2
38.4
55.2
1.5
(18.3)

(0.1)
651.9

14.5

166.1

75.8

417.6

12.9

142.2

41.2

352.5

13.5

144.5

32.6

337.5

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:159)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3) 

(£nil net book value).

 
186 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)continued

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:3) (cid:207)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)continued

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
material impairment arising from the potential physical risks arising from climate change. We have not impaired any assets this 
year as a result of this exercise. We have also considered the impact of climate change on the estimation of useful lives and no 
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

16. 

Intangible Assets

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

16.1   Accounting policy

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
the acquisition-date fair value of the consideration transferred and the amount of any non-controlling interest acquired over the 
(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:4)

(b) Other intangible assets

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
to the acquisition-date fair value, and subsequently measured at cost less accumulated amortisation charges and accumulated 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
may have been incurred and are amortised over their estimated useful lives. 

(c) Research and development costs

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:269)(cid:222)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:231)(cid:245)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:198)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
and services before the start of commercial production. Development expenditure is capitalised only if the expenditure can be 
(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:243)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
any, is stated at cost less accumulated amortisation and impairment losses.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:15)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:31)(cid:36)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:212)(cid:210)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

 
 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

187

16. 

Intangible Assets continued

(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:3) (cid:207)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)

Notes

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
£m

Other 
acquired 
intangible 
assets  
£m

(cid:213)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
£m

2022  
total  
£m

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
£m

Other 
acquired 
intangible 
assets  
£m

(cid:213)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
£m

Cost

As at 1 January

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)
compete agreements  
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)*

Exchange adjustments

Capital expenditure 
additions

Disposals

Business combinations 

20

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

As at 31 December

Accumulated amortisation 
and impairment losses

As at 1 January

Exchange adjustments

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
the year

Impairment

Disposals

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

As at 31 December

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
31 December

614.2

285.7

6.7

906.6

617.6

279.4

0.9

42.4

–

–

0.4

–

(0.9)

8.1

–

–

–

–

–

0.5

4.5

(0.9)

–

–

–

51.0

4.5

(0.9)

0.4

–

–

(16.7)

–

–

13.3

–

–

(5.9)

–

–

12.2

–

657.9

292.9

10.8

961.6

614.2

285.7

2021  
total  
£m

897.0

–

–

–

(0.1)

(22.7)

1.9

–

–

4.9

6.7

1.9

–

25.5

4.9

906.6

–

–

–

–

–

–

–

206.7

4.0

10.4

–

–

–

221.1

3.1

0.2

0.3

0.3

(0.9)

–

3.0

209.8

4.2

10.7

0.3

(0.9)

–

224.1

–

–

–

–

–

–

200.9

(3.9)

–

200.9

(0.1)

(4.0)

9.7

0.4

10.1

–

–

206.7

–

2.8

3.1

–

2.8

209.8

657.9

71.8

7.8

737.5

614.2

79.0

3.6

696.8

(cid:153)(cid:3) (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:4)

(cid:3) (cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
material impairment arising from risks arising from climate change. We have not impaired any intangible assets this year as a 
result of this exercise. We have also considered the impact of climate change on the estimation of useful lives and no material 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3) (cid:195)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:154)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:158)

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Foundry

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)

2022  
£m

286.8

152.5

218.6

657.9

2021  
£m

269.0

140.2

205.0

614.2

188 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

16. 

Intangible Assets continued

16.4  Analysis of other acquired intangible assets

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)

Foseco

(cid:155)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:158)

(cid:155)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

(cid:155)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

(cid:155)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

CCPI

(cid:155)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)

Total

(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:3) (cid:195)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
useful life  
years

5.3

5.3

19.0

19.0

n/a

16.2

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)
value as at  
31 Dec 2022  
£m

Net book 
value as at  
31 Dec 2021  
£m

28.9

19.0

6.6

5.2

–

12.1

71.8

32.9

22.6

6.2

5.0

0.8

11.5

79.0

(cid:213)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:226)(cid:240)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

17. 

Impairment of Tangible and Intangible Assets

17.1  Accounting policy

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
in order to determine the extent, if any, of the impairment loss. Where it is not feasible to estimate the recoverable amount of an 
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
and tangible assets. 

For the purpose of impairment testing, the recoverable amount of an asset or CGU is the higher of (i) its fair value less costs to  
(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:15)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
recognised. 

17.2  Key assumptions and methodology

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:15)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:4)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:245)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:201)(cid:198)(cid:210)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:198)(cid:210)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

189

17. 

Impairment of Tangible and Intangible Assets continued

17.2  Key assumptions and methodology continued

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:217)(cid:195)(cid:197)(cid:197)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:217)(cid:195)(cid:197)(cid:197)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:154)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:89)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:220)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:4)

(cid:3)

(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:200)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:235)(cid:226)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:5)

Key assumption

(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:201)(cid:215)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

Sensitivity

(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:31)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:158)

(cid:200)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:212)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:89)(cid:155)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:89)

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:197)(cid:215)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)

Pre-tax discount rate

Pre-tax discount rate

(cid:200)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:212)

Foundry

(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:89)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:89)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:89)

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:200)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:212)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)

(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:89)

Decrease in 
recoverable 
value, £m

Impairment 
arising

(441.1)

(106.6)

(55.9)

(199.3)

None

None

None

None

18.  Trade and Other Receivables

18.1  Accounting policy

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:4)

18.2  Analysis of trade and other receivables (current)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:3)

– current

– 1 to 30 days past due

– 31 to 60 days past due

– 61 to 90 days past due

– over 90 days past due

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

Other receivables 

Prepayments 

Total trade and other receivables

2022

2021

Gross  
£m

(cid:199)(cid:197)(cid:206)(cid:3)
provision  
£m

(cid:199)(cid:197)(cid:206)(cid:3)
provision
coverage1

Net  
£m

Gross  
£m

ECL 
provision  
£m

ECL 
provision
coverage1

Net  
£m

305.4

51.4

14.1

7.3

35.4

(2.3)

(1.6)

(0.6)

(0.2)

(28.1)

303.1

49.8

13.5

7.1

7.3

0.8%

3.1%

4.3%

2.7%

79.4%

292.1

38.5

10.5

4.6

29.2

(0.4)

(0.1)

(0.1)

–

(22.1)

291.7

38.4

10.4

4.6

7.1

(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:89)

(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:89)

(cid:35)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:89)

413.6

(32.8)

380.8

374.9

(22.7)

352.2

65.3

30.8

476.9

65.4

27.6

445.2

1.  ECL provision coverage is expected credit loss provision divided by gross trade receivables.

190 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

18.  Trade and Other Receivables continued

18.2  Analysis of trade and other receivables (current) continued

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)

(cid:202)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:222)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
due nor impaired as good. 

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:195)(cid:214)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:15)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

18.3  Other receivables (non-current)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:15)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
receivables is immaterial. 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
receivables. 

18.4 

Impairment of trade and other receivables

Details relating to the impairment of trade receivables are disclosed in Note 25.

19.  

Inventories

19.1   Accounting policy

(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
costs. Net realisable value represents the estimated selling price less all estimated costs of completion and costs to be incurred  
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
processes and can be sold to a third party in its current state or used for further manufacturing).

19.2   Analysis of inventories

(cid:212)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:239)

Work in progress

(cid:213)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:154)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)

Finished goods

Total inventories

2022  
£m

2021  
£m

104.6 

105.6 

22.0 

21.4

168.0 

316.0 

19.2 

14.6

160.0

299.4 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:34)(cid:36)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

20.  Acquisitions and Divestments

(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:3) (cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:212)(cid:207)(cid:196)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:212)(cid:207)(cid:196)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:207)(cid:196)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

191

20.  Acquisitions and Divestments continued

(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:3) (cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:239)(cid:245)(cid:232)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:222)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:134)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:119)(cid:33)(cid:35)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)

Property, plant and equipment

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:158)

Inventories

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)

Payables

(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

Deferred tax

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)

(cid:201)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)

Consideration

Book  
value 
£m

Fair value 
adjustments 
£m

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
value
£m

4.5

–

5.0

5.5

(1.9)

(5.4)

–

7.7

6.9

11.3

1.3

–

(0.6)

–

(2.8)

16.1

11.4

11.3

6.3

5.5

(2.5)

(5.4)

(2.8)

23.8

13.9

37.7

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
integration. It is expected to be tax deductible.

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
these fair value adjustments.

(cid:209)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:212)(cid:203)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:15)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:227)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)
immediately prior to acquisition of £5.4m.

20.3   Other acquisitions

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3) 
(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:4)

21. 

Issued Share Capital

21.1  Accounting policy

Equity instruments issued by the Company are recorded as the proceeds received, net of direct issue costs.

21.2  Analysis of issued share capital

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
278,485,071 shares of 10 pence each. Further information relating to the Company’s share capital is given in Note 9 to the 
Company’s Financial Statements.

192 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3) (cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Income tax on items recognised in other comprehensive income

Purchase of ESOP shares

Dividends paid

As at 31 December 2021 and 1 January 2022

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

Income tax on items recognised in other comprehensive income

Purchase of ESOP shares

Dividends paid

As at 31 December 2022

23.  Other Reserves

Notes

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3) 
shares  
£m

(35.9)

Share  
option  
reserve  
£m

Other 
retained 
earnings  
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
retained 
earnings  
£m

3.5

2,535.3

2,502.9

–

–

–

2.5

–

(1.1)

–

–

–

3.1

(2.5)

–

–

–

102.1

(80.6)

–

–

12.5

–

102.1

(80.6)

3.1

–

12.5

(1.1)

(55.5)

(55.5)

(34.5)

4.1

(cid:30)(cid:6)(cid:33)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:36)

(cid:30)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:31)(cid:4)(cid:32)

–

–

–

1.2

–

(6.9)

–

(40.2)

–

–

5.1

(1.2)

–

–

–

181.1

27.4

–

–

(8.2)

–

181.1

27.4

5.1

–

(8.2)

(6.9)

(58.1)

(58.1)

8.0

(cid:30)(cid:6)(cid:34)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:28)

(cid:30)(cid:6)(cid:34)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:36)

24

24

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

Net change in costs of hedging

Change in the fair value of the hedging instrument

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

As at 31 December 2021 and 1 January 2022

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

Net change in costs of hedging

Change in the fair value of the hedging instrument

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

As at 31 December 2022

Other 
reserves  
£m

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)
hedge 
reserve  
£m

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
reserve  
£m

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
reserves  
£m

(1,499.3)

(1.4)

49.4

(1,451.3)

–

–

–

–

–

(cid:157)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:37)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

–

–

–

–

–

(cid:157)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:37)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

–

–

(1.2)

2.2

(0.7)

(1.1)

–

–

–

8.3

(7.5)

(0.3)

(31.0)

14.4

–

–

–

(31.0)

14.4

(1.2)

2.2

(0.7)

32.8

96.1

(cid:157)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:34)(cid:35)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

96.1

(20.7)

(20.7)

–

–

–

–

8.3

(7.5)

108.2

(cid:157)(cid:29)(cid:6)(cid:31)(cid:37)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:32)(cid:37)(cid:37)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
plc as at 14 December 2012 of £278.9m.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:15)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
attributable to non-controlling interests.

(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:158)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

193

24.  Dividends paid to Equity Shareholders

Amounts recognised as dividends and paid to equity shareholders during the year

Final dividend for the year ended 31 December 2020 of 14.3p per ordinary share

Interim dividend for the year ended 31 December 2021 of 6.2p per ordinary share

Final dividend for the year ended 31 December 2021 of 15.0p per ordinary share

Interim dividend for the year ended 31 December 2022 of 6.5p per ordinary share

2022  
£m

2021  
£m

–

–

40.5

17.6

58.1

38.7

16.8

–

–

55.5

(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:4)

25.  Financial Risk Management

25.1  Accounting policy

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:15)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:5)

(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:4)

(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:4)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:243)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
comprehensive income.

(cid:206)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:15)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

Reporting foreign currency transactions in functional currency

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:5)

(cid:157)(cid:229)(cid:158)(cid:3)

(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)

(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3) (cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

Translation from functional currency to presentational currency

(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

(cid:157)(cid:229)(cid:158)(cid:3)

(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)

(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)

 
 
194 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.   Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

25.1  Accounting policy (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

Translation from functional currency to presentational currency (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)

(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)

Net investment in foreign operations

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:15)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:15)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:196)(cid:210)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:157)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:269)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:270)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:15)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:157)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(e) Net investment hedges

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

25.2  Financial risk factors

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:4)

(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:158)
(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:158)
(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:158)

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

2022

2021

Assets  
£m
0.5
0.1
2.7

(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
£m
–
(0.1)
–

Assets  
£m
0.5
0.1
–

Liabilities  
£m
–
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)
(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:226)(cid:226)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:119)(cid:36)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:243)(cid:221)(cid:236)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:119)(cid:36)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:123)(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:15)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:7)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:15)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:15)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:15)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:15)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

 
 
 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

195

25.   Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.2  Financial risk factors (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3) 
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)

(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:243)(cid:221)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:213)(cid:198)(cid:195)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)

(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Currency risk

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

Trade receivables
(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)

Trade payables
(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)
(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)

Lease liabilities
(cid:197)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:243)(cid:221)(cid:236)(cid:239)
(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)
(cid:155)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)

Euro 
£m

82.0
10.1

(52.6)
(175.2)
(44.8)
(1.5)
(67.8)

0.9 
(16.9)

(265.8)

2022

US dollar 
£m

58.7
9.8

(47.4)
(120.7)
(0.1)
(0.3)
71.1 

4.8 
(22.3)

(46.4)

Other 
£m

9.3
0.7

(16.2)
–
(0.1)
(0.8)
–

–
–

2021

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235) 
£m

US dollar 
£m

70.7
5.2
(cid:157)(cid:32)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:158)
(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:158)
(cid:157)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:158)
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)
(cid:157)(cid:34)(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

0.9
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

38.7
8.3
(cid:157)(cid:31)(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:158)
(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:35)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

–
–
63.6

5.5
(cid:157)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:32)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

Other 
£m

28.3
15.7
(cid:157)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

–
–
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

–

–
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

22.6

(7.1)

(cid:157)(cid:30)(cid:31)(cid:36)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:158)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:158)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:158)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:158)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Functional currency
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Other
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Functional currency
(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

Other
(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

Euro  
£m

US dollar  
£m

Other  
£m

Total  
£m

(286.9)

21.0
(265.9)

(49.3)

2.9
(46.4)

1.1

(8.0)
(6.9)

(335.1)

15.9
(319.2)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:3) 
£m

US dollar  
£m

Other  
£m

Total  
£m

(cid:157)(cid:30)(cid:33)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

14.1
(cid:157)(cid:30)(cid:31)(cid:36)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:33)(cid:158)
(cid:157)(cid:32)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

5.2

17.4
22.6

(cid:157)(cid:30)(cid:36)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

24.0
(cid:157)(cid:30)(cid:34)(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:30)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:119)(cid:34)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:123)(cid:30)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:119)(cid:34)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:123)(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:15)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:123)(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

 
196 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.  Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.2  Financial risk factors (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:5)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:123)(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:119)(cid:36)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:119)(cid:36)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:203)(cid:212)(cid:213)(cid:4)

(cid:202)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

Interest rate risk

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:295)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:119)(cid:29)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:36)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

US dollar

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)

US dollar

(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:158)

Fixed  
rate  
£m

 28.0

120.7

175.2

(0.9)

323.0

Floating  
rate  
£m

33.3

1.9

44.8

(1.8)

78.2

Total  
£m

 61.3

122.6

220.0

(2.7)

401.2

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:158)

(cid:200)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
rate  
£m

28.0

107.9

166.4

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
rate  
£m

76.4

1.2

27.2

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

Total  
£m

104.4

109.1

193.6

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

301.1

102.7

403.8

(cid:203)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:119)(cid:36)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
provided above.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:28)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)

(cid:196)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

197

25.  Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.2  Financial risk factors (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(c) Credit risk

(cid:197)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:15)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(i) Risk management

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:269)(cid:195)(cid:154)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)

(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3) 
was immaterial.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:37)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:221)(cid:15)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:199)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:235)(cid:238)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

As at 1 January

(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:158)(cid:159)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)

2022  
£m

22.7

9.9

(0.7)

0.9

32.8

2021  
£m

24.0

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

22.7

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
Income Statement.

(cid:202)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:222)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:154)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:37)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:154)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
other receivables is not material.

 
 
198 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.  Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.2  Financial risk factors (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(d) Liquidity risk

(cid:206)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:296)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:204)(cid:241)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:28)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:28)(cid:36)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:4)(cid:3)

(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:119)(cid:29)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:119)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:119)(cid:34)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:119)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:119)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:123)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:31)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Trade payables

Loans and overdrafts

Lease liabilities

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

Derivative liability

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

As at 31 December 2021

Trade payables

Loans and overdrafts

Lease liabilities

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)

Derivative liability

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Within  
1 year  
£m

239.5

52.6

12.3

–

0.1

(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
1 and 2  
years  
£m

(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
2 and 5  
years  
£m

–

9.2

9.2

–

–

–

255.3

13.2

–

–

Over  
5 years  
£m

–

133.4

13.5

–

–

Total 
contractual 
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
£m

239.5

450.5

48.2

–

0.1

Carrying 
amount  
£m

239.5

403.8

40.8

(2.7)

0.1

304.5

18.4

268.5

146.9

738.3

681.5

Within  
1 year  
£m

253.8

37.4

11.6

–

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

302.2

(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
1 and 2  
years  
£m

–

9.6

9.2

–

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

18.2

(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3) 
2 and 5  
years  
£m

–

178.2

13.4

–

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

Over  
5 years  
£m

–

235.0

13.2

–

0.2

Total 
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
£m

253.8

460.2

47.4

–

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3) 
£m

253.8

407.1

39.9

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

2.6

191.0

248.4

759.8

700.1

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:215)(cid:213)(cid:210)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

199

25.  Financial Risk Management (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

25.3  Capital management

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)
(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:210)(cid:203)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:196)(cid:203)(cid:214)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:5)

 – (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

 – (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)

(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)

 – (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

 – (cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3) 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:4)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

26.1   Accounting policy

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:15)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:4)

200 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

26.2   Group post-retirement plans

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:215)(cid:205)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:32)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)
(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)
(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:269)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:154)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:32)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:32)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:215)(cid:213)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:119)(cid:32)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3) 
(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:35)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:119)(cid:34)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:4)(cid:3)
(cid:200)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:32)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:32)(cid:31)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:15)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:119)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:294)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:119)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:32)(cid:155)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:33)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:119)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:119)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:119)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:15)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

(cid:157)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:222)(cid:239)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:246)(cid:270)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

(cid:157)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:212)(cid:209)(cid:217)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:217)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:157)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

201

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

26.2   Group post-retirement plans (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(f) Multi-employer plans

(cid:198)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:238)(cid:241)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:232)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:154)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:203)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:203)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:215)(cid:213)(cid:15)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:207)(cid:203)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:4)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:3) (cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(a) Mortality assumptions 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
those plans.

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:154)(cid:195)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:269)(cid:213)(cid:195)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:213)(cid:31)(cid:270)(cid:158)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:270)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:207)(cid:203)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:33)(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:207)(cid:210)(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:241)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:232)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:201)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:33)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)

(cid:195)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:5)(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:234)

– Women

(cid:195)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:5)(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:234)

– Women

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:3) (cid:155)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:212)(cid:210)(cid:203)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)

(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:210)(cid:203)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)

Rate of increase in pensionable salaries

Rate of increase to pensions in payment

2022

2021

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
years

US  
years

Germany  
years

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
years

US  
years

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
years

87.2

89.0

87.5

90.5

85.0

87.0

86.5

88.4

85.6

89.0

88.4

91.3

87.2

88.9

87.5

90.4

85.0

87.0

86.5

88.4

85.5

88.9

88.2

91.1

2022

2021

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
% p.a.

US  
% p.a.

Germany  
% p.a.

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:4)(cid:221)(cid:4)

US  
(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:4)(cid:221)(cid:4)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
(cid:89)(cid:3)(cid:236)(cid:4)(cid:221)(cid:4)

4.80

3.25

2.35

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

3.00

4.90

2.50

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

3.70

2.35

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

3.10

2.35

2.00

3.25

2.45

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

3.15

2.45

2.25

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

1.20

2.00

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

2.75

2.00

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:154)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3) 
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:209)(cid:208)(cid:3)(cid:195)(cid:195)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:214)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:157)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:196)(cid:235)(cid:244)(cid:244)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:197)(cid:210)(cid:203)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3) 
(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:210)(cid:203)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

 
 
202 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:3) (cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:3)

(cid:157)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:5)

(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:215)(cid:205)

US

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

– impact on plan liabilities

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159) 
increase by £3.7m

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225) 
by £0.5m

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
by £0.6m

– impact on plan assets

(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:233) (cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:89)

– impact on plan liabilities

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159) 
decrease by £2.4m

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
by £0.2m

– impact on plan assets

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:159)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:32)(cid:233)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:207)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

Increase by one year

– impact on plan liabilities

Increase by £15.5m

Increase by £2.1m

Increase by £1.2m

– impact on plan assets

Increase by £15.5m

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:3)(cid:3) (cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:6)(cid:3)
(cid:29)(cid:34)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:37)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:4)

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

US  
£m

Germany  
£m

Present value as at 1 January 2022

464.3

70.2

53.3

(cid:212)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)*

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)

Interest cost

(cid:201)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:152)(cid:206)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:5)

(cid:155)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:157)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:158)

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

–

–

–

9.0

–

(6.1)

–

7.9

–

1.8

–

–

–

2.2

1.0

0.7

–

–

(148.5)

(15.0)

(18.3)

28.9

(22.4)

325.2

(0.5)

(4.5)

59.9

1.1

(1.6)

38.4

1.7

3.0

0.7

–

(0.1)

(6.8)

0.8

(2.3)

43.3

Other post-
retirement & 
long-term 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

Total  
£m

7.0

643.1

2.0

0.7

0.8

0.3

–

12.5

4.8

12.5

ROW  
£m

48.3

Total  
£m

636.1

(2.0)

(2.0)

11.8

4.0

12.2

–

(0.4)

(0.4)

(6.2)

–

(6.2)

(188.6)

(0.5)

(189.1)

30.3

(30.8)

466.8

0.3

(0.8)

9.4

30.6

(31.6)

476.2

(cid:153)(cid:3) (cid:195)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:217)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)

(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

203

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:32)(cid:3)(cid:3) (cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

US  
£m

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
£m

Present value as at 1 January 2021

501.8

74.3

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)

Interest cost

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:5)

(cid:155)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)

26.5   Fair value of plan assets

As at 1 January

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

Interest income

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

486.4

–

9.5

–

–

6.8

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:32)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

5.0

(cid:157)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

464.3

2022

US  
£m

48.3

5.5

1.2

(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(124.4)

(13.4)

(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:238)

(cid:195)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)

(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)

–

(0.6)

(22.3)

348.6

–

(0.6)

(3.6)

37.4

Other post-
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

0.7

–

1.5

0.2

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

0.5

(cid:157)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

63.1

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

1.7

0.3

–

(cid:157)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

ROW  
£m

52.1

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

3.1

0.5

0.1

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

Total  
£m

691.3

(cid:157)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

4.8

9.1

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

(cid:157)(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

3.8

(cid:157)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

70.2

53.3

48.3

636.1

ROW  
£m

31.4

1.2

0.4

0.5

2.7

–

(2.1)

34.1

Total  
£m

566.1

6.7

11.1

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

2021

US  
£m

616.4

48.4

–

8.4

(137.3)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:31)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

2.7

(1.2)

(28.0)

420.1

0.1

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

486.4

0.4

1.0

1.3

0.9

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

48.3

Total  
£m

698.3

(cid:157)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

5.2

9.3

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

(cid:157)(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

3.9

(cid:157)(cid:31)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

643.1

Total  
£m

696.2

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

9.6

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

3.7

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

566.1

7.0

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

0.4

0.2

–

–

0.1

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

7.0

ROW  
£m

31.4

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

0.2

1.6

2.7

–

(cid:157)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

31.4

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
associated with these plans.

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:3)(cid:3) (cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:5)

(cid:155)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:236)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:155)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:212)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

Total movement

2022  
total  
£m

2021  
total  
£m

6.2

189.1

(30.6)

(137.3)

27.4

0.1

34.0

(cid:157)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

(cid:157)(cid:36)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

204 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

26.7   Balance sheet recognition

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3) 
(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:196)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

Other assets

(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

12.1

–

318.1

18.4

348.6

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(324.1)

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

Recognised in the Group Balance Sheet as:

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:196)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)

(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)

Other assets

(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:226)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

Recognised in the Group Balance Sheet as:

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:159)(cid:157)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:3)

(cid:157)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

24.5

(1.1)

23.4

24.5

(1.1)

23.4

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

9.8

–

456.7

19.9

486.4

(cid:157)(cid:32)(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:158)

23.7

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

22.1

23.7

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

22.1

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

(cid:215)(cid:205)(cid:3) 
£m

US  
£m

Germany  
£m

ROW  
£m

2.3

3.0

24.7

4.1

34.1

Total  
£m

14.9

38.6

342.8

23.8

420.1

(40.2)

(416.0)

(6.1)

(3.1)

(9.2)

1.7

(10.9)

(9.2)

Other post-
retirement & 
long-term 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

–

–

–

–

–

–

–

(9.4)

(9.4)

–

(9.4)

(9.4)

Other post-
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

–

–

–

–

–

–

–

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

–

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

2022  
total  
£m

14.9

38.6

342.8

23.8

420.1

(416.0)

4.1

(60.2)

(56.1)

26.2

(82.3)

(56.1)

2021  
total  
£m

15.5

47.0

479.2

24.4

566.1

(cid:157)(cid:33)(cid:34)(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

0.2

(cid:157)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

25.1

(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:30)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

4.1

(50.8)

(46.7)

26.2

(72.9)

(46.7)

Total  
£m

15.5

47.0

479.2

24.4

566.1

(cid:157)(cid:33)(cid:34)(cid:33)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

0.2

(cid:157)(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

25.1

(cid:157)(cid:37)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:158)

(cid:157)(cid:35)(cid:28)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

0.5

35.6

–

1.3

37.4

(51.7)

(14.3)

(8.2)

(22.5)

–

(22.5)

(22.5)

–

–

–

–

–

–

–

(38.4)

(38.4)

–

(38.4)

(38.4)

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)

US  
£m

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3) 
£m

3.3

44.0

–

1.0

48.3

(cid:157)(cid:33)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

–

(cid:157)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

–

–

–

–

–

–

–

(cid:157)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

–

(cid:157)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:33)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

ROW  
£m

2.4

3.0

22.5

3.5

31.4

(cid:157)(cid:32)(cid:31)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:157)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

1.4

(cid:157)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

(cid:157)(cid:29)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:37)(cid:31)(cid:4)(cid:37)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:31)(cid:4)(cid:32)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:28)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:89)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:4)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
(cid:121)(cid:31)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:33)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3) 

(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

205

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

26.7   Balance sheet recognition (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:157)(cid:222)(cid:158)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:239)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:154)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:35)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:36)(cid:89)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

(cid:157)(cid:223)(cid:158)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:4)(cid:3)

26.8   Income statement recognition

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:5)

(cid:197)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)

(cid:201)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:210)(cid:152)(cid:206)

(cid:195)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:159)(cid:157)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:158)

Total net charge

2022

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
pension 
plans  
£m

Other post-
retirement & 
long-term 
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

4.0

–

1.2

1.1

6.3

0.8

(0.4)

–

0.3

0.7

2021

(cid:198)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
pension  
plans  
£m

Other post-
(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3) 
plans  
£m

4.8

–

1.2

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

5.5

0.4

–

–

0.2

0.6

Total  
£m

4.8

(0.4)

1.2

1.4

7.0

Total  
£m

5.2

–

1.2

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

6.1

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)
(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:5)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:3)

(cid:155)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3) (cid:155)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

Total net charge

GMP equalisation

2022  
£m

1.7

3.9

1.4

7.0

2021  
£m

1.8

4.6

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:31)(cid:158)

6.1

(cid:195)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:4)

(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:4)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:232)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:201)(cid:207)(cid:210)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:241)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:4)

 
206 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:3)(cid:3) (cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:5)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:7)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:229)(cid:229)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:154)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3) 
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:5)

Counterparty risk 

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Asset volatility 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)
(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:4)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)

(cid:195)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)

(cid:207)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Life expectancy 

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:227)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:3)

(cid:3)

(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

27.1  Accounting policy

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:154)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:6)(cid:3) 
(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3) 
(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:157)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:231)(cid:154)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3) 
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:4)

 
 
 
(cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239) (cid:209)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

Financial  Statements

207

(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

27.2 

Income statement recognition

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:5)

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)

Other plans

Total expense

2022  
£m

0.9

4.2

5.1

2021  
£m

0.2

2.9

3.1

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

27.3  Details of outstanding options

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

(cid:208)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)

As at  
1 Jan 2022 

Granted 

Exercised 

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:226)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:159)
lapsed 

Expired

As at  
31 Dec 2022 

1,939,964

981,558

nil

nil

nil

nil

(776,187)

nil 2,145,335

nil

nil

nil

Other plans

549,033 1,513,457

(228,175)

(111,626)

nil 1,722,689

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

nil

nil

nil

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:31)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:31)(cid:37)(cid:33)(cid:4)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

Other plans

(cid:208)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)

As at  
1 Jan 2021 

(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:226)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:159)
lapsed 

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)

As at  
31 Dec 2021 

(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:30)(cid:33)

(cid:35)(cid:28)(cid:30)(cid:6)(cid:37)(cid:36)(cid:30)

(cid:157)(cid:31)(cid:29)(cid:6)(cid:34)(cid:31)(cid:35)(cid:158)

(cid:157)(cid:32)(cid:32)(cid:36)(cid:6)(cid:34)(cid:28)(cid:34)(cid:158)

nil (cid:29)(cid:6)(cid:37)(cid:31)(cid:37)(cid:6)(cid:37)(cid:34)(cid:32)

nil

nil

nil

nil

(cid:34)(cid:31)(cid:33)(cid:6)(cid:28)(cid:31)(cid:29)

(cid:31)(cid:37)(cid:29)(cid:6)(cid:35)(cid:34)(cid:37)

(cid:157)(cid:32)(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:31)(cid:30)(cid:36)(cid:158)

(cid:157)(cid:32)(cid:28)(cid:6)(cid:32)(cid:31)(cid:37)(cid:158)

nil

nil

nil

nil

(cid:33)(cid:32)(cid:37)(cid:6)(cid:28)(cid:31)(cid:31)

nil

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

nil

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:32)(cid:35)(cid:31)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:33)(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

Other plans

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

2022

Weighted 
average 
outstanding 
contractual 
life of  
(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3) 
years

8.3

0.9

(cid:195)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
as at  
31 Dec 2022 
no.

–

–

–

–

Range of 
exercise 
prices  
pence

Awards 
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
as at  
31 Dec 2021 
no.

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

–

–

–

–

2021

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
life of  
awards  
years

8.3

0.9

(cid:212)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
prices  
pence

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

208 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements (cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:3) (cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:224)

27.4  Options granted during the year

(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)

(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:212)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)

(cid:199)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:159)
ESG element

2022

LTIP TSR 

element Other plans

385p

385p

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

nil

3

nil

217p

385p

39.3%

1.28%

nil

3

nil

2021

385p

385p

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

nil

2

nil

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)
element

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:3)
element Other plans

538p

538p

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

nil

3

nil

340p

538p

(cid:31)(cid:37)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

nil

3

nil

538p

538p

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

(cid:234)(cid:159)(cid:221)

nil

2

nil

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:214)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:214)(cid:213)(cid:212)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:214)(cid:213)(cid:199)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:157)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3) 
(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:4)

Our business Our  performance

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

209

28.   Trade and Other Payables

28.1   Accounting policy

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
interest method. 

28.2   Analysis of trade and other payables

Non-current
Accruals and other payables
Total non-current other payables
Current
Trade payables
Other taxes and social security
Accruals and other payables
Total current trade and other payables

2022  
£m

13.8
13.8

239.5
38.1
100.8
378.4

2021  
£m

11.6
11.6

253.8
33.5
85.6
372.9

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)

(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:37)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:35)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:7)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

29.   Leases

29.1   Accounting policy

Lease liabilities are recognised at the present value of the remaining lease payments, discounted using the interest rate implicit in 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:223)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:5)

 – (cid:200)(cid:229)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)
 – (cid:216)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:244)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)
 – Amounts expected to be payable by the lessee under residual value guarantees
 – The exercise price of a purchase option if the lessee is reasonably certain to exercise that option
 – (cid:210)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:269)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:206)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:4)

29.2   Lease liabilities

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:37)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:29)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:235)(cid:226)(cid:154)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3) 
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

29.3   Operating lease commitments

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)(cid:3)

(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)
(cid:206)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)
(cid:206)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)
Total operating lease commitments

2022  
£m

0.5
0.2
–
0.7

2021  
£m

0.5
0.2
–
0.7

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:154)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:4)

210 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

30.   Provisions

30.1   Accounting policy

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3) 
(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

30.2   Analysis of provisions 

As at 31 December 2020 and 1 January 2021

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)

Cash spend

As at 31 December 2021 and 1 January 2022

(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:195)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)

Cash spend

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:240)(cid:235)(cid:158)(cid:159)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

As at 31 December 2022

Disposal, 
closure and 
environmental 
costs 
£m

(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
charges 
£m

(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:30)

0.3

(cid:35)(cid:4)(cid:32)

0.7

(cid:157)(cid:36)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

41.7

5.0

16.7

1.1

(6.8)

–

57.7

9.2

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

–

–

(cid:157)(cid:32)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

5.0

0.6

–

–

(1.5)

(0.5)

3.6

Other 
£m

(cid:33)(cid:4)(cid:32)

–

9.2

–

Total 
£m

56.8

0.1

16.6

0.7

(cid:157)(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:34)(cid:158)

(cid:157)(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:33)(cid:158)

4.0

0.3

11.4

–

(10.3)

–

5.4

50.7

5.9

28.1

1.1

(18.6)

(0.5)

66.7

(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:34)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:37)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

Disposal, closure and environmental charges

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)
(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
probable costs and realisation certainty of these provisions, or related assets, management has made reasonable assumptions, 
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:196)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:243)(cid:5)

 – (cid:195)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)

the gross provision by approximately £6.9m and the corresponding asset for insurance cover by approximately £6.5m

 – (cid:195)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)

(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:244)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:233)

(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
for insurance cover. 

(cid:195)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

 
Our business Our  performance

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

211

30.   Provisions continued

30.2   Analysis of provisions continued

Disposal, closure and environmental charges continued

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
be utilised over the next ten years. The provision, underlying estimates of costs and associated insurance estimates are regularly 
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:15)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:222)(cid:245)(cid:15)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:33)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:269)(cid:195)(cid:224)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:294)(cid:232)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:154)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
closed sites. 

Restructuring charges provisions

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)

Other

(cid:209)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:231)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:154)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)
(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:29)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:37)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:242)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
and there have been no material changes needed to amounts already provided.

(cid:31)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:3) (cid:209)(cid:298)(cid:154)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:209)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:37)(cid:158)(cid:4)

32.   Contingent Liabilities

(cid:198)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
taxation and environmental matters.

(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:223)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:235)(cid:3)
(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)
(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:199)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:157)(cid:239)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
the current year.

 
 
 
212 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates

33.1 

Investment in subsidiaries

(cid:195)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3) 
(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:4)(cid:3)
(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)(cid:3)

Company  
legal name

Advent Process 
Engineering Inc.

(cid:196)(cid:207)(cid:203)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

CCPI Inc.

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

333 Prince Charles Drive,  
Welland, Ontario,  
(cid:206)(cid:31)(cid:196)(cid:3)(cid:33)(cid:210)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:221)

(cid:34)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:208)(cid:3)(cid:30)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)
(cid:202)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:195)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:3) 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:213)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:231)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Dominicana,  
(cid:213)(cid:212)(cid:206)

(cid:205)(cid:233)(cid:3)(cid:35)(cid:3)(cid:29)(cid:159)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:235)(cid:236)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:199)(cid:224)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:220)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:221)(cid:3) 
(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:235)(cid:3) 
(cid:209)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Investment  
(cid:157)(cid:202)(cid:205)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)
Company Limited

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:159)(cid:200)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
Commerce Centre,  
(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:205)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)

(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:154)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:200)(cid:213)(cid:158)(cid:3)
Limited

CT Corporation, 1209 Orange 
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
Company, Wilmington,  
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:204)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:245)(cid:158)(cid:3)
Limited

(cid:32)(cid:32)(cid:3)(cid:199)(cid:239)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:204)(cid:199)(cid:32)(cid:3)(cid:37)(cid:217)(cid:201)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:245)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Foseco Canada 
Limited

(cid:29)(cid:36)(cid:29)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)
(cid:214)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:33)(cid:204)(cid:3)(cid:30)(cid:214)(cid:37)(cid:6)(cid:3)
Canada

Foseco Espanola 
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:229)(cid:246)(cid:221)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:246)(cid:241)(cid:238)(cid:246)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:196)(cid:229)(cid:246)(cid:231)(cid:221)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:36)(cid:30)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

Foseco Foundry 
(cid:157)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:158)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3) 
Limited

(cid:212)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:36)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:220)(cid:228)(cid:221)(cid:235)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:196)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:246)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3) 
518067, China

Foseco  
(cid:200)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:396)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:157)(cid:199)(cid:239)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:206)(cid:4)

(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:229)(cid:246)(cid:221)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:203)(cid:246)(cid:241)(cid:238)(cid:246)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:229)(cid:246)(cid:231)(cid:221)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:32)(cid:36)(cid:30)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:157)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:157)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:158)(cid:3)
(cid:157)(cid:210)(cid:240)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:239)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:195)(cid:232)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:32)(cid:37)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

Jurisdiction

Canada 
(cid:157)(cid:209)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:158)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:239)(cid:245)(cid:232)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:158)

England

(cid:215)(cid:213)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

Dominican 
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

Company  
legal name

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

Foseco Industrial e 
Comercial Ltda

(cid:205)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:235)(cid:3) 
(cid:214)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:236)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:456)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:28)(cid:33)(cid:33)(cid:35)(cid:35)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

Foseco 
International 
(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227) 
(cid:157)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:159)(cid:34)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3) 
(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)
(cid:205)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:231)(cid:6)(cid:3) 
10110, Thailand

Jurisdiction

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

Thailand

Foseco 
International 
Limited

Foseco Japan 
Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

England

(cid:37)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:245)(cid:221)(cid:3)
(cid:196)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:231)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:241)(cid:235)(cid:154)
(cid:231)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:245)(cid:235)(cid:227)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:34)(cid:33)(cid:29)(cid:154)(cid:28)(cid:28)(cid:36)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:234)

Japan

Foseco Korea 
Limited

(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:204)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:230)(cid:241)(cid:154)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:239)(cid:229)(cid:6)(cid:3)
(cid:201)(cid:245)(cid:225)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:227)(cid:229)(cid:154)(cid:224)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:33)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:221)

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:221)

(cid:202)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:227)

Foseco  
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

Foseco 
(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)

CT Corporation, 1209 Orange 
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
Company, Wilmington,  
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

England

(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

England

Jersey

England

Canada 
(cid:157)(cid:209)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:158)

(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

China

(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

England

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

Foseco  
(cid:208)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:196)(cid:216)

(cid:196)(cid:229)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:234)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:33)(cid:33)(cid:31)(cid:3)(cid:201)(cid:204)(cid:3)
(cid:202)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:209)(cid:216)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)

Foseco Overseas 
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Foseco  
Philippines Inc.

(cid:223)(cid:159)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:159)(cid:200)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:221)(cid:3)
(cid:206)(cid:221)(cid:243)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:235)(cid:3)
(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
1635 Philippines

England

Philippines

Foseco Portugal 
Produtos Para 
Fundiçâo Lda

(cid:212)(cid:241)(cid:221)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:246)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:34)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:32)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:154)(cid:31)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3) 
Portugal

Portugal

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:232)(cid:3) 
(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

Foseco 
Technology 
Limited

(cid:204)(cid:4)(cid:202)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
Company

(cid:206)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:391)(cid:232)(cid:391)(cid:233)(cid:245)(cid:3)
Thimonnier, 77185 Lognes, France

France

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

CT Corporation, 1209 Orange 
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)
Company, Wilmington,  
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

England

England

(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
Company Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:207)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:3) 
Insurance 
Company Limited

(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:238)(cid:235)(cid:231)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:202)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:207)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:224)(cid:221)

England

(cid:196)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:241)(cid:224)(cid:221)

(cid:207)(cid:221)(cid:239)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:3)
Empreendimentos 
e Participações 
Ltda

(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:37)(cid:33)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
Distrito Industrial de Palmares – 
(cid:197)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:236)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:28)(cid:34)(cid:33)(cid:154)(cid:32)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3)
(cid:212)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:204)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

Foseco  
(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:196)(cid:216)

(cid:212)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:29)(cid:6) 
(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:230)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:233)(cid:3) 
(cid:30)(cid:37)(cid:28)(cid:37)(cid:206)(cid:205)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:239)

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
International 
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

England

England

Our business Our  performance

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

213

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates continued

33.1 

Investment in subsidiaries continued

Jurisdiction

Canada

England

(cid:202)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:227)

England

Colombia

(cid:213)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Poland

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:3)
Emirates 

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

France

England

Finland

China

China

Company  
legal name

(cid:207)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:235)(cid:224)(cid:229)(cid:3)
Industrial Ltda

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:212)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:207)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:456)(cid:6)(cid:3)(cid:28)(cid:33)(cid:33)(cid:35)(cid:35)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:456)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:456)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:207)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:245)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:389)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:34)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:29)(cid:256)(cid:202)(cid:6)(cid:3) 
(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:3)
Equipamentos 
(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:221)

(cid:199)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:203)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:34)(cid:33)(cid:33)(cid:3)(cid:205)(cid:207)(cid:31)(cid:35)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:222)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:456)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:235)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:213)(cid:210)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:199)(cid:210)(cid:5)(cid:3)(cid:28)(cid:36)(cid:33)(cid:36)(cid:28)(cid:3)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3) 
(cid:157)(cid:215)(cid:205)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:244)(cid:6)(cid:3)
LLC

(cid:34)(cid:34)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:209)(cid:243)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:198)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:195)(cid:3)(cid:37)(cid:32)(cid:33)(cid:36)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

PT Foseco 
Indonesia 

PT Foseco Trading 
Indonesia

(cid:212)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:35)(cid:36)(cid:37)(cid:6)(cid:3)
LLC

(cid:204)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:159)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:221)(cid:234) 
(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:231)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
13930, Indonesia

(cid:204)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:233)(cid:3)(cid:30)(cid:159)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:221)(cid:234) 
(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:241)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:221)(cid:224)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:231)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
13930, Indonesia 

Jurisdiction

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

Company  
legal name

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:3)
Inc

(cid:29)(cid:36)(cid:29)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:209)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:33)(cid:204)(cid:3)(cid:30)(cid:214)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:224)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)
(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:3)
Limited

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:30)(cid:159)(cid:200)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
Commerce Centre,  
(cid:29)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:243)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:202)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:227)

England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6) 
(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:158)

Indonesia

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)

(cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:34)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:30)(cid:154)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3) 
(cid:196)(cid:235)(cid:227)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:233)(cid:222)(cid:229)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:208)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:202)(cid:3)(cid:34)(cid:37)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:246)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:213)(cid:198)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:3)
(cid:246)(cid:4)(cid:235)(cid:4)(cid:235)(cid:4)

(cid:241)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:239)(cid:234)(cid:235)(cid:227)(cid:396)(cid:238)(cid:239)(cid:231)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:238)(cid:221)(cid:231)(cid:396)(cid:243)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:154)(cid:31)(cid:33)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Indonesia

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:200)(cid:220)(cid:199)

(cid:217)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:204)(cid:154)(cid:28)(cid:37)(cid:159)(cid:31)(cid:6)(cid:3) 
(cid:210)(cid:3)(cid:209)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:244)(cid:3)(cid:32)(cid:37)(cid:30)(cid:34)(cid:29)(cid:6)(cid:3) 
(cid:202)(cid:221)(cid:233)(cid:238)(cid:229)(cid:245)(cid:221)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:220)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:230)(cid:221)(cid:228)(cid:6)(cid:3) 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

CT Corporation,  
(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
The Corporation Trust Company, 
(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

(cid:213)(cid:3)(cid:201)(cid:3)(cid:196)(cid:232)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:152)(cid:3)
Company Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:213)(cid:203)(cid:198)(cid:199)(cid:212)(cid:207)(cid:199)(cid:213)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:4)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
and Probes

(cid:29)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:391)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:244)(cid:221)(cid:154)(cid:206)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:391)(cid:225)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:450)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:211)(cid:241)(cid:391)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:3)(cid:204)(cid:28)(cid:206)(cid:30)(cid:212)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
Canada

(cid:213)(cid:203)(cid:198)(cid:199)(cid:212)(cid:207)(cid:199)(cid:213)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:215)(cid:238)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:246)(cid:221)(cid:3)(cid:37)(cid:29)(cid:37)(cid:3)(cid:210)(cid:229)(cid:239)(cid:235)(cid:3)(cid:30)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:210)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:213)(cid:203)(cid:212)(cid:3)
(cid:200)(cid:225)(cid:241)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:231)(cid:240)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)

(cid:213)(cid:229)(cid:225)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:30)(cid:6)(cid:3) 
(cid:205)(cid:238)(cid:225)(cid:241)(cid:246)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:154)(cid:33)(cid:35)(cid:30)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3) 
(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:213)(cid:209)(cid:206)(cid:199)(cid:198)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)
and Probes France

(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:270)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:391)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:237)(cid:241)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:220)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:391)(cid:3) 
(cid:33)(cid:32)(cid:30)(cid:32)(cid:28)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:225)(cid:241)(cid:226)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
Ltda

(cid:195)(cid:242)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:37)(cid:33)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3) 
(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:232)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:212)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:28)(cid:34)(cid:33)(cid:154)(cid:32)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

England

Canada

Argentina

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

France

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:159)(cid:34)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)
(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:231)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Thailand

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:216)(cid:4)(cid:199)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:212)(cid:4)(cid:158)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:215)(cid:238)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:246)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:3)(cid:200)(cid:391)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

Argentina

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
Advanced 
(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:195)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:158)(cid:3)
Co., Limited

(cid:218)(cid:229)(cid:221)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:246)(cid:229)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:245)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:211)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
Advanced 
(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:158)(cid:3)
Co., Limited

(cid:30)(cid:30)(cid:29)(cid:3)(cid:218)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:154)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:241)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
215021, China

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
Inc.

(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:157)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:158)(cid:3)(cid:210)(cid:240)(cid:245)(cid:3)
Limited

(cid:32)(cid:28)(cid:154)(cid:32)(cid:34)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:210)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:213)(cid:217)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:33)(cid:6)(cid:3) 
Australia

China

China

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

Australia

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
Pty Limited

(cid:32)(cid:28)(cid:154)(cid:32)(cid:34)(cid:3)(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:210)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:205)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:232)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:213)(cid:217)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:33)(cid:28)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)
(cid:208)(cid:4)(cid:216)(cid:4)

(cid:220)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:242)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:34)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:154)(cid:36)(cid:32)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

Australia

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)

(cid:201)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)
(cid:30)(cid:154)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:525)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:228)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:205)(cid:201)

(cid:201)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)
(cid:30)(cid:154)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:525)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:228)(cid:238)(cid:6)(cid:3)
(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:241)(cid:242)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:35)(cid:28)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)

(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:270)(cid:225)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
Parc Les Pivolles,  
(cid:34)(cid:37)(cid:29)(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:198)(cid:391)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:154)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
1 Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
OY

(cid:210)(cid:221)(cid:230)(cid:221)(cid:233)(cid:521)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:3)(cid:36)(cid:198)(cid:35)(cid:6)(cid:3) 
(cid:28)(cid:28)(cid:31)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:158)(cid:3)
Co. Limited

(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:154)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:241)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
215122, China

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
Technologies 
(cid:157)(cid:204)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:241)(cid:158)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:3)
Limited

(cid:30)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:223)(cid:228)(cid:241)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
Economic Development Area, 
Changshu, Jiangsu,  
215537, China

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:212)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:241)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:34)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)
Feignies 59750, France

France

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)

(cid:201)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:154)(cid:32)(cid:34)(cid:31)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:241)(cid:242)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:228)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:35)(cid:28)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
Deutschland 
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)

(cid:201)(cid:225)(cid:232)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:231)(cid:229)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:196)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:154)(cid:32)(cid:34)(cid:31)(cid:30)(cid:33)(cid:6)(cid:3) 
(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

England

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)

(cid:34)(cid:36)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:241)(cid:232)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:241)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)
Feignies 59750, France

France

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:421)(cid:3)(cid:221)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:421)(cid:3)
Limitata

(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:31)(cid:33)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:3) 
(cid:207)(cid:196)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:245)

Italy

(cid:30)(cid:29)(cid:32) Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates continued

33.1 

Investment in subsidiaries continued

Company  
legal name

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:222)(cid:391)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:197)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:389)(cid:234)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:34)(cid:3)(cid:155)(cid:3)(cid:29)(cid:256)(cid:202)(cid:6)(cid:3) 
(cid:30)(cid:36)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:224)(cid:238)(cid:229)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:197)(cid:214)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
The Corporation Trust Company, 
(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
International 
Corporation

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
Investments 
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

Company  
legal name

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:234)(cid:3)
Corporation

Jurisdiction

England

(cid:213)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:234)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

CT Corporation,  
(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:222)(cid:241)(cid:232)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:231)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:245)(cid:229)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:214)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:213)

(cid:201)(cid:225)(cid:222)(cid:246)(cid:225)(cid:3)(cid:209)(cid:213)(cid:196)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:28)(cid:4)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:5)(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:32)(cid:159)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:245)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:205)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:29)(cid:32)(cid:30)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:3) 
(cid:213)(cid:4)(cid:236)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:31)(cid:33)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:207)(cid:196)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:245)(cid:3)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
Japan Inc.

(cid:37)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:229)(cid:244)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:235)(cid:233)(cid:229)(cid:245)(cid:221)(cid:3)
(cid:196)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:34)(cid:154)(cid:29)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:231)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:154)
(cid:231)(cid:241)(cid:6)(cid:205)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:202)(cid:245)(cid:235)(cid:227)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:34)(cid:33)(cid:29)(cid:154)(cid:28)(cid:28)(cid:36)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:236)(cid:221)(cid:234)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:205)(cid:4)(cid:213)(cid:4)(cid:212)(cid:4)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
Trustee Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:197)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:207)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:3) 
(cid:213)(cid:224)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:228)(cid:224)(cid:3)

(cid:33)(cid:28)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:33)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:245)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:4)(cid:6)(cid:3)
(cid:220)(cid:228)(cid:241)(cid:231)(cid:235)(cid:242)(cid:239)(cid:231)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:29)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:154)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:195)(cid:6)(cid:3) 
(cid:216)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:6)(cid:3)
(cid:205)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:231)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)
(cid:33)(cid:37)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:4)(cid:216)(cid:4)

(cid:195)(cid:242)(cid:4)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:229)(cid:246)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:246)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:241)(cid:233)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
(cid:204)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:226)(cid:221)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:208)(cid:241)(cid:225)(cid:242)(cid:235)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:396)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:210)(cid:3)(cid:34)(cid:35)(cid:29)(cid:29)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3) 
(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:154)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:33)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:6)(cid:3) 
Cairo, Egypt

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:6)(cid:3)
s.r.o.

(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:231)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:4)(cid:236)(cid:4)(cid:3)(cid:35)(cid:32)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:6)(cid:3) 
(cid:35)(cid:31)(cid:37)(cid:3)(cid:34)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:246)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)
(cid:196)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:227)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)

(cid:201)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:30)(cid:154)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)
(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:525)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:228)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:238)(cid:4)(cid:232)(cid:4)

(cid:201)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:35)(cid:6)(cid:3) 
(cid:201)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:36)(cid:28)(cid:28)(cid:31)(cid:30)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:221)

(cid:212)(cid:235)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Plans Trustees 
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:241)(cid:3)(cid:213)(cid:195)(cid:197) (cid:204)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:225)(cid:234)(cid:246)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:36)(cid:33)(cid:6)(cid:3) 

(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:224)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:238)(cid:241)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:213)(cid:236)(cid:3)(cid:246)(cid:4)(cid:235)(cid:4)(cid:235)(cid:4)

(cid:215)(cid:232)(cid:3)(cid:214)(cid:245)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:231)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:30)(cid:154)(cid:28)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:3)
(cid:205)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:220)(cid:154)(cid:206)(cid:206)(cid:197)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:29)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:195)(cid:205)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:220)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:233)(cid:238)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:212)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:232)(cid:3)(cid:205)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:209)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:244)(cid:3)(cid:36)(cid:34)(cid:32)(cid:28)(cid:36)(cid:6)(cid:3) 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:238)(cid:221)(cid:222)(cid:3)(cid:199)(cid:233)(cid:229)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:36)(cid:35)(cid:28)(cid:6)(cid:3) 
(cid:212)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:6)(cid:3) 
Concepcion, Chile

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)
Private Limited

(cid:212)(cid:235)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:31)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:228)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
(cid:217)(cid:196)(cid:3)(cid:35)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:389)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3) 
Ltda

(cid:195)(cid:216)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:32)(cid:37)(cid:33)(cid:33)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:210)(cid:221)(cid:232)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:229)(cid:235)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)
(cid:204)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:31)(cid:28)(cid:34)(cid:33)(cid:154)(cid:32)(cid:36)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:213)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:242)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:195)(cid:196)

(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:239)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:154)(cid:34)(cid:34)(cid:30)(cid:3)(cid:31)(cid:32)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:234)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3) 
(cid:152)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:222)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:236)(cid:4)(cid:195)(cid:4)

(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:227)(cid:227)(cid:229)(cid:235)(cid:6)(cid:3) 
(cid:207)(cid:235)(cid:234)(cid:246)(cid:221)(cid:3)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:246)(cid:221)(cid:6)(cid:3) 
20835, Italy

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:154)(cid:213)(cid:199)(cid:212)(cid:214)(cid:3)
(cid:213)(cid:4)(cid:195)(cid:4)(cid:213)(cid:4)

(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:270)(cid:199)(cid:241)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:210)(cid:229)(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:154)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:236)(cid:229)(cid:225)(cid:241)(cid:3) 
69150, France

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:197)(cid:238)(cid:241)(cid:223)(cid:229)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:158)(cid:3)
Co., Ltd

(cid:29)(cid:159)(cid:200)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:243)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:154)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:241)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:33)(cid:29)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
China

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:3)(cid:157)(cid:210)(cid:240)(cid:245)(cid:158)(cid:3)
Limited 

(cid:210)(cid:225)(cid:222)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:227)(cid:3)(cid:218)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
(cid:209)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:226)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:29)(cid:34)(cid:34)(cid:33)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:236)(cid:3) 
(cid:246)(cid:4)(cid:235)(cid:4)(cid:235)(cid:4)

(cid:241)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:239)(cid:234)(cid:235)(cid:227)(cid:396)(cid:238)(cid:239)(cid:231)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:238)(cid:221)(cid:231)(cid:396)(cid:243)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:154)(cid:31)(cid:33)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:213)(cid:213)(cid:197)(cid:3) 
(cid:213)(cid:236)(cid:3)(cid:246)(cid:4)(cid:235)(cid:4)(cid:235)(cid:4)

(cid:241)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:221)(cid:239)(cid:234)(cid:235)(cid:227)(cid:396)(cid:238)(cid:239)(cid:231)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:238)(cid:221)(cid:231)(cid:396)(cid:243)(cid:6)(cid:3) 
(cid:31)(cid:29)(cid:154)(cid:31)(cid:33)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:235)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

Jurisdiction

(cid:215)(cid:213)(cid:3)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

England

Peru

Poland

(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
Arab 
Emirates

Chile

India

(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)

(cid:213)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:225)(cid:234)

Italy

France

China

(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)
Africa

Poland

Poland

England

(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)

(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:235)(cid:229)(cid:239)(cid:158)

England

(cid:216)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)

England

(cid:214)(cid:241)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:245)

Italy

Japan

England

England

(cid:212)(cid:241)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:221)

(cid:207)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:229)(cid:221)

England

England

(cid:207)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:223)(cid:235)

Egypt

(cid:197)(cid:246)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:220)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

England

England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)
(cid:201)(cid:233)(cid:222)(cid:202)(cid:3)(cid:152)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:3)(cid:205)(cid:201)

(cid:201)(cid:225)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:239)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:238)(cid:229)(cid:226)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:30)(cid:154)(cid:29)(cid:34)(cid:6)(cid:3)
(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:35)(cid:30)(cid:3)(cid:207)(cid:525)(cid:232)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:212)(cid:241)(cid:228)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:201)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)
LLC

(cid:30)(cid:35)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:245)(cid:231)(cid:229)(cid:242)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:198)(cid:234)(cid:229)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:239)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:37)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:231)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:197)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:197) Corporation Trust Center,  

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)
(cid:220)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:29)(cid:30)(cid:28)(cid:37)(cid:3)(cid:209)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:199)(cid:3)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:28)(cid:29)(cid:6)(cid:3) 
(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:238)(cid:235)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:32)(cid:36)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:223)(cid:231)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:220)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
Investments 
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:209)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:215)(cid:213)
(cid:157)(cid:198)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:158)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:195)(cid:3)
Corporation

(cid:197)(cid:214)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:221)(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:3)
(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:227)(cid:235)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:231)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:203)(cid:206)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:34)(cid:28)(cid:32)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:195)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:3)
Limited

(cid:35)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:225)(cid:221)(cid:231)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:196)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:241)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:209)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:235)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:221)(cid:3)
(cid:217)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:221)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:229)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)
(cid:216)(cid:229)(cid:225)(cid:240)(cid:234)(cid:221)(cid:233)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:220)(cid:245)(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)
(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:158)(cid:3)
Co., Limited

(cid:29)(cid:159)(cid:200)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:229)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:4)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:243)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:3)
(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:154)(cid:213)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:213)(cid:241)(cid:246)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:204)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:241)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:33)(cid:29)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)
China 

China

Our business Our  performance

(cid:213)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:201)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)

(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)

215

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates continued

33.1 

Investment in subsidiaries continued
Company  
legal name

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:154)(cid:210)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:157)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:158)(cid:3) 
Limited

(cid:29)(cid:3)(cid:207)(cid:229)(cid:224)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:238)(cid:232)(cid:222)(cid:235)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:6)(cid:3) 
(cid:198)(cid:225)(cid:238)(cid:222)(cid:245)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:32)(cid:31)(cid:3)(cid:32)(cid:218)(cid:195)(cid:6)(cid:3) 
England

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:242)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
(cid:157)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:212)(cid:3)(cid:214)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:217)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:243)(cid:221)(cid:245)(cid:6)(cid:3) 
(cid:201)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:158)(cid:3)(cid:207)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:221)(cid:229)(cid:6)(cid:3) 
(cid:207)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:221)(cid:229)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:202)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)

Jurisdiction

England

Company  
legal name

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:217)(cid:229)(cid:232)(cid:231)(cid:225)(cid:239)(cid:154)(cid:206)(cid:241)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:3)
Limited

(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:6)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)

India

(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)
Limited

(cid:197)(cid:241)(cid:229)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:234)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:229)(cid:3)(cid:198)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
YingKou, 115007, China

(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:3)
(cid:207)(cid:221)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)
Ltd

(cid:33)(cid:28)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:3)(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:245)(cid:241)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:234)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:219)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:197)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:221)(cid:235)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
115007, China

Jurisdiction

England

China

China

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:204)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:245)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3) 
(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:196)(cid:216)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:197)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:205)(cid:221)(cid:246)(cid:221)(cid:231)(cid:228)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:229)(cid:243)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:240)(cid:224)(cid:221)(cid:4)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:238)(cid:221)(cid:246)(cid:229)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:232)(cid:227)(cid:229)(cid:241)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:29)(cid:35)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:4)

33.2 

Investment in joint ventures and associates

(cid:195)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:240)(cid:245)(cid:236)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:204)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
decisions about the relevant activities require unanimous consent of the parties sharing control. An associate is an entity over 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:213)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:159)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:159)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:232)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:295)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:221)(cid:240)(cid:15)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:221)(cid:223)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:4)

As at 1 January

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:154)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)

Foreign exchange

As at 31 December

2022 
£m

12.8

1.2

(1.3)

0.3

13.0

2021 
£m

12.1

1.3

(cid:157)(cid:29)(cid:4)(cid:28)(cid:158)

(cid:28)(cid:4)(cid:32)

12.8

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:3)
(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:212)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:29)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

Joint ventures 

(cid:213)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Income tax expense

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

Current assets

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Current liabilities

Net assets

2022  
£m

50.9

3.2

–

3.2

(0.8)

2.4

7.3 

22.6 

–

(6.1)

23.8

2021  
£m

(cid:32)(cid:36)(cid:4)(cid:36)

3.6

–

3.6

(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

2.7

7.6

25.0

–

(cid:157)(cid:37)(cid:4)(cid:30)(cid:158)

(cid:30)(cid:31)(cid:4)(cid:32)

 
216 Vesuvius plc (cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)

Notes to the Group Financial Statements continued

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates continued

33.2 

Investment in joint ventures and associates continued

(cid:213)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)

Depreciation
(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)
(cid:208)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:239)
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

Income tax expense
(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)
Current assets1
(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Current liabilities
Net assets

2022  
£m

44.5 
1.0 
2.8 
–
2.8
(0.7)
2.1 

7.0 
14.5 
–
(5.0)
16.5 

2021  
£m

(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:35)
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:37)(cid:158)

3.0
–
3.0
(cid:157)(cid:28)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

2.2

7.3
16.6
–
(cid:157)(cid:35)(cid:4)(cid:36)(cid:158)

16.1

(cid:29)(cid:4)(cid:3) (cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:30)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:6)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:234)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:4)

(cid:208)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
(cid:195)(cid:224)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:197)(cid:197)(cid:212)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:4)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)
(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:227)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)
Advanced Ceramics Co., 
Limited 

(cid:201)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:211)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:202)(cid:241)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:31)(cid:28)(cid:28)(cid:36)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)
(cid:201)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:216)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:211)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:217)(cid:241)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:6)(cid:3) 
(cid:202)(cid:241)(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:31)(cid:28)(cid:28)(cid:36)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:221)

Jurisdiction

China

China

2022
% ownership

2021
(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)

50

50

50

50

Associates

(cid:208)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:213)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:209)(cid:245)
(cid:208)(cid:225)(cid:243)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:32)(cid:36)(cid:28)(cid:3) 
Proprietary Limited

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

(cid:210)(cid:221)(cid:221)(cid:242)(cid:235)(cid:3)(cid:202)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:231)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:3)(cid:33)(cid:3)(cid:198)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:33)(cid:35)(cid:28)(cid:3)(cid:209)(cid:241)(cid:232)(cid:241)(cid:6)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:29)(cid:32)(cid:32)(cid:3)(cid:209)(cid:244)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:232)(cid:238)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:6)(cid:3)
(cid:204)(cid:235)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:222)(cid:241)(cid:238)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:29)(cid:37)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

Jurisdiction

Finland
(cid:213)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:195)(cid:226)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:221)

2022
% ownership

2021
(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)

14.9
45

(cid:29)(cid:32)(cid:4)(cid:37)
(cid:32)(cid:33)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:209)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:209)(cid:245)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
(cid:222)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:236)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:245)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:209)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:230)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
(cid:224)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:295)(cid:241)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

33.3   Non-controlling interests 

(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)
(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:121)(cid:33)(cid:4)(cid:32)(cid:233)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)
other subsidiaries is not considered to be material. 

(cid:208)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:245)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)

Jurisdiction

2022
% ownership

2021
(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

Foseco India Limited

(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:201)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3) 
Company Limited
(cid:200)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:3)(cid:157)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:197)(cid:225)(cid:239)(cid:231)(cid:221)(cid:3) 
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:4)(cid:239)(cid:4)

(cid:210)(cid:154)(cid:29)(cid:28)(cid:32)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:232)(cid:231)(cid:221)(cid:240)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:28)(cid:28)(cid:3)(cid:28)(cid:36)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)
(cid:37)(cid:30)(cid:30)(cid:159)(cid:37)(cid:30)(cid:31)(cid:6)(cid:3)(cid:201)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:239)(cid:243)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:231)(cid:221)(cid:6)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:241)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:210)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:32)(cid:29)(cid:30)(cid:30)(cid:28)(cid:36)(cid:6)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:221)
(cid:34)(cid:3)(cid:205)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:219)(cid:225)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:210)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:6)(cid:3) 
(cid:210)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:214)(cid:241)(cid:234)(cid:227)(cid:6)(cid:3)(cid:37)(cid:28)(cid:28)(cid:32)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:221)(cid:229)(cid:243)(cid:221)(cid:234)
(cid:29)(cid:35)(cid:28)(cid:159)(cid:34)(cid:37)(cid:6)(cid:3)(cid:30)(cid:30)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:235)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:209)(cid:223)(cid:225)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:212)(cid:221)(cid:240)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:231)(cid:3)
(cid:212)(cid:235)(cid:221)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:235)(cid:225)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:231)(cid:235)(cid:231)(cid:6)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)
(cid:210)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:245)(cid:239)(cid:232)(cid:235)(cid:242)(cid:389)(cid:3)(cid:35)(cid:30)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:205)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:231)(cid:389)(cid:6)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:35)(cid:31)(cid:37)(cid:3)(cid:34)(cid:29)(cid:6)(cid:3) 
(cid:197)(cid:246)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

India
India

(cid:214)(cid:221)(cid:229)(cid:243)(cid:221)(cid:234)

Thailand

(cid:197)(cid:246)(cid:225)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)

55.57
74.98

55.57
(cid:35)(cid:32)(cid:4)(cid:37)(cid:36)

51

74

60

51

(cid:35)(cid:32)

60

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

217

33. 

Investments in Subsidiaries, Joint Ventures and Associates continued

33.3   Non-controlling interests continued

(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)
Vesuvius India Limited is presented below:

Summarised balance sheet

Current assets

Current liabilities

Current net assets

Non-current assets

Non-current liabilities

Non-current net assets

Net assets

Accumulated NCI

Summarised statement of comprehensive income

Revenue

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)

(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:208)(cid:197)(cid:203)

Dividends paid to NCI

(cid:213)(cid:241)(cid:233)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

(cid:197)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Net increase/decrease in cash and cash equivalents

34.   Related Parties

2022 
£m

2021 
£m

105.2 

(28.8)

76.4 

26.1 

(2.6)

23.5 

99.9 

99.4

(24.9)

74.5

17.0

(2.4)

14.6

89.1

(44.7)

(39.9)

137.7 

12.1 

102.5

6.9

5.4 

(0.7)

13.8 

(11.6)

(0.7)

1.5 

3.1

(0.6)

4.0

(3.1)

(1.4)

(0.5)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:233)(cid:270)(cid:239)(cid:154)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:227)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)
Transactions between related parties that are Group subsidiaries are eliminated on consolidation.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3) 
(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:6)(cid:3) 
we disclose the related party relationship irrespective of whether there have been transactions between the related parties.

(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:240)(cid:243)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:5)

(cid:213)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:210)(cid:241)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

Purchases from associates

Dividends received

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)

2022
£m

5.3

32.3

–

1.3

6.7

0.7

2021
£m

4.8

31.5

–

1.0

10.3

1.3

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:245)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:226)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:227)(cid:235)(cid:235)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)

218 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Notes to the Group Financial Statements continued

34.   Related Parties continued

(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:30)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)

Directors’ remuneration is disclosed in Note 8 to the Group Financial Statements and in the Directors’ Remuneration Report.

(cid:31)(cid:32)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:3) (cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
shareholders of the Group.

Pension contributions to Group schemes are disclosed in Note 26 to the Group Financial Statements.

Other than the parties disclosed above, the Group has no other material related parties.

35.   Events after the Balance Sheet date

(cid:3)

(cid:197)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

(cid:217)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:200)(cid:225)(cid:222)(cid:238)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)
(cid:242)(cid:235)(cid:232)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:241)(cid:240)(cid:224)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)
(cid:221)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:236)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:223)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:238)(cid:241)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)
(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)
(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:4)

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

219

Company Balance Sheet
As at 31 December 2022

Fixed assets

Investments

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)

Current assets

Debtors – amounts falling due within one year

Cash at bank and in hand

Total current assets

Creditors – amounts falling due within one year

Bank loans and overdraft

Other creditors including taxation and social security

Net current liabilities

Total assets less current liabilities

Net assets

Equity capital and reserves

Called up share capital

Retained earnings

Total shareholders’ funds 

Company number 8217766

Notes

7

2022  
total  
£m

2021  
total  
£m

1,778.0

1,778.0

1,778.0

1,778.0

4.6

–

4.6

4.7

–

4.7

(0.2)

8

(1,012.5)

(1,008.1)

769.9

–

(979.8)

(975.1)

802.9

769.9

802.9

9

9

27.8

742.1

769.9

27.8

775.1

802.9

Under Section 408 of the Companies Act 2006, the Company is exempt from the requirement to present its own Income Statement. 
(cid:198)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:158)(cid:4)

The Financial Statements on pages 219 to 226 were approved and authorised for issue by the Directors on 2 March 2023 and  
(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:228)(cid:221)(cid:232)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:5)

Patrick André
Chief Executive

220 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Company Statement of Changes in Equity
For the year ended 31 December 2022

As at 1 January 2021

Comprehensive income recognised for the year

Recognition of share-based payments

Purchase of ESOP shares

Dividend paid

As at 31 December 2021

As at 1 January 2022

Comprehensive income recognised for the year

Recognition of share-based payments

Purchase of ESOP shares

Dividend paid

As at 31 December 2022

Notes

10

6

10

6

Called up 
share  
capital  
£m

27.8

–

–

–

–

27.8

Retained 
earnings  
£m

Total 
shareholders’ 
funds  
£m

795.9

32.7

3.1

(1.1)

(55.5)

775.1

823.7

32.7

3.1

(1.1)

(55.5)

802.9

27.8

775.1

802.9

–

–

–

–

27.8

26.9

5.1

(6.9)

(58.1)

742.1

26.9

5.1

(6.9)

(58.1)

769.9

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

221

Notes to the Company Financial Statements

1.  General Information

Vesuvius plc (‘Vesuvius’ or ‘the Company’) is a public company limited by shares. It is incorporated and domiciled in England 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:15)(cid:217)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:215)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:205)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:224)(cid:235)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:221)(cid:224)(cid:224)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:34)(cid:33)(cid:3)(cid:200)(cid:232)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:197)(cid:32)(cid:195)(cid:3)(cid:30)(cid:195)(cid:199)(cid:4)

2.  Basis of Preparation

2.1  Basis of accounting

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:3)(cid:157)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
statements have been prepared under the historical cost convention.

The results of the Company are included in the preceding Group Financial Statements.

(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3) 
(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:5)

 – (cid:195)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:157)(cid:224)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:35)(cid:158)

 – (cid:198)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:29)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:29)(cid:31)(cid:32)(cid:155)(cid:29)(cid:31)(cid:34)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:3)(cid:35)(cid:158)

 – Disclosures in respect of related party transactions with wholly owned members of the Vesuvius plc Group (IAS 24)

 – Disclosures in respect of the compensation of key management personnel (IAS 24 para 17)

 – Disclosures in respect of fair value measurements (IFRS 13 paras 91–99)

 – (cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:203)(cid:195)(cid:213)(cid:3)(cid:36)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:28)(cid:155)(cid:31)(cid:29)(cid:158)

(cid:215)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:36)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
loss account.

The accounting policies set out below have, unless otherwise stated, been applied consistently to all periods presented in these 
(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

2.2  Going concern

The Directors have a reasonable expectation that the Group and the Company have adequate resources to continue in 
(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:29)(cid:30)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:228)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:15)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)
(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:235)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
Company’s ability to continue in operational existence. Accordingly, they continue to adopt a going concern basis in preparing 
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:4)

2.3  Accounting policy

Taxation

Both current and deferred tax are calculated using tax rates and laws that have been enacted, or substantively enacted, by the 
balance sheet date.

Current tax payable is based on the taxable result for the year. Deferred taxation is recognised, without discounting, in respect  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:231)(cid:225)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:232)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)
(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:238)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
as receivable. All other accounting policies are set out within the respective notes. 

 
222 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Notes to the Company Financial Statements continued

3.  Critical Accounting Judgements and Estimates

Impairment of investment in subsidiaries and other companies (estimate and judgement)

For the below estimate, the Group does not have any key assumptions concerning the future, or other key sources of estimation 
(cid:241)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:229)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:159)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:234)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)
over time and is therefore highlighted.

The Company assesses its investments in subsidiaries and other companies for impairment shortly before the Company’s 
year-end or whenever events or changes in circumstances indicate that the recoverable amount of the investment could be less 
than the carrying amount of the investment. If this is the case, the investment is considered to be impaired and is written down to its 
recoverable amount. Judgement is required in the determination of the recoverable amount as the Company evaluates various 
(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
growth rates. The annual investment impairment test is described in Note 7.3 below.

(cid:32)(cid:4)(cid:3) (cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)

(cid:217)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)

Social security costs

Share-based payments

(cid:214)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)

2022  
£m

3.3

0.5

0.7

4.5

2021  
£m

2.8

0.4

0.1

3.3

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:31)(cid:158)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)

Details of the Directors’ remuneration are disclosed in the Directors’ Remuneration Report on pages 116 to 143.

5.  Audit and Non-Audit Fees

(cid:195)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:243)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:197)(cid:235)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:206)(cid:210)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:234)(cid:154)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:34)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)
Financial Statements.

6.  Dividend Paid

Amounts recognised as dividends and paid to equity shareholders during the year

Final dividend for the year ended 31 December 2020 of 14.3p per ordinary share

Interim dividend for the year ended 31 December 2021 of 6.2p per ordinary share

Final dividend for the year ended 31 December 2021 of 15.0p per ordinary share

Interim dividend for the year ended 31 December 2022 of 6.5p per ordinary share

2022  
£m

2021  
£m

–

–

40.5

17.6

58.1

38.7

16.8

–

–

55.5

(cid:195)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:30)(cid:4)(cid:31)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:28)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:35)(cid:33)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3) 
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:29)(cid:33)(cid:4)(cid:28)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:234)(cid:234)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:207)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
(cid:29)(cid:36)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:31)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3) 
will be paid on 31 May 2023 to holders of ordinary shares on the register on 21 April 2023.

 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

223

7. 

Investments 

7.1  Accounting policy

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
accordance with Note 17.1 to the Group Financial Statements.

7.2  Analysis of investments

As at 1 January 2022 and 31 December 2022

Shares in 
subsidiaries  
£m

1,778.0

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:223)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)
(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:31)(cid:31)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:206)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
was directly held by Vesuvius plc, the ordinary share capital of the other companies was owned by a Vesuvius plc subsidiary as at 
31 December 2022.

7.3 

Impairment of investment in subsidiaries, associates and joint ventures

The Group carried out its investment impairment test as at 31 October 2022. The recoverable amount of the investment exceeded 
(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
31 December 2022.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:224)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:196)(cid:235)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:232)(cid:235)(cid:236)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:231)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:245)(cid:223)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:239)(cid:228)(cid:3)(cid:295)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
subsidiaries, the amounts payable by the Parent to subsidiaries are also taken into account. A sensitivity analysis was carried out 
using reasonably possible changes to the key assumptions set out in Note 17.2 to the Group Financial Statements. No scenarios of 
(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:4)

8.  Other Creditors including Taxation and Social Security

Amounts owed to subsidiary undertakings

Accruals and other creditors

Total amounts falling due within one year

2022  
£m

1,009.8

2.7

1,012.5

2021  
£m

977.4

2.4

979.8

(cid:203)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:196)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:128)(cid:30)(cid:89)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
balance is repayable on demand.

9.  Called Up Share Capital and Retained Earnings

9.1  Accounting policy

Equity instruments issued by the Company are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

9.2  Analysis of called up share capital

The allotted, issued and fully paid ordinary share capital of the Company as at 1 January 2022 and 31 December 2022 was 
(cid:30)(cid:35)(cid:36)(cid:6)(cid:32)(cid:36)(cid:33)(cid:6)(cid:28)(cid:35)(cid:29)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:4)(cid:3)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:35)(cid:6)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:29)(cid:35)(cid:32)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:28)(cid:3)(cid:225)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:238)(cid:238)(cid:245)(cid:3) 
no right to receive dividends or other distributions and have no voting rights. The total number of shares with rights including in 
relation to voting at General Meetings of the Company, distribution of dividends and repayment of capital voting and dividend 
(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:29)(cid:6)(cid:30)(cid:29)(cid:31)(cid:6)(cid:36)(cid:37)(cid:35)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:230)(cid:235)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:6)(cid:32)(cid:33)(cid:32)(cid:6)(cid:29)(cid:29)(cid:28)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:36)(cid:36)(cid:32)(cid:6)(cid:36)(cid:33)(cid:34)(cid:158)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:225)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:243)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:213)(cid:209)(cid:210)(cid:158)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:209)(cid:210)(cid:3)(cid:225)(cid:232)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3) 
the right to receive dividends on these shares.

9.3  Distributable reserves

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:31)(cid:30)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:31)(cid:29)(cid:3)(cid:198)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:34)(cid:33)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:202)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:231)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:226)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:229)(cid:224)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:28)(cid:34)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:15)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:199)(cid:234)(cid:227)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:217)(cid:221)(cid:232)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:240)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:195)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:213)(cid:223)(cid:235)(cid:240)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:195)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:29)(cid:35)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:225)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:154)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:225)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)
qualifying consideration within the guidance and on available cash resources of the Group and other accessible sources of funds. 
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:226)(cid:241)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:229)(cid:222)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:4)

224 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Notes to the Company Financial Statements continued

10.  Recognition of Share-based Payments

10.1  Accounting policy

The Company operates an equity-settled share-based payment arrangement for its employees. Equity-settled share-based 
payments are measured at fair value at the date of grant. For grants with market-based conditions attached to them, such as total 
shareholder return, fair value is measured using a form of stochastic option pricing model. For grants with non-market-based 
conditions, such as growth in return on invested capital (ROIC), environmental, social and governance criteria (ESG) and headline 
earnings per share (EPS), fair value is measured using the Black-Scholes option pricing model. The fair value is expensed on a 
(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:154)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:224)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:233)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:230)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
for the best estimate of the shares that will eventually vest.

The Company recharges its subsidiaries for the IFRS 2 expense relating to their employees on an annual basis.

(cid:29)(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:3) (cid:210)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:227)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:234)(cid:241)(cid:233)(cid:222)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:270)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:30)(cid:35)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:35)(cid:233)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:154)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:245)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:4)

10.3  Details of outstanding options

Number of outstanding awards

As at  

Forfeited/

1 Jan 2022  Granted  Exercised 

lapsed  Expired 

As at  
31 Dec 2022 

Weighted 
average 
outstanding 
contractual 
life of  
awards  
years

Awards 
exercisable 
as at  
31 Dec  
2022 

Range of 
exercise 
prices  
pence

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)

1,200,584 551,242

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

nil

Other plans

76,586 121,442 (48,674)

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

(327,560)

nil 1,424,266

nil

nil

nil

nil

nil

nil

nil

149,354

nil

–

–

–

–

8.3

1.9

n/a

n/a

n/a

n/a

For the awards exercised during 2022, the market value at the date of exercise was 395.5 pence per share.

Number of outstanding awards

As at  

Forfeited/

1 Jan 2021  Granted 

Exercised 

lapsed  Expired 

As at  
31 Dec 2021 

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)
average 
outstanding 
contractual 
life of  
awards  
years

Awards 
exercisable 
as at  
31 Dec  
2021 

Range of 
exercise 
prices  
pence

(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)

1,110,699 391,786

(5,955) (295,946)

nil 1,200,584

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

Other plans

89,309 15,523 (28,246)

(cid:217)(cid:225)(cid:229)(cid:227)(cid:228)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:225)(cid:238)(cid:223)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:223)(cid:225)

nil

nil

nil

nil

nil

nil

nil

nil

nil

nil

76,586

nil

–

–

–

–

8.3

0.8

n/a

n/a

n/a

n/a

For options exercised during 2021, the market value at the date of exercise was 531 pence per share.

Details of market performance conditions are included in the Directors’ Remuneration Report. 

As at 31 December 2022, the total options exercisable by all Group employees over the £0.10 ordinary shares and capable of 
(cid:222)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:239)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:209)(cid:210)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:235)(cid:243)(cid:239)(cid:5)

2022

(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:227)(cid:154)(cid:214)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:223)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:234)

Deferred Share Bonus Plan

Years of  
award/grant

Option  
prices 

(cid:206)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3) 
of exercise/
vesting

Number  
of options/
allocations 
outstanding

2020–2022

2020–2022

nil

nil

2032

1,424,266

2025

149,354

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

225

10.  Recognition of Share-based Payments continued

10.3  Details of outstanding options continued

(cid:200)(cid:221)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:232)(cid:241)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:224)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:5)

Fair value of options granted 

Share price on date of grant 

Expected volatility

Risk-free interest rate

Exercise price (per share) 

Expected term (years) 

Expected dividend yield

2022

ROIC/ESG 
element

385p

385p

n/a

n/a

nil

3

nil

2021

TSR element

EPS element

TSR element

217p

385p

39.3%

1.3%

nil

3

nil

538p

538p

n/a

n/a

nil

3

nil

340p

538p

(cid:31)(cid:37)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

(cid:28)(cid:4)(cid:30)(cid:89)

nil

3

nil

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:28)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)
shareholder return (TSR) performance relative to that of the constituent companies of the FTSE 250 (excluding investment trusts) 
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:33)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:199)(cid:210)(cid:213)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:235)(cid:243)(cid:240)(cid:228)(cid:4)

(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:214)(cid:203)(cid:210)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:6)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:32)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:154)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)
(TSR) performance relative to that of the constituent companies of the FTSE 250 (excluding investment trusts) and vesting of the 
(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:34)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:243)(cid:221)(cid:238)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:15)(cid:222)(cid:221)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:212)(cid:209)(cid:203)(cid:197)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:199)(cid:213)(cid:201)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:4)

Expected volatility was determined by calculating the historical volatility of the Group’s share price over the 2.8 years  
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:30)(cid:4)(cid:36)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:207)(cid:221)(cid:238)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:227)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:231)(cid:154)(cid:226)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:234)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:233)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:229)(cid:225)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:294)(cid:244)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:227)(cid:229)(cid:232)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:226)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:195)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:233)(cid:241)(cid:234)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)
Committee, award holders receive the value of dividends that would have been paid on their vested shares in the period  
between grant and vesting. Accordingly, there is no discount to the valuation for dividends foregone during the vesting period.

11.  Contingent Liabilities

(cid:217)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:222)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
Group, the Company treats the guarantee contract as a contingent liability until such time as it becomes probable that the 
Company will be required to make a payment under the guarantee. Guarantees provided by the Company as at 31 December 
(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:30)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:221)(cid:222)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:229)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:233)(cid:235)(cid:241)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:36)(cid:34)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:32)(cid:29)(cid:36)(cid:4)(cid:36)(cid:233)(cid:158)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:119)(cid:29)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:119)(cid:29)(cid:32)(cid:34)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:123)(cid:29)(cid:37)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:36)(cid:4)(cid:28)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:215)(cid:213)(cid:3)(cid:210)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:210)(cid:232)(cid:221)(cid:223)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:208)(cid:235)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:121)(cid:34)(cid:30)(cid:4)(cid:33)(cid:233)(cid:3)
(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:35)(cid:34)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:238)(cid:221)(cid:243)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:239)(cid:3)(cid:241)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:245)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:226)(cid:221)(cid:223)(cid:229)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:7)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:31)(cid:30)(cid:4)(cid:37)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:239)(cid:229)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:214)(cid:238)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:7)(cid:3)(cid:121)(cid:28)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:121)(cid:30)(cid:4)(cid:34)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:227)(cid:241)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:3)
(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:222)(cid:221)(cid:234)(cid:231)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:236)(cid:235)(cid:239)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:242)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:227)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:198)(cid:195)(cid:3)(cid:221)(cid:227)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:7)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:121)(cid:234)(cid:229)(cid:232)(cid:3)(cid:157)(cid:30)(cid:28)(cid:30)(cid:29)(cid:5)(cid:3)(cid:32)(cid:4)(cid:29)(cid:233)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)
respect of overdraft facilities utilised by certain of the Company’s subsidiary companies. 

(cid:216)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:242)(cid:229)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:225)(cid:234)(cid:239)(cid:229)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:242)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:235)(cid:241)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:227)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:241)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
taxation and environmental matters. Several of the Company’s subsidiaries are parties to legal proceedings, certain of which  
are insured claims arising in the ordinary course of the operations of the company involved, and are aware of a number of issues 
(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:245)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:241)(cid:222)(cid:230)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:221)(cid:244)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:217)(cid:228)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:227)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:236)(cid:241)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:225)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:3) 
be predicted with certainty, having regard to legal advice received and the insurance arrangements of the Company and its 
subsidiaries, the Directors believe that none of these matters will, either individually or in the aggregate, have a materially adverse 
(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:270)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:241)(cid:232)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:4)

226 Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Notes to the Company Financial Statements continued

12.  Related Parties

All transactions with related parties are conducted on an arm’s-length basis and in accordance with normal business terms. 
Transactions between related parties that are wholly owned Company subsidiaries are not disclosed in this Note.

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:198)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:235)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:223)(cid:232)(cid:241)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:231)(cid:225)(cid:245)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:235)(cid:234)(cid:234)(cid:225)(cid:232)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:235)(cid:3)(cid:225)(cid:234)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3) 
(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:242)(cid:229)(cid:225)(cid:243)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:225)(cid:298)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:232)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:236)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:239)(cid:223)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
related party relationship, irrespective of whether there have been transactions between the related parties.

Transactions with joint ventures and associates

(cid:195)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:239)(cid:235)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:239)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:241)(cid:238)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:230)(cid:235)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:242)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
associates are included in Note 33 to the Group Financial Statements.

Transactions with key management personnel

There have been no transactions with key management personnel of the Company other than the Directors’ remuneration.

Directors’ remuneration is disclosed in the Annual Report on Directors’ Remuneration.

Transactions with other related parties

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:238)(cid:235)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:228)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:203)(cid:200)(cid:212)(cid:213)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:234)(cid:239)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:239)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
shareholders of the Company.

Pension contributions are disclosed in Note 26 to the Group Financial Statements.

Other than the parties disclosed above, the Company has no other material related parties.

 
 
 
Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

227

Five-Year Summary: Divisional Results from Continuing Operations

Steel Division

Revenue

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Return on sales

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)

Foundry Division

Revenue

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)

Return on sales

(cid:199)(cid:233)(cid:236)(cid:232)(cid:235)(cid:245)(cid:225)(cid:225)(cid:239)(cid:5)(cid:3)(cid:245)(cid:225)(cid:221)(cid:238)(cid:154)(cid:225)(cid:234)(cid:224)

2022

2021

2020

2019

2018

£m

£m

(cid:89)(cid:3)

no. 

£m

£m

(cid:89)(cid:3)

no. 

1,496.4

1,171.5

1,045.4

1,195.3

1,236.7

172.7

11.5

8,719

551.0

54.5

9.9

2,415

102.0

8.7

8,323

471.4

40.4

8.6

2,881

76.4

7.3

7,619

412.9

25.0

6.1

2,735

120.1

10.0

7,677

515.1

61.3

11.9

2,819

128.3

10.4

7,766

561.3

68.9

12.3

3,043

228

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

Shareholder Information (Unaudited)

Enquiries

Share Dealing Service

The share register is managed by Equiniti, who can be contacted  
if you have any Vesuvius shareholding queries.

Equiniti Limited  
Aspect House, Spencer Road  
Lancing, West Sussex, BN99 6DA  
United Kingdom

Telephone* 
0371 384 2335  
+44 371 384 2335   (Outside the UK)

(UK only) 

Website: www.shareview.co.uk

Email: customer@equiniti.com

For the hard of hearing, Equiniti can also be contacted using the 
Relay UK website at www.relayuk.bt.com

Any shareholder enquiries not related to the share register should 
be sent by email to shareholder.information@vesuvius.com or  
(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:223)(cid:238)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:4)

(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:224)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)

Vesuvius plc  
165 Fleet Street  
London EC4A 2AE  
United Kingdom

Telephone: +44 (0)20 7822 0000 

Registered in England and Wales No. 8217766 
LEI: 213800ORZ521W585SY02

Vesuvius Website

Shareholder and other information about the Company,  
including details of the current and historical share price,  
can be accessed on the Vesuvius website: www.vesuvius.com.

You can view the online Annual Report 2022 on the website. 

Shareview and Electronic Communication

Equiniti’s website, www.shareview.co.uk, enables shareholders  
to register online to view details of their shareholdings. To access 
online information on your shareholding, you will require your 
shareholder reference number, which can be found at the top  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3) 
The Shareview website provides answers to frequently asked 
questions and information useful for the management of 
investments, including indicative share valuations and  
dividend payment details.

Shareholders can register on Shareview to receive shareholder 
communications electronically, including the Company’s Annual 
Report and Financial Statements, rather than receiving them in 
paper form. The registration process requires shareholders to 
input their shareholder reference number. To receive shareholder 
communications in electronic form, shareholders should select 
‘email’ as their mailing preference. Once registered, shareholders 
will receive an email notifying them each time a shareholder 
communication has been published on the Vesuvius website.

The Company’s shares can be traded through most banks, 
building societies or stockbrokers. UK resident shareholders  
can also buy and sell shares by telephone or online using  
Equiniti’s Shareview dealing service.

Telephone 0345 603 7037 between 8.00 am and 4.30 pm on any 
business day (excluding public holidays in England and Wales).

Website: www.shareview.co.uk/dealing

The shareholder reference number (at the top of your share 
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:223)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:238)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:241)(cid:239)(cid:225)(cid:3) 
the dealing service.

(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:201)(cid:229)(cid:226)(cid:240)

ShareGift, the charity share donation scheme, is a free service  
for shareholders wishing to give shares to a wide range of UK 
charitable causes. It is particularly useful for those shareholders 
who may wish to dispose of a small quantity of shares in a 
charitable way where the market value makes it uneconomic to 
sell on a commission basis. Further information can be obtained 
from ShareGift.

Telephone: +44 (0)20 7930 3737

Website: www.sharegift.org

Email: help@sharegift.org

Dividend Reinvestment Plan

(cid:199)(cid:237)(cid:241)(cid:229)(cid:234)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:225)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:236)(cid:232)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:227)(cid:228)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)
shareholders can use their Vesuvius cash dividends to buy 
additional shares in Vesuvius. Further details, including how  
to sign up and the terms and conditions of the plan, are available 
from the Share Dividend Helpline.

Telephone*: 0371 384 2335  
(or +44 371 384 2335 if calling from outside the UK)

Website: www.shareview.co.uk

Overseas Payment Service

Equiniti provides a dividend payment service in over 90 countries 
that automatically converts dividend payments into local currency 
and pays the funds into a shareholder’s bank account. Further 
details, including an application form and the terms and 
conditions of the service, are available from Equiniti.

Telephone*: +44 371 384 2335 

Website: www.shareview.co.uk

By post: Equiniti, Aspect House, Spencer Road, Lancing,  
West Sussex, BN99 6DA, United Kingdom 

Please quote Overseas Payment Service, the Company’s name 
and your shareholder reference number.

Financial Calendar

2023 Annual General Meeting  

Thursday 18 May 2023

*  Lines are open Monday to Friday 8.30 am to 5.30 pm (excluding public holidays in England and Wales).

Our business Our  performance

Sustainability

Governance

Financial  Statements

229

Analysis of Ordinary Shareholders

Investor type

Shareholdings

As at 31 December 2022

Number of holders 

Percentage of holders 

Percentage of shares held 

Private

2,340

83.39%

0.50%

Institutional 
and other

466

16.61%

99.50%

Total

1–1,000

2,171

1,001– 
50,000

444

77.37%

15.82%

0.11%

1.42%

2,806

100%

100%

50,001– 
500,000

122

4.35%

7.01%

500,001+

69

2.46% 

91.46%

Share Fraud – Spot the Warning Signs

Reporting a Scam 

Investment scams are designed to look like genuine investments.

Have you been…

 – Contacted out of the blue 

 – Promised tempting returns and told the investment is safe 

 – Called repeatedly 

 – (cid:214)(cid:235)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:232)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:242)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:221)(cid:222)(cid:232)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:233)(cid:229)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:229)(cid:233)(cid:225)(cid:8)(cid:3)

If so, you might have been contacted by fraudsters. 

If you suspect that you have been approached by fraudsters, 
please tell the FCA Consumer Helpline by contacting them on 
0800 111 6768 (or +44 20 7066 1000 from outside the UK) or by 
using the share fraud reporting form at www.fca.org.uk/scams, 
(cid:243)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:233)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:242)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:239)(cid:223)(cid:221)(cid:233)(cid:239)(cid:4)(cid:3)(cid:200)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:239)(cid:3)
using next generation text relay, please call the FCA Consumer 
Helpline on (18001) 0207 066 1000.

If you have lost money to investment fraud, you should report it  
to Action Fraud on 0300 123 2040 (or +44 300 123 2040 from 
outside the UK) or online at www.actionfraud.police.uk. 

(cid:202)(cid:235)(cid:243)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:195)(cid:242)(cid:235)(cid:229)(cid:224)(cid:3)(cid:213)(cid:228)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:221)(cid:241)(cid:224)(cid:3)

Find out more at www.fca.org.uk/scamsmart.

1. Reject cold calls

If you have been contacted by telephone, email or post, or via a 
(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:228)(cid:229)(cid:222)(cid:229)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:6)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:222)(cid:241)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:3)
shares, the chances are that it’s a high-risk investment or a scam. 
(cid:219)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:235)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:225)(cid:244)(cid:240)(cid:238)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:4)(cid:3)(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:239)(cid:221)(cid:226)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)
to do is to ignore the approach and if you were contacted by 
phone to hang up on the call.

(cid:30)(cid:4)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3) 
Authority (FCA) and recorded on the Financial Services register  
at https://register.fca.org.uk/

(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:213)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:222)(cid:232)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:235)(cid:238)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:221)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3)
(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:242)(cid:229)(cid:224)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:238)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:238)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:242)(cid:225)(cid:3)
been, regulated by the Prudential Regulation Authority and/or  
(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:197)(cid:195)(cid:4)(cid:3)(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:234)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:240)(cid:221)(cid:229)(cid:232)(cid:239)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:212)(cid:225)(cid:227)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:229)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)
claims the Register is out of date, call the FCA Consumer Helpline 
on 0800 111 6768.

(cid:203)(cid:226)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:270)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:3)(cid:235)(cid:242)(cid:225)(cid:238)(cid:239)(cid:225)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:6)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:232)(cid:224)(cid:3)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:243)(cid:229)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)
regulator in that country and also check the scam warnings from 
foreign regulators.

(cid:31)(cid:4)(cid:3)(cid:201)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:231)(cid:3)(cid:221)(cid:222)(cid:235)(cid:241)(cid:240)(cid:3)(cid:227)(cid:225)(cid:240)(cid:240)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:229)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:224)(cid:242)(cid:229)(cid:223)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)
over any money. Seek advice from someone unconnected to the 
(cid:294)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:236)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:221)(cid:223)(cid:228)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:245)(cid:235)(cid:241)(cid:4)(cid:3)

230

Vesuvius plc Annual Report and Financial Statements 2022

(cid:201)(cid:232)(cid:235)(cid:239)(cid:239)(cid:221)(cid:238)(cid:245)

5S

8D 

(cid:195)(cid:201)(cid:207)

(cid:196)(cid:207)(cid:197)

CEO 

CFO

Five Steps to improve housekeeping  
and therefore workplace safety and 
(cid:225)(cid:296)(cid:223)(cid:229)(cid:225)(cid:234)(cid:223)(cid:245)(cid:5)(cid:3)(cid:239)(cid:225)(cid:236)(cid:221)(cid:238)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:6)(cid:3)(cid:239)(cid:228)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:6)(cid:3) 
standardise and sustain 

Eight Disciplines: an eight-step 
(cid:233)(cid:225)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:224)(cid:235)(cid:232)(cid:235)(cid:227)(cid:245)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:238)(cid:225)(cid:239)(cid:235)(cid:232)(cid:242)(cid:225)(cid:3)(cid:223)(cid:241)(cid:239)(cid:240)(cid:235)(cid:233)(cid:225)(cid:238)(cid:6)(cid:3) 
(cid:239)(cid:241)(cid:236)(cid:236)(cid:232)(cid:229)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:234)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:237)(cid:241)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:15)(cid:229)(cid:239)(cid:239)(cid:241)(cid:225)(cid:239)

Annual General Meeting

Bayuquan Magnesium Co acquired  
in October 2022 and now trading  
through the legal entity Yingkou  
YingWei Magnesium Co., Ltd

Chief Executive

(cid:197)(cid:228)(cid:229)(cid:225)(cid:226)(cid:3)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:209)(cid:296)(cid:223)(cid:225)(cid:238)

(cid:197)(cid:201)(cid:3)(cid:213)(cid:240)(cid:221)(cid:240)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

The Corporate Governance Statement

CO2

CO2e

Code

Carbon dioxide

Carbon dioxide equivalent

The UK Corporate Governance Code

Company 

Vesuvius plc

CORE Values  
or Values

The Group’s key values of Courage, 
Ownership, Respect and Energy

COVID-19 or  
COVID-19 
pandemic

Coronavirus disease (COVID-19), the 
infectious disease caused by the newly 
discovered coronavirus, and the 
(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:225)(cid:233)(cid:229)(cid:223)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:221)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:229)(cid:239)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:15)(cid:240)(cid:228)(cid:229)(cid:239)

DO

DOFR

DRI

DSBP

DTR

EAF

EBITDA

ECL

(cid:199)(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)

(cid:199)(cid:207)(cid:199)(cid:195)

EPS

ESOP

EU

EU27

FRC

FRS

FTSE 250

Dangerous occurrence

Dangerous occurrence frequency rate

Direct reduced iron (DRI) is produced 
from the direct reduction of iron ore (in the 
(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:233)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:232)(cid:241)(cid:233)(cid:236)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:236)(cid:225)(cid:232)(cid:232)(cid:225)(cid:240)(cid:239)(cid:6)(cid:3)(cid:235)(cid:238)(cid:3)(cid:294)(cid:234)(cid:225)(cid:239)(cid:158)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:229)(cid:238)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
by a reducing gas or elemental carbon 
produced from natural gas or coal 

Deferred Share Bonus Plan

The Disclosure and Transparency Rules  
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:215)(cid:205)(cid:15)(cid:200)(cid:229)(cid:234)(cid:221)(cid:234)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:241)(cid:223)(cid:240)(cid:3)(cid:195)(cid:241)(cid:240)(cid:228)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:240)(cid:245)(cid:3)

Electric Arc Furnace

(cid:214)(cid:238)(cid:221)(cid:224)(cid:229)(cid:234)(cid:227)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:235)(cid:294)(cid:240)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:226)(cid:235)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:224)(cid:225)(cid:236)(cid:238)(cid:225)(cid:223)(cid:229)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3) 
and amortisation of non-acquired 
intangible charges

Expected Credit Loss

Eastern Europe, Middle East and Africa

Europe, Middle East and Africa

Earnings per share

Employee Share Ownership Plan

European Union

The 27 European Union countries

Financial Reporting Council

Financial Reporting Standards

Equity index whose constituents are the 
(cid:29)(cid:28)(cid:29)(cid:239)(cid:240)(cid:15)(cid:240)(cid:235)(cid:15)(cid:31)(cid:33)(cid:28)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:232)(cid:221)(cid:238)(cid:227)(cid:225)(cid:239)(cid:240)(cid:3)(cid:223)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:229)(cid:225)(cid:239)(cid:3)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3) 
(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:206)(cid:235)(cid:234)(cid:224)(cid:235)(cid:234)(cid:15)(cid:213)(cid:240)(cid:235)(cid:223)(cid:231)(cid:3)(cid:199)(cid:244)(cid:223)(cid:228)(cid:221)(cid:234)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:229)(cid:234)(cid:3)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:233)(cid:239)(cid:3) 
(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:229)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:240)(cid:15)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:229)(cid:239)(cid:221)(cid:240)(cid:229)(cid:235)(cid:234)

FX

(cid:201)(cid:199)(cid:197)

Foreign exchange

Group Executive Committee

(cid:201)(cid:202)(cid:201)

(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)(cid:3)

(cid:202)(cid:225)(cid:221)(cid:214)(cid:240)

(cid:202)(cid:210)(cid:198)(cid:197)

IAS

IFRS

KPI

(cid:206)(cid:207)(cid:213)

LPDC

LTI

LTIFR

(cid:207)(cid:225)(cid:224)(cid:229)(cid:221)(cid:234)(cid:3)

(cid:207)(cid:214)(cid:203)

(cid:207)(cid:214)(cid:203)(cid:200)(cid:212)

PwC

NAFTA

Greenhouse gas

Vesuvius plc and its subsidiary companies

Vesuvius e-learning programme

High Pressure Die Casting

International Accounting Standards

International Financial Reporting 
Standards

Key Performance Indicator

Learning Management System

Low Pressure Die Casting

Lost time injury

Lost time injury frequency rate, a KPI 
which calculates the number of LTIs  
(cid:236)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:229)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:228)(cid:235)(cid:241)(cid:238)(cid:239)(cid:15)(cid:243)(cid:235)(cid:238)(cid:231)(cid:225)(cid:224)

The middle number in a sorted list  
of numbers

Medically treated injury

Medically treated injury frequency rate

PricewaterhouseCoopers LLP

Canada, Mexico and USA 

Ordinary share An ordinary share of 10 pence in the 

R&D 

Scope 1 
emissions

Scope 2 
emissions

Scope 3 
emissions

Senior 
Leadership 
(cid:201)(cid:238)(cid:235)(cid:241)(cid:236)

(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:229)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:235)(cid:226)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:15)(cid:197)(cid:235)(cid:233)(cid:236)(cid:221)(cid:234)(cid:245)

Research and development

Direct CO2
owned or controlled sources

 and CO2e emissions from 

 and CO2e from indirect 

Direct CO2
emissions from the generation of 
purchased electricity, steam, heating  
and cooling consumed by the Company

 and CO2e emissions 
All other direct CO2
that occur in the Company’s value chain

The Group Executive Committee plus  
the most senior Vesuvius managers 
worldwide, in terms of their contribution  
to the Group’s overall results and to the 
execution of the Group’s strategy.  
This group comprises between 150 to  
170 members

Top 
(cid:207)(cid:221)(cid:234)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)

Key leadership roles reporting directly to 
members of the GEC

TSR

Turbo S 

(cid:215)(cid:205)(cid:3)(cid:201)(cid:195)(cid:195)(cid:210)

UN

(cid:215)(cid:208)(cid:3)(cid:213)(cid:198)(cid:201)(cid:239)

Universal 
Refractories

Total shareholder return

The Vesuvius safety training programme 

UK Generally Accepted  
Accounting Principles

United Nations

United Nations Sustainable  
Development Goals

The trade and assets of Universal 
Refractories, Inc. acquired in December 
2021 and now trading through the legal 
entity Vesuvius Penn Corporation

VISO

VSP

Vesuvius Isostatic

Vesuvius Share Plan

The imagery included in this Annual Report 
(cid:221)(cid:229)(cid:233)(cid:239)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:223)(cid:221)(cid:236)(cid:240)(cid:241)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:234)(cid:245)(cid:3)(cid:224)(cid:229)(cid:298)(cid:225)(cid:238)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:3)(cid:221)(cid:239)(cid:236)(cid:225)(cid:223)(cid:240)(cid:239)(cid:3) 
of Vesuvius and our team around the world. 
The photographer Samuel Dhote shot most 
of these images. www.samueldhote.com

Our front cover features: 

Top 
Name: Kuan Wu, Ph.D. 
Role: Senior Research Associate 
Location: Pittsburgh

Middle 
Name: Tobias Weinert 
Role: Quality Engineer 
Location: Borken

Bottom 
Name: Rajasree Das 
Role: Manager CSR 
Location: Kolkata

Designed and produced by Friend www.friendstudio.com  
Print: Pureprint Group

(cid:214)(cid:228)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:228)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:222)(cid:225)(cid:225)(cid:234)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:235)(cid:234)(cid:3)(cid:203)(cid:233)(cid:221)(cid:227)(cid:225)(cid:3)(cid:203)(cid:234)(cid:224)(cid:229)(cid:227)(cid:235)(cid:3)(cid:209)(cid:298)(cid:239)(cid:225)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:228)(cid:229)(cid:223)(cid:228)(cid:3)(cid:229)(cid:239)(cid:3)(cid:200)(cid:213)(cid:197)(cid:258)(cid:3)
(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:233)(cid:221)(cid:224)(cid:225)(cid:3)(cid:226)(cid:238)(cid:235)(cid:233)(cid:3)(cid:29)(cid:28)(cid:28)(cid:89)(cid:3)(cid:199)(cid:232)(cid:225)(cid:233)(cid:225)(cid:234)(cid:240)(cid:221)(cid:232)(cid:3)(cid:197)(cid:228)(cid:232)(cid:235)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:225)(cid:3)(cid:200)(cid:238)(cid:225)(cid:225)(cid:3)(cid:157)(cid:199)(cid:197)(cid:200)(cid:158)(cid:3)(cid:236)(cid:241)(cid:232)(cid:236)(cid:4)(cid:3)
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:233)(cid:229)(cid:232)(cid:232)(cid:3)(cid:221)(cid:234)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:3)(cid:221)(cid:238)(cid:225)(cid:3)(cid:222)(cid:235)(cid:240)(cid:228)(cid:3)(cid:223)(cid:225)(cid:238)(cid:240)(cid:229)(cid:294)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:240)(cid:235)(cid:3)(cid:203)(cid:213)(cid:209)(cid:15)(cid:29)(cid:32)(cid:28)(cid:28)(cid:29)(cid:3)
environmental management system.  
(cid:214)(cid:228)(cid:225)(cid:3)(cid:238)(cid:225)(cid:236)(cid:235)(cid:238)(cid:240)(cid:3)(cid:243)(cid:221)(cid:239)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:224)(cid:3)(cid:222)(cid:245)(cid:3)(cid:221)(cid:3)(cid:197)(cid:221)(cid:238)(cid:222)(cid:235)(cid:234)(cid:208)(cid:225)(cid:241)(cid:240)(cid:238)(cid:221)(cid:232)(cid:258)(cid:3)(cid:236)(cid:238)(cid:229)(cid:234)(cid:240)(cid:225)(cid:238)(cid:4)

Vesuvius plc
165 Fleet Street
London
EC4A 2AE

T +44 (0)20 7822 0000
www.vesuvius.com

Visit our online Annual Report at 
report2022.vesuvius.com