Advance Auto Parts

2019
ANNUAL REPORT

“At Advance, focusing on our customers means putting customers first in every  
 decision we make. It means delivering with care and speed, because getting   
  the right parts quickly is critically important to enable both professional and  
 do-it-yourself customers to complete their jobs.”

– Tom Greco, President and Chief Executive Officer

6,290

STORES AND BRANCHES*

$9.7 BILLION

TOTAL NET SALES IN 2019

During 2019, we invested 
 approximately $270 million
 in capital expenditures,
focusing on supply chain, 
information technology and 
eCommerce to improve our 
customer value proposition.

In the fourth quarter, we 
acquired the DieHard® 
brand, the most trusted brand 
in the automotive battery 
category. This will continue to 
differentiate us and enable us 
to be a leader in the category.

* AS OF DECEMBER 28, 2019 AND INCLUDES 1,253 INDEPENDENTLY OWNED CARQUEST STORES.

In 2019, we continued our 
support of the American 
Heart Association, becoming 
the number one participating 
company in the country and 
raising over
$1 million.

D E A R   F E L L O W   A D V A N C E   A U T O   P A R T S   S H A R E H O L D E R S ,

These  letters  normally  recap  the  prior  year 
and  discuss  oppor tunities  for  the  future. 
However,  given  the  unprecedented  situation 
surrounding COVID-19, we felt it was important 
to  provide  an  update  on  our  response  to  the 
evolving pandemic in addition to a recap of our 
performance in 2019 and summary of the bright 
future  that  we  believe  is  ahead  for  Advance 
Auto Parts. 

First  and  foremost,  we  sincerely  hope  that 
you  are  healthy  and  staying  safe.  At  Advance, 
nothing is more important than the health and 
safety  of  our  Team  Members  and  customers. 
This  is  not  a  new  priority  for  us  at  Advance, 
however  this  global  pandemic  has  brought 
new  meaning  to  the  statement.  In  keeping 
with  other  important  elements  of  attracting 
the  very  best  parts  people  in  the  business, 
we  rapidly  introduced  enhanced  benefits  for 
our  Team  Members  as  a  result  of  COVID-19. 
Advance  provides  an  essential  service  to  our 
communities  by  supplying  critical  parts  and 
hardware  to  keep  both  emergency  vehicles  as 
well as everyday vehicles on the road. Now more 
than  ever,  we  need  transportation  to  access 
essential  healthcare  and  food  while  enabling 
people who work in those sectors to get to and 
from work.

We  believe  it  is  a  privilege  to  provide  these 
essential parts and services in our communities 
and  are  working  hard  to  not  just  keep  our 
customers on the road, but to also prioritize their 
health and safety. For the approximately 60% of 
our business that serves professional customers, 
we  have  increased  sanitization  of  our  delivery 
vehicles and are reducing personal contact during 
the  delivery  experience.  For  the  approximately 
40% of our business that serves DIY omnichannel 
customers, we have increased sanitization of our 
stores  and  trained  our  employees  on  enhanced 
health and safety practices and accelerated new 
delivery  options.  This  includes  the  introduction 
of  “Advance  Same  Day”  Curbside  Pickup,  for  a 
contactless buy online pickup at store experience, 
as  well  as  the  roll  out  of  “Advance  Same  Day” 
Home  Delivery.  We  were  the  first  major  auto 
parts  company  to  introduce  Same  Day  Delivery 
to Home and are proud of our Team Members for 
enabling us to reach our customers in a manner 
that demonstrates we care, while also delivering 
with speed. 

We are very proud of the role we play in keeping 
our  customers  on  the  road  during  this  critical 
time . For this, we owe a great deal of thanks to 
our Team Members and Independent Partners. 
They are the real heroes helping us do our part 
to keep America running. 

Looking  back  to  review  2019,  this  was  an 
important year marked by steady improvement 
in  our  financial  performance  with  continued 
progress  against  our  long-term  objectives.  In 
2019 we delivered our second consecutive year 
of  sales  growth  and  margin  expansion.  At  the 
same  time,  we  made  significant  investments 
in our business that will help enable long-term 
growth  and  add  value  to  our  customers  and 
Team Members. We also delivered operational 
improvements  which  will  increase  productivity 
and efficiency over the long term.

Before  reviewing  our  specific  accomplishments, 
I  want  to  once  again  thank  all  our  Team 
Members,  including  our  network  of  Carquest 
Independent  partners,  for  their  relentless  focus 
on our customers. They consistently go above and 
beyond to bring our core competitive advantages 
to  life.  This  includes  ensuring  we  get  “The 
Right Part in the Right Place at the Right Time,” 
enabling a continuously improving  online and in 
store  experience,  providing  trusted  advice  from 
thousands  of  ASE  Certified  Parts  Professionals 
and of course, selling more of our industry leading 
assortment of quality parts.

Total Net Sales
(in billions)

Comparable  
Store Sales 

Operating  
Income Margin

Adjusted Operating  
Income Margin (1)

Diluted Earnings  
Per Share 

Adjusted Earnings  
Per Share (1)

Operating Cash Flow
(in millions)

Free Cash Flow (2)
(in millions)

2018

$9.6

2019

$9.7

2.3%

1.1%

6.3%

7.0%

7.8%

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$5.73

$6.84

$7.13

$8.19

$811

$867

$617

$597

(1)  Operating  Income  Margin  and  Diluted  earnings  per  share  have  been 
reported on an adjusted basis to exclude certain non-operational and non-cash 
expenses in 2019 and 2018, including General Parts International, Inc. (“GPI”) 
integration and store closure and consolidation expenses, GPI amortization of 
acquired intangible assets, transformation expenses, a make-whole provision 
and  debt  issuance  costs  resulting  from  the  early  redemption  of  our  2020 
Notes, an out-of-period correction and the net impact of the Tax Cuts and Jobs 
Act. A reconciliation of the adjusted financial results to the most comparable 
GAAP  results  for  2019  and  2018  can  be  found  on  pages  18  and  21  of 
“Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results 
of  Operations”  in  our  Form  10-K  included  within  our  2019 Annual  Report.  
(2) Free cash flow is a non-GAAP measure and should be considered in addition 
to,  but  not  as  a  substitute  for,  information  contained  in  our “Consolidated 
Statements of Cash Flows” that can be found on page 37 in our Form 10-K 
included within our 2019 Annual Report. Free cash flow of $597 million can be 
reconciled to net cash provided by operating activities on a GAAP basis of $867 
million by adding back purchases of property and equipment of $270 million. 

— continued 

P PA S S I O N   F O R   C U S T O M E R S . . . 
PA S S I O N   F O R   Y E S !

At  Advance,  having  a  “Passion 
for Customers and a Passion for 
Yes!”  means  putting  customers 
first  in  every  decision  we  make. 
It means delivering with care and 
speed, because getting the right 
parts  quickly  is  critically  important  to  enable 
both professional and do-it-yourself customers to 
complete their jobs.

In  2019,  we  put  customers  first  by  ramping  up 
our investments in eCommerce and information 
technology  to  improve  our  customer  value 
proposition.  We  enhanced  our  website,  which 
led to increased traffic and improved conversion 
rates.  We  also  expanded  our  Walmart.com 
partnership by increasing our assortment of parts 
and accessories. 

In  our  professional  business,  we  updated  our 
MyAdvance  and  AdvancePro  Enterprise  Catalog 
to better support our customers. In addition, we 
invested  in  dynamic  assortment  and  leveraged 
machine learning for a greater understanding of 
customer demand and to improve the quality of 
our product assortment in our stores.

We  also  made  significant  improvements  to  our 
SpeedPerks loyalty program, making sign-up even 
easier and offering a faster way to earn benefits 
once  enrolled.  We  believe  this  program  is  best 
in  class  and  demonstrates  our  commitment  to 
listening to our customers and providing benefits 
they want.

Toward  the  end  of  the  year,  we  completed  the 
exciting  acquisition  of  DieHard®,  a  truly  iconic 
brand our customers know, love and trust. With 
the highest brand awareness and regard of any 
automotive  battery  brand  in  North  America, 
DieHard® will help differentiate Advance and be 
a  significant  driver  of  traffic,  sales  and  growth 
for  both  our  corporate  stores  and  Independent 
Carquest partners moving forward.

I N V E S T I N G   I N   O U R 
T E A M   M E M B E R S

We know that when we take care 
of our Team Members, they in turn 
will  take  care  of  our  Customers 
which  ultimately  translates  to 
shareholder  value.  As  a  result, 
our goal is to attract the very best 

people in the industry across the board in every 
function throughout the entire company. In 2019, 
we continued to make progress on this critically 
important objective as we invested in the areas 
of Team Member health, safety and productivity. 
We  also  continued  to  invest  in  our  frontline 
team through our innovative “Fuel the Frontline” 
program,  which  awards  Advance  stock  grants 
to  our  top  performing  frontline  leaders.  Since 
the  program  began  in  2016,  we  have  awarded 
more  than  18,000  grants,  which  has  helped 
drive retention of top people and reduced overall 
turnover.  Finally,  we  further  strengthened  the 
Advance culture with progress on organizational 
health, inclusion and diversity. You can learn more 
about our Team Member-focused initiatives in our 
Corporate Sustainability and Social Report, which 
can be found on our website.

D R I V I N G   M A R G I N   E X PA N S I O N 
A N D   F R E E   C A S H   F L OW

In the last year, we improved our sales and profit 
per store by optimizing our footprint and improving 
our execution. By opening new WorldPac branches 
and  welcoming  new  Carquest  Independent 
locations, we established a presence in markets 
where  we  were  previously  unrepresented.  In 
addition,  operational  improvements  in  our 
Advance  and  Carquest  locations  improved  the 
customer experience, improving NPS scores while 
differentiating Advance from our competitors.

Across our supply chain we are making sweeping 
changes. We invested in our distribution center 
Team  Members  and  began  the  implementation 
of  new  cost  saving  initiatives  like  cross  banner 
replenishment.  In  addition,  the  integration  of 
multiple  supply  chains  at  Advance  is  underway 
as we launched the consolidation of the Advance 
and Carquest supply chains while we also began 
to integrate Worldpac and Autopart International. 
In  addition,  the  initial  steps  we  have  taken  to 
consolidate our warehouse management systems 
have  not  only  increased  productivity,  they  have 
resulted  in  greater  Team  Member  engagement, 
which is helping to reduce turnover.

Considering  the  importance  of  building  and 
transforming  our  capabilities  in  application 
development,  eCommerce  and  information 
technology,  we  opened  our  Global  Capability 
Center (GCC) in Hyderabad, India. The GCC serves 
as a support center for our North American based 
teams, providing 24x7 capabilities and giving us 
access to important technology talent on a global 
stage.  This  will  enable  us  to  move  faster  and 
more efficiently on our primary growth and margin 
expansion initiatives.

— continued 

 
 
 
In 2019 we invested over $270 million in capital 
expenditures  in  our  business,  the  most  since 
2012.  Over  60%  of  this  was  in  information 
technology,  eCommerce  and  supply  chain. 
While  we  invested  heavily  in  the  business,  we 
also  remained  focused  on  our  other  financial 
priorities.  In  2019  we  improved  our  accounts 
payable  to  inventory  ratio  by  nearly  450  points 
driving our ability to deliver close to $600 million 
in  Free  Cash  Flow  which  allowed  us  to  return 
over  $504  million  to  our  shareholders  through 
a combination of share buybacks and dividends. 
In  the  past  two  years,  we  have  delivered  over 
$1.2 billion in Free Cash Flow. We have a strong 
balance sheet, produce substantial cash flow and 
have an investment grade credit rating.

Going forward, we’ve elevated and narrowed our 
focus to the largest and most impactful initiatives 
for driving long-term shareholder value. 2020 is 
a  year  where  we  have  some  terrific  initiatives 
planned.  This  includes  rolling  out  additional 
tools and technology for professional customers, 
continuing  the  roll  out  of  dynamic  assortment, 
launching a new DIY advertising campaign, and 
executing  our  multi-year  partnership  with  Team 
Penske and Ryan Blaney. It also is a year when 
we  are  launching  DieHard®  batteries  to  our 
customers across North America. Finally, we will 
continue to execute against our long-term margin 
expansion  and  cash  flow  improvement  plans.  I 
know I speak for all at Advance when I say, the 
best is yet to come. Stay healthy, stay safe and 
thank you for your continued support and trust.

L O O K I N G   A H E A D 

Respectfully,

Tom Greco 
President and 
Chief Executive Officer

2019  was  a  transformative 
year  for  Advance  and  one  that 
we  believe  positions  us  well 
for  future  success.  While  we 
expect there may be implications 
from  COVID-19,  we  believe  it  is  premature 
to  fully  understand  the  impact  it  may  have  on 
the  automotive  aftermarket  and  our  business. 
With that said, as we study the early impact of 
COVID-19,  we  see  some  short-term  headwinds 
for  our  industry  caused  by  quarantining  and 
a  reduction  in  miles  driven.  That  said,  we 
also  believe  it  is  possible  that  when  people 
begin  returning  to  work,  many  may  be  more 
comfortable  using  their  personal  vehicle  to 
commute rather than use public transportation. 
We  also  expect  that  many  of  us  may  want  or 
require our cars to last longer and do more. While 
COVID-19  continues  to  challenge  individuals 
and  businesses  worldwide,  we  are  relentlessly 
focused  on  our  Team  Members  and  customers 
throughout this unprecedented situation and are 
confident  that  we  will  come  out  of  this  global 
crisis stronger together.

 
 
 
 
 
This page intentionally left blank.

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






























































 






































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






















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











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

  



 












































































 






































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

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













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




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



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

  



 










































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












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















 






















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







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





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



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


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
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



  
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

 





































 







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













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

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

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
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
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



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



  



 








































 










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





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

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
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
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


 





































 





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









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

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
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

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




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

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

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



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

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

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




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 



  
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



 

























































































































 














 










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



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






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




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

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









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

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









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 



  





 










































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S H A R E H O L D E R   I N F O R M A T I O N

Corporate Office:
2635 East Millbrook Road
Raleigh, North Carolina 27604 
877-238-2623

Internet Site:
www.AdvanceAutoParts.com

Annual Meeting:
May 15, 2020 at 8:30 a.m. ET
www.virtualshareholdermeeting.com/AAP2020
There will be no physical location for this year’s meeting. 

Registrar and Transfer Agent: 
Computershare
P.O. Box 505000
Louisville, Kentucky 40233-5000 
or 
462 South 4th Street, Suite 1600 
Louisville, Kentucky 40202
866-865-6327
Foreign Shareholders: 201-680-6578  

TDD for Hearing Impaired: 800-490-1493 

Internet Site:
www.computershare.com/investor

Common Stock:
Ticker Symbol: AAP
Listing: New York Stock Exchange

Independent Registered Public Accounting Firm:
Deloitte & Touche LLP
Duke Energy Building
550 South Tryon Street, Suite 2500
Charlotte, North Carolina 28202

SEC FORM 10-K:
Shareholders may obtain free of charge a copy of the Advance Auto Parts Annual Report on Form 10-K  
as filed with the Securities and Exchange Commission (SEC) by writing to the Investor Relations Department,  
2635 East Millbrook Road, Raleigh, North Carolina 27604 or by accessing the Company’s website at   
www.AdvanceAutoParts.com.

The SEC maintains a website that contains reports, proxy statements and other information regarding issuers  
that file electronically with the SEC. These materials may be obtained electronically by accessing the SEC’s  
website at http://www.sec.gov.

E X E C U T I V E   T E A M

S E N I O R   L E A D E R S H I P   T E A M *

 Executive Officers
†

Thomas R. Greco† 
President and  
Chief Executive Officer

Michael T. Broderick† 
Executive Vice President, 
Merchandising and  
Store Operations Support

Robert B. Cushing† 
Executive Vice President, 
Professional

Tammy M. Finley† 
Executive Vice President, 
General Counsel and  
Corporate Secretary 

Andrew E. Page† 
Senior Vice President, Controller 
and Chief Accounting Officer 

B O A R D   O F   D I R E C T O R S *

Jeffrey C. Smith 
Chair of the Board, Advance Auto 
Parts, Inc., and Managing Member,  
Chief Executive Officer and  
Chief Investment Officer,  
Starboard Value LP

John F. Bergstrom (2‡) 
Chairman and  
Chief Executive Officer, 
Bergstrom Corporation

Brad W. Buss (1‡) 
Retired Chief Financial Officer, 
SolarCity Corporation

John F. Ferraro (3‡) 
Past Global Chief Operating Officer, 
Ernst & Young

Natalie S. Schechtman† 
Executive Vice President, 
Human Resources

Jeffrey W. Shepherd† 
Executive Vice President, 
Chief Financial Officer

Reuben E. Slone† 
Executive Vice President,  
Supply Chain

Maria R. Ayres 
Division President, 
South

Michael C. Creedon, Jr. 
Division President, 
North

Sri R. Donthi 
Executive Vice President,  
Chief Technology Officer

Elisabeth L. Eisleben 
Senior Vice President, 
Communications and  
Investor Relations

Jason B. McDonell 
Executive Vice President,  
Chief Marketing Officer  

Robert V. Speranza  
Senior Vice President,  
Strategy and Transformation 

Herman L. Word, Jr 
Division President,  
Carquest North America

Thomas R. Greco 
President and  
Chief Executive Officer, 
Advance Auto Parts, Inc.

Jeffrey J. Jones II (3) 
President and  
Chief Executive Officer,  
H&R Block, Inc.

 ‡Committee Chair

Sharon L. McCollam (1) 
Retired Executive Vice President, 
Chief Administrative and Chief 
Financial Officer, Best Buy Co., Inc. 

Douglas A. Pertz (2) 
President and 
Chief Executive Officer,  
The Brink’s Company

Adriana Karaboutis (1) 
Chief Information and Digital Officer, 
National Grid PLC

Nigel Travis (3) 
Chairman of the Board and  
Retired Chief Executive Officer,  
Dunkin’ Brands Group, Inc.

Eugene I. Lee, Jr. (2) 
President and  
Chief Executive Officer,  
Darden Restaurants, Inc. 

Committee Membership:   1 – Audit   2 – Compensation   3 – Nominating and Corporate Governance 
* As of December 28, 2019. 

 
 
 
2 6 3 5   E A S T   M I L L B RO O K   RO A D     |     R A L E I G H ,  N O R T H   C A RO L I N A   2 7 6 0 4     |     8 7 7 . 2 3 8 . 2 6 2 3     |     A DVA N C E A U T O PA R T S . C O M