Albertsons
Annual Report 2017

Plain-text annual report

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K x ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended February 24, 2018 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _____ to _____ Commission File Number: 333-218138 Albertsons Companies, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 250 Parkcenter Blvd. Boise, Idaho (Address of principal executive offices) 47-4376911 (I.R.S. Employer Identification No.) 83706 (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code (208) 395-6200 Not applicable (Former name, former address and former fiscal year, if changed since last report) Securities registered under Section 12(b) of the Exchange Act: None Securities registered under Section 12(g) of the Exchange Act: None Indicate by check mark if the registrant is a well-known seasoned issuer, as defined in Rule 405 of the Securities Act. Yes ☐ No ☒ Indicate by check mark if the registrant is not required to file reports pursuant to Section 13 or Section 15(d) of the Act. ☒ Yes   ☐ No Indicate by check mark whether the registrant (1) has filed all reports required to be filed by Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to file such reports), and (2) has been subject to such filing requirements for the past 90 days. ☐ Yes  ☒ No Indicate by check mark whether the registrant has submitted electronically and posted on its corporate Web site, if any, every Interactive Data File required to be submitted and posted pursuant to Rule 405 of Regulation S-T (§232.405 of this chapter) during the preceding 12 months (or for such shorter period that the registrant was required to submit and post such files). ☒ Yes  ☐ No Indicate by check mark if disclosure of delinquent filers pursuant to Item 405 of Regulation S-K is not contained herein, and will not be contained, to the best of registrant's knowledge, in definitive proxy or information statements incorporated by reference in Part III of this Form 10-K or any amendment to this Form 10-K ☒                             Indicate by check mark  whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, or a smaller reporting company.  See the definitions  of "large accelerated filer," "accelerated filer" and "smaller reporting company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act. Large accelerated filer   o Accelerated filer Non-accelerated filer   x (Do not check if a smaller reporting company) Smaller reporting company   o   o Emerging Growth Company   o If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. o Indicate by check mark whether the registrant is a shell company (as defined in Rule 12b-2 of the Exchange Act).  ¨ Yes  x No As of May 11, 2018 , the registrant had 279,654,028 shares of common stock, par value $0.01 per share, outstanding. DOCUMENTS INCORPORATED BY REFERENCE None                               Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries PART I Item 1 - Business Item 1A - Risk Factors Item 1B - Unresolved Staff Comments Item 2 - Properties Item 3 - Legal Proceedings Item 4 - Mine Safety PART II Item 5 - Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchases of Equity Securities Item 6 - Selected Financial Data Item 7 - Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations Item 7A - Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk Item 8 - Financial Statements and Supplementary Data Item 9 - Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure Item 9A - Controls and Procedures Item 9B - Other Information PART III Item 10 - Directors, Executive Officers and Corporate Governance Item 11 - Executive Compensation Item 12 - Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management and Related Stockholder Matters Item 13 - Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence Item 14 - Principal Accountant Fees and Services PART IV Item 15 - Exhibits, Financial Statement Schedules Item 16 - Summary SIGNATURES SUPPLEMENTAL INFORMATION   Page 4 6 10 32 33 33 34 35 35 36 37 59 61 112 112 112 113 113 123 138 139 141 142 142 148 149 151                                                                                   Table of Contents PART I SPECIAL NOTE REGARDING FORWARD-LOOKING STATEMENTS This Annual Report on Form 10-K contains forward-looking statements. All statements other than statements of historical facts contained in this  Annual  Report,  including  statements  regarding  our  future  operating  results  and  financial  position,  business  strategy  and  plans  and objectives of management for future operations, are forward-looking statements. In many cases, you can identify forward-looking statements by  terms  such  as  "may,"  "should,"  "expects,"  "plans,"  "anticipates,"  "could,"  "intends,"  "target,"  "projects,"  "contemplates,"  "believes," "estimates," "predicts," "potential," or "continue" or the negative of these terms or other similar expressions. Factors relating to our proposed merger with Rite Aid Corporation ("Rite Aid") that could cause actual results to differ materially from those predicted include, but are not limited to: • • • • • • • • • • our ability to complete the merger with Rite Aid on a timely basis, or at all; the  occurrence  of  any  change,  effect,  event,  occurrence,  development,  matter,  state  of  facts,  series  of  events  or  circumstances  that could give rise to the termination of the merger agreement; access to significant debt financing for the proposed merger on a timely basis and on reasonable terms; uncertainties related to the timing and likelihood of the completion of the merger, including the risk that the transaction may not close due to one or more closing conditions to the merger not being satisfied or waived, such as regulatory approvals not being obtained, on a timely basis or otherwise, or that a governmental entity prohibited, delayed or refused to grant approval for the consummation of the transaction or required certain conditions, limitations or restrictions in connection with such approvals; risks  relating  to  the  integration  of  our  and  Rite  Aid's  operations,  products  and  employees  into  the  combined  company  and  the possibility  that  the  anticipated  cost  synergies,  growth  opportunities  and  other  benefits  of  the  proposed  merger  (including  the components, amounts and/or percentages thereof) will not be realized in whole or in part, within the expected timeframe, or at all, or that the costs related to such activities will not be greater than anticipated; the outcome of any legal proceedings instituted against Rite Aid, us and/or others relating to the merger; diversion of the attention of Rite Aid’s and our respective management from ongoing business concerns; the amount of any costs, fees, expenses, impairments and charges related to the merger; the competitive nature of the industry in which we and Rite Aid conduct our respective businesses; and general  business  and  economic  conditions,  including  the  rate  of  inflation  or  deflation,  consumer  spending  levels,  population, employment and job growth and/or losses in our and Rite Aid’s markets. Forward-looking statements are based on our current expectations and assumptions and involve risks and uncertainties that could cause actual results  or  events  to  be  materially  different  from  those  anticipated.  The  Company  undertakes  no  obligation  to  update  or  revise  any  such statements  as  a  result  of  new  information,  future  events  or  otherwise.  We  may  not  actually  achieve  the  plans,  intentions  or  expectations disclosed  in  our  forward-looking  statements,  and  you  should  not  place  undue  reliance  on  our  forward-looking  statements.  Our  forward- looking statements do not reflect the potential impact of any future acquisitions, mergers, dispositions, joint ventures or investments we may make. As used in this Form 10-K, unless the context otherwise requires, references to "Albertsons", "the Company", "we", "us" and "our" refer to Albertsons Companies, Inc. and, where appropriate, its subsidiaries. We define EBITDA as generally accepted accounting principles ("GAAP") earnings (net loss) before interest, income taxes, depreciation, and amortization.  We  define  Adjusted  EBITDA  as  earnings  (net  loss)  before  interest,  income  taxes,  depreciation,  and  amortization,  further adjusted to eliminate the effects of items management does not consider in NON-GAAP FINANCIAL MEASURES 4 Table of Contents assessing our ongoing performance. We define Free Cash Flow as Adjusted EBITDA less capital expenditures. See "Results of Operations" for further discussion and a reconciliation of Adjusted EBITDA and Free Cash Flow. EBITDA,  Adjusted  EBITDA  and  Free  Cash  Flow  (collectively,  the  "Non-GAAP  Measures")  are  performance  measures  that  provide supplemental  information  we  believe  is  useful  to  analysts  and  investors  to  evaluate  our  ongoing  results  of  operations,  when  considered alongside other GAAP measures such as net income, operating income and gross profit. These Non-GAAP Measures exclude the financial impact of items management does not consider in assessing our ongoing operating performance, and thereby facilitate review of our operating performance on a period-to-period basis. Other companies may have different capital structures or different lease terms, and comparability to our results of operations may be impacted by the effects of acquisition accounting on our depreciation and amortization. As a result of the effects of these factors and factors specific to other companies, we believe EBITDA, Adjusted EBITDA and Free Cash Flow provide helpful information  to  analysts  and  investors  to  facilitate  a  comparison  of  our  operating  performance  to  that  of  other  companies.  We  also  use Adjusted  EBITDA,  as  further  adjusted  for  additional  items  defined  in  our  debt  instruments,  for  board  of  director  and  bank  compliance reporting.  Our  presentation  of  Non-GAAP  Measures  should  not  be  construed  as  an  inference  that  our  future  results  will  be  unaffected  by unusual or non-recurring items. Non-GAAP Measures should not be considered as measures of discretionary cash available to us to invest in the growth of our business. We compensate for these limitations by relying primarily on our GAAP results and using Non-GAAP Measures only for supplemental purposes. 5 Table of Contents Item 1 - Business Overview Albertsons Companies, Inc. ("Albertsons" or the "Company" or "ACI") is one of the largest food and drug retailers in the United States, with both strong local presence and national scale. We also manufacture and process some of the food for sale in our stores. We maintain a website (www.AlbertsonsCompanies.com) that includes additional information about the Company. We make available through our website, free of charge, our annual reports on Form 10-K, our quarterly reports on Form 10-Q, our current reports on Form 8-K and our interactive data files, including  amendments.  These  forms  are  available  as  soon  as  reasonably  practicable  after  we  have  filed  them  with,  or  furnished  them electronically to, the SEC. Recent Transactions Prior to December 3, 2017, ACI had no material assets or operations. On December 3, 2017, Albertsons Companies, LLC ("ACL") and its parent,  AB  Acquisition  LLC,  a  Delaware  limited  liability  company  ("AB  Acquisition"),  completed  a  reorganization  of  their  legal  entity structure  whereby  the  existing  equityholders  of  AB  Acquisition  each  contributed  their  equity  interests  in  AB  Acquisition  to  Albertsons Investor Holdings LLC ("Albertsons Investor") and KIM ACI, LLC ("KIM ACI"). In exchange, equityholders received a proportionate share of  units  in  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI,  respectively.  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI  then  contributed  all  of  the  AB  Acquisition equity interests they received to ACI in exchange for common stock issued by ACI. As a result, Albertsons Investor and KIM ACI became the  parents  of  ACI  owning  all  of  its  outstanding  common  stock  with  AB  Acquisition  and  its  subsidiary,  ACL,  becoming  wholly-owned subsidiaries  of  ACI.  On  February  25,  2018,  ACL  merged  with  and  into  ACI,  with  ACI  as  the  surviving  corporation  (such  transactions, collectively the "Reorganization Transactions"). Prior to February 25, 2018, substantially all of the assets and operations of ACI were those of  its  subsidiary,  ACL.  The  Reorganization  Transactions  were  accounted  for  as  a  transaction  between  entities  under  common  control,  and accordingly, there was no change in the basis of the underlying assets and liabilities. The Consolidated Financial Statements are reflective of the changes that occurred as a result of the Reorganization Transactions. Prior to February 25,2018, the Consolidated Financial Statements of ACI reflect the net assets and operations of ACL. Pending Rite Aid Merger On February 18, 2018, we entered into a definitive merger agreement (the "Merger Agreement") with Rite Aid, one of the nation's leading drugstore  chains.  Subject  to  the  approval  of  Rite  Aid's  stockholders  and  other  customary  closing  conditions,  the  merger  with  Rite  Aid  is expected  to  close  early  in  the  second  half  of  calendar  2018.  Pursuant  to  the  terms  and  subject  to  the  conditions  set  forth  in  the  Merger Agreement, (i) Ranch Acquisition Corp. ("Merger Sub"), a wholly-owned indirect subsidiary of ACI, will merge with and into Rite Aid (the "Merger"), with Rite Aid surviving the Merger (the "Surviving Corporation") as a wholly-owned direct subsidiary of Ranch Acquisition II LLC ("Merger Sub II"), a wholly-owned direct subsidiary of ACI, and (ii) immediately following the Merger, the Surviving Corporation will merge with and into Merger Sub II (the "Subsequent Merger" and, together with the Merger, the "Mergers"), with Merger Sub II surviving the Subsequent Merger as a wholly-owned direct subsidiary of ACI. Following the Mergers, ACI common stock will be listed on the New York Stock Exchange (the “NYSE”). Rite Aid common stock will be delisted from the NYSE, deregistered under the Exchange Act and will cease to be publicly traded. At the effective time of the Merger, each share of Rite Aid common stock issued and outstanding immediately prior to the effective time of the Merger (other than shares of Rite Aid common stock owned, directly or indirectly, by ACI, Merger Sub or Rite Aid (including shares of Rite Aid common stock held as treasury stock by Rite Aid), and in each case not held on behalf of third parties, immediately prior to the effective time of the Merger) will be converted into the right to receive and become exchangeable for 0.1000 (the “base exchange ratio”) of a fully paid and nonassessable share of ACI common stock, without interest (the “base consideration”), plus, at the election of the holder of Rite Aid common stock, either: 6 Table of Contents • • for each share of Rite Aid common stock with respect to which an election to receive cash has been effectively made and not revoked or redeemed, and for each share of Rite Aid common stock with respect to which a Rite Aid stockholder has not made an election to receive  cash  or  stock,  an  amount  in  cash  equal  to  $0.1832  per  share,  without  interest  (the  “additional  cash  consideration”  and, together  with  the  base  consideration,  the  “cash  election  consideration”);  provided,  that  to  the  extent  the  aggregate  additional  cash consideration to be paid to any holder of shares of Rite Aid common stock for all such holder's shares of Rite Aid common stock held in a single account would result in such stockholder being entitled to a fraction of a cent in cash with respect to the shares of Rite Aid common stock held in such account, such aggregate amount will be rounded down to the nearest whole cent; or for  each  share  of  Rite  Aid  common  stock  with  respect  to  which  an  election  to  receive  additional  ACI  common  stock  has  been effectively made and not revoked, 0.0079 (the “additional stock election exchange ratio” and, together with the base exchange ratio, the “stock election exchange ratio”), of a fully paid and nonassessable share of ACI common stock, without interest (the “additional stock consideration” and, together with the base consideration, the “stock election consideration”). For the avoidance of doubt, the cash election consideration consists of both the base consideration, which consists of ACI common stock, and the additional cash consideration, which consists of cash. No fractional shares of ACI common stock will be issued in the Merger, and in lieu thereof, holders of Rite Aid common stock who would otherwise have been entitled to a fraction of a share of ACI common stock will be paid upon surrender of shares of Rite Aid common stock (and after taking into account and aggregating the total number of shares of ACI common stock to be issued in exchange for the shares of Rite Aid common stock represented by all certificates, or book-entry shares, as applicable, surrendered by such holder and the shares of ACI common stock received by such holder as a result of both the base exchange ratio and the additional  stock  election  exchange  ratio)  cash  in  an  amount,  without  interest  and  rounded  to  the  nearest  cent,  representing  such  holder's proportionate interest in the net proceeds from the sale by the exchange agent, on behalf of all such holders, of all fractional shares of ACI common stock which would otherwise be issued. Debt Matters Related to the Rite Aid Merger In connection with the proposed transaction with Rite Aid, ACI received a debt commitment letter on February 18, 2018, as amended and restated on March 12, 2018 and as further amended and restated on May 8, 2018 (as so amended and restated, the "debt commitment letter"), with  Bank  of  America,  N.A.,  Merrill  Lynch,  Pierce,  Fenner  &  Smith  Incorporated,  Credit  Suisse  AG,  Credit  Suisse  Loan  Funding  LLC, Goldman  Sachs  Bank  USA,  Morgan  Stanley  Senior  Funding,  Inc.,  Deutsche  Bank  Securities  Inc.,  Deutsche  Bank  AG  New  York  Branch, Deutsche Bank AG Cayman Islands Branch, Barclays Bank PLC, Royal Bank of Canada, Wells Fargo Bank, National Association, Wells Fargo Securities, LLC, PNC Bank, National Association, PNC Capital Markets LLC, Suntrust Robinson Humphrey Inc., Suntrust Bank, U.S. Bank, National Association, The Bank of Tokyo- Mitsubishi UFJ, Ltd., Bank of Montreal, Fifth Third Bank, TD Bank, N.A. and Capital One, National  Association  (collectively,  the  "Commitment  Parties"),  pursuant  to  which,  among  other  things,  the  Commitment  Parties  have committed to provide ACI with (i) $4,667 million of commitments to a new $5,000 million aggregate principal amount best efforts asset- based  revolving  credit  facility  (the  "New  ABL  Facility");  (ii)  incremental  commitments  under  ACI's  existing  asset-based  loan  facility  (the "ABL Facility") in an aggregate principal amount of $1,000 million in the event that the Best-Efforts ABL Facility does not become effective on the closing of the Mergers; (iii) a new asset-based term loan facility in an aggregate principal amount of $1,500 million (the "ABL Term Loan Facility"); and (iv) a new secured bridge loan facility in an aggregate principal amount of $500 million less the gross proceeds received by ACI and its subsidiaries of new senior notes issued prior to the closing of the Mergers (the "Secured Bridge Facility") (collectively, the "Financing"), in each case on the terms and subject to the conditions set forth in the debt commitment letter. The proceeds of the Financing will be used, among other things, to partially refinance certain of Rite Aid's existing indebtedness that is outstanding as of the closing date, including Rite Aid's 6.75% Senior Notes due 2021(the "2021 Rite Aid Notes") and Rite Aid's 6.125% Senior Notes due 2023 (the "2023 Rite Aid Notes" and together with the 2021 Rite Aid Notes, the "Rite Aid Notes"), and the Amended 7 Table of Contents and Restated Credit Agreement, dated as of June 27, 2001, as amended and restated as of January 13, 2015, among Rite Aid, the lenders from time to time party thereto and Citicorp North America, Inc., as administrative agent and collateral agent, pay fees and expenses in connection with the Mergers and finance cash consideration, if any, in connection with the Mergers. The New ABL Facility will be utilized by ACI only if  the  remaining  $333  million  of  commitments  are  fully  allocated  to  new  or  existing  lenders  prior  to  the  date  on  which  the  Mergers  are consummated, in which case the incremental commitments described under clause (ii) above will cease to apply. On March 12, 2018, ACI, Bank of America, N.A., as administrative and collateral agent, and the co-borrowers, guarantors and lenders party to the ABL Facility, entered into an amendment to the ABL Facility (the "ABL Amendment"). The ABL Amendment, among other things, permits the incurrence of the ABL Term Loan Facility and the Secured Bridge Facility and implements  other modifications in connection with the Mergers. The Merger Agreement provides that Rite Aid may redeem, repurchase or otherwise satisfy and discharge the Rite Aid Notes at any time prior to the closing date and to the extent that any Rite Aid Notes remain outstanding on the closing date, such notes will be redeemed or otherwise satisfied and discharged in full. Additional information with respect to the expected benefits, synergies, and opportunities presented by the Merger, as well as the related risks and uncertainties, is contained in our preliminary proxy statement/prospectus, included within our registration statement on Form S-4 (File No. 333-224169) filed with the Securities and Exchange Commission ("SEC") on April 6, 2018. Litigation Related to the Rite Aid Merger On April 24, 2018, Mel Aklile, a Rite Aid stockholder, (the "Plaintiff") brought a putative class action in Delaware Chancery Court against Rite Aid, the Company, Merger Sub, Merger Sub II and each of the Rite Aid directors (the "Director Defendants"), Del. C.A. No. 2018-0305- AGB. Mr. Aklile contends that Rite Aid stockholders have appraisal rights under Section 262 of the Delaware General Corporate Law (the "DGCL") because, notwithstanding that (i) Rite Aid stockholders are not required to receive consideration other than shares of ACI common stock (and cash in lieu of fractional shares, if any) in the merger and shares of ACI common stock will be listed on the NYSE immediately after the merger, and (ii) the election to receive cash consideration is voluntary and dependent upon Rite Aid stockholders' election (other than cash in lieu of fractional shares, if any), the alleged disparity in value between the additional cash consideration of $0.1832 per share and the additional stock exchange ratio of 0.0079 ACI common stock per share of Rite Aid common stock amounts to a “false choice” designed to  deprive  Rite  Aid  stockholders  of  their  alleged  appraisal  rights.  Plaintiff  alleges  breach  of  fiduciary  duty  claims  against  the  Director Defendants for their alleged failure to provide, and inform Rite Aid stockholders of, their alleged statutory appraisal rights under Delaware law and for allegedly falsely informing Rite Aid stockholders that they will not have appraisal rights. Plaintiff further contends that the proxy statement/prospectus  filed  by  the  Company  on  April  6,  2018  was  deficient  under  Section  262(d)(1)  of  the  DGCL  for  failure  to  inform stockholders of their alleged appraisal rights. Mr. Aklile seeks declarations from the Chancery Court that the action is a proper class action and that the Director Defendants breached their fiduciary duties by failing to adequately inform class members of their appraisal rights under Delaware law, to enjoin the proposed action from closing until such time as class members are afforded the ability to seek appraisal of their shares, or otherwise permit class members to petition the Court for appraisal, and attorneys, fees, expenses and costs to plaintiff. Defendants oppose plaintiffs claims on the ground that Rite Aid stockholders have no right of appraisal under the DGCL because they have a right to receive all stock consideration as described in the proxy statement/prospectus filed by the Company on April 6, 2018. Defendants intend to seek to dismiss the claims against them by bringing a dispositive motion and to otherwise vigorously defend against this action. On May 7, 2018, the Chancery Court held a hearing on Plaintiff's motion to expedite and for a preliminary injunction. The Chancery Court denied plaintiff's motion to expedite, finding that plaintiff failed to assert a colorable claim for relief. 8 Table of Contents Stores As of February 24, 2018 , we operated 2,318 stores across 35 states and the District of Columbia under 20 well-known banners, including Albertsons, Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw's, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Market Street, Pavilions, Star Market, Carrs and Haggen as well as meal kit company Plated based in New York City. We provide our customers with convenient and value-added services, including through our 1,777 pharmacies, 1,275 in-store branded coffee shops and 397 adjacent fuel centers. Complementary to our large network of stores, we aim to provide our customers a seamless omni-channel shopping experience by offering a growing set of digital offerings, including meal kits, home deliveries, "Drive up and Go", and online prescription refills. Segments We  are  engaged  in  the  operation  of  food  and  drug  retail  stores  that  offer  grocery  products,  general  merchandise,  health  and  beauty  care products,  pharmacy,  fuel,  and  other  items  and  services.  Our  retail  operating  divisions  are  geographically  based,  have  similar  economic characteristics and similar expected long-term financial performance and are reported in one reportable segment. Our operating segments and reporting  units  are  made  up  of  13  divisions,  which  have  been  aggregated  into  one  reportable  segment.  Each  reporting  unit  constitutes  a business for which discrete financial information is available and for which management regularly reviews the operating results. Across all operating  segments,  the  Company  operates  primarily  one  store  format.  Each  store  offers  the  same  general  mix  of  products  with  similar pricing  to  similar  categories  of  customers,  have  similar  distribution  methods,  operate  in  similar  regulatory  environments  and  purchase merchandise from similar or the same vendors. Merchandising and Manufacturing We offer more than 10,000 high-quality products under our Own Brands portfolio. Our Own Brands products resonate well with our shoppers as evidenced by Own Brands sales of over $11.5 billion in fiscal 2017 . Year over year, we have demonstrated great progress and increased sales penetration of Own Brands by 60 basis points to 23% , excluding pharmacy, fuel and Starbuck's sales. Own  Brands  continues  to  deliver  on  innovation  with  approximately  550  new  items  launched  in  fiscal  2017  and  more  than  1,400  in  the pipeline for fiscal 2018 . We are excited about our O Organics brand, which posted a 17% growth in sales year-over-year, with over 1,200 items and plans to introduce 300 new items in fiscal 2018 . O Organics now joins Lucerne, Signature and Signature Café as a billion-dollar brand.  In  addition  to  new  item  innovation  and  brand  development,  Own  Brands  continues  to  focus  on  package  redesign  to  refresh  shelf presence and comply with new regulatory nutrition guideline changes.  As  measured  by  units  for  fiscal  2017  ,  10.6%  of  our  Own  Brands  merchandise  was  manufactured  in  company-owned  facilities,  and  the remainder of our Own Brands merchandise was purchased from third parties. We closely monitor make-versus-buy decisions on internally sourced  products  to  optimize their  quality  and  profitability.  In  addition, we  believe  that  the  Company's  scale will  provide  opportunities  to leverage our fixed manufacturing costs in order to drive innovation across our Own Brands portfolio. As of February 24, 2018 , we operated 20 food  production  plants.  These  plants  consisted  of seven milk plants, four soft drink  bottling plants, three bakery  plants, two ice cream product plants, two grocery/prepared food plants, one ice plant and one soup plant. Employees As of February 24, 2018 , we employed approximately 275,000 full- and part-time employees, of which approximately 184,000 were covered by collective bargaining agreements. During fiscal 2017 , collective bargaining agreements covering approximately 9,400 employees were renegotiated. During fiscal 2018 , 209 collective bargaining agreements 9 Table of Contents covering approximately 54,000 employees are scheduled to expire. We believe that our relations with our employees are good. Executive Officers of the Registrant The disclosure regarding our executive officers is set forth in Item 10 of Part III of this Form 10-K under the heading "Directors, Executive Officers and Corporate Governance," in Item 10 and is incorporated herein by reference. Seasonality Our business is generally not seasonal in nature, but a larger share of annual revenues may be generated in our fourth quarter due to the major holidays in November and December. Competitive Environment Our competition includes, but is not limited to, traditional and specialty supermarkets, natural and organic food stores, general merchandise supercenters,  membership  clubs,  online  retailers,  home  delivery  companies,  meal  kit  services  and  pharmacies.  Our  competitive  position depends on successfully competing on product quality and selection, store quality, shopping experience, customer service, convenience, and price. Item 1A - Risk Factors There  are  risks  and  uncertainties  that  can  affect  our  business.  The  significant  risk  factors  are  discussed  below.  The  following  information should be read together with "Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations" section in Item 7 of this Form 10-K, which include forward-looking statements and factors that could cause us not to realize our goals or meet our expectations. Risks Relating to Our Business and Industry Various operating factors and general economic conditions affecting the food retail industry may affect our business and may adversely affect our business and operating results. Our operations and financial performance are affected by economic conditions such as macroeconomic conditions, credit market conditions and  the  level  of  consumer  confidence.  While  the  combination  of  improved  economic  conditions,  the  trend  towards  lower  unemployment, higher wages and lower gasoline prices have contributed to improved consumer confidence, there is continued uncertainty about the strength of the economic recovery. If the economy does not continue to improve or if it weakens, or if gasoline prices rebound, consumers may reduce spending, trade down to a less expensive mix of products or increasingly rely on food discounters, all of which could impact our sales. In addition, consumers' perception or uncertainty related to the economic recovery and future fuel prices could also dampen overall consumer confidence and reduce demand for our product offerings. Both inflation and deflation affect our business. Food deflation could reduce sales growth and earnings, while food inflation could reduce gross profit margins. Several food items and categories, such as meat, eggs and dairy, experienced  price  deflation  in  the  fiscal  years  ended  February  25,  2017  and February  24,  2018  ,  and  this  deflation  could  continue  in  the future.  We  are  unable  to  predict  if  the  economy  will  continue  to  improve,  the  rate  at  which  the  economy  may  improve,  the  direction  of gasoline  prices  or  if  deflationary  trends  will  occur.  If  the  economy  does  not  continue  to  improve  or  if  it  weakens,  fuel  prices  increase  or deflationary trends continue, our business and operating results could be adversely affected. 10 Table of Contents Competition in our industry is intense, and our failure to compete successfully may adversely affect our profitability and operating results. The  food  and  drug  retail  industry  is  large  and  dynamic,  characterized  by  intense  competition  among  a  collection  of  local,  regional  and national participants. We face strong competition from other brick and mortar food and/or drug retailers, supercenters, club stores, discount stores, online retailers, specialty and niche supermarkets, drug stores, general merchandisers, wholesale stores, convenience stores, natural food stores, farmers' markets, local chains and stand-alone stores that cater to the individual cultural preferences of specific neighborhoods, restaurants and home delivery and meal solution companies. Shifts in the competitive landscape, consumer preference or market share may have an adverse effect on our profitability and results of operations. As a result of consumers' growing desire to shop online, we also face increasing competition from both our existing competitors that have incorporated  the  internet  as  a  direct-to-consumer  channel  and  online  providers  that  sell  grocery  products.  Although  we  have  a  growing internet presence and offer our customers the ability to shop online for both home delivery and in-store pick-up, there is no assurance that these online initiatives will be successful. In addition, these initiatives may have an adverse impact on our profitability as a result of lower gross profits or greater operating costs to compete. Our  ability  to  attract  customers  is  dependent,  in  large  part,  upon  a  combination  of  channel  preference,  location,  store  conditions,  quality, price,  service,  convenience  and  selection.  In  each  of  these  areas,  traditional  and  non-traditional  competitors  compete  with  us  and  may successfully attract our customers by matching or exceeding what we offer or by providing greater shopping convenience. In recent years, many  of  our  competitors  have  aggressively  added  locations  and  adopted  a  multi-channel  approach  to  marketing  and  advertising.  Our responses to competitive pressures, such as additional promotions, increased advertising, additional capital investment and the development of  our  internet  offerings,  could  adversely  affect  our  profitability  and  cash  flow.  We  cannot  guarantee  that  our  competitive  response  will succeed in increasing or maintaining our share of retail food sales. An increasingly competitive industry and deflation in the prices of certain foods have made it difficult for food retailers to achieve positive identical store sales growth on a consistent basis. We and our competitors have attempted to maintain or grow our and their respective share of  retail  food  sales  through  capital  and  price  investment,  increased  promotional  activity  and  new  store  growth,  creating  a  more  difficult environment to consistently increase year-over-year sales. Several of our primary competitors are larger than we are or have greater financial resources  available  to  them  and,  therefore,  may  be  able  to  devote  greater  resources  to  invest  in  price,  promotional  activity  and  new  or remodeled stores in order to grow their share of retail food sales. Price investment by our competitors has also, from time to time, adversely affected our operating margins. In recent years, we have invested in price in order to remain competitive and generate sales growth; however, there can be no assurance this strategy will be successful. Because we face intense competition, we need to anticipate and respond to changing consumer preferences and demands more effectively than  our  competitors.  We  devote  significant  resources  to  differentiating  our  banners  in  the  local  markets  where  we  operate  and  invest  in loyalty programs to drive traffic. Our local merchandising teams spend considerable time working with store directors to make sure we are satisfying consumer preferences. In addition, we strive to achieve and maintain favorable recognition of our own brands and offerings, and market these offerings to consumers and maintain and enhance a perception of value for consumers. While we seek to continuously respond to changing consumer preferences, there are no assurances that our responses will be successful. Our  continued  success  is  dependent  upon  our  ability  to  control  operating  expenses,  including  managing  health  care  and  pension  costs stipulated by our collective bargaining agreements to effectively compete in the food retail industry. Several of our primary competitors are larger than we are, or are not subject to collective bargaining agreements, allowing them to more effectively leverage their fixed costs or more easily  reduce  operating  expenses.  Finally,  we  need  to  source,  market  and  merchandise  efficiently.  Changes  in  our  product  mix  also  may negatively affect our profitability. 11 Table of Contents Failure to accomplish our objectives could impair our ability to compete successfully and adversely affect our profitability. Profit  margins  in  the  food  retail  industry  are  low.  In  order  to  increase  or  maintain  our  profit  margins,  we  develop  operating  strategies  to increase  revenues,  increase  gross  margins  and  reduce  costs,  such  as  new  marketing  programs,  new  advertising  campaigns,  productivity improvements, shrink reduction initiatives, distribution center efficiencies, manufacturing efficiencies, energy efficiency programs and other similar  strategies.  Our  failure  to  achieve  forecasted  revenue  growth,  gross  margin  improvement  or  cost  reductions  could  have  a  material adverse effect on our profitability and operating results. Increased commodity prices may adversely impact our profitability. Many of our own and sourced products include ingredients such as wheat, corn, oils,  milk, sugar, proteins, cocoa and  other commodities. Commodity prices worldwide have been volatile. Any increase in commodity prices may cause an increase in our input costs or the prices our vendors seek from us. Although we typically are able to pass on modest commodity price increases or mitigate vendor efforts to increase our costs, we may be unable to continue to do so, either in whole or in part, if commodity prices increase materially. If we are forced to increase prices,  our  customers  may  reduce  their  purchases  at  our  stores  or  trade  down  to  less  profitable  products.  Both  may  adversely  impact  our profitability as a result of reduced revenue or reduced margins. Fuel prices and availability may adversely affect our results of operations. We currently operate 397 fuel centers that are adjacent to many of our store locations. As a result, we sell a significant amount of gasoline. Increased  regulation  or  significant  increases  in  wholesale  fuel  costs  could  result  in  lower  gross  profit  on  fuel  sales,  and  demand  could  be affected by retail price increases as well as by concerns about the effect of emissions on the environment. We are unable to predict future regulations, environmental effects, political unrest, acts of terrorism and other matters that may affect the cost and availability of fuel, and how our customers will react, which could adversely affect our results of operations. Our stores rely heavily on sales of perishable products, and product supply disruptions may have an adverse effect on our profitability and operating results. Reflecting  consumer  preferences,  we  have  a  significant  focus  on  perishable  products.  Sales  of  perishable  products  accounted  for approximately 41.0% of our total sales in fiscal 2017 . We rely on various suppliers and vendors to provide and deliver our perishable product inventory on a continuous basis. We could suffer significant perishable product inventory losses and significant lost revenue in the event of the loss of a major supplier or vendor, disruption of our distribution network, extended power outages, natural disasters or other catastrophic occurrences. Severe weather and natural disasters may adversely affect our business. Severe weather conditions such as hurricanes, earthquakes, floods, extended winter storms, heat waves or tornadoes, as well as other natural disasters, in areas in which we have stores or distribution centers or from which we source or obtain products may cause physical damage to our  properties,  closure  of  one  or  more  of  our  stores,  manufacturing  facilities  or  distribution  centers,  lack  of  an  adequate  work  force  in  a market, temporary disruption in the manufacture of products, temporary disruption in the supply of products, disruption in the transport of goods, delays in the delivery of goods to our distribution centers or stores, a reduction in customer traffic and a reduction in the availability of products in our stores. In addition, adverse climate conditions and adverse weather patterns, such as drought or flood, that impact growing conditions and the quantity and quality of crops yielded by food producers may adversely affect the availability or cost of certain products within the grocery supply chain. Any of these factors may disrupt our business and adversely affect our business. 12 Table of Contents Threats or potential threats to security of food and drug safety, the occurrence of a widespread health epidemic or regulatory concerns in our supply chain may adversely affect our business. Acts  or  threats,  whether  perceived  or  real,  of  war  or  terror  or  other  criminal  activity  directed  at  the  food  or  drug  store  industry  or  the transportation  industry,  whether  or  not  directly  involving  our  stores,  could  increase  our  operating  costs  and  operations,  or  impact  general consumer behavior and consumer spending. Other events that give rise to actual or potential food contamination, drug contamination or food- borne  illnesses,  or  a  widespread  regional,  national  or  global  health  epidemic,  such  as  pandemic  flu,  could  have  an  adverse  effect  on  our operating  results  or  disrupt  production  and  delivery  of  our  products,  our  ability  to  appropriately  staff  our  stores  and  potentially  cause customers to avoid public gathering places or otherwise change their shopping behaviors. We source our products from vendors and suppliers and related networks across the globe who may be subject to regulatory actions or face criticism due to actual or perceived social injustices, including human trafficking, child labor or environmental, health and safety violations. A  disruption  in  our  supply  chain  due  to  any  regulatory  action  or  social  injustice  could  have  an  adverse  impact  on  our  supply  chain  and ultimately our business, including potential harm to our reputation. We could be affected if consumers lose confidence in the food supply chain or the quality and safety of our products. We could be adversely affected if consumers lose confidence in the safety and quality of certain food products. Adverse publicity about these types of concerns, whether valid or not, may discourage consumers from buying our products or cause production and delivery disruptions. The real or perceived sale of contaminated food products by us could result in product liability claims, a loss of consumer confidence and product recalls, which could have a material adverse effect on our business. Consolidation in the healthcare industry could adversely affect our business, financial condition and results of operations after the Merger. Many organizations in the healthcare industry have consolidated to create larger healthcare enterprises with greater market power, which has resulted  in  greater  pricing  pressures.  If  this  consolidation  trend  continues,  it  could  give  the  resulting  enterprises  even  greater  bargaining power, which may lead to further pressure on the prices for our pharmacy products and services. If these pressures result in reductions in our prices,  we  will  become  less  profitable  unless  we  are  able  to  achieve  corresponding  reductions  in  costs  or  develop  profitable  new  revenue streams. We expect that market demand, government regulation, third-party reimbursement policies, government contracting requirements, and  societal  pressures  will  continue  to  cause  the  healthcare  industry  to  evolve,  potentially  resulting  in  further  business  consolidations  and alliances  among  the  industry  participants  we  engage  with,  which  may  adversely  impact  our  business,  financial  condition  and  results  of operations. Certain risks are inherent in providing pharmacy services, and our insurance may not be adequate to cover any claims against us. We  currently  operate  1,777  pharmacies  and,  as  a  result,  we  are  exposed  to  risks  inherent  in  the  packaging,  dispensing,  distribution,  and disposal of pharmaceuticals and other healthcare products, such as risks of liability for products which cause harm to consumers, as well as increased  regulatory  risks  and  related  costs.  Although  we  maintain  insurance,  we  cannot  guarantee  that  the  coverage  limits  under  our insurance programs will be adequate to protect us against future claims, or that we will be able to maintain this insurance on acceptable terms in the future, or at all. Our results of operations, financial condition or cash flows may be materially adversely affected if in the future our insurance coverage proves to be inadequate or unavailable, or there is an increase in the liability for which we self-insure, or we suffer harm to our reputation as a result of an error or omission. 13 Table of Contents We  are  subject to  numerous  federal  and state  regulations.  Each  of our  in-store  pharmacies  must be  licensed  by  the state  government.  The licensing  requirements  vary  from  state  to  state.  An  additional  registration  certificate  must  be  granted  by  the  U.S.  Drug  Enforcement Administration ("DEA"), and, in some states, a separate controlled substance license must be obtained to dispense controlled substances. In addition, pharmacies selling controlled substances are required to maintain extensive records and often report information to state and federal agencies. If we fail to comply with existing or future laws and regulations, we could suffer substantial civil or criminal penalties, including the loss of our licenses to operate pharmacies and our ability to participate in federal and state healthcare programs. As a consequence of the severe  penalties  we  could  face,  we  must  devote  significant  operational  and  managerial  resources  to  complying  with  these  laws  and regulations. During fiscal 2014, we received two subpoenas from the DEA requesting information concerning our record keeping, reporting and related practices  concerning  the  theft  or  significant  loss  of  controlled  substances.  On  June  7,  2016,  we  received  a  third  subpoena  requesting information concerning potential diversion by one former employee in the Seattle/Tacoma area (Washington State). On July 18, 2017, the DEA  and  U.S.  Department  of  Justice  announced  that  they  had  reached  an  agreement  with  Safeway  with  respect  to  the  matters  under investigation. Under the agreement, Safeway (1) has paid a penalty of $3.0 million; (2) has surrendered its controlled substances license at one of its pharmacies in California and has had its controlled substances license at one of its pharmacies in Washington State suspended for four months; and (3) is subject to a three-year corrective action plan. Application of federal and state laws and regulations could subject our current practices to allegations of impropriety or illegality, or could require  us  to  make  significant  changes  to  our  operations.  In  addition,  we  cannot  predict  the  impact  of  future  legislation  and  regulatory changes  on  our  pharmacy  business  or  assure  that  we  will  be  able  to  obtain  or  maintain  the  regulatory  approvals  required  to  operate  our business. Integrating acquisitions may be time-consuming and create costs that could reduce our net income and cash flows. Part  of  our  strategy  includes  pursuing  acquisitions  that  we  believe  will  be  accretive  to  our  business.  With  respect  to  any  possible  future acquisitions, the process of integrating the acquired business may be complex and time consuming, may be disruptive to the business and may cause an interruption of, or a distraction of management's attention from, the business as a result of a number of obstacles, including, but not limited to: • • • • • • • • • • • failure to consummate the Merger or a potential future acquisition; transaction litigation; a failure of our due diligence process to identify significant risks or issues; the loss of customers of the acquired company or our company; negative impact on the brands or banners of the acquired company or our company; a failure to maintain or improve the quality of customer service; difficulties assimilating the operations and personnel of the acquired company; our inability to retain key personnel of the acquired company; the incurrence of unexpected expenses and working capital requirements; our inability to achieve the financial and strategic goals, including synergies, for the combined businesses; and difficulty in maintaining internal controls, procedures and policies. Any of the foregoing obstacles, or a combination of them, could decrease gross profit margins or increase selling, general and administrative expenses in absolute terms and/or as a percentage of net sales, which could in turn negatively impact our net income and cash flows. 14 Table of Contents We may not be able to consummate acquisitions in the future on terms acceptable to us, or at all. In addition, acquisitions are accompanied by the risk that the obligations and liabilities of an acquired company may not be adequately reflected in the historical financial statements of that company and the risk that those historical financial statements may be based on assumptions which are incorrect or inconsistent with our assumptions or approach to accounting policies. Any of these material obligations, liabilities or incorrect or inconsistent assumptions could adversely impact our results of operations and financial condition. A significant majority of our employees are unionized, and our relationship with unions, including labor disputes or work stoppages, could have an adverse impact on our operations and financial results. As of February 24, 2018 , approximately 187,000 of our employees were covered by collective bargaining agreements. During fiscal 2018 , collective bargaining agreements covering approximately 54,000 of our employees are scheduled to expire. In future negotiations with labor unions,  we  expect  that  health  care,  pension  costs  and/or  contributions  and  wage  costs,  among  other  issues,  will  be  important  topics  for negotiation.  If,  upon  the  expiration  of  such  collective  bargaining  agreements,  we  are  unable  to  negotiate  acceptable  contracts  with  labor unions, it could result in strikes by the affected workers and thereby significantly disrupt our operations. As part of our collective bargaining agreements,  we  may  need  to  fund  additional  pension  contributions,  which  would  negatively  impact  our  free  cash  flow.  Further,  if  we  are unable to control health care and pension costs provided for in the collective bargaining agreements, we may experience increased operating costs and an adverse impact on our financial results. Increased pension expenses, contributions and surcharges may have an adverse impact on our financial results. We are party to defined benefit retirement plans for employees at our Safeway, United, and NALP stores and distribution centers. The funded status of these plans (the difference between the fair value of the plan assets and the projected benefit obligation) is a significant factor in determining  annual  pension  expense  and  cash  contributions  to  fund  the  plans.  In  recent  years,  cash  contributions  have  declined  due  to improved  market  conditions  and  the  impact  of  the  pension  funding  stabilization  legislation,  which  increased  the  discount  rate  used  to determine pension funding. If financial markets do not improve or if financial markets decline, increased pension expense and cash contributions may have an adverse impact on our financial results. Under the Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended ("ERISA"), the PBGC has the authority  to  petition  a  court  to  terminate  an  underfunded  pension  plan  under  limited  circumstances.  In  the  event  that  our  defined  benefit pension plans are terminated for any reason, we could be liable to the PBGC for the entire amount of the underfunding, as calculated by the PBGC based on its own assumptions (which would result in a larger obligation than that based on the actuarial assumptions used to fund such plans). Under ERISA and the Code, the liability under these defined benefit plans is joint and several with all members of the control group, such that each member of the control group would be liable for the defined benefit plans of each other member of the control group. In addition, we participate in various multiemployer pension plans for substantially all employees represented by unions that require us to make contributions to these plans in amounts established under collective bargaining agreements. Under the Pension Protection Act of 2006 (the "PPA"), contributions in addition to those made pursuant to a collective bargaining agreement may be required in limited circumstances. Pension expenses for multiemployer pension plans are recognized by us as contributions are made. Benefits generally are based on a fixed amount for each year of service. Our contributions to multiemployer plans were $379.8 million , $399.1 million and $431.2 million during fiscal 2015, 2016 and 2017, respectively. Based on an assessment of the most recent information available, we believe that most of the multiemployer plans to which we contribute are underfunded.  We  are  only  one  of  a  number  of  employers  contributing  to  these  plans,  and  the  underfunding  is  not  a  direct  obligation  or liability of us. However, we have attempted, as of February 24, 2018 , to estimate our share of the underfunding of multiemployer plans to which we contribute, based on the ratio of our 15 Table of Contents contributions to the total of all contributions to these plans in a year. As of February 24, 2018 , our estimate of the company's share of the underfunding of multiemployer plans to which we contribute was $4.1 billion . Our share of underfunding described above is an estimate and could change based on the results of collective bargaining efforts, investment returns on the assets held in the plans, actions taken by trustees who  manage  the  plans'  benefit  payments,  interest  rates,  if  the  employers  currently  contributing  to  these  plans  cease  participation,  and requirements under the PPA, the Multiemployer Pension Reform Act of 2014 and applicable provisions of the Code. Additionally, underfunding of the multiemployer plans means that, in the event we were to exit certain markets or otherwise cease making contributions to these plans, we could trigger a substantial withdrawal liability. Any accrual for withdrawal liability will be recorded when a withdrawal is probable and can be reasonably estimated, in accordance with GAAP. All trades or businesses in the employer's control group are jointly and severally liable for the employer's withdrawal liability. We  are  subject  to  withdrawal  liabilities  related  to  Safeway's  previous  closure  of  its  Dominick's  division.  One  of  the  plans,  the  UFCW  & Employers Midwest Pension Fund (the "Midwest Plan"), had asserted we may be liable for mass withdrawal liability, if the plan has a mass withdrawal, in addition to the liability the Midwest Plan already has assessed. We believe it is unlikely that a mass withdrawal will occur in the foreseeable future and dispute that the Midwest Plan would have the right to assess mass withdrawal liability against us if the Midwest Plan  had  a  mass  withdrawal.  We  are  disputing  in  arbitration  the  amount  of  the  withdrawal  liability  the  Midwest  Plan  has  assessed.  The amount of the withdrawal liability recorded as of February 24, 2018 with respect to the Dominick's division was $160.1 million . See Note 12 — Employee benefit plans and collective bargaining agreements in our consolidated financial statements, included elsewhere in this Annual Report on Form 10-K, for more information relating to our participation in these multiemployer pension plans. Unfavorable changes in government regulation may have a material adverse effect on our business. Our  stores  are  subject  to  various  federal,  state,  local  and  foreign  laws,  regulations  and  administrative  practices.  We  must  comply  with numerous  provisions  regulating  health  and  sanitation  standards,  food  labeling,  energy,  environmental,  equal  employment  opportunity, minimum wages, pension, health insurance and other welfare plans, and licensing for the sale of food, drugs and alcoholic beverages. We cannot predict either the nature of future laws, regulations, interpretations or applications, or the effect either additional government laws, regulations or administrative procedures, when and if promulgated, or disparate federal, state, local and foreign regulatory schemes would have on our future business. In addition, regulatory changes could require the reformulation of certain products to meet new standards, the recall or discontinuance of certain products not able to be reformulated, additional record keeping, expanded documentation of the properties of  certain  products,  expanded  or  different  labeling  and/or  scientific  substantiation. Any  or  all  of  such  requirements could  have  an  adverse effect on our business. The minimum wage continues to increase and is subject to factors outside of our control. Changes to wage regulations could have an impact on our future results of operations. A considerable number of our employees are paid at rates related to the federal minimum wage. Additionally, many of our stores are located in  states,  including  California,  where  the  minimum  wage  is  greater  than  the  federal  minimum  wage  and  where  a  considerable  number  of employees  receive  compensation  equal  to the  state's  minimum  wage.  For  example,  as of February 24, 2018 , we employed approximately 71,000 associates in California, where the current minimum wage was recently increased to $11.00 per hour effective January 1, 2018, and will  gradually  increase  to  $  15.00  per  hour  by  January  1,  2022.  In  Maryland,  where  we  employed  approximately  8,000  associates  as  of February 24, 2018 , the minimum wage was recently increased to $ 9.25 per hour, and will gradually increase to $ 10.10 per hour by July 1, 2018. Moreover, municipalities may set minimum wages above the applicable state standards. For example, the minimum wage in Seattle, Washington,  where  we  employed  approximately  2,000  associates  as  of  February  24,  2018  ,  was  recently  increased  to  $  15.00  per  hour effective January 1, 2017 for employers with more than 500 employees 16 Table of Contents nationwide.  In  Chicago,  Illinois,  where  we  employed  approximately  6,200  associates  as  of  February  24,  2018  ,  the  minimum  wage  was recently increased to $ 11.00 per hour, and will gradually increase to $ 13.00 per hour by July 1, 2019. Any further increases in the federal minimum wage or the enactment of additional state or local minimum wage increases could increase our labor costs, which may adversely affect our results of operations and financial condition. The food retail industry is labor intensive. Our ability to meet our labor needs, while controlling wage and labor-related costs, is subject to numerous  external  factors,  including  the  availability  of  qualified  persons  in  the  workforce  in  the  local  markets  in  which  we  are  located, unemployment levels within those markets, prevailing wage rates, changing demographics, health and other insurance costs and changes in employment  and  labor  laws.  Such  laws  related  to  employee  hours,  wages,  job  classification  and  benefits  could  significantly  increase operating  costs.  In  the  event  of  increasing  wage  rates,  if  we  fail  to  increase  our  wages  competitively,  the  quality  of  our  workforce  could decline, causing our customer service to suffer, while increasing wages for our employees could cause our profit margins to decrease. If we are  unable  to  hire  and  retain  employees  capable  of  meeting  our  business  needs  and  expectations,  our  business  and  brand  image  may  be impaired.  Any  failure  to  meet  our  staffing  needs  or  any  material  increase  in  turnover  rates  of  our  employees  may  adversely  affect  our business, results of operations and financial condition. Failure to attract and retain qualified associates could materially adversely affect our financial performance. Our  ability  to  continue  to  conduct  and  expand  our  operations  depends  on  our  ability  to  attract  and  retain  a  large  and  growing  number  of qualified associates. Our ability to meet our labor needs, including our ability to find qualified personnel to fill positions that become vacant at our existing stores and distribution centers, while controlling our associate wage and related labor costs, is generally subject to numerous external factors, including the availability of a sufficient number of qualified persons in the work force of the markets in which we operate, unemployment levels within those markets, prevailing wage rates, changing demographics, health and other insurance costs and adoption of new or revised employment and labor laws and regulations. If we are unable to locate, to attract or to retain qualified personnel, the quality of service we provide to our customers may decrease and our financial performance may be adversely affected. Unfavorable changes in, failure to comply with or increased costs to comply with environmental laws and regulations could adversely affect us. The storage and sale of petroleum products could cause disruptions and expose us to potentially significant liabilities. Our  operations,  including  our  397  fuel  centers,  are  subject  to  various  laws  and  regulations  relating  to  the  protection  of  the  environment, including  those  governing  the  storage,  management,  disposal  and  cleanup  of  hazardous  materials.  Some  environmental  laws,  such  as  the Comprehensive  Environmental  Response,  Compensation  and  Liability  Act  and  similar  state  statutes,  impose  strict,  and  under  certain circumstances joint and several, liability for costs to remediate a contaminated site, and also impose liability for damages to natural resources. Federal  regulations  under  the  Clean  Air  Act  require  phase  out  of  the  production  of  ozone  depleting  refrigerants  that  include hydrochlorofluorocarbons, the most common of which is R-22. By 2020, production of new R-22 refrigerant gas will be completely phased out; however, recovered and recycled/reclaimed R-22 will be available for servicing systems after 2020. We are reducing our R-22 footprint while  continuing  to  repair  leaks,  thus  extending  the  useful  lifespan  of  existing  equipment.  For  fiscal  2017,  $15  million  was  budgeted  for system  retrofits,  and  we  have  budgeted  approximately  $15  million  in  subsequent  years.  Leak  repairs  are  part  of  the  ongoing  refrigeration maintenance budget. We may be required to spend additional capital above and beyond what is currently budgeted for system retrofits and leak repairs which could have a significant impact on our business, results of operations and financial condition. Third-party claims in connection with releases of or exposure to hazardous materials relating to our current or former properties or third-party waste disposal sites can also arise. In addition, the presence of contamination at any of our properties could impair our ability to sell or lease the contaminated properties or to borrow money using any of these properties as collateral. The costs and liabilities associated with any such contamination could be substantial, and could 17 Table of Contents have  a  material  adverse  effect  on  our  business.  Under  current  environmental  laws,  we  may  be  held  responsible  for  the  remediation  of environmental  conditions  regardless  of  whether  we  lease,  sublease  or  own  the  stores  or  other  facilities  and  regardless  of  whether  such environmental  conditions  were  created  by  us  or  a  prior  owner  or  tenant.  In  addition,  the  increased  focus  on  climate  change,  waste management  and  other  environmental  issues  may  result  in  new  environmental  laws  or  regulations  that  negatively  affect  us  directly  or indirectly through increased costs on our suppliers. There can be no assurance that environmental contamination relating to prior, existing or future sites or other environmental changes will not adversely affect us through, for example, business interruption, cost of remediation or adverse publicity. We are subject to, and may in the future be subject to, legal or other proceedings that could have a material adverse effect on us. From  time  to  time,  we  are  a  party  to  legal  proceedings,  including  matters  involving  personnel  and  employment  issues,  personal  injury, antitrust claims, intellectual property claims and other proceedings arising in or outside of the ordinary course of business. In addition, there are  an  increasing  number  of  cases  being  filed  against  companies  generally,  which  contain  class-action  allegations  under  federal  and  state wage and hour laws. We estimate our exposure to these legal proceedings and establish reserves for the estimated liabilities. Assessing and predicting  the  outcome  of  these  matters  involves  substantial  uncertainties.  Although  not  currently  anticipated  by  management,  unexpected outcomes in these legal proceedings or changes in management's forecast assumptions or predictions, could have a material adverse impact on our results of operations. We may be adversely affected by risks related to our dependence on IT systems. Any future changes to or intrusion into these IT systems, even if we are compliant with industry security standards, could materially adversely affect our reputation, financial condition and operating results. We have complex IT systems that are important to the success of our business operations and marketing initiatives. If we were to experience failures,  breakdowns,  substandard  performance  or  other  adverse  events  affecting  these  systems,  or  difficulties  accessing  the  proprietary business data stored in these systems, or in maintaining, expanding or upgrading existing systems or implementing new systems, we could incur significant losses due to disruptions in our systems and business. Our  ability  to  effectively  manage  the  day-to-day  business  of  approximately  515  NALP  stores  depends  significantly  on  IT  services  and systems provided by SUPERVALU INC ("SuperValu") pursuant to two transition services agreements (the "SVU TSAs"). Prior to NALP's transition  onto  Safeway's  IT  systems,  the  failure  of  SuperValu's  systems  to  operate  effectively  or  to  integrate  with  other  systems,  or unauthorized access into SuperValu's systems, could cause us to incur significant losses due to disruptions in our systems and business. On October 17, 2017, Albertson's LLC and NALP entered into wind-down agreements with SuperValu providing for, among other things, the termination of the SVU TSAs on September 21, 2018. Although we expect to complete the transition of the properties covered by the SVU TSAs onto Safeway's IT systems prior to September 1, 2018, we may experience disruptions as a part of that process. As a result, if we are unable to complete the transition of certain properties by September 1, 2018, we will be required to pay SuperValu additional fees under the wind-down agreements and remain dependent upon SuperValu to provide these services until the transition is complete. We  receive  and  store  personal  information  in  connection  with  our  marketing  and  human  resources  organizations.  The  protection  of  our customer  and  employee  data  is  critically  important  to  us.  Despite  our  considerable  efforts  to  secure  our  respective  computer  networks, security could be compromised, confidential information could be misappropriated or system disruptions could occur, as has occurred with a number of other retailers. If we (or through SuperValu) experience a data security breach, we could be exposed to government enforcement actions, possible assessments from the card brands if credit card data was involved and potential litigation. In addition, our customers could lose confidence in our ability to protect their personal information, which could cause them to stop shopping at our stores altogether. 18 Table of Contents The  loss  of  confidence  from  a  data  security  breach  involving  our  employees  could  hurt  our  reputation  and  cause  employee  recruiting  and retention challenges. Improper  activities  by  third  parties,  exploitation  of  encryption  technology,  new  data-hacking  tools  and  discoveries  and  other  events  or developments  may  result  in  future  intrusions  into  or  compromise  of  our  networks,  payment  card  terminals  or  other  payment  systems.  In particular, the techniques used by criminals to obtain unauthorized access to sensitive data change frequently and often cannot be recognized until launched against a target; accordingly, we may not be able to anticipate these frequently changing techniques or implement adequate preventive  measures  for  all  of  them.  Any  unauthorized  access  into  our  customers'  sensitive  information,  or  data  belonging  to  us  or  our suppliers, even if we are compliant with industry security standards, could put us at a competitive disadvantage, result in deterioration of our customers'  confidence  in  us,  and  subject  us  to  potential  litigation,  liability,  fines  and  penalties  and  consent  decrees,  resulting  in  a  possible material adverse impact on our financial condition and results of operations. As merchants who accept debit and credit cards for payment, we are subject to the Payment Card Industry ("PCI") Data Security Standard ("PCI DSS"), issued by the PCI Council. PCI DSS contains compliance guidelines and standards with regard to our security surrounding the physical  administrative  and  technical  storage,  processing  and  transmission  of  individual  cardholder  data.  By  accepting  debit  cards  for payment,  we  are  also  subject  to  compliance  with  American  National  Standards  Institute  ("ANSI")  data  encryption  standards  and  payment network security operating guidelines. In addition, we are required to comply with PCI DSS version 3.2 for our 2018 assessment, and are replacing  or  enhancing  our  in-store  systems  to  comply  with  these  standards.  Failure  to  be  PCI  compliant  or  to  meet  other  payment  card standards  may  result  in  the  imposition  of  financial  penalties  or  the  allocation  by  the  card  brands  of  the  costs  of  fraudulent  charges  to  us. Despite our efforts to comply with these or other payment card standards and other information security measures, we cannot be certain that all of our (or through SuperValu) IT systems will be able to prevent, contain or detect all cyber-attacks or intrusions from known malware or malware that may be developed in the future. To the extent that any disruption results in the loss, damage or misappropriation of information, we may be adversely affected by claims from customers, financial institutions, regulatory authorities, payment card associations and others. In  addition,  the  cost  of  complying  with  stricter  privacy  and  information  security  laws  and  standards,  including  PCI  DSS  version  3.2  and ANSI data encryption standards, could be significant. Furthermore, on October 1, 2015, the payment card industry began to shift liability for certain transactions to retailers who are not able to accept  Europay,  Mastercard,  and  Visa  ("EMV")  chip  card  transactions  (the  "EMV  Liability  Shift").  We  have  substantially  completed  the process  of  implementing  EMV  chip  card  technology  in  our  stores  and  are  currently  implementing  EMV  chip  card  technology  in  our  fuel centers. Before the implementation of EMV chip card technology is completed by us, we may be liable for costs incurred by payment card issuing  banks  and  other  third  parties  or  subject  to  fines  and  higher  transaction  fees,  which  could  have  an  adverse  effect  on  our  business, financial condition or cash flows. Termination of the SuperValu transition services agreements or the failure of SuperValu to perform its obligations thereunder could adversely affect our business, financial results and financial condition. Our ability to effectively monitor and control the operations of our company depends to a large extent on the proper functioning of our IT and business support systems. In connection with our acquisition of NALP, Albertson's LLC and NALP each entered into an SVU TSA. Pursuant to  the  SVU  TSAs,  Albertson's  LLC  and  NALP  each  pay  fees  to  SuperValu  for  certain  services,  including  back  office,  administrative,  IT, procurement,  insurance  and  accounting  services.  The  SVU  TSAs  limit  the  liability  of  SuperValu  to  instances  in  which  SuperValu  has committed  gross  negligence  in  regard  to  the  provision  of  services  or  has  breached  its  obligations  under  the  SVU  TSAs.  The  SVU  TSAs terminated  and  replaced  a  transition  services  agreement  providing  for substantially  similar  services,  which  we  had  previously  entered  into with SuperValu in connection with our June 2006 acquisition of certain Albertsons stores. We are dependent upon SuperValu to continue to provide these services to Albertson's LLC and NALP until we transition Albertson's LLC and NALP onto Safeway's IT system and otherwise replace SuperValu as a service provider to Albertson's LLC and NALP. In addition, we may depend on SuperValu to manage IT services and systems for additional stores we 19 Table of Contents acquire, including the stores we have acquired from A&P, until we are able to transition such stores onto Safeway's IT system. The failure by SuperValu to perform its obligations under the SVU TSAs prior to Albertson's LLC's and NALP's transition onto Safeway's IT systems and to other service providers (external or internal) could adversely affect our business, financial results, prospects and results of operations. On October 17, 2017, Albertson's LLC and NALP entered into wind-down agreements with SuperValu providing for, among other things, the termination of the SVU TSAs on September 21, 2018. Although we expect to complete the transition of the properties covered by the SVU TSAs onto Safeway's IT systems prior to September 1, 2018, we may suffer disruptions as part of that process. As a result, if we are unable to complete  the  transition  of  certain  properties  by  September  1,  2018,  we  will  be  required  to  pay  SuperValu  additional  fees  under  the  wind- down agreements and remain dependent upon SuperValu to provide these services until our transition is complete. Furthermore, SuperValu manages and operates NALP's distribution center located in the Lancaster, Pennsylvania area. Under an operating and  supply  agreement  with  SuperValu  for  the  operation  of,  and  supply  of  products  from,  the  distribution  center  located  in  the  Lancaster, Pennsylvania  area  (the  "Lancaster  Agreement"),  SuperValu  supplies  NALP's  Acme  and  Shaw's  stores  from  the distribution  center  under  a shared  costs  arrangement.  The  failure  by  SuperValu  to  perform  its  obligations  under  the  Lancaster  Agreement  could  adversely  affect  our business, financial results and financial condition. Our third-party IT services provider discovered unauthorized computer intrusions in 2014. These intrusions could adversely affect our brands and could discourage customers from shopping in our Albertsons and NALP stores. Our third-party IT services provider for Albertsons and NALP, SuperValu, informed us in the summer of 2014 that it discovered unlawful intrusions to approximately 800 Shaw's , Star Market , Acme , Jewel - Osco and Albertsons banner stores in an attempt to obtain payment card data. We have contacted the appropriate law enforcement authorities regarding these incidents and have coordinated with our merchant bank and payment processors to address the situation. We maintain insurance to address potential liabilities for cyber risks and, in the case of our company and NALP, are self-insured for cyber risks for periods prior to August 11, 2014. We have also notified our various insurance carriers of these incidents and are providing further updates to the carriers as the investigation continues. On  October  6,  2015,  we  received  a  letter  from  the  Office  of  the  Attorney  General  of  the  Commonwealth  of  Pennsylvania  stating  that  the Illinois  and  Pennsylvania  Attorneys  General  Offices  are  leading  a  multi-state  group  that  includes  the  attorneys  general  for  14  other  states requesting specified information concerning the two data breach incidents. The multistate group has not made a monetary demand, and we are  unable  to  estimate  the  possibility  of  or  reasonable  range  of  loss,  if  any.  We  have  cooperated  with  the  investigation.  In  addition,  the payment card networks required that forensic investigations be conducted of the intrusions. The forensic firm retained by us to conduct an investigation has issued separate reports for each intrusion (copies of which have been provided to the payment card networks). In both reports, the forensic firm found that not all of the PCI DSS standards had been met at the time of the intrusions and that some of this non-compliance may have contributed to or caused at least some portion of the compromise that occurred during the intrusions. On August 5, 2016, we were notified that MasterCard had asserted its initial assessment for incremental counterfeit fraud losses and non-ordinary course expenses  (such  as card  reissuance  costs)  as well  as  its  case  management  assessment.  On  December 5,  2016,  we  were further  notified  that MasterCard had asserted its final assessment of approximately $6.0 million, which we paid on December 9, 2016; however, we dispute the MasterCard assessment and, on March 10, 2017, filed a lawsuit against MasterCard seeking recovery of the assessment. On May 5, 2017, MasterCard  filed  a  motion  to  dismiss  the  litigation.  In  a  decision  dated  August  25,  2017,  the  court  denied  MasterCard's  motion,  and  the litigation is ongoing. On January 2, 2018, we were notified that Visa, Inc. ("Visa"), had asserted its assessment for incremental fraud losses and card reissuance costs for $1.0 million. We paid the assessment in the fiscal quarter ended February 24, 2018. On October 20, 2015, we agreed with one of our third-party payment administrators to provide a $15 million letter of credit to cover any claims from the payment card networks and to maintain a minimum level of card processing until the potential claims from the payment card networks are resolved. 20 Table of Contents On  January  4,  2018,  this  third-party  payment  administrator  agreed  to  reduce  the  letter  of  credit  to  the  Visa  assessment  amount  of approximately $1.0 million. We have recorded an estimated liability for probable losses that we expect to incur in connection with the claims or potential claims to be made by the payment card networks. The estimated liability is based on information currently available to us and may  change  as  new  information  becomes  available  or  if  other  payment  card  networks  assert  their  claims  against  us.  We  will  continue  to evaluate information as it becomes available and will record an estimate of additional loss, if any, when it is both probable that a loss has been  incurred  and  the  amount  of  the  loss  is  reasonably  estimable.  Currently,  the  potential  range  of  any  loss  above  our  currently  recorded amount cannot be reasonably estimated given other claims may still be asserted by the payment card networks other than MasterCard and Visa and because significant factual and legal issues remain unresolved. We  believe  the  intrusions  may  have  been  an  attempt  to  collect  payment  card  data.  As  a  result  of  the  criminal  intrusions,  two  class  action complaints were filed against us by consumers and are currently pending, Mertz v. SuperValu Inc. et al, filed in federal court in the state of Minnesota and Rocke v. SuperValu Inc. et al, filed in federal court in the state of Idaho, alleging deceptive trade practices, negligence and invasion of privacy. The plaintiffs seek unspecified damages. The Judicial Panel on Multidistrict Litigation has consolidated the class actions and transferred the cases to the District of Minnesota. On August 10, 2015, we, together with SuperValu, filed a motion to dismiss the class actions, which was granted without prejudice on January 7, 2016. The plaintiffs filed a motion to alter or amend the court's judgment, which was denied on April 20, 2016. The court also denied leave to amend the complaint. On May 18, 2016, the plaintiffs filed a notice of appeal to the Eighth Circuit Court of Appeals and defendants filed a cross-appeal. In a decision dated August 30, 2017, the Eighth Circuit Court of Appeals reversed the District Court's dismissal of the case as to one of the 16 named plaintiffs, affirmed the dismissal as to the remaining 15 named plaintiffs and remanded the case to the District Court for further proceedings. On November 3, 2017, we filed a motion to dismiss with respect to the remaining plaintiff's claim on the basis that the plaintiff was not a customer of any of our stores, and on March 7, 2018, our motion to dismiss was granted with prejudice and these complaints are now resolved. There can be no assurance that we will not suffer a similar criminal attack in the future or that unauthorized parties will not gain access to personal information of our customers. While we have recently implemented additional security software and hardware designed to provide additional protections against unauthorized intrusions, there can be no assurance that unauthorized individuals will not discover a means to circumvent our security. Computer intrusions could adversely affect our brands, have caused us to incur legal and other fees, may cause us to incur additional expenses for additional security measures and could discourage customers from shopping in our stores. Two of our insurance carriers have denied our claim for cyber insurance coverage for losses resulting from the intrusions based on, among other  things,  the  insurers'  conclusions  that  the  intrusions  began  prior  to  the  start  date  for  coverage  under  the  cyber  insurance  policy.  We responded to the insurers' denials disagreeing with the conclusions and reserving our rights. Our claims with other of our insurance carriers remain outstanding. We use a combination of insurance and self-insurance to address potential liabilities for workers' compensation, automobile and general liability, property risk (including earthquake and flood coverage), director and officers' liability, employment practices liability, pharmacy liability and employee health care benefits. We  use  a  combination  of  insurance  and  self-insurance  to  address  potential  liabilities  for  workers'  compensation,  automobile  and  general liability,  property  risk  (including  earthquake  and  flood  coverage),  director  and  officers'  liability,  employment  practices  liability,  pharmacy liability and employee health care benefits and cyber and terrorism risks. We estimate the liabilities associated with the risks retained by us, in part, by considering historical claims experience, demographic and severity factors and other actuarial assumptions which, by their nature, are subject to a high degree of variability. Among the causes of this variability are unpredictable external factors affecting future inflation rates, discount rates, litigation trends, legal interpretations, benefit level changes and claim settlement patterns. 21   Table of Contents The majority of our workers' compensation  liability is from claims occurring in California. California workers' compensation  has received intense scrutiny from the state's politicians, insurers, employers and providers, as well as the public in general. Our long-lived assets, primarily goodwill and store-level assets, are subject to periodic testing for impairment. Our long-lived assets, primarily goodwill and store-level assets, are subject to periodic testing for impairment. We have incurred significant impairment charges to earnings in the past. Long-lived asset impairment charges were $100.9 million , $46.6 million and $40.2 million in the fiscal years ended February 24, 2018 , February 25, 2017 and February 27, 2016 , respectively. Failure to achieve sufficient levels of cash flow at reporting units and at store-level could result in impairment charges on long-lived assets. We also review goodwill for impairment annually on the first day of the fiscal fourth quarter or if events or changes in circumstances indicate the occurrence of a triggering event. During  fiscal  2017,  we  recorded  a  goodwill  impairment  loss  of  $142.3  million.  The  annual  evaluation  of  goodwill  performed  for  our reporting units during the fourth quarters of the fiscal years ended February 25, 2017 and February 27, 2016 did not result in impairment. Our operations are dependent upon the availability of a significant amount of energy and fuel to manufacture, store, transport and sell products. Our  operations  are  dependent  upon  the  availability  of  a  significant  amount  of  energy  and  fuel  to  manufacture,  store,  transport  and  sell products. Energy and fuel costs are influenced by international, political and economic circumstances and have experienced volatility over time. To reduce the impact of volatile energy costs, we have entered into contracts to purchase electricity and natural gas at fixed prices to satisfy a portion of our energy needs. We also manage our exposure to changes in energy prices utilized in the shipping process through the use of short-term diesel fuel derivative contracts. Volatility in fuel and energy costs that exceeds offsetting contractual arrangements could adversely affect our results of operations. We may have liability under certain operating leases that were assigned to third parties. We  may  have  liability  under  certain  operating  leases  that  were  assigned  to  third  parties.  If  any  of  these  third  parties  fail  to  perform  their obligations under the leases, we could be responsible for the lease obligation. With respect to other leases we have assigned to third parties, because of the wide dispersion among third parties and the variety of remedies available, we believe that if an assignee became insolvent it would not have a material effect on our financial condition, results of operations or cash flows. No liability has been recorded for assigned leases in our consolidated balance sheet related to these contingent obligations. We may be unable to attract and retain key personnel, which could adversely impact our ability to successfully execute our business strategy. The continued successful implementation of our business strategy depends in large part upon the ability and experience of members of our senior  management.  In  addition,  our  performance  is  dependent  on  our  ability  to  identify,  hire,  train,  motivate  and  retain  qualified management,  technical,  sales  and  marketing  and  retail  personnel.  We  cannot  assure  you  that  we  will  be  able  to  retain  such  personnel  on acceptable terms or at all. If we lose the services of members of our senior management or are unable to continue to attract and retain the necessary personnel, we may not be able to successfully execute our business strategy, which could have an adverse effect on our business. 22 Table of Contents Risks Relating to Acquisitions and Integration We may not be able to achieve the full amount of synergies that are anticipated, or achieve the synergies on the schedule anticipated, from the Safeway acquisition. Although we currently expect to achieve annual synergies from the Safeway acquisition of approximately $823 million on a run-rate basis by February 23, 2019, with remaining associated one-time costs of approximately $200 million, including approximately $65 million of Safeway integration-related capital expenditures, inclusion of the projected synergies in this Annual Report on Form 10-K should not be viewed as a representation that we in fact will achieve this annual synergy target by February 23, 2019, or at all. Although we currently estimate that we achieved  synergies  from  the  Safeway  acquisition  of  approximately  $675  million  during  fiscal  2017,  or  approximately  $750  million  on  an annual run-rate basis by February 24, 2018, the inclusion of these expected synergy targets in this Annual Report on Form 10-K should not be viewed  as  a  representation  that  we  have  in  fact  achieved  these  synergies  by  February  24,  2018.  To  the  extent  we  fail  to  achieve  these synergies, our results of operations may be impacted, and any such impact may be material. We have identified various synergies including corporate and division overhead savings, our own brands, vendor funds, costs of goods, the conversion of Albertsons and NALP onto Safeway's IT systems, marketing and advertising cost reduction and operational efficiencies within our back office, distribution and manufacturing organizations. Actual synergies, the expenses and cash required to realize the synergies and the sources of the synergies could differ materially from these estimates, and we cannot assure you that we will achieve the full amount of synergies on the schedule anticipated, or at all, or that these synergy programs will not have other adverse effects on our business. In light of these significant uncertainties, you should not place undue reliance on our estimated synergies. We have incurred, and will continue to incur, significant integration costs in connection with Safeway. We  expect  that  we  will  continue  to  incur  a  number  of  costs  associated  with  integrating  the  operations  of  Safeway  to  achieve  expected synergies. The substantial majority of these costs will be non-recurring expenses resulting from the Safeway acquisition and will consist of our  transition  of  NALP  to  Safeway's  IT  systems,  consolidation costs  and  employment-related  costs.  Anticipated  synergies  are  expected  to require approximately $65 million of one-time integration-related capital expenditures during fiscal 2018. Additional unanticipated costs may be incurred in the integration of Safeway's business. Although we expect that the elimination of duplicative costs, as well as the realization of other efficiencies related to the integration of the businesses, may offset incremental transaction and Merger-related costs over time, this net benefit may not be achieved in the near term, or at all. New business initiatives and strategies may be less successful than anticipated and could adversely affect our business. The introduction, implementation, success and timing of new business initiatives and strategies, including, but not limited to, initiatives to increase revenue or reduce costs, may be less successful or may be different than anticipated, which could adversely affect our business. Risks Relating to our Indebtedness Our substantial level of indebtedness could adversely affect our financial condition and prevent us from fulfilling our obligations under our indebtedness. We have a significant amount of indebtedness. As of February 24, 2018, on an actual basis, we had $11.3 billion of debt outstanding, and we would have been able to borrow an additional $3.1 billion under the borrowing bases under our ABL Facility. 23 Table of Contents Our substantial indebtedness could have important consequences to you. For example, it could: • • • • • increase our vulnerability to general adverse economic and industry conditions; require us to dedicate a substantial portion of our cash flow from operations to payments on our indebtedness, thereby reducing the availability  of  our  cash  flow  to  fund  working  capital,  capital  expenditures  and  other  general  corporate  purposes,  including acquisitions; limit our flexibility in planning for, or reacting to, changes in our business and the industry in which we operate; place us at a competitive disadvantage compared to our competitors that have less debt; and limit our ability to borrow additional funds. In  addition,  we  cannot  assure  you  that  we  will  be  able  to  refinance  any  of  our  debt  or  that  we  will  be  able  to  refinance  our  debt  on commercially  reasonable  terms.  If  we  were  unable  to  make  payments  or  refinance  our  debt  or  obtain  new  financing  under  these circumstances, we would have to consider other options, such as: • • • sales of assets; sales of equity; or negotiations with our lenders to restructure the applicable debt. Our debt instruments may restrict, or market or business conditions may limit, our ability to use some of our options. Despite our significant indebtedness levels, we may still be able to incur substantially more debt, which could further exacerbate the risks associated with our substantial leverage. We and our subsidiaries may be able to incur substantial additional indebtedness in the future. The terms of the credit agreements that govern our ABL Facility and our Term Loan Facility (together with the ABL Facility, the "Senior Secured Credit Facilities") and the indentures that govern NALP's 6.52% -7.15% Medium -Term Notes, due July 2027-June 2028, 7.75% Debentures due June 2026, 7.45% Senior Debentures due August 2029, 8.70% Senior Debentures due May 2030 and 8.00% Senior Debentures due May 2031 (collectively, the "NALP Notes"), Safeway's  5.00%  Senior  Notes  due  August  2019,  3.95%  Senior  Notes  due  August  2020,  4.75%  Senior  Notes  due  December  2021,  7.45% Senior Debentures due September 2027 and 7.25% Senior Debentures due February 2031, and ACI's 6.625% Senior Notes due June 2024 and 5.750%  Senior  Notes  due  September  2025  permit  us  to  incur  significant  additional  indebtedness,  subject  to  certain  limitations.  If  new indebtedness is added to our and our subsidiaries' current debt levels, the related risks that we and they now face would intensify. To service our indebtedness, we require a significant amount of cash and our ability to generate cash depends on many factors beyond our control. Our ability to make cash payments on and to refinance our indebtedness and to fund planned capital expenditures will depend on our ability to  generate  significant  operating  cash  flow  in  the  future,  as  described  in  the  section  entitled  "Management's  Discussion  and  Analysis  of Financial  Condition"  of  this  Annual  Report  on  Form  10-K.  This  ability  is,  to  a  significant  extent,  subject  to  general  economic,  financial, competitive, legislative, regulatory and other factors that are beyond our control. We may not generate sufficient cash flow from operations to enable us to pay our indebtedness or to fund our other liquidity needs. In any such circumstance, we may need to refinance all or a portion of our indebtedness, on or before maturity. We may not be able to refinance any indebtedness on commercially reasonable terms or at all. If we cannot service our indebtedness, we may have to take actions such as selling assets,  seeking  additional  equity  or  reducing  or  delaying  capital  expenditures,  strategic  acquisitions  and  investments.  Any  such  action,  if necessary,  may  not  be  effected  on  commercially  reasonable  terms  or  at  all.  The  instruments  governing  our  indebtedness  may  restrict  our ability to sell assets and our use of the proceeds from such sales. 24 Table of Contents If we are unable to generate sufficient cash flow or are otherwise unable to obtain funds necessary to meet required payments of principal, premium, if any, and interest on our indebtedness, or if we otherwise fail to comply with the various covenants in the instruments governing our indebtedness, we could be in default under the terms of the agreements governing such indebtedness. In the event of such default, the holders  of  such  indebtedness  could  elect  to  declare  all  the  funds  borrowed  thereunder  to  be  due  and  payable,  together  with  accrued  and unpaid interest, the lenders under our credit agreement, or any replacement revolving credit facility in respect thereof, could elect to terminate their  revolving  commitments  thereunder,  cease  making  further  loans  and  institute  foreclosure  proceedings  against  the  our  assets,  and  we could be forced into bankruptcy or liquidation. Our debt instruments limit our flexibility in operating our business. Our  debt  instruments  contain  various  covenants  that  limit  our  and  our  restricted  subsidiaries'  ability  to  engage  in  specified  types  of transactions, including, among other things: incur additional indebtedness or provide guarantees in respect of obligations of other persons, or issue disqualified or preferred stock; pay dividends on, repurchase or make distributions in respect of our capital stock or make other restricted payments; repay, redeem or repurchase debt; • • • • make loans, investments and capital expenditures; • • • • • • • sell or otherwise dispose of certain assets; incur liens; engage in sale and leaseback transactions; restrict dividends, loans or asset transfers from our subsidiaries; consolidate, merge, sell or otherwise dispose of all or substantially all of our assets; enter into a new or different line of business; and enter into certain transactions with our affiliates. A  breach  of  any  of  these  covenants  could  result  in  a  default  under  our  debt  instruments.  In  addition,  any  debt  agreements  (including  in connection with the Financing) we enter into in the future may further limit our ability to enter into certain types of transactions. In addition, the  restrictive  covenants  in  our  ABL  Facility  require  us,  in  certain  circumstances,  to  maintain  a  specific  fixed  charge  coverage  ratio.  Our ability to meet that financial ratio can be affected by events beyond our control, and we cannot assure you that we will meet it. A breach of this covenant could result in a default under such facilities. Moreover, the occurrence of a default under our ABL Facility could result in an event of default under our other indebtedness. Upon the occurrence of an event of default under our ABL Facility, the lenders could elect to declare  all  amounts  outstanding  under  such  facilities  to  be  immediately  due  and  payable  and  terminate  all  commitments  to  extend  further credit. Even if we are able to obtain new financing, it may not be on commercially reasonable terms, or terms that are acceptable to us. Currently, substantially all of our assets are pledged as collateral under the Senior Secured Credit Facilities. As of February 24, 2018, on an actual basis, our total indebtedness was approximately $11.3 billion, including $5.7 billion outstanding under our Senior Secured Credit Facilities. As of February 24, 2018, on an actual basis, we had $576.8 million of outstanding standby letters of credit  under  our  Senior  Secured  Credit  Facilities.  Substantially  all  of  our  and  our  subsidiaries'  assets  are  pledged  as  collateral  for  this indebtedness. As of February 24, 2018, our ABL Facility would have permitted additional borrowings of up to a maximum of $3.1 billion under the borrowing bases as of that date. If we are unable to repay all secured borrowings under our Senior Secured Credit Facilities when due, whether at maturity or if declared due and payable following a default, the administrative agents or the lenders, as 25 Table of Contents applicable,  would  have  the  right  to  proceed  against  the  collateral  pledged  to  secure  the  indebtedness  and  may  sell  the  assets  pledged  as collateral  in  order  to  repay  those  borrowings,  which  could  have  a  material  adverse  effect  on  our  business,  financial  condition,  results  of operations or cash flows. Increases in interest rates and/or a downgrade of our credit ratings could negatively affect our financing costs and our ability to access capital. We have exposure to future interest rates based on the variable rate debt under our credit facilities and to the extent we raise additional debt in the  capital  markets  to  meet  maturing  debt  obligations,  to  fund  our  capital  expenditures  and  working  capital  needs  and  to  finance  future acquisitions. Daily working capital requirements are typically financed with operational cash flow and through the use of various committed lines of credit. The interest rate on these borrowing arrangements is generally determined from the inter-bank offering rate at the borrowing date plus a pre-set margin. Although we employ risk management techniques to hedge against interest rate volatility, significant and sustained increases in market interest rates could materially increase our financing costs and negatively impact our reported results. We rely on access to bank and capital markets as sources of liquidity for cash requirements not satisfied by cash flows from operations. A downgrade  in  our  credit  ratings  from  the  internationally  recognized  credit  rating  agencies  could  negatively  affect  our  ability  to  access  the bank and capital markets, especially in a time of uncertainty in either of those markets. A rating downgrade could also impact our ability to grow our business by substantially increasing the cost of, or limiting access to, capital. Regulatory approval could prevent, or substantially delay, consummation of the Merger. Risks Relating to Our Proposed Merger with Rite Aid The special meeting of Rite Aid stockholders at which the Merger Agreement will be considered may take place before all of the required regulatory approvals have been obtained and before all conditions to such approvals, if any, are known. In this event, if the Merger proposal is approved, ACI and Rite Aid may subsequently agree to conditions without further seeking stockholder approval, even if such conditions could have an adverse effect on Rite Aid, ACI or the combined company, except as required by applicable law. The closing of the Merger is subject to many conditions and if these conditions are not satisfied or waived, the Merger will not be completed. The  closing  of  the  Merger  is  subject  to  a  number  of  conditions  as  set  forth  in  the  Merger  Agreement  that  must  be  satisfied  or  waived, including, among other things, approval of the Merger Agreement by holders of a majority of the outstanding shares of common stock, par value  $1.00  per  share,  of  Rite  Aid  (the  "Rite  Aid  common  stock")  entitled  to  vote  on  the  Merger;  expiration  or  earlier  termination  of  the waiting period (and any extension thereof) under the Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act of 1976, as amended (the "HSR Act") (which condition was satisfied on March 28, 2018); absence of any law or order prohibiting the Merger; approval for listing on the New York Stock Exchange (the "NYSE") of the shares of common stock, par value $0.01 per share, of ACI (the "ACI common stock") to be issued in the Merger and to be reserved for issuance in connection with the Merger; the approval of a "Form A" application with the Ohio Department of Insurance for ACI and its applicable stockholder(s); effectiveness of the registration statement on Form S-4 (File No. 333-224169) filed with the SEC on April 6, 2018; receipt by Rite Aid of not less than $4.076 billion of gross proceeds under the Amended and Restated Asset Purchase Agreement, dated as of September 18, 2017, by and among Rite Aid, Walgreens Boots Alliance, Inc. ("WBA") and Walgreen Co. (the  "WBA  asset  purchase  agreement")  (which  condition  was  satisfied  on  March  13,  2018);  distribution  by  Albertsons  Investor  Holdings LLC ("Albertsons Investor") of all shares of ACI common stock owned by it to its respective equityholders; delivery by ACI to Rite Aid of the lock-up agreements, no action agreements and standstill agreement, in each case, 26 Table of Contents in the form agreed to by the parties to the Merger Agreement; and absence of a material adverse effect on Rite Aid and ACI, in each case, as defined in the Merger Agreement. The closing of the Merger is also dependent on the accuracy of representations and warranties made by the parties to the Merger Agreement (subject  to  customary  materiality qualifiers  and  other  customary  exceptions)  and  the  performance  in  all  material  respects by  the  parties  of obligations imposed under the Merger Agreement. There can be no assurance as to whether or when the conditions to the closing of the Merger will be satisfied or waived or as to whether or when the Merger will be consummated. The Merger is subject to approval by Rite Aid stockholders. The  Merger  cannot  be  completed  unless  Rite  Aid  stockholders  approve  the  Merger  proposal  by  the  affirmative  vote  of  the  holders  of  a majority  of the  outstanding  shares of  Rite  Aid  common stock  entitled  to vote  on  the Merger.  If  Rite  Aid stockholders  do  not approve  the Merger proposal, the Merger will not be completed. Litigation filed against ACI, Rite Aid, Merger Sub, Merger Sub II and/or the members of the Rite Aid board of directors could prevent or delay the consummation of the Merger or result in the payment of damages following completion of the Merger. In connection with the Merger, third parties may file lawsuits against ACI, Rite Aid, Merger Sub I, Merger Sub II and/or the members of the Rite Aid board of directors. The outcome of any such litigation is uncertain. If a dismissal is not granted or a settlement is not reached, any such lawsuits could prevent or  delay  completion of  the  Merger and  result in  substantial costs  to ACI, Rite Aid or the combined company following the Merger. The defense or settlement of any lawsuit or claim that remains unresolved at the time the Merger is completed may adversely affect the combined company's business, financial condition, results of operations and cash flows. The pendency of the Merger may cause disruptions in ACI's business, which could have an adverse effect on its business, financial condition or results of operations. The pendency of the Merger could cause disruptions in and create uncertainty regarding ACI's business, which could have an adverse effect on its financial conditions and results of operations, regardless of whether the Merger is completed. These risks, which could be exacerbated by a delay in the completion of the Merger, include the following: • certain vendors may change their programs or processes which might adversely affect the supply or cost of the products, which then might adversely affect ACI's stores sales or gross profit; • negotiations with third party payors might be adversely affected which then might adversely affect ACI's stores sales or gross profit; • ACI's current and prospective associates may experience uncertainty about their future roles with ACI, which might adversely affect • ACI's ability to attract and retain key personnel; key  management  and  other  employees  may  be  difficult  to  retain  or  may  become  distracted  from  day-to-day  operations  because matters related to the Merger may require substantial commitments of their time and resources, which could adversely affect ACI's operations and financial results; • ACI's  current  and  prospective  customers  may  experience  uncertainty  about  the  ability  of  ACI's  stores  to  meet  their  needs,  which might cause customers to make purchases elsewhere; • ACI's  ability  to  pursue  alternative  business  opportunities,  including  strategic  acquisitions,  is  limited  by  the  terms  of  the  Merger Agreement. If the Merger is not completed for any reason, there can be no assurance that any other transaction acceptable to ACI will be offered or that its business, prospects or results of operations will not be adversely affected; 27   Table of Contents • ACI's ability to make appropriate changes to its business may be restricted by covenants in the Merger Agreement; these restrictions generally require ACI to conduct its business in the ordinary course and subject ACI to a variety of specified limitations absent Rite Aid's prior written consent. ACI may find that these and other contractual restrictions in the Merger Agreement may delay or prevent ACI  from  responding,  or  limit  ACI's  ability  to  respond  effectively,  to  competitive  pressures,  industry  developments  and  future business opportunities that may arise during such period, even if ACI's management believes they may be advisable; and the costs and potential adverse outcomes of litigation relating to the Merger. • The Merger Agreement may be terminated in accordance with its terms and the Merger may not be completed. The Merger Agreement is subject to a number of conditions that must be fulfilled to complete the Merger, including, among other things, approval  of  the  Merger  Agreement  by  holders  of  a  majority  of  the  outstanding  shares  of  Rite  Aid  common  stock  entitled  to  vote  on  the Merger; expiration or earlier termination of the waiting period (and any extension thereof) under the HSR Act (which condition was satisfied on March 28, 2018); absence of any law or order prohibiting the Merger; approval for listing on the NYSE of the shares of ACI common stock to be issued in the Merger and to be reserved for issuance in connection with the Merger; the approval of a "Form A" application with the Ohio Department of Insurance for ACI and its applicable stockholder(s); effectiveness of the registration statement on Form S-4 (File No. 333-224169) filed with the SEC on April 6, 2018; receipt by Rite Aid of not less than $4.076 billion of gross proceeds under the WBA asset purchase agreement (which condition  was satisfied on March 13, 2018); distribution by Albertsons Investor of all shares of ACI common stock owned by it to its respective equityholders; delivery by ACI to Rite Aid of the lock-up agreements, no action agreements and standstill agreement, in each case, in the form agreed to by the parties to the Merger Agreement; and absence of a material adverse effect on Rite Aid and  ACI,  in  each  case,  as  defined  in  the  Merger  Agreement.  These  conditions  to  the  closing  of  the  Merger  may  not  be  fulfilled  and, accordingly,  the  Merger  may  not  be  completed.  In  addition,  either  ACI  or  Rite  Aid  may  terminate  the  Merger  Agreement  under  certain circumstances including, among other reasons, if the Merger is not completed by August 18, 2018. The Mergers, taken together, are expected to, but may not, qualify as a "reorganization" within the meaning of the Internal Revenue Code of 1986, as amended (the "Code"). The parties expect the Mergers, taken together, to be treated as a "reorganization" within the meaning of the Code, and the obligation of Rite Aid and ACI to complete the Mergers is conditioned upon the receipt of U.S. federal income tax opinions to that effect from their respective tax counsel. These tax opinions represent the legal judgment of counsel rendering the opinion and are not binding on the Internal Revenue Service (the "IRS"), or the courts. The expectation that the Mergers, taken together, will be treated as a "reorganization" within the meaning of the Code reflects assumptions and was prepared taking into account the relevant information available to ACI and Rite Aid at the time. However, this information is not fact and should not be relied upon as necessarily indicative of future results. Furthermore,  such  expectation  constitutes  a  forward-looking  statement.  For  information  on  forward  looking  statements,  see  "Special  Note Regarding Forward-Looking Statements". ACI may fail to realize the anticipated benefits of the Merger. Risks Relating to the Combined Company Following the Merger The success of the Merger will depend on, among other things, ACI's ability to combine its business with that of Rite Aid in a manner that facilitates growth opportunities and cost savings, including projected revenue opportunities and cost synergies. ACI believes that the Merger will provide an opportunity for revenue growth, including a number of new business areas for ACI and Rite Aid. 28 Table of Contents However,  ACI  must  successfully  combine  the  businesses  of  ACI  and  Rite  Aid  in  a  manner  that  permits  these  anticipated  benefits  to  be realized.  In  addition,  the  combined  company  must  achieve  the  anticipated  growth  and  cost  savings  without  adversely  affecting  current revenues  and  investments  in  future  growth.  If  the  combined  company  is  not  able  to  successfully  achieve  these  objectives,  the  anticipated benefits of the Merger may not be realized fully, or at all, or may take longer to realize than expected. The combined company may be unable to retain Rite Aid and/or ACI personnel during the pendency of the Merger or after the Merger is completed. ACI and Mr. Standley may be unable to reach an agreement with respect to Mr. Standley's employment with the combined company. The  success  of  the  Merger  will  depend  in  part  on  the  combined  company's  ability  to  retain  the  talents  and  dedication  of  key  employees currently employed by ACI and Rite Aid. It is possible that these employees may decide not to remain with ACI or Rite Aid, as applicable, while the Merger is pending or with the combined company after the Merger is consummated. Additionally, ACI may be unable to reach an agreement with John T. Standley, who is currently expected to serve as Chief Executive Officer of the combined company, with respect to Mr. Standley's employment with the combined company. If certain executive officers or key employees choose not to continue or terminate their employment, or if an insufficient number of employees is retained to maintain effective operations, the combined company's business activities  may  be  adversely  affected  and  management's  attention  may  be  diverted  from  successfully  integrating  Rite  Aid  to  hiring  suitable replacements, all of which may cause the combined company's business to suffer. In addition, ACI and Rite Aid may not be able to locate suitable replacements for any key employees who leave either company, or offer employment to potential replacements on reasonable terms. The failure by the combined company to integrate successfully the business and operations of Rite Aid and ACI and execute on its business strategy in the expected time frame may adversely affect the combined company's future results. Historically, ACI and Rite Aid have operated as independent companies, and they will continue to do so until the completion of the Merger. There can be no assurances that their businesses can be integrated successfully or that the combined company can increase revenue growth or profitability. There is no guarantee that ACI and Rite Aid will successfully realize the anticipated cost synergies or revenue opportunities in full  or  at  all  (or  in  the  anticipated  categories  and/or  percentages),  and  the  anticipated  benefits  of  the  integration  plan  may  not  be  realized. Actual revenue opportunities and cost savings, if achieved, may be lower than what the combined company expects and may take longer to achieve  than  anticipated  or  require  greater  charges  than  anticipated.  If  ACI  is  not  able  to  adequately  address  integration  challenges,  the combined  company  may  be  unable  to  successfully  integrate  ACI's  and  Rite  Aid's  operations  or  to  realize  the  anticipated  benefits  of  the integration of the two companies. Furthermore, it is possible that the integration process could result in the loss of key ACI or Rite Aid employees, the loss of customers, the disruption of either company's or both companies' ongoing businesses or in unexpected integration issues, higher than expected integration costs  and  an  overall  post-completion  integration  process  that  takes  longer  than  originally  anticipated.  Specifically,  the  following  issues, among others, must be addressed in integrating the operations of ACI and Rite Aid in order to realize the anticipated benefits of the Merger: • • • combining the companies' operations; combining  the  businesses  of  ACI  and  Rite  Aid  and  meeting  the  capital  requirements  of  the  combined  company  in  a  manner  that permits ACI and Rite Aid to achieve the cost savings and revenue opportunities anticipated to result from the Merger, the failure of which would result in the material anticipated benefits of the Merger not being realized in the time frame currently anticipated or at all; integrating the companies' technologies (see "-Risks Relating to ACI's Business and Industry-ACI may be adversely affected by risks related  to  its  dependence  on  IT  systems.  Any  future  changes  to  or  intrusion  into  these  IT  systems,  even  if  ACI  is  compliant  with industry security standards, could materially adversely affect its reputation, financial condition and operating results"); 29 Table of Contents • • • • integrating  and  unifying  the  offerings  and  services  available  to  customers,  including  ACI's  just for U , MyMixx and fuel rewards programs and Rite Aid's Wellness+ loyalty program; identifying and eliminating redundant and underperforming functions and assets; harmonizing  the  companies'  operating  practices,  employee  development  and  compensation  programs,  internal  controls  and  other policies, procedures and processes; integrating  the  companies'  financial  reporting  and  internal  control  systems,  including  compliance  by  the  combined  company  with Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, as amended, and the rules promulgated thereunder by the SEC; • maintaining  existing  agreements  with  customers,  distributors,  providers  and  vendors  and  avoiding  delays  in  entering  into  new agreements with prospective customers, distributors, providers and vendors, including clients of Rite Aid's PBM, EnvisionRxOptions; addressing possible differences in business backgrounds, corporate cultures and management philosophies; consolidating the companies' administrative and information technology infrastructure; coordinating distribution and marketing efforts; • • • • managing the movement of certain positions to different locations; and • effecting actions that may be required in connection with obtaining regulatory approvals. In addition, at times the attention of certain members of either company's or both companies' management and resources may be focused on completion of the Merger and the integration of the businesses of the two companies and diverted from day-to-day business operations, which may disrupt each company's ongoing business and the business of the combined company following the Merger. Combining the businesses of ACI and Rite Aid may be more difficult, costly or time-consuming than expected, which may adversely affect the combined company's results and negatively affect the value of its common stock following the Merger. ACI  and  Rite  Aid  have  entered  into  the  Merger  Agreement  because  each  believes  that  the  Merger  will  be  beneficial  to  its  respective companies and stockholders and that combining the businesses of ACI and Rite Aid will produce revenue opportunities and cost savings. If the  combined  company  is  not  able  to  successfully  combine  the  businesses  of  ACI  and  Rite  Aid  in  an  efficient  and  effective  manner,  the anticipated  revenue  opportunities  and  cost  savings  of  the  Merger  may  not  be  realized  fully,  or  at  all,  or  may  take  longer  to  realize  than expected, and the value of ACI common stock may be affected adversely. An  inability  to  realize  the  full  extent  of  the  anticipated  benefits  of  the  Merger  and  the  other  transactions  contemplated  by  the  Merger Agreement, as well as any delays encountered in the integration process, could have an adverse effect upon the revenues, level of expenses and operating results of the combined company, which may adversely affect the value of ACI common stock following the Merger. In addition, the actual integration may result in additional and unforeseen expenses, and the anticipated benefits of the integration plan may not  be  realized. Rite  Aid  is  also obligated  to  continue  providing services  to  WBA  pursuant to  a  transition  services  agreement,  which  may result in difficulties in integrating Rite Aid's and ACI's businesses. Actual growth and cost savings, if achieved, may be lower than what the combined company expects and may take longer to achieve than anticipated. If ACI is not able to adequately address integration challenges, the combined company may be unable to successfully integrate ACI's and Rite Aid's operations or to realize the anticipated benefits of the integration of the two companies. ACI and Rite Aid will incur significant integration, transaction and merger-related costs in connection with the Merger. 30 Table of Contents ACI and Rite Aid have incurred and expect to incur a number of non-recurring costs associated with the Merger. These costs and expenses include fees paid to financial, legal and accounting advisors, facilities and systems consolidation costs, capital expenditures, severance and other potential employment-related costs, including payments that may be made to certain Rite Aid executive officers, filing fees, printing expenses  and  other  related  charges.  Some  of  these  costs  are  payable  by  ACI  and  Rite  Aid  regardless  of  whether  or  not  the  Merger  is completed. There are also a large number of processes, policies, procedures, operations, technologies and systems that must be integrated in connection with the Merger and the integration of the two companies' businesses. While both ACI and Rite Aid have assumed that a certain level of expenses would be incurred in connection with the Merger and the other transactions contemplated by the Merger Agreement, there are many factors beyond their control that could affect the total amount or the timing of the integration and implementation expenses. ACI and Rite Aid also expect to incur significant costs in connection with achieving the cost synergies and revenue opportunities that ACI and  Rite  Aid  expect  to  achieve  as  a  result  of  the  Merger.  These  costs  may  be  higher  than  expected,  and  the  expected  cost  synergies  and revenue opportunities may not be achieved in full or at all, or within the identified categories or at the estimated amounts and/or percentages. There may also be additional unanticipated significant costs and charges in connection with the Merger that the combined company may not recoup.  These  costs  and  expenses  could  reduce  the  realization  of  efficiencies,  strategic  benefits  and  additional  income  ACI  and  Rite  Aid expect  to  achieve  from  the  Merger.  Although  ACI  and  Rite  Aid  expect  that  these  benefits  will  offset  the  transaction  expenses  and implementation costs over time, this net benefit may not be achieved in the near term or at all. Third parties may terminate or alter existing contracts or relationships with ACI or Rite Aid. ACI and Rite Aid have contracts with customers, suppliers, vendors, landlords, licensors and other business partners which may require ACI or Rite Aid to obtain consents from these other parties in connection with the Merger. Additionally, Envision Insurance Company is party to several health plan agreements featuring change of control provisions that may give third parties the right to terminate or alter their contracts with Envision Insurance Company as a result of the Merger. If consents under these and other agreements cannot be obtained, ACI or Rite Aid may suffer a loss of potential future revenues and may lose rights that are material to its respective businesses and the business of the combined company. In addition, third parties with whom ACI or Rite Aid currently have relationships may terminate or otherwise reduce the scope of their relationship with either party in anticipation of the Merger. Any such disruptions could limit the combined company's ability to achieve the anticipated benefits of the Merger. The adverse effect of such disruptions could also be exacerbated by a delay in the completion of the Merger or the termination of the Merger Agreement. The combined company may be unable to retain Rite Aid and/or ACI personnel successfully after the Merger is completed. The  success  of  the  Merger  will  depend  in  part  on  the  combined  company's  ability  to  retain  the  talents  and  dedication  of  key  employees currently employed by ACI and Rite Aid. It is possible that these employees may decide not to remain with ACI or Rite Aid, as applicable, while the Merger is pending or with the combined company after the Merger is consummated. If key employees terminate their employment, or if an insufficient  number  of employees  is retained  to  maintain  effective  operations,  the combined  company's  business  activities  may be adversely affected and management's attention may be diverted from successfully integrating Rite Aid to hiring suitable replacements, all of which may cause the combined company's business to suffer. In addition, ACI and Rite Aid may not be able to locate suitable replacements for any key employees who leave either company, or offer employment to potential replacements on reasonable terms. Rite Aid will experience an "ownership change" under Section 382 of the Code, potentially limiting its use of tax attributes, such as net operating losses and other tax attributes, to reduce future tax liabilities after completion of the Mergers. 31 Table of Contents Rite  Aid  has  substantial  net  operating  losses  and  other  tax  attributes  for  U.S.  federal  income  tax  purposes.  The  utilization  of  these  tax attributes  following  completion  of  the  Mergers  depends  on  the  timing  and  amount  of  taxable  income  earned  by  ACI  and  Rite  Aid  in  the future, which Rite Aid is not able to predict. Moreover, Rite Aid will experience an "ownership change" under Section 382 of the Code as a result  of  the  Mergers,  potentially  limiting  the  use  of  Rite  Aid's  tax  attributes  to  reduce  future  tax  liabilities  of  ACI  and  Rite  Aid  for  U.S. federal income tax purposes. This limitation may affect the timing of when these tax attributes may be used which, in turn, may impact the timing and amount of cash taxes payable by ACI and Rite Aid. Item 1B - Unresolved Staff Comments None. 32 Table of Contents Item 2 - Properties As of February 24, 2018 , we operated 2,318 stores located in 35 states and the District of Columbia as shown in the following table: Location Alaska Arizona Arkansas California Colorado Connecticut Delaware District of Columbia Florida Hawaii Idaho Illinois Number of stores   Location Number of stores   Location Number of stores 25   141   Indiana Iowa 1   Louisiana 605   Maine 108   Maryland 4   Massachusetts 20   Montana 13   Nebraska 3   Nevada 22   New Hampshire 41   New Jersey 182   New Mexico 4   New York 1   North Dakota 16   Oregon 21   Pennsylvania 68   Rhode Island 78   South Dakota 38   Texas 5   Utah 49   Vermont 27   Virginia 79   Washington 35   Wyoming 17 1 124 53 8 3 226 5 19 39 223 14 The following table summarizes our stores by size as of February 24, 2018 : Square Footage Less than 30,000 30,000 to 50,000 More than 50,000 Total stores Number of stores Percent of total 211   810   1,297   2,318   9.1% 34.9% 56.0% 100.0% Approximately 42% of our operating stores are owned or ground-leased properties. Our corporate headquarters are located in Boise, Idaho. We own our headquarters. The premises is approximately 250,000 square feet in size. In  addition  to  our  corporate  headquarters,  we  have  corporate  offices  in  Pleasanton,  California  and  Phoenix,  Arizona.  We  believe  our properties are well maintained, in good operating condition and suitable for operating our business. Item 3 - Legal Proceedings The  Company  is  subject  from  time  to  time  to  various  claims  and  lawsuits  arising  in  the  ordinary  course  of  business,  including  lawsuits involving trade practices, lawsuits alleging violations of state and/or federal wage and hour laws (including alleged violations of meal and rest period laws and alleged misclassification issues), real estate disputes and other matters. Some of these suits purport or may be determined to be class actions and/or seek substantial damages. It is the opinion of the Company's management that although the amount of liability with respect to certain of the matters described herein cannot be ascertained at this time, any resulting liability of these and other matters, including any punitive damages, will not have a material adverse effect on the Company's business or financial condition. See also the matters under the caption Legal Proceedings in Note 14 - Commitments and contingencies and off balance sheet arrangements in the Consolidated Financial Statements located elsewhere in this Form 10-K. 33                                                                                           Table of Contents The Company continually evaluates its exposure to loss contingencies arising from pending or threatened litigation and believes it has made provisions  where  the  loss  contingency  can  be  reasonably  estimated  and  an  adverse  outcome  is  probable.  Nonetheless,  assessing  and predicting  the  outcomes  of  these  matters  involves  substantial  uncertainties.  Management  currently  believes  that  the  aggregate  range  of reasonably possible loss for the Company's exposure in excess of the amount accrued is expected to be immaterial to the Company. It remains possible  that  despite  management's  current  belief,  material  differences  in  actual  outcomes  or  changes  in  management's  evaluation  or predictions could arise that could have a material effect on the Company's financial condition, results of operations or cash flows. Item 4 - Mine Safety Disclosures None. 34 Table of Contents PART II Item 5 - Market for Registrant's Common Equity, Related Stockholder Matters and Issuer Purchase of Equity Securities As of the date of this report, there is no publicly-traded market for the Company's common stock. All of the shares of the Company's common stock are held by Albertsons Investor Holdings LLC, and KIM ACI. Distributions On June 30, 2017, the Company's predecessor, Albertsons Companies, LLC, made a cash distribution of $250.0 million to its equityholders. The Company does not intend to declare or pay a dividend for the foreseeable future. Any dividends or changes to ACI’s dividend policy will be  made  at  the  discretion  of  the  board  of  directors  of  ACI  and  will  depend  upon  many  factors,  including  the  financial  condition  of  ACI, earnings, legal requirements, including limitations imposed by Delaware law, and restrictions in ACI’s debt agreements that limit its ability to pay dividends to stockholders and other factors the board of directors of ACI deems relevant. Table of Contents Item 6 - Selected Financial Information The selected consolidated financial information set forth below is derived from our annual Consolidated Financial Statements for the periods indicated  below,  including  the  Consolidated  Balance  Sheets  at  February  24,  2018  and  February  25,  2017  and  the  related  Consolidated Statements  of  Operations  and  Comprehensive  Income  (Loss)  and  Consolidated  Statements  of  Cash  Flows  for  the  52  weeks  ended February 24, 2018 , February 25, 2017 and February 27, 2016 and notes thereto appearing elsewhere in this Form 10-K. (in millions) Results of Operations Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 Fiscal 2014(1) Fiscal 2013(2) Net sales and other revenue $ 59,924.6   $ 59,678.2   $ 58,734.0   $ 27,198.6   $ Gross Profit Selling and administrative expenses Goodwill impairment Bargain purchase gain Operating (loss) income Interest expense, net (Gain) loss on debt extinguishment Other expense (income) (Loss) income before income taxes Income tax benefit Income (loss) from continuing operations, net of tax Income from discontinued operations Net income (loss) Balance Sheet (at end of period) Cash and equivalents Total assets Total stockholders' / member equity Total debt, including capital leases $ $ 16,361.1   16,223.7   142.3   —   (4.9)   874.8   (4.7)   42.5   (917.5)   (963.8)   16,640.5   16,000.0   —   —   640.5   1,003.8   111.7   (11.4)   (463.6)   (90.3)   16,061.7   15,660.0   —   —   401.7   950.5   —   (7)   (541.8)   (39.6)   7,502.8   8,152.2   —   —   (649.4)   633.2   —   96   (1,378.6)   (153.4)   46.3   —   46.3   $ (373.3)   —   (373.3)   $ (502.2)   —   (502.2)   $ (1,225.2)   —   (1,225.2)   $ 670.3   $ 1,219.2   $ 579.7   $ 21,812.3   1,398.2   11,875.8   23,755.0   1,371.2   12,337.9   23,770.0   1,613.2   12,226.3   1,125.8   $ 25,678.3   2,168.5   12,569.0   20,054.7 5,399.0 5,874.1 — (2,005.7) 1,530.6 390.1 — — 1,140.5 (572.6) 1,713.1 19.5 1,732.6 307.0 9,281 1,759.6 3,694.2 (1) Includes results from four weeks for the stores purchased in the Safeway acquisition on January 30, 2015. (2) Includes results from 48 weeks for the stores purchased in our acquisition of New Albertson's, Inc. (now known as New Albertsons L.P. ("NALP")) on March 21, 2013 and eight weeks for the stores purchased in the United acquisition on December 29, 2013. 36                                                               Table of Contents Item 7 - Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations The following discussion and analysis of our financial condition and results of operations should be read in conjunction with our Consolidated Financial Statements and related notes found in Item 8 in this Form 10-K. This discussion contains forward-looking statements based upon current expectations that involve numerous risks and uncertainties. Our actual results may differ materially from those contained in any forward-looking statements. Our last three fiscal years consisted of the 52 weeks ended February 24, 2018 ("fiscal 2017"), February 25, 2017 ("fiscal 2016") and February 27, 2016 ("fiscal 2015"). In this Management's Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations of Albertsons Companies, Inc., the words "Albertsons Companies," "ACI," "we," "us," "our" and "ours" refer to Albertsons Companies, Inc., together with its subsidiaries. OVERVIEW We are one of the largest food and drug retailers in the United States, with both a strong local presence and national scale. As of February 24, 2018 , we operated 2,318 stores across 35 states and the District of Columbia under 20 well-known banners including Albertsons, Safeway, Vons, Jewel-Osco, Shaw’s, Acme, Tom Thumb, Randalls, United Supermarkets, Market Street, Pavilions, Star Market, Haggen and Carrs , as well  as  meal  kit  company  Plated  based  in  New  York  City.  Over  the  past  five  years,  we  have  completed  a  series  of  acquisitions  that  has significantly  increased  our  portfolio  of  stores.  We  operated  2,318,  2,324,  2,271,  2,382,  1,075  and  192  stores  as  of  February  24,  2018  , February  25,  2017,  February  27,  2016,  February  28,  2015,  February  20,  2014  and  February  21,  2013,  respectively.  In  addition,  as  of February 24, 2018 , we operated 1,777 pharmacies, 1,275 in-store branded coffee shops, 397 adjacent fuel centers, 23 dedicated distribution centers, five Plated fulfillment centers and 20 manufacturing facilities. Our  operations  and  financial  performance  are  affected  by  U.S.  economic  conditions  such  as  macroeconomic  conditions,  credit  market conditions  and  the  level  of  consumer  confidence.  While  the  combination  of  improved  economic  conditions,  the  trend  towards  lower unemployment, higher wages and lower gasoline prices have contributed to improved consumer confidence, there is continued uncertainty about the strength of the economic recovery. If the current economic situation does not continue to improve or if it weakens, or if gasoline prices rebound, consumers may reduce spending, trade down to a less expensive mix of products or increasingly rely on food discounters, all of which could impact our sales growth. In addition, consumers’ perception or uncertainty related to the economic recovery and future fuel prices could also dampen overall consumer confidence and reduce demand for our product offerings. Both inflation and deflation affect our business. Food deflation could reduce sales growth and earnings, while food inflation could reduce gross profit margins. Several food items and categories, such as meat, eggs and dairy, experienced price deflation during 2017 and 2016, and such price deflation could continue in the future. We are unable to predict if the economy will continue to improve, or predict the rate at which the economy may improve, the direction of gasoline prices or if deflationary trends will occur. If the economy does not continue to improve or if it weakens or fuel prices increase, our business and results of operations could be adversely affected. We currently expect to achieve approximately $823 million of annual synergies related to the Safeway acquisition on a run-rate basis by the end of fiscal 2018, with remaining associated one-time costs of approximately $200 million, including approximately $65 million of Safeway integration-related  capital  expenditures.  Inclusion  of  the  projected  synergies  should  not  be  viewed  as  a  representation  that  we  in  fact  will achieve this annual synergy target by the end of fiscal 2018. To the extent we fail to achieve these synergies, our results of operations may be impacted, and any such impact may be material. We achieved synergies from the Safeway acquisition of approximately $575 million during fiscal 2016 and approximately $675 million during fiscal 2017. We have identified various synergies including corporate and division overhead savings, our own brands, vendor funds, the conversion of Albertsons and NALP to Safeway’s IT systems, marketing and advertising cost reduction and operational efficiencies within our back office, distribution and manufacturing organizations. Actual synergies, the expenses and cash required to realize the synergies and the sources of the synergies could differ materially from 37 Table of Contents these estimates, and we cannot assure you that we will achieve the full amount of synergies on the schedule anticipated, or that these synergy programs will not have other adverse effect on our business. In light of these significant uncertainties, you should not place undue reliance on our estimated synergies. Total  debt,  including  both  the  current  and  long-term  portions  of  capital  lease  obligations  and  net  of  deferred  financing  costs  and  debt discounts, decreased $462.1 million to $11.9 billion as of the end of fiscal 2017 compared to $12.3 billion as of the end of fiscal 2016 . The decrease in fiscal 2017 was primarily due to the repurchase of certain NALP Notes and the repayment of term loans made in connection with our term loan repricing that occurred in June 2017. Our substantial indebtedness could have important consequences. For example it could: adversely  affect  the  market  price  of  our  common  stock;  increase  our  vulnerability  to  general  adverse  economic  and  industry  conditions; require  us  to  dedicate  a  substantial  portion  of  our  cash  flow  from  operations  to  payments  on  our  indebtedness,  thereby  reducing  the availability of our cash flow to fund working capital, capital expenditures and other general corporate purposes, including acquisitions and costs  related  to  revenue  opportunities  in  connection  with  the  Mergers;  limit  our  flexibility  in  planning  for,  or  reacting  to,  changes  in  our business and the industry in which we operate; place us at a competitive disadvantage compared to our competitors that have less debt; and limit our ability to borrow additional funds. See "Debt Management" contained in "Liquidity and Financial Resources." In fiscal 2017, we spent approximately $1,547 million for capital expenditures, including approximately $200 million of Safeway integration- related  capital  expenditures.  We  expect  to  spend  approximately  $1,200  million  in  total  for  capital  expenditures  in  fiscal  2018,  or approximately 2.0% of our sales in fiscal 2017, including $65 million of Safeway integration-related capital expenditures. For fiscal 2017, we completed 166 upgrade and remodel projects and opened 15 new stores. For additional information on our capital expenditures, see the table under the caption "Projected fiscal 2018 Capital Expenditures" contained in "Liquidity and Financial Resources." Reflecting  consumer  preferences,  we  have  a  significant  focus  on  perishable  products.  Sales  of  perishable  products  accounted  for approximately 41.0% and 40.9% of our sales in fiscal 2017 and 2016 , respectively. We could suffer significant perishable product inventory losses  and  significant  lost  revenue  in  the  event  of  the  loss  of  a  major  supplier  or  vendor,  disruption  of  our  distribution  network,  extended power outages, natural disasters or other catastrophic occurrences. Our stores rely heavily on sales of perishable products, and product supply disruptions may have an adverse effect on our profitability and operating results. We employed a diverse workforce of approximately 275,000 , 273,000 and 274,000 associates as of February 24, 2018 , February 25, 2017 and  February  27,  2016  ,  respectively.  As  of  February  24,  2018  ,  approximately  187,000  of  our  employees  were  covered  by  collective bargaining  agreements.  During  fiscal  2018,  collective  bargaining  agreements  covering  approximately  54,000  employees  are  scheduled  to expire. If, upon the expiration of such collective bargaining agreements, we are unable to negotiate acceptable contracts with labor unions, it could increase our operating costs and disrupt our operations. A considerable number of our employees are paid at rates related to the federal minimum wage. Additionally, many of our stores are located in  states,  including  California,  where  the  minimum  wage  is  greater  than  the  federal  minimum  wage  and  where  a  considerable  number  of employees  receive  compensation  equal  to the  state's  minimum  wage.  For  example,  as of February 24, 2018 , we employed approximately 71,000 associates in California, where the current minimum wage was recently increased to $11.00 per hour effective January 1, 2018, and will  gradually  increase  to  $  15.00  per  hour  by  January  1,  2022.  In  Maryland,  where  we  employed  approximately  8,000  associates  as  of February 24, 2018 , the minimum wage was recently increased to $ 9.25 per hour, and will gradually increase to $ 10.10 per hour by July 1, 2018. Moreover, municipalities may set minimum wages above the applicable state standards. For example, the minimum wage in Seattle, Washington,  where  we  employed  approximately  2,000  associates  as  of  February  24,  2018  ,  was  recently  increased  to  $  15.00  per  hour effective January 1, 2017 for employers with more than 500 employees nationwide. In Chicago, Illinois, where we employed approximately 6,200 associates as of February 24, 2018 , the minimum wage was recently increased to $ 11.00 per hour, and will gradually increase to $ 13.00 per hour by July 1, 38 Table of Contents 2019.  Any  further  increases  in  the  federal  minimum  wage  or  the  enactment  of  additional  state  or  local  minimum  wage  increases  could increase our labor costs, which may adversely affect our results of operations and financial condition. We  participate  in  various  multiemployer  pension  plans  for  substantially  all  employees  represented  by  unions  that  require  us  to  make contributions to these plans in amounts established under collective bargaining agreements. In fiscal 2017, we contributed $431.2 million to multiemployer  pension  plans.  During  fiscal  2018,  we  expect  to  contribute  approximately  $450  million  to  multiemployer  pension  plans, subject to collective bargaining agreements. Our Strategy Our operating philosophy is simple: We run great stores with a relentless focus on sales growth. We believe there are significant opportunities to grow sales and enhance profitability and Free Cash Flow, through execution of the following strategies: Enhancing and Upgrading Our Fresh, Natural and Organic Offerings and Signature Products. We  continue  to  enhance  and  upgrade  our fresh, natural and organic offerings across our meat, produce, service deli and bakery departments to meet the changing tastes and preferences of our customers. We are rapidly growing our portfolio of USDA-certified organic products to include over 1,500 Own Brand products. In our recent acquisition of Plated, we added a meal kit company with leading technology and data capabilities, a strategic step for us as we continue to focus on innovation, personalization and customization. We also believe that continued innovation and expansion of our high- volume, high-quality and differentiated signature products will contribute to stronger sales growth. Expanding Our Own Brands Offerings. We continue to drive sales growth and profitability by extending our Own Brand offerings across our banners, including high-quality and recognizable brands such as O Organics, Open Nature, Signature and Lucerne. Our Own Brand products achieved over $11.5 billion in sales during fiscal 2017. Leveraging Our Effective and Scalable Loyalty Programs. We believe we can grow basket size and improve the shopping experience for our customers by expanding our just for U, MyMixx and fuel rewards programs. Over 13 million members are currently enrolled in our loyalty programs. We believe we can further enhance our merchandising and marketing programs by utilizing our customer analytics capabilities, including  advanced  digital  marketing  and  mobile  applications,  to  improve  customer  retention  and  provide  targeted  promotions  to  our customers. For example, our just for U and fuel rewards customers have demonstrated greater basket size, improved customer retention rates and an increased likelihood to redeem promotions offered in our stores. Providing Our Customers with Convenient Digital Solutions. We seek to provide our customers with the means to shop how, when and where they choose. As consumer preferences evolve towards greater convenience, we are improving our online offerings, including home delivery and “Drive Up and Go” services. We continue to enhance our delivery platform to offer more delivery options and windows across our store base, including early morning deliveries, same-day deliveries, one-to-two hour deliveries by Instacart and unattended deliveries. In addition, we are seeking to expand our curbside “Drive Up and Go” program in order to enable customers to conveniently pick up their goods on the way home or to the office. We have added to our delivery offerings with our recent alliance with Instacart, offering delivery in as little as an hour  across  key  market  areas.  We  believe  our  strategy  of  providing  customers  with  a  variety  of  in-store  and  online  options  that  suit  their varying individual needs will drive additional sales growth and differentiate us from many of our competitors. Capitalizing on Demand for Health and Wellness Services. We intend to leverage our portfolio of 1,777 pharmacies and our growing network of wellness clinics to capitalize on increasing customer demand for health and wellness services. Pharmacy customers are among our most loyal,  and  their  average  weekly  spend  on  groceries  is  over  2.5x  that  of  our  non-pharmacy  customers.  We  plan  to  continue  to  grow  our pharmacy  script  counts  through  new  patient  prescription  transfer  programs  and  initiatives  such  as  clinic,  hospital  and  preferred  network partnerships, which we believe will expand our access to more customers. To further enhance our pharmacy offerings, we recently acquired 39 Table of Contents MedCart Specialty Pharmacy, a URAC- accredited specialty pharmacy with accreditation and license to operate in over 40 states, which will extend our ability to service our customers’ health needs. We believe that these efforts will drive sales and generate customer loyalty. Continuously Evaluating and Upgrading Our Store Portfolio. We plan to pursue a disciplined but committed capital allocation strategy to upgrade, remodel and relocate stores to attract customers to our stores and to increase store volumes. We opened 15 new stores in the both fiscal 2016 and 2017 , and expect to open a total of 12 new stores in fiscal 2018 . We completed 166 upgrade and remodel projects in fiscal 2017 and expect to complete 110 to 120 upgrade and remodel projects during fiscal 2018 . We believe that our store base is in excellent condition, and we have developed a remodel strategy that is both cost-efficient and effective. In addition to store remodels, we continuously evaluate and optimize store formats to better serve the different customer demographics of each local community. We have identified approximately 300 stores across our divisions that we have started to re-merchandise to our “Premium” format, where we offer a greater assortment of unique items in our fresh and service departments, as well as more natural, organic and healthy products throughout the store. Additionally, we have started to reposition approximately 100 stores across our divisions from our “Premium” format to an “Ultra-Premium” format that also offers gourmet and artisanal products, upscale décor and experiential elements including walk- in wine cellars and wine and cheese tasting counters. Driving Innovation. We intend to drive traffic and sales growth through constant innovation. We will remain focused on identifying emerging trends in food and sourcing new and innovative products. We are adjusting our store layouts to accommodate a greater assortment of grab- and-go, individually packaged, and snack-sized meals. We are also rolling out new merchandising initiatives across our store base, including the introduction of meal kits, product sampling events, quality prepared foods and in-store dining. Sharing Best Practices Across Divisions. Our  division  leaders  collaborate  closely  to  ensure  the  rapid  sharing  of  best  practices.  Recent examples include the expansion of our O Organics and Open Nature offerings across banners, the accelerated roll-out of signature products such  as  Albertsons’  in-store  fresh-cut  fruit  and  vegetables  and  implementing  Safeway’s  successful  wine  and  floral  shop  strategies,  with broader product assortments and new fixtures across many of our banners. We  believe  the  combination  of  these  actions  and  initiatives,  together  with  the  attractive  industry  trends  will  position  us  to  achieve  sales growth. Enhance Our Operating Margin. Our focus on sales growth provides an opportunity to enhance our operating margin by leveraging our fixed costs.  We  plan  to  realize  further  margin  benefits  through  added  scale  from  partnering  with  vendors  and  by  achieving  efficiencies  in manufacturing and distribution. We are investing in our supply channel, including the automation of several of our distribution centers, in order to create efficiencies and reduce costs. In addition, we maintain a disciplined approach to expense management and budgeting. Implement Our Synergy Realization Plan. We currently expect to achieve $823 million in annual run-rate synergies by the end of fiscal 2018 from  our  acquisition  of  Safeway,  with  remaining  associated  one-time  costs  of  approximately  $200  million,  including  approximately  $65 million of Safeway integration-related capital expenditures. Our detailed synergy plan was developed on a bottom-up, function-by-function basis  by  combined  Albertsons  and  Safeway  teams.  The  plan  includes  capturing  opportunities  from  corporate  and  division  cost  savings, simplifying  business  processes  and  rationalizing  headcount.  By  the  end  of  fiscal  2018,  we  expect  that  Safeway’s  information  technology systems will support all of our stores, distribution centers and systems, including financial reporting and payroll processing, as we wind down our transition services agreement for our Albertsons, Acme, Jewel-Osco, Shaw’s and Star Market banners with SuperValu. We are extending the expansive and high-quality own brands program developed at Safeway across all of our banners. We believe our increased scale will help us to optimize and improve our vendor relationships. We also plan to achieve marketing and advertising savings from lower print, production and broadcast rates in overlapping 40 Table of Contents regions  and  reduced  agency  spend.  Finally,  we  intend  to  consolidate  managed  care  provider  reimbursement  programs,  increase  vaccine penetration  and  leverage  our  combined  scale.  During  fiscal  2016  and  2017  we  achieved  synergies  from  the  Safeway  acquisition  of approximately  $575  million  and  $675  million  ,  respectively,  principally  from  corporate  and  division  overhead  savings,  our  own  brands vendor funds, the conversion of Albertsons and NALP onto Safeway’s IT systems, marketing and advertising cost reduction and operational efficiencies within our back office and distribution and manufacturing organizations. Selectively Grow Our Store Base Organically and Through Acquisition. We intend to continue to grow our store base organically through disciplined but committed investment in new stores. We opened 15 new stores during both fiscal 2016 and 2017 and completed 166 upgrade and  remodel  projects  during  fiscal  2017.  We  acquired  73  stores  from  A&P  for  our  Acme  banner  and  35  stores  from  Haggen  for  our Albertsons banner during fiscal 2015, and we acquired an additional 29 stores from Haggen during fiscal 2016, of which 15 operate under the Haggen  banner.  We  evaluate  acquisition  opportunities  on  an  ongoing  basis  as  we  seek  to  strengthen  our  competitive  position  in  existing markets or expand our footprint into new markets. We believe our healthy balance sheet and decentralized structure provides us with strategic flexibility and a strong platform to make acquisitions. We believe our successful track record of integration and synergy delivery provides us with  an  opportunity  to  further  enhance  sales  growth,  leverage  our  cost  structure  and  increase  profitability  and  Free  Cash  Flow  through selected acquisitions. On November 16, 2017, we acquired an equity interest in El Rancho, a Texas-based specialty grocer with 16 stores that focuses on Latino customers. The agreement with El Rancho provides us with an opportunity to invest in the fast-growing Latino grocery sector,  and  complements  our  successful  operation  of  a  variety  of  store  banners  in  neighborhoods  with  significant  Latino  populations. Consistent with this strategy, we regularly evaluate potential acquisition opportunities, including ones that would be significant to us, and we are currently participating in processes regarding several potential acquisition opportunities, including ones that would be significant to us. Fiscal 2017 Highlights Fourth quarter fiscal 2017 identical store sales were positive at 0.6% • Announced merger agreement with Rite Aid Corporation ("Rite Aid"), creating a leader in food, health and wellness • • Accelerated growth of eCommerce and digital offerings, including expansion of 'Drive-Up and Go' • Announced alliance with Instacart for same-day deliveries offered in over 1,300 stores • Acquired DineInFresh, Inc. ("Plated"), a premier provider of meal kits, and initiated roll-out of Plated meal kits in-store • • • Acquired an equity interest in El Rancho (as defined herein), a Texas-based Hispanic specialty grocer • Acquired MedCart Specialty Pharmacy • Increased penetration in Own Brands by 60 basis points to 23% Increased registered households in Company loyalty programs by 24% Supported local communities in hurricane relief efforts Reorganization Transactions Prior to December 3, 2017, ACI had no material assets or operations. On December 3, 2017, Albertsons Companies LLC ("ACL") and its parent,  AB  Acquisition  LLC,  a  Delaware  limited  liability  company  ("AB  Acquisition"),  completed  a  reorganization  of  its  legal  entity structure  whereby  the  existing  equityholders  of  AB  Acquisition  each  contributed  their  equity  interests  in  AB  Acquisition  to  Albertsons Investor Holdings LLC ("Albertsons Investor"), and KIM ACI, LLC ("KIM ACI"). In exchange, equityholders received a proportionate share of  units  in  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI,  respectively.  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI  then  contributed  all  of  the  AB  Acquisition equity interests they received to ACI in exchange for common stock issued by ACI. As a result, Albertsons Investor and KIM ACI became the parents of ACI owning all of its outstanding common stock with AB Acquisition and its subsidiary, ACL, becoming 41 Table of Contents wholly-owned  subsidiaries  of  ACI.  On  February  25,  2018,  ACL  merged  with  and  into  ACI,  with  ACI  as  the  surviving  corporation  (such transactions, collectively, the "Reorganization Transactions"). Prior to February 25, 2018, substantially all of the assets and operations of ACI were  those  of  its  subsidiary,  ACL.  The  Reorganization  Transactions  were  accounted  for  as  a  transaction  between  entities  under  common control, and accordingly, there was no change in the basis of the underlying assets and liabilities. The Consolidated Financial Statements are reflective of the changes that occurred as a result of the Reorganization Transactions. Prior to February 25,2018, the Consolidated Financial Statements of ACI reflect the net assets and operations of ACL. Stores The following table shows stores operating, acquired, opened, divested and closed during the periods presented: Stores, beginning of period Acquired (1) Opened Divested Closed Stores, end of period February 24, 2018 52 weeks ended February 25, 2017 February 27, 2016 2,324 5 15 —   (26) 2,318 2,271 78 15 —   (40) 2,324 2,382 74 7 (153) (39) 2,271 (1) Excludes acquired stores not yet re-opened as of the end of each respective period. The following table summarizes our stores by size: Square Footage Less than 30,000 30,000 to 50,000 More than 50,000 Total Stores Number of Stores Percent of Total Retail Square Feet (1) February 24, 2018 February 25, 2017 February 24, 2018 February 25, 2017 February 24, 2018 February 25, 2017 211   810   1,297   2,318   210   812   1,302   2,324   9.1%   34.9%   56.0%   100.0%   9.0%   35.0%   56.0%   100.0%   4.9   34.0   76.5   115.4   4.9 34.1 76.6 115.6 (1) In millions, reflects total square footage of retail stores operating at the end of the period. ACQUISITIONS AND OTHER INVESTMENTS Pending Rite Aid Merger On  February  18,  2018,  we  entered  into  a  definitive  merger  agreement  with  Rite  Aid,  one  of  the  nation's  leading  drugstore  chains.  At  the effective time of the merger, each share of Rite Aid common stock issued and outstanding at such time will be converted into the right to receive 0.1000 of a share of ACI common stock, plus at the Rite Aid stockholder's election, either (i) an amount in cash equal to $0.1832 per share  of  Rite  Aid  common  stock,  without  interest,  or  (ii)  0.0079 of  a  share  of  ACI  common  stock  per  share  of  Rite  Aid  common  stock. Subject to the approval of Rite Aid's stockholders, and other customary closing conditions, the merger is expected to close early in the second half of calendar 2018. In connection with the proposed merger, we received a debt commitment letter pursuant to which, among other things, certain  institutions  have  committed  to  provide  ACI  with  (i)  $4,667  million  of  commitments  to  a  new  $5,000  million  aggregate  principal amount  best  efforts  asset-based  revolving  credit  facility;  (ii)  incremental  commitments  under  our  existing  asset-based  loan  facility  in  an aggregate principal amount of $1,000 million in the event that the Best-Efforts ABL Facility does not become effective on the closing date; (iii) a new asset-based term loan facility in an aggregate principal amount of $1,500 million; and (iv) a new secured bridge loan facility in an aggregate principal amount of $500 million less the gross proceeds received by us of new senior notes issued prior to the closing of the 42                                                                         Table of Contents Mergers, in each case on the terms and subject to the conditions set forth in the debt commitment letter. The proceeds of the financing will be used,  among  other  things,  to  partially  refinance  certain  of  Rite  Aid’s  existing  indebtedness  that  is  outstanding  as  of  the  closing  of  the Mergers. MedCart On  May  31,  2017,  we  acquired  MedCart  Specialty  Pharmacy,  a  URAC-accredited  specialty  pharmacy  with  accreditation  and  license  to operate in over 40 states, which extends our ability to service our customers’ health needs. Plated On  September  20,  2017,  we  acquired  Plated,  a  provider  of  meal  kit  services.  The  deal  advanced  a  shared  strategy  to  reinvent  the  way consumers discover, purchase, and experience food. In teaming up with Plated, we added a meal kit company with leading technology and data capabilities. El Rancho On November 16, 2017, we acquired a 45% equity interest in each of Mexico Foods Parent LLC and La Fabrica Parent LLC ("El Rancho"), a Texas-based  specialty  grocer  with  16   stores  that  focuses  on  Latino  customers.  We  have  the  option  to  acquire  the  remaining  55%  of  El Rancho at any time until six months after the delivery of El Rancho’s financial results for the fiscal year ended December 31, 2021. If we elect to exercise the option to acquire the remaining equity of El Rancho, the price to be paid by us for the remaining equity will be calculated using  a  predetermined  market-based  formula.  Our  equity  interest  in  El  Rancho  expands  our  presence  in  the  fast-growing  Latino  grocery sector and complements our successful operation of a variety of store banners in neighborhoods with significant Latino populations. Casa Ley During the fourth quarter of fiscal 2017, we completed the sale of our equity method investment in Casa Ley, S.A. de C.V. ("Casa Ley") and distributed approximately $0.934 in cash per Casa Ley CVR (or approximately $222 million in the aggregate) pursuant to the terms of the Casa Ley CVR agreement. Haggen Transaction During the fourth quarter of fiscal 2014, in connection with the acquisition of Safeway, we announced that we had entered into agreements to sell 168 stores as required by the Federal Trade Commission (the "FTC") as a condition of closing the Safeway acquisition. We sold 146 of these  stores  to  Haggen  Holdings,  LLC  ("Haggen").  On  September  8,  2015  ,  Haggen  commenced  a  case  under  Chapter  11  of  the  U.S. Bankruptcy  Code  in  the  United  States  Bankruptcy  Court  for  the  District  of  Delaware.  After  receiving  FTC  and  state  attorneys  general clearance, and Bankruptcy Court approval, during the fourth quarter of fiscal 2015 , we re-acquired 35 stores from Haggen for an aggregate purchase price of $32.6 million . Haggen also secured Bankruptcy Court approval for bidding procedures for the sale of 29 additional stores. On March 25, 2016, we entered into  a  purchase  agreement  to  acquire  the  29  additional  stores,  which  included  15  stores  originally  sold  to  Haggen  as  part  of  the  FTC divestitures,  and  certain  trade  names  and  other  intellectual  property,  for  an  aggregate  purchase  price  of  approximately  $114 million . We completed the acquisition of these 29 stores on June 23, 2016 (such acquisition, together with the acquisition of 35 stores from Haggen during fiscal 2015, the "Haggen Transaction"). A&P Transaction In the fourth quarter of fiscal 2015 , our indirect wholly owned subsidiary, Acme Markets, completed its acquisition of 73 stores from A&P (the "A&P Transaction"). The purchase price for the 73 stores, including the cost of acquired 43 Table of Contents inventory, was $292.7 million .  The  acquired  stores,  which  are  principally  located  in  the  northern  New  York  City  suburbs,  northern  New Jersey and the greater Philadelphia area, are complementary to Acme Markets' existing store and distribution base and were re-bannered as Acme stores. RESULTS OF OPERATIONS The  following  table  and  related  discussion  sets  forth  certain  information  and  comparisons  regarding  the  components  of  our  Consolidated Statements of Operations for fiscal 2017 , fiscal 2016 and fiscal 2015 , respectively (in millions): Net sales and other revenue Cost of sales Gross profit Selling and administrative expenses Goodwill impairment Operating (loss) income Interest expense, net (Gain) loss on debt extinguishment Other expense (income) Loss before income taxes Income tax benefit Net income (loss) Identical Store Sales, Excluding Fuel Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ $ 59,924.6 43,563.5 16,361.1 16,223.7 142.3 (4.9) 874.8 (4.7) 42.5 (917.5) (963.8) 46.3 100.0 %   $ 72.7 27.3 27.1 0.2 —   1.5 —   —   (1.5) (1.6) 0.1 %   $ 59,678.2 43,037.7 16,640.5 16,000.0 — 640.5 1,003.8 111.7 (11.4) (463.6) (90.3) (373.3) 100.0 %   $ 72.1 27.9 26.8 —   1.1 1.7 0.2 —   (0.8) (0.2) (0.6)%   $ 58,734.0 42,672.3 16,061.7 15,660.0 — 401.7 950.5 — (7.0) (541.8) (39.6) (502.2) 100.0 % 72.7 27.3 26.7 — 0.6 1.6 — — (1.0) — (1.0)% Identical  store  sales,  on  an  actual  basis,  is  defined  as  stores  operating  during  the  same  period  in  both  the  current  year  and  the  prior  year, comparing  sales  on  a  daily  basis,  excluding  fuel.  Acquired  stores  become  identical  on  the  one-year  anniversary  date  of  their  acquisition. Identical store sales results, on an actual basis, for the past three fiscal years were as follows: Identical store sales, excluding fuel Fiscal 2017 (1.3)% Fiscal 2016 (0.4)% Fiscal 2015 4.4% Our identical store sales decrease in fiscal 2017 was driven by a decrease of 2.9% in customer traffic partially offset by an increase of 1.6% in average  ticket  size.  During  fiscal 2016 and  the  first  half  of  fiscal  2017,  our  identical  store  sales  were  negatively  impacted  by  food  price deflation in certain categories, including meat, eggs and dairy, together with selective investments in price. Our fourth quarter of fiscal 2017 identical  store  sales  were  positive  at  0.6%,  which  reflected  the  benefit  from  improvements  in  customer  traffic  trends  and  an  increase  in average ticket. We anticipate overall identical store sales growth of 1.5% to 2.0% during fiscal 2018 with such growth being weighted more to the second half of fiscal 2018.    Operating Results Overview Net income was $46.3 million in fiscal 2017 compared to net loss of $373.3 million in fiscal 2016 , an  increase of $419.6 million . This improvement  was  primarily  attributable  to  the  Income  tax  benefit  of  $963.8  million  ,  a  $129.0  million  reduction  in  interest  expense  and incremental synergies related to the Safeway acquisition, partially offset by a decrease in operating income of $645.4 million . The decrease in operating income was primarily driven by lower gross profit, goodwill and other asset impairment charges, higher employee related costs and increased depreciation and amortization expense. 44                                               Table of Contents The declines in identical store sales and operating results in fiscal 2017 compared to fiscal 2016 were driven by our performance during the first three quarters of fiscal 2017 as we achieved increases in identical store sales and improved operating results in the fourth quarter of fiscal 2017 compared to the fourth quarter of fiscal 2016 . We believe the recent fourth quarter improvements in the trends and operating results of our business are attributable, in part, to our selective investments in price and the continuously increasing offerings we are providing to our customers and will continue into fiscal 2018. Net Sales and Other Revenue Net sales and other revenue increased $246.4 million , or 0.4% , from $59,678.2 million in fiscal 2016 to $59,924.6 million in fiscal 2017 . The components of the change in Net sales and other revenue for fiscal 2017 were as follows (in millions): Net sales and other revenue for fiscal 2016 Additional sales due to new stores and acquisitions, net of store closings Increase in fuel sales Identical store sales decline of 1.3% Other (1) Net sales and other revenue for fiscal 2017 (1) Primarily relates to changes in non-identical store sales and other revenue. Fiscal 2017 59,678.2 589.4 411.2 (740.4) (13.8) 59,924.6 $ $ The primary increase in Net sales and other revenue in fiscal 2017 as compared to fiscal 2016 was driven by an increase of $589.4 million from new stores and acquisitions, net of store closings, and an increase of $411.2 million in fuel sales primarily driven by higher average retail pump prices, partially offset by a decline of $740.4 million from our 1.3% decline in identical store sales. Net sales and other revenue increased $944.2 million , or 1.6% , from $58,734.0 million in fiscal 2015 to $59,678.2 million in fiscal 2016 . The components of the change in net sales and other revenue for fiscal 2016 were as follows (in millions): Net sales and other revenue for fiscal 2015 Additional sales due to A&P and Haggen Transactions, for the periods not considered identical Decline in sales from FTC-mandated divestitures Decline in fuel sales Identical store sales decline of 0.4% Other (1) Net sales and other revenue for fiscal 2016 (1) Primarily relates to changes in non-identical store sales and other revenue. Fiscal 2016 58,734.0 1,843.4 (444.5) (261.4) (213.3) 20.0 59,678.2 $ $ The primary increase in Net sales and other revenue in fiscal 2016 as compared to fiscal 2015 was driven by an increase of $1,843.4 million from the acquired A&P and Haggen stores, partially offset by a decline of $213.3 million from our 0.4% decline in identical store sales, a decline of $444.5 million in sales related to stores sold as part of the FTC divestiture process and $261.4 million in lower fuel sales driven by lower average retail pump prices. 45     Table of Contents Gross Profit Gross profit represents the portion of sales and other revenue remaining after deducting the cost of goods sold during the period, including purchase  and  distribution  costs.  These  costs  include  inbound  freight  charges,  purchasing  and  receiving  costs,  warehouse  inspection  costs, warehousing costs and other costs associated with our distribution network. Advertising, promotional expenses and vendor allowances are also components of cost of goods sold. Gross profit margin decreased 60 basis points to 27.3% in fiscal 2017 compared to 27.9% in fiscal 2016 . Excluding the impact of fuel, the gross  profit  margin  decreased  50  basis  points.  The  decrease  in  fiscal  2017  as  compared  to  fiscal  2016  was  primarily  attributable  to  our investment in promotions and price and higher shrink expense as a percentage of sales, which was partially due to system conversions related to our integration. Fiscal 2017 vs. Fiscal 2016 Investment in price and changes in product mix Shrink expense LIFO expense Safeway acquisition synergies Total Basis point increase (decrease) (36) (23) (1) 10 (50) Gross profit margin increased 60 basis points to 27.9% in fiscal 2016 compared to 27.3% in fiscal 2015 . Excluding the impact of fuel, the gross profit margin increased 50 basis points. The increase was primarily attributable to synergies achieved as part of the Safeway integration related to the deployment of our own brand products across our Albertsons and New Albertsons, L.P. ("NALP") stores and improved vendor pricing and savings related to the consolidation of our distribution network. These increases were partially offset by higher shrink expense as a percentage of sales during fiscal 2016 compared to fiscal 2015 . Fiscal 2016 vs. Fiscal 2015 Safeway acquisition synergies Product mix Lower LIFO expense Higher shrink expense Other Total 46 Basis point increase (decrease) 43 28 7 (27) (1) 50 Table of Contents Selling and Administrative Expenses Selling and administrative expenses consist primarily of store level costs, including wages, employee benefits, rent, depreciation and utilities, in addition to certain back-office expenses related to our corporate and division offices. Selling and administrative expenses increased 30 basis points to 27.1% of Net sales and other revenue in fiscal 2017 from 26.8% in fiscal 2016 . Excluding the impact of fuel, Selling and administrative expenses as a percentage of Net sales and other revenue increased 40 basis points during fiscal 2017 compared to fiscal 2016 . Fiscal 2017 vs. Fiscal 2016 Employee wage and benefit costs Net property dispositions, asset impairment and lease exit costs Depreciation and amortization Store related costs Pension expense, net Safeway acquisition synergies Total Basis point increase (decrease)   20 18 14 12 (17) (7) 40 Increased employee wage and benefit costs, asset impairments and lease exit costs, higher depreciation and amortization expense and higher store  related  costs  during  fiscal  2017  compared  to  fiscal  2016  were  offset  by  lower  pension  costs  and  increased  Safeway  acquisition synergies. Increased employee wage and benefit costs and higher store related costs were primarily attributable to deleveraging of sales on fixed costs. Higher asset impairments and lease exit costs were primarily related to asset impairments in underperforming and closed stores. These increases were partially offset by lower pension expense, net driven by a $25.4 million settlement gain during fiscal 2017 primarily due to an annuity settlement on a portion of our defined benefit pension obligation. Selling and administrative expenses increased 10 basis points to 26.8% of Net sales and other revenue in fiscal 2016 from 26.7% in fiscal 2015 . Excluding the impact of fuel, Selling and administrative expenses as a percentage of Net sales and other revenue was flat during fiscal 2016 compared to fiscal 2015 . Fiscal 2016 vs. Fiscal 2015 Depreciation and amortization Employee wage and benefit costs Pension expense, net, including the charge related to the Collington acquisition Net property dispositions, asset impairment and lease exit costs Acquisition and integration costs Safeway acquisition synergies Other Total Basis point increase (decrease)   26 24 14 (25) (18) (14) (7) — Increased  depreciation  and  amortization  expense  in  addition  to  higher  pension  and  employee  wage  and  benefit  costs  during  fiscal  2016 compared to fiscal 2015 were offset by gains on property dispositions, a decrease in acquisition and integration costs and increased Safeway acquisition synergies in fiscal 2016 compared to fiscal 2015 . The increase in pension expense is primarily driven by the $78.9 million charge related to the acquisition of Collington Services, LLC ("Collington") from C&S Wholesale Grocers, Inc. during fiscal 2016. The increase in depreciation and amortization expense is primarily driven by an increase in property, equipment and intangibles balances primarily related to the A&P and Haggen transactions and capital expenditures. 47 Table of Contents Interest Expense, Net Interest expense, net was $874.8 million in fiscal 2017 , $1,003.8 million in fiscal 2016 and $950.5 million in fiscal 2015 . The decrease in Interest  expense,  net  for  fiscal  2017  compared  to  fiscal  2016  is  primarily  due  to  lower  average  interest  rates  on  outstanding  borrowings reflecting the benefit of our refinancing transactions during fiscal 2016 in addition to higher write off of deferred financing costs in fiscal 2016 related to the refinancing transactions. The following details our components of Interest expense, net for the respective fiscal years (in millions): ABL Facility, senior secured and unsecured notes, term loans and debentures Capital lease obligations Amortization and write off of deferred financing costs Amortization and write off of debt discounts Other interest expense (income) Interest expense, net $ $ Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 701.5   $ 96.3   56.1   16.0   4.9   874.8   $ 764.3   $ 106.8   84.4   22.3   26.0   1,003.8   $ 777.0 97.0 69.3 12.9 (5.7) 950.5 The weighted average interest rate during the year was 6.5% , excluding amortization of debt discounts and deferred financing costs. The weighted average interest rate during fiscal 2016 and fiscal 2015 was 6.8% . (Gain) Loss on Debt Extinguishment During fiscal 2017, we repurchased NALP Notes with a par value of $160.0 million and a book value of $140.2 million for $135.5 million plus accrued interest of $3.7 million (the "NALP Notes Repurchase"). In connection with the NALP Notes Repurchase, we recorded a gain on debt extinguishment of $4.7 million . On June 24, 2016, a portion of the net proceeds from the issuance of the 2024 Notes was used to fully redeem $609.6 million of 2022 Notes (the "Redemption"). In connection with the Redemption, we recorded a $111.7 million loss on debt extinguishment comprised of an $87.7 million make-whole premium and a $24.0 million write off of deferred financing costs and original issue discount. Other Expense (Income) For fiscal 2017 , other expense was $42.5 million primarily driven by changes in our equity method investment in Casa Ley, changes in the fair value of the contingent value rights, which we refer to as CVRs, and gains and losses on the sale of investments. For fiscal 2016 , other income was $11.4 million primarily driven by gains on the sale of certain investments and changes in our equity method investments. For fiscal 2015 , other income was $7.0 million primarily driven by equity in the earnings of Casa Ley. 48       Table of Contents Income Taxes Income  tax  was  a  benefit  of  $963.8 million in fiscal 2017 , $90.3 million in fiscal 2016 , and $39.6 million in fiscal 2015 .  Prior  to  the Reorganization Transactions, a substantial portion of the businesses and assets were held and operated by limited liability companies, which are generally not subject to entity-level federal or state income taxation. On December 22, 2017, the Tax Cuts and Jobs Act (the "Tax Act") was signed into law and based on our current review of the Tax Act, we expect it to result in a significant ongoing benefit to us, primarily as the  result  of  the  reduction  in  the  corporate  tax  rate  from  35%  to  21%  and  the  ability  to  accelerate  depreciation  deductions  for  qualified property purchases. Beginning in fiscal 2018, we expect our effective tax rate to be in the mid-twenties before discrete items.  The components of the change in income taxes for the last three fiscal years were as follows: Income tax benefit at federal statutory rate State income taxes, net of federal benefit Change in valuation allowance Unrecognized tax benefits Member loss Charitable donations Tax credits Indemnification asset / liability Effect of Tax Cuts and Jobs Act CVR liability adjustment Reorganization of limited liability companies Nondeductible equity-based compensation expense Other Income tax benefit Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 (301.5)   $ (39.8)   (218.0)   (36.5)   83.1   —   (9.1)   —   (430.4)   (20.3)   46.7   1.6   (39.6)   (963.8)   $ (162.3)   $ (20.2)   107.1   (18.7)   16.6   (11.1)   (17.3)   5.1   —   7.5   —   4.2   (1.2)   (90.3)   $ (189.6) (38.9) 113.0 3.1 60.4 (11.1) (6.9) 14.0 — — — 12.3 4.1 (39.6) $ $ The income tax benefit in fiscal 2017 includes a net $218.0 million non-cash benefit from the reversal of a valuation allowance during fiscal 2017 and a net non-cash benefit of $430.4 million in the fourth quarter of fiscal 2017 as a result of a reduction in net deferred tax liabilities due to the lower corporate income tax rate from the enactment of the Tax Act, partially offset by an increase of $46.7 million in net deferred tax liabilities from our limited liability companies related to the Reorganization Transactions. Adjusted EBITDA EBITDA,  Adjusted  EBITDA  and  Free  Cash  Flow  (collectively,  the  "Non-GAAP  Measures")  are  performance  measures  that  provide supplemental  information  we  believe  is  useful  to  analysts  and  investors  to  evaluate  our  ongoing  results  of  operations,  when  considered alongside  other  GAAP  measures  such  as  net  income,  operating  income,  gross  profit  and  Net  cash  provided  by  operating  activities.  These Non-GAAP Measures exclude the financial impact of items management does not consider in assessing our ongoing operating performance, and thereby facilitate review of our operating performance on a period-to-period basis. Other companies may have different capital structures or  different  lease  terms,  and  comparability  to  our  results  of  operations  may  be  impacted  by  the  effects  of  acquisition  accounting  on  our depreciation  and  amortization.  As  a  result  of  the  effects  of  these  factors  and  factors  specific  to  other  companies,  we  believe  EBITDA, Adjusted  EBITDA  and  Free  Cash  Flow  provide  helpful  information  to  analysts  and  investors  to  facilitate  a  comparison  of  our  operating performance  to  that  of  other  companies.  We  also  use  Adjusted  EBITDA,  as  further  adjusted  for  additional  items  defined  in  our  debt instruments, for board of director and bank compliance reporting. The presentation of Non-GAAP Measures should not be construed as an inference that our future results will be unaffected by unusual or non-recurring items. 49       Table of Contents For fiscal 2017 , Adjusted EBITDA was $2.4 billion , or 4.0% of Net sales and other revenue compared to $2.8 billion , or 4.7% of Net sales and  other  revenue,  for  fiscal  2016  .  The  decrease  in  Adjusted  EBITDA  primarily  reflects  lower  gross  profit,  higher  employee  wage  and benefit costs and deleveraging of sales on fixed costs in fiscal 2017 compared to fiscal 2016 . The following is a reconciliation of Net income (loss) to Adjusted EBITDA (in millions): Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ 46.3   $ Net income (loss) Depreciation and amortization Interest expense, net Income tax benefit EBITDA (Gain) loss on interest rate and commodity hedges, net Acquisition and integration costs (1) (Gain) loss on debt extinguishment Equity-based compensation expense Net loss (gain) on property dispositions, asset impairment and lease exit costs (2) Goodwill impairment LIFO expense (benefit) Collington acquisition (3) Facility closures and related transition costs (4) Other (5) Adjusted EBITDA $ 1,898.1   874.8   (963.8)   1,855.4   (6.2)   217.7   (4.7)   45.9   66.7   142.3   3.0   —   12.4   65.4   2,397.9   $ (373.3)   $ 1,804.8   1,003.8   (90.3)   2,345.0   (7.0)   213.6   111.7   53.3   (39.2)   —   (7.9)   78.9   23.0   45.1   2,816.5   $ (502.2) 1,613.7 950.5 (39.6) 2,022.4 16.2 342.0 — 97.8 103.3 — 29.7 — 25.0 44.7 2,681.1 (1) Primarily includes costs related to acquisitions, integration of acquired businesses, expenses related to management fees paid in connection with acquisition and financing activities, adjustments to tax indemnification assets and liabilities and losses on acquired contingencies in connection with the Safeway acquisition. (2) Fiscal 2017 includes asset impairment losses of $ 100.9 million primarily related to underperforming stores. Fiscal 2016 includes a net gain of $42.9 million related to the disposition of a portfolio of surplus properties. Fiscal 2015 includes losses of $30.6 million related to leases assigned to Haggen as part of the FTC-mandated divestitures that were subsequently rejected during the Haggen bankruptcy proceedings and additional losses of $41.1 million related to the Haggen divestitures and its related bankruptcy. (3) Fiscal 2016 charge to pension expense, net related to the settlement of a pre-existing contractual relationship and assumption of the pension plan related to the Collington acquisition. (4) Includes costs related to facility closures and the transition to our decentralized operating model. (5) Primarily includes lease adjustments related to deferred rents and deferred gains on leases. Also includes amortization of unfavorable leases on acquired Safeway surplus properties, estimated losses related to the security breach, changes in our equity method investment in Casa Ley, fair value adjustments to CVRs, foreign currency translation gains, costs related to our initial public offering and pension expense (exclusive of the charge related to the Collington acquisition) in excess of cash contributions. 50               Table of Contents The following is a reconciliation of Net cash provided by operating activities to Free Cash Flow, which we define as Adjusted EBITDA less capital expenditures (in millions): Net cash provided by operating activities Income tax benefit Deferred income taxes Interest expense, net Changes in operating assets and liabilities Amortization and write-off of deferred financing costs Acquisition and integration costs Other adjustments Adjusted EBITDA Less: capital expenditures Free Cash Flow LIQUIDITY AND FINANCIAL RESOURCES Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ $ 1,018.8   $ (963.8)   1,094.1   874.8   222.1   (56.1)   217.7   (9.7)   2,397.9   (1,547.0)   850.9   $ 1,813.5   $ (90.3)   219.5   1,003.8   (251.9)   (84.4)   213.6   (7.3)   2,816.5   (1,414.9)   1,401.6   $ 901.6 (39.6) 90.4 950.5 466.5 (69.3) 342.0 39.0 2,681.1 (960.0) 1,721.1 The following table sets forth the major sources and uses of cash and our cash and cash equivalents at the end of each period (in millions): Cash and cash equivalents at end of period Cash flows from operating activities Cash flows from investing activities Cash flows from financing activities Net Cash Provided By Operating Activities February 24, 2018 February 25, 2017 $ 670.3   $ 1,018.8   (469.6)   (1,098.1)   1,219.2 1,813.5 (1,076.2) (97.8) Net cash provided by operating activities was $1,018.8 million during fiscal 2017 compared to net cash provided by operating activities of $1,813.5 million during fiscal 2016 . The decrease in net cash flow from operating activities during fiscal 2017 compared to fiscal 2016 was primarily due to the decrease in Adjusted EBITDA, principally reflecting the results in fiscal 2017 compared to fiscal 2016, and changes in working  capital  primarily  related  to  accounts  payable  and  accrued  liabilities  and  the  $42.3 million payment  on  the  Rodman  litigation  (as further described herein), partially offset by a decrease in interest and income taxes paid of $110.7 million and $113.4 million, respectively. Fiscal  2016  cash  provided  by  operating  activities  also  includes  a  correction  in  the  classification  of  certain  book  overdrafts  resulting  in  an increase of $139.2 million. Net cash provided by operating activities was $1,813.5 million during fiscal 2016 compared to net cash provided by operating activities of $901.6 million during fiscal 2015 . The $911.9 million increase in net cash flow from operating activities during fiscal 2016 compared to fiscal 2015 was  primarily  due  to  an  increase in  operating  income  of  $238.8  million,  a  Safeway  acquisition  settlement  payment  of  $133.7 million in fiscal 2015 and changes in working capital primarily related to inventory and accounts payable partially offset by an increase in income taxes paid of $207.5 million. Fiscal 2016  cash provided by operating activities  also includes the correction  in the classification of certain book overdrafts discussed above. Net Cash Used In Investing Activities Net cash used in investing activities during fiscal 2017 was $469.6 million primarily due to payments for property and equipment, including lease buyouts, of $1,547.0 million , which includes approximately $200 million of Safeway 51           Table of Contents integration-related capital expenditures, and payments for business acquisitions of $148.8 million partially offset by proceeds from the sale of assets of $939.2 million and proceeds from the sale of our equity method investment in Casa Ley of $344.2 million . Asset sale proceeds primarily relate to the sale and subsequent leaseback of 94 store properties during the third and fourth quarters of fiscal 2017. Net cash used in investing activities during fiscal 2016 was $1,076.2 million primarily due to payments for property and equipment, including lease  buyouts,  of  $1,414.9  million,  which  includes  approximately  $250  million  of  Safeway  integration-related  capital  expenditures,  and payments  for  business  acquisitions  of  $220.6  million  partially  offset  by  proceeds  from  the  sale  of  assets  of  $477.0  million.  Asset  sale proceeds  include  the  sale  and  36-month  leaseback  of  two  distribution  centers  in  Southern  California  and  the  sale  of  a  portfolio  of  surplus properties. Net cash used in investing activities was $811.8 million in fiscal 2015 primarily due to the merger consideration paid in connection with the Safeway acquisition appraisal settlement, purchase consideration paid for the A&P Transaction and the Haggen Transaction and cash paid for capital expenditures, partially offset by proceeds from the sale of our FTC-mandated divestitures in connection with the Safeway acquisition and a decrease in restricted cash due to the elimination of certain collateral requirements. In fiscal 2018 , we expect to spend approximately $1,200 million in capital expenditures, including approximately $65 million of Safeway integration-related capital expenditures, as follows (in millions): Projected Fiscal 2018 Capital Expenditures Integration capital New stores and remodels Maintenance Supply chain IT Real estate and expansion capital Total Net Cash Used In Financing Activities $ $ 65.0 400.0 180.0 125.0 150.0 280.0 1,200.0 Net  cash  used  in  financing  activities  was  $1,098.1  million  in  fiscal  2017  due  primarily  to  payments  on  long-term  debt  and  capital  lease obligations of $977.8 million, payment of the Casa Ley CVR and a member distribution of $250.0 million, partially offset by proceeds from the issuance of long-term debt. Net cash used in financing activities was $ 97.8 million in fiscal 2016 due primarily to payments on long-term debt and capital lease obligations, partially offset by proceeds from the issuance of long-term debt. Net cash used in financing activities was $ 635.9  million  in  fiscal  2015  due  primarily  to  payments  on  our  asset-based  revolving  credit  facility  and  term  loan  borrowings  from  the proceeds of the FTC-mandated divestitures, partially offset by $300.0 million in borrowings to fund the A&P Transaction. Debt Management Total debt, including  both the  current and long-term  portions of  capital  lease  obligations and net of debt discounts and deferred financing costs, decreased $462.1 million to $11.9 billion as  of  the  end  of  fiscal 2017 compared  to $12.3 billion as  of  the  end  of  fiscal 2016 . The decrease in fiscal 2017 was primarily due to the repurchase of the NALP Notes and the repayment made in connection with the term loan repricing described below. 52   Table of Contents Outstanding debt, including current maturities and net of debt discounts and deferred financing costs, principally consisted of (in millions): Term loans Notes and debentures Capital leases Other notes payable and mortgages Total debt, including capital leases February 24, 2018 5,610.7 5,136.9 864.6 263.6 11,875.8 $ $ On June 16, 2017 , we repaid $250.0 million of the existing term loans. In addition, on June 27, 2017 , we entered into a repricing amendment to the term loan agreement which established three new term loan tranches. The new tranches currently consist of $2,998.6 million of a new Term  B-4  Loan,  $1,133.6 million of  a  new  Term  B-5  Loan  and  $1,588.0 million of  a  new  Term  B-6  Loan  (collectively,  the  "New  Term Loans"). The (i) new Term B-4 Loan will mature on August 25, 2021 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a  0.75% floor, plus 2.75% , (ii) new Term B-5 Loan will mature on December 21, 2022 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.00% , and (iii) new Term B-6 Loan will mature on June 22, 2023 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.00% . The New Term Loans, together with cash on hand, were used to repay the term loans then outstanding under the term loan agreement. See Note 8 - Long-term debt in  our  consolidated  financial  statements,  included  elsewhere  in  this  document,  for  additional  information  related  to  our outstanding debt. During fiscal 2017, certain subsidiaries sold 94 of our store properties for an aggregate purchase price, net of closing costs, of approximately $962 million . In connection with the sale and subsequent leaseback, we entered into lease agreements for each of the properties for initial terms of 20 years with varying multiple five -year renewal options. The aggregate initial annual rent payments for the 94 properties will be approximately $65 million ,  with  scheduled  rent  increases  occurring  generally  every  one or five years  over  the  initial  20 -year term. We qualified  for  sale-leaseback  and  operating  lease  accounting  on  80 of  the  store  properties  and  recorded  a  deferred  gain  of  $360.1 million , which is being amortized over the respective lease periods. The remaining 14 stores did not qualify for sale-leaseback accounting primarily due to continuing involvement with adjacent properties that have not been legally subdivided from the store properties. We expect these store properties to qualify for sale-leaseback accounting once the adjacent properties have been legally subdivided. The financing lease liability recorded for the 14 store properties was $133.4 million . Liquidity and Factors Affecting Liquidity We  estimate  our  liquidity  needs  over  the  next  fiscal  year  to  be  in  the  range  of  $3.75 billion to $4.25 billion ,  which  includes  anticipated requirements for working capital, capital expenditures, interest payments and scheduled principal payments of debt, operating leases, capital leases and our TSA agreements with SUPERVALU INC. ("SuperValu"). Based on current operating trends, we believe that cash flows from operating activities and other sources of liquidity, including borrowings under our ABL Facility, will be adequate to meet our liquidity needs for the next 12 months and for the foreseeable future. We believe we have adequate cash flow to continue to maintain our current debt ratings and to respond effectively to competitive conditions. In addition, we may enter into refinancing transactions from time to time. There can be no assurance, however, that our business will continue to generate cash flow at or above current levels or that we will maintain our ability to borrow under our ABL Facility. See "Contractual Obligations" for a more detailed description of our commitments as of the end of fiscal 2017 . As of February 24, 2018 , we had no borrowings outstanding under our ABL Facility and total availability of approximately $3.1 billion (net of  letter  of  credit  usage).  As  of  February  25,  2017  ,  we  had  no  borrowings  outstanding  under  our  ABL  Facility  and  total  availability  of approximately $3.0 billion (net of letter of credit usage). The ABL Facility contains no financial maintenance covenants unless and until (a) excess availability is less than (i) 10% of the lesser of the aggregate commitments and the then-current borrowing base at any time or (ii) $250 million 53   Table of Contents at any time or (b) an event of default is continuing. If any such event occurs, we must maintain a fixed charge coverage ratio of 1.0:1.0 from the date such triggering event occurs until such event of default is cured or waived and/or the 30th day that all such triggers under clause (a) no longer exist. During fiscal 2017 and fiscal 2016 , there were no financial maintenance covenants in effect under the ABL Facility because the conditions listed above (and similar conditions in our refinanced asset-based revolving credit facilities) had not been met. CONTRACTUAL OBLIGATIONS The table below presents our significant contractual obligations as of February 24, 2018 (in millions) (1) : Total 2018 2019-2020 2021-2022 Thereafter Payments Due Per Year Long-term debt (2)   $ 11,340.5   $ 66.1   $ 535.5   $ 4,186.3   $ 4,398.0   6,970.9   1,399.4   1,267.7   58.3   367.2   625.1   798.6   184.6   308.5   58.0   140.9   1,232.4   1,499.0   324.0   409.5   0.3   87.9   987.7   1,167.7   260.3   169.5   —   66.7   6,552.6 1,552.8 3,505.6 630.5 380.2 — 71.7 Estimated interest on long-term debt (3) Operating leases (4) Capital leases (4) Other long-term liabilities (5) SuperValu TSA (6) Purchase obligations (7) Total contractual obligations   $ 25,802.0   $ 2,181.8   $ 4,088.6   $ 6,838.2   $ 12,693.4 (1) The contractual obligations table excludes funding of pension and other postretirement benefit obligations, which totaled $21.9 million in fiscal 2017 and is expected to total $55.8 million in fiscal 2018 . This table excludes contributions under various multi-employer pension plans, which totaled $431.2 million in fiscal 2017 and is expected to total approximately $450 million in fiscal 2018 . (2) Long-term debt amounts exclude any debt discounts and deferred financing costs. See Note 8 - Long-term debt in our consolidated financial statements, included elsewhere in this document, for additional information. (3) Amounts include contractual interest payments using the interest rate as of February 24, 2018 applicable to our variable interest term debt instruments and stated fixed rates for all other debt instruments, excluding interest rate swaps. See Note 8 - Long-term debt in our consolidated financial statements, included elsewhere in this document, for additional information. (4) Represents the minimum rents payable under operating and capital leases, excluding common area maintenance, insurance or tax payments, for which we are obligated. (5) Consists of self-insurance liabilities, which have not been reduced by insurance-related receivables, and deferred cash consideration related to Plated. Excludes the $160.1 million of  assumed  withdrawal  liabilities  related  to  Safeway's previous  closure  of  its  Dominick's  division,  and  excludes  the  unfunded  pension  and  postretirement  benefit obligation of $564.7 million . The amount of unrecognized tax benefits of $356.0 million as of February 24, 2018 has been excluded from the contractual obligations table because a reasonably reliable estimate of the timing of future tax settlements cannot be determined. Excludes contingent consideration because the timing and settlement is uncertain.  Also  excludes  deferred  tax  liabilities  and  certain  other  deferred  liabilities  that  will  not  be  settled  in  cash  and  other  lease-related  liabilities  already  reflected  as operating lease commitments. (6) Represents minimum contractual commitments expected to be paid under the SuperValu TSA and the wind-down agreement, executed on April 16, 2015. See Note 13 - Related parties and other relationships in our consolidated financial statements, included elsewhere in this document, for additional information. (7) Purchase obligations include various obligations that have specified purchase commitments. As of February 24, 2018 , future purchase obligations primarily relate to fixed asset, marketing and information technology commitments, including fixed price contracts. In addition, not included in the contractual obligations table are supply contracts to purchase product for resale to consumers which are typically of a short-term nature with limited or no purchase commitments. We also enter into supply contracts which typically include either volume commitments or fixed expiration dates, termination provisions and other customary contractual considerations. The supply contracts that are cancelable have not been included above. Guarantees We are party to a variety of contractual agreements pursuant to which it may be obligated to indemnify the other party for certain matters. These  contracts  primarily  relate  to  our  commercial  contracts,  operating  leases  and  other  real  estate  contracts,  trademarks,  intellectual property, financial agreements and various other agreements. Under these 54                             Table of Contents agreements, we may provide certain routine indemnifications relating to  representations and warranties  (for example, ownership of assets, environmental  or  tax  indemnifications)  or  personal  injury  matters.  The  terms  of  these  indemnifications  range  in  duration  and  may  not  be explicitly defined. We believe that if it were to incur a loss in any of these matters, the loss would not have a material effect on our financial statements. We are liable for certain operating leases that were assigned to third parties. If any of these third parties fail to perform their obligations under the  leases,  we  could  be  responsible  for  the  lease  obligation.  See  Note  14  -  Commitments  and  contingencies  and  off  balance  sheet arrangements in our Consolidated Financial Statements, included elsewhere in this document, for additional information. Because of the wide dispersion  among  third  parties  and  the  variety  of  remedies  available,  we  believe  that  if  an  assignee  became  insolvent  it  would  not  have  a material effect on our financial condition, results of operations or cash flows. In the ordinary course of business, we enter into various supply contracts to purchase products for resale and purchase and service contracts for fixed asset and information technology commitments. These contracts typically include volume commitments or fixed expiration dates, termination provisions and other standard contractual considerations. Letters of Credit We had letters of credit of $576.8 million outstanding as of February 24, 2018 . The letters of credit are maintained primarily to support our performance, payment, deposit or surety obligations. We typically pay bank fees of 1.25% plus a fronting fee of 0.125% on the face amount of the letters of credit. NEW ACCOUNTING POLICIES NOT YET ADOPTED See  Note  1  -  Description  of  business,  basis  of  presentation  and  summary  of  significant  accounting  policies  in  our  consolidated  financial statements, included elsewhere in this document, for new accounting pronouncements which have not yet been adopted. CRITICAL ACCOUNTING POLICIES The preparation of consolidated financial statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect  the  reported  amounts  of  assets  and  liabilities  and  disclosure  of  contingent  assets  and  liabilities  as  of  the  date  of  the  consolidated financial statements and the reported amounts of revenues and expenses during the reporting period. Actual results could differ from those estimates. We  have  chosen  accounting  policies  that  we  believe  are  appropriate  to  report  accurately  and  fairly  our  operating  results  and  financial position, and we apply those accounting policies in a fair and consistent manner. See Note 1 - Description of business, basis of presentation and  summary  of  significant  accounting  policies  in  our  consolidated  financial  statements,  included  elsewhere  in  this  document,  for  a discussion of our significant accounting policies. Management believes the following critical accounting policies reflect its more subjective or complex judgments and estimates used in the preparation of our consolidated financial statements. Vendor Allowances Consistent with standard practices in the retail industry, we receive allowances from many of the vendors whose products we buy for resale in our stores. These vendor allowances are provided to increase the sell-through of the related products. We receive vendor allowances for a variety  of  merchandising  activities:  placement  of  the  vendors'  products  in  our  advertising;  display  of  the  vendors'  products  in  prominent locations in our stores; supporting the introduction of new products into our retail stores and distribution systems; exclusivity rights in certain categories; and compensation for temporary price reductions offered to customers on products held for sale at retail stores. We 55 Table of Contents also receive vendor allowances for buying activities such as volume commitment rebates, credits for purchasing products in advance of their need and cash discounts for the early payment of merchandise purchases. The majority of the vendor allowance contracts have terms of less than one year. We  recognize  vendor  allowances  for  merchandising  activities  as  a  reduction  of  cost  of  sales  when  the  related  products  are  sold.  Vendor allowances  that  have  been  earned  because  of  completing  the  required  performance  under  the  terms  of  the  underlying  agreements  but  for which  the  product  has  not  yet  been  sold  are  recognized  as  reductions  of  inventory.  The  amount  and  timing  of  recognition  of  vendor allowances as well as the amount of vendor allowances to be recognized as a reduction of ending inventory require management judgment and  estimates.  We  determine  these  amounts  based  on  estimates  of  current  year  purchase  volume  using  forecast  and  historical  data  and  a review  of  average  inventory  turnover  data.  These  judgments  and  estimates  affect  our  reported  gross  profit,  operating  earnings  (loss)  and inventory amounts. Our historical estimates have been reliable in the past, and we believe the methodology will continue to be reliable in the future. Based on previous experience, we do not expect significant changes in the level of vendor support. Self-Insurance Liabilities We  are  primarily  self-insured  for  workers'  compensation,  property,  automobile  and  general  liability.  The  self-insurance  liability  is undiscounted and determined actuarially, based on claims filed and an estimate of claims incurred but not yet reported. We have established stop-loss amounts that limit our further exposure after a claim reaches the designated stop-loss threshold. In determining our self-insurance liabilities, we perform a continuing review of our overall position and reserving techniques. Since recorded amounts are based on estimates, the ultimate cost of all incurred claims and related expenses may be more or less than the recorded liabilities. Any actuarial projection of self-insured losses is subject to a high degree of variability. Litigation trends, legal interpretations, benefit level changes, claim settlement patterns and similar factors influenced historical development trends that were used to determine the current year expense  and,  therefore,  contributed  to  the  variability  in  the  annual  expense.  However,  these  factors  are  not  direct  inputs  into  the  actuarial projection, and thus their individual impact cannot be quantified. Long-Lived Asset Impairment We  regularly  review  our  individual  stores'  operating  performance,  together  with  current  market  conditions,  for  indications  of  impairment. When events or changes in circumstances indicate that the carrying value of an individual store's assets may not be recoverable, its future undiscounted cash flows are compared to the carrying value. If the carrying value of store assets to be held and used is greater than the future undiscounted cash flows, an impairment loss is recognized to record the assets at fair value. For property and equipment held for sale, we recognize impairment charges for the excess of the carrying value plus estimated costs of disposal over the fair value. Fair values are based on discounted cash flows or current market rates. These estimates of fair value can be significantly impacted by factors such as changes in the current economic environment and real estate market conditions. Long-lived asset impairment losses were $100.9 million , $46.6 million and $40.2 million in fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. Business Combination Measurements In accordance with applicable accounting standards, we estimate the fair value of acquired assets and assumed liabilities as of the acquisition date of business combinations. These fair value adjustments are input into the calculation of goodwill related to the excess of the purchase price over the fair value of the tangible and identifiable intangible assets acquired and liabilities assumed in the acquisition. The fair value of assets acquired and liabilities assumed are determined using market, income and cost approaches from the perspective of a market participant. The fair value measurements can be based on significant inputs that are not readily observable in the market. The market approach  indicates  value  for  a  subject  asset  based  on  available  market  pricing  for  comparable  assets.  The  market  approach  used  includes prices and other relevant information generated by 56 Table of Contents market  transactions  involving  comparable  assets,  as  well  as  pricing  guides  and  other  sources.  The  income  approach  indicates  value  for  a subject asset based on the present value of cash flows projected to be generated by the asset. Projected cash flows are discounted at a required market  rate  of  return  that  reflects  the  relative  risk  of  achieving  the  cash  flows  and  the  time  value  of  money.  The  cost  approach,  which estimates value by determining the current cost of replacing an asset with another of equivalent economic utility, was used, as appropriate, for certain assets for which the market and income approaches could not be applied due to the nature of the asset. The cost to replace a given asset  reflects  the  estimated  reproduction  or  replacement  cost  for  the  asset,  adjusted  for  obsolescence,  whether  physical,  functional  or economic. Goodwill As  of  February  24,  2018  ,  our  goodwill  totaled  $1.2  billion  ,  of  which  $917.3  million  related  to  our  acquisition  of  Safeway.  We  review goodwill for impairment in the fourth quarter of each year, and also upon the occurrence of triggering events. We perform reviews of each of our reporting units that have goodwill balances. We review goodwill for impairment by initially considering qualitative factors to determine whether it is more likely than not that the fair value of a reporting unit is less than its carrying amount, including goodwill, as a basis for determining whether it is necessary to perform a quantitative analysis. If it is determined that it is more likely than not that the fair value of reporting unit is less than its carrying amount, a quantitative analysis is performed to identify goodwill impairment. If it is determined that it is not more likely than not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount, it is unnecessary to perform a quantitative analysis.  We  may  elect  to  bypass  the  qualitative  assessment  and  proceed  directly  to  performing  a  quantitative  analysis.  Beginning  on February 26, 2017, ACI prospectively adopted accounting guidance that simplifies goodwill impairment testing. See Note 1 - Description of business, basis of presentation and summary of significant accounting policies in our consolidated financial statements, included elsewhere in this document, for additional information. In the second quarter of the fiscal year ended February 24, 2018 , there was a sustained decline in the market multiples of publicly traded peer companies. In addition, during the second quarter of fiscal year ended February 24, 2018 , we revised our short-term operating plan. As a result,  we  determined  that  an  interim  review  of  the  recoverability  of  our  goodwill  was  necessary.  Consequently,  we  recorded  a  goodwill impairment loss of $142.3 million , substantially all within the Acme reporting unit relating to the November 2015 acquisition of stores from A&P, due to changes in the estimate of our long-term future financial performance to reflect lower expectations for growth in revenue and earnings than previously estimated. The goodwill impairment loss was based on a quantitative analysis using a combination of a discounted cash flow model (income approach) and a guideline public company comparative analysis (market approach). It is reasonably possible that future changes in judgments, assumptions and estimates we made in assessing the fair value of goodwill could cause  us  to  recognize  impairment  charges  at  additional  divisions.  For  example,  a  future  decline  in  market  conditions,  continued  under performance of certain divisions or other factors could negatively impact the estimated future cash flows and valuation assumptions used to determine the fair value of the goodwill for certain divisions and lead to future impairment charges. The annual evaluation of goodwill performed for our reporting units during the fourth quarters of fiscal 2017 , 2016 and 2015 did not result in impairment. Employee Benefit Plans Substantially  all  of  our  employees  are  covered  by  various  contributory  and  non-contributory  pension,  profit  sharing  or  401(k)  plans,  in addition to a dedicated defined benefit plan for Safeway, a plan for Shaw's and a plan for United employees. Certain employees participate in a long-term retention incentive bonus plan. We also provide certain health and welfare benefits, including short-term and long-term disability benefits to inactive disabled employees prior to 57 Table of Contents retirement. Most union employees participate in multiemployer retirement plans under collective bargaining agreements, unless the collective bargaining agreement provides for participation in plans sponsored by us. We  recognize  a  liability  for  the  under-funded  status  of  the  defined  benefit  plans  as  a  component  of  pension  and  post-retirement  benefit obligations.  Actuarial  gains  or  losses  and  prior  service  costs  or  credits  are  recorded  within  Other  comprehensive  income  (loss).  The determination of our obligation and related expense for our sponsored pensions and other post-retirement benefits is dependent, in part, on management's  selection  of  certain  actuarial  assumptions  in  calculating  these  amounts.  These  assumptions  include,  among  other  things,  the discount rate and expected long-term rate of return on plan assets. The objective of our discount rate assumptions was intended to reflect the rates at which the pension benefits could be effectively settled. In making this determination, we take into account the timing and amount of benefits that would be available under the plans. As of February 27, 2016, we changed the method used to estimate the service and interest rate components of net periodic benefit cost for our defined benefit pension  plans  and  other  post-retirement  benefit  plans.  Historically,  the  service  and  interest  rate  components  were  estimated  using  a  single weighted average discount rate derived from the yield curve used to measure the benefit obligation at the beginning of the period. We have elected to use a full yield curve approach in the estimation of service and interest cost components of net pension and other post-retirement benefit plan expense by applying the specific spot rates along the yield curve used in the determination of the projected benefit obligation to the relevant projected cash flows. We utilized weighted discount rates of 4.21% and 4.25% for our pension plan expenses for fiscal 2017 and fiscal 2016 , respectively. To determine the expected rate of return on pension plan assets held by us for fiscal 2017 , we considered current and forecasted plan asset allocations as well as historical and forecasted rates of return on various asset categories. Our weighted assumed pension plan investment rate of return was 6.40% and 6.96% for fiscal 2017 and fiscal 2016 , respectively. See Note 12 - Employee benefit plans  and  collective  bargaining  agreements  in  our  consolidated  financial  statements,  included  elsewhere  in  this  document,  for  more information on the asset allocations of pension plan assets. Sensitivity to changes in the major assumptions used in the calculation of our pension and other post-retirement plan liabilities is illustrated below (dollars in millions). Percentage Point Change Projected Benefit Obligation Decrease / (Increase) Expense Decrease / (Increase) Discount rate Expected return on assets +/- 1.00% +/- 1.00% $258.9 / $(321.0) - / - $20.3 / $4.9 $18.7 / $(18.7) In fiscal 2017 and 2016 , we contributed $21.9 million and $11.5 million , respectively, to our pension and post-retirement plans. We expect to contribute $55.8 million to our pension and post-retirement plans in fiscal 2018 . Income Taxes and Uncertain Tax Positions We review the tax positions taken or expected to be taken on tax returns to determine whether and to what extent a benefit can be recognized in  our  consolidated  financial  statements.  See  Note  11 - Income  taxes in  our  consolidated  financial  statements,  included  elsewhere  in  this document,  for  the  amount  of  unrecognized  tax  benefits  and  other  disclosures  related  to  uncertain  tax  positions.  Various  taxing  authorities periodically examine our income tax returns. These examinations include questions regarding our tax filing positions, including the timing and amount of deductions and the allocation of income to various tax jurisdictions. In evaluating these various tax filing positions, including state  and  local  taxes,  we  assess  our  income  tax  positions  and  record  tax  benefits  for  all  years  subject  to  examination  based  upon management's evaluation of the facts, circumstances and information available at the reporting date. For those tax positions where it is more likely than not that a tax benefit will be sustained, we have recorded the largest amount of tax benefit with a greater than 50% likelihood of being  realized  upon  ultimate  settlement  with  a  taxing  authority  that  has  full  knowledge  of  all  relevant  information.  For  those  income  tax positions  where  it  is  not  more  likely  than  not  that  a  tax  benefit  will  be  sustained,  no  tax  benefit  has  been  recognized  in  our  financial statements. A number of years may elapse before an uncertain tax position is examined and fully resolved. As of February 24, 2018 , 58               Table of Contents we are no longer subject to federal income tax examinations for fiscal years prior to 2012 and in most states, we are no longer subject to state income tax examinations for fiscal years before 2007. Tax years 2007 through 2017 remain under examination. The assessment of our tax position relies on the judgment of management to estimate the exposures associated with our various filing positions. Item 7A - Quantitative and Qualitative Disclosures About Market Risk We are exposed to market risk from a variety of sources, including changes in interest rates, foreign currency exchange rates and commodity prices. We have from time to time selectively used derivative financial instruments to reduce these market risks. We do not utilize financial instruments for trading or other speculative purposes, nor do we utilize leveraged financial instruments. Our market risk exposures related to interest rates, foreign currency and commodity prices are discussed below and have not materially changed from the prior fiscal year. We use derivative financial instruments to reduce these market risks related to interest rates. Interest Rate Risk and Long-Term Debt We are exposed to market risk from fluctuations in interest rates. We manage our exposure to interest rate fluctuations through the use of interest  rate  swaps ("Cash  Flow  Hedges").  Our  risk  management  objective  and strategy  is  to  utilize these  interest  rate  swaps to  protect  us against adverse fluctuations in interest rates by reducing our exposure to variability in cash flows relating to interest payments on a portion of our outstanding debt. We believe that we are meeting our objectives of hedging our risks  in changes in cash flows that are attributable to changes in LIBOR, which is the designated benchmark interest rate being hedged (the "hedged risk"), on an amount of our debt principal equal to the then-outstanding swap notional amount. In accordance with the swap agreement, we receive a floating rate of interest and pay a fixed rate of interest over the life of the contract. Interest rate volatility could also materially affect the interest rate we pay on future borrowings under the ABL Facility and the Term Loan Facilities. The interest rate we pay on future borrowings under the ABL Facility and the Term Loan Facilities are dependent on LIBOR. We believe a 100 basis point increase on our variable interest rates would impact our interest expense by approximately $26 million . The table below provides information about our derivative financial instruments and other financial instruments that are sensitive to changes in interest rates, including debt instruments and interest rate swaps. For debt obligations, the table presents principal amounts due and related weighted average interest rates by expected maturity dates. For interest rate swaps, the table presents average notional amounts and weighted average interest rates by expected (contractual) maturity dates (dollars in millions): Fiscal 2018 Fiscal 2019 Fiscal 2020 Fiscal 2021 Fiscal 2022   Thereafter Total Fair Value Long-Term Debt Fixed Rate - Principal payments Weighted average interest rate Variable Rate - Principal payments Weighted average interest rate (1) $ $ 8.6   $ 7.1%   57.5   $ 4.4%   275.9   $ 5.1%   57.5   $ 4.4%   8.6   $ 138.2   $ 4.9%   144.6   $ 4.1%   57.5   $ 2,935.5   $ 1,104.0   $ 4.4%   4.3%   6.8%   4.5%   5,044.4   $ 5,620.3   $ 4,956.6 6.8%   6.6%     1,508.2   $ 5,720.2   $ 5,646.8 4.5%   4.4%     (1) Excludes effect of interest rate swaps. Also excludes debt discounts and deferred financing costs. 59                                     Table of Contents Cash Flow Hedges Average Notional amount outstanding Average pay rate Average receive rate Commodity Price Risk Fiscal 2018   Fiscal 2019   Fiscal 2020   Fiscal 2021   Fiscal 2022   Thereafter Pay Fixed / Receive Variable $ 2,925.0   $ 5.4%   5.1%   1,921.0   $ 5.5%   5.4%   1,364.0   $ 5.5%   5.5%   1,060.0   $ 5.5%   5.6%   —   $ 0.0%   0.0%   — 0.0% 0.0% We  have  entered  into  fixed  price  contracts  to  purchase  electricity  and  natural  gas  for  a  portion  of  our  energy  needs.  We  expect  to  take delivery of these commitments in the normal course of business, and, as a result, these commitments qualify as normal purchases. We also manage  our  exposure  to  changes  in  diesel  prices  utilized  in  our  distribution  process  through  the  use  of  short-term  heating  oil  derivative contracts. These contracts are economic hedges of price risk and are not designated or accounted for as hedging instruments for accounting purposes.  Changes  in  the  fair  value  of  these  instruments  are  recognized  in  earnings.  We  do  not  believe  that  these  energy  and  commodity swaps would cause a material change to our financial position. 60                           Table of Contents Item 8 - Financial Statements and Supplementary Data REPORT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM To the Board of Directors of Albertsons Companies, Inc. Opinion on the Financial Statements We have audited the accompanying consolidated balance sheets of Albertsons Companies, Inc. and its subsidiaries (the "Company") as of February 24, 2018 and February 25, 2017, and the related consolidated statements of operations and comprehensive income (loss), cash flows and stockholders’/member equity for the 52 weeks ended February 24, 2018, the 52 weeks ended February 25, 2017 and the 52 weeks ended February 27, 2016, and the related notes (collectively referred to as the "financial statements"). In our opinion, the financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as of February 24, 2018 and February 25, 2017, and the results of its operations and its cash flows for each of the three years in the period ended February 24, 2018, in conformity with the accounting principles generally accepted in the United States of America. Basis for Opinion These financial statements are the responsibility of the Company's management. Our responsibility is to express an opinion on the Company's financial statements based on our audits. We are a public accounting firm registered with the Public Company Accounting Oversight Board (United States) (the "PCAOB") and are required to be independent with respect to the Company in accordance with the U.S. federal securities laws and the applicable rules and regulations of the Securities and Exchange Commission and the PCAOB. We conducted our audits in accordance with the standards of the PCAOB. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement, whether due to error or fraud. The Company is not required to have, nor were we engaged to perform, an audit of its internal control over financial reporting. As part of our audits, we are required to obtain an understanding of internal control over financial reporting but not for the purpose of expressing an opinion on the effectiveness of the Company’s internal control over financial reporting. Accordingly, we express no such opinion. Our audits included performing procedures to assess the risks of material misstatement of the financial statements, whether due to error or fraud, and performing procedures that respond to those risks. Such procedures included examining, on a test basis, evidence regarding the amounts and disclosures in the financial statements. Our audits also included evaluating the accounting principles used and significant estimates made by management, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audits provide a reasonable basis for our opinion. /s/ Deloitte & Touche LLP Boise, Idaho May 11, 2018 We have served as the Company's auditor since 2006. 61 Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Consolidated Balance Sheets (in millions, except share data) February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ $ ASSETS Current assets   Cash and cash equivalents   Receivables, net Inventories, net   Prepaid assets   Other current assets Total current assets Property and equipment, net Intangible assets, net Goodwill Other assets TOTAL ASSETS LIABILITIES Current liabilities   Accounts payable   Accrued salaries and wages   Current maturities of long-term debt and capitalized lease obligations   Current portion of self-insurance liability   Taxes other than income taxes   Other current liabilities Total current liabilities Long-term debt and capitalized lease obligations Deferred income taxes Long-term self-insurance liability Other long-term liabilities Commitments and contingencies STOCKHOLDERS' / MEMBER EQUITY   Member investment Preferred stock, $0.01 par value; 30,000,000 shares authorized, no shares issued and outstanding as of February 24, 2018 and February 25, 2017, respectively Common stock, $0.01 par value; 1,000,000,000 shares authorized, 279,654,028 and no shares issued and outstanding as of February 24, 2018 and February 25, 2017, respectively   Additional paid-in capital   Accumulated other comprehensive income (loss)   Accumulated deficit Total stockholders' / member equity TOTAL LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' / MEMBER EQUITY $ The accompanying notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 62 670.3   $ 615.3   4,421.1   368.6   73.3   6,148.6   10,770.3   3,142.5   1,183.3   567.6   21,812.3   $ 2,833.0   $ 984.1   168.2   296.0   323.5   424.8   5,029.6   11,707.6   579.9   921.7   2,175.3   —   —   2.8   1,773.3   191.1   (569.0)   1,398.2   21,812.3   $ 1,219.2 631.0 4,464.0 345.3 133.7 6,793.2 11,511.8 3,497.8 1,167.8 784.4 23,755.0 3,034.7 1,007.5 318.5 293.3 348.8 738.0 5,740.8 12,019.4 1,479.8 971.6 2,172.2 1,999.3 — — — (12.8) (615.3) 1,371.2 23,755.0                                                                                                 Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Loss) (in millions) Net sales and other revenue Cost of sales Gross profit Selling and administrative expenses Goodwill impairment Operating (loss) income Interest expense, net (Gain) loss on debt extinguishment Other expense (income) Loss before income taxes Income tax benefit Net income (loss) Other comprehensive income (loss): Gain (loss) on interest rate swaps, net of tax Recognition of pension gain (loss), net of tax Foreign currency translation adjustment, net of tax Other Comprehensive income (loss) 52 weeks ended February 24, 2018 52 weeks ended February 25, 2017 52 weeks ended February 27, 2016 59,924.6   $ 43,563.5   16,361.1   16,223.7   142.3   (4.9)   874.8   (4.7)   42.5   (917.5)   (963.8)   46.3   $ 47.0   92.2   65.0   (0.3)   250.2   $ 59,678.2   $ 43,037.7   16,640.5   16,000.0   —   640.5   1,003.8   111.7   (11.4)   (463.6)   (90.3)   (373.3)   $ 39.4   82.0   (20.5)   (1.0)   (273.4)   $ 58,734.0 42,672.3 16,061.7 15,660.0 — 401.7 950.5 — (7.0) (541.8) (39.6) (502.2) (46.9) (79.4) (45.6) (0.4) (674.5) $ $ $ The accompanying notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 63                                                                 Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows (in millions) Cash flows from operating activities:   Net income (loss) Adjustments to reconcile net income (loss) to net cash provided by operating activities: Net loss (gain) on property dispositions, asset impairment and lease exit costs Goodwill impairment Depreciation and amortization LIFO expense (benefit) Deferred income tax Pension and post-retirement benefits expense Contributions to pension and post-retirement benefit plans (Gain) loss on interest rate swaps and commodity hedges, net Amortization and write-off of deferred financing costs (Gain) loss on debt extinguishment Equity-based compensation expense Other Changes in operating assets and liabilities, net of effects of acquisition of businesses: Receivables, net Inventories, net Accounts payable, accrued salaries and wages and other accrued liabilities Self-insurance assets and liabilities Other operating assets and liabilities Net cash provided by operating activities Cash flows from investing activities: Business acquisitions, net of cash acquired (1) Payments for property, equipment, intangibles, including payments for lease buyouts Proceeds from divestitures Proceeds from sale of assets Proceeds from sale of Casa Ley Changes in restricted cash Other Net cash used in investing activities 52 weeks ended February 24, 2018 52 weeks ended February 25, 2017 52 weeks ended February 27, 2016 $ 46.3   $ (373.3)   $ (502.2) 66.7   142.3   1,898.1   3.0   (1,094.1)   (0.9)   (21.9)   (6.2)   56.1   (4.7)   45.9   110.3   21.7   45.6   (158.2)   (55.3)   (75.9)   1,018.8   (39.2)   —   1,804.8   (7.9)   (219.5)   95.5   (11.5)   (7.0)   84.4   111.7   53.3   70.3   (9.2)   2.7   233.6   (42.5)   67.3   1,813.5   (148.8)   (220.6)   (1,547.0)   —   939.2   344.2   (0.6)   (56.6)   (469.6)   (1,414.9)   —   477.0   —   3.4   78.9   (1,076.2)   103.3 — 1,613.7 29.7 (90.4) 14.1 (7.4) 16.2 69.3 — 97.8 24.0 (15.8) (245.0) (244.4) (133.4) 172.1 901.6 (710.8) (960.0) 454.7 112.8 — 256.9 34.6 (811.8) (1) Business acquisitions, net of cash acquired during the 52 weeks ended February 27, 2016 primarily related to consideration paid in connection with the A&P Transaction and Haggen Transaction in addition to merger consideration related to the Safeway acquisition 64                                                                       Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Cash Flows (in millions) Cash flows from financing activities: Proceeds from issuance of long-term debt Payments on long-term borrowings Payment of make-whole premium on debt extinguishment Payments of obligations under capital leases Payments for debt financing costs Payment of Casa Ley contingent value right Proceeds from member contributions Employee tax withholding on vesting of phantom units Member distributions Proceeds from financing leases Other Net cash used in financing activities Net (decrease) increase in cash and cash equivalents Cash and cash equivalents at beginning of period Cash and cash equivalents at end of period Reconciliation of capital investments: Payments for property and equipment, including payments for lease buyouts Payments for lease buyouts Total payments for capital investments, excluding lease buyouts Supplemental cash flow information: Non-cash investing and financing activities were as follows: Additions of capital lease obligations, excluding business acquisitions Purchases of property and equipment included in accounts payable Interest and income taxes paid: Interest paid, net of amount capitalized Income taxes paid (refunded) $ $ $ $ $ 52 weeks ended February 24, 2018 52 weeks ended February 25, 2017 52 weeks ended February 27, 2016 290.0   $ (870.6)   —   (107.2)   (1.5)   (222.0)   —   (17.5)   (250.0)   137.6   (56.9)   (1,098.1)   (548.9)   1,219.2   670.3   $ 3,053.1   $ (2,832.7)   (87.7)   (123.2)   (31.8)   —   —   (17.4)   —   —   (58.1)   (97.8)   639.5   579.7   1,219.2   $ (1,547.0)   $ 26.5   (1,520.5)   $ (1,414.9)   $ 39.4   (1,375.5)   $ 31.0   $ 11.5   $ 179.7   813.5   15.8   220.2   924.2   129.2   453.5 (903.4) — (120.0) (41.5) — 21.6 — — — (46.1) (635.9) (546.1) 1,125.8 579.7 (960.0) 48.3 (911.7) 52.4 166.3 964.3 (78.3) The accompanying notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 65                                                                                                   Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Consolidated Statements of Stockholders' / Member Equity (in millions, except share data) Albertsons Companies, LLC   Accumulated other comprehensive income (loss)   (Accumulated deficit) / Retained earnings Common Stock Shares   Amount Albertsons Companies, Inc. Additional paid in capital   Accumulated other comprehensive income Accumulated deficit Total stockholders' / member equity Member investment $ 1,848.7   $ 97.8   21.6   —   (0.2)   —   1,967.9   53.3   (17.4)   —   (4.5)   —   1,999.3   24.6   (17.4)   (250.0)   (1.6)   —   Balance as of February 28, 2015 Equity-based compensation Member contribution Net loss Other member activity Other comprehensive loss, net of tax Balance as of February 27, 2016 Equity-based compensation Employee tax withholding on vesting of phantom units Net loss Other member activity Other comprehensive income, net of tax Balance as of February 25, 2017 Equity-based compensation prior to Reorganization Transactions Employee tax withholding on vesting of phantom units prior to Reorganization Transactions Member distribution Other member activity Net loss prior to Reorganization Transactions Other comprehensive income, net of tax prior to Reorganization Transactions Reorganization Transactions Equity-based compensation after Reorganization Transactions Employee tax withholding on vesting of phantom units after Reorganization Transactions Net income after Reorganization Transactions Other comprehensive income, net of tax after Reorganization Transactions Balance as of February 24, 2018 $ 59.6   $ 260.2 —   —   —   —   (172.3) (112.7) —   —   —   —   99.9 (12.8) —   —   —   —   —   —     —     (502.2) —     —     (242.0) —     —     (373.3) —     —     (615.3) —     —     —     —     (342.0) —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   (1,754.9)   39.3 (26.5) —     —       279,654,028   957.3 —   —   —   —   —   —   —     —     —     —   —   —   —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   2.8   —   —   —   —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   1,752.1   21.3   (0.1)   —   —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   26.5   —   —   —   —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   (957.3) —   —   2,168.5 97.8 21.6 (502.2) (0.2) (172.3) 1,613.2 53.3 (17.4) (373.3) (4.5) 99.9 1,371.2 24.6 (17.4) (250.0) (1.6) (342.0) 39.3 — 21.3 (0.1) 388.3 388.3 —   —   $ —   —   $ —     —     279,654,028   $ —   —   2.8   $ 1,773.3   $ —   164.6   191.1   $ —   (569.0)   $ 164.6 1,398.2 The accompanying notes are an integral part of these Consolidated Financial Statements. 66                                                                             Table of Contents Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Notes to Consolidated Financial Statements NOTE 1 - DESCRIPTION OF BUSINESS, BASIS OF PRESENTATION AND SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES Description of Business Albertsons Companies, Inc. and its subsidiaries (the "Company" or "ACI") is a food and drug retailer that, as of February 24, 2018 , operated 2,318  retail  food  and  drug  stores  together  with  397  associated  fuel  centers,  23  dedicated  distribution  centers  and  20  manufacturing facilities.  The  Company  is  composed  of  retail  food  businesses  and  in-store  pharmacies  with  operations  primarily  located  throughout  the United  States  under  the  banners  Albertsons,  Safeway,  Vons,  Pavilions,  Randalls,  Tom  Thumb,  Carrs  Quality  Centers,  Haggen,  United Supermarkets, Market Street, Amigos, United Express, Sav-On, Jewel-Osco, Acme, Shaw's and Star Market, as well as meal kit company Plated based in New York City. The Company has no separate assets or liabilities other than its investments in its subsidiaries and all of its business operations are conducted through its operating subsidiaries. Basis of Presentation and Reorganization Transactions The  Company's  Consolidated  Financial  Statements  have  been  prepared  in  accordance  with  accounting  principles  generally  accepted  in  the United States of America ("GAAP"). Intercompany transactions and accounts have been eliminated in consolidation for all periods presented. The Company's investments in unconsolidated affiliates are recorded using the equity method. Prior to December 3, 2017, ACI had no material assets or operations. On December 3, 2017, Albertsons Companies, LLC ("ACL") and its parent,  AB  Acquisition  LLC,  a  Delaware  limited  liability  company  ("AB  Acquisition"),  completed  a  reorganization  of  its  legal  entity structure  whereby  the  existing  equityholders  of  AB  Acquisition  each  contributed  their  equity  interests  in  AB  Acquisition  to  Albertsons Investor Holdings LLC ("Albertsons Investor”), and KIM ACI, LLC ("KIM ACI”). In exchange, equityholders received a proportionate share of  units  in  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI,  respectively.  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI  then  contributed  all  of  the  AB  Acquisition equity interests they received to ACI in exchange for common stock issued by ACI. As a result, Albertsons Investor and KIM ACI became the  parents  of  ACI  owning  all  of  its  outstanding  common  stock  with  AB  Acquisition  and  its  subsidiary,  ACL,  becoming  wholly-owned subsidiaries  of  ACI.  On  February  25,  2018  ACL  merged  with  and  into  ACI,  with  ACI  as  the  surviving  corporation  (such  transactions, collectively, the "Reorganization Transactions"). Prior to February 25, 2018, substantially all of the assets and operations of ACI were those of  its  subsidiary,  ACL.  The  Reorganization  Transactions  were  accounted  for  as  a  transaction  between  entities  under  common  control,  and accordingly, there was no change in the basis of the underlying assets and liabilities. The Consolidated Financial Statements are reflective of the changes that occurred as a result of the Reorganization Transactions. Prior to February 25,2018, the Consolidated Financial Statements of ACI reflect the net assets and operations of ACL. Significant Accounting Policies Fiscal year: The Company's fiscal year ends on the last Saturday in February. Unless the context otherwise indicates, reference to a fiscal year of the Company refers to the calendar year in which such fiscal year commences. The Company's first quarter consists of 16 weeks, the second, third, and fourth quarters generally each consist of 12 weeks, and the fiscal year generally consists of 52 weeks. Use of estimates: The preparation of the Company's Consolidated Financial Statements in conformity with GAAP requires management to make estimates and assumptions that affect the reported amounts of assets and liabilities and the disclosure of contingent assets and liabilities at  the  date  of  the  financial  statements  and  the  reported  amounts  of  revenues  and  expenses  for  the  reporting  periods  presented.  Certain estimates require difficult, subjective or complex judgments about matters that are inherently uncertain. Actual results could differ from those estimates. 67 Table of Contents Cash and cash equivalents: Cash equivalents include all highly liquid investments with original maturities of three months or less at the time  of  purchase  and  outstanding  deposits  related  to  credit  and  debit  card  sales  transactions  that  settle  within  a  few  days.  Cash  and  cash equivalents related to credit and debit card transactions were $315.8 million and $312.1 million as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. During the fourth quarter of fiscal 2016, the Company corrected the classification of certain book overdrafts resulting in an increase of $139.2 million in Cash and cash equivalents and Accounts payable. This correction in classification also resulted in an increase of $139.2 million in Net  cash  provided  by  operating  activities  in  the  Consolidated  Statements  of  Cash  Flows  for  the  52  weeks  ended  February  25,  2017.  The Company has determined that the error in classification related to prior annual or interim periods is not material. Restricted cash: Restricted cash is included in Other current assets and Other assets within the Consolidated Balance Sheets and primarily relates to surety bonds and funds held in escrow. The Company had $10.5 million and $9.9 million of restricted cash as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. Receivables, net: Receivables  consist  primarily  of  trade  accounts  receivable,  pharmacy  accounts  receivable  and  vendor  receivables. Management makes estimates of the uncollectibility of its accounts receivable. In determining the adequacy of the allowances for doubtful accounts, management analyzes the value of collateral, historical collection experience, aging of receivables and other economic and industry factors.  It  is  possible  that  the  accuracy  of  the  estimation  process  could  be  materially  impacted  by  different  judgments,  estimations  and assumptions based on the information considered and could result in a further adjustment of receivables. The allowance for doubtful accounts and bad debt expense were not material for any of the periods presented. Inventories, net: Substantially all of the Company's inventories consist of finished goods valued at the lower of cost or market and net of vendor allowances. As of February 24, 2018 and February 25, 2017 , approximately 86.1% and 87.4% , respectively, of the Company's inventories were valued under the last-in, first-out ("LIFO") method. The Company primarily uses the retail inventory or the item-cost method to determine inventory cost before application of any LIFO adjustment. Under the retail inventory method, inventory cost is determined, before the application of any  LIFO  adjustment,  by  applying  a  cost-to-retail  ratio  to  various  categories  of  similar  items  to  the  retail  value  of  those  items.  Under  the item-cost method, the most recent purchase cost is used to determine the cost of inventory before the application of any LIFO adjustment. Replacement or current cost was higher than the carrying amount of inventories valued using LIFO by $117.1 million and $114.1 million as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. During fiscal 2017 , inventory quantities in certain LIFO layers were reduced. These reductions resulted in a liquidation of LIFO inventory quantities carried at lower costs prevailing in prior years as compared with the cost of fiscal 2017 purchases. As a result, cost of sales decreased by $16.7 million in fiscal 2017 . Liquidations of LIFO layers during fiscal 2016  and  fiscal  2015  did  not  have  a  material  effect  on  the  results  of  operations.  Cost  for  the  remaining  inventories,  which  represents perishable  and  fuel  inventories,  was  determined  using  the  most  recent  purchase  cost,  which  approximates  the  first-in,  first-out  ("FIFO") method. Perishables are counted every four weeks and are carried at the last purchased cost which approximates FIFO cost. Fuel inventories are  carried  at  the  last  purchased  cost,  which  approximates  FIFO  cost.  The  Company  records  inventory  shortages  based  on  actual  physical counts at its facilities and also provides allowances for inventory shortages for the period between the last physical count and the balance sheet date. Property and equipment, net: Property and equipment is recorded at cost or fair value for assets acquired as part of a business combination, and depreciation is calculated on the straight-line method over the estimated useful lives of the assets. Estimated useful lives are generally as follows: buildings - seven to 40  years; leasehold improvements - the shorter of the remaining lease term or  ten to 20  years; fixtures and equipment - three to 15 years; and specialized supply chain equipment - six to 25 years. 68 Table of Contents Assets under capital leases are recorded at the lower of the present value of the future minimum lease payments or the fair value of the asset and are amortized on the straight-line method over the lesser of the lease term or the estimated useful life. Interest capitalized on property under construction was immaterial for all periods presented. Impairment of long-lived assets: The Company regularly reviews its individual stores' operating performance, together with current market conditions, for indicators of impairment. When events or changes in circumstances indicate that the carrying value of the individual store's assets may not be recoverable, its future undiscounted cash flows are compared to the carrying value. If the carrying value of store assets to be held and used is greater than the future undiscounted cash flows, an impairment loss is recognized to record the assets at fair value. For property and equipment held for sale, the Company recognizes impairment charges for the excess of the carrying value plus estimated costs of disposal over the fair value. Fair values are based on discounted cash flows or current market rates. These estimates of fair value can be significantly impacted by factors such as changes in the current economic environment and real estate market conditions. Long-lived asset impairments are recorded as a component of Selling and administrative expenses. Lease exit costs: The Company records a liability for costs associated with closures of retail stores, distribution centers and other properties that are no longer utilized in current operations. For properties that have closed and are under long-term lease agreements, the present value of  any  remaining  liability  under  the  lease,  net  of  estimated  sublease  recovery  and  discounted  using  credit  adjusted  risk-free  rates,  is recognized  as  a  liability  and  charged  to  Selling  and  administrative  expenses.  These  lease  liabilities  are  usually  paid  over  the  lease  terms associated with the property. Adjustments to lease exit reserves primarily relate to changes in subtenant income or actual exit costs that differ from original estimates. Lease exit reserves for closed properties are included as a component of Other current liabilities and Other long-term liabilities. Intangible assets, net: The Company reviews finite-lived intangible assets for impairment in accordance with its policy for long-lived assets. The Company reviews intangible assets with indefinite useful lives and tests for impairment annually on the first day of the fourth quarter and also if events or changes in circumstances indicate the occurrence of a triggering event. The review consists of comparing the estimated fair value  of  the  cash  flows  generated  by  the  asset  to  the  carrying  value  of  the  asset.  Intangible  assets  with  indefinite  useful  lives  consist  of restricted  covenants  and  liquor  licenses.  Intangible  assets  with  finite  lives  consist  primarily  of  trade  names,  naming  rights,  customer prescription files, internally developed software and beneficial lease rights. Intangible assets with finite lives are amortized on a straight-line basis over an estimated economic life ranging from five to 40 years. Beneficial lease rights and unfavorable lease obligations are recorded on acquired leases based on the differences between the contractual rents for the remaining lease terms under the respective lease agreement and prevailing market rents for the related geography as of the lease acquisition date. Beneficial lease rights and unfavorable lease obligations are amortized over the lease term using the straight-line method. Business combination measurements: In  accordance  with  applicable  accounting  standards,  the  Company  estimates  the  fair  value  of acquired assets and assumed liabilities as of the acquisition date of business combinations. These fair value adjustments are input into the calculation of goodwill related to the excess of the purchase price over the fair value of the tangible and identifiable intangible assets acquired and liabilities assumed in the acquisition. The fair value of assets acquired and liabilities assumed are determined using market, income and cost approaches from the perspective of a market participant. The fair value measurements can be based on significant inputs that are not readily observable in the market. The market approach  indicates  value  for  a  subject  asset  based  on  available  market  pricing  for  comparable  assets.  The  market  approach  used  includes prices  and  other  relevant  information  generated  by  market  transactions  involving  comparable  assets,  as  well  as  pricing  guides  and  other sources. The income approach indicates value for a subject asset based on the present value of cash flows projected to be generated by the asset. Projected cash flows are discounted at a required market rate of return that reflects the relative risk of achieving the cash flows and the time  value  of  money.  The  cost  approach,  which  estimates  value  by  determining  the  current  cost  of  replacing  an  asset  with  another  of equivalent economic utility, was used for certain assets for which the market and 69 Table of Contents income approaches could not be applied due to the nature of the asset. The cost to replace a given asset reflects the estimated reproduction or replacement cost for the asset, adjusted for obsolescence, whether physical, functional or economic. Goodwill: The  Company  reviews  goodwill  for  impairment  annually  on  the  first  day  of  its  fourth  quarter  and  also  if  events  or  changes  in circumstances  indicate  the  occurrence  of  a  triggering  event.  The  Company  reviews  goodwill  for  impairment  by  initially  considering qualitative  factors  to  determine  whether  it  is  more  likely  than  not  that  the  fair  value  of  a  reporting  unit  is  less  than  its  carrying  amount, including goodwill, as a basis for determining whether it is necessary to perform a quantitative analysis. If it is determined that it is more likely than not that the fair value of reporting unit is less than its carrying amount, a quantitative analysis is performed to identify goodwill impairment. If it is determined that it is not more likely than not that the fair value of the reporting unit is less than its carrying amount, it is unnecessary  to  perform  a  quantitative  analysis.  The  Company  may  elect  to  bypass  the  qualitative  assessment  and  proceed  directly  to performing a quantitative analysis. Beginning  on  the  first  day  of  fiscal  2017,  the  Company  prospectively  adopted  accounting  guidance  that  simplifies  goodwill  impairment testing. For additional information, see Recently adopted accounting standards below. Also see Note 5 - Goodwill and intangible assets for additional information related to the Company's goodwill and related impairment testing. Investment in unconsolidated affiliates: The Company records equity in earnings from unconsolidated affiliates in Other expense (income). Income from unconsolidated affiliates, excluding losses related to the disposal of the Company's investment in Casa Ley, S.A de C.V. ("Casa Ley"), was $13.3 million , $17.5 million , and $14.4 million in fiscal 2017 , fiscal 2016 , and fiscal 2015 , respectively. El Rancho: On November 16, 2017, the Company acquired an equity interest in Mexico Foods Parent LLC and La Fabrica Parent LLC ("El Rancho"), a Texas-based specialty grocer with 16 stores, for $100.0 million purchase consideration, consisting of $70.0 million in cash and $30.0 million of equity in the Company. The investment represents a 45% ownership interest in El Rancho which the Company is accounting for under the equity method. The Company has the option to acquire the remaining 55% of El Rancho at any time until six months after the delivery of El Rancho's financial results for the fiscal year ended December 31, 2021. If the Company elects to exercise the option to acquire the remaining equity of El Rancho, the price to be paid will be calculated using a predetermined market-based formula. Casa Ley: During  the  fourth  quarter  of  fiscal  2017,  the  Company  sold  its  equity  method  investment  in  Casa  Ley  to  Tenedora  CL  del Noroeste, S.A. de C.V. for $6.5 billion Mexican pesos (approximately $348 million in US dollars). In connection with the sale, the Company recorded a loss, net of  $25.0 million in the third quarter of fiscal 2017, which is included in Other expense (income), driven by the change in the fair value of the assets held for sale and the change in fair value of the related Casa Ley contingent value rights ("CVRs"). Net proceeds from the sale were used to distribute approximately $222 million in cash (or approximately $0.934 in cash per Casa Ley CVR) pursuant to the terms of the Casa Ley CVR agreement. Company-Owned life insurance policies ("COLI"): The Company has COLI policies that have a cash surrender value. The Company has loans against these policies. The Company has no intention of repaying the loans prior to maturity or cancellation of the policies. Therefore, the Company offsets the cash surrender value by the related loans. As of February 24, 2018 and February 25, 2017 , the cash surrender values of  the  policies  were  $170.9  million  and  $185.1  million  ,  and  the  balances  of  the  policy  loans  were  $103.4  million  and  $114.4  million  , respectively. The net balance of the COLI policies is included in Other assets. Interest rate risk management: The  Company  has  entered  into  several  interest  rate  swap  contracts  ("Swaps")  to  hedge  against  the variability in cash flows relating to interest payments on its outstanding variable rate term debt. Swaps are recognized in the Consolidated Balance  Sheets  at  fair  value.  Changes  in  the  fair  value  of  Swaps  designated  as  "cash  flow"  hedges,  to  the  extent  the  hedges  are  highly effective, are recorded in Other comprehensive income (loss), 70 Table of Contents net of income taxes. Ineffective portions of cash flow hedges, if any, are recognized in current period earnings. Other comprehensive income (loss) is reclassified into current period earnings when the hedged transaction affects earnings. The Company assesses, both at the inception of the hedge and on an ongoing basis, whether derivatives used as hedging instruments are highly effective in offsetting the changes in the fair  value  or  cash  flow  of  the  hedged  items.  If  it  is  determined  that  a  derivative  is  not  highly  effective  as  a  hedge  or  ceases  to  be  highly effective, the Company discontinues hedge accounting prospectively. Energy contracts: The Company has entered into contracts to purchase electricity and natural gas at fixed prices for a portion of its energy needs. The Company expects to take delivery of the electricity and natural gas in the normal course of business. Contracts that qualify for the normal purchase exception under derivatives and hedging accounting guidance are not recorded at fair value. Energy purchased under these contracts is expensed as delivered. The Company also manages its exposure to changes in diesel prices utilized in the Company's distribution process  through  the  use  of  short-term  heating  oil  derivative  contracts.  These  contracts  are  economic  hedges  of  price  risk  and  are  not designated or accounted for as hedging instruments for accounting purposes. Changes in the fair value of these instruments are recognized in earnings. Self-Insurance liabilities : The Company is primarily self-insured for workers' compensation, property, automobile and general liability. The self-insurance  liability  is  undiscounted  and  determined  actuarially,  based  on  claims  filed  and  an  estimate  of  claims  incurred  but  not  yet reported.  The  Company  has  established  stop-loss  amounts  that  limit  the  Company's  further  exposure  after  a  claim  reaches  the  designated stop-loss  threshold.  Stop-loss  amounts  for  claims  incurred  for  the  years  presented  range  from  $0.5  million  to  $5.0  million  per  claim, depending upon the type of insurance coverage and the year the claim was incurred. In determining its self-insurance liabilities, the Company performs a continuing review of its overall position and reserving techniques. Since recorded amounts are based on estimates, the ultimate cost of all incurred claims and related expenses may be more or less than the recorded liabilities. The Company has deposits with its insurers to fund workers' compensation, automobile and general liability claims payments. The Company had $13.1 million and $14.9 million of deposits for its workers' compensation and automobile liability claims as of February 24, 2018 and February  25,  2017  ,  respectively,  included  in  Other  assets.  The  Company  has  reinsurance  receivables  of  $21.7 million and $26.0 million recorded within Receivables, net and $62.4 million and $50.0 million recorded within Other assets as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. The self-insurance liabilities and related reinsurance receivables are recorded gross. Changes in self-insurance liabilities consisted of the following (in millions): Beginning balance Expense Claim payments Other reductions (1) Ending balance Less current portion Long-term portion February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ 1,264.9   $ 314.4   (287.6)   (74.0)   1,217.7   (296.0)   921.7   $ 1,320.8 281.7 (279.6) (58.0) 1,264.9 (293.3) 971.6 (1) Primarily reflects the systematic adjustments to the fair value of assumed self-insurance liabilities from acquisitions and actuarial adjustments for claims experience. Deferred rents: The  Company  recognizes  rent  holidays  from  the  period  of  time  the  Company  has  possession  of  the  property,  as  well  as tenant allowances and escalating rent provisions, on a straight‑line basis over the expected term of the operating lease. The expected term may also include the exercise of renewal options if such exercise is determined to be reasonably assured and is used to determine whether the lease is capital or operating. Deferred rents are included in Other current liabilities and Other long-term liabilities. 71     Table of Contents Deferred gains on leases: The Company may receive up-front funds upon sublease or assignment of existing leases. Deferred gains related to subleases and assignments as of February 24, 2018 and February 25, 2017 were $13.9 million and $14.4 million , respectively, recorded in Other  current  liabilities,  and  $58.6  million  and  $72.7  million  ,  respectively,  recorded  in  Other  long-term  liabilities.  These  proceeds  are amortized on a straight-line basis over an estimated sublease term. In addition, deferred gains have been recorded in connection with several sale-leaseback transactions and are recognized over the lives of the leases. The current portion of deferred gains related to sale-leaseback transactions was $62.4 million and $44.7 million as of February 24, 2018 and February  25,  2017  ,  respectively,  recorded  in  Other  current  liabilities,  with  the  long-term  portion  of  $482.2 million and $194.7 million as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively, recorded in Other long-term liabilities. Amortization of deferred gains related to sale-leaseback transactions was $50.3 million , $37.0 million and $12.7 million in fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively, and was recorded as a component of Selling and administrative expenses. Benefit plans and Multiemployer plans: Substantially  all  of  the  Company's  employees  are  covered  by  various  contributory  and  non- contributory  pension,  profit  sharing,  or  401(k)  plans,  in  addition  to  dedicated  defined  benefit  plans  for  Safeway,  Shaw's  and  United employees.  Certain  employees  participate  in  a  long-term  retention  incentive  bonus  plan.  The  Company  also  provides  certain  health  and welfare benefits, including short-term and long-term disability benefits to inactive disabled employees prior to retirement. The Company recognizes a liability for the under-funded status of the defined benefit plans as a component of Other long-term liabilities. Actuarial gains or losses and prior service costs or credits are recorded within Other comprehensive income (loss). The determination of the Company's  obligation  and  related  expense  for  its  sponsored  pensions  and  other  post-retirement  benefits  is  dependent,  in  part,  on management's  selection  of  certain  actuarial  assumptions  in  calculating  these  amounts.  These  assumptions  include,  among  other  things,  the discount rate and expected long-term rate of return on plan assets. Most union employees participate in multiemployer retirement plans under collective bargaining agreements, unless the collective bargaining agreement  provides  for  participation  in  plans  sponsored  by  the  Company.  Pension  expense  for  the  multiemployer  plans  is  recognized  as contributions are funded. See Note 12 - Employee benefit plans and collective bargaining agreements for additional information. Revenue recognition : Revenues from the sale of products are recognized at the point of sale to the customer, net of returns and sales tax. Discounts provided to customers by the Company at the time of sale are recognized as a reduction in sales as the products are sold. Discounts provided  to  customers  by  vendors,  usually  in  the  form  of  coupons,  are  not  recognized  as  a  reduction  in  sales,  provided  the  coupons  are redeemable at any retailer that accepts coupons. The Company recognizes revenue and records a corresponding receivable from the vendor for the difference between the sales prices and the cash received from the customer. The Company records a deferred revenue liability when it sells its own proprietary gift cards. The Company records a sale when the customer redeems the gift card. The gift cards do not expire. The Company  reduces  the  liability  and  records  revenue  for  the  unused  portion  of  gift  cards  ("breakage")  after  two to five years,  the  period  at which redemption is considered remote. Breakage amounts were immaterial for fiscal 2017 , 2016 and 2015 . Cost of sales and vendor allowances: Cost of sales includes, among other things, purchasing, inbound freight costs, product quality testing costs, warehousing costs, internal transfer costs, advertising costs, private label program costs, and strategic sourcing program costs. The Company receives vendor allowances or rebates ("Vendor Allowances") for a variety of merchandising initiatives and buying activities. The terms of the Company's Vendor Allowances arrangements vary in length but are primarily expected to be completed within a quarter. The Company records Vendor Allowances as a reduction of Cost of sales 72 Table of Contents when the associated products are sold. Vendor Allowances that have been earned as a result of completing the required performance under terms of the underlying agreements but for which the product has not yet been sold are recognized as reductions of inventory. The reduction of inventory for these Vendor Allowances was $60.6 million and $72.2 million as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. Advertising  costs  are  included  in  Cost  of  sales  and  are  expensed  in  the  period  the  advertising  occurs.  Cooperative  advertising  funds  are recorded  as  a  reduction  of  Cost  of  sales  when  the  advertising  occurs.  Advertising  costs  were  $497.5 million , $502.4 million and $475.8 million  ,  net  of  cooperative  advertising  allowances  of  $81.1  million  ,  $71.9  million  and  $36.2  million  for  fiscal  2017  ,  2016  and  2015  , respectively. Selling and administrative expenses: Selling and administrative expenses consist primarily of store and corporate employee-related costs such as salaries and wages, health and welfare, workers' compensation and pension benefits, as well as marketing and merchandising, rent, occupancy and operating costs, amortization of intangibles and other administrative costs. Income taxes: Prior to the Reorganization Transactions, ACL was organized as a limited liability company, wholly owned by its parent, AB Acquisition. As such, income taxes in respect of these operations are payable by the equity members of AB Acquisition. Entity-level federal and  state  taxes  were  provided  on  ACL's  Subchapter  C  corporation  subsidiaries,  and  state  income  taxes  on  its  limited  liability  company subsidiaries where applicable. Upon completion of the Reorganization Transactions, all of the operating subsidiaries became subsidiaries of Albertsons  Companies  Inc.,  with  all  operations  taxable  as  part  of  a  consolidated  group  for  federal  and  state  income  tax  purposes.  In connection  with  the  Reorganization  Transactions,  in  the  fourth  quarter  of  fiscal  2017,  the  Company  recorded  deferred  income  taxes  on operations held by limited liability companies and previously taxed to the equity members. The Company's loss before taxes is primarily from domestic operations. Deferred taxes are provided for the net tax effects of temporary differences between the financial reporting and income tax basis of assets and liabilities using enacted tax rates in effect for the year in which the differences are expected to reverse. The effect of a change in tax rates on deferred tax assets and liabilities is recognized in income in the period that includes the enactment date. Valuation allowances are established where  management  determines  that  it  is  more  likely  than  not  that  some  portion  or  all  of  a  deferred  tax  asset  will  not  be  realized.  The Company reviews tax positions taken or expected to be taken on tax returns to determine whether and to what extent a tax benefit can be recognized. The Company evaluates its positions taken and establishes liabilities in accordance with the applicable accounting guidance for uncertain  tax  positions.  The  Company  reviews  these  liabilities  as  facts  and  circumstances  change  and  adjusts  accordingly.  The  Company recognizes any interest and penalties associated with uncertain tax positions as a component of Income tax expense. The Company is contractually indemnified by SuperValu for any tax liability of New Albertsons L.P. ("NALP") arising from tax years prior to the NALP acquisition. The Company is also contractually obligated to pay SuperValu any tax benefit it receives in a tax year after the NALP acquisition as a result of an indemnification payment made by SuperValu. An indemnification asset and liability, where necessary, has been recorded to reflect this arrangement. Segments : The Company and its subsidiaries operate food and drug retail stores that offer grocery products, general merchandise, health and beauty care products, pharmacy, fuel, and other items and services. The Company's retail operating divisions are geographically based, have similar  economic  characteristics  and  similar  expected  long-term  financial  performance  and  are  reported  in  one  reportable  segment.  The Company's  operating  segments  and  reporting  units  are  its  13  divisions,  which  have  been  aggregated  into  one  reportable  segment.  Each reporting unit constitutes a business for which discrete financial information is available and for which management regularly reviews the operating results. Across all operating segments, the Company operates primarily one store format. Each store offers the same general mix of products with similar pricing to similar categories of customers, has similar distribution methods, operates in similar regulatory environments and purchases merchandise from similar or the same vendors. 73 Table of Contents The following table represents sales revenue by type of similar product (in millions): Non-perishables   (1) Perishables (2) Pharmacy Fuel Other (3) Total Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 Amount   % of Total Amount   % of Total Amount   % of Total $ $ 26,522.0   24,583.7   5,002.6   3,104.6   711.7   59,924.6   44.3%   $ 41.0%   8.3%   5.2%   1.2%   100.0%   $ 26,699.2   24,398.5   5,119.2   2,693.4   767.9   59,678.2   44.7%   $ 40.9%   8.6%   4.5%   1.3%   100.0%   $ 26,283.9   23,661.4   5,073.0   2,954.8   760.9   58,734.0   44.8% 40.3% 8.6% 5.0% 1.3% 100.0% (1) Consists primarily of general merchandise, grocery, and frozen foods. (2) Consists primarily of produce, dairy, meat, deli, floral, and seafood. (3) Consists primarily of lottery and various other commissions, and other miscellaneous income. Recently Adopted Accounting Standards: In  January  2017,  the  Financial  Accounting  Standards  Board  ("FASB”)  issued  Accounting Standards Update ("ASU”) 2017-04, " Intangibles—Goodwill and Other (Topic 350): Simplifying the Test for Goodwill Impairment ." The ASU simplifies the interim or annual goodwill impairment test. The ASU is effective for public entities for annual periods beginning after December 15, 2019, and interim periods within those annual periods. Early adoption is permitted for interim or annual goodwill impairment tests performed on testing dates after January 1, 2017. The Company has elected to early adopt this ASU beginning the first day of fiscal 2017. Under the new ASU, Step 2 of the goodwill impairment test is eliminated. Instead, the Company performed its goodwill impairment test by comparing the fair value  of  a reporting unit  with  its carrying amount. A resulting impairment charge should be recognized for the amount that the carrying amount exceeds the reporting unit’s fair value. Recently Issued Accounting Standards: In May 2014, the FASB issued ASU 2014-09, " Revenue from Contracts with Customers" (Topic 606). The  core  principle  of  the  ASU  is  that  an  entity  should  recognize  revenue  to  depict  the  transfer  of  promised  goods  or  services  to customers in an amount that reflects the consideration to which the entity expects to be entitled in exchange for those goods or services. To achieve that core principle, an entity should apply the following steps: 1) identify the contract(s) with a customer, 2) identify the performance obligations in the contract, 3) determine the transaction price, 4) allocate the transaction price to the performance obligations in the contract, and 5) recognize revenue when (or as) the entity satisfies a performance obligation. The Company plans to adopt this ASU in the first quarter of fiscal 2018 on a modified retrospective basis, including implementing changes to processes and controls to comply with the new revenue recognition and disclosure requirements. The adoption of this ASU will not have a material effect on the Company's Consolidated Financial Statements. Arrangements where the Company has determined it acts as a principal versus an agent in certain third-party arrangements are expected to remain relatively unchanged upon adoption. While not material, the implementation will impact the timing of revenue recognition related to the unredeemed portion of Company-issued gift cards, which will be recognized in proportion to customer redemptions of the gift cards, rather than waiting until the likelihood of redemption becomes remote. In February 2016, the FASB issued ASU 2016-02, " Leases (Topic 842) ". The ASU will require organizations that lease assets to recognize on  the  balance  sheet  the  assets  and  liabilities  for  the  rights  and  obligations  created  by  those  leases.  The  new  guidance  will  require  both classifications  of  leases,  operating  and  capital,  to  be  recognized  on  the  balance  sheet.  Consistent  with  current  GAAP,  the  recognition, measurement and presentation of expenses and cash flows arising from a lease will depend on its classification. The ASU also will require disclosures to help investors and other financial statement users better understand the amount, timing, and uncertainty of cash flows arising from  leases.  The  Company  plans  to  adopt  this  guidance  in  the  first  quarter  of  fiscal  2019.  The  adoption  of  this  ASU  will  result  in  the recognition of significant right-of-use assets and lease liabilities in the Company’s Consolidated Balance Sheets. The Company has formed a dedicated project team and developed a comprehensive multi-stage project plan to assess and implement this ASU. This assessment includes reviewing  all  forms  of  leases,  analyzing  practical  expedients  and  leveraging  a  technology  solution  in  implementing  the  new  ASU.  This assessment  is  ongoing,  including  the  assessment  of  other  potential  impacts  of  this  ASU  on  the  Consolidated  Financial  Statements  and disclosures. 74             Table of Contents In  March  2017,  the  FASB  issued  ASU  2017-07,  "  Compensation—Retirement Benefits (Topic 715)—Improving the Presentation of Net Periodic Pension Cost and Net Periodic Postretirement Benefit Cost" . This ASU requires an employer to report the service cost component of  net  pension  and  post-retirement  expense  in  the  same  line  as  other  compensation  costs  from  services  rendered  by  employees  during  the period. Other components of net pension and post-retirement expense are required to be presented in the income statement separately from the service cost component and outside of operating income. While the adoption of this ASU will not result in a change to income before taxes, operating income will be impacted as the non-service cost components of net pension and post-retirement expense will be excluded from that subtotal. The ASU will take effect for public entities for annual reporting periods beginning after December 15, 2017, including interim  periods  within  those  annual  periods.  The  update  should  be  applied  retrospectively  for  the  presentation  of  service  cost  and  other components of net pension and post-retirement expense in the income statement, and prospectively for the capitalization of service cost. The Company plans to adopt this guidance in the first quarter of fiscal 2018. The adoption of this guidance is not expected to have a material impact on the Company’s Consolidated Financial Statements. In February 2018, the FASB issued ASU 2018-02, " Reclassification of Certain Tax Effects from Accumulated Other Comprehensive Income ". This ASU amends ASC 220, " Income Statement - Reporting Comprehensive Income" , to allow a reclassification from accumulated other comprehensive income to retained earnings for stranded tax effects resulting from the Tax Act. In addition, under the ASU, the Company may be required to provide certain disclosures regarding stranded tax effects. The ASU will take effect for public entities for annual reporting periods  beginning  after  December  15,  2018,  and  interim  periods  within  those  fiscal  years.  Early  adoption  is  permitted.  The  Company  is currently evaluating the effect of the standard on its Consolidated Financial Statements. NOTE 2 - ACQUISITIONS Pending Rite Aid Merger On February 18, 2018, the Company entered into a definitive merger agreement with Rite Aid, one of the nation's leading drugstore chains. At the effective time of the merger, each share of Rite Aid common stock issued and outstanding at such time will be converted into the right to receive 0.1000 of a share of ACI common stock, plus at the Rite Aid stockholder's election, either (i) an amount in cash equal to $0.1832 per share of Rite Aid common stock, without interest, or (ii) 0.0079 of a share of ACI common stock per share of Rite Aid common stock. Subject to the approval of Rite Aid's stockholders, and other customary closing conditions, the merger is expected to close early in the second half of calendar 2018. In connection with the merger agreement, the Company received a debt commitment letter pursuant to which, among other  things,  certain  institutions  have  committed  to  provide  ACI  with  (i)  $4.7  billion  of  commitments  to  a  new  $5.0  billion  aggregate principal amount best efforts asset-based revolving credit facility (the "Best-Efforts ABL Facility"); (ii) incremental commitments under the Company's existing ABL Facility (as defined herein) in an aggregate principal amount of $1.0 billion in the event that the Best-Efforts ABL Facility  does  not  become  effective  on  the  closing  date;  (iii)  a  new  asset-based  term  loan  facility  in  an  aggregate  principal  amount  of $1.5 billion ; and (iv) a new secured bridge loan facility in an aggregate principal amount of $500.0 million less the gross proceeds received by the Company of any new senior notes issued prior to the closing date, in each case on the terms and subject to the conditions set forth in the debt commitment  letter.  The  proceeds  of  the  financing  will  be  used,  among  other  things,  to  partially  refinance  certain  of  Rite  Aid’s  existing indebtedness that is outstanding as of the closing date. Fiscal 2017 Plated On September 20, 2017, the Company acquired DineInFresh, Inc. ("Plated"), a provider of meal kit services for purchase consideration of $219.5 million ,  consisting  of  cash  consideration  of  $117.3 million ,  deferred  cash  consideration  with  a  fair  value  of  $42.1 million , and contingent consideration with a fair value of $60.1 million . The deferred cash 75 Table of Contents consideration  and  the  fair  value  of  contingent  consideration  are  recorded  in  Other  current  liabilities  and  Other  long-term  liabilities  in  the Consolidated Balance Sheets. The total deferred cash consideration is $50.0 million and will be paid out in installment payments over the next three years .  In  addition,  the  sellers  have  the  potential  to  earn  additional  contingent  consideration  of  up  to  $125.0 million if certain revenue targets are met over the next three years . The contingent consideration will be paid in cash or equity that is puttable to the Company in the event the Company's parent does not complete an initial public offering or change of control within a certain period of time following the closing. See Note 6 - Fair value measurements , for additional information related to the fair value of the contingent consideration. The Plated acquisition was accounted for under the acquisition method of accounting. The purchase price was allocated to the fair values of the  identifiable  assets  and  liabilities,  with  any  excess  of  purchase  price  over  the  fair  value  recognized  as  goodwill.  Net  assets  acquired primarily  consisted  of  intangible  assets  and  goodwill  valued  at  $67.1 million and $146.2 million , respectively. Intangible assets acquired consisted of trademarks and tradenames, customer lists and software. The goodwill is primarily attributable to synergies the Company expects to achieve related to the acquisition. In connection with the acquisition, the Company also expensed $6.3 million related to unvested equity awards of Plated. The goodwill is not deductible for tax purposes. Pro forma results are not presented as the acquisition was not considered material to the Company. Third party acquisition-related costs were immaterial for fiscal 2017 and were expensed as incurred as a component of Selling and administrative expenses. MedCart On  May  31,  2017,  the  Company  acquired  MedCart  Specialty  Pharmacy  for  $34.5 million ,  including  the  cost  of  acquired  inventory.  The acquisition was accounted for under the acquisition method of accounting and resulted in $11.6 million of goodwill that is deductible for tax purposes.  In  connection  with  the  purchase,  the  Company  provided  an  earn-out  opportunity  that  has  the  potential  to  pay  the  sellers  an additional $17.2 million , collectively, if the business achieves specified performance targets during the first three years subsequent to the acquisition. As the earn-out is conditioned on the continued service of the sellers, it will be recorded as future compensation expense based on the probability of achieving the performance targets. Pro forma results are not presented, as the acquisition was not considered material to the Company. 76 Table of Contents Fiscal 2016 Haggen Transaction During fiscal 2015 Haggen Holdings, LLC ("Haggen") secured Bankruptcy Court approval for bidding procedures for the sale of 29 stores. On March 25, 2016, the Company entered into a purchase agreement to acquire the 29 stores from Haggen, including 15 stores originally sold to Haggen as part of the Federal Trade Commission ("FTC") mandated divestitures, as discussed in further detail below, and certain trade names and intellectual property, for an aggregate purchase price of approximately $113.8 million , including the cost of acquired inventory. The fiscal 2016 Haggen transaction was accounted for under the acquisition method of accounting. The following summarizes the allocation of the fair value of assets acquired and liabilities assumed at the acquisition date (in millions): Inventory Other current assets Property and equipment Intangible assets, primarily pharmacy scripts and trade names Total assets acquired Capital lease obligations Other long-term liabilities Total liabilities assumed Net assets purchased Goodwill Total purchase consideration June 2, 2016 31.8 2.5 89.9 31.4 155.6 35.2 22.7 57.9 97.7 16.1 113.8 $ $ The goodwill recorded of $16.1 million is primarily attributable to the operational and administrative synergies expected to arise from the transaction. The goodwill associated with this transaction is deductible for tax purposes. This transaction did not have a material impact on the Company's Consolidated Statement of Operations and Comprehensive Income (Loss) for fiscal 2016. Pro forma results are not presented, as the acquisition was not considered material to the consolidated Company. Third-party acquisition-related costs were immaterial for fiscal 2016 and were expensed as incurred as a component of Selling and administrative expenses. During fiscal 2016, the Company had other individually immaterial acquisitions resulting in net cash paid of $106.8 million and an additional $20.6 million of goodwill. Fiscal 2015 Haggen Transaction In connection with the acquisition of Safeway and the related FTC mandated divestitures, the Company announced that it had entered into agreements to sell 168 stores as required by the FTC as a condition of closing the Safeway acquisition. The Company sold 146 of these stores to  Haggen.  On  September  8,  2015  ,  Haggen  commenced  a  case  under  Chapter  11  of  the  U.S.  Bankruptcy  Code  in  the  United  States Bankruptcy Court for the District of  Delaware.  After receiving  FTC  and state attorneys general clearance, and bankruptcy court approval, during the  fourth quarter of  fiscal 2015, the  Company acquired 35 stores  originally  sold  to  Haggen  as  part  of  the  FTC  divestitures  for  an aggregate  purchase  price  of  $32.6  million  .  The  fiscal  2015  Haggen  transaction  was  accounted  for  under  the  acquisition  method  of accounting. The 2015 Haggen transaction did not have a material impact on the Company's Consolidated  Statement of Operations for fiscal 2015. Pro forma results are not presented, as the acquisition was not considered material to the consolidated 77           Table of Contents Company. Third party acquisition-related costs were immaterial for fiscal 2015 and were expensed as incurred as a component of Selling and administrative expenses. A&P Transaction On November 17, 2015, the Company completed its acquisition of 73 stores operated by A&P (the "A&P Transaction") pursuant to Section 363  of  Chapter  11  of  the  United  States  Bankruptcy  Code.  The  purchase  price  for  the 73 stores was  $292.7 million , including the cost of acquired inventory. The acquired stores, which are principally located in the northern New York City suburbs, northern New Jersey and the greater Philadelphia area, are complementary to the Company's existing store and distribution base and have been bannered as Acme stores. The A&P Transaction was accounted for under the acquisition method of accounting. The following table summarizes the final allocation of the fair value of assets acquired and liabilities assumed (in millions): November 17, 2015 Current assets, including $1.7 million in acquired cash Property and equipment Intangible assets Total assets acquired Current liabilities Capital lease obligations Other long-term liabilities Total liabilities assumed Net assets purchased Goodwill Total purchase consideration $ $ The identifiable intangible assets acquired consisted of the following as of the date of the A&P Transaction (in millions): Beneficial lease rights Customer lists, including prescription files Other intangibles Total finite intangible assets Liquor licenses Total identifiable intangible assets $ $ 51.1 133.9 67.1 252.1 2.3 71.7 16.2 90.2 161.9 130.8 292.7 44.0 19.4 2.5 65.9 1.2 67.1 The goodwill recorded of  $130.8 million  is primarily attributable to the operational and administrative synergies expected to arise from the acquisition. The goodwill associated with this acquisition is deductible for tax purposes. This acquisition did not have a material impact on the Company's Consolidated Statement of Operations for fiscal 2015. Pro forma results are not  presented,  as  the  acquisition  was  not  considered  material  to  the  consolidated  Company.  Third-party  acquisition-related  costs  of  $11.1 million in fiscal 2015 were expensed as incurred as a component of Selling and administrative expenses. 78           Table of Contents NOTE 3 - LEASE EXIT COSTS AND PROPERTIES HELD FOR SALE Lease Exit Costs Changes to the Company's lease exit cost reserves for closed properties consisted of the following (in millions): Beginning balance Additions Payments Disposals Ending balance February 24, 2018 February 25, 2017 $ $   $ 44.4 32.7 (17.9) (1.0) 58.2   $ 49.7 14.7 (15.8) (4.2) 44.4 The Company closed 26 non-strategic stores in fiscal 2017 and 40 in fiscal 2016 . Lease exit costs related to closed properties were recorded at the time of closing as a component of Selling and administrative expenses. Properties Held for Sale Assets held for sale and liabilities held for sale are recorded in Other current assets and Other current liabilities, respectively, and consisted of the following (in millions): Assets held for sale: Beginning balance Transfers in Disposals Ending balance Liabilities held for sale: Beginning balance Transfers in Disposals Ending balance Sale-Leaseback Transactions February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ $ $   $ 3.1 295.5 (268.7) 29.9   $ 15.4   $ —   (4.9) 10.5   $ 4.6 7.9 (9.4) 3.1 27.1 1.9 (13.6) 15.4 During fiscal 2017, certain subsidiaries of the Company sold 94 of the Company's store properties for an aggregate purchase price, net of closing  costs,  of  approximately  $962  million  .  In  connection  with  the  sale  and  subsequent  leaseback,  the  Company  entered  into  lease agreements  for  each  of  the  properties  for  initial  terms  of  20 years  with  varying  multiple  five -year  renewal  options.  The  aggregate  initial annual rent payments for the 94 properties will be approximately $65 million , with scheduled rent increases occurring generally every one or five  years  over  the  initial  20  -year  term.  The  Company  qualified  for  sale-leaseback  and  operating  lease  accounting  on  80  of  the  store properties  and  recorded  a  deferred  gain  of  $360.1  million ,  which  is  being  amortized  over  the  respective  lease  periods.  The  remaining 14 stores  did  not  qualify  for  sale-leaseback  accounting  primarily  due  to  continuing  involvement  with  adjacent  properties  that  have  not  been legally subdivided from the store properties. The Company expects these store properties to qualify for sale-leaseback accounting once the adjacent properties have been legally subdivided. The financing lease liability recorded for the 14 store properties was $133.4 million . During the first quarter of fiscal 2016, the Company sold two distributions centers in Southern California for $237.3 million , net of selling expenses, and leased them back for up to a 36 -month period in a transaction that qualified for 79                                       Table of Contents sale-leaseback accounting. The deferred gain on the sale of these distribution centers was $97.4 million , which is being amortized over the estimated 36 -month lease period. NOTE 4 - PROPERTY AND EQUIPMENT Property and equipment consisted of the following (in millions): Land Buildings Property under construction Leasehold improvements Fixtures and equipment Buildings under capital leases Total property and equipment Accumulated depreciation and amortization Total property and equipment, net February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ 2,624.7   $ 5,407.9   579.3   1,367.5   4,488.9   1,037.1   15,505.4   (4,735.1)   10,770.3   $ 2,782.5 5,637.7 550.7 1,278.8 3,737.5 1,052.7 15,039.9 (3,528.1) 11,511.8 Depreciation  expense  was  $1,330.5  million  ,  $1,245.5  million  and  $1,096.2  million  for  fiscal  2017  ,  2016  and  2015  ,  respectively. Amortization expense related to capitalized  lease  assets was $120.2 million , $144.5 million and $137.1 million in fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. Fixed asset impairment losses of $78.8 million , $39.5 million and $35.9 million were recorded as a component of Selling and  administrative  expenses  in  fiscal  2017  ,  2016  and  2015  ,  respectively.  The  impairment  losses  primarily  relate  to  assets  in underperforming stores. NOTE 5 - GOODWILL AND INTANGIBLE ASSETS The following table summarizes the changes in the Company's goodwill balances (in millions): Balance at beginning of year Acquisitions and related adjustments Impairment Balance at end of year February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ 1,167.8   $ 157.8   (142.3)   1,183.3   $ 1,131.1 36.7 — 1,167.8 During the second quarter of fiscal 2017, there was a sustained decline in the market multiples of publicly traded peer companies. In addition, during the second quarter of fiscal 2017, the Company revised its short-term operating plan. As a result, the Company determined that an interim review of its recoverability of goodwill was necessary. Consequently, during the second quarter of fiscal 2017, the Company recorded a goodwill impairment loss of $142.3 million , substantially all within the Acme reporting unit relating to the November 2015 acquisition of stores from The Great Atlantic and Pacific Tea Company, Inc., due to changes in the estimate of its long-term future financial performance to reflect  lower  expectations  for  growth  in  revenue  and  earnings  than  previously  estimated.  The  goodwill  impairment  loss  was  based  on  a quantitative analysis using a combination of a discounted cash flow model (income approach) and a guideline public company comparative analysis (market approach). 80                 Table of Contents The Company's Intangible assets, net consisted of the following (in millions): Estimated useful lives (Years) Gross carrying amount February 24, 2018 Accumulated amortization Gross carrying amount 1,910.9   $ 936.1   1,468.4   3.5   —   Net 1,788.0   $ 562.6   408.3   1.8   15.7   February 25, 2017 Accumulated amortization (123.4)   $ (280.6)   (784.4)   (1.9)   —   Net 1,787.5 655.5 684.0 1.6 —   $ 1,965.2   $ 918.3   1,486.4   4.3   18.0   (177.2)   $ (355.7)   (1,078.1)   (2.5)   (2.3)   537.1   (246.3)   290.8   468.6   (170.1)   298.5 4,929.3   (1,862.1)   3,067.2   4,787.5   (1,360.4)   3,427.1 Indefinite 75.3   5,004.6   $   $ —   (1,862.1)   $ 75.3   3,142.5   $ 70.7   4,858.2   $ —   70.7 (1,360.4)   $ 3,497.8 40 12 5 5 6 5 Trade names Beneficial lease rights Customer prescription files Covenants not to compete Specialty accreditation Internally developed software Total finite-lived intangible assets Liquor licenses and restricted covenants Total intangible assets, net Amortization expense for intangible assets with finite useful lives was $525.2 million , $512.7 million and $497.6 million for fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. Estimated future amortization expense associated with the net carrying amount of intangibles with finite lives is as follows (in millions): Fiscal Year 2018 2019 2020 2021 2022 Thereafter Total Amortization Expected 504.3 385.8 185.1 159.8 131.8 1,700.4 3,067.2 $ $ During fiscal 2017 , 2016 and 2015 , the Company had intangible asset impairment losses of $22.1 million , $7.1 million and $4.3 million , respectively. The impairment losses primarily relate to underperforming stores, with fiscal 2017 also including a $12.8 million loss related to information technology assets in connection with the Company's development of a new digital platform. The  Company  had  long-term  liabilities  for  unfavorable  operating  lease  intangibles  related  to  above-market  leases  of  $440.1  million  and $532.8 million as of  February 24, 2018 and February 25, 2017 ,  respectively.  Amortization  of  unfavorable  operating  leases  recorded  as  a reduction of expense was $77.8 million , $97.9 million and $117.2 million for fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. NOTE 6 - FAIR VALUE MEASUREMENTS The accounting guidance for fair value established a framework for measuring fair value and established a three-level valuation hierarchy for disclosure of fair value measurement. The valuation hierarchy is based upon the transparency of inputs to the valuation of an asset or liability at the measurement date. The three levels are defined as follows: Level 1 - Quoted prices in active markets for identical assets or liabilities; 81                                         Table of Contents Level 2 - Inputs other than quoted prices included within Level 1 that are either directly or indirectly observable; Level 3 - Unobservable inputs in which little or no market activity exists, requiring an entity to develop its own assumptions that market participants would use to value the asset or liability. Fair value is defined as the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date. The following table presents assets and liabilities which are measured at fair value on a recurring basis as of February 24, 2018 (in millions): Fair Value Measurements Quoted prices in active markets for identical assets (Level 1) Total Significant observable inputs (Level 2) Significant unobservable inputs (Level 3)   $   $   $   $ 198.0   $ 24.5   91.2   313.7   $ 11.8   $ 60.0   71.8   $ 198.0   $ 22.1   40.2   260.3   $ —   $ —   —   $ —   $ 2.4   51.0   53.4   $ 11.8   $ —   11.8   $ — — — — — 60.0 60.0 Assets: Cash equivalents: Money Market Short-term investments (1) Non-current investments   (2) Total Liabilities: Derivative contracts (3) Contingent consideration (4) Total (1) Primarily relates to Mutual Funds. Included in Other current assets on the Consolidated Balance Sheets. (2) Primarily relates to investments in publicly traded stock classified as available for sale (Level 1) and U.S. Treasury Notes and Corporate Bonds (Level 2). Included in Other assets on the Consolidated Balance Sheets. (3) Primarily relates to interest rate swaps. Included in Other current liabilities on the Consolidated Balance Sheets. (4) Included in Other current liabilities and Other long-term liabilities on the Consolidated Balance Sheets. 82                                                                                     Table of Contents The following table presents assets and liabilities which are measured at fair value on a recurring basis as of February 25, 2017 (in millions): Fair Value Measurements Quoted prices in active markets for identical assets (Level 1) Total Significant observable inputs (Level 2) Significant unobservable inputs (Level 3)   $   $   $   $ 596.0   $ 21.6   97.5   715.1   $ 103.7   $ 281.0   384.7   $ 596.0   $ 19.4   45.6   661.0   $ —   $ —   —   $ —   $ 2.2   51.9   54.1   $ 103.7   $ —   103.7   $ — — — — — 281.0 281.0 Assets: Cash equivalents: Money Market Short-term investments (1) Non-current investments   (2) Total Liabilities: Derivative contracts (3) Contingent consideration (4) Total (1) Primarily relates to Mutual Funds. Included in Other current assets on the Consolidated Balance Sheets. (2) Primarily relates to investments in publicly traded stock classified as available for sale (Level 1) and U.S. Treasury Notes and Corporate Bonds (Level 2). Included in Other assets on the Consolidated Balance Sheets. (3) Primarily relates to interest rate swaps. Included in Other current liabilities on the Consolidated Balance Sheets. (4) Primarily relates to CVRs. Included in Other current liabilities on the Consolidated Balance Sheets. As of February 24, 2018 and February 25, 2017 , the estimated fair value of the Company's contingent consideration obligations was $60.0 million and $281.0 million , respectively. Contingent consideration is a Level 3 measurement and is based on cash flow projections and other assumptions  for  the  milestone  revenue  targets.  Changes  in  fair  value  of  the  contingent  consideration  are  recorded  in  the  consolidated statements of operations within Other expense (income). A reconciliation of the beginning and ending balances for Level 3 liabilities follows (in millions): Beginning balance Plated acquisition Change in fair value Payments Ending balance Contingent Consideration February 24, 2018 February 25, 2017 $ $ 281.0 60.1 (50.9) (230.2) 60.0   $   $ 269.9 — 16.0 (4.9) 281.0 The estimated fair value of the Company's debt, including current maturities, was based on Level 2 inputs, being market quotes or values for similar instruments, and interest rates currently available to the Company for the issuance of debt with similar terms and remaining maturities as a discount rate for the remaining principal payments. As of February 24, 2018 , the fair value of total debt was $10,603.4 million compared to a carrying value of $11,340.5 million , excluding debt discounts and deferred financing costs. As of February 25, 2017 , the fair value of total debt was $11,882.8 million compared to the carrying value of $11,812.1 million , excluding debt discounts and deferred financing costs. 83                                                                                               Table of Contents Assets Measured at Fair Value on a Nonrecurring Basis The Company measures certain assets at fair value on a non-recurring basis, including long-live assets and goodwill, which are evaluated for impairment. Long-lived assets include store-related assets such as property and equipment and certain intangible assets. The inputs used to determine  the  fair  value  of  long-lived  assets  and  a  reporting  unit  are  considered  Level  3  measurements  due  to  their  subjective  nature.  As described elsewhere in these Consolidated Financial Statements, the Company recorded a goodwill impairment loss of $142.3 million during fiscal  2017  .  No  goodwill  impairment  losses  were  recorded  during  fiscal  2016  and  2015  .  The  Company  also  recorded  long-lived  asset impairment losses of $100.9 million , $46.6 million and $40.2 million during fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. NOTE 7 - DERIVATIVE FINANCIAL INSTRUMENTS Interest Rate Risk Management The Company is exposed to market risk from fluctuations in interest rates. The Company manages its exposure to interest rate fluctuations through  the  use  of  interest  rate  swaps  (the  "cash  flow  hedges").  The  Company's  risk  management  objective  and  strategy  with  respect  to interest rate swaps is to protect the Company against adverse fluctuations in interest rates by reducing its exposure to variability in cash flows relating to interest payments on a portion of its outstanding debt. The Company is meeting its objective by hedging the risk of changes in its cash flows (interest payments) attributable to changes in the London Inter-Bank Offering Rate ("LIBOR"), the designated benchmark interest rate being hedged (the "hedged risk"), on an amount of the Company's debt principal equal to the then-outstanding swap notional amount. Cash Flow Interest Rate Swaps For  derivative  instruments  that  are  designated  and  qualify  as  cash  flow  hedges  of  forecasted  interest  payments,  the  Company  reports  the effective  portion  of  the  gain  or  loss  as  a  component  of  Other  comprehensive  income  (loss)  until  the  interest  payments  being  hedged  are recorded  as  Interest  expense,  net,  at  which  time  the  amounts  in  Other  comprehensive  income  (loss)  are  reclassified  as  an  adjustment  to Interest expense, net. Gains or losses on any ineffective portion of derivative instruments in cash flow hedging relationships are recorded in the period in which they occur as a component of Other expense (income) in the Consolidated Statement of Operations and Comprehensive Income (Loss). The Company has entered into several swaps with maturity dates in 2019 and 2021 to hedge against variability in cash flows relating to interest payments on a portion of the Company's outstanding variable rate term debt. The aggregate notional amount of all swaps as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , were $3,110.0 million and $3,968.6 million , of which $3,052.0 million and $3,910.6 million are designated as Cash Flow Hedges, respectively, as defined by GAAP. The undesignated portion of the Company's interest rate swaps is attributable to principal payments expected to be made through the loan's maturity. During fiscal 2014, in connection with the financing related to the Safeway acquisition, the Company entered into a deal-contingent interest rate swap ("Deal-Contingent Swap") used to hedge against adverse fluctuations in interest rates by reducing its exposure to variability in cash flows relating to interest payments on anticipated variable rate debt issuances in connection with the Safeway acquisition. In accordance with the  swap  agreement,  the  Company  receives  a  floating  rate  of  interest  and  pays  a  fixed  rate  of  interest  for  the  life  of  the  contract.  The aggregate notional amount of the Deal Contingent Swap as of February 24, 2018 and February 25, 2017 was $1,667.0 million and $2,300.6 million , respectively. At the close of the Safeway acquisition, the Company designated it as a cash flow hedge. The fair value of the swap liability on the designation date was $96.1 million with changes in fair value recorded through earnings for the period prior to the designation date. As of February 24, 2018 and February 25, 2017 , the fair value of the Company's interest rate swap liability was $13.0 million and $99.2 million , respectively, and was recorded in Other current liabilities. 84 Table of Contents Contemporaneously with the refinancing of the Albertsons Term Loans on December 23, 2016 (as described in Note 8 - Long-term debt ), the Company amended each of its existing interest rate swaps to reduce the floor on LIBOR from 100 basis points to 75 basis points. As a result, the Company dedesignated its original cash flow hedges and redesignated the amended swaps prospectively. Losses of $23.9 million , net of tax, deferred into Other comprehensive income (loss) as of the dedesignation date, which are associated with the original cash flow hedges, will be amortized to interest expense over the remaining life of the hedges. Activity related to the Company's derivative instruments designated as cash flow hedges consisted of the following (in millions): Derivatives designated as hedging instruments Designated interest rate swaps Amount of income (loss) recognized from derivatives Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ 47.0 $ 39.4 $ (49.9) Location of income (loss) recognized from derivatives Other comprehensive income (loss), net of tax Activity related to the Company's derivative instruments not designated as hedging instruments consisted of the following (in millions): Derivatives not designated as hedging instruments Undesignated and ineffective portion of interest rate swaps Amount of income (loss) recognized from derivatives Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 Location of income (loss) recognized from derivatives   $ 0.6   $ 0.8   $ (2.9)   Other expense (income) 85                                         Table of Contents NOTE 8 - LONG-TERM DEBT The Company's long-term debt as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , net of debt discounts of $249.6 million and $310.0 million , respectively, and deferred financing costs of $79.7 million and $118.2 million , respectively, consisted of the following (in millions): February 24, 2018 February 25, 2017 Albertsons Term Loans, due 2021 to 2023, interest range of 3.0% to 3.25% plus LIBOR Albertsons Senior Unsecured Notes due 2024 and 2025, interest rate of 6.625% and 5.750%, $ 5,610.7   $ respectively NALP 7.45% Debentures due 2029 Safeway 7.25% Debentures due 2031 NALP 8.0% Debentures due 2031 NALP 6.52% to 7.15% Medium Term Notes due 2027 - 2028 Safeway 5.0% Senior Notes due 2019 NALP 8.7% Debentures due 2030 NALP 7.75% Debentures due 2026 Safeway 7.45% Senior Debentures due 2027 Safeway 3.95% Senior Notes due 2020 Safeway 4.75% Senior Notes due 2021 Safeway 6.35% Notes due 2017 Other financing liabilities, unsecured Mortgage notes payable, secured Total debt Less current maturities Long-term portion 2,476.1   525.5   576.6   350.8   190.9   269.5   186.6   140.1   152.5   137.5   130.8   —   242.7   20.9   11,011.2   (66.1)   10,945.1   $ $ 5,853.0 2,473.0 554.6 575.6 357.2 257.3 270.1 209.0 174.1 152.7 137.7 131.0 101.3 114.9 22.4 11,383.9 (203.8) 11,180.1 As of  February 24, 2018 ,  the  future  maturities  of  long-term  debt,  excluding  debt  discounts  and  deferred  financing  costs,  consisted  of  the following (in millions): 2018 2019 2020 2021 2022 Thereafter Total $ $ 66.1 333.4 202.1 3,073.7 1,112.6 6,552.6 11,340.5 The  Company's  term  loans  (the  "Albertsons  Term  Loans"),  asset-based  loan  ("ABL")  facility  (the  "ABL  Facility")  and  certain  of  the outstanding notes and debentures have restrictive covenants, subject to the right to cure in certain circumstances, calling for the acceleration of payments due in the event of a breach of a covenant or a default in the payment of a specified amount of indebtedness due under certain debt  arrangements.  There  are  no  restrictions  on  the  Company's  ability  to  receive  distributions  from  its  subsidiaries  to  fund  interest  and principal  payments  due  under  the  ABL  Facility,  the  Albertsons  Term  Loans  and  the  Company's  senior  unsecured  notes  (the  "Senior Unsecured Notes"). Each of the ABL Facility, Albertsons Term Loans and the Senior Unsecured Notes restrict the ability of the Company to pay dividends and distribute property to the Company's stockholders. As a result, all of the Company's consolidated net assets are effectively restricted  with  respect  to  their  ability  to  be  transferred  to  the  Company's  stockholders.  Notwithstanding  the  foregoing,  the  ABL  Facility, Albertsons Term Loans and the Senior Unsecured Notes each contain customary exceptions for certain dividends and distributions, including the ability to make cumulative distributions under the Albertsons Term Loans and Senior Unsecured Notes of up to the greater of $1.0 billion or 4.0% of the 86     Table of Contents Company's total assets (which is measured at the time of such distribution) and the ability to make distributions if certain payment conditions are satisfied under the ABL Facility. During fiscal 2017, the Company utilized the foregoing exception in connection with the Distribution (as described in Note 10 - Stockholders' / Member equity ). The Company was in compliance with all such covenants and provisions as of and for the fiscal year ended February 24, 2018 . Albertsons Term Loans As  of  February  28,  2015,  the  Albertsons  Term  Loans  under  the  Albertsons  term  loan  agreement  totaled $6,296.0 million , excluding debt discounts and deferred financing costs. The Albertsons Term Loans consisted of a Term B-2 Loan of $1,437.0 million with an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 4.375% , a Term B-3 Loan of $950.0 million with an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 4.0% , a Term B-4 Loan of $3,609.0 million with an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 4.5% , and a Term B-4-1 Loan of $300.0 million with an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 4.5% . On December 21, 2015 , the Company entered into an amendment to the Albertsons Term Loans to borrow an additional $1,145.0 million of Albertsons Term B-5 Loan. The borrowings were used to replace the NALP Senior Secured Term Loan principal of $1,141.5 million and pay related interest and fees. The Term B-5 Loan had an original maturity date of December 21, 2022 and had an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 4.5% . In connection with the term loan amendment, the Company increased the applicable margin of the Albertsons Term B-2 and B-3 Loans by 12.5 basis points. On  May  31,  2016,  a  portion  of  the  net  proceeds  from  the  issuance  of  the  6.625% Senior  Unsecured  Notes  (the  "2024  Notes"),  as  further discussed below, was used to repay $519.8 million of principal on the then-existing Term B-3 Loan due 2019. The Company wrote off $15.0 million of deferred financing costs and original issue discounts in connection with the Term B-3 Loan paydown. On June 22, 2016, the Company amended the agreement governing the Albertsons Term Loans in which three new term loan tranches were established and certain provisions of such agreement were amended. The tranches consisted of $3,280.0 million of a 2016-1 Term B-4 Loan, $1,145.0 million of  a  2016-1  Term  B-5  Loan  and  $2,100.0 million of  a  Term  B-6  Loan  (collectively,  the  "June  2016  Term  Loans").  The proceeds from the issuance of the June 2016 Term Loans, together with $300.0 million of borrowings under the ABL Facility, were used to repay the then-existing Albertsons Term Loans and related interest and fees (collectively, the "June 2016 Term Loan Refinancing"). The June 2016  Term  Loan  Refinancing  was  accounted  for  as  a  debt  modification.  In  connection  with  the  June  2016  Term  Loan  Refinancing,  the Company expensed $27.6 million of financing costs and also wrote off $12.8 million of deferred financing costs associated with the original Albertsons Term Loans. The 2016-1 Term B-4 Loan had an original maturity date of August 25, 2021 , and had an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 3.5% . The 2016-1 Term B-5 Loan had an original maturity date of December 21, 2022 , and had an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 3.75% . The Term B-6 Loan had an original maturity date of June 22, 2023 , and had an interest rate of LIBOR, subject to a 1.0% floor, plus 3.75% . On  August  9,  2016,  a  portion  of  the  net  proceeds  from  the  issuance  of  the  5.750%  Senior  Secured  Notes  (the  "2025  Notes"),  as  further discussed  below,  was  used  to  repay  $500.0 million of  principal  on  the  Term  B-6  Loan.  The  Company  wrote  off  $9.2 million of deferred financing costs and original issue discounts in connection with the Term B-6 Loan paydown. On December 23, 2016, the Company amended the agreement governing the Albertsons Term Loans in which three new term loan tranches were established and certain provisions of such agreement were amended. The new tranches consisted of $3,271.8 million of a new 2016-2 Term B-4 Loan, $1,142.1 million of a new 2016-2 Term B-5 Loan and $1,600.0 million of a new 2016-1 Term B-6 Loan (collectively, the "New Term Loans"). The proceeds from the issuance of the New Term Loans were used to repay the then-existing Albertsons Term Loans and related interest and fees (collectively, the "December 2016 Term Loan Refinancing"). The December 2016 Term Loan Refinancing was accounted for as a debt modification. In connection with the December 2016 Term Loan Refinancing the Company 87 Table of Contents expensed $7.9 million of financing costs and also wrote off $14.0 million of deferred financing costs associated with the original Albertsons Term Loans. The new 2016-2 Term B-4 Loan matures on August 25, 2021, and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.0% . The new 2016-2 Term B-5 Loan matures on December 21, 2022, and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.25% . The new 2016-1 Term B-6 Loan matures on June 22, 2023, and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.25% . On June 16, 2017 , the Company repaid $250.0 million of the existing term loans. In connection with the repayment, the Company wrote off $7.6 million of deferred financing costs and original issue discounts. In addition, on June 27, 2017 , the Company entered into a repricing amendment to the term loan agreement which established three new term loan tranches. The new tranches consist of $3,013.6 million of a new Term B-4 Loan, $1,139.3 million of a new Term B-5 Loan and $1,596.0 million of a new Term B-6 Loan. The (i) new Term B-4 Loan will mature on August 25, 2021 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 2.75% , (ii) new Term B-5 Loan will mature on December 21, 2022 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.00% , and (iii) new Term B-6 Loan will mature on June 22, 2023 , and has an interest rate of LIBOR, subject to a 0.75% floor, plus 3.00% . The repricing amendment to the term loans was accounted for as a debt modification. In connection with the term loan amendment, the Company expensed $3.9 million of financing costs and also wrote off $17.8 million of deferred financing costs associated with the original term loans. The Albertsons' Term Loan facilities are guaranteed by Albertsons existing and future direct and indirect wholly owned domestic subsidiaries that are not borrowers, subject to certain exceptions. The Albertsons Term Loan facilities are secured by, subject to certain exceptions, (i) a first-priority  lien  on  substantially  all  of  the  assets  of  the  borrowers  and  guarantors  (other  than  accounts  receivable,  inventory  and  related assets of the proceeds thereof (the "Albertsons ABL priority collateral")) and (ii) a second-priority lien on substantially all of the Albertsons ABL priority collateral. Asset-Based Loan Facility The Company's ABL Facility provides for a $4,000.0 million senior secured revolving credit facility. The ABL Facility has an interest rate of LIBOR plus a margin ranging from 1.25% to 1.75% and  matures  on  December  21,  2020.  The  ABL  Facility  also  provides  for  a  letters  of credit ("LOC") sub-facility of $1,975.0 million . As  noted  above,  borrowings  under  the  ABL  Facility  increased  $300.0  million  on  June  22,  2016  in  connection  with  the  Term  Loan Refinancing. On August 9, 2016, $470.0 million of the net proceeds from the issuance of the 2025 Notes was used to repay the ABL Facility. As of February 24, 2018 and February 25, 2017 , the ABL Facility had no outstanding borrowings and the ABL LOC sub-facility had $576.8 million and $622.3 million letters of credit outstanding, respectively. The ABL Facility  is guaranteed  by the  Company's  existing  and future  direct  and indirect  wholly  owned domestic  subsidiaries  that  are not borrowers, subject to certain exceptions. The ABL Facility is secured by, subject to certain exceptions, (i) a first-priority lien on substantially all of the ABL Facility priority collateral and (ii) a third-priority lien on substantially all other assets (other than real property). The ABL Facility  contains  no  financial  covenant  unless  and  until  (a)  excess  availability  is  less  than  (i)  10.0%  of  the  lesser  of  the  aggregate commitments and the then-current borrowing base at any time or is (ii) $250.0 million at any time or (b) an event of default is continuing. If any of such events occur, the Company must maintain a fixed charge coverage ratio of 1.0 to 1.0 from the date such triggering event occurs until such event of default is cured or waived and/or the 30th day that all such triggers under clause (a) no longer exist. 88 Table of Contents Notes Senior Unsecured Notes On  May  31,  2016,  the  Company  and  substantially  all  of  its  subsidiaries  completed  the  sale  of $1,250.0 million of principal amount of its 6.625% Senior Unsecured Notes which will mature on June 15, 2024. Interest on the 2024 Notes is payable semi-annually in arrears on June 15 and December 15 of each year, commencing on December 15, 2016. The 2024 Notes are also fully and unconditionally guaranteed, jointly and severally, by each of the subsidiaries that are additional issuers under the indenture governing such notes. On August 9, 2016, the Company and substantially all of its subsidiaries completed the sale of $1,250.0 million of principal amount of its 5.750% Senior Unsecured Notes which will mature on March 15, 2025. Interest on the 2025 Notes is payable semi-annually in arrears on March 15 and September 15 of each year, commencing on March 15, 2017. The 2025 Notes are also fully and unconditionally guaranteed, jointly and severally, by each of the subsidiaries that are additional issuers under the indenture governing such notes. The Company, an issuer and direct or indirect parent of each of the other issuers of the 2024 Notes and the 2025 Notes, has no independent assets or operations. All of the direct or indirect subsidiaries of the Company, other than subsidiaries that are issuers of the 2024 Notes and the 2025 Notes, are minor, individually and in the aggregate. Senior Secured Notes On October 23, 2014 , the Company completed the sale of $1,145.0 million of principal amount of 7.75% Senior Secured Notes (the "2022 Notes") with an original maturity date of October 15, 2022 . On February 9, 2015, following the Safeway acquisition, Albertsons redeemed $535.4 million of the 2022 Notes. On June 24, 2016, a portion of the net proceeds from the issuance of the 2024 Notes was used to fully redeem  $609.6  million  of  principal  amount  of  2022  Notes,  and  to  pay  an  associated  make-whole  premium  of  $87.7  million  and  accrued interest (the "Redemption"). The Company recorded a $111.7 million loss on debt extinguishment related to the Redemption comprised of the $87.7 million make-whole premium and a $24.0 million write off of deferred financing costs and original issue discounts. NALP Notes During fiscal 2017, the Company repurchased NALP Notes with a par value of $160.0 million and a book value of $140.2 million for $135.5 million plus accrued interest of $3.7 million (the "NALP Notes Repurchase"). In connection with the NALP Notes Repurchase, the Company recorded a gain on debt extinguishment of $4.7 million . Deferred Financing Costs and Interest Expense, Net Financing  costs  incurred  to  obtain  all  financing  other  than  ABL  Facility  financing  are  recognized  as  a  direct  reduction  from  the  carrying amount of the debt liability and amortized over the term of the related debt using the effective interest method. Financing costs incurred to obtain  ABL  Facility  financing  are  capitalized  and  amortized  over  the  term  of  the  related  debt  facilities  using  the  straight-line  method. Deferred financing costs associated with ABL Facility financing are included in Other assets and were $46.3 million and $62.4 million as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. During fiscal 2017 , total amortization and write off of deferred financing costs of $56.1 million included $22.2 million of deferred financing costs written off in connection with the Albertsons Term Loan amendments and reductions. During fiscal 2016 , total amortization and write off of deferred financing costs of $84.4 million included $42.1 million of deferred financing costs written off in connection with Albertsons Term Loan amendments and reductions. During fiscal 2015 , total amortization expense of $69.3 million included $17.9 million of deferred financing costs written off in connection with Albertsons Term Loan amendments and reductions. 89 Table of Contents Interest expense, net consisted of the following (in millions): ABL facility, senior secured and unsecured notes, term loans and debentures Capital lease obligations Amortization and write off of deferred financing costs Amortization and write off of debt discounts Other interest expense (income) Interest expense, net NOTE 9 - LEASES Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ $ 701.5   $ 96.3   56.1   16.0   4.9   874.8   $ 764.3   $ 106.8   84.4   22.3   26.0   1,003.8   $ 777.0 97.0 69.3 12.9 (5.7) 950.5 The Company leases certain retail stores, distribution centers, office facilities, and equipment from third parties. The typical lease period is 15 to 20  years with renewal options for varying terms and, to a limited extent, options to purchase. Certain leases contain percent rent based on sales, escalation clauses or payment of executory costs such as property taxes, utilities, insurance and maintenance. Future  minimum  lease  payments  to  be  made  by  the  Company  for  non-cancelable  operating  lease  and  capital  lease  obligations  as  of February 24, 2018 consisted of the following (in millions): Fiscal year 2018 2019 2020 2021 2022 Thereafter Total future minimum obligations Less interest Present value of net future minimum lease obligations Less current portion Long-term obligations $ $ Lease Obligations Operating Leases Capital Leases 798.6   $ 793.5   705.5   624.2   543.5   3,505.6   6,970.9     $ 184.6 171.1 152.9 136.1 124.2 630.5 1,399.4 (534.8) 864.6 (102.1) 762.5 The Company subleases certain property to third parties. Future minimum tenant rental income under these non-cancelable operating leases as of February 24, 2018 was $359.7 million . Rent expense and tenant rental income under operating leases consisted of the following (in millions): Minimum rent Contingent rent   Total rent expense Tenant rental income   Total rent expense, net of tenant rental income Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 831.6   $ 12.0   843.6   (98.8)   744.8   $ 792.2   $ 13.4   805.6   (89.3)   716.3   $ 759.6 21.5 781.1 (89.3) 691.8 $ $ 90                               Table of Contents NOTE 10 - STOCKHOLDERS' / MEMBER EQUITY Distribution On June 30, 2017 , the Company's predecessor, Albertsons Companies, LLC, made a cash distribution of $250.0 million to its equityholders (the "Distribution"), which resulted in a modification of certain vested awards. As a result of the modification, equity-based compensation expense recognized for fiscal 2017 includes $2.4 million of additional expense. Equity-Based Compensation The Company maintains the Albertsons Companies, Inc. Phantom  Unit Plan (formerly, the AB  Acquisition LLC  Phantom Unit Plan) (the "Phantom  Unit  Plan"),  an  equity-based  incentive  plan,  which  provides  for  grants  of  Phantom  Units  to  certain  employees,  directors  and consultants. Prior to the Reorganization Transactions, the Phantom Unit Plan was maintained by its former parent, AB Acquisition, and each Phantom Unit provided the participant with a contractual right to receive, upon vesting, one incentive unit in AB Acquisition. Subsequent to the  Reorganization  Transactions,  each  Phantom  Unit  now  provides  the  participant  with  a  contractual  right  to  receive,  upon  vesting,  one management incentive unit in each of its parents, Albertsons Investor and KIM ACI, that collectively, own all of the outstanding shares of the Company.  The  Phantom  Units  vest  over  a  service  period,  or  upon  a  combination  of  both  a  service  period  and  achievement  of  certain performance-based  thresholds.  The  fair  value  of  the  Phantom  Units  is  determined  using  an  option  pricing  model,  adjusted  for  lack  of marketability and using an expected term or time to liquidity based on judgments made by management. Equity-based compensation expense recognized by the Company was  $45.9 million ,  $53.3 million , and $97.8 million  in fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. On February 19, 2018, the Board of Directors approved a resolution to waive the performance condition related to the 2017 performance- based awards that were previously deemed not to be probable of attainment, resulting in the modification of the awards. As a result of the modification, the awards became solely time-based awards and the Company recognized equity-based compensation expense of $11.2 million in the fourth quarter of fiscal 2017. In the second quarter of fiscal 2016, the Company reversed $7.1 million of previously recorded expense on  unvested  2016  performance-based  awards  as  achievement  of  the  2016  performance  target  was  no  longer  deemed  to  be  probable.  On October 18, 2016, the Board of Directors approved a resolution to waive the performance condition related to the 2016 performance-based awards,  resulting  in  the  modification  of  the  awards.  As  a  result  of  the  modification,  the  awards  became  solely  time-based  awards  and  the Company recognized equity-based compensation expense of $23.3 million in fiscal 2016. The  Company  recorded  an  income  tax  benefit  of  $15.6 million , $11.1 million and $12.5 million related  to  equity-based compensation in fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. As of February 24, 2018 , the Company had $40.6 million of unrecognized compensation cost related to 2.6 million unvested Phantom Units. That cost is expected to be recognized over a weighted average period of 1.4 years. The aggregate fair value of Phantom Units that vested in fiscal 2017 was $32.1 million . 91 Table of Contents NOTE 11 - INCOME TAXES The components of income tax benefit consisted of the following (in millions): Current   Federal (1)   State (2)   Foreign Total Current Deferred   Federal   State   Foreign Total Deferred Income tax benefit Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ $ 54.0   $ 26.5   49.8   130.3   (807.7)   (216.6)   (69.8)   (1,094.1)   (963.8)   $ 108.6   $ 20.6   —   129.2   (177.9)   (41.6)   —   (219.5)   (90.3)   $ 41.0 9.8 — 50.8 (93.0) 2.6 — (90.4) (39.6) (1) Federal current tax expense net of $22.4 million and $31.2 million tax benefit of NOLs in fiscal 2017 and fiscal 2016 , respectively. There was no income tax benefit of NOLs in fiscal 2015 . (2) State current tax expense net of $9.6 million and $3.8 million tax benefit of NOLs in fiscal 2017 and fiscal 2016 , respectively. There was no income tax benefit of NOLs in fiscal 2015 . The difference between the actual tax provision and the tax provision computed by applying the statutory federal income tax rate to losses before income taxes was attributable to the following (in millions): Income tax benefit at federal statutory rate State income taxes, net of federal benefit Change in valuation allowance Tax Cuts and Jobs Act Unrecognized tax benefits Member loss Charitable donations Tax Credits Indemnification asset / liability CVR liability adjustment Reorganization of limited liability companies Nondeductible equity-based compensation expense Other Income tax benefit Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 (301.5)   $ (39.8)   (218.0)   (430.4)   (36.5)   83.1   —   (9.1)   —   (20.3)   46.7   1.6   (39.6)   (963.8)   $ (162.3)   $ (20.2)   107.1   —   (18.7)   16.6   (11.1)   (17.3)   5.1   7.5   —   4.2   (1.2)   (90.3)   $ (189.6) (38.9) 113.0 — 3.1 60.4 (11.1) (6.9) 14.0 — — 12.3 4.1 (39.6) $ $ The valuation allowance activity on deferred tax assets was as follows (in millions): Beginning balance Additions charged to income tax expense Reductions credited to income tax expense Changes to other comprehensive income or loss and other Ending balance February 24, 2018 February 25, 2017 February 27, 2016 387.6 141.0 (359.0) (34.7) 134.9   $   $   $ 286.8 107.1 —   (6.3) 387.6   $ 90.4 113.0 — 83.4 286.8 $ $ 92                                                             Table of Contents In connection with the Reorganization Transactions, the Company recorded deferred tax liabilities in excess of deferred tax assets of $46.7 million  for  the  limited  liability  companies  held  by  AB  Acquisition  and  taxed  previously  to  the  members.  Prior  to  the  Reorganization Transactions, taxes on income from limited liability companies held by AB Acquisition were payable by the members in accordance with their respective ownership percentages. Also in connection with the Reorganization Transactions, the Company reorganized its Subchapter C corporation subsidiaries which allows the Company to use deferred tax assets, which previously had offsetting valuation allowance, against future taxable income of certain other Subchapter C subsidiaries that have a history of taxable income and are projected to continue to have future taxable income. The Company reassessed its valuation allowance based on available negative and positive evidence to estimate if sufficient taxable income will be generated to use existing deferred tax assets. In this assessment, the Company considered projected future taxable income, including the scheduling of reversals of deferred tax liabilities, the overall business environment, historical performance and any available tax planning strategies. On the basis of this evaluation, the Company released a substantial portion of its valuation allowance against its net deferred tax assets, resulting in a $218.0 million non-cash tax benefit in fiscal 2017. The Company continues to maintain a valuation allowance against net deferred tax assets in jurisdictions where it is not more likely than not to be realized. On December 22, 2017, the President signed the Tax Cuts and Jobs Act (the "Tax Act") into law, which enacts significant changes to U.S. income tax and related laws. The Company is impacted by a number of aspects of the Tax Act, most notably the reduction in the top U.S. corporate  income  tax  rate  from  35%  to  21%,  a  one-time  transition  tax  on  the  accumulated  unremitted  foreign  earnings  and  profits  of  the Company’s foreign subsidiaries, and 100% expensing of certain qualified property acquired and placed in service after September 27, 2017. Also on December 22, 2017, the SEC staff issued Staff Accounting Bulletin No. 118 ("SAB 118") to address the application of GAAP in situations  when  a  registrant  does  not  have  the  necessary  information  available,  prepared,  or  analyzed  in  reasonable  detail  to  complete  the accounting for income tax effects of the Tax Act. SAB 118 allows the Company to record provisional amounts during a measurement period not to extend beyond one year from the date of enactment. Due to the timing and complexity of the Tax Act, as of February 24, 2018 , the Company has not completed its accounting for the tax effects of the Tax Act. However, the Company has made a reasonable estimate of the effects on its existing deferred tax balances, and the effects of the one-time mandatory repatriation tax, resulting in a provisional non-cash tax benefit  of  $430.4  million  .  The  ultimate  tax  effect  will  differ  upon  analysis  of  technical  guidance  that  may  be  issued,  changes  in interpretations  and  assumptions  the  Company  has  made,  additional  analysis  and  changes  in  estimates,  and  actions  the  Company  may  take because  of  tax  reform.  The  ultimate  tax  effect  of  the  provisional  one-time  transition  tax  will  differ  upon  completion  of  the  Company’s analysis of its foreign earnings and profits, and availability of offsetting foreign tax credits. The Company will complete the accounting for impacts of the Tax Act and record any changes as a discrete tax expense or benefit once it completes its analysis in the third quarter of fiscal 2018, within the measurement period in accordance with SAB 118. 93 Table of Contents Deferred income taxes reflect the net tax effects of temporary differences between the bases of assets and liabilities for financial reporting and income tax purposes. The Company's deferred tax assets and liabilities consisted of the following (in millions): February 24, 2018 February 25, 2017 Deferred tax assets: Compensation and benefits Net operating loss Pension & postretirement benefits Reserves Self-Insurance Tax credits Other Gross deferred tax assets Less: valuation allowance Total deferred tax assets Deferred tax liabilities: Debt discounts Depreciation and amortization Inventories Investment in foreign operations Other Total deferred tax liabilities Net deferred tax liability Noncurrent deferred tax asset Noncurrent deferred tax liability Total $ $ $ $ 122.3   $ 160.5   194.7   6.3   265.1   57.4   59.3   865.6   (134.9)   730.7   73.7   903.5   322.9   —   10.5   1,310.6   (579.9)   $ —   $ (579.9)   (579.9)   $ 190.6 213.8 341.4 53.9 350.6 48.3 43.0 1,241.6 (387.6) 854.0 86.3 1,617.6 477.2 130.4 22.3 2,333.8 (1,479.8) — (1,479.8) (1,479.8) The Company assesses the available positive and negative evidence to estimate if sufficient future taxable income will be generated to use the existing  deferred  tax  assets.  On  the  basis  of  this  evaluation,  as  of  February  24,  2018  ,  a  valuation  allowance  of  $134.9 million has been recorded  for  the  portion  of  the  deferred  tax  asset  that  is  not  more  likely  than  not  to  be  realized,  consisting  primarily  of  carryovers  in jurisdictions  where  the  Company  has  minimal  presence  or  does  not  expect  to  have  future  taxable  income.  The  Company  will  continue  to evaluate the need to adjust the valuation allowance. The amount of the deferred tax asset considered realizable, however, could be adjusted if the Company incurs losses in certain subsidiaries or jurisdictions. The Company currently has federal and state net operating loss ("NOL") carryforwards of $385.0 million and $1,932.2 million , respectively, which will begin to expire in 2018 and continue through the fiscal year ending February 2037 . As of February 24, 2018 , the Company had federal and state credit carryforwards of $17.1 million and $55.0 million , respectively, the majority of which will expire in 2023 . 94                                         Table of Contents Changes in the Company's unrecognized tax benefits consisted of the following (in millions): Beginning balance Increase related to tax positions taken in the current year Increase related to tax positions taken in prior years Decrease related to tax position taken in prior years Decrease related to settlements with taxing authorities Decrease related to lapse of statute of limitations Ending balance Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 418.0   $ 65.4   4.6   (70.0)   (17.5)   (44.5)   356.0   $ 435.3   $ 63.8   6.4   (71.0)   (9.8)   (6.7)   418.0   $ 451.5 11.5 19.7 (3.5) (42.1) (1.8) 435.3 $ $ Included in the balance of unrecognized tax benefits as of February 24, 2018 , February 25, 2017 and February 27, 2016 are tax positions of $249.0 million , $231.3 million and $228.0 million , respectively, which would reduce the Company's effective tax rate if recognized in future periods. Of the $249.0 million that could impact tax expense, the Company has recorded $9.7 million of indemnification assets that would offset any future recognition. As of February 24, 2018 , the Company is no longer subject to federal income tax examinations for the fiscal years  prior  to  2012  and  in  most  states,  is  no  longer  subject  to  state  income  tax  examinations  for  fiscal  years  before  2007.  The  Company recognizes  accrued  interest  and  penalties  related  to  unrecognized  tax  benefits  as  a  component  of  income  tax  expense.  The  Company recognized expense related to interest and penalties, net of settlement adjustments, of $4.6 million , $4.5 million and $2.4 million for fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. In  fiscal  2016,  the  Company  adopted  the  IRS  safe  harbor  rule  for  taxpayers  operating  retail  establishments  for  determining  whether expenditures paid or incurred to remodel or refresh a qualified building are deductible. As a result of adopting this safe harbor, the Company reduced $70.1 million of  uncertain  tax  benefit  in  fiscal  2016,  and  there  was  no  impact  on  the  tax  provision  due  to  an  offsetting  deferred adjustment.  The  Company  believes  it  is  reasonably  possible  that  the  reserve  for  uncertain  tax  positions  may  be  reduced  by  approximately $54.1 million in the next twelve months. NOTE 12 - EMPLOYEE BENEFIT PLANS AND COLLECTIVE BARGAINING AGREEMENTS Pension Plans The Company sponsors a defined benefit pension plan (the "Safeway Plan") for substantially all of its employees under the Safeway banners not participating in multiemployer pension plans. The Company also sponsors a defined benefit pension plan (the "Shaw's Plan") covering union  employees  under  the  Shaw's  banner.  Effective  April  1,  2015,  the  Company  implemented  a  soft  freeze  of  the  Safeway  Plan.  A  soft freeze means that all existing employees as of March 31, 2015 currently participating will remain in the Safeway Plan but any new non-union employees hired after that date will no longer be part of the Safeway Plan but instead will be offered retirement benefits under an enhanced 401(k) program. The Company also sponsors a frozen plan (the "United Plan") covering certain employees under the United banners and a Retirement Restoration Plan that provides death benefits and supplemental income payments for certain senior executives after retirement. The Retirement Restoration Plan is unfunded. On  May  15,  2016,  the  Company,  through  an  indirect,  wholly-owned  subsidiary,  acquired  100%  of  the  outstanding  equity  of  Collington Services,  LLC  ("Collington")  from  C&S  Wholesale  Grocers,  Inc.  ("C&S")  for  nominal  cash  consideration  and  the  assumption  of  certain liabilities,  primarily  related  to  employee  compensation  and  benefits  of  the  workforce  acquired.  Prior  to  the  acquisition,  C&S,  through  its wholly-owned  subsidiary,  Collington,  managed  and  operated  the  Company's  distribution  center  located  in  Upper  Marlboro,  Maryland.  By purchasing  the  equity  of  Collington,  the  Company  settled  a  pre-existing  reimbursement  arrangement  under  the  previous  supply  agreement relating to the pension plan in which Collington employees participate. Consequently, the Company, through its newly acquired subsidiary, Collington, assumed primary liability for the Collington employees participating in the pension plan. Prior to the acquisition of Collington, the pension plan was a multiple employer plan, with Safeway and C&S 95       Table of Contents being the respective employers. The Safeway portion of the plan was accounted for as a multiemployer plan, with the C&S portion being accounted  for  by  the  Company  through  the  previous  supply  agreement.  Also,  contemporaneously  with  the  acquisition  of  Collington,  the Company  negotiated  a  new  supply  agreement  with  C&S  and  negotiated  concessions  directly  from  the  unions  representing  the  Collington employees at the distribution center. The acquisition of Collington resulted in a charge of approximately $78.9 million to net pension expense during  the  first  quarter  of  fiscal  2016.  Upon  the  assumption  of  the  C&S  portion  of  the  pension  plan  through  the  equity  acquisition,  the multiple-employer pension plan will be accounted for as a single employer plan. Other Post-Retirement Benefits In addition to the Company's pension plans, the Company provides post-retirement medical and life insurance benefits to certain employees. Retirees share a portion of the cost of the post-retirement medical plans. The Company pays all the cost of the life insurance plans. The plans are unfunded. Additionally,  in  connection  with  the  Collington  transaction,  the  Company  negotiated  with  the  respective  unions  a  new  unfunded  post- retirement  obligation  with  a  projected  benefit  obligation  of  approximately  $15.5 million ,  recorded  through  Other  comprehensive  income (loss) as prior service cost during the first quarter of fiscal 2016. As of February 27, 2016, the Company changed the method used to estimate the service and interest rate components of net periodic benefit cost for its defined benefit pension plans and other post-retirement benefit plans. Historically, the service and interest rate components were estimated using a single weighted average discount rate derived from the yield curve used to measure the benefit obligation at the beginning of the period. The Company has elected to use a full yield curve approach in the estimation of service and interest cost components of net pension and other post-retirement benefit plan expense by applying the specific spot rates along the yield curve used in the determination of the  projected  benefit  obligation  to  the  relevant  projected  cash  flows.  The  Company  made  this  change  to  improve  the  correlation  between projected benefit cash flows and the corresponding yield curve spot rates and to provide a more precise measurement of service and interest costs. This change does not affect the measurement and calculation of the Company's total benefit obligations. The Company has accounted for this change as a change in estimate that is inseparable from a change in accounting principle and accounted for it prospectively beginning in the first quarter of fiscal 2016. This change did not have a material impact on the Company's fiscal 2016 net pension expense. 96 Table of Contents The following table provides a reconciliation of the changes in the retirement plans' benefit obligation and fair value of assets over the two- year period ended February 24, 2018 and a statement of funded status as of February 24, 2018 and February 25, 2017 (in millions): Change in projected benefit obligation: Beginning balance Collington acquisition Service cost Interest cost Actuarial (gain) loss Plan participant contributions Benefit payments Settlements Ending balance Change in fair value of plan assets: Beginning balance Collington acquisition Actual return on plan assets Employer contributions Plan participant contributions Benefit payments (including settlements) Ending balance Components of net amount recognized in financial position: Other current liabilities Other long-term liabilities Funded status Pension Other Post-Retirement Benefits February 24, 2018 February 25, 2017   February 24, 2018   February 25, 2017 $ $ $ $ $ $ 2,613.0   $ —   49.8   88.3   (56.6)   —   (78.7)   (264.0)   2,351.8   $ 1,934.8   $ —   201.6   20.2   —   (342.6)   1,814.0   $ 2,431.8   $ 222.3   49.3   87.6   22.1   —   (200.1)   —   2,613.0   $ 1,717.5   $ 143.4   264.6   9.4   —   (200.1)   1,934.8   $ 31.2   $ —   1.0 0.9 (4.5) 0.5 (2.2) —   26.9   $ —   $ —   1.7 0.5 (2.2) —   $ (6.8)   $ (531.0)   (537.8)   $ (6.0)   $ (672.2)   (678.2)   $   $ (2.2) (24.7) (26.9)   $ 16.7 15.5 0.2 0.9 — 0.7 (2.8) — 31.2 — — 2.1 0.7 (2.8) — (1.8) (29.4) (31.2) Amounts recognized in Accumulated other comprehensive income (loss) consisted of the following (in millions): Net actuarial gain Prior service cost $ $ (256.4)   $ 0.3   (256.1)   $ Pension February 24, 2018 February 25, 2017 Other Post-Retirement Benefits   February 24, 2018   February 25, 2017 (1.6) 13.0 (6.0) 9.3   $ 3.3   $ 11.4 (142.8)   $ 0.4   (142.4)   $ Information for the Company's pension plans, all of which have an accumulated benefit obligation in excess of plan assets as of February 24, 2018 and February 25, 2017 , is shown below (in millions): Projected benefit obligation Accumulated benefit obligation Fair value of plan assets February 24, 2018 February 25, 2017 $ 2,351.8   $ 2,349.6   1,814.0   2,613.0 2,572.0 1,934.8 97                                                                                                                        Table of Contents The following table provides the components of net expense for the retirement plans and other changes in plan assets and benefit obligations recognized in Other comprehensive income (loss) (in millions): Components of net expense: Estimated return on plan assets Service cost Interest cost Amortization of prior service cost Amortization of net actuarial loss (gain) Collington acquisition Gain due to settlement accounting Net (benefit) expense Changes in plan assets and benefit obligations recognized in Other comprehensive income (loss): Net actuarial gain Gain due to settlement accounting Amortization of net actuarial (loss) gain Prior service cost Amortization of prior service cost Total recognized in Other comprehensive income (loss) Total net expense and changes in plan assets and benefit Pension Fiscal 2017 Fiscal 2016 Other Post-Retirement Benefits Fiscal 2017 Fiscal 2016 $ (119.6)   $ 49.8   88.3   0.1   0.4   —   (25.4)   (6.4)   (138.6)   25.4   (0.4)   —   (0.1)   (113.7)   (123.9)   $ 49.3   87.6   —   —   78.9   —   91.9   (118.5)   —   —   0.2   —   (118.3)   —   $ 1.0   0.9   3.7   (0.1)   —   —   5.5   (4.5)   —   0.1   —   (3.7)   (8.1)   obligations recognized in Other comprehensive income (loss) $ (120.1)   $ (26.4)   $ (2.6)   $ — 0.2 0.9 2.5 — — — 3.6 — — — 15.5 (2.5) 13.0 16.6 Prior  service  costs  are  amortized  on  a  straight-line  basis  over  the  average  remaining  service  period  of  active  participants.  When  the accumulation of actuarial gains and losses exceeds 10% of the greater of the projected benefit obligation and the fair value of plan assets, the excess  is  amortized  over  the  average  remaining  service  period  of  active  participants.  No  significant  prior  service  costs  or  estimated  net actuarial gain or loss is expected to be amortized from Other comprehensive income (loss) into periodic benefit cost during fiscal 2018 . Assumptions The weighted average actuarial assumptions used to determine year-end projected benefit obligations for pension plans were as follows: Discount rate Rate of compensation increase February 24, 2018 February 25, 2017 4.12%   2.87%   4.21% 2.88% The weighted average actuarial assumptions used to determine net periodic benefit costs for pension plans were as follows:  Discount rate Expected return on plan assets: February 24, 2018 February 25, 2017 4.21%   6.40%   4.25% 6.96% 98                                                                 Table of Contents On  February  25,  2017,  the  Company  adopted  the  new  MP-2016  projection  scale  to  the  RP-2014  mortality  tables  to  be  applied  on  a generational  basis  for  calculating  the  Company's  2016  year-end  benefit  plan  obligations.  The  tables  assume  an  improvement  in  life expectancy  in  the  future  but  at  a  slower  rate  than  the  MP-2015  projection  scale  to  the  RP-2014  mortality  table  used  for  calculating  the Company's 2015 year-end benefit plan obligations and 2016 expense. Similarly, on February 24, 2018, the Company adopted the new MP- 2017 projection scale which assumes an improvement in life expectancy at a slower rate than the MP-2016 projection scale. The change to the mortality table projection scale resulted in a decrease to the Company's current year benefit obligation and future expenses. The Company has adopted and implemented an investment policy for the defined benefit pension plans that incorporates a strategic long-term asset allocation mix designed to meet the Company's long-term pension requirements. This asset allocation policy is reviewed annually and, on  a  regular  basis,  actual  allocations  are  rebalanced  to  the  prevailing  targets.  The  investment  policy  also  emphasizes  the  following  key objectives: (1) maintaining a diversified portfolio among asset classes and investment styles; (2) maintaining an acceptable level of risk in pursuit  of  long-term  economic  benefit;  (3)  maximizing  the  opportunity  for  value-added  returns  from  active  investment  management  while establishing investment guidelines and monitoring procedures for each investment manager to ensure the characteristics of the portfolio are consistent with the original investment mandate; and (4) maintaining adequate controls over administrative costs. The following table summarizes actual allocations for the Safeway Plan which had $1.6 billion in plan assets as of February 24, 2018 :  Asset category Equity Fixed income Cash and other Total Target 65% 35% —% 100% Plan Assets February 24, 2018 February 25, 2017 65.0 %   35.5 %   (0.5)%   100.0 %   63.1% 36.2% 0.7% 100.0% The  following  table  summarizes  the  actual  allocations  for  the  Shaw's  Plan  which  had  approximately  $220  million  in  plan  assets  as  of February 24, 2018 :     Asset category Equity Fixed income Cash and other Total Target 65% 35% —% 100% Plan Assets February 24, 2018 February 25, 2017 65.4%   32.2%   2.4%   100.0%   66.7% 33.3% —% 100.0% The  following  table  summarizes  the  actual  allocations  for  the  United  Plan  which  had  approximately  $34  million  in  plan  assets  as  of February 24, 2018 : Asset category Equity Fixed income Cash and other Total   Target (1) February 24, 2018 February 25, 2017 Plan Assets 50% 50% —% 100% 50.1%   47.9%   2.0%   100.0%   51.0% 31.0% 18.0% 100.0% (1) The target market value of equity securities for the United Plan is 50% of plan assets. If the equity percentage exceeds 60% or drops below 40% , the asset allocation is adjusted to target. 99                                                                                         Table of Contents Expected return on pension plan assets is based on historical experience of the Company's portfolios and the review of projected returns by asset class on broad, publicly traded equity and fixed-income indices, as well as target asset allocation. Pension Plan Assets The fair value of the Company's pension plan assets as of February 24, 2018 , excluding pending transactions of $87.4 million payable to an intermediary agent, by asset category are as follows (in millions):  Asset category Cash and cash equivalents (1) Short-term investment collective trust (2) Common and preferred stock: (3) Domestic common and preferred stock International common stock Collective trust funds (2) Corporate bonds (4) Mortgage- and other asset-backed securities (5) Mutual funds (6) U.S. government securities (7) Other securities (8) Total Total   $ 6.5   $ 67.0   244.7   59.0   686.0   118.7   45.2   254.3   354.5   65.5   1,901.4   $   $ Fair Value Measurements Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) Significant Observable Inputs (Level 2) Significant Unobservable Inputs (Level 3) Assets Measured at NAV 1.5   $ —   5.0   $ 67.0   244.7   59.0   —   —   —   146.0   —   0.1   451.3   $ —   —   1.3   118.7   45.2   21.3   354.5   26.6   639.6   $ —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   $ — — — — 684.7 — — 87.0 — 38.8 810.5 (1) The carrying value of these items approximates fair value. (2) These  investments  are  valued  based  on  the  Net  Asset  Value  ("NAV")  of  the  underlying  investments  and  are  provided  by  the  fund  issuers.  There  are  no  unfunded commitments or redemption restrictions for these funds. Funds meeting the practical expedient are included in the Assets Measured at NAV column. (3) The fair value of common stock is based on the exchange quoted market prices. When quoted prices are not available for identical stock, an industry valuation model is used which maximizes observable inputs. (4) The  fair  value  of  corporate  bonds  is  generally  based  on  yields  currently  available  on  comparable  securities  of  the  same  or  similar  issuers  with  similar  credit  ratings  and maturities. When quoted prices are not available for identical or similar bonds, the fair value is based upon an industry valuation model, which maximizes observable inputs. (5) The fair value of mortgage- and other asset-backed securities is generally based on yields currently available on comparable securities of the same or similar issuers with similar  credit  ratings  and  maturities.  When  quoted  prices  are  not  available  for  comparable  securities,  the  fair  value  is  based  upon  an  industry  valuation  model  which maximizes observable inputs. (6) These investments are open-ended mutual funds that are registered with the Securities and Exchange Commission which are valued using the NAV. The NAV of the mutual funds is a published price in an active market. The NAV is determined once a day after the closing of the exchange based upon the underlying assets in the fund, less the fund's liabilities, expressed on a per-share basis. There are no unfunded commitments, or redemption restrictions for these funds, and the funds are required to transact at the published price. (7) The  fair  value  of  U.S.  government  securities  is  based  on  quoted  market  prices  when  available.  When  quoted  prices  are  not  available,  the  fair  value  of  U.S.  government securities is based on yields currently available on comparable securities or on an industry valuation model which maximizes observable inputs. (8) Level  2  Other  securities,  which  consist  primarily  of  U.S.  municipal  bonds,  foreign  government  bonds  and  foreign  agency  securities  are  valued  based  on  yields  currently available on comparable securities of issuers with similar credit ratings. Also included in Other securities is a commingled fund valued based on the NAV of the underlying investments  and is provided by the issuer and exchange-traded  derivatives  that are valued based on quoted prices in an active market for identical  derivatives, assets and liabilities. Funds meeting the practical expedient are included in the Assets Measured at NAV column. Exchange-traded derivatives are valued based on quoted prices in an active market for 100                                                   Table of Contents identical derivatives assets and liabilities. Non-exchange-traded derivatives are valued using industry valuation models, which maximize observable inputs, such as interest- rate yield curve data, foreign exchange rates and applicable spot and forward rates. The fair value of the Company's pension plan assets as of February 25, 2017 , excluding pending transactions of $75.1 million payable to an intermediary agent, by asset category are as follows (in millions):  Asset category Cash and cash equivalents (1) Short-term investment collective trust (2) Common and preferred stock: (3) Total   $ 13.4   $ 43.7   Domestic common and preferred stock   International common stock Collective trust funds (2) Corporate bonds (4) Mortgage- and other asset-backed securities (5) Mutual funds (6) U.S. government securities (7) Other securities (8) Total Fair Value Measurements Quoted Prices in Active Markets for Identical Assets (Level 1) Significant Observable Inputs (Level 2) Significant Unobservable Inputs (Level 3) Assets Measured at NAV 11.4   $ —   307.1   66.2   —   —   —   166.4   —   0.1   551.2   $ 2.0   $ 43.7   —   —   —   146.3   60.4   18.5   363.2   33.4   667.5   $ —   $ —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   $ — — — — 757.3 — — — — 33.9 791.2 307.1   66.2   757.3   146.3   60.4   184.9   363.2   67.4   2,009.9   $   $ (1) The carrying value of these items approximates fair value. (2) These investments are valued based on the NAV of the underlying investments and are provided by the fund issuers. There are no unfunded commitments or redemption restrictions for these funds. Funds meeting the practical expedient are included in the Assets Measured at NAV column. (3) The fair value of common stock is based on the exchange quoted market prices. When quoted prices are not available for identical stock, an industry valuation model is used which maximizes observable inputs. (4) The  fair  value  of  corporate  bonds  is  generally  based  on  yields  currently  available  on  comparable  securities  of  the  same  or  similar  issuers  with  similar  credit  ratings  and maturities. When quoted prices are not available for identical or similar bonds, the fair value is based upon an industry valuation model, which maximizes observable inputs. (5) The fair value of mortgage- and other asset-backed securities is generally based on yields currently available on comparable securities of the same or similar issuers with similar  credit  ratings  and  maturities.  When  quoted  prices  are  not  available  for  comparable  securities,  the  fair  value  is  based  upon  an  industry  valuation  model  which maximizes observable inputs. (6) These investments are open-ended mutual funds that are registered with the Securities and Exchange Commission which are valued using the NAV. The NAV of the mutual funds is a published price in an active market. The NAV is determined once a day after the closing of the exchange based upon the underlying assets in the fund, less the fund's liabilities, expressed on a per-share basis. There are no unfunded commitments, or redemption restrictions for these funds, and the funds are required to transact at the published price. (7) The  fair  value  of  U.S.  government  securities  is  based  on  quoted  market  prices  when  available.  When  quoted  prices  are  not  available,  the  fair  value  of  U.S.  government securities is based on yields currently available on comparable securities or on an industry valuation model which maximizes observable inputs. (8) Level  2  Other  securities,  which  consist  primarily  of  U.S.  municipal  bonds,  foreign  government  bonds  and  foreign  agency  securities  are  valued  based  on  yields  currently available on comparable securities of issuers with similar credit ratings. Also included in Other securities is a commingled fund valued based on the NAV of the underlying investments  and is provided by the issuer and exchange-traded  derivatives  that are valued based on quoted prices in an active market for identical  derivatives, assets and liabilities. Funds meeting the practical expedient are included in the Assets Measured at NAV column. Exchange-traded derivatives are valued based on quoted prices in an active market for identical derivatives assets and liabilities. Non-exchange-traded derivatives are valued using industry valuation models, which maximize observable inputs, such as interest-rate yield curve data, foreign exchange rates and applicable spot and forward rates. 101                                                 Table of Contents Contributions In fiscal 2017 and 2016 , the Company contributed $21.9 million and $11.5 million , respectively, to its pension and post-retirement plans. The Company expects to contribute $55.8 million to its pension and post-retirement plans in fiscal 2018 . The Company's funding policy for the defined benefit pension plan is to contribute the minimum contribution required under the Employee Retirement Income Security Act of 1974,  as  amended,  and  other  applicable  laws  as  determined  by  the  Company's  external  actuarial  consultant.  At  the  Company's  discretion, additional  funds  may  be  contributed  to  the  defined  benefit  pension  plans.  The  Company  will  recognize  contributions  in  accordance  with applicable regulations, with consideration given to recognition for the earliest plan year permitted. Estimated Future Benefit Payments The following benefit payments, which reflect expected future service as appropriate, are expected to be paid (in millions): 2018 2019 2020 2021 2022 2023 – 2027 Multiemployer Pension Plans Pension Benefits Other Benefits $ 134.2   $ 152.0   154.5   155.6   157.2   783.2   2.3 2.3 2.1 2.1 2.0 8.5 The  Company  contributes  to  various  multiemployer  pension  plans.  These  multiemployer  plans  generally  provide  retirement  benefits  to participants based on their service to contributing employers. The benefits are paid from assets held in trust for that purpose. Plan trustees typically are responsible for determining the level of benefits to be provided to participants as well as the investment of the assets and plan administration. Expense is recognized in connection with these plans as contributions are funded. The risks of participating in these multiemployer plans are different  from the risks associated with single-employer plans in the following respects: • Assets contributed to the multiemployer plan by one employer may be used to provide benefits to employees of other participating • • employers. If  a  participating  employer  stops  contributing  to  the  plan,  the  unfunded  obligations  of  the  plan  may  be  borne  by  the  remaining participating employers. If the Company chooses to stop participating in some multiemployer plans, or makes market exits or store closures or otherwise has participation  in  the  plan  fall  below  certain  levels,  the  Company  may  be  required  to  pay  those  plans  an  amount  based  on  the underfunded  status  of  the  plan,  referred  to  as  a  withdrawal  liability.  The  Company  records  the  actuarially  determined  estimated liability at an undiscounted amount. The  Company's  participation  in  these  plans  is  outlined  in  the  table  below.  The  EIN-Pension  Plan  Number  column  provides  the  Employer Identification Number ("EIN") and the three-digit plan number, if applicable. Unless otherwise noted, the most recent Pension Protection Act zone  status  ("PPA")  available  for  fiscal  2017  and  2016  is  for  the  plan's  year  ending  at  December  31,  2016,  and  December  31,  2015, respectively.  The  zone  status  is  based  on  information  received  from  the  plans  and  is  certified  by  each  plan's  actuary.  The  FIP/RP  Status Pending/Implemented column indicates plans for which a financial improvement plan ("FIP") or a rehabilitation plan ("RP") is either pending or has been implemented by the plan trustees. 102     Table of Contents Certain  plans  have  been  aggregated  in  the  Other  funds  line  in  the  following  table,  as  the  contributions  to  each  of  these  plans  are  not individually material. None of the Company's collective bargaining agreements require that a minimum contribution be made to these plans. As a part  of  the Safeway  acquisition,  the Company  assumed  withdrawal  liabilities  related  to Safeway's  previous  closure  of its Dominick's division.  The  Company  recorded  a  $221.8  million multiemployer  pension  withdrawal  liability  related  to  Safeway's  withdrawal  from  these plans. The Company is disputing in arbitration certain factors used to determine the allocation of the unfunded vested benefits, and therefore, the annual pension payment installments due to the UFCW Midwest Plan are also in dispute. The Company's estimated liability reflects the Company's best estimate of the probable outcome of this arbitration. The amount of the withdrawal liability recorded as of February 24, 2018 with respect to the Dominick's division was $160.1 million , primarily reflecting minimum required payments made subsequent to the date of consummation of the Safeway acquisition. The following tables contain information about the Company's multiemployer plans: Pension Protection Act zone status (1) Company's 5% of total plan contributions Pension fund UFCW-Northern California Employers Joint Pension Trust Fund Western Conference of Teamsters Pension Plan Southern California United Food & Commercial Workers Unions and Food Employers Joint Pension Plan (5) Food Employers Labor Relations Association and United Food and Commercial Workers Pension Fund Sound Retirement Trust (formerly Retail Clerks Pension Trust) (2) (7) Bakery and Confectionery Union and Industry International Pension Fund UFCW Union and Participating Food Industry Employers Tri-State Pension Fund Rocky Mountain UFCW Unions & Employers Pension Plan UFCW Local 152 Retail Meat Pension Fund (6) Desert States Employers & UFCW Unions Pension Plan UFCW International Union - Industry Pension Fund (6) Mid Atlantic Pension Fund Retail Food Employers and UFCW Local 711 Pension Trust Fund Oregon Retail Employees Pension Trust EIN - PN 946313554 - 001 916145047 - 001 951939092 - 001 526128473 - 001 916069306 - 001 526118572 - 001 236396097 - 001 846045986 - 001 236209656 - 001 846277982 - 001 516055922 - 001 461000515 - 001 516031512 - 001 936074377 - 001 2017 Red Green Red Red Red Red Red Green Red Green Green Green Red Green 2016 Red Green Red Red Red Red Red Green Red Green Green Green Red Green 2016 2015 Yes No Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes No Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes Yes No Yes Yes Yes FIP/RP status pending/implemented Implemented No Implemented Implemented Implemented Implemented Implemented No Implemented No No No Implemented No 103       Table of Contents Pension fund UFCW-Northern California Employers Joint Pension Trust Fund Western Conference of Teamsters Pension Plan Southern California United Food & Commercial Workers Unions and Food Employers Joint Pension Plan (5) Food Employers Labor Relations Association and United Food and Commercial Workers Pension Fund Sound Retirement Trust (formerly Retail Clerks Pension Trust) (2) (7) Bakery and Confectionery Union and Industry International Pension Fund UFCW Union and Participating Food Industry Employers Tri-State Pension Fund Rocky Mountain UFCW Unions & Employers Pension Plan UFCW Local 152 Retail Meat Pension Fund (6) Desert States Employers & UFCW Unions Pension Plan UFCW International Union - Industry Pension Fund (6) Mid Atlantic Pension Fund Retail Food Employers and UFCW Local 711 Pension Trust Fund Oregon Retail Employees Pension Trust Contributions of Company (in millions) 2017 2016 2015 $ 110.2 $ 98.9 $ 90.2 61.2 92.4 59.1 63.9 57.0 84.3 20.4 33.8 19.7 32.1 16.6 15.8 10.8 11.0 9.3 12.4 6.8 6.6 6.6 33.1 17.1 16.7 11.0 10.8 9.1 8.6 6.9 5.4 2.3 22.3 15.7 14.8 10.6 9.1 9.1 7.8 6.6 5.8 5.5 21.3   Surcharge imposed (3) Expiration date of collective bargaining agreements Total collective bargaining agreements No No No No No No No No No No No No No No 8/29/2015 to 8/3/2019 1/27/2018 to 7/8/2023 10/16/2016 to 3/3/2019 10/16/2019 to 2/22/2020 9/20/2017 to 1/15/2021 9/3/2011 to 4/10/2021 1/31/2018 to 1/25/2022 6/9/2018 to 11/23/2019 5/5/2016 to 5/2/2020 11/3/2018 to 10/24/2020 6/9/2018 to 10/24/2020 10/26/2019 to 2/22/2020 4/9/2017 to 3/3/2019 9/1/2016 to 12/6/2019 59 51 40 19 116 90 4 87 2 13 12 19 7 85 Most significant collective bargaining agreement(s)(4) Count 52 16 36 16 22 19 1 16 2 2 6 16 2 22 Expiration 10/13/2018 9/20/2020 3/3/2019 10/26/2019 5/4/2019 4/10/2021 1/31/2018 1/12/2019 5/2/2020 10/24/2020 6/9/2018 10/26/2019 3/3/2019 8/4/2018 Other funds 19.0 22.4 Total Company contributions to U.S. multiemployer pension plans $ 431.2 $ 399.1 $ 379.8   (1) PPA established three categories (or "zones") of plans: (1) "Green Zone" for healthy; (2) "Yellow Zone" for endangered; and (3) "Red Zone" for critical. These categories are based upon the funding ratio of the plan assets to plan liabilities. In general, Green Zone plans have a funding ratio greater than 80%, Yellow Zone plans have a funding ratio between 65% - 79%, and Red Zone plans have a funding ratio less than 65%. (2) Sound Retirement Trust information includes former Washington Meat Industry Pension Trust due to merger into Sound Retirement Trust, effective June 30, 2014. (3) Under the PPA, a surcharge may be imposed when employers make contributions under a collective bargaining agreement that is not in compliance with a rehabilitation plan.  As  of  February  24,  2018  ,  the  collective  bargaining  agreements  under  which  the  Company  was  making  contributions  were  in  compliance  with  rehabilitation  plans adopted by the applicable pension fund. (4) These columns represent the number of most significant collective bargaining agreements aggregated by common expiration dates for each of the Company's pension funds listed above. (5) The information for this fund was obtained from the Form 5500 filed for the plan's year-end at March 31, 2017 and March 31, 2016. (6) The information for this fund was obtained from the Form 5500 filed for the plan's year-end at June 30, 2016 and June 30, 2015. (7) The information for this fund was obtained from the Form 5500 filed for the plan's year-end at September 30, 2016 and September 30, 2015. Collective Bargaining Agreements As of February 24, 2018 , the Company had approximately 275,000 employees, of which approximately 187,000 were covered by collective bargaining agreements. During fiscal 2017 , collective bargaining agreements covering 104                   Table of Contents approximately 9,400 employees were renegotiated. During fiscal 2018 , 209 collective bargaining agreements covering approximately 54,000 employees are scheduled to expire. Multiemployer Health and Welfare Plans The  Company  makes  contributions  to  multiemployer  health  and  welfare  plans  in  amounts  set  forth  in  the  related  collective  bargaining agreements.  These  plans  provide  medical,  dental,  pharmacy,  vision,  and  other  ancillary  benefits  to  active  employees  and  retirees  as determined by the trustees of each plan. The majority of the Company's contributions cover active employees and as such, may not constitute contributions to a postretirement benefit plan. However, the Company is unable to separate contribution amounts to postretirement benefit plans from contribution amounts paid to active plans. Total contributions to multiemployer health and welfare plans were $1.2 billion , $1.2 billion and $1.1 billion for fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. Defined Contribution Plans and Supplemental Retirement Plans Many  of  the  Company's  employees  are  eligible  to  contribute  a  percentage  of  their  compensation  to  defined  contribution  plans  ("401(k) Plans"). Participants in the 401(k) Plans may become eligible to receive a profit-sharing allocation in the form of a discretionary Company contribution based on employee compensation. In addition, the Company may also provide matching contributions based on the amount of eligible  compensation  contributed  by the employee.  The Company provides  supplemental  retirement  benefits  through the Albertson's  LLC Executive Deferred Compensation Makeup  Plan  and  the  United  Supplemental  Plan,  which  provide  certain  key  employees  with  retirement benefits that supplement those provided by the 401(k) Plans. All Company contributions to the 401(k) Plans are made at the discretion of the Company's Board of Directors. Total contributions for these plans were $44.6 million , $38.8 million and $37.9 million for fiscal 2017 , 2016 and 2015 , respectively. NOTE 13 - RELATED PARTIES AND OTHER RELATIONSHIPS Transition Services Agreement with SuperValu The  Consolidated  Financial  Statements  include  expenses  for  certain  support  functions  provided  by  SuperValu  through  Transition  Services Agreements ("TSA") including, but not limited to, general corporate expenses related to finance, legal, information technology, warehouse and distribution, human resources, communications, processing and handling cardholder data, and procurement of goods. Fees are calculated on a per-store and distribution center basis of fixed and variable costs for services. On April 16, 2015 , the Company entered into a letter agreement regarding the TSA with SuperValu (the "TSA Letter Agreement") pursuant to  which  SuperValu  will  provide  services  to  the  Company  as  needed  to  transition  and  wind  down  the  TSA  and  the  services  SuperValu provides under the TSA. In exchange for these transition and wind down services, the agreement calls for eight payments of $6.25 million every six months for aggregate fees of $50.0 million . These payments are separate from and incremental to the fixed and variable fees the Company pays to SuperValu under the TSA. The parties also agreed to negotiate in good faith if either the costs associated with the transition and wind down services are materially higher (i.e. 5.0% or more) than anticipated, or SuperValu is not performing in all material respects the transition and wind down services as needed to support the Company's transition and wind down activities. On October 17, 2017 , the Company exercised its right to terminate the TSAs with SuperValu. The Company's TSAs will terminate during the third quarter of fiscal 2018, subject to certain exceptions. 105 Table of Contents Summary of SuperValu activity Activities with SuperValu that are included in the Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Loss) consisted of the following (in millions): Supply agreements included in Cost of sales Selling and administrative expenses Total Cerberus Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 $ $ 1,674.7   $ 119.4   1,794.1   $ 1,749.1   $ 157.1   1,906.2   $ 1,496.6 190.6 1,687.2 In  connection  with  the  Safeway  acquisition,  the  Company  entered  into  a  four  -year  management  agreement  with  Cerberus  Capital Management, L.P. and the consortium of investors, which commenced on January 30, 2015 , requiring an annual management fee of $13.8 million . The Company made the final payment under the management agreement in the fourth quarter of fiscal 2017. NOTE 14 - COMMITMENTS AND CONTINGENCIES AND OFF BALANCE SHEET ARRANGEMENTS Guarantees California Department of Industrial Relations: On October 24, 2012, the Office of Self-Insurance Plans, a program within the director's office of the California Department of Industrial Relations (the "DIR"), notified SuperValu, which was then the owner of NALP, a wholly- owned subsidiary of the Company, that additional collateral was required to be posted in connection with the Company's, and certain other subsidiaries',  California  self-insured  workers'  compensation  obligations  pursuant  to  applicable  regulations.  The  notice  from  the  DIR  stated that  the additional  collateral  was required  as  a  result  of  an  increase in  estimated  future liabilities,  as  determined  by the  DIR  pursuant to  a review of the self-insured California workers' compensation claims with respect to the applicable businesses, and a decline in SuperValu's net worth. On January 21, 2014, the Company entered into a Collateral Substitution Agreement with the California Self-Insurers' Security Fund to provide an irrevocable LOC. The amount of the LOC is adjusted semi-annually based on  annual filings of an actuarial study reflecting liabilities as of December 31 of each year reduced by claim closures and settlements. The related LOC was $205.6 million as of February 24, 2018 and $237.6 million as of February 25, 2017 . Lease Guarantees: The Company may have liability under certain operating leases that were assigned to third parties. If any of these third parties  fail  to  perform  their  obligations  under  the  leases,  the  Company  could  be  responsible  for  the  lease  obligation.  Because  of  the  wide dispersion among third parties and the variety of remedies available, the Company believes that if an assignee became insolvent, it would not have a material effect on the Company's financial condition, results of operations or cash flows. The Company also provides guarantees, indemnifications and assurances to others in the ordinary course of its business. Legal Proceedings The  Company  is  subject  from  time  to  time  to  various  claims  and  lawsuits  arising  in  the  ordinary  course  of  business,  including  lawsuits involving trade practices, lawsuits alleging violations of state and/or federal wage and hour laws (including alleged violations of meal and rest period laws and alleged misclassification issues), real estate disputes and other matters. Some of these suits purport or may be determined to be class actions and/or seek substantial damages. It is the opinion of the Company's management that although the amount of liability with respect to certain of the 106       Table of Contents matters described herein cannot be ascertained at this time, any resulting liability of these and other matters, including any punitive damages, will not have a material adverse effect on the Company's business or financial condition. The Company continually evaluates its exposure to loss contingencies arising from pending or threatened litigation and believes it has made provisions  where  the  loss  contingency  can  be  reasonably  estimated  and  an  adverse  outcome  is  probable.  Nonetheless,  assessing  and predicting  the  outcomes  of  these  matters  involves  substantial  uncertainties.  Management  currently  believes  that  the  aggregate  range  of reasonably possible loss for the Company's exposure in excess of the amount accrued is expected to be immaterial to the Company. It remains possible  that  despite  management's  current  belief,  material  differences  in  actual  outcomes  or  changes  in  management's  evaluation  or predictions could arise that could have a material effect on the Company's financial condition, results of operations or cash flows. Drug Enforcement Administration: During fiscal 2014, the Company received two subpoenas from the Drug Enforcement Administration ("DEA") requesting information concerning the Company's record keeping, reporting and related practices concerning the theft or significant loss of controlled substances. On June 7, 2016, the Company received a third subpoena requesting information concerning potential diversion by one former employee in the Seattle/Tacoma area (Washington State). On July 18, 2017, the DEA and Department of Justice announced that they had reached an agreement with Safeway with respect to the matters under investigation. Under the agreement, Safeway (1) has paid a  penalty  of  $3.0  million  ;  (2)  has  surrendered  its  controlled  substances  license  at  one  of  its  pharmacies  in  California,  and  has  had  its controlled substances license at one of its pharmacies in Washington State suspended for four months ; and (3) is subject to a three -year corrective action plan. Office of Inspector General: In January 2016, the Company received a subpoena from the Office of the Inspector General of the Department of Health and Human Services (the "OIG") pertaining to the pricing of drugs offered under the Company's MyRxCare discount program and the  impact  on  reimbursements  to  Medicare,  Medicaid  and  TRICARE  (the  "Government  Health  Programs").  In  particular,  the  OIG  is requesting information on the relationship between the prices charged for drugs under the MyRxCare program and the "usual and customary" prices reported by the Company in claims for reimbursements to the Government Health Programs or other third-party payors. The Company is cooperating with the OIG in the investigation. The Company is currently unable to determine the probability of the outcome of this matter or the range of reasonably possible loss, if any. Civil Investigative Demand: On December 16, 2016, the Company received a civil investigative demand from the United States Attorney for  the  District  of  Rhode  Island  in  connection  with  a  False  Claims  Act  investigation  relating  to  the  Company's  influenza  vaccination programs.  The  investigation  concerns  whether  the  Company's  provision  of  store  coupons  to  its  customers  who  received  influenza vaccinations in its store pharmacies constituted an improper benefit to those customers under the federal Medicare and Medicaid programs. The  Company  believes  that  its  provision  of  the  store  coupons  to  its  customers  is  an  allowable  incentive  to  encourage  vaccinations.  The Company is cooperating with the U.S. Attorney  in the  investigation. The  Company  is  currently  unable to determine the probability of the outcome of this matter or the range of possible loss, if any. Security Breach: On August 14, 2014, the Company announced that it had experienced a criminal intrusion by installation of malware on a portion of its computer network that processes payment card transactions for its retail store locations, including the Company's Shaw's , Star Market ,  Acme, Jewel -  Osco and Albertsons retail  banners.  On  September  29,  2014,  the  Company  announced  that  it  had  experienced  a second and separate criminal intrusion. The Company believes these were attempts to collect payment card data. Relying on its IT service provider,  SuperValu,  the  Company  took  immediate  steps  to  secure  the  affected  part  of  the  network.  The  Company  believes  that  it  has eradicated the malware used in each intrusion. The Company notified federal law enforcement authorities, the major payment card networks and  its  insurance  carriers  and  is  cooperating  in  their  efforts  to  investigate  these  intrusions.  As  required  by  the  payment  card  brands,  the Company  retained  a  firm  to  conduct  a  forensic  investigation  into  the  intrusions.  The  forensic  firm  has  issued  separate  reports  for  each intrusion  (copies  of  which  have  been  provided  to  the  card  networks).  Although  the  Company's  network  had  previously  been  found  to  be compliant with the Payment Card Industry (PCI) Data Security Standard issued by the PCI Council, in both reports the forensic firm found that not all of these 107 Table of Contents standards  had  been  met  at  the  time  of  the  intrusions,  and  some  of  this  non-compliance  may  have  contributed  to  or  caused  at  least  some portion of the compromise that occurred during the intrusions. On August 5, 2016, the Company was notified that MasterCard had asserted its initial assessment for incremental counterfeit fraud losses and non-ordinary  course  expenses  (such  as  card  reissuance  costs)  as  well  as  its  case  management  assessment.  On  December  5,  2016,  the Company was further notified that MasterCard had asserted its final assessment of approximately $6.0 million , which the Company paid on December 9, 2016; however, the Company disputes the MasterCard assessment and, on March 10, 2017, filed a lawsuit against MasterCard seeking  recovery  of  the  assessment.  On  May  5,  2017,  MasterCard  filed  a  motion  to  dismiss  the  litigation.  In  a  decision  dated  August  25, 2017,  the  court  denied  MasterCard's  motion,  and  the  litigation  is  ongoing.  On  January  2,  2018,  the  Company  was  notified  that  Visa,  Inc. ("Visa") had asserted its assessment for incremental counterfeit fraud losses and card reissuance costs for $1.0 million . The Company paid the  assessment  in  the  fourth  quarter  of  fiscal  2017.  On  October  20,  2015,  the  Company  agreed  with  one  of  its  third-party  payment administrators to provide a $15.0 million LOC to cover any claims from the payment card networks and to maintain a minimum level of card processing until the potential claims from the payment card networks are resolved. On January 4, 2018, this third-party payment administrator agreed to reduce the LOC to the Visa assessment amount of approximately $1.0 million . The Company has recorded an estimated liability for any remaining potential claims from other card networks. As a result of the criminal intrusions, two class action complaints were filed against the Company by consumers and are currently pending, Mertz v. SuperValu Inc. et al, filed in federal court in the state of Minnesota and Rocke v. SuperValu Inc. et al, filed in federal court in the state of Idaho, alleging deceptive trade practices, negligence and invasion of privacy. The plaintiffs seek unspecified damages. The Judicial Panel on Multidistrict Litigation has consolidated the class actions and transferred the cases to the District of Minnesota. On August 10, 2015, the  Company  and  SuperValu  filed  a  motion  to  dismiss  the  class  actions,  which  was  granted  without  prejudice  on  January  7,  2016.  The plaintiffs filed a motion to alter or amend the court's judgment, which was denied on April 20, 2016. The court also denied leave to amend the complaint. On May 18, 2016, the plaintiffs filed a notice of appeal to the Eighth Circuit Court of Appeals and defendants filed a cross-appeal. In a decision dated August 30, 2017, the Eighth Circuit Court of Appeals reversed the District Court's dismissal of the case as to one of the 16 named  plaintiffs,  affirmed  the  dismissal  as  to  the  remaining  15  named  plaintiffs  and  remanded  the  case  to  the  District  Court  for  further proceedings. On November 3, 2017, the Company filed a motion to dismiss with respect to the remaining plaintiff's claim on the basis that the plaintiff was not a customer of any of the Company's stores, and on March 7, 2018, the Company's motion to dismiss was granted with prejudice and these complaints are now resolved. On October 6, 2015, the Company received a letter from the Office of Attorney General of the Commonwealth of Pennsylvania stating that the Illinois and Pennsylvania Attorneys General Offices are leading a multi-state group that includes the Attorneys General for 14 other states requesting specified information concerning the two data breach incidents. The multi-state group has not made a monetary demand, and the Company  is  unable  to  estimate  the  possibility  of  or  reasonable  range  of  loss,  if  any.  The  Company  has  cooperated  with  the  investigation. Three  of  the  Company's  insurance  carriers  have  denied  the  Company's  claim  for  cyber  insurance  coverage  for  losses  resulting  from  the intrusions based on, among other things, the insurers' conclusions that the intrusions began prior to the start date for coverage under the cyber insurance policy. The Company responded to the insurers' denials disagreeing with the conclusions and reserving its rights. The Company's claims with other of its insurance carriers remain outstanding. Rodman: On  June  17,  2011,  a  customer  of  Safeway's  home  delivery  business  (safeway.com)  filed  a  class  action  complaint  in  the  United States  District  Court  for  the  Northern  District  of  California  entitled  Rodman v. Safeway Inc. ,  alleging  that  Safeway  had  inaccurately represented on its home delivery website that the prices paid there were the same as the prices in the brick-and-mortar retail store. Rodman asserted claims for breach of contract and unfair business practices under California law. The court certified a class for the breach of contract claim,  but  denied  class  treatment  for  the  California  business  practices  claims.  On  December  10,  2014,  the  court  ruled  that  the  terms  and conditions on Safeway's website should be construed as creating a contractual promise that prices on the website would be the same as in the stores and that Safeway had breached the contract by charging more on the website. On August 31, 2015, the 108   Table of Contents court  denied  Safeway's  affirmative  defenses  and  arguments  for  limiting  liability,  and  determined  that  website  registrants  since  2006  were entitled to approximately $31.0 million in damages (which amount was reduced to $23.2 million to correct an error in the court's calculation), plus prejudgment interest. The court then set a trial date of December 7, 2015 to determine whether pre-2006 registrants were entitled to any recovery. The parties thereafter stipulated to facts regarding the pre-2006 registration process, whereupon the court vacated the December trial date and extended its prior liability and damages rulings to class members who registered before 2006. Consequently, on November 30, 2015, the court entered a final judgment in favor of the plaintiff class in the amount of $41.9 million (comprised of $31.0 million in damages and $10.9 million in prejudgment interest). Safeway filed a Notice of Appeal from that judgment to the Ninth Circuit Court of Appeals on December 4, 2015, contesting both liability and damages. On April 6, 2016, the plaintiff moved for discovery sanctions against Safeway in the district court, seeking an additional $2.0 million . A hearing on the sanctions motion was held on August 25, 2016, and the court awarded sanctions against the Company in an amount under $1.0 million . The Ninth Circuit Court of Appeals heard oral arguments on the appeal on June 12, 2017 and, on August 4, 2017, affirmed the judgment for the plaintiff. On December 15, 2017, the Company paid $42.3 million into a qualified settlement fund escrow account to fund the judgment (with interest). Terraza/Lorenz: Two  lawsuits  have  been  brought  against  Safeway  and  the  Safeway  Benefits  Plan  Committee  (the  "Benefit  Plans Committee," and together with Safeway, the "Safeway Benefits Plans Defendants") and other third parties alleging breaches of fiduciary duty under the Employee Retirement Income Security Act of 1974, as amended ("ERISA") with respect to Safeway's 401(k) Plan (the "Safeway 401(k) Plan"). On July 14, 2016, a complaint ("Terraza") was filed in the United States District Court for the Northern District of California by  a  participant  in  the  Safeway  401(k)  Plan  individually  and  on  behalf  of  the  Safeway  401(k)  Plan.  An  amended  complaint  was  filed  on November  18,  2016.  On  August  25,  2016,  a  second  complaint  ("Lorenz")  was  filed  in  the  United  States  District  Court  for  the  Northern District of California by another participant in the Safeway 401(k) Plan individually and on behalf of all others similarly situated against the Safeway  Benefits  Plans  Defendants  and  against  the  Safeway  401(k)  Plan's  former  recordkeepers.  An  amended  complaint  was  filed  on September 16, 2016, and a second amended complaint was filed on November 21, 2016. In general, both lawsuits allege that the Safeway Benefits  Plans  Defendants  breached  their  fiduciary  duties  under  ERISA  regarding  the  selection  of  investments  offered  under  the  Safeway 401(k) Plan and the fees and expenses related to those investments. The Company believes these lawsuits are without merit and intends to contest  each  of  them  vigorously.  The  Safeway  Benefits  Plans  Defendants  have  filed  motions  to  dismiss  both  cases.  Defendants  have answered the complaints, and the parties are in the initial stages of discovery. The Company is currently unable to estimate the range of loss, if any, that may result from these matters due to the early procedural status of the cases. On March 13, 2017, the United States District Court for the Northern District of California denied the Safeway Benefits Plan Defendants' motion to dismiss with respect to Terraza, and granted in part and denied in part the Safeway Benefits Plan Defendants' motion to dismiss with respect to Lorenz. On December 12, 2017, the Court in Terraza  denied  in  part  and  granted  in  part  a  motion  to  dismiss  brought  by  co-defendant  Aon  Hewitt.  The  parties  recently  entered  into  a scheduling stipulation in both Terraza and Lorenz wherein fact discovery closed on April 22, 2018, expert discovery will close on June 8, 2018, dispositive motions are due on June 21, 2018, and trial is set for October 22, 2018. False Claims Act : Three qui tam actions have been filed against the Company under the False Claims Act. In United States ex rel. Schutte and Yarberry v. SuperValu, New Albertson's, Inc. ("Albertsons"), et al, the  relators  allege  that  defendants  (including  various  Albertsons subsidiaries) overcharged federal healthcare programs by not providing the government, as a part of usual and customary prices, the benefit of discounts given to customers who requested that defendants match competitor prices. The complaint was originally filed under seal and amended on November 30, 2015. In United States ex rel. Proctor v. Safeway , the relator alleges that Safeway submitted fraudulent, inflated pricing  information  to  four  government  healthcare  programs  in  connection  with  prescription  drug  claims,  by  failing  to  include  pharmacy discount program pricing as a part of its usual and customary prices. On August 26, 2015, the underlying complaint was unsealed. Relator filed  an  amended  complaint,  and  Safeway's  motion  to  dismiss  the  amended  complaint  was  denied.  In  United States ex rel. Zelickowski v. Albertsons LLC , relator alleges that Albertsons overcharged federal healthcare programs by not providing the government, as a part of its usual  and  customary  prices  to  the  government,  the  benefit  of  discounts  given  to  customers  who  enrolled  in  Albertsons'  discount-club program. The complaint was 109 Table of Contents originally  filed  under  seal  and  amended  on  June  20,  2017.  The  government  previously  investigated  the  relators'  allegations  in  each  of  the cases  and  declined  to  intervene  in  any  of  the  cases.  Relators  elected  to  pursue  their  respective  cases  on  their  own,  and  the  Company  is vigorously  defending  each  of  those  matters.  The  matters  are  at  an  early  stage  in  the  proceedings.  The  Company  is  unable  to  express  an opinion with respect to the likelihood of an unfavorable outcome or to estimate the amount or range of potential loss if the outcome of any of them should be unfavorable. Other Commitments In the ordinary course of business, the Company enters into various supply contracts to purchase products for resale and purchase and service contracts  for  fixed  asset  and  information  technology  commitments.  These  contracts  typically  include  volume  commitments  or  fixed expiration dates, termination provisions and other standard contractual considerations. NOTE 15 - OTHER COMPREHENSIVE INCOME OR LOSS Total comprehensive earnings are defined as all changes in stockholders'/member equity during a period, other than those from investments by  or  distributions  to  stockholders/member.  Generally,  for  the  Company,  total  comprehensive  income  equals  net  income  plus  or  minus adjustments for interest rate swaps, pension and other post-retirement liabilities and foreign currency translation adjustments, driven primarily by the Company's equity method investment in Casa Ley. While  total  comprehensive  earnings  are  the  activity  in  a  period  and  are  largely  driven  by  net  earnings  in  that  period,  accumulated  other comprehensive income or loss ("AOCI") represents the cumulative balance of other comprehensive income, net of tax, as of the balance sheet date.  AOCI  is  primarily  the  cumulative  balance  related  to  interest  rate  swaps,  pension  and  other  post-retirement  benefit  adjustments  and foreign currency translation adjustments. Changes in the AOCI balance by component are shown below (in millions): Beginning AOCI balance Other comprehensive income before reclassifications Amounts reclassified from Accumulated other $ comprehensive income Tax expense Current-period other comprehensive income (loss), 90.9   (94.0)   net Ending AOCI balance 203.9   191.1   $ $ Total Interest rate swaps (12.8)   $ 207.0   (28.1)   $ 33.7   32.4   (19.1)   47.0   18.9   $ 110 Fiscal 2017 Pension and Post- retirement benefit plan items Foreign currency translation adjustments Other 79.7   $ 143.1   (21.3)   (29.6)   92.2   171.9   $   $ (66.1) 23.7   84.9   (43.6) 65.0   (1.1)   $ 1.7 6.5 (5.1) (1.7) (0.3) 1.4               Table of Contents Beginning AOCI balance Other comprehensive income (loss) before reclassifications Amounts reclassified from Accumulated other comprehensive income Tax (expense) benefit Current-period other comprehensive income (loss), net Ending AOCI balance Fiscal 2016 Total Interest rate swaps Pension and Post- retirement benefit plan items Foreign currency translation adjustments Other $ (112.7)   $ (67.5)   $ (2.3)   $ (45.6)   $ 2.7 68.6   1.4   102.8   (34.2) 53.0   (21.7)   99.9   (12.8)   $ $ 50.5   (12.5)   39.4   (28.1)   $ 2.5 (23.3) 82.0   79.7   $ —   13.7   (20.5) (66.1)   $ (1.4) — 0.4 (1.0) 1.7 NOTE 16 - QUARTERLY INFORMATION (unaudited) The summarized quarterly financial data presented below reflects all adjustments, which in the opinion of management, are of a normal and recurring nature and are necessary for a fair statement of the results for the interim periods presented (in millions): Net sales and other revenue Gross profit Operating (loss) income (Loss) income before income taxes Income tax (benefit) expense Net income (loss) 52 Weeks Last 12 Weeks Fiscal 2017 Third 12 Weeks Second 12 Weeks First 16 Weeks   $ 59,924.6   $ 16,361.1   (4.9)   (917.5)   (963.8)     $ 46.3   $ 14,033.7   $ 3,948.3   213.3   15.3   (373.0)   388.3   $ 13,599.2   $ 3,624.6   (95.0)   (305.4)   (523.5)   218.1   $ 13,831.7   $ 3,729.7   (213.8)   (422.9)   (67.7)   (355.2)   $ 18,460.0 5,058.5 90.6 (204.5) 0.4 (204.9) Net loss for the second twelve weeks of fiscal 2017 includes a goodwill impairment charge of $142.3 million . Net income during fiscal 2017 includes additional asset impairment charges of $100.9 million . Net  income  in  the  third  twelve  weeks  of  fiscal  2017  includes  a  non-cash  income  tax  benefit  of  $359.0  million  related  to  the  release  of substantially all of NALP's valuation allowance associated with the Reorganization Transactions. Fiscal 2017 reflects a non-cash income tax benefit of $218.0 million related  to  the  release  of  substantially  all  of  NALP's  valuation  allowance,  a  difference  of  $141.0 million due to additional valuation allowance recorded for the first three quarters of fiscal 2017 through the date of the Reorganization Transactions. Net income for the last twelve weeks of fiscal 2017 includes a net non-cash income tax benefit of $430.4 million as a result of the reduction in net deferred tax liabilities due to the lower corporate income tax rate from the enactment of the Tax Cuts and Jobs Act, partially offset by an increase  of  $46.7  million  in  net  deferred  tax  liabilities  from  the  Company's  limited  liability  companies  related  to  the  Reorganization Transactions. 111                                             Table of Contents Net sales and other revenue Gross profit Operating income Loss before income taxes Income tax (benefit) expense Net (loss) income 52 Weeks Last 12 Weeks Fiscal 2016 Third 12 Weeks Second 12 Weeks First 16 Weeks   $   $ 59,678.2   $ 16,640.5   640.5   (463.6)   (90.3)   (373.3)   $ 13,816.6   $ 3,933.8   186.0   (45.3)   (79.9)   34.6   $ 13,613.8   $ 3,819.8   153.9   (32.1)   4.1   (36.2)   $ 13,856.1   $ 3,765.9   101.2   (276.7)   (38.6)   (238.1)   $ 18,391.7 5,121.0 199.4 (109.5) 24.1 (133.6) Net loss for the first twelve weeks of fiscal 2016 includes losses of $78.9 million in pension expense, net related to the Collington acquisition, and gains related to the sale of surplus properties of $43.5 million . Net loss for the second twelve weeks of fiscal 2016 includes a loss on extinguishment of debt of $111.7 million . Item 9 - Changes in and Disagreements with Accountants on Accounting and Financial Disclosure Not applicable. Item 9A - Controls and Procedures Disclosure Controls and Procedures We  maintain  a  system  of  disclosure  controls  and  procedures  that  are  designed  to  ensure  that  information  required  to  be  disclosed  in  the Company's reports under the Securities Exchange Act of 1934, as amended (the "Exchange Act"), is recorded, processed, summarized and reported  within  the  time  periods  specified  in  the  SEC's  rules  and  forms,  and  that  such  information  is  accumulated  and  communicated  to management, including our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, as appropriate, to allow timely decisions regarding required disclosure. In designing and evaluating the disclosure controls and procedures, management recognizes that any controls and procedures, no matter how well designed and operated, can provide only reasonable assurance of achieving the desired control objectives. Our management, with the participation of our Chief Executive Officer and Chief Financial Officer, has evaluated the effectiveness of our disclosure controls and procedures, as defined in Rule 13a-15(e) of the Exchange Act, as of  February 24, 2018 . Based on that evaluation, our  Chief  Executive  Officer  and  Chief  Financial  Officer  concluded  that  our  disclosure  controls  and  procedures  were  effective  as  of  February 24, 2018 . Evaluation of Internal Control Over Financial Reporting This annual report does not include a report of management's assessment regarding internal control over financial reporting or an attestation report  of  the  company's  registered  public  accounting  firm  due  to  a  transition  period  established  by  rules  of  the  Securities  and  Exchange Commission for newly public companies. Changes in Internal Control over Financial Reporting There were no changes in our internal control over financial reporting during the fourth quarter of fiscal 2017  that have materially affected, or are reasonably likely to materially affect, our internal control over financial reporting. Item 9B - Other Information None. 112                         Table of Contents PART III Item 10 - Directors, Executive Officers and Corporate Governance The following table sets forth information regarding our board of directors and executive officers as of May 11, 2018 : Name Robert G. Miller James Donald Susan Morris Shane Sampson Anuj Dhanda Robert B. Dimond Justin Ewing Robert A. Gordon Jim Perkins Andrew J. Scoggin Mike Withers Dean S. Alder (a) Sharon L. Allen *(a)(b) Steve A. Davis *(c)(d) Kim Fennebresque *(b)(d) Lisa A. Gray (a)(c) Hersch Klaff (c) Ronald Kravit (c) Alan Schumacher *(d) Jay L. Schottenstein Lenard B. Tessler (a)(b) B. Kevin Turner Scott Wille   Age   Position 74   Chairman and Chief Executive Officer 64   President and Chief Operating Officer 49   Executive Vice President and Chief Operations Officer 53   Chief Marketing and Merchandising Officer 55   Executive Vice President and Chief Information Officer 56   Executive Vice President and Chief Financial Officer 49   Executive Vice President, Corporate Development and Real Estate 66   Executive Vice President, General Counsel and Secretary 54   Executive Vice President, Retail Operations, Special Projects and President, Acme and Eastern Divisions 56   Executive Vice President, Human Resources, Labor Relations, Public Relations and Government Affairs 58   Executive Vice President, Retail Operations, East Region 61   Director 66   Director 59   Director 68   Director 62   Director 64   Director 61   Director 71   Director 63   Director 65   Lead Director 53   Vice Chairman and Senior Advisor to the CEO 37   Director * Independent Director (a) Member, Nominating and Corporate Governance Committee (b) Member, Compensation Committee (c) Member, Compliance Committee (d) Member, Audit and Risk Committee EXECUTIVE OFFICERS AND DIRECTORS BIOGRAPHIES Robert G. Miller , Chairman and Chief Executive Officer . Mr. Miller has served as our Chairman and Chief Executive Officer since April 2015 and has served as a member of our board of directors since 2006. Mr. Miller previously served as our Executive Chairman from January 2015 to April 2015, and as Chief Executive Officer from June 2006 to January 2015. Mr. Miller has over 50 years of retail food and grocery experience. Mr. Miller previously served as Chairman and Chief Executive Officer of Fred Meyer Inc. and Rite Aid Corporation. He served as  the  Vice  Chairman  of  Kroger  from  January  1999  to  December  1999  and  Chairman  of  Wild  Oats  Markets,  Inc.,  a  nationwide  chain  of natural and organic food markets from 2004 to 2006. Earlier in his career, Mr. Miller served as Executive Vice President of Operations of Albertson's,  Inc.  from  1988  to  1991.  Mr.  Miller  has  previously  served  as  a  board  member  of  Nordstrom  Inc.  from  2004  to  2016,  JoAnn Fabrics from 2013 to 2015, Harrah's Entertainment Inc. from 1998 to 2006 and has served as a board member of the Jim Pattison Group, Inc, a diversified Canadian holding company, since 2006. Mr. 113                                               Table of Contents Miller has detailed knowledge and valuable perspective and insights regarding our business and has responsibility for the development and implementation of our business strategy. James Donald , President and Chief Operating Officer . Mr. Donald joined us as President and Chief Operating Officer in March 2018. He most recently served as Chief Executive Officer and Director of Extended Stay America, Inc., a large North American owner and operator of hotels, and its subsidiary, ESH Hospitality, Inc. (together with Extended Stay America, Inc. "ESH"), from February 2012 to August 2015, and as Senior Advisor of ESH from July 2015 to December 2015. Prior to joining ESH, Mr. Donald served as President, Chief Executive Officer and Director of Starbucks Corporation, President and Chief Executive Officer of regional food and drug retailer Haggen Food & Pharmacy, Chairman, President and Chief Executive Officer of regional food and drug retailer Pathmark Stores, Inc., and in a variety of other senior and executive  roles  at  Wal-Mart  Stores,  Inc.,  Safeway  Inc.  and  Albertsons,  Inc.  Mr.  Donald  began  his  grocery  and  retail  career  in  1971  with Publix  Super  Markets,  Inc.  Mr.  Donald  has  served  on  the  Advisory  Board  of  Jacobs  Holding  AG,  a  Switzerland-based  global  investment firm,  since  2015,  and  as  a  member  of  the  Board  of  Directors  at  Barry  Callebaut  AG,  a  Switzerland-based  manufacturer  of  chocolate  and cocoa, since 2008. Mr. Donald previously served as a Director of Rite Aid Corporation from May 2008 to June 2013. Susan Morris ,  Executive Vice President and Chief Operations Officer. Ms.  Morris  has  been  our  Executive  Vice  President  and  Chief Operations Officer since January 16, 2018. Previously, Ms. Morris served as our Executive Vice President, Retail Operations, West Region from April 2017 to January 2018. Ms. Morris also served as our Executive Vice President, Retail Operations, East Region from April 2016 to April 2017, and as President of our Denver Division from March 2015 to March 2016 and as President of our Intermountain Division from March 2013 to March 2015. From June 2012 to February 2013, Ms. Morris served as our Vice President of Marketing and Merchandising, Southwest Division. From February 2010 to June 2012, Ms. Morris served as a Sales Manager in our Southwest Division. Prior to joining our company, Ms. Morris served as Senior Vice President of Sales and Merchandising and Vice President of Customer Satisfaction at SuperValu. Ms. Morris also previously served as Vice President of Operations at Albertson's, Inc. Shane Sampson , Chief Marketing and Merchandising Officer .  Mr.  Sampson  has  been  our  Chief  Marketing  and  Merchandising  Officer since  April  2015.  Previously,  Mr.  Sampson  served  as  our  Executive  Vice  President,  Marketing  and  Merchandising  from  January  2015  to April 2015. He previously served as President of NALP's Jewel-Osco division from March 2014 to January 2015. Previously, in 2013, Mr. Sampson led NALP's Shaw's and Star Market's management team. Prior to joining NALP, Mr. Sampson served as Senior Vice President of Operations at Giant Food, a regional American supermarket chain and division of Ahold USA, from 2009 to January 2013. He has over 35 years of experience in the grocery industry at several chains, including roles as Vice President of Merchandising and Marketing and President of numerous Albertson's, Inc. divisions. Anuj Dhanda ,  Executive Vice President and Chief Information Officer. Mr.  Dhanda  has  been  our  Executive  Vice  President  and  Chief Information  Officer  since  December  7,  2015.  Prior  to  joining  our  company,  Mr.  Dhanda  served  as  Senior  Vice  President  of  Digital Commerce of the Giant Eagle supermarket chain since March 2015, and as its Chief Information Officer since September 2013. Previously, Mr. Dhanda served at PNC Financial Services as Chief Information Officer from March 2008 to August 2013, after having served in other senior information technology positions at PNC Bank from 1995 to 2013. Robert B. Dimond , Executive Vice President and Chief Financial Officer. Mr. Dimond has been our Chief Financial Officer since February 2014. Prior to joining  our company, Mr. Dimond previously served as Executive Vice President, Chief Financial Officer and Treasurer at Nash  Finch  Co.,  a  food  distributor,  from  2007  to  2013.  Mr.  Dimond  has  over  28  years  of  financial  and  senior  executive  management experience in the retail food and distribution industry. Mr. Dimond has served as Chief Financial Officer and Senior Vice President of Wild Oats, Group Vice President and Chief Financial Officer for the western region of Kroger, Group Vice President and Chief Financial Officer of Fred Meyer, Inc. and as Vice President, Administration and Controller for Smith's Food and Drug Centers Inc., a regional supermarket chain. Mr. Dimond is a Certified Public Accountant. 114 Table of Contents Justin Ewing , Executive Vice President, Corporate Development and Real Estate . Mr. Ewing has been our Executive Vice President of Corporate Development and Real Estate since January 2015. Previously, Mr. Ewing had served as our Senior Vice President of Corporate Development and Real Estate since 2013, as Vice President of Real Estate and Development since 2011 and as Vice President of Corporate Development since 2006, when Mr. Ewing originally joined the Company from the operations group at Cerberus Capital Management, L.P. ("Cerberus"). Prior to his work with Cerberus, Mr. Ewing was with Trowbridge Group, a strategic sourcing firm. Mr. Ewing also spent over 13 years with PricewaterhouseCoopers LLP. Mr. Ewing is a Chartered Accountant with the Institute of Chartered Accountants of England and Wales. Robert A. Gordon , Executive Vice President, General Counsel and Secretary . Mr. Gordon has been our Executive Vice President, General Counsel and Secretary since January 2015. Previously, he served as Safeway's General Counsel from June 2000 to January 2015 and as Chief Governance  Officer  since  2004,  Safeway's  Secretary  since  2005  and  as  Safeway's  Deputy  General  Counsel  from  1999  to  2000.  Prior  to joining Safeway, Mr. Gordon was a partner at the law firm Pillsbury Winthrop from 1984 to 1999. Jim Perkins , Executive Vice President, Retail Operations Special Projects and President, Acme and Eastern Divisions . Mr. Perkins has been our Executive Vice President, Retail Operations Special Projects since April 2017. Since June 2017, he has also served as the President of our Acme Division. He also served as our Executive Vice President, Retail Operations, West Region from April 2016 until April 2017, and our  Executive  Vice  President,  Retail  Operations,  East  Region,  from  April  2015  to  April  2016.  He  served  as  President  of  NALP's  Acme Markets  division  from  March  2013  to  April  2015.  Previously,  he  served  as  regional  Vice  President  of  Giant  Food,  a  regional  American supermarket chain, from 2009 to 2013. He began his career with Albertson's, Inc. as a clerk in 1982. Mr. Perkins served in roles of increasing responsibility,  ultimately  being  named  Vice  President  of  Operations  for  Albertson's,  Inc.  In  2006,  Mr.  Perkins  joined  Albertsons,  LLC's southern division as Director of Operations. Andrew J. Scoggin , Executive Vice President, Human Resources, Labor Relations, Public Relations and Government Affairs . Mr. Scoggin has  served  as  our  current  Executive  Vice  President,  Human  Resources,  Labor  Relations,  Public  Relations  and  Government  Affairs  since January  2015.  Mr.  Scoggin  has  also  served  as  Executive  Vice  President,  Human  Resources,  Labor  Relations  and  Public  Relations  for  the Company  since  March  2013,  and  served  as  the  Senior  Vice  President,  Human  Resources,  Labor  Relations  and  Public  Relations  for  the Company from June 2006 to March 2013. Mr. Scoggin joined Albertsons, Inc. in the Labor Relations and Human Resources department in 1993. Prior to that time, Mr. Scoggin practiced law with a San Francisco Bay Area law firm. Mike Withers , Executive Vice President, Retail Operations, East Region . Mr. Withers has served as our Executive Vice President, Retail Operations,  East  Region  since  April  2017.  Mr.  Withers  began  his  career  with  Albertsons  in  1976  in  Boise.  Mr.  Withers  served  as  district manager  in  both  Washington  and  Florida  and  was  promoted  to  Big  Sky  Division  President  with  responsibilities  for  store  operations  in Montana and North Dakota, a role he also held in both the Florida and Portland divisions. Mr. Withers previously served as Vice President of Marketing and Merchandising for the Florida and Southern divisions, and President of the Southern and Jewel-Osco divisions. Dean S. Adler , Director . Mr. Adler has been a member of our board of directors since 2006. Mr. Adler is CEO of Lubert-Adler, which he co-founded in 1997. Mr. Adler has served on the board of directors of Bed Bath & Beyond Inc., a nationwide retailer of domestic goods, since 2001, and previously served on the board of directors for Developers Diversified Realty Corp., a shopping center real estate investment trust, and Electronics  Boutique, Inc., a mall retailer. Mr. Adler's extensive  experience  in the retail and real estate industries,  as well as his extensive knowledge of our company, provides valuable insight to our board of directors in industries critical to our operations. Sharon L. Allen , Director . Ms. Allen has been a member of our board since June 2015. Ms. Allen served as U.S. Chairman of Deloitte LLP from 2003 to 2011, retiring from that position in May 2011. Ms. Allen was also a member of the Global Board of Directors, Chair of the Global Risk Committee and U.S. Representative of the Global Governance Committee of Deloitte Touche Tohmatsu Limited from 2003 to May 2011. Ms. Allen worked at Deloitte for nearly 40 years in various leadership roles, including partner and regional managing partner, and was previously responsible for audit and consulting services for a number of Fortune 500 and large private companies. Ms. Allen is 115 Table of Contents currently an independent director of Bank of America Corporation. Ms. Allen has also served as a director of First Solar, Inc. since 2013. Ms. Allen is a Certified Public Accountant (Retired). Ms. Allen's extensive leadership, accounting and audit experience broadens the scope of our board of directors' oversight of our financial performance and reporting and provides our board of directors with valuable insight relevant to our business. Steven A. Davis ,  Director. Mr.  Davis  has  been  a  member  of  our  board  since  June  2015.  Mr.  Davis  is  the  former  Chairman  and  Chief Executive Officer of Bob Evans Farms, Inc., a food service and consumer products company, where he served from May 2006 to December 2014. Mr. Davis has also served as a director of Sonic Corp., the nation's largest chain of drive-in restaurants, since January 2017, Marathon Petroleum  Corporation,  a  petroleum  refiner,  marketer,  retailer  and  transporter,  since  2013,  Walgreens  Boots  Alliance,  Inc.  (formerly Walgreens Co.), a pharmacy-led wellbeing enterprise, from 2009 to 2015, and CenturyLink, Inc. (formerly Embarq Corporation), a provider of communication services, from 2006 to 2009. Prior to joining Bob Evans Farms, Inc. in 2006, Mr. Davis served in a variety of restaurant and  consumer  packaged  goods  leadership  positions,  including  president  of  Long  John  Silver's  LLC  and  A&W  All-American  Food Restaurants. In addition, he held executive and operational positions at Yum! Brands, Inc.'s Pizza Hut division and at Kraft General Foods Inc. Mr. Davis brings to our board of directors extensive leadership experience. In particular, Mr. Davis' leadership of retail and food service companies and pharmacies provides our board of directors with valuable insight relevant to our business. Kim Fennebresque , Director . Mr. Fennebresque has been a member of our board of directors since March 2015. Mr. Fennebresque has served  as  a  senior  advisor  to  Cowen  Group  Inc.,  a  diversified  financial  services  firm,  since  2008,  where  he  also  served  as  its  chairman, president and chief executive officer from 1999 to 2008. He has served on the boards of directors of Ally Financial Inc., a financial services company,  since  May  2009,  BlueLinx  Holdings  Inc.,  a  distributor  of  building  products,  since  May  2013  and  as  Chairperson  of  BlueLinx Holdings Inc. since May 2016, and Delta Tucker Holdings, Inc. (the parent of DynCorp International, a provider of defense and technical services and government outsourced solutions) since May 2015. From 2010 to 2012, Mr. Fennebresque served as chairman of Dahlman Rose & Co., LLC, an investment bank. He has also served as head of the corporate finance and mergers and acquisitions departments at UBS and was  a  general  partner  and  co-head  of  investment  banking  at  Lazard  Frères  &  Co.  He  has  also  held  various  positions  at  First  Boston Corporation,  an  investment  bank  acquired  by  Credit  Suisse.  Mr.  Fennebresque's  extensive  experience  as  a  director  of  several  public companies and history of leadership in the financial services industry brings corporate governance expertise and a diverse viewpoint to the deliberations of our board of directors. Lisa A. Gray , Director . Ms. Gray has been member of our board of directors since July 2014. Ms. Gray has served as Vice Chairman of Cerberus Operations and Advisory Company, LLC ("COAC"), an affiliate of Cerberus, since May 2015, and has served as General Counsel of COAC since 2004. Prior to joining Cerberus in 2004, she served as Chief Operating Executive and General Counsel for WAM!NET Inc., a provider of content hosting and distribution solutions, from 1996 to 2004. Prior to that, she was a partner at the law firm of Larkin, Hoffman, Daly  &  Lindgren,  Ltd  from  1986  to  1996.  Ms.  Gray  serves  as  Vice  Chairman  and  General  Counsel  of  COAC,  an  affiliate  of  our  largest beneficial owner, and has extensive experience and familiarity with us. Ms. Gray has also served as a member of the board of directors of Keane Group, Inc., a provider of hydraulic fracturing, wireline technologies and drilling services, since March 2011. In addition, Ms. Gray has extensive legal and corporate governance skills which broadens the scope of our board of directors' experience. Hersch Klaff , Director. Mr. Klaff has served as a member of our board of directors since 2010. Mr. Klaff is the Chief Executive Officer of Klaff Realty, which he formed in 1984. Mr. Klaff began his career with the public accounting firm of Altschuler, Melvoin and Glasser in Chicago  and  is  a  Certified  Public  Accountant.  Mr.  Klaff's  real  estate  expertise  and  accounting  and  investment  experience,  as  well  as  his extensive knowledge of our company, broadens the scope of our board of directors' oversight of our financial performance. Ronald Kravit ,  Director. Mr.  Kravit  has  served  as  a  member  of  our  board  of  directors  since  2006.  Mr.  Kravit  is  currently  a  Senior Managing Director and head of real estate investing at Cerberus, which he joined in 1996. Mr. Kravit has currently or previously served on the  boards  of  Chrysler  Financial  Services  Americas  LLC,  a  financial  services  company,  LNR  Property  LLC,  a  diversified  real  estate investment company, and Residential Capital LLC, 116 Table of Contents a real estate finance company. Mr. Kravit joined Cerberus in 1996. Prior to joining Cerberus, Mr. Kravit was a Managing Director at Apollo Real  Estate  Advisors,  L.P.,  a  real  estate  investment  firm,  from  1994  to  1996.  Prior  to  his  tenure  at  Apollo,  Mr.  Kravit  was  a  Managing Director at G. Soros Realty Advisors/Reichmann International, an affiliate of Soros Fund Management, from 1993 to 1994. Mr. Kravit is a Certified Public Accountant. Mr. Kravit's experience in the real estate and financial services industries, and his extensive knowledge of our company, provides valuable insight to our board of directors. Alan Schumacher , Director. Alan H. Schumacher has served as a member of our board of directors since March 2015. He has also served on the board of Warrior Met Coal, Inc., a leading producer and exporter of metallurgical coal for the global steel industry, since its initial public  offering  in  April  2017.  He  has  currently  or  previously  served  as  a  director  of  BlueLinx  Holdings  Inc.,  a  distributor  of  building products,  Evertec  Inc.,  a  full-service  transaction  processing  business  in  Latin  America,  School  Bus  Holdings  Inc.,  an  indirect  parent  of school-bus  manufacturer  Blue  Bird  Corporation,  Quality  Distribution  Inc.,  a  chemical  bulk  tank  truck  operator,  and  Noranda  Aluminum Holding Corporation, a producer of aluminum. Mr. Schumacher was a member of the Federal Accounting Standards Advisory Board from 2002 through June 2012. The board of directors has determined that the simultaneous service on more than three audit committees of public companies by Mr. Schumacher does not impair his ability to serve on our audit and risk committee nor does it represent or in any way create a  conflict  of  interest  for  our  company.  Mr.  Schumacher's  experience  as  a  board  director  of  several  public  companies,  and  his  deep understanding of accounting principles, provides our board of directors with experience to oversee our accounting and financial reporting. Jay Schottenstein , Director. Mr. Schottenstein has served as a member of our board of directors since 2006. Mr. Schottenstein has served as interim  Chief  Executive  Officer  of  American  Eagle  Outfitters,  Inc.  ("American  Eagle"),  an  apparel  and  accessories  retailer,  since  January 2014  and  as  Chairman  of  their  board  of  directors  since  March  1992.  Mr.  Schottenstein  previously  served  as  Chief  Executive  Officer  of American  Eagle  from  March  1992  until  December  2002.  He  has  also  served  as  Chairman  of  the  Board  and  Chief  Executive  Officer  of Schottenstein Stores since March 1992 and as president since 2001. Mr. Schottenstein also served as chief executive officer of DSW, Inc., a footwear and accessories retailer, from March 2005 to April 2009, and as chairman of the board of directors of DSW since March 2005. Mr. Schottenstein's experience as a chief executive officer and a director of other major publicly-owned retailers, and his prior experience as a member of our board of directors, gives him and our board of directors valuable knowledge and insight to oversee our operations. Lenard B. Tessler , Lead Director . Mr. Tessler has served as a member of our board of directors since 2006. Mr. Tessler is currently Vice Chairman and Senior Managing Director at Cerberus, which he joined in 2001. Prior to joining Cerberus, Mr. Tessler served as Managing Partner of TGV Partners, a private equity firm that he founded, from 1990 to 2001. From 1987 to 1990, he was a founding partner of Levine, Tessler,  Leichtman  &  Co.  From  1982  to  1987,  he  was  a  founder,  Director  and  Executive  Vice  President  of  Walker  Energy  Partners.  Mr. Tessler is a member of the Cerberus Capital Management Investment Committee. Mr. Tessler has also served as a member of the board of directors of Keane Group, Inc., a provider of hydraulic fracturing, wireline technologies and drilling services, since October 2012, and as a Trustee  of  New  York  Presbyterian  Hospital,  where  he  also  serves  as  member  of  the  Investment  Committee  and  the  Budget  and  Finance Committee.  Mr.  Tessler's  leadership  roles  at  our  largest  beneficial  owner,  his  board  service  and  his  extensive  experience  in  financing  and private equity investments and his in-depth knowledge of our company and its acquisition strategy, provides critical skills for our board of directors to oversee our strategic planning and operations. B. Kevin Turner , V ice Chairman and Senior Advisor to the CEO . Mr. Turner has served as Vice Chairman and Senior Advisor to the Chief Executive Officer  and  as  a member  of our  board  of directors since  August 2017. Mr. Turner  is  currently a member of the board of directors of Nordstrom, Inc. Mr. Turner was previously Chief Executive Officer of Citadel Securities and Vice Chairman of Citadel LLC, global financial institutions, from August 2016 to January 2017. He served as Chief Operating Officer of Microsoft Corporation from 2005 to 2016, and as Chief Executive Officer and President of Sam's Club, a subsidiary of Wal-Mart, from 2002 to 2005. Between 1985 and 2002, Mr.  Turner  held  a  number  of  positions  of  increasing  responsibility  with  Wal-Mart,  including  Executive  Vice  President  and  Global  Chief Information Officer from 2001 to 2002. Mr. Turner's strategic and operational leadership skills and 117 Table of Contents expertise in online worldwide sales, global operations, supply chain, merchandising, branding, marketing, information technology and public relations provide our board of directors with valuable insight relevant to our business. Scott Wille , Director. Mr. Wille has served as a member of our board of directors since January 2015. Mr. Wille is currently Co-Head of North American Private Equity and Managing Director at Cerberus, which he joined in 2006. Prior to joining Cerberus, Mr. Wille worked in the leveraged finance group at Deutsche Bank Securities Inc. from 2004 to 2006. Mr. Wille has served as a director of Remington Outdoor Company, Inc., a designer, manufacturer and marketer of firearms, ammunition and related products, since February 2014 and Keane Group, Inc., a provider of hydraulic fracturing, wireline technologies and drilling services, since 2011. Mr. Wille previously served as a director of Tower International, Inc., a manufacturer of engineered structural metal components and assemblies, from September 2010 to October 2012. Mr. Wille serves as Managing Director of our largest beneficial owner, and his experience in the financial and private equity industries, and his in-depth knowledge of our company and its acquisition strategy, are valuable to our board of directors' understanding of our business and financial performance. Wayne A. Denningham , President & Chief Operating Officer (retired) .  Mr.  Denningham  was  our  Chief  Operating  Officer  since  April 2015, and our President & Chief Operating Officer from April 2017 to his retirement effective February 24, 2018. Previously, he served as our Executive Vice President and Chief Operating Officer, South Region, from January 2015 to April 2015 and President of our Southern California  division  from  March  2013  to  January  2015.  From  2006  to  March  2013,  he  led  our  Rocky  Mountain,  Florida  and  Southern divisions. Mr. Denningham began his career with Albertson's, Inc. in 1977 as a courtesy clerk and served in a variety of positions with the company,  including  Executive  Vice  President  of  Marketing  and  Merchandising  and  Executive  Vice  President  of  Operations  and  Regional President. Family Relationships BOARD OF DIRECTORS None of our officers or directors has any family relationship with any director or other officer. "Family relationship" for this purpose means any relationship by blood, marriage or adoption, not more remote than first cousin. Board Composition Our business and affairs are currently managed by our board of directors. Our board of directors has 13 members, comprised of two members of management, seven directors affiliated with the Sponsors and four independent directors. Members of the board of directors will be elected at our annual meeting of stockholders to serve for a term of one year or until their successors have been elected and qualified, subject to prior death, resignation, retirement or removal from office. Director Independence Our  board  of  directors  has  affirmatively  determined  that  Sharon  L.  Allen,  Steven  A.  Davis,  Kim  Fennebresque  and  Alan  Schumacher  are independent directors under the applicable rules of the NYSE and as such term is defined in Rule 10A-3(b)(1) under the Exchange Act. Board Leadership Structure Our board of directors does not have a formal policy on whether the roles of Chief Executive Officer and Chairman of the board of directors should be separate. However, Robert G. Miller currently serves as both Chief Executive Officer and Chairman. Our board of directors has considered its leadership structure and believes at this time that our company and its stockholders are best served by having one person serve in  both  positions.  Combining  the  roles  fosters  accountability,  effective  decision-making  and  alignment  between  interests  of  our  board  of directors  and  management.  Mr.  Miller  also  is  able  to  use  the  in-depth  focus  and  perspective  gained  in  his  executive  function  to  assist  our board of directors in addressing both internal and external issues affecting the Company. 118 Table of Contents Our corporate governance guidelines provide for the election of one of our non-management directors to serve as Lead Director when the Chairman  of  the  board  of  directors  is  also  the  Chief  Executive  Officer.  Lenard  B.  Tessler  currently  serves  as  our  Lead  Director  and  is responsible for serving as a liaison between the Chairman and the non-management directors, approving meeting agendas and schedules for our board and presiding at executive sessions of the non-management directors and any other board meetings at which the Chairman is not present, among other responsibilities. Our board of directors expects to periodically review its leadership structure to ensure that it continues to meet the Company's needs. Role of Board in Risk Oversight While  the  full  board  of  directors  has  the  ultimate  oversight  responsibility  for  the  risk  management  process,  its  committees  oversee  risk  in certain specified areas. In particular, our audit and risk committee oversees management of enterprise risks  as well as  financial risks. Our compensation  committee  is  responsible  for  overseeing  the  management  of  risks  relating  to  our  executive  compensation  plans  and arrangements and the incentives created by the compensation awards it administers. Our compliance committee is responsible for overseeing the  management  of  compliance  and  regulatory  risks  facing  our  Company  and  risks  associated  with  business  conduct  and  ethics.  Our nominating  and  corporate  governance  committee  oversees  risks  associated  with  corporate  governance.  Pursuant  to  our  board  of  directors' instruction,  management  regularly  reports on  applicable  risks  to  the  relevant committee  or  the  full  board  of directors,  as  appropriate,  with additional review or reporting on risks conducted as needed or as requested by our board of directors and its committees. BOARD COMMITTEES Our board of directors has assigned certain of its responsibilities to permanent committees consisting of board members appointed by it. Our board  of  directors  has  an  audit  and  risk  committee,  compensation  committee,  compliance  committee  and  nominating  and  corporate governance committee, each of which have the responsibilities and composition described below: Audit and Risk Committee Our audit and risk committee consists of Kim Fennebresque, Alan Schumacher and Steven A. Davis, with Mr. Schumacher serving as chair of  the  committee.  The  committee  assists  the  board  in  its  oversight  responsibilities  relating  to  the  integrity  of  our  financial  statements,  our compliance  with  legal  and  regulatory  requirements  (to  the  extent  not  otherwise  handled  by  our  compliance  committee),  our  independent auditor's qualifications and independence, and the establishment and performance of our internal audit function and the performance of the independent auditor. We have three independent directors serving on our audit and risk committee. Our board of directors has determined that Mr. Schumacher has the attributes necessary to qualify him as an "audit committee financial expert" as defined by applicable SEC rules. Compensation Committee Our compensation committee consists of Kim Fennebresque, Lenard B. Tessler and Sharon L. Allen, with Mr. Fennebresque serving as chair of  the  committee.  The  compensation  committee  of  the  board  of  directors  is  authorized  to  review  our  compensation  and  benefits  plans  to ensure they meet our corporate objectives, approve the compensation structure of our executive officers and evaluate our executive officers' performance and advise on salary, bonus and other incentive and equity compensation. 119 Table of Contents Compliance Committee Our compliance committee consists of Lisa A. Gray, Hersch Klaff, Ronald Kravit and Steven A. Davis, with Ms. Gray serving as chair of the committee.  The  purpose  of  the  compliance  committee  is  to  assist  the  board  in  implementing  and  overseeing  our  compliance  programs, policies and procedures that are  designed  to respond  to the various compliance and  regulatory  risks facing  our company, and monitor our performance with respect to such programs, policies and procedures. Nominating and Corporate Governance Committee Our nominating and corporate governance committee consists of Dean S. Adler, Sharon L. Allen, Lisa A. Gray and Lenard B. Tessler, with Ms. Allen serving as chair of the committee. The nominating and corporate governance committee is primarily concerned with identifying individuals  qualified  to  become  members  of  our  board  of  directors,  selecting  the  director  nominees  for  the  next  annual  meeting  of  the stockholders,  selection  of  the  director  candidates  to  fill  any  vacancies  on  our  board  of  directors  and  the  development  of  our  corporate governance guidelines and principles. Compensation Committee Interlocks and Insider Participation None of the members of our compensation committee is or has at any time during the past year been an officer or employee of ours. None of our  executive  officers  serves  as  a  member  of  the  compensation  committee  or  board  of  directors  of  any  other  entity  that  has  an  executive officer serving as a member of our board of directors or compensation committee. Code of Business Conduct and Ethics We have adopted a code of business conduct and ethics that applies to all of our employees, officers and directors, including those officers responsible  for  financial  reporting.  The  code  of  business  conduct  and  ethics  is  filed  as  Exhibit  14.1  hereto  and  is  incorporated  herein  by reference. We expect that any amendments to the code, or any waivers of its requirements, will be disclosed on our website. Corporate Governance Guidelines We have adopted corporate governance guidelines in accordance with the corporate governance rules of the NYSE, as applicable, that serve as a flexible framework within which our board of directors and its committees operate. These guidelines cover a number of areas, including the size and composition of the board, board membership criteria and director qualifications, director responsibilities, board agenda, roles of the Chairman of our board of directors and Chief Executive Officer, executive sessions, standing board committees, board member access to management  and  independent  advisors,  director  communications  with  third  parties,  director  compensation,  director  orientation  and continuing education, evaluation of senior management and management succession planning. 120 Table of Contents DIRECTOR COMPENSATION Only our independent directors received compensation for their service on our board of directors or any board committees in fiscal 2017 . We reimburse all of our directors for reasonable documented out-of pocket expenses incurred by them in connection with attendance at board of directors and committee meetings. For fiscal 2017 , all of our independent directors received an annual cash fee in the amount of $125,000 and additional annual fees for serving as a committee chair and/or member as follows: Name   Committee Position Additional Annual Fee Sharon L. Allen   Member of Nominating and Governance Committee   Chair of Nominating and Governance Committee Steven A. Davis   Member of Compensation Committee   Member of Audit Committee   Member of Compliance Committee   Chair of Compensation Committee Kim Fennebresque   Member of Compensation Committee Alan Schumacher   Member of Audit Committee   Chair of Audit Committee   Member of Audit Committee $10,000 $10,000 $20,000 $25,000 $20,000 $20,000 $20,000 $25,000 $25,000 $25,000 Messrs. Fennebresque, Schumacher and Davis were granted Phantom Units under the Phantom Unit Plan in fiscal 2015 (the "2015 Director Phantom  Units").  50%  of  the  2015  Director  Phantom  Units  are  subject  to  time-based  vesting  in  four  annual  installments  of  25%.  The remaining  2015  Director  Phantom  Units  were  initially  subject  to  vesting  in  four  installments  of  25%  over  four  fiscal  years  subject  to  the achievement of fiscal year performance targets ("Performance Units"), established for each such fiscal year and the director remaining as a member of the board of directors through the last day of each fiscal year. In fiscal 2017, the compensation committee determined that the remaining outstanding Performance Units would vest solely subject to the director’s remaining a member of the board of directors through the last day of the applicable fiscal year. Accordingly, each of Messrs. Fennebresque, Schumacher and Davis became vested in 25% of his Performance Units on February 24, 2018. In February 2018, ACI’s board of directors determined that outstanding phantom awards held by any ACI independent director who does not continue as a director following the Merger will become fully vested upon the Merger. On  February  26,  2017,  our  board  of  directors  approved  awards  of  3,044  Phantom  Units  to  each  of  Messrs.  Davis,  Fennebresque  and Schumacher and Ms. Allen, each with a grant date value of $125,000. These Phantom Units became 100% vested on February 24, 2018 and will  be  settled  upon  the  termination  of  the  applicable  director’s  service.  In  February  2018,  ACI’s  board  of  directors  approved  awards  of Phantom  Units  to  each  of  Messrs.  Davis,  Fennebresque  and  Schumacher  and  Ms.  Allen,  each  with  a  grant  date  value  of  $125,000.  These Phantom Units will become 100% vested on February 23, 2019 and will be settled upon the termination of the applicable director’s service. Upon  the  consummation  of  the  Merger,  all  outstanding  Phantom  Units  will  be  converted  into  restricted  stock  units  that  will  be  settled  in shares  of  ACI  common  stock.  See  "Executive  Compensation-Incentive  Plans-Phantom  Unit  Plan"  for  additional  information  regarding  the Phantom Unit Plan. In connection with, and immediately prior to the closing of, the Merger, Albertsons Investor will distribute shares of ACI common stock to its equity holders on a pro rata basis in exchange for the common units, management incentive units and investor incentive units in Albertsons Investor held by such holders and KIM ACI will distribute shares of ACI common stock to its equity holders on a pro rata basis in exchange for the management incentive units and investor incentive units in KIM ACI held by such holders. 121                                                     Table of Contents Four  members  of  ACI’s  board  of  directors,  Sharon  L.  Allen,  Steven  A.  Davis,  Kim  Fennebresque  and  Alan  Schumacher,  received compensation  for  their  service  on  our  board  of  directors  during  fiscal  2017,  as  set  forth  in  the  table  below  and  as  described  in  "-Director Compensation." (in dollars) Name Sharon L. Allen Steven A. Davis Kim Fennebresque Alan Schumacher Fees earned or Paid in Cash($) 165,000 170,000 190,000 175,000 Unit Awards ($)(1) Option Awards Non-Equity Incentive Plan Compensation   125,000 125,000 125,000 125,000 — — — — — — — — Change in Pension Value and nonqualified Deferred Compensation Earnings — — — — All Other Compensation   Total($) — — — — 290,000 295,000 315,000 300,000 (1) Reflects  the  grant  date  fair  value  calculated  in  accordance  with  Accounting  Standards  Codification  718,  Compensation-Stock  Compensation,  ("ASC  718").  The  amount reflects the 3,044 Phantom Units granted to each director on February 26, 2017. Such Phantom Units became fully vested on February 24, 2018 . As of February 24, 2018 , the aggregate number of outstanding vested and unvested Phantom Units held by each independent director was: Name Sharon L. Allen Steven A. Davis Kim Fennebresque Alan Schumacher Number of Vested Phantom Units Number of Unvested Phantom Units 3,044 5,113 5,113 5,113 — 2,070 2,070 2,070 The unvested Phantom Units are subject to vesting on February 23, 2019, subject to the terms described in "—Director Compensation." 122                                                                                       Table of Contents Item 11 - Executive Compensation COMPENSATION DISCUSSION AND ANALYSIS This  Compensation  Discussion  and  Analysis  is  designed  to  provide  an  understanding  of  ACI's  compensation  philosophy  and  objectives, compensation-setting process, and the compensation of ACI's named executive officers during fiscal 2017 ("NEOs"). ACI's NEOs for fiscal 2017 are: • Robert G. Miller, ACI's Chairman and Chief Executive Officer; • Robert B. Dimond, ACI's Executive Vice President and Chief Financial Officer; • Wayne A. Denningham, ACI's former President and Chief Operating Officer, who retired on February 24, 2018; • Shane Sampson, ACI's Chief Marketing and Merchandising Officer; and • Anuj Dhanda, ACI's Executive Vice President and Chief Information Officer. Compensation Philosophy and Objectives ACI's general compensation philosophy is to provide programs that attract, retain and motivate its executive officers who are critical to its long-term success. ACI strives to provide a competitive compensation package to its executive officers to reward achievement of its business objectives and align their interests with the interests of its equityholders. ACI has sought to accomplish these goals through a combination of short-  and long-term  compensation  components  that are  linked  to ACI's annual  and long-term  business  objectives  and strategies.  To focus ACI's executive officers on the fulfillment of its business objectives, a significant portion of their compensation is performance-based. The Role of the Compensation Committee The  compensation  committee  is  responsible  for  determining  the  compensation  of  ACI's  executive  officers.  The  compensation  committee's responsibilities  include  determining  and  approving  the  compensation  of  the  Chief  Executive  Officer  and  reviewing  and  approving  the compensation of all other executive officers. Compensation Setting Process ACI's compensation program has reflected its operations as a private company. In determining the compensation for its executive officers, ACI relied largely upon the experience of its management and its board of directors with input from its Chief Executive Officer. ACI's board of directors has established a compensation committee to be responsible for administering its executive compensation programs. As part of the administration of ACI's executive compensation programs, the Chief Executive Officer provides the compensation committee with  his  assessment  of  the  other  NEOs'  performance  and  other  factors  used  in  developing  his  recommendation  for  their  compensation, including salary adjustments, cash incentives and equity grants. ACI has engaged a compensation consultant to provide assistance in determining the compensation of its executive officers. Such assistance may include establishing a peer group and formal benchmarking process to ensure that its executive compensation program is competitive and offers the appropriate retention and performance incentives. Components of the NEO Compensation Program for Fiscal 2017 ACI uses various compensation elements to provide an overall competitive total compensation and benefits package to the NEOs that is tied to  creating  value  and  commensurate  with  ACI's  results  and  aligns  with  its  business  strategy.  Set  forth  below  are  the  key  elements  of  the compensation program for the NEOs for fiscal 2017 : 123 Table of Contents • • • • • • base salary that reflects compensation for the NEO's role and responsibilities, experience, expertise and individual performance; quarterly bonus based on division performance; annual bonus based on ACI's financial performance for the fiscal year; incentive compensation based on the value of ACI's equity; severance protection; and other benefits that are provided to all employees, including healthcare benefits, life insurance, retirement savings plans and disability plans. Base Salary ACI provides the NEOs with a base salary to compensate them for services rendered during the fiscal year. Base salaries for the NEOs are determined on the basis of each executive's role and responsibilities,  experience, expertise and individual performance. The NEOs are not eligible for automatic annual salary increases. In fiscal 2017 , ACI made the following adjustments to the base salary levels applicable to its NEOs from their base salaries in effect for fiscal 2016 : Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda Fiscal 2016 Base Salary ($) Fiscal 2017 Base Salary (effective April 16, 2017) ($) 2,000,000   700,000   800,000   800,000   500,000   2,000,000 775,000 1,000,000 900,000 600,000 Upon  the  commencement  of  his  employment,  on  March  1,  2018,  James  Donald  became  entitled  to  receive  an  annual  base  salary  of $1,000,000 . Bonuses Performance-Based Bonus Plans ACI  recognizes  that  its  corporate  management  employees  shoulder  responsibility  for  supporting  its  operations  and  in  achieving  positive financial results. Therefore, ACI believes that a substantial percentage of each executive officer's annual compensation should be tied directly to the achievement of performance goals. 2017 Bonus Plan . All  of  the  NEOs  participated  in  the  Corporate  Management  Bonus  Plan  established  for fiscal 2017 (the " 2017 Bonus Plan"). Consistent with ACI's bonus plan for fiscal 2016 , the 2017 Bonus Plan provided for two components: • a  quarterly  bonus  component  based  on  the  performance  achieved  by  each  of  ACI's  divisions  for  each  fiscal  quarter  in  fiscal 2017 (each a "Quarterly Division Bonus"), other than ACI's United Supermarkets Division and Haggen stores; and • an annual bonus component based on performance for the full fiscal 2017 (the "Annual Corporate Bonus"). The goals set under the 2017 Bonus Plan were designed to be challenging and difficult to achieve, but still within a realizable range so that achievement was both uncertain and objective. ACI believes that this methodology created a strong link between its NEOs and its financial performance. The  Quarterly  Division  Bonus  component  and  the  Annual  Corporate  Bonus  component  each  constituted  50%  of  each  NEO's  target  bonus opportunity for fiscal 2017 . Consistent with its bonus plan for fiscal 2016 and the Executive 124               Table of Contents Employment Agreements (as defined below), ACI established the target bonus opportunity for fiscal 2017 under the 2017 Bonus Plan as 60% (50% for Mr. Dhanda) of the NEO's annual base salary. ACI believes that the target bonus opportunity for its NEOs is appropriate based on their positions and responsibilities, as well as their individual ability to impact its financial performance, and places a proportionately larger percentage of total annual pay for its NEOs at risk based on its performance. Quarterly Division Bonus. The target bonus opportunity for each fiscal quarter in fiscal 2017 was calculated by dividing the NEO's target bonus  opportunity  for  fiscal  2017  by  52  weeks  and  multiplying  the  result  by  the  number  of  weeks  in  the  applicable  fiscal  quarter,  then dividing by half (each, a "Quarterly Bonus Target"). Higher and lower percentages of base salary could be earned for each fiscal quarter if minimum  performance  levels  or  performance  levels  above  target  were  achieved.  The  maximum  bonus  opportunity  for  each  fiscal  quarter under  the  2017  Bonus  Plan  was  200%  of  the  applicable  Quarterly  Bonus  Target.  No  amount  would  be  payable  for  the  applicable  fiscal quarter if results fell below established threshold levels. ACI believes that having a maximum cap serves to promote good judgment by the NEOs, reduces the likelihood of windfalls and makes the maximum cost of the plan predictable. At the beginning of each fiscal quarter, the management of each division participating in the 2017 Bonus Plan, with approval  from ACI's corporate  management,  established  the  division's  EBITDA  goal  for the  applicable  fiscal  quarter  with  threshold,  plan,  target  and maximum goals. After the end of the fiscal quarter, ACI's corporate finance team calculated the financial results for each retail division and reported the Quarterly Division Bonus percentage earned, if any. A division earned between 0% to 100% of its bonus target amount for achievement of EBITDA  for  the  fiscal  quarter  between  the  threshold  and  target  levels.  If  the  division  exceeded  100%  of  its  target  EBITDA  for  a  fiscal quarter, the amount in excess of target EBITDA would be earned in proportion to the maximum goals, subject to a cap based on achievement of division sales goals for such fiscal quarter as follows: Quarterly Sales Goal Percentage Achieved Maximum Percentage of Quarterly Division Bonus Target Earned Below 99% 99%-99.99% 100% or greater 100% 150% 200% The bonuses earned by the NEOs for each fiscal quarter were determined by adding together the percentage of the quarterly division bonus target amounts earned for all of the divisions and dividing the sum by the number of ACI's divisions participating in the 2017 Bonus Plan for such  quarter.  Thirteen  ACI  divisions  participated  in  the  2017  Bonus  Plan  during  the  first  quarter  of  fiscal  2017  .  As  a  result  of  the consolidation of ACI's Southern and Houston Divisions, 12 ACI divisions participated in the 2017 Bonus Plan during the remainder of fiscal 2017. The actual amount of the bonus earned by an NEO for each fiscal quarter is approved by the compensation committee. Annual Corporate Bonus. The Annual Corporate Bonus component was based on the level of achievement by ACI of an annual Adjusted EBITDA target for fiscal 2017 of $3,000 million . Amounts under the Annual Corporate Bonus could be earned above or below target level. The threshold level above which a percentage of the Annual Corporate Bonus could be earned was achievement above 90% of the Adjusted EBITDA target and 100% of the Annual Corporate Bonus could be earned at achievement of 100% of the Adjusted EBITDA target, with interim  percentages  earned  for  achievement  between  levels.  If  achievement  exceeded  100%  of  the  Adjusted  EBITDA  target,  10%  of  the excess Adjusted EBITDA would be added to the bonus pool, but payout was capped at 200% on the Annual Corporate Bonus component of the  NEO's  target  bonus  opportunity  for  fiscal  2017 .  ACI's  board  of  directors  has  determined  that  ACI's  actual  achieved  annual  Adjusted EBITDA for fiscal 2017 was below the threshold level and therefore no amount of the target bonus opportunity for fiscal 2017 was earned. 125           Table of Contents The NEOs earned the following amounts under the 2017 Bonus Plan: Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda Special Bonuses Aggregate Quarterly Division Bonus for Fiscal 2017 Earned ($) Annual Corporate Bonus for Fiscal 2017 Earned ($) Aggregate Bonus for Fiscal 2017 Earned ($) 102,928   39,330   49,984   45,578   25,115   —   —   —   —   —   102,928 39,330 49,984 45,578 25,115 In addition to the annual cash incentive program, ACI may from time to time pay its NEOs discretionary bonuses as determined by the board of  directors  or  the  compensation  committee  to  provide  for  additional  retention  or  upon  special  circumstances.  In  connection  with  the commencement of their employment, Mr. Dimond received a retention bonus in the amount of $1,500,000 and Messrs. Sampson and Dhanda each received a retention bonus in the amount of $1,000,000. Upon his subsequent transfer to the position of Division President of Jewel- Osco  and  in  recognition  of  his  performance,  in  March  2014,  Mr.  Sampson's  retention  award  was  increased  to  $1,240,000.  The  final installments of Mr. Dimond's and Mr. Sampson's retention bonuses, in the amounts of $375,000 and $310,000, respectively, were paid on April 1, 2017. The second installment of Mr. Dhanda’s retention bonus, in the amount of $250,000, was paid to him on February 26, 2017, and the third and fourth installments will be payable on February 25, 2018 and February 24, 2019, generally subject to Mr. Dhanda remaining actively working, without having been demoted, through the payment date. In recognition of his performance and as an additional incentive, in March 2013, Mr. Denningham received a retention bonus in the amount of $700,000. The final installment of Mr. Denningham's retention bonus, in the amount of $175,000, was paid in April 2017. Incentive Plans Miller Incentive Units In connection with the Safeway acquisition, Mr. Miller was granted a fully-vested equity award equal to a 1.0% interest in AB Acquisition on a  fully  participating  basis,  which  consisted  of  3,350,084  fully-vested  and  non-forfeitable  investor  incentive  units  of  AB  Acquisition.  In connection  with  the  Reorganization  Transactions,  such  investor  incentive  units  were  exchanged  for  1,109,347  investor  incentive  units  of Albertsons Investor and 1,109,347 investor incentive units of KIM ACI. Phantom Unit Plan In fiscal 2015, Phantom Units were granted under the Phantom Unit Plan to Messrs. Dimond, Denningham, Sampson and Dhanda. To align Mr. Denningham's awards with those granted to other senior executives, on August 2, 2016, he was granted an additional 132,456 Phantom Units. In connection with his promotion to the position of President, on April 19, 2017, Mr. Denningham was granted 82,785 Phantom Units. As further incentive, Mr. Dhanda was granted 82,785 Phantom Units on February 28, 2017, and each of Messrs. Denningham and Sampson was granted 132,456 Phantom Units on July 19, 2017, (such grants of Phantom Units to the NEOs, the "NEO Phantom Units"). Fifty percent of the NEO Phantom Units are time-based units that are subject to the NEO's continued service through each applicable vesting date. The remaining 50% of the NEO Phantom Units are Performance Units that are subject to both the NEO's continued service through each applicable vesting date and to the achievement of annual performance targets. The portion of the Performance Units subject to vesting on February 24, 2018 were subject to ACI's achievement of an annual Adjusted EBITDA target for fiscal 2017 of $3,000 million . In February 2018, ACI's compensation committee determined that it was unlikely that the performance measure for fiscal 2017 would be achieved. To maintain the retention 126                 Table of Contents value of such Performance Units, ACI's compensation committee determined that such Performance Units would vest solely subject to the NEO's continued service through February 24, 2018 . Accordingly, all such Performance Units vested on February 24, 2018 . Pursuant to the Denningham Retirement Agreement (as defined below), in connection with his retirement on February 24, 2018, Mr. Denningham became vested in his outstanding Phantom Units that would have otherwise become vested had he remained in service through February 23, 2019. Upon the commencement of his employment, on March 1, 2018, Jim Donald was granted 214,219 Phantom Units. Subject to his continued service on each vesting date, the Phantom Units will become vested 50% on the last day of ACI’s 2018 fiscal year and 50% on the last day of ACI’s 2019 fiscal year. Upon the consummation of the Merger, any outstanding NEO Phantom Units will be converted into restricted stock units that upon vesting will be settled in newly issued shares of ACI common stock. The NEO Phantom Units were granted with the right to receive a Tax Bonus that entitles the participant to receive a bonus equal to 4% of the fair  value  of  the  management  incentive  units  paid  to  the  participant  in  respect  of  vested  Phantom  Units.  Participants  will  continue  to  be eligible to receive a Tax Bonus following the consummation of the Merger. Employment Agreements Employment Agreement with Robert G. Miller Mr. Miller is party to an employment agreement with ACI, dated March 13, 2006, as amended (the "Miller Employment Agreement"). On January  12,  2018,  ACI  and  Mr.  Miller  entered  into  a  letter  agreement,  pursuant  to  which  the  term  of  Mr.  Miller's  employment  under  the Miller Employment Agreement was extended through January 30, 2019. The Miller Employment Agreement provides that Mr. Miller will serve as Chairman and Chief Executive Officer (which will be the senior most executive officer) and a voting member of the board of directors and of any executive or operating committee of the board of directors other than a committee required by the rules of the SEC or the applicable securities exchange to be made up of solely independent directors. Pursuant to the January 12, 2018 letter agreement, ACI may appoint a successor Chief Executive Officer, which will not constitute a Good Reason event so long as Mr. Miller continues to hold or share the position of Chairman. ACI and Rite Aid expect that following the Merger, John Standley, the current Chief Executive Officer of Rite Aid, will succeed and replace Mr. Miller as Chief Executive Officer of ACI and that Mr. Miller will continue as Chairman. The Miller Employment Agreement provides that Mr. Miller will receive an annual base salary in the amount of $2,000,000 per year. In the event of a termination of Mr. Miller's employment by ACI without Cause or by Mr. Miller with Good Reason, subject to his execution of a release, Mr. Miller will be entitled to a lump sum payment equal to his base salary for the remainder of the term. In addition, following the term of Mr. Miller's employment, Mr. Miller will be entitled to a payment of $ 50,000 per month (or partial month) during his lifetime and,  after  his  death,  his  spouse  will  become  entitled  to  a  payment  of  $  25,000  per  month  for  each  month  (or  partial  month)  during  her lifetime. In any event, such payments will cease on the tenth anniversary of the end of the term. Pursuant to the Miller Employment Agreement, Mr. Miller is entitled to the use of corporate aircraft for up to 100 hours of personal use per year for himself, his family members and guests at no cost to him, other than to pay income tax on such usage at the lowest permissible rate. In addition, pursuant to the Miller Employment Agreement, ACI assigned $5.0 million of the key man life insurance policy that ACI had obtained on Mr. Miller's life to Mr. Miller in favor of one or more beneficiaries designated by him from time to time. ACI agreed to maintain such policy (or substitute equivalent policies) in effect through January 2025 (whether or not Mr. Miller remains employed with ACI). 127 Table of Contents For purposes of the Miller Employment Agreement, Cause generally means: • an act of fraud, embezzlement, or misappropriation by Mr. Miller intended to result in substantial personal enrichment at the expense of ACI; or • Mr. Miller's willful or intentional failure to materially comply (to the best of his ability) with a specific, written direction of the board of directors  that  is  consistent  with  normal  business  practice  and  not  inconsistent  with  the  Miller  Employment  Agreement  and  his responsibilities thereunder, and that within 10 business days after the delivery of written notice of the failure is not cured to the best of his ability  or  that  Mr.  Miller  has  not  provided  notice  that  the  failure  was  based  on  his  good  faith  belief  that  the  implementation  of  such direction would be unlawful or unethical. For purposes of the Miller Employment Agreement, Good Reason generally means: • • • a change of control; any  material  adverse  alteration  in  Mr.  Miller's  titles,  positions,  duties,  authorities,  reporting  relationships  or  responsibilities  that  is  not cured within 10 business days of notice from Mr. Miller, other than the appointment of a successor Chief Executive Officer to succeed (and replace) Mr. Miller as Chief Executive Officer if he continues to hold or share the position of Chairman; or any material failure by ACI to comply with the Miller Employment Agreement that is not cured within 10 business days of notice from Mr. Miller. The Merger will not constitute a change of control for purposes of the Miller Employment Agreement. Employment Agreements with other Executives During fiscal 2017 , Messrs. Dimond, Denningham, Sampson and Dhanda were each party to employment agreements dated September 9, 2014,  June  26,  2016,  June  28,  2016  and  November  7,  2015,  respectively  (the  "Executive  Employment  Agreements").  Effective  August  1, 2017, Messrs. Dimond, Denningham, Sampson and Dhanda each entered into amendments and restatements of the Executive Employment Agreements  (the  "2017  Amendments").  In  general,  the  2017  Amendments  provide  for  substantially  the  same  terms  as  the  Executive Employment  Agreements.  In  connection  with  his  appointment  as  President  and  Chief  Operating  Officer,  on  March  1,  2018,  Mr.  Donald entered  into  an  employment  agreement  (the  "Donald  Employment  Agreement")  that  provides  for  substantially  the  same  terms  as  the Executive Employment Agreements as amended by the 2017 Amendments. Pursuant to the 2017 Amendments, the term of each NEO’s employment under his Executive Employment Agreement was extended from January 30, 2018 through January 30, 2020. The Donald Employment Agreement provides for a term through March 1, 2020. Each Executive Employment  Agreement  and  the  Donald  Employment  Agreement  provide  for  an  annual  base  salary  and  that  the  respective  executive  is eligible to receive an annual bonus targeted at 60% (50% for Mr. Dhanda) of his annual base salary. If the executive’s employment terminates due to his death or he is terminated due to disability, the executive or his legal representative, as appropriate, would be entitled to receive a lump sum payment in an amount equal to 25% of his base salary. If the executive’s employment is terminated by ACI without Cause or by the executive for Good Reason, subject to his execution of a release, the executive would be entitled to  a  lump  sum  payment  in  an  amount  equal  to  200%  of  the  sum  of  his  base  salary  plus  target  bonus,  and  reimbursement  of  the  cost  of continuation  coverage  of  group  health  coverage.  To  align  ACI’s  severance  practice  with  that  of  similarly-situated  companies,  the  2017 Amendments reduced the period of group health coverage reimbursement from 36 months to 12 months. For the purposes of each Executive Employment Agreement, Cause generally means: • • conviction of a felony; acts of intentional dishonesty resulting or intending to result in personal gain or enrichment at the expense of ACI, its subsidiaries or its affiliates; 128 Table of Contents • • • a  material  breach  of  the  executive’s  obligations  under  the  applicable  Executive  Employment  Agreement,  including  but  not  limited  to breach of the restrictive covenants or fraudulent, unlawful or grossly  negligent conduct by the executive in connection with his duties under the applicable Executive Employment Agreement; Personal conduct by the executive which seriously discredits or damages ACI, its subsidiaries or its affiliates; or contravention of specific lawful direction from the board of directors. For the purposes of each Executive Employment Agreement, Good Reason generally means: a reduction in the base salary or target bonus; or • • without prior written consent, relocation of the executive’s principal location of work to any location that is in excess of 50 miles from such location on the date of the applicable Executive Employment Agreement. Denningham Retirement Agreement Effective  February  24,  2018,  Mr.  Denningham  retired  from  ACI  and  entered  into  a  retirement  agreement  with  ACI  and  AB  Management Services  Corp.  (the  "Denningham  Retirement  Agreement").  Pursuant  to  the  Denningham  Retirement  Agreement,  in  consideration  for  Mr. Denningham’s  release  of  claims,  ACI  agreed  to  treat  Mr.  Denningham’s  retirement  in  the  same  manner  as  if  he  were  terminated  without Cause and to provide Mr. Denningham with the severance payments and benefits under his Executive Employment Agreement as described above and accelerated vesting of his outstanding Phantom Units that would have otherwise become vested had he remained in service through February 23, 2019. Deferred Compensation Plan ACI's subsidiaries Albertson's LLC and NALP maintain the Albertson's LLC Makeup Plan and NALP Makeup Plan, respectively (which we refer to, collectively, as the Makeup Plans). The Makeup Plans are unfunded nonqualified deferred compensation arrangements. Designated employees may elect to defer the receipt of a portion of their base pay, bonus and incentive payments under the Makeup Plans. For fiscal 2017 , Mr. Sampson was eligible to participate  in  the  NALP Makeup Plan,  and Messrs Miller, Dimond and Denningham were eligible to participate  in  the  Albertson's  LLC  Makeup  Plan.  The  amounts  deferred  are  held  in  a  book  entry  account  and  are  deemed  to  have  been invested  by  the  participant  in  investment  options  designated  by  the  participant  from  among  the  investment  options  made  available  by  the committee under the Makeup Plans. Participants are vested in their accounts under the Makeup Plans to the same extent they are vested in their accounts under the 401(k) plan discussed below, except that accounts under the Makeup Plans will become fully vested upon a change of control. The Merger will not constitute a change of control for purposes of the Makeup Plans. No deferral contributions for a year will be credited, however, until the participant has been credited with the maximum amount of elective deferrals permitted by the terms of the 401(k) plans and/or the limitations imposed by the Code. In addition, participants will be credited with an amount equal to the excess of the amount ACI  would  contribute  to  the  401(k)  plans  as  a  company  contribution  on  the  participant's  behalf  for  the  plan  year  without  regard  to  any limitations imposed by the Code based on the participant's compensation over the amount of ACI's actual company contributions for the plan year.  Generally,  payment  of  the  participant's  account  under  the  Makeup  Plans  will  be  made  in  a  lump  sum  following  the  participant's separation  from  service.  Participants  may  receive  a  distribution  of  up  to  100%  of  their  account  during  employment  in  the  event  of  an emergency. Participants in the Makeup Plans are unsecured general creditors. ACI’s subsidiary Safeway maintains the Safeway Executive Deferred Compensation Program II (the "Safeway Plan" and, together with the Makeup  Plans,  the  "Deferred  Compensation  Plans").  The  Safeway  Plan  is  an  unfunded  nonqualified  deferred  compensation  arrangement. Designated employees may elect to defer the receipt of up to 100% of their base pay, bonus and incentive payments under the Safeway Plan. For fiscal 2017, Mr. Dhanda was eligible to participate in the Safeway Plan, but did not elect to participate. See the table entitled "Nonqualified Deferred Compensation" below for information with regard to the participation of the NEOs in the Deferred Compensation Plans. 129 Table of Contents 401(k) Plan Through December 31, 2017, Albertson's LLC, NALP and Safeway maintained 401(k) plans with terms that were substantially identical. Mr. Sampson was eligible to participate in the NALP 401(k) plan, Mr. Dhanda was eligible to participate in the Safeway 401(k) plan, and the other NEOs were eligible to participate  in the Albertson's  LLC 401(k) plan. Effective on January 1, 2018, these plans were merged into a single 401(k) plan named the "Albertsons Companies 401(k) Plan" (the "ACI 401(k) Plan"). The ACI 401(k) Plan permits eligible employees to  make  voluntary,  pre-tax  employee  contributions  up  to  a  specified  percentage  of  compensation,  subject  to  applicable  tax  limitations. Commencing  January  1,  2018,  eligible  employees  are  also  permitted  to  make  voluntary  after-tax  Roth  contributions,  up  to  a  specified percentage  of  compensation,  subject  to  applicable  tax  limitations.  ACI  may  make  a  discretionary  matching  contribution  equal  to  a  pre- determined percentage of an employee's contributions, subject to applicable tax limitations. Participants in the Safeway Pension Plan are not eligible  for  matching  contributions  under  the  ACI  401(k)  Plan.  Eligible  employees  who  elect  to  participate  in  the  ACI  401(k)  Plan  are generally 50% vested after one year of service and 100% vested after three years of service in any matching contribution, and fully vested at all times in their employee contributions. The ACI 401(k) Plan is intended to be tax-qualified under Section 401(a) of the Code. Accordingly, contributions  to  the  ACI  401(k)  Plan  and  income  earned  on  plan  contributions  are  not  taxable  to  employees  until  withdrawn,  and  ACI's contributions, if any, will be deductible by ACI when made. ACI's board of directors determines the matching contribution rate under the ACI 401(k) Plan for each year. For  fiscal 2017 , ACI's  board  of directors  set a matching  contribution  rate  equal  to 50% of an employee's contribution up to 7% of base salary. Other Benefits The  NEOs  participate  in  the  health  and  dental  coverage,  company-paid  term  life  insurance,  disability  insurance,  paid  time  off  and  paid holidays programs applicable to other employees in their locality. ACI also maintains a relocation policy applicable to employees who are required to relocate their residence. These benefits are designed to be competitive with overall market practices and are in place to attract and retain the necessary talent in the business. Perquisites The NEOs generally are not entitled to any perquisites that are not otherwise available to all of ACI's employees. Under his employment agreement, Mr. Miller is entitled to the use of corporate aircraft for up to 100 hours per year for himself, his family members and guests at no cost to him, other than to pay income tax on such usage at the lowest permissible rate. Other executives, generally those with the title of executive vice president or above, may request the personal use of a company-owned aircraft subject to availability. For fiscal 2017 , Messrs. Denningham, Dimond, Sampson, and Dhanda were eligible for financial and tax planning services up to a maximum annual amount of $8,000. Risk Mitigation ACI's  compensation  committee  has  assessed  the  risk  associated  with  its  compensation  practices  and  policies  for  employees,  including  a consideration  of  the  balance  between  risk-taking  incentives  and  risk-mitigating  factors  in  its  practices  and  policies.  The  assessment determined that any risks arising from ACI's compensation practices and policies are not reasonably likely to have a material adverse effect on its business or financial condition. Impact of Accounting and Tax Matters As a general matter, the compensation committee is responsible for reviewing and considering the various tax and accounting implications of compensation  vehicles  that  ACI  utilizes.  With  respect  to  accounting  matters,  the  compensation  committee  examines  the  accounting  cost associated with equity compensation in light of ASC 718. 130 Table of Contents SUMMARY COMPENSATION TABLE Name and Principal Position   Year   (a) Robert G. Miller  Chairman and Chief Executive Officer Robert B. Dimond  Executive Vice President and Chief Financial Officer Wayne A. Denningham Chief Operating Officer (6) Shane Sampson  Chief Marketing and Merchandising Officer Anuj Dhanda  Executive Vice President and Chief Information Officer (b) 2017   2016   2015   2017   2016   2015   2017   2016   2015   2017   2016   2015   2017   Salary ($)(1) (c) 2,000,000 2,000,000 2,000,000 764,904 700,000 700,000 973,077 800,000 794,231 886,538 800,000 788,461 586,538 Bonus ($) (2) Unit Awards ($)(3) Option Awards ($) (d) — — — 448,734 470,200 375,000 480,333 329,133 175,000 436,403 473,200 310,000 292,134 (e) — — — — — 15,274,000 8,368,405 6,600,000 13,092,000 4,968,425 — 26,184,000 3,399,980 (f) — — — — — — — — — — — — — Change in Pension Value and Nonqualified Deferred Compensation Earnings ($) Non-Equity Incentive Plan Compensation ($) (4) (g) 102,928 439,800 1,772,317 39,330 153,930 620,311 49,984 175,920 703,035 45,578 175,920 697,144 25,115 (h) — — — — — — — — — — — — — All Other Compensation ($) (5) (i) 699,450 1,052,343 913,547 63,768 53,616 Total ($) (j) 2,802,378 3,492,143 4,685,864 1,316,736 1,377,746 2,230,000 19,199,311 73,870 93,587 338,498 72,574 31,934 16,901 144 9,945,669 7,998,640 15,102,764 6,409,518 1,481,054 27,996,506 4,303,911 1. Reflects a 52 -week year ended February 24, 2018 , February 25, 2017 and February 27, 2016 . 2. Reflects retention bonuses and tax bonuses paid to the NEOs, as set forth in the table below. The retention bonuses for fiscal 2017 , fiscal 2016 and fiscal 2015 are further described in "—Compensation Discussion and Analysis." Tax bonuses for fiscal 2017 were paid to each of  Messrs.  Dimond,  Denningham,  Sampson  and  Dhanda  in  connection  with  the  vesting  of  NEO  Phantom  Units  as  described  in  "— Compensation Discussion and Analysis." Name Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda Fiscal Year (1) Retention Bonus ($) Tax Bonus ($) 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 375,000 375,000 375,000 175,000 175,000 175,000 310,000 310,000 310,000 250,000 73,734 95,200 — 305,333 154,133 — 126,403 163,200 — 42,134 3. Reflects the grant date fair value calculated in accordance with ASC 718. Reflects the Phantom Units granted to Mr. Dimond in fiscal 2015, to Mr. Denningham in fiscal 2017, fiscal 2016 and fiscal 2015, to Mr. Sampson in fiscal 2017 and fiscal 2016, and to Mr. Dhanda in fiscal 2017. The fair value of the Phantom Units is determined using an option pricing model, adjusted for lack of marketability and using an expected term or time to liquidity based on judgments made by management. 131                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           Table of Contents 4. Reflects amounts paid to the NEOs under ACI's bonus plan for the applicable fiscal year, as set forth in the table below: Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda Fiscal Year (1) Fiscal Quarterly Bonus ($) Fiscal Year Annual Bonus ($) 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 102,928 263,400 572,317 39,330 92,190 200,311 49,984 105,360 226,497 45,578 105,360 224,067 25,115 — 176,400 1,200,000 — 61,740 420,000 — 70,560 476,538 — 70,560 473,077 — 5.    A detailed breakdown of "All Other Compensation" is provided in the table below: Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda Fiscal Year (1) 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 2016 2015 2017 Aircraft ($)(a) 448,942 320,830 304,351 — — — 9,838 37,969 — 5,698 18,684 1,766 — Relocation ($) Life Insurance ($)(b) Other Payments ($) (c) Financial/Tax Planning ($) Makeup Plan Company Contribution ($) (d) 401(k) Plan Company Contribution ($)   — — — — — 700,000 — — 10,560 — — 6,385 — 125,000 125,000 125,000 — — — — — — — — — — — — — — — 1,530,000 — — — — — — — — — — 6,715 — — 7,825 7,800 7,875 6,065 4,250 — — 116,508 597,513 475,446 48,053 53,616 — 47,207 38,818 311,313 51,811 — — — 9,000 9,000 8,750 9,000 — — 9,000 9,000 8,750 9,000 9,000 8,750 144 Total ($) 699,450 1,052,343 913,547 63,768 53,616 2,230,000 73,870 93,587 338,498 72,574 31,934 16,901 144 (a) Represents the aggregate incremental cost to ACI for personal use of ACI's aircraft. (b) Reflects ACI's payment of premiums for a life insurance policy ACI maintains for Mr. Miller. (c) Reflects a one-time indemnification payment made to Mr. Dimond for compensation lost from his prior employer. (d) Reflects  ACI's  contributions  to  the  NEO's  Deferred  Compensation  Plan  account  in  an  amount  equal  to  the  excess  of  the  amount  ACI would  contribute  to  the  ACI  401(k)  Plan  as  a  company  contribution  on  the  NEO's  behalf  for  the  plan  year  without  regard  to  any limitations imposed by the Code based on the NEO's compensation over the amount of ACI's actual contributions to the ACI 401(k) Plan for the plan year. 6. Mr. Denningham retired from ACI effective February 24, 2018. 132                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                               Table of Contents Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Grants of Plan Based Awards in Fiscal 2017 Estimated Future Payouts Under Non-Equity Incentive Plan Awards (1) Estimated Future Payouts Under Equity Incentive Plan Awards   Grant date Threshold ($) Target ($)   Maximum ($) Threshold ($) Target ($)   Maximum ($)   — — — — — 4/19/2017 7/19/2017 7/19/2017 1,200,000 2,400,000 465,000 600,000 930,000 1,200,000 540,000 1,080,000 — — — — — — — — — — — — All Other Option Awards: Number of Securities Underlying Options (#)   Exercise or Base Price of Option Awards ($/Unit) Grant Date Fair Value of Unit and Option Awards ($)(3) All Other Unit Awards:Number of Units (#)(2) — — 82,785 132,456 — 132,456 — — — — — — — — — — 3,399,980 4,968,425 — 4,968,425 720,000 360,000 2/28/2017 Anuj Dhanda 1 . Amounts represent the range of annual cash incentive awards the NEO was potentially entitled to receive based on the achievement of performance goals for fiscal 2017 under ACI's 2017 Bonus Plan as more fully described in "—Compensation Discussion and Analysis." The amounts actually paid are reported in the Non-Equity Incentive Plan column of the Summary Compensation table. Pursuant to the 2017 Bonus Plan, performance below a specific threshold will result in no payment with respect to that performance goal. Performance at or above the threshold will result in a payment from $0 up to the maximum bonus amounts reflected in the table. 2. Represents Phantom Units granted to Mr. Denningham, as described in "—Compensation Discussion and Analysis." 3. Reflects the grant date fair value of $41.07 per unit with respect to the Phantom Units granted to Mr. Denningham on April 19, 2017 and Mr. Dhanda on February 28, 2017, and $37.51 per unit with respect to the Phantom Units granted to Messrs. Denningham and Sampson on July 19, 2017, as calculated in accordance with ASC 718. The fair value of the Phantom Units is determined using an option pricing model, adjusted for lack of marketability and using an expected term or time to liquidity based on judgments made by management. 3,399,980 82,785 Outstanding Equity Awards at February 24, 2018 Option Awards Unit Awards Number of Securities Underlying Unexercised Options (#) Exercisable Number of Securities Underlying Unexercised Options (#) Unexercisable — — — — — — — — Equity Incentive Plan Awards: Number of Securities Underlying Unexercised Unearned Options (#) — — — — Option Exercise Price ($) Option Expiration Date Number of Units That Have Not Vested (#) — — — — — — — — — — — — Name Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A.    Denningham Shane Sampson Equity Incentive Plan Awards: Market or Payout Value of Unearned Units or Other Rights That Have Not Vested ($)(2) — 1,843,358 — 7,373,494 Equity Incentive Plan Awards: Number of Unearned Units or Other Rights That Have Not Vested (#)(1) — 57,949 — 231,798 (3) (4) (5) Market Value of Units That Have Not Vested ($) —   —   —   —   —   Anuj Dhanda 1. Reflects the number of unvested Phantom Units held by the NEO. 2. Based on a per unit price of $31.81, the aggregate value of one investor incentive unit in each of Albertsons Investor and KIM ACI as of 2,370,068 74,507 (6) — — — — — — February 24, 2018 . 3. Mr. Dimond's Phantom Units are subject to vesting on February 23, 2019, 50% subject to his continued employment through such date and 50% subject to both his continued employment through such date and ACI's achievement of performance targets for fiscal 2018 133                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                           Table of Contents 4. Mr. Denningham forfeited his unvested Phantom Units upon his retirement on February 24, 2018. 5. 99,342 of Mr. Sampson's Phantom Units are subject to vesting on February 23, 2019, 50% subject to his continued employment through such date and 50% subject to both his continued employment through such date and ACI's achievement of performance targets for fiscal 2018 . 132,456 of Mr. Sampson's Phantom Units are subject to vesting on the date set forth in the table below with respect to the number of Phantom Units indicated, in each case subject 50% to his  continued employment through such date and 50% to both his continued employment through such date and ACI's achievement of performance targets for the fiscal year in which such date occurs: Vesting Date July 19, 2018 July 19, 2019 July 19, 2020 July 19, 2021 Number of Phantom Units Subject to Vesting 10,928 10,928 11,259 99,341 6. 33,114 of Mr. Dhanda's Phantom Units are subject to vesting on February 23, 2019, 50% subject to his continued employment through such date and 50% subject to both his continued employment through such date and ACI's achievement of performance targets for fiscal 2018 . The remainder of Mr. Dhanda's Phantom Units will be subject to vesting in equal installments on February 29, 2020 and February 27, 2021, in each case subject 50% to his continued employment through such date and 50% to both his continued employment through such date and ACI's achievement of performance targets with respect to such fiscal year. Option Exercises and Units Vested in Fiscal 2017 Name (a) Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Number of Shares Acquired on Exercise (#) Value Realized on Exercise ($) Number of Units Acquired on Vesting (#) (1) Value Realized on Vesting ($) (2) (b) — — — — (c) — — — — (d) — 57,949 239,966 99,342 (e) — 1,843,358 7,633,318 3,160,069 Anuj Dhanda 1. Reflects the vesting of Phantom Units on February 24, 2018 , as described in "—Compensation Discussion and Analysis". 2. The value realized upon vesting of the Phantom Units is based on a per unit price of $31.81, the aggregate value of one investor incentive 1,053,356 33,114 — — unit in each of Albertsons Investor and KIM ACI as of February 24, 2018 . Nonqualified Deferred Compensation The  following  table  shows  the  executive  and  company  contributions,  earnings  and  account  balances  for  the  NEOs  under  the  Deferred Compensation Plans during fiscal 2017 . The Deferred Compensation Plans are nonqualified deferred compensation arrangements intended to comply with Section 409A of the Code. See "—Compensation Discussion and Analysis" for a description of the terms and conditions of the Deferred  Compensation  Plans.  The  aggregate  balance  of  each  participant's  account  consists  of  amounts  that  have  been  deferred  by  the participant, company contributions, plus earnings (or minus losses). ACI does not deposit any amounts into any trust or other account for the benefit  of  plan  participants.  In  accordance  with  tax  requirements,  the  assets  of  the  Deferred  Compensation  Plans  are  subject  to  claims  of ACI's creditors. 134                                                                   Table of Contents Name (a) Robert G. Miller Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Executive Contributions in Last FY ($)(1) Registrant Contributions in Last FY ($)(2) Aggregate Earnings in Last FY ($)(3) Aggregate Withdrawals/Distributions ($) Aggregate Balance at Last FYE ($) (b) 141,901 70,704 58,855 53,899 (c) 116,508 48,053 47,207 51,811 (d) 392,215 31,326 380,221 39,593 (e) — — — — (f) 6,314,266 531,719 2,540,764 258,992 Anuj Dhanda 1. All  executive  contributions  represent  amounts  deferred  by  each  NEO  under  a  Deferred  Compensation  Plan  and  are  included  as — — — — — compensation in the Summary Compensation Table under "Salary," "Bonus" and "Non-Equity Incentive Plan Compensation." 2. All registrant contributions are reported under "All Other Compensation" in the Summary Compensation Table. 3. These amounts are not reported in the Summary Compensation Table as none of the earnings are based on interest above the market rate . Phantom Unit Plan In fiscal 2015, AB Acquisition adopted the Phantom Unit Plan which provides for grants of "Phantom Units" to employees, directors and consultants. In connection with the Reorganization Transactions, the Phantom Unit Plan was: • • • transferred to, and assumed by, ACI; amended and restated to reflect its assumption by ACI and related adjustments to outstanding Phantom Units in accordance with its provisions; and renamed the "Albertsons Companies, Inc. Phantom Unit Plan". Prior to the Reorganization Transactions, each Phantom Unit provided the participant with a contractual right to receive upon vesting one series  2  incentive  unit  of  AB  Acquisition.  Following  the  Reorganization  Transactions,  each  Phantom  Unit  provides  the  participant  with  a contractual right to receive upon vesting one management incentive unit in Albertsons Investor and one management incentive unit in KIM ACI. The  number  of  Phantom  Units  and  per  unit  values  reflects  the  number  of  Phantom  Units  granted  to  a  holder  and  the  per  unit  values  as adjusted to reflect the Reorganization Transactions. The Phantom Unit Plan provides that ACI may provide for a participant's Phantom Unit award to include a separate right to receive a Tax Bonus. A Tax Bonus entitles a participant to receive a bonus equal to 4% of the fair market value of the management incentive units paid to the participant in respect of vested Phantom Units. Tax Bonuses may be paid in cash, management incentive units or a combination thereof. The  Phantom  Unit  Plan  provides  that,  unless  otherwise  provided  in  an  award  agreement,  in  the  event  of  the  termination  of  a  participant's service  for  any  reason,  any  unvested  Phantom  Units  and  any  rights  to  a  future  Tax  Bonus  will  be  forfeited  without  the  payment  of consideration.  In  the  event  of  the  termination  of  a  participant's  service  for  Cause,  unless  otherwise  provided  in  an  award  agreement,  any management incentive units issued with respect to a vested Phantom Unit and any rights to a future Tax Bonus will be forfeited without the payment of consideration. For purposes of the Phantom Unit Plan, Cause is as defined in a participant's employment agreement, or if not so defined, generally means: • • the commission of a felony or a misdemeanor (excluding petty offenses) involving fraud, dishonesty or moral turpitude; a participant's failure (other than as a result of incapacity due to mental or physical impairment) to perform his material duties; 135                                                                       Table of Contents • • • • • acts of dishonesty resulting or intending to result in personal gain or enrichment at the expense of ACI, or its subsidiaries or affiliates; a breach of any material written policy of ACI or its subsidiaries; the failure to follow the lawful written directions of ACI's Chief Executive Officer, its Executive Chairman, the board of directors or the person to whom the participant reports; conduct in connection with a participant's duties that is fraudulent, grossly negligent or otherwise materially injurious to ACI or its subsidiaries or affiliates; or a breach of restrictive covenants under which the participant is subject. Prior to the consummation of the Merger, management incentive units issued upon settlement of vested Phantom Units will dilute the then- existing  equityholders  of  Albertsons  Investor  and  KIM  ACI  and  will  not  affect  the  number  of  outstanding  shares  of  ACI  common  stock. Upon  the  consummation  of  the  Merger,  all  outstanding  Phantom  Units  will  automatically  be  converted  to  restricted  stock  units  that  upon vesting will be settled in newly issued shares of ACI common stock. The restricted stock units will be subject to a Restricted Stock Unit Plan that  will  have  substantially  the  same  terms  as,  and  will  supersede,  the  Phantom  Unit  Plan  except  that  no  new  awards  may  be  granted thereunder. As of the date of this filing, 1,501,855 Phantom Units are reserved for future issuance under the Phantom Unit Plan. In connection with, and immediately prior to the closing of, the Merger, Albertsons Investor will distribute shares of ACI common stock to its equity holders on a pro rata basis in exchange for the common units, management incentive units and investor incentive units in Albertsons Investor held by such holders and KIM ACI will distribute shares of ACI common stock to its equity holders on a pro rata basis in exchange for the incentive units, management incentive units and investor incentive units in KIM ACI held by such holders. Potential Payments Upon Termination or Change of Control The tables below describe and estimate the amounts and benefits that the NEOs would have been entitled to receive upon a termination of their employment in certain circumstances or, if applicable, upon a change of control, assuming such events occurred as of February 24, 2018 , (based on the plans and arrangements in effect on such date). The estimated payments are not necessarily indicative of the actual amounts any of the NEOs would have received in such circumstances. The tables exclude compensation amounts accrued through February 24, 2018 , that  would  be  paid  in  the  normal  course  of  continued  employment,  such  as  accrued  but  unpaid  salary,  payment  for  accrued  but  unused vacation and vested account balances under ACI's retirement plans that are generally available to all of its salaried employees. The Merger will not constitute a change of control. As  discussed  in  "-Compensation  Discussion  and  Analysis-Denningham  Retirement  Agreement,"  Mr.  Denningham  retired  from  ACI  on February 24, 2018 and received the severance benefits described including a severance payment in the amount of $3,200,000, which reflected an amount equal to two times the sum of Mr. Denningham’s base salary plus target bonus. 136 Table of Contents Payments and Benefits Cash Payments Total Robert G. Miller Death ($) 3,000,000 3,000,000 (1) For Any Reason ($) 6,000,000 6,000,000 (2) Without Cause or for Good Reason ($) 7,833,333 7,833,333 (3) (1) Reflects cash payments of $25,000 per month to Mr. Miller's spouse payable for a period of 10 years following his termination due to death. Such payments would cease upon the death of Mr. Miller's spouse. (2) Reflects cash payments of $ 50,000 per month to Mr. Miller payable for a period of 10 years following his termination for any reason. In the event of his death following termination, such payments will cease and thereafter his surviving spouse will become entitled to cash payments of $ 25,000 per month through the earlier of her death and the 10 -year anniversary of Mr. Miller's termination. (3) Reflects a lump sum cash payment equal to the sum of (a) $ 50,000 per month to Mr. Miller payable for a period of 10 years following his termination for any reason and (b) an amount equal to Mr. Miller's base salary for the remainder of the term of his employment under his employment agreement (11 months following February 24, 2018 ) . Payments and Benefits Cash Payments Health Benefits Total Robert B. Dimond Death ($) 193,750 (1) — 193,750 For Cause or Without Good Reason Without Cause or for Good Reason ($) — — — 2,480,000 20,491 2,500,491 (2) (3) (1) Reflects a lump sum cash payment in an amount equal to 25% of Mr. Dimond's base salary. (2) Reflects a lump sum cash payment equal to the sum of Mr. Dimond's base salary plus target annual bonus, in each case for a period of 24 months. (3) Reflects the cost of reimbursement for up to 12 months of continuation of health coverage. Payments and Benefits Cash Payments Health Benefits Total Anuj Dhanda Death ($) 150,000 (1) — 150,000 For Cause or Without Good Reason Without Cause or for Good Reason ($) — — — 1,800,000 — 1,800,000 (2) (3) (1) Reflects a lump sum cash payment in an amount equal to 25% of Mr. Dhanda's base salary. (2) Reflects a lump sum cash payment equal to the sum of Mr. Dhanda's base salary plus target annual bonus, in each case for a period of 24 months. (3) Reflects the cost of reimbursement for up to 12 months of continuation of health coverage . Payments and Benefits Cash Payments Health Benefits Total Shane Sampson Death ($) 225,000 (1)   — 225,000 For Cause or Without Good Reason Without Cause or for Good Reason ($) — — — 2,880,000 19,305 2,899,305 (2) (3) (1) Reflects a lump sum cash payment in an amount equal to 25% of Mr. Sampson's base salary. (2) Reflects a lump sum cash payment equal to the sum of Mr. Sampson's base salary plus target annual bonus, in each case for a period of 24 months. (3) Reflects the cost of reimbursement for up to 12 months of continuation of health coverage. 137                                                                                                                     Table of Contents In addition to the foregoing, each of Messrs. Dimond, Sampson and Dhanda would have been entitled to full vesting of his unvested Phantom Units in the amounts set forth in the table below (based on a per unit price of $31.81, the aggregate value of one incentive unit in each of Albertsons Investor and KIM ACI as of February 24, 2018 ) if following a change of control the respective NEO's employment terminated due to death or disability or by ACI without cause on February 24, 2018 . The Merger will not constitute a change of control for purposes of the Phantom Units. NEO Robert B. Dimond Shane Sampson Anuj Dhanda Number of Vesting Phantom Units Value of Vesting Performance Units ($) Tax Bonus ($) 57,949 231,798 74,507 1,843,358 7,373,494 2,370,068 73,734 294,940 94,803 Item 12 - Security Ownership of Certain Beneficial Owners and Management, and Related Member Matters Name of Beneficial Owner Albertsons Investor Holdings LLC(1) Kim ACI, LLC(2) Directors: Robert G. Miller Dean S. Adler Sharon L. Allen Steven A. Davis Kim Fennebresque Lisa A. Gray Hersch Klaff Ronald Kravit Alan Schumacher Jay L. Schottenstein Lenard B. Tessler B. Kevin Turner Scott Wille Named Executive Officers: Robert B. Dimond Wayne A. Denningham Shane Sampson Anuj Dhanda All directors and executive officers as a group(1)(2) (23 Persons) Shares of Common Stock Beneficially Owned Number of Shares Percentage 252,413,675   27,240,353   90.26% 9.74% —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —   —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% —% (1) Albertsons Investor is held by a private investor group, including affiliates of Cerberus, Klaff Realty, L.P., Schottenstein Stores Corp., Lubert-Adler Partners, L.P.,  Kimco  Realty  Corporation  and  certain  members  of  management.  The  address  for  Albertsons  Investor  is  c/o  Cerberus  Capital  Management,  L.P., Attention: Lenard Tessler, Mark Neporent and Lisa Gray, 875 Third Avenue, New York, New York 10022. (2) KIM  ACI,  LLC  is  controlled  indirectly  by  Kimco  Realty  Corporation.  The  address  for  KIM  ACI,  LLC  is  c/o  Kimco  Realty  Corporation,  Attention:  Ray Edwards and Bruce Rubenstein, 3333 New Hyde Park Road, Suite 100, New Hyde Park, New York 10042. 138                                                                                     Table of Contents Item 13 - Certain Relationships and Related Transactions, and Director Independence The following discussion is a brief summary of certain material arrangements, agreements and transactions we have with related parties. It does not include all of the provisions of our material arrangements, agreements and transactions with related parties, does not purport to be complete and is qualified in its entirety by reference to the arrangements, agreements and transactions described. We enter into transactions with our stockholders and other entities owned by, or affiliated with, our direct and indirect stockholders in the ordinary course of business. These transactions include, amongst others, professional advisory, consulting and other corporate services. Effective April 14, 2017, Justin Dye, who served as our Chief Administrative Officer voluntarily resigned from the Company and, on April 19,  2017,  entered  into  a  separation  agreement  with  NALP,  AB  Management  Services  Corp.  and  the  Company  (the  "Dye  Separation Agreement"). Pursuant to the Dye Separation Agreement, in consideration for Mr. Dye’s release of claims, ACI agreed to treat Mr. Dye’s resignation in the same manner as if he were terminated without Cause and to provide Mr. Dye with the severance payments and benefits under his Executive Employment Agreement. Pursuant to the Dye Separation Agreement, Mr. Dye acknowledged and agreed that he remains subject to the 24-month post-termination non-competition and non-solicitation provisions set forth in his Executive Employment Agreement. We paid COAC, an affiliate of Cerberus, fees totaling approximately $490,693 , $515,229 and $970,450 for fiscal 2017 , fiscal 2016 and fiscal 2015 , respectively, for consulting services provided in connection with improving the company's operations. We may retain COAC to provide similar services in the future. Several  of  our  board  members  are  employees  of  our  Sponsors  (excluding  Kimco),  and  funds  managed  by  one  or  more  affiliates  of  our Sponsors indirectly own a substantial portion of our equity through their respective ownership of Albertsons Investor and Kimco. During fiscal 2016, we acquired a store from Signature Northwest, LLC, for $2.8 million, plus the cost of inventory. Mark Miller, the son of our Chief Executive Officer, Robert G. Miller, serves as the Chief Executive Officer of Signature Northwest, LLC. In addition, Robert G. Miller has a minority ownership interest in Signature Northwest, LLC. The fourth amended and restated limited liability company agreement of AB Acquisition LLC (the "4th A&R AB LLC Agreement") dated January 2015, provides for the Cerberus-led Consortium to receive annual management fees of $13.75 million from our company over a 48- month period beginning on January 30, 2015. We have paid management fees to the Cerberus-led Consortium in an annual amount of $13.75 million  for  fiscal  2017  ,  fiscal  2016  and  fiscal  2015  .  In  exchange  for  the  management  fees,  the  Cerberus-led  Consortium  has  provided strategic  advice  to  management,  including  with  respect  to  acquisitions  and  financings.  As  of  February  24,  2018  ,  all  management  fees associated with this agreement have been paid. Our board of directors has adopted a written policy (the "Related Party Policy") and procedures for the review, approval or ratification of "Related  Party  Transactions"  by  the  independent  members  of  the  audit  and  risk  committee  of  our  board  of  directors.  For  purposes  of  the Related  Party  Policy,  a  "Related  Party  Transaction"  is  any  transaction,  arrangement  or  relationship  or  series  of  similar  transactions, arrangements or relationships (including the incurrence or issuance of any indebtedness or the guarantee of indebtedness) in which (1) the aggregate  amount  involved  will  or  may  be  reasonably  expected  to  exceed  $120,000  in  any  fiscal  year,  (2)  the  company  or  any  of  its subsidiaries is a participant, and (3) any Related Party (as defined herein) has or will have a direct or indirect material interest. 139 Table of Contents Registration Rights Agreement Agreements Related to the Rite Aid Merger At the closing of the Merger, ACI will enter into a registration rights agreement (the "registration rights agreement"), with each holder of ACI common stock immediately prior to the closing of the Merger (the "ACI Holders"). Pursuant to the registration rights agreement, ACI will grant each ACI Holder certain registration rights with respect to the shares of ACI common stock owned by them (whether directly or by means  of  beneficial  ownership)  as  of  the  date  of  the  closing  of  the  Merger  (the  "registrable  securities").  These  rights  will  include  certain demand  registration  rights  for  Cerberus,  Klaff  Realty,  LP,  Schottenstein  Stores  Corp.,  Lubert-Adler  Partners,  L.P.,  Colony  NorthStar,  Inc. and  Kimco  Realty  Corporation  (the  "ACI  Institutional  Investors"),  as  well  as  "piggyback"  registration  rights  for  all  ACI  Holders,  and customary  indemnification.  The  registration  rights  are  subject  to  certain  delay,  suspension  and  cutback  provisions.  All  fees,  costs  and expenses related to registrations generally will be borne by ACI, other than underwriting discounts and commissions attributable to the sale of registrable securities. The ACI Holders may be required to deliver lock-up agreements to underwriters in connection with registered offerings of shares. Lock-Up Agreements Prior to the closing of the Merger, each ACI Holder will deliver a lock-up agreement to ACI. Pursuant to the lock-up agreements, each such ACI Holder will agree, subject to certain exceptions, that it will not offer, sell, contract to sell, pledge, grant any option to purchase, make any short sale or otherwise dispose of any shares of ACI common stock held by them or any options or warrants to purchase common stock of ACI, or any securities convertible into, exchangeable for or that represent the right to receive common stock of ACI, owned by them (whether directly or by means of beneficial ownership) immediately prior to the closing of the Merger. Beginning six months after the closing of the Merger, ACI Holders will be permitted to sell up to one-third (which amount may be increased in certain circumstances) of the initial number of such restricted shares in a registered offering pursuant to the registration rights agreement. Beginning twelve months after the closing of the Merger, ACI Holders will be permitted to sell up to two-thirds (which amount may be increased in certain circumstances) of the initial number  of  such  restricted  shares,  minus  the  amounts  sold  in  months  6-12,  in  a  registered  offering  pursuant  to  the  registration  rights agreement. Beginning eighteen months after the closing of the Merger, the restrictions of the lock-up agreements will expire, except that ACI Holders  that  beneficially  own  at  least  5%  of  the  total  outstanding  shares  of  ACI  common  stock  must  continue  to  sell  shares  in  registered offerings pursuant to the terms of the registration rights agreement. Standstill Agreement On February 18, 2018, Rite Aid entered into a standstill agreement (the "standstill agreement") with ACI and Cerberus, pursuant to which Cerberus  has  agreed  not  to:  (i)  purchase  shares  of  ACI  common  stock  or  other  securities  issued  by  ACI,  except  Cerberus  may  acquire beneficial  ownership  of  ACI  common  stock  provided  that  such  beneficial  ownership  does  not  result  in  ownership  of  30%  or  more  of  the issued and outstanding shares of ACI common stock in the aggregate following such transaction, (ii) make any public statement or public disclosure regarding any intent, purpose, plan or proposal by Cerberus or any of its controlled affiliates to the composition of the ACI board of directors, any Merger, consolidation or acquisition of ACI or its subsidiaries, (iii) engage in any solicitation of proxies or otherwise solicit the  stockholders  of  ACI  or  (iv)  enter  into  any  agreements  to  make  any  investment  with  any  person  that  engages  or  offers  or  proposes  to engage  in  any  of  (i)  through  (iii)  during  the  standstill  period.  The  standstill  period  commences  at  the  effective  time  of  the  Merger  and terminates upon the earliest to occur of (a) thirty days following the date that Cerberus does not have any of its designees on the ACI board of directors, (b) the date on which Cerberus no longer has the right to appoint (and has not appointed) at least one director to the ACI board of directors and (c) the date on which ACI materially breaches or takes any action challenging the validity or enforceability of the provisions of the  Merger  agreement  that  grant  Cerberus  certain  rights  to  appoint  directors  to  the  ACI  board  of  directors.  In  addition,  pursuant  to  the standstill agreement, from February 18, 2018 until the effective time of the Merger, Cerberus has agreed not to acquire or agree to acquire beneficial ownership of any shares of ACI common stock, Rite Aid common stock 140 Table of Contents or other securities or debt issued by ACI or Rite Aid that would result in beneficial ownership of 30% or more of the issued and outstanding shares  of  ACI  common  stock  at  the  effective  time  of  the  Merger  (assuming  for  the  purposes  of  such  calculation  that  the  effective  time occurred immediately after such acquisition). No Action Agreements At  or  prior  to  the  consummation  of  the  Merger,  ACI  is  required  to  cause  each  of  Cerberus  and  the  ACI  Institutional  Investors  (excluding Colony NorthStar, Inc.) to enter into no action agreements. Pursuant to the terms of the no action agreements, each such party will agree for a period of the earlier of five years after the consummation of  the  Merger  or until  such party ceases  to beneficially  own five percent of the outstanding ACI common stock that such party will not (i) coordinate the exercise of voting rights of ACI common stock with Cerberus or any other ACI Institutional Investor, (ii) form a group within the meaning of Section 13(d)(3) of the Exchange Act with Cerberus or any other ACI Institutional Investor or (iii) purchase any ACI common stock from Cerberus or any other ACI Institutional Investor. Director Independence Our  board  of  directors  has  affirmatively  determined  that  Sharon  L.  Allen,  Steven  A.  Davis,  Kim  Fennebresque  and  Alan  Schumacher  are independent directors under the applicable rules of the NYSE and as such term is defined in Rule 10A-3(b)(1) of the Exchange Act. Item 14 - Principal Accountant Fees and Services Deloitte and Touche LLP has served as our independent auditor for the fiscal years ended February 24, 2018 and February 25, 2017 , respectively. The following table sets forth the fees paid to Deloitte and Touche LLP for professional services rendered for fiscal 2017 and fiscal 2016 (in millions): Audit Fees Audit fees (1) Audit-related fees (2) Tax fees (3) Other fees (4) Total fees Fiscal 2017 Fiscal 2016 $ $ 6.3   $ 3.9   4.2   0.7   15.1   $ 6.9 3.2 4.6 0.5 15.2 (1) This category consists of fees for professional services rendered for the audit of the Company's consolidated annual financial statements and  review  of  the  interim  consolidated  financial  statements  included  in  quarterly  reports.  This  category  also  includes  audit  services provided in connection with other statutory and regulatory filings. (2) This category includes fees for mergers and acquisition due diligence, accounting consultations and employee benefit plan audits. (3) This category relates to professional services rendered in connection with tax compliance and preparation relating to tax returns and tax audits, as well as for tax consulting and tax planning. (4) This category consists of fees for services other than the services reported above. The  Audit  Committee  must  pre-approve  all  engagements  of  the  Company’s  independent  registered  public  accounting  firm.  The  Audit Committee  is  required  to  pre-approve  all  audit  and  non-audit  services  performed  by  the  independent  registered  public  accounting  firm  in order  to  ensure  that  the  provision  of  such  services  will  not  impair  its  independence.  During  fiscal  2017,  each  new  engagement  of  the independent registered public accounting firm was pre-approved. 141   Table of Contents PART IV Item 15 - Exhibits, Financial Statement Schedules (a)1. Financial Statements: Report of Independent Registered Public Accounting Firm Consolidated Balance Sheets as of February 24, 2018 and February 25, 2017 Consolidated Statements of Operations and Comprehensive Income (Loss) for the years ended February 24, 2018, February 25, 2017 and February 27, 2016 Consolidated Statements of Cash Flows for the years ended February 24, 2018, February 25, 2017 and February 27, 2016 Consolidated Statements of Stockholders'/Member Equity for the years ended February 24,2018, February 25, 2017 and February 27, 2016 Notes to Consolidated Financial Statements Page 61 62 63 64 66 67 (a)2. Financial Statement Schedules: There are no Financial Statement Schedules included in this filing for the reason that they are not applicable or are not required or the information is included elsewhere in this Form 10-K. (a)3.(b) Exhibits: Exhibit No. 2.1† 3.1 3.2 4.1 4.2 4.3 4.4 4.5 4.6 Description Filer Date Filed Form Exhibit No. Agreement and Plan of Merger, dated as of February 18, 2018, by and among Albertsons Companies, Inc., Rite Aid Corporation, Ranch Acquisition Corp. and Ranch Acquisition II LLC Albertsons Companies, LLC 2/20/2018 8-K Certificate of Incorporation of Albertsons Companies, Inc., including Amendments of Certificate of Incorporation, dated September 21, 2015 and February 16, 2018 Albertsons Companies, Inc. 4/6/2018 S-4 Bylaws of Albertsons Companies, Inc. Albertsons Companies, Inc. 3/1/2018 8-K15D5 2.1 3.1 3.2 Stockholders’ Agreement, dated as of December 3, 2017 by and among Albertsons Companies, Inc., Albertsons Investor and KIM ACI Albertsons Companies, Inc. 3/1/2018 8-K15D5 10.1 Indenture, dated September 10, 1997, between Safeway Inc., and the Bank of New York, as trustee Albertsons Companies, LLC Form of Officers’ Certificate establishing the terms of Safeway Inc.’s 5.00% Notes due 2019, including the form of Notes Albertsons Companies, LLC Form of Officers’ Certificate establishing the terms of Safeway Inc.’s 3.95% Notes due 2020, including the form of Notes Albertsons Companies, LLC Form of Officers’ Certificate establishing the terms of Safeway Inc.’s 7.45% Senior Debentures due 2027, including the form of Notes Albertsons Companies, LLC Form of Officers’ Certificate establishing the terms of Safeway Inc.’s 7.25% Debentures due 2031, including the form of Notes Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 5/19/2017 5/19/2017 5/19/2017 5/19/2017 S-4 S-4 S-4 S-4 S-4 4.1 4.4 4.5 4.6 4.7 142                                     Table of Contents Exhibit No. Description Filer Date Filed Form Exhibit No. 4.7 4.8 4.9 4.9.1 4.9.2 4.9.3 4.9.4 4.9.5 4.10 Indenture, dated May 1, 1992, between New Albertson’s, Inc. (as successor to Albertson’s, Inc.) and U.S. Bank Trust National Association (as successor to Morgan Guaranty Trust Company of New York), as trustee (as supplemented by Supplemental Indenture No. 1, dated as of May 7, 2004; Supplemental Indenture No. 2, dated as of June 1, 2006; Supplemental Indenture No. 3, dated as of December 29, 2008 and Supplemental Indenture No. 4, dated as of December 3, 2017) Albertsons Companies, Inc. 4/6/2018 S-4 4.10 Indenture, dated May 1, 1995, between American Stores Company, LLC and Wells Fargo Bank, National Association (as successor to The First National bank of Chicago), as trustee (as further supplemented) Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.11 Indenture, dated May 31, 2016, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 First Supplemental Indenture dated as of December 23, 2016, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 Second Supplemental Indenture dated as of April 21, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 Third Supplemental Indenture dated as of May 5, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 Fourth Supplemental Indenture dated as of December 3, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertsons L.P., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 Fifth Supplemental Indenture dated as of February 25, 2018, by and among Albertsons Companies, Inc., New Albertsons L.P., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 6.625% Senior Notes due 2024 Indenture, dated August 9, 2016, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 143 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.17 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.19 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.21 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.23 Albertsons Companies, Inc. Albertsons Companies, Inc. 4/6/2018 S-4 4.12.4 4/6/2018 S-4 4.12.5 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.18 Table of Contents Exhibit No. Description Filer Date Filed Form Exhibit No. 4.10.1 4.10.2 4.10.3 4.10.4 4.10.5 10.1 10.1.1 10.2 First Supplemental Indenture dated as of December 23, 2016, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 Second Supplemental Indenture dated as of April 21, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC (collectively, the "Issuers"), certain subsidiaries of the Issuers, as guarantors, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 Third Supplemental Indenture dated as of May 5, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertson’s, Inc., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 Fourth Supplemental Indenture dated as of December 3, 2017, by and among Albertsons Companies, LLC, New Albertsons L.P., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 Fifth Supplemental Indenture dated as of February 25, 2018, by and among Albertsons Companies, Inc., New Albertsons L.P., Safeway Inc. and Albertson’s LLC, the additional issuers, and Wilmington Trust, National Association, as trustee with respect to the 5.750% Senior Notes due 2025 Second Amended and Restated Asset- Based Revolving Credit Agreement, dated December 21, 2015, by and among Albertsons Companies, LLC and the other co- borrowers, as borrowers, the guarantors from time to time party thereto, the lenders from time to time party thereto and Bank of America N.A., as administrative and collateral agent Amendment No. 1, dated as of March 12, 2018, to the Second Amended and Restated Asset-Based Revolving Credit Agreement, dated December 21, 2015, by and among Albertsons Companies, LLC and the other co-borrowers, as borrowers, the guarantors from time to time party thereto, the lenders from time to time party thereto and Bank of America N.A., as administrative and collateral agent Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated August 25, 2014 and effective January 30, 2015, by and among Albertsons LLC, Safeway Inc. (as successor by merger to Saturn Acquisition Merger Sub, Inc.) and the other co- borrowers, as borrowers, Albertsons Holdings LLC and the other guarantors from time to time thereto, as guarantors, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent 144 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.20 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.22 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 4.24 Albertsons Companies, Inc. Albertsons Companies, Inc. 4/6/2018 S-4 4.13.4 4/6/2018 S-4 4.13.5 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.2 Albertsons Companies, Inc. 3/16/2018 8-K 10.1 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.1 Table of Contents Exhibit No. Description Filer Date Filed Form Exhibit No. 10.2.1 10.2.2 10.2.3 10.2.4 10.2.5 10.2.6 Amendment No. 1, dated as of December 21, 2015, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Albertson’s Holdings LLC, Safeway Inc. and the other co-borrowers, as borrowers, the guarantors party thereto, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Amendment No. 2, dated as of December 21, 2015, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Safeway Inc. and the other co- borrowers, as borrowers, the guarantors party thereto, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Amendment No. 3, dated as of February 11, 2016, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Safeway Inc. and the other co- borrowers, as borrowers, Albertsons Companies, LLC and the other guarantors party thereto, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Amendment No. 4, dated as of June 22, 2016, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Safeway Inc. and the other co-borrowers, as borrowers, Albertsons Companies, LLC and the other guarantors party thereto, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Amendment No. 5, dated as of December 23, 2016, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Safeway, NALP and the other co- borrowers, as borrowers, ACL and the other guarantors from time to time party thereto, as guarantors, the lenders from time to time party thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Amendment No. 6, dated as of June 27, 2017, to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s Companies, LLC, Albertson’s LLC, Safeway Inc. and the other co-borrowers thereto, as guarantors, the lenders from time to time party thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent 145 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.3 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.4 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.21 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.22 Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.23 Albertsons Companies, LLC 6/28/2017 S-4/A 10.24 Table of Contents Exhibit No. Description Filer Date Filed Form Exhibit No. 10.3 10.4 10.5 10.6 10.7 10.8† 10.9† 10.10† 10.11† 10.12† 10.13† 10.14† 10.15 Joinder and Assumption Agreement of NALP Guarantors by and among the Additional Guarantors party thereto and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent, joining NALP Guarantors as Guarantors to the Second Amended and Restated Term Loan Agreement, dated as of August 25, 2014 and effective as of January 30, 2015 among Albertson’s LLC, Safeway Inc. and the other co-borrowers, as borrowers, the guarantors party thereto, the lenders from time to time thereto, and Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, as administrative and collateral agent Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.5 Transition Services Agreement, dated March 21, 2013 between SuperValu Inc. and Albertson’s LLC Albertsons Companies, LLC Transition Services Agreement, dated March 21, 2013 between SuperValu Inc. and New Albertson’s, Inc. Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 5/19/2017 S-4 S-4 10.7 10.8 Letter Agreement, dated April 16, 2015, to each of the Transition Services Agreements between SUPERVALU INC. and New Albertson’s, Inc. dated March 21, 2013, and the Transition Services Agreement between SUPERVALU INC. and Albertson’s LLC dated March 21, 2013 Decision and Order, dated January 27, 2015, between the Federal Trade Commission, Cerberus Institutional Partners V, L.P., AB Acquisition LLC and Safeway Inc. Albertsons Companies, LLC Albertsons Companies, LLC Employment Agreement, dated March 13, 2006, between Albertsons Companies, Inc. (as successor to AB Acquisition LLC) and Robert Miller, as amended on March 6, 2014 Albertsons Companies, LLC Letter Agreement, dated September 21, 2015, between Albertsons Companies, Inc. and Sharon Allen Albertsons Companies, LLC Letter Agreement, dated September 21, 2015, between Albertsons Companies, Inc. and Steven A. Davis Albertsons Companies, LLC 5/19/2017 S-4 10.9 5/19/2017 S-4 10.10 5/19/2017 S-4 10.15 5/19/2017 5/19/2017 S-4 S-4 10.19 10.20 Employment Agreement, dated August 1, 2017, between AB Management Services Corp. and Robert Dimond Albertsons Companies, Inc. 11/8/2017 S-1/A 10.25 Employment Agreement, dated August 1, 2017, between AB Management Services Corp. and Shane Sampson Albertsons Companies, Inc. 11/8/2017 S-1/A 10.26 Employment Agreement, dated August 1, 2017, between AB Management Services Corp. and Anuj Dhanda Albertsons Companies, Inc. Employment Agreement, dated March 1, 2018, between Albertsons Companies, Inc. and Jim Donald Albertsons Companies, Inc. 4/6/2018 3/7/2018 Standstill Agreement, dated February 18, 2018, by and among Rite Aid Corporation, Albertsons Companies, Inc. and Cerberus Capital Management, L.P. Albertsons Companies, LLC 2/20/2018 S-4 8-K 8-K 10.23 10.1 10.1 146 Table of Contents Exhibit No. Description Filer Date Filed Form Exhibit No. Second Amended & Restated Commitment Letter, dated May 8, 2018, by and between Albertsons Companies, Inc., Bank of America, N.A. Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, Credit Suisse Loan Funding LLC, Goldman Sachs Bank USA and the other Commitment Parties thereto Albertsons Companies, Inc. 5/9/2018 8-K 10.1 Agreement of Purchase and Sale of Real Estate, dated September 25, 2017 by and among CF Albert LLC and the entities listed on Annex A thereto Albertsons Companies, LLC 9/29/2017 8-K Letter Agreement, dated January 12, 2018, by and among Albertsons Companies, Inc., AB Acquisition LLC and Robert G. Miller Albertsons Companies, LLC 1/16/2018 10-Q 10.16 10.17 10.18† 12.1 14.1 21.1 31.1 31.2 32.1 Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges Code of Ethics of the Registrant Schedule of Subsidiaries of Albertsons Companies, Inc. Certification of the Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Certification of the Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Certification of the Principal Executive Officer and the Principal Financial Officer pursuant to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 101.INS XBRL Instance Document 101.SCH XBRL Taxonomy Extension Schema Document 101.CAL XBRL Taxonomy Extension Calculation Linkbase Document 101.DEF XBRL Taxonomy Extension Definition Linkbase Document 101.LAB XBRL Taxonomy Extension Label Linkbase Document 101.PRE XBRL Taxonomy Extension Presentation Linkbase Document *Filed herewith ** Furnished herewith † Constitutes a compensatory plan or arrangement required to be filed with this Form 10-K. 147 * * * * * ** * * * * * * 10.1 10.2 * * * * * * * * * * * * * * * ** ** ** * * * * * * * * * * * * * * * * * * Table of Contents Item 16 - Summary None. 148 Table of Contents SIGNATURES Pursuant to the requirements of Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934, Albertsons Companies, Inc. has duly caused this Annual Report on Form 10-K to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized, in the City of New York, State of New York on May 11, 2018 . Albertsons Companies, Inc. /s/ Robert G. Miller By: Name: Robert G. Miller Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) Title: Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, this Annual Report on Form 10-K has been signed by the following persons on behalf of Albertsons Companies, Inc. in the capacities and on the dates indicated. Signature Title Date /s/ Robert G. Miller Robert G. Miller /s/ Robert B. Dimond Robert B. Dimond /s/ Robert B. Larson Robert B. Larson /s/ Dean S. Adler Dean S. Adler /s/ Sharon L. Allen Sharon L. Allen /s/ Steven A. Davis Steven A. Davis /s/ Kim Fennebresque Kim Fennebresque Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) May 11, 2018 Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer) May 11, 2018 Senior Vice President, Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer) May 11, 2018 Director Director May 11, 2018 May 11, 2018 Director May 11, 2018 Director May 11, 2018                                                                         /s/ Lisa A. Gray Lisa A. Gray /s/ Hersch Klaff Hersch Klaff /s/ Ronald Kravit Ronald Kravit Director May 11, 2018 Director May 11, 2018 Director May 11, 2018 149                   Table of Contents Signature /s/ Alan Schumacher Alan Schumacher /s/ Jay L. Schottenstein Jay L. Schottenstein /s/ Lenard B. Tessler Lenard B. Tessler /s/ B. Kevin Turner B. Kevin Turner /s/ Scott Wille Scott Wille Title Director Date May 11, 2018 Director May 11, 2018 Director May 11, 2018 Vice Chairman and Senior Advisor to the CEO May 11, 2018 Director May 11, 2018 150                                         Table of Contents SUPPLEMENTAL INFORMATION TO BE FURNISHED WITH REPORTS FILED PURSUANT TO SECTION 15(d) OF THE ACT BY REGISTRANTS WHICH HAVE NOT REGISTERED SECURITIES PURSUANT TO SECTION 12 OF THE ACT No annual report, proxy statement, form of proxy or other proxy soliciting material has been sent to the registrant’s security holders during the  period  covered  by  this  Annual  Report  on  Form  10-K  and  the  registrant  does  not  intend  to  furnish  such  materials  to  security  holders subsequent to the filing of this report. 151 Exhibit 12.1 Albertsons Companies, Inc. and Subsidiaries Computation of Ratio of Earnings to Fixed Charges (in millions, except ratio) (unaudited) Earnings: Pre-tax (loss) income Income from unconsolidated affiliates (1) (Loss) income before tax and unconsolidated affiliate Plus: fixed charges Interest expense, net (2) Capitalized interest Portion of rent expense deemed to be interest Interest income Charges related to guarantee obligations Total fixed charges Less: capitalized interest Earnings: Fixed Charges: Ratio of earnings to fixed charges (3) Fiscal 2017 Fiscal 2016 Fiscal 2015 Fiscal 2014 Fiscal 2013 $ $ $ (917.5)   $ 13.3   (930.8)   (463.6)   $ 17.5   (481.1)   (541.8)   $ 14.4   (1,378.6)   $ 1.1   (556.2)   (1,379.7)   1,140.5 — 1,140.5 874.8   6.4   281.2   6.8   —   1,169.2   (6.4)   232.0   $ 1,003.8   7.8   268.5   3.9   1.6   1,285.6   (7.8)   796.7   $ 950.5   2.1   260.4   7.4   30.6   1,251.0   (2.1)   692.7   $ 633.2   0.5   125.3   1.4   —   760.4   390.1 0.1 101.4 1.6 — 493.2 (0.5)   (619.8)   $ (0.1) 1,633.6 1,169.2   $ 1,285.6   $ 1,251.0   $ 760.4   $ —   —   —   —   493.2 3.3 (1) Represents earnings related to the Company’s investments in unconsolidated affiliates. (2) Interest expense, net does not include interest relating to liabilities for uncertain tax positions, which the Company records as a component of income tax expense. (3) Due to the Company’s losses during fiscal 2017, fiscal 2016, fiscal 2015 and fiscal 2014, the ratio coverage was less than 1:1 in each of those periods. The Company would have needed to generate additional earnings of $937.2 million, $488.9 million, $558.3 million and $1,380.2 million during fiscal 2017, fiscal 2016, fiscal 2015 and fiscal 2014, respectively, in order to achieve a coverage ratio of 1:1 during those periods.                                                 Exhibit 14.1 CODE OF BUSINESS CONDUCT February 2018 A MESSAGE FROM THE CEO In the midst of continuous change, our commitment to the Company Purpose and Fundamental Values remains constant. Each day, we strive to conduct business in a way that creates and maintains the trust of our customers, employees and investors. In our organization, we place the highest importance on compliance and integrity. Underlying this commitment is the Ethics and Compliance Program which has been adopted and is fully supported by Executive Management. The Program focuses on both “doing things right” and “doing the right thing” in order to maintain our personal and organizational integrity. During our day-to-day business activities, each of us may be faced with difficult decisions concerning business ethics or compliance with certain laws or Company policies. We encourage all employees to act with the highest degree of honesty and integrity in following both the spirit and letter of the law; to treat one another with dignity and respect, appreciating the uniqueness of each customer and employee; and to be well informed in the laws, regulations, policies and compliance issues that apply to our business. The Ethics and Compliance Program is outlined in this Code of Business Conduct and Ethics, which will help all employees understand the major ethical and legal guidelines that support the Company’s Vision and Core Values to help all of us make the right decisions in our business endeavors. If you are faced with a difficult ethical or compliance related decision, your Store Director, Assistant Store Director, or Location Manager are usually the best sources of information and guidance. Company policy statements and procedures also provide guidance, and they can be found in your handbook or on the Company’s Intranet. In addition, you have access to Human Resources, Employee Relations or Asset Protection personnel and our Employee Hotline: United States: 1 (855) 673-1084 Philippines: Globe (+800 8739 5173) PLDT (+800 1441 1062) The hotline is monitored by the Office of Ethics and Compliance. Remember, each of us is responsible for our individual actions and for reporting any compliance issues. Our management team is responsible for ensuring that those they supervise act in compliance with our policies, procedures and all applicable laws and regulations. The management team is also responsible for handling compliance concerns in a prompt and appropriate manner. This Culture of Compliance shapes the Company’s reputation. It is our common understanding of, and our personal commitment to, our responsibilities that earn and keep our customers’ and investors’ trust. We are proud of our employees for honoring this responsibility to maintain the highest degree of integrity. Bob Miller President & CEO THE COMPANY’S ETHICS & COMPLIANCE PROGRAM Conducting business with an unyielding commitment to integrity, quality and compliance is our most important business policy. By following the guidance provided in this Code of Business Conduct and Ethics (“Code”) and the specific policies described in the Company’s Ethics and Compliance Policies (“Policies”), we can each contribute to the success of the Company. The Company’s Ethics and Compliance Program (“Program”), which has been authorized by the Company’s Board of Directors, includes the following: ▪ Code of Business Conduct - a summary of the Program and certain policy areas covered by the Program ▪ Policies in the areas covered by the Program ▪ Training on policies ▪ Audits of training and policy compliance ▪ Hotline for reporting and questions ▪ The Office of Ethics & Compliance to administer the Program The goal of The Company’s Ethics & Compliance Program (“Program”) is to: ▪ Have uniform, understandable Company-wide policies on issues of ethics and compliance that are clearly communicated and consistently followed; ▪ Provide appropriate, targeted training; ▪ Take appropriate steps to ensure the policies and training are being followed; and ▪ Provide a vehicle for, and appropriate handling of, employee reporting or questions on ethics and compliance issues. THE OFFICE OF ETHICS AND COMPLIANCE The Company believes that comprehensive programs designed to ensure compliance with Company policies and the legal requirements under which we operate our business are of paramount importance. Therefore, we have established The Office of Ethics and Compliance under the direction of the Company’s Chief Compliance Officer. The Chief Compliance Officer oversees all Program efforts including policies, training, auditing, reporting, investigations, and discipline. The Office of Ethics and Compliance regularly updates members of Executive Management on significant developments and Company compliance efforts. In addition, the Office of Ethics and Compliance reports periodically to the Audit and Risk Committee and the Compliance Committee of the Company’s Board of Directors. The Office of Ethics and Compliance provides various cost-free options for reporting issues of non-compliance or for compliance questions. Anonymous compliance reports or questions may also be submitted through the Hotline number, email or regular mail. EMPLOYEE HOTLINE United States : 1 (855) 673-1084 Philippines : (+800 8739 5173) Globe (+800 1441 1062) PLDT THE OFFICE OF ETHICS & COMPLIANCE 250 Parkcenter Blvd. Boise, ID 83706 ethics.compliance@albertsons.com REPORTING NON-COMPLIANCE Every employee has an obligation to report any conduct which he or she believes in good faith is an ethical or legal violation or contrary to Company policy. While the Company encourages employees to work with their Store Directors, Assistant Store Directors, Location Managers, Human Resources, Employee Relations or Asset Protection contacts to resolve compliance concerns, employees may report directly to The Office of Ethics and Compliance as indicated above. Reports by employees will be considered confidential, and information will be shared only as necessary to thoroughly and appropriately investigate and resolve any compliance concerns. Also, the Company strictly prohibits any retaliation, direct or indirect, against an employee related to a report of an ethical or legal violation made in good faith. SUMMARY OF FUNDAMENTAL LAWS AND POLICIES It is the Company’s policy to comply with all laws, rules, regulations, judicial decrees and Company policies that apply to our business activities. Certain laws and policies are so fundamental and encompassing that they will be specifically addressed through, and monitored by, the Ethics and Compliance Program. A general description of the types of such laws and policies follows. A more detailed discussion of these fundamental laws and the Company’s corresponding compliance expectations is available in the Ethics and Compliance Policies and accompanying training. If there is a federal, state or local law or collective bargaining provision which supersedes this Code or any of the Ethics and Compliance Policies, employee conduct will be guided by the applicable law or collective bargaining agreement. Anti-bribery Anti-bribery laws make it illegal to offer or provide, directly or through a third party, anything of value to a foreign government official in order to influence an act or decision to obtain, retain and/or direct business or to secure an improper advantage of any kind. The Company strictly prohibits all employees from giving, offering, promising or paying anything of value to government officials directly or indirectly with the purpose of obtaining or retaining business or otherwise securing an improper advantage. All employees must take reasonable steps to ensure that business partners and other third-parties understand that the Company expects them to act with the same level of honesty and integrity in all activities for or on behalf of the Company. Antitrust Discussions, understandings or agreements with competitors or their agents or representatives regarding the prices or terms under which goods will be sold to our customers are considered violations of antitrust laws and any such conduct is strictly prohibited. Employees are cautioned to avoid even seemingly innocent discussions with competitors on these subjects. Business ethics The Company is committed to strict adherence to the highest standards of business ethics and requires all employees to conduct themselves and their business affairs accordingly and in a manner consistent with both the letter and spirit of all applicable laws and regulations (including those prohibiting unlawful discrimination or harassment) and these policies. Employees must deal fairly with the Company’s customers, suppliers, competitors and fellow employees at all times. Company assets Employees must protect the Company’s property and its assets and ensure their authorized and efficient use. All Company assets must be used for legitimate business purposes. Employees must not use company property, information or their position for personal gain. Confidential and proprietary information Employees may learn or have access to confidential information. Such information about the Company, its customers, employees, vendors, suppliers and other organizations with which the Company does business must not be disclosed outside of the Company without appropriate authorization and must otherwise be treated as private and confidential both during the course of employment and thereafter. Employees are prohibited from using confidential information for personal gain. Conflicts of interest The Company is entitled to the best efforts and undivided loyalty of each of its employees. Company management and supervisory personnel must be free from conflicting interests and influences. Conflicts must be avoided to ensure that employees are performing their duties uninfluenced by factors that may impair their ability to make independent and objective judgments. Employees must disclose any situation that could give rise to a conflict of interest to their supervisors so that, if possible, appropriate avoidance actions can be taken. Employment that does not conflict with or call in question the employee’s ability to devote appropriate time and attention to the Company may be determined, upon appropriate disclosure and review, to be acceptable. Customer protection Employees are expected to be vigilant in observing the Company’s policies and practices that illustrate our commitment to providing customers a safe and trustworthy shopping environment where they know that the various forms of information (e.g., prices, weights, advertising) we provide are accurate and not misleading, and their health, safety, and information are appropriately protected. Environment The Company expects employees to consistently adhere to policies and programs for the lawful and appropriate handling of hazardous waste and to otherwise comply with applicable environmental laws and regulations that provide for a safe and clean environment in our communities. Financial integrity Financial integrity is critical to the Company’s commitment to maximize the value we create for investors. The Company demands and expects strict adherence to laws, regulations and policies concerning financial accounting to ensure that every business record is accurate, complete and reliable. The Company also requires integrity in financial communications and timely and accurate reporting of financial information. Food safety, sanitation and freshness A key responsibility to our customers is to provide fresh and high quality products in a clean and safe environment. The Company requires employees to comply with Company policies and procedures that promote these standards, including those which mandate standards higher than required by relevant laws and regulations. Gifts & entertainment The Company deals fairly and honestly with its suppliers. This means that our relationships with suppliers are based primarily on price, quality, service and reputation. Employees dealing with suppliers should carefully guard their objectivity. Specifically, no employee should accept or solicit any personal benefit from a supplier or potential supplier that might compromise, or appear to compromise, his/her objective assessment of the supplier’s products and prices. The only basis for any business decision must be the Company’s best interests. Any private business between an employee and a supplier must be conducted with no special advantage sought or accepted by reason of the employee’s Company position. Insider trading laws All Company employees are prohibited from trading in the stock or other securities of the Company while in possession of material, nonpublic information about the Company. Company employees also are prohibited from recommending, “tipping” or suggesting that anyone else buy or sell stock or other securities of the Company on the basis of any information not publicly known which might be material to investors in the Company’s securities. In addition, Company employees who obtain material nonpublic information about another company in the course of their employment are prohibited from trading in the stock or securities of the other company while in possession of such information or “tipping” others to trade on the basis of such information. Material information is information, not publicly disclosed, which if known probably would affect the price of Company securities. Some examples of material information include acquisitions, mergers, asset sales, stock splits, earnings, major management changes, expansion plans and other important corporate developments. Political activity The Company is actively engaged in political processes and, in particular, seeks to shape public policy issues that can affect our business or impact our employees. We are committed to conducting political activities in accordance with the highest standards of ethics and in full compliance with all laws and regulations governing political activities. Safety The Company is committed to creating an environment that is safe, healthy and injury-free for employees, customers and vendors. Safety is essential to all business functions and must never be compromised under any circumstance. Every employee has a responsibility to contribute toward a safe work environment by addressing or reporting hazards and otherwise following Company safety protocols. Workplace conduct The Company requires compliance with employment-related laws and policies including, but not limited to, all wage and hour laws. Employees must accurately report their time worked and are strictly prohibited from working off the clock or falsifying time records. Managers are prohibited from encouraging, permitting or directing employees to work off the clock, falsifying time records or otherwise violating time clock or wage and hour policies and laws. Hourly employees may not perform work during non-work hours, including accessing Company email or systems for work- related reasons during non-working time. The Company does not tolerate discrimination against, or harassment of, an applicant, employee, customer or vendor on the basis of the individual’s race, sex, color, religion, national origin, age, disability, genetic information, pregnancy, veteran status, sexual orientation, gender identity or expression or other legally protected status. Additionally, the Company strives to provide accessible locations and assistance for applicants, employees, customers and vendors with disabilities. Threats of violence, threatening behavior or acts of violence, whether direct or indirect, are prohibited. Employees must report suspected violations of wage and hour laws or the Company’s non-harassment and non-discrimination policies or threats of violence. Retaliation for reporting such violation is prohibited. COMPLIANCE AUDITS AND INTERNAL INVESTIGATIONS To accomplish the purposes of the Ethics and Compliance Program, the Chief Compliance Officer oversees periodic legal compliance audits and internal investigations. Employees are expected to cooperate with Company employees and representatives conducting a compliance audit or internal investigation. Among other things, employees are expected to make complete and truthful disclosures when questioned about matters relating to the Company’s business about which the employee is aware. CONTINUING RESPONSIBILITY OF EMPLOYEES Despite the Company’s commitment to the Program, it is impossible to specifically address all unethical or improper business conduct. Consequently, in addition to strict adherence to the requirements of the Program (including this Code and its supporting policies), each employee must use common sense in identifying when an ethics or compliance issue has arisen and when to seek guidance. Remember that being unaware of the laws and policies that apply to your work does not excuse non-compliance. Therefore, always seek guidance prior to acting if you are unsure. This Program does not prohibit protected conduct or communications relating to your wages, hours or working conditions, or any other conduct protected by Section 7 of the National Labor Relations Act. The Program also does not prohibit an employee from reporting concerns, making lawful disclosures, or communicating with any governmental authority about conduct the employee believes violates any laws or regulations. Every employee has a continuing responsibility to comply fully with this Code and its supporting policies and to review with his or her Store Director, Assistant Store Director, Location Manager, Human Resources, Employee Relations or Asset Protection contacts any activities which could result in non- compliance. Detailed policies for the topics covered in the Code of Business Conduct and Ethics are available in the employee handbook and under the Ethics and Compliance section of the Company’s intranet home portal page. Questions relating to the Program, this Code or its supporting policies should be directed to the Office of Ethics and Compliance by phone at (208) 395-4215 or email at ethics.compliance@albertsons.com. CORRECTIVE ACTION Violations of this Code or its supporting policies will not be tolerated. Corrective action, up to and including termination of employment, will be initiated against any employee who is found to have committed, authorized, condoned, participated in or concealed actions that constitute ethical or legal violations or violations of the Company policies referenced herein; against any supervisor who disregards a violation or who fails to prevent or report a violation; and against any supervisor who retaliates, directly or indirectly, or tolerates retaliation against any employee who reports a violation in good faith. REQUIRED COMPLIANCE PROGRAM TRAINING Employees are required to acknowledge completion of both general compliance and job-specific compliance training. Si quiere recibir esta información en Español, por favor comuníquese con el Gerente de su Tienda/Departamento ALBERTSONS COMPANIES, INC. Exhibit 21.1 SCHEDULE OF SUBSIDIARIES The following is a list of the Company’s subsidiaries and includes all subsidiaries deemed significant. The jurisdiction of each company is listed in parentheses. Forty (40) companies are not listed because they are not actively conducting business, they are maintained solely for the purpose of holding licenses, they hold no assets or because they are less than majority owned. Albertson’s Stores Sub Holdings LLC and its subsidiary: (DE)          AB Acquisition LLC and its subsidiary: (DE) (99% owned by Albertsons Companies, Inc. and 1% owned by Albertson’s Stores Sub Holdings LLC) Albertson’s Stores Sub LLC (DE) AB Management Services Corp. (DE) Albertson's LLC and its subsidiaries: (DE) ABS Real Estate Holdings LLC and its subsidiaries: (DE) ABS Mezzanine III LLC and its subsidiaries: (DE) ABS CA-GL LLC (DE) ABS CA-O DC1 LLC (DE) ABS CA-O DC2 LLC (DE) ABS CA-O LLC (DE) ABS ID-GL LLC (DE) ABS ID-O DC LLC (DE) ABS ID-O LLC and its subsidiary: (DE) Warm Springs Development, LLC and its subsidiary: (ID) Warm Springs & 10 th LLC (ID) ABS MT-GL LLC (DE) ABS MT-O LLC (DE) ABS NV-GL LLC (DE) ABS NV-O LLC (DE) ABS OR-GL LLC (DE) ABS OR-O DC LLC (DE) ABS OR-O LLC (DE) ABS Surplus-O LLC (DE) ABS UT-GL LLC (DE) ABS UT-O DC LLC (DE) ABS UT-O LLC (DE) ABS WA-GL LLC (DE) ABS WA-O LLC (DE) ABS WY-GL LLC (DE) ABS WY-O LLC (DE) ABS Real Estate Company LLC (DE) ABS Real Estate Investor Holdings LLC and its subsidiary: (DE) ABS Mezzanine I LLC and its subsidiaries: (DE) ABS DFW Investor LLC and its subsidiary: (DE) ABS DFW Lease Investor LLC (DE) ABS FLA Investor LLC and its subsidiary: (DE) SCHEDULE OF SUBSIDIARIES, Continued ABS FLA Lease Investor LLC (DE) ABS Realty Investor LLC (DE) ABS RM Investor LLC and its subsidiary: (DE) ABS RM Lease Investor LLC (DE) ABS SW Investor LLC and its subsidiary: (DE) ABS SW Lease Investor LLC (DE) ABS TX Investor GP LLC (DE) ABS TX Investor LP and its subsidiaries: (TX) ABS TX Lease Investor GP LLC (DE) ABS TX Lease Investor LP (TX) ASP SW Investor LLC (DE) ASR TX Investor GP LLC (DE) ASR TX Investor LP and its subsidiary: (TX) ASR Lease Investor LLC (DE) ABS Real Estate Owner Holdings LLC and its subsidiary: (DE) ABS Mezzanine II LLC and its subsidiaries: (DE) ABS DFW Owner LLC and its subsidiary: (DE) ABS DFW Lease Owner LLC (DE) ABS FLA Owner LLC and its subsidiary: (DE) ABS FLA Lease Owner LLC (DE) ABS RM Owner LLC and its subsidiary: (DE) ABS RM Lease Owner LLC (DE) ABS SW Owner LLC and its subsidiaries: (DE) ABS NoCal Lease Owner LLC (DE) ABS SW Lease Owner LLC (DE) ASP NoCal Lease Owner LLC (DE) Lucky (Del) Lease Owner LLC (DE) ABS TX Owner GP LLC (DE) ABS TX Owner LP and its subsidiaries: (TX) ABS TX Lease Owner GP LLC (DE) ABS TX Lease Owner LP (TX) ASP SW Owner LLC and its subsidiary: (DE) ASP SW Lease Owner LLC (DE) ASR Owner LLC and its subsidiary: (DE) ASR TX Lease Owner GP LLC (TX) ASR TX Lease Owner LP (TX) EXT Owner LLC and its subsidiary: (DE) EXT Lease Owner LLC (DE) NHI TX Owner GP LLC (DE) NHI TX Owner LP and its subsidiaries: (TX) NHI TX Lease Owner GP LLC (TX) NHI TX Lease Owner LP (TX) Albertson's Liquors, Inc. (WY) American Food and Drug LLC and its subsidiaries: (DE) American Stores Properties LLC (DE) Jewel Osco Southwest LLC (IL) Sunrich Mercantile LLC (CA) American Stores Realty Company, LLC (DE) Fresh Holdings LLC and its subsidiary: (DE) SCHEDULE OF SUBSIDIARIES, Continued Extreme LLC and its subsidiaries: (DE) Newco Investments, LLC (DE) NHI Investment Partners, LP (DE) Good Spirits LLC (TX) Spirit Acquisition Holdings LLC and its subsidiary: (DE) United Supermarkets, L.L.C. and its subsidiary: (TX) LLano Logistics, Inc. (DE) Ink Holdings, LLC (DE) Safeway Inc. and its subsidiaries: (DE) Better Living Brands LLC (DE) Casa Ley Services, Inc. (DE) Cayam Energy, LLC (DE) DineInFresh, Inc. (DE) Divario Ventures LLC (DE) Dominick’s Supermarkets, LLC and its subsidiary: (DE) Dominick’s Finer Foods, LLC and its subsidiary: (DE) Dominick’s Finer Foods, Inc. of Illinois (IL) Eureka Land Management LLC and its subsidiary: (WA) Eureka Development LLC (WA) GFM Holdings I, Inc. and its subsidiary: (DE) GFM Holdings LLC and its subsidiary: (DE) Genuardi’s Family Markets LP (DE) Lehua Insurance Company, Inc. (HI) Lucerne Foods, Inc. and its subsidiaries: (DE) Eating Right LLC (DE) Lucerne Dairy Products LLC (DE) Lucerne North America LLC (DE) O Organics LLC (DE) Milford Insurance Brokerage Services, Inc. (DE) Milford Insurance Ltd. (Bermuda) NAI Holdings GP LLC (DE) New Albertsons L.P. and its subsidiaries: (DE) (NAI Holdings GP LLC 5% General Partner and Safeway Inc. 95% Limited Partner) ABS Finance Co., Inc. (DE) ABS Insurance Ltd. (Bermuda) Albertsons Companies Specialty Care, LLC (DE) American Stores Company, LLC and its subsidiaries: (DE) American Drug Stores LLC and its subsidiary: (DE) American Partners, L.P. (IN) American Procurement and Logistics Company LLC and its subsidiary: (DE) APLC Procurement, Inc. (UT) ASC Media Services, Inc. and its subsidiary: (UT) U.S. Satellite Corporation (UT) ASP Realty, LLC (DE) Beryl American Corporation (VT) Jewel Companies, Inc. and its subsidiaries: (DE) Acme Markets, Inc. and its subsidiary: (DE) Giant of Salisbury, Inc. (MD) SCHEDULE OF SUBSIDIARIES, Continued Jewel Food Stores, Inc. and its subsidiary: (OH) Jetco Properties, Inc. (DE) Lucky Stores LLC (OH) Scolari's Stores LLC (CA) Medcart Specialty Care, LLC (DE) NAI Saturn Eastern LLC and its subsidiary: (DE) Collington Services LLC (DE) SSM Holdings Company and its subsidiary: (DE) Shaw's Supermarkets, Inc. and its subsidiaries: (MA) 28 Pond Street Realty, LLC (NH) 300 Main Street Realty, LLC (NH) 360 Chauncy Street Realty Trust (MA) 675 Randolph Realty Trust (MA) 693 Randolph Avenue LLC (MA) 739 Realty Trust (MA) 861 Edgell Road LLC (MA) 99 Water Street LLC (MA) Adrian Realty Trust (MA) Border Street Realty Trust (MA) BP Realty, LLC (MA) CH Project LLC (MA) Clifford W. Perham, Inc. (ME) Gorham Markets, LLC (NH) Hayward Street Investment Trust and its subsidiary: (MA) DLS Realty Trust (MA) Heath Street, LLC (MA) HNHP Realty, LLC (NH) K&J Realty Trust (MA) Keene Realty Trust (NH) LRT Realty Trust (MA) Mashpee Realty LLC (MA) Michael's Realty Trust and its subsidiary: (MA) EP Realty LLC (MA) Milford Realty LLC (MA) MK Investments LLC (MA) PNHP Realty LLC (NH) Shaw's Realty Co. and its subsidiary: (ME) Arles, LLC (NH) Shaw's Realty Trust and its subsidiary: (MA) Galway Realty Trust (MA) SNH Realty, LLC (MA) SRA REALTY LLC (MA) Star Markets Holdings, Inc. and its subsidiary: (MA) Star Markets Company, Inc. (MA) WP Properties, LLC (RI) Wildcat Acquisition Holdings LLC and its subsidiary: (DE) Vons REIT, Inc. and its subsidiary: (DE) Wildcat Markets Opco LLC (DE) Oakland Property Brokerage Inc. (DE) SCHEDULE OF SUBSIDIARIES, Continued Pak ’N Save, Inc. (CA) Paradise Development LLC and its subsidiaries: (WA) Paradise Real Property LLC and its subsidiary: (WA) Boulder Investco LLC (DE) Randall’s Holdings, Inc. and its subsidiaries: (DE) Randall’s Finance Company, Inc. (DE) Randall’s Food Markets, Inc. and its subsidiary: (DE) Randall’s Food & Drugs LP and its subsidiary: (DE) Randall’s Management Company, Inc. and its subsidiary:      (DE) Randall’s Beverage Company, Inc. (TX) Randall’s Investments, Inc. (DE) Safeway #0638 Exchange, LLC (OR) Safeway Australia Holdings, Inc. (DE) Safeway Canada Holdings, Inc. and its subsidiary: (DE) Safeway New Canada, Inc. and its subsidiary: (DE) CSL IT Services ULC (formerly Canada Safeway Limited) and its subsidiaries: (British Columbia) 0984093 B.C. Unlimited Liability Company (British Columbia) 0984354 B.C. Unlimited Liability Company (formerly Canada Safeway Liquor Stores ULC) (British Columbia) Safeway Corporate, Inc. and its subsidiaries: (DE) Safeway Stores 67, Inc. (DE) Safeway Stores 68, Inc. (DE) Safeway Stores 69, Inc. (DE) Safeway Stores 70, Inc. (DE) Safeway Dallas, Inc. and its subsidiaries: (DE) Avia Partners, Inc. (DE) Safeway Stores 78, Inc. (DE) Safeway Stores 79, Inc. (DE) Safeway Stores 80, Inc. (DE) Safeway Stores 82, Inc. (DE) Safeway Stores 85, Inc. (DE) Safeway Stores 86, Inc. (DE) Safeway Stores 87, Inc. (DE) Safeway Stores 88, Inc. (DE) Safeway Stores 89, Inc. (DE) Safeway Stores 90, Inc. (DE) Safeway Stores 91, Inc. (DE) Safeway Stores 92, Inc. (DE) Safeway Stores 96, Inc. (DE) Safeway Stores 97, Inc. (DE) Safeway Stores 98, Inc. (DE) Safeway Denver, Inc. and its subsidiaries: (DE) Safeway Stores 44, Inc. (DE) Safeway Stores 45, Inc. (DE) Safeway Stores 46, Inc. (DE) Safeway Stores 47, Inc. (DE) Safeway Stores 48, Inc. (DE) Safeway Stores 49, Inc. (DE) SCHEDULE OF SUBSIDIARIES, Continued Safeway Stores 50, Inc. (DE) Safeway Gift Cards, LLC (AZ) Safeway Global Sourcing Holdings Ltd. and its subsidiaries: (BVI) Safeway Global Sourcing Limited (Hong Kong) Safeway Global Sourcing (Macao Commercial Offshore) Limited (Macau) Safeway Holdings I, LLC and its subsidiary: (DE) Groceryworks.com, LLC and its subsidiary: (DE) Groceryworks.com Operating Company, LLC (DE)          Safeway Leasing, Inc. (DE) Safeway Philtech Holdings, Inc. and its subsidiary: (DE) Safeway Philtech Inc. (Philippines) Safeway Richmond, Inc. and its subsidiary: (DE) Safeway Stores 58, Inc. and its subsidiary: (DE) Safelease, Inc. (DE) Safeway Select Gift Source, Inc. (DE) Safeway Southern California, Inc. and its subsidiaries: (DE) Safeway Stores 18, Inc. (DE) Safeway Stores 26, Inc. (DE) Safeway Stores 28, Inc. (DE) Safeway Stores 31, Inc. (DE) The Vons Companies, Inc. and its subsidiary: (MI) Vons Sherman Oaks, LLC (OR) Safeway Stores 42, Inc. (DE) Safeway Stores 43, Inc. (DE) Safeway Supply, Inc. and its subsidiaries: (DE) Consolidated Procurement Services, Inc. (DE) Safeway Stores 71, Inc. (DE) Safeway Stores 72, Inc. (DE) Safeway Stores 73, Inc. (DE) Safeway Stores 74, Inc. (DE) Safeway Stores 75, Inc. (DE) Safeway Stores 76, Inc. (DE) Safeway Stores 77, Inc. (DE) Safeway Trucking, Inc. (DE) Saturn Development I, Inc. (DE) Saturn Development LLC (DE) SRG, Inc. (DE) SSI - AK Holdings, Inc. and its subsidiary: (DE) Carr-Gottstein Foods Co. and its subsidiaries: (DE) AOL Express, Inc. (AK) APR Forwarders, Inc. (AK) Stoneridge Holdings, LLC and its subsidiary: (DE) Safeway Health Inc. (DE) Strategic Global Sourcing, LLC (DE) Taylor Properties, Inc. (DE) Certification of the Principal Executive Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 31.1 1. 2. 3. 4. I, Robert G. Miller, certify that: I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Albertsons Companies, Inc.; Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e)) for the registrant and have: a) b) c) Designed  such  disclosure  controls  and  procedures,  or  caused  such  disclosure  controls  and  procedures  to  be  designed  under  our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and Disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the  registrant’s most  recent  fiscal  quarter  (the  registrant’s  fourth  fiscal  quarter  in  the  case  of  an  annual  report)  that  has  materially  affected,  or  is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a) b) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting, which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and Any  fraud,  whether  or  not  material,  that  involves  management  or  other  employees  who  have  a  significant  role  in  the  registrant’s internal control over financial reporting. Date: May 11, 2018 Albertsons Companies, Inc. (Registrant) By: /s/ Robert G. Miller Robert G. Miller Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer)                           Certification of the Principal Financial Officer pursuant to Section 302 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 31.2 1. 2. 3. 4. I, Robert B. Dimond, certify that: I have reviewed this Annual Report on Form 10-K of Albertsons Companies, Inc.; Based on my knowledge, this report does not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact necessary to make the statements made, in light of the circumstances under which such statements were made, not misleading with respect to the period covered by this report; Based  on  my  knowledge,  the  financial  statements,  and  other  financial  information  included  in  this  report,  fairly  present  in  all  material respects the financial condition, results of operations and cash flows of the registrant as of, and for, the periods presented in this report; The registrant’s other certifying officer and I are responsible for establishing and maintaining disclosure controls and procedures (as defined in Exchange Act Rules 13a-15(e)) for the registrant and have: a) b) c) Designed  such  disclosure  controls  and  procedures,  or  caused  such  disclosure  controls  and  procedures  to  be  designed  under  our supervision, to ensure that material information relating to the registrant, including its consolidated subsidiaries, is made known to us by others within those entities, particularly during the period in which this report is being prepared; Evaluated the effectiveness of the registrant’s disclosure controls and procedures and presented in this report our conclusions about the effectiveness of the disclosure controls and procedures, as of the end of the period covered by this report based on such evaluation; and Disclosed  in  this  report  any  change  in  the  registrant’s  internal  control  over  financial  reporting  that  occurred  during  the  registrant’s most  recent  fiscal  quarter  (the  registrant’s  fourth  fiscal  quarter  in  the  case  of  an  annual  report)  that  has  materially  affected,  or  is reasonably likely to materially affect, the registrant’s internal control over financial reporting; and 5. The registrant’s other certifying officer and I have disclosed, based on our most recent evaluation of internal control over financial reporting, to the registrant’s auditors and the audit committee of the registrant’s board of directors (or persons performing the equivalent functions): a) b) All significant deficiencies and material weaknesses in the design or operation of internal control over financial reporting, which are reasonably likely to adversely affect the registrant’s ability to record, process, summarize and report financial information; and Any  fraud,  whether  or  not  material,  that  involves  management  or  other  employees  who  have  a  significant  role  in  the  registrant’s internal control over financial reporting. Date: May 11, 2018 Albertsons Companies, Inc. (Registrant) By: /s/ Robert B. Dimond Robert B. Dimond Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)                           Certification Pursuant to 18 U.S.C. Section 1350, as adopted to Section 906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002 Exhibit 32.1 In connection with the Annual Report of Albertsons Companies, Inc. (the “Company”) on Form 10-K for the period ended February 24, 2018 as filed with the Securities and Exchange Commission on the date hereof (the “Report”), each of the undersigned certifies, pursuant to 18 U.S.C. §1350, as adopted pursuant to §906 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, that: 1. 2. The Report fully complies with the requirements of section 13(a) or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934; and The  information  contained  in  the  Report  fairly  presents,  in  all  material  respects,  the  financial  condition  and  results  of operations of the Company. Albertsons Companies, Inc. (Registrant) Date: May 11, 2018 By: /s/ Robert G. Miller Robert G. Miller Chairman of the Board of Directors and Chief Executive Officer (Principal Executive Officer) Albertsons Companies, Inc. (Registrant) By: /s/ Robert B. Dimond Robert B. Dimond Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)                                                           

Continue reading text version or see original annual report in PDF format above