Alsea, S.A.B. de C.V.
Annual Report 2011

Plain-text annual report

O D N A G E R T N E S O D A T L U S E R 1 1 0 2 L A U N A E M R O F N I o d n e i c e u q i r n e , o g i t n o C s o t n e m o m s u t s o t n e m u c o d e d o í v n E : I O R A T A N T S E D I . i o g d ó c l e e e n a c s l a u n A e m r o f n I l e d n ó i c a c i l p a a l j r a a b a e s e d i S : p p A e n o h P / d a P i i : a h c e F 1 1 0 2 l a u n A e m r o f n I : i o d n e t n o C . . x m m o c a e s l a w w w . RENTABILIDAD EXPANSIÓN INNOVACIÓN PORTAFOLIO SÓLIDO RESPONSABILIDAD SOCIAL de crecimiento en Ventas Mismas Tiendas Aperturas Netas + de 520Millones de Pesos + de 553 mil momentos de consumo, todos los días + de 100 mil a d i p á R i a d m o C s e d a d i n U 5 0 8 s a í r e t e f a C 3 2 4 l a u s a C i a d m o C s e d a d i n U 5 5 598 México 576 Colombia 22 207 México 107 Argentina 58 Colombia 10 Chile 32 423 México 337 Argentina 50 Chile 36 México 3333 12 México 12 México 99 1 México 1 Alsea cuenta con 1,283* unidades, siendo el operador más importante de portafolio multimarcas en América Latina con: 1,077 Unidades corporativas 170 Unidades subfranquicias 23,212 Colaboradores 1,075 Unidades México 68 Unidades Chile 108 Unidades 32 Unidades Argentina Colombia Más de 202 millones de clientes atendidos Un exitoso Modelo de Negocio respalda el crecimiento de Alsea: Distribución: 4 Centros de distribución 137 Ciudades visitadas por semana con más de 3,300 entregas 1,367 Puntos de venta Producción: • Producción de masa para las unidades de • Producción de sándwiches y pan para Domino’s Pizza en México Starbucks México Servicios Compartidos: • Finanzas y Contabilidad • Tecnología y Sistemas • Jurídico • Recursos Humanos • Auditoría Interna • Planeación Estratégica • Desarrollo • Administración y Gestoría Datos y cifras al 31 de diciembre de 2011. * Incluye 36 Unidades Asociadas de Starbucks Chile Planteamiento Estratégico Alsea es la empresa líder de establecimientos de Comida Rápida, Cafeterías y Comida Casual en América Latina, al operar marcas globales de éxito probado, como Domino’s Pizza, Starbucks, Burger King, Chili’s, California Pizza Kitchen, P.F. Chang’s y Pei Wei. Con 1,283 unidades en México, Argentina, Chile y Colombia; y más de 23,000 colaboradores, la operación de las marcas está respaldada por el Centro de Servicios Compartidos que incluye entre otros: la cadena de suministro, los servicios inmobiliarios y de desarrollo, así como los procesos administrativos, financieros, de desarrollo humano y de tecnología. MISIÓN Equipo comprometido en superar las expectativas de nuestros clientes. “Contigo, enriqueciendo tus momentos” PRINCIPIOS ÁREAS ESTRATÉGICAS EL CLIENTE ES PRIMERO Atender a nuestros clientes con respeto y pasión por la excelencia en el servicio. RESPETO Y LEALTAD CON NUESTROS COMPAÑEROS Y CON LA EMPRESA Crear un ambiente de trabajo, con unidad, con cercanía a la operación, respetuoso y sin preferencias. EXCELENCIA PERSONAL Y COMPROMISO Actuar siempre de manera honesta, austera y justa, sin anteponer los intereses personales. CLIENTES Superar las expectativas de nuestros clientes, a través de una experiencia inigualable en producto, servicio e imagen. GENTE Impulsar el desarrollo personal y profesional de nuestros colaboradores. SINERGIA Garantizar sinergia maximizando nuestra masa crítica y en colaboración con nuestros socios estratégicos. ORIENTACIÓN A RESULTADOS Tomar decisiones siempre orientadas al bien de la Compañía para mejorar los resultados. RESULTADOS Asegurar el crecimiento rentable y sostenido de la Compañía. RESPONSABILIDAD SOCIAL Ser reconocida por clientes y colaboradores como Empresa Socialmente Responsable. 2 Resultados Sobresalientes(1) VENTAS *En millones de pesos 9 6 6 0 1 , EBITDA(2) *En millones de pesos 0 6 2 , 1 6 5 8 2 , 7 6 9 2 , 9 0 7 3 , 5 6 6 4 , 6 2 0 6 , 5 8 9 6 , 7 8 ,7 7 7 8 5 8 , 8 4 9 8 , 4 2 4 9 2 4 5 4 5 8 0 7 7 0 0 , 1 3 5 1 , 1 2 3 0 , 1 0 0 0 , 1 3 0 0 , 1 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 % TACC(5) 10 años Crecimiento Anual % 2011 % 2010 % 15.8 17.6 6.9 12.8 4.8 RESULTADOS(1) Ventas Netas Utilidad Bruta Utilidad de Operación EBITDA(2) Utilidad Neta Consolidada BALANCE (1) Activo Total Efectivo Pasivo con Costo Capital Contable Mayoritario RENTABILIDAD ROIC(3) ROE(4) DATOS BURSÁTILES Precio de la Acción Utilidad por Acción Dividendo por Acción Valor en Libros por Acción Acciones en Circulación (millones) OPERACIÓN Número de Tiendas Totales Colaboradores 10.6 14.3 100.0 64.5 5.0 11.8 2.2 100.0 7.9 43.2 32.0 19.2 19.2 63.3 25.6 44.7 53.2 15.5 154.3 5.0 260 pbs 220 pbs 8.9 34.0 N.A. 4.9 0.1 6.4 4.9 10,668.8 6,881.2 535.7 1,259.5 230.1 9,407.1 739.4 4,063.0 3,008.5 8.3% 7.3% 14.08 0.33 0.20 4.96 606.0 1,283 23,212 (1) Cifras en millones de pesos nominales, excepto datos por acción, número de unidades y colaboradores. (2) EBITDA se define como utilidad de operación antes de la depreciación y amortización. (3) ROIC se define como utilidad de operación después de impuestos entre la inversión operativa neta (activo total-efectivo e inversiones temporales - pasivo sin costo). (4) ROE se define como la utilidad neta entre el capital contable. (5) TACC Tasa Anual de Crecimiento Compuesto de 2002 a 2011. 8,947.5 5,774.4 328.1 1,003.1 159.0 6,141.3 640.2 1,597.5 2,865.3 5.7% 5.1% 12.93 0.25 0.40 4.73 605.2 1,206 22,127 100.0 64.5 3.7 11.2 1.8 100.0 10.4 26.0 46.7 3 Estimados Accionistas: Como cada año, en Alsea renovamos nuestro compromiso de continuar creciendo y de mantener la posición de liderazgo que nos caracteriza. En este sentido, 2011 fue un año de logros y éxitos importantes, los cuales son consecuencia de la participación y el empeño con el que cada uno de nuestros colaboradores, clientes, socios estratégicos y accionistas contribuyeron al cumplimiento de las metas proyectadas. Por lo tanto, quiero agradecer de forma particular a cada uno de ellos por la confianza brindada a lo largo de todos estos años, la cual se traduce en esta “entrega” de resultados consistentes que generan valor para ustedes, nuestros accionistas. El entorno económico que prevaleció en América Latina durante 2011, caracterizado por datos macroeconómicos sólidos y una mejoría sostenida en el comportamiento del consumidor, así como el interés de los inversionistas en mercados emergentes y la apertura al crédito para empresas con proyectos rentables, fueron factores clave para generar un escenario propicio para el crecimiento de Alsea. Asimismo, el segmento de consumo presentó mejoras importantes, impulsado por un mayor poder adquisitivo y por diversas estrategias comerciales y de comunicación que se realizaron a lo largo del año en cada uno de los sectores. Como bien lo define el mensaje de este Informe Anual, 2011 fue para Alsea un año de “entrega”, ya que logramos resultados positivos, los cuales permitieron llevar a cabo el cumplimiento de diversas acciones, proyectos y acuerdos que contribuyeron al crecimiento de la Compañía. Los principales logros del año se dividen en cinco pilares de crecimiento, entre los cuales quisiera destacar: • • • Resultados Financieros: • Crecimiento de 12.2% en Ventas Mismas Tiendas y un crecimiento en los ingresos totales consolidados de 19.2%. • EBITDA con un incremento contra 2010 de 25.6%, aunado a una expansión en el margen de 60 puntos base. • • Utilidad Neta con un total consolidado de 230.1 millones de pesos (mdp), lo que representa un incremento superior al 44% comparado con el año anterior. • La mejora en el perfil de deuda de la Compañía, con la colocación de un Certificado Bursátil (Alsea11) por 1,000 mdp a tres años. Crecimiento y Expansión: • 77 aperturas netas de las diferentes marcas en el año, incluyendo las de tiendas asociadas. • Inversiones en Capex equivalentes a 1,245 mdp, destinando más de 700 mdp para las nuevas tiendas en todos los mercados. • Más de 100 unidades operadas por Alsea en Argentina. • Ampliación del contrato de desarrollo de la marca Starbucks a 2027. Este acuerdo incluye la apertura de más de 300 sucursales en Argentina y México en los próximos cinco años, así como el diferimiento y posible cancelación de la opción de compra, sujeto al cumplimiento de las metas de crecimiento. Innovación: • Inversión y puesta en marcha de la planta de producción de sándwiches y panificación, con lo que se dará a las marcas diferenciación e innovación en sus líneas de productos. • El desarrollo y exitoso lanzamiento de la plataforma de lealtad Starbucks Rewards. • La consolidación de la estrategia comercial de Domino’s Pizza en México, basada en el lanzamiento de nuevos productos, y el inicio de operaciones del sistema de pedido en línea Domino’s On-line, que representa un nuevo canal de venta. •La modernización de los sistemas de almace- namiento, transporte y logística en DIA, lo que se considera: inversión en tecnología y procesos más eficientes en toda la cadena de abasto. Consolidación del Portafolio: • Obtención de los derechos exclusivos para desarrollar la marca P.F. Chang’s en los países de 4 Argentina, Chile y Colombia. • Firma del contrato de Franquicia Maestra para la marca Pei Wei en México, en donde abrimos la primera tienda en el mes de diciembre. • Conclusión en el mes de febrero de 2012 del proceso para la adquisición de la cadena Italianni’s, con 52 tiendas en operación y los derechos exclusivos para desarrollar la marca en México. Aunado a esto, se logró la terminación de todos los juicios y procesos legales existentes. • Responsabilidad Social: En el 2011 nos adherimos de manera voluntaria al Pacto Mundial de las Naciones Unidas; la iniciativa global más importante de Responsabilidad Social Empresarial. Esta acción, sumada a la profesionalización de nuestra estructura interna de Responsabilidad Social fortalece nuestro compromiso con el bienestar de nuestros clientes, la calidad de vida y el desarrollo de nuestros colaboradores, el apoyo y crecimiento de las comunidades en las que operamos, el cuidado y la preservación del medio ambiente. Asimismo, con orgullo les comparto que en marzo de este año, Alsea fue reconocida por el Centro Mexicano para la filantropía con el distintivo de Empresa Socialmente Responsable “ESR”, el cual nos distingue como una empresa con un sello de innovación y sustentabilidad en el compromiso de la labor social y ambiental que se realiza. El cumplimiento de dichos logros, así como los proyectos y acuerdos realizados, son consecuencia de un exitoso Modelo de Negocio que le permite a cada una de sus partes contribuir de manera fundamental a los resultados y crecimiento de la Compañía. >> Fabián Gosselin Director General $10,669 mdp de Ventas 12.2% Crecimiento en Ventas Mismas Tiendas 25.6% Incremento en EBITDA 77Aperturas Netas 8.9% Crecimiento de la Acción en 2011 IPC Ingreso al Índice de Precios y Cotizaciones 5 RESULTADOS Las ventas totales consolidadas alcanzaron 10,668.8 millones de pesos, lo que se traduce en un crecimiento de 19.2% frente a 2010. Este crecimiento se debió principalmente al aumento de 12.2% en las Ventas Mismas Tiendas y a la apertura neta de 77 unidades en 2011, incluyendo aperturas de unidades asociadas. Las marcas Domino’s Pizza, Burger King y Starbucks, que en conjunto representan más del 77% de las ventas consolidadas de Alsea, cerraron el año con importantes crecimientos en Ventas Mismas Tiendas y especialmente en tráfico, impulsando los resultados y la rentabilidad de la Compañía. Las marcas del segmento de comida casual (Chili’s, California Pizza Kitchen y P.F. Chang’s) siguieron la tendencia positiva de años anteriores y cerraron 2011 con crecimientos sorprendentes, lo que reafirma la consolidación del portafolio y el éxito de la apuesta en este segmento. Cada una de las marcas continúa presentando una gran oportunidad de expansión y crecimiento, gracias a lo cual Alsea seguirá cosechando resultados. Confirman el éxito en la diversificación de nuestro portafolio las operaciones en Argentina, Chile y Colombia, que al cierre de 2011 tenían una participación del 23% en los resultados consolidados de Alsea. Las ventas de este segmento de alimentos y bebidas Sudamérica creció 36.3% durante el año, derivado de un importante crecimiento en las Ventas Mismas Tiendas y la apertura de 39 unidades. Una vez más, Argentina fue el país con la operación más sobresaliente y el mayor crecimiento en número de unidades de la operación en Sudamérica. Tan sólo en 2011, incrementó en 27 unidades su base total, lo que representa un crecimiento del 33%. El EBITDA de la Compañía al cierre del año registró una expansión en el margen de 60 puntos base y un aumento de 25.6% en comparación con 2010, con lo que alcanzó los 1,259.5 mdp en el año, cifra récord en la historia de la Compañía. Este importante logro es la respuesta de una administración eficiente, enfocada en generar mayor rentabilidad del portafolio. No podría hablar de resultados sin mencionar la generación de utilidad neta durante el 2011, la cual alcanzó los 230.1 mdp con un crecimiento del 44.7% frente al año anterior. Cada uno de los resultados, logros y proyectos comentados a lo largo de esta carta fueron fundamentales para alcanzar este crecimiento, con lo cual se reafirma nuestro compromiso de cara a los accionistas. 6 La sólida posición financiera registrada en el año nos permitió renegociar los covenants financieros de Alsea, de tal forma que, a partir de diciembre de 2011, el relativo a Deuda Neta/EBITDA quedó en un máximo de 3.0 veces y la cobertura de intereses en más de 3.5 veces. Lo anterior, nos permitió obtener el financiamiento más eficiente para hacer frente al proceso de adquisición de Italianni’s. Durante 2012 seguiremos buscando los instrumentos idóneos para mantener la consistente posición financiera que nos impulse a hacer frente a los retos y proyectos del futuro. Otro evento importante del año fue que nuestra acción ALSEA* reingresó al Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), el cual replica el comportamiento del mercado bursátil mexicano por medio de las 35 emisoras más rentables del mercado de capitales. Este resultado es consecuencia de un interés constante por la emisora y lo positivo de sus resultados y crecimiento. Aunado a esto, en 2011 se pagó a nuestros accionistas un dividendo de 0.20 pesos por acción. va muy en línea con la estrategia de crecimiento y con el modelo de negocio en Alsea. Estoy convencido de que, al sumar Italianni’s a nuestra operación, lograremos resultados muy importantes, ya que además de su posicionamiento, calidad y servicio, esta marca contribuirá a la mejora de los márgenes de la empresa en el mediano plazo. Agradezco a todos nuestros colaboradores, clientes, socios estratégicos y accionistas por un año más de impulsar los éxitos y logros de 2011, y los invito a sumarse a los retos y proyectos de 2012. Estoy convencido de que hemos sembrado las bases para emprender el camino que nos permitirá mantener la tendencia actual de crecimiento sostenido con rentabilidad. Con el compromiso y entrega que nos caracteriza, lograremos seguir cumpliendo nuestras metas, y así seguir entregando a nuestros accionistas el retorno esperado de su inversión. Atentamente, No quisiera terminar sin darle la bienvenida a la octava marca de nuestro portafolio, Italianni’s, una marca con más de 15 años de experiencia en el mercado mexicano y un gran reconocimiento y lealtad por parte del consumidor. Esta adquisición Fabián Gosselin Director General Marzo 2012 7 ENTREGANDO RENTABILIDAD Nuestro principal enfoque es generar la mayor rentabilidad y crecimiento para nuestros accionistas: • Incremento de 19.2% en las ventas totales de la Compañía: llegamos a 10,669 millones de pesos • Crecimiento de 25.6% en EBITDA: el aumento más importante de los últimos cinco años • Utilidad neta de 230.1 millones de pesos: un incremento del 44.7% contra 2010 • La emisión del Cebur ALSEA11 por 1,000 millones de pesos: ayudó a mejorar la tasa y perfil de vencimientos de la deuda BURGER KING Las cerca de 37 millones de hamburguesas vendidas en el año, colocando una al lado de otra, darían más de 737 vueltas a un autódromo de Fórmula 1. STARBUCKS Con los 41 millones de tazas de café vendidas en el año, podríamos alcanzar la altura de 14,500 edificios del Empire State. DOMINO’S PIZZA Más de 6,168 toneladas de queso consumidas en 2011: suficientes para construir 27 “Estátuas de la Libertad”. 8 CHILI’S Si colocamos las alitas de pollo consumidas en 2011, una tras otra, alcanzaríamos el largo de 582 campos de Fútbol Americano. PEI WEI La primera unidad fuera de Estados Unidos, se aperturó en la Ciudad de México en diciembre de 2011. P.F. CHANG’S En la superficie utilizada para producir el arroz que consume P.F. Chang’s en un año, se podría desarrollar un campo de golf. CALIFORNIA PIZZA KITCHEN 130 mil mojitos preparados en el año, lo suficiente para bañarse diariamente durante año y medio. 12.2% de crecimiento en Ventas Mismas Tiendas 9 77aperturas netas* ENTREGANDO EXPANSIÓN Reafirmamos nuestra estrategia de expansión con: • Más de 700 millones de pesos invertidos para la apertura de nuevas unidades • El crecimiento de 39*unidades en Sudamérica, lo que nos permitió cerrar el año con 208 unidades en el segmento • Cinco P.F. Chang’s aperturados, lo que se traduce en un incremento en unidades del 125% • La operación de Argentina superó las 100 unidades en funcionamiento • El inicio de operaciones de la primera unidad de Pei Wei fuera de Estados Unidos *Incluye las aperturas de unidades asociadas. 11 ENTREGANDO INNOVACIÓN Nuestro Modelo de Negocio comprende la generación de proyectos de innovación y sinergia, como: • La planta de panificación y producción de sándwiches para Starbucks • El proyecto Óptimo para mejorar la administración de inventarios y abastecimiento en DIA • El programa de CRM (Customer Relationship Management) para Starbucks, logrando un mayor acercamiento y servicio a nuestros clientes • La plataforma “Domino’s On-line”, siendo un canal adicional de ventas que genera mayor satisfacción al consumidor y un incremento de los ingresos 12 + de 520 millones de pesos en innovación 13 14 + de 553 mil momentos de consumo, todos los días ENTREGANDO PORTAFOLIO SÓLIDO Consolidamos los dos segmentos con mayor potencial de crecimiento: cafeterías y comida casual: • Diferimiento de las opciones de compra para Starbucks en México y Argentina, y extensión de la exclusividad de la marca para México hasta 2027 • Firma del Contrato de Franquicia Maestra para desarrollar la marca Pei Wei en México • Contrato de Franquicia Maestra para desarrollar y operar P.F. Chang’s en Argentina, Chile y Colombia • Conclusión del proceso para la adquisición de Italianni’s, con lo cual se logró el desistimiento y terminación de todos los procesos legales ENTREGANDO RESPONSABILIDAD SOCIAL Brindamos buenos momentos de vida a nuestros clientes, colaboradores, accionistas, proveedores y a las comunidades donde operamos; cuidando siempre el impacto que ocasionamos al medio ambiente. • Generamos 1,085 nuevas fuentes de empleo y promovimos cerca de 3,000 colaboradores • Arrancamos nuestra mayor iniciativa en cuidado energético: cambiamos luminarias tradicionales por tecnología LED en más de 500 establecimientos y oficinas corporativas • Continuamos contribuyendo al desarrollo económico de nuestro país. El 94% de nuestra proveeduría es de origen nacional y de ella se obtiene el 70% de nuestros insumos • Firmamos la adhesión al Pacto Mundial de las Naciones Unidas, la iniciativa global más importante de Responsabilidad Social Empresarial + de 100 mil personas beneficiadas a través de Fundación Alsea A.C. 16 17 Consejo de Administración 2011 PRESIDENTE Alberto Torrado Martínez PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE ALSEA CONSEJEROS PATRIMONIALES RELACIONADOS Alberto Torrado Martínez PRESIDENTE DEL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DE ALSEA COMITÉ DE AUDITORIA Iván Moguel Kuri PRESIDENTE Cosme Torrado Martínez CONSEJERO DELEGADO LATINOAMÉRICA DE ALSEA Julio Gutiérrez Mercadillo MIEMBRO Armando Torrado Martínez DIRECTOR DE CASUAL DINING ALSEA Fabián Gerardo Gosselin Castro DIRECTOR GENERAL DE ALSEA Federico Tejado Bárcena DIRECTOR GENERAL DE STARBUCKS MÉXICO Raúl Méndez Segura MIEMBRO Elizabeth Garrido López SECRETARIO CONSEJEROS INDEPENDIENTES Salvador Alva Gómez RECTOR DEL SISTEMA TECNOLÓGICO DE MONTERREY COMITÉ DE PRÁCTICAS SOCIETARIAS Julio Gutiérrez Mercadillo PRESIDENTE Marcelo Rivero Garza MIEMBRO Salvador Alva Gómez MIEMBRO Elizabeth Garrido López SECRETARIO Marcelo Rivero Garza PRESIDENTE DE BRAIN STRATEGIC INSIGHT Julio Gutiérrez Mercadillo FUNDADOR Y PRESIDENTE DE GRUPO METIS Raúl Méndez Segura PRESIDENTE DEL GRUPO GREEN RIVER Iván Moguel Kuri SOCIO DE CHEVEZ, RUIZ, ZAMARRIPA Y CIA, S.C. SECRETARIO Xavier Mangino Dueñas SOCIO DE DÍAZ DE RIVERA Y MANGINO S.C. 18 Análisis de Resultados RESULTADOS CONSOLIDADOS DEL AÑO COMPLETO 2011 La siguiente tabla presenta un Estado de Resultados condensado en millones de pesos (excepto la UPA), el margen que cada concepto representa de las ventas netas, así como el cambio porcentual del año completo terminado el 31 de diciembre de 2011 en comparación con el mismo periodo de 2010: % VENTAS POR MARCA 2011 Margen % 2010 Margen % Cambio % $ 10,668.8 100.0% $ 8,947.5 100.0% Ventas Netas Utilidad Bruta EBITDA(1) Utilidad de Operación Utilidad Neta $ 6,881.2 1,259.5 535.7 230.1 64.5% 11.8% 5.0% 2.2% $ 5,774.4 1,003.1 328.1 159.0 19.2% 19.2% 25.6% 63.3% 44.7% 34.0% 64.5% 11.2% 3.7% 1.8% N.A. UPA(2) 0.3331 N.A. 0.2485 (1) EBITDA se define como utilidad de operación antes de la depreciación y amortización. (2) UPA es la utilidad por acción de los últimos doce meses. VENTAS Las ventas netas aumentaron 19.2% a 10,668.8 millones de pesos en el año completo 2011 en comparación con los 8,947.5 millones de pesos del mismo periodo del año anterior. Este incremento de 1,721.3 millones de pesos refleja el crecimiento en las ventas de los segmentos de Alimentos y Bebidas en México y Sudamérica, derivado principalmente del crecimiento de 12.2% en las Ventas Mismas Tiendas, de la expan- sión en el número de unidades y en menor medida al crecimiento en las ventas de la distribuidora con terceros. El crecimiento en ventas de las marcas se debió al incremento neto de 66 unidades corporativas en los últimos doce meses, así como al crecimiento en Ventas Mismas Tiendas de las operaciones en México y Sudamérica, como consecuencia de las estra- tegias comerciales creadas en las diferentes marcas, generando un mayor número de órdenes y un incremento en el ticket promedio. UTILIDAD BRUTA Durante los doce meses terminados en 2011 la utilidad bruta presentó un aumento de 1,106.8 millones de pesos al llegar a 6,881.2 millones de pesos manteniendo un margen bruto de 64.5% en comparación con en el mismo periodo del año anterior. El margen bruto permaneció sin cambio como consecuencia del efecto positivo por la mezcla de negocios, en donde, las unidades de negocio con mayor crecimiento en ventas son las que generan un menor costo como porcentaje de las mismas y en me- nor medida a la apreciación del peso frente al dólar americano, con un tipo de cambio promedio en 2011 de 12.44 pesos por dólar en comparación con los 12.63 pesos por dólar de 2010. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por el alza en el precio de algunos insumos y por las diferentes estrategias de descuento aplicadas a las marcas durante el año. % VENTAS POR SEGMENTO Comida Rápida Cafeterías Comida Casual Distribución y Producción 49% 28% 11% 12% Incremento de 1,721.3 mdp % CRECIMIENTO VENTAS MISMAS TIENDAS % 3 . 1 % 8 3 . % 2 2 1 . % 7 3 - . % 0 6 - . 07 08 09 10 11 Aumento de 1,106 .8 mdp en Utilidad Bruta 19 GASTOS DE OPERACIÓN Los gastos de operación (excluyendo depreciación y amortización) disminuyeron como porcentaje de las ventas en 0.6 puntos porcentuales al pasar de 53.4% durante el año completo 2010 a 52.8% durante el mismo periodo de 2011. Dicha mejora es atribuible principalmente a la marginalidad derivada del crecimiento en Ventas Mismas Tiendas, a un mayor apalancamiento operativo, así como en menor medida al incremento en el número de unidades. Estos efectos fueron parcialmente compensados por la mez- cla de negocios antes mencionada, en donde las unidades de mayor crecimiento en ventas, son aquellas que generan un mayor gasto como porcentajes de las mismas. EBITDA El EBITDA aumentó 25.6% para llegar a los 1,259.5 millones de pesos en el año com- pleto 2011, en comparación con los 1,003.1 millones de pesos en el año completo 2010. Asimismo, el margen EBITDA creció como porcentaje de las ventas 0.6 puntos porcentuales al pasar de 11.2% en el año completo 2010 a 11.8% en el mismo periodo de 2011. Este incremento se debió principalmente por la marginalidad derivada del crecimiento en las Ventas Mismas Tiendas de las diferentes marcas de la Compañía, y en menor medida como consecuencia de la mezcla de negocios en donde, las uni- dades con mayor crecimiento son las que tienen un mayor margen de EBITDA como porcentaje de sus ventas. UTILIDAD DE OPERACIÓN Al cierre de 2011 la utilidad de operación presentó un incremento de 63.3%, equiva- lente a 207.6 millones de pesos al cerrar en 535.7 millones de pesos en comparación con los 328.1 millones de pesos del mismo periodo en 2010. Lo anterior se debió principalmente al incremento de 256.4 millones de pesos en el EBITDA, efecto que fue compensado con el aumento de 45.1 millones de pesos en la depreciación y amortiza- ción debido al plan de expansión realizado por la Compañía en los últimos doce meses. UTILIDAD NETA La utilidad neta consolidada creció 44.7% al pasar de 159.0 millones de pesos en el año completo 2010 a 230.1 millones de pesos en el año completo 2011. El incremento de 71.1 millones de pesos se debió principalmente al aumento de 207.6 millones de pesos en la utilidad de operación, a la disminución de 23.6 millones de pesos en los impuestos a la utilidad y al aumento de 5.0 millones de pesos en la participación en los resultados de asociadas. Dichas variaciones fueron parcialmente compensadas por la variación negativa de 137.6 millones de pesos en otros gastos-neto y el aumento de 27.5 millones de pesos en el resultado integral de financiamiento. UTILIDAD POR ACCIÓN La utilidad por acción “UPA”(2) de los últimos doce meses terminados al 31 de diciembre de 2011, aumentó a 0.3331 pesos en comparación con los 0.2485 pesos de los doce meses concluidos el 31 de diciembre de 2010. Disminución de 60 pbs en el Margen de Operación 1,259.5 mdp de EBITDA Margen de 11.8% Incremento de 63.3% en la Utilidad de Operación Utilidad Neta de 230.1 mdp 44.7% contra 2010 UTILIDAD POR ACCIÓN 07 0.77 08 09 10 11 0.21 0.17 0.25 0.33 20 RESULTADOS POR SEGMENTO A continuación se presentan en millones de pesos las ventas netas y el EBITDA por segmento de negocio para el año completo 2011 y 2010. VENTAS NETAS SEGMENTO BEBIDAS y ALIMENTOS MÉXICO Ventas Netas por Segmento 2011 % Cont. 2010 % Cont. % Var. TACC 7.1 % Alimentos y Bebidas México $ 7,083.8 66.4% $ 6,111.2 68.3% 15.9% 4 8 0 7 , Alimentos y Bebidas Sudamérica 2,401.7 22.5% 1,762.1 19.7% 36.3% Distribución y Producción 3,395.6 31.8% 2,973.9 33.2% Operaciones Intercompañías(3) (2,212.3) (20.7)% (1,899.7) (21.2)% Ventas Netas Consolidadas $ 10,668.8 100.0% $ 8,947.5 100.0% 14.2% 16.5% 19.2% 9 8 3 5 , 9 3 7 5 , 2 3 0 6 , 1 1 1 , 6 07 08 09 10 11 EBITDA por Segmento 2011 % Cont. Margen 2010 % Cont. Margen % Var. Alimentos y Bebidas México $ 973.7 77.3% 13.7% $ 701.4 69.9% 11.5% 38.8% VENTAS NETAS SEGMENTO BEBIDAS y ALIMENTOS SUDAMÉRICA Alimentos y Bebidas Sudamérica 200.6 15.9% 8.4% 130.9 13.1% 7.4% 53.2% TACC 39.1 % Distribución y Producción 46.3 3.7% 1.4% 146.3 14.6% 4.9% (68.3)% Otros(3) 39.0 3.1% N.A. 24.5 2.4% N.A. 59.1% EBITDA Consolidado $ 1,259.5 100% 11.8% $ 1,003.1 100% 11.2% 25.6% 2 0 4 2 , 2 4 6 2 7 9 8 0 4 , 1 2 6 7 , 1 (3) Para propósitos de información por segmento, estas operaciones fueron incluidas en cada uno de los segmentos respectivos. 07 08 09 10 11 Alimentos y Bebidas México Las ventas del año completo 2011 aumentaron 15.9% a 7,083.8 millones de pesos en comparación con 6,111.2 millones de pesos del mismo periodo en 2010. Esta variación favorable de 972.6 millones de pesos es atribuible principalmente a la apertura neta de 32 unidades corporativas de las diferentes marcas en los últimos doce meses y al crecimiento en Ventas Mismas Tiendas de las diferentes marcas del portafolio que operan en México. El EBITDA aumentó 38.8% durante el año completo 2011, llegando a 973.7 millones de pesos en comparación con los 701.4 millones de pesos del mismo periodo del año anterior. Asimismo, el margen EBITDA tuvo una expansión de 220 puntos base durante 2011, en comparación con el mismo periodo del año anterior. Dicho aumento es atri- buible a la marginalidad generada por el incremento en las Ventas Mismas Tiendas de las marcas en México y en menor medida al aumento en el margen bruto derivado de un mejor costo de ventas a consecuencia de la apreciación del peso frente al dólar. 972.6 mdp de crecimiento Margen EBITDA de 13.7% Alimentos y Bebidas Sudamérica La división de Alimentos y Bebidas Sudamérica representó 22.5% de las ventas conso- lidadas de Alsea y estaba conformada al cierre de 2011 por las operaciones de Burger King en Argentina, Chile y Colombia; así como Domino’s Pizza Colombia y Starbucks Crecimiento de 36.3% en Ventas 21 Argentina, con un total de 172 unidades. Este segmento presentó un incremento en ventas de 36.3%, llegando a 2,401.7 millones de pesos, en comparación con los 1,762.1 millones de pesos del año anterior. Esta variación positiva de 639.6 millones de pesos se debió principalmente al incremento en las Ventas Mismas Tiendas de la división en Sudamérica y a la apertura neta de 34 unidades corporativas en dicho segmento durante los últimos doce meses. El EBITDA de Alimentos y Bebidas Sudamérica durante el año completo 2011, aumentó 53.2% llegando a 200.6 millones de pesos, en comparación con los 130.9 millones de pesos del mismo periodo del año anterior. Dicho incremento de 69.7 millones de pesos es atribuible principalmente a la marginalidad obtenida por el crecimiento en las Ventas Mismas Tiendas, el incremento en el número de unidades en operación y en menor me- dida a la disminución del efecto por nuevos negocios como consecuencia de la conso- lidación de las marcas del portafolio en los diferentes países donde opera la Compañía. Distribución y Producción Las ventas netas durante el año completo 2011 aumentaron 14.2% a 3,395.6 millones de pesos en comparación con 2,973.9 millones de pesos del mismo periodo en 2010. Lo anterior es atribuible al crecimiento en las Ventas Mismas Tiendas de las marcas en México, y al crecimiento en el número de unidades atendidas en los últimos doce meses, abasteciendo a un total de 1,367 unidades al 31 de diciembre de 2011, en com- paración con 1,344 unidades del mismo periodo en el año anterior, lo que representó un incremento de 1.7%. La venta a terceros aumentó 9.4% para llegar a 1,165.5 millo- nes de pesos, efecto derivado principalmente por el crecimiento en las Ventas Mismas Tiendas de los sistemas Domino’s Pizza y Burger King en México. El EBITDA disminuyó 100.0 millones de pesos durante el año completo 2011 para cerrar en 46.3 millones de pesos, en comparación con los 146.3 millones de pesos del año anterior, lo que representó una disminución de 68.3%. Lo anterior se debió a una re- cuperación de gastos corporativos en la distribuidora, a los descuentos otorgados para el sistema Domino’s Pizza en México como consecuencia del apoyo a la estrategia de valor de la marca y a que durante el año se iniciaron operaciones de la nueva planta de panificación y producción de pan y sándwiches, la cual al encontrarse en su etapa inicial de operaciones no alcanzó su punto de equilibrio. RESULTADOS NO OPERATIVOS Costo Integral de Financiamiento El costo integral de financiamiento durante 2011 aumentó a 118.1 millones de pesos en comparación con los 90.7 millones de pesos del mismo periodo en el año anterior. Dicha variación negativa de 27.4 millones de pesos es atribuible al aumento en los intereses pagados neto como consecuencia de las comisiones pagadas por los crédi- tos solicitados para la adquisición de Italianni’s y en menor medida por el efecto que generó el prepago de los Cebur’s Alsea09 y Alsea10, en los cuales se otorgó un premio sobre su valor nominal dada la liquidación anticipada. Lo anterior, fue parcialmente compensado por el producto obtenido en el resultado cambiario como consecuencia de la depreciación del peso frente al dólar y a la variación positiva en el resultado por posición monetaria. 200.6 mdp de EBITDA Aumento de 9.4% en la Venta a Terceros Inicio de producción de sándwiches para Starbucks 22 Otros Gastos y Productos – Neto Este rubro presentó una variación desfavorable de 137.6 millones de pesos en compa- ración con el mismo periodo del año anterior, a consecuencia de que durante 2010 se reconoció el producto de los intereses y actualizaciones derivados de la recuperación de los saldos a favor del IVA y el producto por la venta de la participación minoritaria de Starbucks Brasil. Asimismo, durante 2011 se reconocieron los gastos relacionados al proceso legal con Italianni’s, y la baja de activos derivado del cierre de unidades llevado a cabo durante año. Impuestos a la Utilidad La provisión de impuestos a la utilidad por 104.2 millones de pesos durante el año completo 2011, presentó una disminución de 23.6 millones de pesos en comparación con el mismo período del año anterior. Dicha variación es atribuible como resultado de una menor tasa efectiva en el año y en menor medida, al incremento en el reconoci- miento de impuestos diferidos durante el año. BALANCE GENERAL Equipo de Tienda, Mejoras a Locales Arrendados e Inmuebles, Derecho de Uso de Marca, Crédito Mercantil y Pre-Operativos El incremento de 487.5 millones de pesos en este rubro se debió a la adquisición de activos y aperturas de nuevas unidades como parte del programa de expansión de los últimos doce meses, efectos que fueron parcialmente compensados con la amortiza- ción y depreciación de activos de acuerdo a las políticas contables. Durante los doce meses terminados al 31 de diciembre de 2011, Alsea realizó inversio- nes de capital por 1,245.4 millones de pesos, de los cuales 1,025.7 millones de pesos, equivalente al 82.4% del total de las inversiones, se destinaron a la apertura de uni- dades, renovación de equipos y remodelación de unidades existentes de las diferentes marcas que opera la Compañía. Los restantes 219.7 millones de pesos en otros con- ceptos, destacando el desarrollo de la planta de panificación, los proyectos de mejora y logística, el sistema Domino’s On-line, el desarrollo del CRM para Starbucks, así como las licencias de software, entre otros. Inventarios Los inventarios aumentaron de 352.3 millones de pesos al 31 de diciembre de 2010 a 403.1 millones de pesos al 31 de diciembre de 2011. Este aumento de 50.8 millones de pesos es atribuible principalmente al incremento en el inventario de queso, cárnicos y café debido a una oportunidad de precio presentada en el mercado, por lo cual se decidió adelantar la compra. Otros Activos Circulantes El aumento en la cuenta de otros activos circulantes de 2,306.3 millones de pesos al 31 de diciembre de 2011 es atribuible principalmente al depósito que se realizó al fi- deicomiso de administración como parte del proceso para la adquisición de Italianni’s. ISR Diferido El impuesto sobre la renta diferido aumentó de 535.1 millones de pesos al 31 de di- ciembre de 2010, a 683.1 millones de pesos al 31 de diciembre de 2011. Este incre- mento de 148.0 millones de pesos se generó principalmente como consecuencia al reconocimiento de las pérdidas fiscales y al efecto de las diferencias en tasas de depreciación financiera y fiscal. Disminución de 23.6 mdp 1,245.4 mdp Capex en 2011 23  2 días de proveedores ESTRUCTURA DE DEUDA Corto plazo 5% Largo plazo 95% VENCIMIENTOS POR AñO 0 1 7 , 1 8 8 8 0 0 8 0 8 4 % 2 1 5 8 1 2% 4 % 2 4 % 0 2 % 2 2 12 13 14 15 16 * CPP = 6.02% cierre 2011 Proveedores Los proveedores aumentaron de 710.5 millones de pesos al 31 de septiembre de 2010, a 988.4 millones de pesos al 31 de diciembre de 2011. Esta variación de 277.9 millones de pesos se generó principalmente por un mayor número de unidades en operación y como consecuencia de mejores condiciones de negociación, lo que se tradujo en un aumento de 2 días de proveedores al haber pasado de 41 a 43 días en los últimos doce meses. Deuda Bancaria y Bursátil Al 31 de diciembre de 2011, la deuda total de Alsea aumentó en 2,465.5 millones de pesos, al cerrar en 4,063.0 millones de pesos en comparación con los 1,597.5 millones de pesos en la misma fecha del año anterior. La deuda neta consolidada de la empresa en comparación con el cierre del cuarto trimestre de 2010 aumentó 2,366.3 millones de pesos, al cerrar en 3,323.6 millones de pesos al 31 de diciembre de 2011 en com- paración con los 957.3 millones de pesos en el mismo trimestre del año anterior. Este aumento es atribuible principalmente a la deuda tomada para hacer frente a la posible adquisición de Italianni`s, y en menor medida a las necesidades de inversión de capital requeridas para el crecimiento orgánico y vertical de la Compañía. Al 31 de diciembre de 2011, el 95.4% de la deuda era de largo plazo, y a esa misma fecha el 100% estaba denominada en pesos mexicanos. En la siguiente tabla se presenta la estructura y el saldo de la deuda total en millones de pesos al 31 de diciembre de 2011, así como los vencimientos que se tienen para los años subsecuentes y el porcentaje que representan sobre el saldo al cierre de 2011: Estructura de Deuda Saldo Vencimiento por Año Banco Crédito ST 4T-11 2012 2013 2014 2015 2016 Banamex $ 600 1.40% $600 Bancomer $ 525 1.20% $525 12 - HSBC HSBC $ 300 1.50% $270 30 $ 736 1.20% $737 Santander $ 150 0.15% $30 Santander $ 340 0.20% $68 Santander $ 300 1.50% $300 - 30 68 - 60 52 30 147 - - 100 91 - 162 105 105 147 - - 100 91 1,000 162 158 105 184 - - 100 91 - 204 210 - 258 - - - 216 - *TIIE = 4.81% Santander $ 533 1.25% $533 45 Cebur Alsea 11 $ 1,000 1.30% $1,000 - Vencimientos $185 4.6% $480 11.8% $1,710 42.0% $800 19.7% $888 21.9% Deuda Total $4,063 $3,878 $3, 398 $1,688 $888 Cifras en millones de pesos mexicanos MXN. Considera una TIIE de 4.81%. 24 Programa de Recompra de Acciones Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía tenía un saldo en el fondo de recompra por 11.8 millones de acciones, por un monto aproximado de 144.6 millones de pesos a un precio promedio de 12.25 pesos por acción. Durante los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011, la Compañía realizó una venta neta de 761,200 acciones. Asimismo, la operación promedio diaria del programa fue del 6.8% de las acciones operadas por el mercado. Razones Financieras Al 31 de diciembre de 2011, las restricciones financieras establecidas en los contratos de crédito de la Compañía quedaron de la siguiente manera: la relación de deuda neta a EBITDA últimos doce meses fue de 2.6 veces, y el EBITDA últimos doce meses a in- tereses pagados últimos doce meses fue de 8.3 veces. El Rendimiento de la Inversión Operativa Neta (“ROIC”)(4) aumentó de 5.7% a 8.3% du- rante los últimos doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011. El Retorno sobre el Capital (“ROE”)(5) de los doce meses terminados el 31 de diciembre de 2011 fue 7.3% en comparación con 5.1% del mismo período del año anterior. Indicadores Bursátiles Al 31 de diciembre de 2011, ALSEA* cerró con 606.0 millones de acciones en circulación a un precio de 14.08 pesos por acción, lo cual representa un incremento del 8.9% sobre el precio al cierre de 2010. Asimismo, al cierre de año la Compañía tenía el 38.6% de acciones flotantes y el Valor de Empresa entre EBITDA de los últimos doce meses fue de 9.7 veces. Durante 2011 la emisora presentó un promedio diario operado de 1.0 millón de acciones. Perfil de Coberturas La Dirección de Finanzas, en conjunto con la Gerencia de Tesorería, deberán adminis- trar los riesgos en función a: mitigar riesgos presentes y futuros; no distraer recursos de la operación y el plan de expansión; y contar con la certeza en flujos futuros de la compañía, con lo que también se deberá de llevar una estrategia del costo de la deuda. Los instrumentos utilizados tendrán únicamente fines de cobertura. Durante 2011 se vencieron derivados de coberturas en dólares americanos por 86.25 millones de dólares, a un tipo de cambio promedio de 12.06 pesos por dólar. Como resultado de esta cobertura se tuvo una utilidad cambiaria por 6.7 millones de pesos. Para 2012 Alsea cuenta con coberturas para compra de dólares por un importe aproxi- mado de 6.3 millones de dólares americanos con un tipo de cambio promedio de 12.46 pesos por dólar. Saldo de 11.8 millones de acciones Nuevos Covenants Deuda Neta / EBITDA=3.0x max Cobertura de Intereses=3.5x min Promedio diario de operación 1 millón de acciones Cobertura del 61% de las necesidades en USD (4) ROIC se define como utilidad de operación después de impuestos entre la inversión operativa neta (activo total - efectivo e inversiones temporales - pasivo sin costo). (5) ROE se define como la utilidad neta entre capital contable. 25 Informe Anual del Comité de Auditoría Al Consejo de Administración de ALSEA, S.A.B. de C.V.: 16 de febrero de 2012 En cumplimiento a lo dispuesto en los Artículos 42 y 43 de la Ley del Mercado de Valores y el Reglamento del Comité de Auditoría, informo a ustedes sobre las actividades que llevamos a cabo durante el año terminado el 31 de Diciembre de 2011. En el desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes las recomendaciones establecidas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas y de acuerdo a un programa de trabajo elaborado con base en el Re- glamento del Comité, nos reunimos por lo menos cada trimestre para llevar a cabo las actividades que se describen a continuación: a) EVALUACIÓN DE RIESGOS Revisamos con la Administración y los Auditores Externos e Internos, los fac- tores críticos de riesgo que puedan afectar las operaciones de la Compañía, determinándose que los mismos han sido apropiadamente identificados y administrados. b) CONTROL INTERNO Nos cercioramos que la Administración, en cumplimiento de sus responsabilidades en materia de control interno, haya establecido los procesos y políticas apropiados. En adición, dimos se- guimiento a los comentarios y observaciones que al respecto, hayan desarrollado los Auditores Externos e Internos en el desempeño de su trabajo. c) AUDITORÍA EXTERNA Recomendamos al Consejo de Administración la contratación de los auditores exter- nos del Grupo y subsidiarias para el ejercicio fiscal 2011. Para este fin, nos cercioramos de su indepen- dencia y el cumplimiento de los requerimientos establecidos en la Ley. Analizamos con ellos, su enfoque y programa de trabajo. Mantuvimos con ellos una comunicación constante y directa para conocer los avances de su trabajo, las observaciones que tuvieran y tomar nota de los comentarios sobre su revisión de los estados financieros anuales. Conocimos oportunamente sus conclusiones e informes sobre los estados financieros anuales y dimos seguimiento a la implementación de las observaciones y recomen- daciones que desarrollaron en el transcurso de su trabajo. Autorizamos los honorarios pagados a los auditores externos por servicios de auditoría y otros servicios permitidos, asegurándonos que no interfi- rieran con su independencia de la empresa. Tomando en cuenta los puntos de vista de la Administración, llevamos a cabo la evaluación de sus servicios correspondientes al año anterior, e iniciamos el proceso de evaluación correspondiente al ejercicio 2011. d) AUDITORÍA INTERNA Con el fin de mantener su independencia y objetividad, el área de Auditoría Interna, le reporta funcionalmente al Comité de Auditoría. Llevamos a cabo las siguientes actividades: a. Con la debida oportunidad, revisamos y aprobamos su programa anual de actividades. Para elaborarlo, Auditoría Interna participó en el proceso de identificación de riesgos, el establecimiento de controles y su verificación. Recibimos informes periódicos relativos al avance del programa de trabajo aprobado, las variaciones que pudiera haber tenido así como las causas que las originaron. Dimos seguimiento a las observaciones y sugerencias que desarrollaron y su implementación oportuna. b. INFORMACIÓN FINANCIERA, POLÍTICAS CONTABLES E INFORMES A TERCEROS: Revisamos con las per- sonas responsables, el proceso de preparación de los estados financieros trimestrales y anuales de la Sociedad y recomendamos al Consejo de Administración su aprobación y autorización para ser publicados. Como parte de este proceso tomamos en cuenta la opinión y observaciones de los audi- tores externos y nos cercioramos que los criterios, políticas contables y de información utilizados por la Administración para preparar la información financiera, sean adecuados y suficientes y se hayan 26 aplicado en forma consistente con el ejercicio anterior, en consecuencia, la información presentada por la Administración, refleja en forma razonable la situación financiera, los resultados de la operación y los cambios en la situación financiera de la Sociedad, por el año terminado el 31 de Diciembre de 2011. c. Revisamos también, los reportes trimestrales que prepara la Administración para ser presentados a los accionistas y público en general, verificando que fueran preparados utilizando los mismos criterios contables empleados para preparar la información anual. Nuestra revisión incluyó el satisfacernos, que existe un proceso integral que proporcione una seguridad razonable sobre su contenido. Como conclu- sión, recomendamos al Consejo que autorizara su publicación. d. Nuestra revisión incluyó también los reportes y cualquier otra información financiera requerida por los Organismos Reguladores en México. e. Aprobamos la incorporación a las políticas contables de la Sociedad, los nuevos procedimientos conta- bles que entraron en vigor en 2010, emitidos por el organismo responsable de la normatividad contable en México. Recibimos reportes periódicos de los avances en el proceso que está llevando a cabo la empresa, para la adopción de las normas internacionales de contabilidad, en los términos establecidos por la circular emitida al respecto, por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Concluimos que los avances a la fecha, permitirán cumplir con la normatividad mencionada. f. CUMPLIMIENTO DE LA NORMATIVIDAD, ASPECTOS LEGALES Y CONTINGENCIAS Confirmamos la exis- tencia y confiabilidad de los controles establecidos por la empresa, para asegurar el cumplimiento de las diferentes disposiciones legales a que está sujeta, asegurándonos que estuviesen adecuadamente reveladas en la información financiera. Revisamos periódicamente las diversas contingencias fiscales, legales y laborales existentes en la empresa, vigilamos la eficacia del procedimiento establecido para su identificación y seguimiento, así como su adecuada revelación y registro. g. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS Llevamos a cabo reuniones regulares con la Administración, para man- tenernos informados de la marcha de la Sociedad, las actividades y eventos relevantes y poco usuales. También nos reunimos con los auditores externos e internos, para comentar el desarrollo de su trabajo, limitaciones que pudieran haber tenido y facilitar cualquier comunicación privada que desearan tener con el Comité. En los casos que juzgamos conveniente, solicitamos el apoyo y opinión de expertos independientes. Asimismo, no tuvimos conocimiento de posibles incumplimientos significativos a las políticas de operación, sistema de control interno y políticas de registro contable. Celebramos reunio- nes ejecutivas con la participación exclusiva de los miembros del Comité, estableciéndose durante las mismas acuerdos y recomendaciones para la Administración. El Presidente del Comité de Auditoría reportó trimestralmente al Consejo de Administración, las actividades que se desarrollaron. Los trabajos que llevamos a cabo, quedaron debidamente documentados en actas preparadas de cada reunión las cuales, fueron revisadas y aprobadas oportunamente por los integrantes del Comité. A t e n t a m e n t e, Presidente del Comité de Auditoría IVÁN MOGUEL KURI 27 Informe Anual del Comité de Prácticas Societarias Al Consejo de Administración de ALSEA, S.A.B. DE C.V.: 16 de febrero de 2012 En cumplimiento del Artículo 42 y 43 de la nueva Ley del Mercado de Valores, ya nombre del Comité de Prácticas Societarias presento ante ustedes, mi informe sobre las actividades que llevamos a cabo, durante el año terminado el 31 de diciembre de 2011. En el desarrollo de nuestro trabajo, hemos tenido presentes, las recomendaciones contenidas en el Código de Mejores Prácticas Corporativas. Para realizar las funciones inherentes al Comité de Prácticas Societarias de la Sociedad, durante el ejercicio de 2011 dicho órgano se reunió los días miércoles 16 de febrero, jueves 14 de abril, miércoles 27 de julio y martes 18 de octubre. Adicional a esto, el Comité se reunió el 17 de noviembre de manera extraordinaria. Para cumplir las responsabilidades de este Comité, llevamos a cabo las siguientes actividades: 1. Durante el periodo no recibimos solicitud alguna de dispensa de acuerdo a lo establecido en el artículo 28, fracción III, inciso f) de la nueva Ley del Mercado de Valores, por lo que no fue necesario hacer recomendación alguna en este sentido. 2. Prácticas de Gestión Financiera: a. Se revisaron de manera trimestral los resultados del Plan de Bursatilidad 2011, las métricas fueron revisadas y ajustadas en los casos que se consideró pertinente. b. El comité revisó la actualización periódica del Costo del Accionista de acuerdo a la metodología autorizada por el Consejo de Administración. Se hizo hincapié a lo largo del año en el riesgo de un cambio macroeconómico negativo en Argentina, para lo cual se solicitó una estrategia puntual para minimizar el mismo. c. Nos fue presentado trimestralmente el resumen de las operaciones de administración de riesgos a través de “Forwards de tipo de cambio” (peso-dólar) que se llevaron a cabo durante el año. Dichas operaciones se han celebrado de acuerdo a lo autorizado, es decir, cumpliendo con el objetivo de cubrir el riesgo cambiario de la operación en base al presupuesto autorizado. d. Se presentó de forma trimestral el análisis de la estructura óptima de capital a las condiciones actuales de mercado. A través de dicha metodología se determinó el nivel de apalancamiento óptimo de la compañía. 3. Recursos Humanos a. Se validó el nuevo Modelo de Capital Humano de Alsea mismo que incluye una reestructura de procesos así como una redefinición de los mismo. b. Se reviso de forma periódica la metodología de people planning así como sus avances a lo largo del año. Cabe mencionar que este Comité se enfocó en el plan de sucesión del director general y los directivos de alto nivel. c. Se valido la propuesta para el levantamiento de la encuesta de Clima Laboral 2011 a través de la metodología de Great Place to Work misma que se realizó dentro de los tiempos establecidos. d. Se revisó y validó la estrategia de compensación 2012 derivado de un análisis de compensaciones en todos los niveles de la organización. e. Fue presentada la estructura organizacional de Alsea 2012, misma que será comunicada a principios de marzo para ser implantada a partir del 1ro de abril. Se recomendó llevarla al Consejo de Administración para su aprobación. 28 f. Se analizaron los criterios para la evaluación y compensación del director general, mismo que se recomendaron para su aprobación al Consejo de Administración. 4. Esté Comité revisó el planteamiento estratégico de Alsea así como la estrategia de crecimiento de largo plazo. Así mismo se revisaron las proyecciones financieras de la compañía y las unidades de negocio que la conforman. A lo largo del periodo se hicieron solicitudes puntuales a las unidades de negocio que no están cumpliendo con las expectativas establecidas. 5. Se analizaron conforme fueron presentadas, las oportunidades de crecimiento a través de nuevos negocios y/o nuevos mercados; como fue el caso de PEI WEI y el acuerdo para el desarrollo PF Chang’s en Sudamérica. 6. Se revisaron las premisas del presupuesto anual de la sociedad, recomendando su aprobación por parte del Consejo de Administración. 7. Se presentó una propuesta para la emisión de certificados bursátiles de corto plazo. Este comité recomienda para su revisión y aprobación dicha iniciativa por parte del Consejo de Administración. Por último me gustaría mencionar que como parte de las actividades que llevamos a cabo, incluyendo la elaboración de este informe, en todo momento hemos escuchado y tomado en cuenta el punto de vista de los directivos relevantes, sin existir una diferencia de opinión que hubiere que resaltar. A t e n t a m e n t e, Presidente del Comité de Prácticas Societarias JULIO GUTIÉRREZ MERCADILLO 29 Alsea, S.A.B. de C.V. y Subsidiarias Estados Financieros Consolidados 31 de diciembre de 2011 y 2010 Índice 31 Informe de los Auditores Independientes Estados Financieros Consolidados: Estados de Situación Financiera Estados de Resultados Estados de Flujo de Efectivo Estados de Variaciones en el Capital Contable Notas a los Estados Financieros Consolidados 32 34 35 36 38 30 Informe de los Auditores Independientes Al Consejo de Administración y a los Accionistas Alsea, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias: (Miles de pesos) Hemos examinado los estados de situación financiera consolidados de Alsea, S. A. B. de C. V. y subsidiarias (Alsea) al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los estados consolidados de resultados, de variaciones en el capital contable y de flujos de efectivo que les son relativos, por los años terminados en esas fechas. Dichos estados financieros son responsabilidad de la administración de la Compañía. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mismos, con base en nuestras auditorías. Nuestros exámenes fueron realizados de acuerdo con las normas de auditoría generalmente aceptadas en México, las cuales requieren que la auditoría sea planeada y realizada de tal manera que permita obtener una seguridad razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes y de que están preparados de acuerdo con las Normas de Información Financiera mexicanas (NIF). La auditoría consiste en el examen, con base en pruebas selectivas, de la evidencia que respalda las cifras y revelaciones en los es- tados financieros; asimismo, incluye la evaluación de las normas de información financiera utilizadas, de las estimaciones significativas efectuadas por la administración y de la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestros exámenes proporcionan una base razonable para sus- tentar nuestra opinión. Como se menciona en las notas 1(a) y 23(a) y como resultado de las sentencias judiciales emitidas en diciem- bre de 2009; noviembre de 2010 y al 31 de diciembre de 2011, Alsea ha establecido los acuerdos necesarios para concretar la adquisición de Italcafé, S. A. de C. V., concluyendo así las disputas judiciales sostenidas desde años anteriores, sin perjuicio para ninguno de los involucrados en dicho proceso. Por otra parte, en febrero de 2012 se concretó dicha adquisición que ascendió a $1,765,000 y otros adicionales, por lo que a partir de esa fecha se transfirió el control de activos y pasivos adquiridos. Como se menciona en la nota 1(d), en mayo de 2011, Alsea concreto la colocación de certificados bursátiles por un monto de $1,000,000 en el mercado mexicano. Como se menciona en la nota 1(h), en marzo de 2010 Alsea fue notificada sobre la resolución judicial, con lo cual se concluye el procedimiento de impugnación iniciado por las autoridades fiscales, en contra de la resolución del juez décimo de distrito en Tampico, Tamaulipas, por lo que en mayo de 2010, a través de su subsidiaria Operadora de Franquicias Alsea, S. A. de C. V. obtuvo la devolución de los saldos a favor del im- puesto al valor agregado correspondientes al período de mayo a diciembre de 2007. En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan razonablemente, en todos los aspectos importantes, la situación financiera de Alsea, S. A. B. de C. V. y subsidiarias al 31 de diciem- bre de 2011 y 2010 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su capital contable y los flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de conformidad con las Normas de Información Financiera mexicanas. KPMG CARDENAS DOSAL, S. C. C.P.C. JAIME SÁNCHEZ-MEJORADA FERNÁNDEZ 2 de marzo de 2012. 31 Estados de Situación Financiera Consolidados ALSEA, S.A.B. DE C.V. y SUBSIDIARIAS 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Activo Activo circulante: Efectivo Cuentas por cobrar, neto: Clientes, menos estimación para cuentas de cobro dudoso de $9,269 en 2011 y $3,805 en 2010 Impuesto al valor agregado y otros impuestos por recuperar Otras Inventarios, neto (nota 6) Pagos anticipados (nota 7) Depósitos en garantía (nota 8) 2011 2010 (Nota 3) $ 739,379 640,203 219,350 243,736 166,228 403,130 135,100 2,349,791 207,224 218,037 39,482 352,325 100,399 78,168 Total del activo circulante 4,256,714 1,635,838 Inversión en acciones de compañía asociada (nota 9) 30,394 20,783 Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades, neto (nota 10) 3,472,420 2,994,123 Crédito mercantil de compañías subsidiarias, neto (nota 11) 189,979 189,979 Activos intangibles, menos amortización acumulada de $1,093,620 en 2011 y $862,139 en 2010 (nota 12) Impuestos a la utilidad diferidos y por reinversión de utilidades (nota 19) Operaciones discontinuadas (nota 1(i)) 774,481 765,331 683,121 535,087 - 88 $ 9,407,109 6,141,229 32 Pasivo y Capital Contable Pasivo circulante: Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo (nota 13) Proveedores Compañías asociadas (nota 5) Cuentas por pagar y pasivos acumulados Provisiones (nota 15) Impuestos a la utilidad y participación de los trabajadores en la utilidad Impuesto por consolidación fiscal (nota 19) $ 2011 185,333 988,426 39,469 103,379 571,730 92,558 7,089 2010 (Nota 3) 229,524 710,548 58,523 52,334 364,592 46,267 2,606 Total del pasivo circulante 1,987,984 1,464,394 Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes (nota 13) Certificados bursátiles (nota 14) Otros pasivos Impuesto por consolidación fiscal (nota 19) Obligaciones laborales (nota 18) Operaciones discontinuadas (nota 1(i)) 2,877,667 1,000,000 24,923 162,724 46,062 - 668,000 700,000 37,498 127,720 32,184 464 Total del pasivo 6,099,360 3,030,260 Capital contable (nota 20): Capital contable de participación controladora: Capital social Prima en emisión de acciones Utilidades retenidas (incluye efecto de valuación de instrumentos financieros) Reserva para recompra de acciones Efecto de conversión de entidades extranjeras 528,038 1,246,840 817,851 411,502 4,244 527,657 1,241,208 728,371 391,432 (23,340) Capital contable de participación controladora 3,008,475 2,865,328 Participación no controladora 299,274 245,641 Total del capital contable 3,307,749 3,110,969 Compromisos y pasivos contingentes (nota 21) Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. $ 9,407,109 6,141,229 Lic. Fabián Gosselin Castro Director General Lic. Diego Gaxiola Cuevas Director de Administración y Finanzas C.P. Alejandro Villarruel Morales Contralor Corporativo 33 Estados Consolidados de Resultados ALSEA, S.A.B. DE C.V. y SUBSIDIARIAS Años terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Ventas netas Costo de ventas Utilidad bruta Gastos de operación Utilidad de operación 2011 2010 $ 10,668,771 3,787,599 8,947,499 3,173,081 6,881,172 5,774,418 6,345,495 5,446,336 535,677 328,082 Otros (gastos) ingresos, neto (nota 17) (92,196) 45,481 Resultado integral de financiamiento (nota 16) (118,094) (90,680) Participación en los resultados de compañías asociadas (nota 9) 8,805 3,833 Utilidad antes de impuestos a la utilidad y participación no controladora Impuestos a la utilidad (nota 19) Utilidad neta consolidada Participación no controladora Utilidad neta de participación controladora Utilidad neta por acción (nota 2(u)) Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 334,192 286,716 104,112 127,749 230,080 158,967 27,118 7,764 202,962 151,203 0.33 0.25 $ $ Lic. Fabián Gosselin Castro Director General Lic. Diego Gaxiola Cuevas Director de Administración y Finanzas C.P. Alejandro Villarruel Morales Contralor Corporativo 34 Estados Consolidados de Flujo de Efectivo ALSEA, S.A.B. DE C.V. y SUBSIDIARIAS Años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Actividades de operación: Utilidad antes de impuestos a la utilidad Partidas relacionadas con actividades de inversión: Depreciación y amortización Participación en los resultados de compañías asociadas, neto Utilidad o pérdida en venta de activo fijo Intereses a favor Efecto de valuación de instrumentos financieros Partidas relacionadas con actividades de financiamiento - Intereses a cargo Subtotal Clientes Inventarios Proveedores Impuestos por pagar Otros activos y otros pasivos Flujos netos de efectivo de actividades de operación Actividades de inversión: Intereses cobrados Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades Derechos de uso de marcas y preoperativos Inversión en acciones de asociadas Desincorporación de subsidiaria 2011 $ 334,192 723,852 (8,805) 34,099 (20,687) 9,166 151,692 2010 (Nota 3) 286,716 675,033 (3,833) 32,008 (15,468) - 107,693 1,223,509 1,082,149 (12,126) (50,805) 277,878 (192,066) (2,193,015) (946,625) 20,687 (958,530) (286,868) (806) - (43,782) (13,719) 146,863 (138,744) (129,949) 902,818 15,468 (513,405) (232,973) (8,289) (3,447) Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (1,225,517) (742,646) Efectivo (a obtener) para aplicar en actividades de financiamiento (2,172,142) 160,172 Actividades de financiamiento: Créditos bancarios y pago de préstamos, neto Crédito bursátil Intereses pagados Dividendos pagados Aportación del interés minoritario Enajenación de acciones Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento Incremento neto de efectivo Efectos por cambios en el valor del efectivo Efectivo: Al principio del año Al final del año Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 2,165,476 300,000 (151,692) (122,648) 26,515 26,083 2,243,734 71,592 27,584 640,203 $ 739,379 (107,887) 400,000 (104,385) (245,958) 14,103 62,097 17,970 178,142 (1,153) 463,214 640,203 Lic. Fabián Gosselin Castro Director General Lic. Diego Gaxiola Cuevas Director de Administración y Finanzas C.P. Alejandro Villarruel Morales Contralor Corporativo 35 Estados Consolidados de Variaciones en el Capital Contable ALSEA, S.A.B. DE C.V. y SUBSIDIARIAS Años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) Capital social Prima en emisión de acciones Utilidades retenidas Reserva para valuación de conversión de contable de Participación Total del Reserva Utilidades recompra de instrumentos operaciones participación no capital legal retenidas Total acciones financieros extranjeras controladora controladora contable Efecto de Efecto de capital Total del Saldos al 31 de diciembre de 2009 $ 525,722 1,236,603 86,921 745,655 832,576 335,875 (22,187) 2,908,589 223,774 3,132,363 Aumento de la participación no controladora (nota 2(b)) Acciones recompradas (nota 20(a)) Traspaso de la reserva legal Exhibición de prima por suscripción de acciones (nota 20(a)) Cancelación de acciones recompradas (nota 20) Dividendos decretados en acciones ($0.402 por acción) (nota 20(a)) Utilidad integral (nota 20(b)) Saldos al 31 de diciembre de 2010 Aumento de la participación no controladora (nota 2(b)) Acciones recompradas (nota 20(a)) Traspaso de la reserva legal Exhibición de prima por suscripción de acciones (nota 20(a)) Dividendos decretados en acciones ($0.20 por acción) (nota 20(a)) Utilidad integral (nota 20(b)) - 1,935 - - - - - - - - - - - - 5,187 (5,187) 4,605 - - - - - - (9,450) (9,450) - (245,958) (245,958) - (245,958) - (245,958) - 151,203 151,203 (1,153) 150,050 7,764 157,814 527,657 1,241,208 92,108 636,263 728,371 391,432 (23,340) 2,865,328 245,641 3,110,969 - 381 - - - - - - - 5,632 - - - - - - 7,560 (7,560) - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 55,557 20,070 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 14,103 14,103 57,492 - 4,605 (9,450) - - - - 57,492 - 4,605 (9,450) - 26,515 26,515 20,451 - 5,632 - - - 20,451 - 5,632 - (122,648) (122,648) - (122,648) - (122,648) - 202,962 202,962 9,166 27,584 239,712 27,118 266,830 Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 528,038 1,246,840 99,668 709,017 808,685 411,502 9,166 4,244 3,008,475 299,274 3,307,749 Ver notas adjuntas a los estados financieros consolidados. 36 Capital social Prima en emisión de acciones Reserva legal Utilidades retenidas Utilidades retenidas Total Reserva para recompra de acciones Efecto de valuación de instrumentos financieros Total del capital Efecto de conversión de contable de operaciones participación controladora extranjeras Participación no controladora Total del capital contable Saldos al 31 de diciembre de 2009 $ 525,722 1,236,603 86,921 745,655 832,576 335,875 Exhibición de prima por suscripción de acciones (nota 20(a)) 4,605 - - - - - - 5,187 (5,187) - - - - - (9,450) (9,450) - (245,958) (245,958) - 151,203 151,203 - 55,557 - - - - - 527,657 1,241,208 92,108 636,263 728,371 391,432 Exhibición de prima por suscripción de acciones (nota 20(a)) 5,632 - - - - - - 7,560 (7,560) - - - - - (122,648) (122,648) - 202,962 202,962 - 20,070 - - - - Aumento de la participación no controladora (nota 2(b)) Acciones recompradas (nota 20(a)) Traspaso de la reserva legal Cancelación de acciones recompradas (nota 20) Dividendos decretados en acciones ($0.402 por acción) (nota 20(a)) Utilidad integral (nota 20(b)) Saldos al 31 de diciembre de 2010 Acciones recompradas (nota 20(a)) Traspaso de la reserva legal Aumento de la participación no controladora (nota 2(b)) Dividendos decretados en acciones ($0.20 por acción) (nota 20(a)) Utilidad integral (nota 20(b)) 1,935 - - - - - - - 381 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - (22,187) 2,908,589 223,774 3,132,363 - - - - - - 14,103 14,103 57,492 - 4,605 - - - 57,492 - 4,605 (9,450) - (9,450) - (245,958) - (245,958) (1,153) 150,050 7,764 157,814 (23,340) 2,865,328 245,641 3,110,969 - - - - - 26,515 26,515 20,451 - 5,632 - - - 20,451 - 5,632 - (122,648) - (122,648) 9,166 27,584 239,712 27,118 266,830 Saldos al 31 de diciembre de 2011 $ 528,038 1,246,840 99,668 709,017 808,685 411,502 9,166 4,244 3,008,475 299,274 3,307,749 Lic. Fabián Gosselin Castro Director General Lic. Diego Gaxiola Cuevas Director de Administración y Finanzas C.P. Alejandro Villarruel Morales Contralor Corporativo 37 Notas a los Estados Financieros Consolidados ALSEA, S.A.B. DE C.V. y SUBSIDIARIAS 31 de diciembre de 2011 y 2010 (Miles de pesos) El 2 de marzo de 2012, el Consejo de Administración autorizó la emisión de los estados financieros adjuntos y sus notas. De confor- midad con la Ley General de Sociedades Mercantiles (LGSM) y los estatutos de la Compañía, los accionistas tienen facultades para modificar los estados financieros después de su emisión. Los estados financieros adjuntos se someterán a la aprobación de la próxima Asamblea de Accionistas. Los estados financieros consolidados adjuntos se prepararon de acuerdo con las Normas de Información Financiera (NIF) en vigor a la fecha del estado de situación financiera (nota (3)). (1) Actividad y operaciones sobresalientes de la Compañía- Actividad- Alsea, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (Alsea o la Compañía), se dedica principalmente a operar tiendas y restaurantes de comida rápida “QSR” y restaurantes de comida casual “Casual Dining”. En México opera las marcas Domino’s Pizza, Starbucks Coffee, Burger King, Chili’s Grill & Bar, California Pizza Kitchen, P.F. Chang’s y a partir de diciembre de 2011 Pei Wei Asian Dinner; teniendo para la operación de sus multiunidades el respaldo de su centro de servicios compartidos que incluye la cadena de suministro a través de DIA, los servicios inmobiliarios y de desarrollo, así como los servicios administrativos tales como financieros, de recursos humanos y de tecnología. En Chile y Argentina opera la marca Burger King y a partir de 2007 opera Starbucks Coffee en estos países asociado con Starbucks Coffee International. En Colombia, a partir de 2008, opera las marcas Domino’s Pizza y Burger King. En mayo de 2011, Alsea concretó los acuerdos de desarrollo y operación exclusiva con PFCCB International, Inc. para operar la marca de P.F. Chang’s China Bistro en Argentina, Chile y Colombia. Operaciones sobresalientes- a) Acuerdo para la adquisición de los restaurantes Italianni’s así como los derechos exclusivos para desarrollar y operar los restaurantes de la marca en México- En diciembre de 2011, Alsea, S. A. B. de C. V. realizó un acuerdo con restricciones, el cual incluye ciertas condiciones que deben ser cumplidas para concretar la adquisición de Italcafé S. A. de C. V. (Italcafé), empresa controladora de la cadena de restaurantes Italianni’s en México, dicho acuerdo contempla los derechos exclusivos para desarrollar y operar los restaurantes de la marca en territorio mexicano. Italianni’s es una de las marcas líderes en el segmento de comida casual italiana en México. Actualmente, cuenta con 52 unidades en operación, dentro de los cuales 10 de ellos son operados por terceros mediante el otorgamiento de contratos de franquicia. Esta nueva adquisición va en línea con la estrategia de Alsea para fortalecer su portafolio de marcas líderes. Los aspectos más significativos del acuerdo antes mencionado, son los que se mencionan en la hoja siguiente. a) Operación en forma exclusiva de los restaurantes de la marca Italianni’s en México, por un plazo de 20 años con la opción a prorrogarlos por 10 años adicionales. b) Alsea no pagará ningún tipo de regalía, cuota de apertura o comisiones relacionadas al uso de la marca o al modelo de franquicia. c) No existe obligación de cumplir un plan preestablecido de aperturas. d) Alsea tiene el derecho al cobro de regalías de las 10 unidades de sub-franquiciatarios existentes y se encuentra facultada para otorgar nuevas franquicias a terceros. Como resultado de la firma de este acuerdo, se concluyen de manera extrajudicial y en su totalidad todas las disputas legales entre ambas entidades y sus respectivos accionistas por diferencias surgidas en el proceso de adquisición de dicha entidad ori- ginadas desde 2008, incluyendo el retiro y desistimiento de todas las acciones y procedimientos legales iniciados por cualquiera de las partes otorgándose entre sí los más amplios finiquitos. Por otra parte, derivado del acuerdo celebrados entre ambas partes, en diciembre de 2011 Alsea realizó un depósito en la ins- titución financiera denominada Société Generalé Private Banking, S. A. (depósito en garantía nota 8) con el objeto de avalar la adquisición de Italcafé. b) Adquisición de la licencia maestra y desarrollo exclusivo para operar la marca Pei Wei Asian Dinner (Pei Wei) en territorio mexicano- Como parte del plan de expansión de la Compañía, en octubre de 2011 Alsea firmó el contrato de desarrollo exclusivo y licencia 38 maestra para operar la marca Pei Wei en todo el territorio mexicano. Las condiciones del contrato estipulan la apertura de tres unidades durante los primeros 18 meses y el derecho de un contrato de exclusividad de 10 años, con el compromiso de aperturar 50 unidades, así como el derecho a prórroga en el mismo. El primer restaurante inició operaciones en diciembre de 2011. El concepto de esta marca ofrece un menú de cocina asiática que operará para México, bajo un modelo de negocio que ofrece servicio a la mesa, servicio para llevar y servicio a domicilio, generando así valor agregado a la marca. Pei Wei es la marca líder en Estados Unidos en el segmento de comida asiática, dentro de la categoría “Fast Casual”, la firma de este contrato convierte a Alsea en pionero en México para operar bajo ese concepto. c) Nuevos acuerdos con Starbucks Coffe International (SCI) para México, Argentina y Chile- En octubre de 2011, Alsea estableció nuevos acuerdos con SCI para el desarrollo de la marca. Actualmente, en las subsidiarias de Starbucks México y Starbucks Argentina. Alsea mantiene el 82% de participación accionaria y SCI el 18% restante; en la subsidiaria chilena la participación accionaria es del 82% para SCI y del 18% para Alsea. De conformidad con los acuerdos iniciales, SCI cuenta con la opción para incrementar su participación accionaria en las subsidia- rias de México y Argentina hasta el 50% y en la subsidiaria chilena Alsea cuenta con la opción para incrementar su participación accionaria hasta el 49%. Con los nuevos acuerdos establecidos con SCI para el desarrollo de la marca, Alsea se ha comprometido a desarrollar más de 300 nuevas unidades para los mercados de México y Argentina durante los próximos 5 años, si el plan de aperturas propuesto es alcanzado y se cumplen todos los términos acordados, SCI renunciará a la opción de aumentar su participación en las sub- sidiarias de México y Argentina. Los acuerdos firmados también incluyen una ampliación a los derechos de Alsea para el desarrollo de la marca en México, por un período de 5 años adicionales, con lo cual éstos se extienden hasta febrero de 2027. d) Colocación y pago anticipado de certificados bursátiles- En mayo de 2011, Alsea concretó la colocación de certificados bursátiles por un monto de $1,000 millones de pesos en el mer- cado mexicano. Los recursos obtenidos por esta emisión se utilizaron principalmente para el prepago de los certificados bursátiles emitidos en diciembre de 2009 y marzo de 2010 por $300 y $400 millones de pesos, respectivamente. Con esta operación se mejorará el perfil de vencimientos de la deuda, al mismo tiempo que se logrará disminuir el costo de la misma. La cantidad restante de dicha emisión, será utilizada para actividades de inversión de acuerdo al plan de expansión establecido por la Compañía (ver nota 14). e) Acuerdo para el desarrollo y operación exclusiva de la marca P.F. Chang’s China Bistro en Argentina, Chile y Colombia- En mayo de 2011, Alsea firmó el contrato de desarrollo exclusivo, así como la franquicia maestra para operar y desarrollar restau- rantes de la marca P.F. Chang’s China Bistro en los países de Argentina, Chile y Colombia. Como parte del acuerdo, Alsea abrirá 7 restaurantes en Argentina y 5 en Chile y Colombia en los próximos diez años. f) Constitución de Panadería y Alimentos para Food Service, S. A. de C. V.- En noviembre de 2010 se constituyó la compañía Panadería y Alimentos para Food Service, S. A. de C. V., la cual inició operaciones en septiembre de 2011. g) Venta de la participación no controladora de Starbucks Brasil Comercio de Cafés Ltda.- En agosto de 2010 y como una estrategia de crecimiento en ese país, se concretó la venta de la participación no controladora de Alsea en Starbucks Brasil Comercio de Cafés, Ltda. a Starbucks Corporation (SBC), reconociendo en el rubro de otros ingresos la ganancia generada por la diferencia entre el importe de la contraprestación recibida y el valor en libros (ver nota 17). 39 h) Conclusión satisfactoria por devoluciones de saldos a favor de IVA- En marzo de 2010 Alsea fue notificada sobre la resolución de la sentencia emitida por el segundo tribunal colegiado en materias civil y administrativa, con lo cual se concluye el procedimiento de impugnación iniciado por el servicio de administración tribu- taria (SAT) en contra de la resolución del juez décimo de distrito en Tampico, Tamaulipas, y en mayo de 2010, Alsea mediante su subsidiaria Operadora de Franquicias Alsea, S. A. de C. V. obtuvo la devolución de los saldos a favor del IVA correspondientes al período de mayo a diciembre de 2007. Los recursos obtenidos incluyen además de los saldos históricos a favor, los accesorios correspondientes, los cuales se encuen- tran registrados en los resultados del ejercicio de 2010 (ver nota 17). i) Liquidación de las subsidiarias Dobrasil, S. A. de C. V. y Operadora y Procesadora de Pollo, S. A. de C. V.- En Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 31 de diciembre de 2010 y por acuerdo unánime de los accionistas, las sociedades Dobrasil, S. A. de C. V. y Operadora y Procesadora de Pollo, S. A. de C. V. entraron en proceso de liquidación de acuerdo con el artículo 229 fracción III de la Ley General de Sociedades Mercantiles. (2) Resumen de las principales políticas contables- La preparación de los estados financieros requiere que la administración efectúe estimaciones y suposiciones que afectan los importes registrados de activos y pasivos y la revelación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, así como los importes registrados de ingresos y gastos durante el ejercicio. Los rubros importantes sujetos a estas estimacio- nes y suposiciones incluyen el valor en libros de las propiedades, planta y equipo, activos intangibles y crédito mercantil; las estimaciones de valuación de cuentas por cobrar, inventarios y activos por impuestos a la utilidad diferidos; la valuación de instrumentos financieros y los activos y pasivos relativos a beneficios a los empleados. Los resultados reales pueden diferir de estas estimaciones y suposiciones. Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace referencia a pesos, “$” o MXP, se trata de miles de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a dólares, se trata de dólares de los Estados Unidos de América. Las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de los estados financieros son las que se mencionan a continuación: (a) Reconocimiento de los efectos de la inflación- Los estados financieros consolidados que se acompañan fueron preparados de conformidad con las Normas de Información Fi- nanciera (NIF) mexicanas en vigor a la fecha del estado de situación financiera, los cuales debido a que la Compañía opera en un entorno económico no inflacionario, incluyen el reconocimiento de los efectos de la inflación en la información financiera hasta el 31 de diciembre de 2007 con base en el Indice Nacional de Precios al Consumidor (INPC), emitido por el Banco de México. El porcentaje de inflación acumulado en los tres últimos ejercicios anuales y los índices utilizados para determinar la inflación, se muestran a continuación: Período 2011 2010 2009 INPC 103.551 99.742 95.536 Del año 3.80% 4.40% 3.57% Inflación Acumulada 12.26% 15.19% 14.48% (b) Bases de consolidación- Los estados financieros consolidados incluyen los estados financieros de Alsea, S. A. B. de C. V. y los de sus subsidiarias en las que se posee más del 50% del capital social y/o ejerce control. Los saldos y operaciones importantes entre las compañías del grupo se han eliminado en la preparación de los estados financieros consolidados. La consolidación se efectuó con base en los estados financieros auditados de las compañías subsidiarias al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los cuales se prepararon de acuerdo con las NIF. 40 Las principales subsidiarias y asociadas operativas son las siguientes: Tenencia accionaria Actividad principal 2011 2010 Subsidiarias operativas: Café Sirena, S. de R. L. de C. V. 82.00% 82.00% Tiendas Starbucks Coffee Operadora de Franquicias Alsea, S. A. de C. V. Operadora y Procesadora de Productos de Panificación, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Tiendas Burger King 99.99% 99.99% Tiendas Domino’s Pizza Gastrosur, S. A. de C. V. 99.99% 99.99% Restaurantes Chili’s Grill & Bar Grupo Calpik, S. A. P. I. de C. V. 65.00% 65.00% Restaurantes California Pizza Kitchen Especialistas en Restaurantes de Comida Estilo Asiática, S. A. de C. V. Distribuidora e Importadora Alsea, S. A. de C. V. Servicios Múltiples Empresariales. ACD S. A. de C. V. SOFOM E.N.R Panadería y Alimentos para Food Service, S. A. de C. V. (1) 99.99% 99.99% Restaurantes P.F. Chang’s 99.99% 99.99% Distribución de alimentos 99.99% 99.99% Operadora de factoraje y arrendamiento financiero 89.36% 89.36% Distribución de Alimentos Fast Food Sudamericana, S. A. 99.99% 99.99% Tiendas Burger King en Argentina Starbucks Coffee Argentina, S. R. L. 82.00% 82.00% Tiendas Starbucks Coffee en Argentina Fast Food Chile, S. A. 99.99% 99.99% Tiendas Burger King en Chile Dominalco, S. A. 95.00% 95.00% Tiendas Domino’ Pizza en Colombia Operadora Alsea en Colombia, S. A. 95.00% 95.00% Tiendas Burger King en Colombia Asian Bistro Colombia, S.A.S(2) Asian Bistro Argentina, S.R.L.(2) Asian Food Ltda.(2) Asociada: 100.00% 100.00% 100.00% - - - Restaurantes P.F. Chang’s en Colombia Restaurantes P.F. Chang’s en Argentina Restaurantes P.F. Chang’s en Chile Starbucks Coffee Chile, S. A. 18.00% 18.00% Tiendas Starbucks Coffee en Chile (1) Ver nota 1(f) (2) Ver nota 1(e) La inversión en acciones de las compañías asociadas, fueron valuadas por el método de participación (ver nota 9). (c) Conversión de estados financieros de operaciones extranjeras- Para consolidar los estados financieros de operaciones extranjeras que operan de forma independiente de la Compañía (ubica- das en Argentina, Chile y Colombia) y que representan el 23% y el 20% de los ingresos netos consolidados al 31 de diciembre de 41 2011 y 2010, respectivamente, se aplican las mismas políticas contables de la Compañía. Los estados financieros de operaciones extranjeras que se consolidan se convierten a la moneda de informe, identificando inicialmente si la moneda funcional y la de registro de la operación extranjera son diferentes y posteriormente se realiza la conversión de la moneda funcional a la del informe, utilizando para ello, el tipo de cambio histórico o el tipo de cambio de cierre del ejercicio y el índice de inflación del país de origen, dependiendo de si la información financiera proviene de un entorno económico inflacionario (nota 4). (d) Efectivo y equivalentes de efectivo- El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen depósitos en cuentas bancarias, monedas extranjeras y otros similares de inmediata realización, así como los depósitos en tránsito. A la fecha de los estados financieros consolidados, los intereses ganados y las utilidades o pérdidas en valuación se incluyen en los resultados del ejercicio, como parte del resultado integral de financiamiento. (e) Instrumentos financieros derivados- Alsea utiliza instrumentos financieros derivados (IFD’s), denominados forwards y swaps, con el propósito de mitigar riesgos presentes y futuros sobre fluctuaciones adversas en tipos de cambio e intereses, no distraer recursos de la operación y del plan de expansión y contar con la certeza en flujos futuros de la Compañía, con lo que también se mantiene una estrategia del costo de la deuda. Los IFD’s utilizados tienen únicamente fines de cobertura, mediante los cuales se obliga a intercambiar flujos de efectivo en fechas futuras preestablecidas, sobre el valor nominal o de referencia y se valúan a su valor razonable. La Compañía definirá de forma mensual los niveles de precio a los que la Tesorería Corporativa deberá de operar los diferentes instrumentos de cobertura, bajo ninguna circunstancia se operarán montos mayores a las necesidades mensuales de recursos, de forma que se asegure que siempre sea una operación para hedging y no especulativa. Debido a la variedad de instrumentos derivados posibles para cubrir riesgos, la administración tendrá autoridad para definir la operatividad de los mismos, siempre y cuando estos instrumentos sean de hedging y no especulativos. Las operaciones con IFD’s se realizan bajo un contrato marco en el formato ISDA (International Swap Dealers Association) estan- darizado y debidamente formalizado por los representantes legales de la Compañía y de las instituciones financieras. En algunos casos, la Compañía ha celebrado con las instituciones financieras un contrato adjunto al contrato marco ISDA me- diante el cual se estipulan condiciones que le obligan a otorgar garantías por llamadas de margen en caso de que el valor de mercado (mark-to-market) exceda de ciertos límites de crédito establecidos. La Compañía tiene como política vigilar el volumen de operaciones contratadas con cada una de dichas instituciones con el propósito de evitar llamadas de margen. Los instrumentos financieros derivados son contratados en el mercado local bajo la modalidad OTC (Over The Counter); a conti- nuación se mencionan las entidades financieras que son o serán elegibles para cerrar operaciones relacionadas a la administra- ción de riesgos de la Compañía: Banco Nacional de México, S. A. (Banamex), Banco Santander, S. A., Barclays Bank México S. A., Deutsche Bank México, S. A. (Deutsche Bank), Goldman, Sachs Paris Inc. Etcie., HSBC México S. A., Merril Lynch Capital Services Inc., Morgan Stanley Capital Services Inc., y UBS Bank México. La Compañía puede seleccionar otras entidades siempre y cuando sean instituciones reguladas y autorizadas para realizar este tipo de operaciones. Valuación- En el caso de coberturas de flujos de efectivo, la porción efectiva de las ganancias o pérdidas del instrumento de cobertura se reconocen dentro de la utilidad o pérdida integral en el capital contable y se reclasifican a resultados en el mismo período o períodos en los que la transacción pronosticada los afecten, la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en los resultados del período dentro del resultado integral de financiamiento. Los riesgos identificados son los que se relacionan con las variaciones de tipo de cambio y tasas de interés. Los instrumentos derivados contratados se llevan a cabo bajo las políticas de la Compañía y no se prevé ningún riesgo que difiera del objetivo a los que fueron contratados. 42 Durante 2011 y 2010, se realizaron un total de 288 y 229 operaciones, respectivamente, de instrumentos financieros derivados de tipo de cambio por un monto de 86.2 y 83.8 millones de dólares, respectivamente. El valor absoluto del valor razonable de los instrumentos financieros derivados utilizados por trimestre durante el ejercicio, no representa más del 5% de los activos, pasivos o capital total consolidado, o bien el 3% de las ventas totales consolidadas del último trimestre. Por lo tanto, el riesgo que corre la empresa por las fluctuaciones en el tipo de cambio no tendrá un efecto negativo en cuanto a su operación, ni afectará la capacidad de hacer frente a las operaciones por productos financieros derivados. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Compañía no ha tenido ninguna llamada de margen y no se registró ningún incumplimiento en los contratos celebrados con las diferentes instituciones financieras. Posiciones en operaciones financieras derivadas- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, Alsea cuenta con coberturas para compra de dólares en 2012 y 2011, por un importe aproxi- mado a 6.3 y 51.5 millones de dólares con un tipo de cambio promedio de aproximadamente $12.46 y $12.14 pesos por dólar, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011, la Compañía cuenta con un swap de tasa de interés variable a fija en la deuda bursátil, por un monto total de $400 millones de pesos, importe que cubre el pago de los cupones con periodicidad de 28 días, con vencimiento en mayo de 2014. Al 31 de diciembre de 2010, por coberturas de Tasas de Interés se tiene adquirido un Swap de Tasa Variable a Tasa Fija, esta estra- tegia se tiene aplicada en un crédito de Alsea el cual tiene un saldo a la fecha de $56.3 millones de pesos, y se tiene sólo el 20% en un swap de tasa fija de 7.98% más un spread de 10 bps, el crédito es amortizable mensualmente y venció en junio de 2011. El tipo de productos derivados y las cantidades cubiertas están alineadas a la política interna de administración de riesgos definida por el Comité de Prácticas Societarias de la Compañía, misma que contempla un enfoque para cubrir las necesidades de moneda extranjera sin poder realizar operaciones especulativas. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se tenían contratados los instrumentos financieros que se muestran a continuación: Institución 2011 Deutsche Bank Banamex 2010 UBS Deutsche Bank Banamex Morgan Stanley Barclays Santander Miles de dólares de liquidación Vencimiento Tipo de cambio promedio 3,250 3,000 7,250 27,150 6,600 2,750 1,000 6,750 $ $ 12.3300 12.5900 $ 11.9781 12.2434 12.1586 11.7891 12.7750 11.9170 2012 2012 2011 2011 2011 2011 2011 2011 Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se reconoció un crédito en el capital contable por $8,365 y un cargo en resultados por $3,391, respectivamente, los cuales corresponden a la fluctuación entre el tipo de cambio e interés de la fecha de contratación a la fecha de liquidación. 43 (f) Derivados implícitos- La Compañía revisa los contratos que celebra para identificar la existencia de derivados implícitos. Los derivados implícitos identificados se sujetan a una evaluación para determinar si cumplen o no con las condiciones establecidas en la normatividad; en caso afirmativo, se separan del contrato anfitrión y se valúan a valor razonable. Si el derivado implícito se clasifica con fines de negociación, la plusvalía o minusvalía en el valor razonable se reconoce en los resultados del período. Los derivados implícitos designados de cobertura reconocen los cambios en valuación de acuerdo al tipo de cobertura de que se trate: (1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del implícito como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados; (2) cuando son de flujo de efectivo, la porción efectiva del implícito se reconoce tempo- ralmente en la utilidad integral y se recicla a resultados cuando la partida cubierta los afecta, la porción inefectiva se reconoce de inmediato en resultados. (g) Cuentas por cobrar- Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se presentan a su valor de realización, neto de la estimación para pérdidas en su recuperación. (h) Inventarios y costo de ventas- Los inventarios se valúan a su costo o al valor neto de realización, el menor. El costo se determina por el método de costo de adquisición. Para la asignación del costo unitario de los inventarios se utiliza la fórmula de costos promedios “CP”. El costo de ventas representa el costo de los inventarios al momento de la venta, incrementado en su caso por las reducciones en el valor neto de realización durante el ejercicio. La Compañía registra las estimaciones necesarias para reconocer disminuciones en el valor de sus inventarios por deterioro, obsolescencia, lento movimiento y otras causas que indiquen que el aprovechamiento o realización de los artículos que forman parte del inventario resultará inferior al valor registrado. (i) Inversión permanente- La inversión permanente en su compañía asociada, en la que la Compañía posee el 18% de su capital social, se valúan por el mé- todo de participación con base en los estados financieros auditados de la compañía emisora al 31 de diciembre de 2011 y 2010. (j) Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades- El equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades se registran al costo de adquisición. La depreciación del equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades se calcula por el método de línea recta, con base en las vidas útiles, estimadas por la administración de la Compañía. Las tasas anuales de depreciación de los principales grupos de activos se mencionan a continuación: Edificios Equipo de tienda Mejoras a locales arrendados Equipo de transporte Equipo de cómputo Equipo de producción Mobiliario y equipo de oficina Tasas 5% 5% al 30% 7% al 20% 25% 30% 10% al 20% 10% Los gastos de mantenimiento y reparaciones menores se registran en los resultados cuando se incurren. 44 (k) Crédito mercantil de subsidiarias y asociadas- El crédito mercantil representa los beneficios económicos futuros que surgen de otros activos adquiridos que no son identificables individualmente ni reconocidos por separado. El crédito mercantil está sujeto a pruebas de deterioro, por lo menos anualmente. (l) Activos intangibles- Representan pagos efectuados a terceros por derechos de uso de marcas bajo las cuales la Compañía opera sus establecimien- tos al amparo de contratos de franquicia o de asociación. La amortización se calcula por el método de línea recta a la tasa del 5% al 15% anual. La vigencia de los derechos de las marcas se muestra a continuación: Marcas Domino’s Pizza Starbucks Coffee (México) (Colombia) (México) (1) (Argentina) Año de vigencia 2025 2016 2027 2027 Burger King (México, Argentina, Chile y Colombia) (2) Según fechas de apertura Chili’s Grill & Bar California Pizza Kitchen P.F. Chang’s Pei Wei(4) (México) (Argentina, Chile y Colombia) (3) (México) 2015 2017 2019 2021 2021 (1) Contempla la ampliación de los derechos para el desarrollo de la marca por 5 años derivado de los convenios celebrados en 2011 (ver nota 1(c)). (2) Cada tienda de esta marca tiene una vigencia de 20 años a partir de la fecha de su apertura. (3) Cada restaurante de esta marca tiene una vigencia de 10 años a partir de la fecha de su apertura, con derecho a prórroga por 10 años más. (4) Vigencia de 10 años con derecho a prórroga del mismo. La Compañía tiene obligaciones de hacer y no hacer establecidas en los contratos antes referidos, entre las que destaca la realización de inversiones de capital y apertura de establecimientos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, dichas obligaciones han sido cumplidas. Los gastos de instalación y enseres están relacionados con la apertura de nuevos puntos de venta en distintas zonas. La amor- tización se calcula por el método de línea recta, se amortizan en un año a partir de la fecha en que los nuevos puntos de venta inician operaciones. (m) Pagos anticipados- Incluyen principalmente anticipos para la compra de inventarios, propiedades, planta y equipos y servicios que se reciben con posterioridad a la fecha del estado de situación financiera y durante el transcurso normal de las operaciones. (n) Deterioro del valor de recuperación de activos de larga duración, equipo, mejoras a locales arrenda dos, propiedades, crédito mercantil y otros intangibles- La Compañía evalúa periódicamente los valores actualizados de sus activos de larga duración, equipo de tienda, mejoras a locales arrendados, propiedades, crédito mercantil y otros activos intangibles para determinar la existencia de indicios de que dichos valores exceden su valor de recuperación. El valor de recuperación representa el monto de los ingresos netos potenciales que se espera razonablemente obtener como consecuencia de la utilización o realización de dichos activos. Si se determina que los valores actualizados son excesivos, la Compañía registra las estimaciones necesarias para reducirlos a su valor de recuperación. Cuando se tiene la intención de vender los activos, éstos se presentan en los estados financieros a su valor actualizado o de realización, el menor. Los activos y pasivos de un grupo clasificado como disponible para la venta se presentan por separado en el estado de situación financiera. 45 (o) Provisiones- La Compañía reconoce, con base en estimaciones de la administración, provisiones de pasivo por aquellas obligaciones pre- sentes en las que la transferencia de activos o la prestación de servicios es virtualmente ineludible y surge como consecuencia de eventos pasados, principalmente por suministros y otros pagos al personal. Estas provisiones se han registrado contable- mente, bajo la mejor estimación efectuada razonablemente por la administración para liquidar la obligación presente; sin embargo, los resultados reales podrían diferir de las provisiones reconocidas (ver nota 15). (p) Beneficios a los empleados- Los beneficios por terminación por causas distintas a la reestructuración y al retiro, a que tienen derecho los empleados, se reconocen en los resultados de cada ejercicio, con base en cálculos actuariales de conformidad con el método de crédito unitario proyectado, considerando los sueldos proyectados o el costo proyectado de los beneficios. La ganancia o pérdida actuarial se reconoce directamente en los resultados del período conforme se devenga. Las demás compensaciones, a que puede tener derecho el personal, se reconocen en los resultados del ejercicio en que se pagan. (q) Impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR), impuesto empresarial a tasa única (IETU)) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU)- EI ISR, IETU y la PTU causados en el año se determinan conforme a las disposiciones fiscales vigentes. El ISR diferido y la PTU diferida, se registran de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos y PTU diferidos (activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y pasivos existen- tes y sus bases fiscales relativas, y en el caso de impuestos a la utilidad, por pérdidas fiscales por amortizar y otros créditos fiscales por recuperar. Los activos y pasivos por impuestos y PTU diferidos se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley correspondiente, que se aplicarán a la utilidad gravable en los años en que se estima la reversión de las diferencias temporales. El efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos y PTU diferidos se reconoce en los resultados del período en que se aprueban los cambios. (r) Efecto acumulado por conversión- Representa la diferencia que resulta de convertir a las operaciones extranjeras, de su moneda funcional a la moneda de informe. (s) Prima en emisión de acciones- Representa la diferencia en exceso entre el pago por las acciones suscritas y el valor nominal de las mismas, disminuida de los gastos relacionados con la colocación de acciones. (t) Utilidad integral- Representa el resultado de la actividad total de la Compañía durante el año y se integra por la utilidad neta y el efecto de conversión de entidades extranjeras, que se llevó directamente al capital contable. (u) Utilidad por acción- Es el resultado de dividir la utilidad del año entre el promedio ponderado de acciones en circulación en el período. (v) Reconocimiento de ingresos- Los ingresos relacionados con la venta de alimentos se reconocen conforme éstos se entregan a los clientes; los ingresos por servicios se reconocen conforme se prestan. La Compañía registra las estimaciones para pérdidas en la recuperación de cuentas por cobrar, que se incluyen en los gastos de operación y las devoluciones y descuentos, que se deducen de las ventas. (w) Resultado integral de financiamiento (RIF)- El RIF incluye los intereses, las diferencias en cambios y el efecto en instrumentos financieros. 46 Las operaciones en moneda extranjera se registran al tipo de cambio vigente en las fechas de su celebración o liquidación. Los activos y pasivos en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación financiera. Las diferencias en cambios incurridas en relación con activos o pasivos contratados en moneda extranjera se llevan a los resultados del ejercicio. (x) Contingencias- Las obligaciones o pérdidas importantes relacionadas con contingencias se reconocen cuando es probable que sus efectos se materialicen y existan elementos razonables para su cuantificación. Si no existen estos elementos razonables, se incluye su revelación en forma cualitativa en las notas a los estados financieros consolidados. Los ingresos, utilidades o activos contin- gentes se reconocen hasta el momento en que existe certeza de su realización. (3) Cambios contables y reclasificaciones- Las NIF y Mejoras que se mencionan a continuación, emitidas por el Consejo Mexicano de Normas de Información Financiera (CINIF) entraron en vigor para los ejercicios que se iniciaron a partir del 1o. de enero de 2011, especificando, en cada caso, su aplicación prospectiva o retrospectiva: a) NIF C-4 “Inventarios”- Entró en vigor a partir del 1o. de enero de 2011 con efectos retrospectivos. Deja sin efecto el ante- rior Boletín C-4 y establece las normas de valuación, presentación y revelación para el reconocimiento inicial y posterior de los inventarios en el estado de situación financiera. Los principales cambios son: • Se eliminan: a) el costeo directo como un sistema de valuación y, b) la fórmula (antes método) de asignación del costo de inventarios denominado Últimas Entradas- Primeras Salidas (“UEPS”). • Establece que la modificación del costo de los inventarios debe hacerse únicamente sobre la base del valor neto de realización. • Requiere que en los casos de adquisiciones de inventarios mediante pagos a plazo, la diferencia entre el precio de compra bajo condiciones normales de crédito y el importe pagado se reconozca como costo financiero durante el período de financiamiento. • Permite que, en determinadas circunstancias, las estimaciones de pérdidas por deterioro de inventarios que se hayan reconocido en un período anterior, se disminuyan o cancelen contra los resultados del período en el que ocurran esas modificaciones. • Requiere que se reconozcan como inventarios los artículos cuyos riesgos y beneficios ya se hayan transferido a la entidad; por lo tanto, los pagos anticipados no forman parte de los inventarios. La administración de la Compañía con fundamento en la “NIF B-1 Cambios Contables y Correcciones de Errores”, decidió no aplicar retrospectivamente dicho cambio, ya que consideró no material e impráctico la determinación de los efectos acumu- lados de períodos anteriores debido a la alta rotación de sus inventarios, por lo tanto se determinó que los efectos del cambio en la política contable no son significativos para los estados financieros consolidados. b) NIF C-5 “Pagos anticipados”- Entró en vigor a partir del 1o. de enero de 2011 con efectos retrospectivos, deja sin efecto el anterior Boletín C-5, e incluye principalmente los siguientes cambios: • Los anticipos para la compra de inventarios (circulante) o inmuebles, maquinaria y equipo e intangibles (no circu- lante), entre otros, deben presentarse en el rubro de pagos anticipados, siempre y cuando no se transfiera aún a la entidad los beneficios y riesgos inherentes a los bienes que está por adquirir o a los servicios que está por recibir. • Asimismo, los pagos anticipados deben presentarse en atención de la partida destino, ya sea en el circulante o en el no circulante. 47 • Requiere revelar en notas a los estados financieros, entre otros aspectos, su integración, las políticas para su reco- nocimiento contable y las pérdidas por deterioro y en su caso su reversión. Los cambios contables producidos por la aplicación inicial de esta norma se reconocieron retrospectivamente y el efecto se menciona al final de la nota. c) NIF C-6 “Propiedades, planta y equipo”- Entró en vigor a partir del 1o. de enero de 2011. Los cambios contables pro- ducidos por la aplicación inicial de esta NIF deben reconocerse de forma prospectiva. Entre los principales cambios en relación con el Boletín C-6 que sustituye, se incluyen los siguientes: • Adiciona las bases para determinar el valor residual de un componente. • • • Elimina la disposición de asignarse un valor determinado por avalúo a las propiedades, planta y equipo adquiridos sin costo alguno o a un costo inadecuado. Establece como obligatorio depreciar componentes que sean representativos de una partida de propiedades, planta y equipo, independientemente de depreciar el resto de la partida como si fuera un solo componente. Señala que cuando un componente esté sin utilizar debe continuar depreciándose, salvo que la depreciación se determi- ne en función a la actividad. La adopción de esta NIF no generó efectos importantes en los estados financieros. Cabe mencionar que las política de la Compañía respecto de los equipos de tienda y equipos producción una vez que estos concluyen su vida útil es destruirlos o donarlos a instituciones de asistencia. d) NIF C-18 “Obligaciones asociadas con el retiro de propiedades, planta y equipo”- Entró en vigor a partir del 1o. de enero de 2011 y comprende principalmente lo siguiente: • Los requisitos a considerar para la valuación de una obligación asociada con el retiro de un componente (Activo Fijo). • • • El requerimiento de reconocer este tipo de obligaciones como una provisión que incrementa el costo de adquisición de un componente. Cómo reconocer contablemente los cambios en la valuación de estas obligaciones (provisiones) por revisiones a los flujos de efectivo, a la periodicidad para su liquidación y a la tasa de descuento apropiada a utilizar. El uso de una tasa de descuento apropiada para los flujos de efectivo futuros estimados que incorpore el costo del dinero y el riesgo de crédito de la entidad. • El uso de la técnica de valor presente esperado para determinar la mejor estimación para este tipo de obligaciones. • Las revelaciones que una entidad debe presentar cuando tenga una obligación asociada con el retiro de un componente. La adopción de esta NIF no generó efectos importantes en los estados financieros. e) Mejoras a las NIF 2011- En diciembre de 2010 el CINIF emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2011”, que contiene modificaciones pun- tuales a algunas NIF. Las modificaciones que generan cambios contables son las que se muestran en la hoja siguiente. • NIF B-1 “Cambios contables y correcciones de errores”- Requiere la presentación del estado de situación financiera inicial cuando haya ajustes retrospectivos, así como la presentación en el estado de variaciones en el capital contable de los saldos iniciales previamente informados, los efectos de la aplicación retrospectiva y los saldos iniciales reformulados. 48 Estas mejoras entraron en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 y su aplicación es de forma retrospectiva. • NIF B-2 “Estado de flujos de efectivo”- Se elimina el requerimiento de presentar en el estado de flujos de efectivo el rubro “efectivo excedente para aplicar en actividades de financiamiento o, efectivo a obtener de actividades de financia- miento”, dejándolo a nivel de recomendación. Esta mejora entró en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 y su aplicación es de forma retrospectiva. • Boletín C-3 “Cuentas por cobrar”- Se establece el reconocimiento del ingreso por intereses de cuentas por cobrar conforme se devenguen, siempre y cuando su importe se pueda valuar confiablemente y su recuperación sea probable. Asimismo, se establece que no deben reconocerse ingresos por intereses de cuentas por cobrar consideradas de difícil recuperación. Estas mejoras entraron en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 y su aplicación es de forma prospectiva. • NIF C-10 “Instrumentos financieros derivados y operaciones de cobertura”- Las mejoras a esta NIF entraron en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 con aplicación retrospectiva e incluyen principal- mente lo que se muestran a continuación: • Permite excluir algunos efectos de la efectividad de coberturas. • Admite reconocer como cobertura, una transacción pronosticada intragrupo, sólo cuando las monedas funcionales de las partes relacionadas son diferentes entre sí. • Establece la presentación del efecto del riesgo cubierto correspondiente a movimientos en la tasa de interés, cuando la posición cubierta es la porción de un portafolio. • Requiere la presentación por separado de las cuentas de margen. • En una relación de cobertura, permite designar una proporción del monto total del instrumento de cobertura, como el instrumento de cobertura; y establece la imposibilidad de designar una relación de cobertura por una porción de la vigencia del instrumento de cobertura. • NIF C-13 “Partes relacionadas”- Se precisa la definición de “familiar cercano” que anteriormente se limitaba a enume- rar los miembros de la familia que se consideraban como tal. Esta mejora entró en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 y su aplicación es de forma retrospectiva. • Boletín D-5 “Arrendamientos”- Se establece la tasa de descuento a utilizar en arrendamientos capitalizables, se adi- cionan revelaciones relativas a dichos arrendamientos, y se modifica el momento en que se debe reconocer la ganancia o pérdida por venta y arrendamiento en vía de regreso. Las mejoras a este Boletín entraron en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2011 y su aplicación es de forma prospectiva, excepto por los cambios en revelación, que deben reconocerse en forma retrospectiva. • NIF B-5 “Información financiera por segmentos”- Entra en vigor a partir del 1o. de enero de 2011, con efectos re- trospectivos y, entre los principales cambios que establece en relación con el Boletín B-5 “Información financiera por segmentos” que sustituye, se encuentran: • La información a revelar por segmento operativo es la utilizada regularmente por la alta dirección y no requiere que esté segregada en información primaria y secundaria, ni esté referida a segmentos identificados con base en productos o servicios (segmentos económicos), áreas geográficas, y grupos homogéneos de clientes. Adicionalmen- te, requiere revelar por la entidad en su conjunto, información sobre sus productos o servicios, áreas geográficas y principales clientes y proveedores). 49 • No requiere que las áreas de negocio de la entidad estén sujetas a riesgos distintos entre sí, para que puedan cali- ficar como segmentos operativos. • Permite que las áreas de negocio en etapa pre-operativa puedan ser catalogadas como segmentos operativos. • Requiere revelar por segmentos y en forma separada, los ingresos y gastos por intereses, y los demás componentes del Resultado Integral de Financiamiento (RIF). En situaciones determinadas permite revelar los ingresos netos por intereses. • Requiere revelar los importe de los pasivos incluidos en la información usual del segmento operativo que regular- mente utiliza la alta dirección en la toma de decisiones de operación de la entidad. La adopción de esta NIF no generó efectos importantes en los estados financieros. En adición a las reclasificaciones por el cambio contable comentado en el inciso b) de esta nota, a continuación se presentan las reclasificaciones necesarias para conformar los estados financieros de 2010 con las presentaciones utilizadas en 2011: Cambio Cifras anteriormente reportadas Contable y reclasificaciones Cifras reclasificadas Inventarios $ Proveedores Pagos anticipados Activos fijos Activos intangibles 352,438 (679,773) 147,679 2,942,044 817,410 (113) (30,775) 30,888 52,079 (52,079) 352,325 (710,548) 178,567 2,994,123 765,331 (4) Posición en moneda extranjera- Los activos y pasivos monetarios denominados en dólares de los Estados Unidos de América (dólares), presentados en la mone- da de informe al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se indican a continuación: Activos Pasivos Posición pasiva, neta Miles de pesos 2011 582,388 (514,458) (67,930) 2010 266,257 (320,540) (54,283) $ $ El tipo de cambio en relación con el dólar al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fue de $13.98 y $12.38, respectivamente. Al 2 de marzo de 2012, fecha de emisión de los estados financieros, el tipo de cambio era de $12.77. Los tipos de cambio utilizados en los diferentes procesos de conversión en relación con la moneda de informe al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y a la fecha de emisión de los estados financieros, son los que se mencionan a continuación: 50 País de origen Moneda De cierre Emisión Tipo de cambio 2011 Argentina Chile Colombia 2010 Argentina Chile Colombia Peso argentino Peso chileno Peso colombiano Peso argentino Peso chileno Peso colombiano (ARP) (CLP) (COP) (ARP) (CLP) (COP) Para efectos de conversión se utilizaron los siguientes tipos de moneda: 2.9312 0.0268 0.0072 3.0085 0.0254 0.0064 $ 3.2485 0.0269 0.0072 $ 3.1142 0.0264 0.0064 Moneda Operación extranjera (*) País de origen De registro Funcional De informe Fast Food Sudamericana, S. A. Starbucks Coffee Argentina, S. R. L. Asian Bistro Argentina, S.R.L. Fast Food Chile, S. A. Asian Food Ltda. Dominalco, S. A. Operadora Alsea en Colombia, S. A. Asian Bistro Colombia, S.A.S. Argentina Argentina Argentina Chile Chile Colombia Colombia Colombia ARP ARP ARP CLP CLP COP COP COP ARP ARP ARP CLP CLP COP COP COP MXP MXP MXP MXP MXP MXP MXP MXP (*) La moneda funcional de la Compañía es el peso mexicano. La Compañía mantiene inversiones en subsidiarias en el extranjero, cuya moneda funcional no es el peso mexicano, por lo cual, para la incorporación a la consolidación de los resultados y la situación financiera de las operaciones extranjeras, se convierten a MXP (moneda de informe). 51 (5) Saldos y operaciones con compañías asociadas- Las operaciones realizadas con compañías asociadas en los años terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron como se muestran a continuación: Regalías Derechos de apertura Compra de activos fijos Compra de inventarios $ 2011 161,805 16,254 30,034 272,713 2010 136,631 5,067 21,188 205,645 Las cuentas por pagar a compañías asociadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010 , se integran como se muestra a continuación: Starbucks Coffee International, Inc. $ SBI Nevada, Inc. 2011 32,998 6,471 39,469 2010 29,128 29,395 58,523 El saldo con SBI Nevada, Inc. se origina principalmente por el pago de regalías, y el saldo con Starbucks Coffee International, Inc. se origina por la adquisición de inventarios y activo fijo. (6) Inventarios- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integran como se muestra a continuación: Alimentos y bebidas Envase y empaque Artículos promocionales Otros Estimación para obsolescencia (7) Pagos anticipados- Los pagos anticipados fueron efectuados para la adquisición de: Seguros y otros servicios Inventarios Arrendamiento de locales Gastos por emisión de certificados bursátiles 52 $ $ $ $ 2011 295,369 39,280 3,311 74,040 (8,870) 403,130 2011 54,018 49,826 24,761 6,495 135,100 2010 191,342 98,854 30,921 39,528 (8,320) 352,325 2010 38,008 31,702 25,523 5,166 100,399 (8) Depósitos en garantía- Los depósitos en garantía se integran como se muestra a continuación: Depósito en garantía (nota 1(a)) Depósitos en garantía por inmuebles arrendados $ $ 2011 2,262,800 86,991 2,349,791 2010 - 78,168 78,168 (9) Inversión en acciones de compañía asociada- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la inversión en acciones de compañía asociada se encuentra representada por la participación directa en el capital social de la compañía que se menciona a continuación: * Starbucks Brasil Comercio de Cafés, Ltda. Starbucks Coffee Chile, S. A. Participación en el capital contable Participación en los resultados 2011 - 30,394 30,394 $ $ 2010 - 20,783 20,783 2011 - 8,805 8,805 2010 (1,259) 5,092 3,833 * En agosto de 2010, Alsea realizó la venta de la participación no controladora en esta compañía (ver nota 1(g)). (10) Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integran como se muestra a continuación: Edificios Equipo de tienda Mejoras a locales arrendados Equipo de transporte Equipo de cómputo Equipo de producción Mobiliario y equipo de oficina Menos depreciación acumulada Terrenos Inversiones en proceso* $ 2011 134,152 1,873,480 2,926,312 114,623 303,690 568,650 71,203 5,992,110 (3,003,141) 2,988,969 72,285 411,166 $ 3,472,420 2010 132,810 1,877,882 2,500,621 124,599 271,668 212,559 99,132 5,219,271 (2,558,772) 2,660,499 62,460 271,164 2,994,123 (*) Corresponde principalmente a erogaciones por apertura de tiendas y restaurantes cuya fecha de terminación será durante 2012 y 2011, respectivamente. 53 (11) Crédito mercantil- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el crédito mercantil se integra como se muestra a continuación: Alsea, S. A. B. de C. V. Operadora y Procesadora de Productos de Panificación, S. A. de C. V. Operadora DP de México, S. A. de C. V. Dominalco, S. A. Menos amortización acumulada $ $ 2011 124,912 60,061 19,619 2,367 206,959 (16,980) 189,979 2010 124,912 60,061 19,619 2,367 206,959 (16,980) 189,979 El crédito mercantil está sujeto a pruebas de deterioro por lo menos anualmente. (12) Activos intangibles- Los activos intangibles al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integran como se muestra a continuación: Marcas Gastos de instalación Otros gastos de apertura Derechos de franquicia y uso de locales comerciales Licencias y desarrollos Total Saldo neto al 31 de diciembre de 2010 $ 456,712 56,905 23,821 154,331 73,562 765,331 Adquisiciones 20,411 - 87,582 86,215 46,423 240,631 Menos amortización del ejercicio Saldo neto al 31 de diciembre de 2011 (25,865) (4,686) (92,457) (62,322) (46,151) (231,481) $ 451,258 52,219 18,946 178,224 73,834 774,481 Durante 2011, Alsea incrementó su inversión en marcas y derechos de franquicia, principalmente por los derechos de apertura de tiendas Starbucks Coffee en México y Argentina y Burger King, Argentina, Chile y Colombia, así como a las aperturas en México de restaurantes Chilli’s, California Pizza Kitchen y P.F. Chang’s. 54 (13) Deuda a largo plazo- La deuda a largo plazo al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integra por préstamos sin garantía específica como se muestra a continuación: Vencimiento Tasa de interés promedio anual 2011 2010 Créditos simples 2012-2016 5.00%-7.50% $ 3,063,000 897,524 Menos vencimientos circulantes 185,333 229,524 Vencimientos a largo plazo $ 2,877,667 668,000 Los vencimientos anuales de la deuda a largo plazo son como se muestra a continuación: Año 2013 2014 2015 2016 Importe $ 480,499 709,999 799,332 887,837 $ 2,877,667 Los créditos bancarios incluyen ciertas obligaciones de hacer y no hacer así como mantener ciertas razones financieras. Al 31 de diciembre de 2011 y a la fecha de los estados financieros consolidados todas estas obligaciones se han cumplido. (14) Certificados bursátiles- Con base en el programa de certificados bursátiles establecido por Alsea, en mayo de 2011 se concretó la colocación de certifi- cados bursátiles por un monto de $1,000 millones de pesos en el mercado mexicano (Alsea11), los intermediarios colocadores que participaron en la oferta fue ron HSBC Casa de Bolsa, S. A. de C. V., Grupo Financiero HSBC, Actinver Casa de Bolsa, S. A. de C.V. y Grupo Financiero Actinver. Los certificados bursátiles emitidos tienen un plazo de tres años, a partir de su fecha de emisión con vencimiento en mayo de 2014, los mismos pagarán intereses cada 28 días a una tasa cupón de TIIE (tasa de interés interbancaria de equilibrio) de 28 días más 1.30 puntos porcentuales. Esta es la primera emisión al amparo del programa de certificados bursátiles, que con fecha 28 de julio de 2010 autorizó el consejo de administración de Alsea, S. A. B de C. V., hasta por la cantidad de $2,000 millones de pesos. Los recursos obtenidos por esta emisión se utilizaron principalmente para el prepago de los certificados bursátiles emitidos en diciembre de 2009 y marzo de 2010 por $300 y $400 millones de pesos, respectivamente. Con esta operación se mejorará el perfil de vencimientos de la deuda, al mismo tiempo que se logrará disminuir el costo de la misma. La cantidad restante de dicha emisión, será utilizada para actividades de inversión de acuerdo al plan de expansión establecido por la Compañía. 55 El importe de los gastos de emisión, tales como honorarios legales, costos de emisión, gastos de impresión y colocación, etc., que en 2011 ascienden a $2,015 se reconocieron como pagos anticipados y se amortizarán en línea recta durante el período en que exista la obligación. Derivado del prepago antes mencionado el monto remanente de los gastos de emisión de 2010 y 2009, registrados como un pago anticipado, se reconocieron en los resultados del ejercicio de 2011 por un monto de $1,442. (15) Provisiones- Las provisiones al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integran como se muestra a continuación: Saldos al 31 de diciembre de 2010 Incrementos cargados a resultados Pagos Saldos al 31 de diciembre de 2011 Remuneraciones y otros pagos al personal $ $ 76,580 398,165 (371,114) 103,631 Suministros y otros 288,012 577,051 (396,964) 468,099 Total 364,592 975,216 (768,078) 571,730 (16) Resultado integral de financiamiento- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integra como se muestra a continuación: Gasto por intereses, neto Utilidad en cambios, neto Efecto monetario desfavorable(1) 2011 (131,005) 12,911 - 2010 (92,225) 5,543 (3,998) (118,094) (90,680) $ $ (1) Corresponde al efecto por posición monetaria desfavorable originado en las operaciones extranjeras establecidas en Argentina, que de acuerdo con la NIF B-10 y al nivel de inflación acumulado en los tres últimos ejercicios anuales anteriores se consideran que operan en un entorno económico inflacionario. (17) Otros (gastos) ingresos, neto- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integra como sigue: Gastos legales (nota 1(a)) $ Pérdida en bajas de activos fijos, neto PTU sobre base fiscal Actualización e interés de devolución de impuestos (nota 1(h)) Ingresos por la venta de la participación en Starbucks Brasil (nota 1(g)) Otros (gastos) ingresos, neto 2011 (41,123) (33,855) (5,038) 929 - (13,109) (92,196) 2010 (47,382) (25,474) (6,423) 105,595 17,076 2,089 45,481 56 (18) Obligaciones laborales- Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el pasivo por primas de antigüedad e indemnizaciones al término de la relación laboral por causas distintas a reestructuración, a que tienen derecho los trabajadores por ley, se reconocen en los resultados de cada ejer- cicio en que se prestan tales servicios, con base en cálculos actuariales. La Compañía no ha establecido un fideicomiso para cubrir estos beneficios, los cálculos actuariales se resumen a continuación: Beneficios 2011 2010 Terminación Retiro Terminación Retiro 22,458 35,382 18,703 29,707 (1,687) 20,771 (10,091) (3,373) (12,853) 25,291 15,330 16,854 Obligaciones por beneficios definidos Obligación transitoria y partidas pendientes de amortizar Pasivo neto actual $ $ El costo neto del período se integra de la siguiente forma: Costo laboral Costo financiero Amortización de la obligación transitoria Costo neto del período Beneficios 2011 2010 Terminación Retiro Terminación Retiro $ $ $ 8,709 1,171 1,731 11,611 4,865 2,228 1,344 8,437 8,146 900 1,939 10,985 3,211 1,065 375 4,651 A continuación se presenta una conciliación de los principales conceptos de la obligación por beneficios definidos (OBD) al 31 de diciembre de 2011 y 2010: Saldo inicial de la OBD Costo laboral del servicio actual Costo financiero Servicio pasado a partir de 2008 Ganancias y pérdidas actuariales del período Beneficios 2011 2010 $ $ $ Terminación Retiro Terminación Retiro 18,703 29,707 14,453 14,204 8,709 1,171 - 44 4,865 2,228 - (1,418) 8,146 900 358 (132) 3,211 1,065 373 10,864 Beneficios pagados (6,169) - (5,022) (10) Saldo final de la OBD $ 22,458 35,382 18,703 29,707 57 Los supuestos más importantes utilizados en la determinación del costo neto del período de los planes se muestran a continuación: Tasa de descuento Tasa de incremento de sueldos Esperanza de vida laboral promedio (años) * Incluye concepto de carrera salarial. Beneficios 2011 7% 2010 8% 5.7%* 5.9%* 5.3 5.3 (19) Impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR) e impuesto empresarial a tasa única (IETU)) y participación de los trabajadores en la utilidad (PTU)- De acuerdo con la legislación fiscal vigente las empresas deben pagar el impuesto que resulte mayor entre el ISR y el IETU. En los casos que se cause IETU, su pago se considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores. Conforme a las reformas fiscales vigentes a partir del 1º de enero de 2010, la tasa del ISR por los ejercicios fiscales de 2010 a 2012 es del 30%, para 2013 será del 29% y de 2014 en adelante del 28%. La tasa del IETU es del 17.5%. La Compañía determina el ISR en forma consolidada. Debido a que, conforme a estimaciones de la Compañía, el impuesto a pagar en los próximos ejercicios es el ISR, los impuestos diferidos al 31 de diciembre de 2011 y 2010 se determinaron sobre la base de ese mismo impuesto. El gasto por impuestos a la utilidad al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se integra como se muestra a continuación: ISR sobre base fiscal ISR diferido 2011 252,146 (148,034) 104,112 $ $ 2010 205,004 (77,255) 127,749 El gasto de impuestos atribuible a la utilidad antes de ISR fue diferente del que resultaría de aplicar la tasa del 30% en 2011 y 2010, como resultado de las partidas que se indican a continuación: Tasa esperada de ISR Gastos no deducibles Efecto de la inflación, neto Cambio a la reserva de valuación Efecto de instrumentos financieros Otros, neto Tasa efectiva de ISR consolidada 58 2011 30% 11% (5%) 5% (5%) (5%) 31% 2010 30% 18% (9%) 8% - (2%) 45% Los efectos de impuestos de las diferencias temporales que originan porciones significativas de los activos y pasivos de impues- tos diferidos, al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se detallan a continuación: (Activos) pasivos diferidos: Estimación de cuentas incobrables y obsolescencia de inventarios Provisiones de pasivo Anticipos de clientes Pérdidas fiscales por amortizar, netas de reserva de valuación IMPAC por recuperar Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados y propiedades Otros activos Pagos anticipados Activo reconocido en los estados de situación financiera ISR 2011 $ (5,351) (154,692) (29,756) (170,115) (22,802) 2010 (2,164) (96,701) (10,945) (172,426) (22,802) (315,009) (242,815) (41) 14,645 (1,189) 13,955 $ (683,121) (535,087) La reserva de valuación al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fue de $190,220 y $200,245, respectivamente. El cambio neto en la re- serva de valuación al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fue un decremento de $10,025 y un incremento de $21,603, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, se generó PTU diferida activa, la cual fue reservada en su totalidad por la administración de la Compañía, ante la incertidumbre en su realización. La Compañía no ha reconocido un pasivo por impuestos diferidos, relativos a las utilidades no distribuidas de sus subsidiarias, reconocidas por el método de participación, originado en 2011 y años anteriores, ya que actualmente no se espera que esas utilidades no distribuidas se reviertan y sean gravables en el futuro cercano. Este pasivo diferido se reconocerá cuando la Com- pañía estime que recibirá dichas utilidades no distribuidas y sean gravables, como en el caso de la venta o disposición de sus inversiones en acciones. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los saldos por ISR relacionados con la consolidación fiscal de la Compañía antes y después de la entrada en vigor de la reforma fiscal 2011, corresponden a pérdidas fiscales pendientes de disminuir generadas durante la consolidación por las sociedades contralada y controladoras por un monto de $169,813 y $130,326, respectivamente. El calendario por años de pagos previstos por la Compañía para liquidar los pasivos por impuesto sobre la renta relacionados con la consolidación fiscal, derivado de la entrada en vigor de la reforma fiscal 2011, se muestran a continuación: 59 Año 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 Pago $ 7,089 11,562 22,715 24,977 26,952 28,133 22,891 12,823 8,104 4,567 $ 169,813 (20) Capital contable- A continuación se describen las principales características de las cuentas que integran el capital contable: (a) Estructura del capital social- Los movimientos en el capital social y prima en emisión de acciones se muestran a continuación: Miles de pesos Número de acciones Capital social Prima en emisión de acciones Cifras al 31 de diciembre de 2009 601,370,724 $ 525,722 1,236,603 Acciones recompradas de enero a diciembre de 2010 3,870,000 Cancelación de acciones recompradas - 1,935 - - 4,605 Cifras al 31 de diciembre de 2010 605,240,724 527,657 1,241,208 Acciones enajenadas de enero a diciembre de 2011 761,200 Cancelación de acciones recompradas - 381 - - 5,632 Cifras al 31 de diciembre de 2011 606,001,924 $ 528,038 1,246,840 En abril de 2011 y abril de 2010, Alsea decretó el pago de dividendos por la cantidad de $122,648 y $245,958 en efectivo, respectivamente. El capital mínimo fijo sin derecho a retiro, está representado por acciones de Clase I, en tanto que la parte variable del ca- pital social está representada por acciones de Clase II, la cual en ningún momento deberá exceder de diez veces el importe del capital mínimo sin derecho a retiro. Al 31 de diciembre de 2011, el capital social fijo y variable suscrito está representado por 606,001,924 acciones comunes nominativas, sin expresión de valor nominal, como se muestra en la siguiente página: 60 Número de acciones Descripción Importe 489,157,480 128,647,244 (11,802,800) 606,001,924 Capital social fijo Capital social variable Acciones recompradas (valor nominal) Capital social nominal Incremento por actualización Capital social al 31 de diciembre de 2011 $ $ 244,579 64,324 (5,901) 303,002 225,036 528,038 La Comisión Nacional Bancaria y de Valores estableció un procedimiento que permite a las compañías adquirir en el merca- do sus propias acciones, para lo cual se requiere constituir una “reserva para recompra de acciones”, con cargo a utilidades acumuladas; procedimiento que Alsea al 31 de diciembre de 2011, ha constituido. El total de las acciones recompradas no deben exceder el 5% del total de las acciones liberadas, éstas tendrán que ser re- colocadas en un plazo máximo de un año y no se consideran en el pago de dividendos. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el efecto neto de la enajenación y recompra de acciones ascendió a 761,200 y 3,870,000 acciones, mismas que representaron $26,083 y $62,097, respectivamente. La prima en emisión de acciones representa la diferencia en exceso entre el pago de las acciones suscritas y el valor no- minal de las mismas, o su valor teórico (importe del capital social pagado entre el número de acciones en circulación) en el caso de acciones sin valor nominal, adicionado de su actualización, al 31 de diciembre de 2011, la prima en emisión de acciones asciende a $1,246,840. Las acciones propias recompradas disponibles se reclasifican al capital contribuido. (b) Utilidad integral- La utilidad integral, que se presenta en los estados de variaciones en el capital contable, representa el resultado de la actividad total de la Compañía durante el año y se integra por las partidas que se mencionan a continuación, las cuales, de conformidad con las NIF aplicables, se llevaron directamente al capital contable, excepto por la utilidad neta: Utilidad neta de participación controladora Efecto por conversión de operaciones extranjeras Efecto de valuación de instrumentos financieros Participación no controladora Utilidad integral 2011 202,962 27,584 9,166 27,118 266,830 $ $ 2010 151,203 (1,153) - 7,764 157,814 (c) Plan de acciones a ejecutivos- Alsea estableció un plan de opción de compra de acciones para sus ejecutivos. El plan inició en 2005 y concluyó el 31 de diciembre de 2009. El plan consistía en otorgar a los ejecutivos el derecho de recibir la plusvalía de ciertas acciones deter- minado entre el precio de las acciones al inicio del plan y el precio del ejercicio de la opción (valor de mercado) liquidable en efectivo. 61 La Asamblea de Accionistas de la Compañía aprobó la asignación de 5,886,524 acciones para este plan y fueron adminis- tradas a través de un fideicomiso. Los ejecutivos al cierre del ejercicio 2006 ejercieron el 20% de los derechos adquiridos hasta ese momento y por el 80% restante lo ejercieron durante el ejercicio de 2009, de lo cual se reconoció la exhibición de una prima por suscripción de acciones de $14,306. Al 31 de diciembre de 2011, la Institución Fiduciaria que administraba el fideicomiso autorizó la extinción total del mismo. (d) Restricciones al capital contable- I) La utilidad neta del ejercicio está sujeta a la separación de un 5%, para constituir la reserva legal, hasta que ésta alcance la quinta parte del capital social. Al 31 de diciembre de 2011, la reserva legal asciende a $99,668, cifra que no ha alcanzado el importe requerido. II) Los dividendos que se paguen de utilidades acumuladas estarán libres de ISR si provienen de la cuenta de utilidad fiscal neta (Cufin) y por el excedente se pagará el 30% sobre el resultado de multiplicar el dividendo pagado por el factor de 1.4286. El impuesto que se origine por el pago del dividendo que no proviene de la Cufin será a cargo de la Compañía y podrá acreditarse contra el ISR corporativo de los dos ejercicios siguientes. (21) Compromisos y pasivos contingentes- Compromisos: a) La Compañía renta locales que ocupan sus tiendas y centros de distribución, así como algunos equipos de acuerdo con los contratos de arrendamiento con vigencias definidas. El importe de las rentas de enero a diciembre de 2011 y 2010, ascendió a $827,370 y $753,008, respectivamente, las cuales se establecieron a precios fijos que se incrementan anual- mente por el INPC. b) La Compañía tiene diversos compromisos en relación con los acuerdos establecidos en los contratos por las marcas adqui- ridas (ver nota 2(l)). c) En el curso normal de las operaciones, la Compañía tiene compromisos derivados de contratos de abastecimientos de insumos, mismos que en algunos casos establecen penas convencionales en caso de incumplimiento. d) Existe un pasivo contingente derivado de los beneficios a los empleados, que se menciona en la nota 2(p). Pasivos contingentes: e) Alsea se encuentra involucrada en varios juicios y litigios derivados del curso de sus operaciones, en opinión de los funcio- narios y los abogados de la Compañía, el resultado de los juicios no afectará sustancialmente la situación financiera de la Compañía. (22) Información financiera por segmentos- La Compañía está organizada en tres grandes divisiones operativas integradas por venta de alimentos y bebidas en México y Suda- mérica y servicios de distribución, todas encabezadas por la misma administración. 62 La información referente a los segmentos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es como se muestra a continuación (cifras en millones de pesos): Divisón alimentos y bebidas Divisón México Sudamérica distribución Eliminaciones Consolidados 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2010 Ingresos externos $ 7,084 6,111 2,401 1,762 1,166 1,065 18 9 $ 10,669 $ 8,947 Entre segmentos - - - - 2,230 1,909 (2,230) (1,909) - - 7,084 6,111 2,401 1,762 3,396 2,974 (2,212) (1,900) 10,669 8,947 Costos y gastos de operación Depreciación y amortización 6,110 5,410 2,201 1,631 3,357 2,832 (2,251) (1,924) 9,417 7,949 Utilidad de operación $ 442 205 70 14 532 496 130 117 22 16 29 113 31 8 28 (4) 715 536 $ 670 328 Intereses pagados (72) (45) (17) (9) (12) (1) (51) (53) (152) (108) Intereses ganados 50 43 Otros RIF 19 (29) 3 0 (3) (31) (14) 2 8 1 1 3 (33) (33) (26) (73) 20 (37) (71) (64) 97 11 21 13 15 3 (118) (90) Participación en asociada - - 28 14 - Impuestos a la utilidad 78 108 31 25 (10) - 7 (19) (10) 5 (12) 9 104 4 128 Otros conceptos de resultados Utilidad neta de participación controladora 102 (45) $ 203 $ 151 Activo 7,369 6,120 1,148 956 1,347 1,121 (1,673) (2,811) 8,191 5,386 Inversión en asociada - - 30 21 - - - - 30 21 Inversiones en activo fijo e intangible Total activo Total pasivo $ $ 568 483 428 187 203 32 (13) 32 1,186 734 7,937 6,603 1,606 1,164 1,550 1,153 (1,686) (2,779) $ 9,407 $ 6,141 3,481 3,033 1,138 793 891 563 589 (1,359) 6,099 3,030 63 (23) Eventos subsecuentes- (a) Conclusión del proceso de adquisición de Italcafé- En febrero de 2012, se dieron por cumplidas las condiciones establecidas en el acuerdo mencionado en la nota 1(a), por lo que concluyó con el proceso de la adquisición de Italcafe, fijando el valor de la contraprestación en $1,765,000, más el valor de los inventarios, inversiones en proceso, posición financiera y capital de trabajo, por lo que a partir de esa fecha Alsea ha tomado control de los activos y pasivos adquiridos. (b) Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”, IFRS por sus siglas en inglés)- En enero de 2009, la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”), hizo adecuaciones a la regulación correspondiente, para requerir a ciertas entidades que divulgan su información financiera al público a través de la Bolsa Mexicana de Valores (“BMV”) (entre las que se encuentra la Compañía), para que a partir de 2012 elaboren y divulguen obligatoriamente su información financiera con base en las NIIF emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Derivado de lo anterior, la compañía adoptó, a partir del 1 de enero de 2012, para la preparación de sus estados financieros, el marco contable establecido en las NIIF con objeto de dar cumplimiento a las disposiciones establecidas por la CNBV. A continuación se revela una descripción de los principales cambios a las políticas contables derivados de la adopción inicial de las NIIF. Los estados financieros consolidados que emitirá la Compañía al 31 de diciembre de 2012 y por el año terminado en esa fecha, serán sus primeros estados financieros anuales que cumplan con NIIF. El ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011 corresponde al periodo comparativo, y la fecha de transición fue el 1o. de enero de 2011. De acuerdo con la NIIF 1, la Compañía aplicó las exenciones obligatorias significativas y ciertas exenciones opcionales a la aplicación retrospectiva de otras NIIF. A continuación se revela una descripción de los principales cambios a las políticas contables derivados de la adopción inicial de las NIIF. a. “Efectos de inflación en capital contable y activos intangibles” – Eliminación de los efectos de inflación reco- nocidos en capital social, prima en emisión de acciones, reserva para recompra de acciones y en las marcas (activos intangibles) de la Compañía, reconocidos durante el periodo de 1999 a 2007, contra utilidades retenidas. b. “Obligaciones laborales” – Eliminación del pasivo actuarial por terminación laboral y reconocimiento de pérdidas y ganancias actuariales y del pasivo de transición pendientes de amortizar al 31 de diciembre de 2010, contra utilidades retenidas. c. “Efecto por conversión” – Reclasificación de este concepto a las utilidades retenidas. d. “Impuestos a la utilidad” – La Compañía recalculó sus impuestos diferidos de acuerdo con los valores ajustados de los activos y pasivos según las NIIF, con base en una tasa de impuesto sobre la renta del 30%. e. “Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados e inmuebles” – La Compañía eligió aplicar la opción de usar el valor en libros a la fecha de transición como el costo asumido “Deemed Cost” de las partidas del equipo de tienda, mejoras a locales arrendados e inmuebles. f. “Reclasificación de los gastos de emisión de certificados bursátiles” – Los costos de emisión de certificados bursátiles se reclasificaron a la deuda a largo plazo correspondiente. g. “Utilidades retenidas” – Todos los ajustes anteriores se registraron contra el saldo al 1 de enero de 2010 de las utilidades retenidas. 64 A continuación se muestran los importes estimados de los cambios significativos en los principales rubros de los estados financieros derivados de la adopción de las NIIF al 1o. de enero de 2011 (fecha de transición). Respecto a los importes esti- mados de los cambios significativos en los principales rubros de los estados financieros al 31 de diciembre de 2011 y por el año terminado en esa fecha, la Compañía está trabajando en su determinación. Ajustes y / o Reclasificaciones Activo NIF NIIF Inciso NIIF Activo circulante: Efectivo Cuentas por cobrar: Clientes, neto Impuesto al valor agregado y otros impuestos por recuperar Otras Inventarios, neto Pagos anticipados Depósitos en garantía Total del activo Inversiones en acciones de compañías asociadas Equipo de tienda, mejoras a locales arrendados e inmuebles, neto Credito mercantil, neto $ 640,203 207,224 218,037 39,482 352,325 - - - - - 100,399 (5,166) f) 78,168 - 1,635,838 (5,166) - - 20,783 2,994,123 189,979 Activos intangibles, neto 765,331 (40,684) a) 640,203 207,224 218,037 39,482 352,325 95,233 78,168 1,630,672 20,783 2,994,123 189,979 724,647 Impuestos a la utilidad, participación de los trabajadores en la utilidad, diferidos y por reinversión de utilidades 535,087 9,299 d) 544,386 Operaciones discontinuadas 88 - Total del activo $ 6,141,229 (36,551) 88 6,104,678 65 Pasivo y capital contable NIF NIIF Inciso NIIF Ajustes y / o Reclasificaciones $ Pasivo circulante: Vencimientos circulantes de la deuda a largo plazo Proveedores Compañías asociadas Cuentas por pagar y pasivos acumulados Provisiones Impuesto a la utilidad y participación de los trabajadores en la utilidad Impuesto por consolidación fiscal Total del pasivo circulantes Deuda a largo plazo, excluyendo vencimientos circulantes Certificados bursátiles Otros pasivos Impuesto por consolidación fiscal Obligaciones laborales Operaciones discontinuadas Total del pasivo Capital contable: Participación controladora: Capital social Prima en emisión de acciones Utilidades retenidas Reserva por recompra de acciones 229,524 710,548 58,523 52,334 364,592 46,267 2,606 1,464,394 668,000 - - - - - - - - - 700,000 (5,166) 37,498 127,720 - - 32,184 (9,687) 464 3,030,260 (14,853) 527,657 (165,577) 1,241,208 (154,793) 728,371 305,549 391,432 (27,600) Efecto de conversión de entidades extranjeras (23,340) 23,340 Capital contable – participación controladora 2,865,328 (19,081) f) b) a) a) g) a) c) Participación no controladora 245,641 (2,617) a) y d) Total del capital contable 3,110,969 (21,698) Total del pasivo y capital contable $ 6,141,229 (36,551) 229,524 710,548 58,523 52,334 364,592 46,267 2,606 1,464,394 668,000 694,834 37,498 127,720 22,497 464 3,015,407 362,080 1,086,415 1,033,920 363,832 - 2,846,247 243,024 3,089,271 6,104,678 66 Las políticas contables para NIIF elegidas por la Compañía podrían modificarse como resultado de cambios en el entorno económico o en tendencias de la industria que sean observables con posterioridad a la emisión de estos estados financie- ros consolidados. La información que se presenta en esta Nota no pretende cumplir con NIIF, ya que sólo un set de estados financieros que comprenda los estados de posición financiera, de utilidad integral, de cambios en el capital contable y de flujos de efectivo, junto con información comparativa y notas explicativas, puede proveer una presentación adecuada de la posición financiera de la Compañía, el resultado de sus operaciones y los flujos de efectivo de conformidad con IFRS. (24) Pronunciamientos normativos emitidos recientemente- El CINIF ha emitido las NIF y Mejoras que se mencionan a continuación: NIF B-3 “Estado de resultado integral”- Entra en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2013, con efectos retrospectivos. Deja sin efecto a la NIF B-3 “Estado de resultados”, al Boletín B-4 “Utilidad integral”, y a la ONIF 1 “Presentación o revelación de la utilidad o pérdida de operación”. Entre los principales cambios que establece en relación con la anterior NIF B-3 se encuentran: • Se puede elegir presentar el resultado integral en uno o en dos estados como sigue: a) En un estado: deben presentarse en un único documento todos los rubros que conforman la utilidad o pérdida neta, así como los Otros Resultados Integrales (ORI) y la participación en los ORI de otras entidades y debe denominarse “Estado de resultado integral”. b) En dos estados: el primer estado debe incluir solamente los rubros que conforman la utilidad o pérdida neta y debe deno- minarse “Estado de resultados”, y, el segundo estado debe partir de la utilidad o pérdida neta con la que concluyó el estado de resultados y presentar enseguida los ORI y la participación en los ORI de otras entidades. Este debe denominarse “Estado de otros resultados integrales”. • Se establece que los ORI deben presentarse enseguida de la utilidad o pérdida neta. • Se establece que no deben presentarse en forma segregada partidas como no ordinarias, ya sea en el estado financiero o en notas a los estados financieros. • Se hacen precisiones respecto a los conceptos que deben presentarse dentro del resultado integral de financiamiento. • Se establece que el rubro de “Otros ingresos y gastos” debe contener normalmente importes poco relevantes y no debe incluir partidas operativas (como la utilidad o pérdida en venta de propiedades, planta y equipo y la PTU), por lo que no requiere su presentación en forma segregada. NIF B-4 “Estado de cambios en el capital contable”- Entra en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2013, con efectos retrospectivos y principalmente requiere presentar en forma segregada en el cuerpo del estado de cambios en el capital contable: • Una conciliación entre los saldos iniciales y finales de los rubros que conforman el capital contable. • En su caso, los ajustes retrospectivos por cambios contables y correcciones de errores que afectan los saldos iniciales de cada uno de los rubros del capital contable. • Presentar en forma segregada los movimientos de propietarios relacionados con su inversión en la entidad. • Los movimientos de reservas. • El resultado integral en un solo renglón, pero desglosado en todos los conceptos que lo integran: utilidad o pérdida neta, otros resultados integrales, y la participación en los otros resultados integrales de otras entidades. 67 Mejoras a las NIF 2012 En diciembre de 2011 el CINIF emitió el documento llamado “Mejoras a las NIF 2012”, que contiene modificaciones puntuales a algunas NIF. Las mejoras que generan cambios contables son las siguientes: • NIF A-7 “Presentación y revelación”- Modifica y adiciona ciertos párrafos para aclarar los requerimientos de reve- lación respecto a los supuestos clave utilizados al cierre del período contable, en la determinación de las estimaciones contables que implican incertidumbre con un riesgo relevante de ocasionar ajustes importantes en el valor en libros de los activos o pasivos dentro del período contable siguiente. Estas mejoras entran en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2012 y su aplicación es de forma retrospectiva. • Boletín B-14 “Utilidad por acción”- Establece para aquellas entidades que entran dentro del alcance del Boletín, la revelación de la utilidad por acción diluida independientemente de que se genere utilidad o pérdida por operaciones continuas. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2012 y su aplicación es de forma retrospectiva. • NIF C-1 “Efectivo y equivalentes de efectivo”- Requiere la presentación del efectivo restringido dentro del rubro de “efectivo y equivalentes de efectivo”, siempre que la restricción expire dentro de los doce meses siguientes a la fecha del estado de situación financiera o en el transcurso del ciclo normal de operaciones de la entidad. Si la restricción expira en fecha posterior, se debe presentar en el activo a largo plazo y denominarse “efectivo y equivalentes de efectivo res- tringidos”. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2012 y su aplicación es de forma retrospectiva. • Boletín C-11 “Capital contable”- Se elimina el reconocimiento de las donaciones recibidas por entidades lucrativas dentro del capital contable contribuido. Esta mejora entra en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2012 y su aplicación es de forma prospectiva en cuanto a los cambios en valuación y retrospectiva en los cambios en presentación. • Boletín C-15 “Deterioro en el valor de los activos de largo duración y su disposición”- Se elimina el requisito de “no estar en uso” para clasificar a un activo de larga duración como disponible para su venta. Se establece la no rever- sión de las pérdidas por deterioro del crédito mercantil ya reconocidas y se establece la presentación de las pérdidas por deterioro y su reversión en el estado de resultados en los renglones de costos y gastos en los que se reconoce la depreciación o amortización asociada con los correspondientes activos, salvo que se trate de inversión permanente en asociadas. Estas mejoras entran en vigor para los ejercicios que se inicien a partir del 1o. de enero de 2012 y su aplica- ción es de forma prospectiva en cuanto a los cambios en valuación, y retrospectiva en los cambios en presentación. La administración estima que los efectos de las mejoras a las NIF 2012 no generarán efectos importantes. Lic. Fabián Gosselin Castro Director General Lic. Diego Gaxiola Cuevas Director de Administración y Finanzas C.P. Alejandro Villarruel Morales Contralor Corporativo 68 INFORMACIÓN A INVERSIONISTAS RELACIÓN CON INVERSIONISTAS INFORMACIÓN SOBRE LA ACCIÓN Las acciones de Alsea serie única cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) desde el 25 de junio de 1999. Clave de referencia para la acción BMV Alsea* El Informe Anual de Alsea 2011 puede incluir ciertas expectativas de resultados sobre Alsea S.A.B. de C.V. y sus subsidiarias. Dichas proyecciones, que dependen de las consideraciones d e la A dministración, están basadas e n la i nformación actual conocida; sin embargo, las expectativas podrían variar debido a hechos, circunstancias y eventos fuera de control de Alsea y sus subsidiarias. Enrique González Casillas Relación con Inversionistas ri@alsea.com.mx Tel: +52 (55) 5241-7035 Diego Gaxiola Cuevas Director de Finanzas ri@alsea.com.mx Tel: +52 (55) 5241-7151 OFICINAS CORPORATIVAS Alsea S.A.B. de C.V. Av. Paseo de la Reforma #222 – 3er. Piso Torre 1 Corporativo Col. Juárez, Del. Cuauhtémoc C.P. 06600, México D.F. Tel: +52 (55) 5241-7100 AUDITORES EXTERNOS KPMG Cárdenas Dosal, S.C. Boulevard Manuel Ávila Camacho #176 C.P. 11650, México D.F. Tel: +52 (55) 5246-8300 a v i t a r o p r o C y l a n o i c a z i n a g r O n ó i c a c i n u m o C e d n ó i c a r o b a o c l a l n o C n o t s u o H r o o C h t r a E l : n ó i s e r p m I l i G o c i r e d e F : a í f a r g o t o F . C S . s e r o d a ñ e s i D t t n i r P : o ñ e s i D 69 S O D A T L U S E R O D N A G E R T N E 1 1 0 2 L A U N A E M R O F N I A E S L A O D N A G E R T N E S O D A T L U S E R 1 1 0 2 L A U N A E M R O F N I www.alsea.com.mx 

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